公司可持续发展报告发布 - 公司发布第五份年度企业可持续发展报告 强调对环境管理、社会责任和强有力治理的持续承诺 这些是公司为全球员工、客户和社区构建可持续未来的基石[1] - 报告显示公司在2025财年取得实质性进展 包括减排、回收和废弃物减少举措 以及全球绿色团队在员工教育和碳足迹缓解策略实施方面的成效[5] 可持续发展战略与业务融合 - 公司将可持续发展战略深度融入运营 与业务目标直接挂钩 旨在增强业务实力、敏捷性和韧性 同时实现强劲财务业绩和长期价值创造[2] - 重点发展智能运动解决方案业务 包括起重机部件、精密输送系统、索具工具等产品线 专注于需要安全性和质量的商业及工业应用场景[3] 具体可持续发展成就 - 在范围1和范围2排放强度方面取得显著减排成果[5] - 加大员工专业发展和参与度投入 以支持增长战略[5] - 积极筹备欧盟企业可持续发展报告指令的合规工作[5] 公司业务概况 - 作为全球领先的智能运动解决方案提供商 公司产品涵盖提升、搬运、定位和物料固定等领域 通过人体工学设计改善作业效率[3] - 核心产品线包括电动葫芦、起重机组件、数字动力与运动控制系统等 依托卓越的设计和工程能力保障产品安全质量[3] （注：文档4为安全港声明 文档6为联系方式 均未包含实质性业务内容 故未作摘要）

June 12, 2025 2025 Wells Fargo Industrials & Materials Conference Gregory Rustowicz Executive Vice President Finance & Chief Financial Officer Kristine Moser Vice President, Investor Relations & Treasurer Non-GAAP Financial Measures and Forward-looking Non-GAAP Financial Measures This presentation will discuss some non-GAAP ("adjusted") financial measures which we believe are useful in evaluating Columbus McKinnon and Kito Crosby's performance. You should not consider the presentation of this additional inf ...

纪要涉及的公司 Columbus McKinnon和Keto Crosby 核心观点和论据 公司概况 - Columbus McKinnon是全球物料搬运智能运动解决方案的领导者，拥有超150年历史，1996年上市，销售额约10亿美元，EBITDA利润率约16%，业务60%在北美，30%在EMEA，涉足多个垂直领域 [2][3][4] - 公司有四个平台，分别是占比60%的起重业务、精密输送平台、自动化业务和占比9%的线性运动平台，各平台为客户提供独特的运动控制解决方案 [4][5][7] 业务战略 - 业务系统以Danaher业务系统为模型，围绕核心竞争力开发关键流程和子流程，以市场为导向、以客户为中心、追求卓越运营 [8][9] - 增长框架包括加强、发展、拓展和重塑核心业务，通过收购实现业务增长和转型 [9] 收购情况 - 过去十年进行了多次收购，如2015年收购Magnetek获得自动化平台，2017年收购Stall，2021年收购Dorner进入精密输送领域，2023年收购Montrotech带来异步输送技术等 [13][16][17] - 近期宣布收购Keto Crosby，预计年底完成，该公司营收约11亿美元，利润率约23%，业务互补，能增强公司规模、拓展产品组合、提升运营能力，预计产生7000万美元净协同效应，使公司EBITDA利润率达23% [10][20][26][27] 协同效应 - 协同效应主要来自采购、设施和SG&A三个方面，包括整合供应链、工厂整合和减少管理费用等，还存在人员冗余可优化 [33][34][35] - 有收入协同效应，可通过区域交叉销售、吸引新客户和提高现有客户钱包份额实现 [36] 财务目标 - 优先偿还债务，预计两年内将净杠杆率降至3倍，三年内降至2倍以下，维持股息，利用自由现金流偿债 [39][40] 市场表现 - 订单方面，全年和第四季度订单在固定汇率基础上增长4%，主要得益于项目业务增长8%（全年）和7%（季度），短周期业务受贸易政策不确定性和去库存影响，但已有所反弹 [53] - 销售方面，项目业务订单交付时间长，导致短期内销售出现混合转移和暂时下降，但长期会趋于平稳 [54] 市场需求 - 电池生产、电子商务、生命科学、食品饮料、航空航天、娱乐、美国国防、德国国防、中东石油和天然气、印度铁路等市场需求强劲 [58][59][61][62][63][65][66] - 东欧、法国和意大利市场受影响表现较弱 [66] 关税影响 - 最坏情况下，中国进口到美国的关税可能对公司成本产生约4000万美元影响，预计能抵消约四分之三，本财年下半年约有1000万美元逆风，但预计本财年下半年利润中性，2027财年利润率中性 [43][45] - 公司采取价格调整和供应链优化等措施应对关税，行业定价理性且具有粘性 [43][45][47] 其他重要内容 - 公司财年结束于3月31日，将于7月公布2026财年第一季度业绩 [46] - 因竞争原因，Keto Crosby无法分享应对关税的具体措施，但预计其采取类似价格和附加费组合的方式 [46][47]

公司动态 - 公司将于2025年6月12日美国东部时间下午1:45参加2025年富国银行工业与材料会议并进行演讲 [1] - 演讲将通过公司投资者关系网页进行直播 回放将在演讲结束后提供至2025年6月26日 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的智能运动解决方案设计、制造和营销商 产品包括起重机组件、精密输送系统、索具工具等 [3] - 专注于需要安全和质量的商业及工业应用领域 具备卓越的设计和工程能力 [3] 联系方式 - 投资者关系副总裁Kristine Moser负责相关事宜 联系电话704-322-2488 [5]

财务数据关键指标变化 - 2025年3月31日订单积压约为3.22517亿美元，2024年3月31日约为2.80824亿美元[49] - 2025财年和2024财年公司整体安全事故率分别为0.54和0.71[59] - 2025财年公司主要原材料和组件采购总额约为3.75亿美元，占该财年产品销售成本的59%[58] - 2025财年44%的净销售额来自海外制造工厂和销售办事处[207] - 美元相对主要外币价值变动10%，将对公司经营收入产生约240.7万美元的影响[207] - 截至2025年3月31日，交叉货币互换协议衍生品名义金额为7204万美元，合同于2028年3月31日到期，未来12个月预计从累计其他综合收益（损失）中重新分类约3.6万美元至外汇损失（收益）[208] - 截至2025年3月31日，外汇远期协议衍生品名义金额为3652.8万美元，所有合同于2025年12月31日到期，未来12个月预计从累计其他综合收益中重新分类约2.7万美元[209] - 截至2025年3月31日，定期贷款B未偿还金额为4.376亿美元，应收账款证券化工具未偿还金额为2500万美元，循环信贷工具无未偿还金额[210] - 截至2025年3月31日，利率互换协议名义金额总计3.55亿美元，到期日在2027年3月31日至2029年3月23日之间，未来12个月预计从累计其他综合收益中重新分类约37.6万美元至利息费用[212] - 截至2025年3月31日，定期贷款B、应收账款证券化和循环信贷工具的可变利率提高100个基点，将使年度现金利息总计增加约110万美元[213] 各条业务线表现 - 2025财年和2024财年各产品销售占比情况：葫芦分别为50%和49%，高精度输送系统均为16%，数字电源控制和输送系统分别为11%和12%，执行器和旋转接头分别为9%和10%，链条和索具工具分别为8%和7%，工业起重机均为4%，电梯应用驱动系统均为2%[33] - 公司葫芦产品负载能力从八分之一吨到近275吨[33] - 公司产品主要通过商业分销商销售，少量直接销售给终端用户[29] - 公司主要通过多种分销渠道销售产品，包括一般、专业、售后、OEM/政府等渠道[46] - 公司全球有17个链条维修服务站和超229个认证葫芦服务和维修站[47] - 公司标准产品订单一般一周内发货，按客户规格制造的产品订单一般4 - 12周发货[49] 各地区表现 - 2025财年销售额中，美国市场为5.37549亿美元，占比56%，非美国市场为4.25478亿美元，占比44%[33] - 公司在美是葫芦、物料搬运数字电源控制系统和精密输送机市场领导者，在欧是手动葫芦和特定线性执行器市场领导者[19] - 2017财年收购STAHL后公司在阿联酋总资产约为820.1万美元[207] 管理层讨论和指引 - 公司核心增长框架包括强化核心、增长核心、扩展核心和重塑核心四条增长路径[21] - 公司目标市场包括制造业、交通运输、能源和公用事业等多个行业[18] - 公司预计2026财年完成Kito收购[54] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司收购输送机业务使总潜在市场增加约50亿美元，特种输送细分市场年增长率约为6% - 8%[22] - 2022财年公司收购Dorner和Garvey进入精密输送领域，2024财年收购montratec[23] - 2025年2月10日公司宣布收购Kito，预计2026财年完成，将通过30.5亿美元债务融资和8亿美元永久可转换优先股投资来资助收购，CD&R投资的票面利率为7%，转换价格为37.68美元，交易完成后CD&R持股约43%[25][27] - 2025年3月31日公司全球有3478名员工，约3.7%的员工受美国一项集体谈判协议覆盖，该协议2027年5月到期[55] - 公司在25个国家设有办公室、仓库和制造设施[55] - 公司面临来自区域、国家和国际制造商以及大型多元化公司运营单位的竞争[50]

Columbus McKinnon (CMCO) Q4 2025 Earnings Call May 28, 2025 10:00 AM ET Company Participants Kristine Moser - VP of Investor Relations & TreasurerDavid Wilson - President, Chief Executive Officer & DirectorGregory Rustowicz - SVP Finance, Chief Financial Officer & TreasurerJames Kirby - Vice PresidentJon Tanwanteng - Managing Director Conference Call Participants Steve Ferazani - Senior Equity Analyst - Diversified Industrials & Energy Operator Good morning, and welcome to Columbus McKinnon's Full Year and ...

财务数据和关键指标变化 - 2025财年订单创纪录，按固定汇率计算较上年增长4%，受项目相关订单8%的增长推动，精密输送业务表现尤为强劲；第四季度订单势头依然强劲，按固定汇率计算也增长4%，同样受项目相关订单增长和精密输送业务的推动 [5] - 2025财年净销售额与指引一致，按固定汇率计算下降4%，主要是由于积压订单的时间安排，长周期项目相关业务占比更高，同时短期订单转化较慢；第四季度销售额为2.469亿美元，按固定汇率计算较上年下降5%，主要是由于短期销售额下降9% [6][14] - 积压订单增加15%，达到3.225亿美元，反映了项目相关订单的强劲，特别是精密输送业务 [6][14] - 毛利润为7980万美元，按GAAP计算较上年减少1450万美元，受工厂关闭成本和墨西哥蒙特雷工厂持续扩大的影响；GAAP毛利率为32.3%，调整后毛利率为35.2%，调整后毛利率同比收缩140个基点 [15] - 第四季度调整后EBITDA为3610万美元，调整后EBITDA利润率为14.6%；自由现金流为2950万美元，较上年减少60万美元；全年自由现金流为2420万美元，低于上年 [17] - 2025财年偿还债务6000万美元，净杠杆率为3.1倍，符合指引 [17] - 2026财年指导：净销售额增长持平至略有上升，调整后每股收益增长也持平至略有上升；预计关税将对2026财年上半年产生负面影响，但预计到下半年实现关税毛利润美元中性，并在2027财年实现利润率中性 [20][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 项目相关订单增长8%，推动了整体订单的增长；短期订单在第四季度按固定汇率计算持平，但较第三季度有所改善 [5] - 精密输送业务订单增长强劲，全年订单增长19%，需求来自蒙特罗泰克和多纳业务，主要涉及异步和轨道穿梭导向的精密输送解决方案，以及输送和灵活输送解决方案 [35] - 短期业务受到近期政策不确定性和渠道整合的影响，导致渠道库存减少 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲业务的净推荐值提高了10分 [7] - 终端市场需求漏斗令人鼓舞，报价活动活跃，特别是在电池生产、生命科学、电子商务、食品和饮料、航空航天等垂直终端市场，以及与国防部相关的订单 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进与Keto Crosby的收购，预计将扩大业务规模、增强客户能力、实现协同效应，并加速智能运动战略 [11] - 公司专注于有效运营、灵活管理业务和执行战略计划，包括80/20计划 [13] - 公司正在实施成本管理和缓解策略，以抵消关税的影响，并保持灵活性以抓住上行机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然不确定，美国政策格局的演变带来持续的波动性 [9] - 尽管宏观不确定性仍然存在，但公司在一些垂直终端市场看到了优势，并预计需求将随着时间的推移而稳定 [8] - 公司对Keto Crosby的收购潜力感到兴奋，并期待实现长期目标 [20] 其他重要信息 - 公司在安全、客户交付时间和客户体验等方面取得了运营执行的改善 [7] - 公司正在实施一项强大的缓解计划，以减轻关税的成本影响，目标是在2026财年下半年实现关税成本中性，并在2027财年实现利润率中性 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上半年0.2 - 0.3美元的逆风因素中，中国和欧盟的关税税率分别是多少？合并Keto Crosby后，关税影响是否会更快或更好地缓解？ - 回答: 目前考虑的中国关税为14.5%，欧盟关税为10%；公司正在推进Keto Crosby的整合规划工作，有信心实现既定目标 [25] 问题2: 短期前景如何？4月和6月初的趋势如何？Keto Crosby是否也会有类似情况？ - 回答: 短期销售在第四季度后期有所改善，本季度前半段订单需求有所增长；由于无法评论Keto Crosby的业绩，预计其活动水平相似 [27] 问题3: 关税净缓解措施中，定价和成本削减各占多少？实现收入持平至略有增长的潜在需求假设是什么？ - 回答: 宏观环境仍然不确定，需求环境存在一定的波动性；公司的指引考虑了附加费和关税的积极影响，以及价格上涨可能导致的销量下降的负面影响 [32] 问题4: 精密输送订单的优势来自哪里？该业务的利润率如何？ - 回答: 精密输送订单增长强劲，主要来自蒙特罗泰克和多纳业务，需求来自多个有吸引力的终端市场；利润率受到销量和产品组合的影响，但预计在2026财年将有所改善 [35][41] 问题5: 本季度产品组合对利润率产生负面影响的原因是什么？在2026财年上半年将如何发展？ - 回答: 精密输送业务订单增长，但销售额下降，利润率受到销量和产品组合的影响；预计在2026财年将有所改善 [41] 问题6: 能否在上半年缓解关税影响？积压订单是否会延续到下半年？ - 回答: 预计上半年关税将带来约1000万美元的逆风因素，第一季度可能略高于第二季度；公司有信心在下半年覆盖关税增长，但价格上涨对销量的影响仍不确定 [44] 问题7: 电子商务终端市场有什么情况？ - 回答: 公司在该市场进行了业务拓展，看到了机会漏斗的增加和一些良好的客户机会 [50] 问题8: 精密输送积压订单的时间安排如何？未来三四个季度是否会出现集中交付？预计何时实现？ - 回答: 精密输送积压订单包括项目和短期订单，美国业务的短期订单通常在数天或数周内交付，占业务量的40%；蒙特罗泰克项目的进度受大型订单和建设阶段的影响，预计在未来几个季度逐步实现收入确认 [51]

Columbus McKinnon shares have lost about 52.3% since the beginning of the year versus the S&P 500's gain of 0.7%. Columbus McKinnon (CMCO) came out with quarterly earnings of $0.60 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.58 per share. This compares to earnings of $0.75 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 3.45%. A quarter ago, it was expected that this maker of materials handling products and systems ...

业绩总结 - FY25净销售额为9.63亿美元，同比下降5%（包括-1%的外汇影响）[7] - FY25净亏损为500万美元，净利润率为-0.5%，其中包括2200万美元的非现金养老金结算费用[8] - FY25调整后的EBITDA为1.5亿美元，调整后的EBITDA利润率为15.6%[9] - FY25订单总额达到10亿美元，同比增长3%（包括-1%的外汇影响），项目相关业务增长8%[11] - FY25的毛利率为33.8%，调整后的毛利率为36.6%[44] - FY25的自由现金流为24.2百万美元，较FY24的42.4百万美元下降[70] - FY25的调整后净收入为71.9百万美元，较FY24的83.0百万美元下降[58] - FY25的运营利润为54.6百万美元，较FY24的107.1百万美元下降[53] 用户数据 - Q4订单总额为2.64亿美元，同比增长2%（包括-2%的外汇影响）[11] - Q4 FY25的调整后每股收益为0.60美元，较Q4 FY24的0.75美元下降[59] 未来展望 - FY26的指导假设中预计关税将对调整后每股收益造成0.20至0.30美元的负面影响[76] 新产品和新技术研发 - FY25的调整后的营业收入为102.3百万美元，较上年增长54.6百万美元[54] 市场扩张和并购 - FY25的债务偿还总额为6000万美元，其中Q4偿还1500万美元[9] - Q4 RSG&A费用中包括1100万美元与待收购Kito Crosby相关的费用[49] - FY25的总成本中包括与待收购相关的1100万美元费用[56] 负面信息 - 客户坏账准备为1,299,000美元，针对一位在2025年1月宣告破产的客户的应收账款余额[83] - 调整后的营业收入和营业利润率是非GAAP财务指标，可能与其他公司使用的指标不可比[84] 其他新策略和有价值的信息 - 公司认为提供非GAAP财务指标对投资者理解财务报表的重要性[82] - 调整后的毛利润和毛利率的计算不符合GAAP标准，可能与其他公司使用的指标不可比[82] - 自由现金流（FCF）为385,625,591美元，FCF转化率为38%[90] - 净债务为431,478,000美元，净杠杆比率为2.4[91]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比） - 2025财年净销售额为9.63亿美元，下降5%，含-1%外汇影响[3] - 2025财年净销售额为9.63027亿美元，较2024财年的10.1354亿美元下降5.0%[18] - 2025财年毛利润为3.2568亿美元，较2024财年的3.74838亿美元下降13.1%[18] - 2025财年经营收入为5457.3万美元，较2024财年的1.07148亿美元下降49.1%[18] - 2025财年净亏损为513.8万美元，而2024财年净利润为4662.5万美元[18] - 2025财年第四季度净销售额为2.46889亿美元，较2024年同期的2.65504亿美元下降7.0%[20] - 2025财年第四季度毛利润为7981万美元，较2024年同期的9431.5万美元下降15.4%[20] - 2025年第一季度净亏损2684万美元，2024年同期净利润1.1809亿美元[44] - 2025财年净亏损5138万美元，2024财年净利润4.6625亿美元[44] - 2025年第一季度净销售额为24.6889亿美元，2024年同期为26.5504亿美元[44] - 2025财年净销售额为96.3027亿美元，2024财年为101.354亿美元[44] - 2025年第一季度净收入利润率为 -1.1%，2024年同期为4.4%[44] - 2025财年净收入利润率为 -0.5%，2024财年为4.6%[44] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3.6069亿美元，2024年同期为4.2977亿美元[44] - 2025财年调整后EBITDA为15.0495亿美元，2024财年为16.6653亿美元[44] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为14.6%，2024年同期为16.2%[44] - 2025财年调整后EBITDA利润率为15.6%，2024财年为16.4%[44] 财务数据关键指标变化 - 收入和利润（环比） - 2025财年第四季度净销售额为2.469亿美元，下降7%，含-2%外汇影响[3][4] - 2025财年第四季度调整后EPS为0.60美元，下降20.0%[5] 各条业务线表现 - 2025财年订单达10亿美元，增长3%，含-1%外汇影响，项目相关业务增长8%，精密输送增长19%[3] 各地区表现 - 2025财年第四季度美国销售额为1.394亿美元，下降10.1%；非美国销售额为1.075亿美元，下降2.7%[4] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年净销售额持平至略有上升，调整后EPS持平至略有上升[10] - 公司计划近期继续分配资本偿还债务，同时持续支付股息[8] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年积压订单为3.225亿美元，增加4170万美元，增长15%[3] - 截至2025年3月31日，积压订单为3.225亿美元，长期积压订单为1.903亿美元，占总积压订单的59.0%[31] - 截至2025年3月31日，债务与总资本比率为34.8%，净债务与净总资本比率为32.1%[31] - 截至2025年3月31日，营运资金占销售额的21.3%[31] - 2025年第一季度，应收账款周转天数为61.0天，库存周转率为3.4次/年，库存天数为107.4天，应付账款周转天数为54.9天[31] - 2025年第一季度，经营活动提供的净现金为3560万美元，资本支出为610万美元，自由现金流为2950万美元[31] - 2025年第一季度，毛利润为7981万美元，调整后毛利润为8699万美元，调整后毛利率为35.2%[37] - 2025年第一季度，营业收入为493万美元，调整后营业收入为2411万美元，调整后营业利润率为9.8%[39] - 2025年第一季度，净亏损为268万美元，调整后净收入为1732万美元，调整后每股收益为0.60美元[42] - 2025财年，GAAP平均摊薄股数为2874万股，调整后摊薄股数为2899万股[42] - 调整后指标为非GAAP财务指标，有助于投资者理解公司财务表现和进行对比[38][40][42] - 2025财年经营活动提供的净现金为4561.2万美元，较2024财年的6719.8万美元减少[25] - 2025财年投资活动使用的净现金为1989.1万美元，较2024财年的1.33364亿美元大幅减少[25] - 2025财年融资活动使用的净现金为8674.7万美元，而2024财年提供净现金4820.1万美元[25]