公司业务部门划分 - 公司业务分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门[191][192] 业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单受美国政府资金、部署和技术决策影响，销售和运营结果波动大[196] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606进行收入确认，有随时间确认和某一时点确认两种方法[198] - 成本加成法主要用于政府解决方案部门的合同，以及商业解决方案部门公共安全和定位技术产品线的部分合同[200] - 某一时点会计主要应用于卫星地面站技术产品线和固态高功率射频放大器的部分合同[205] - 公司多数客户合同以美元计价，通常为固定价格或成本补偿型合同，公司在安排中为主方，按总额确认收入[211] 收入确认相关资产负债 - 收入确认、开票和收款的时间差异导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[215] 商誉与无形资产 - 截至2022年1月31日，公司商誉总计3.477亿美元，其中商业解决方案部门2.704亿美元，政府解决方案部门7730万美元[219] - 截至2022年1月31日，公司无形资产净值总计2.58亿美元，其中商业解决方案部门2.141亿美元，政府解决方案部门4390万美元[219] - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，若未通过定量评估，需确认减值损失[220] - 公司商业解决方案和政府解决方案报告单元估计公允价值分别超出账面价值至少22.7%和94.1%，商誉未减值[226] 2022财年第二季度财务数据 - 2022财年第二季度综合净销售额为1.204亿美元，环比增长3.1% [242] - 2022财年第二季度GAAP归属于普通股股东的净亏损为2350万美元，其中包括1360万美元的CEO领导过渡费用和910万美元的代理投票权争夺和解费用[242] - 2022财年第二季度GAAP每股亏损0.89美元，非GAAP每股亏损0.03美元[242] - 2022财年第二季度调整后EBITDA为980万美元，环比增长76.7% [242] - 2022财年第二季度新订单额为1.029亿美元，环比增长19.2%，季度订单出货比为0.86倍[242] - 截至2022年1月31日，积压订单为6.111亿美元，而截至2021年10月31日为6.285亿美元[242] 业务影响与财务目标调整 - 公司预计2022财年剩余时间不会有对俄新销售，订单流减少约500万美元，资产风险敞口约150万美元[247] - 公司下调2022财年财务目标，目标综合净销售额约5.2亿美元，调整后EBITDA约5000万美元，占预期销售额的9.6% [252] - 公司此前2022财年财务目标为收入在5.8亿至6亿美元之间，调整后EBITDA在7000万至7600万美元之间[252] 2022年第一季度至1月31日三个月财务数据 - 2022财年第一季度至1月31日的三个月，合并净销售额为1.204亿美元，较2021年同期的1.613亿美元减少4090万美元，降幅25.4%[262] - 商业解决方案部门2022年第一季度至1月31日的三个月净销售额为8130万美元，较2021年同期的8780万美元减少650万美元，降幅7.4%，占合并净销售额的比例从2021年的54.4%升至2022年的67.5%[263] - 政府解决方案部门2022年第一季度至1月31日的三个月净销售额为3910万美元，较2021年同期的7350万美元减少3440万美元，降幅46.8%，占合并净销售额的比例从2021年的45.6%降至2022年的32.5%[269] - 2022年第一季度至1月31日的三个月，国际销售额为3050万美元，2021年同期为3530万美元[278] - 2022年第一季度至1月31日的三个月，毛利润为4590万美元，占合并净销售额的38.1%；2021年同期为5570万美元，占比34.5%[279] - 2022年第一季度至1月31日的三个月，销售、一般和行政费用为2980万美元，占合并净销售额的24.8%；2021年同期为2950万美元，占比18.3%[287] - 2022财年预计在资本投资上花费约3000万美元，上半年已在物业、厂房和设备上花费880万美元[266] - 2022年1月31日止三个月，基于股票的薪酬费用摊销为180万美元，2021年同期为120万美元[290] - 2022年和2021年1月31日止三个月，研发费用分别为1260万美元和1270万美元，占合并净销售额的比例分别为10.5%和7.9%[291] - 2022年和2021年1月31日止三个月，客户分别 reimbursed 公司270万美元和390万美元[293] - 2022年和2021年1月31日止三个月，无形资产摊销分别为530万美元和480万美元[296] - 2022年1月31日止三个月，公司产生910万美元的代理征集成本，上一年同期无此类成本[297] - 2022年1月31日止三个月，CEO过渡成本为1360万美元，上一年同期无此类成本[298] - 2022年1月31日止三个月，公司经营亏损2460万美元，2021年同期经营收入为540万美元[300] - 2022年和2021年1月31日止三个月，利息费用分别为100万美元和140万美元，2022年有效利率约为3.4%[308] - 2022年和2021年1月31日止三个月，公司分别录得330万美元和20万美元的税收优惠，有效税率分别为19.75%和17.0%[311] - 2022年1月31日止三个月，归属于普通股股东的合并净亏损为2350万美元，2021年同期为净收入420万美元[315] 股息分配 - 2022年3月10日，董事会宣布每股普通股股息为0.10美元，将于2022年5月20日支付给2022年4月20日收盘时登记在册的股东[258] 2022财年费用影响 - 2022财年GAAP营业利润将受到高于正常水平的代理权征集成本、CEO过渡成本、新制造中心的启动费用、重组成本以及COVID - 19相关成本的影响，且费用金额和时间难以预测[257] 供应链情况 - 2022财年预计供应链限制将在未来几个财季开始缓解，但可能受俄乌军事冲突和欧洲地缘政治不确定性影响[255] 2021财年财务数据 - 2021财年GAAP净亏损7.35亿美元，调整后EBITDA为7.65亿美元[325] 2022年和2021年1月31日止三个月GAAP与非GAAP数据对比 - 2022年1月31日止三个月，GAAP运营亏损2.46亿美元，非GAAP运营收入0.1亿美元；GAAP归属于普通股股东净亏损2.35亿美元，非GAAP净亏损0.7亿美元[331] - 2021年1月31日止三个月，GAAP运营收入5400万美元，非GAAP运营收入9500万美元；GAAP归属于普通股股东净收入4200万美元，非GAAP净收入6800万美元[332] 2022年和2021年1月31日止六个月财务数据 - 2022年和2021年1月31日止六个月，合并净销售额分别为2.371亿美元和2.965亿美元，减少5940万美元，降幅20.0%[333] - 商业解决方案部门2022年和2021年1月31日止六个月净销售额分别为1.602亿美元和1.696亿美元，减少940万美元，降幅5.5%，2022年占合并净销售额67.6%[334] - 政府解决方案部门2022年和2021年1月31日止六个月净销售额分别为7690万美元和1.269亿美元，减少5000万美元，降幅39.4%，2022年占合并净销售额32.4%[343] - 2022年1月31日止六个月，商业解决方案部门订单出货比为0.84x，政府解决方案部门为0.72x[334][343] - 2022年和2021年1月31日止六个月，美国政府客户销售占比分别为28.6%和38.8%，国内客户占比分别为48.0%和37.6%，国际客户占比分别为23.4%和23.6%[347] - 公司预计2022财年商业解决方案部门净销售额低于2021财年，政府解决方案部门整体收入也将下降[342][345] - 公司商业和政府解决方案部门调整后EBITDA的美元金额和占相关部门净销售额的百分比下降，主要因净销售额降低，商业解决方案部门还因研发费用增加[320] - 2022年和2021年1月31日止六个月，Verizon销售额分别占合并净销售额的11.4%和11.1%[351] - 2022年和2021年1月31日止六个月，国际销售额分别为5550万美元和6990万美元[352] - 2022年和2021年1月31日止六个月，毛利润分别为8760万美元和1.059亿美元，占合并净销售额的比例分别为36.9%和35.7%[353] - 2022年和2021年1月31日止六个月，销售、一般和行政费用分别为5810万美元和5700万美元，占合并净销售额的比例分别为24.5%和19.2%[358] - 2022年和2021年1月31日止六个月，研发费用分别为2510万美元和2430万美元，占合并净销售额的比例分别为10.6%和8.2%，增长了80万美元，增幅为3.3%[363] - 2022年和2021年1月31日止六个月，无形资产摊销分别为1070万美元和1040万美元[366] - 2022年1月31日止六个月，发生代理征集成本1120万美元，CEO过渡成本1360万美元；2021年1月31日止六个月，发生收购计划费用9450万美元[367][368][369] - 2022年和2021年1月31日止六个月，经营亏损分别为3110万美元和8030万美元[370] - 2022年和2021年1月31日止六个月，利息费用分别为260万美元和370万美元，2022年有效利率约为3.1%，当前现金借款利率约为1.9%[378] - 2022年和2021年1月31日止六个月，所得税收益分别为530万美元和240万美元，有效税率分别为19.75%和17.0%[381] - 2022年1月31日止六个月公司录得净离散税收优惠370万美元，2021年同期不足10万美元[385] - 2022年和2021年1月31日止六个月，归属于普通股股东的合并净亏损分别为3470万美元和8160万美元[387] - 2022年和2021年1月31日止六个月，合并调整后EBITDA分别为1530万美元和3230万美元[387] - 2022年和2021年1月31日止六个月，合并调整后EBITDA占合并净销售额的百分比分别为6.5%和10.9%[387] - 2022年1月31日止六个月较2021年同期，合并调整后EBITDA金额和占比下降主要归因于合并净销售额降低[387] - 商业解决方案部门调整后EBITDA金额和占相关部门净销售额百分比下降，主要由于净销售额和毛利率降低以及研发费用增加[388] 税务审计情况 - 2018财年至2020财年美国联邦所得税申报表可能接受美国国税局未来审计，2017财年之前州所得税申报表不受审计[386]

业绩总结 - Comtech在2021财年的收入为5.82亿美元，较2020年下降了6%[30] - 2021年净收入为(73,480)千美元，较2020年下降1044.3%[37] - 2021年调整后EBITDA为76,519千美元，占总收入的13.2%[37] - 2022财年第一季度，公司的总收入为1.168亿美元，调整后的EBITDA为550万美元，EBITDA占净销售的4.7%[27] - 2021年第一季度净亏损为85,840千美元，第二季度净收入为4,205千美元，第三季度净收入为792千美元，第四季度净收入为7,363千美元，2022年第一季度净亏损为5,984千美元[42] 用户数据 - Comtech在2020年末的NG911市场份额为26.2%，在所有主要合同持有者中排名第一[8] - 2021财年，政府解决方案的收入为2.215亿美元，占总收入的38.1%[28] - 2021财年，商业解决方案的收入为3.601亿美元，占总收入的61.9%[28] - 2022财年第一季度，商业解决方案的收入为7890万美元，政府解决方案的收入为3780万美元[26] 市场展望 - 预计2026年NextGen 911市场将增长超过2倍，达到17亿美元[3] - 预计2029年卫星地面站设备市场将增长近2倍，达到90亿美元[3] - 公司未来收入可见性超过12亿美元，包含与下一代卫星技术的大型多年度协议的潜在收入[20] - 截至2021年10月31日，公司在手合同的收入可见性为5.083亿美元，未在积压中[20] 新产品与技术研发 - 2021年研发费用为62,783千美元，占总收入的8.4%[35] - 2021年公司获得超过2亿美元的下一代911合同，主要来自宾夕法尼亚州和亚利桑那州[25] 财务状况 - 2021年总资产为993,111千美元，较2020年增长6.8%[34] - 2021年现金及现金等价物为30,861千美元，较2020年下降35.5%[34] - 2021年工作资本为83,935千美元，较2020年下降28.6%[34] - 2021年GAAP毛利率为36.8%[37] 投资与并购 - 2022年，公司获得来自White Hat Capital Partners和Magnetar Capital的1亿美元战略增长投资[27] - 2021年第一季度收购计划费用为91,183千美元，第二季度为3,357千美元，第三季度为5,267千美元，第四季度为485千美元[42] 股东回报 - Comtech在2021财年支付了46个季度的现金分红[3] - 过去五年支付的现金股息接近6000万美元[21]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季净销售额为1.168亿美元，调整后EBITDA为550万美元，财务表现略超前于计划 [13][16] - 第一财季预订量为8640万美元，订单出货比为0.74 [16] - 第一财季毛利率为35.7%，销售、一般和行政费用（SG&A）为2820万美元，占合并净销售额的24.1%，研发投入为1250万美元，占净销售额的10.7% [18] - 第一财季基于股票的薪酬总摊销为90万美元，无形资产总摊销为530万美元 [18] - 第一财季GAAP运营亏损为650万美元，非GAAP运营亏损为300万美元，调整后EBITDA为550万美元，占第一财季合并净销售额的4.7% [19][20] - 第一财季利息支出为160万美元，所得税收益为210万美元，GAAP净亏损为600万美元，即每股摊薄普通股亏损0.43美元，非GAAP亏损为400万美元，即每股摊薄普通股亏损0.15美元 [21] - 第一财季经营活动产生的现金为480万美元，截至季度末，资产负债表包括3090万美元的现金及现金等价物，未偿还债务总额为1.08亿美元，当前有担保杠杆比率为1.57倍，较2021年7月31日的2.53倍大幅降低 [22] - 公司仍目标2022财年合并净销售额在5.8亿 - 6亿美元之间，调整后EBITDA在7000万 - 7600万美元之间，预计2022财年无形资产总摊销约为2200万美元，基于股票的薪酬在1200万 - 1400万美元之间，利息支出约为500万美元，有效税率（不包括离散项目）约为21% [24][25] - 预计2022年上半年业绩将远低于2021财年同期，下半年将远高于2021财年同期，季度业绩将在整个财年逐步提升，第四季度将是业绩高峰，预计第二季度收入约为1250万美元，调整后EBITDA约为80万美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案业务 - 2022财年第一季度净销售额为7890万美元，收到订单总额为6080万美元，该业务部门订单出货比为0.77倍，预计2022财年该业务部门销售额将加速增长并高于2021财年 [32] - 公共安全和定位技术产品线净销售额高于去年同期，反映了下一代911服务和基于位置的技术解决方案销售的增加 [33] 政府解决方案业务 - 2022财年第一季度净销售额为3780万美元，较去年有所下降，反映了美国政府从阿富汗全面撤军及其他政府项目变更的影响 [53] - 第一季度预订量为2560万美元，预计第二和第三季度净销售额与第一季度相近，下半年将受益于高利润率项目，包括Comtech Comet和其他对流层散射解决方案的新订单 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Northern Sky Research研究，到2029年，卫星通信（SATCOM）设备的潜在市场预计将从50亿美元增长到90亿美元 [12] - 据Frost & Sullivan研究，到2026年，下一代911（ng - 911）市场预计将从6.89亿美元增长到17亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前处于通信基础设施改善和投资的多年周期开端，凭借合适的产品、人员和战略，有望利用这一机遇，成为安全无线技术领导者 [7] - 公司近期获得1亿美元投资资本，增强了财务灵活性，有助于利用近期大型合同授予机会，满足卫星技术和下一代911公共安全解决方案的增长需求 [8][23] - 公司董事会正在评估Acacia Research Cooperation的非约束性收购提议，将采取符合股东利益的行动 [9][10] - 公司计划在2022财年完成一些大型交易，包括Comtech Comet和其他对流层散射解决方案的新订单 [15][28] - 公司将继续执行超过12亿美元的潜在收入项目以及定制下一代卫星技术的新合同，为此投入超过3000万美元的资本投资，建设两个新的先进生产设施 [61][62] - 公司计划加强全公司协作，利用新兴长期机会，如为州和地方911机构提供网络安全培训和防止停电服务 [63] - 公司计划对企业品牌进行现代化改造，加强营销，包括建设新的Comtech网站和建立社交媒体形象 [65] - 公司正在积极招聘新的首席运营官和战略产业关系专业人员，并已聘请新的人力资源专业人员来强化企业文化 [66] - 公司正在评估所有产品线，重新审视收购机会，以确定战略重点，优化部署1亿美元的战略增长投资 [67] - 公司正在考虑改变业务部门报告方式和重新审视非GAAP每股收益计算方法 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前对公司和终端市场而言是充满重大机遇的时期，公司处于有利地位，未来前景光明 [6][7] - 尽管COVID - 19和供应链中断带来挑战，但公司团队表现出色，财务表现略超前于计划，预计2022财年将实现目标 [13][14] - 公司认为全球供应链限制导致部分零部件交货期延长，预计在2022财年下半年供应链限制将有所缓解，凭借强大的销售渠道和积压订单，对全年业绩有信心 [27] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股普通股派息10美分，将于2022年2月18日支付给2022年1月19日收盘时登记在册的股东 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄亥俄州下一代911合同资金延迟的原因、是否有潜在项目损失及澳大利亚业务的最新情况 - 俄亥俄州合同资金延迟是由于资金筹集需立法者通过相关法案并由州长签署，目前两党正在共同努力筹集资金，合同有可能在12月或最迟4月完成 [73][74][75] - 约一年前在加利福尼亚州的项目中失利，原因是该州将项目分区域招标，Comtech并非现有供应商，且该州最终选择了一家美国以外的公司，但该供应商进展不佳，Comtech随时准备提供帮助 [76][77] - 澳大利亚业务进展顺利，正在与合作伙伴Telstra进行系统的部署和安装，并对功能进行增强和改进，还在与客户探讨新西兰业务及智能响应等相关技术需求 [79][80] 问题2: 对流层散射潜在合同的信心来源及持续决议对政府合同的影响 - 公司对对流层散射潜在合同有信心是因为相关国家有通信服务需求，且该合同分为与外国政府直接合作和由美国政府资助两部分，两国政府正在密切合作，但合同时间难以预测 [82][83] 问题3: 公共安全应答点（PSAP）卫星备份服务的情况，包括是否有招标书、每个PSAP的潜在收入及服务部署的催化剂 - 约有4000 - 6000个PSAP，大部分位于农村地区，目前多数没有备份服务，市场规模较大，但服务部署取决于资金筹集，基础设施法案和911相关法案可能会有所帮助 [85][86] - 部分州已在招标书中考虑卫星备份服务，但该业务仍处于起步阶段，可能不会在2022年甚至2023年产生收入 [88] 问题4: 当前911系统部署是否按计划进行，是否受到劳动力短缺影响 - 911系统部署按与客户设定的里程碑进行，目前没有问题，但在宾夕法尼亚州，由于冬季户外铺设光纤等工作可能会受到一定影响 [91] 问题5: 公司进行更多收购的兴趣及感兴趣的技术领域 - 收购是公司战略的一部分，1亿美元的战略增长投资以及合作伙伴的行业专业知识和关系网络将有助于引入更好的交易机会 [92] - 在911和定位产品领域，公司认为可以收购一些软件公司，为系统增加额外功能，如证据跟踪和调度系统等 [94] - 在卫星和空间通信市场，公司关注低地球轨道（LEO）卫星市场，对TDMA产品市场反应满意，可能会进行战术收购以增加产品和功能集，同时正在开发结合TDMA和SCPC技术的新产品 [97][99] 问题6: 公司在尚未产生收入的新机会上的研发和销售营销投资情况 - 目前在尚未产生收入的领域的增量投资约为300万美元，主要集中在LEO、MEO领域以及智能响应等业务的升级方面 [103] 问题7: LEO和MEO收入机会以及下一代911大型合同的增长时间 - 关于下一代911大型合同，由于客户对信息披露敏感，暂不讨论，获得订单后会进行说明；对于911业务，预计在下半年有进展 [106] 问题8: 本财年下半年业绩大幅提升对疫情后正常化的依赖程度 - 第四季度业绩的关键在于Comet和对流层散射项目的订单，公司已在相关国家进行试验，目前正在与客户协商资金问题，不认为需要全面重新开放，主要是确保这些产品获得资金支持 [108][109] 问题9: 第一季度业绩略超预期是否是因为从第二季度提前拉动了业务，以及第二季度调整后EBITDA需要关注的事项 - 第一季度业绩并非从第二季度提前拉动，而是取决于零部件情况和产品交付时间 [112][113] - 政府业务部门第二季度将与第一季度相似，第三季度也将如此，第四季度有望反弹，若对流层散射项目订单提前获得，可能会使第四季度业绩压力减小，但公司在设定指导时已考虑到COVID - 19和供应链问题，目前仍处于具有挑战性的环境中 [114][115][116] 问题10: 核心服务合同是否能带动Solacom PSAP呼叫处理业务的协同发展 - 以亚利桑那州合同为例，赢得核心服务合同后，公司获得向PSAP销售Solacom呼叫处理软件的机会，目前该计划正在推进，公司希望将Solacom业务扩展到该州更多地区，南卡罗来纳州也有类似情况 [118][119][120]

公司业务部门划分 - 公司分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门[180][181] 公司与政府合作风险 - 公司与美国政府的合同可随时被终止，订单资金、部署和技术决策不可预测，销售和运营结果波动大[184] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606准则记录收入，有一段时间和某一时点两种确认方法[186][189] 成本计算方法 - 成本加成法主要用于政府解决方案部门的合同，以及商业解决方案部门部分基于位置和消息基础设施的合同[188] 某一时点会计应用 - 某一时点会计主要应用于卫星地面站技术产品线和固态高功率射频放大器的某些合同[191] 合同对资产负债表的影响 - 合同的交易价格、账单和收款时间导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[199] 商誉与无形资产情况 - 截至2021年10月31日，公司商誉总计3.477亿美元，其中商业解决方案部门2.704亿美元，政府解决方案部门7730万美元[203] - 截至2021年10月31日，公司无形资产净值总计2.634亿美元，其中商业解决方案部门2.184亿美元，政府解决方案部门4500万美元[203] 商誉减值分析 - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，除非在中期出现减值迹象[204] - 2021年8月1日，公司进行年度定量评估，考虑了预计净销售额、现金流等因素[205] - 商业解决方案和政府解决方案报告单元的估计公允价值分别超过其账面价值至少22.7%和94.1%，商誉未减值[208] 2022财年第一季度财务数据 - 2022财年第一季度净销售额为1.168亿美元，GAAP运营亏损650万美元，GAAP摊薄后每股净亏损0.43美元，GAAP经营活动提供的净现金为480万美元，调整后EBITDA为550万美元[223] 战略增长投资 - 公司获得1亿美元战略增长投资，形式为A系列可转换优先股[225] 2021年10月31日财务指标 - 截至2021年10月31日，现金及现金等价物为3090万美元，未偿还总债务为1.08亿美元，担保杠杆比率为1.57倍，较7月31日的2.53倍大幅降低[226] 2022财年订单情况 - 2022财年第一季度新订单为8640万美元，季度订单出货比为0.74倍，预计2022财年订单出货比超过1.00倍[227] 积压订单情况 - 截至2021年10月31日，积压订单为6.285亿美元，较2020年10月31日增加2300万美元，加上多年期合同未确认价值，收入可见性超12亿美元[228] 2022财年目标 - 公司目标2022财年净销售额在5.8亿美元至6亿美元之间，调整后EBITDA在7000万美元至7600万美元之间[230] 2022财年财务表现预测 - 2022财年上半年财务表现预计远低于2021财年同期，下半年预计远高于2021财年同期，第四季度为全年业绩高峰[232] 新计划与目标关系 - 公司incoming CEO正在制定新计划和举措，相关营收提升或成本协同未纳入2022财年目标[231] 税务审计风险 - 美国联邦政府是公司最重要的所得税管辖区，2018 - 2020财年美国联邦所得税申报表可能接受IRS审计[213][216] 净销售额变化对比 - 2021年10月31日止三个月与2020年同期相比，合并净销售额从1.352亿美元降至1.168亿美元，减少1840万美元，降幅13.6%[236] 商业解决方案部门净销售额情况 - 2021年10月31日止三个月，商业解决方案部门净销售额为7890万美元，2020年同期为8180万美元，减少290万美元，降幅3.5%，占合并净销售额比例从60.5%升至67.6%，订单出货比为0.77x[238] - 2022财年，商业解决方案部门净销售额有望高于2021财年[238] 政府解决方案部门净销售额情况 - 2021年10月31日止三个月，政府解决方案部门净销售额为3780万美元，2020年同期为5340万美元，减少1560万美元，降幅29.2%，占合并净销售额比例从39.5%降至32.4%，订单出货比为0.68x[244] - 2022财年，政府解决方案部门整体收入预计下降[248] 国际销售额情况 - 2021年10月31日止三个月，国际销售额为2500万美元，2020年同期为3460万美元，除美国外无单个国家销售额占比超10%[252] 毛利润变化对比 - 2021年10月31日止三个月与2020年同期相比，毛利润从5020万美元降至4170万美元，减少850万美元，占合并净销售额比例从37.1%降至35.7%[254] 销售、一般和行政费用变化对比 - 2021年10月31日止三个月与2020年同期相比，销售、一般和行政费用从2750万美元增至2820万美元，增加70万美元，增幅2.5%，占合并净销售额比例从20.3%升至24.1%[259] 股息宣布与支付 - 2021年12月9日，董事会宣布每股普通股股息0.10美元，2022年2月18日支付给2022年1月19日收盘时登记在册的股东[235] - 2021年10月4日和12月9日董事会分别宣布每股0.1美元股息[308] - 2021年12月9日，董事会宣布每股普通股股息0.10美元，2022年2月18日支付给1月19日登记在册的股东[335] 2022财年GAAP营业利润影响因素 - 2022财年GAAP营业利润受新制造中心启动费用、重组成本、新冠相关成本、代理征集成本和新CEO任命相关成本影响，金额和时间难以预测[234] 产品线净销售额对比 - 2021年10月31日止三个月，卫星地面站技术净销售额低于2020年同期，公共安全和定位技术解决方案净销售额高于2020年同期[239][241] 重组成本情况 - 2021年10月31日止三个月，公司产生0.7百万美元重组成本，2020年同期无此类成本；不计重组成本，销售、一般及行政费用为2750万美元，占合并净销售额的23.6%[260] 基于股票的薪酬费用摊销对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，基于股票的薪酬费用摊销分别为0.8百万美元和0.5百万美元[261] 研发费用对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，研发费用分别为1250万美元和1160万美元，增加0.9百万美元，增幅7.8%；占合并净销售额的比例分别为10.7%和8.6%[262] 客户 reimbursed 情况 - 2021年和2020年10月31日止三个月，客户分别 reimbursed 260万美元和340万美元，未反映在研发费用中，但包含在净销售额中[265] 无形资产摊销对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，无形资产摊销分别为530万美元和560万美元[266] 代理征集成本情况 - 2021年10月31日止三个月，公司产生220万美元代理征集成本，2020年同期无此类成本[267] 收购计划费用对比 - 2020年10月31日止三个月，公司产生9120万美元收购计划费用，2021年同期无此类成本[268] 运营亏损对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，运营亏损分别为650万美元和8570万美元[269] 利息费用对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，利息费用分别为160万美元和230万美元；2021年10月31日止三个月，有效利率约为2.9%，当前现金借款利率约为2.1%[275] 调整后EBITDA对比 - 2021年和2020年10月31日止三个月，调整后EBITDA分别为550万美元和1430万美元，占合并净销售额的比例分别为4.7%和10.6%[283] 2021财年财务数据 - 2021财年GAAP净亏损7350万美元，调整后EBITDA为7650万美元[288] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年10月31日和7月31日，公司现金及现金等价物均为3090万美元[297] 经营活动净现金情况 - 2021年10月31日止三个月经营活动提供净现金480万美元，2020年同期使用净现金7420万美元[297] 投资活动净现金情况 - 2021年和2020年10月31日止三个月投资活动使用净现金分别为360万美元和90万美元[298] 融资活动净现金情况 - 2021年10月31日止三个月融资活动使用净现金110万美元，2020年同期提供净现金5970万美元[299] 2022财年资本投资预计 - 2022财年各项举措的资本投资预计约3000万美元[302] UHP收购情况 - 2021年完成对UHP的收购，前期支付约2400万美元，8月支付约400万美元，或有earn - out付款最高900万美元[304] - 2021年3月2日，公司完成对UHP的收购，前期支付约2400万美元，8月支付约400万美元，还有最高900万美元的或有业绩付款[332] 股票回购计划 - 2020年9月29日董事会授权1亿美元股票回购计划，2021年和2020年10月31日止三个月无回购[307] 可转换优先股股息 - 可转换优先股有6.5%的年度累积股息，可选择实物或现金支付[301][309] 信贷安排情况 - 信贷安排提供最高5.5亿美元的优先有担保贷款额度，包括3亿美元循环贷款额度、可额外申请的2.5亿美元额度、3500万美元信用证子额度和2500万美元摆动贷款信用子额度[312][333] - 信贷安排到期日为2023年10月31日，若发行超过500万美元且到期日距该日期不足91天的新无担保债务，到期日将提前91天[313][333] - 截至2021年10月31日，信贷安排下未偿还金额为1.08亿美元，该季度未偿还余额在1亿至2.12亿美元之间[315] 可转换优先股发行情况 - 2021年10月18日，公司与投资者签订认购协议，拟发行最高12.5万股可转换优先股，总价最高1.25亿美元；10月19日，投资者已购买10万股，总价1亿美元，投资者还有权在2023年3月31日前以2500万美元购买额外股份[322] 可转换优先股转换价格 - 初始发行股份的初始转换价格为24.50美元，若2022财年调整后息税折旧摊销前利润达到7600万美元，转换价格将提高至26.00美元；绿鞋机制的初始转换价格为32.00美元[323] 可转换优先股清算优先权与股息率 - 可转换优先股每股清算优先权初始为1000美元，股息率为6.5%，按季度复利[325] 表外安排与长期债务现金支付 - 截至2021年10月31日，公司无表外安排，长期债务现金支付情况为：信贷安排本金1.08亿美元、利息630.9万美元，租赁义务6156.8万美元，总计1.75877亿美元[329][331] 雇佣与控制权变更协议 - 公司与首席执行官及部分高管和关键员工签订了雇佣协议和控制权变更协议，在特定情况下可能需支付款项[339] 公司管理层变动 - 2021年底公司总裁兼首席运营官Michael D. Porcelain将担任CEO并加入董事会，Kornberg将担任非执行董事长并担任技术顾问，领导过渡成本确定后公布[340] 不确定税务状况负债 - 截至2021年10月31日，公司不确定税务状况的总负债为940万美元，包括利息[341] 会计准则采用情况 - 2021年8月1日公司采用FASB ASU No. 2019 - 12，对合并财务报表或披露无重大影响[343] - 2021年8月1日公司采用FASB ASU No. 2020 - 01，对合并财务报表或披露无影响[344] - 2021年8月1日公司提前采用FASB ASU No. 2020 - 06，对合并财务报表或披露无影响[345] - 2021年8月1日公司提前采用FASB ASU No. 2021 - 08，对合并财务报表或披露无影响[346] 利率变动影响 - 信贷安排未偿还债务利率假设变动10%，一年期利息费用将变动约20万美元[348] - 截至2021年10月31日，公司现金及现金等价物为3090万美元，利率假设变动10%，一年期利息收入影响较小[349]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额为1.458亿美元，全年净销售额为5.817亿美元；第四季度订单额为1.682亿美元，全年订单额为6.231亿美元，全年订单出货比为1.07倍，高于2020财年的0.95倍 [13][14] - 2021财年第四季度毛利率为37.8%，全年为36.8%；第四季度SG&A为2780万美元，占合并净销售额的19.1%，全年为1.11 - 1.118亿美元，占比19.2% [15] - 第四季度研发投入为1180万美元，占净销售额的8.1%，全年为4910万美元，占合并净销售额的8.4%；第四季度基于股票的薪酬总摊销为680万美元，全年为1000万美元；第四季度无形资产总摊销为530万美元，全年为2100万美元 [16] - 第四季度GAAP营业收入为970万美元，非GAAP营业收入为1220万美元，占合并净销售额的8.4%；全年非GAAP营业收入为3610万美元，占净销售额的6.2% [17][18] - 第四季度调整后EBITDA为2640万美元，占合并净销售额的18.1%，全年为7650万美元，占合并净销售额的13.2% [18] - 第四季度利息支出为160万美元，全年为680万美元；第四季度所得税费用为57.8万美元，全年产生150万美元的税收优惠 [20][21] - 2021年第四季度GAAP净利润为740万美元，摊薄后每股收益为0.28美元，非GAAP净利润为620万美元，摊薄后每股收益为0.23美元；2021财年GAAP净亏损为7350万美元，摊薄后每股亏损2.86美元，非GAAP净利润为2240万美元，摊薄后每股净收益为0.86美元 [21] - 第四季度经营活动产生的现金为1590万美元，全年扣除7000万美元的合并终止付款后，经营活动产生的净现金为2940万美元 [22] - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为3090万美元，未偿还总债务为2.01亿美元，当前有担保杠杆比率为2.53倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案业务 - 第四季度净销售额为9920万美元，2021财年为3.601亿美元，较2020财年增长1.8%；第四季度订单总额为1.208亿美元，全年为4.413亿美元，全年订单出货比为1.23 [41] 政府解决方案业务 - 第四季度销售额为4660万美元，2021财年净销售额为2.215亿美元，较上一年下降15.8%；第四季度订单额为4750万美元，订单出货比为1.02，全年订单额为1.818亿美元，订单出货比为0.82 [65][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在卫星地面站基础设施和下一代911系统市场具有独特优势，有望利用市场增长需求，且相关战略已初见成效 [34] - 在下一代911领域，公司处于市场领先地位，2021财年获得超2亿美元的多年期合同，还获行业研究公司认可，市场份额同比增幅显著 [36] - 在卫星地球站产品线，公司是卫星蜂窝回程市场的领导者，获大客户多年期合同定制下一代宽带卫星技术 [37] - 公司计划在2022财年开设2个新的高容量技术制造工厂，预计会产生启动成本 [24][25] - 公司将继续为911客户开发态势感知数据产品，并推出新的云解决方案Smart Response，虽2022财年销售预计较少，但会投入研发以满足市场需求 [53][55] - 公司收购UHP Networks，扩展产品至TDMA卫星调制解调器，与Kymeta建立战略技术合作伙伴关系，以扩大TDMA调制解调器的分销并提供集成VSAT解决方案 [59][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司业绩略高于全年指引，虽受新冠疫情及相关问题影响，但仍取得不错成绩 [12] - 2022财年公司设定合并净销售额目标为5.8 - 6亿美元，调整后EBITDA目标为7000 - 7600万美元，目标受公司积压订单和销售管道支撑，但也受新冠疫情、全球供应链收紧、美军从阿富汗撤军及美国政府项目变更等因素影响 [24][25] - 预计2022财年第一季度是全年财务表现最差的季度，政府解决方案业务第一、二季度调整后EBITDA几乎为零，商业解决方案业务上半年收入和调整后EBITDA低于正常水平，下半年有望因积压订单和新订单交付而增强 [27][28] - 公司认为供应链约束是重大业绩逆风，但预计在2022财年下半年会缓解，各季度业绩将逐步改善，第四季度将是全年业绩高峰 [29][30] - 公司对2022财年整体情况有信心，因积压订单达6.589亿美元，高于2020财年末3800万美元，且销售管道强劲，政府解决方案业务下半年有望受益于高利润率项目 [31] 其他重要信息 - 公司宣布领导层变更，总裁兼首席运营官Mike Porcelain将于2021年底成为首席执行官，继续担任总裁并加入董事会，原董事长Fred Kornberg将担任技术事务高级顾问，继续担任董事和非执行董事长 [5] - 7月Judy Chambers被任命为董事会成员，为董事会带来新视角并增强多样性，同时公司最长任期的外部董事将在即将召开的年度会议后退休；8月公司宣布更新后的董事会计划向股东提交取消董事三年交错任期的方案 [7][8] - 公司收到股东Outerbridge Capital Management提名三人进入董事会的通知，董事会已与该股东多次沟通，并对提名候选人进行审查 [9][10] - 董事会宣布每股普通股派息0.1美元，将于2021年11月12日支付给10月13日收盘时登记在册的股东 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明供应链约束具体情况、影响最大的方面以及缓解时间 - 公司在Q3财报中披露部分零部件交货期延长，Q4情况更糟，原本20 - 30周的交货期延长至40 - 60周；主要受行业内5 - 6家关键芯片供应商影响；公司认为供应链约束在Q1末会缓解，后续各季度零部件供应和发货情况会改善 [78][80] 问题: 请量化2021财年资本支出以及2022财年预计增加的金额 - 2022财年资本支出预计可达3000万美元，时间分布在2022年甚至可能到2023年；主要用于支持2021年赢得的超2亿美元的NG - 911项目合同，以及为支持下一代卫星地面站设备高容量制造而开设的两个新工厂；预计Q2和Q3支出达到峰值，Q4减少 [81][83] 问题: 请介绍卫星地球站项目进展以及公司是否在追求其他机会 - 该项目是与大型新客户的多年期合同，预计有数百亿美元的机会，公司是已知唯一获得此类规模合同的企业；项目工作正在进行，与客户关系良好；因与客户签有严格保密协议，无法提供更多细节 [85][89] 问题: 请详细说明商业业务管道情况，包括下一代911和卫星地球站业务 - 卫星地球站和911业务管道强劲，不包括与大型新客户的机会；公司受益于UHP收购，正在向客户提供UHP卫星网络技术，并培训销售人员；911业务有多个州存在大机会，有望在2022财年转化为订单 [92][94] 问题: 请详细说明阿富汗撤军对2022年与2021年营收的影响 - 撤军和其他项目变更的影响将持续到2022财年第三季度，预计未来一两个季度营收与Q4相近或略低，之后随着高利润率项目推进，营收将回升；2021财年第一、二季度政府业务平均营收约6400 - 6500万美元，第三、四季度受影响后降至4800 - 4600万美元，预计2022财年第一、二、三季度营收在4000万美元左右波动；COMET订单预计在下半年获得并在Q4发货，但时间难以预测 [95][99] 问题: 请介绍国际业务管道情况，是否有COMET对流层散射机会 - 对流层散射和COMET业务有国际机会，公司在疫情限制前进行了海外演示，部分情况下被指定为唯一供应商；国际业务中卫星地面站部分受影响，9月的SATCOM展会欧洲参展人数极少，影响了2022年业务预期，但已反映在公司指引中 [100][101] 问题: 公司是否看到与太空发展局（SDA）的机会，美国军方对低地球轨道（LEO）星座的兴趣是否影响公司地面设备供应或研发 - 公司未透露具体情况，但表示在国防领域有优势，可能成为LEO领域的思想领导者 [102][103] 问题: 请说明1.25亿美元IDIQ网络安全合同的需求驱动因素以及需求来源 - 该合同是续约且资金增加，主要面向国土安全部和特种作战部门，反映了政府对网络安全课程的需求；公司将相关能力应用于公共安全市场，成功与亚利桑那州签订包含网络培训的合同，并正在与其他州洽谈，有望在公共安全市场建立新的产品线 [104][107] 问题: 请说明卫星地面站收入中TDMA用例与内部计划的对比情况，以及Heights和UHP目前占地面站收入的百分比和未来趋势 - 公司自2021年3月收购UHP业务后，初步认为TDMA解决方案需求较大，市场可能比Heights产品线更大，正在根据客户反馈调整思路，但目前难以确定具体变化幅度；出于竞争原因，公司不愿披露Heights和UHP目前在收入中的占比 [112][114] 问题: 请说明新冠疫情和供应链问题对2022年的影响预计何时恢复正常 - 公司认为情况将在Q3开始改善，Q4恢复正常；预计Q1营收约1.15亿美元，Q2营收较Q1增长10%；但也表示可能会提前改善，公司持谨慎和现实的态度 [116][117] 问题: 请说明如果没有供应链中断，商业业务EBITDA预计是多少 - 第一季度受新冠疫情、供应链问题以及生产迁移到新工厂的影响；如果没有这些问题，EBITDA将回到历史利润率水平，但考虑到本季度已过去两个月，目前情况就是接下来一个月的预期 [120][121] 问题: 请说明2022财年现金流生成占营收的百分比 - 目前难以给出精确数字，但公司预计全年经营活动现金流将强劲反弹，能够支持现金投资、资本支出和其他业务 [122][123] 问题: 公司是否会承担额外债务 - 公司在各季度有可能在信贷额度内借款，以支持工厂建设和NG - 911项目的现金投资；预计Q2和Q3债务水平会较高，2022财年末会降至现有水平 [124][125]

财务数据关键指标变化 - 2021财年公司实现合并净销售额5.817亿美元，且订单和积压订单同比显著增长[21] - 2021财年，国内销售中Verizon占合并净销售额的10.7%，2020和2019财年除美国政府外无客户占比超10%[78] - 2021、2020和2019财年国际销售额分别为1.389亿、1.451亿和1.706亿美元[79] - 截至2021年7月31日，公司积压订单为6.589亿美元，其中商业解决方案部门占5.264亿美元，政府解决方案部门占1.325亿美元[81] - 截至2021年7月31日，积压订单中79.8%为美国商业客户订单，8.9%为美国政府合同等，11.3%为国际客户订单[82] - 2021、2020和2019财年内部研发费用分别为4910万美元、5220万美元和5640万美元，分别占总合并净销售额的8.4%、8.5%和8.4%[93] - 2021、2020和2019财年客户资助研发活动的报销金额分别为1360万美元、1190万美元和1470万美元[93] - 2021财年公司为下一代卫星技术产生战略新兴技术成本30万美元[93] - 2021财年，公司合并净销售额中2.011亿美元（占比34.6%）来自美国政府（包括向美国政府主承包商的销售）[113] - 2021财年，与美国政府的业务中，固定总价合同和成本补偿型合同分别约为1.218亿美元和7930万美元[113] 业务收购情况 - 公司完成对一家领先的创新型卫星地面站技术解决方案提供商的收购[21] - 2016年2月23日，公司收购TCS，会计目的的总收购价为3.404亿美元，企业价值为4.236亿美元[65] - 2019年2月28日，公司收购Solacom，会计目的的总收购价为3290万美元[66] - 2019年4月29日，公司收购GD NG - 911业务，会计目的的总收购价为1100万美元，同时获得超1亿美元的五年期合同[67] - 2020年1月27日，公司收购CGC，会计目的的总收购价为2370万美元[68] - 2020年2月21日，公司收购NG - 911，会计目的的总收购价为120万美元[69] - 2021年3月2日，公司收购UHP，会计目的的初步收购价为3750万美元[70] 业务合作与订单情况 - 公司与新大客户签订多年协议，客户可能订购数亿美元的下一代卫星地球站技术，签约后收到超1300万美元的首笔订单[21][28] - 公司赢得超2亿美元的新NG - 911合同，有望带来多年的经常性收入[21] 市场份额情况 - 2019 - 2020年，公司在NG - 911市场的份额从17.3%增长到26.2%[31] 业务覆盖人口情况 - 公司直接的NG - 911合同在美国覆盖超6000万人口，在澳大利亚通过下一代000合同覆盖超2500万人口[31] 产品技术指标情况 - 公司的CS67PLUS软件定义自适应对流层散射无线电运行速度超200Mbps[35] - 公司COMET终端可单人用便携箱运输并在15分钟内完成设置，适合高带宽回传通信场景[39] 公司基本信息 - 公司成立于1967年，在特拉华州注册[25] 企业战略 - 公司的企业战略包括在特定市场寻求领导地位、参与新兴技术、提高客户响应能力、拓展客户群和进行收购[26] 技术创新成果 - 公司通过内部和客户资助的研发活动在技术创新方面处于领先地位，如开发了Heights卫星地球站网络平台[37] - 2021财年公司推出TDMA技术解决方案，全球约30亿未连接无线服务的人可从中受益[38] 业务部门情况 - 公司业务分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门，2021财年净销售额占比分别约为61.9%和38.1%[43] 客户关系情况 - 公司与全球数千客户建立长期关系，包括卫星、移动蜂窝、国防等行业的领先企业及各级政府[40] 商业解决方案部门业务情况 - 商业解决方案部门提供卫星地面站技术和公共安全与定位技术，服务商业和部分政府客户[44] 行业市场趋势 - 卫星地面站设备行业未来几年预计增长，公司有望通过销售相关技术满足需求[47] 卫星通信技术应用 - 卫星通信技术的终端市场应用包括卫星蜂窝回传、新卫星、高清传输和卫星系统融入911系统[48] 公共安全与定位技术业务情况 - 公司是公共安全与定位技术的领先供应商，为美国许多电信运营商提供相关技术[51] - 公司除911呼叫路由外，还提供系统集成、基础设施终端等服务[52] - 公司重新定位部分定位技术解决方案，以增加在公共安全领域的渗透并关注国际市场[54] 员工情况 - 2021年7月31日公司有2038名员工，其中1238人从事生产和生产支持，420人从事研发和其他工程支持，380人从事营销和行政职能[105] - 2038名员工中有489人位于美国境外，其中217人在英国[105] 设施租赁情况 - 2021财年公司开始为期15年租赁位于亚利桑那州钱德勒的14.6万平方英尺新设施[88] - 公司在英国签署为期10年的新租约以扩大政府解决方案部门的制造能力[88] - 预计新设施将在2022财年末或2023财年初投入运营[88] 供应链与市场预期 - 公司预计2022财年下半年供应链问题将得到缓解[91] - 美国政府政策转向增加多重授标IDIQ合同使用，公司预计未来美国政府合同竞争加剧但参与新项目机会增多[110] 法规合规情况 - 公司作为美国政府承包商和分包商，需遵守联邦采购法规（FAR）等多种规则和条例[111] - 公司产品纳入无线通信系统需符合FCC等政府法规，制造设施受环保等多方面法规约束[116] - 公司国际销售受美国和外国法规如《武器出口控制法》等约束，违规会影响业务[117] - 公司曾向美国相关部门自我报告出口管制法规违规情况，并作出相关承诺[118] - 公司财务报告等受《萨班斯 - 奥克斯利法案》等法律和SEC规则监管[119] - 公司为遵守SEC关于冲突矿物规则付出额外成本，可能影响原材料供应和价格[119] - 公司受《欧洲通用数据保护条例》（GDPR）等互联网相关法规影响，合规成本可能影响业务[121] 合同类型特点 - 固定总价合同中公司可从成本节约中受益，但承担成本超支风险；成本补偿型合同通常报销允许成本并加协商费用[112]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度净销售额1.394亿美元，高于去年同期，预计2021财年合并净销售额在5.8亿 - 5.9亿美元之间 [8][12] - 第三季度调整后EBITDA为1770万美元，公司继续目标调整后EBITDA在7400万 - 7600万美元之间 [8][9] - 第三季度预订量为1.159亿美元，合并订单出货比为0.83，季度末积压订单为6.365亿美元，考虑未计入积压订单的多年合同未资助价值，可见约11亿美元潜在未来收入 [13] - 2021财年第三季度毛利润率为38%，2020年第三季度为39.2%，预计2021财年剩余时间合并毛利率约36% [14][15] - 2021财年第三季度SG&A为2700万美元，占合并净销售额19.4%，2020年第三季度为3230万美元，占23.9% [16] - 第三季度研发支出1310万美元，占净销售额9.4%，总基于股票的薪酬为120万美元，无形资产摊销为530万美元，预计2021财年基于股票的薪酬约1100万 - 1200万美元 [17] - 合并GAAP营业收入为240万美元，调整后EBITDA为1770万美元，占合并净销售额12.7% [18] - 第三季度利息支出150万美元，预计全年总利息支出约700万美元，年度估计有效税率（不包括离散税项）约11.5% [20] - 2021财年第三季度GAAP净收入为80万美元，摊薄后每股0.03美元，非GAAP净收入为680万美元，摊薄后每股0.26美元 [21] - 第三季度经营活动产生的现金为680万美元，预计2021财年第四季度经营现金流入更强 [21] - 截至2021年4月30日，资产负债表包括3920万美元现金及现金等价物，未偿还总债务为2.15亿美元，当前有担保杠杆比率为2.78倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 本季度净销售额9140万美元，预订量总计7510万美元，订单出货比为0.82，公共安全和定位技术产品线有积极势头，该产品线本季度净销售额高于去年同期 [25] - 获得宾夕法尼亚州高达1.751亿美元的全州合同，初始资金1.374亿美元，其中1.11亿美元在第二季度入账，工作刚启动，预计明年加速 [27] - 获得南卡罗来纳州5400万美元合同，客户有增加工作的迹象，对Solacom呼叫处理解决方案有强烈兴趣 [28][29] - 第三季度还获得多项重要合同，包括与主要一级移动网络运营商的980万美元合同、380万美元订单、160万美元下一代911服务合同、130万美元合同续约以及澳大利亚的首个国际5G服务合同 [30][31][32] - 卫星地面站产品线仍具挑战但在改善，本季度净销售额高于2020财年同期，受益于多个奖项，包括超300万美元的V波段行波管放大器合同等 [33] - 收购的UHP Networks本季度完成，其技术获行业赞誉，其TDMA卫星调制解调器将纳入产品供应，与公司卫星地面站产品线的整合进展顺利，预计未来几年UHP销售额将显著增加 [35][36][37] 政府解决方案部门 - 销售额4800万美元，去年第三季度为5680万美元，商业和政府解决方案部门预订量为4070万美元，订单出货比为0.85，该部门预订量逐期波动正常 [39] - 本季度主要反映全球现场支持服务和其他美国陆军项目销售额下降，部分被固态高功率放大器和三高空间组件销售额增加抵消 [40] - 上季度宣布的新多年合同本季度获得920万美元订单，第三季度还获得多项重要奖项，包括650万美元联合网络分析课程培训解决方案资金等 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国客户占净销售额79.8%，国际客户占20.2%，国际市场业务旅行仍几乎不可能，现场演示活动在国际市场受限 [12][7][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 努力精简运营并取得成效，继续目标调整后EBITDA在7400万 - 7600万美元之间 [9] - 进入与Kymeta的战略技术合作伙伴关系，通过与SLM - 5650B计划的互操作性扩大天线终端网络，将使政府和商业解决方案部门受益 [49][50] - 第三季度为下一代卫星技术投入30万美元战略新兴技术成本，进入多年度协议，客户可能订购数亿美元下一代卫星地球站技术，已收到超1300万美元首笔订单 [51][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19在美国明显消退，但仍是某些国际国家的挑战，正常运营尚未完全恢复，国际商务旅行几乎不可能，但公司第三季度运营表现稳健，预计2021财年强劲 [7][8] - 尽管2021财年经历12个月的COVID影响，仍乐观认为商业解决方案部门净销售额将略高于2020财年 [38] - 美国政府从阿富汗撤军和预算变化将导致政府解决方案部门收入低于2020财年，但长期来看预算变化将使公司受益，对新的MMCT项目等机会感到兴奋 [44][45][47] - 进入第四季度，公司有望在2021财年强势收官，对2022财年前景感到兴奋，包括加强在近期大型发展机会中的地位 [57] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.1美元的股息，将于2021年8月20日支付给2021年7月21日收盘时登记在册的股东 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新多年度协议首笔1300万美元订单的时长、后续步骤 - 这是开发合同，正在对技术进行定制，定制完成后预计有潜在数亿美元订单 [60] 问题: 除宾夕法尼亚和南卡罗来纳911机会外，还有哪些类似规模机会 - 正在等待俄亥俄州可能超1亿美元合同的资金，以及亚利桑那州的奖项宣布，这是近期机会 [61][62] 问题: 商业部门订单出货比0.8 - 0.85是否异常 - 因第二季度有宾夕法尼亚州大订单，第三季度低于第二季度，但高于第一季度，属于正常波动，国际市场目前困难，后续会改善 [63] 问题: 星座订单是提供点解决方案还是综合解决方案 - 公司将顺应行业趋势，提供下一代卫星技术，不透露具体产品 [66] 问题: Heights产品线的业务趋势 - 相信数据传输和带宽需求将增加，Heights获国际客户数百万美元重要奖项，有望带来更多销售，UHP网络解决方案领先，结合4G和5G发展，UHP和Heights解决方案定位独特 [68][69][70] 问题: 政府部门收入指引下调是否与阿富汗有关，相关业务是否会重新分配或回归 - 大部分变化与从阿富汗撤军有关，预计相关收入不会回归，但政府正在资助下一代系统，如蓝军跟踪继任计划，对该继任计划前景乐观 [71][72][73] 问题: 蓝军跟踪继任系统可能使用的频段 - 政府希望有向后兼容性，公司有能力在同一收发器中拥有多种波形和调制解调器技术，可能会有L波段，此前与铱星有合作 [77][78][79] 问题: 下一代911系统是否会有更多资金 - 大家都在讨论，希望资金到位，一些州在等待联邦资金，另一些州如亚利桑那、俄亥俄、宾夕法尼亚、南卡罗来纳等希望推进，无论如何公司都将受益 [79][80] 问题: 2022财年政府和商业解决方案的增长驱动因素和增长数字 - BFT机会的收入可能在2023 - 2024年，现在预测政府业务增长太早，基于目前情况明年增长困难；商业业务积极，国际市场回归后可能实现高个位数增长 [83][84][85] 问题: 商业业务国际市场回归时，基于指导中点和阿富汗情况，是否可假设明年高个位数增长 - 有这种可能，需要国际市场回归，但不确定是否在2022年前六个月发生，12 - 18个月来看有积极迹象，新合同有潜在数亿美元 [86][88] 问题: 商业业务的竞争动态 - 无法评论 [89] 问题: 两个部门的利润率预期 - 今年政府部门调整后EBITDA利润率目标10%可能无法实现，可能接近8% - 9%，希望明年回到10%；商业部门前三个季度调整后EBITDA利润率超17%，随着大订单增加，利润率将提升，开发工作初期利润率相对较低 [90][91][92] 问题: 当前业务环境中是否面临组件短缺，对毛利率和收入有何影响 - 面临行业性短缺，主要是交货时间问题，未出现零件不可用情况，对毛利率有负面影响，希望情况改善，运费在部分地区已涨三倍 [95][96][97] 问题: 宾夕法尼亚911交易是否会在第四季度开始贡献收入 - 预计第四季度有部分收入，但不多，明年才会大幅增长 [98][99] 问题: 能否进一步解析全年更新后的指引，第四季度隐含情况，UHP收入对全年指引下调的影响，是否都与美国政府预算更新有关，业务其他部分有无影响 - UHP在第四季度收入仍很少，主要是政府部门受近期变化影响 [101][102] 问题: 供应链问题对净收入的风险，是收入的百分之几，未来几个季度是否是收入的重大逆风 - 对今年剩余时间的影响主要在利润率方面，而非收入方面，如果零件成本继续增加或不消散，可能处于7400万美元指引的较低端 [103][104] 问题: 美国政府销售的时间和前景，预算变化和相关逆风是否会持续到2022年，各种下一代项目的时间框架，是否有项目最早在2022年产生影响 - 答案不一，BFT - 3项目是初始开发项目，完成后政府有意发布生产奖项，可能2022年无进展，也可能有大订单并在2023年产生收入或2022年就有收入；COMET项目因资金情况不明，预计第四季度无订单，可能延续到2022财年，订单快速到来将对底线有很大好处；对流层散射项目已向美国陆军展示解决方案，政府部门虽目前收入下降但有很大上升空间，未来几个月将明确资金情况并更新信息 [105][106][107]

公司业务部门管理 - 公司通过商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门管理业务[178][179] 公司业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单受其资金、部署和技术决策影响，销售和运营结果波动大[182] 收入确认方法 - 公司依据FASB ASC 606进行收入确认，有随时间确认和时点确认两种方法[184] - 成本加成法主要用于政府解决方案部门的合同，以及商业解决方案部门中基于位置和消息基础设施的部分合同[186] - 时点确认会计主要应用于商业解决方案部门的卫星地面站技术产品线和政府解决方案部门的某些固态高功率射频放大器合同[189][190] - 公司大部分客户合同以美元计价，多为固定价格或成本补偿型合同，公司在安排中为主方，按总额确认收入[196] 收入确认相关资产负债 - 收入确认、开票和收款的时间差异导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[197] 商誉与无形资产情况 - 截至2021年4月30日，公司商誉总计3.478亿美元，其中商业解决方案部门2.705亿美元，政府解决方案部门7730万美元[201] - 截至2021年4月30日，公司净无形资产总计2.74亿美元，其中商业解决方案部门2.269亿美元，政府解决方案部门4710万美元[201] 商誉减值分析 - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，除非在中期出现减值迹象[202] - 2020年8月1日公司进行年度定量评估，商业解决方案和政府解决方案报告单元估计公允价值超过账面价值至少8.4%和78.0%，商誉未减值[206] 2021财年第三季度财务数据 - 2021财年第三季度公司实现净销售额1.394亿美元、GAAP营业利润240万美元、GAAP净利润80万美元、非GAAP营业利润890万美元、非GAAP净利润680万美元、GAAP经营活动提供的净现金680万美元、调整后EBITDA 1770万美元[220] - 截至2021年4月30日，公司现金及现金等价物为3920万美元，未偿还债务总额为2.15亿美元[221] - 2021财年第三季度公司实现合并订单出货比0.83，第三季度末合并积压订单为6.365亿美元，加上积压订单和多年期合同未融资价值后收入可见性约11亿美元[222] - 2021财年第三季度公司产生0.3百万美元的战略新兴技术成本用于下一代卫星技术[223] 2021财年第四季度业务情况 - 2021财年第四季度初公司签订多年期协议，随后收到超1300万美元的首笔订单[224] 收购计划费用 - 公司因2021年4月解决诉讼及3月完成收购产生总计530万美元的收购计划费用[225] 2021财年业绩预计 - 公司预计2021财年合并净销售额在5.8亿至5.9亿美元之间，调整后EBITDA在7400万至7600万美元之间[226] 股息分配 - 2021年6月8日公司董事会宣布每股0.10美元的股息，8月20日支付给7月21日登记在册的股东[230] 税务审计风险 - 公司美国联邦2017财年至2020财年的所得税申报表可能接受美国国税局审计[213] 2021年与2020年截至4月30日三个月财务数据对比 - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，合并净销售额分别为1.394亿美元和1.351亿美元[231] - 商业解决方案部门2021年截至4月30日的三个月净销售额为9140万美元，较2020年的7830万美元增加1310万美元，增幅16.7%，占2021年合并净销售额的65.6% [232] - 政府解决方案部门2021年截至4月30日的三个月净销售额为4800万美元，较2020年的5680万美元减少880万美元，降幅15.5%，占2021年合并净销售额的34.4% [238] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，国际销售额分别为2820万美元和3280万美元[247] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，毛利润均为5300万美元，占合并净销售额的比例分别为38.0%和39.2% [248] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，销售、一般和行政费用分别为2700万美元和3230万美元，占合并净销售额的比例分别为19.4%和23.9% [254] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，研发费用分别为1310万美元和1230万美元，增加80万美元，增幅6.5%，占合并净销售额的比例分别为9.4%和9.1% [257] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，计入合并销售成本的过量和陈旧库存拨备分别为80万美元和30万美元[251] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，作为销售、一般和行政费用记录的基于股票的薪酬费用摊销分别为110万美元和90万美元[256] - 2021年截至4月30日的三个月内，Verizon的销售额占合并净销售额的11.4% [246] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，商业解决方案部门研发费用分别为1090万美元和1080万美元，政府解决方案部门分别为210万美元和140万美元[258] - 最近财季，政府解决方案部门为下一代卫星技术产生30万美元战略新兴技术成本，未来十二个月可能产生更多成本[259] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，客户分别报销研发费用370万美元和310万美元[260] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，无形资产摊销分别为530万美元和550万美元[261] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，收购计划费用分别为530万美元和600万美元，2021财年剩余时间预计无重大收购计划费用[262] - 2021年截至4月30日的三个月运营收入为240万美元，2020年同期运营亏损310万美元[263] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，利息费用均为150万美元，2021年有效利率约3.0%，现有信贷安排下现金借款利率约2.4%[268] - 2021年截至4月30日的三个月所得税费用为30万美元，2020年同期税收优惠为80万美元，有效税率分别为11.5%和31.0%[270] - 2021年截至4月30日的三个月净利润为80万美元，2020年同期净亏损400万美元[275] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，调整后EBITDA分别为1770万美元和1250万美元，占合并净销售额的比例分别为12.7%和9.2%[275] 2020财年财务数据 - 2020财年GAAP净收入700万美元，调整后EBITDA为7780万美元[280] 2021年与2020年截至4月30日九个月财务数据对比 - 2021年和2020年截至4月30日的九个月，合并净销售额分别为4.359亿美元和4.67亿美元，下降3110万美元，降幅6.7%[283] - 2021年和2020年截至4月30日的九个月，商业解决方案部门净销售额分别为2.61亿美元和2.688亿美元，下降780万美元，降幅2.9%[284] - 商业解决方案部门2021年截至4月30日的九个月的订单出货比为1.23[284] - 2021年截至4月30日的九个月，卫星地面站技术产品获得多项订单，包括1140万美元的美国海军交付订单等[285] - 2021年获得宾夕法尼亚州高达1.751亿美元的NG - 911服务合同，初始资金1.374亿美元，其中1.116亿美元在第二财季入账[288] - 2021年和2020年截至4月30日的九个月，政府解决方案部门净销售额分别为1.749亿美元和1.982亿美元，下降2330万美元，降幅11.8%[291] - 政府解决方案部门2021年截至4月30日的九个月的订单出货比为0.77[291] - 2021年获得美国陆军高达2.357亿美元的多年期合同，已获2070万美元订单[293] - 2021年第一财季前九个月，公共安全和定位技术解决方案获多项订单，包括与主要移动网络运营商的980万美元合同等[288] - 2021年前9个月获多笔订单，包括1610万美元美国政府JCAC培训解决方案订单、1040万美元美国军方大口径天线跟踪系统首阶段合同等[295] - 2021年4月美国政府宣布2021年9月从阿富汗撤军，公司部分项目收入将低于预期，2022财年预算调整长期或有益，但政府解决方案部门收入将低于2020财年[296] - 估计美国陆军和联合部队有超12万台旧BFT终端，公司一直提供BFT - 1维护等服务，有望参与MMC - T终端新项目[297] - 2021年前9个月和2020年前9个月国际销售额分别为9810万美元和1.075亿美元[303] - 2021年前9个月和2020年前9个月毛利润分别为1.589亿美元和1.772亿美元，毛利率分别为36.5%和37.9%[304] - 2021年前9个月和2020年前9个月销售、一般和行政费用分别为8400万美元和9350万美元，降幅950万美元或10.2%，占比分别为19.3%和20.0%[309] - 2021年前9个月和2020年前9个月研发费用分别为3740万美元和4090万美元，降幅350万美元或8.6%，占比分别为8.6%和8.8%[312] - 2021年前9个月和2020年前9个月无形资产摊销分别为1570万美元和1600万美元[317] - 2021年前9个月和2020年前9个月收购计划费用分别为9980万美元和1440万美元[318] - 2021年前9个月运营亏损7800万美元，2020年前9个月运营收入1240万美元[319] - 2021年前9个月（截至4月30日），排除相关费用后，合并营业利润为2390万美元，占合并净销售额的5.5%；2020年同期为2720万美元，占比5.8%[324] - 2021年前9个月（截至4月30日）利息费用为520万美元，2020年同期为490万美元；排除120万美元增量利息费用后，2021年前9个月有效利率约2.8%，现有信贷安排下现金借款利率约2.4%[325] - 2021年前9个月（截至4月30日）记录税收优惠210万美元，2020年同期为税收支出150万美元；2021年和2020年前9个月有效税率分别为11.5%和31.0%[327] - 2021财年第一季度支付给吉拉特的7000万美元收购计划费用为特殊离散税项，不纳入有效税率计算[328] - 2021年前9个月（截至4月30日）记录净离散税收优惠60万美元，2020年同期为80万美元[329] - 2021年前9个月（截至4月30日）合并净亏损8080万美元，2020年同期净收入590万美元[331] - 2021年前9个月（截至4月30日）调整后EBITDA为5010万美元，占相关净销售额11.5%；2020年同期为5430万美元，占比11.6%[333] - 2020财年GAAP净收入700万美元，调整后EBITDA为7780万美元[339] - 2021年前9个月（截至4月30日）GAAP运营亏损7800万美元，非GAAP运营利润2390万美元；GAAP净亏损8080万美元，非GAAP净收入1780万美元[339] - 2020年前9个月（截至4月30日）GAAP运营收入1240万美元，非GAAP运营收入2720万美元；GAAP净收入590万美元，非GAAP净收入1530万美元[339] 现金流量情况 - 现金及现金等价物从2020年7月31日的4790万美元降至2021年4月30日的3920万美元，减少870万美元[342] - 2021年4月30日止九个月经营活动净现金使用量为5660万美元，2020年同期为提供3900万美元；若排除7000万美元支付给Gilat的款项，2021年同期经营活动提供净现金1340万美元[342] - 2021年和2020年4月30日止九个月投资活动净现金使用量分别为760万美元和1640万美元[343] - 2021年4月30日止九个月融资活动提供净现金5550万美元，2020年同期使用1760万美元[343] 公司收购情况 - 2021年3月2日完成对UHP的收购，初始预付款约2390万美元，大部分以普通股支付；500万美元存入托管账户；若达到销售里程碑，最高可额外支付900万美元[347] - 2021年3月2日完成收购UHP，初始预付款约2390万美元，500万美元存入托管，最高900万美元或有付款[370] 股票相关情况 - 2021年3月3日向SEC提交1381567股普通股的暂搁注册声明，截至目前已发行1026567股[348] - 2018年12月向SEC提交4亿美元的暂搁注册声明[349] - 2020年9月29日董事会授权1亿美元股票回购计划，2021年和2020年4月30日止九个月均无回购[350] - 2020年9月29日、12月9日和2021年3月11日董事会分别宣布每股0.1美元股息，2021年6月

业绩总结 - Comtech在2020财年的实际收入为6.167亿美元，调整后的EBITDA为7780万美元[8] - 2020财年总收入为77,803万美元，较2019财年的93,472万美元下降了16.7%[40] - 2020年净收入为7,020万美元，较2019年的25,041万美元下降了72%[31] - 2020年调整后EBITDA为77,803万美元，占总收入的12.6%[31] - 2020年GAAP每股收益为0.28美元，较2019年的1.03美元下降了72.8%[31] - 2020年非GAAP每股稀释收益为0.77美元，较2019年的1.34美元下降了42.5%[41] - 2020年GAAP毛利率为36.8%，与2019年持平[31] - 2020年GAAP销售和管理费用占总收入的19.0%[31] - 2020年GAAP研发费用占总收入的8.5%[31] 用户数据 - Comtech的2020财年商业解决方案收入为3.537亿美元，占总收入的57.4%[17] - Comtech的政府解决方案收入为2.630亿美元，占总收入的42.6%[17] - Comtech在无线911呼叫市场中占有50%的市场份额[12] 未来展望 - 2021财年预计收入在6.10亿美元至6.20亿美元之间，调整后的EBITDA预计在7,400万美元至7,600万美元之间[29] - 2021财年第三季度预计收入约为1.4亿美元，调整后的EBITDA约为1,000万美元[29] - 2021财年调整后的EBITDA利润率预计约为12%[29] - 2021财年目标的毛利率百分比目标为35%[29] 市场扩张与技术研发 - Comtech在2020财年拥有超过10亿美元的订单积压和合同[8] - Comtech预计低轨道和中轨道卫星星座的增长将需要在地面基础设施上进行重大投资[12] - Comtech的无线回传设备市场预计在2018至2028年间年均增长率为16.5%[19] - Comtech的全球C4ISR市场预计到2026年将达到1320亿美元[20] - Comtech的非视距微波网络设备市场预计到2020年将达到8.34亿美元，年均增长率为25%[20] 财务状况 - 2020年公司现金及现金等价物为30,934万美元[36] - 2020年总资产为946,595万美元[36] - 2020年总资本化为671,284万美元[36] - 2020年报告的净亏损为7,020万美元，较2016年的净亏损7,738万美元有所改善[40] - 2020年净利息费用为5,864万美元，较2019年的9,280万美元下降了36.5%[40] - 2020年折旧和摊销费用为32,156万美元，较2019年的30,247万美元略有上升[40] - 2020年收购计划费用为20,754万美元，较2019年的5,871万美元显著增加[40] 其他信息 - Comtech在2016年至2019年期间的年复合增长率（CAGR）为17.8%，收入从4.11亿美元增长至6.72亿美元[22] - 调整后的EBITDA在2016年至2019年期间的年复合增长率（CAGR）为24.8%，从4,810万美元增长至9,350万美元[23] - 截至2021年1月31日，Comtech拥有超过11亿美元的未来收入可见性[27]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净销售额为1.613亿美元，与去年同期相近，较第一季度增加2610万美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1810万美元，超出预期和先前指引 [7][10] - 第二季度预订量为2.158亿美元，综合订单出货比为1.34；季度末积压订单为6.6亿美元，较第一季度增长约9%；考虑未计入积压订单的多年合同未资助价值，潜在未来收入超11亿美元 [11] - 2021财年第二季度毛利率为34.5%，低于2020财年同期的37.5%；销售、一般和行政费用（SG&A）为2950万美元，占净销售额18.3%；研发支出为1270万美元，占净销售额7.9%，较去年同期减少100万美元 [12][13][15] - 第二季度发生60万美元重组成本，预计第三季度和第四季度分别发生60万美元和90万美元；总基于股票的薪酬为130万美元，无形资产摊销为480万美元；预计2021财年无形资产摊销约2100万美元 [14][15][16] - 2021财年第二季度综合公认会计原则（GAAP）营业收入为540万美元；调整后EBITDA为1810万美元，占净销售额11.2%；预计2021财年综合调整后EBITDA利润率约为12% [17][18] - 第二季度利息支出为140万美元，预计2021财年总利息支出约700万美元；年度估计有效税率（不包括离散税项）预计约为17% [19] - 2021财年第二季度GAAP净收入为420万美元，摊薄后每股收益为0.17美元；非GAAP净收入为680万美元，摊薄后每股收益为0.27美元 [20] - 第二季度经营活动产生的现金为1090万美元；截至2021年1月31日，资产负债表包括3090万美元现金及现金等价物，未偿还债务总额为2.08亿美元，当前有担保杠杆比率为3倍 [21] - 预计第三季度净销售额约1.4亿美元，调整后EBITDA约1000万美元，第四季度为销售高峰季度 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案业务 - 本季度净销售额为780万美元，预订量为1.791亿美元，订单出货比为2.04；包括宾夕法尼亚州价值高达1.751亿美元的下一代911服务合同初始订单1.116亿美元，预计2022财年开始贡献有意义收入 [28][29] - 公共安全和定位产品线有积极势头，尽管Q2销售低于去年同期，但业务前景光明；除宾夕法尼亚州合同外，还收到多伦多警察局290万美元订单及移动网络运营商相关订单 [30][31][32] - 卫星地面站产品线仍具挑战但有所改善，Q2净销售低于2020财年同期，受疫情对国际客户影响，但总预订量较2021财年第一季度增加，收到美国海军信息战系统司令部等订单 [34][35] 政府解决方案业务 - 销售额为7350万美元，高于去年同期的6550万美元；预订量为3660万美元，订单出货比为0.5；任务关键技术和高性能传输技术净销售均增加 [40][41] - 本季度获得美国陆军新的多年合同，价值高达2.357亿美元，预计后续会有更多资金授权；还收到美国政府、医疗仪器供应商、国际承包商和国际油气公司等订单 [42][43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度销售额中，78.1%来自美国客户，21.9%来自国际客户 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 政府业务方面，整合佛罗里达州和马里兰州行政和运营职能，消除重复职能；增加营销和研发投入，提供集成卫星解决方案，聚焦对流层散射产品线 [48][49][50] - 商业解决方案业务方面，将关键卫星地球站产品生产从亚利桑那州坦佩迁至新设施，以支持增长和长期业务目标，预计改善调整后EBITDA利润率 [51][52] - 收购UHP Networks，拓展产品组合至TDMA卫星调制解调器，以应对高速卫星网络市场增长；客户反馈积极，初始订单已开始流入 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情未结束，但公司认为业务受疫情的最严重影响已过去，战略举措取得成效，业务势头良好，预计2021财年订单出货比超1.0 [8] - 2022财年整体需求强劲，有更多机会，若疫情影响消退，将是公司的丰收年 [9] - 随着全球经济重新开放，预计2021财年剩余时间和2022财年业务状况将改善，公司长期基本面强劲，各业务板块具备增长潜力 [27] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2021财年第二季度股息为每股0.1美元，将于2021年5月21日支付给4月21日收盘时登记在册的股东 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新设施扩充产能所针对的产品领域 - 公司正在与新老客户就多个大型机会进行投标，当前产品线如SCPC调制解调器，国际市场向5G的转变以及全球低地球轨道（LEO）卫星的发射带来了未来几年的大量机会 [54] 问题2: 下一代911业务是否有其他大型交易前景 - 有一个等待中的大型机会，公司有信心获得，客户正在处理立法资金问题；还有多个正在积极推进的投标，希望未来12 - 18个月能有好消息 [55][56] 问题3: 911业务长期增长率 - 从多年来看，增长率可能在中到高个位数，但业务不稳定，获得合同后会有一段时间的稳定收入，预计业务规模会随时间增长 [57][58] 问题4: 2022财年收入能否超过疫情前水平 - 现在判断还为时过早，美国刚开始重新开放，欧洲大部分地区仍受抑制；本财年前六个月总预订量同比增长18%，2022年前景良好，但暂不给出具体数字 [61][62][64] 问题5: 在更高收入水平下如何看待EBITDA利润率 - 公司认为利润率可以提高，希望回到2019年水平甚至更好；目标是先将利润率提升至13% - 14%，但这需要时间，要完成设施搬迁和运营精简 [65][66][67] 问题6: 为何2021财年第三季度指引下调 - 主要是时间问题，美国政府项目的交付时间表从第二季度转移到第四季度，部分转移到2022财年，与去年同期相比，收入情况相似 [67][68][69] 问题7: 2021财年第三季度净销售额和EBITDA预期 - 预计第三季度净销售额约1.4亿美元，EBITDA约1000万美元，全年EBITDA维持在7500万美元，大部分收入将在第四季度实现 [72] 问题8: UHP收购对收入的贡献及何时开始显现 - 目前贡献数字不重要且因市场竞争不披露具体数字；收购已完成，客户反应良好，初始订单已开始流入，预计将为产品线带来同比增长 [73][74][75] 问题9: 多伦多警察局NG911合同的维护期和续约预期 - 合同第一年为实施年，通常有2 - 3年的后续维护期；客户更换成本高，续约可能性大，公司客户保留率接近100% [77][78] 问题10: 未来是否会有类似与陆军的大型合同 - 有多个项目正在推进，但陆军项目难以预测，目前暂无可报告内容，需持续关注 [79] 问题11: UHP收购中未获得俄罗斯资产的原因 - UHP主要业务在加拿大，是公司核心；进入俄罗斯市场需监管批准，但审批时间过长，受疫情等因素影响，公司决定推进现有交易，仍有权利进入俄罗斯市场 [81][82][83] 问题12: 收购管道情况 - 目前主要专注于内部执行，短期内不会进行5亿美元的大型收购，但有一些小型收购机会正在考虑和洽谈 [86][87] 问题13: 为何认为疫情最严重影响已过但仍有业务推迟 - 业务推迟是因为部分需求转移到第三、四季度或2022财年，且部分客户因疫情要求延迟发货；预计夏季疫情结束，但不确定是否会有新的高峰；UHP收购完成，将助力公司进入更大的TDMA市场 [88][89][90] 问题14: 卫星地面站产品的当前增长率 - 从年度来看，该业务是低个位数增长业务，且有大型项目影响，但无法确定大型项目的时间和规模 [99] 问题15: Heights平台在TDMA市场的渗透情况及与SCPC的应用组合 - Heights业务与UHP业务无相互蚕食情况；Heights针对中高端市场，UHP针对小型企业市场和多终端市场，该市场规模是SCPC市场的3 - 4倍；公司将提供综合集成解决方案，满足不同客户需求 [100][101][102] 问题16: 为何不提高全年业绩指引 - 并非缺乏信心，积压订单在第二季度较第一季度增长近9%；业务有从第三季度转移到第四季度和2022财年的情况；国际市场复苏慢于美国，但预计疫情后业务会改善，公司会灵活应对业务转移 [106][107][108] 问题17: UHP的品牌战略、渠道和制造策略 - 制造方面，公司有调制解调器制造能力，将在低成本地区生产，可通过外包或新设施进行；品牌战略目前是Comtech/UHP，未来可能微调，该品牌组合能解决客户对UHP规模的担忧 [111][113][114] 问题18: UHP产品线对研发战略的影响 - 公司专注于集成解决方案和网络解决方案，包括Heights和UHP产品的协同工作，但研发战略无重大变化，将长期为客户提供所需产品 [115]