财务数据和关键指标变化 - Q3财年2022合并净销售额为1.221亿美元，较去年同期下降1730万美元或12.4% [20] - Q3财年2022毛利率为38.2%，较上一季度略有提升 [21] - Q3财年2022销售、一般和行政费用为2760万美元，占销售额的22.6% [22] - Q3财年2022研发费用为1430万美元，占销售额的11.7% [23] - Q3财年2022运营亏损为60万美元，GAAP净亏损为170万美元，GAAP每股亏损为0.06美元 [23] - Q3财年2022调整后EBITDA为1120万美元，较上一季度增长14.3%，占净销售额的9.2% [24] - 预计Q4财年2022净销售额约为1.23亿美元，2022财年净销售额约为4.82亿美元 [10] - 预计Q4调整后EBITDA约为1150万美元，2022年EBITDA约为3800万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业解决方案部门Q3财年2022净销售额为8810万美元，政府解决方案部门为3400万美元 [20] - 政府解决方案部门收入下降主要受阿富汗撤军和俄乌冲突影响 [20] - 通信业务Q3财年2022有增长，部分卫星地面站产品线表现良好 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 合并净销售额中，72%来自美国客户，其中23%来自美国政府，28%来自国际客户 [20] - 公司在卫星和911公共安全市场有长期投资周期，需求健康且增长 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正进行战略转型，包括扩大人才库、利用市场领先地位、加强公司协作和更新企业品牌 [8] - 评估产品线，审查并购和战略机会，确定资本分配优先级 [9] - 重点关注公共安全和网络安全领域的产品和并购机会 [38] - 与客户密切合作，进行战略研发投资，以满足新兴需求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临疫情、地缘政治冲突、通胀和供应链中断等困难经营环境，但长期前景乐观 [8] - 短期业务挑战主要是供应限制和时间问题，需求并未减弱 [9] - 公司在执行战略举措方面取得进展，有望实现可持续多年增长 [9] - 对公司未来三到五年的发展充满信心，将创造股东价值 [14] 其他重要信息 - Q2开始将季度财报公告格式从新闻稿改为股东信，受到投资者和分析师好评 [5] - 通胀导致部分组件价格上涨10到20倍，公司与客户协商转嫁成本，但部分客户有抵触 [11] - 俄乌冲突对业务有重大影响，预计2022财年剩余时间无有意义的预订或销售 [11] - 公司将俄罗斯办公室的商业软件开发和支持活动转移到其他地区，本季度额外费用约150万美元，全年约600万美元 [11] - 公司有12亿美元的收入可见性，政府积压订单较上季度增加 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年预期中减少的4000万美元收入的构成和转移情况 - 商业解决方案部门的911机会，如俄亥俄州的项目因资金审批延迟，预计推迟到2022年秋季；西南部一个新客户的911应用项目也因投票延迟，预计推迟到下一季度 [29] - 政府部门的一个亚洲客户（菲律宾）因供应商价格上涨，项目需寻找可行解决方案，预计推迟到Q1 [30] - 政府部门还有一些与国防开支和预算优先级变化相关的订单，预计推迟到下一年 [32] 问题: 2023财年的营收预期 - 目前未给出具体指导，但认为Q4的预期情况与Q3相似，可将Q4预期乘以4作为思考2023财年的起点 [33] 问题: 卫星合同的进展情况 - 公司对参与LEO和MEO市场感到兴奋，但受保密协议限制不能透露具体客户 [36] - 2022财年与这些市场相关的收入为零，2023财年预计有适度收入，2024年有望看到明显增长 [36][37] 问题: 评估产品线和审查并购机会的具体方向 - 主要关注公共安全和网络安全领域 [38] - 公共安全方面，公司正在试点智能响应软件应用，寻找能与现有产品线协同的技术和小公司 [38] - 网络安全方面，公司有与美国政府的1.25亿美元合同，以及与公共服务机构的数百万美元业务，认为通过小型收购可加速在该市场的参与 [39][40] 问题: 在当前股价低迷时是否考虑回购股票 - 市场整体压缩，科技股暂时受压，公司不单纯根据股价判断内在价值 [42] - 公司有多项举措和客户承诺需要资金，将机会主义地考虑股票回购 [42] 问题: 如何看待2023年的EBITDA利润率、2022年的现金流预期以及新兴技术成本的情况 - 2023年EBITDA利润率预计在10%左右，目前不确定性较大 [46] - 2022年资本支出预计为2500万美元，已支出1440万美元；扣除相关成本后，运营现金流预计在2500万至3000万美元之间 [47] - 新兴技术成本是与LEO和MEO市场客户合作的高风险技术项目成本，本季度为90万美元，目前无相关收入，因此从调整后EBITDA中排除 [49][50] 问题: 积压订单的履行时间框架 - 积压订单平均履行时间约为18个月至24个月 [52] - 目前911积压订单有所下降，但卫星地球站业务和政府部门的预订情况良好 [52] 问题: 通信业务增长的原因 - 本季度商业销售有所上升，部分卫星地面站产品线表现良好 [54] - 上一季度部分项目受阻，本季度有所释放，部分影响将延续到Q4 [54] 问题: 一次性研发投资是否会持续 - 研发投资是零星的，根据与客户的沟通和市场评估情况而定 [55] 问题: 与客户进行价格调整的谈判情况 - 对于固定价格合同，公司会遵守约定；如有变更订单，会根据当前市场情况定价 [56] - 通胀导致客户决策谨慎，部分客户因担心价格上涨而提前下单，部分客户则因成本压力调整支出方向 [56] 问题: 美国政府项目的可见性 - 由于俄乌冲突，美国政府将部分库存转移到乌克兰，导致陆军和国防部预算优先用于武器替换，通信设备订单可见性较差 [57] - 公司在对流层散射工作方面有大机会，但难以确定订单时间 [57] 问题: 2023财年911新州合同机会 - 原本预计在Q4的两个机会有望成为2023年的机会 [58] - 911市场大型采购因通胀和税收压力有所放缓，目前没有像加州或亚利桑那州那样大规模的项目 [58] 问题: 本季度资本支出较大但PP&E增长不明显的原因 - 无明显特殊情况 [60] 问题: 调整后EBITDA计算表中未显示CEO过渡成本的原因 - CEO过渡成本在第二季度已全额计入费用，总计约1360万美元 [61] 问题: 库存水平是否会持续升高 - 预计库存水平将保持在Q4的水平，目前仍需确保零部件供应以满足客户需求 [63] 问题: 向乌克兰捐赠对流层系统是否有FMS类型资金机会以及该机会的规模变化 - 公司对流层散射业务的机会漏斗显著增长，与国防部和北约政府的合作机会增加，但难以确定订单时间 [65] 问题: 对俄罗斯的收入暴露主要在哪些业务 - 主要在卫星地球站业务，也有其他设备供应，但目前已停止 [66] 问题: 对Elevate产品线的看法 - 该产品线受到很多关注，旨在与现有GEO卫星和新LEO卫星配合使用，公司希望在年底前宣布发布日期 [67] 问题: 160万美元SG&A重组成本对未来的影响 - 重组成本主要与设施搬迁有关，预计2023年初仍会持续 [68] - 新设施启用后，相关成本可能会减少，但需考虑通胀和劳动力成本等因素 [69] 问题: 更新后的指导意见在多大程度上预计供应问题会持续到第四季度 - 预计供应问题将持续到第四季度，由于国防支出优先级仍在确定中，公司调整了部分奖项的预期 [70]

业绩总结 - Comtech在2021财年的收入为582百万美元[4] - Comtech的调整后EBITDA在2021财年为77百万美元[4] - Comtech的FY2022指导收入为617百万美元，调整后EBITDA约为78百万美元[15] - 2022财年第三季度收入为1.221亿美元，较上年同期增长[27] - 2022财年第三季度调整后EBITDA为1120万美元，占净销售额的9.2%[27] - 2021财年总收入为6.717亿美元，其中商业解决方案占61.9%，政府解决方案占38.1%[29] - 2021年总收入为550,368千美元，较2020年下降约8.5%[40] - 2021年净收入为(73,480)千美元，较2020年的7,020千美元下降约1044.3%[40] 用户数据 - Comtech在美国的NG911市场份额为25%，是最大的合同持有者[8] - Comtech在FY2021的全球卫星地面设备市场中占有582百万美元的收入[4] - 商业解决方案收入为8810万美元，调整后EBITDA为17.4%[25] - 政府解决方案收入为3400万美元，调整后EBITDA未披露[25] 未来展望 - Comtech预计未来将有12亿美元的收入可见性，主要来自于现有合同和未在积压中的合同[16] - Comtech在2021年获得的关键业务合同总额超过2亿美元，涉及多个州的多年度协议[5] - Comtech的卫星网络基础设施有潜力为未服务地区和人群带来数亿美元的增量收入[6] 新产品和新技术研发 - 2022财年获得的关键订单包括930万美元的网络安全培训解决方案订单[27] - 2022财年研发费用为4733万美元[36] 负面信息 - 2022年净收入为(1,680)千美元，较2021年第三季度的7,363千美元下降约122.8%[38] - 商业解决方案收入为88,131千美元，较2021年第三季度的99,154千美元下降约11.4%[38] - 政府解决方案收入为122,116千美元，较2021年第三季度的145,809千美元下降约16.3%[38] - 2021年GAAP每股收益为$(2.86)[51] - 2021年调整后EBITDA为$76,519千[48] 其他新策略和有价值的信息 - Comtech在2016年至2019年期间的年复合增长率（CAGR）超过18%[15] - 2021年收购计划费用为$0.49[50] - 2021年重组费用为$0.08[50] - 2021年COVID-19相关费用为$0.03[50] - 2021年净离散税收（收益）费用为$0.01[50]

公司业务部门划分 - 公司业务分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门[188][189] 公司业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被终止，订单资金、部署和技术决策不可预测，销售和运营结果波动大[192] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606规定的五步模型确认收入，有“一段时间内”和“某一时点”两种方法[194] - “一段时间内”法主要用于政府解决方案部门及商业解决方案部门部分合同，“某一时点”法主要用于卫星地面站技术产品线等合同[196][199] 合同成本相关 - 截至2022年4月30日的三、九个月里，获取或履行摊销期超一年合同的增量成本不重大[208] - 付给第三方销售代表的长期合同佣金计入合同总成本并随时间在销售成本中列支[209] 剩余履行义务定义 - 剩余履行义务即积压订单，不包括未行使的合同选项和IDIQ合同下的潜在订单[210] 商誉与无形资产情况 - 截至2022年4月30日，商誉总计3.477亿美元，其中商业解决方案部门2.704亿美元，政府解决方案部门7730万美元[211] - 截至2022年4月30日，无形资产净值总计2.527亿美元，其中商业解决方案部门2.099亿美元，政府解决方案部门4280万美元[211] 商誉减值分析 - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行商誉减值分析，若未通过定量评估需确认减值损失[212] - 2021年8月1日定量评估显示，商业解决方案和政府解决方案报告单元的估计公允价值分别超出其账面价值至少22.7%和94.1%[216] 公司股价情况 - 截至2022年4月30日，公司股价降至13.60美元[219] 2022年第三季度财务数据 - 2022年第三季度综合净销售额为1.221亿美元，较上一季度增长1.4%[232] - 2022年第三季度毛利率环比提高10个基点至38.2%[232] - 2022年第三季度GAAP归属普通股股东净亏损为170万美元，其中包括90万美元的下一代卫星技术战略新兴技术成本[232] - 2022年第三季度GAAP每股亏损0.06美元，非GAAP每股收益0.06美元[232] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1120万美元，环比增长14.3%[232] - 2022年第三季度新订单额为1.134亿美元，环比增长10.2%，季度订单出货比为0.93倍[232] - 截至2022年4月30日，积压订单为6.023亿美元，而截至2022年1月31日为6.111亿美元[232] 公司战略投资与业务调整 - 公司获得1亿美元战略增长投资，用于在亚利桑那州钱德勒开设14.6万平方英尺的新工厂和在英国贝辛斯托克建立5.6万平方英尺的工厂[237][238] - 公司预计2022财年剩余时间无重要订单或相关销售，因当前武器系统支出优先于通信系统支出[241] - 公司将部分2022财年业务机会推迟至2023财年，如俄亥俄州NG - 911系统部署合同和西南部小型NG - 911基础设施项目资金预计2022年秋季落实，还移除了亚洲政府客户的数百万美元奖项[242] - 公司将俄罗斯办公室的商业软件开发及相关支持活动转移至国外，产生约150万美元额外费用，按年计算为600万美元[243] 公司财务目标调整 - 公司下调2022财年财务目标，第四季度目标为合并净销售额约1.23亿美元、调整后息税折旧摊销前利润约1150万美元；2022财年目标为合并净销售额约4.82亿美元、调整后息税折旧摊销前利润约3800万美元，此前目标分别为5.2亿美元和5000万美元，有效税率预计约为28.25%，此前估计为19.75%[244] 公司股息分配 - 2022年6月9日，董事会宣布每股普通股股息0.10美元，8月19日支付给7月20日收盘时登记在册的股东[246] 2022年4月30日止三个月财务数据对比 - 2022年4月30日止三个月合并净销售额为1.221亿美元，2021年同期为1.394亿美元，减少1730万美元，降幅12.4%[247] - 商业解决方案部门2022年4月30日止三个月净销售额为8810万美元，2021年同期为9140万美元，减少330万美元，降幅3.6%，占合并净销售额比例从2021年的65.6%升至2022年的72.2%，订单出货比为0.75x[248] - 政府解决方案部门2022年4月30日止三个月净销售额为3400万美元，2021年同期为4800万美元，减少1400万美元，降幅29.2%，占合并净销售额比例从2021年的34.4%降至2022年的27.8%，订单出货比为1.38x[252] - 2022年4月30日止三个月毛利润为4670万美元，2021年同期为5300万美元，占合并净销售额比例分别为38.2%和38.0%，2021年第三季度含200万美元历史消费税退款收益，排除后比例为36.6%[259] - 2022年4月30日止三个月销售、一般和行政费用为2760万美元，2021年同期为2700万美元，占合并净销售额比例分别为22.6%和19.4%，排除重组成本后分别为21.3%和18.9%[265][266] - 2022年第一季度研发费用为1430万美元，占合并净销售额的11.7%；2021年同期为1310万美元，占比9.4%[268] - 2022年第一季度战略新兴技术成本为90万美元，其中商业解决方案和政府解决方案分别为30万和60万美元；2021年同期为30万美元，均在政府解决方案板块[270] - 2022年第一季度客户研发费用报销为270万美元，2021年同期为370万美元[271] - 2022年第一季度无形资产摊销为530万美元，与2021年同期持平[273] - 2022年第一季度运营亏损为60万美元，2021年同期运营收入为240万美元；排除特定项目后，2022年第一季度运营收入为210万美元，占合并净销售额1.6%；2021年同期为890万美元，占比6.4%[275] - 2022年第一季度利息支出为100万美元，2021年同期为150万美元；2022年第一季度有效利率约为3.3%，现有信贷安排下现金借款利率约为2.5%[279] - 2022年第一季度可转换优先股购买期权负债重估产生非现金收益30万美元[282] - 2022年第一季度所得税收益为80万美元，有效税率为28.25%；2021年同期所得税费用为30万美元，有效税率为11.5%[283] - 2022年第一季度归属于普通股股东的合并净亏损为170万美元，2021年同期为净收入80万美元[287] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1120万美元，占合并净销售额9.2%；2021年同期为1770万美元，占比12.7%[289] 2021财年财务数据 - 2021财年GAAP净亏损7.35亿美元，调整后EBITDA为7.65亿美元[293] 2022年和2021年截至4月30日的三个月财务数据对比 - 2022年和2021年截至4月30日的三个月，GAAP综合运营亏损分别为0.6亿美元和2.4亿美元，非GAAP运营收入分别为2.1亿美元和8.9亿美元[300] 2022年和2021年截至4月30日的九个月财务数据对比 - 2022年和2021年截至4月30日的九个月，合并净销售额分别为3.593亿美元和4.359亿美元，下降7660万美元，降幅17.6%[302] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月，商业解决方案部门净销售额分别为2.483亿美元和2.61亿美元，下降1270万美元，降幅4.9%[303] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月，政府解决方案部门净销售额分别为1.109亿美元和1.749亿美元，下降6400万美元，降幅36.6%[307] - 2022年商业解决方案部门占合并净销售额的69.1%，2021年为59.9%；政府解决方案部门2022年占30.9%，2021年为40.1%[303][307] - 2022年商业解决方案部门的订单出货比为0.81x，政府解决方案部门为0.92x[303][307] - 2022年和2021年美国政府客户销售占比分别为26.8%和37.1%，国内销售占比分别为48.2%和40.4%，国际销售占比分别为25.0%和22.5%[312] - 2022年和2021年国际销售额分别为8990万美元和9810万美元[314] - 威瑞森在2022年和2021年截至4月30日的九个月分别占合并净销售额的11.1%和11.2%[313] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月内，毛利润分别为1.343亿美元和1.589亿美元，占合并净销售额的百分比分别为37.4%和36.5%，剔除特定项目后分别为36.7%和36.0%[315] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月内，销售、一般和行政费用分别为8570万美元和8400万美元，占合并净销售额的百分比分别为23.9%和19.3%，剔除重组成本后分别为22.7%和19.0%[321][322] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月内，研发费用分别为3940万美元和3740万美元，增长200万美元或5.3%，占合并净销售额的百分比分别为11.0%和8.6%[324] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月内，无形资产摊销分别为1600万美元和1570万美元[328] - 2022年截至4月30日的九个月内，公司产生1120万美元的代理征集成本，2021年同期无此类成本[330] - 2022年截至4月30日的九个月内，前首席执行官过渡成本为1360万美元，2021年同期无此类成本[331] - 2021年截至4月30日的九个月内，公司产生9980万美元的收购计划费用，2022年同期无此类成本[332] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月内，运营亏损分别为3170万美元和7800万美元，剔除特定项目后，2022年运营亏损为80万美元，2021年运营收入为2390万美元，占合并净销售额的5.5%[333] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月内，利息费用分别为360万美元和520万美元，2022年九个月的有效利率约为3.2%，现有信贷安排下的当前现金借款利率约为2.5%[339] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月内，所得税抵免分别为610万美元和210万美元，有效税率分别为28.25%和11.5%[342] - 公司2022财年估计的年度有效税率为28.25%[343] - 2022年4月30日止九个月，公司录得净离散税收优惠350万美元，2021年同期为60万美元[344] - 2022年和2021年4月30日止九个月，归属于普通股股东的综合净亏损分别为3640万美元和8080万美元[346] - 2022年和2021年4月30日止九个月，公司综合调整后EBITDA分别为2650万美元和5010万美元，占综合净销售额的百分比分别为7.4%和11.5%[348] - 2022年4月30日止九个月，公司商业解决方案部门调整后EBITDA占相关净销售额的百分比为14.8%，2021年为17.7%[348] - 2022年4月30日止九个月，公司政府解决方案部门调整后EBITDA占相关净销售额的百分比为1.9%，2021年为7.9%[348] - 2022年4月30日止九个月，GAAP报告的归属于普通股股东的净亏损为3640万美元，非GAAP指标下为290万美元[361] - 2021年4月30日止九个月，GAAP报告的归属于普通股股东的净亏损为8080万美元，非GAAP指标下为1780万美元[361] - 2021年4月30日止九个月，计算非GAAP每股收益使用的加权平均摊薄流通股数量为2601.6万股[360] 公司现金流量与资本支出 - 2022年4月30日和2021年7月31日，公司现金及现金等价物分别为3280万美元和3090万美元[363] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月，经营活动提供的净现金分别为840万美元和 - 5660万美元；排除特定支付后，分别为2190万美元和1340万美元[363] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月，投资活动使用的净现金分别为1440万美元和760万美元[364] - 2022年和2021年截至4月30日的九个月，融资活动提供的净现金分别为800万美元和5550万美元[365] - 2022财年公司预计发生约3000万美元资本支出，截至4月30日的九个月已支付1440万美元[367] 公司收购情况 - 公司完成对UHP的收购，前期支付2410万美元

业绩总结 - Comtech在2021财年的收入为5.82亿美元，调整后的EBITDA为7700万美元[3] - 2021财年总收入为581.7百万美元，较2020财年的616.7百万美元下降5.7%[41] - 2021财年净亏损为73.48百万美元，相较于2020财年的净收入7.02百万美元大幅下降[41] - 2022财年第二季度，公司的总收入为120.4百万美元，调整后的EBITDA为9.8百万美元，EBITDA利润率为8.1%[28] - 2021年第二季度总收入为161.3百万美元，较2020年第二季度的139.4百万美元增长15.5%[40] 用户数据 - Comtech在FY2021的收入中，约38%来自政府业务，62%来自商业业务[16] - 2021财年，公司商业解决方案的收入为360.1百万美元，占总收入的61.9%[31] - 2021财年，政府解决方案的收入为221.5百万美元，占总收入的38.1%[31] 市场展望 - 预计到2026年，NextGen 911市场将从2020年的5.5亿美元增长至11亿美元，增长约100%[3] - Comtech在911下一代公共安全市场的市场份额为26.2%，为主要合同持有者中最高[7] - Comtech预计未来将有12亿美元的潜在收入，主要来自大型多年度协议[20] 新产品与技术研发 - Comtech在FY2021的收入中，有5820万美元来自于新业务管道，显示出强劲的增长潜力[3] - 2022年获得了5年期的1.25亿美元IDIQ合同，用于联邦政府的联合网络分析课程培训解决方案[30] 现金流与股息 - 公司在过去五年中支付了近6000万美元的现金股息，当前股息收益率约为2.0%[23] - 2021财年现金分红已连续支付47个季度[3] 负面信息 - 2021财年GAAP每股摊薄亏损为$（2.86），2022财年第一季度为$（0.43）[48] - 2021财年调整后EBITDA为76.5百万美元，占总收入的13.2%[41] 其他新策略 - 公司计划使用1亿美元的新战略增长资本，以支持巨大的增长机会[25] - 截至2022年1月31日，公司在手合同的未融资部分为611.1百万美元[22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为1.204亿美元，较第一季度环比增长3.1%，较去年同期下降4090万美元或25.4% [4][12][13] - 调整后EBITDA为980万美元，较第一季度环比增长76.7%，公司将2022财年调整后EBITDA目标下调至约5000万美元 [4][5] - 新订单（预订量）为1.029亿美元，较第一季度环比增长19.2%，订单出货比为0.86 [4] - 第二季度末积压订单为6.11亿美元，第一季度末为6.285亿美元 [4] - 收入可见性约为12亿美元，由6亿美元积压订单和某些多年期合同的未资助价值组成 [4] - 第二季度经营活动产生的现金流为480万美元，尽管支付了近300万美元的代理诉讼和解费用 [4] - 第二季度毛利率为38.1%，高于第一季度的35.7%和2021年第二季度的34.5% [13] - 第二季度SG&A费用为2980万美元，占合并净销售额的24.8%，2021年第二季度为2950万美元，占销售额的18.3% [14] - 第二季度研发投资为1260万美元，占合并净销售额的10.5%，2021年第二季度为1270万美元，占销售额的7.9% [15] - 第二季度GAAP经营亏损为2460万美元，GAAP净亏损为2350万美元，即每股摊薄亏损0.89美元；非GAAP净亏损为69.4万美元，即每股摊薄亏损0.03美元 [15][16] - 截至1月31日，现金及现金等价物为3090万美元，未偿还总债务为1.145亿美元，有担保杠杆比率为1.95倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业解决方案部门第二季度销售额为8130万美元，政府解决方案部门为3910万美元，两部门销售额均略高于2022财年第一季度，但低于2021年第二季度 [12] - 商业解决方案部门贡献了约67.5%的净销售额和1250万美元的调整后EBITDA，政府解决方案部门贡献了32.5%的净销售额和约160万美元的调整后EBITDA [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 约75%的合并净销售额来自美国客户，其余来自国际客户 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将下一代911公共安全产品线和卫星与太空通信产品线所在市场定义为“万无一失通信市场”，预计未来几年将显著增长 [6][7] - 推出新的VSAT平台ELEVATE，可让用户利用下一代卫星星座创建无限可扩展的私有VSAT网络，适用于多个行业 [22] - 2022年3月宣布新的SmartResponse解决方案与RapidSOS平台兼容，可提高应急通信响应时间和性能 [23] - 预计在2022财年支出约3000万美元用于资本投资，上半年已在物业、厂房和设备上花费880万美元 [25] - 评估改变业务部门报告方式，以使其与市场增长和变化以及公司领导方式保持一致 [25] - 认真评估采用新的非GAAP每股收益指标，以便投资者更方便地与竞争对手进行比较 [25] - 计划在2022财年下半年继续投资品牌、提升知名度和引进人才，创建两个新业务单元和一个位于加拿大的创新中心 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年第二季度具有变革性，公司迎来新CEO和董事会新成员，计划部署1亿美元战略增长投资收益 [5][6] - 尽管对未来乐观，但2022财年下半年面临短期挑战和不确定性，如俄乌军事冲突影响销售管道、供应链限制和代理诉讼干扰等 [8][9][10] - 公司认为俄乌冲突虽短期内影响销售，但长期来看，冲突和不确定性将为公司通信解决方案带来新机遇 [8][9] - 公司相信2022财年下半年目标合理，第三和第四季度目标收入的约85%和50%已在积压订单中 [19][20] 其他重要信息 - 董事会宣布每股普通股股息为0.10美元，将于2022年5月20日支付给4月20日收盘时登记在册的股东 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲当前问题对公司有积极影响的例子 - 公司因俄乌局势从2022年预测中剔除约3500万美元收入，但机会仍在，乌克兰通信基础设施遭破坏，公司对流层散射设备和卫星通信系统有应用机会；竞争对手卫星系统被干扰，公司为美国政府和盟国提供的技术可防止此类情况发生 [28] 问题2: 卫星地面站合同的更新情况 - 因与客户的协议，无法提供具体更新，但公司认为卫星市场将增长，正努力发展下一代宽带卫星技术以满足未来需求 [29] 问题3: 短期内能否使订单出货比超过1 - 公司仍相信全年订单出货比将超过1，第三和第四季度积压订单有望增长，但面临供应链问题，如冷却风扇和电源供应短缺 [30] 问题4: 第二季度毛利率提升原因及下半年毛利率、SG&A费用和现金流预期 - 第二季度毛利率提升得益于产品组合改善和保修费用反转，预计下半年毛利率仍在该水平；SG&A费用升高是因三位董事退休产生约90万美元增量成本和设施搬迁的重组成本；预计全年经营活动现金流在500 - 1000万美元之间，若剔除第二季度一次性费用，可增加约1700万美元现金流 [33][34][35] 问题5: 下一代911业务的竞争动态 - 卫星领域中，低地球轨道卫星和新的高频段频率受关注，客户在选择网络系统时有所犹豫，市场存在价格压力；公司作为开放独立供应商，凭借TDMA技术平台和其他技术，有望在市场增长时获得更多份额 [37] 问题6: 俄乌战争对公司的影响 - 公司从客户处直接感受到影响，部分原本用于公司产品的资金被暂时转移，如乌克兰政府购买大量标枪导弹 [39] 问题7: 是否对俄乌战争影响进行敏感性分析 - 公司将实时观察局势发展，认为下半年订单出货比将超过1，战争通常会增加卫星通信需求，同时911业务方面，客户对网络防护服务需求增加 [40] 问题8: 疫情后是否会有更多州采用下一代911系统 - 公司预计第二季度会获得至少一个新客户的资金，还有多个机会；俄亥俄州价值超1亿美元的合同已签订，正与州政府合作争取资金，希望在2022财年末获得资助 [41] 问题9: 公司是否提高价格或有此考虑 - 公司尚未全面提高价格，对积压订单中的产品维持承诺价格，部分新合同已获得价格上涨，正在考虑提高价格，但希望保持UHP产品线的低成本优势 [44][45] 问题10: 收入指导下调的细分情况 - 7000万美元的收入下调中，3500万美元来自俄乌局势和国防预算变化，另外3500万美元来自商业领域供应链变化和时间安排问题；第三季度与第二季度相似，第四季度预计回升 [46] 问题11: 地球站业务的详细情况 - 卫星地球站业务较去年下降，主要因供应链组件问题；政府部门收入下降主要受阿富汗撤军和COMET系统未部署影响；商业部门整体较2021年略有下降；下一代业务表现良好，预计供应链问题解决后趋势将反转 [47] 问题12: ELEVATE产品线与Height平台的关系 - ELEVATE是全新产品线，与Height平台相互独立；Height适用于小型校园的强大网络，ELEVATE可利用公司内部技术创建新系统，部分将实现向后兼容，公司会继续支持使用Height的客户 [48] 问题13: 新平台是否设计了5G网络和3GPP标准功能 - 公司在5G领域有一定影响力，特别是在定位业务方面，但暂不分享相关计划 [50] 问题14: 911业务的 recurring revenue占比及国际机会 - 911业务中很大一部分是 recurring revenue，特别是911呼叫路由业务，合同期限较长；公司在澳大利亚、新西兰和加拿大有业务，且在加拿大取得进展，获得一些可续约的合同 [51][53] 问题15: 公司今年是否有收购计划 - 公司可能会进行收购，但目前首要任务是执行积压订单、争取机会和为明年增长做好准备；市场条件使并购价格下降，若有有吸引力的机会，公司有资金灵活性进行操作 [54]

公司业务部门划分 - 公司业务分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门[191][192] 业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单受美国政府资金、部署和技术决策影响，销售和运营结果波动大[196] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606进行收入确认，有随时间确认和某一时点确认两种方法[198] - 成本加成法主要用于政府解决方案部门的合同，以及商业解决方案部门公共安全和定位技术产品线的部分合同[200] - 某一时点会计主要应用于卫星地面站技术产品线和固态高功率射频放大器的部分合同[205] - 公司多数客户合同以美元计价，通常为固定价格或成本补偿型合同，公司在安排中为主方，按总额确认收入[211] 收入确认相关资产负债 - 收入确认、开票和收款的时间差异导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[215] 商誉与无形资产 - 截至2022年1月31日，公司商誉总计3.477亿美元，其中商业解决方案部门2.704亿美元，政府解决方案部门7730万美元[219] - 截至2022年1月31日，公司无形资产净值总计2.58亿美元，其中商业解决方案部门2.141亿美元，政府解决方案部门4390万美元[219] - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，若未通过定量评估，需确认减值损失[220] - 公司商业解决方案和政府解决方案报告单元估计公允价值分别超出账面价值至少22.7%和94.1%，商誉未减值[226] 2022财年第二季度财务数据 - 2022财年第二季度综合净销售额为1.204亿美元，环比增长3.1% [242] - 2022财年第二季度GAAP归属于普通股股东的净亏损为2350万美元，其中包括1360万美元的CEO领导过渡费用和910万美元的代理投票权争夺和解费用[242] - 2022财年第二季度GAAP每股亏损0.89美元，非GAAP每股亏损0.03美元[242] - 2022财年第二季度调整后EBITDA为980万美元，环比增长76.7% [242] - 2022财年第二季度新订单额为1.029亿美元，环比增长19.2%，季度订单出货比为0.86倍[242] - 截至2022年1月31日，积压订单为6.111亿美元，而截至2021年10月31日为6.285亿美元[242] 业务影响与财务目标调整 - 公司预计2022财年剩余时间不会有对俄新销售，订单流减少约500万美元，资产风险敞口约150万美元[247] - 公司下调2022财年财务目标，目标综合净销售额约5.2亿美元，调整后EBITDA约5000万美元，占预期销售额的9.6% [252] - 公司此前2022财年财务目标为收入在5.8亿至6亿美元之间，调整后EBITDA在7000万至7600万美元之间[252] 2022年第一季度至1月31日三个月财务数据 - 2022财年第一季度至1月31日的三个月，合并净销售额为1.204亿美元，较2021年同期的1.613亿美元减少4090万美元，降幅25.4%[262] - 商业解决方案部门2022年第一季度至1月31日的三个月净销售额为8130万美元，较2021年同期的8780万美元减少650万美元，降幅7.4%，占合并净销售额的比例从2021年的54.4%升至2022年的67.5%[263] - 政府解决方案部门2022年第一季度至1月31日的三个月净销售额为3910万美元，较2021年同期的7350万美元减少3440万美元，降幅46.8%，占合并净销售额的比例从2021年的45.6%降至2022年的32.5%[269] - 2022年第一季度至1月31日的三个月，国际销售额为3050万美元，2021年同期为3530万美元[278] - 2022年第一季度至1月31日的三个月，毛利润为4590万美元，占合并净销售额的38.1%；2021年同期为5570万美元，占比34.5%[279] - 2022年第一季度至1月31日的三个月，销售、一般和行政费用为2980万美元，占合并净销售额的24.8%；2021年同期为2950万美元，占比18.3%[287] - 2022财年预计在资本投资上花费约3000万美元，上半年已在物业、厂房和设备上花费880万美元[266] - 2022年1月31日止三个月，基于股票的薪酬费用摊销为180万美元，2021年同期为120万美元[290] - 2022年和2021年1月31日止三个月，研发费用分别为1260万美元和1270万美元，占合并净销售额的比例分别为10.5%和7.9%[291] - 2022年和2021年1月31日止三个月，客户分别 reimbursed 公司270万美元和390万美元[293] - 2022年和2021年1月31日止三个月，无形资产摊销分别为530万美元和480万美元[296] - 2022年1月31日止三个月，公司产生910万美元的代理征集成本，上一年同期无此类成本[297] - 2022年1月31日止三个月，CEO过渡成本为1360万美元，上一年同期无此类成本[298] - 2022年1月31日止三个月，公司经营亏损2460万美元，2021年同期经营收入为540万美元[300] - 2022年和2021年1月31日止三个月，利息费用分别为100万美元和140万美元，2022年有效利率约为3.4%[308] - 2022年和2021年1月31日止三个月，公司分别录得330万美元和20万美元的税收优惠，有效税率分别为19.75%和17.0%[311] - 2022年1月31日止三个月，归属于普通股股东的合并净亏损为2350万美元，2021年同期为净收入420万美元[315] 股息分配 - 2022年3月10日，董事会宣布每股普通股股息为0.10美元，将于2022年5月20日支付给2022年4月20日收盘时登记在册的股东[258] 2022财年费用影响 - 2022财年GAAP营业利润将受到高于正常水平的代理权征集成本、CEO过渡成本、新制造中心的启动费用、重组成本以及COVID - 19相关成本的影响，且费用金额和时间难以预测[257] 供应链情况 - 2022财年预计供应链限制将在未来几个财季开始缓解，但可能受俄乌军事冲突和欧洲地缘政治不确定性影响[255] 2021财年财务数据 - 2021财年GAAP净亏损7.35亿美元，调整后EBITDA为7.65亿美元[325] 2022年和2021年1月31日止三个月GAAP与非GAAP数据对比 - 2022年1月31日止三个月，GAAP运营亏损2.46亿美元，非GAAP运营收入0.1亿美元；GAAP归属于普通股股东净亏损2.35亿美元，非GAAP净亏损0.7亿美元[331] - 2021年1月31日止三个月，GAAP运营收入5400万美元，非GAAP运营收入9500万美元；GAAP归属于普通股股东净收入4200万美元，非GAAP净收入6800万美元[332] 2022年和2021年1月31日止六个月财务数据 - 2022年和2021年1月31日止六个月，合并净销售额分别为2.371亿美元和2.965亿美元，减少5940万美元，降幅20.0%[333] - 商业解决方案部门2022年和2021年1月31日止六个月净销售额分别为1.602亿美元和1.696亿美元，减少940万美元，降幅5.5%，2022年占合并净销售额67.6%[334] - 政府解决方案部门2022年和2021年1月31日止六个月净销售额分别为7690万美元和1.269亿美元，减少5000万美元，降幅39.4%，2022年占合并净销售额32.4%[343] - 2022年1月31日止六个月，商业解决方案部门订单出货比为0.84x，政府解决方案部门为0.72x[334][343] - 2022年和2021年1月31日止六个月，美国政府客户销售占比分别为28.6%和38.8%，国内客户占比分别为48.0%和37.6%，国际客户占比分别为23.4%和23.6%[347] - 公司预计2022财年商业解决方案部门净销售额低于2021财年，政府解决方案部门整体收入也将下降[342][345] - 公司商业和政府解决方案部门调整后EBITDA的美元金额和占相关部门净销售额的百分比下降，主要因净销售额降低，商业解决方案部门还因研发费用增加[320] - 2022年和2021年1月31日止六个月，Verizon销售额分别占合并净销售额的11.4%和11.1%[351] - 2022年和2021年1月31日止六个月，国际销售额分别为5550万美元和6990万美元[352] - 2022年和2021年1月31日止六个月，毛利润分别为8760万美元和1.059亿美元，占合并净销售额的比例分别为36.9%和35.7%[353] - 2022年和2021年1月31日止六个月，销售、一般和行政费用分别为5810万美元和5700万美元，占合并净销售额的比例分别为24.5%和19.2%[358] - 2022年和2021年1月31日止六个月，研发费用分别为2510万美元和2430万美元，占合并净销售额的比例分别为10.6%和8.2%，增长了80万美元，增幅为3.3%[363] - 2022年和2021年1月31日止六个月，无形资产摊销分别为1070万美元和1040万美元[366] - 2022年1月31日止六个月，发生代理征集成本1120万美元，CEO过渡成本1360万美元；2021年1月31日止六个月，发生收购计划费用9450万美元[367][368][369] - 2022年和2021年1月31日止六个月，经营亏损分别为3110万美元和8030万美元[370] - 2022年和2021年1月31日止六个月，利息费用分别为260万美元和370万美元，2022年有效利率约为3.1%，当前现金借款利率约为1.9%[378] - 2022年和2021年1月31日止六个月，所得税收益分别为530万美元和240万美元，有效税率分别为19.75%和17.0%[381] - 2022年1月31日止六个月公司录得净离散税收优惠370万美元，2021年同期不足10万美元[385] - 2022年和2021年1月31日止六个月，归属于普通股股东的合并净亏损分别为3470万美元和8160万美元[387] - 2022年和2021年1月31日止六个月，合并调整后EBITDA分别为1530万美元和3230万美元[387] - 2022年和2021年1月31日止六个月，合并调整后EBITDA占合并净销售额的百分比分别为6.5%和10.9%[387] - 2022年1月31日止六个月较2021年同期，合并调整后EBITDA金额和占比下降主要归因于合并净销售额降低[387] - 商业解决方案部门调整后EBITDA金额和占相关部门净销售额百分比下降，主要由于净销售额和毛利率降低以及研发费用增加[388] 税务审计情况 - 2018财年至2020财年美国联邦所得税申报表可能接受美国国税局未来审计，2017财年之前州所得税申报表不受审计[386]

业绩总结 - Comtech在2021财年的收入为5.82亿美元，较2020年下降了6%[30] - 2021年净收入为(73,480)千美元，较2020年下降1044.3%[37] - 2021年调整后EBITDA为76,519千美元，占总收入的13.2%[37] - 2022财年第一季度，公司的总收入为1.168亿美元，调整后的EBITDA为550万美元，EBITDA占净销售的4.7%[27] - 2021年第一季度净亏损为85,840千美元，第二季度净收入为4,205千美元，第三季度净收入为792千美元，第四季度净收入为7,363千美元，2022年第一季度净亏损为5,984千美元[42] 用户数据 - Comtech在2020年末的NG911市场份额为26.2%，在所有主要合同持有者中排名第一[8] - 2021财年，政府解决方案的收入为2.215亿美元，占总收入的38.1%[28] - 2021财年，商业解决方案的收入为3.601亿美元，占总收入的61.9%[28] - 2022财年第一季度，商业解决方案的收入为7890万美元，政府解决方案的收入为3780万美元[26] 市场展望 - 预计2026年NextGen 911市场将增长超过2倍，达到17亿美元[3] - 预计2029年卫星地面站设备市场将增长近2倍，达到90亿美元[3] - 公司未来收入可见性超过12亿美元，包含与下一代卫星技术的大型多年度协议的潜在收入[20] - 截至2021年10月31日，公司在手合同的收入可见性为5.083亿美元，未在积压中[20] 新产品与技术研发 - 2021年研发费用为62,783千美元，占总收入的8.4%[35] - 2021年公司获得超过2亿美元的下一代911合同，主要来自宾夕法尼亚州和亚利桑那州[25] 财务状况 - 2021年总资产为993,111千美元，较2020年增长6.8%[34] - 2021年现金及现金等价物为30,861千美元，较2020年下降35.5%[34] - 2021年工作资本为83,935千美元，较2020年下降28.6%[34] - 2021年GAAP毛利率为36.8%[37] 投资与并购 - 2022年，公司获得来自White Hat Capital Partners和Magnetar Capital的1亿美元战略增长投资[27] - 2021年第一季度收购计划费用为91,183千美元，第二季度为3,357千美元，第三季度为5,267千美元，第四季度为485千美元[42] 股东回报 - Comtech在2021财年支付了46个季度的现金分红[3] - 过去五年支付的现金股息接近6000万美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季净销售额为1.168亿美元，调整后EBITDA为550万美元，财务表现略超前于计划 [13][16] - 第一财季预订量为8640万美元，订单出货比为0.74 [16] - 第一财季毛利率为35.7%，销售、一般和行政费用（SG&A）为2820万美元，占合并净销售额的24.1%，研发投入为1250万美元，占净销售额的10.7% [18] - 第一财季基于股票的薪酬总摊销为90万美元，无形资产总摊销为530万美元 [18] - 第一财季GAAP运营亏损为650万美元，非GAAP运营亏损为300万美元，调整后EBITDA为550万美元，占第一财季合并净销售额的4.7% [19][20] - 第一财季利息支出为160万美元，所得税收益为210万美元，GAAP净亏损为600万美元，即每股摊薄普通股亏损0.43美元，非GAAP亏损为400万美元，即每股摊薄普通股亏损0.15美元 [21] - 第一财季经营活动产生的现金为480万美元，截至季度末，资产负债表包括3090万美元的现金及现金等价物，未偿还债务总额为1.08亿美元，当前有担保杠杆比率为1.57倍，较2021年7月31日的2.53倍大幅降低 [22] - 公司仍目标2022财年合并净销售额在5.8亿 - 6亿美元之间，调整后EBITDA在7000万 - 7600万美元之间，预计2022财年无形资产总摊销约为2200万美元，基于股票的薪酬在1200万 - 1400万美元之间，利息支出约为500万美元，有效税率（不包括离散项目）约为21% [24][25] - 预计2022年上半年业绩将远低于2021财年同期，下半年将远高于2021财年同期，季度业绩将在整个财年逐步提升，第四季度将是业绩高峰，预计第二季度收入约为1250万美元，调整后EBITDA约为80万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案业务 - 2022财年第一季度净销售额为7890万美元，收到订单总额为6080万美元，该业务部门订单出货比为0.77倍，预计2022财年该业务部门销售额将加速增长并高于2021财年 [32] - 公共安全和定位技术产品线净销售额高于去年同期，反映了下一代911服务和基于位置的技术解决方案销售的增加 [33] 政府解决方案业务 - 2022财年第一季度净销售额为3780万美元，较去年有所下降，反映了美国政府从阿富汗全面撤军及其他政府项目变更的影响 [53] - 第一季度预订量为2560万美元，预计第二和第三季度净销售额与第一季度相近，下半年将受益于高利润率项目，包括Comtech Comet和其他对流层散射解决方案的新订单 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Northern Sky Research研究，到2029年，卫星通信（SATCOM）设备的潜在市场预计将从50亿美元增长到90亿美元 [12] - 据Frost & Sullivan研究，到2026年，下一代911（ng - 911）市场预计将从6.89亿美元增长到17亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前处于通信基础设施改善和投资的多年周期开端，凭借合适的产品、人员和战略，有望利用这一机遇，成为安全无线技术领导者 [7] - 公司近期获得1亿美元投资资本，增强了财务灵活性，有助于利用近期大型合同授予机会，满足卫星技术和下一代911公共安全解决方案的增长需求 [8][23] - 公司董事会正在评估Acacia Research Cooperation的非约束性收购提议，将采取符合股东利益的行动 [9][10] - 公司计划在2022财年完成一些大型交易，包括Comtech Comet和其他对流层散射解决方案的新订单 [15][28] - 公司将继续执行超过12亿美元的潜在收入项目以及定制下一代卫星技术的新合同，为此投入超过3000万美元的资本投资，建设两个新的先进生产设施 [61][62] - 公司计划加强全公司协作，利用新兴长期机会，如为州和地方911机构提供网络安全培训和防止停电服务 [63] - 公司计划对企业品牌进行现代化改造，加强营销，包括建设新的Comtech网站和建立社交媒体形象 [65] - 公司正在积极招聘新的首席运营官和战略产业关系专业人员，并已聘请新的人力资源专业人员来强化企业文化 [66] - 公司正在评估所有产品线，重新审视收购机会，以确定战略重点，优化部署1亿美元的战略增长投资 [67] - 公司正在考虑改变业务部门报告方式和重新审视非GAAP每股收益计算方法 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前对公司和终端市场而言是充满重大机遇的时期，公司处于有利地位，未来前景光明 [6][7] - 尽管COVID - 19和供应链中断带来挑战，但公司团队表现出色，财务表现略超前于计划，预计2022财年将实现目标 [13][14] - 公司认为全球供应链限制导致部分零部件交货期延长，预计在2022财年下半年供应链限制将有所缓解，凭借强大的销售渠道和积压订单，对全年业绩有信心 [27] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股普通股派息10美分，将于2022年2月18日支付给2022年1月19日收盘时登记在册的股东 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄亥俄州下一代911合同资金延迟的原因、是否有潜在项目损失及澳大利亚业务的最新情况 - 俄亥俄州合同资金延迟是由于资金筹集需立法者通过相关法案并由州长签署，目前两党正在共同努力筹集资金，合同有可能在12月或最迟4月完成 [73][74][75] - 约一年前在加利福尼亚州的项目中失利，原因是该州将项目分区域招标，Comtech并非现有供应商，且该州最终选择了一家美国以外的公司，但该供应商进展不佳，Comtech随时准备提供帮助 [76][77] - 澳大利亚业务进展顺利，正在与合作伙伴Telstra进行系统的部署和安装，并对功能进行增强和改进，还在与客户探讨新西兰业务及智能响应等相关技术需求 [79][80] 问题2: 对流层散射潜在合同的信心来源及持续决议对政府合同的影响 - 公司对对流层散射潜在合同有信心是因为相关国家有通信服务需求，且该合同分为与外国政府直接合作和由美国政府资助两部分，两国政府正在密切合作，但合同时间难以预测 [82][83] 问题3: 公共安全应答点（PSAP）卫星备份服务的情况，包括是否有招标书、每个PSAP的潜在收入及服务部署的催化剂 - 约有4000 - 6000个PSAP，大部分位于农村地区，目前多数没有备份服务，市场规模较大，但服务部署取决于资金筹集，基础设施法案和911相关法案可能会有所帮助 [85][86] - 部分州已在招标书中考虑卫星备份服务，但该业务仍处于起步阶段，可能不会在2022年甚至2023年产生收入 [88] 问题4: 当前911系统部署是否按计划进行，是否受到劳动力短缺影响 - 911系统部署按与客户设定的里程碑进行，目前没有问题，但在宾夕法尼亚州，由于冬季户外铺设光纤等工作可能会受到一定影响 [91] 问题5: 公司进行更多收购的兴趣及感兴趣的技术领域 - 收购是公司战略的一部分，1亿美元的战略增长投资以及合作伙伴的行业专业知识和关系网络将有助于引入更好的交易机会 [92] - 在911和定位产品领域，公司认为可以收购一些软件公司，为系统增加额外功能，如证据跟踪和调度系统等 [94] - 在卫星和空间通信市场，公司关注低地球轨道（LEO）卫星市场，对TDMA产品市场反应满意，可能会进行战术收购以增加产品和功能集，同时正在开发结合TDMA和SCPC技术的新产品 [97][99] 问题6: 公司在尚未产生收入的新机会上的研发和销售营销投资情况 - 目前在尚未产生收入的领域的增量投资约为300万美元，主要集中在LEO、MEO领域以及智能响应等业务的升级方面 [103] 问题7: LEO和MEO收入机会以及下一代911大型合同的增长时间 - 关于下一代911大型合同，由于客户对信息披露敏感，暂不讨论，获得订单后会进行说明；对于911业务，预计在下半年有进展 [106] 问题8: 本财年下半年业绩大幅提升对疫情后正常化的依赖程度 - 第四季度业绩的关键在于Comet和对流层散射项目的订单，公司已在相关国家进行试验，目前正在与客户协商资金问题，不认为需要全面重新开放，主要是确保这些产品获得资金支持 [108][109] 问题9: 第一季度业绩略超预期是否是因为从第二季度提前拉动了业务，以及第二季度调整后EBITDA需要关注的事项 - 第一季度业绩并非从第二季度提前拉动，而是取决于零部件情况和产品交付时间 [112][113] - 政府业务部门第二季度将与第一季度相似，第三季度也将如此，第四季度有望反弹，若对流层散射项目订单提前获得，可能会使第四季度业绩压力减小，但公司在设定指导时已考虑到COVID - 19和供应链问题，目前仍处于具有挑战性的环境中 [114][115][116] 问题10: 核心服务合同是否能带动Solacom PSAP呼叫处理业务的协同发展 - 以亚利桑那州合同为例，赢得核心服务合同后，公司获得向PSAP销售Solacom呼叫处理软件的机会，目前该计划正在推进，公司希望将Solacom业务扩展到该州更多地区，南卡罗来纳州也有类似情况 [118][119][120]

公司业务部门划分 - 公司分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门[180][181] 公司与政府合作风险 - 公司与美国政府的合同可随时被终止，订单资金、部署和技术决策不可预测，销售和运营结果波动大[184] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606准则记录收入，有一段时间和某一时点两种确认方法[186][189] 成本计算方法 - 成本加成法主要用于政府解决方案部门的合同，以及商业解决方案部门部分基于位置和消息基础设施的合同[188] 某一时点会计应用 - 某一时点会计主要应用于卫星地面站技术产品线和固态高功率射频放大器的某些合同[191] 合同对资产负债表的影响 - 合同的交易价格、账单和收款时间导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[199] 商誉与无形资产情况 - 截至2021年10月31日，公司商誉总计3.477亿美元，其中商业解决方案部门2.704亿美元，政府解决方案部门7730万美元[203] - 截至2021年10月31日，公司无形资产净值总计2.634亿美元，其中商业解决方案部门2.184亿美元，政府解决方案部门4500万美元[203] 商誉减值分析 - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，除非在中期出现减值迹象[204] - 2021年8月1日，公司进行年度定量评估，考虑了预计净销售额、现金流等因素[205] - 商业解决方案和政府解决方案报告单元的估计公允价值分别超过其账面价值至少22.7%和94.1%，商誉未减值[208] 2022财年第一季度财务数据 - 2022财年第一季度净销售额为1.168亿美元，GAAP运营亏损650万美元，GAAP摊薄后每股净亏损0.43美元，GAAP经营活动提供的净现金为480万美元，调整后EBITDA为550万美元[223] 战略增长投资 - 公司获得1亿美元战略增长投资，形式为A系列可转换优先股[225] 2021年10月31日财务指标 - 截至2021年10月31日，现金及现金等价物为3090万美元，未偿还总债务为1.08亿美元，担保杠杆比率为1.57倍，较7月31日的2.53倍大幅降低[226] 2022财年订单情况 - 2022财年第一季度新订单为8640万美元，季度订单出货比为0.74倍，预计2022财年订单出货比超过1.00倍[227] 积压订单情况 - 截至2021年10月31日，积压订单为6.285亿美元，较2020年10月31日增加2300万美元，加上多年期合同未确认价值，收入可见性超12亿美元[228] 2022财年目标 - 公司目标2022财年净销售额在5.8亿美元至6亿美元之间，调整后EBITDA在7000万美元至7600万美元之间[230] 2022财年财务表现预测 - 2022财年上半年财务表现预计远低于2021财年同期，下半年预计远高于2021财年同期，第四季度为全年业绩高峰[232] 新计划与目标关系 - 公司incoming CEO正在制定新计划和举措，相关营收提升或成本协同未纳入2022财年目标[231] 税务审计风险 - 美国联邦政府是公司最重要的所得税管辖区，2018 - 2020财年美国联邦所得税申报表可能接受IRS审计[213][216] 净销售额变化对比 - 2021年10月31日止三个月与2020年同期相比，合并净销售额从1.352亿美元降至1.168亿美元，减少1840万美元，降幅13.6%[236] 商业解决方案部门净销售额情况 - 2021年10月31日止三个月，商业解决方案部门净销售额为7890万美元，2020年同期为8180万美元，减少290万美元，降幅3.5%，占合并净销售额比例从60.5%升至67.6%，订单出货比为0.77x[238] - 2022财年，商业解决方案部门净销售额有望高于2021财年[238] 政府解决方案部门净销售额情况 - 2021年10月31日止三个月，政府解决方案部门净销售额为3780万美元，2020年同期为5340万美元，减少1560万美元，降幅29.2%，占合并净销售额比例从39.5%降至32.4%，订单出货比为0.68x[244] - 2022财年，政府解决方案部门整体收入预计下降[248] 国际销售额情况 - 2021年10月31日止三个月，国际销售额为2500万美元，2020年同期为3460万美元，除美国外无单个国家销售额占比超10%[252] 毛利润变化对比 - 2021年10月31日止三个月与2020年同期相比，毛利润从5020万美元降至4170万美元，减少850万美元，占合并净销售额比例从37.1%降至35.7%[254] 销售、一般和行政费用变化对比 - 2021年10月31日止三个月与2020年同期相比，销售、一般和行政费用从2750万美元增至2820万美元，增加70万美元，增幅2.5%，占合并净销售额比例从20.3%升至24.1%[259] 股息宣布与支付 - 2021年12月9日，董事会宣布每股普通股股息0.10美元，2022年2月18日支付给2022年1月19日收盘时登记在册的股东[235] - 2021年10月4日和12月9日董事会分别宣布每股0.1美元股息[308] - 2021年12月9日，董事会宣布每股普通股股息0.10美元，2022年2月18日支付给1月19日登记在册的股东[335] 2022财年GAAP营业利润影响因素 - 2022财年GAAP营业利润受新制造中心启动费用、重组成本、新冠相关成本、代理征集成本和新CEO任命相关成本影响，金额和时间难以预测[234] 产品线净销售额对比 - 2021年10月31日止三个月，卫星地面站技术净销售额低于2020年同期，公共安全和定位技术解决方案净销售额高于2020年同期[239][241] 重组成本情况 - 2021年10月31日止三个月，公司产生0.7百万美元重组成本，2020年同期无此类成本；不计重组成本，销售、一般及行政费用为2750万美元，占合并净销售额的23.6%[260] 基于股票的薪酬费用摊销对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，基于股票的薪酬费用摊销分别为0.8百万美元和0.5百万美元[261] 研发费用对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，研发费用分别为1250万美元和1160万美元，增加0.9百万美元，增幅7.8%；占合并净销售额的比例分别为10.7%和8.6%[262] 客户 reimbursed 情况 - 2021年和2020年10月31日止三个月，客户分别 reimbursed 260万美元和340万美元，未反映在研发费用中，但包含在净销售额中[265] 无形资产摊销对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，无形资产摊销分别为530万美元和560万美元[266] 代理征集成本情况 - 2021年10月31日止三个月，公司产生220万美元代理征集成本，2020年同期无此类成本[267] 收购计划费用对比 - 2020年10月31日止三个月，公司产生9120万美元收购计划费用，2021年同期无此类成本[268] 运营亏损对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，运营亏损分别为650万美元和8570万美元[269] 利息费用对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，利息费用分别为160万美元和230万美元；2021年10月31日止三个月，有效利率约为2.9%，当前现金借款利率约为2.1%[275] 调整后EBITDA对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，调整后EBITDA分别为550万美元和1430万美元，占合并净销售额的比例分别为4.7%和10.6%[283] 2021财年财务数据 - 2021财年GAAP净亏损7350万美元，调整后EBITDA为7650万美元[288] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年10月31日和7月31日，公司现金及现金等价物均为3090万美元[297] 经营活动净现金情况 - 2021年10月31日止三个月经营活动提供净现金480万美元，2020年同期使用净现金7420万美元[297] 投资活动净现金情况 - 2021年和2020年10月31日止三个月投资活动使用净现金分别为360万美元和90万美元[298] 融资活动净现金情况 - 2021年10月31日止三个月融资活动使用净现金110万美元，2020年同期提供净现金5970万美元[299] 2022财年资本投资预计 - 2022财年各项举措的资本投资预计约3000万美元[302] UHP收购情况 - 2021年完成对UHP的收购，前期支付约2400万美元，8月支付约400万美元，或有earn - out付款最高900万美元[304] - 2021年3月2日，公司完成对UHP的收购，前期支付约2400万美元，8月支付约400万美元，还有最高900万美元的或有业绩付款[332] 股票回购计划 - 2020年9月29日董事会授权1亿美元股票回购计划，2021年和2020年10月31日止三个月无回购[307] 可转换优先股股息 - 可转换优先股有6.5%的年度累积股息，可选择实物或现金支付[301][309] 信贷安排情况 - 信贷安排提供最高5.5亿美元的优先有担保贷款额度，包括3亿美元循环贷款额度、可额外申请的2.5亿美元额度、3500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款信用子额度[312][333] - 信贷安排到期日为2023年10月31日，若发行超过500万美元且到期日距该日期不足91天的新无担保债务，到期日将提前91天[313][333] - 截至2021年10月31日，信贷安排下未偿还金额为1.08亿美元，该季度未偿还余额在1亿至2.12亿美元之间[315] 可转换优先股发行情况 - 2021年10月18日，公司与投资者签订认购协议，拟发行最高12.5万股可转换优先股，总价最高1.25亿美元；10月19日，投资者已购买10万股，总价1亿美元，投资者还有权在2023年3月31日前以2500万美元购买额外股份[322] 可转换优先股转换价格 - 初始发行股份的初始转换价格为24.50美元，若2022财年调整后息税折旧摊销前利润达到7600万美元，转换价格将提高至26.00美元；绿鞋机制的初始转换价格为32.00美元[323] 可转换优先股清算优先权与股息率 - 可转换优先股每股清算优先权初始为1000美元，股息率为6.5%，按季度复利[325] 表外安排与长期债务现金支付 - 截至2021年10月31日，公司无表外安排，长期债务现金支付情况为：信贷安排本金1.08亿美元、利息630.9万美元，租赁义务6156.8万美元，总计1.75877亿美元[329][331] 雇佣与控制权变更协议 - 公司与首席执行官及部分高管和关键员工签订了雇佣协议和控制权变更协议，在特定情况下可能需支付款项[339] 公司管理层变动 - 2021年底公司总裁兼首席运营官Michael D. Porcelain将担任CEO并加入董事会，Kornberg将担任非执行董事长并担任技术顾问，领导过渡成本确定后公布[340] 不确定税务状况负债 - 截至2021年10月31日，公司不确定税务状况的总负债为940万美元，包括利息[341] 会计准则采用情况 - 2021年8月1日公司采用FASB ASU No. 2019 - 12，对合并财务报表或披露无重大影响[343] - 2021年8月1日公司采用FASB ASU No. 2020 - 01，对合并财务报表或披露无影响[344] - 2021年8月1日公司提前采用FASB ASU No. 2020 - 06，对合并财务报表或披露无影响[345] - 2021年8月1日公司提前采用FASB ASU No. 2021 - 08，对合并财务报表或披露无影响[346] 利率变动影响 - 信贷安排未偿还债务利率假设变动10%，一年期利息费用将变动约20万美元[348] - 截至2021年10月31日，公司现金及现金等价物为3090万美元，利率假设变动10%，一年期利息收入影响较小[349]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额为1.458亿美元，全年净销售额为5.817亿美元；第四季度订单额为1.682亿美元，全年订单额为6.231亿美元，全年订单出货比为1.07倍，高于2020财年的0.95倍 [13][14] - 2021财年第四季度毛利率为37.8%，全年为36.8%；第四季度SG&A为2780万美元，占合并净销售额的19.1%，全年为1.11 - 1.118亿美元，占比19.2% [15] - 第四季度研发投入为1180万美元，占净销售额的8.1%，全年为4910万美元，占合并净销售额的8.4%；第四季度基于股票的薪酬总摊销为680万美元，全年为1000万美元；第四季度无形资产总摊销为530万美元，全年为2100万美元 [16] - 第四季度GAAP营业收入为970万美元，非GAAP营业收入为1220万美元，占合并净销售额的8.4%；全年非GAAP营业收入为3610万美元，占净销售额的6.2% [17][18] - 第四季度调整后EBITDA为2640万美元，占合并净销售额的18.1%，全年为7650万美元，占合并净销售额的13.2% [18] - 第四季度利息支出为160万美元，全年为680万美元；第四季度所得税费用为57.8万美元，全年产生150万美元的税收优惠 [20][21] - 2021年第四季度GAAP净利润为740万美元，摊薄后每股收益为0.28美元，非GAAP净利润为620万美元，摊薄后每股收益为0.23美元；2021财年GAAP净亏损为7350万美元，摊薄后每股亏损2.86美元，非GAAP净利润为2240万美元，摊薄后每股净收益为0.86美元 [21] - 第四季度经营活动产生的现金为1590万美元，全年扣除7000万美元的合并终止付款后，经营活动产生的净现金为2940万美元 [22] - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为3090万美元，未偿还总债务为2.01亿美元，当前有担保杠杆比率为2.53倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案业务 - 第四季度净销售额为9920万美元，2021财年为3.601亿美元，较2020财年增长1.8%；第四季度订单总额为1.208亿美元，全年为4.413亿美元，全年订单出货比为1.23 [41] 政府解决方案业务 - 第四季度销售额为4660万美元，2021财年净销售额为2.215亿美元，较上一年下降15.8%；第四季度订单额为4750万美元，订单出货比为1.02，全年订单额为1.818亿美元，订单出货比为0.82 [65][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在卫星地面站基础设施和下一代911系统市场具有独特优势，有望利用市场增长需求，且相关战略已初见成效 [34] - 在下一代911领域，公司处于市场领先地位，2021财年获得超2亿美元的多年期合同，还获行业研究公司认可，市场份额同比增幅显著 [36] - 在卫星地球站产品线，公司是卫星蜂窝回程市场的领导者，获大客户多年期合同定制下一代宽带卫星技术 [37] - 公司计划在2022财年开设2个新的高容量技术制造工厂，预计会产生启动成本 [24][25] - 公司将继续为911客户开发态势感知数据产品，并推出新的云解决方案Smart Response，虽2022财年销售预计较少，但会投入研发以满足市场需求 [53][55] - 公司收购UHP Networks，扩展产品至TDMA卫星调制解调器，与Kymeta建立战略技术合作伙伴关系，以扩大TDMA调制解调器的分销并提供集成VSAT解决方案 [59][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司业绩略高于全年指引，虽受新冠疫情及相关问题影响，但仍取得不错成绩 [12] - 2022财年公司设定合并净销售额目标为5.8 - 6亿美元，调整后EBITDA目标为7000 - 7600万美元，目标受公司积压订单和销售管道支撑，但也受新冠疫情、全球供应链收紧、美军从阿富汗撤军及美国政府项目变更等因素影响 [24][25] - 预计2022财年第一季度是全年财务表现最差的季度，政府解决方案业务第一、二季度调整后EBITDA几乎为零，商业解决方案业务上半年收入和调整后EBITDA低于正常水平，下半年有望因积压订单和新订单交付而增强 [27][28] - 公司认为供应链约束是重大业绩逆风，但预计在2022财年下半年会缓解，各季度业绩将逐步改善，第四季度将是全年业绩高峰 [29][30] - 公司对2022财年整体情况有信心，因积压订单达6.589亿美元，高于2020财年末3800万美元，且销售管道强劲，政府解决方案业务下半年有望受益于高利润率项目 [31] 其他重要信息 - 公司宣布领导层变更，总裁兼首席运营官Mike Porcelain将于2021年底成为首席执行官，继续担任总裁并加入董事会，原董事长Fred Kornberg将担任技术事务高级顾问，继续担任董事和非执行董事长 [5] - 7月Judy Chambers被任命为董事会成员，为董事会带来新视角并增强多样性，同时公司最长任期的外部董事将在即将召开的年度会议后退休；8月公司宣布更新后的董事会计划向股东提交取消董事三年交错任期的方案 [7][8] - 公司收到股东Outerbridge Capital Management提名三人进入董事会的通知，董事会已与该股东多次沟通，并对提名候选人进行审查 [9][10] - 董事会宣布每股普通股派息0.1美元，将于2021年11月12日支付给10月13日收盘时登记在册的股东 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明供应链约束具体情况、影响最大的方面以及缓解时间 - 公司在Q3财报中披露部分零部件交货期延长，Q4情况更糟，原本20 - 30周的交货期延长至40 - 60周；主要受行业内5 - 6家关键芯片供应商影响；公司认为供应链约束在Q1末会缓解，后续各季度零部件供应和发货情况会改善 [78][80] 问题: 请量化2021财年资本支出以及2022财年预计增加的金额 - 2022财年资本支出预计可达3000万美元，时间分布在2022年甚至可能到2023年；主要用于支持2021年赢得的超2亿美元的NG - 911项目合同，以及为支持下一代卫星地面站设备高容量制造而开设的两个新工厂；预计Q2和Q3支出达到峰值，Q4减少 [81][83] 问题: 请介绍卫星地球站项目进展以及公司是否在追求其他机会 - 该项目是与大型新客户的多年期合同，预计有数百亿美元的机会，公司是已知唯一获得此类规模合同的企业；项目工作正在进行，与客户关系良好；因与客户签有严格保密协议，无法提供更多细节 [85][89] 问题: 请详细说明商业业务管道情况，包括下一代911和卫星地球站业务 - 卫星地球站和911业务管道强劲，不包括与大型新客户的机会；公司受益于UHP收购，正在向客户提供UHP卫星网络技术，并培训销售人员；911业务有多个州存在大机会，有望在2022财年转化为订单 [92][94] 问题: 请详细说明阿富汗撤军对2022年与2021年营收的影响 - 撤军和其他项目变更的影响将持续到2022财年第三季度，预计未来一两个季度营收与Q4相近或略低，之后随着高利润率项目推进，营收将回升；2021财年第一、二季度政府业务平均营收约6400 - 6500万美元，第三、四季度受影响后降至4800 - 4600万美元，预计2022财年第一、二、三季度营收在4000万美元左右波动；COMET订单预计在下半年获得并在Q4发货，但时间难以预测 [95][99] 问题: 请介绍国际业务管道情况，是否有COMET对流层散射机会 - 对流层散射和COMET业务有国际机会，公司在疫情限制前进行了海外演示，部分情况下被指定为唯一供应商；国际业务中卫星地面站部分受影响，9月的SATCOM展会欧洲参展人数极少，影响了2022年业务预期，但已反映在公司指引中 [100][101] 问题: 公司是否看到与太空发展局（SDA）的机会，美国军方对低地球轨道（LEO）星座的兴趣是否影响公司地面设备供应或研发 - 公司未透露具体情况，但表示在国防领域有优势，可能成为LEO领域的思想领导者 [102][103] 问题: 请说明1.25亿美元IDIQ网络安全合同的需求驱动因素以及需求来源 - 该合同是续约且资金增加，主要面向国土安全部和特种作战部门，反映了政府对网络安全课程的需求；公司将相关能力应用于公共安全市场，成功与亚利桑那州签订包含网络培训的合同，并正在与其他州洽谈，有望在公共安全市场建立新的产品线 [104][107] 问题: 请说明卫星地面站收入中TDMA用例与内部计划的对比情况，以及Heights和UHP目前占地面站收入的百分比和未来趋势 - 公司自2021年3月收购UHP业务后，初步认为TDMA解决方案需求较大，市场可能比Heights产品线更大，正在根据客户反馈调整思路，但目前难以确定具体变化幅度；出于竞争原因，公司不愿披露Heights和UHP目前在收入中的占比 [112][114] 问题: 请说明新冠疫情和供应链问题对2022年的影响预计何时恢复正常 - 公司认为情况将在Q3开始改善，Q4恢复正常；预计Q1营收约1.15亿美元，Q2营收较Q1增长10%；但也表示可能会提前改善，公司持谨慎和现实的态度 [116][117] 问题: 请说明如果没有供应链中断，商业业务EBITDA预计是多少 - 第一季度受新冠疫情、供应链问题以及生产迁移到新工厂的影响；如果没有这些问题，EBITDA将回到历史利润率水平，但考虑到本季度已过去两个月，目前情况就是接下来一个月的预期 [120][121] 问题: 请说明2022财年现金流生成占营收的百分比 - 目前难以给出精确数字，但公司预计全年经营活动现金流将强劲反弹，能够支持现金投资、资本支出和其他业务 [122][123] 问题: 公司是否会承担额外债务 - 公司在各季度有可能在信贷额度内借款，以支持工厂建设和NG - 911项目的现金投资；预计Q2和Q3债务水平会较高，2022财年末会降至现有水平 [124][125]