投资与财务 - Comtech宣布获得来自White Hat和Magnetar的4500万美元投资，以增强公司的财务灵活性和资本化能力[1] - 投资将用于支持近期的大型合同奖项和不断增长的客户需求，包括偿还某些未偿债务，以及支持公司的增长前景[1] - White Hat和Magnetar购买了新系列可转换优先股，并将所有现有的可转换优先股换成新系列可转换优先股，这将有助于公司发展和为客户提供关键解决方案[1] - 新系列可转换优先股的投资条款包括每股转换价格为7.99美元，9.00%的股息，可选择以现金或股票形式支付，以及2028年10月31日的可选择赎回日期[5] 董事会及领导 - Mark Quinlan将继续担任董事会成员，他对公司董事会提供了宝贵的见解和经验[2] - Comtech主席兼首席执行官Ken Peterman表示感谢White Hat和Magnetar对公司战略和团队的投资和认可，强调了双方对公司愿景的理解和支持[3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额为1.519亿美元,同比增长15.9% [51] - 合并毛利率为31.5%,去年同期为35.7%,主要反映了产品组合的变化,包括向美国政府客户销售更多的反射式通信和卫星通信解决方案 [52] - 第一季度营业收入为210万美元,去年同期为亏损970万美元,主要得益于销售额增加以及利润改善和精益举措的影响 [53][54] - 第一季度调整后EBITDA为1840万美元,同比增长72%,占销售额12.1%,去年同期为8.2% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫星和空间通信业务销售额为1.02亿美元,占总销售额的67% [51] - 地面和无线网络业务销售额为4950万美元,占总销售额的33% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大联邦政府要求到2025年3月全国实现下一代911服务,公司作为服务提供商在阿尔伯塔省斯特拉斯科纳县率先推出了这一服务 [24][25] - 公司在美国军方的A3M反干扰卫星通信项目中获得960万美元合同 [23] - 公司在英国Spectra Group获得2000万美元以上的COMET便携式反射式通信系统订单 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施"一体化Comtech"转型,通过统一最佳实践、工具和流程来提高运营绩效 [11][20] - 公司正在向客户提供更加全面的解决方案,利用技术优势提供智能网络和技术融合,为客户带来新的连接、洞察和行动情报 [12][13][28] - 公司在应急响应、卫星通信、反射式通信等领域具有领先优势,能够为客户提供全面的通信网络基础设施解决方案 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战,但公司通过"一体化Comtech"转型正在取得积极进展,第二季度销售额和调整后EBITDA率有望继续提升 [61][62] - 公司正在积极推进信贷融资的再融资工作,以确保业务的可持续发展 [46][47][58][59][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Burns 提问** 询问公司信贷融资再融资的进展和时间表 [70] **Mike Bondi 回答** 公司正在与多方探讨各种融资方案,希望能够获得有利的条款,预计将在未来几个季度内完成 [71][72] 问题2 **Mike Crawford 提问** 询问公司1.7亿美元的收入可见性是否等同于之前披露的未完成订单 [80][81] **Mike Bondi 回答** 是的,这一数字包括了已获得但尚未完成的大型合同,如GFSR和EDIM项目 [82][83] 问题3 **George Notter 提问** 询问公司信贷融资再融资的具体进展和时间表 [104][105][106][107][108][109] **Mike Bondi 回答** 公司已经进行了大量的内部评估和与第三方的沟通,正在努力寻求一个持久的融资解决方案,预计未来几个季度内能够取得进展 [108][109]

公司业务及财务亮点 - 公司是一家领先的全球提供下一代911紧急系统和安全无线和卫星通信技术的供应商[146] - 公司通过两个报告性经营部门管理业务：卫星和空间通信以及陆地和无线网络[147] - 第一季度财务亮点包括：净销售额为1.519亿美元，较2023财年第四季度环比增长2.1%，同比增长15.9%；毛利率为31.5%，相比2023财年第四季度的32.7%和2023财年第一季度的35.7%有所下降；调整后的EBITDA为1840万美元，占净销售额的12.1%[164] - 2023财政年度是公司变革和成就的一年，实现了第二季度正面的GAAP营业收入[165] - 2023年9月，公司获得了一份总价值为5.44亿美元的大型GFSR合同，预计将在2024财政年度下半年对净销售额做出重大贡献[166] - 2023年9月，公司荣幸赢得了价值4860万美元的合同，为美国陆军的卫星通信数字化和现代化项目提供下一代EDIM调制解调器[167] - 2023年10月，公司的卫星和空间通信部门还获得了价值超过2千万美元的订单，用于服务来自英国合作伙伴Spectra Group的多个订单[168] - 2023年10月，公司的陆地和无线网络部门为美国最大的无线运营商提供了超过3千万美元的增强911呼叫路由服务[169] 财务状况及展望 - 公司已完成对高功率放大器和控制组件产品线的剥离，并正在寻求重新融资信贷设施[170] - 预计2024财政年度第二季度的综合净销售额将增长约1.0%至3.0%，调整后的EBITDA利润率将在11.0%至13.0%之间[172] - 公司认为，由于政治和经济不确定性，业务环境仍然具有挑战性[171] - 2023年10月，公司的综合净销售额同比增长15.9%，主要反映了卫星和空间通信部门的大幅增长[174] 财务数据及支出情况 - 卫星和空间通信部门的毛利率同比下降，主要受产品和服务组合变化的影响[184] - 2023年10月31日，公司的销售、一般和管理费用为32.7百万美元，占合并净销售额的21.5%[188] - 2023年10月31日，公司的研发费用为7.8百万美元，较2022年同期减少了5.0百万美元或38.7%[192] - 2023年10月31日，公司的调整后营业利润为15.3百万美元，占合并净销售额的10.1%[199] - 2023年10月31日，公司的利息支出为4.9百万美元，较2022年同期增加了2.7百万美元[204] - 2023年10月31日，公司的调整后EBITDA为18.4百万美元，占合并净销售额的12.1%[212] - 调整后的 EBITDA 为 53.5 百万美元，较去年同期有所增长[214] - 2023年10月31日三个月的净亏损为3.3百万美元，较去年同期有所改善[217] - 截至2023年10月31日，现金及现金等价物为18.1百万美元，较7月31日略有下降[218] - 2023年10月31日三个月的投资活动中，主要用于云计算网络和技术制造中心的资本支出[219] - 2023年10月31日三个月的融资活动中，净提供资金为17.0百万美元，主要通过信贷设施借款[220] 流动性及资金筹措计划 - 公司计划通过降低运营成本、改善流动资本、优化销售合同等方式提高现金流[228] - 公司计划通过债务和股权融资、重组现有优先股等方式改善流动性[228] - 公司计划通过出售资产等战略性交易来提高流动性[228] 股票及债务情况 - 公司在2022年7月13日向SEC提交了2亿美元的shelf registration statement，有效期至2025年7月25日[233] - 公司董事会于2020年9月29日授权了1亿美元的股票回购计划，取代之前的计划[234] - 公司在2023财年第三季度决定放弃普通股股息，以增加财务灵活性[235] - 公司于2018年10月31日与贷款人签订了第一次修订和重签订信贷协议，金额为1.84亿美元[236] - 截至2023年10月31日，公司信贷额度下的未偿还金额为1.84亿美元，包括1.365亿美元的循环贷款和0.475亿美元的定期贷款[237] - 公司截至2023年10月31日的担保杠杆率为3.53倍，利息支出覆盖率为3.37倍，最低流动性为2920万美元[238] - 公司目前的现金和现金等价物水平以及未来现金流量预计的流动性不足以在未来12个月内资助运营和偿还信贷额度下的当前债务[240] - 公司于2021年10月18日与White Hat Capital Partners LP和Magnetar Capital LLC签订了关于发行和销售最高125,000股新系列A可转换优先股的认购协议，总价值为1.25亿美元[241] - 公司在2023年10月31日的合同现金义务包括信贷额度下的本金和利息支付以及运营租赁义务，总额为2495.24万美元[242] - 公司的收入和现金流量受到利率变动的影响，根据信贷额度下的未偿债务金额，利率变动10%将在一年内使利息支出变化约170万美元[251]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额为1.488亿美元,较上一季度增长9.2% [43] - 全年合并净销售额为5.5亿美元,其中卫星和航天通信分部为3.378亿美元,地面和无线网络分部为2.122亿美元 [44] - 第四季度和全年毛利率分别为32.7%和33.5%,上年同期分别为35.9%和37% [45] - 第四季度营业收入为110万美元,上年同期为亏损210万美元,这是自2021年第四季度以来首次实现营业利润 [46] - 第四季度调整后EBITDA为1890万美元,占销售额12.7%,较上季度增长51.2% [47] - 全年调整后EBITDA率为9.7%,上年为8.1% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫星和航天通信分部第四季度销售额为9420万美元,包括向美国海军交付新一代反折射通信终端和向美国陆军交付VSAT设备 [45] - 地面和无线网络分部第四季度销售额为5460万美元 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国政府和国际客户市场的反折射通信和卫星通信解决方案销售增加,推动了毛利率的提升 [45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了"一体化Comtech"转型,整合了14个原先独立的业务部门,实施了统一的流程、工具和人才战略 [11][12][13][14] - 公司正在向系统解决方案和服务提供商转型,为客户提供更加全面的技术融合解决方案 [92][93][94] - 公司正在加强与EVOKE合作伙伴的合作,为低轨道卫星服务提供商提供可演化的云原生地面基础设施解决方案 [117][118][119] - 公司正在通过精简供应链、整合设施等措施持续优化运营 [87][88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于重要的转折点,正在实现显著的战略性和财务上的进展 [11][14][36] - 公司获得了多个重大合同,包括价值5.44亿美元的全球现场服务代表合同、4860万美元的EDIM调制解调器合同、3000万美元的新一代反折射通信系统合同等 [25][26][27][30] - 公司正在积极管理资产组合,出售了固态功率放大器业务线 [19][67] - 公司正在努力优化资产负债表,包括偿还债务和再融资信贷额度 [19][20][21][22] 其他重要信息 - 公司实施的精益举措和流程改进正在显著提升运营效率和财务表现 [23][24][38][39][40] - 公司正在加强与客户的合作,提供更加全面的解决方案 [13][15][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Gomes 提问** 询问第四季度业绩超预期的原因 [61][62] **Mike Bondi 回答** 得益于公司实施的精益举措,以及客户交货进度和积压订单的释放 [62][63] 问题2 **Greg Burns 提问** 询问5.44亿美元合同的收入和利润贡献情况 [74][75] **Ken Peterman 和 Mike Bondi 回答** 该合同预计将在2024财年下半年开始对收入产生重大贡献,利润率预计与公司平均水平相当 [75][76][77] 问题3 **Mike Crawford 提问** 询问公司整合供应链管理的进展情况 [86][87][88][89] **Ken Peterman 回答** 公司已经在整合供应链管理、优化设施布局等方面取得进展,但这是一个长期的过程,还有很多工作要做 [87][88][89]

业务部门构成 - 公司业务分为卫星与太空通信、陆地与无线网络两个可报告运营部门，分别占2023财年净销售额的约61%和约39%[21] 业务创新与合作 - 2023财年公司成立EVOKE创新工厂，已宣布与Aarna Networks等多家技术合作伙伴[20] - 2021财年公司推出TDMA技术解决方案，2022财年推出ELEVATE™解决方案并已获多个重要订单[26] 市场机遇与趋势 - 全球约30亿人未连接任何无线服务，为公司带来重大机遇[26] - 公司认为在毫米波市场处于有利地位，预计该市场将随新卫星星座发展而增长[29] - 公司认为卫星地面站设备行业将从当前水平增长，会与现有和新的蜂窝网络结合[41] - 未来几年预计将发射数千颗新的低地球轨道（LEO）、中地球轨道（MEO）和高通量卫星（HTS）[42] - 公司预计2024财年及以后美国988网络的扩展将对业务产生积极影响[58] 产品与服务优势 - 公司许多卫星通信产品已通过美国和联盟军事卫星通信资产的测试和认证[27] - 公司是对流层散射设备设计和供应的全球领导者，拥有超五十年相关系统设计制造经验[32] - 公司的OTH系统可在严苛环境下高吞吐量传输视频等宽带应用，美国和外国政府、能源公司均有使用[33][34] - 公司的COMET™系统可单人携带并在15分钟内搭建，美国特种部队和非美国北约部队已开始采购部署[34] - 公司为美国陆军的通信系统提供现场支持、仓库服务和技术插入服务，包括网络安全人员培训[35] - 公司在2022年末是第二大NG - 911主要合同持有者，市场份额约为22.3%[47] - 截至2022年底，公司直接的NG - 911合同覆盖人口超过5600万[47] - 公司的Solacom Guardian品牌解决方案已在5个国家的700多个公共安全应答点和应急呼叫中心安装[51] - 公司为Verizon提供911呼叫路由的蜂窝服务[57] - 公司自2006年起部署公共安全和定位技术解决方案[50] - 公司在2022财年开始营销SmartResponseTM云解决方案[56] - 公司提供的高功率和高可靠性氮化镓（GaN）放大器技术用于更新现有雷达系统和新雷达应用[39] 财务数据关键指标变化 - 2023财年公司实现合并净销售额5.5亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为5350万美元[68] - 2023财年、2022财年和2021财年国际销售额分别为1.321亿美元、1.214亿美元和1.389亿美元[84] - 2023财年、2022财年和2021财年，Verizon分别占合并净销售额的10.6%、11.1%和10.7%[83] - 2023财年、2022财年和2021财年，美国政府客户销售占卫星和太空通信部门的比例分别为49.9%、45.6%和52.8%[82] - 2023财年、2022财年和2021财年，国内销售占地面和无线网络部门的比例分别为89.2%、88.1%和89.2%[82] - 2023财年、2022财年和2021财年，美国销售占合并净销售额的比例分别为76.0%、75.0%和76.1%[82] - 2023财年、2022财年和2021财年，国际销售占合并净销售额的比例分别为24.0%、25.0%和23.9%[82] - 2023、2022、2021财年内部研发费用分别为4860万美元、5250万美元、4910万美元，占总合并净销售额的比例分别为8.8%、10.8%、8.4%[93] - 2023、2022、2021财年客户资助研发活动的报销金额分别为1400万美元、980万美元、1360万美元[93] - 2023、2022、2021财年战略新兴技术成本分别为380万美元、120万美元、30万美元[93] - 2023财年，公司向美国政府（包括向美国政府的主承包商销售）的合并净销售额为1.72亿美元，占比31.3%；其中，固定价格合同和成本补偿型合同分别约为1.26亿美元和4600万美元[127] - 2023、2022和2021财年，公司向美国政府（含向美国政府主承包商的销售）的销售额分别为1.72亿美元、1.326亿美元和2.011亿美元，分别占合并净销售额的31.3%、27.2%和34.6%[182] - 2023财年公司与Verizon的合同销售额占总销售额的10.6%[202] 积压订单情况 - 截至2023年7月31日，公司积压订单为6.622亿美元，其中卫星和太空通信部门为2.934亿美元，地面和无线网络部门为3.688亿美元[86] - 截至2023年7月31日，积压订单中57.2%为美国商业客户订单，27.0%为美国政府合同等，15.8%为国际客户订单[87] 专利与员工情况 - 公司在全球拥有数百项与无线定位服务等领域相关的专利组合[96] - 截至2023年7月31日，员工中女性占比22%，有色人种占比38%，退伍军人占比10%，残疾人占比5%[107] - 截至2023年7月31日，公司有1718名员工，其中1132人从事生产和生产支持，305人从事研发和其他工程支持，281人负责营销和行政职能；384名员工位于美国境外[111] 公司活动与福利 - 公司在2023财年成功推出The Exchange项目，旨在促进女性交流与发展[105] - 公司在2023财年实施首个年度黑人历史月网络研讨会系列活动[106] - 公司在2023财年推出年度员工认可计划，包括“超越期望”奖[106] - 公司为员工提供员工援助计划、健康倡导计划等福利，并在今年预算的健康基金中为员工提供防晒套装[113] 公司设施与环保 - 公司迁至亚利桑那州钱德勒市14.6万平方英尺的新设施，能源使用预计比之前在坦佩市的建筑减少约20%[116] - 公司选择碳核算软件和服务解决方案提供商，以量化、监测和管理运营的碳足迹，并制定有针对性的碳减排项目[115] 公司面临的风险 - 公司面临供应链限制、通货膨胀、全球经济和政治状况恶化、军事冲突等全球风险，可能对收入、毛利率和财务结果产生不利影响[136] - 公司业务面临订单积压被取消或修改、固定价格合同成本增长、依赖政府客户预算决策等商业风险[137] - 公司产品需遵守美国联邦通信委员会、环境保护局等机构的法规，国际销售受美国和外国法规限制，违反规定可能对业务产生重大不利影响[129][130] - 公司财务报告、公司治理等受相关法律和美国证券交易委员会规则监管，遵守冲突矿物规则产生额外成本，可能影响原材料供应和价格[133] - 公司受欧洲通用数据保护条例等数据保护法规影响，遵守法规成本可能对业务产生负面影响[135] - 2023财年供应链中断影响公司收入，部分部件未达质量规格无法使用[146] - 2024财年公司积压订单中有很大一部分是目标收入，但供应链问题可能导致业务前景不准确[148] - 2023财年和2022财年俄罗斯市场销售额约占公司合并净销售额的1%，2024财年及以后原预计显著增长，但因制裁将停止接单并逐步结束业务[167] - 公司面临战略增长、网络安全、法律监管、竞争、普通股等多方面风险[139][140][141][142][143] - 全球供应链紧张和通货膨胀影响公司收入、毛利率和财务结果，预计未来仍会造成供应链延迟[144][145] - 公司业务前景难以预测，订单、净销售额和经营业绩会因多种因素出现大幅波动[149][150][151] - 全球经济和政治状况恶化会对公司业务前景、经营业绩和财务状况产生不利影响[153] - 美元相对强势降低国际客户购买力，影响公司销售和积压订单[155] - 公司在多地的运营可能受到恐怖袭击、自然灾害等事件的不利影响[158][159][160][161][162] - 俄乌军事冲突影响公司销售渠道，可能增加网络攻击风险，还会对收入、毛利率和财务结果产生不利影响[165][166][167] - 2022和2023财年，因冲突部分客户暂停采购和部署卫星及对流层散射通信系统，转而购买作战装备[169] - 原预计2022财年下半年获得并交付给乌克兰的无线通信系统订单，因冲突延迟至2023财年上半年[170] - 公司积压订单大多可被客户修改或终止，若取消可能导致销售下降和库存过剩及陈旧准备金增加[173] - 公司大量产品和服务通过固定价格合同销售，此类合同风险高于灵活定价合同，成本增长可能影响盈利能力[179] - 公司业务高度依赖美国政府预算决策，美国政府财政政策或预算优先事项的变化可能产生重大不利影响[181] - 公司与美国政府的合同面临独特风险，包括意外终止或暂停、不可预测的订单安排等[186] - 美国政府合同可被轻易终止，且受国会资金批准影响，公司可能无法中标额外合同或使合同盈利[187][188] - 公司依赖国际客户销售，面临独特的商业、商业和出口合规审计风险[192] - 国际销售面临贸易壁垒、汇率波动等风险，公司虽采取措施但可能无法完全规避[193] - 公司依赖有限的国际销售代理，存在合同和业绩相关风险[194] - 公司需遵守美国和其他国家的出口管制法律和法规，违规可能产生严重后果[195] - 公司需遵守反海外腐败法等类似法律，违规会面临重大制裁[196] - 与大型无线运营商客户关系的变化可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[201] - 竞争对手提供类似免费技术，可能减少公司收入并损害业务[203] - 公司业务增长面临“One Comtech”转型、关键人员流失等战略风险[213] - 公司可能无法改进流程和系统以跟上预期增长，影响业务和财务状况[215] 业务拓展与调整 - 2023财年公司扩大加拿大业务，将部分商业软件开发和支持活动转移出俄罗斯，预计会产生额外年度费用[171] 竞争对手情况 - 公司卫星与空间通信业务的竞争对手包括ACTIA Group、Advantech Co., Ltd.等[101] - 公司地面与无线网络业务的竞争对手包括AT&T Inc.、Atos等[101] 公司收购情况 - 2021年3月2日公司完成对UHP Networks Inc.的收购，收购总价为3750万美元[74]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度净销售额为1.363亿美元，较上一季度增长1.9%，较2022财年第三季度增长1420万美元或11.6% [47][66] - 2023财年第三季度调整后EBITDA为1250万美元，占合并净销售额的9.2%，2022财年第三季度为1120万美元，占比同样为9.2% [48] - 2023财年第三季度合并毛利率为31.7%，主要反映了净销售额的增加和整体产品组合的变化 [136] - 本季度预订总额为1.028亿美元，季度订单出货比为0.75倍，当前收入可见性约为11亿美元 [137] 各条业务线数据和关键指标变化 卫星与太空通信业务 - 2023财年第三季度该业务净销售额为8220万美元，约占总净销售额的60% [66] - 该业务向美国政府客户销售对流层散射和卫星通信解决方案的净销售额显著增加，但这些业务历史毛利率低于地面无线业务 [136] 地面与无线网络业务 - 2023财年第三季度该业务净销售额为5410万美元 [66] - 过去五个季度收入持平，订单连续四个季度下降，积压订单多为低利润率的NG911业务，预计一到两年后利润率会改善 [71][72][104] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将遗留业务整合为两个业务部门，实施利润提升计划，推出全公司流程，以提高运营效率和业务绩效 [1] - 成立EVOKE作为技术孵化器，与新的技术合作伙伴建立合作，加速公司在新兴和融合市场及技术领域的发展 [2][51] - 计划将NG 911解决方案引入军事基地，探索机器对机器和人工智能解决方案在911应用中的应用，为PSAP提供更多洞察，将基于位置的服务平台拓展到国际客户 [15][16][17] - 公司认为随着卫星和地面网络基础设施的融合，可通过数据传输和数据洞察创造客户价值，并以创新方式实现价值货币化，提升股东价值 [2][3][4] - 公司将与多个行业的企业和全球领先大学建立合作，保持在新兴技术领域的前沿地位 [141] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身在快速发展的市场中处于有利地位，能够满足市场对更快创新、更好协作、更高敏捷性和更全面客户价值的需求 [3] - 预计2023财年第四季度合并净销售额将环比增长2% - 4%，合并调整后EBITDA利润率将在9.5% - 10.5%之间 [125] - 随着公司实施精益计划和成本降低计划，预计从第四季度开始并贯穿2024财年，将对投资回报率产生滚动和递增的影响 [144] 其他重要信息 - 公司宣布两位新董事会成员，分别是Lieutenant General Crawford和Nicole Robinson，他们将为公司带来丰富的经验和专业知识 [42][69] - 公司完成了向亚利桑那州钱德勒先进技术和制造设施的迁移，该设施是One Comtech转型的核心，拥有创新研发项目和新客户体验中心 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的增长机会有哪些？ - 公司预计通过短期和长期举措实现增长，包括跟踪多个州的奖项、为西南客户提供服务、参与两个州的RFP、将NG 911解决方案引入军事基地、探索机器对机器和人工智能解决方案在911应用中的应用、为PSAP提供更多洞察、将基于位置的服务平台拓展到国际客户等 [13][14][15] 问题2: 第四季度的重组费用预计是多少？ - 目前来看，合理的假设是与第三季度的水平相似 [19] 问题3: 公司如何降低高利息费用？ - 公司有一个2023年10月到期的信贷安排，正在评估资本结构和替代方案，从整体角度考虑，希望采取具有长期性的措施，同时也在关注营运资金投资，努力降低应收账款和库存水平，使与供应商的付款周期更符合行业标准 [21][22][23] 问题4: 卫星和太空业务毛利率下降的原因是什么，未来趋势如何？ - 第三季度毛利率下降主要是由于向美国政府和客户销售对流层散射和卫星通信解决方案的净销售额显著增加，其中包括成本可报销的VSAT设备合同、2019年赢得的预COVID定价的美国海军陆战队项目以及销售给乌克兰的COMETs产品。预计随着积压订单中低定价项目的消耗和新项目的替代，卫星和太空业务的毛利率将在第四季度和2024财年得到改善 [26][27][28][30] 问题5: COMET项目销售给乌克兰的情况是怎样的？ - 2022年2月左右，公司跟踪到一个以乌克兰为最终客户的COMETs大订单，因俄乌冲突推迟，2022年8 - 9月乌克兰重新下单，大部分产品在第一季度和第二季度发货，第三季度有少量额外产品发货 [31] 问题6: 地面和无线网络业务的利润率情况如何，未来预期怎样？ - 该业务过去五个季度收入持平，订单连续四个季度下降，积压订单多为低利润率的NG911业务，预计一到两年后利润率会改善。公司正在采取措施提高利润率，包括等待大型机会的授予、进行基准测试、优化供应链、减少管理冗余、通过EVOKE合作创造新的收入流等 [71][72][74][75] 问题7: 公司在地面无线业务合同上是否有定价权，能否提高利润率？ - 地面无线业务的合同具有竞争性，是首次合作，为了进入该领域公司投入了一些资本支出。随着接近续约，摊销资本支出并转向经常性收入，预计利润率将得到改善，但这需要时间，大约一到两年 [105] 问题8: EVOKE何时能推出最小可行产品并产生收入？ - 公司与EVOKE合作伙伴有合同，相关项目正在取得进展，但目前无法提供具体的时间框架 [90][91] 问题9: 第四季度的现金流量情况如何？ - 第四季度还有两个月，有一些大额应收账款和应付账款需要管理，现金流入可能用于偿还应付账款和债务，预计接近收支平衡或略有盈余，不太可能重复第三季度的情况 [96] 问题10: 本季度净订单下降的原因是什么，未来正常的订单率是多少？ - 本季度订单下降主要是由于一次性项目的影响，剔除这些项目后，第三季度的订单表现不错。预计第四季度订单情况会比第三季度好，因为第四季度通常是美国政府支出的时期，公司有望受益，但订单时间难以预测且通常不稳定 [98][99][100] 问题11: 正常的毛利率应该是多少？ - 公司正在进行业务转型，虽然看到了毛利率改善的趋势，但也在进行再投资和做出一些艰难的决策。第四季度毛利率可能与第三季度相似，进入2024年有望看到改善，但目前无法给出具体百分比，将在接近第四季度末时提供更全面的指导 [101] 问题12: 当前积压订单中低利润率订单的比例是多少？ - 低利润率订单主要集中在地面和无线网络业务，过去几年签订了大量多年期合同，目前积压订单有几亿美元，预计一到两年后随着这些订单接近续约，利润率将得到改善 [104][105] 问题13: 战略新兴技术成本是什么，是否会重复发生？ - 战略新兴技术成本与公司的一个LEO客户有关，公司正在升级和增强技术以满足其最终应用规格，这是为了展示与客户合作的意愿，预计在第四季度和2024财年仍会发生，但随着接近生产阶段会逐渐减少 [88] 问题14: Next - Gen 911的148亿美元资金法案对公司有何影响？ - 该法案通过表明市场认识到需要从传统的911呼叫转向机器对机器的911呼叫，这将推动机器学习、人工智能、数据处理、网络安全等技术的应用，公司在该领域的现有合同有望受益，随着技术变革，盈利能力和增长将得到提升 [114]

业绩总结 - 2022财年总收入为4.86239亿美元，较2021财年的5.81695亿美元下降约16.4%[72] - 2022财年卫星与空间通信部门的收入为2.79678亿美元，较2021财年的3.74851亿美元下降约25.5%[72] - 2022财年陆地与无线网络部门的收入为2.06561亿美元，基本持平于2021财年的2.06844亿美元[72] - 2023财年第二季度的净销售额为1.33725亿美元，较第一季度的1.31139亿美元增长约2.1%[70] - 2023财年第三季度的净销售额为1.36316亿美元，较第二季度增长约1.9%[70] - 2023财年第三季度的调整后EBITDA为1,254.5万美元，占收入的9.2%[70] - 2023财年第三季度的GAAP毛利率为31.7%[70] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为12,545万美元，相较于2022年第三季度的11,196万美元增长了12.1%[77] - 2023年第三季度的调整后净收入为3,033万美元，较2022年第三季度的6,853万美元下降了55.8%[77] 用户数据与市场份额 - 公司在美国的NG911市场中占有25%的市场份额[21] - 公司在国际市场的收入占比为36.4%[24] - 公司在未来潜在收入方面的可见性为11亿美元[35] 研发与费用 - 2022财年研发费用为6,241万美元，占总收入的10.8%[72] - 2023年第三季度的净利息支出为5,114万美元，较2022年第三季度的532万美元显著增加[77] - 2023年第三季度的重组费用为4,096万美元，较2022年第三季度的1,600万美元增加了156%[77] - 2023年第三季度的战略新兴技术费用为1,029万美元，较2022年第三季度的912万美元增长了12.9%[77] - 2023年第三季度的股票补偿费用为4,126万美元，较2022年第三季度的1,071万美元增长了285%[77] - 2023年第三季度的摊销费用为8,570万美元，较2022年第三季度的8,064万美元增长了6.3%[77] 净亏损与财务状况 - 2023年第三季度的净亏损为922.4万美元，较2022财年第三季度的净亏损1,680万美元有所改善[70] - 2023年第三季度净亏损为9,224万美元，较2022年第三季度的1,680万美元亏损增加了448.8%[77] - 2023年第三季度每股稀释亏损为0.33美元，较2022年第三季度的0.06美元亏损增加了450%[79] - 2022年末的现金及现金等价物为2,165.4万美元，较2021财年的3,086.1万美元下降约29.5%[73] 收购与其他费用 - 2022年收购计划费用为0千美元，较2021年的100,292千美元大幅减少[81] - 2022年COVID-19相关费用为1,105千美元，较2021年的1,046千美元略有上升[81] - 2022年CEO过渡费用为13,554千美元，未在2021年报告中列出[81]

公司业务部门重组 - 公司在2022财年第四季度重新组织业务部门，分为“卫星和空间通信”和“陆地和无线网络”两个报告部门[140] 业务部门服务内容 - 卫星和空间通信部门提供卫星地面站技术、服务和系统集成，包括固态和行波管功率放大器、调制解调器、VSAT平台和频率转换器等[141] - 陆地和无线网络部门提供SMS文本到911服务、下一代911解决方案、紧急服务IP网络传输基础设施等服务[142] 财务亮点 - 第三季度财务亮点包括：综合净销售额为1.363亿美元，环比增长1.9%，同比增长11.6%[159] - 调整后的EBITDA为1250万美元，占综合净销售额的9.2%，较第二季度的1130万美元增长[159] 财务数据 - 回顾2023财年第三季度，Satellite and Space Communications部门的净销售额为8220万美元，同比增长18.9%[170] - 美国政府客户占销售额的47.1%，国内客户占14.8%，国际客户占38.1%[174] - 毛利润为4310万美元，占综合净销售额的31.7%，较2022年同期的3820万美元下降[177] 费用和支出 - 公司的销售、一般和管理费用为31.4百万美元，占合并净销售额的23.0%[182] - 公司的研发费用为11.7百万美元，占合并净销售额的8.6%[185] - 公司的利息支出在2023年4月30日达到4.4百万美元，较2022年同期增加[195] 净亏损和EBITDA - 2023年4月30日，公司的运营亏损为5.3百万美元[189] - 2023年4月30日，公司的净亏损为9.2百万美元[202] - 2023年4月30日，公司的调整后EBITDA为12.5百万美元，占相关净销售额的9.2%[203] 资金流向 - 2023年4月30日的净现金流为运营活动净现金流为负200万美元，投资活动净现金流为负1490万美元，融资活动净现金流为正1480万美元[255] - 公司的现金和现金等价物主要投资于货币市场互惠基金、存款证书、银行存款和美国国债等低风险投资[259] 财务展望 - 公司计划继续进行资本投资，包括云计算网络建设，以支持先前宣布的NG-911合同[261] - 公司预计未来业务表现良好，预计将继续遵守信贷额度的条款和财务契约[271]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度，公司录得合并净销售额1.337亿美元，较上一季度增长2%，较去年同期增长11%，即增加1330万美元 [9][10] - 2023财年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1130万美元，占合并净销售额的8.5%，较2022财年第二季度的980万美元（占比8.1%）有所增长，且较2023财年第一季度实现环比增长 [26][31] - 本季度预订量总计1.675亿美元，同比增长62.7%，季度订单出货比为1.25倍；当前收入可见性约为11亿美元，包括7.02亿美元的已获资金支持的积压订单以及某些多年期合同的未获资金支持的总价值 [12] - 2023财年第二季度合并毛利率为34.3%，而2023财年第一季度和2022财年第二季度分别为35.7%和38.1% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卫星与太空通信业务板块第二季度净销售额为8040万美元，陆地与无线网络业务板块为5330万美元 [9] - 陆地与无线网络业务板块存在业务组合变化，去年有更多基于位置服务（LBS）软件销售，目前更多是下一代911（NG 911）销售 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将分散业务整合为两个板块，以管理成本、简化运营、提高效率和加速决策，同时减少了员工数量 [5] - 公司推出创新平台EVOKE，旨在整合企业内各种技术，为客户创造更全面的价值，并与西雅图科技先驱Sirqul合作开展“智能运营”项目 [35][42] - 公司计划与多个领域及全球顶尖大学建立新的合作关系，以保持在新兴技术前沿，持续创新并为客户创造价值 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境具有挑战性，但通过One Comtech转型取得了进展，预计未来将实现运营效率提升，改善利润率，并为创新投资和加速增长提供资金 [14] - 对于2023财年第三季度，公司预计合并收入将实现1% - 3%的环比增长，合并调整后EBITDA利润率在8.5% - 10%之间 [34] - 公司相信有能力回到疫情前14%左右的EBITDA水平，且随着EVOKE等举措推进，未来利润率有望进一步提高 [49] 其他重要信息 - 公司董事会和管理层调整了资本分配计划，决定放弃普通股股息，以增加财务灵活性 [8] - 公司将于6月21日在亚利桑那州钱德勒的先进设施举办投资者日活动 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 卫星和陆地业务毛利率差异及卫星业务增长对毛利率的影响 - 公司未披露各业务板块毛利率，但陆地与无线网络业务基于软件，有经常性收入，且公司正努力将其作为服务提供给客户，未来两个板块毛利率可能趋同并超过卫星与太空业务历史水平 [36][37] 问题2: 取消股息的原因及资金重新分配方向 - 公司认为目前是增长阶段，需要投资以抓住增长机会，推动公司发展；取消股息是为了保留现金，增强财务灵活性，以便更好地投资于新市场和创造客户价值，而非专门用于支持EVOKE [46][47][82] 问题3: One Comtech计划的近期成功判断里程碑 - 到6月投资者日及第四季度，公司将有相关里程碑消息公布，团队正按计划推进，目前对进展感到满意 [58] 问题4: 2023财年第三季度收入和利润率指导的依据 - 收入方面，陆地与无线网络业务前期预订的订单尚未完全放量，随着911公共安全应答点（PSAPs）的陆续开通，预计将持续增长；利润率方面，公司有7亿多美元的已获资金支持的积压订单，同时对EVOKE等新业务充满期待 [65][72][73] 问题5: 两个业务板块的增长和利润率表现预期 - 卫星与太空业务获得了一份数百万美元的新合同，预计下半年会有较好增长；公司目前仅对整体业务给出1% - 3%的季度增长指导 [74][75] 问题6: 循环信贷成本及资本结构调整计划 - 循环信贷考虑递延融资成本摊销后的利率约为8.8%，剔除该非现金部分的现金借款利率约为8.4%；公司并非无所作为，正关注增长并计划适时解决融资问题，预计很快会进行谈判 [93][94][95] 问题7: 成本结构改善情况及目标 - 此次员工数量减少幅度小于2020年的10%，目前行动的全部效益预计在第四季度体现，同时公司还在关注ERP系统、设施和流程优化等方面以提高效率 [98][99] 问题8: 供应链情况及交货时间 - 目前零部件短缺问题似乎已缓解，但交货时间仍然较长；公司有大量积压订单，需及时下达采购订单，供应链问题尚未完全解决，尤其是在新市场和系统服务业务方面 [102][103][104] 问题9: 美国政府VSAT订单情况及预期 - 公司与美国陆军有长期VSAT合同，但陆军资金安排不可预测，订单出现时间不确定；预计会有更多订单，但无法给出具体金额 [105][106] 问题10: 乌克兰政府订单情况 - 管理层目前不便直接谈论乌克兰政府订单情况，但认为公司设备在恶劣环境中表现良好，这将使公司处于有利地位 [108][109]

业务部门重组 - 2022财年第四季度公司业务重组为“卫星与太空通信”和“地面与无线网络”两个可报告业务部门[266] 商誉与无形资产 - 截至2023年1月31日，公司商誉总计3.477亿美元，无形资产净值总计2.366亿美元[278] - 2022年7月29日的定量评估显示，“卫星与太空通信”和“地面与无线网络”报告单元的估计公允价值分别超过其账面价值至少18.4%和11.6%，商誉未减值[283] 2023财年第二季度整体财务数据 - 2023财年第二季度，公司毛利率为34.3%，GAAP归属普通股股东净亏损650万美元，调整后EBITDA为1130万美元，占合并净销售额的8.5% [289] - 2023财年第二季度，公司新订单额为1.675亿美元，较2022财年第二季度增长62.7%，季度订单出货比为1.25倍[289] - 2023财年第二季度，公司收入可见性约为11亿美元，其中积压订单为7.02亿美元[289] - 2023财年第二季度，公司经营活动使用的现金流量为1060万美元[289] - 2023财年第二季度合并净销售额为1.337亿美元，环比增长2.0%，同比增长11.0%[307] - 2023财年第二季度GAAP每股亏损0.23美元，Non - GAAP每股收益0.09美元[307] 2023财年第三季度业绩预计 - 公司预计2023财年第三季度合并净销售额将环比增长约1.0% - 3.0%，合并调整后EBITDA利润率将在8.5% - 10.0%之间[293] 地面与无线网络业务部门数据 - 2023年1月31日止三个月，“地面与无线网络”业务部门净销售额为5330万美元，较2022年同期增加210万美元，增幅4.1%，占合并净销售额的39.9% [296] - 2023年1月31日止三个月，“地面与无线网络”业务部门的订单出货比为0.56倍[296] 卫星与空间通信业务数据 - 2023年1月31日止三个月卫星与空间通信业务净销售额为8040万美元，较2022年同期的6920万美元增长16.2%，占合并净销售额的60.1%[315] 销售相关数据 - 2023年1月31日止三个月国际销售额为3140万美元，2022年同期为3050万美元[318] - 2023和2022年1月31日止三个月，Verizon销售额分别占合并净销售额的11.3%和11.1%[336] - 2023和2022年1月31日止三个月，美国政府销售额占比分别为29.8%和27.1%，国内销售额占比分别为46.7%和47.6%，国际销售额占比分别为23.5%和25.3%[337] - 2023和2022年上半年国际销售额分别为5930万美元和5550万美元[363] - 国内销售中，威瑞森2023年和2022年上半年分别占合并净销售额的11.9%和11.4%[362] - 2023年和2022年1月31日止六个月美国政府销售占比分别为309%和286%，国内销售占比分别为467%和480%，国际销售占比分别为224%和234%[386] 费用相关数据 - 2023年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为2890万美元，占合并净销售额的21.6%；2022年同期为2980万美元，占比24.8%[320] - 2023年1月31日止三个月研发费用方面，卫星与空间通信业务为560万美元，地面与无线网络业务为670万美元；2022年同期分别为640万美元和610万美元[323] - 2023年1月31日止三个月无形资产摊销为530万美元（卫星与空间通信业务180万美元，地面与无线网络业务350万美元），2022年同期相同[325] - 2023和2022年1月31日止三个月，基于股票的薪酬费用摊销分别为100万美元和180万美元[341] - 2023和2022年1月31日止三个月，研发费用分别为1240万美元和1260万美元，占合并净销售额的百分比分别为9.3%和10.5%[342] - 2023和2022年1月31日止三个月，客户研发资金报销分别为340万美元和270万美元[343] - 2023年和2022年上半年销售、一般和行政费用分别为5830万美元和5810万美元，占合并净销售额的比例分别为22.0%和24.5%[367] - 2023年和2022年上半年研发费用分别为2520万美元和2510万美元，增长10万美元，增幅0.4%，占合并净销售额的比例分别为9.5%和10.6%[368] - 2023年上半年卫星与太空通信业务产生150万美元战略新兴技术成本，上一年同期无此类成本[369] - 2023年和2022年无形资产摊销均为1070万美元，其中卫星与太空通信业务370万美元，地面与无线网络业务700万美元[370] - 2023年和2022年1月31日止六个月基于股票的薪酬费用摊销分别为170万美元和260万美元[390] - 2023年和2022年1月31日止六个月卫星和空间通信业务研发费用分别为1200万美元和1330万美元，地面和无线网络业务研发费用分别为1300万美元和1170万美元[392] - 2023年1月31日止六个月CEO过渡成本为910万美元[394] - 2023年和2022年1月31日止六个月分别产生重组成本290万美元和240万美元；不计重组成本，销售、一般和行政费用分别占综合净销售额的209%和235%[389] 利润与税收相关数据 - 2023年1月31日止三个月经营亏损为80万美元，2022年同期为2460万美元[326] - 2023年1月31日止三个月所得税收益为20万美元，有效税率为11.00%；2022年同期为330万美元，有效税率为19.75%[330] - 2023和2022年1月31日止三个月，毛利润均为4590万美元，占合并净销售额的百分比分别为34.3%和38.1%[338] - 2023和2022年1月31日止三个月，GAAP营业亏损分别为80万美元和2460万美元，排除特定项目后营业利润分别为840万美元和750万美元[347] - 2023和2022年1月31日止三个月，利息费用分别为380万美元和100万美元，有效利率分别约为8.8%和3.4%，当前现金借款利率分别约为8.4%和1.9%[350] - 2022年1月31日止三个月，可转换优先股购买期权负债重新计量产生非现金收益40万美元，2023年同期无类似调整[351] - 2023年和2022年调整后EBITDA分别为1.13亿美元和9800万美元，占相关净销售额的比例分别为8.5%和8.1%[354] - 2023年和2022年第一季度加权平均摊薄流通股分别为2836.1万股和2708.7万股[358] - 2023年和2022年上半年合并净销售额分别为2.649亿美元和2.371亿美元，增长2780万美元，增幅11.7%[359] - 卫星与太空通信业务2023年和2022年上半年净销售额分别为1.613亿美元和1.337亿美元，增长2760万美元，增幅20.6%，2023年占合并净销售额的60.9%[360] - 2023年1月31日止三个月综合调整后EBITDA及其占综合净销售额的百分比增加，主要因综合净销售额增加，部分被较低毛利率抵消[378] - 2023年1月31日止三个月GAAP运营亏损0800万美元，非GAAP运营收入8400万美元；GAAP归属于普通股股东净亏损6500万美元，非GAAP净收入2500万美元[382] - 2023年和2022年1月31日止六个月运营亏损分别为1050万美元和3110万美元[395] - 2023年和2022年1月31日止六个月利息费用分别为600万美元和260万美元，有效利率分别约为74%和31%，当前现金借款利率分别约为84%和19%[397] - 2023年和2022年1月31日止六个月税收优惠分别为80万美元和530万美元，有效税率分别为1100%和1975%[398] - 2023年和2022年截至1月31日的六个月，调整后EBITDA分别为2.21亿美元和1.53亿美元，占相关净销售额的比例分别为8.3%和6.5%[400] - 2023年和2022年截至1月31日的六个月，净亏损归因于普通股股东分别为1930万美元和3470万美元[422] - 2022财年GAAP净亏损3310万美元，调整后EBITDA为3930万美元[425] - 截至2022年1月31日的六个月，GAAP运营亏损1050万美元，非GAAP运营收入1630万美元；GAAP归属于普通股股东的净亏损1930万美元，非GAAP净收入710万美元[428] 现金流与资金安排 - 2023年和2022年截至1月31日的六个月，投资活动使用的净现金分别为990万美元和880万美元[406] - 2020年9月29日，董事会授权一项1亿美元的股票回购计划，2023年和2022年截至1月31日的六个月均无回购[408] - 2022年9月29日和12月8日，董事会宣布每股0.1美元的股息，分别于2022年11月18日和2023年2月17日支付，2023财年第三季度决定放弃普通股股息[409] - 2022财年第一季度，公司获得1亿美元战略增长投资[410] - 2022年11月30日，公司对信贷安排下的未偿金额进行再融资[411] - 2022年截至1月31日的六个月，未分配部分产生1120万美元的代理征集成本，2023年同期无此类成本[416] - 2022年截至1月31日的六个月，CEO过渡成本为1360万美元，其中1030万美元为遣散费和福利[417] - 截至2023年1月31日的六个月，经营活动净现金使用量为1680万美元，2022年同期为提供960万美元；融资活动提供净现金2660万美元，2022年同期使用70万美元[430][431] - 截至2023年1月31日，公司有现金及现金等价物2150万美元，利率假设变动10%对一年期利息收入影响较小[443] - 截至2023年1月31日，公司担保杠杆比率为3.81倍TTM调整后EBITDA，最大允许比率为4.25倍；利息费用覆盖率为5.98倍TTM调整后EBITDA，最低要求为3.25倍；最低流动性为4050万美元，要求为2500万美元[435] - 信贷安排本金支付总额16837.5万美元，一年内到期312.5万美元；利息支付总额2492.9万美元，一年内到期1424万美元；经营租赁义务总额6116.7万美元，一年内到期949.6万美元；应付股息277.5万美元，一年内到期277.5万美元；合同现金义务总额25724.6万美元，一年内到期2963.6万美元[440] - 信贷安排未偿债务利率假设变动10%，一年期利息费用将变动约140万美元[463] 税务审计与注册声明 - 公司2019 - 2021财年美国联邦所得税申报表可能接受IRS审计，2018财年前州所得税申报表不受审计[353] - 2019 - 2021财年美国联邦所得税申报表可能接受美国国税局审计，2018财年之前的州所得税申报表不受审计[421] - 2022年7月25日，公司向美国证券交易委员会提交的2亿美元货架注册声明生效[432] 优先股与股息 - 2021年10月19日，投资者以1亿美元总价购买10万股可转换优先股[437] - 2022年12月8日，董事会宣布每股普通股0.1美元股息，2023年2月17日支付；2023财年第三季度，董事会决定放弃普通股股息[438]