公司分析 - Capri（NYSE: CPRI）是一家具有风险的价值股，需要在多个方面进行纠错，并通过电子商务和品牌强化来推动增长 [1] - 如果管理层的策略成功，投资者将有机会获得潜在的投资回报 [1] 行业分析 - 公司研究重点在于内在价值，优先考虑被低估且处于早期发展阶段的高增长公司 [1] - 电子商务和品牌强化是推动行业增长的关键因素 [1]

会议基本信息 - 会议为Capri Holdings Limited战略更新电话会议于2024年11月14日上午11:00（美国东部时间）召开[1] - 公司参会人员有副总裁Jennifer Davis、董事长兼首席执行官John Idol、首席财务官兼首席运营官Tom Edwards 电话会议参会人员有来自摩根大通、高盛等多家机构人员[1] - 会议开始时所有参与者处于只听模式之后有问答环节会议被记录[1] 会议开场 - Jennifer Davis作为投资者关系副总裁主持会议并介绍参会的John Idol和Tom Edwards [3] 财务信息说明 - 会议上除非另有说明所有财务信息将以非公认会计准则（non - GAAP）为基础这些非GAAP指标排除了与减值费用、重组和其他费用、ERP实施成本、Capri转型成本以及与合并相关的成本等相关的某些成本[5]

业绩总结 - 公司预计零售店数量将逐步减少至650家[3] - 公司预计零售店销售密度将得到改善[4] 用户数据与市场策略 - 公司计划通过实施动态的新营销计划来吸引更广泛的消费者群体[3] - 公司将继续利用数字能力来推动电子商务增长[4] 产品与技术研发 - 公司将通过对产品组合的调整来恢复批发业务的增长[5] - 公司将继续增强产品组合，以吸引有抱负的奢侈品消费者[5] - 公司计划保持门店数量在220家左右[5] - 公司将进一步开发配饰产品线[4] - 公司将进行战略定价审查，以推动更高的全价销售率[3] 未来展望 - 公司计划在未来两年内翻新约150家门店[3]

合并事件 - 卡普里（Capri）和泰佩思琦（Tapestry）的85亿美元合并计划取消因为不太可能获得监管批准[1][2] - 2023年8月宣布的合并计划受到美国联邦贸易委员会（FTC）审查今年早些时候被起诉阻止因为担心损害奢侈品手袋和配饰领域的竞争10月下旬联邦法官以竞争问题为由阻止了合并[2] 公司表态 - 卡普里首席执行官称终止合并协议后将专注于公司未来并实施战略举措让旗下品牌恢复增长[4] - 泰佩思琦首席执行官称公司一直有多种增长途径今天的决定明确了未来战略将加速有机业务增长并宣布额外的股东回报计划[5] 股价表现 - 自上个月法官阻止合并以来卡普里的股价已下跌约一半[6] - 泰佩思琦周四宣布股票回购以及合并终止后股价上涨超过13%达到十年来的最高水平[6]

合并终止 - Capri和Tapestry的合并计划被美国联邦贸易委员会阻止 双方决定终止合并协议 因为无法在2月协议到期前获得监管批准 [1] - Capri首席执行官表示 公司将专注于未来发展和旗下三大奢侈品牌的长期增长潜力 [2]

公司国际业务表现的重要性 - 对于Capri Holdings这样的奢侈品零售商 解析国际营收趋势对衡量其财务韧性和增长前景至关重要 国际市场的成功对公司财务健康和增长很关键 能反映公司盈利稳定性 受益于不同经济周期的能力和长期增长潜力 [1][2] 公司国际业务的营收情况 - 公司本季度总营收为10.8亿美元 同比下降16.4% [4] - EMEA地区上季度营收3.48亿美元 占总营收32.25% 较分析师预期的3.5009亿美元低0.6% 与前一季度和去年同季度相比占比分别为28.58%和31.06% [5] - 亚洲地区上季度营收1.4亿美元 占总营收12.97% 较分析师预期的1.9603亿美元低28.58% 与前一季度和去年同季度相比占比分别为17.71%和15.49% [6] 海外市场营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收将达13.3亿美元 较去年同季度下降6.7% 其中EMEA预计贡献26.1%即3.4771亿美元 亚洲预计贡献15.1%即2.0084亿美元 [7] - 全年公司总营收预计为47.4亿美元 较去年下降8.2% 其中EMEA预计贡献27.9%即13.3亿美元 亚洲预计贡献16.9%即8.0341亿美元 [8] 结论 - 依赖全球市场营收对Capri Holdings来说机遇与挑战并存 审视其国际营收趋势对有效预测公司未来前景很关键 [9] 公司股票价值趋势 - 过去一个月公司股票下跌52.3% 而Zacks S&P 500综合指数上涨4.4% 过去三个月公司股票下跌36.8% 而S&P 500指数上涨13.1% [13]

公司业绩表现 - Capri Holdings在第二财季的营收为10.8亿美元，同比下降16.4%，低于市场预期的11.8亿美元 [2] - 零售销售额下降高个位数，批发收入下降两位数 [2] - 调整后的每股收益从1.13美元下降至0.65美元，低于市场预期的0.75美元 [3] - 调整后的营业利润从1.57亿美元大幅下降至3200万美元，营业利润率仅为3% [3] 客户增长与毛利率 - 公司新增1090万新客户，同比增长13% [2] - 毛利率保持稳定，从64.4%微降至64.3% [3] 合并与法律进展 - Capri Holdings与Tapestry的合并被地方法院阻止，理由是可能显著减少手袋行业的竞争 [5] - 公司已与Tapestry联合提交上诉通知 [4] - 由于合并上诉的悬而未决，公司决定不提供或举行电话会议 [4] 市场反应 - 合并被阻止的消息导致Capri股票大幅下跌 [5] - 在第二财季业绩公布后，股价下跌10.4% [1]

公司业绩 - Capri Holdings 第二季度营收同比下降16%至10.8亿美元 低于分析师预期 [2] - 净利润为2400万美元 每股收益20美分 同比下降73% [2] - Michael Kors 营收下降16%至7.38亿美元 Versace 销售额下降28%至2.01亿美元 Jimmy Choo 营收增长6%至1.4亿美元 [3] 行业趋势 - 全球时尚奢侈品需求疲软 导致公司业绩下滑 [1][3] 并购受阻 - 联邦法官上月阻止了Tapestry以85亿美元收购Capri的交易 [4] - 联邦贸易委员会认为合并后的公司将拥有过多市场权力 可能减少可负担奢侈品手袋市场的竞争 [4] 股价表现 - Capri股价周五下跌约9% 自Tapestry交易被阻止以来已下跌超过一半 [5]

公司业绩表现 - Capri Holdings Limited (CPRI) 2025财年第二季度业绩表现不佳，营收和利润均同比下降，且低于Zacks共识预期 [1] - 调整后每股收益为0.65美元，同比下降42.5%，低于Zacks共识预期的0.74美元 [3] - 总营收为10.79亿美元，同比下降16.4%，低于Zacks共识预期的11.68亿美元 [4] - 毛利润同比下降16.6%至6.94亿美元，毛利率下降10个基点至64.3% [5] - 调整后营业利润为3200万美元，同比下降79.6%，调整后营业利润率下降920个基点至3% [6] 各品牌表现 - Versace营收同比下降28.2%至2.01亿美元，低于Zacks共识预期的2.629亿美元 [7] - Jimmy Choo营收同比增长6.1%至1.4亿美元，超过Zacks共识预期的1.267亿美元 [8] - Michael Kors营收同比下降16%至7.38亿美元，低于Zacks共识预期的7.815亿美元 [9] 消费者增长 - 公司新增1090万消费者，同比增长13% [2] - Versace新增110万消费者，同比增长16% [7] - Jimmy Choo新增70万消费者，同比增长13% [8] - Michael Kors新增900万消费者，同比增长12% [9] 财务状况 - 公司期末现金及现金等价物为1.82亿美元，长期债务为12.4亿美元，股东权益为14.9亿美元 [13] - 截至2024年9月28日，公司拥有1217家零售店，其中Michael Kors 755家，Jimmy Choo 226家，Versace 236家 [13] 收购进展 - 公司正在被Tapestry, Inc. (TPR) 收购，但该交易已被美国联邦贸易委员会暂时阻止，双方正在上诉 [11]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为10.8亿美元 同比下降16.4% [1] - 每股收益为0.65美元 同比下降42.5% [1] - 营收低于市场预期的11.7亿美元 差距为7.58% [1] - 每股收益低于市场预期的0.74美元 差距为12.16% [1] 品牌表现 - Versace品牌营收2.01亿美元 同比下降28.2% 低于市场预期的2.6287亿美元 [3] - Jimmy Choo品牌营收1.4亿美元 超出市场预期的1.267亿美元 [3] - Michael Kors品牌营收7.38亿美元 同比下降16% 低于市场预期的7.8146亿美元 [3] 运营利润 - Jimmy Choo运营亏损500万美元 好于市场预期的亏损689万美元 [3] - Michael Kors运营利润8700万美元 低于市场预期的1.2287亿美元 [3] - Versace运营亏损300万美元 远低于市场预期的盈利2970万美元 [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月下跌48.8% 同期标普500指数上涨3.2% [4] - 公司目前获得Zacks评级5级(强烈卖出) 预计短期内表现将逊于大盘 [4]