文章核心观点 - 2025年3月18日Cineverse宣布与The Trade Desk战略合作，将OpenPath集成到Cineverse的广告技术平台C360，简化广告商获取Cineverse内容库的途径，推动程序化广告发展 [1] 合作内容 - Cineverse与全球广告技术领导者The Trade Desk合作，将OpenPath集成到Cineverse的广告技术平台C360，简化广告供应链，为广告商提供更高效透明的广告投放路径 [1] - 与The Trade Desk合作的广告商可利用OpenPath接入Cineverse的数字内容库和品牌，基于实时洞察选择投资内容并优化广告活动，提高程序化广告活动效果 [2] 合作意义 - 集成OpenPath到C360为广告商提供发展品牌的途径，使其能更快看到效果，将品牌与Cineverse的程序化内容库匹配 [3] - 此次合作缩小优质内容与广告商间的差距，随着数字广告发展，该集成使Cineverse成为程序化广告未来的关键参与者 [3] Cineverse 360 Ad Solutions介绍 - Cineverse的广告服务可触达全球粉丝，提供直接情境广告、优质程序化广告网络和广告技术平台C360 [4] - 其定制营销集成可通过多种渠道触达热情观众，包括Cineverse播客网络的音频广告、展示广告、社交广告、线下体验活动以及超20个免费广告支持流媒体电视频道的CTV广告 [4] Cineverse介绍 - Cineverse是下一代娱乐工作室，借助技术为创作者赋能，为粉丝提供广泛内容，以高效方式为合作伙伴带来成果 [5] - 公司分发超71000部优质电影、剧集和播客，连接粉丝与大胆真实的独立故事，旗下拥有美国历史上票房最高的未分级电影等资产 [5] - Cineverse利用专有流媒体工具和人工智能技术推动收入和影响力，重新定义娱乐新时代 [5]

文章核心观点 Cineverse聘请Laura Schumer和Ben Cabonargi担任播客销售总监，二人将带领新的播客直销团队，推动公司播客业务发展，公司播客业务过去一年快速扩张，相关收入增长显著 [1][5] 新团队任命 - 公司聘请Laura Schumer和Ben Cabonargi担任播客销售总监，二人将带领新的播客直销团队，任命立即生效，向高级副总裁Terry City汇报 [1][2] 新团队成员履历 - Laura Schumer曾在Pandora/SiriusXM担任销售主管9年，还曾在Turner Broadcasting从事广告销售工作7年 [3] - Ben Cabonargi曾在SiriusXM、Stitcher/Midroll Media、TargetSpot等担任重要职位，推动数字音频和播客领域发展 [4] 公司播客业务情况 - 公司播客网络是排名前十的播客网络，拥有超35个音频系列，最近一个季度播客及相关收入同比增长39% [5][6] - 公司播客网络新增热门节目，与The Stand Group合作推出WITZ Podcast Network并拓展喜剧节目 [5] 公司整体情况 - Cineverse是下一代娱乐工作室，通过技术为创作者赋能，为粉丝提供广泛内容，分发超71000部优质电影、剧集和播客 [7] - 公司拥有多个知名资产，其专有流媒体工具和人工智能技术推动收入和影响力增长 [7]

文章核心观点 Cineverse加速先进技术投资以强化AI领导地位，采用SymphonyAI的Revedia DataOps统一数据，通过技术合作等举措扩大业务，新合作将增强其Matchpoint™ Insights功能，双方合作旨在利用先进AI提供业务洞察推动发展 [1][2][4] 合作情况 - Cineverse采用SymphonyAI的Revedia DataOps统一多源数据，进行AI数据增强和深度分析 [1] - 新合作中Cineverse将SymphonyAI的Revedia DataOps平台集成到Matchpoint™ Insights，获取战略伙伴渠道表现的深入洞察 [4] Cineverse业务发展举措 - 致力于通过技术合作扩大流媒体业务，拓展内容授权、直接广告销售、播客网络，通过Matchpoint™平台驱动营收 [2] - 已开发五个AI模块自动化任务，达成多个合作扩展Matchpoint的AI能力 [2] 双方表态 - Cineverse首席运营官兼首席技术官表示与SymphonyAI等合作能加强决策，提供业务洞察服务各方 [3] - SymphonyAI媒体部门总裁称AI对媒体娱乐行业重要，支持Cineverse创新 [5] 公司介绍 - Cineverse是下一代娱乐工作室，开发Matchpoint™套件等技术，分发超71,000部影视和播客内容，连接粉丝与独立故事 [5][6] - SymphonyAI是企业AI SaaS公司，服务多行业，自2017年成立后发展迅速，获10亿美元支持 [7]

文章核心观点 - 2025年3月6日The Stand Group宣布与Cineverse及其播客部门合作，通过播客和现场娱乐打造新IP，扩大发行平台、赞助和节目需求等途径，WITZ Podcast Network也随之推出，且在SXSW活动上正式亮相 [1][2][5] 合作信息 - The Stand Group在2022年与Best Ever Channels（BEC）成功推出WITZ Comedy - TV FAST频道和数字内容库后，通过与Cineverse合作推出WITZ Podcast Network扩大影响力 [2] - 合作将最大化网络节目营销、推广和销售举措，为新创作者和原创IP服务 [3] - 合作还包括创建开发计划，通过播客和现场娱乐共同打造新IP [1] 行业背景 - 喜剧是美国最受欢迎的播客类别，从2022年到2024年收入份额增长4个百分点，仅2023年第三季度就新增300个广告商 [4] 合作意义 - 对Cineverse而言，与The Stand Group/WITZ合作使其在喜剧播客领域迅速获得可信度，且借助即将上映的《The Toxic Avenger》，此时扩张时机完美，还可将WITZ Podcast Network用于推广内容和增加广告销售 [6] - 对The Stand Group而言，20年来积累了现场活动经验和喜剧人才资源，与Cineverse合作可进一步培养播客和独立内容创作人才 [5] 合作启动活动 - WITZ Podcast Network在SXSW活动上正式推出，活动将庆祝新合作以及Cineverse备受期待的未分级喜剧/恐怖片《The Toxic Avenger》即将上映，届时会有喜剧演员、播客人才、音乐家和电影明星出席 [5] 公司介绍 Cineverse - 是下一代娱乐工作室，通过技术为创作者和粉丝提供广泛内容，发行超7.1万部优质电影、剧集和播客，拥有多项产业，其专有流媒体工具和AI技术推动收入和影响力 [9] - 运营排名前十的播客网络，有超35个音频系列，利用自有品牌提供恐怖、真实犯罪和娱乐热门节目，最近一个季度播客及相关收入同比增长39% [7][8] The Stand Group - 近二十年来是纽约喜剧界的重要场所，提供优质服务、鸡尾酒和美食，被评为最佳喜剧场地，其负责人还经营管理和制作公司，为电视和电影制作内容，曾为《今夜秀》选角并与多个节日合作 [10] WITZ Comedy - TV - 由BEC和The Stand Group推出，为FAST和VOD观众提供24/7喜剧内容，包括原创节目、现场直播、脱口秀等，可在多个平台关注 [11]

文章核心观点 Cineverse旗下Bloody Press出版品牌将在今年晚些时候发布热门独立恐怖电影《Terrifier 3》的小说版 由《Terrifier 2》小说版作者Tim Waggoner撰写 公司借此拓展业务、吸引粉丝并增加收入 [1] 公司动态 - Cineverse宣布旗下Bloody Press将发布《Terrifier 3》小说版 [1] - Bloody Press首版发行成功 售出超8000份 [2] - Cineverse副总裁表示会寻找新机会触达粉丝 推动收入并建立联系 [3] 作品信息 - 《Terrifier 3》小说由Tim Waggoner撰写 他有多部作品且获多项奖项 [1][3] - 《Terrifier 2》和《Terrifier 3》可在SCREAMBOX上观看 [4] - 《Terrifier 3》剧情围绕Sienna一家在节日期间遭小丑Art袭击展开 [5] - 《Terrifier 3》由Phil Falcone制作 Damien Leone编剧和执导 众多演员参演 [6] 公司介绍 - Bloody Disgusting是Cineverse的恐怖部门 提供多种内容和商品 旗下有网站、电台、出版社和流媒体服务 [7] - Cineverse是下一代娱乐工作室 分发超71000部优质影视和播客 用技术连接粉丝和故事 [8] 联系方式 - 媒体联系：The Lippin Group for Cineverse [email protected] [10] - 投资者联系：Julie Milstead [email protected] [10]

个人交易情况 - 主要为日内多空交易员，偶尔进行中短期交易 [1] - 历史上主要关注科技股，近两年开始广泛覆盖海上钻井和供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [1] - 密切关注尚处于起步阶段的燃料电池行业 [1] 个人经历 - 位于德国，在成为日内交易员前曾在普华永道担任审计师近20年 [2] - 成功应对互联网泡沫破裂、世贸中心袭击后果以及次贷危机 [2] 个人目标 - 虽非母语人士，但努力为追随者和整个Seeking Alpha社区提供高质量研究 [2]

公司整体财务状况 - 截至2024年12月31日，公司累计亏损5.017亿美元，营运资金盈余680万美元；2024年第四季度和前三季度归属于普通股股东的净利润分别为700万美元和250万美元；2024年前三季度经营活动提供的净现金为500万美元[153] 信贷与贷款情况 - 公司与East West Bank的750万美元信贷额度，利率为优惠利率加1.5%（截至2024年12月31日为9.0%），到期日为2025年9月15日，截至2024年12月31日，信贷额度欠款380万美元，后续已还清[154] - 2024年4月5日，子公司T3 Borrower获得不超过370万美元的T3贷款，到期日为2025年4月1日，可延期120天，提前支付利息57.6万美元，该贷款已于2024年第四季度提前偿还[155] 股份出售协议 - 2024年5月3日，公司与销售代理签订销售协议，可出售普通股，总发行价最高达1500万美元，销售代理佣金为总收益的3.0%，截至报告日期未出售任何股份[157] 内容预付款情况 - 截至2024年12月31日和2024年3月31日，短期内容预付款分别为880万美元和930万美元，非流动内容预付款分别为140万美元和260万美元[158] 2024年第四季度营收情况 - 2024年第四季度总营收4074万美元，较2023年同期增长2746.4万美元，增幅207%，其中流媒体和数字收入增长459.1万美元，增幅48%；播客及其他收入增长119.4万美元，增幅138%；基础发行收入增长2167万美元，增幅771%；其他非经常性收入增长9万美元，增幅14%[162] 2024年第四季度直接运营费用情况 - 2024年第四季度直接运营费用2099.7万美元，较2023年同期增加1553.3万美元，增幅284%，主要因《Terrifier 3》发行，包括版税费用增加1300万美元、营销成本增加130万美元、影院发行费用增加60万美元、制造及运费增加70万美元[165] 2024年第四季度销售、一般和行政费用情况 - 2024年第四季度销售、一般和行政费用936.1万美元，较2023年同期增加298.8万美元，增幅47%，主要因《Terrifier 3》票房奖金计提和股份支付增加[166] 2024年第四季度折旧和摊销费用情况 - 2024年第四季度折旧和摊销费用94.6万美元，较2023年同期减少6.6万美元，降幅7%，无形资产摊销和财产设备折旧相对稳定[167] 2024年第四季度利息费用情况 - 2024年第四季度利息费用从30万美元增至230万美元，增加210万美元，主要因T3贷款利息、信贷额度提款增加和利率上升[168] 2024年前九个月营收情况 - 2024年前九个月总营收6.26亿美元，较2023年同期增长2.33亿美元，增幅59%[169] - 2024年前九个月流媒体和数字收入3.19亿美元，较2023年同期增加290万美元，增幅10%[169] - 2024年前九个月播客及其他收入437万美元，较2023年同期增长240万美元，增幅124%[169] - 2024年前九个月基础分销收入2615万美元，较2023年同期增加2162万美元，增幅477%[169] 2024年前九个月直接运营费用情况 - 2024年前九个月直接运营费用3174万美元，较2023年同期增加1464万美元，增幅86%[172] 2024年前九个月销售、一般和行政费用情况 - 2024年前九个月销售、一般和行政费用2229万美元，较2023年同期增加120万美元，增幅6%[173] 2024年前九个月利息费用情况 - 2024年前九个月利息费用310万美元，较2023年同期增加230万美元，增幅287.5%[176] 2024年前九个月调整后EBITDA情况 - 2024年前九个月调整后EBITDA为992万美元，2023年同期为285万美元[181] 2024年前九个月经营活动净现金情况 - 2024年前九个月经营活动提供净现金498万美元，2023年同期使用净现金929万美元[182] 公司股权与实体情况 - 公司持有CDF2 Holdings 100%股权，其为未合并可变利益实体，但公司并非该实体主要受益人[187]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司总营收4070万美元，较上年同期增长2750万美元，增幅207%；较2024年第二季度增长2800万美元，增幅220% [8][23] - 净收入720万美元，较上年同期增加990万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1080万美元，较上年同期增加900万美元 [9][27] - 摊薄后每股收益（EPS）为0.34美元，高于分析师预期的0.31美元 [22] - 运营利润率为48%，处于45% - 50%的目标范围内；销售、一般及行政费用（SG&A）为940万美元，较上年同期增加300万美元，占收入的比例从去年同期的48%和上季度的50%降至本季度的23% [10][25][26] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为610万美元，营运资金盈余680万美元，创公司历史新高；截至昨日，公司现金超过1300万美元，无债务，信贷额度还有750万美元可用 [28] - 2024年前九个月，公司经营活动提供的净现金为500万美元，较上季度增加740万美元，预计2025财年全年经营现金流为正 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 电影发行与营销业务 - 《Terrifier 3》国内票房超过5400万美元，成为有史以来票房最高的非评级电影，在数字销售、蓝光和DVD销售方面也表现出色 [11] - 公司正在迅速填充未来的电影发行片单，包括《Silent Night, Deadly Night》《Toxic Avenger》《Wolf Creek Legacy》等影片，预计每部电影的收购和营销总成本低于《Terrifier 3》 [15][17] 流媒体和数字业务 - 流媒体和数字收入同比增长48%；截至本季度，总订阅视频点播（SVOD）用户数达到138万，同比增长6%；Screambox用户在过去60天内增长了7%，《Terrifier 2》在第三季度的观看量激增45% [24][38][39] 播客和其他业务 - 播客和其他收入同比增长138%，上季度播客下载量的最高纪录约为1500万次，高于前一季度的平均水平 [24][97] 技术和广告业务 - Matchpoint业务取得进展，新增两个客户，包括Multicom Entertainment Group和JoySauce；公司代表超过35万小时的视频和音频内容的AI训练权，正在与主要大语言模型（LLM）提供商达成首笔交易 [42][43][44] - Cineverse 360正在向新一代供应方平台（SSP）发展，已与一家主要广告购买平台集成；广告销售业务取得显著成果，10月是迄今为止收入最高的月份，与Focus Features和Thirteenth Floor Entertainment合作执行了迄今为止最大的直接广告销售活动 [45][47][48] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 电影发行采用“金钱球”策略，专注于被大制片厂忽视的成熟IP和系列电影，利用独特的新媒体资产和技术降低成本、提高效率，计划每年实现8 - 10部广泛和特色影院发行 [33][36] - 加大对订阅业务的投资，目标是将其增长率提高到15% - 20%，同时加大对Screambox Dove和Pandora的客户获取投入 [38] - 继续扩大内容分发渠道，与Google TV、Fubo等平台合作，推出新的免费广告支持流媒体电视频道（FAST） [40] - 发展Matchpoint业务，为内容分销商和原始设备制造商（OEM）提供解决方案，同时推进AI视觉项目，开拓内容与AI货币化的新收入来源 [42][44] - 发展Cineverse 360成为新一代SSP，利用Synacor实现精准广告投放，降低广告成本；与电影制片厂建立合作关系，扩大广告销售业务，拓展广告客户群体至零售、时尚、旅游和包装商品等领域 [45][48][49] 行业竞争 - 公司通过《Terrifier 3》的成功展示了独特的营销和发行能力，吸引了大量新的电影发行和营销机会，同时也得到了主要制片厂和独立制片厂的认可，他们开始使用公司的新媒体生态系统来推广自己的电影 [14][18] - 公司在技术和基础设施方面进行了十多年的投资，拥有机器学习和AI驱动的营销和分销模型，形成了竞争对手难以复制的优势 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司历史上最强劲的季度，业绩增长主要得益于《Terrifier 3》的空前成功，同时也反映了公司所有关键业务线的强劲增长 [8] - 预计2025财年第四季度收入将较上年同期大幅增加，主要考虑到《Terrifier 3》的周边收入、播客业务的持续两位数增长、内容授权机会的改善以及直接广告收入的预期增长 [24] - 公司认为目前股价被低估，具有显著的上涨空间，即使在昨日收盘价为每股4.60美元的情况下也是如此 [31] - 公司将继续扩大基于IP的影院发行片单，通过投资优质内容扩大订阅业务，深化直接广告销售关系，推进AI技术驱动的项目，成为下一代媒体分发的领导者 [52] 其他重要信息 - 公司正在探索新的融资选择，以扩大信贷额度，特别是为新电影发行提供资金，但不考虑进行股权融资 [21][30] - 感谢Damien Leone和Phil Falcone打造了《Terrifier》系列电影，Damien目前正在编写《Terrifier 4》的剧本 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：电影发行的屏幕数量及是否会因电影而异 - 公司将遵循与《Terrifier 3》类似的发行模式，目标是每部电影在1500 - 2500块屏幕上发行，平均约2000块屏幕，未来会选择具有明确粉丝基础和成功IP的电影，并复制《Terrifier》的成功模式 [61][62] 问题2：是否会拓展到其他类型的电影 - 公司目前主要专注于恐怖电影，但也在关注家庭、喜剧、城市等类型的电影，希望在未来几个月的电影发布中能够丰富电影组合，同时保持良好的经济效益 [68][69] 问题3：核心内容的价格范围、投资回报率目标 - 公司在《Terrifier 3》上的收购和营销总投资约为500万美元，目前正在洽谈的三部电影的投资预计低于此水平，公司希望保持这种经济模式，以实现高回报 [73][74] - 公司采用“金钱球”策略，注重投资回报率，通过与合作伙伴分担风险，目标是实现稳定的收益，而不是追求每部电影都成为爆款 [80][81] 问题4：cineSearch的货币化进展和Matchpoint的收入机会 - cineSearch的消费者端版本处于演示阶段，目前正在销售后端技术，与多家客户进行积极沟通，预计明年开始实现商业机会 [87][88][89] - Matchpoint的客户分为中小企业（SMB）和企业客户，SMB客户的年平均价值目标在六位数较低水平，企业客户的价值可能会高出很多，具体取决于实施情况 [90][91] 问题5：订阅业务和播客业务的收入贡献及库存填充率 - 播客业务上季度下载量最高达到1500万次，节目填充率在50% - 55%之间，通过将播客纳入360度广告活动，填充率有所提高，预计未来直接销售的比例将增加，目标是在18 - 24个月内将程序化销售比例降至50%以下 [97][98][101] - 订阅业务上一年的季度收入约为350万美元，今年的目标是实现两位数以上的增长，公司将加大对该业务的投资 [102][103][104]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度总营收4070万美元，较上年同期增长207%（2750万美元）[1][6] - 净收入720万美元，较上年同期增加990万美元[1] - 调整后EBITDA为1080万美元，较上年同期增加900万美元[1] - 总直接运营利润率为48%[1] - SG&A费用增加300万美元，增幅47%[8] - 截至2024年3月31日和12月31日，公司总资产分别为6437.8万美元和8054.2万美元[28] - 2024年第四季度和前三季度，公司营收分别为4074万美元和6260.6万美元，较2023年同期的1327.6万美元和3926.8万美元有显著增长[30] - 2024年第四季度和前三季度，公司净利润分别为716.1万美元和290.6万美元，而2023年同期分别亏损273.6万美元和658.9万美元[30] - 2024年第四季度和前三季度，归属于普通股股东的净利润分别为702.4万美元和248.5万美元，2023年同期分别亏损286.4万美元和694.6万美元[30] - 2024年第四季度和前三季度，基本每股收益分别为0.38美元和0.13美元，2023年同期分别亏损0.22美元和0.59美元[30] - 2024年第四季度和前三季度，调整后EBITDA分别为1082.4万美元和991.5万美元，2023年同期分别为184万美元和284.6万美元[36] - 截至2024年3月31日和12月31日，公司总负债分别为3222.8万美元和4407.9万美元[28] - 截至2024年3月31日和12月31日，公司股东权益分别为3215.1万美元和3646.3万美元[28] - 2024年第四季度和前三季度，公司经营收入分别为943.6万美元和579.7万美元，2023年同期分别为42.7万美元和亏损170.4万美元[30] - 2024年第四季度和前三季度，公司利息费用分别为234.2万美元和311万美元，2023年同期分别为29.1万美元和78.1万美元[30] 现金及信贷情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为610万美元，信贷额度未使用额度为370万美元；截至目前，手头现金超1300万美元，信贷额度可用750万美元，无债务[9][10][14] 影视业务线数据关键指标变化 - 《Terrifier 3》国内票房超5400万美元，周边收入超700万美元，制作和营销预算约50万美元，首周末票房近1900万美元[3][9][10][11] 数字内容业务线数据关键指标变化 - 公司数字内容库约66000个片目，2024年3月31日估值约4000万美元[10] - 公司全渠道月总观看量同比增长47%，Dove Channel观看量同比增长23%[9] 播客业务线数据关键指标变化 - 播客及相关收入同比增长39%，播客网络扩展到57个播客，全国排名前八[9]

文章核心观点 公司2024财年第三季度财务业绩显著增长，主要得益于《惊声尖叫3》的成功，各业务线表现强劲，财务状况良好，未来有新影片发行计划和业务拓展机会 [1][2][3] 财务业绩 - 总营收4070万美元，较上年同期增长207%（增加2750万美元） [1] - 净利润720万美元，较上年同期增加990万美元 [1] - 调整后EBITDA为1080万美元，较上年同期增加900万美元 [1] - 总直接运营利润率为48% [1] - 直接运营费用较上年同期增加1550万美元，主要因营收增加带来的特许权使用费增加 [7] - SG&A费用增加300万美元（47%），部分被成本节约举措和离岸项目节省的费用抵消 [8] 影片表现 - 《惊声尖叫3》10月11日在北美影院首映登顶票房榜，国内票房超5400万美元，成为票房最高的未分级电影，在数字销售和蓝光/DVD发行渠道表现出色，2月14日将在Screambox恐怖流媒体频道首播 [3] - 公司计划在未来发行《平安夜，杀人夜》《魔毒战士》《狼溪：传承》等影片，这些影片有望带来利润，且营销成本预计低于《惊声尖叫3》 [4] 业务发展 - 全渠道月总观看量同比增长47%，部分得益于近期成功推出的频道；Dove Channel观看量同比增长23% [6] - 播客及相关收入同比增长39%，Cineverse播客网络在全国排名前八 [6] - 广告平台Cineverse 360收入增长强劲，10月是迄今收入最高的月份 [11] - 与Focus Features和Thirteenth Floor Entertainment合作制作沉浸式活动，拓展收入来源 [11] - 收购《平安夜，杀人夜》全球发行权、《魔毒战士》和《狼溪：传承》相关发行权 [11][15] - 推出MatchpointTM Reel Visuals AI产品，助力内容所有者利用人工智能实现创收 [11][16] - 通过Bloody Disgusting的周边商品业务扩大收入机会 [11] - 在Google TV™ Freeplay上推出多个FAST频道 [11][18] 财务状况 - 截至目前，公司现金超过1300万美元，无债务，750万美元信贷额度未动用 [5] - 本季度偿还310万美元新电影相关定期贷款及利息 [11] - 截至2024年12月31日，营运资金盈余680万美元，高于2024年3月31日的150万美元 [11] - 数字内容库估值较2023年显著增加 [11] 管理层评论 - 本季度公司取得历史最佳业绩，财务状况良好，将投资于各业务增长，探索新融资选项，暂无股权发行计划 [12] - 《惊声尖叫3》的成功为公司带来新机会，包括填充电影发行片单和吸引其他工作室使用新媒体生态系统营销 [13] - 公司在内容分发、观众参与和货币化方面改写规则，各业务表现出色，技术业务快速扩张 [13][14][15]