整体发货量数据 - 2022年第三季度发货量38.7万公吨，同比下降2%；前九个月发货量121.2万公吨，同比增长2%[3][5] - 2022年前三季度总发货量121.2万吨，2021年同期为118.6万吨[25] 整体收入数据 - 2022年第三季度收入20.22亿欧元，同比增长27%；前九个月收入62.76亿欧元，同比增长41%[5] - 2022年第三季度营收为20.22亿欧元，2021年同期为15.87亿欧元；2022年前九个月营收为62.76亿欧元，2021年同期为44.46亿欧元[19] - 2021年公司营收为62亿欧元[18] - 2022年前三季度总营收62.76亿欧元，2021年同期为44.46亿欧元[25] 整体增值收入数据 - 2022年第三季度增值收入6.73亿欧元，同比增长21%；前九个月增值收入20.29亿欧元，同比增长21%[3][5] - 2022年第三季度VAR为6730万欧元，2021年同期为5580万欧元；2022年前三季度VAR为2.029亿欧元，2021年同期为1.67亿欧元[26] 整体净利润数据 - 2022年第三季度净利润1.31亿欧元，2021年同期为0.99亿欧元；前九个月净利润2.78亿欧元，2021年同期为2.55亿欧元[3][5] - 2022年第三季度净利润为1.31亿欧元，2021年同期为0.99亿欧元；2022年前九个月净利润为2.78亿欧元，2021年同期为2.55亿欧元[19] - 2022年前三季度净利润2.78亿欧元，2021年同期为2.55亿欧元[23] 整体调整后息税折旧及摊销前利润数据 - 2022年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）1.6亿欧元，同比增长12%；前九个月调整后息税折旧及摊销前利润5.25亿欧元，同比增长21%[3][5] - 公司预计2022年调整后EBITDA在6.7亿至6.9亿欧元之间[15] - 2022年预计调整后息税折旧及摊销前利润在6.7亿至6.9亿欧元区间低端，自由现金流超过1.7亿欧元[4] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.6亿欧元，2021年同期为1.43亿欧元[24] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.6亿欧元，2021年同期为1.43亿欧元；2022年前三季度调整后EBITDA为5.25亿欧元，2021年同期为4.34亿欧元[26] 整体现金流数据 - 2022年前九个月运营现金流3.23亿欧元，自由现金流1.6亿欧元；2021年前九个月运营现金流2.39亿欧元，自由现金流1.21亿欧元[3][12] - 2022年第三季度经营活动产生的净现金流为1.54亿欧元，2021年同期为9100万欧元；2022年前三季度为3.23亿欧元，2021年同期为2.39亿欧元[23] - 2022年第三季度自由现金流为7400万欧元，2021年同期为4000万欧元；2022年前三季度为1.6亿欧元，2021年同期为1.21亿欧元[28] 整体净债务相关数据 - 2022年9月30日，净债务与过去12个月调整后息税折旧及摊销前利润之比为3.0倍[3] - 2022年9月30日净债务为19.97亿欧元，2021年12月31日为19.81亿欧元[14] - 截至2022年9月30日，借款为21.69亿欧元，净债务为19.97亿欧元；截至2021年12月31日，借款为21.29亿欧元，净债务为19.81亿欧元[28] 整体基本每股收益数据 - 2022年第三季度基本每股收益为0.90欧元，2021年同期为0.68欧元；2022年前九个月基本每股收益为1.90欧元，2021年同期为1.77欧元[19] 整体资产负债数据 - 2022年9月30日总资产为54.05亿欧元，2021年12月31日为46.24亿欧元[21] - 2022年9月30日总负债为46.12亿欧元，2021年12月31日为43.33亿欧元[21] - 2022年9月30日总股本为7.93亿欧元，2021年12月31日为2.91亿欧元[21] 整体折旧和摊销及财务成本净额数据 - 2022年第三季度折旧和摊销为7300万欧元，2021年同期为6700万欧元；2022年前三季度为2.09亿欧元，2021年同期为1.95亿欧元[23] - 2022年第三季度财务成本净额为3600万欧元，2021年同期为3400万欧元；2022年前三季度为9800万欧元，2021年同期为1.26亿欧元[23] 航空航天领域发货量数据 - 2022年第三季度航空航天领域发货量同比增长约50%[3] 各业务线调整后息税折旧及摊销前利润数据 - 包装与汽车轧制产品（P&ARP）业务2022年第三季度调整后息税折旧及摊销前利润同比下降17%，航空航天与运输（A&T）业务增长136%，汽车结构与工业（AS&I）业务增长7%[7][8][10] 流动性数据 - 2022年9月30日流动性为8.19亿欧元，包括1.71亿欧元现金及现金等价物和6.48亿欧元承诺信贷安排[14] 非国际财务报告准则财务指标相关 - 新闻稿包含非国际财务报告准则（IFRS）的财务指标，如VAR、调整后EBITDA、每公吨调整后EBITDA、自由现金流和净债务[29] - VAR定义为排除附带活动收入后的收入减去金属成本，消除金属价格波动影响，便于各期比较[29] - 调整后EBITDA是管理层评估公司经营业绩的指标，排除了某些非现金费用和不影响日常运营的项目[29][30] - 调整后EBITDA定义为持续经营业务在所得税、合资企业结果、净融资成本等之前的收入或损失，并进行多项调整[30] - 调整后EBITDA可让管理层和投资者评估经营结果和趋势，不受库存会计影响[30] - 自由现金流定义为经营活动净现金流减去资本支出、对合资企业的股权出资和贷款以及其他投资活动[30] - 自由现金流考虑了经营活动产生或消耗的现金以及业务的资本支出需求[30] - 净债务定义为借款加上或减去交叉货币基差互换的公允价值，减去保证金催缴，再减去现金及现金等价物和为发行担保而质押的现金[30] - 净债务考虑了公司持有的现金及现金等价物余额以及公司的总外债[30] - 这些非GAAP财务指标是对IFRS披露的补充，不应被视为IFRS指标的替代[29][30]

财务数据和关键指标变化 - 二季度发货量42.4万吨，同比增长4%，各业务板块发货量均有所增加 [7] - 营收增长50%，达到23亿欧元，主要因金属价格上涨、价格和产品组合改善以及销量增加 [7] - 增值收入7.04亿欧元，同比增长22%，其中3400万欧元增长源于各业务板块销量增加，8100万欧元源于价格和产品组合改善，金属影响为负2100万欧元，3500万欧元源于有利的外汇换算 [20][21] - 二季度净亏损3200万欧元，去年同期净利润为1.08亿欧元，主要因衍生品未实现损益不利变动1.58亿欧元 [8] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.98亿欧元，同比增长17%，创公司纪录 [9] - 二季度自由现金流6000万欧元，年初至今累计8600万欧元，自2019年初以来累计超过5.5亿欧元 [39] - 二季度末净债务20亿欧元，与2021年末基本持平，杠杆率降至3倍，较2021年末下降近0.5倍 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务板块 - 调整后EBITDA 9500万欧元，创纪录，同比增长2% [24] - 销量带来500万欧元正向影响，包装和汽车发货量增加，包装发货量同比增长4%，汽车发货量同比增长3%，但整体需求仍远低于疫情前水平 [24][25] - 价格和产品组合带来1500万欧元正向影响，主要因合同定价改善，包括通胀相关成本转嫁 [25] - 成本带来2600万欧元负向影响，运营成本上升，主要因通胀，抵消了有利的金属成本 [25] - 外汇换算带来700万欧元正向影响，因美元走强 [25] A&T业务板块 - 调整后EBITDA 6300万欧元，同比增长50% [26] - 销量带来1200万欧元正向影响，航空航天发货量同比增长54% [26] - 价格和产品组合带来3900万欧元正向影响，因合同定价改善，包括通胀相关成本转嫁，以及产品组合优化 [26] - 成本带来3300万欧元负向影响，因通胀导致运营成本上升，以及航空航天业务产能爬坡 [27] - 外汇换算带来300万欧元正向影响，因美元走强 [27] AS&I业务板块 - 调整后EBITDA 4600万欧元，创纪录，同比增长13% [28] - 销量带来300万欧元正向影响，工业和汽车发货量增加，工业发货量同比增长5%，汽车发货量同比增长3%，但整体需求仍远低于疫情前水平 [28][29] - 价格和产品组合带来2400万欧元正向影响，主要因合同定价改善，包括通胀相关成本转嫁 [29] - 成本带来2300万欧元负向影响，运营成本上升，主要因通胀 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 包装市场在北美和欧洲表现强劲，国内供应紧张，预计中期需求将实现中个位数增长 [45] - 汽车市场短期需求受半导体短缺和供应链挑战阻碍，OEM二季度出现生产停滞，预计下半年仍将持续，但从终端市场需求看，因库存低、消费者需求高、电气化趋势和铝渗透率提高，公司对该市场增长潜力持积极态度 [47] - 航空航天市场二季度发货量同比增长超50%，环比增长25%，主要OEM已宣布提高产量，公司对航空航天需求基本面保持信心 [48] - 专业市场依赖欧美工业经济健康状况，虽部分终端市场出现疲软迹象，但欧美专业市场目前仍表现强劲 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布一系列项目，计划到2025年释放20万吨产能，以服务不断增长的包装市场，这些项目将扩大北美和欧洲产能，为股东带来可观回报 [46] - 公司通过Vision 2025计划提高效率、减少昂贵投入消耗和降低固定成本，以应对成本压力 [35] - 在商业方面，公司现有合同大多有通胀保护机制，如PPI通胀调整或附加费机制，对于没有的合同，正与客户协商加入；同时，公司签订新合同时争取更好定价和通胀保护条款 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济和地缘政治风险仍高，预计通胀压力将持续，特别是受俄乌战争影响地区的能源等投入成本 [12] - 公司核心终端市场需求未出现实质性下降，业务表现良好，对今年剩余时间前景乐观，将2022年调整后EBITDA指引上调至6.7 - 6.9亿欧元，此前为6.4 - 6.6亿欧元，预计2022年自由现金流超过1.7亿欧元 [12][13] - 长期来看，公司目标是到2025年调整后EBITDA超过8亿欧元，保持杠杆率在1.5 - 2.5倍之间 [56] 其他重要信息 - 公司上半年可记录事故率升至每百万工时2.2起，安全是公司首要任务，需持续关注以实现既定目标 [6] - 公司部分欧洲工厂使用的天然气来自俄罗斯，目前运营未受供应影响，但俄罗斯进一步减少或停止供气风险增加，欧洲正采取措施应对，公司大部分欧洲EBITDA来自对俄罗斯天然气依赖较低的国家，且认为天然气供应减少15%对公司产能影响小于15%，公司将密切关注情况并及时更新 [14][15][17] - 公司预计2022年总能源成本接近2.5亿欧元，2023年将进一步增加，过去三年年均能源成本约1.5亿欧元 [34] - 公司预计2022年资本支出在2.65 - 2.75亿欧元之间，高于此前指引的2.5 - 2.6亿欧元，主要因通胀压力和美元走强 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来潜在资本回报及资本分配优先级的看法 - 公司首要任务是实现杠杆率目标2.5倍，达到该目标后将重新考虑选项，届时股东分配将成为更核心关注点，目前正在思考和规划 [59] 问题2: A&T业务板块的业务进展及汽车业务下半年假设 - A&T业务需求持续强劲，下半年表现将稳健，但预计EBITDA每吨不会延续二季度超1000欧元的表现，历史上700 - 800欧元是较好水平，目前可能向较高端靠拢 [61] - 汽车业务方面，预计OEM客户供应链问题不会有太大变化，公司对自身在该环境下的表现满意，与去年上半年相比，2022年上半年汽车发货量略有上升，预计下半年经季节性调整后将维持该水平；汽车业务恢复时，公司生产线运行良好，可吸收增量需求 [62][63] 问题3: 如何看待市场新增产能 - 公司到2025 - 2026年基本已售罄，有大量合同期限超过该时间，但到2030年未全部售罄 [65] - 市场增长需要这些新增产能，但产能上线和爬坡速度可能导致供需平衡紧张或出现过剩，同时需考虑美国进口铝的影响 [66][67] 问题4: 2023年能源成本增加的应对措施及信心来源 - 2022年能源已全部采购，2023年预计能源成本将大幅增加，公司认为有必要建立能源附加费机制，目前正与客户协商，需观察该机制实施效果后才能提供更多2023年能源成本信息 [69][70] 问题5: 高纯度铝和镁成本增加的性质及定价转嫁情况 - 高纯度铝成本可能需公司通过PPI结构等机制自行承担 [71] - 镁成本方面，公司已建立转嫁机制，但部分有延迟，2023年应能得到充分保护，且已包含在指引中 [71] 问题6: 包装业务合同续签情况及中期定价谈判看法 - 公司已续签许多包装业务合同，历史上每年续签合同量约占22% - 25%，目前可能略低 [73] - 2023 - 2025年大部分合同已确定并锁定，目前无需急于为2027 - 2029年市场销售产能进行谈判 [74] 问题7: 外汇（欧元、美元）敏感性及下半年影响 - 上半年外汇对EBITDA有正向影响，一季度约500万欧元，二季度约1000万欧元，上半年总计约1500万欧元 [75] - 外汇对资产负债表的影响主要体现在净债务的换算上，因美元走强，债务余额维持在20亿欧元左右；对现金流的影响为适度正向或中性，EBITDA方面的收益会被利息支出和资本支出等吸收 [76] 问题8: 航空航天发动机供应链问题是否会影响铝结构需求 - 发动机是目前航空航天行业最大瓶颈，但公司未收到客户要求放缓生产的通知，相反客户需求旺盛，供应链中铝供应短缺情况预计将持续到2023年 [78] - 航空航天公司确定生产速率后不会轻易改变，2022 - 2023年不太可能出现需求放缓风险 [80] 问题9: A220项目对铝锂合金需求的影响 - 铝锂合金需求有一定增长，但与其他产品无明显差异，其需求受产品组合影响较大，A350等宽体飞机使用较多铝锂合金，宽体飞机复苏速度慢于窄体飞机，公司对硬件业务前景仍持乐观态度 [81] 问题10: 能源供应情况及业务运营应对 - 一种情况是天然气继续供应，但供应量大幅减少且价格高昂；另一种情况是欧洲实施15%需求削减计划，将触发更昂贵的天然气价格和配给情景 [84][85] - 天然气供应减少15%对公司生产的影响小于该比例，但客户和供应商可能受不同程度影响，存在不确定性；公司主要在对俄罗斯天然气依赖较低的国家运营，有一定优势 [86][87][90] - 公司团队反应迅速，已进行桌面演练，制定应急预案，若削减幅度为15%，情况可控 [90][91] 问题11: 流动性和净债务方面是否还有优化空间 - 公司目前流动性状况良好，基于当前情况不需要更多流动性；在更稳定环境下，会考虑减少流动性，但鉴于市场不确定性，将保持耐心，待市场稳定后逐步调整 [93] 问题12: 是否有机会建立库存以及客户态度 - 公司提高了EBITDA指引但未调整自由现金流指引，目的是保持灵活性，若认为建立库存是正确商业决策，公司有能力实施，且不受财务状况和运营表现限制 [96] 问题13: 汽车市场是否存在被压抑的需求 - 公司认为汽车市场存在大量被压抑的需求，从美国经销商库存可见一斑，公司已做好准备，等待市场回升 [97] 问题14: 是否愿意用自由现金流回购折价债券 - 回购折价债券是公司的一个选项，公司会持续关注，但鉴于市场不确定性，短期内倾向于保持较强流动性，同时会继续寻找机会 [98]

业绩总结 - 第二季度总收入为23亿欧元，同比增长50%[4] - 2022年第二季度的收入为22.75亿欧元，相比2021年同期的15.18亿欧元增长了49.5%[32] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）创纪录为1.98亿欧元，同比增长17%[4] - 2022年第二季度的调整后的EBITDA为1.98亿欧元，较2021年同期的1.70亿欧元增长了16.5%[32] - 自由现金流为6000万欧元，较2021年同期的3500万欧元增长了71.4%[33] - 2022年上半年的净现金流为1.69亿欧元，较2021年上半年的1.48亿欧元增长了14.2%[34] 用户数据 - 价值增加收入（VAR）为7.04亿欧元，同比增长22%[4] - 2022年第二季度的VAR为7.04亿欧元，较2021年同期的5.75亿欧元增长了22.4%[32] - 2022年第二季度的VAR利润率为28.1%，相比2021年同期的29.5%有所下降[32] 财务状况 - 净亏损为3200万欧元[4] - 2022年6月30日的净债务为19.97亿欧元，较2021年6月30日的19.76亿欧元略有上升[36] - 杠杆率为3.0倍，为多年来最低水平[23] - 2022年第二季度的财务成本净额为3.2亿欧元，较2021年同期的3.7亿欧元下降了13.5%[37] 未来展望 - 预计2022年调整后EBITDA在6.7亿至6.9亿欧元之间[29] - 预计2022年自由现金流超过1.7亿欧元[29] 其他信息 - 包装与汽车产品的调整后EBITDA为9500万欧元，同比增长2%[10] - 航空航天与运输的调整后EBITDA为6300万欧元，同比增长50%[12] - 2022年第二季度的折旧和摊销费用为2.75亿欧元，较2021年同期的2.55亿欧元增长了7.8%[37] - 2022年第二季度的金属价格滞后损失为2.12亿欧元，较2021年同期的2.50亿欧元有所改善[37]

发货量数据 - 2022年第二季度发货量42.4万公吨，同比增长4%；上半年发货量82.5万公吨，同比增长4%[3][4] - 三个月内，2022年6月30日结束时总发货量42.4万公吨，2021年同期40.6万公吨；六个月内，2022年6月30日结束时总发货量82.5万公吨，2021年同期79.1万公吨[41] - 包装轧制产品三个月内，2022年6月30日结束时发货量22.1万公吨，营收9.85亿欧元；2021年同期发货量21.3万公吨，营收6.48亿欧元[41] - 汽车轧制产品六个月内，2022年6月30日结束时发货量12万公吨，营收5.71亿欧元；2021年同期发货量12.2万公吨，营收4.21亿欧元[41] 收入与营收数据 - 2022年第二季度收入23亿欧元，同比增长50%；上半年收入43亿欧元，同比增长49%[3][4] - 2022年第二季度增值收入7.04亿欧元，同比增长22%；上半年增值收入14亿欧元，同比增长22%[3][4] - 公司2021年营收为62亿欧元[30] - 2022年第二季度营收22.75亿欧元，2021年同期为15.18亿欧元；2022年上半年营收42.54亿欧元，2021年同期为28.59亿欧元[31] - 三个月内，2022年6月30日结束时总营收22.75亿欧元，2021年同期15.18亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时总营收42.54亿欧元，2021年同期28.59亿欧元[41] - 三个月内，2022年6月30日结束时VAR为7.04亿欧元，2021年同期5.75亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时VAR为13.56亿欧元，2021年同期11.12亿欧元[42] 利润数据 - 2022年第二季度净亏损3200万欧元，2021年同期净利润1.08亿欧元；上半年净利润1.47亿欧元，2021年同期为1.56亿欧元[3][4] - 2022年第二季度净亏损3200万欧元，2021年同期净利润1.08亿欧元；2022年上半年净利润1.47亿欧元，2021年同期为1.56亿欧元[31] - 2022年第二季度基本每股收益为 - 0.24欧元，2021年同期为0.76欧元；2022年上半年基本每股收益为1欧元，2021年同期为1.09欧元[31] - 2022年第二季度综合收益总额为5100万欧元，2021年同期为1.35亿欧元；2022年上半年综合收益总额为3.03亿欧元，2021年同期为2.4亿欧元[32] - 三个月内，2022年6月30日结束时净亏损3200万欧元，2021年同期净利润1.08亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时净利润1.47亿欧元，2021年同期净利润1.56亿欧元[38] 调整后EBITDA数据 - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.98亿欧元，同比增长17%；上半年为3.65亿欧元，同比增长25%[3][4] - 三个月内，2022年6月30日结束时调整后EBITDA为1.98亿欧元，2021年同期1.7亿欧元；六个月内，2022年6月30日结束时调整后EBITDA为3.65亿欧元，2021年同期2.91亿欧元[40][42] - 调整后EBITDA用于评估公司经营业绩、编制内部预测和预算，排除多项特殊、不寻常或非经常性项目影响[51][52] - 调整后EBITDA并非按照IFRS列报，不能替代按IFRS确定的当期损益、收入或经营现金流[53] 现金流数据 - 2022年上半年经营活动现金流为1.69亿欧元，自由现金流为8600万欧元[4] - 三个月内，2022年6月30日结束时经营活动产生的净现金流为1.11亿欧元，2021年同期7300万欧元；六个月内，2022年6月30日结束时经营活动产生的净现金流为1.69亿欧元，2021年同期1.48亿欧元[38] - 三个月内，2022年6月30日结束时自由现金流为6000万欧元，2021年同期3500万欧元；六个月内，2022年6月30日结束时自由现金流为8600万欧元，2021年同期8100万欧元[45] - 自由现金流定义为经营活动净现金流减去资本支出、对合资企业的股权出资和贷款以及其他投资活动[54] - 自由现金流并非按照IFRS列报，不能替代按IFRS确定的经营现金流，有不反映债务本金偿还等局限性[54] 债务与流动性数据 - 2022年上半年偿还1.8亿欧元法国PGE贷款和1500万瑞士法郎瑞士贷款[3] - 截至2022年6月30日，净债务与LTM调整后EBITDA比率为3.0倍[4] - 截至2022年6月30日，流动性为8.99亿欧元，净债务为19.97亿欧元[22][23] - 截至2022年6月30日，借款为21.58亿欧元，净债务为19.97亿欧元；截至2021年12月31日，借款为21.29亿欧元，净债务为19.81亿欧元[45] - 净债务定义为借款加上或减去交叉货币基差互换的公允价值（扣除追加保证金通知）减去现金及现金等价物和为发行担保而质押的现金[55] - 净债务并非按照IFRS列报，不能替代按IFRS确定的借款[55] 资产与权益数据 - 2022年6月30日，公司总资产为53.29亿欧元，2021年12月31日为46.24亿欧元[34] - 2022年6月30日，公司总负债为47.26亿欧元，2021年12月31日为43.33亿欧元[34] - 2022年6月30日，公司总权益为6.03亿欧元，2021年12月31日为2.91亿欧元[34] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为1.56亿欧元，2021年12月31日为1.47亿欧元[34] 研发费用数据 - 2022年上半年研发费用为2100万欧元，2021年同期为2000万欧元[31] 公司预测数据 - 2022年公司预计调整后EBITDA在6.7亿至6.9亿欧元之间，自由现金流超过1.7亿欧元[5]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度发货量40.1万吨，较2021年第一季度增长4%，主要因PARP和A&T发货量增加 [10] - 收入增长48%至20亿欧元，主要因金属价格上涨 [10] - 增值收入6.52亿欧元，较去年第一季度增长21% [11] - 净利润1.79亿欧元，2021年第一季度为4800万欧元 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.67亿欧元，较2021年第一季度增长38% [11] - 第一季度自由现金流2600万欧元，延续了持续产生自由现金流的记录 [13] - 第一季度末净债务与调整后EBITDA的杠杆率降至3.2倍，较2021年第一季度末下降1.4倍 [13] - 上调2022年调整后EBITDA指引至6.4 - 6.6亿欧元，此前为6 - 6.2亿欧元；预计2022年自由现金流超过1.7亿欧元，此前预计超过1.5亿欧元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务 - 调整后EBITDA为8200万欧元，较2021年第一季度增长20% [22] - 包装发货量较去年增长6%，汽车发货量因半导体短缺较去年下降6% [23] - 价格和组合带来2400万欧元正向影响，成本带来2000万欧元负面影响，外汇带来400万欧元正向影响 [23][24] A&T业务 - 调整后EBITDA为5300万欧元，较2021年第一季度增长169% [25] - 航空航天发货量增长23%，TID发货量增长11% [25] - 价格和组合带来3200万欧元正向影响，其中包含1000万欧元客户付款；成本带来1000万欧元负面影响，外汇带来100万欧元正向影响 [25][26] AS&I业务 - 调整后EBITDA为3700万欧元，较2021年第一季度下降3% [27] - 行业发货量增长11%，汽车发货量因半导体短缺下降12% [27] - 价格和组合带来1300万欧元正向影响，成本带来1500万欧元负面影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 包装市场 - 过去12个月占公司收入的44%，是核心市场 [43] - 铝罐需求增长受消费者偏好推动，北美和欧洲市场强劲，预计中期有中个位数需求增长 [44] 汽车市场 - 过去12个月占公司收入的25% [46] - 短期受半导体短缺影响，需求受阻，预计第二季度仍有生产停工，下半年略有改善 [47] 航空航天市场 - 第一季度实现同比增长，过去12个月占公司收入的7%，低于2019年疫情前的15% [49] - 主要OEM近期宣布提高产量，客户订单增加，但预计全面恢复是渐进过程 [49] 特种市场 - 过去12个月占公司收入的24% [51] - 欧洲和北美市场总体强劲，受可持续发展趋势驱动，铝在多个领域应用增加 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期愿景包括在可持续发展趋势推动下实现销量增长、提高盈利能力和回报，并设定了雄心勃勃的可持续发展目标 [17] - 专注执行战略，实现ESG目标，到2025年实现调整后EBITDA超过8亿欧元，并增加股东价值 [17] - 为满足包装市场增长需求，宣布一系列项目，到2025年释放20万吨产能，到2030年再释放14万吨产能 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩出色，尽管面临通胀压力，但仍实现了强劲的调整后EBITDA、稳定的自由现金流和进一步去杠杆化 [14] - 宏观经济和地缘政治存在不确定性，如乌克兰战争，但公司有能力应对挑战，抵消通胀压力 [14][15] - 多数业务订单强劲，对今年及未来前景乐观，上调2022年调整后EBITDA和自由现金流指引 [16] 其他重要信息 - 第一季度安全表现卓越，可记录事故率为每百万工时1.6起，多个工厂实现安全里程碑 [7] - 公司采用成本转嫁商业模式，降低金属价格风险，但当前金属供应紧张，合金元素成本因供应中断和保供措施而显著上升 [10][30] - 非金属成本如劳动力、能源、维护设备和运输等较去年均有所上升，公司通过多种方式应对通胀压力 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：更新EBITDA和自由现金流指引的原因 - 公司业务有季节性，Q2、Q3通常较强，Q4较弱；公司能将通胀压力转嫁至客户，执行计划和成本管理效果良好；订单可见性增强，特别是航空航天市场订单在近期得到巩固 [59][60] 问题2：俄罗斯对欧洲部分国家天然气供应中断对公司客户和自身欧洲业务的影响 - 公司在波兰和保加利亚无业务，不受直接影响；部分客户在波兰有业务，可能受影响，但目前认为对公司整体影响不大，公司会密切关注 [61][62] 问题3：A&T业务中航空航天业务情况、二季度销量和利润率趋势，以及3200万欧元价格收益中是否包含1000万欧元一次性收益，航空航天和TID业务定价收益拆分 - 航空航天业务一季度增长是因为供应链去库存后开始补货，订单持续增加，公司预计今年剩余时间业务将持续走强；3200万欧元价格收益包含1000万欧元一次性收益；航空航天业务吨数利润率高，多为长期合同，TID业务目前利润率也很强，合同中能实现价格上涨和通胀转嫁 [66][68][70][71] 问题4：汽车业务供应链情况、可见性，以及美欧市场二季度末趋势对比 - 汽车业务供应链仍有中断，OEM生产停工频繁，预计今年剩余时间仍会持续，下半年可能略有改善；目前产能利用率较满负荷低15% - 20%，公司希望情况能得到解决，但修订后的指引未考虑今年解决该问题；PARP业务可通过包装业务弥补汽车业务，AS&I业务可通过工业业务弥补汽车结构业务，每季度约有500万欧元的抵消效果 [73][74][75] 问题5：A&T业务中每吨961欧元的利润率，扣除1000万欧元一次性收益后，后续每吨利润率降至约800欧元是否合理 - 应扣除一次性调整，公司对该业务的指引为每吨700 - 800欧元 [78] 问题6：公司对俄罗斯天然气的暴露程度，以及除波兰外若情况变化的直接影响 - 公司已锁定今年剩余时间的天然气价格，无价格暴露风险，但存在供应可用性风险；公司最大的天然气用户在德国，其对俄罗斯天然气的依赖低于欧洲平均水平；由于情况复杂，难以评估不同情景下的影响 [80][81][82] 问题7：若扣除一次性项目并年化，Q1情况是否代表全年，指引中更高的销量是否会被更高的成本抵消 - 该总结合理，航空航天业务有望全年持续改善，其他业务总体强劲，汽车业务下半年可能略有改善；全年成本会上升，特别是能源成本 [88][89] 问题8：指引中是否包含利润率扩张机会，目前是否假设利润率和销量无大幅增长 - 目前假设全年利润率相对稳定，若航空航天或汽车业务恢复更快，可能有利润率提升空间，但由于宏观经济和地缘政治不确定性，难以预测 [90] 问题9：包装业务积压订单的定价趋势和业务组合情况 - 包装业务定价持续改善，在合同续签和通胀压力转嫁方面表现良好；汽车业务向客户转嫁通胀压力较难，但预计未来会改善；PARP业务价格和成本净影响有利，AS&I业务更受汽车业务影响，相对中性 [92][93] 问题10：自由现金流指引的全年节奏 - 第一季度贸易营运资金增加，与季节性、航空航天业务复苏和金属价格上涨有关，预计全年营运资金使用适度；资本支出倾向于在下半年进行，因为此时客户停产，适合进行资本支出；EBITDA通常前两个季度和Q3较强，Q4较弱；预计全年自由现金流在后半年大致平均分配，第二季度可能较第一季度有所改善 [95][96][97] 问题11：航空航天业务中787、777X等长期项目以及雷神公司的限制是否纳入展望，分销商如何看待这些问题与去库存趋势 - 2022年展望中不期望宽体机业务有太多利好消息，主要增长来自窄体单通道飞机；长期指引（2025年）中，预计宽体机业务将基本恢复到疫情前水平；不认为钛在2022年是问题 [99][100] 问题12：航空航天业务增长对TID产能的影响，以及能否从TID业务获得额外定价权 - 航空航天业务增长通常会提升TID业务定价；公司面临的挑战是在航空航天业务恢复到满负荷时保持TID业务的销量，为此公司正在进行投资和产能瓶颈消除工作 [100][101] 问题13：是否考虑改变能源合同结构以应对能源价格波动，特别是在欧洲地区 - 公司一直在寻找更好的方法，通常从当地供应商购买能源并进行价格锁定，但购买期限有限；正在研究利用金融市场进行更长期的能源购买，目前有机会锁定长期能源价格；在商业合同中，公司会确保考虑到能源价格上涨因素 [103][105][106] 问题14：航空航天业务在需要进一步投资前能支持的发货量增长幅度，以及对当前趋势的信心 - 公司对当前趋势有信心，认为通过几周前分析师日讨论的投资，公司能够恢复到疫情前水平并保持较高的TID发货量 [107]

业绩总结 - 2022年第一季度公司的总收入为20亿欧元，同比增长48%[4] - 2022年第一季度的净收入为1.79亿欧元[4] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为1.67亿欧元，同比增长38%[4] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为6.27亿欧元，较2021年同期的4.39亿欧元增长42.8%[64] - 2022年第一季度的净收入为393百万欧元，较2021年同期的62百万欧元显著增长[64] 用户数据 - 2022年第一季度的自由现金流为2600万欧元，相较于2021年的4600万欧元下降了43.5%[61] - 2022年第一季度的经营活动现金流为5800万欧元，较2021年的7500万欧元下降了22.7%[61] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司的净债务为19.77亿欧元，较2021年3月31日的20.08亿欧元下降了1.5%[62] - 2022年第一季度的杠杆率为3.2倍，创多年来新低[27] - 2022年第一季度的杠杆比率为3.2倍，较2021年12月31日的3.4倍有所改善[62] - 截至2022年3月31日，公司的借款总额为21.38亿欧元，较2021年12月31日的21.29亿欧元略有上升[62] 成本与费用 - 由于通货膨胀压力，2022年第一季度的运营成本有所上升[17] - 2022年第一季度的财务成本净额为1.42亿欧元，较2021年同期的1.69亿欧元下降了16%[64] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为2.7亿欧元，较2021年同期的2.56亿欧元上升了5.4%[64] - 2022年第一季度的资产减值费用为0，显示出公司在资产管理方面的稳定性[64] 未来展望 - 预计2022年自由现金流将超过1.7亿欧元[26] - 2022年调整后的EBITDA目标为6.4亿至6.6亿欧元[53] 产品与市场 - 包装和汽车产品的调整后EBITDA分别为8200万欧元和5300万欧元[8][11]

2022年第一季度发货量数据 - 2022年第一季度发货量40.1万公吨，较2021年第一季度增长4%[3][5][6] - 2022年第一季度总发货量为40.1万公吨，2021年同期为38.5万公吨[32] 2022年第一季度收入数据 - 2022年第一季度收入20亿欧元，较2021年第一季度增长48%[3][5][6] - 2022年第一季度收入为19.79亿欧元，2021年同期为13.41亿欧元[23] - 2022年第一季度总收入为19.79亿欧元，2021年同期为13.41亿欧元[32][34] 2022年第一季度增值收入数据 - 2022年第一季度增值收入6.52亿欧元，较2021年第一季度增长21%[3][5][6] - 2022年第一季度VAR为6.52亿欧元，2021年同期为5.37亿欧元[34] 2022年第一季度净利润数据 - 2022年第一季度净利润1.79亿欧元，2021年第一季度为4800万欧元[3][5][6][12] - 2022年第一季度净利润为1.79亿欧元，2021年同期为0.48亿欧元[23][25] - 2022年第一季度净收入为1.79亿欧元，2021年同期为4800万欧元[30] 2022年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）数据 - 2022年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）1.67亿欧元，较2021年第一季度增长38%[3][5][6] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.67亿欧元，2021年同期为1.21亿欧元[31][34] 2022年第一季度现金流数据 - 2022年第一季度运营现金流5800万欧元，自由现金流2600万欧元[3] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流为5800万欧元，2021年同期为7500万欧元[30][37] - 2022年第一季度自由现金流为2600万欧元，2021年同期为4600万欧元[37] 2022年相关债务及流动性数据 - 2022年3月31日净债务与过去12个月调整后息税折旧及摊销前利润之比为3.2倍[3] - 2022年3月31日流动性为8.53亿欧元，净债务为19.77亿欧元[17][18] - 截至2022年3月31日，借款为21.38亿欧元，截至2020年12月31日为21.29亿欧元[38] - 截至2022年3月31日，净债务为19.77亿欧元，截至2020年12月31日为19.81亿欧元[38] 2022年公司业绩预计数据 - 2022年公司预计调整后息税折旧及摊销前利润在6.4亿至6.6亿欧元之间，自由现金流超过1.7亿欧元[4][19] 2021年公司营收数据 - 2021年公司营收62亿欧元[22] 2022年第一季度每股收益数据 - 2022年第一季度基本每股收益为1.25欧元，2021年同期为0.33欧元[23] - 2022年第一季度稀释每股收益为1.20欧元，2021年同期为0.32欧元[23] 2022年3月31日资产负债相关数据 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为16亿欧元，2021年12月31日为14.7亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，存货为13.18亿欧元，2021年12月31日为10.5亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，总资产为51.73亿欧元，2021年12月31日为46.24亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，总负债为46.26亿欧元，2021年12月31日为43.33亿欧元[27] - 截至2022年3月31日，归属于股东的权益为5.28亿欧元，2021年12月31日为2.74亿欧元[27] 2022年第一季度综合收益总额数据 - 2022年第一季度综合收益总额为2.52亿欧元，2021年同期为1.05亿欧元[25] 非GAAP指标相关说明 - 公司使用VAR、调整后EBITDA、调整后EBITDA每公吨、自由现金流和净债务等非GAAP指标补充IFRS披露[40] 调整后EBITDA指标说明 - 调整后EBITDA用于评估公司经营业绩、制定内部预测和预算，可排除金属价格滞后影响[46] - 调整后EBITDA未按IFRS列报，不能替代按IFRS确定的当期损益、收入或经营现金流[47] 自由现金流指标说明 - 自由现金流定义为经营活动净现金流减去资本支出、权益出资、对合资企业的贷款及其他投资活动[48] - 自由现金流未按IFRS列报，不能替代按IFRS确定的经营现金流，有不反映债务本金偿还等局限性[48] 净债务指标说明 - 净债务定义为借款加上或减去交叉货币基差互换公允价值（扣除追加保证金通知）减去现金及现金等价物和为发行担保而质押的现金[50] - 净债务未按IFRS列报，不能替代按IFRS确定的借款[50]

公司面临的市场竞争风险 - 公司在生产和销售铝制品方面面临激烈竞争，可能影响市场份额、销量和售价[22][23] - 铝产品可能因价格、法规等因素，相比替代材料竞争力下降，影响销售和价格[24][25] 公司面临的全球经营风险 - 公司大量收入来自国际业务，面临法规、汇率、通胀等全球经营风险，俄乌冲突可能加剧影响[26][27][28][29] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情影响公司全球运营，导致销售和利润率下降，还可能面临供应商、运营和对冲策略等问题[30][31][34] 行业周期性和季节性影响 - 金属行业及终端市场的周期性和季节性，会导致产品需求和价格波动，影响公司盈利能力[36][37] 公司投资和战略实施风险 - 公司可能无法完成预期资本投资或实现预期收益，影响财务状况和经营成果[38][39] - 公司可能无法实施业务战略、开展技术创新和战略投资，影响预期收益和整体运营[40][41][42][43] 客户相关风险 - 公司若无法满足客户制造、质量要求和市场变化，可能导致损失、声誉受损和财务影响[44][45][46][47] - 公司销售依赖少数客户，若无法续约或重新谈判协议，可能影响经营成果、财务状况和现金流[48][49][51] - 公司部分专用设施依赖特定客户，客户流失或业务减少可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[52] - 客户整合或使公司维持或提高价格能力受限，影响财务状况、经营成果和现金流[53] 原材料供应和成本风险 - 原材料价格波动，若无法转嫁成本，公司盈利能力将受不利影响[54] - 公司依赖少数供应商供应铝，供应协议续约或供应中断会影响经营和财务状况[57] - 公司依赖铝废料运营，废料供应减少或差价缩小会影响经营和财务状况[61] - 合金元素供应和价格受影响，若价格上涨或供应不足，公司生产和财务状况将受影响[62] - 能源成本价格波动影响公司盈利能力，未来成本增加或供应中断会影响财务状况[63] 公司IT系统风险 - 公司IT系统故障或受网络攻击会影响业务和财务结果，2021年有安全事件但未造成重大影响[65] 气候变化及法规风险 - 全球气候变化及相关法规会增加公司成本，影响财务状况和经营成果[69] 公司非法活动风险 - 公司可能面临欺诈等非法活动风险，员工违规会使公司面临处罚和声誉损害[72] 公司养老金计划风险 - 公司养老金计划受利率和资本市场影响，可能需意外缴款，影响财务状况[75] 公司债务风险 - 公司存在大量债务，可能限制现金流、影响净收入和业务关系，无法保证有足够现金流偿债[85][86][87] 公司套期保值风险 - 若无法执行套期保值政策、交易对手违约或无法签订衍生品合约，公司经营业绩、现金流和流动性可能受不利影响[91] 公司金融工具风险 - 未采用套期会计的衍生品金融工具未实现损益会导致收益波动，市值计价费用可能超信用额度，需提供现金抵押[95] 公司税务风险 - 所得税税率或法律变化、税务审计不利结果和税务立场受挑战，可能对财务结果产生重大不利影响[97] 公司法律诉讼风险 - 重大法律诉讼、调查、专利索赔和合规成本，可能增加运营成本并影响财务状况和经营业绩[101] 公司产品责任风险 - 若产品有缺陷或造成伤害，公司可能面临产品责任诉讼和保修索赔，需支付巨额赔偿[102] 公司知识产权风险 - 公司未能充分保护知识产权，可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[104] 公司环保成本风险 - 截至2021年12月31日，公司有8800万欧元的关闭和环境修复成本准备金，未来环保法规可能增加合规成本[105] 公司监管身份风险 - 若失去外国私人发行人身份，公司监管和合规成本将大幅增加，可能对业务和财务状况产生不利影响[109] 公司股权收购风险 - 任何收购公司30%或以上投票权的股东可能需进行强制收购要约或面临损害赔偿索赔[110] 公司股息预扣税风险 - 法国国内股息预扣税默认税率为30%，若股息支付给非合作国家或地区则为75%，股东可能有权减免但过程存风险[129] 公司金融交易税风险 - 若发行人市值在征税前一年12月1日超过10亿欧元，在欧盟监管市场或被法国金融市场管理局正式认可的外国监管市场购买法国公司股权工具需缴纳0.3%金融交易税[133] 公司发展历程 - 2010年5月14日公司在荷兰成立，2011年1月4日完成收购，2013年5月29日在纽交所上市[137] - 2019年6月28日公司转变为欧洲公司，12月12日迁至法国巴黎，12月13日以法国公司身份在纽交所交易[138][139][140] 公司运营规模 - 截至2021年12月31日，公司运营29个制造工厂、3个研发中心和3个行政中心，约有12000名员工[148] 公司股东诉讼权利 - 法国法律下，第三方对公司负责时股东一般无派生诉讼权，仅特定侵权情况有个人诉讼权[116] - 法国消费者法典规定的集体诉讼不适用于影响股东权利的行为，获批准的股东或投资者协会可就损害“集体利益”的行为索赔[117] 公司合并收购阻碍 - 公司多项章程和法国法律规定可能阻碍有利的合并、收购等，影响股东受益和股价[119] 公司民事赔偿判决执行风险 - 美国对公司的民事赔偿判决可能无法执行，美法无民事和商事判决互认执行条约[120][121] 公司股东权利影响风险 - 若法国中介未遵守规定、找不到替代者或欧委会不再认为纽交所等效，公司股份可能需以记名形式持有，影响股东权利[126] 公司整体财务数据 - 2021、2020、2019年公司发货量分别为1571千吨、1431千吨、1589千吨，收入分别为61.52亿欧元、48.83亿欧元、59.07亿欧元，净利润分别为2.62亿欧元、-0.17亿欧元、0.64亿欧元，调整后EBITDA分别为5.81亿欧元、4.65亿欧元、5.62亿欧元[152] 公司业务战略 - 公司业务围绕专注高附加值和负责任的产品、增加客户连接等六个核心原则制定战略[157] 公司业务部门划分 - 公司业务分为包装与汽车轧制产品、航空航天与运输、汽车结构与工业三个运营部门[167][168][169] 公司管理层变动 - 2022年2月23日公司宣布理查德·B·埃文斯将在下次年度股东大会卸任董事会主席，让 - 克里斯托夫·德斯拉尔热斯将接任[166] 包装与汽车轧制产品业务线数据 - 2021年包装与汽车轧制产品、航空航天与运输、汽车结构与工业三个运营部门收入占比分别为60%、18%、22%，调整后EBITDA占比分别为59%、19%、25%[171] - 2021、2020、2019年包装轧制产品发货量分别为833千吨、785千吨、822千吨[175] - 2021、2020、2019年汽车轧制产品发货量分别为228千吨、207千吨、234千吨[175] - 2021年包装与汽车轧制产品运营部门约75%的运营量为包装轧制产品，约21%为汽车轧制产品，约4%为特种及其他薄轧制产品[176] - 包装与汽车轧制产品运营部门在欧洲有两个、美国有一个综合轧制业务[178] - 2021年包装与汽车轧制产品业务板块发货量为1104千吨，收入36.98亿欧元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3.44亿欧元，利润率9%[181] 航空航天与运输业务线数据 - 2021年航空航天与运输业务板块发货量为206千吨，收入11.42亿欧元，Adjusted EBITDA为1.11亿欧元，利润率10%；该板块产品约26%为航空轧制产品，74%为运输、工业、国防等轧制产品应用[182][190] - 截至2021年12月31日，空客和波音商用飞机积压订单达11332架[188] 汽车结构与工业业务线数据 - 2021年汽车结构与工业业务板块发货量为261千吨，收入13.83亿欧元，Adjusted EBITDA为1.42亿欧元，利润率10%；该板块产品约44%为汽车挤压产品，56%为其他挤压产品应用[191][198] 公司业务聚焦领域 - 公司业务主要聚焦于为增值终端市场轧制和挤压半成品，不参与采矿、精炼铝土矿或熔炼氧化铝等上游活动[200] 公司产品价格机制 - 轧制和挤压铝产品价格基于铝价（LME报价加地区溢价）加转换利润率，铝价不是公司财务表现的重要驱动因素[202] 铝产品行业特征 - 铝轧制产品行业具有规模经济特征，铝挤压产品行业相对分散且更具区域性[203][204] 公司铝金属输入来源 - 公司轧制或挤压产品的铝金属输入主要有两个来源：自行铸造的板坯或坯料、从冶炼厂或金属贸易公司购买的板坯或坯料[206] 回收铝相关情况 - 回收铝与LME定价相关（通常折价出售），回收铝所需能源约为生产原铝的5%[208] 铝扁平轧制产品市场预测 - 据CRU预测，2021 - 2026年铝扁平轧制产品市场复合年增长率（CAGR）预计为4.1%[212] 公司客户情况 - 公司客户包括百威英博、空客、波音、宝马等各行业领先企业[151]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度出货量38.5万吨，同比增长3%；收入增长37%至17亿欧元；净利润700万欧元，2020年第四季度为2600万欧元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1.47亿欧元，较2020年第四季度增长33%，远超预期；自由现金流1400万欧元 [8] - 全年出货量160万吨，同比增长10%；收入增长26%至62亿欧元；净利润2.62亿欧元，2020年为净亏损1700万欧元；调整后EBITDA 5.81亿欧元，较2020年增长25%，较2019年增长3%；自由现金流1.35亿欧元；杠杆率降至3.4倍 [11][12][13] - 预计2022年调整后EBITDA为6亿 - 6.2亿欧元，自由现金流超过1.5亿欧元；资本支出（CapEx）在2.5亿 - 2.6亿欧元；现金利息约1亿欧元；现金税2000万 - 2500万欧元 [26][40] 各条业务线数据和关键指标变化 PARP业务 - 第四季度调整后EBITDA 8800万欧元，同比增长7%；包装出货量增长5%，汽车出货量下降18%；价格和组合带来300万欧元逆风，成本带来700万欧元顺风，外汇翻译带来200万欧元顺风 [16] - 全年调整后EBITDA 3.44亿欧元创新高；销量带来5600万欧元顺风，价格和组合带来400万欧元逆风，成本带来800万欧元顺风，外汇翻译带来700万欧元逆风 [17] A&T业务 - 第四季度调整后EBITDA 3000万欧元，同比增长142%；TID出货量增长34%，航空航天出货量持平；价格和组合带来1000万欧元顺风，成本带来1000万欧元逆风，外汇翻译带来100万欧元顺风 [18] - 全年调整后EBITDA 1.11亿欧元；销量带来3300万欧元顺风，价格和组合带来5500万欧元逆风，成本带来2900万欧元顺风，外汇翻译带来200万欧元逆风 [19] AS&I业务 - 第四季度调整后EBITDA 3100万欧元，同比增长45%；行业出货量增长17%，汽车出货量下降16%；价格和组合带来1000万欧元顺风，成本带来200万欧元逆风 [20] - 全年调整后EBITDA 1.42亿欧元；销量带来3500万欧元顺风，价格和组合带来1800万欧元顺风，成本带来100万欧元顺风 [21] 各个市场数据和关键指标变化 包装市场 - 2021年占公司收入43%；市场在北美和欧洲表现强劲，预计中期需求将实现中个位数增长 [31] 汽车市场 - 2021年占公司收入26%；短期内需求受半导体短缺阻碍，预计今年上半年生产停滞情况将持续，下半年改善；经销商库存低，潜在消费者需求强劲 [33][34] 航空航天市场 - 2021年占公司收入6%，远低于历史水平；第四季度产品需求处于低位；供应链乐观情绪增加，去库存基本完成；预计未来几个季度出货量将同比增长，长期需求基本面良好 [35] 其他专业市场 - 2021年占公司收入25%；市场依赖欧美工业经济健康状况；可持续发展趋势推动铝在多个领域应用增加，市场表现强劲 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 受益于可持续发展驱动的长期增长趋势，将与客户紧密合作，提供增值产品以减少客户碳足迹 [38] - 扩大回收业务版图，投资欧洲回收中心，年产能13万吨，有望增强业务、服务客户并助力可持续发展 [39] - 持续研究增加包装平台罐板产能的举措，通过消除运营瓶颈和未来额外投资实现 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司表现出色，调整后EBITDA创新高，自由现金流持续增长，资产负债表去杠杆化 [37] - 2022年面临通胀压力，但公司有信心通过提高价格和严格成本控制抵消大部分影响，有望实现强劲业绩 [40] - 对未来充满乐观，认为公司有机会受益于可持续发展趋势带来的增长机遇 [38] 其他重要信息 - 公司将于2022年4月6日在阿拉巴马州马斯尔肖尔斯的工厂举行分析师日活动，届时将更新业务情况、制定未来计划、确立新的长期指引、展示2030年可持续发展战略并提供工厂参观 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第四季度业绩远超预期的原因及2022年全年业绩指引的上行潜力 - 第四季度业绩超预期得益于强劲需求和各工厂的出色执行；2022年业绩指引增长较温和是因为通胀压力将全面显现，尽管价格也会上涨，但通胀成本压力会压缩利润空间 [43][44] 问题2: 合同修订机会、包装业务去瓶颈和扩张机会及投资规模 - 公司在提高产品价值和价格方面取得进展，2022年有更多合同续约且价格提高；包装市场对罐板产能需求大，公司将在4月6日分析师日讨论相关扩张选项 [49][50] 问题3: 合同到期情况及通胀传导机制 - 包装和汽车业务合同通常为期5年，每年约20%合同续约，2022年续约比例略高于20%；续约合同价格因供需关系提高，同时包含通胀保护条款，未在2022年传导的通胀将在2023年传导 [52][53] 问题4: 汽车业务的订单活动、不同地区差异及与2019年水平对比 - 汽车业务仍低于2019年水平，全年无法达到满负荷生产，订单活动不稳定，但潜在需求强劲 [56] 问题5: 欧洲回收中心扩张的最新进展、新增产量时间及预期利润率提升 - 项目进展顺利，预计2024年下半年开始生产，2025年产能达80%以上，2026年达100%；预计每吨投资1000欧元，内部收益率达20% [57] 问题6: 航空航天业务预计2024年恢复到疫情前水平如何考虑新空客合同，以及新合同结构与历史补货周期的不同 - 预计2024年市场恢复到疫情前水平，公司希望通过更好服务客户取得更好业绩；重视与空客的合作关系，有望因优质服务获得更多业务增长 [59] 问题7: 合金供应是否有担忧，还是仅需承担高价并传导给客户 - 目前供应问题基本解决，但价格仍居高不下；公司通过增加回收材料使用和节约资源等措施减轻影响，相关情况已纳入2022年指引 [60][61] 问题8: 从2021年第四季度业绩和成本压力看，2022年业绩指引的利弊因素及各业务板块EBITDA增长情况 - 2022年第一季度EBITDA有望超过2021年第一季度，但难以超过2021年第四季度；预计航空航天业务出货量逐季增加，汽车业务下半年改善，包装业务通过成本控制也将受益 [64][65][66] 问题9: 包装业务中废钢价差扩大的好处及今年包装业务动态 - 回收业务和废钢利润在第四季度有贡献，但只是应对通胀压力的一部分；预计2022年废钢价差不会扩大，能源成本上升可能导致废钢利润减少 [71][72][73] 问题10: 罐板今年或明年的重新定价情况 - 罐板重新定价幅度在20% - 30%之间 [74] 问题11: 汽车业务预计下半年复苏，如何看待季节性变化 - 预计2022年第三、四季度汽车业务复苏，第四季度业绩将好于2021年第四季度，全年业务分布可能更均衡 [76] 问题12: 航空航天业务预计2024年恢复到2019年水平是行业评论还是针对公司，对公司利润率有何影响 - 这是行业评论；公司认为A&T业务整体利润率有望恢复到2019年水平，约为每吨750 - 850欧元 [77][78][79] 问题13: A&T业务中TID的销量和定价组合改善趋势是否会在2022年和2023年持续 - 公司希望维持TID目前的业绩水平，但航空航天业务增长可能对TID业务产生压力 [80] 问题14: 公司自由现金流较高，但净债务减少较少，预计2022年能否实现较高的净债务减少转化率 - 2021年净债务减少受外汇翻译和再融资成本影响；2022年预计自由现金流超过1.5亿欧元，将全部用于减少债务直至杠杆率达到2.5倍 [83] 问题15: 汽车轧制业务到2022年下半年的出货量预期，以及公司轧制产品是否接近产能 - 汽车轧制产品年最大产能28万吨，单季度出货1.7万吨是可能的，若市场强劲复苏则为业绩上行因素；公司轧制产品接近产能，将在中期考虑产能扩张并维持2.5倍杠杆率目标 [86][87] 问题16: 公司流动性在疫情后逐渐减少，认为合适的流动性水平是多少 - 公司认为5亿 - 6亿欧元的流动性水平较为合适，甚至可以在更低水平下舒适运营 [90] 问题17: 2022年通胀因素中，哪些变量可能导致业绩与指引差异最大 - 金属成本可传导；合金价格虽部分锁定，但仍有风险；劳动力成本因合同因素相对稳定；能源成本预计大幅上升，若情况恶化可能超出指引预期 [91][92] 问题18: 能源成本是否按市场当前的期货价格计算 - 已签订合同的能源按实际成本计算，未签订合同的部分会考虑类似因素 [93]

业绩总结 - 2021年第四季度出货量为385千吨，同比增长3%[4] - 2021年第四季度收入为17亿欧元，同比增长37%[4] - 2021年第四季度净收入为700万欧元[4] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.47亿欧元，同比增长33%[4] - 2021年全年出货量为160万吨，同比增长10%[5] - 2021年全年收入为62亿欧元，同比增长26%[5] - 2021年全年净收入为2.62亿欧元[5] - 2021年全年调整后EBITDA为5.81亿欧元，同比增长25%[5] - 2021年第四季度净收入为262百万欧元，相较于2020年的亏损17百万欧元[52] - 2021年全年净收入为726百万欧元，2020年为262百万欧元[52] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为147百万欧元，2020年为111百万欧元[52] - 2021年全年调整后的EBITDA为581百万欧元，2020年为465百万欧元[57] 财务状况 - 2021年自由现金流为1.35亿欧元[23] - 2021年第四季度自由现金流为14百万欧元，2020年为28百万欧元[53] - 截至2021年12月31日，净债务为1981百万欧元，较2020年12月31日的1994百万欧元有所下降[55] - 2021年杠杆率为3.4倍，创多年来新低[24] - 2021年第四季度的财务成本净额为41百万欧元，较2020年第四季度的35百万欧元有所上升[52] - 2021年第四季度的折旧和摊销费用为72百万欧元，2020年为63百万欧元[52] - 2021年第四季度的资产减值费用为0，2020年为29百万欧元[52] - 2021年第四季度的重组费用为0，2020年为3百万欧元[52]