公司业务覆盖情况 - 公司为超100万家企业提供产品和服务[77] 总营收情况 - 2022年8月31日止三个月总营收21.665亿美元，同比增长14.2%，有机营收增长率13.9%[83] 各业务线营收情况 - 2022年8月31日止三个月制服租赁和设施服务营收16.978亿美元，同比增长12.6%，有机营收增长率12.3%[84] - 2022年8月31日止三个月其他营收4.687亿美元，同比增长20.6%，有机营收增长率20.6%[85] 各业务线成本情况 - 2022年8月31日止三个月制服租赁和设施服务成本增加1.115亿美元，增幅14.3%[86] - 2022年8月31日止三个月其他成本增加3270万美元，增幅15.2%，占营收比例从55.3%降至52.8%[87] 销售和管理费用情况 - 2022年8月31日止三个月销售和管理费用增加7930万美元，增幅15.6%，占营收比例从26.8%升至27.1%[88] 净利息支出情况 - 2022年8月31日止三个月净利息支出2760万美元，2021年同期为2180万美元[92] 净利润情况 - 2022年8月31日止三个月净利润增加2050万美元，增幅6.2%，摊薄后每股收益3.39美元，同比增长9.0%[94] 现金流量情况 - 2022年8月31日止三个月经营活动提供净现金2.98156亿美元，投资活动使用净现金8659.5万美元，融资活动使用净现金2.26199亿美元[102] - 2022年截至8月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2.982亿美元，2021年同期为2.621亿美元[105] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，融资活动使用的净现金分别为2.262亿美元和5.901亿美元[109] 债务融资额度情况 - 公司可从修订并重述的循环信贷安排获得20亿美元债务融资额度[104] 资本支出情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，资本支出分别为7000万美元和4870万美元[106] 企业收购现金支出情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，企业收购现金支出分别为710万美元和3570万美元[106][108] 股票回购情况 - 2021年7月27日至2022年8月31日，公司以平均每股385.66美元的价格回购270万股普通股，总价10亿美元[110] 股息支付情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，已支付股息分别为9770万美元和7910万美元[112] 商业票据净额情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司发行的商业票据净额分别为1.96亿美元和3.26亿美元[113] 到期债务情况 - 截至2022年8月31日，公司一年内到期债务为5.07467亿美元，一年后到期债务为24.84602亿美元[114] 信用评级情况 - 截至2022年8月31日，标准普尔对公司商业票据评级为A - 2，穆迪投资者服务公司对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为A3 [120] 不同对象净销售额情况 - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司向非关联方的净销售额分别为2046494千美元和1788303千美元[125] - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司向非担保人的净销售额分别为2828千美元和1493千美元[125] 营业收入和净收入情况 - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司营业收入分别为427521千美元和380322千美元[125] - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司净收入分别为342321千美元和320957千美元[125] 应收和应付非债务人子公司款项情况 - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司应收非债务人子公司款项分别为9690千美元和11759千美元[125] - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司应付非债务人子公司款项分别为3846千美元和11383千美元[125] 流动资产和非流动资产情况 - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司其他流动资产总额分别为2559715千美元和2427494千美元[125] - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司其他非流动资产总额分别为5097949千美元和5081265千美元[125] 流动负债和非流动负债情况 - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司流动负债分别为1568885千美元和1388310千美元[125] - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司非流动负债分别为3373716千美元和3346851千美元[125]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度总营收21.7亿美元，去年同期为19亿美元，有机营收增长率经收购、剥离和外汇汇率波动调整后为13.9% [12] - 2023财年第一季度毛利润10.3亿美元，去年同期为9.028亿美元，增长13.9%；毛利率为47.5%，去年同期为47.6% [12] - 2023财年第一季度运营收入4.401亿美元，去年同期为3.941亿美元；剔除去年一季度1210万美元的收益后，运营收入增长15.2%，运营利润率从20.1%提高20个基点至20.3% [14] - 2023财年第一季度有效税率为14.8%，去年同期为11% [15] - 2023财年第一季度净利润3.517亿美元，去年同期为3.312亿美元；剔除收益和相关所得税费用后，本季度摊薄后每股收益为3.39美元，去年同期为3.02美元，增长12.3% [16] - 第一季度运营现金流增长13.8%；2022年6月15日，向股东支付9770万美元的季度股息；本季度还根据回购计划回购了2.108亿美元的公司普通股 [17] - 公司提高了年度财务指引，将年度营收预期从84.7 - 85.8亿美元提高到85.8 - 86.7亿美元；将年度摊薄后每股收益预期从11.9 - 12.3美元提高到12.3 - 12.65美元 [11] - 预计2023财年运营收入在17.2 - 17.6亿美元之间，2022财年剔除收益后为15.5亿美元；预计2023财年利息费用约为1.1亿美元，2022财年为8880万美元；预计2023财年有效税率约为20%，2022财年剔除收益及相关税务影响后为17.9% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务2023财年第一季度营收17亿美元，去年同期为15.1亿美元，有机营收增长12.3%，增长主要来自销量增加，价格上涨的贡献也高于以往 [8] - 急救和安全服务业务第一季度营收2.342亿美元，去年同期为1.991亿美元，有机营收增长15.8%，急救柜业务持续增长超20%，个人防护设备（PPE）较疫情前水平仍处高位但环比再次下降 [9] - 消防服务和制服直销业务归入“其他”板块，“其他”板块营收2.345亿美元，去年同期为1.897亿美元，消防业务有机营收增长率为17.4%，制服直销业务有机增长率为44.1% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司销售团队持续拓展新客户，渗透并交叉销售现有客户群体，为客户提供形象、安全、清洁和合规等多方面服务，以应对劳动力短缺和成本上升的挑战 [7] - 公司在各业务领域进行投资，如在租赁业务中推出独特产品，在急救业务中提供丰富产品，还进行技术投资，包括服装跟踪、服装分发和myCintas门户等，以提升市场竞争力 [24][25][26] - 公司采用垂直销售方法，在政府、医疗保健、高等教育等领域实现多元化发展 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年开局感到满意，各业务营收均实现两位数增长，营收增长的好处体现在利润上 [6] - 尽管面临一些挑战，如能源成本上升、经济环境不确定性等，但公司业务势头良好，客户对公司产品和服务的价值认可度高，预计全年仍将实现健康增长，利润率也有望改善 [42][43] - 公司在过去53年中有51年实现增长，仅在大衰退期间例外，公司产品和服务多元化、客户基础广泛，有能力在各种经济周期中实现增长 [61] 其他重要信息 - 能源费用（汽油、天然气和电力）是不利因素，较去年增加30个基点，但环比下降10个基点；约60%的能源支出是汽油和柴油，其余是电力和天然气 [28][30] - 公司在劳动力市场仍面临挑战，但较之前有所缓解；公司持续追求吸引和留住优秀人才，以获得竞争优势 [76] - 公司定价因客户而异，受通胀影响，价格调整高于历史水平；未来定价将取决于通胀走势，公司会长期关注并适当管理 [87][88] - 公司第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）通常是全年最高，这是由于股权补偿归属时的较高工资税、年初会议等因素；但剔除收益后，同比下降40个基点 [103][104] - 公司运营现金流同比增长13.7%，自由现金流增长7%；随着业务增长，营运资金会有一定拖累，但预计仍能实现良好的现金流转换；2023财年资本支出可能会略有增加，在营收的3% - 3.5%范围内 [109][110][111] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新业务趋势及销售周期是否拉长 - 公司新业务强劲，除消防业务外，各业务在将非项目客户转化为项目客户方面取得成功，可寻址市场庞大且在增长；未发现销售周期拉长的迹象，公司的投资在产品和技术方面取得回报，有助于拓展业务 [23][24] 问题2: 能源成本对全年的影响 - 能源支出较去年有所增加，但环比下降10个基点，难以准确预测能源成本走势；公司专注于提高业务效率，降低天然气和汽油需求，约60%的能源支出是汽油和柴油，天然气占比较小，汽油价格正在下降 [28][30] 问题3: 新业务增长中来自非项目市场的比例 - 大部分客户来自非项目市场，这一趋势多年来保持一致；在雇主招聘困难的市场环境下，公司提供的制服服务对他们有吸引力，有助于吸引和留住员工 [32] 问题4: 医疗保健领域的制服需求趋势 - 医疗保健领域对公司来说是有吸引力的市场，需求持续增长；公司在该领域有独特的产品和服务，如服装分发和独特的手术服系列，能满足客户需求，提高安全性和降低成本 [33][36] 问题5: 指引中的保守程度、宏观展望因素及经济表现的领先指标 - 指引意味着全年剩余时间将实现良好增长，但由于去年业务逐季回升，预计增速会有所放缓，但仍能实现9% - 10%以上的增长；预计全年利润率将有所改善；难以预测经济走势，但公司业务势头良好，客户对产品和服务的价值认可度高，相信能保持增长和良好的利润率 [41][42][43] 问题6: 客户留存率和销售人均生产率情况 - 客户留存率良好，公司注重满足和超越客户需求，产品和服务有吸引力，过去几年对客户的灵活和同理心处理方式也带来了好处；新业务销售生产率有所提高，销售团队训练有素，对产品和技术有信心，公司的技术投资也提高了销售效率 [46][48][50] 问题7: 其他成本类别（如劳动力成本、材料和供应品）的趋势 - 从毛利率来看，尽管能源成本上升30个基点，但较去年仅下降10个基点，且环比上升190个基点；租赁业务毛利率47.5%处于较好水平，高于疫情前；急救和安全业务毛利率创历史新高；业务量增长带来了对额外产能的需求，公司正在进行投资以满足客户需求 [52][53][55] 问题8: 急救和安全业务毛利率较高的原因及未来趋势 - 急救业务毛利率的提高反映了业务组合的转变，没有异常因素；全年毛利率会有波动，公司会进行投资以满足业务增长需求，对需求水平感到满意并会做好应对准备 [57][58] 问题9: 若经济衰退影响客户，公司的应对措施 - 目前未在客户群体中看到经济衰退的影响；公司在过去53年中有51年实现增长，产品和服务多元化、客户基础广泛，有能力在各种经济周期中实现增长；若客户需求受影响，可能会减少服务需求和产品数量，但公司产品和服务在客户成本中占比较小，且能帮助客户降低工作内容，预计仍能销售新业务 [60][61][116] 问题10: 债务结构中固定和浮动的比例及是否套期保值 - 截至8月底，公司有5亿美元的商业票据或其他短期可变债务，其余债务为固定或高级票据，部分债务的利率已锁定 [64] 问题11: 急救、消防、制服直销业务全年剩余时间的有机营收增长情况 - 租赁、消防和急救业务在剩余季度预计实现高个位数增长，急救业务第三季度的PPE业务会带来较高基数；制服直销业务由于面临较高基数，从第二季度到第四季度预计从高个位数增长到持平甚至第四季度可能为负增长 [67][68] 问题12: 租赁业务收入超预期的驱动因素 - 新业务表现良好，客户留存和渗透情况有吸引力，交叉销售不断改善，定价在成本上升的情况下发挥了更大作用，公司业务多元化和各业务的良好势头也推动了增长 [74][75] 问题13: 劳动力市场环境及对公司的影响 - 劳动力市场有所缓解，但仍具挑战性；公司持续追求吸引和留住优秀人才以获得竞争优势，劳动力市场的缓解将有助于公司运营，但公司团队有能力应对各种环境，确保满足客户需求 [76][77] 问题14: 新客户增长的其他领域及目标市场 - 公司在政府部门取得成功，如某城市政府选择公司的制服服务是因为服装更好、有服装跟踪技术和My Cintas网络门户；之后又向该政府销售了急救柜服务，原因是能更好地管理产品、提高合规性、降低成本和减少管理工作 [80][81][84] 问题15: 定价调整的过程、开始时间和后续影响 - 定价因客户而异，通胀上升时公司的价格调整高于历史水平；未来定价取决于通胀走势，公司会密切关注并适当管理 [87][88] 问题16: 价格上涨中与通胀和价值提升的关联及未来定价趋势 - 公司客户群体广泛，部分客户有合同承诺，部分客户价格调整更接近通胀；公司采取长期客户策略，通胀上升时价格调整高于历史，通胀下降时预计价格调整将回归历史水平；公司会持续提升客户价值，市场会决定定价；公司通常是市场中价格较高的，但认为产品和服务更好，能获得更高价格，且定价会考虑客户和成本结构，有能力在通胀环境中提高利润率 [92][94][95] 问题17: 销售、一般和行政费用（SG&A）增加的原因及单位层面情况 - 第一季度SG&A通常是全年最高，这是由于股权补偿归属时的较高工资税、年初会议等因素；剔除收益后，同比下降40个基点，与疫情前相比也有显著改善 [103][104][105] 问题18: 高收入对各业务单元利润率的影响及现金流预期 - “其他”板块剔除去年的收益后，本季度运营利润率为14.7%，表现良好，主要受制服直销业务的波动性影响；公司运营现金流同比增长13.7%，自由现金流增长7%，预计现金流转换情况良好；业务增长会带来营运资金的拖累，但仍能实现良好的现金流；2023财年资本支出可能会略有增加，在营收的3% - 3.5%范围内 [107][108][109] 问题19: 与客户合作中经济衰退的早期迹象及可见性 - 若客户需求受影响，可能会通过查看损益表寻找削减成本的方法，减少对某些服务的需求和产品数量，但公司产品和服务在客户成本中占比较小，通常不是首要削减对象；公司在过去经历过多次衰退，仍能销售新业务，帮助客户降低工作内容，对业务前景有信心 [116][117][119] 问题20: 并购环境、机会和倍数情况 - 公司交易流量良好，资产负债表和市场地位良好，有能力应对并购；并购机会受多种因素影响，难以把握节奏，但目前市场倍数没有明显变化，公司对所有并购机会感兴趣并会继续推进 [121][122] 问题21: 长期利润率可持续性及成本调整情况 - 公司预计未来利润率将在20% - 30%之间，通过有效管理可变成本、利用数字转型提高效率等方式实现；如Smart Truck专有路由技术可减少能源消耗和碳排放，SAP投资和库存控制程序可提高产品利用率和客户周转时间，运营卓越仪表盘可实时了解生产设施效率 [124][125][126] 问题22: 合同结构、长度和最低门槛的变化情况 - 公司与客户采取长期合作方式，确保满足和超越客户需求，提供有价值的产品和服务，体现为长期合作关系 [128]

客户与市场分布 - 公司为超100万家企业提供产品和服务，无单个客户占总收入超1%[14] - 2022财年，美国业务占公司合并收入超90%[18] - 外币计价的收入和利润占公司合并收入和利润的比例不到10%[171] 运营设施情况 - 截至2022年5月31日，公司共有约11300条本地配送路线、462个运营设施和12个配送中心[16] 环境相关支出 - 2022财年、2021财年和2020财年，公司与水处理和废物清除相关的环境支出分别约为2200万美元、1900万美元和2000万美元[21] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司限制或监测有害物质的资本支出分别约为20万美元、100万美元和300万美元[21] 可持续发展目标 - 公司计划到2050年实现温室气体净零排放[24] 员工情况 - 截至2022年5月31日，公司全球员工约43000人，其中约1000人由工会代表[26] - 公司有五个员工商业资源小组，分别关注女性、非裔美国人、西班牙裔和拉丁裔美国人、亚裔美国人和太平洋岛民以及军人和退伍军人员工[32] 安全绩效 - 自2008年以来，公司可记录伤害率降低超75%，获得122个OSHA自愿保护计划星级站点[28] 利率敏感性 - 若短期利率变动0.5%（即50个基点），公司税前收入将变动约140万美元[170]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入增长10.1%至22.8亿美元,有机增长率为10.3% [11] - 第四季度毛利率从45.6%增加210个基点至47.7%,增长15.1% [12] - 第四季度营业利润增长16.4%至4.708亿美元,营业利润率从19.5%增加110个基点至20.6% [12] - 第四季度净利润增长17.6%至3.462亿美元 [12] - 第四季度每股摊薄收益增长18.5%至3.33美元 [12] - 全年收入创纪录,达88.2亿美元,增长12.2%,有机增长率也为12.2% [13] - 全年营业利润增长13.6%,剔除去年的资产出售和投资收益后,增长16.7% [14] - 全年每股收益增长11.5%,剔除去年的一次性收益后,增长15.2% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务第四季度收入17.7亿美元,有机增长9.1% [17][18] - 第一救援和安全服务业务第四季度收入2.498亿美元,有机增长14.1% [19] - 消防服务和制服直销业务第四季度收入2.615亿美元,有机增长17.3%和11.5% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有具体披露各个市场的数据和指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行品牌建设、ESG和技术数字化转型三大重点工作 [28] - 公司与SAP、Verizon和Google建立了战略技术合作伙伴关系,将利用先进技术提升客户体验和内部效率 [29][47][48][49] - 公司看好医疗、教育和政府等垂直行业的发展前景,正在持续投资 [58][59] - 公司在激烈的行业竞争中保持领先,通过多方面的举措提升自身竞争力 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前没有看到客户行为发生重大变化,销售生产力和客户保有率保持良好 [43][44][45] - 公司对未来保持乐观态度,认为增长前景广阔,不预期出现重大经济下滑 [42][43][44][45] - 公司将继续专注于提升运营效率和盈利能力,保持增长动力 [78][79][80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Steinerman 提问** 询问公司的定价策略和成本管理情况 [36][37][38][39] **Todd Schneider 和 J. Michael Hansen 回答** 公司将定价策略回归历史水平,同时通过提升运营效率来扩大利润空间,不会过度依赖定价 [37][38][39] 问题2 **Faiza Alwy 提问** 询问公司对未来经济环境的预期 [42][43][44][45] **Todd Schneider 回答** 公司目前没有看到客户行为发生重大变化,保持谨慎乐观态度,不预期出现重大经济下滑 [43][44][45] 问题3 **Ashish Sabadra 提问** 询问第一救援和安全服务业务的增长动力 [55][56][57][58][59] **Todd Schneider 和 J. Michael Hansen 回答** 该业务增长强劲,得益于健康安全概念在市场的广泛认可,以及公司持续优化业务效率 [56][57][58][59]

公司业务定位 - 公司为超100万家企业提供产品和服务，是北美领先的企业制服供应商[99] 特定季度财务数据关键指标变化 - 2022年2月28日止三个月总营收19.605亿美元，同比增长10.3%，有机营收增长率为10.0%[106] - 2022年2月28日止三个月运营收入4.076亿美元，占营收20.8%，上年同期为3.265亿美元，占营收18.4%[113] - 2022年2月28日止三个月净利息支出2200万美元，上年同期为2450万美元[114] - 2022年和2021年2月28日止三个月持续经营业务有效税率分别为18.2%和14.4%[115] - 2022年2月28日止三个月净收入同比增加5710万美元，增幅22.1%，摊薄后每股收益2.97美元，同比增长25.3%[116] 特定季度各业务线数据关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务营收15.533亿美元，同比增长9.6%，有机营收增长率为8.9%[107] - 其他业务营收从3.592亿美元增至4.072亿美元，同比增长13.4%，有机营收增长率为14.4%[108] - 急救和安全服务业务营收从1.985亿美元增至2.13亿美元，增幅7.3%，有机营收增长率为6.2%[120] - 急救和安全服务业务2022年2月28日止三个月税前收入增至2630万美元，上年同期为2580万美元[124] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月总营收达57.798亿美元，较2021年同期的52.807亿美元增长9.5%，有机营收增长9.3%[125] - 2022年前九个月净利息支出为6560万美元，低于2021年的7330万美元，主要因债务置换[134] - 2022年前九个月净收入增加9810万美元，增幅11.6%，摊薄后每股收益为8.84美元，较2021年同期增长13.6%[136] - 2022年前九个月经营活动提供净现金9.871亿美元，高于2021年的9.048亿美元，主要因净收入增加[149] - 2022年前九个月投资活动使用净现金3.16311亿美元，高于2021年的8864万美元，主要因资本支出和收购增加[150] - 2022年前九个月融资活动使用净现金10.786亿美元，高于2021年的4.101亿美元，主要因股票回购、债务和股息支付增加[151] 前九个月各业务线数据关键指标变化 - 2022年前九个月制服租赁和设施服务营收为45.968亿美元，较2021年同期的42.228亿美元增长8.9%，有机营收增长8.5%[126] - 2022年前九个月其他营收为11.83亿美元，较2021年同期的10.579亿美元增长11.8%，有机营收增长12.5%[127] - 2022年前九个月制服租赁和设施服务成本增加2.136亿美元，增幅9.6%，主要因销售 volume 增加和能源成本上升50个基点[128] - 2022年前九个月其他成本增加5510万美元，增幅9.1%，占营收比例从2021年的57.5%降至56.1%[129] 股票回购情况 - 公司分别于2018年10月30日、2019年10月29日和2021年7月27日宣布10亿美元、10亿美元和15亿美元的股票回购计划，前两个已完成，第三个无到期日；截至2022年2月28日的九个月，各计划共回购股票297.6万股，总价11.18875亿美元，为税回购26.1万股，总价1.02966亿美元，总回购12.21841亿美元[152] - 2022年2月28日至4月7日，公司以平均每股368.75美元的价格购买0.1万股Cintas普通股，总价4650万美元；自2021年7月27日股票回购计划启动至2022年4月7日，共购买150万股，平均价格386.42美元，总价5.842亿美元[153] 股息发放情况 - 公司董事会宣布了股息，2021财年第四季度每股0.75美元，金额7910万美元；2022财年第一、二、三季度每股均为0.95美元，金额分别为9880万、9910万和9820万美元[155] 债务相关情况 - 截至2022年2月28日的九个月，公司发行商业票据净额5.592亿美元；2021年6月1日，支付到期的2.5亿美元10年期4.30%高级票据；近期预计发行长期债务支付2022财年第四季度到期的6.5亿美元5年期2.90%高级票据和2023财年第一季度到期的3亿美元10年期3.25%高级票据[157] - 截至2022年2月28日，公司一年内到期债务为1.509056亿美元，包括6.5亿美元2.90%高级票据、3亿美元3.25%高级票据和5.5921亿美元0.43%商业票据等；一年后到期债务为1.343513亿美元[158] - 2022年3月23日，支持商业票据计划的信贷协议修订重述，循环信贷额度从10亿美元增至20亿美元，有最高5亿美元的增额请求权，到期日为2027年3月23日；截至2022年2月28日，有5.592亿美元商业票据未偿还，加权平均利率0.43%，到期日少于120天，循环信贷无借款[161] - 公司债务协议有相关契约，限制产生特定留置权、售后回租交易、合并等行为，要求维持特定债务与EBITDA和利息覆盖率；各期均遵守债务契约[162] 信用评级情况 - 截至2022年2月28日，公司信用评级方面，标准普尔对商业票据评级为A - 2，展望稳定；穆迪投资者服务对商业票据评级为P - 2，对长期债务评级为A3，展望稳定[163] 债务担保情况 - 截至2022年2月28日，Cintas Corporation No. 2发行的23亿美元高级票据由Cintas Corporation及其全资国内外子公司无条件共同担保[166] Obligor Group相关数据 - 截至2022年2月28日的九个月，Obligor Group净销售额为54.45091亿美元，运营收入为11.43398亿美元，净利润为9.12248亿美元；2022年2月28日资产方面，应收非债务人子公司款项为756.5万美元，其他流动资产为24.88786亿美元，其他非流动资产为50.46887亿美元；负债方面，应付非债务人子公司款项为192.5万美元，流动负债为25.84855亿美元，非流动负债为21.91314亿美元[168] 法律诉讼情况 - 公司面临个人伤害、客户合同、环境和就业等方面法律诉讼，但管理层认为相关负债不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[170] 前瞻性陈述情况 - 季报包含前瞻性陈述，可能受运营成本、销售、客户流失、收购整合、通胀、法规等多种因素影响，公司无义务更新陈述[172] 市场风险情况 - 公司正常运营面临利率市场风险，与2021年5月31日年度报告披露情况相比无重大变化[174] - 公司海外业务面临外汇风险，主要涉及加元[175]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收19.6亿美元，去年同期为17.8亿美元，有机营收增长率经调整后为10% [13] - 第三季度毛利润8.982亿美元，去年同期为8.095亿美元，毛利率从45.6%增至45.8%，提升20个基点 [13] - 第三季度运营收入4.076亿美元，去年同期为3.265亿美元，运营利润率从18.4%增至20.8%；排除3020万美元收益后，运营利润率为19.3%，提升90个基点 [14] - 第三季度净利润3.154亿美元，去年同期为2.584亿美元；摊薄后每股收益为2.97美元，去年同期为2.37美元；排除收益及相关税收影响后，摊薄后每股收益为2.69美元，增长13.5% [16] - 第三季度有效税率为18.2%，去年同期为14.4%；排除交易后，有效税率为19.6% [14][15] - 预计第四季度营收在19.6 - 20.2亿美元之间，摊薄后每股收益在2.54 - 2.74美元之间；第四季度有效税率预计约为23.2%，将对摊薄后每股收益指导产生约0.14美元的负面影响，对摊薄后每股收益增长产生约560个基点的负面影响 [17] - 第三季度运营现金流较去年增长18.5%；本季度用于收购的资金为1.05亿美元；3月15日向股东支付季度股息9900万美元；截至3月22日，公司在回购计划下购买了5.842亿美元的普通股 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 制服租赁和设施服务业务 - 第三季度营收15.5亿美元，去年同期为14.2亿美元，有机营收增长8.9% [7] - 毛利率为46.3% [13] 急救和安全服务业务 - 第三季度营收2.13亿美元，去年同期为1.985亿美元，有机营收增长6.2%，高于上一季度的3.2%；急救柜业务在第三季度增长22% [8] - 毛利率为44.2% [13] 其他业务（消防保护服务和制服直销业务） - 第三季度营收1.943亿美元，去年同期为1.607亿美元；消防业务有机营收增长率为15.3%，制服直销业务有机增长率为48.7% [10] - 消防保护服务毛利率为46.6%，制服直销业务毛利率为37.7% [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过开展新业务、向现有客户渗透更多产品和服务、提供优质服务、提高运营效率以及从客户处获得增量价格上涨等方式应对通胀挑战，实现运营杠杆、与供应商更好的谈判杠杆、更密集的路线和工厂更多的产量 [6] - 公司的垂直战略在各行业都取得了良好效果，尤其在医疗保健、教育、州和地方政府等领域表现突出；公司将继续在这些领域发展，为客户提供有吸引力的产品和服务 [7][21] - 公司高度重视并购，第三季度并购投资达1.05亿美元，并购管道具有吸引力，公司愿意收购各种规模的企业 [24][25] - 公司借助SAP技术平台，在动态定价、交叉销售、库存管理等方面提升运营效率和决策能力，增强市场竞争力 [22][36][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国通胀达到40年高位，给公司带来挑战，但公司通过多种措施实现了运营利润率和每股收益的增长，对公司应对通胀的能力充满信心 [5][6] - 各行业企业面临劳动力短缺、成本上升和供应链中断等问题，越来越多地将业务外包给公司，这为公司带来了增长机会 [7][33] - 公司对各业务线的未来增长持乐观态度，预计租赁业务将保持较高个位数增长，急救和安全服务业务将在第四季度反弹至中两位数增长，消防业务将继续保持良好增长，制服直销业务将回归正常的低至中个位数增长 [53] 其他重要信息 - 公司的ERP供应商SAP将其纳入战略客户计划，这是一个独家项目，仅1%的SAP客户有资格参与；加入该计划有助于公司与SAP高层直接合作，获取新技术，推动公司向数据驱动和流程高效的业务转型 [12] - 公司第三季度能源费用占销售额的2.3%，预计第四季度将升至2.6% - 2.8%；公司通过提高路由效率、采用自动化、使用LED照明等方式降低能源消耗，并计划增加电动汽车的使用，以实现2050年净零排放的目标 [41][42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各垂直领域的复苏情况以及医疗保健领域的业务进展 - 酒店行业正在反弹，公司直销业务与酒店领域相关的部分业绩出色；医疗保健领域处于早期发展阶段，但公司的产品和服务对该客户群体有吸引力，公司将继续开发新产品和技术 [20][21] 问题2: 有多少客户购买多种服务，SAP对交叉销售的影响，以及并购管道和估值情况 - 公司在交叉销售方面处于早期阶段，SAP有助于提高交叉销售的透明度，公司在这方面有很大的发展空间；第三季度并购投资达1.05亿美元，并购管道具有吸引力，公司愿意积极进行并购 [22][24][25] 问题3: 公司业务受输入成本上升的影响，以及定价趋势如何抵消成本上升 - 通胀和输入成本是挑战，公司采取多种措施应对，包括投资路由技术、自动化、建立集中仪表盘、共享库存等；定价是应对通胀的策略之一，但不是唯一策略，公司会根据客户和行业情况进行有针对性的定价决策；客户对价格上涨总体上比较接受，目前定价影响略高于过去的0% - 2% [28][36][37] 问题4: 客户受供应链中断的影响以及对公司服务需求的传导影响 - 客户受到供应链中断的一定影响，但他们面临的主要挑战是人员配备和劳动力成本问题，因此更倾向于将业务外包给公司，这对公司是一个积极因素 [33] 问题5: 技术如何帮助动态定价和本地定价，历史正常定价情况，以及客户对价格上涨的反应 - 技术平台使公司能够利用大量数据进行战略定价决策；客户对价格上涨总体上比较接受，目前定价影响略高于过去的0% - 2%；公司的增长主要来自业务量增长，而非定价 [36][37][38] 问题6: 能源在总体费用中的占比，以及公司如何提高业务的能源效率 - 第三季度能源费用占销售额的2.3%，预计第四季度将升至2.6% - 2.8%；公司通过提高路由效率、采用自动化、使用LED照明等方式降低能源消耗，并计划增加电动汽车的使用 [41][42][43] 问题7: 根据每股收益和营收指导推算的第四季度利润率指导，以及除能源外影响利润率的其他因素 - 第四季度利润率指导范围为18.5% - 20%，去年同期为19.4%，中点与去年同期基本持平；公司在增长过程中进行了产能投资和人员招聘，这对利润率有一定影响，但公司仍致力于在困难环境中实现利润率扩张 [46] 问题8: 劳动力市场情况，公司职位是否满员，以及劳动力定价趋势 - 公司业务增长导致有更多工作岗位需求，劳动力市场具有挑战性，但公司对目前的人员配备水平感到满意，员工生产率较高，公司将继续在这方面进行投资 [47] 问题9: 制服合同的定价调整机制，是否有年度定价对话和通胀转嫁条款 - 公司与客户的定价对话通常每年进行一次，合同允许公司根据情况适当提高价格；在通胀时期，这些对话进展较好 [50] 问题10: 客户面临的劳动力环境挑战、人员流动情况，以及各业务线第四季度的有机增长趋势和并购贡献 - 客户的人员流动率高于过去，但公司看到客户业务有积极趋势；租赁业务预计将保持较高个位数增长，急救和安全服务业务将在第四季度反弹至中两位数增长，消防业务将继续保持良好增长，制服直销业务将回归正常的低至中个位数增长；并购中的股权法投资交易对营收影响较小，该实体将融入全球供应链 [52][53][55] 问题11: PPE业务与2019年水平的对比，COVID测试业务的未来展望，以及是否有库存投资 - PPE销售仍高于疫情前水平，客户对安全、清洁和消毒的重视使其价值主张更受认可；COVID测试业务在本季度销售额约为1500万美元，预计未来不会有太大增长，且该业务没有库存要求 [58] 问题12: PPE业务对利润率的影响，以及随着其业务量下降，是否会成为利润率的顺风因素 - 随着急救业务在急救和安全业务中的占比增加，预计毛利率将逐渐接近疫情前水平，整体运营利润率也有望回到疫情前水平并进一步提升 [59] 问题13: 目前受价格上涨影响的客户比例，以及未来增长中定价贡献是否会增加 - 公司每年与客户进行一次定价对话，且定价相对平稳；未来价格和业务量增长将保持相对稳定，不会出现定价贡献大幅增加的情况 [62] 问题14: 公司获得SAP 1%会员资格的原因和过程，以及对未来的预期 - 该资格是SAP授予的，因为公司对其技术的广泛应用和有效利用得到了认可；加入该计划使公司能够与SAP高层建立关系，提前获取技术和开发资源，对公司有积极影响 [64] 问题15: 公司业务与疫情前相比的恢复情况，以及未来恢复的潜力 - 大部分客户已恢复营业，但消费水平尚未完全恢复到疫情前；随着经济复苏和人们更多地返回工作岗位，公司认为仍有增长机会，且疫情期间客户对公司的认知提升也为未来业务发展提供了优势 [66] 问题16: 股权法投资的具体情况 - 该投资是一个用于产品创新的实体，主要为租赁部门特别是设施服务业务创造产品，虽不直接产生营收，但为租赁部门带来了收入流 [67] 问题17: 合同中是否有通胀调整条款，以及此类合同的占比 - 公司客户合同情况多样，一般来说公司有权根据情况提高价格，通常每年与客户进行一次价格调整沟通；公司注重与客户建立长期关系，客户保留率较高 [69] 问题18: 除医疗保健和酒店行业外，其他垂直领域的增长情况，以及新业务管道情况 - 酒店行业反弹良好，医疗保健行业需求稳定，教育行业有一定波动但总体表现良好，政府行业增长稳定；各垂直领域都有吸引力，预计将继续保持增长 [71]

总营收情况 - 截至2021年11月30日的三个月，公司总营收增长9.4%，达到19.223亿美元，有机营收增长率为9.3%[92] - 2021年前六个月总营收38.192亿美元，较2020年同期的35.036亿美元增长9.0%，有机营收增长9.0%[111] - 截至2021年11月30日的六个月，集团净销售额35.99543亿美元，2020年同期为33.01634亿美元[151] 制服租赁和设施服务业务营收情况 - 截至2021年11月30日的三个月，制服租赁和设施服务业务营收为15.353亿美元，同比增长8.8%，有机营收增长率为8.5%[93] - 2021年前六个月制服租赁和设施服务营收30.434亿美元，较2020年同期的28.049亿美元增长8.5%，有机营收增长8.3%[112] 其他业务营收情况 - 截至2021年11月30日的三个月，其他业务营收从3.466亿美元增至3.87亿美元，增长11.7%，有机营收增长率为12.8%[94] - 2021年前六个月其他营收7.758亿美元，较2020年同期的6.987亿美元增长11.0%，有机营收增长11.5%[113] 制服租赁和设施服务业务成本情况 - 截至2021年11月30日的三个月，制服租赁和设施服务成本增加7750万美元，增幅为10.5%[95] - 2021年前六个月制服租赁和设施服务成本增加1.413亿美元，增幅9.7%[114] 其他业务成本情况 - 截至2021年11月30日的三个月，其他业务成本增加2250万美元，增幅为11.4%，占营收的比例从56.9%降至56.8%[96] - 2021年前六个月其他成本增加3250万美元，增幅8.1%，占营收比例从57.6%降至56.0%[114][116] 销售和管理费用情况 - 截至2021年11月30日的三个月，销售和管理费用增加3690万美元，增幅为7.9%，占营收的比例从26.6%降至26.2%[97] - 2021年前六个月销售和管理费用增加6910万美元，增幅7.3%，占营收比例从26.9%降至26.5%[117] 营业利润情况 - 截至2021年11月30日的三个月，营业利润为3.812亿美元，占营收的19.8%，较上年同期下降30个基点[100] - 2021年前六个月营业收入7.753亿美元，占营收20.3%，2020年同期为7.026亿美元，占营收20.1%[118] - 截至2021年11月30日的六个月，集团营业收入7.49944亿美元，2020年同期为6.64707亿美元[151] 净利息支出情况 - 截至2021年11月30日的三个月，净利息支出为2180万美元，上年同期为2430万美元[101] - 2021年前六个月净利息支出4360万美元，2020年同期为4880万美元[119] 有效税率情况 - 截至2021年11月30日的三个月，持续经营业务的有效税率为18.0%，上年同期为13.3%[102] 净利润情况 - 截至2021年11月30日的三个月，净利润增加980万美元，增幅为3.4%，摊薄后每股收益为2.76美元，同比增长5.3%[103] - 2021年前六个月净收入增加4100万美元，增幅7.0%，摊薄后每股收益5.87美元，较2020年同期增长8.7%[121] - 截至2021年11月30日的六个月，集团净利润6.07272亿美元，2020年同期为5.52368亿美元[151] 现金流情况 - 2021年前六个月经营活动提供净现金5.938亿美元，投资活动使用净现金1.516亿美元，融资活动使用净现金8.199亿美元[129] 资本支出与收购业务现金支付情况 - 2021年前六个月资本支出1.086亿美元，收购业务支付现金4570万美元；2020年同期资本支出5770万美元，收购业务支付现金690万美元[134] 股票回购计划情况 - 2019年10月29日董事会授权10亿美元股票回购计划，2022财年第一季度完成；2021年7月27日授权15亿美元股票回购计划，无到期日；截至2021年11月30日的六个月内，10亿美元回购计划回购1590千股，平均每股价格365.41美元，购买价格581220千美元[136] 股息宣布与支付情况 - 2021年4月13日董事会宣布每股0.75美元季度股息，总计7910万美元，6月15日支付；7月27日宣布每股0.95美元季度股息，总计9880万美元，9月15日支付；10月26日宣布每股0.95美元季度股息，总计9910万美元，12月15日支付[137][139] 商业票据与债务情况 - 截至2021年11月30日的六个月内，公司发行商业票据净收入1.67亿美元；2021年6月1日，用现金支付到期的2.5亿美元4.30%、10年期高级票据本金；未来12个月，预计发行长期债务支付2022财年第四季度到期的6.5亿美元2.90%、5年期高级票据和2023财年第一季度到期的3亿美元3.25%、10年期高级票据本金[140] - 截至2021年11月30日，一年内到期债务总计11.16507亿美元，包括6.5亿美元2.90%高级票据、3亿美元3.25%高级票据、1.67亿美元商业票据等；一年后到期债务包括5059.8万美元2.78%高级票据、5113.3万美元3.11%高级票据等[141] - 支持商业票据计划的信贷协议有10亿美元循环信贷额度，有可增加最高2.5亿美元借款承诺的功能，到期日为2024年5月23日；截至2021年11月30日，有1.67亿美元商业票据未偿还，循环信贷额度无借款[142] 信用评级情况 - 截至2021年11月30日，标准普尔对公司商业票据评级为A - 2，展望稳定；穆迪投资者服务对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为A3，展望稳定[146] 收购权益法投资股份情况 - 2021年11月30日后，公司以4770万美元现金收购权益法投资的剩余股份[147] 票据担保情况 - 截至2021年11月30日，公司间接全资子公司Corp. 2发行的23亿美元高级票据，由公司及其全资国内外子公司无条件共同担保[149] 法律诉讼情况 - 公司面临日常业务产生的法律诉讼等事项，管理层认为相关潜在负债不会对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[153] 前瞻性陈述情况 - 季报包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护[155] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述不符的因素众多，如运营成本增加、销售下滑等[155] 利率市场风险情况 - 公司正常运营面临利率市场风险，与2021年5月31日结束财年的年报披露相比无重大变化[157] 外汇风险情况 - 公司通过海外业务面临外汇风险，主要外币风险来自加元[158]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收19.2亿美元，去年同期为17.6亿美元，有机营收增长率经调整后为9.3% [17] - 第二季度毛利润8.851亿美元，去年同期为8.199亿美元；毛利率为46%，去年同期为46.7% [17] - 销售和管理费用占营收的比例从去年的26.6%降至本季度的26.2%；营业收入3.812亿美元，去年同期为3.529亿美元；营业利润率为19.8%，去年同期为20.1% [19] - 第二季度有效税率为18%，去年同期为13.3% [20] - 第二季度净利润2.947亿美元，去年同期为2.849亿美元；摊薄后每股收益为2.76美元，去年同期为2.62美元 [21] - 提高2022财年财务指引，将年度营收预期从75.8 - 76亿美元提高到76.3 - 77亿美元，摊薄后每股收益从10.6 - 10.9美元提高到10.7 - 10.95美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务营收15.4亿美元，去年同期为14.1亿美元，有机营收增长8.5% [8] - 急救和安全服务业务营收2.022亿美元，去年同期为1.944亿美元，有机营收增长3.2%；急救柜服务业务营收同比增长20% [10][12] - 消防保护服务和制服直销业务归在其他业务板块，营收1.849亿美元，去年同期为1.521亿美元；消防业务有机营收增长率为16.9%，制服直销业务有机增长率为47.3% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国仍有400万个疫情前的工作岗位未恢复，职位空缺总数约为1100万个 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续建设消防业务的业务版图，评估业务的相邻领域拓展机会 [43][44] - 投资技术是公司的首要任务之一，通过利用SAP和与通信公司合作，推出智能卡车技术和客户在线门户，提高运营效率和客户体验 [59][60][61] - 市场竞争激烈，但公司的营收保留率和新业务赢单情况良好，更专注于保留客户和拓展市场 [106][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和劳动力市场挑战，但公司凭借强大的供应链组织和提前应对工资问题，有效管理了通胀压力 [28] - 客户对通胀和工资压力有较高认知，公司与客户的价格沟通情况良好，业务表现优于历史水平 [34] - 预计下半年公司运营利润率将有所提高，全年运营利润率将实现增长 [31][68] - 看好医疗保健、政府和教育等垂直领域的业务机会，销售组织表现出色，新业务赢单和客户保留情况良好 [57] 其他重要信息 - 第二季度运营现金流同比增长27%，自由现金流改善16% [14] - 12月15日向股东支付了9850万美元的季度股息，每股普通股支付0.95美元，较上一季度股息增长26.7% [14] - 发布了2021年环境、社会和治理报告，展示了公司在可持续发展方面的成果和承诺 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 奥密克戎传播对客户行为的影响及公司应对通胀压力的措施 - 目前未看到客户行为因奥密克戎而改变，业务正常进行 [27] - 公司拥有世界级的供应链组织，过去几年一直在解决工资问题，目前正在投资基础设施以服务客户，应对通胀压力 [28][29] 问题2: 下半年运营利润率的计算及客户价格调整情况 - 下半年隐含运营利润率约为19.5%，高于分析师计算的19.1%，公司预计运营利润率将实现增长 [31] - 公司不会同时对所有客户提高价格，而是全年逐步处理；价格调整是本地化的，与客户的沟通情况良好，业务表现优于历史水平 [33][34] 问题3: 劳动力可用性、定价策略以及消防业务的发展战略 - 公司支付有竞争力的工资和福利，在劳动力市场上具有竞争力，人员配置水平良好 [40] - 定价会根据客户情况全年进行调整，考虑客户的长期价值；由于客户对通胀和工资压力有较高认知，定价情况优于历史水平 [41] - 消防业务继续拓展业务版图，对相邻领域拓展机会持开放态度，但目前现有战略仍有很大发展空间 [43][44] 问题4: 制服租赁业务毛利率收缩的原因及医疗保健和卫生业务的趋势 - 能源成本上升40个基点是毛利率的不利因素，同时公司为服务业务增长投资了更多员工；业务收入结构向传统模式转变，虽然目前毛利率有所下降，但长期来看更具价值和粘性 [47][48][51] - 医疗保健垂直领域需求强劲，公司提供的相关产品和服务受到欢迎；卫生和安全领域的需求因人们的关注而持续增长，对公司业务有利 [53][54] 问题5: 医疗保健、政府和教育垂直领域的业务机会以及技术投资情况 - 这些垂直领域的业务管道强劲，销售组织表现出色，新业务赢单和客户保留情况良好 [57] - 公司将投资技术作为首要任务之一，通过智能卡车技术和客户在线门户提高运营效率和客户体验，有助于抵消通胀压力 [59][60][61] 问题6: 本季度新指引与上季度指引的差异以及推动利润率表现的因素 - 与上季度相比，业务基本面变化不大，主要是税收和利润率略有改善；预计下半年业务增长强劲，利润率将继续提高 [68][70] - 利润率表现得益于业务增长带来的杠杆效应、生产率提高、成本结构管理和价格调整 [74][75][76] 问题7: 制服租赁业务利润率的长期结构以及PPE业务对2022财年的影响 - 剔除去年资产出售收益的影响，本季度制服租赁业务利润率同比提高90个基点；预计该业务利润率将保持在20%以上，但会因环境挑战出现波动 [79][80] - PPE业务对全年的影响约为80个基点，且更多集中在下半年 [82] 问题8: 电动车辆项目的进展以及大规模并购的潜力 - 电动车辆项目按计划进行测试，公司与大型制造商合作，对车队电动化前景感到兴奋 [83][84] - 公司认为市场规模巨大，对各种规模的并购都感兴趣，有进行大规模并购的潜力 [87][90] 问题9: 急救业务中平均客户橱柜的变化、定价和利润率情况以及恢复到疫情前利润率水平的可能性 - 急救橱柜业务不断推出新产品，客户对健康和安全的关注增加，业务表现良好；该业务同比增长20%，毛利率有所改善，但部分收益用于劳动力投资 [95][96][98] - 随着收入结构的重新平衡和市场对健康和安全的关注持续，预计急救业务利润率将向传统水平回升 [102] 问题10: 竞争对手Aramark的转型对公司的影响以及其他业务板块运营利润率的影响因素 - 市场竞争激烈，但公司的营收保留率和新业务赢单情况良好，Aramark的转型对公司影响不大 [106] - 第一季度有资产出售收益的异常情况；消防业务表现良好，正在为当前和预期增长进行投资；制服直销业务季度波动较大，但整体表现良好 [111][112][113] 问题11: 额外工作日对业务的影响 - 额外工作日对消防业务的影响大于制服直销业务，制服直销业务的波动主要来自新计划的推出和销售时机 [114]

客户服务情况 - 公司为超100万家企业提供产品和服务[83] 总营收情况 - 2021年8月31日止三个月总营收18.97亿美元，同比增长8.6%，有机营收增长率8.6%[90] 各业务线营收情况 - 2021年8月31日止三个月制服租赁和设施服务营收15.082亿美元，同比增长8.2%，有机营收增长率8.2%[91] - 2021年8月31日止三个月其他营收从3.522亿美元增至3.888亿美元，同比增长10.4%，有机营收增长率10.3%[92] 各业务线成本情况 - 2021年8月31日止三个月制服租赁和设施服务成本增加6390万美元，增幅8.9%[93] - 2021年8月31日止三个月其他成本增加990万美元，增幅4.8%，占营收比例从58.2%降至55.3%[94] 销售和管理费用情况 - 2021年8月31日止三个月销售和管理费用增加3220万美元，增幅6.7%，占营收比例从27.3%降至26.8%[95] 净利息支出情况 - 2021年8月31日止三个月净利息支出2180万美元，2020年同期为2450万美元[98] 净利润情况 - 2021年8月31日止三个月净利润增加3120万美元，增幅10.4%，摊薄后每股收益3.11美元，同比增长11.9%[100] 现金流量情况 - 2021年8月31日止三个月经营活动提供净现金2.62141亿美元，投资活动使用净现金8432.1万美元，融资活动使用净现金5.90084亿美元[108] - 2021年截至8月31日的三个月经营活动提供的净现金为2.621亿美元，2020年同期为3.123亿美元[111] - 2021年截至8月31日的三个月融资活动使用的净现金为5.901亿美元，2020年同期融资活动提供的净现金为220万美元[115] 资本支出和企业收购现金支出情况 - 2021年和2020年截至8月31日的三个月资本支出分别为4870万美元和3090万美元[112] - 2021年和2020年截至8月31日的三个月企业收购现金支出分别为3570万美元和200万美元[112] 投资购买情况 - 2021年和2020年截至8月31日的三个月投资购买分别为870万美元和490万美元[114] 股票回购计划情况 - 2019年10月29日宣布的10亿美元股票回购计划于2022财年第一季度完成，2021年7月27日宣布新的15亿美元股票回购计划无到期日[116] 股息支付情况 - 2021年4月13日宣布每股0.75美元季度股息，总计7910万美元于6月15日支付；7月27日宣布每股0.95美元季度股息，9880万美元于9月15日支付[117] 商业票据和票据本金支付情况 - 2021年截至8月31日的三个月公司发行商业票据净借款3.26亿美元，6月1日支付到期的2.5亿美元10年期高级票据本金[118] 未偿还债务情况 - 截至2021年8月31日，公司未偿还债务中一年内到期的为12.75167亿美元，一年后到期的为13.43222亿美元[120] 不同对象净销售额情况 - 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月，公司向非关联方的净销售额分别为1788303千美元和1647338千美元，同比增长约8.56%[130] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月，公司向非担保人的净销售额分别为1493千美元和831千美元，同比增长约79.66%[130] 营业收入和净收入情况 - 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月，公司营业收入分别为380322千美元和338962千美元，同比增长约12.20%[130] - 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月，公司净收入分别为320957千美元和292039千美元，同比增长约9.90%[130] 应收和应付款项情况 - 截至2021年8月31日和2021年5月31日，公司应收非债务人子公司款项分别为4667千美元和2292千美元，增长约103.62%[130] - 截至2021年8月31日和2021年5月31日，公司应付非债务人子公司款项分别为1446千美元和457千美元，增长约216.41%[130] 流动资产和非流动资产情况 - 截至2021年8月31日和2021年5月31日，公司其他流动资产总额分别为2283848千美元和2652810千美元，下降约13.91%[130] - 截至2021年8月31日和2021年5月31日，公司其他非流动资产总额分别为4935913千美元和4924550千美元，增长约0.23%[130] 流动负债和非流动负债情况 - 截至2021年8月31日和2021年5月31日，公司流动负债分别为2234867千美元和1893352千美元，增长约18.04%[130] - 截至2021年8月31日和2021年5月31日，公司非流动负债分别为2216902千美元和2549911千美元，下降约13.06%[130] 公司流动性情况 - 公司可从循环信贷安排获得10亿美元短期债务，认为长期流动性状况依然强劲[110]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度总营收19亿美元，较去年同期的17.5亿美元增长8.6%，有机营收增长率经调整后为8.6% [6][16] - 2022财年第一季度毛利润9.028亿美元，去年同期为8.262亿美元，毛利率从47.3%提升30个基点至47.6% [16] - 销售和行政费用5.087亿美元，较去年第一季度增长6.7%，运营收入3.941亿美元，增长12.7%，运营利润率从20%提升80个基点至20.8% [17] - 2022财年第一季度持续经营业务有效税率为11%，去年为7.8%，持续经营业务净收入3.312亿美元，增长10.4%，摊薄后每股收益3.11美元，增长11.9% [18] - 提高2022财年财务指引，年收入预期从75.3 - 76.3亿美元提升至75.8 - 76.7亿美元，摊薄后每股收益从10.35 - 10.75美元提升至10.60 - 10.90美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务营收15.1亿美元，去年为13.9亿美元，有机营收增长8.2% [7] - 急救和安全服务业务营收1.991亿美元，去年为2.045亿美元，去年同期因疫情个人防护设备销售激增推动业务增长，目前该业务中个人防护设备占比下降，急救柜服务业务营收增加 [9][10] - 消防保护服务和制服直销业务归在其他业务板块，其他业务营收1.897亿美元，去年为1.477亿美元，消防业务有机营收增长率为17.8%，制服直销业务增长率为68% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国劳动力市场仍有530万个疫情前的工作岗位未恢复，同时有1090万个职位空缺 [8][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于到2050年实现净零温室气体排放，并将发布更完善的环境、社会和治理报告 [14] - 公司在各业务领域积极开展并购活动，下半年活动有所增加，公司财务状况良好，将资本用于并购是第二优先事项 [44] - 公司通过销售和服务组织以及大众媒体宣传，向现有客户推广卫生产品、安全、急救和消防服务等，以促进交叉销售 [60][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年开局满意，财务结果体现了强大的价值主张和广阔的潜在市场 [6] - 劳动力市场具有挑战性，通胀压力显现，包括运费、能源、工资和供应成本上升，公司采取措施降低影响，如审查流程、提高效率、降低成本和适当提高产品和服务价格 [8] - 公司认为各业务发展势头良好，新业务和为现有客户提供更多产品和服务是增长的重要驱动力，预计将在全年持续发挥作用 [23][54][55] 其他重要信息 - 9月15日，公司向股东支付9880万美元季度股息，每股普通股支付0.95美元，较上一季度股息增长26.7% [12] - 2021财年第二季度，制服租赁和设施服务业务出售部分运营资产，税前收益1800万美元计入销售和行政费用，影响第二季度运营利润率100个基点，影响每股收益0.25美元；第三季度为应对疫情为客户提供大量个人防护设备 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度提高营收指引的主要因素是什么？是与第一季度超预期的业绩有关，还是与本财年剩余三个季度的展望有关？ - 公司第一季度表现超预期，业务发展势头良好，新业务是增长驱动力，且为客户提供更多产品和服务 [23] 问题: 本季度各垂直领域的增长情况如何？酒店业在8、9月疫情病例增加时是否停滞？是否有其他终端市场表现强于或弱于预期？ - 酒店业正在复苏，未停滞，订单有一定滞后性，该行业对商务旅行和会议旅行的恢复有所担忧；医疗保健业务表现良好，公司提供的产品和服务受青睐，且公司提供的可重复使用产品在关注ESG的背景下具有吸引力 [24][27][28] 问题: 其他业务板块利润率强劲的驱动因素是什么？未来是否能持续这种增长？ - 该业务板块营收恢复良好，且公司人员配置合理，同时有资产出售；未来预计不会有同样幅度的增长，但公司认为该业务板块处于有利地位，能够抓住市场机会并获得投资回报 [30][31][32] 问题: 劳动力市场对公司业务和客户的影响如何？能否量化客户的员工人数与疫情前相比的下降程度？ - 公司和客户都面临劳动力市场压力，公司在人员配置方面处于良好水平；客户的员工人数因地区和行业而异，整体仍低于疫情前水平，公司期待客户恢复到以前的水平 [34][35][36] 问题: 成本方面的情况如何？公司如何应对司机短缺、燃料成本和供应链等问题？ - 能源成本上升，公司通过优化路线和生产设施提高效率来缓解；工资方面，公司过去几年一直关注一线员工工资问题，目前继续应对；公司谨慎管理可自由支配支出；第一季度已开始战略性地提高部分产品和服务价格，客户反馈积极 [41][42] 问题: 非制服业务的并购管道情况如何？公司是否积极寻求机会？ - 公司在各业务领域都积极开展并购活动，下半年活动有所增加，公司财务状况良好，将资本用于并购是第二优先事项，期待近期完成更多交易 [44] 问题: 指导中包含了多少价格调整？客户对价格调整的反馈如何？如何看待定价策略？ - 定价是战略决策，因行业、地区和客户业务状况而异，并非价格追赶；通胀情况使与客户的沟通更容易，但价格调整对话仍有难度，公司注重与客户的长期关系 [46][47] 问题: SAP系统在有机增长恢复后如何为公司带来好处？能否举例说明在成本或营收方面的影响？ - SAP系统带来多方面好处，包括提供统一的客户视图，促进交叉销售和客户留存；在数据分析、现金周期等方面有优势；提高路线规划效率，有助于实现2050年净零排放目标；为客户提供在线体验，方便客户与公司沟通；加快订单处理速度，提高市场响应速度 [49][50][51] 问题: 本季度营收增长超预期的具体来源是什么？未来一年最有前景的趋势在哪里？ - 新业务和为现有客户提供更多产品和服务是增长的两个重要驱动力，预计将在全年持续发挥作用 [54][55] 问题: 价格调整和效率提升能否完全抵消成本上升？价格调整和成本上升的时间是否存在滞后？ - 很难完全匹配成本上升和价格调整的时间，但公司尽力管理；公司的成本结构有一定优势，如劳动力成本管理较好，部分材料成本摊销，能在一定程度上缓解成本压力；总体而言，公司认为在应对通胀压力方面表现良好 [56][57][58] 问题: 公司在现有客户中推广卫生产品、安全、急救和消防服务的渗透情况如何？如何通过有机增长或并购加速交叉销售？ - 公司销售和服务组织有工具了解交叉销售机会，客户对公司提供的产品和服务了解不足，公司通过销售组织和大众媒体宣传来改善；目前在租赁客户中的渗透处于早期阶段，急救和安全、消防业务的渗透不足20%，仍有很大发展空间 [60][61][63] 问题: 公司的主要支出类别及劳动力、燃料、设备摊销的费用占比情况如何？ - 能源（包括卡车燃料和洗衣运营）在本季度占比2.1%，较去年上升40个基点，与第四季度持平；公司成本结构可分为材料成本、洗衣运营成本和服务成本三个部分，各约占三分之一，公司对各部分进行严格管理并寻求改进机会 [64][65][66] 问题: EPS指引全年上调约2%，是否主要得益于股票回购和优于预期的税率？从运营角度看，公司对营收更乐观，但成本压力是否使其较为保守？ - 这种观点不准确，公司2022财年EPS指引为10.60 - 10.90美元，较去年增长3.5% - 6.4%，但税率将上升5.8%，这对EPS增长有较大影响；股票回购有一定益处，但税前收益仍有两位数增长；公司的EPS指引显示出良好的利润率提升和税前收益增长，只是税率上升拉低了EPS [68][69][70] 问题: 能否量化个人防护设备对急救业务利润率的影响？随着其占比下降，短期内该业务利润率的上升空间如何？如何看待该业务恢复到疫情前利润率的路径？ - 个人防护设备对急救业务利润率有较大影响，目前该业务毛利率44.8%仍低于疫情前的48%左右；个人防护设备占比下降速度快于急救业务恢复速度，随着就业岗位增加，急救业务将有更好的发展势头；新业务在急救柜领域表现强劲，预计该业务毛利率将逐步改善，但各季度可能会有波动 [73][74][75] 问题: 公司在服务和销售方面是否人员充足？与历史相比，人员流动率是否升高？招聘是否困难以支持业务增长反弹？ - 公司需要付出更多努力来达到期望的产出水平，但人员配置处于满意状态，人员流动率可控，这得益于公司的总薪酬、福利和企业文化，公司注重吸引、保留和培养人才 [77][78] 问题: 制服业务中是否有大量与疫情相关的营收在未来会减少？这对核心制服业务未来几个季度的增长率有何影响？ - 制服租赁业务中与个人防护设备相关的营收占比不大；公司会根据需求管理库存，预计随着疫情缓解，相关需求将减少，公司的指引已考虑到这些因素，同时公司专注于发展核心业务；2021财年第三季度有4500万美元营收预计不会在第四季度重复，这会影响季度间的增长率；安全和清洁主题业务未来将比疫情前更有发展前景 [79][80][82] 问题: 公司在自动化方面采取了哪些措施？有哪些长期目标？ - 公司在路线规划方面投资技术，提高效率并减少排放；在生产设施中，通过技术提高洗衣通道的效率；在洗衣设施的仓库中实现自动化，提高库存可见性和利用率，增加营收和利润率 [86][87][88] 问题: 公司在第四季度和第一季度进行了超过10亿美元的股票回购，同时积极开展并购，未来是否会继续这种资本分配方式？ - 公司认为并购活动会增加，公司财务状况良好，将根据长期价值合理分配资本；资本分配的首要任务是投资现有业务，其次是并购，最后是通过股票回购和股息回报股东，公司有良好的资本管理记录 [90][91][92]