财务数据关键指标变化 - 2021财年公司实现合并净销售额5.817亿美元，且订单和积压订单同比显著增长[21] - 2021财年，国内销售中Verizon占合并净销售额的10.7%，2020和2019财年除美国政府外无客户占比超10%[78] - 2021、2020和2019财年国际销售额分别为1.389亿、1.451亿和1.706亿美元[79] - 截至2021年7月31日，公司积压订单为6.589亿美元，其中商业解决方案部门占5.264亿美元，政府解决方案部门占1.325亿美元[81] - 截至2021年7月31日，积压订单中79.8%为美国商业客户订单，8.9%为美国政府合同等，11.3%为国际客户订单[82] - 2021、2020和2019财年内部研发费用分别为4910万美元、5220万美元和5640万美元，分别占总合并净销售额的8.4%、8.5%和8.4%[93] - 2021、2020和2019财年客户资助研发活动的报销金额分别为1360万美元、1190万美元和1470万美元[93] - 2021财年公司为下一代卫星技术产生战略新兴技术成本30万美元[93] - 2021财年，公司合并净销售额中2.011亿美元（占比34.6%）来自美国政府（包括向美国政府主承包商的销售）[113] - 2021财年，与美国政府的业务中，固定总价合同和成本补偿型合同分别约为1.218亿美元和7930万美元[113] 业务收购情况 - 公司完成对一家领先的创新型卫星地面站技术解决方案提供商的收购[21] - 2016年2月23日，公司收购TCS，会计目的的总收购价为3.404亿美元，企业价值为4.236亿美元[65] - 2019年2月28日，公司收购Solacom，会计目的的总收购价为3290万美元[66] - 2019年4月29日，公司收购GD NG - 911业务，会计目的的总收购价为1100万美元，同时获得超1亿美元的五年期合同[67] - 2020年1月27日，公司收购CGC，会计目的的总收购价为2370万美元[68] - 2020年2月21日，公司收购NG - 911，会计目的的总收购价为120万美元[69] - 2021年3月2日，公司收购UHP，会计目的的初步收购价为3750万美元[70] 业务合作与订单情况 - 公司与新大客户签订多年协议，客户可能订购数亿美元的下一代卫星地球站技术，签约后收到超1300万美元的首笔订单[21][28] - 公司赢得超2亿美元的新NG - 911合同，有望带来多年的经常性收入[21] 市场份额情况 - 2019 - 2020年，公司在NG - 911市场的份额从17.3%增长到26.2%[31] 业务覆盖人口情况 - 公司直接的NG - 911合同在美国覆盖超6000万人口，在澳大利亚通过下一代000合同覆盖超2500万人口[31] 产品技术指标情况 - 公司的CS67PLUS软件定义自适应对流层散射无线电运行速度超200Mbps[35] - 公司COMET终端可单人用便携箱运输并在15分钟内完成设置，适合高带宽回传通信场景[39] 公司基本信息 - 公司成立于1967年，在特拉华州注册[25] 企业战略 - 公司的企业战略包括在特定市场寻求领导地位、参与新兴技术、提高客户响应能力、拓展客户群和进行收购[26] 技术创新成果 - 公司通过内部和客户资助的研发活动在技术创新方面处于领先地位，如开发了Heights卫星地球站网络平台[37] - 2021财年公司推出TDMA技术解决方案，全球约30亿未连接无线服务的人可从中受益[38] 业务部门情况 - 公司业务分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门，2021财年净销售额占比分别约为61.9%和38.1%[43] 客户关系情况 - 公司与全球数千客户建立长期关系，包括卫星、移动蜂窝、国防等行业的领先企业及各级政府[40] 商业解决方案部门业务情况 - 商业解决方案部门提供卫星地面站技术和公共安全与定位技术，服务商业和部分政府客户[44] 行业市场趋势 - 卫星地面站设备行业未来几年预计增长，公司有望通过销售相关技术满足需求[47] 卫星通信技术应用 - 卫星通信技术的终端市场应用包括卫星蜂窝回传、新卫星、高清传输和卫星系统融入911系统[48] 公共安全与定位技术业务情况 - 公司是公共安全与定位技术的领先供应商，为美国许多电信运营商提供相关技术[51] - 公司除911呼叫路由外，还提供系统集成、基础设施终端等服务[52] - 公司重新定位部分定位技术解决方案，以增加在公共安全领域的渗透并关注国际市场[54] 员工情况 - 2021年7月31日公司有2038名员工，其中1238人从事生产和生产支持，420人从事研发和其他工程支持，380人从事营销和行政职能[105] - 2038名员工中有489人位于美国境外，其中217人在英国[105] 设施租赁情况 - 2021财年公司开始为期15年租赁位于亚利桑那州钱德勒的14.6万平方英尺新设施[88] - 公司在英国签署为期10年的新租约以扩大政府解决方案部门的制造能力[88] - 预计新设施将在2022财年末或2023财年初投入运营[88] 供应链与市场预期 - 公司预计2022财年下半年供应链问题将得到缓解[91] - 美国政府政策转向增加多重授标IDIQ合同使用，公司预计未来美国政府合同竞争加剧但参与新项目机会增多[110] 法规合规情况 - 公司作为美国政府承包商和分包商，需遵守联邦采购法规（FAR）等多种规则和条例[111] - 公司产品纳入无线通信系统需符合FCC等政府法规，制造设施受环保等多方面法规约束[116] - 公司国际销售受美国和外国法规如《武器出口控制法》等约束，违规会影响业务[117] - 公司曾向美国相关部门自我报告出口管制法规违规情况，并作出相关承诺[118] - 公司财务报告等受《萨班斯 - 奥克斯利法案》等法律和SEC规则监管[119] - 公司为遵守SEC关于冲突矿物规则付出额外成本，可能影响原材料供应和价格[119] - 公司受《欧洲通用数据保护条例》（GDPR）等互联网相关法规影响，合规成本可能影响业务[121] 合同类型特点 - 固定总价合同中公司可从成本节约中受益，但承担成本超支风险；成本补偿型合同通常报销允许成本并加协商费用[112]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度净销售额1.394亿美元，高于去年同期，预计2021财年合并净销售额在5.8亿 - 5.9亿美元之间 [8][12] - 第三季度调整后EBITDA为1770万美元，公司继续目标调整后EBITDA在7400万 - 7600万美元之间 [8][9] - 第三季度预订量为1.159亿美元，合并订单出货比为0.83，季度末积压订单为6.365亿美元，考虑未计入积压订单的多年合同未资助价值，可见约11亿美元潜在未来收入 [13] - 2021财年第三季度毛利润率为38%，2020年第三季度为39.2%，预计2021财年剩余时间合并毛利率约36% [14][15] - 2021财年第三季度SG&A为2700万美元，占合并净销售额19.4%，2020年第三季度为3230万美元，占23.9% [16] - 第三季度研发支出1310万美元，占净销售额9.4%，总基于股票的薪酬为120万美元，无形资产摊销为530万美元，预计2021财年基于股票的薪酬约1100万 - 1200万美元 [17] - 合并GAAP营业收入为240万美元，调整后EBITDA为1770万美元，占合并净销售额12.7% [18] - 第三季度利息支出150万美元，预计全年总利息支出约700万美元，年度估计有效税率（不包括离散税项）约11.5% [20] - 2021财年第三季度GAAP净收入为80万美元，摊薄后每股0.03美元，非GAAP净收入为680万美元，摊薄后每股0.26美元 [21] - 第三季度经营活动产生的现金为680万美元，预计2021财年第四季度经营现金流入更强 [21] - 截至2021年4月30日，资产负债表包括3920万美元现金及现金等价物，未偿还总债务为2.15亿美元，当前有担保杠杆比率为2.78倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 本季度净销售额9140万美元，预订量总计7510万美元，订单出货比为0.82，公共安全和定位技术产品线有积极势头，该产品线本季度净销售额高于去年同期 [25] - 获得宾夕法尼亚州高达1.751亿美元的全州合同，初始资金1.374亿美元，其中1.11亿美元在第二季度入账，工作刚启动，预计明年加速 [27] - 获得南卡罗来纳州5400万美元合同，客户有增加工作的迹象，对Solacom呼叫处理解决方案有强烈兴趣 [28][29] - 第三季度还获得多项重要合同，包括与主要一级移动网络运营商的980万美元合同、380万美元订单、160万美元下一代911服务合同、130万美元合同续约以及澳大利亚的首个国际5G服务合同 [30][31][32] - 卫星地面站产品线仍具挑战但在改善，本季度净销售额高于2020财年同期，受益于多个奖项，包括超300万美元的V波段行波管放大器合同等 [33] - 收购的UHP Networks本季度完成，其技术获行业赞誉，其TDMA卫星调制解调器将纳入产品供应，与公司卫星地面站产品线的整合进展顺利，预计未来几年UHP销售额将显著增加 [35][36][37] 政府解决方案部门 - 销售额4800万美元，去年第三季度为5680万美元，商业和政府解决方案部门预订量为4070万美元，订单出货比为0.85，该部门预订量逐期波动正常 [39] - 本季度主要反映全球现场支持服务和其他美国陆军项目销售额下降，部分被固态高功率放大器和三高空间组件销售额增加抵消 [40] - 上季度宣布的新多年合同本季度获得920万美元订单，第三季度还获得多项重要奖项，包括650万美元联合网络分析课程培训解决方案资金等 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国客户占净销售额79.8%，国际客户占20.2%，国际市场业务旅行仍几乎不可能，现场演示活动在国际市场受限 [12][7][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 努力精简运营并取得成效，继续目标调整后EBITDA在7400万 - 7600万美元之间 [9] - 进入与Kymeta的战略技术合作伙伴关系，通过与SLM - 5650B计划的互操作性扩大天线终端网络，将使政府和商业解决方案部门受益 [49][50] - 第三季度为下一代卫星技术投入30万美元战略新兴技术成本，进入多年度协议，客户可能订购数亿美元下一代卫星地球站技术，已收到超1300万美元首笔订单 [51][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19在美国明显消退，但仍是某些国际国家的挑战，正常运营尚未完全恢复，国际商务旅行几乎不可能，但公司第三季度运营表现稳健，预计2021财年强劲 [7][8] - 尽管2021财年经历12个月的COVID影响，仍乐观认为商业解决方案部门净销售额将略高于2020财年 [38] - 美国政府从阿富汗撤军和预算变化将导致政府解决方案部门收入低于2020财年，但长期来看预算变化将使公司受益，对新的MMCT项目等机会感到兴奋 [44][45][47] - 进入第四季度，公司有望在2021财年强势收官，对2022财年前景感到兴奋，包括加强在近期大型发展机会中的地位 [57] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.1美元的股息，将于2021年8月20日支付给2021年7月21日收盘时登记在册的股东 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新多年度协议首笔1300万美元订单的时长、后续步骤 - 这是开发合同，正在对技术进行定制，定制完成后预计有潜在数亿美元订单 [60] 问题: 除宾夕法尼亚和南卡罗来纳911机会外，还有哪些类似规模机会 - 正在等待俄亥俄州可能超1亿美元合同的资金，以及亚利桑那州的奖项宣布，这是近期机会 [61][62] 问题: 商业部门订单出货比0.8 - 0.85是否异常 - 因第二季度有宾夕法尼亚州大订单，第三季度低于第二季度，但高于第一季度，属于正常波动，国际市场目前困难，后续会改善 [63] 问题: 星座订单是提供点解决方案还是综合解决方案 - 公司将顺应行业趋势，提供下一代卫星技术，不透露具体产品 [66] 问题: Heights产品线的业务趋势 - 相信数据传输和带宽需求将增加，Heights获国际客户数百万美元重要奖项，有望带来更多销售，UHP网络解决方案领先，结合4G和5G发展，UHP和Heights解决方案定位独特 [68][69][70] 问题: 政府部门收入指引下调是否与阿富汗有关，相关业务是否会重新分配或回归 - 大部分变化与从阿富汗撤军有关，预计相关收入不会回归，但政府正在资助下一代系统，如蓝军跟踪继任计划，对该继任计划前景乐观 [71][72][73] 问题: 蓝军跟踪继任系统可能使用的频段 - 政府希望有向后兼容性，公司有能力在同一收发器中拥有多种波形和调制解调器技术，可能会有L波段，此前与铱星有合作 [77][78][79] 问题: 下一代911系统是否会有更多资金 - 大家都在讨论，希望资金到位，一些州在等待联邦资金，另一些州如亚利桑那、俄亥俄、宾夕法尼亚、南卡罗来纳等希望推进，无论如何公司都将受益 [79][80] 问题: 2022财年政府和商业解决方案的增长驱动因素和增长数字 - BFT机会的收入可能在2023 - 2024年，现在预测政府业务增长太早，基于目前情况明年增长困难；商业业务积极，国际市场回归后可能实现高个位数增长 [83][84][85] 问题: 商业业务国际市场回归时，基于指导中点和阿富汗情况，是否可假设明年高个位数增长 - 有这种可能，需要国际市场回归，但不确定是否在2022年前六个月发生，12 - 18个月来看有积极迹象，新合同有潜在数亿美元 [86][88] 问题: 商业业务的竞争动态 - 无法评论 [89] 问题: 两个部门的利润率预期 - 今年政府部门调整后EBITDA利润率目标10%可能无法实现，可能接近8% - 9%，希望明年回到10%；商业部门前三个季度调整后EBITDA利润率超17%，随着大订单增加，利润率将提升，开发工作初期利润率相对较低 [90][91][92] 问题: 当前业务环境中是否面临组件短缺，对毛利率和收入有何影响 - 面临行业性短缺，主要是交货时间问题，未出现零件不可用情况，对毛利率有负面影响，希望情况改善，运费在部分地区已涨三倍 [95][96][97] 问题: 宾夕法尼亚911交易是否会在第四季度开始贡献收入 - 预计第四季度有部分收入，但不多，明年才会大幅增长 [98][99] 问题: 能否进一步解析全年更新后的指引，第四季度隐含情况，UHP收入对全年指引下调的影响，是否都与美国政府预算更新有关，业务其他部分有无影响 - UHP在第四季度收入仍很少，主要是政府部门受近期变化影响 [101][102] 问题: 供应链问题对净收入的风险，是收入的百分之几，未来几个季度是否是收入的重大逆风 - 对今年剩余时间的影响主要在利润率方面，而非收入方面，如果零件成本继续增加或不消散，可能处于7400万美元指引的较低端 [103][104] 问题: 美国政府销售的时间和前景，预算变化和相关逆风是否会持续到2022年，各种下一代项目的时间框架，是否有项目最早在2022年产生影响 - 答案不一，BFT - 3项目是初始开发项目，完成后政府有意发布生产奖项，可能2022年无进展，也可能有大订单并在2023年产生收入或2022年就有收入；COMET项目因资金情况不明，预计第四季度无订单，可能延续到2022财年，订单快速到来将对底线有很大好处；对流层散射项目已向美国陆军展示解决方案，政府部门虽目前收入下降但有很大上升空间，未来几个月将明确资金情况并更新信息 [105][106][107]

公司业务部门管理 - 公司通过商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门管理业务[178][179] 公司业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单受其资金、部署和技术决策影响，销售和运营结果波动大[182] 收入确认方法 - 公司依据FASB ASC 606进行收入确认，有随时间确认和时点确认两种方法[184] - 成本加成法主要用于政府解决方案部门的合同，以及商业解决方案部门中基于位置和消息基础设施的部分合同[186] - 时点确认会计主要应用于商业解决方案部门的卫星地面站技术产品线和政府解决方案部门的某些固态高功率射频放大器合同[189][190] - 公司大部分客户合同以美元计价，多为固定价格或成本补偿型合同，公司在安排中为主方，按总额确认收入[196] 收入确认相关资产负债 - 收入确认、开票和收款的时间差异导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[197] 商誉与无形资产情况 - 截至2021年4月30日，公司商誉总计3.478亿美元，其中商业解决方案部门2.705亿美元，政府解决方案部门7730万美元[201] - 截至2021年4月30日，公司净无形资产总计2.74亿美元，其中商业解决方案部门2.269亿美元，政府解决方案部门4710万美元[201] 商誉减值分析 - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，除非在中期出现减值迹象[202] - 2020年8月1日公司进行年度定量评估，商业解决方案和政府解决方案报告单元估计公允价值超过账面价值至少8.4%和78.0%，商誉未减值[206] 2021财年第三季度财务数据 - 2021财年第三季度公司实现净销售额1.394亿美元、GAAP营业利润240万美元、GAAP净利润80万美元、非GAAP营业利润890万美元、非GAAP净利润680万美元、GAAP经营活动提供的净现金680万美元、调整后EBITDA 1770万美元[220] - 截至2021年4月30日，公司现金及现金等价物为3920万美元，未偿还债务总额为2.15亿美元[221] - 2021财年第三季度公司实现合并订单出货比0.83，第三季度末合并积压订单为6.365亿美元，加上积压订单和多年期合同未融资价值后收入可见性约11亿美元[222] - 2021财年第三季度公司产生0.3百万美元的战略新兴技术成本用于下一代卫星技术[223] 2021财年第四季度业务情况 - 2021财年第四季度初公司签订多年期协议，随后收到超1300万美元的首笔订单[224] 收购计划费用 - 公司因2021年4月解决诉讼及3月完成收购产生总计530万美元的收购计划费用[225] 2021财年业绩预计 - 公司预计2021财年合并净销售额在5.8亿至5.9亿美元之间，调整后EBITDA在7400万至7600万美元之间[226] 股息分配 - 2021年6月8日公司董事会宣布每股0.10美元的股息，8月20日支付给7月21日登记在册的股东[230] 税务审计风险 - 公司美国联邦2017财年至2020财年的所得税申报表可能接受美国国税局审计[213] 2021年与2020年截至4月30日三个月财务数据对比 - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，合并净销售额分别为1.394亿美元和1.351亿美元[231] - 商业解决方案部门2021年截至4月30日的三个月净销售额为9140万美元，较2020年的7830万美元增加1310万美元，增幅16.7%，占2021年合并净销售额的65.6% [232] - 政府解决方案部门2021年截至4月30日的三个月净销售额为4800万美元，较2020年的5680万美元减少880万美元，降幅15.5%，占2021年合并净销售额的34.4% [238] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，国际销售额分别为2820万美元和3280万美元[247] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，毛利润均为5300万美元，占合并净销售额的比例分别为38.0%和39.2% [248] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，销售、一般和行政费用分别为2700万美元和3230万美元，占合并净销售额的比例分别为19.4%和23.9% [254] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，研发费用分别为1310万美元和1230万美元，增加80万美元，增幅6.5%，占合并净销售额的比例分别为9.4%和9.1% [257] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，计入合并销售成本的过量和陈旧库存拨备分别为80万美元和30万美元[251] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月内，作为销售、一般和行政费用记录的基于股票的薪酬费用摊销分别为110万美元和90万美元[256] - 2021年截至4月30日的三个月内，Verizon的销售额占合并净销售额的11.4% [246] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，商业解决方案部门研发费用分别为1090万美元和1080万美元，政府解决方案部门分别为210万美元和140万美元[258] - 最近财季，政府解决方案部门为下一代卫星技术产生30万美元战略新兴技术成本，未来十二个月可能产生更多成本[259] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，客户分别报销研发费用370万美元和310万美元[260] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，无形资产摊销分别为530万美元和550万美元[261] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，收购计划费用分别为530万美元和600万美元，2021财年剩余时间预计无重大收购计划费用[262] - 2021年截至4月30日的三个月运营收入为240万美元，2020年同期运营亏损310万美元[263] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，利息费用均为150万美元，2021年有效利率约3.0%，现有信贷安排下现金借款利率约2.4%[268] - 2021年截至4月30日的三个月所得税费用为30万美元，2020年同期税收优惠为80万美元，有效税率分别为11.5%和31.0%[270] - 2021年截至4月30日的三个月净利润为80万美元，2020年同期净亏损400万美元[275] - 2021年和2020年截至4月30日的三个月，调整后EBITDA分别为1770万美元和1250万美元，占合并净销售额的比例分别为12.7%和9.2%[275] 2020财年财务数据 - 2020财年GAAP净收入700万美元，调整后EBITDA为7780万美元[280] 2021年与2020年截至4月30日九个月财务数据对比 - 2021年和2020年截至4月30日的九个月，合并净销售额分别为4.359亿美元和4.67亿美元，下降3110万美元，降幅6.7%[283] - 2021年和2020年截至4月30日的九个月，商业解决方案部门净销售额分别为2.61亿美元和2.688亿美元，下降780万美元，降幅2.9%[284] - 商业解决方案部门2021年截至4月30日的九个月的订单出货比为1.23[284] - 2021年截至4月30日的九个月，卫星地面站技术产品获得多项订单，包括1140万美元的美国海军交付订单等[285] - 2021年获得宾夕法尼亚州高达1.751亿美元的NG - 911服务合同，初始资金1.374亿美元，其中1.116亿美元在第二财季入账[288] - 2021年和2020年截至4月30日的九个月，政府解决方案部门净销售额分别为1.749亿美元和1.982亿美元，下降2330万美元，降幅11.8%[291] - 政府解决方案部门2021年截至4月30日的九个月的订单出货比为0.77[291] - 2021年获得美国陆军高达2.357亿美元的多年期合同，已获2070万美元订单[293] - 2021年第一财季前九个月，公共安全和定位技术解决方案获多项订单，包括与主要移动网络运营商的980万美元合同等[288] - 2021年前9个月获多笔订单，包括1610万美元美国政府JCAC培训解决方案订单、1040万美元美国军方大口径天线跟踪系统首阶段合同等[295] - 2021年4月美国政府宣布2021年9月从阿富汗撤军，公司部分项目收入将低于预期，2022财年预算调整长期或有益，但政府解决方案部门收入将低于2020财年[296] - 估计美国陆军和联合部队有超12万台旧BFT终端，公司一直提供BFT - 1维护等服务，有望参与MMC - T终端新项目[297] - 2021年前9个月和2020年前9个月国际销售额分别为9810万美元和1.075亿美元[303] - 2021年前9个月和2020年前9个月毛利润分别为1.589亿美元和1.772亿美元，毛利率分别为36.5%和37.9%[304] - 2021年前9个月和2020年前9个月销售、一般和行政费用分别为8400万美元和9350万美元，降幅950万美元或10.2%，占比分别为19.3%和20.0%[309] - 2021年前9个月和2020年前9个月研发费用分别为3740万美元和4090万美元，降幅350万美元或8.6%，占比分别为8.6%和8.8%[312] - 2021年前9个月和2020年前9个月无形资产摊销分别为1570万美元和1600万美元[317] - 2021年前9个月和2020年前9个月收购计划费用分别为9980万美元和1440万美元[318] - 2021年前9个月运营亏损7800万美元，2020年前9个月运营收入1240万美元[319] - 2021年前9个月（截至4月30日），排除相关费用后，合并营业利润为2390万美元，占合并净销售额的5.5%；2020年同期为2720万美元，占比5.8%[324] - 2021年前9个月（截至4月30日）利息费用为520万美元，2020年同期为490万美元；排除120万美元增量利息费用后，2021年前9个月有效利率约2.8%，现有信贷安排下现金借款利率约2.4%[325] - 2021年前9个月（截至4月30日）记录税收优惠210万美元，2020年同期为税收支出150万美元；2021年和2020年前9个月有效税率分别为11.5%和31.0%[327] - 2021财年第一季度支付给吉拉特的7000万美元收购计划费用为特殊离散税项，不纳入有效税率计算[328] - 2021年前9个月（截至4月30日）记录净离散税收优惠60万美元，2020年同期为80万美元[329] - 2021年前9个月（截至4月30日）合并净亏损8080万美元，2020年同期净收入590万美元[331] - 2021年前9个月（截至4月30日）调整后EBITDA为5010万美元，占相关净销售额11.5%；2020年同期为5430万美元，占比11.6%[333] - 2020财年GAAP净收入700万美元，调整后EBITDA为7780万美元[339] - 2021年前9个月（截至4月30日）GAAP运营亏损7800万美元，非GAAP运营利润2390万美元；GAAP净亏损8080万美元，非GAAP净收入1780万美元[339] - 2020年前9个月（截至4月30日）GAAP运营收入1240万美元，非GAAP运营收入2720万美元；GAAP净收入590万美元，非GAAP净收入1530万美元[339] 现金流量情况 - 现金及现金等价物从2020年7月31日的4790万美元降至2021年4月30日的3920万美元，减少870万美元[342] - 2021年4月30日止九个月经营活动净现金使用量为5660万美元，2020年同期为提供3900万美元；若排除7000万美元支付给Gilat的款项，2021年同期经营活动提供净现金1340万美元[342] - 2021年和2020年4月30日止九个月投资活动净现金使用量分别为760万美元和1640万美元[343] - 2021年4月30日止九个月融资活动提供净现金5550万美元，2020年同期使用1760万美元[343] 公司收购情况 - 2021年3月2日完成对UHP的收购，初始预付款约2390万美元，大部分以普通股支付；500万美元存入托管账户；若达到销售里程碑，最高可额外支付900万美元[347] - 2021年3月2日完成收购UHP，初始预付款约2390万美元，500万美元存入托管，最高900万美元或有付款[370] 股票相关情况 - 2021年3月3日向SEC提交1381567股普通股的暂搁注册声明，截至目前已发行1026567股[348] - 2018年12月向SEC提交4亿美元的暂搁注册声明[349] - 2020年9月29日董事会授权1亿美元股票回购计划，2021年和2020年4月30日止九个月均无回购[350] - 2020年9月29日、12月9日和2021年3月11日董事会分别宣布每股0.1美元股息，2021年6月

业绩总结 - Comtech在2020财年的实际收入为6.167亿美元，调整后的EBITDA为7780万美元[8] - 2020财年总收入为77,803万美元，较2019财年的93,472万美元下降了16.7%[40] - 2020年净收入为7,020万美元，较2019年的25,041万美元下降了72%[31] - 2020年调整后EBITDA为77,803万美元，占总收入的12.6%[31] - 2020年GAAP每股收益为0.28美元，较2019年的1.03美元下降了72.8%[31] - 2020年非GAAP每股稀释收益为0.77美元，较2019年的1.34美元下降了42.5%[41] - 2020年GAAP毛利率为36.8%，与2019年持平[31] - 2020年GAAP销售和管理费用占总收入的19.0%[31] - 2020年GAAP研发费用占总收入的8.5%[31] 用户数据 - Comtech的2020财年商业解决方案收入为3.537亿美元，占总收入的57.4%[17] - Comtech的政府解决方案收入为2.630亿美元，占总收入的42.6%[17] - Comtech在无线911呼叫市场中占有50%的市场份额[12] 未来展望 - 2021财年预计收入在6.10亿美元至6.20亿美元之间，调整后的EBITDA预计在7,400万美元至7,600万美元之间[29] - 2021财年第三季度预计收入约为1.4亿美元，调整后的EBITDA约为1,000万美元[29] - 2021财年调整后的EBITDA利润率预计约为12%[29] - 2021财年目标的毛利率百分比目标为35%[29] 市场扩张与技术研发 - Comtech在2020财年拥有超过10亿美元的订单积压和合同[8] - Comtech预计低轨道和中轨道卫星星座的增长将需要在地面基础设施上进行重大投资[12] - Comtech的无线回传设备市场预计在2018至2028年间年均增长率为16.5%[19] - Comtech的全球C4ISR市场预计到2026年将达到1320亿美元[20] - Comtech的非视距微波网络设备市场预计到2020年将达到8.34亿美元，年均增长率为25%[20] 财务状况 - 2020年公司现金及现金等价物为30,934万美元[36] - 2020年总资产为946,595万美元[36] - 2020年总资本化为671,284万美元[36] - 2020年报告的净亏损为7,020万美元，较2016年的净亏损7,738万美元有所改善[40] - 2020年净利息费用为5,864万美元，较2019年的9,280万美元下降了36.5%[40] - 2020年折旧和摊销费用为32,156万美元，较2019年的30,247万美元略有上升[40] - 2020年收购计划费用为20,754万美元，较2019年的5,871万美元显著增加[40] 其他信息 - Comtech在2016年至2019年期间的年复合增长率（CAGR）为17.8%，收入从4.11亿美元增长至6.72亿美元[22] - 调整后的EBITDA在2016年至2019年期间的年复合增长率（CAGR）为24.8%，从4,810万美元增长至9,350万美元[23] - 截至2021年1月31日，Comtech拥有超过11亿美元的未来收入可见性[27]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净销售额为1.613亿美元，与去年同期相近，较第一季度增加2610万美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1810万美元，超出预期和先前指引 [7][10] - 第二季度预订量为2.158亿美元，综合订单出货比为1.34；季度末积压订单为6.6亿美元，较第一季度增长约9%；考虑未计入积压订单的多年合同未资助价值，潜在未来收入超11亿美元 [11] - 2021财年第二季度毛利率为34.5%，低于2020财年同期的37.5%；销售、一般和行政费用（SG&A）为2950万美元，占净销售额18.3%；研发支出为1270万美元，占净销售额7.9%，较去年同期减少100万美元 [12][13][15] - 第二季度发生60万美元重组成本，预计第三季度和第四季度分别发生60万美元和90万美元；总基于股票的薪酬为130万美元，无形资产摊销为480万美元；预计2021财年无形资产摊销约2100万美元 [14][15][16] - 2021财年第二季度综合公认会计原则（GAAP）营业收入为540万美元；调整后EBITDA为1810万美元，占净销售额11.2%；预计2021财年综合调整后EBITDA利润率约为12% [17][18] - 第二季度利息支出为140万美元，预计2021财年总利息支出约700万美元；年度估计有效税率（不包括离散税项）预计约为17% [19] - 2021财年第二季度GAAP净收入为420万美元，摊薄后每股收益为0.17美元；非GAAP净收入为680万美元，摊薄后每股收益为0.27美元 [20] - 第二季度经营活动产生的现金为1090万美元；截至2021年1月31日，资产负债表包括3090万美元现金及现金等价物，未偿还债务总额为2.08亿美元，当前有担保杠杆比率为3倍 [21] - 预计第三季度净销售额约1.4亿美元，调整后EBITDA约1000万美元，第四季度为销售高峰季度 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案业务 - 本季度净销售额为780万美元，预订量为1.791亿美元，订单出货比为2.04；包括宾夕法尼亚州价值高达1.751亿美元的下一代911服务合同初始订单1.116亿美元，预计2022财年开始贡献有意义收入 [28][29] - 公共安全和定位产品线有积极势头，尽管Q2销售低于去年同期，但业务前景光明；除宾夕法尼亚州合同外，还收到多伦多警察局290万美元订单及移动网络运营商相关订单 [30][31][32] - 卫星地面站产品线仍具挑战但有所改善，Q2净销售低于2020财年同期，受疫情对国际客户影响，但总预订量较2021财年第一季度增加，收到美国海军信息战系统司令部等订单 [34][35] 政府解决方案业务 - 销售额为7350万美元，高于去年同期的6550万美元；预订量为3660万美元，订单出货比为0.5；任务关键技术和高性能传输技术净销售均增加 [40][41] - 本季度获得美国陆军新的多年合同，价值高达2.357亿美元，预计后续会有更多资金授权；还收到美国政府、医疗仪器供应商、国际承包商和国际油气公司等订单 [42][43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度销售额中，78.1%来自美国客户，21.9%来自国际客户 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 政府业务方面，整合佛罗里达州和马里兰州行政和运营职能，消除重复职能；增加营销和研发投入，提供集成卫星解决方案，聚焦对流层散射产品线 [48][49][50] - 商业解决方案业务方面，将关键卫星地球站产品生产从亚利桑那州坦佩迁至新设施，以支持增长和长期业务目标，预计改善调整后EBITDA利润率 [51][52] - 收购UHP Networks，拓展产品组合至TDMA卫星调制解调器，以应对高速卫星网络市场增长；客户反馈积极，初始订单已开始流入 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情未结束，但公司认为业务受疫情的最严重影响已过去，战略举措取得成效，业务势头良好，预计2021财年订单出货比超1.0 [8] - 2022财年整体需求强劲，有更多机会，若疫情影响消退，将是公司的丰收年 [9] - 随着全球经济重新开放，预计2021财年剩余时间和2022财年业务状况将改善，公司长期基本面强劲，各业务板块具备增长潜力 [27] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2021财年第二季度股息为每股0.1美元，将于2021年5月21日支付给4月21日收盘时登记在册的股东 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新设施扩充产能所针对的产品领域 - 公司正在与新老客户就多个大型机会进行投标，当前产品线如SCPC调制解调器，国际市场向5G的转变以及全球低地球轨道（LEO）卫星的发射带来了未来几年的大量机会 [54] 问题2: 下一代911业务是否有其他大型交易前景 - 有一个等待中的大型机会，公司有信心获得，客户正在处理立法资金问题；还有多个正在积极推进的投标，希望未来12 - 18个月能有好消息 [55][56] 问题3: 911业务长期增长率 - 从多年来看，增长率可能在中到高个位数，但业务不稳定，获得合同后会有一段时间的稳定收入，预计业务规模会随时间增长 [57][58] 问题4: 2022财年收入能否超过疫情前水平 - 现在判断还为时过早，美国刚开始重新开放，欧洲大部分地区仍受抑制；本财年前六个月总预订量同比增长18%，2022年前景良好，但暂不给出具体数字 [61][62][64] 问题5: 在更高收入水平下如何看待EBITDA利润率 - 公司认为利润率可以提高，希望回到2019年水平甚至更好；目标是先将利润率提升至13% - 14%，但这需要时间，要完成设施搬迁和运营精简 [65][66][67] 问题6: 为何2021财年第三季度指引下调 - 主要是时间问题，美国政府项目的交付时间表从第二季度转移到第四季度，部分转移到2022财年，与去年同期相比，收入情况相似 [67][68][69] 问题7: 2021财年第三季度净销售额和EBITDA预期 - 预计第三季度净销售额约1.4亿美元，EBITDA约1000万美元，全年EBITDA维持在7500万美元，大部分收入将在第四季度实现 [72] 问题8: UHP收购对收入的贡献及何时开始显现 - 目前贡献数字不重要且因市场竞争不披露具体数字；收购已完成，客户反应良好，初始订单已开始流入，预计将为产品线带来同比增长 [73][74][75] 问题9: 多伦多警察局NG911合同的维护期和续约预期 - 合同第一年为实施年，通常有2 - 3年的后续维护期；客户更换成本高，续约可能性大，公司客户保留率接近100% [77][78] 问题10: 未来是否会有类似与陆军的大型合同 - 有多个项目正在推进，但陆军项目难以预测，目前暂无可报告内容，需持续关注 [79] 问题11: UHP收购中未获得俄罗斯资产的原因 - UHP主要业务在加拿大，是公司核心；进入俄罗斯市场需监管批准，但审批时间过长，受疫情等因素影响，公司决定推进现有交易，仍有权利进入俄罗斯市场 [81][82][83] 问题12: 收购管道情况 - 目前主要专注于内部执行，短期内不会进行5亿美元的大型收购，但有一些小型收购机会正在考虑和洽谈 [86][87] 问题13: 为何认为疫情最严重影响已过但仍有业务推迟 - 业务推迟是因为部分需求转移到第三、四季度或2022财年，且部分客户因疫情要求延迟发货；预计夏季疫情结束，但不确定是否会有新的高峰；UHP收购完成，将助力公司进入更大的TDMA市场 [88][89][90] 问题14: 卫星地面站产品的当前增长率 - 从年度来看，该业务是低个位数增长业务，且有大型项目影响，但无法确定大型项目的时间和规模 [99] 问题15: Heights平台在TDMA市场的渗透情况及与SCPC的应用组合 - Heights业务与UHP业务无相互蚕食情况；Heights针对中高端市场，UHP针对小型企业市场和多终端市场，该市场规模是SCPC市场的3 - 4倍；公司将提供综合集成解决方案，满足不同客户需求 [100][101][102] 问题16: 为何不提高全年业绩指引 - 并非缺乏信心，积压订单在第二季度较第一季度增长近9%；业务有从第三季度转移到第四季度和2022财年的情况；国际市场复苏慢于美国，但预计疫情后业务会改善，公司会灵活应对业务转移 [106][107][108] 问题17: UHP的品牌战略、渠道和制造策略 - 制造方面，公司有调制解调器制造能力，将在低成本地区生产，可通过外包或新设施进行；品牌战略目前是Comtech/UHP，未来可能微调，该品牌组合能解决客户对UHP规模的担忧 [111][113][114] 问题18: UHP产品线对研发战略的影响 - 公司专注于集成解决方案和网络解决方案，包括Heights和UHP产品的协同工作，但研发战略无重大变化，将长期为客户提供所需产品 [115]

公司业务部门划分 - 公司业务分为商业解决方案和政府解决方案两个可报告运营部门[177][178] 公司业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单资金、部署和技术决策不可预测，销售和运营结果会有显著波动[181] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606规定，采用五步模型确认收入，有“一段时间内”和“某一时点”两种方法[183] - “一段时间内”确认收入主要用于关键任务技术和高性能传输技术产品线等合同，采用成本 - 成本法衡量进度[183][185] - “某一时点”确认收入主要应用于卫星地面站技术产品线等合同[186][188] 客户合同情况 - 公司几乎所有客户合同以美元计价，多为固定价格或成本补偿型合同，公司在安排中为主方，按总额确认收入[194] 收入确认与资产负债表关系 - 收入确认、开票和收款的时间差异导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[196] 商誉与无形资产情况 - 截至2021年1月31日，公司商誉总计3.338亿美元，其中商业解决方案部门2.565亿美元，政府解决方案部门7730万美元[200] - 截至2021年1月31日，公司净无形资产总计2.478亿美元，其中商业解决方案部门1.995亿美元，政府解决方案部门4830万美元[200] 商誉减值分析 - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，若未通过定量评估，需确认减值损失[201] - 2020年8月1日公司进行年度定量评估，商业解决方案和政府解决方案报告单元的估计公允价值分别超过其账面价值至少8.4%和78.0%，商誉未减值[202][205] 2021财年第二季度财务数据 - 2021财年第二季度公司实现净销售额1.613亿美元、GAAP营业收入540万美元、Non - GAAP营业收入950万美元、GAAP净收入420万美元、Non - GAAP净收入680万美元、经营活动提供的净现金1090万美元、调整后EBITDA 1810万美元[218] 现金及债务情况 - 截至2021年1月31日，公司现金及现金等价物为3090万美元，未偿还总债务为2.08亿美元[219] 订单出货比与积压订单情况 - 2021财年第二季度公司实现合并订单出货比为1.34，第二季度末合并积压订单为6.6亿美元，较2020年10月31日水平增加约9.0% [220] 财务预测与指引 - 公司预计2021财年调整后EBITDA与2020财年相似，因疫情持续影响和难以估计收购计划费用，不提供GAAP营业收入、GAAP净收入、GAAP每股收益指引及调整后EBITDA与最可比GAAP指标的对账[223] 部门运营改善计划 - 2021财年第三季度初，公司在政府解决方案部门开展提高效率和精简运营的工作，预计将改善调整后EBITDA利润率[225] 重组成本 - 2020年11月公司在英国签署10年设施租赁协议，预计2021财年产生约210万美元重组成本[227] 股息分配 - 2021年3月11日，公司董事会宣布每股普通股股息0.10美元，将于2021年5月21日支付给2021年4月21日收盘时登记在册的股东[228] 公司收购情况 - 2021年3月2日，公司完成对UHP Networks Inc.的收购，其技术有助于公司为全球客户提供更强大先进的无线通信解决方案[229] 税务审计情况 - 公司联邦所得税2017 - 2019财年纳税申报单可能接受美国国税局审计，2016财年之前州所得税申报单不接受审计[211] 不同时期合并净销售额对比 - 2021年和2020年截至1月31日的三个月内，合并净销售额分别为1.613亿美元和1.617亿美元[230] 商业解决方案部门业务数据 - 商业解决方案部门2021年三个月净销售额为8780万美元，较2020年的9610万美元减少830万美元，降幅8.6%，占比从59.5%降至54.4%，订单出货比为2.04[231] - 2021年和2020年1月31日止三个月，商业解决方案部门研发费用分别为1030万美元和1190万美元[260] - 2021年1月31日止六个月，商业解决方案部门净销售额为1.696亿美元，较2020年同期的1.904亿美元减少2080万美元，降幅10.9%，占合并净销售额的57.2%[290] - 商业解决方案部门2021年上半年的订单出货比为1.45[290] 政府解决方案部门业务数据 - 政府解决方案部门2021年三个月净销售额为7350万美元，较2020年的6550万美元增加800万美元，增幅12.2%，占比从40.5%升至45.6%，订单出货比为0.50[238] - 2021财年第二季度，公司获得宾夕法尼亚州高达1.751亿美元的下一代911服务合同，初始资金1.374亿美元，其中1.116亿美元在该季度入账[235] - 2021财年第二季度，公司获得美国陆军高达2.357亿美元的多年期合同，初始订单1150万美元[240] - 2021年和2020年1月31日止三个月，政府解决方案部门研发费用分别为230万美元和170万美元[260] - 2021年1月31日止六个月，政府解决方案部门净销售额为1.269亿美元，较2020年同期的1.415亿美元减少1460万美元，降幅10.3%，占合并净销售额的42.8%[298] - 政府解决方案部门2021年上半年的订单出货比为0.74[298] - 2021年1月31日止六个月，公司获得宾夕法尼亚州高达1.751亿美元的NG - 911服务合同，南卡罗来纳州5400万美元的NG - 911服务合同等[294] - 2021年1月31日止六个月，公司获得美国陆军高达2.357亿美元的系统翻新和维护服务新合同的初始订单1150万美元[300] 国际销售额情况 - 2021年和2020年截至1月31日的三个月内，国际销售额均为3530万美元[249] - 2021年和2020年上半年国际销售额分别为6990万美元和7470万美元[309] 不同时期毛利润对比 - 2021年和2020年截至1月31日的三个月内，毛利润分别为5570万美元和6060万美元，减少490万美元，占比从37.5%降至34.5%[250] - 2021年和2020年上半年毛利润分别为1.059亿美元和1.242亿美元，占合并净销售额的百分比分别为35.7%和37.4%[310] 销售、一般和行政费用对比 - 2021年和2020年截至1月31日的三个月内，销售、一般和行政费用分别为2950万美元和2940万美元，占比分别为18.3%和18.2%[256] - 2021年和2020年上半年销售、一般和行政费用分别为5700万美元和6120万美元，降幅为6.9%，占合并净销售额的百分比分别为19.2%和18.4%[316] 库存过剩和陈旧库存准备金对比 - 2021年和2020年截至1月31日的三个月内，库存过剩和陈旧库存准备金分别为140万美元和60万美元[254] 基于股票的薪酬费用摊销对比 - 2021年和2020年截至1月31日的三个月内，基于股票的薪酬费用摊销分别为120万美元和110万美元[258] 研发费用对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月研发费用分别为1270万美元和1370万美元，减少100万美元，降幅7.3%；占合并净销售额比例分别为7.9%和8.5%[259] - 2021年和2020年上半年研发费用分别为2430万美元和2860万美元，降幅为15.0%，占合并净销售额的百分比分别为8.2%和8.6%[319] 客户报销研发费用对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月，客户分别报销研发费用390万美元和240万美元[261] 无形资产摊销对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月，无形资产摊销分别为480万美元和520万美元；预计2021财年下半年因收购UHP Network Inc.将记录约100万美元无形资产摊销[262] - 2021年和2020年上半年无形资产摊销均为1040万美元[322] 收购计划费用对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月，收购计划费用分别为340万美元和600万美元；预计2021财年第三季度发生约340万美元收购计划费用[264][265] - 2021年和2020年上半年收购计划费用分别为9450万美元和840万美元[323] 营业收入对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月，营业收入分别为540万美元和620万美元；商业解决方案部门分别为940万美元和1260万美元，占比分别为10.7%和13.1%；政府解决方案部门分别为550万美元和500万美元，占比分别为7.5%和7.6%；合并占比分别为3.3%和3.8%[266] 利息费用对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月，利息费用分别为140万美元和160万美元；2021年1月31日止三个月有效利率约2.7%，现有信贷安排下现金借款利率约2.4%[271] - 2021年和2020年上半年利息费用分别为370万美元和340万美元，有效税率分别为17.0%和23.0%[331][333] 所得税对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月，所得税分别为收益20万美元和费用110万美元；有效税率分别为17.0%和23.0%[274] 合并净收入与调整后EBITDA对比 - 2021年和2020年1月31日止三个月，合并净收入分别为420万美元和350万美元；调整后EBITDA分别为1810万美元和2120万美元，占合并净销售额比例分别为11.2%和13.1%[278] - 2020财年GAAP净收入为700万美元，调整后EBITDA为7780万美元[282] - 2021年1月31日止六个月，公司合并净亏损8160万美元，而2020年同期净利润为990万美元[338] - 2021年1月31日止六个月，公司调整后EBITDA为3230万美元，占合并净销售额的10.9%；2020年同期为4180万美元，占比12.6%[338] - 2020财年，公司GAAP净利润为700万美元，调整后EBITDA为7780万美元[342] - 2021年1月31日止六个月，GAAP净亏损8160万美元，非GAAP净利润为1030万美元；2020年同期GAAP净利润为990万美元，非GAAP净利润为1580万美元[342] 不同时期半年财务数据对比 - 2021年1月31日止六个月，公司合并净销售额为2.965亿美元，较2020年同期的3.319亿美元减少3540万美元，降幅10.7%[288] - 2021年第一季度GAAP运营收入为540万美元，净收入为420万美元，摊薄后每股净收入为0.17美元；Non - GAAP运营收入为950万美元，净收入为680万美元，摊薄后每股净收入为0.27美元[286] - 2020年第一季度GAAP运营收入为620万美元，净收入为350万美元，摊薄后每股净收入为0.14美元；Non - GAAP运营收入为1200万美元，净收入为800万美元，摊薄后每股净收入为0.32美元[287] 疫情对业务的影响 - 新冠疫情影响卫星地面站技术产品的客户需求，部分国际和军事客户将订单授予和部署计划从2021财年推迟到2022财年[291][302] 客户销售额占比情况 - 2021年和2020年上半年美国政府客户销售额占比分别为38.8%和41.2%，国内销售额占比分别为37.6%和36.3%，国际销售额占比分别为23.6%和22.5%[307] - 2021年上半年威瑞森通信公司销售额占合并净销售额的11.1%，2020年除美国政府外无客户占比超10%[308] 经营情况对比 - 2021年上半年经营亏损为8030万美元，2020年上半年经营收入为1550万美元[326] 现金流量情况 - 公司现金及现金等价物从2020年7月31日的4790万美元降至2021年1月31日的3090万美元，减少1690万美元[345] - 2021年1月31日止六个月，经营活动净现金使用量为6340万美元，2020年同期为经营活动提供净现金3130万美元[345] - 2021年和2020年1月31日止六个月，投资活动净现金使用量分别为440万美元和1370万美元[346] - 2021年1月31日止六个月，融资活动提供净现金5090万美元，2020年同期融资活动净现金使用量为1670万美元[347] 收购支付情况 - 2021年3月2日，公司完成对UHP的收购，支付约2400万美元普通股股份，另有500万美元待付，最高900万美元的或有付款[351] 股票相关情况 - 2021年3月3日，公司向SEC提交了一份货架注册声明，出售UHP出售股东持有的1381567股普通股[352] - 2020年9月29日，公司董事会批准了一项1亿美元的新股票回购计划，取代了之前的计划[354] - 2020年9月29日、12月9日及2021年3月11日，董事会宣布每股普通股股息为

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额为1.352亿美元，低于2020财年第一季度的1.703亿美元 [7][10] - 第一季度调整后EBITDA为1430万美元，占合并净销售额的10.6% [18] - 第一季度预订量为1.232亿美元，综合订单出货比为0.91 [10] - 第一季度末积压订单为6.055亿美元，考虑未计入积压订单的多年合同未资助价值，公司可见约10亿美元潜在未来收入 [11] - 2021财年第一季度毛利率为37.1%，低于2020财年第一季度的37.3% [12] - 2021财年第一季度SG&A为2750万美元，占合并净销售额的20.3%，高于2020财年第一季度的18.7% [13] - 第一季度研发支出为1160万美元，占净销售额的8.6% [14] - 第一季度基于股票的总薪酬为70万美元，无形资产摊销为560万美元 [14] - 第一季度发生9120万美元收购计划费用，其中约8830万美元与此前宣布的与Gilat的诉讼和解和合并终止有关 [16] - 第一季度GAAP综合运营亏损为8570万美元，非GAAP运营收入为550万美元，占合并净销售额的4% [17] - 第一季度利息支出为230万美元，预计2021财年总利息支出约为750万美元 [19] - 2021年第一季度估计年度有效税率为13.75%，GAAP净亏损为8580万美元，即每股摊薄亏损3.39美元；非GAAP净收入为370万美元，即每股摊薄收益0.15美元 [20] - 第一季度经营活动使用现金7420万美元，排除支付给Gilat的7000万美元，经营活动净使用现金420万美元 [21] - 截至2020年10月31日，公司资产负债表包括3250万美元现金及现金等价物，未偿还总债务为2.17亿美元，当前有担保杠杆比率为3.31倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 本季度净销售额为8180万美元，低于去年第一季度的9430万美元，降幅约13% [24] - 本季度预订量为6630万美元，订单出货比为0.81 [25] 公共安全和定位技术产品线 - 2021财年第一季度净销售额低于去年，主要因预期AT&T停止购买部分911无线呼叫路由解决方案，但部分被5G虚拟移动定位技术解决方案销售增长抵消 [28][29] - 本季度开始执行与南卡罗来纳州签订的价值5400万美元的NG 911服务合同 [29] 政府解决方案部门 - 2021财年第一季度净销售额为5340万美元 [36] - 第一季度预订量为5690万美元，订单出货比超过1，为1.07 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国客户净销售额占总净销售额的74.4%，国际客户占25.6% [10] - 国际市场卫星地面站业务小订单有延迟情况，邮轮市场无业务活动，但有多个数百万美元大合同机会 [56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标2021财年净销售额在6.1亿 - 6.3亿美元之间，调整后EBITDA在7400万 - 7600万美元之间 [8] - 若业务势头持续，2021财年订单出货比将超过1.0 [9] - 公司继续专注UHP收购的俄罗斯监管审查流程，若12月31日未获批准，双方可终止收购，但公司仍与UHP讨论解决方案 [44] - 下一代911业务市场竞争激烈，公司凭借技术和经验赢得多个大合同，对未来获更多合同持乐观态度 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情仍在，但公司认为疫情对业务的最严重影响已过去 [7] - 预计2021财年第二季度净销售额在1.35亿 - 1.4亿美元之间，调整后EBITDA在1250万 - 1450万美元之间，剩余季度将实现连续增长，第四季度为峰值 [23] - 公司认为公共安全和定位技术解决方案长期需求强劲，尽管疫情导致一些公共安全贸易展取消和部分州及市政预算受限，但其他客户增加了对下一代911解决方案的资金投入 [29][30] - 政府解决方案部门产品和技术长期需求强劲，预计2021财年该部门净销售额与2020财年相似或略高 [43] - 卫星地面站业务短期内恢复缓慢，但长期来看，疫情可能增加产品需求和增长速度 [76][78] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2021财年第一季度每股普通股股息为0.10美元，将于2021年2月19日支付给2021年1月20日收盘时登记在册的股东 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下一代911业务成功的驱动因素、竞争环境和胜率情况 - 市场竞争激烈，公司凭借技术和经验赢得多个大合同，目前拿下大部分大合同，对未来获更多合同持乐观态度，预计明年有一个非常大的合同机会 [49][50] 问题2: UHP收购未完成的阻碍因素 - 由于新冠疫情，俄罗斯政府自2月以来仅举行一次相关决策会议，影响审批速度，公司未收到俄方反对交易的具体原因 [51][52] 问题3: SG&A费用情况及未来趋势 - 与第四季度相比，第一季度SG&A费用有波动是因为第四季度发放非股权奖金和股票单位；与去年同期相比，第一季度费用占比上升约200个基点，公司预计保持历史比例关系 [53][54] 问题4: 地球站业务趋势及相关项目情况 - 国际市场小订单有延迟，邮轮市场无业务活动，但有多个数百万美元大合同机会，部分与LEO宽带项目有关，大客户较活跃，销售周期因疫情变长，整体业务有起伏，尚未恢复到一年前水平 [56][57][60] 问题5: 政府业务预算假设及相关担忧 - 公司政府部门积压订单健康，不担心政府预算问题，虽有行政变更，但相信能获得合理份额，且近期有预算妥协方案 [62][63] 问题6: 设备部署延迟情况及改善趋势 - 情况未变好也未变差，希望随着疫苗上市，延迟或未下达的订单能恢复 [64] 问题7: 911业务是否还有其他机会 - 有两个大机会，已确定一个，另一个不确定是否在本财年获得，公司对能赢得合同有信心 [65][66] 问题8: 资金环境及相关政府支出计划支持情况 - 美国市场对公司无影响，加拿大政府近期为公司一加拿大客户提供资金，预计能获得订单，其他国际政府可能为卫星通信基础设施提供资金，公司有望受益 [67][68] 问题9: 卫星地面站产品季度收入、同比增长率及未来恢复情况 - 公司一般不披露产品线收入，该业务线整体约占50%；同比来看，综合公共安全和商业部门，整体相对平稳；短期内业务恢复缓慢，但有多个大合同机会，若获得将推动业务长期增长 [73][74][76] 问题10: 卫星地面站市场长期增长率是否受疫情影响 - 疫情可能增加产品长期需求和增长速度，因人们远程工作和通信需求增加，对卫星视频通信和移动回传需求上升 [78][79][80] 问题11: 与海军陆战队对流层散射合同服务水平的可见性 - 目前情况无变化，需先进行初始交付，项目有设计变更机会，但暂无具体信息 [83] 问题12: 新冠疫情下供应链困难情况 - 公司遇到一些轻微供应链问题，未造成重大影响，导致部分订单延迟和费用增加 [85] 问题13: 未来几个季度招聘情况 - 若赢得大合同会增加招聘，公司一直欢迎优秀人才加入 [86]

公司业务部门构成 - 公司管理两个可报告运营部门，分别为商业解决方案和政府解决方案[166][167] 业务风险 - 公司与美国政府的合同可随时被其终止，订单受美国政府资金、部署和技术决策影响，销售和运营结果波动大[170] 收入确认方法 - 公司按FASB ASC 606记录收入，采用五步模型，有随时间确认和某一时点确认两种方法[172] 合同核算方法 - 成本加成法主要用于关键任务技术和高性能传输技术产品线的合同核算[174] 特定产品线会计应用 - 某一时点会计主要应用于卫星地面站技术产品线和高性能传输技术产品线的某些合同[177] 客户合同情况 - 公司几乎所有客户合同以美元计价，通常为固定价格或成本补偿型合同，公司在安排中为主体，按总额报告收入[183] 收入确认与资产负债表项目关系 - 收入确认、开票和收款的时间差异导致资产负债表上出现应收账款、未开票应收账款和合同负债[185] 商誉与无形资产情况 - 截至2020年10月31日，公司商誉总计3.315亿美元，其中商业解决方案部门2.565亿美元，政府解决方案部门7500万美元[189] - 截至2020年10月31日，公司无形资产净值总计2.525亿美元，其中商业解决方案部门2.038亿美元，政府解决方案部门4870万美元[189] 商誉减值分析 - 公司至少每年（每个财年第一季度）进行一次商誉减值分析，若未通过定量评估，需确认减值损失[190] 商誉未减值情况 - 商业解决方案和政府解决方案报告单元估计公允价值分别超出账面价值至少8.4%和78.0%，商誉未减值[194] 2021财年第一季度财务数据 - 2021财年第一季度净销售额为1.352亿美元，GAAP运营亏损8570万美元，Non - GAAP运营收入550万美元[208] - 2021财年第一季度GAAP净亏损8580万美元，Non - GAAP净收入370万美元，运营活动净现金使用量7420万美元，调整后EBITDA为1430万美元[208] - 2021财年第一季度实现合并订单出货比为0.91，第一季度末合并积压订单为6.055亿美元[209] 2020年10月31日财务状况 - 截至2020年10月31日，现金及现金等价物为3250万美元，未偿还债务总额为2.17亿美元[210] 新合同获取 - 2020年11月23日，公司获得宾夕法尼亚州一份价值高达1.751亿美元的合同[211] - 公司获得宾夕法尼亚州高达1.751亿美元的NG - 911服务合同，2021财年第二季度预订1.116亿美元[224] - 公司获得一份为期10年、价值2.11亿美元的IDIQ合同，为美国海军陆战队提供下一代对流层散射系统[231] 财年业绩预计 - 预计2021财年合并净销售额高于2020财年，调整后EBITDA与2020财年相近[212] 2021财年重组成本 - 2021财年预计发生约200万美元重组成本，大部分将计入销售成本[213] 股息宣布与支付 - 2020年12月9日，董事会宣布每股普通股股息0.10美元，2021年2月19日支付[215] - 2020年9月29日，董事会宣布每股0.1美元股息，于10月27日支付；12月9日，宣布每股0.1美元股息，将于2021年2月19日支付给1月20日登记在册股东[286] - 2020年12月9日，董事会宣布每股普通股股息为0.10美元，将于2021年2月19日支付给2021年1月20日收盘时登记在册的股东[305] 生产地点迁移 - 2021财年将把许多关键卫星地球站产品生产从亚利桑那州坦佩迁至钱德勒新的14.6万平方英尺设施[213] 收购价格调整 - 公司收购UHP的总收购价从5000万美元降至3800万美元，降幅约24%，其中500万美元将以现金支付[216] 收购计划费用 - 2020年和2019年10月31日止三个月，公司分别产生9120万美元和240万美元的收购计划费用，2020年有8830万美元与Gilat的诉讼和合并终止有关[217] - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，收购计划费用分别为9120万美元和240万美元[252] 合并净销售额变化 - 2020年和2019年10月31日止三个月，公司合并净销售额分别为1.352亿美元和1.703亿美元，减少3510万美元，降幅20.6%[218] 商业解决方案部门净销售额变化 - 2020年和2019年10月31日止三个月，商业解决方案部门净销售额分别为8180万美元和9430万美元，减少1250万美元，降幅13.3%，2020年占合并净销售额的60.5%[219] 政府解决方案部门净销售额变化 - 2020年和2019年10月31日止三个月，政府解决方案部门净销售额分别为5340万美元和7600万美元，减少2260万美元，降幅29.7%，2020年占合并净销售额的39.5%[227] 国际销售额变化 - 2020年和2019年10月31日止三个月，国际销售额分别为3460万美元和3940万美元[236] 毛利润变化 - 2020年和2019年10月31日止三个月，公司毛利润分别为5020万美元和6360万美元，减少1340万美元，2020年占合并净销售额的37.1%[238] 特定客户销售占比 - 2020年10月31日止三个月，Verizon占合并净销售额的12.5%[235] 库存准备金变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，合并销售成本中过剩和陈旧库存准备金分别为100万美元和40万美元[241] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，销售、一般和行政费用分别为2750万美元和3190万美元，减少440万美元，降幅13.8%；占合并净销售额的比例分别为20.3%和18.7%[243] 研发费用变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，研发费用分别为1160万美元和1490万美元，减少330万美元，降幅22.1%；占合并净销售额的比例分别为8.6%和8.7%[247] 客户研发费用报销变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，客户研发费用报销分别为340万美元和270万美元[250] 无形资产摊销变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，无形资产摊销分别为560万美元和520万美元，增加40万美元[251] 运营盈亏变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，运营亏损分别为8570万美元和运营收入930万美元[254] 利息费用变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，利息费用分别为230万美元和180万美元[261] 所得税变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，所得税分别为税务利益220万美元和税务准备金110万美元；有效税率分别为13.75%和23.0%[263] 合并净盈亏变化 - 2020年和2019年截至10月31日的三个月，合并净亏损分别为8580万美元和净收入640万美元[267] 2020财年财务数据 - 2020财年GAAP净收入为700万美元，调整后EBITDA为7780万美元[271] 2020年10月31日止三个月财务数据对比 - 2020年10月31日止三个月，GAAP运营亏损8570万美元，净亏损8580万美元，摊薄后每股净亏损3.39美元；非GAAP运营收入550万美元，净收入370万美元，摊薄后每股净收入0.15美元[275] 2019年10月31日止三个月财务数据对比 - 2019年10月31日止三个月，GAAP运营收入930万美元，净收入640万美元，摊薄后每股净收入0.26美元；非GAAP运营收入1190万美元，净收入780万美元，摊薄后每股净收入0.32美元[278] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从2020年7月31日的4790万美元降至10月31日的3250万美元，减少1540万美元[280] 各活动现金流量变化 - 2020年10月31日止三个月，经营活动使用净现金7420万美元，2019年同期为提供净现金540万美元；投资活动使用净现金90万美元，2019年同期为130万美元；融资活动提供净现金5970万美元，2019年同期使用净现金290万美元[280][281][282] 股票回购计划 - 2020年9月29日，董事会授权1亿美元股票回购计划，无时间限制，截至2020年和2019年10月31日止三个月均无回购[285] 信贷安排情况 - 信贷安排提供最高5.5亿美元高级担保贷款，包括3亿美元循环贷款、2.5亿美元增额借款、3500万美元信用证和2500万美元摆动贷款[291] - 信贷安排提供高达5.5亿美元的高级担保贷款安排，包括3亿美元的循环贷款额度、额外2.5亿美元的增额功能、3500万美元的信用证子限额和2500万美元的摆动贷款信贷子限额，到期日为2023年10月31日[303] 信贷安排未偿还金额 - 截至2020年10月31日，信贷安排未偿还金额为2.17亿美元，有300万美元备用信用证[293] 担保杠杆率与利息支出覆盖率 - 截至2020年10月31日，担保杠杆率为3.31倍TTM调整后EBITDA，利息支出覆盖率为11.42倍TTM调整后EBITDA[298] 表外安排情况 - 截至2020年10月31日，公司无表外安排[301] 长期债务现金支付情况 - 截至2020年10月31日，长期债务现金支付总额为264,604千美元，其中2021财年剩余时间需支付10,489千美元，2022 - 2023年需支付23,840千美元，2024 - 2025年需支付227,468千美元，2025年后需支付2,807千美元[303] 备用信用证情况 - 截至2020年10月31日，公司有大约300万美元的备用信用证未偿还[306] 潜在短期现金承诺 - 公司有500万美元的潜在短期现金承诺用于收购UHP[308] 不确定税务状况负债 - 截至2020年10月31日，合并资产负债表中不确定税务状况的总负债为850万美元[312] 会计政策变更影响 - 2020年8月1日，公司采用FASB ASU No. 2016 - 13，记录留存收益期初减少20万美元[314] 利率变动影响 - 信贷安排下未偿债务假设利率变动10%，一年期利息费用将变动约40万美元[324] - 截至2020年10月31日，公司现金及现金等价物为3250万美元，假设利率变动10%，一年期利息收入影响较小[325]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.497亿美元，全年净销售额为6.167亿美元，Q4营收较Q3增长10.8%，2020财年美国客户净销售额占比76.5%，国际客户占比23.5% [16] - 第四季度订单额为1.597亿美元，全年订单额为5.844亿美元，实现订单出货比0.95倍，年末积压订单为6.209亿美元 [17] - 第四季度毛利率为33.2%，全年为36.8%，2020财年因新冠疫情工厂利用率降低、物流和运营成本增加，毛利有小幅成本上升 [19] - 第四季度SG&A为2360万美元，占合并净销售额15.8%，全年为1.171亿美元，占比19% [21] - 第四季度研发费用为1130万美元，占合并净销售额7.5%，全年为5220万美元，占比8.5% [22] - 第四季度基于股票的薪酬费用摊销总额为620万美元，全年为930万美元，预计明年约为1100 - 1300万美元 [22] - 第四季度无形资产摊销总额为560万美元，全年为2160万美元，预计2021财年无形资产摊销总额为2130万美元 [23] - 2020年第四季度GAAP合并运营收入为280万美元，占净销售额1.9%，排除640万美元相关成本后为920万美元，占比6.1%；全年GAAP运营收入为1520万美元，占净销售额2.5%，排除2120万美元相关费用后，占比为5.9% [24][25] - 2020年第四季度调整后EBITDA为2350万美元，占合并净销售额15.7%，全年为7780万美元，占比12.6% [25] - 2020财年第四季度利息支出为110万美元，全年为610万美元，预计2021财年利息支出约为590万美元 [28] - 排除离散税项，2020财年有效税率为37%，假设收购计划费用为0，2021财年有效税率预计约为21% [29] - 2020年第四季度GAAP净收入为110万美元，摊薄后每股0.04美元，排除收购计划费用和离散税项后，非GAAP净收入为520万美元，每股0.21美元；全年GAAP净收入为700万美元，每股0.28美元，排除调整项后，非GAAP净收入为1920万美元，每股0.77美元 [30] - 2020财年第四季度运营现金流为1380万美元，全年为5280万美元，截至2020年7月31日，资产负债表包括4790万美元现金及现金等价物，未偿还债务总额为1.496亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商业解决方案部门 - 第四季度净销售额为8500万美元，2020财年为3.537亿美元，较去年仅下降1%；该季度订单额为9000万美元，全年为3.213亿美元，订单出货比为0.91 [38][39] - 第四季度调整后EBITDA为1460万美元，占相关净销售额17.2%，全年为6170万美元，占比17.4% [26] 政府解决方案部门 - 2020财年第四季度净销售额为6470万美元，2019财年第四季度为7340万美元，全年净销售额为2.63亿美元，较上一年下降16.4%；2020财年订单额为2.632亿美元，订单出货比为1 [48][49] - 第四季度调整后EBITDA为540万美元，占相关净销售额8.3%，全年为2570万美元，占比9.8% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020财年美国客户净销售额占总净销售额的76.5%，国际客户占23.5% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2021财年实现约6.1 - 6.3亿美元的收入，调整后EBITDA在7400 - 7800万美元之间，预计实际结果将超过目标 [10] - 2021财年预计政府解决方案和商业解决方案部门销售均有增长，但仍面临新冠疫情带来的生产、物流和安全相关成本上升问题，初步设定毛利率目标为35%，若产品组合有利变化，可能回到37%或更高 [20][21] - 公司董事会宣布2020财年第四季度每股0.1美元的股息，将于2020年10月27日支付给10月14日收盘时登记在册的股东，认为股息计划是在业务增长时向股东返还资本的好方式 [62] - 董事会批准了一项新的1亿美元股票回购计划，表明公司对股票内在价值和未来的信心 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受新冠疫情影响是充满挑战的一年，但第四季度表现强劲，公司业务健康，积压订单情况良好，相信公司仍在实现长期增长和推动股东价值的轨道上 [7][8] - 尽管经济前景仍有不确定性，但鉴于健康的积压订单，对2021财年有较好的可见性，预计未来总营收约11亿美元，大部分将在未来24个月确认为收入 [18] - 随着市场条件改善，公司决心扩大市场领先地位，专注于在2021财年实现增长，认为在全球语音、视频和数据使用需求增长的环境下，客户将更多地选择公司的安全无线通信解决方案 [61] 其他重要信息 - 2020年1月公司宣布收购全球卫星网络技术解决方案和服务领导者Gilat，但新冠疫情导致Gilat业务受影响，2020年7月公司在特拉华州衡平法院提起诉讼，寻求宣告性判决，目前审判定于2020年10月5日，法院将在10月前作出判决 [11][12][13] - 公司另一项待完成的收购是UHP，目前正专注于俄罗斯的监管审批流程，自上次会议以来取得了进展，希望在2020年12月31日前获得批准并完成收购 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度指引环比下降16%的原因，以及为何预计季度增长但仅略好于2020年业绩 - 市场订单活动和兴趣较高，但安装存在问题，客户场所仍受限，全球安装需要时间寻找合适人才；预计季度收入逐步增长，若疫苗研发成功或安装加速，情况可能改变；在911领域有大机会，市场消息有利 [64][65][66] 问题2: 今年强劲的现金流，明年是否会因收入增加而更高，有无一次性因素需考虑 - 需考虑收购计划费用，2020财年花费约2000万美元，2021年若超过该金额，同比比较可能降低；排除收购计划费用，公司现金流动态强劲 [68][69] 问题3: SG&A费用环比大幅下降的原因，是否可作为基线参考 - 是Q3实施成本节约措施在Q4的体现；进入2021年，公司会关注SG&A费用支出，预计在情况明显改善前，这些措施将持续发挥作用 [71][72] 问题4: 美国联邦政府接近财年末，客户行为是否正常 - 情况取决于接近10月31日的程度 [73] 问题5: 安装困难是否影响销售周期 - 销售周期明显变长；Q3无新机会，Q4通过在线视频销售渠道新机会增多，后续需解决安装问题，这一变化较大 [74][75] 问题6: 国际和国内需求表现有无差异 - 整体来看，各地对疫情的反应差异不大，911业务表现积极，希望客户尽快签约 [76] 问题7: 本季度研发费用较去年下降400 - 450万美元，未来是否会反弹 - 2020财年研发费用下降，进入2021年，预计研发费用占销售额的比例将保持正常模式 [78][79] 问题8: 过去四个季度库存水平每季度增加200 - 300万美元，是否为计划内，2021年库存水平预期 - 预计2021年库存会略有下降；部分库存增加是因物流问题，有零件供应时公司选择接收，此外还有正常季节性和波动因素 [80][81] 问题9: 股票回购计划的执行时间及背后的理由，收购进行中是否会回购股票 - 公司认为股票被低估，旧的回购计划即将结束所以重新实施，是否开始回购取决于现金状况和诉讼情况；可能会等到诉讼结束，希望10月底结束诉讼 [84][86]

财务数据关键指标变化 - 2020财年公司实现合并净销售额6.167亿美元，合并净收入700万美元，调整后息税折旧摊销前利润7780万美元，运营现金流5280万美元[19] - 2020 - 2018财年国际销售额分别为1.451亿、1.706亿和1.458亿美元[90] - 截至2020年7月31日，公司积压订单为6.209亿美元，较之前减少2980万美元[92][95] - 2020、2019、2018财年内部研发费用分别为5220万美元、5640万美元、5390万美元，占总合并净销售额的比例分别为8.5%、8.4%、9.4%；同期客户资助研发活动的报销金额分别为1190万美元、1470万美元、1690万美元[105] - 2020财年，公司合并净销售额的2.234亿美元（占比36.2%）来自美国政府（包括向美国政府的主要承包商销售），其中固定价格合同和成本补偿型合同分别约为1.396亿美元和8370万美元[125] - 2020、2019、2018财年美国政府客户销售占比分别为36.2%、40.1%、35.5%[88] - 2020、2019、2018财年国内销售占比分别为40.3%、34.5%、38.9%[88] - 2020、2019、2018财年国际销售占比分别为23.5%、25.4%、25.6%[88] - 2018财年，威瑞森通信公司销售额占合并净销售额的10%[89] - 除美国外，2020、2019、2018财年没有单个国家销售额占合并净销售额超过10%[91] 公司收购情况 - 2019年11月21日，公司宣布收购UHP Networks Inc.及其姐妹公司，以增强解决方案产品[20] - 2020年1月29日，公司宣布收购Gilat Satellite Networks Ltd.，但受疫情影响，7月公司提起诉讼，寻求宣告Gilat遭受重大不利影响，公司无义务完成收购[21] - 2019财年公司收购Solacom Technologies, Inc.，获得下一代911解决方案，正投资产品增强[38] - 2016年2月23日，公司以3.404亿美元收购TCS，企业价值为4.236亿美元[74] - 2019年2月28日，公司以3290万美元收购Solacom，并入商业解决方案部门[75] - 2019年4月29日，公司以1100万美元收购GD NG - 911业务，同时获超1亿美元五年期合同[76] - 2020年1月27日，公司以2370万美元收购CGC，并入政府解决方案部门[78] - 2020年2月21日，公司以120万美元收购NG - 911，并入商业解决方案部门[79] - 公司拟收购UHP，收购价从5000万美元降至3800万美元，降幅约24%[80] - 按计划收购Gilat需支付约4.658亿美元，双方就收购产生诉讼[80][81] 公司业务技术优势 - 公司CS67PLUS软件定义的自适应对流层散射无线电运行速度超200兆比特每秒[35] - 公司是单载波单通道卫星地球站调制解调器、固态放大器和行波管放大器的领先供应商[30] - 公司在公共安全通信和定位技术领域是领导者，在美无线911呼叫、互联网协议语音911呼叫和短信911消息路由方面有显著市场份额[31] - 公司是大型政府和主承包商的关键供应商，拥有多个国防合同[32] - 公司是对流层散射设备设计和供应的全球领导者，也是射频固态、高功率放大器和开关技术的关键供应商[33] - 公司HeightsTM网络平台是当前研发重点，适用于蜂窝回程等应用[37] - 2020财年公司推出世界最小OTH微波对流层散射终端COMET，可单人运输并在15分钟内完成设置[39] - 公司提供多种关键任务技术，包括战术卫星网络的供应和现场支持等，部分技术是综合通信基础设施系统的一部分[66] - 公司是高可靠性产品的行业领导者和全球供应商，提供高可靠性EEE空间部件的供应链管理和工程服务等[67] - 公司提供多种独特的高性能传输技术，用于复杂通信系统，预计相关产品需求将从当前水平增长[68] - 对流层散射技术吞吐量最高可达200Mbps，Comtech COMET系统射程最高60km、带宽最高210Mbps[70] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司有两个可报告运营部门，商业解决方案部门约占2020财年净销售额的57.4%，政府解决方案部门约占42.6%[47] - 2020年7月31日公司积压订单为6.209亿美元，其中商业解决方案部门为4.432亿美元，政府解决方案部门为1.777亿美元[92] - 2020年7月31日，积压订单中20.5%为美国商业客户订单，66.8%为美国政府合同等，12.6%为国际客户订单[93] 公司客户与市场情况 - 公司与全球数千客户建立长期关系，客户涵盖卫星、移动蜂窝、国防等行业及各级政府[44] - 未来十年预计有超100个新高通量卫星（HTS）有效载荷发射，公司Heights TM网络平台将用于新安装和设备升级[58] - 近年来消费者购买数百万台高清和超高清电视，将推动对公司卫星地面站技术的需求[59] - 公司认为911蜂窝呼叫路由服务市场最大部分在公司和主要竞争对手之间大致平分[60] - 公司积压订单中美国商业客户的很大一部分与为州和地方政府提供公共安全和定位技术解决方案的大型多年期合同有关[96] 公司运营与管理情况 - 2020年7月31日，公司有2034名员工，其中1274人从事生产和生产支持，382人从事研发和其他工程支持，378人从事营销和行政职能；326名员工位于美国境外，其中141人在英国[117] - 2020年9月，公司签署了一份为期15年、面积为14.6万平方英尺的设施租约，预计2021年2月将全部迁至该新设施[101] - 公司运营着位于亚利桑那州坦佩的高产量技术制造中心，可部分供政府解决方案部门和第三方商业客户使用[99] - 公司在全球拥有数百项与无线定位服务等领域相关的专利组合，并已提交了一些专利申请[108][109] - 公司业务竞争激烈，商业解决方案和政府解决方案业务各有众多竞争对手[112][114][115] - 美国政府合同分为单一来源合同和竞争性招标合同，政府正减少单一来源合同授予，增加多重授标IDIQ合同使用[121][122] - 公司作为美国政府承包商和分包商，需遵守联邦采购法规等多种规则和规定[123] 公司合规与风险情况 - 2014年10月公司子公司向加拿大客户发送的调制解调器最终用户为苏丹民航局，设备销售价值约28.8万美元，2020年9月17日与美国外国资产控制办公室达成协议，支付89.4111万美元并实施额外内部合规承诺[131] - 公司产品需遵守美国联邦通信委员会等政府法规、欧盟电子电气设备回收指令等[128] - 国际销售受美国和外国法规约束，若无法获得必要出口许可证，将对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[129] - 公司财务报告、公司治理等受相关法律和美国证券交易委员会规则监管，遵守冲突矿产规则产生额外成本[133] - 公司受欧洲通用数据保护条例等互联网相关法律法规影响，合规成本可能对业务产生负面影响[134] 公司基本信息与战略 - 公司成立于1967年，注册地为美国特拉华州[26] - 公司主要企业战略包括寻求市场领导地位、参与新兴技术、提高客户响应能力、扩大客户群和进行收购[27] 公司业务线服务内容 - 商业解决方案部门为商业和小型政府客户提供卫星地面站技术和公共安全及定位技术[53] - 公司政府解决方案部门为大型政府终端用户、大型国际客户和国内主要承包商提供关键任务技术和高性能传输技术[65] 公司销售周期情况 - 公司产品和服务销售周期长，近年来各产品线整体销售周期显著增加[87]