公司基本信息 - 公司主要行政办公室位于纽约市欧文广场30号12楼，电话 +1 (212) 966 - 7555[135] - 公司网站为www.innovid.com，投资者关系网站为https://investors.innovid.com[136][137] 公司合并与上市信息 - 2021年11月30日公司完成合并交易，ION更名为Innovid Corp并成为SEC注册和纽交所上市公司[133][134] - 公司普通股和认股权证于2021年12月1日在纽约证券交易所开始交易[494] - 2021年11月30日交易完成，Legacy Innovid相关股份及6885486股二次出售股份换为93787278股公司普通股[591][593] - 19585174股ION A类普通股被赎回，总价约195888千美元，剩余ION股份转换为12039826股公司普通股[597] - 交易完成后发行和流通的普通股为118941618股，公司获得约149252千美元现金净收益，截至2021年12月31日有3185千美元与交易相关的应计负债未支付[598] - 交易产生34345千美元成本，其中2750千美元费用化，ION递延承销费6199千美元[599] - 交易后公司承担购买3162500股的公开认股权证和购买7060000股的私募认股权证，每股行权价11.50美元，权证5年后到期[608] - Legacy Innovid被认定为会计收购方，交易前的合并资产、负债和经营成果为Legacy Innovid的，相关股份和资本金额及每股损失已追溯重述[603][606] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日公司总资产为20.5532亿美元，2020年为5.9458亿美元[473] - 2021年12月31日公司总负债为4.4277亿美元，2020年为2.2191亿美元[473] - 2021年12月31日公司股东权益（赤字）为16.1255亿美元，2020年为 - 4.973亿美元[473] - 2021年公司收入为9.0291亿美元，2020年为6.8801亿美元，2019年为5.6338亿美元[477] - 2021年公司净亏损为1.1472亿美元，2020年为812万美元，2019年为7334万美元[477] - 2021年归属于普通股股东的净亏损为8.8535亿美元，2020年为8109万美元，2019年为9341万美元[477] - 2021年普通股股东每股净亏损为3.31美元，2020年为0.51美元，2019年为0.59美元[477] - 2019 - 2021年净亏损分别为7334千美元、812千美元、11472千美元[486] - 2019 - 2021年经营活动净现金使用量分别为8982千美元、4159千美元、2421千美元[486] - 2019 - 2021年投资活动净现金使用量分别为6222千美元、948千美元、3687千美元[486] - 2019 - 2021年融资活动净现金提供量分别为23791千美元、9002千美元、147174千美元[486] - 2021年反向资本重组净收益为149252千美元[486] - 2021年可赎回可转换优先股转换为普通股价值为164060千美元[486] - 2021年遗留Innovid认股权证转换价值为5080千美元[486] - 2021年优先股增值至赎回价值为77063千美元[486] - 2021年二级销售交易总价为68855千美元[493] - 2020年4月公司因新冠疫情不确定性获得3516千美元无担保贷款，2021年6月全额偿还[504] - 截至2021年和2020年12月31日，公司受限存款以新以色列谢克尔计价，加权平均利率均为0.01%[508] - 2021年和2020年公司分别资本化内部使用软件成本2594千美元和0千美元[512] - 2021年、2020年和2019年，公司未记录长期资产减值[514] - 2021年和2020年12月31日，货币市场基金公允价值分别为4515千美元和9009千美元[528] - 2021年和2020年12月31日，认股权证负债公允价值分别为15462千美元和499千美元[528] - 截至2021年11月30日和12月31日，公共认股权证收盘价分别为1.38美元和1.11美元，公允价值分别为4364千美元和3510千美元[529] - 截至2021年11月30日和12月31日，私募认股权证公允价值分别为18427千美元和15462千美元[530] - 2021年12月31日和11月30日，私募认股权证布莱克 - 斯科尔斯模型无风险利率分别为1.24%和1.13%[533] - 2021年12月31日和11月30日，私募认股权证布莱克 - 斯科尔斯模型预期波动率分别为55%和49%[533] - 2021 - 2019年公司401(k)匹配供款费用分别为96.1万美元、70.5万美元和56.9万美元[536] - 2021 - 2019年遣散费支出分别约为75.5万美元、60万美元和57.9万美元[539] - 2021 - 2019年所有优先股、认股权证和期权因反摊薄而未纳入摊薄后每股净亏损计算[574] - 公司将在2022年第一季度采用ASU 2016 - 02标准，预计将在合并资产负债表上分别确认约5500千美元的负债和约3900千美元的使用权资产[584] - 2021年12月31日预付和其他流动资产总计3131千美元，2020年为1174千美元[589] - 2021年12月31日财产和设备折旧后成本为4840千美元，2020年为2325千美元，2021 - 2019年折旧费用分别为628千美元、531千美元和332千美元[590] - 截至2021和2020年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为3082000美元和1155000美元[614] - 截至2021和2020年12月31日，其他非流动负债分别为3455000美元和3144000美元[615] - 2021年11月，546546份Legacy Innovid认股权证转换为公司507994股普通股，2021、2020和2019年的公允价值重计量费用分别为4581000美元、86000美元和24000美元[622] - 截至2021年12月31日，公司有3162500份公开认股权证和7060000份私募认股权证尚未行使[623] - 公司认股权证在交易完成时和2021年12月31日的公允价值分别为22,791美元和18,972美元[639] - 2021年12月31日止年度，公司认股权证公允价值变动产生的未实现收益为3,819美元[640] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021 - 2019年，客户A在2019年占公司总收入11%，客户B在2020 - 2019年分别占10% [550] - 2021 - 2019年广告投放服务收入分别占公司收入的93.6%、96.5%和96.9% [564] - 2021 - 2019年创意服务收入分别占公司收入的4.8%、2.8%和2.5% [564] 公司员工福利相关 - 公司401(k)退休储蓄计划为符合条件的美国员工提供最高4%的雇主匹配供款[536] - 以色列子公司按员工月薪8.33%存入保险基金以覆盖遣散费责任[538] 公司收购相关 - 2019年9月12日，公司以5000美元收购Dynamo Creative全部股份，分三期支付，截至2021、2020和2019年12月31日，未支付金额分别为0、126和718美元[609] - 收购资产公允价值总计5280美元，承担负债280美元，净收购资产5000美元，商誉450美元[610] - 公司为此次收购产生交易成本213美元，计入2019年12月31日止年度的一般及行政费用[611] 公司信贷协议相关 - 2016年公司修改信贷协议，信贷额度从6,500美元增至10,000美元，到期日延至2018年10月21日[641] - 2017年4月7日公司动用5,000美元信贷额度，2017年12月31日欠款余额为5,000美元[642] - 2018年9月1日公司额外动用1,000美元信贷额度，2018年12月31日欠款余额为6,000美元[644] - 2018年12月26日公司修改协议，信贷额度从10,000美元增至12,000美元，到期日延至2020年12月26日[643] - 2019年11月30日公司全额偿还6,000美元信贷余额[645] - 2020年公司全额提取12,000美元信贷额度，2020年12月31日偿还6,000美元，余额6,000美元[646] - 2020年12月29日公司修改协议，信贷额度增至15,000美元，到期日延至2022年12月29日[646] - 2020年4月公司通过SVB获得3,516美元无担保PPP贷款[650] 公司认股权证赎回相关 - 当公司普通股股价达到或超过18美元，公司可按每份0.01美元赎回公开认股权证；达到或超过10美元，可按每份0.10美元赎回[627][632] - 若满足特定条件，认股权证行使价、18美元和10美元的赎回触发价将进行调整，本次交易完成时未满足条件未调整[634] - 私募认股权证与公开认股权证基本相同，但有转让限制，且在特定情况下可无现金行使、不可赎回[635]

业绩总结 - 公司2021年实现31%的年收入增长[35] - 2021年公司总收入为903百万美元，同比增长31%[38] - 2021年公司毛利润为725百万美元，毛利率为80%[38] - 2021年调整后EBITDA为54百万美元，EBITDA利润率为6%[38] - 2021年净亏损为11.5百万美元，较2018年的净亏损0.3百万美元有所增加[40] 用户数据 - CTV在总收入中的占比从2018年的21%增长至2021年的45%[36] - 2021年公司核心客户数量达到109个[26] - 公司核心客户的保留率在2021年为121%[27] 新产品和新技术研发 - TVSquared在2021年产生的收入约为2000万至2200万美元，年增长率超过40%[33] - 2021年公司实现的CTV收入为6800万美元[37] 市场扩张 - 2021年国际收入同比增长39%[35] - 预计未来将通过扩展客户基础和地理扩张来推动高增长[24] 未来展望 - 2022年公司有机收入指导范围为110百万至115百万美元，同比增长22%至28%[39] - 2022年第一季度有机收入指导范围为21百万至22百万美元，同比增长17%至22%[39] - 2022年有机调整后EBITDA预计为负4.5百万至负3.5百万美元[39] 负面信息 - 2021年折旧和摊销费用为0.7百万美元，较2018年的0.3百万美元有所上升[40] - 2021年与交易相关的费用为1.2百万美元，较2018年的0.4百万美元有所增加[41] - 2018年至2021年间，调整后EBITDA从负1.4百万美元增长至5.4百万美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收同比增长31%至9030万美元，第四季度营收同比增长13%至2600万美元 [15][37] - 2021年全年调整后EBITDA同比增长110%，第四季度调整后EBITDA同比下降71% [15][43] - 2021年全年毛利润为7250万美元，同比增长28%，第四季度毛利润为2060万美元，同比增长7% [41] - 2021年全年运营费用为7840万美元，同比增长42%，剔除股份支付和交易相关费用后同比增长24% [42] - 2021年第四季度GAAP净亏损760万美元，每股亏损0.59美元 [43] - 2021年核心客户产生约91%的年收入，核心客户数量从2020年的95个增长到109个 [44] - 2021年核心平台客户年度留存率从94%增长到97%，净收入留存率从121%增长到127% [44][45] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物期末余额为1.57亿美元 [46] - 预计2022年第一季度营收在2100万 - 2200万美元之间，同比增长17% - 22%，调整后EBITDA在 - 450万 - - 350万美元之间 [47] - 预计2022年全年营收同比增长22% - 28%，调整后EBITDA为正 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年CTV业务营收占比45%，同比增长48%；移动业务贡献39%，同比增长21%；桌面业务贡献16%，同比增长19% [37] - 2021年先进创意收入同比增长49%，有38个新广告商使用公司的先进测量功能 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年美国CTV广告支出达到144亿美元，占总电视支出的18.2%，高于五年前的3.6%，预计到2025年将增长两倍以上 [11] - 公司非美国CTV业务量同比增长137% [12] - 2021年国际业务收入同比增长39%至840万美元，占总收入的9% [21][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括交付量增长、产品追加销售、地理扩张和扩大客户群四个主要增长引擎 [13] - 公司计划通过收购和自研产品为广告商提供更多先进功能，如收购TVSquared以扩展融合电视测量业务 [19][29] - 公司认为自身专注CTV的技术、开放平台方法和独立基础设施提供商的地位，使其能够在CTV领域持续增长市场份额，主要竞争对手是谷歌 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第四季度因部分大客户供应链问题导致业务量增长暂时放缓，预计供应链相关的短期下滑将持续到本财年初，已调整2022年业绩指引 [24][25] - 尽管行业面临短期逆风，但预计电视广告预算向CTV转移的宏观趋势将在2022年及以后持续，公司有望受益 [26] - 公司对2022年和长期前景充满信心，认为收购TVSquared将增强整体业务 [27][36] 其他重要信息 - 公司愿景是重塑电视广告，使命是为电视广告商提供基础设施，使其能够以更个性化、数据驱动和定向的方式与消费者建立联系 [9] - 2021年公司与多家公司合作，支持CTV生态系统成熟，如与DoubleVerify和Integral Ad Science扩展集成，与TradeDesk、Magnite等合作，推出身份管理解决方案Innovid Key [16][17] - 2021年第四季度公司扩展业务至中国市场，并任命David Chen领导该地区 [20] - 公司宣布以1亿美元现金和1250万股公司股份收购TVSquared及其全球融合电视测量和归因平台，预计该平台将在四个关键领域提升公司业务 [29][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年测量业务线的总投资是多少，何时能获得正回报 - 公司为收购TVSquared引入100多名专注融合电视测量的人员，加上自身约30人，共约160人专注测量业务，预计三分之一到近一半的资源将用于扩展测量业务 [53][54] - 收购完成后将提供合并实体的预期收入流预测，以评估投资回报率，测量业务将直接和间接促进公司营收和利润增长 [55][56] 问题2: TVSquared与其他下一代测量公司相比有何不同，拓展DTC和电商品牌客户的潜力如何 - 公司核心客户是大型广告商，TVSquared产品可服务注重绩效的广告商，如DTC、电商和本地广告商，有助于实现客户群多元化 [62][63] - 公司与TVSquared的结合在测量领域具有优势，一是作为广告投放和流媒体平台可获取观众数据，二是注重测量业务成果，满足数据驱动型营销人员的需求 [66][67] 问题3: 2022年第一季度和全年营收增长指引是否主要由业务量增长驱动，是否有CPM增长的假设，客户对CTV广告业务量的看法，中国市场机会如何 - 除业务量外，新客户增长、产品追加销售、全球扩张等指标向好，预计将持续推动增长，业务量下降主要受汽车和CPG等行业广告投资减少影响 [70][71] - 汽车供应链问题接近尾声，预计业务量将恢复正常增长，平均CPM可能因新客户加入和产品追加销售而出现复杂变化 [72][74] - 进入中国市场是应全球客户需求，为其提供包括中国在内的全球测量服务，而非本地销售 [75][76] 问题4: TVSquared测量产品目前如何盈利，是否会改变定价，与市场上其他产品相比如何，Innovid Key产品是什么，有何差异化 - TVSquared主要通过线性电视预算的代理定价，按年度合同收费，收购完成后将推出包含线性电视和CTV的更新定价模式 [79][80] - Innovid Key是一种身份框架产品，可连接多个标识符，使营销人员能够访问与广告曝光相关的第一方数据，与LiveRamp合作使识别连接电视广告展示的能力提升了55% [81][82] 问题5: 专注美国前200大广告商如何影响国际增长和市场机会，与大型CTV围墙花园（如YouTube、Prime Video和Roku）的互动如何影响公司价值主张 - TVSquared从线性电视市场进入，专注小型和注重绩效的品牌，与公司从CTV市场进入、专注大型品牌的策略互补，有助于实现客户群和收入来源的多元化 [85][86] - 公司是一个集中式广告投放平台，与所有围墙花园平台完全集成，为其提供广告投放服务并创造价值，未来将加强与它们的集成 [88][89]

公司股权与交易相关 - 公司重新评估A类普通股赎回价值，此前估值不当，调整后将前瞻性呈现修订内容[164] - 6月24日公司与相关方签订合并协议，预计在2021年第四季度完成交易，交易完成后公司将更名为Innovid Corp [169][170][175] - 6月24日和10月18日，公司与投资者签订认购协议，投资者将认购2000万股A类普通股，总购买价为2亿美元[172][173] - 2月16日，公司完成公开发行2530万单位，每单位价格10美元，总收益2.53亿美元；同时向发起人出售706万份私募认股权证，每份价格1美元，收益706万美元[180] - 2021年1月26日公司签订远期购买协议，投资者同意以每股10美元价格购买500万股A类普通股，总计5000万美元，该协议于2021年6月24日终止[190] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，公司净亏损154.8638万美元，由信托账户利息收入1.7595万美元、认股权证负债公允价值变动215.05万美元，以及形成和运营费用371.6611万美元构成[178] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净亏损416.8087万美元，包括认股权证负债交易成本29.977万美元、认股权证负债公允价值变动42.5349万美元、信托账户利息收入4.2687万美元，以及形成和运营费用433.6231万美元[179] - 公开发行后，2.53亿美元存入信托账户，公司产生交易成本1443.815万美元，包括承销费506万美元、递延承销费885.5万美元和其他发行成本52.315万美元[181] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为18.4007万美元[182] - 截至2021年9月30日，公司没有表外融资安排[188] - 截至2021年9月30日，公司不受任何市场或利率风险影响，公开发行净收益投资于期限185天或更短的美国国债或仅投资美国国债的货币市场基金[197] 公司资金使用与费用相关 - 公司计划使用信托账户资金完成业务合并，账户外资金用于识别和评估目标业务等[183][184] - 公司每月需向赞助商支付10000美元用于办公场地、公用事业及行政支持服务费用，自2021年2月10日起开始支付，直至业务合并完成或公司清算[189] - 承销商有权获得递延费用，每股0.35美元，总计885.5万美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[189]

公司交易与协议 - 2021年6月24日公司与相关方签订合并协议，目标在2021年第四季度完成交易[149][154] - 2021年1月26日签订的远期购买协议，投资者原同意以每股10美元购买500万股A类普通股，总金额5000万美元，该协议于2021年6月24日终止[168] 财务亏损情况 - 2021年第二季度净亏损738,868美元，包括428,990美元的组建和运营费用、317,995美元的认股权证负债公允价值变动，信托账户有8,117美元利息收入[156] - 2021年上半年净亏损2,619,449美元，包括619,620美元的组建和运营费用、1,725,151美元的认股权证负债公允价值变动、299,770美元的认股权证负债交易成本，信托账户有25,092美元利息收入[157] 公开发行情况 - 2021年2月16日完成公开发行2530万单位，每单位10美元，总收益2.53亿美元；同时向发起人出售706万份私募认股权证，每份1美元，收益706万美元[158] - 公开发行后2.53亿美元存入信托账户，产生14,438,150美元交易成本，包括506万美元承销费、885.5万美元递延承销费和523,150美元其他发行成本[159] 公司资金状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为289,708美元[160] 公司费用支付 - 公司每月需向发起人支付1万美元办公场地等费用，承销商有权在完成业务合并后获得885.5万美元递延费用[167] 财务计量与计算方法 - 公司A类普通股可能赎回的按相关准则分类，认股权证负债按公允价值计量[170][171] - 公司计算每股净亏损采用两类别方法，可能赎回的普通股不参与计算[172] 公司风险情况 - 截至2021年6月30日，公司无市场或利率风险[175] - 公开发行完成后，公开发行净收益（含信托账户资金）投资于期限185天或更短的美国国债或仅投资美国国债的货币市场基金[175] - 因投资短期性质，公司认为无重大利率风险敞口[175]

财务数据关键指标变化 - 2021年1月1日至3月31日，公司净亏损1880581美元，由组建和运营费用构成[131] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为640630美元[134] 融资活动相关数据 - 2021年2月16日，公司完成2530万股单位的公开发行，单价10美元，承销商全额行使330万股单位的超额配售权，总收益2.53亿美元；同时向发起人出售706万份私募认股权证，单价1美元，收益706万美元[132] - 2021年1月26日，公司签订远期购买协议，投资者同意以每股10美元的价格购买500万股A类普通股，总计最高5000万美元，交易将与业务合并同时完成[142] 资金存放与成本 - 公开发行、超额配售权行使和私募认股权证出售后，2.53亿美元存入信托账户，交易成本14438150美元，包括承销费506万美元、递延承销费885.5万美元和其他发行成本523150美元[133] 日常费用协议 - 公司与发起人达成协议，自2021年2月10日起每月支付1万美元用于办公空间、公用事业及行政支持服务，直至业务合并完成或公司清算[141] 递延费用规定 - 承销商有权获得每股0.35美元的递延费用，总计885.5万美元，仅在业务合并完成时从信托账户支付[141] 会计处理方式 - 公司A类普通股可能赎回的部分按赎回价值作为临时权益列示，不在资产负债表股东权益部分[144] - 认股权证作为衍生负债记录在资产负债表上，并按公允价值计量，公允价值变动在损益表中确认[145] 市场与利率风险情况 - 截至2021年3月31日，公司不受任何市场或利率风险影响，公开发行所得净收益投资于短期美国国债或货币市场基金[149]

财务数据关键指标变化 - 2020年11月23日至12月31日，公司净亏损5000美元[302] - 截至2020年12月31日，公司无现金，公开发售前流动性来源为发起人购买普通股和贷款[303] 公开发售及私募认股权证交易情况 - 2021年2月16日，公司完成2530万份公开发行单位的公开发售，单价10美元，总收益2.53亿美元；同时向发起人出售706万份私募认股权证，单价1美元，总收益706万美元[304] 公开发售相关成本及资金存放情况 - 公开发售、超额配售权完全行使及私募认股权证出售后，2.53亿美元被存入信托账户，公司产生交易成本1443.815万美元，包括承销费506万美元、递延承销费885.5万美元和其他发行成本52.315万美元[305] 公司费用支付协议 - 公司与发起人达成协议，自2021年2月10日起每月支付1万美元用于办公空间、公用事业及行政和支持服务费用，直至业务合并完成或公司清算[312] 承销商递延费用情况 - 承销商有权获得递延费用，每股0.35美元，总计885.5万美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[313] 远期购买协议情况 - 2021年1月26日，公司签订远期购买协议，投资者将以每股10美元的价格购买500万股A类普通股，总计最高5000万美元，收益可用于业务合并[314] 公司营收预期 - 公司预计在完成首次业务合并前不会产生营业收入，但会产生非营业收入，如公开发售后持有的有价证券利息收入[301] 资产负债表外融资安排情况 - 截至2020年12月31日，公司无资产负债表外融资安排[311] 市场及利率风险情况 - 截至2020年12月31日，公司无市场或利率风险，公开发售后投资短期美国国债或货币市场基金，预计无重大利率风险[318]