业绩总结 - 2021年第四季度总毛保费为3300万美元，同比增长14.5%[26] - 2021年第四季度净赚保费为2620万美元，同比增长13.1%[26] - 2021年第四季度总收入为27.489百万美元，净收入为801,000美元，或每股亏损0.08美元[73] - 2021年全年净收入为（1,094）千美元，较2020年的595千美元下降了284.4%[79] - 2021年全年调整后的营业收入为（13,616）千美元，较2020年的（8,019）千美元下降了69.4%[79] 用户数据 - 商业保险的毛保费同比增长约10%，个人保险的毛保费同比增长62.9%[26] - 截至2021年12月31日，股东权益为4100万美元，每股账面价值为4.17美元[6] - 2021年，密歇根州的毛保费为29289千美元，占总保费的25%[17] - 2021年，个人保险的毛保费中，俄克拉荷马州占48.1%，德克萨斯州占36.5%[20] 未来展望 - 2021年第四季度个人保险综合比率为76.6%，同比下降近2700个基点[27] - 2021年第四季度商业保险综合比率为107.9%[27] - 2021年第四季度合并损失比率为62.5%，相比2020年第四季度的66.7%有所改善[28] 新产品和新技术研发 - 2021年第四季度个人保险损失比率为34.2%[28] - 2021年第四季度费用比率为41.4%，较上年同期改善250个基点[29] 财务状况 - 截至2021年12月31日，总现金和投资证券为192.6百万美元，平均税后收益率约为1.4%[30] - 2021年第四季度净投资收入为419,000美元[30] - 2021年第四季度的净实现投资损失为（1,005）千美元，较2020年的3,637千美元下降了127.6%[79] 股本信息 - 加权平均稀释普通股股份在2021年第四季度为9,707,203股，较2020年的9,680,521股增加了0.3%[79] - 2021年第四季度每股稀释损失为（0.08）美元，相较于2020年的0.34美元下降了123.5%[79] - 2021年全年每股稀释损失为（0.11）美元，相较于2020年的0.06美元下降了283.3%[79]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年毛保费同比增长约19%，带动净赚保费增长，有助于降低费用率 [7] - 第四季度毛保费增长14%至3300万美元 [23] - 第四季度综合成本率从去年同期的111%降至104%，整体赔付率从67%略降至62%，费用率从44%降至41% [24][26] - 第四季度净投资收入为41.9万美元，上年同期为56.3万美元；实现净投资损失100万美元，上年同期为净投资收益360万美元；确认股权投资额公允价值增加120万美元 [27] - 第四季度净亏损80.1万美元，合每股亏损0.08美元，上年同期为净利润330万美元，合每股收益0.34美元 [28] - 2021年全年净亏损110万美元，上年为净利润59.5万美元 [29] - 年末总资产2.9亿美元，现金和总投资额1.93亿美元，账面价值每股4.17美元，每股净递延税资产1.50美元未反映在账面价值中 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业险业务占本季度总业务量的88%，第四季度毛保费增长10%至2900万美元，全年增长近14%；个人险业务占本季度毛保费的12%，第四季度保费增长63%至约400万美元，全年增长75%至1500万美元 [12][15] - 个人险业务第四季度综合成本率为77%，全年实现盈利；商业险业务核心赔付率为67%，个人险业务赔付率为34%，本季度综合赔付率为62% [16][17] - 2021年小企业业务保费增长31%，全年新增保费超2000万美元；酒店业保费随着疫情限制放宽开始回升 [14] - QSR业务自2018年以来保费大幅下降，新索赔数量从2019 - 2020年下降54%，2020 - 2021年下降70%；整体责任险新索赔数量2019 - 2020年下降47%，2020 - 2021年下降40% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 密歇根州2021年毛保费增加600万美元，增长26%，公司认为该州市场份额仍有增长空间 [13] - 个人险业务在得克萨斯州和印第安纳州增长显著 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续优化业务组合，聚焦商业和个人险中最赚钱的业务，并逐单优化业务，在需要时寻求提高费率 [8][10] - 利用灵活的基础设施密切监控业务表现，抓住利基市场机会，预计2022年及以后核心专业市场将持续增长，实现长期稳定盈利 [10] - 行业整体费率增长幅度可能变小，但特定业务线仍将继续提价；公司所处的财产险市场费率环境依然强劲，意外险市场第四季度增长势头不如年初，但仍较为坚挺 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年业务计划的成功执行和收入增长感到满意，同时降低了对准备金影响最大的业务风险敞口，有信心2022年及以后继续取得成果，领导团队的主要目标是为股东实现盈利 [31] - 预计费用率到2022年第二季度或更早降至40%以下 [35] - 预计2022年收入会增长，但幅度不如2021年；赔付率将有所改善；事故年赔付率可能略有上升，但不会大幅增加；财产险赔付率可能因天气等因素出现季度波动，但全年表现仍将良好 [55][58][59] 其他重要信息 - 会议中讨论的非GAAP财务指标与可比GAAP财务指标的调节信息，尽可能包含在收益报告和历史SEC文件中；法定会计数据按照法定会计规则编制，不与GAAP进行调节 [5] - 公司于12月31日签订新的再保险条约，将导致再保险分出保费和已赚保费增加，但会被分保佣金抵消，对GAAP利润无影响，有助于法定财务指标和风险资本状况 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 费用率降至40%以下的时间框架 - 公司预计到2022年第二季度或更早实现费用率降至40%以下 [35] 问题2: 公司特定目标市场的竞争环境 - 行业整体费率增长幅度可能变小，但特定业务线仍将继续提价；公司所处的财产险市场费率环境依然强劲，意外险市场第四季度增长势头不如年初，但仍较为坚挺 [36][37] 问题3: 商业险业务准备金发展情况，涉及哪些业务线和事故年份 - 第四季度QSR业务是准备金发展最大的领域，主要来自2018和2019年，2020和2021年表现良好；佛罗里达州和新泽西州是QSR业务的主要困难地区 [40] 问题4: QSR业务准备金发展的驱动因素 - 是IBNR和佛罗里达州诉讼案件的综合影响，包括滑倒摔伤损失、法律费用和更高的诉讼严重性 [43][44] 问题5: 法院开放是否会带来更困难的环境 - 2020年有一定缓解，但后期情况逐渐正常化；法院审理速度加快影响不大，诉讼成本在疫情期间一直存在 [46] 问题6: 新资金收益率与现有债券到期情况 - 投资组合久期较短，新资金收益率不高，但整体回报相对稳定；公司去年年底将Conifer保险公司的股票投资转出，降低了市场风险；随着市场利率上升，有望从利率上升中受益 [48][49] 问题7: 商业险业务再保险是否有变化及原因 - 公司于12月31日签订新的超额损失再保险条约，导致再保险分出保费增加，但会被分保佣金抵消，对GAAP利润无影响，有助于法定财务指标和风险资本状况 [50] 问题8: 分保佣金是否会单独列示 - 分保佣金将包含在收购成本中，GAAP层面无差异，未来可能会有相关披露 [51] 问题9: 2022年收入同比增长和赔付率情况 - 预计2022年收入会增长，但幅度不如2021年；赔付率将有所改善；事故年赔付率可能略有上升，但不会大幅增加；财产险赔付率可能因天气等因素出现季度波动，但全年表现仍将良好 [55][58][59] 问题10: 2022年事故年赔付率与2021年的差距及预期 - 2022年事故年赔付率可能与2021年相似或略有上升，主要是由于业务组合调整带来的赔付率改善；随着准备金发展情况改善，日历年度和事故年度赔付率差距将缩小 [58][61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合比率为107%，去年同期为111%；整体赔付率为64.6%，略低于去年同期的65.2%；事故年综合比率为92%，去年同期为90% [20] - 费用率从去年同期的45.5%改善至本季度的42.3%，下降320个基点，公司认为短期内有望实现低于40%的费用率 [21] - 第三季度投资收入为51.4万美元，去年同期为77.6万美元；公司报告净实现投资损失10.1万美元，去年同期为净实现收益330万美元 [21] - 第三季度公司报告净亏损120万美元，即每股亏损0.12美元，去年同期净利润为54.1万美元，即每股收益0.06美元；剔除一次性其他收益和公允价值变动后，调整后运营亏损为170万美元，即每股亏损0.18美元，去年同期调整后运营亏损为240万美元，即每股亏损0.24美元；年初至今，公司报告净亏损29.3万美元，去年同期亏损270万美元 [22] - 季度末总资产为2.69亿美元，现金和总投资为1.84亿美元；季度末账面价值为每股4.34美元，每股净递延税资产为1.49美元，但由于全额估值备抵未反映在账面价值中 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总毛保费收入环比增长近13%，前九个月增长超20%，商业和个人业务线毛保费均有显著增长 [8] - 商业业务线占本季度总保费的88%，毛保费季度内增长超9%至近3000万美元，前九个月增长超15%；新业务提交量持续增长，现有续保保留率约为90%；酒店业务保费因疫情和选择性不续保而下降，小企业业务组保费增长28%，单季度增加约500万美元保费 [11][12][13] - 个人业务线占本季度保费的12%，保费增长52%至约400万美元，综合比率为88%；主要由低价值住宅产品组成，业务在中西部地区分布广泛，在得克萨斯州和印第安纳州增长强劲 [12][13][14] - 截至2021年9月30日的九个月，快餐服务（QSR）责任险报告索赔数量较2019年同期下降至83%，较2020年同期下降超64%；所有责任险业务报告索赔数量较2019年同期下降超66%，较2020年同期下降37% [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在既定专业业务线深耕，推动保费增长，优化业务组合，减少对表现不佳业务线的敞口 [8][9] - 持续在可行的业务线上提高费率，以推动收入增长 [8] - 积极管理风灾风险敞口，保守购买风灾保险 [14] - 不断改进承保方法，提高平均准备金，以减轻未来准备金发展的影响 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务组合的优化取得积极成效，未来增长趋势良好，有望实现持续运营利润 [8][9] - 核心专业市场增长可持续，有较大发展空间 [9] - 随着业务规模扩大，将实现规模经济，降低成本结构，提高运营效率 [9] - 预计随着时间推移，前期业务问题对再保险成本的影响将减轻，费用率将继续下降 [28] - 预计2022年春季，特别是劳动力短缺和供应链恢复正常后，餐饮和酒吧业务将接近正常水平 [34] 其他重要信息 - 会议中讨论的非GAAP财务指标与可比GAAP财务指标的调节信息，尽可能包含在收益报告和历史SEC文件中；法定会计数据按照法定会计规则编制，不与GAAP进行调节 [5] - 公司表示前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异，受多种风险和不确定性影响，包括COVID - 19及其对经济和业务的影响，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司基于现有基础设施，在保持评级的前提下，净保费杠杆还有多少增长空间？ - 公司未使用再保险等方式去杠杆，若需要筹集资金实现增长，有充足的额外资本或再保险可用；目前公司增长率为10% - 15%，随着业务发展，盈利将有助于支持增长 [26] - 公司目前的保费增长基数较小，有一定的增长空间，若有更多预期增长，会寻找其他补充方式 [27] 问题2：若保费收入面临压力，是否需要进一步缩减基础设施以达到理想的费用率？ - 公司一直在降低基础设施成本，运营费用的实际金额在下降；费用率受评级导致的前端成本和历史业务问题对再保险成本的影响；随着保费增长和当前业务运营结果改善，预计费用率将继续下降，未来几个季度有望降至40%以下 [28][29] 问题3：公司2400万美元高级票据两年后到期，还款计划是什么？ - 公司有信心进行再融资；目前保费收入增长，为利息支付提供了更多保障；公司正在对次级债务进行再融资，预计利率趋势有利，有机会降低未来利息成本 [30] 问题4：佛罗里达州以外地区餐饮和酒吧业务的COVID影响及前景如何？ - 餐饮和酒吧业务市场因地域而异，独立餐饮酒吧业务有一定增长，整体酒店业务下降主要是由于对QSR业务的重新承保；目前业务开始企稳，除佛罗里达州外，密歇根州和其他中西部州情况也在改善；预计2022年春季，特别是劳动力短缺和供应链恢复正常后，业务将接近正常水平 [33][34] 问题5：净投资收入后续增长及未来展望如何？ - 公司投资组合中约50%为浮动现金和短期投资，虽然账面收益率较低，但期限较短；随着利率上升，公司认为有机会提高年化账面收益率，但为减少本金风险，投资收入可能会减少 [35]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为26.8935亿美元，较2020年12月31日的26.1597亿美元增长2.8%[8] - 截至2021年9月30日，公司总负债为22.6827亿美元，较2020年12月31日的21.7184亿美元增长4.4%[8] - 2021年前三季度，公司净保费收入为7.2614亿美元，较2020年同期的6.6002亿美元增长10.0%[11] - 2021年前三季度，公司总营收和其他收入为8.8474亿美元，较2020年同期的7.3491亿美元增长20.4%[11] - 2021年前三季度，公司总费用为8.9188亿美元，较2020年同期的7.6574亿美元增长16.5%[11] - 2021年前三季度，公司净亏损为29.3万美元，较2020年同期的267.9万美元有所收窄[11] - 2021年前三季度，公司每股基本和摊薄亏损为0.03美元，较2020年同期的0.28美元有所收窄[11] - 2021年第三季度，公司其他综合亏损为61.4万美元，较2020年同期的137.7万美元有所收窄[14] - 2021年前三季度，公司综合亏损为247.8万美元，较2020年同期的74万美元有所扩大[14] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为4.2108亿美元，较2020年12月31日的4.4413亿美元下降5.2%[8] - 2021年前九个月净亏损293,000美元，2020年同期净亏损2,679,000美元[21] - 2021年前九个月经营活动净现金使用1,988,000美元，2020年同期为2,995,000美元[21] - 2021年前九个月投资活动净现金提供5,313,000美元，2020年同期使用2,004,000美元[21] - 2021年前九个月融资活动净现金使用4,011,000美元，2020年同期提供5,085,000美元[21] - 2021年9月底现金余额为7,507,000美元，2020年9月底为7,550,000美元[21] - 2021年前九个月利息支付2,183,000美元，2020年同期为1,938,000美元[21] - 2021年9月30日总投资为176,539美元，2020年12月31日为183,207美元，下降3.64%[8] - 2021年9月30日现金及现金等价物为7,507美元，2020年12月31日为8,193美元，下降8.37%[8] - 2021年9月30日总负债为226,827美元，2020年12月31日为217,184美元，增长4.44%[8] - 2021年9月30日股东权益为42,108美元，2020年12月31日为44,413美元，下降5.19%[8] - 2021年前九个月综合收入（亏损）为(714)美元，2020年同期为(3,083)美元，亏损收窄76.84%[73] - 2021年前九个月投资收益为1,549美元，2020年同期为2,593美元，下降40.26%[73] - 2021年前九个月净实现投资收益为3,883美元，2020年同期为4,489美元，下降13.50%[73] - 2021年第三季度总营收和其他收入为2.6715亿美元，2020年同期为2.6605亿美元；2021年前九个月为8.8474亿美元，2020年同期为7.3491亿美元[11] - 2021年第三季度总费用为2.811亿美元，2020年同期为2.6296亿美元；2021年前九个月为8.9188亿美元，2020年同期为7.6574亿美元[11] - 2021年第三季度净亏损1209万美元，2020年同期净利润541万美元；2021年前九个月净亏损293万美元，2020年同期净亏损2679万美元[11] - 2021年第三季度基本和摊薄后每股亏损0.12美元，2020年同期每股收益0.06美元；2021年前九个月每股亏损0.03美元，2020年同期每股亏损0.28美元[11] - 2021年第三季度其他综合亏损614万美元，2020年同期为1377万美元；2021年前九个月其他综合亏损2185万美元，2020年同期其他综合收益1939万美元[14] - 2021年第三季度综合亏损1823万美元，2020年同期为836万美元；2021年前九个月综合亏损2478万美元，2020年同期为740万美元[14] - 截至2021年9月30日，公司普通股加权平均流通股数为969.215万股（基本和摊薄）[11] - 截至2021年9月30日，股东权益总额为4.2108亿美元；截至2020年9月30日，股东权益总额为4.2586亿美元[17][18] - 2021年第三季度回购普通股1240股，花费4万美元；2020年第三季度回购6505股，花费19万美元[17][18] - 2021年前九个月股票薪酬费用为2797.5万美元；2020年前九个月受限股票单位费用为9681.3万美元[18] - 2021年前九个月净亏损293美元，2020年同期亏损2679美元[22] - 2021年出售代理业务获收益8910美元，2020年无此项收益[22] - 2021年经营活动净现金使用1988美元，2020年为2995美元[22] - 2021年投资活动净现金提供5313美元，2020年使用2004美元[22] - 2021年融资活动净现金使用4011美元，2020年提供5085美元[22] - 2021年现金净减少686美元，2020年增加86美元[22] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司从事财产和意外险产品销售，业务分为商业险、个人险和代理业务三类[26] - 2021年第三季度，商业险毛保费为2984.9万美元，净保费为2245.6万美元，净赚保费为2197.5万美元[72] - 2021年第三季度，个人险毛保费为385.5万美元，净保费为361.3万美元，净赚保费为296.6万美元[72] - 2021年第三季度，总承保业务毛保费为3370.4万美元，净保费为2606.9万美元，净赚保费为2494.1万美元[72] - 2020年第三季度，商业险毛保费为2729.7万美元，净保费为2276.3万美元，净赚保费为2058.6万美元[72] - 2020年第三季度，个人险毛保费为254.4万美元，净保费为228万美元，净赚保费为164.1万美元[72] - 2020年第三季度，总承保业务毛保费为2984.1万美元，净保费为2504.3万美元，净赚保费为2222.7万美元[72] - 2021年第三季度，公司承保业务亏损172.5万美元，2020年第三季度亏损239.5万美元[72] - 2021年第三季度，公司在扣除权益收益和所得税前亏损139.5万美元，2020年第三季度盈利30.9万美元[72] - 公司业务分为商业险、个人险和批发代理业务三个板块，通过自有保险机构和独立代理网络销售保险产品，所有保险业务均在美国开展[70] - 2021年前九个月总承保毛保费收入为99,058美元，2020年同期为82,470美元，同比增长20.11%[73] - 2021年前九个月净承保保费收入为79,084美元，2020年同期为69,159美元，同比增长14.35%[73] - 2021年前九个月净已赚保费收入为72,614美元，2020年同期为66,002美元，同比增长9.99%[73] - 2021年和2020年前三季度，密歇根、佛罗里达、得克萨斯和加利福尼亚四个州的总毛保费分别占公司总毛保费的51.4%和49.9%[70] 会计准则对财报影响 - FASB于2016年6月发布的ASU No. 2016 - 13将于2022年12月15日后生效，预计对公司财报无重大影响[30] - FASB于2020年3月发布的ASU 2020 - 04可在2022年12月31日前实施，预计对公司财报无重大影响[30] 业务出售相关情况 - 2021年6月30日，公司出售部分业务获890万美元收益，购买价1000万美元，其中100万美元现金支付，900万美元为两张本票[31] - 两张本票年利率7%，期限五年，无提前还款罚金[31] - 交易涉及21名员工从Conifer转移至Venture[31] 各类证券数据情况 - 2021年9月30日，美国政府债券成本或摊余成本2072.1万美元，公允价值2081.9万美元[32] - 2021年9月30日，州和地方政府债券成本或摊余成本3092.7万美元，公允价值3141.7万美元[32] - 2021年9月30日，公司债务成本或摊余成本2342万美元，公允价值2320.8万美元[32] - 2021年9月30日，资产支持证券成本或摊余成本3105.1万美元，公允价值3098万美元[32] - 2021年9月30日，抵押支持证券成本或摊余成本3279.8万美元，公允价值3228.5万美元[32] - 2021年9月30日，商业抵押支持证券成本或摊余成本179.1万美元，公允价值184.2万美元[32] - 2021年9月30日，抵押债务债券成本或摊余成本612.3万美元，公允价值615.9万美元[32] - 2021年和2020年第三季度及前九个月，公司无需在净收入中记录与信贷相关的OTTI损失，也无需在其他综合收益中确认与非信贷相关的OTTI损失[36] - 2021年和2020年前九个月，可供出售债务证券销售所得款项分别为2560万美元和5830万美元[36] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司无公允价值可确定的其他股权投资金额均为120万美元[37] - 截至2021年9月30日，可供出售债务证券摊余成本为14.6831亿美元，公允价值为14.671亿美元[39] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，保险公司子公司信托账户存款分别为860万美元和880万美元[39] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司为满足第三方保险公司抵押要求的信托账户资金分别为6560万美元和6760万美元[39] - 截至2021年9月30日，按公允价值计量的资产总计1.76539亿美元，负债总计3697.4万美元[42] - 2021年和2020年前九个月，公司净投资收入分别为154.9万美元和259.3万美元[36] - 2021年和2020年前九个月，可供出售债务和权益证券的净实现投资收益（损失）分别为388.3万美元和448.9万美元[36] - 截至2021年9月30日和2020年，证券购买应付款分别为4.3万美元和1080万美元，证券销售应收款分别为3000美元和350万美元[36] - 截至2020年12月31日，债务证券总计151,999美元，权益证券为17,336美元，短期投资为13,317美元，以公允价值计量的可交易投资总计182,652美元[44] - 截至2021年9月30日，基于一级输入的公允价值计量占总投资组合公允价值的16.4%，基于二级输入的占83.3%[44] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，三级投资完全由公司的次级债务组成[44] 递延保单获取成本情况 - 2021年第三季度末递延保单获取成本余额为13,611千美元，2020年为12,277千美元；2021年前九个月为13,611千美元，2020年为12,277千美元[47] - 2021年前三季度和2020年前三季度，公司预计递延保单获取成本可完全收回，无保费不足情况[47] - 2021年第三季度，递延保单获取成本为7,663千美元，摊销为7,173千美元，净变化为490千美元；2020年第三季度，递延保单获取成本为7,067千美元，摊销为6,483千美元，净变化为584千美元[47] - 2021年前三季度，递延保单获取成本为22,187千美元，摊销为20,819千美元，净变化为1,368千美元；2020年前三季度，递延保单获取成本为19,552千美元，摊销为19,181千美元，净变化为371千美元[47] - 2021年9月30日，递延保单获取成本期末余额为13,611千美元；2020年9月30日，期末余额为12,277千美元[47] 净损失和损失调整费用情况 - 2021年第三季度净损失和损失调整费用为1620万美元，

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总保费收入增长27%，达到3500万美元 [8][23] - 综合成本率从去年同期的100.5%升至113.2%，主要因酒店业务准备金增加，损失率从55%升至72% [24] - 费用率从去年同期的45.9%降至41.3%，下降460个基点，短期目标是降至40%或以下 [25] - 净投资收入从去年同期的86.3万美元降至50.3万美元，净实现收益从24.5万美元大幅增至110万美元 [26] - 出售客户账户和相关资产获得190万美元收益，本季度净利润为560万美元，合每股0.57美元，去年同期为150万美元，合每股0.16美元 [27] - 6月30日总资产为2.7亿美元，现金和投资总额为1.85亿美元，账面价值为每股4.53美元，净递延税资产为每股1.39美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 商业险 - 保费收入增长约21%，达到近3100万美元，主要来自小型专业商业保险 [13] - 续保率约为90%，在多个关键地区扩大市场份额 [14] - 酒店业务保费下降17%，主要因有计划地选择性不续保；小型企业业务保费增长超47%，增加超700万美元 [14][15] 个人险 - 保费同比增长107%，达到超400万美元，综合成本率为79%，表现出色 [16] - 主要集中在低价值住宅，地理分布较分散，在德克萨斯州、俄克拉荷马州和印第安纳州增长显著 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 财产险费率同比增长约5%，责任险费率环境较好，特别是小型专业业务，酒店业务费率受疫情影响较温和，商业车险费率增长有所缓和 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标是在符合盈利标准的专业业务领域扩大业务规模，减少表现不佳业务的风险敞口，优化业务组合 [9] - 专注于提供优质客户服务，利用技术为代理商提供支持，以实现保费增长和盈利 [10] - 2021年剩余时间将继续通过有针对性的费率调整、新增保单和优化业务组合来实现盈利性保费增长 [11] - 出售Sycamore Insurance Agency部分客户账户和资产，与Venture Holdings达成合作，实现双赢，继续受益于其增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体经济和商业状况从疫情低点持续改善，但酒店行业仍面临员工短缺挑战，不过有望走出困境 [13][15] - 公司业务组合不断优化，保费增长趋势良好，有望在未来实现盈利 [21] - 目前难以确定酒店业务受Delta变种病毒影响程度，可能与员工短缺因素交织 [46] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务 [4] - 会议将讨论非GAAP财务指标，并在可能的情况下提供与GAAP财务指标的对账信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MGA对历史利润的影响及对未来收益的影响 - 大部分Sycamore的外部收入在财务报表中列为其他收入，本季度为66.6万美元，占总收入的2.6%，预计对总收入影响较小，不会影响总保费收入，随着业务转移费用也会减少，对净利润影响极小 [33] 问题2: 不利准备金发展与索赔数量下降的矛盾如何解释 - 索赔数量指已报告索赔，频率与保费量之比显著下降，但2018 - 2019年及以前退出地区的旧索赔仍在负面发展，当前事故年份基本无发展，索赔数量下降预示当前事故年份的未来趋势 [35] 问题3: 历史索赔是频率问题还是严重程度问题 - 主要是频率问题，大量索赔处于诉讼中，但数量在减少，过去几年降低了责任险自留额，有助于抵消严重程度方面的发展 [36][37] 问题4: 2019 - 2020年事故年份190万美元发展的索赔类型 - 2019 - 2020年的发展主要集中在酒店业务，特别是RBT，以及2019年仍在账上的回购拖车业务，该业务在本季度属异常情况 [39] 问题5: Sycamore交易是否影响偿债能力 - 不会影响偿债能力，随着总收入增加，管理费用有增加潜力，自由现金流将增加，利息覆盖能力增强 [40] 问题6: 2400万美元债务到期的还款计划 - 公司正在关注市场和现金流情况，会根据总收入和整体业务情况制定计划，目标是降低利息成本，进行再融资 [41] 问题7: 费率环境及损失趋势 - 财产险费率增长不如责任险，责任险中专业小型业务费率环境较好，酒店业务受疫情影响较温和，商业车险费率增长有所缓和，除工伤险外整体费率环境强劲 [45] 问题8: Delta变种病毒对业务的影响 - 难以确定酒店业务受Delta变种病毒影响程度，可能与员工短缺因素交织，餐厅客户仍存在营业时间和容量减少情况，公司将继续评估 [46] 问题9: Sycamore出售是否有助于实现40%费用率目标 - 有助于实现目标，此次出售是战略性的，Sycamore仍在运营，部分收入仍保留，公司认为这是双赢交易 [48]

业绩总结 - 2021年第二季度的总毛保费为3500万美元，同比增长27%[30] - 2021年第二季度的净收入为5,552千美元，每股收益为0.57美元，较2020年第二季度的1,505千美元和0.16美元显著增长[46] - 2021年第二季度的总收入为35,452千美元，较2020年第二季度的25,300千美元增长了40.0%[49] - 2021年第二季度的净赚保费为2480万美元，较2020年第二季度的2180万美元增长[30] - 2021年上半年净收入为(3,913,000)美元，较2020年同期的143,000美元下降了2,838.4%[51] 用户数据 - 商业保险的毛保费占总保费的88.5%，个人保险占11.5%[18] - 个人保险的毛保费为400万美元，同比增长107%[7] - 2021年第二季度，密歇根州的毛保费为14765千美元，占25.4%[19] - 2021年第二季度，德克萨斯州的个人保险毛保费为2772千美元，占38.6%[22] 财务指标 - 截至2021年6月30日，公司的每股账面价值为4.53美元[7] - 截至2021年6月30日，公司的总资产为269,735千美元，较2020年12月31日的261,597千美元增长了3.5%[48] - 截至2021年6月30日，股东权益为43,884千美元，每股账面价值为4.53美元[48] - 2021年第二季度的综合损失率为71.9%，较2020年第二季度的54.6%上升了17.3个百分点[33] - 2021年第二季度的费用比率为41.3%，较2020年第二季度的45.9%下降了460个基点[35] 投资与收益 - 2021年第二季度的投资净收入为503千美元，较2020年第二季度的863千美元下降了41.8%[49] - 2021年第二季度的净实现投资收益和其他收益为9,970,000美元，较2020年同期的390,000美元增长了2,455.1%[51] - 2021年第二季度的公允价值变动损失为(525,000)美元，较2020年同期的1,576,000美元下降了133.3%[51] 未来展望与策略 - 公司在所有50个州提供商业保险[19] - 调整后的经营收入在2021年第二季度为(3,893,000)美元，而2020年同期为(10,461,000)美元，改善了62.7%[51] - 公司使用调整后的经营收入作为内部绩效衡量标准，以提供对运营结果和基础业务表现的有用洞察[53] - 调整后的经营收入的计算方法可能与其他公司不同，因此可比性可能有限[53]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为26.9735亿美元，较2020年12月31日的26.1597亿美元增长3.11%[8] - 截至2021年6月30日，公司总资产为2.69735亿美元，较2020年12月31日的2.61597亿美元有所增加[8] - 2021年第二季度，公司净收入为555.2万美元，而2020年同期为150.5万美元[12] - 2021年上半年，公司净收入为91.6万美元，2020年同期为亏损322万美元[12] - 2021年第二季度，公司总营收和其他收入为3545.2万美元，2020年同期为2530万美元[12] - 2021年上半年，公司总营收和其他收入为6175.9万美元，2020年同期为4688.6万美元[12] - 2021年第二季度，公司总费用为2989.6万美元，2020年同期为2393万美元[12] - 2021年上半年，公司总费用为6107.8万美元，2020年同期为5027.8万美元[12] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为4388.4万美元，较2020年12月31日的4441.3万美元下降1.19%[8] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为4388.4万美元，较2020年12月31日的4441.3万美元略有减少[8] - 2021年第二季度，公司每股基本和摊薄收益为0.57美元，2020年同期为0.16美元[12] - 2021年上半年，公司每股基本和摊薄收益为0.09美元，2020年同期为亏损0.34美元[12] - 2020年3月31日股东权益为36,538美元，2020年6月30日为43,280美元，2020年12月31日为44,413美元，2021年6月30日为43,884美元[21] - 2021年上半年净收入为916,000美元，2020年上半年净亏损为3,220,000美元[21][24] - 2021年上半年回购普通股金额为7,000美元，2020年上半年为16,000美元[21][24] - 2021年上半年基于股票的薪酬费用为133,000美元，2020年上半年为475,000美元[21][24] - 2021年上半年经营活动净现金使用为4,460,000美元，2020年上半年为4,601,000美元[24] - 2021年上半年投资活动净现金提供为4,942,000美元，2020年上半年使用为861,000美元[24] - 2021年上半年融资活动净现金使用为4,007,000美元，2020年上半年提供为2,810,000美元[24] - 2021年上半年现金净减少3,525,000美元，期末现金为4,668,000美元；2020年上半年现金净减少2,652,000美元，期末现金为4,812,000美元[24] - 2021年上半年支付利息1,450,000美元，2020年上半年为535,000美元[24] - 2021年上半年净收入为916美元，2020年同期净亏损为3220美元[25] - 2021年上半年经营活动净现金使用为4460美元，2020年同期为4601美元[25] - 2021年上半年投资活动净现金提供为4942美元，2020年同期净现金使用为861美元[25] - 2021年上半年融资活动净现金使用为4007美元，2020年同期净现金提供为2810美元[25] - 2021年上半年现金净减少为3525美元，2020年同期为2652美元[25] - 2021年6月30日现金期末余额为4668美元，2020年同期为4812美元[25] - 2021年上半年支付利息为1450美元，2020年同期为535美元[25] - 2021年Q2净保费收入为2.4838亿美元，较2020年Q2的2.1758亿美元增长14.16%[12] - 2021年上半年净保费收入为4.7673亿美元，较2020年上半年的4.3775亿美元增长8.90%[12] - 2021年Q2净投资收益为503万美元，较2020年Q2的863万美元下降41.72%[12] - 2021年上半年净投资收益为1035万美元，较2020年上半年的1817万美元下降43.04%[12] - 2021年Q2净收入为5552万美元，较2020年Q2的1505万美元增长268.90%[12][15] - 2021年上半年净收入为916万美元，而2020年上半年净亏损3220万美元[12][15] - 2021年Q2每股收益为0.57美元，较2020年Q2的0.16美元增长256.25%[12] - 2021年上半年每股收益为0.09美元，而2020年上半年每股亏损0.34美元[12] - 截至2021年6月30日，股东权益总额为4.3884亿美元，较2020年6月30日的4.3280亿美元增长1.39%[20][21] - 2021年Q2综合收入为6848万美元，较2020年Q2的6520万美元增长4.99%[17] - 2021年和2020年第二季度基本和摊薄每股收益分别为0.57美元和0.16美元，2021年和2020年上半年分别为0.09美元和 - 0.34美元[68] - 2021年上半年公司亏损1.073亿美元，2020年同期亏损3392万美元[76] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司从事财产和意外险产品销售，业务分为商业险、个人险和代理业务三类[29] - 2021年上半年商业险毛保费收入为5816.8万美元，个人险毛保费收入为718.6万美元[76] - 2021年上半年商业险净保费收入为4622.9万美元，个人险净保费收入为678.6万美元[76] - 2021年上半年商业险净已赚保费为4289.4万美元，个人险净已赚保费为477.9万美元[76] - 2021年第二季度总承保毛保费收入为3498.1万美元，较2020年同期的2754.5万美元增长27%[75] - 2021年第二季度净保费收入为2853.2万美元，较2020年同期的2306.5万美元增长24%[75] - 2021年第二季度净已赚保费为2483.8万美元，较2020年同期的2175.8万美元增长14%[75] - 2021年第二季度其他收入为66.6万美元，较2020年同期的71.3万美元下降6.6%[75] - 2021年第二季度总承保收入为2493.4万美元，较2020年同期的2187.6万美元增长14%[75] - 2021年第二季度净损失和理赔费用为1792.6万美元，较2020年同期的1194.5万美元增长50%[75] - 2021年第二季度保单获取成本为689.6万美元，较2020年同期的639.5万美元增长7.8%[75] - 2021年第二季度经营费用为2916.4万美元，较2020年同期的2319.9万美元增长26%[75] - 2021年第二季度部门亏损为366万美元，较2020年同期的72.8万美元亏损扩大403%[75] - 2021年第二季度税前收入为555.6万美元，较2020年同期的137万美元增长306%[75] - 2021年上半年毛保费收入为6.5354亿美元，净保费收入为5.3015亿美元，净已赚保费为4.7673亿美元[76] - 2021年上半年投资收入为1035万美元，净实现投资收益为3984万美元，股权证券公允价值变动为 - 1065万美元，其他收益为8910万美元[76] - 2020年上半年毛保费收入为5.2629亿美元，其中商业险为4.9044亿美元，个人险为3585万美元[76] - 2020年上半年净保费收入为4.4116亿美元，其中商业险为4.1064亿美元，个人险为3052万美元[76] - 2020年上半年净已赚保费为4.3775亿美元，其中商业险为4.0536亿美元，个人险为3239万美元[76] - 2020年上半年投资收入为1817万美元，净实现投资收益为1173万美元[76] - 公司业务分商业险、个人险和批发代理业务三类，2021年和2020年上半年密歇根、佛罗里达、得克萨斯和加利福尼亚四州总毛保费分别占公司总毛保费的51.7%和50.5%[73] 可供出售债务证券相关数据变化 - 2021年6月30日，可供出售债务证券成本或摊销成本为14.8699亿美元，总公允价值为14.9188亿美元[35] - 2020年12月31日，可供出售债务证券成本或摊销成本为14.9954亿美元，总公允价值为15.1999亿美元[37] - 截至2021年6月30日，92项可供出售债务证券处于未实现亏损状态，总公允价值7.8538亿美元，未实现亏损92.4万美元[37] - 截至2020年12月31日，43项可供出售债务证券处于未实现亏损状态，总公允价值2.7067亿美元，未实现亏损15.1万美元[38] - 2021年第二季度和上半年净投资收入分别为50.3万美元和103.5万美元，2020年同期分别为86.3万美元和181.7万美元[38] - 2021年第二季度和上半年净实现投资收益分别为106万美元和398.4万美元，2020年同期分别为24.5万美元和117.3万美元[38] - 2021年和2020年上半年出售可供出售债务证券所得款项分别为2000万美元和2390万美元[38] - 2021年上半年出售可供出售债务证券实现的毛收益和毛损失分别为2.7万美元和6000美元，2020年第二季度分别为3000美元和0[38] - 2020年上半年，可供出售债务证券销售实现的毛收益和毛损失分别为72.2万美元和0美元[40] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，证券购买应付款分别为24.9万美元和12.5万美元；证券销售应收款分别为1.1万美元和1.7万美元[40] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，可供出售债务证券总成本或摊销成本为149,954,000美元，总公允价值为151,999,000美元，总未实现收益为2,196,000美元，总未实现损失为151,000美元[37] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，三个月净投资收入分别为503,000美元和863,000美元，六个月净投资收入分别为1,035,000美元和1,817,000美元[38] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，六个月内可供出售债务证券销售所得款项分别为2000万美元和2390万美元[38] - 截至2021年6月30日和2020年6月30日，可供出售债务证券销售的毛实现收益分别为27,000美元和722,000美元，毛实现损失分别为6,000美元和0美元[38][40] - 截至2021年6月30日，可供出售债务证券摊销成本为148,699,000美元，公允价值为149,188,000美元[41] - 公司在2021年和2020年6月30日止的三个月和六个月内，无需在净收入中记录与信贷相关的OTTI损失，也无需在其他综合收益中确认与非信贷相关的OTTI损失[38] 公司债务相关数据变化 - 公司债务包括2440万美元公开交易高级无抵押票据、1000万美元信贷额度、1050万美元私募次级票据和270万美元薪资保护计划贷款[58] - 2021年6月30日公司未回购高级无抵押票据；2020年6月30日止三个月和六个月分别回购面值24.4万美元和91.9万美元的票据，实现债务清偿收益14.5万美元和26万美元[60] - 高级无抵押票据年利率6.75%，按季支付，2023年9月30日到期，公司可在2021年9月30日后随时按面值全部或部分赎回[59] - 公司有1050万美元次级票据将于2038年9月30日到期，2023年9月30日前年利率7.5%，之后为12.5%，允许四次季度利息支付递延[62] - 公司与一家国家银行维持1000万美元信贷额度，年利率为伦敦银行同业拆借利率加2.75%，截至2021年6月30日，已使用370万美元[63] - 公司于2020年4月24日获得270万美元薪资保护计划贷款，年利率1%，该贷款于2021年7月8日获100%豁免[64] - 公司债务包括2440万美元的公开交易高级无担保票据、1000万美元的信贷额度、1050万美元的私募次级票据和270万美元的薪资保护计划贷款[58] - 1050万美元次级

业绩总结 - 2021年第一季度的总毛保费为3040万美元，同比增长21.1%[9] - 总收入为26,307万美元，较去年同期的21,586万美元增长22.5%[54] - 净书面保费为24,483万美元，较去年同期的21,051万美元增长16.0%[54] - 2021年第一季度的净赚保费为2280万美元，较2020年第一季度的2200万美元增长3.6%[34] - 2021年第一季度的净亏损为460万美元，每股亏损0.48美元[48] - 每股收益（基本和稀释）为-0.48美元，较去年同期的-0.49美元有所改善[54] - 调整后的经营损失为7,020万美元，较去年同期的2,682万美元恶化[55] 用户数据 - 个人保险业务占总保费的10%，其中低价值住宅产品在德克萨斯州的增长显著[25] - 商业保险业务在2021年第一季度占总保费的90%，其中密歇根州的保费为741万美元，占27.2%[21] - 公司在2021年第一季度的商业保单保留率超过90%[18] 未来展望 - 预计未来将继续实现费用比率的改善，费用管理措施正在进行中[33] - 预计在专业市场中将继续看到高单价的保费增长，尤其是在超额和剩余市场[20] 新产品和新技术研发 - 公司在风暴暴露的低价值住宅产品上减少了90%的整体PML[24] 财务数据 - 截至2021年3月31日，公司的每股账面价值为3.82美元，调整后的总账面价值为5.35美元[9] - 截至2021年3月31日，现金及投资资产总额为1.844亿美元，平均税后收益率约为1.5%[38] - 总资产为2.59687亿美元，负债总额为2.22711亿美元[51] - 2021年第一季度的综合比率为129.0%，商业保险线的综合比率为126.3%[35] - 2021年第一季度的损失比率为84.4%，较2020年第一季度的64.5%显著上升[36] - 2021年第一季度的费用比率为44.6%，较2020年第一季度的47.1%有所改善[37] - 净投资收入为532万美元，较去年同期的954万美元下降44.2%[54] - 净实现投资收益为2,924万美元，较去年同期的928万美元增长215.0%[54] - 总支出为31,182万美元，较去年同期的26,348万美元增长18.5%[54] - 净损失为4,636万美元，较去年同期的4,725万美元有所改善[54] - 加权平均普通股在外流通股数为9,681,728股，较去年同期的9,592,774股增加0.9%[54] - 调整后每股经营损失为-0.28美元，较去年同期的-0.72美元有所改善[55]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总保费收入增长21%，达到3040万美元 [11][23] - 综合赔付率从去年同期的112%升至129%，主要因冬季风暴“Uri”损失和准备金增加 [24] - 损失率从64.5%升至84.4%，商业险损失率从65.6%升至81.7%，个人险损失率从49.8%升至111% [24][25] - 费用率从去年同期的47.1%降至44.6%，公司期望短期内降至40%或更低 [25][54] - 净投资收入从去年同期的95.4万美元降至53.2万美元，净实现收益从92.8万美元大幅增至290万美元 [26] - 本季度净亏损460万美元，合每股0.48美元，去年同期净亏损470万美元，合每股0.49美元 [27] - 3月31日总资产2.6亿美元，现金和总投资1.84亿美元，账面价值每股3.82美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业险保费占总保费约90%，第一季度毛保费增长超16%，仅酒店业务除外 [15] - 个人险保费占总保费超10%，第一季度保费增长超90%，达320万美元 [21] - 小商业险业务是商业险增长最大来源，主要得益于营销努力 [12] - 低价值住宅险业务占个人险业务大部分，第一季度保费增长显著 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 财产险费率同比增长8%，责任险费率增长为个位数，受损失影响账户费率增长为两位数 [32][33] - 续保率约90%，费率增长在续保单上得以维持 [17][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年剩余时间，公司将专注于通过有针对性的费率上调和新增核心专业市场保单实现盈利性保费增长 [14] - 维持灵活运营模式，支持代理商和保险公司业务 [14] - 继续在小商业险和低价值住宅险业务保持增长势头 [14] - 随着疫情限制解除，公司预计酒店业务将回升，推动保费业务增长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业务增长为全年营收增长带来乐观预期，疫情限制解除将带动经济活动，酒店业将受益 [10][29] - 公司认为自身有能力实现营收增长，降低费用率，实现可持续运营利润 [21] - 公司对费用率降至40%或更低的目标持乐观态度，认为在不久的将来可以实现 [55] 其他重要信息 - 公司在第一季度因冬季风暴“Uri”确认200万美元巨灾损失限额和31.8万美元恢复保费 [20] - 自2019年以来，公司在佛罗里达州的快餐连锁店保费减少超90%，预计2021年保费低于50万美元 [19] - 预计到年底，快餐连锁店总保费产量较2018年下降约75% [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务线价格上涨能否持续，市场是否会给予第二轮提价机会 - 财产险方面，今年有望实现费率增长，第一季度财产险费率同比增长8%，竞争压力较小 [32] - 责任险方面，费率增长为个位数，受损失影响账户费率增长为两位数，非疫情影响业务线费率环境良好 [33] - 个人险方面，公司开始推动费率上涨，市场上其他保险公司的收缩为公司带来增长机会 [35] 问题2: 保险子公司的风险资本（RBC）比率情况及流动性如何 - 公司目前资本充足，能够维持运营并支持近期增长，现金流足以满足债务契约和资金需求 [39] - 年末White Pine的RBC比率超500，另一子公司约为400，第一季度压力测试仍有充足空间 [40] 问题3: 公司在季度亏损时能否确认抵税资产，会计处理如何 - 公司正在累积与净营业亏损（NOLs）相关的递延税资产，未来有应税收入时可使用 [42] - 目前所有净递延税资产都有全额估值备抵，不体现在资产负债表或账面价值中 [42] - 若下季度亏损，税前亏损将全额计入净亏损，实际税率为零 [43][44] 问题4: 个人险业务增长的构成，包括新业务、费率和风险敞口情况 - 增长主要来自低价值住宅险业务，集中在得克萨斯州和俄克拉荷马州，得益于营销努力和新代理商加入 [46] - 增长幅度未来将逐渐缓和，不会持续保持当前水平 [46] - 风灾暴露区域保费增长主要来自得克萨斯州的HO3产品，佛罗里达州业务已大幅缩减 [47] 问题5: 得克萨斯州风灾后是否有更多投保人寻求保险，业务增长是否集中在第一季度后半段 - 业务增长在季度内较为稳定，预计未来会有所上升，市场上其他保险公司的收缩将带来费率上涨机会 [49] 问题6: 佛罗里达州快餐连锁店和房主保险未决索赔情况及潜在发展风险 - 佛罗里达州剩余业务主要与一个表现良好的关键账户有关，未决索赔已降至可管理水平 [51] - 房主保险未决索赔少于100件，其中大部分与“厄玛”飓风有关，预计再保险恢复保费有限 [52] 问题7: 费用率降至40%或更低的时间线 - 公司认为该目标在不久的将来是现实的，随着保费收入增加、再保险成本降低和费用管理改善，有望实现 [55] 问题8: 目前净收入是否趋于正常化，是否会因再投资减少而下降 - 投资组合整体增长，但由于实现了一些收益，投资收益率有所下降，目前约为1.5% [57] - 随着资产增加和市场利率上升，预计未来收益率将有所改善 [58]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为259,687千美元，较2020年12月31日的261,597千美元下降0.73%[8] - 截至2021年3月31日，公司总资产为259,687千美元，较2020年12月31日的261,597千美元略有下降[8] - 2021年第一季度，公司总营收为26,307千美元，较2020年同期的21,586千美元增长21.87%[10] - 2021年第一季度，公司总营收为26,307千美元，较2020年同期的21,586千美元增长21.87%[10] - 2021年第一季度，公司总费用为31,182千美元，较2020年同期的26,348千美元增长18.34%[10] - 2021年第一季度，公司总费用为31,182千美元，较2020年同期的26,348千美元增长18.34%[10] - 2021年第一季度，公司净亏损为4,636千美元，较2020年同期的4,725千美元亏损略有收窄[10] - 2021年第一季度，公司净亏损为4,636千美元，较2020年同期的4,725千美元略有收窄[10] - 截至2021年3月31日，公司未支付损失及损失调整费用为118,676千美元，较2020年12月31日的111,270千美元增长6.66%[8] - 2021年第一季度，公司净投资收入为532千美元，较2020年同期的954千美元下降44.23%[10] - 2021年第一季度，公司净实现投资收益为2,924千美元，较2020年同期的928千美元增长215.09%[10] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为36,976千美元，较2020年12月31日的44,413千美元下降16.74%[8] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为36,976千美元，较2020年12月31日的44,413千美元有所下降[8] - 2021年第一季度，公司综合亏损为7,503千美元，较2020年同期的6,424千美元亏损扩大16.80%[12] - 2021年第一季度，公司综合亏损为7,503千美元，较2020年同期的6,424千美元有所扩大[12] - 2021年第一季度，公司基本和摊薄后每股亏损为0.48美元，2020年同期为0.49美元[10] - 2021年第一季度基本和摊薄每股亏损0.48美元，2020年同期为0.49美元[57] - 2021年第一季度，公司普通股基本和摊薄每股亏损为0.48美元，2020年同期为0.49美元[10] - 2021年第一季度，公司加权平均普通股基本和摊薄股数为9,681,728股，2020年同期为9,592,774股[10] - 2021年第一季度，公司未实现投资损失为1,924千美元，较2020年同期的1,315千美元有所扩大[12] - 2021年第一季度，公司股票薪酬费用为66千美元[15] - 2021年第一季度净亏损4636美元，2020年同期净亏损4725美元[20] - 2021年第一季度净亏损4636美元，2020年同期净亏损4725美元[20] - 2021年第一季度经营活动净现金使用3493美元，2020年同期提供4015美元[20] - 2021年第一季度经营活动净现金使用3493美元，2020年同期提供4015美元[20] - 2021年第一季度投资活动净现金提供1729美元，2020年同期使用4133美元[20] - 2021年第一季度投资活动净现金提供1729美元，2020年同期使用4133美元[20] - 2021年第一季度融资活动净现金使用2000美元，2020年同期提供754美元[20] - 2021年第一季度融资活动净现金使用2000美元，2020年同期提供754美元[20] - 2021年第一季度现金净减少3764美元，2020年同期增加636美元[20] - 2021年第一季度现金净减少3764美元，2020年同期增加636美元[20] - 2021年3月31日现金余额为4429美元，2020年同期为8100美元[20] - 2021年3月31日现金余额为4429美元，2020年同期为8100美元[20] - 2021年第一季度支付利息722美元，2020年同期为643美元[20] - 2021年第一季度支付利息722美元，2020年同期为643美元[20] 可供出售债务证券相关数据变化 - 2021年3月31日可供出售债务证券估计公允价值为147629千美元，2020年12月31日为151999千美元[29] - 2021年3月31日可供出售债务证券估计公允价值为147629千美元，2020年12月31日为151999千美元[29] - 截至2021年3月31日，可供出售债务证券总公允价值为87,125,000美元，总未实现损失为2,084,000美元；截至2020年12月31日，总公允价值为27,067,000美元，总未实现损失为151,000美元[31] - 截至2021年3月31日，可供出售债务证券总公允价值为87,125,000美元，总未实现损失为2,084,000美元；截至2020年12月31日，总公允价值为27,067,000美元，总未实现损失为151,000美元[31] - 2021年第一季度，可供出售债务和权益证券总净实现投资收益为2,924,000美元，2020年同期为928,000美元[33] - 2021年第一季度债务证券总净实现投资收益为21,000美元，权益证券为2,903,000美元，总计2,924,000美元；2020年同期债务证券为716,000美元，权益证券为212,000美元，总计928,000美元[33] - 2021年第一季度，可供出售债务证券销售所得款项为1420万美元，2020年同期为2320万美元[33] - 2021年第一季度可供出售债务证券销售所得款项为1420万美元，2020年同期为2320万美元[33] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，证券购买应付款分别为0和650万美元，证券销售应收款分别为3000美元和7000美元[33] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，证券购买应付款分别为0和650万美元，证券销售应收款分别为3000美元和7000美元[33] - 截至2021年3月31日，可供出售债务证券摊余成本为148,434,000美元，估计公允价值为147,629,000美元[34] - 截至2021年3月31日，可供出售债务证券摊余成本为148,434,000美元，估计公允价值为147,629,000美元[34] 公司业务结构 - 公司从事财产和意外伤害保险产品销售，业务分为商业险、个人险和代理业务[24] - 公司从事财产和意外伤害保险产品销售，业务分为商业险、个人险和代理业务[24] 会计准则影响 - FASB发布的两项会计准则更新预计对公司合并财务报表无重大影响[28] 公允价值计量相关数据变化 - 截至2021年3月31日，按公允价值计量的可交易投资总额为179,425千美元，其中一级输入公允价值计量占总投资组合公允价值的17.5%，二级输入占82.2%[36][38] - 截至2021年3月31日，按公允价值计量的可交易投资总额为179,425千美元，其中一级输入公允价值计量占总投资组合公允价值的17.5%，二级输入占82.2%[36][38] - 截至2021年3月31日，按公允价值计量的总资产为179,977千美元，总负债为41,719千美元；截至2020年12月31日，总资产为183,207千美元，总负债为40,036千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，按公允价值计量的总资产为179,977千美元，总负债为41,719千美元；截至2020年12月31日，总资产为183,207千美元，总负债为40,036千美元[36][38] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，三级公允价值计量完全由公司的次级债务构成[38] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，三级公允价值计量完全由公司的次级债务构成[38] - 截至2021年3月31日，债务证券总计147,629千美元；截至2020年12月31日，债务证券总计151,999千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，债务证券总计147,629千美元；截至2020年12月31日，债务证券总计151,999千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，权益证券为19,086千美元；截至2020年12月31日，权益证券为17,336千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，权益证券为19,086千美元；截至2020年12月31日，权益证券为17,336千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，短期投资为12,710千美元；截至2020年12月31日，短期投资为13,317千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，短期投资为12,710千美元；截至2020年12月31日，短期投资为13,317千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，有限合伙企业投资按资产净值计量为552千美元；截至2020年12月31日为555千美元[36][38] - 截至2021年3月31日，有限合伙企业投资按资产净值计量为552千美元；截至2020年12月31日为555千美元[36][38] 递延保单获取成本相关数据变化 - 2021年第一季度递延保单获取成本净变化为216千美元，期末余额为12,459千美元；2020年同期净变化为 - 398千美元，期末余额为11,508千美元[41] - 2021年第一季度末递延保单获取成本余额为12,459千美元，较期初增加216千美元；2020年第一季度末余额为11,508千美元，较期初减少398千美元[41] - 公司预计递延保单获取成本可全额收回，2021年和2020年第一季度均无保费不足情况[41] 未支付损失和损失调整费用准备金 - 公司为未支付损失和损失调整费用建立准备金，准备金估计是一个不确定和复杂的过程[42] - 公司为未支付损失和损失调整费用建立准备金，准备金估计具有不确定性，公司会定期更新估计[42] 承保业务数据关键指标变化 - 2021年3月31日结束的三个月内，公司净承保保费为2.4483亿美元，净已赚保费为2.2835亿美元，净损失和理赔费用为1.9362亿美元；2020年同期分别为2.1051亿美元、2.2017亿美元和1.4269亿美元[47] - 2021年3月31日结束的三个月内，净承保保费为2.4483亿美元，净已赚保费为2.2835亿美元，净损失和理赔费用为1.9362亿美元；2020年同期分别为2.1051亿美元、2.2017亿美元和1.4269亿美元[47] - 2021年公司承保损失包含580万美元的上年不利准备金发展，其中商业险业务520万美元，个人险业务61.2万美元；2020年同期商业险业务有370万美元的上年不利准备金发展[44] - 2021年和2020年公司主要将超过40万美元的特定商业责任险风险分保出去，2021年将超过20万美元的特定商业财产险风险分保出去，2020年分保超过40万美元的特定商业财产险风险的40%和超过30万美元的60%，2021年和2020年均分保超过30万美元的房主特定风险[45] - 2021年和2020年公司主要将超过40万美元的特定商业责任险风险、超过20万美元的特定商业财产险风险和超过30万美元的房主特定风险进行分保；2020年将超过40万美元的特定商业财产险风险的40%、超过30万美元的60%进行分保[45] 公司债务相关数据变化 - 截至2021年3月31日，公司债务总额为3907.5万美元，较2020年12月31日的4099.7万美元有所减少[48] - 截至2021年3月31日，公司债务总额为3907.5万美元，包括2373.1万美元的高级无担保票据、959.9万美元的次级票据、300万美元的信贷额度和274.5万美元的薪资保护计划贷款；2020年12月31日为4099.7万美元[48] - 公司于2018年发行