公司战略 - 三家公司分别专注于半导体、通信设备和电子仪器，通过战略举措、尖端技术和财务管理为投资者提供了将500美元转化为5万美元的潜在机会[2] JinkoSolar业绩 - JinkoSolar通过N型TOPCon技术和集成生产战略实现了有效的成本结构，预计到2023年第四季度，公司的N型产能将超过70 GW，展示了其制造能力和成本优化努力[5] DZS财务状况 - DZS通过出售亚洲部门给DASAN Networks，成功偿还了近4300万美元的债务，将总长期债务减少到1500万美元，提高了公司的财务稳定性和灵活性[10]

Proactive新闻团队 - Emily Jarvie在澳大利亚和加拿大从事政治新闻和商业报道[1] - Proactive的新闻团队遍布全球金融和投资中心[2] Proactive团队关注领域 - Proactive团队专注于中小市值市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[3] - Proactive团队提供关于生物科技、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域的新闻和独特见解[4]

公司业务定位与市场目标 - 公司专注高性能、大众市场激光雷达解决方案，目标是在汽车和智能基础设施市场实现安全与自动化[393] 重大事件 - 2023年12月11日，通用取消相关采购订单，公司提交项目投资成本回收申请[398] - 2023年12月21日，公司收到小糸收购100%已发行股份的意向书，董事会正在评估[399][400] - 2024年3月，公司与小糸获新系列生产通知，但细节未最终确定[401] - 2023年12月，通用汽车重新规划ADAS产品，取消了小糸向公司下达的所有相关采购订单，公司已提交项目投资成本回收申请，实际赔付与索赔金额差异可能影响公司业务、流动性和财务状况[454] 收入预期 - 公司预计随着激光雷达在汽车和智能基础设施市场的采用增加，收入将增长，但采用率受多种因素影响[408] - 公司预计短期内激光雷达传感器和原型收入将略有下降，开发收入将在可预见的未来增长[416][418] - 公司预计随着销售增长，收入成本将绝对增加，毛利率将随多种因素波动[421][422] - 公司预计未来大部分收入将来自汽车终端市场[414] 成本与费用预期 - 公司预计短期内研发费用持平，未来随着对ASIC和软件开发的投资增加而绝对增加[424] - 公司预计短期内销售费用将略有下降，随后随业务增长而增加；一般和行政费用短期内持平，未来随业务增长而增加[425] 供应情况 - 公司持续努力扩大供应基地，但预计部分产品近期仍将面临供应限制[412] 2023年财务数据 - 2023年总营收为1305.6万美元，较2022年的742.6万美元增长76%，其中激光雷达传感器和原型收入增长83%，开发收入增长54%[434][435][436] - 2023年总营业成本为950.6万美元，较2022年的723.2万美元增长31%，其中激光雷达传感器和原型成本增长40%，开发成本下降33%[434][437][438] - 2023年总运营费用为5425.3万美元，较2022年的6164.2万美元下降12%，其中研发费用下降9%，销售、一般和行政费用下降15%[434][439][440] - 2023年经营亏损为5070.3万美元，较2022年的6144.8万美元减少17%[434] - 2023年与或有对价和认股权证负债公允价值变动相关的收益分别减少7330万美元和250万美元，主要因公司普通股股价大幅下跌[434][441] - 2023年经营活动产生负现金流3550万美元，公司预计未来将继续投资研发并产生经营亏损[452] - 2023年经营活动使用现金3550万美元，净亏损4850万美元；2022年经营活动使用现金5800万美元，净收入940万美元[457][459] - 2023年投资活动使用现金240万美元，主要源于短期投资和购置财产设备；2022年投资活动使用现金160万美元[460][461] - 2023年融资活动提供现金5460万美元，主要是向小糸发行优先股所得；2022年融资活动提供现金8860万美元[462][463] - 2023年末股票价格为3.14美元，预期波动率117.0%，无风险利率5.32%；2022年末股票价格为12.70美元，预期波动率79.0%，无风险利率4.42%[471] 现金状况与流动性 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总计5640万美元，公司认为当前现金状况足以满足至少未来十二个月的流动性和资本支出需求[449] - 截至2023年12月31日，公司有现金、现金等价物和短期投资5640万美元，短期投资仅商业票据，利率风险低[480] 新兴成长公司身份 - 公司作为新兴成长公司，预计至少到2024财年末保持该身份并享受财务会计准则过渡期福利[472] - 公司将保持新兴成长公司身份至2026年12月31日、年总收入达12.35亿美元、被视为大型加速申报公司或三年内发行超10亿美元非可转换债务较早者[476] 风险因素 - 公司运营结果和现金流受外汇汇率波动影响，假设外汇汇率变动10%对历史合并财务报表无重大影响[481] - 公司主要通过股权融资、可转换本票等获得资金，若无法实现目标可能需调整计划或削减成本[456] 收入确认 - 公司主要从激光雷达传感器和原型销售中确认收入，应用相关会计原则需判断和估计[465][466] 递延税资产 - 公司为净递延税资产设置全额估值备抵，预计在联邦和州递延税资产更有可能通过未来应税收入实现收益之前维持该备抵[432]

业绩总结 - Cepton公司在2023财年实现了创纪录的1310万美元收入[3] - Cepton第四季度总收入为500万美元，同比增长214%，环比增长29%[6] - 2023年全年总收入为1,310万美元，同比增长76%[6] - 2023年全年毛利率为27%[6] - 2023年全年GAAP净亏损为4,850万美元，非GAAP净亏损为3,890万美元[6] - Cepton未提供2024年的指引，将在Q1财报电话会议上提供更新[6] 新产品和新技术研发 - Cepton Ultra是一款具有长达300米探测范围的LiDAR产品[3] - Cepton正在与多家OEM就近程LiDAR产品展开合作，预计2025年将实现大规模生产[6] - 公司期待在2024年推出新产品、新项目和新技术[31] 市场扩张和并购 - Cepton作为一家美国公司，在中国1260H名单事件中获得了增长和合作机会[3] - Cepton与Koito的合作对OEM采购决策产生积极影响[14] - Cepton与Koito合作有望在汽车领域的关键转折点中占据市场份额[6] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去几年的OpEx中投入了大量资金进行项目工作[19] - 大多数RFQs和奖项目前计划在'26至'28年开始生产[20] - 公司将根据8-K文件发布更多信息，并随后发布更多新闻稿[21] - 公司与中国LiDAR公司以及其他竞争对手在多个LiDAR项目中竞争[22] - 公司在智能收费项目方面持续支持美国市场的大型收费运营商[27] - 公司不预计OpEx会增加，可能低于2023年的数字[28]

公司动态 - Cepton将于2024年3月28日发布2023年第四季度及全年财务业绩 并在当天下午2:30 PT(5:30 ET)举行电话会议和网络直播 [1] - 电话会议重播将在直播结束后约3小时提供 持续至2024年4月11日 网络直播存档可在公司投资者关系页面查看 [1] 公司概况 - Cepton是硅谷创新企业 专注于高性能激光雷达解决方案 应用于汽车(ADAS/AV)、智慧城市、智慧空间和智慧工业等领域 [1] - 公司成立于2016年 由在先进激光雷达和成像技术领域拥有数十年经验的行业资深人士领导 [2] - 总部位于加州圣何塞 在密歇根州特洛伊设有卓越中心 为底特律大都会区的汽车客户提供本地支持 [2] - 在德国设有分支机构 服务欧洲客户 [3] 技术优势 - Cepton拥有专利激光雷达技术 旨在实现性能、成本和可靠性的平衡 提供可扩展的智能3D感知解决方案 [1] - 公司专注于高性能、高质量激光雷达解决方案的大规模市场商业化 [2]

订单与市场拓展 - 公司获通用汽车ADAS激光雷达系列生产订单，初始含4个车型，后增至9个，预计未来会增加更多车型，但因行业逆风生产启动延迟[123][124] - 公司与全球前10大汽车原始设备制造商就激光雷达应用进行讨论，认为现有通用订单有助于获得更多大型原始设备制造商的订单[125] - 智能基础设施市场激光雷达解决方案的采用速度可能更快，公司与系统集成商合作以推动该市场的应用，并计划扩大合作伙伴网络[126][127] 收入预期 - 公司预计随着汽车和智能基础设施市场激光雷达采用率的增加，收入将增长，但采用率受多种因素影响[128] - 公司收入分为激光雷达传感器和原型收入以及开发收入，预计短期内因通用项目延迟收入将下降，长期随着战略伙伴关系的形成和产品商业化收入将增长[137][138] - 收入主要来自向一级供应商销售组件和技术许可以及向智能基础设施市场的终端用户直接销售激光雷达传感器[138][140] - 预计未来收入的很大一部分将来自汽车终端市场，因为顶级原始设备制造商的系列生产订单规模大、期限长[136] 成本与毛利率 - 为推动汽车应用中激光雷达的大规模采用，公司注重控制产品成本，预计随着产量增加，成本将下降，毛利率将提高[129][130] - 预计未来成本收入将增加，特别是通用ADAS项目开始批量生产时，组件、物流和其他供应链成本的增加将对其产生负面影响[142] - 未来毛利率将受市场条件、产品组合变化、库存和成本结构等多种因素影响，通用ADAS项目开始批量生产时，毛利率预计先降后升[143] 财务数据对比 - 2023年第三季度激光雷达传感器和原型收入为380万美元，较2022年同期增长200万美元，增幅114%；前九个月为780万美元，较2022年同期增长320万美元，增幅68%[154][156] - 2023年前九个月开发收入为30万美元，较2022年同期减少90万美元，降幅76%[154][157] - 2023年第三季度激光雷达传感器和原型成本为330万美元，较2022年同期增长150万美元，增幅78%；前九个月为710万美元，较2022年同期增长150万美元，增幅27%[154][160] - 2023年前九个月开发成本为10万美元，较2022年同期减少50万美元，降幅81%[154][161] - 2023年第三季度研发费用为670万美元，较2022年同期减少150万美元，降幅18%；前九个月为2330万美元，较2022年同期减少110万美元，降幅4%[154][164] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为610万美元，较2022年同期减少60万美元，降幅9%；前九个月为1910万美元，较2022年同期减少290万美元，降幅13%[154][165] - 2023年前九个月或有对价负债公允价值变动收益减少7000万美元，认股权证负债公允价值变动收益减少230万美元[168][170] - 2023年前九个月外币交易净损失为80万美元，债务清偿损失为110万美元[172][173] - 2023年第三季度和前九个月其他收入（费用）净额均增加50万美元[174] - 2023年第三季度利息收入（费用）净额转为净利息收入80万美元，2022年同期为净利息费用30万美元[175] - 2023年前九个月净利息收入为200万美元，2022年同期净利息支出为160万美元[176] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资共计6120万美元[178] - 2022年2月10日，公司从业务合并和PIPE投资获得净现金收益4710万美元[181] - 2023年1月19日，公司向Koito发行并出售10万股优先股，购买价格为1亿美元[182] - 截至2023年9月30日，公司累计亏损1.263亿美元，2023年前九个月经营活动现金流量为负3050万美元[183] - 2023年前九个月，经营活动使用现金3050万美元，投资活动使用现金1390万美元，融资活动提供现金5460万美元[186][188][190] - 2022年前九个月，经营活动使用现金4350万美元，投资活动使用现金1600万美元，融资活动提供现金5920万美元[187][189][191] 公司身份与市场风险 - 公司是“新兴成长型公司”，预计至少到2023财年末保持该身份并利用会计标准延期过渡期福利[194] - 公司将保持新兴成长型公司身份至2026年12月31日、年总收入至少达12.35亿美元、被视为大型加速申报公司或三年内发行超10亿美元非可转换债券等情况较早发生时[197] - 公司市场风险敞口和市场风险管理与2022年年报披露相比无重大变化[199]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为3.8亿美元,同比增长112%,环比增长38% [20] - 产品收入为3.8亿美元,创下公司历史新高,同比增长114%,环比增长37%,主要由于向汽车OEM客户的发货量增加 [20] - 毛利率为13%,主要由于收入结构变化以及单位发货量增加带来的固定成本摊薄 [21] - 第三季度GAAP净亏损为1.13亿美元,非GAAP净亏损为0.92亿美元 [21] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为-0.99亿美元 [21] - 截至9月30日,公司现金及短期投资约为6.1亿美元,无债务 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务方面,公司连续第二个季度创下季度产品收入新高,发货量创新高,并完成了最后一个软件里程碑,获得了汽车行业最严格的软件认证 [7][8] - 智能基础设施业务方面,智能收费应用持续增长,新增一个收费运营商客户,同时在机场应用方面也有新的进展,预计未来几个季度将转化为商业订单 [10][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场方面,公司主要OEM客户由于行业头风导致部分车型推迟上市,但公司仍保持与该客户的密切合作,并有信心在未来获得更多订单 [9][25][26][29] - 公司还在与另一家主要OEM进行最终的供应商选择,预计年底前做出决定,规模可能超过初次获得的订单 [16][31][32] - 同时公司还与一家主要卡车OEM就短程激光雷达进行最终供应商选择,也预计年底前做出决定 [16][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在软件开发方面的投入与硬件同等重要,特别是在满足汽车行业最严格的软件认证要求方面取得了突破 [11][12] - 公司正在积极拓展新的客户和应用,在智能基础设施领域如智能收费和机场应用取得进展,未来有望带来更多商业订单 [10][17][18] - 公司认为,尽管当前汽车行业面临一些宏观挑战,但安全性需求仍在持续增长,激光雷达作为安全套件的一部分,需求不会消失 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对主要OEM客户的合作保持信心,认为目前的延迟只是暂时性的,不会影响长期合作 [26][29] - 公司认为,尽管当前汽车行业面临一些宏观挑战,但安全性需求仍在持续增长,激光雷达作为安全套件的一部分,需求不会消失 [33][34][35] - 公司表示,将继续积极拓展新的客户和应用,在智能基础设施领域如智能收费和机场应用取得进展,未来有望带来更多商业订单 [10][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom Narayan 提问** 询问公司主要OEM客户的业务前景及其对公司业务的影响 [25][26][27][28][29] **Mitch Hourtienne 和 Hull Xu 回答** 公司对该OEM客户保持信心,认为目前的延迟只是暂时性的,不会影响长期合作 [26][29] 问题2 **Kevin Garrigan 提问** 询问公司在软件集成和网络安全方面的工作 [41][42] **Mitch Hourtienne 回答** 网络安全是汽车激光雷达必须满足的基本要求,公司已完成了主要OEM客户最严格的软件认证 [41][42] 问题3 **Matthew Galinko 提问** 询问公司未来1-2年内是否还有其他重大汽车项目决定 [47][48][51][52] **Mitch Hourtienne 回答** 除了年内即将做出决定的两个项目外,公司还在与其他OEM进行接洽,明年也有望获得新的项目 [48][52]

公司概况 - 公司专注于为汽车和智能基础设施市场提供高性能、大规模市场激光雷达解决方案[121] - 公司自2016年成立以来就以大规模市场部署激光雷达为指导原则[122] - 公司于2019年通过日本一级供应商Koito获得通用汽车的一项重要ADAS激光雷达量产订单[123] - 公司拥有自主研发的激光雷达平台,包括图像传感技术和系统芯片等核心部件[124] - 公司于2022年2月完成与GCAC的业务合并,现已在纳斯达克上市[125,126,127,128] 收入预测 - 公司预计随着激光雷达在汽车和智能基础设施市场的采用增加,未来收入将会增长[138] - 公司预计未来大部分收入将来自汽车市场,因为汽车OEM的订单规模和周期较长[145] - 公司的收入主要来自向一级供应商销售组件和授权技术,以及直接向智能基础设施市场客户销售激光雷达传感器[146,147,149] 成本控制 - 为实现大规模市场部署,公司一直致力于控制产品成本,并正与合作伙伴共同努力降低成本[139,140] 财务表现 - 公司的总收入在三个月和六个月期间分别增加9%和6%[164] - 公司的毛利率在三个月和六个月期间分别从负转正[164] - 研发费用在三个月和六个月期间分别增加12%和3%[173][175] - 销售、一般及管理费用在三个月和六个月期间分别下降14%和15%[174][176][177] - 公允价值变动收益在三个月和六个月期间分别大幅下降[178][180][181] - 公司偿还了以日元计价的有抵押贷款,产生了外汇损失[182] - 公司维持了对递延税资产的估值准备[162][163] 现金流和融资 - 公司现金、现金等价物和短期投资总额为69.6百万美元[191] - 公司与林肯公园签订了100.0百万美元的股票购买协议[192,193] - 公司于2022年2月10日从业务合并和PIPE投资中获得净现金收益47.1百万美元[194] - 公司于2023年1月19日向Koito发行了100,000股A系列可转换优先股,总金额为100.0百万美元[195] - 公司在过去六个月内经营活动使用了21.2百万美元现金[199] - 公司在过去六个月内投资活动使用了33.8百万美元现金[201] - 公司在过去六个月内筹资活动提供了54.6百万美元现金[203] 未来展望 - 公司预计将继续投资研发并产生经营亏损[196] - 公司目前为新兴成长公司,享受相关税收优惠政策[206,207,208,209] - 公司市场风险敞口未发生重大变化[211]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2.8百万美元,同比增长9%,环比增长88% [30] - 第二季度产品收入为2.8百万美元,创公司历史新高,同比增长92%,环比增长123% [30] - 第二季度毛利率为15.6%,创公司历史新高,主要由于收入结构更有利于智能基础设施业务,以及单位出货量大幅增加带来的规模效应 [31] - 随着汽车OEM客户订单的增加,公司预计毛利率将短期下降,随后随着产量增加和规模效应的实现而反弹,预计可达到40%左右的水平 [31][38] - 第二季度GAAP净亏损为1420万美元,非GAAP净亏损为1180万美元 [32] - 第二季度非GAAP调整后EBITDA为负1260万美元 [33] - 截至6月30日,公司可用流动性约为1.68亿美元,包括7000万美元现金和短期投资,以及9800万美元的林肯公园资本股权融资承诺 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务方面,公司预计剩余年度每个季度的出货量将超过上一个季度的两倍,以满足OEM客户年底投产的需求 [12] - 智能基础设施业务方面,公司正在执行最大客户的百万美元合同,这是公司LiDAR产品在收费应用领域的最大商业部署 [12][26] - 公司还获得了首笔机场应用的生产订单,这是一个新兴应用领域 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是目前Level 2+和Level 3 ADAS系统最大的市场,公司收到了一家全球最大汽车OEM的美国分部的RFI [22] - 公司正在与多家全球前十大OEM进行最终论证和谈判,希望获得今年最大的汽车OEM系列生产订单 [23][40][41] - 公司在收费应用领域的最大客户表示,公司目前只占其美国市场份额的一小部分,未来有4-5倍的扩展空间,包括东欧和东南亚等地区 [43] - 公司还获得了首笔机场应用的生产订单,这个新兴应用领域未来几年有数千台的市场空间 [58][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在汽车OEM客户中看到对感知解决方案的需求增加,正在利用在智能基础设施领域的软件经验开发汽车感知软件 [17] - 公司的LiDAR产品组合和在汽车生产项目执行方面的经验,有望帮助公司赢得更多汽车系列生产订单 [19] - 公司与Koito的合作关系、在通用汽车项目的经验以及小型化集成设计,在与OEM客户的最终论证中处于有利地位 [24][40][41] - 公司的LiDAR传感器在恶劣天气和夜间条件下的性能优势,以及对车辆轴数和高度的检测能力,使其在收费应用领域具有竞争优势 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度创下产品收入和毛利率新高,反映了团队的出色执行力,预计这一趋势将持续到年底 [11][13] - 公司正在持续投资自动化制造设备和测试校准设备,以满足不断增加的产品需求 [14][15] - 公司已完成自主研发的ASIC芯片在Nova产品的工程验证,并开始向主要客户出货,预计年底将在X90产品线上使用 [16] - 公司有信心在年底前完成OEM客户的生产准备,并在今年赢得更多汽车系列生产订单 [19][40][41] - 公司在智能基础设施业务方面的最大客户有进一步扩大合作范围的意愿,未来1-2年内有望实现4-5倍的增长 [43] 其他重要信息 - 公司本季度发货量创历史新高,反映了公司在汽车和智能基础设施两大领域的强劲增长 [11][12] - 公司已经在OEM客户的生产准备工作中取得进展,包括开发自动化制造设备和ASIC芯片等 [14][15][16] - 公司正在积极开发汽车感知软件,以满足OEM客户对集成解决方案的需求 [17] - 公司在与主要OEM客户的最终论证中处于有利地位,有望在今年赢得更多系列生产订单 [23][24][40][41] - 公司在智能基础设施业务方面的最大客户有进一步扩大合作的意愿,未来增长空间巨大 [43][58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Galinko 提问** 公司是否需要更多订单才能实现预期的毛利率水平? [37] **Jun Pei 回答** 公司可以通过现有的通用汽车项目实现40%左右的毛利率目标,当然更多订单会有帮助 [38] 问题2 **Richard Shannon 提问** 公司是否有望获得今年最大的汽车OEM订单? [40][41] **Mitch Hourtienne 回答** 公司正处于与一家最大OEM的最终论证阶段,凭借在通用汽车项目的经验以及与Koito的合作关系,公司处于有利地位 [40][41] 问题3 **Gus Richard 提问** 公司是否有能力满足快速增长的产品需求? [68][69] **Mitch Hourtienne 和 Jun Pei 回答** 公司正在持续投资自动化制造设备和工艺改进,加上Koito在供应链方面的支持,公司有信心满足不断增加的产品需求 [68][69]

业绩总结 - Cepton的Q2'23产品收入较上一季度增长了123%[17] - Cepton的Q2'23净亏损为11,835,000美元，较去年同期有所下降[19] 业务发展 - Cepton在汽车和智能基础设施领域取得了进展，获得了多个订单并加速了ADAS系统的发展[13]