财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度收入同比增长47%，达到3450万美元，处于指引高端，超出EBITDA预期 [7] - 净亏损1180万美元，调整后EBITDA为290万美元，超出预期范围（-200万美元至盈亏平衡） [8] - 调整后EBITDA利润率为8%，较2021年第三季度增加150万美元 [34] - 预计2022年全年收入在1.27亿至1.29亿美元之间，同比增长41% - 43%（按报告基础）和17% - 19%（按业绩基础） [36][37] - 预计2022年全年调整后EBITDA接近盈亏平衡或为正，较之前指引（-600万美元或更好）有所改善 [38] - 预计2022年第四季度收入在3400万至3600万美元之间，同比增长31% - 39%（按报告基础）和6% - 12%（按业绩基础），调整后EBITDA在100万至300万美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测量业务收入占总季度收入的23%，较2021年第三季度的1%有所上升，按备考基础增长23% [28] - 广告投放和个性化服务收入占总季度收入的77%，总体同比增长15%，其中个性化服务增长24% [29] - 第三季度CTV印象量占所有视频印象量的54%，高于去年的46%，同比增长36%；移动印象量下降1%，占33%；桌面印象量增长6%，占13% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是主要收入贡献者，占总收入的92%，按报告基础同比增长48%；国际市场收入占8%，按报告基础同比增长38%，受美元走强影响 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于扩大Innovid平台在交付、个性化和测量方面的规模，加强现有合作伙伴关系并引入新合作 [10] - 认为市场需要跨平台和库存类型的统一，公司凭借独立立场和软件基础设施的深度及覆盖范围，适合应对这一需求 [13] - 以四个关键增长驱动因素为核心开展业务，即交易量增长、产品升级销售、地理覆盖范围扩大和客户群保留与拓展 [14] - 预计2023年将扩展到其他欧洲国家和澳大利亚 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司业务持续增长，CTV业务表现良好，预计将继续带来积极增长 [9][26] - 公司对CTV和自身业务的未来充满信心，将继续投资以利用不断增长的融合电视市场，同时注重提高运营效率和盈利能力 [9][27] 其他重要信息 - 公司计划于2022年11月16日在纽约市举办首次投资者日活动 [7] - 公司现金及现金等价物期末余额为4650万美元，截至2022年9月30日，普通股流通股总数为1.335亿股 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3Q有机增长情况、CTV市场份额及2023年运营费用和成本的考虑 - 公司未看到市场份额萎缩，核心客户保留率高，新客户不断增加，CTV业务占比持续增长，第三季度同比增长36%，高于市场预期，且CTV比桌面和移动显示等其他格式更能抵御整体压力 [41][42] - 公司在第三季度通过加速整合TVSquared实现了成本和流程效率提升，未来将平衡增长与成本控制，利用创新投资的灵活性确保EBITDA至少为正 [44][46] 问题2: 如何看待Netflix的机会、新AVOD服务增加库存的影响以及CTV广告是否具有反周期性 - Netflix推出广告模式对公司是积极信号，可增加广告投放量，且公司作为中立平台能满足大品牌跨平台投放需求 [49][50][52] - CTV广告可能具有反周期性，经济下行会促使更多人转向流媒体平台，增加公司业务量 [53][54] 问题3: InnovidXP的差异化优势、新平台集成流程和时间 - InnovidXP结合了CTV和线性电视数据，具有强大的客户基础和数据优势，其广告投放、创意优化和测量的一体化能力独特，且当前经济环境对竞争对手构成挑战 [58][59][60] - 公司与平台集成时会提前与团队合作，确保广告质量和数据访问等，集成时间通常在三到六个月，平台有与公司合作的动力 [61][63][65] 问题4: 客户不采用XP的原因 - XP是新的产品，企业销售周期长，客户需要时间了解其优势，且部分客户已在使用其他测量工具 [67][68] 问题5: Q4不同垂直领域广告投放情况 - 目前未看到各垂直领域有显著趋势变化，更多是品牌层面根据ROI和经济环境进行战术调整 [71][72][73]

客户与市场覆盖情况 - 截至2022年6月30日，公司蓝筹广告客户群涵盖超50%美国电视广告支出排名前200的品牌[196] - 2021年和2022年截至6月30日的三个月，非美国客户分别占公司总收入约10%和11%；2021年和2022年截至6月30日的六个月，非美国客户均占总收入约10%[197] - 公司主要通过向美国客户销售和交付产品获得大部分收入[221] 企业收购与贷款偿还 - 2022年2月28日，公司以1亿美元现金、11549465股普通股和949893份完全归属股票期权收购TVS[203] - 2021年6月，公司偿还300万美元PPP贷款[206] 视频展示量业务数据 - 2022年截至6月30日的三个月，CTV占所有视频展示量的50%，高于2021年同期的46%，展示量同比增长23%[211] - 2022年截至6月30日的六个月，CTV占所有视频展示量的49%，高于2021年同期的46%，展示量同比增长29%[211] - 2022年截至6月30日的三个月，移动展示量同比增长11%，占所有视频展示量的38%；桌面展示量同比下降3%，占12%[211] - 2022年截至6月30日的六个月，移动展示量同比增长16%，占所有视频展示量的38%；桌面展示量同比增长7%，占13%[211] 财务报表列示调整 - 2022年第二季度，公司将折旧和摊销费用作为单独项目列示，并对所有前期进行调整，不再列示毛利润小计[227] 营收数据 - 总营收同比增长，三个月从2021年6月30日的2280万美元增至2022年的3310万美元，增幅45%；六个月从2021年的4080万美元增至2022年的5900万美元，增幅44%[231] - 三个月和六个月TVS分别占总营收的21%（680万美元）和16%（920万美元）[231] - 2022年6月30日止三个月和六个月，排除TVS的营收分别为2630万美元和4980万美元，同比增长15%和22%[232] 成本与费用数据 - 成本收入比增加，三个月从2021年的400万美元增至2022年的740万美元，增幅85%；六个月从780万美元增至1330万美元，增幅70%[234][236] - 研发费用增加，三个月从2021年的610万美元增至2022年的970万美元，增幅58%；六个月从1140万美元增至1700万美元，增幅49%[237][238] - 销售和营销费用增加，三个月从2021年的810万美元增至2022年的1430万美元，增幅77%；六个月从1470万美元增至2470万美元，增幅68%[239][241] - 一般和行政费用大幅增加，三个月从2021年的420万美元增至2022年的1000万美元，增幅137%；六个月从660万美元增至2140万美元，增幅225%[242][243] 利润数据 - 三个月和六个月运营利润分别为亏损917.4万美元（-28%）和1897.1万美元（-32%），2021年同期分别为盈利28.9万美元（1%）和10.1万美元（无百分比）[229] - 三个月和六个月税前利润分别为盈利413.2万美元（12%）和亏损335.4万美元（-6%），2021年同期分别为亏损131.3万美元（-6%）和307万美元（-8%）[229] - 三个月和六个月净利润分别为盈利430万美元（13%）和亏损314.9万美元（-5%），2021年同期分别为亏损165.9万美元（-7%）和359.5万美元（-9%）[229] - 2022年Q2净利润为4300美元，利润率为13%；2021年Q2净亏损1659美元，利润率为 -7% [277] - 2022年上半年净亏损3149美元，利润率为 -5%；2021年上半年净亏损3595美元，利润率为 -9% [277] 特殊费用数据 - 折旧和摊销费用在2022年第二季度从0.1百万美元增至0.9百万美元，增幅521%；上半年从0.3百万美元增至1.6百万美元，增幅383%，主要因TVS无形资产摊销费用增加[244][246] - 财务费用在2022年第二季度从1.6百万美元降至 - 13.3百万美元，降幅931%；上半年从3.2百万美元降至 - 15.6百万美元，降幅592%，主要因认股权证估值减少[247][248] - 所得税费用在2022年第二季度从0.3百万美元降至 - 0.2百万美元，降幅149%；上半年从0.5百万美元降至 - 0.2百万美元，降幅139%，主要因税前账面收入、不确定税务状况和TVS收购的税收优惠变化[249][252] 资金与流动性情况 - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为4440万美元，净营运资金为5830万美元，收购TVS支付约9960万美元，累计亏损1.356亿美元[254] - 公司有1500万美元的循环信贷额度，截至2022年6月30日已全部使用，2022年8月4日将额度增至5000万美元，年利率为4.25%和最优惠利率加0.75%中的较高者[257][260] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为1590万美元，2021年同期为提供430万美元，主要因应收账款增加和非现金调整减少[262][265] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1.033亿美元，主要用于收购TVS；2021年同期为80万美元，主要是向创始人发放贷款[267][269] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为650万美元，源于信贷额度提取和期权行权收益；2021年同期使用量为280万美元，主要是偿还PPP贷款[270][271] - 公司认为现有现金和预期经营活动净现金足以满足未来至少12个月的现金需求和营运资金要求，但经营表现不佳可能影响流动性[255] - 未来公司可能通过出售股权证券或股权关联、债务融资筹集资金，但可能导致股权稀释或增加固定支付义务和限制条款[256] 其他财务事项 - 截至2022年6月30日，公司有0.9百万美元的质押银行存款，获得总额0.2百万美元的银行担保[272] - 公司与部分员工达成现金补偿安排，总额达9.7百万美元[274] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，认股权证公允价值变动的未实现收益分别为1320万美元和1590万美元；2021年同期未实现损失分别为140万美元和270万美元[277] - 2022年Q2调整后EBITDA为 -1660美元，利润率为 -5%；2021年Q2调整后EBITDA为1878美元，利润率为8% [277] - 2022年上半年调整后EBITDA为 -4669美元，利润率为 -8%；2021年上半年调整后EBITDA为2152美元，利润率为5% [277] 业务合同与收款情况 - 公司应收账款主要来自广告投放、创意和测量服务，通常按月计费，付款期限多为60天或更短[295] - 公司典型合同期限为12个月或更短，部分合同可无理由取消，公司对已提供服务有无条件收款权[296] 资产减值与摊销政策 - 公司每年10月1日对商誉进行年度减值测试，如有减值迹象则更频繁测试[309] - 技术和商标分别按约6年和8年的估计使用寿命采用直线法摊销[311] - 软件开发成本包含在不动产及设备净值中，从初步项目阶段完成且软件很可能用于预期功能时开始资本化[312] - 软件开发成本包括与软件开发直接相关员工的人员及相关员工福利，以及开发或获取软件所消耗材料或服务的外部成本[312] - 软件升级和功能增强产生的成本也予以资本化[312] - 软件准备好用于提供公司服务后，这些成本按软件估计使用寿命3年直线法摊销[312] - 商标、客户关系和技术的摊销将在简明综合运营报表的折旧和摊销项目中列示[311] - 软件开发成本的摊销将在简明综合运营报表的折旧和摊销项目中列示[312] 会计准则与披露要求 - 有关近期会计准则的信息，见“第一部分 - 第1项. 财务报表和补充数据 - 附注2. 重大会计政策摘要”[314] - 作为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[315]

业绩总结 - 2022年第二季度净利润为430万美元[9] - 2022年第二季度总收入为3310万美元，同比增长45%[10][29] - 2022年第二季度调整后EBITDA为-170万美元[10] - 2022年上半年净亏损为3149万美元，2021年上半年净亏损为3595万美元，净利润率为-5%[36] 用户数据 - CTV设备收入占总收入的47%[33] - 移动设备收入占总收入的38%[33] - TV测量收入占总收入的22%[22] - 国际收入同比增长51%[25] 未来展望 - 预计2022年第三季度收入在3300万至3500万美元之间，同比增长41%至49%[33] - 预计2022财年收入在1.27亿至1.32亿美元之间，同比增长41%至46%[34] 成本与费用 - 2022年第二季度折旧和摊销费用为926万美元，2021年为149万美元[36] - 2022年第二季度股票基础补偿费用为4138万美元，2021年为1440万美元[36] - 2022年第二季度净财务费用为-13306万美元，2021年为1602万美元[36] - 2022年第二季度与交易相关的费用为164万美元，2022年上半年为392万美元[37] - 2022年上半年与收购相关的费用为4971万美元[36] 税务信息 - 2022年第二季度税收费用为-168万美元，2021年为346万美元[36]

客户与市场情况 - 截至2022年3月31日，美国电视广告支出排名前200的品牌中，超50%使用公司平台进行广告投放[193][195] - 2021年和2022年第一季度，非美国客户分别占公司总收入的约9%和10%[196] - 公司主要通过向美国客户销售产品获得大部分收入，预计未来美国市场收入仍占很大比例[222][223] 收购情况 - 2022年2月28日，公司以1亿美元现金、11549465股普通股和949893份完全归属的股票期权收购TVS[199] - 公司与收购TVS相关的现金补偿安排总计950万美元，需满足一定绩效和就业条件[266] 贷款与融资情况 - 2020年4月，公司因疫情获得350万美元无担保贷款，2020年5月获关联方0.5万美元用于部分偿还贷款，2021年6月偿还300万美元[206] - 公司未来可能通过股权或债务融资筹集资金，若发行股权证券会稀释现有股东权益，若增加债务会带来固定支付义务和限制条款，且无法保证能以有利条件筹集资金[246] - 截至2022年3月31日，信贷额度未偿还余额为600万美元，信贷分期付款年利率为0.75% - 1%加各信贷分期付款未偿还本金的优惠利率，公司维持调整后速动比率至少为1.20:1.00[253] - 2022年第一季度，公司继续使用2020年提取的1500万美元信贷额度中的600万美元，协议下的契约未变且公司遵守所有契约[254] 广告业务数据 - 2022年第一季度，CTV广告展示量占视频展示总量的49%，高于2021年第一季度的46%，同比增长36%[211] - 2022年第一季度，移动广告展示量同比增长22%，占比38%；桌面广告展示量同比增长20%，占比13%[211] 业务季节性特征 - 公司业务受季节性影响，第四季度通常收入最高，第一季度通常最低[216] 成本构成与趋势 - 公司成本主要包括运营广告服务、创意和测量服务的费用，研发费用预计未来会增加[224][225] - 公司销售和营销、一般和行政费用主要包括人员成本、专业服务成本和设施相关成本[227][228] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度总营收2590万美元，同比增长44%，其中TVS贡献240万美元，占季度总营收的9%；排除TVS后营收2340万美元，同比增长30%[232][233] - 2022年第一季度营收成本630万美元，同比增长64%，主要因服务和托管费用增加70万美元、人员成本增加120万美元以及无形资产摊销费用40万美元[235] - 2022年第一季度研发费用730万美元，同比增长38%，主要因人员成本增加300万美元、技术基础设施和托管费用增加20万美元以及股份支付增加40万美元，部分被资本化费用170万美元抵消[237] - 2022年第一季度销售和营销费用1050万美元，同比增长58%，主要因佣金成本增加70万美元、人员成本增加230万美元、营销成本增加30万美元、专业费用增加20万美元以及股份支付增加50万美元[238] - 2022年第一季度一般和行政费用1150万美元，同比增长380%，主要因专业费用增加600万美元、人员成本增加160万美元以及董事和高管保险费用增加100万美元[239] - 2022年第一季度财务费用净支出230万美元，同比减少247%，主要因认股权证估值减少270万美元以及130万美元的旧认股权证转换为普通股[240] - 2022年第一季度所得税费用4万美元，同比减少121%，主要因税前账面收入变化、不确定税务状况变化以及TVS收购相关的税收优惠[242] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为4590万美元，净营运资金为6500万美元，收购TVS支付现金约9960万美元，累计亏损1.399亿美元[244] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为720万美元，2021年同期为提供净现金510万美元，主要因净亏损增加，非现金调整减少200万美元[259] - 与上期相比，营运资金变化为480万美元，主要因应收账款减少，同时应计负债增加、预付保险费增加等[260] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1.013亿美元，主要用于收购TVS；2021年同期为20万美元，主要用于购买财产和设备[262] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为270万美元，因支付SPAC合并交易成本320万美元，部分被期权行权所得0.5万美元抵消；2021年同期为提供净现金20万美元，主要因期权行权所得[263] - 2022年第一季度调整后EBITDA为42.7万美元，调整后EBITDA利润率为2%，净亏损率为11%[269] 利息费用情况 - 2022年和2021年第一季度利息费用均为10万美元，记录在未经审计的中期简明综合运营报表的“财务费用净额”中[255] 质押情况 - 截至2022年3月31日，公司质押以色列子公司65000股普通股，质押银行存款80万美元，获得银行担保20万美元[264] 金融工具与资产计量 - 公司金融工具包括现金及现金等价物等，因短期到期，历史账面价值接近公允价值[296] - 公司对货币市场基金投资和认股权证负债按公允价值计量，私募认股权证属公允价值层级3级[297] 商誉与无形资产处理 - 公司因收购在合并财务报表记录商誉和特定无形资产，商誉不摊销但需进行减值测试[299] - 公司每年10月1日对商誉进行年度减值测试，如有减值迹象则更频繁测试[301] - 单独收购无形资产初始按成本计量，企业合并中收购的按收购日公允价值计量[302] - 技术和商标分别按约6年和8年直线法摊销，客户关系按约10年预计经济利益模式摊销[303] 软件研发成本处理 - 软件研发成本在初步项目阶段完成且软件很可能用于预期功能时资本化，使用年限3年[305] - 软件研发成本资本化后按直线法在3年使用年限内摊销，摊销计入合并运营报表收入成本[307]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司收入按报告基础同比增长44%，达到2590万美元，其中240万美元（占季度总收入的9%）来自2月28日完成收购的TVSquared [11][30] - 排除TVSquared后，季度收入同比增长30%，达到2340万美元，高于17% - 22%的增长预期 [12] - 2022年第一季度净亏损740万美元，调整后EBITDA为负300万美元，超出负350万 - 负450万美元的预期范围 [12] - 第一季度毛利润为1950万美元，按报告基础同比增长38%，毛利率为75%，较2021年第一季度的79%略有下降 [34] - 第一季度总运营费用为2930万美元，其中230万美元归因于收购后TVSquared的运营结果 [36] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物期末余额为4540万美元，低于2021年12月31日的1.567亿美元 [40] - 公司预计2022年第二季度收入在3300万 - 3500万美元之间，报告基础同比增长44% - 53%，预计调整后EBITDA在负350万 - 负150万美元之间 [42][43] - 公司将2022年全年预期总收入提高到1.35亿 - 1.4亿美元，报告基础同比增长50% - 55%，预计调整后EBITDA全年不包括TVSquared仍为正 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务在第一季度表现出色，排除TVSquared后，CTV收入同比增长近40%，占季度总收入的47%，高于2021年第一季度的44% [13][31] - 移动业务和桌面业务在排除TVSquared后，分别同比增长23%和20%，分别占收入的38%和15% [31] - CTV视频广告投放和个性化展示量同比增长36%，占所有视频展示量的49%，高于2021年第一季度的46%；移动和桌面展示量分别同比增长22%和20%，分别占38%和13% [21][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国是公司收入的主要贡献者，占总收入的90%，按报告基础同比增长42%；美国以外地区收入占总收入的10%，高于2021年第一季度的9%，国际总收入按报告基础同比增长56% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对TVSquared的战略收购，将测量基础设施扩展到更广泛的融合电视领域，包括线性电视和数字视频 [14] - 公司的增长驱动因素包括量增长、产品升级销售、地理覆盖和客户保留与扩展 [20] - 公司通过与行业伙伴合作，加强在CTV领域的领导地位，如与NBC Universal扩大合作 [22] - 行业内，越来越多的订阅式流媒体服务开始采用广告支持模式，广告支持的CTV内容市场预计将快速扩张 [7][9] - 公司认为自身在广告服务和创意优化方面的能力，结合TVSquared的测量能力，使其在市场上具有竞争优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境波动加剧，但公司团队在第一季度仍取得显著进展，对未来增长持乐观态度 [11] - 随着供应链问题的解决，汽车行业的电视广告支出有望恢复增长 [23] - 公司预计CTV广告支出从线性电视向CTV转移的趋势将持续5 - 10年，这将为公司带来增长机会 [54] - 公司对TVSquared的收购将有助于其在融合电视测量市场的扩张，并推动未来增长 [46] 其他重要信息 - 公司在身份管理方面，未受到隐私更新、IRS变化、IDFA和IP地址等因素的重大影响，并通过Innovid key帮助客户管理身份 [28] - 收购TVSquared后，公司已整合开发团队，并将广告服务数据集成到TVSquared测量平台 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于公司指导的季度线性情况，以及乌克兰局势和重新开放对CTV印象的影响 - 公司第一季度表现强劲，超出预期，主要得益于汽车和CPG行业的复苏；收入主要受CTV广告支出水平影响，从线性电视向CTV转移的趋势将持续5 - 10年 [49][54] 问题2: 参加新前沿活动与广告商的对话情况，以及广告商对CTV看法的变化 - 现在广告商更关注跨媒体测量平台，以全面量化其支出，公司通过收购TVSquared有能力提供解决方案 [57] 问题3: 测量业务的机会、加速推出和采用的因素，以及与竞争对手的比较，还有毛利率下降的原因 - 公司认为测量业务机会巨大，收购TVSquared是为提供融合电视测量解决方案；公司的独特优势在于拥有广告服务器和TVSquared的线性数据集；第一季度毛利率下降主要是由于TVSquared技术的无形资产摊销40万美元 [61][67][69] 问题4: IDFA限制和隐私问题是否包括IP地址的影响，以及Nielsen对TVSquared专利侵权诉讼的情况 - 公司在IP地址方面处于早期变化阶段，正在与行业内公司合作开发替代解决方案；Nielsen的诉讼是在收购完成后一天提出的，公司认为该诉讼不会成功，并拥有挑战其有效性的理由 [72][75] 问题5: 收购TVSquared是否会在7 - 10年内变得无关紧要，以及政治因素对公司损益表的影响 - 线性电视在未来很长时间内仍将存在，收购TVSquared是为帮助客户过渡到数字电视；政治因素不是公司的重点关注领域，可能通过TVSquared的测量业务带来一些收入，但不显著 [85][91][92] 问题6: 供应链问题的恢复情况，以及对第二季度和全年的假设，测量业务能否向上游市场发展并获得竞争优势 - 汽车和CPG行业在第一季度的恢复速度快于预期，但公司仍将谨慎监测；公司计划将TVSquared的测量产品推向顶级200广告客户，认为这将是一个有吸引力的产品 [96][105] 问题7: Netflix推出AVOD对行业和公司的影响 - 公司认为这是行业未来的发展方向，与公司的战略一致，将带来更多对优质广告产品的投资，对公司业务是利好因素 [110][111]

公司基本信息 - 公司主要行政办公室位于纽约市欧文广场30号12楼，电话 +1 (212) 966 - 7555[135] - 公司网站为www.innovid.com，投资者关系网站为https://investors.innovid.com[136][137] 公司合并与上市信息 - 2021年11月30日公司完成合并交易，ION更名为Innovid Corp并成为SEC注册和纽交所上市公司[133][134] - 公司普通股和认股权证于2021年12月1日在纽约证券交易所开始交易[494] - 2021年11月30日交易完成，Legacy Innovid相关股份及6885486股二次出售股份换为93787278股公司普通股[591][593] - 19585174股ION A类普通股被赎回，总价约195888千美元，剩余ION股份转换为12039826股公司普通股[597] - 交易完成后发行和流通的普通股为118941618股，公司获得约149252千美元现金净收益，截至2021年12月31日有3185千美元与交易相关的应计负债未支付[598] - 交易产生34345千美元成本，其中2750千美元费用化，ION递延承销费6199千美元[599] - 交易后公司承担购买3162500股的公开认股权证和购买7060000股的私募认股权证，每股行权价11.50美元，权证5年后到期[608] - Legacy Innovid被认定为会计收购方，交易前的合并资产、负债和经营成果为Legacy Innovid的，相关股份和资本金额及每股损失已追溯重述[603][606] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日公司总资产为20.5532亿美元，2020年为5.9458亿美元[473] - 2021年12月31日公司总负债为4.4277亿美元，2020年为2.2191亿美元[473] - 2021年12月31日公司股东权益（赤字）为16.1255亿美元，2020年为 - 4.973亿美元[473] - 2021年公司收入为9.0291亿美元，2020年为6.8801亿美元，2019年为5.6338亿美元[477] - 2021年公司净亏损为1.1472亿美元，2020年为812万美元，2019年为7334万美元[477] - 2021年归属于普通股股东的净亏损为8.8535亿美元，2020年为8109万美元，2019年为9341万美元[477] - 2021年普通股股东每股净亏损为3.31美元，2020年为0.51美元，2019年为0.59美元[477] - 2019 - 2021年净亏损分别为7334千美元、812千美元、11472千美元[486] - 2019 - 2021年经营活动净现金使用量分别为8982千美元、4159千美元、2421千美元[486] - 2019 - 2021年投资活动净现金使用量分别为6222千美元、948千美元、3687千美元[486] - 2019 - 2021年融资活动净现金提供量分别为23791千美元、9002千美元、147174千美元[486] - 2021年反向资本重组净收益为149252千美元[486] - 2021年可赎回可转换优先股转换为普通股价值为164060千美元[486] - 2021年遗留Innovid认股权证转换价值为5080千美元[486] - 2021年优先股增值至赎回价值为77063千美元[486] - 2021年二级销售交易总价为68855千美元[493] - 2020年4月公司因新冠疫情不确定性获得3516千美元无担保贷款，2021年6月全额偿还[504] - 截至2021年和2020年12月31日，公司受限存款以新以色列谢克尔计价，加权平均利率均为0.01%[508] - 2021年和2020年公司分别资本化内部使用软件成本2594千美元和0千美元[512] - 2021年、2020年和2019年，公司未记录长期资产减值[514] - 2021年和2020年12月31日，货币市场基金公允价值分别为4515千美元和9009千美元[528] - 2021年和2020年12月31日，认股权证负债公允价值分别为15462千美元和499千美元[528] - 截至2021年11月30日和12月31日，公共认股权证收盘价分别为1.38美元和1.11美元，公允价值分别为4364千美元和3510千美元[529] - 截至2021年11月30日和12月31日，私募认股权证公允价值分别为18427千美元和15462千美元[530] - 2021年12月31日和11月30日，私募认股权证布莱克 - 斯科尔斯模型无风险利率分别为1.24%和1.13%[533] - 2021年12月31日和11月30日，私募认股权证布莱克 - 斯科尔斯模型预期波动率分别为55%和49%[533] - 2021 - 2019年公司401(k)匹配供款费用分别为96.1万美元、70.5万美元和56.9万美元[536] - 2021 - 2019年遣散费支出分别约为75.5万美元、60万美元和57.9万美元[539] - 2021 - 2019年所有优先股、认股权证和期权因反摊薄而未纳入摊薄后每股净亏损计算[574] - 公司将在2022年第一季度采用ASU 2016 - 02标准，预计将在合并资产负债表上分别确认约5500千美元的负债和约3900千美元的使用权资产[584] - 2021年12月31日预付和其他流动资产总计3131千美元，2020年为1174千美元[589] - 2021年12月31日财产和设备折旧后成本为4840千美元，2020年为2325千美元，2021 - 2019年折旧费用分别为628千美元、531千美元和332千美元[590] - 截至2021和2020年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为3082000美元和1155000美元[614] - 截至2021和2020年12月31日，其他非流动负债分别为3455000美元和3144000美元[615] - 2021年11月，546546份Legacy Innovid认股权证转换为公司507994股普通股，2021、2020和2019年的公允价值重计量费用分别为4581000美元、86000美元和24000美元[622] - 截至2021年12月31日，公司有3162500份公开认股权证和7060000份私募认股权证尚未行使[623] - 公司认股权证在交易完成时和2021年12月31日的公允价值分别为22,791美元和18,972美元[639] - 2021年12月31日止年度，公司认股权证公允价值变动产生的未实现收益为3,819美元[640] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021 - 2019年，客户A在2019年占公司总收入11%，客户B在2020 - 2019年分别占10% [550] - 2021 - 2019年广告投放服务收入分别占公司收入的93.6%、96.5%和96.9% [564] - 2021 - 2019年创意服务收入分别占公司收入的4.8%、2.8%和2.5% [564] 公司员工福利相关 - 公司401(k)退休储蓄计划为符合条件的美国员工提供最高4%的雇主匹配供款[536] - 以色列子公司按员工月薪8.33%存入保险基金以覆盖遣散费责任[538] 公司收购相关 - 2019年9月12日，公司以5000美元收购Dynamo Creative全部股份，分三期支付，截至2021、2020和2019年12月31日，未支付金额分别为0、126和718美元[609] - 收购资产公允价值总计5280美元，承担负债280美元，净收购资产5000美元，商誉450美元[610] - 公司为此次收购产生交易成本213美元，计入2019年12月31日止年度的一般及行政费用[611] 公司信贷协议相关 - 2016年公司修改信贷协议，信贷额度从6,500美元增至10,000美元，到期日延至2018年10月21日[641] - 2017年4月7日公司动用5,000美元信贷额度，2017年12月31日欠款余额为5,000美元[642] - 2018年9月1日公司额外动用1,000美元信贷额度，2018年12月31日欠款余额为6,000美元[644] - 2018年12月26日公司修改协议，信贷额度从10,000美元增至12,000美元，到期日延至2020年12月26日[643] - 2019年11月30日公司全额偿还6,000美元信贷余额[645] - 2020年公司全额提取12,000美元信贷额度，2020年12月31日偿还6,000美元，余额6,000美元[646] - 2020年12月29日公司修改协议，信贷额度增至15,000美元，到期日延至2022年12月29日[646] - 2020年4月公司通过SVB获得3,516美元无担保PPP贷款[650] 公司认股权证赎回相关 - 当公司普通股股价达到或超过18美元，公司可按每份0.01美元赎回公开认股权证；达到或超过10美元，可按每份0.10美元赎回[627][632] - 若满足特定条件，认股权证行使价、18美元和10美元的赎回触发价将进行调整，本次交易完成时未满足条件未调整[634] - 私募认股权证与公开认股权证基本相同，但有转让限制，且在特定情况下可无现金行使、不可赎回[635]

业绩总结 - 公司2021年实现31%的年收入增长[35] - 2021年公司总收入为903百万美元，同比增长31%[38] - 2021年公司毛利润为725百万美元，毛利率为80%[38] - 2021年调整后EBITDA为54百万美元，EBITDA利润率为6%[38] - 2021年净亏损为11.5百万美元，较2018年的净亏损0.3百万美元有所增加[40] 用户数据 - CTV在总收入中的占比从2018年的21%增长至2021年的45%[36] - 2021年公司核心客户数量达到109个[26] - 公司核心客户的保留率在2021年为121%[27] 新产品和新技术研发 - TVSquared在2021年产生的收入约为2000万至2200万美元，年增长率超过40%[33] - 2021年公司实现的CTV收入为6800万美元[37] 市场扩张 - 2021年国际收入同比增长39%[35] - 预计未来将通过扩展客户基础和地理扩张来推动高增长[24] 未来展望 - 2022年公司有机收入指导范围为110百万至115百万美元，同比增长22%至28%[39] - 2022年第一季度有机收入指导范围为21百万至22百万美元，同比增长17%至22%[39] - 2022年有机调整后EBITDA预计为负4.5百万至负3.5百万美元[39] 负面信息 - 2021年折旧和摊销费用为0.7百万美元，较2018年的0.3百万美元有所上升[40] - 2021年与交易相关的费用为1.2百万美元，较2018年的0.4百万美元有所增加[41] - 2018年至2021年间，调整后EBITDA从负1.4百万美元增长至5.4百万美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收同比增长31%至9030万美元，第四季度营收同比增长13%至2600万美元 [15][37] - 2021年全年调整后EBITDA同比增长110%，第四季度调整后EBITDA同比下降71% [15][43] - 2021年全年毛利润为7250万美元，同比增长28%，第四季度毛利润为2060万美元，同比增长7% [41] - 2021年全年运营费用为7840万美元，同比增长42%，剔除股份支付和交易相关费用后同比增长24% [42] - 2021年第四季度GAAP净亏损760万美元，每股亏损0.59美元 [43] - 2021年核心客户产生约91%的年收入，核心客户数量从2020年的95个增长到109个 [44] - 2021年核心平台客户年度留存率从94%增长到97%，净收入留存率从121%增长到127% [44][45] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物期末余额为1.57亿美元 [46] - 预计2022年第一季度营收在2100万 - 2200万美元之间，同比增长17% - 22%，调整后EBITDA在 - 450万 - - 350万美元之间 [47] - 预计2022年全年营收同比增长22% - 28%，调整后EBITDA为正 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年CTV业务营收占比45%，同比增长48%；移动业务贡献39%，同比增长21%；桌面业务贡献16%，同比增长19% [37] - 2021年先进创意收入同比增长49%，有38个新广告商使用公司的先进测量功能 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年美国CTV广告支出达到144亿美元，占总电视支出的18.2%，高于五年前的3.6%，预计到2025年将增长两倍以上 [11] - 公司非美国CTV业务量同比增长137% [12] - 2021年国际业务收入同比增长39%至840万美元，占总收入的9% [21][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括交付量增长、产品追加销售、地理扩张和扩大客户群四个主要增长引擎 [13] - 公司计划通过收购和自研产品为广告商提供更多先进功能，如收购TVSquared以扩展融合电视测量业务 [19][29] - 公司认为自身专注CTV的技术、开放平台方法和独立基础设施提供商的地位，使其能够在CTV领域持续增长市场份额，主要竞争对手是谷歌 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第四季度因部分大客户供应链问题导致业务量增长暂时放缓，预计供应链相关的短期下滑将持续到本财年初，已调整2022年业绩指引 [24][25] - 尽管行业面临短期逆风，但预计电视广告预算向CTV转移的宏观趋势将在2022年及以后持续，公司有望受益 [26] - 公司对2022年和长期前景充满信心，认为收购TVSquared将增强整体业务 [27][36] 其他重要信息 - 公司愿景是重塑电视广告，使命是为电视广告商提供基础设施，使其能够以更个性化、数据驱动和定向的方式与消费者建立联系 [9] - 2021年公司与多家公司合作，支持CTV生态系统成熟，如与DoubleVerify和Integral Ad Science扩展集成，与TradeDesk、Magnite等合作，推出身份管理解决方案Innovid Key [16][17] - 2021年第四季度公司扩展业务至中国市场，并任命David Chen领导该地区 [20] - 公司宣布以1亿美元现金和1250万股公司股份收购TVSquared及其全球融合电视测量和归因平台，预计该平台将在四个关键领域提升公司业务 [29][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年测量业务线的总投资是多少，何时能获得正回报 - 公司为收购TVSquared引入100多名专注融合电视测量的人员，加上自身约30人，共约160人专注测量业务，预计三分之一到近一半的资源将用于扩展测量业务 [53][54] - 收购完成后将提供合并实体的预期收入流预测，以评估投资回报率，测量业务将直接和间接促进公司营收和利润增长 [55][56] 问题2: TVSquared与其他下一代测量公司相比有何不同，拓展DTC和电商品牌客户的潜力如何 - 公司核心客户是大型广告商，TVSquared产品可服务注重绩效的广告商，如DTC、电商和本地广告商，有助于实现客户群多元化 [62][63] - 公司与TVSquared的结合在测量领域具有优势，一是作为广告投放和流媒体平台可获取观众数据，二是注重测量业务成果，满足数据驱动型营销人员的需求 [66][67] 问题3: 2022年第一季度和全年营收增长指引是否主要由业务量增长驱动，是否有CPM增长的假设，客户对CTV广告业务量的看法，中国市场机会如何 - 除业务量外，新客户增长、产品追加销售、全球扩张等指标向好，预计将持续推动增长，业务量下降主要受汽车和CPG等行业广告投资减少影响 [70][71] - 汽车供应链问题接近尾声，预计业务量将恢复正常增长，平均CPM可能因新客户加入和产品追加销售而出现复杂变化 [72][74] - 进入中国市场是应全球客户需求，为其提供包括中国在内的全球测量服务，而非本地销售 [75][76] 问题4: TVSquared测量产品目前如何盈利，是否会改变定价，与市场上其他产品相比如何，Innovid Key产品是什么，有何差异化 - TVSquared主要通过线性电视预算的代理定价，按年度合同收费，收购完成后将推出包含线性电视和CTV的更新定价模式 [79][80] - Innovid Key是一种身份框架产品，可连接多个标识符，使营销人员能够访问与广告曝光相关的第一方数据，与LiveRamp合作使识别连接电视广告展示的能力提升了55% [81][82] 问题5: 专注美国前200大广告商如何影响国际增长和市场机会，与大型CTV围墙花园（如YouTube、Prime Video和Roku）的互动如何影响公司价值主张 - TVSquared从线性电视市场进入，专注小型和注重绩效的品牌，与公司从CTV市场进入、专注大型品牌的策略互补，有助于实现客户群和收入来源的多元化 [85][86] - 公司是一个集中式广告投放平台，与所有围墙花园平台完全集成，为其提供广告投放服务并创造价值，未来将加强与它们的集成 [88][89]

公司股权与交易相关 - 公司重新评估A类普通股赎回价值，此前估值不当，调整后将前瞻性呈现修订内容[164] - 6月24日公司与相关方签订合并协议，预计在2021年第四季度完成交易，交易完成后公司将更名为Innovid Corp [169][170][175] - 6月24日和10月18日，公司与投资者签订认购协议，投资者将认购2000万股A类普通股，总购买价为2亿美元[172][173] - 2月16日，公司完成公开发行2530万单位，每单位价格10美元，总收益2.53亿美元；同时向发起人出售706万份私募认股权证，每份价格1美元，收益706万美元[180] - 2021年1月26日公司签订远期购买协议，投资者同意以每股10美元价格购买500万股A类普通股，总计5000万美元，该协议于2021年6月24日终止[190] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月，公司净亏损154.8638万美元，由信托账户利息收入1.7595万美元、认股权证负债公允价值变动215.05万美元，以及形成和运营费用371.6611万美元构成[178] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净亏损416.8087万美元，包括认股权证负债交易成本29.977万美元、认股权证负债公允价值变动42.5349万美元、信托账户利息收入4.2687万美元，以及形成和运营费用433.6231万美元[179] - 公开发行后，2.53亿美元存入信托账户，公司产生交易成本1443.815万美元，包括承销费506万美元、递延承销费885.5万美元和其他发行成本52.315万美元[181] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为18.4007万美元[182] - 截至2021年9月30日，公司没有表外融资安排[188] - 截至2021年9月30日，公司不受任何市场或利率风险影响，公开发行净收益投资于期限185天或更短的美国国债或仅投资美国国债的货币市场基金[197] 公司资金使用与费用相关 - 公司计划使用信托账户资金完成业务合并，账户外资金用于识别和评估目标业务等[183][184] - 公司每月需向赞助商支付10000美元用于办公场地、公用事业及行政支持服务费用，自2021年2月10日起开始支付，直至业务合并完成或公司清算[189] - 承销商有权获得递延费用，每股0.35美元，总计885.5万美元，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[189]

公司交易与协议 - 2021年6月24日公司与相关方签订合并协议，目标在2021年第四季度完成交易[149][154] - 2021年1月26日签订的远期购买协议，投资者原同意以每股10美元购买500万股A类普通股，总金额5000万美元，该协议于2021年6月24日终止[168] 财务亏损情况 - 2021年第二季度净亏损738,868美元，包括428,990美元的组建和运营费用、317,995美元的认股权证负债公允价值变动，信托账户有8,117美元利息收入[156] - 2021年上半年净亏损2,619,449美元，包括619,620美元的组建和运营费用、1,725,151美元的认股权证负债公允价值变动、299,770美元的认股权证负债交易成本，信托账户有25,092美元利息收入[157] 公开发行情况 - 2021年2月16日完成公开发行2530万单位，每单位10美元，总收益2.53亿美元；同时向发起人出售706万份私募认股权证，每份1美元，收益706万美元[158] - 公开发行后2.53亿美元存入信托账户，产生14,438,150美元交易成本，包括506万美元承销费、885.5万美元递延承销费和523,150美元其他发行成本[159] 公司资金状况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为289,708美元[160] 公司费用支付 - 公司每月需向发起人支付1万美元办公场地等费用，承销商有权在完成业务合并后获得885.5万美元递延费用[167] 财务计量与计算方法 - 公司A类普通股可能赎回的按相关准则分类，认股权证负债按公允价值计量[170][171] - 公司计算每股净亏损采用两类别方法，可能赎回的普通股不参与计算[172] 公司风险情况 - 截至2021年6月30日，公司无市场或利率风险[175] - 公开发行完成后，公开发行净收益（含信托账户资金）投资于期限185天或更短的美国国债或仅投资美国国债的货币市场基金[175] - 因投资短期性质，公司认为无重大利率风险敞口[175]