产量与储量 - CNX 2023年总销售量为560.4 net Bcfe，过去十年增长了约225%[41] - 2023年CNX的平均日产量为1,535,250 Mcfe，其中92%为天然气，8%为液体[41] - CNX拥有8.7 Tcfe的探明储量，其中90.6%为天然气，69.0%为已开发储量[42] - CNX预计2024年年度销售量约为570-590 Bcfe，其中包括15-18 Bcfe的煤矿甲烷[64] - CNX在2023年开发了30.8口净井，主要集中在页岩段[59] - CNX在2023年的探明储量中，99.5%为运营储量[42] 销售价格与成本 - CNX在2023年的天然气平均销售价格为每Mcf 2.20美元，NGLs的平均销售价格为每Mcfe 3.54美元[56] - CNX在2023年的平均提升成本（不包括从价税和分离税）为每Mcfe 0.11美元[56] - CNX在2023年的总平均销售价格（包括衍生工具影响）为每Mcfe 2.61美元，不包括衍生工具影响为每Mcfe 2.32美元[56] - 公司通过天然气互换交易管理市场风险，2023年总销售量为420.3 Bcf，平均价格为2.51美元/Mcf[67] - 2024年预计产量为434.2 Bcf，平均价格为2.53美元/Mcf[67] - 2025年预计产量为375.1 Bcf，平均价格为2.41美元/Mcf[67] - 2026年预计产量为339.0 Bcf，平均价格为2.53美元/Mcf[67] - 2027年预计产量为216.2 Bcf，平均价格为3.35美元/Mcf[67] 财务表现 - CNX在2023年的未来净现金流量（税前）为73.56亿美元，PV-10非GAAP指标为42.01亿美元[53] - 2023年总收入和其他营业收入为34.349亿美元，相比2022年的12.612亿美元增长172.4%[154] - 2023年净收入为17.207亿美元，相比2022年的净亏损1.42077亿美元大幅改善[154] - 2023年每股基本收益为10.59美元，相比2022年的每股亏损0.75美元显著提升[154] - 2023年天然气、NGLs和石油收入为13.022亿美元，相比2022年的36.521亿美元下降64.3%[154] - 2023年商品衍生工具收益为19.28652亿美元，相比2022年的亏损26.63775亿美元大幅改善[154] - 2023年总运营费用为11.92109亿美元，相比2022年的13.21641亿美元下降9.8%[154] - 2023年利息费用为1.43278亿美元，相比2022年的1.27689亿美元增长12.2%[154] - 2023年综合收入为17.19928亿美元，相比2022年的综合亏损1.34067亿美元显著改善[155] - 2023年公司回购普通股支出3.21867亿美元[159] - 2023年公司总股本为43.61017亿美元，相比2022年的29.50461亿美元增长47.8%[159] - 2023年净收入为1,720,716千美元，相比2022年的净亏损142,077千美元和2021年的净亏损498,643千美元有显著改善[160] - 2023年经营活动产生的现金流量为814,588千美元，相比2022年的1,235,014千美元和2021年的926,357千美元有所下降[160] - 2023年资本支出为679,404千美元，相比2022年的565,754千美元和2021年的465,861千美元有所增加[160] - 2023年公司通过CNX循环信贷设施借款1,588,350千美元，相比2022年的3,332,875千美元和2021年的1,725,800千美元有所减少[160] - 2023年公司回购了319,866千美元的普通股，相比2022年的565,125千美元和2021年的245,243千美元有所减少[160] - 2023年公司基本每股收益为10.59美元，稀释每股收益为8.99美元[194] - 2023年公司净收入为1,720,716美元，相比2022年的净亏损142,077美元有显著改善[194] - 2023年公司天然气收入为1,131,068美元，NGL收入为157,573美元，石油/凝析油收入为13,577美元[199] - 2023年公司总天然气、NGL和石油收入为1,302,218美元，相比2022年的3,652,112美元有所下降[199] - 2023年公司购买天然气收入为74,218美元，相比2022年的185,552美元大幅减少[199] - 2023年公司商品衍生工具收益为1,928,652美元，相比2022年的亏损2,663,775美元有显著改善[199] - 2023年公司总收入和运营收入为3,434,948美元，相比2022年的1,261,211美元有显著增长[199] 租赁与负债 - 2023年租赁成本为79,902美元，其中运营租赁成本为63,087美元[82] - 2023年财务租赁成本中，使用权资产摊销为1,628美元，租赁负债利息为429美元[82] - 2023年短期租赁成本为2,357美元，可变租赁成本为12,401美元[82] - 2023年12月31日，可转换票据的净账面价值为326,068美元，公允价值为537,465美元[77] - 公司2023年经营租赁使用权资产为139,466美元，较2022年的174,849美元下降20.2%[83] - 2023年经营租赁负债总额为143,322美元，较2022年的179,541美元下降20.2%[83] - 2023年融资租赁负债总额为7,362美元，较2022年的2,851美元增长158.2%[83] - 2023年经营租赁现金流出为64,139美元，较2022年的55,729美元增长15.1%[83] - 2023年12月31日，公司长期债务总额为22.26亿美元，其中包括3.26亿美元的当前部分长期债务[106] - 2023年12月31日，公司固定利率债务总额为20.65亿美元，可变利率债务总额为1.57亿美元[120] - 2023年12月31日，公司天然气对冲合约的名义价值为1,647,191美元[105] - 2023年12月31日，公司总合同义务为51.18亿美元，其中包括9.47亿美元的短期支付义务[105] - 2023年12月31日，公司可转换票据的转换条件已满足，因此这些票据被分类为短期债务[107] - 公司2023年12月31日的总流动负债为822,998千美元，相比2022年12月31日的1,312,804千美元下降了37.3%[132] - 公司2023年12月31日的长期债务为1,888,706千美元，相比2022年12月31日的2,205,735千美元下降了14.4%[132] - 公司2023年12月31日的总非流动负债为3,442,642千美元，相比2022年12月31日的4,252,508千美元下降了19.0%[132] - 公司2023年12月31日的总负债为4,265,640千美元，相比2022年12月31日的5,565,312千美元下降了23.3%[132] 股票与薪酬 - 2023年股票薪酬费用为20,235美元，较2022年的16,375美元增长23.6%[96] - 2023年未确认的股票薪酬成本为24,731美元，预计将在3.15年内确认[97] - 2023年12月31日，公司授予的股票期权的加权平均公允价值为7.06美元，相比2022年的10.60美元有所下降[100] - 2023年12月31日，公司未行使的股票期权数量为2,085,870份，加权平均行权价格为8.55美元，加权平均剩余合同期限为2.72年[100] - 2023年12月31日，公司员工股票期权未行使数量为1,657,445份，非员工董事股票期权未行使数量为428,425份[100] - 2023年12月31日，公司股票期权的总内在价值为23,890,000美元[100] - 公司2023年授予的限制性股票单位（RSUs）总公允价值为16,194千美元，相比2022年的16,852千美元下降了3.9%[151] - 公司2023年授予的绩效股票单位（PSUs）总公允价值为18,383千美元，相比2022年的7,726千美元增长了137.8%[153] - 公司2023年12月31日的未归属限制性股票单位为1,596,540股，加权平均授予日公允价值为15.14美元[152] - 2023年公司股票回购导致普通股减少17,564,524股[196] - 2023年公司员工投资计划的匹配贡献为3,509美元，相比2022年的3,187美元有所增加[210] 养老金与福利 - 2023年养老金福利义务为33,541美元，较2022年的32,223美元增长4.1%[89] - 2023年养老金净义务为33,541美元，较2022年的32,223美元增长4.1%[89] - 2023年养老金贴现率为5.15%，较2022年的5.43%下降0.28个百分点[92] - 2023年养老金净定期福利成本为2,070美元，较2022年的1,766美元增长17.2%[89] 其他财务信息 - 2023年折旧、折耗和摊销费用为332,596千美元，相比2022年的359,761千美元下降了7.6%[140] - 2023年勘探费用为10,447千美元，相比2022年的8,298千美元和2021年的20,626千美元有所波动[173] - 公司在2023年第四季度进行了商誉的定性减值测试，结论是商誉的公允价值超过其账面价值，未发生减值[177] - 2023年公司继续在公开市场回购股票，回购了约2,000,000股[190] - 2023年公司未遇到衍生品交易对手方违约的情况[186] - 2023年公司未发生重大后续事件，除了继续执行股票回购计划[190] - 2023年公司加权平均普通股流通股为162,490,245股，稀释后加权平均普通股流通股为192,013,989股[194] - 公司通过利率互换协议管理利率波动风险，将可变利率现金流转换为固定现金流[215] - 公司预计在未来12个月内确认天然气、NGL和石油收入的净收入为18,622美元，随后12个月内确认4,749美元[228] - 公司于2023年6月29日出售了阿巴拉契亚盆地的非运营油气资产，净现金收益为124,600美元，交易净收益为99,516美元[230] - 公司股票回购计划截至2023年12月31日的可用金额为1,128,119美元，且无到期日[231] - 公司2023年的递延税资产总额为526,170美元，递延税负债总额为1,216,360美元，净递延税负债为729,454美元[233] - 公司截至2023年12月31日的联邦净经营亏损递延税资产为160,405美元，部分亏损将在2035年至2037年间到期[235] - 公司2022年的外国税收抵免估值准备为7,738美元，2023年因剩余外国税收抵免到期而减少[236]

业绩总结 - 第四季度自由现金流为6200万美元，连续第16个季度实现正现金流[2] - 自2020年第一季度以来，CNX已回购约33%的流通股份[2] - 自2020年第三季度以来，CNX已回购7400万股，总计12亿美元[7] - 自2020年第三季度以来，CNX已将调整后净债务减少3.31亿美元[7] - 2024年预期生产量约为580亿立方英尺当量，预期资本支出约为5.75-6.25亿美元[11] 未来展望 - 2024年预期生产量约为580亿立方英尺当量，预期资本支出约为5.75-6.25亿美元[11] 新产品和新技术研发 - CNX正在积极减少甲烷排放，持续追求更多进展[12] 市场扩张和并购 - 自2020年第三季度以来，CNX已回购7400万股，总计12亿美元[7] - 自2020年第三季度以来，CNX已将调整后净债务减少3.31亿美元[7] 负面信息 - 投资者不应将前瞻性声明作为未来实际结果的预测[15] 其他新策略和有价值的信息 - CNX的管理团队使用某些非GAAP财务指标进行规划和评估业务和财务绩效[15] - 管理层认为这些财务指标对于评估CNX是有用的[16] - 这些指标被广泛用于评估公司的运营绩效[16] - 这些指标可能与其他公司的同名指标不可比[16]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024年全年产量将保持在580 Bcf左右,与2023年持平 [30][31] - 2024年资本支出预计为5亿美元,较2023年的6亿美元有所下降,主要是由于产量维持平稳,需要投入的新井数量减少 [31][32][33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将继续重点开发西南宾夕法尼亚地区,未来几年该地区的开发占比将保持历史水平,长期来看会有更多资源向中部宾夕法尼亚地区转移 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司对2024年天然气市场供需情况持谨慎态度,将根据天气变化情况动态调整 [41][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持产量平稳,专注提高资本效率,未来几年新井数量将逐步下降 [31][32][33][34] - 公司新技术业务未来发展重点包括:1)提高环境属性收益的规模和价格;2)推进技术商业化应用;3)拓展替代燃料业务 [22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,公司已做好应对各种天然气市场情况的准备,通过对冲交易等方式来保护现金流 [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bertrand Donnes 提问** 询问新技术业务2024年自由现金流指引下调的原因 [12][13] **Ravi Srivastava 回答** 1) 符合各类环境属性收益项目的气量预计为15-18 Bcf,这部分收益受价格波动影响 [13] 2) 公司正在寻求新的收益机会和激励政策,以增加现金流 [22][23] 问题2 **Zach Parham 提问** 询问新技术业务未来现金流增长的驱动因素 [20][21] **Ravi Srivastava 回答** 1) 环境属性收益机会的增量气量和价格提升 [22][23] 2) 技术产品商业化应用带来的现金流增长 [22][23] 3) 替代燃料业务拓展带来的现金流增长 [22][23] 问题3 **Leo Mariani 提问** 询问2024年产量和资本支出的变化趋势 [28][29][30][31][32][33][34] **Alan Shepard 和 Ravi Srivastava 回答** 1) 2024年产量将在全年内逐步提升,一季度为最低,四季度为最高 [30][31] 2) 2025年资本支出预计下降至5亿美元,主要是由于新井数量减少 [31][32][33][34]

财务表现 - 公司第四季度每股收益为68美分，超出市场预期的27美分151.9%，但较去年同期的1.64美元有所下降 [1] - 第四季度收入为3.76亿美元，低于市场预期的3.91亿美元3.8%，较去年同期的4.16亿美元下降9.6% [2] - 平均售价为每千立方英尺当量2.57美元，同比下降13.2%，总生产成本为每千立方英尺当量1.58美元，同比下降5.4% [3] - 总产量为146.9亿立方英尺当量，同比增长4.5%，超出市场预期的141.1亿立方英尺当量 [4] - 利息支出为3730万美元，同比增长6% [5] 资本运作 - 公司以每股21.41美元的价格回购了530万股，总成本为1.13亿美元，过去13个季度累计回购了约33%的流通股 [6] - 自2020年第三季度以来，公司已减少调整后净债务3.31亿美元 [7] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为40万美元，较2022年同期的2130万美元大幅下降 [8] - 长期债务为18.887亿美元，低于2022年同期的22.057亿美元 [9] - 经营活动产生的现金流为1.611亿美元，低于去年同期的4.423亿美元，自由现金流为6200万美元 [10] - 资本支出为1.077亿美元，低于去年同期的1.732亿美元 [11] 未来展望 - 公司预计2024年总资本支出在5.75亿至6.25亿美元之间 [12] - 预计2024年产量在570亿至590亿立方英尺当量之间 [13] - 预计2024年自由现金流为3亿美元 [14] - 预计2024年调整后EBITDAX在10亿至11.5亿美元之间 [15] 行业动态 - Energy Transfer预计第四季度每股收益为29美分，销售额预计为236亿美元，同比增长15% [17][18] - ONEOK预计第四季度每股收益为1.16美元，同比增长7.4%，长期收益增长率为7.64%，过去四个季度平均收益超出预期6% [19][20] - Devon Energy预计第四季度每股收益为1.38美元，长期收益增长率为51.35%，过去四个季度平均收益超出预期1.6% [21][22]

财务表现 - CNX Resources Corporation.在2023年12月季度报告显示，营收为3.76亿美元，同比下降9.6%[1] - 每股收益为0.68美元，较去年同期的1.64美元有所下降[1] - 公司的营收与Zacks Consensus Estimate的386.79百万美元相比，出现-2.79%的惊喜[2] - 每股收益的惊喜为+151.85%，预期每股收益为0.27美元[2] 业绩指标 - CNX Resources Corporation.在关键指标方面表现良好，包括平均日产量、实现天然气价格、天然气平均销售价格和总产量等[5]

公司业绩 - CNX Resources Corporation. (CNX)在上个季度每股收益为0.68美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.27美元，同比去年同期的1.64美元有所下降[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[3] - CNX Resources Corporation.在2023年12月份的季度营收为3.76亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的2.79%，与去年同期的4.16亿美元相比有所下降[4] 股价表现 - 公司股价自年初以来增长约0.4%，略低于标普500指数的2.1%[6] 投资建议 - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注管理层在财报电话会议中的评论[5] - CNX Resources Corporation.的盈利预期为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现持平[9] 行业排名 - 投资者应该注意到行业前景对股票表现的影响，当前石油和天然气勘探与生产行业在Zacks行业排名中处于倒数2%[11]

公司业绩预期 - CNX Resources Corporation (CNX) 计划于2024年1月25日市场开盘前发布2023年第四季度财报 公司在上个季度的盈利超出预期34.6% [1] - 第四季度每股收益的Zacks共识预期为29美分 同比下降82.3% 收入预期为3.914亿美元 同比下降5.9% [5] - 总产量预期为1411亿立方英尺当量 同比增长0.4% [6] - 天然气平均销售价格预期为每千立方英尺当量2.47美元 环比增长50.6% 天然气液体平均销售价格预期为每桶18.13美元 环比下降5.3% 原油/凝析油平均销售价格预期为每桶66.71美元 环比下降0.8% [7] 公司运营与财务表现 - 公司通过自由现金流进行股票回购和债务削减 预计这将减少利息支出并改善盈利 [3] - Marcellus和Utica页岩的稳定生产预计将推动公司总产量增长 [4] 其他公司业绩预期 - Plains All American Pipeline (PAA) 预计将在2024年2月9日市场开盘前发布第四季度财报 其盈利超出预期的概率较高 当前Earnings ESP为+6.12% Zacks Rank为3 [10][11] - Energy Transfer (ET) 预计将在2024年2月14日市场收盘后发布第四季度财报 其盈利超出预期的概率较高 当前Earnings ESP为+15.39% Zacks Rank为2 收入预期为236亿美元 同比增长15% [12][13][14] - ONEOK (OKE) 预计将在2024年2月26日市场收盘后发布第四季度财报 其盈利超出预期的概率较高 当前Earnings ESP为+20.78% Zacks Rank为3 长期盈利增长率为7.64% [15][16]

公司业绩与预期 - MPLX LP 将于2024年1月30日公布2023年第四季度财报 [1] - 第三季度每股收益为89美分，低于Zacks共识预期的91美分，主要由于总成本和费用增加 [3] - 过去四个季度中，MPLX的收益两次超过Zacks共识预期，两次未达预期，平均意外率为1.5% [4] - 第四季度每股收益的Zacks共识预期为95美分，较去年同期增长21.8% [4] - 第四季度收入的Zacks共识预期为29亿美元，较去年同期增长10.4% [5] 业务表现与预测 - MPLX作为中游能源公司，业务模式稳定，受油价和天然气价格波动影响较小 [7] - 第四季度管道运输量的Zacks共识预期为5832百万桶/天，较去年同期的5611百万桶/天有所增加 [8] - 物流和存储板块的调整后EBITDA预期为10.71亿美元，较去年同期的9.79亿美元有所增长 [9] - 收集和处理板块的调整后EBITDA预期为5.22亿美元，较去年同期的4.75亿美元有所增长 [9] - 大多数板块的预期均显示同比增长，表明第四季度业绩表现优异 [10] 其他公司业绩 - Marathon Petroleum (MPC) 预计第四季度每股收益为2.36美元，较去年同期下降64.5% [12] - Exxon Mobil Corporation (XOM) 预计第四季度每股收益为2.22美元，较去年同期下降34.7% [14] - CNX Resources (CNX) 预计第四季度每股收益为29美分，较去年同期下降82.3% [16]

公司概况 - CNX Resources是一家美国独立勘探和生产公司，主要专注于在俄亥俄州、宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和弗吉尼亚州的马塞卢斯和尤蒂卡页岩中生产天然气[2] - 公司股价在过去三年中涨幅为82.51%，虽然表现优于标普500指数，但明显逊色于同行公司Range Resources和EQT Corporation[2] - CNX Resources的股价自2023年第三季度财报发布后表现较好，但仍有亏损，主要受到天然气价格下跌和供应过剩的影响[2] 生产与储备 - 公司拥有约9.807万亿立方英尺的天然气等价物储量，足以支持当前产量维持17年左右，储量寿命较长[5] - 公司近年来保持产量稳定，主要是因为天然气价格持续低迷，导致市场价格下跌[6] - 天然气价格下跌主要是由于供应过剩，美国天然气市场存在大量储备，导致价格下跌[7] 财务状况与前景 - CNX Resources选择维持产量稳定以获得自由现金流，并用于偿还债务和回购股票，公司财务状况逐渐改善[9] - 公司表示在当前价格水平下仍能盈利，自2020年初以来已产生18亿美元的自由现金流，用于减少债务和回购股票[11] - 预计本冬季天然气需求将增加，可能导致天然气价格上涨，对CNX Resources有利[20] 未来展望与投资建议 - 根据Zacks投资研究，CNX Resources未来三到五年的每股收益预计将以5.56%的速度增长，当前价格相对于同行公司略显昂贵[23] - 尽管相对同行公司而言，CNX Resources的PEG比率较高，但前瞻市盈率仍然低于标普500指数，公司估值相对较低[26] - 预计随着天然气价格上涨，CNX Resources的自由现金流将增长，股价有望继续上涨，投资者或可通过购买该股获得资本收益[27]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024年平均年产量将达到约580 Bcfe [4] - 2024年至2025年，公司预计总资本支出将降至约5亿美元 [4] - 第三季度公司生成了约1900万美元的自由现金流，累计自由现金流达到约18亿美元 [50][68] - 公司预计第四季度资本支出将大幅下降，主要由于完成团队的高效运作 [2] - 公司预计2024年新科技业务将贡献7500万至1亿美元的自由现金流 [42][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新科技业务在第三季度贡献了约1300万美元的自由现金流，主要来自废物甲烷捕获活动的环境属性销售 [10] - 公司预计2024年新科技业务的自由现金流将达到7500万至1亿美元，并有望在2025年及以后进一步增长 [11][21] - 公司在第三季度完成了四个新井的开发，预计将为匹兹堡国际机场带来约7000万美元的特许权使用费收入 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年天然气产量将达到580 Bcfe，略高于第三季度的570 Bcfe年化运行率 [61] - 公司预计2024年资本支出将下降，主要由于生产活动的减少 [2][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于安全合规的执行，开发其广泛的天然气资产基础，并加速新科技业务的自由现金流增长 [5] - 公司计划通过持续的资本分配来增加长期每股自由现金流，并保持长期所有者心态 [5] - 公司预计新科技业务将成为未来自由现金流增长的重要驱动力 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示，尽管面临极具挑战性的价格环境，公司仍连续15个季度实现了自由现金流 [50] - 管理层预计，随着资本支出的减少、天然气价格的上涨以及新科技业务现金流的增长，未来几个季度的自由现金流将显著增加 [69] - 管理层对公司股票被低估表示信心，并在第三季度回购了1%的流通股 [70] 其他重要信息 - 公司在第三季度提前完成了2023年甲烷减排目标，减少了7万吨二氧化碳当量的排放 [44] - 公司自2020年第三季度以来已回购了约31%的流通股，平均价格为15.58美元 [33] - 公司预计2024年新科技业务的自由现金流将主要来自环境属性的销售，且部分价格和监管路径已具备可见性 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新科技业务的自由现金流预测是否基于长期合同或内部预测 - 回答: 7500万至1亿美元的自由现金流预测基于公司对不同机会的预期，部分来自长期合同，部分来自价格和数量波动的项目 [18] 问题: 新科技业务的自由现金流是否有可能在2025年及以后显著增长 - 回答: 公司预计2024年的自由现金流预测不依赖于政府立法或新合作伙伴关系，但未来几年有机会通过CCS项目和低饲料销售机会进一步增长 [21] 问题: 新科技业务的自由现金流是否受市场价格波动影响 - 回答: 7500万至1亿美元的自由现金流预测考虑了当前市场价格，但环境属性价格存在一定波动性，公司仍认为该目标可实现 [24] 问题: 新科技业务的自由现金流是否会在2024年继续增长 - 回答: 公司预计新科技业务的自由现金流将在2024年达到7500万至1亿美元，并计划在2025年及以后继续增长 [29] 问题: 公司是否计划在2024年增加新科技业务的资本支出 - 回答: 公司预计2024年至2025年将在新科技业务上投入一些资本，但不会在煤矿甲烷减排方面增加支出 [96] 问题: 公司是否与其他公司分享环境属性信用 - 回答: 公司是该项目中唯一的工作权益伙伴，信用归公司所有 [78]