文章核心观点 MAGNA和Nexxen发布报告探讨观众数据使广告更具相关性并激发行动的方法，研究表明利用观众数据优化广告可提升搜索和购买意向，避免广告费用浪费 [1][5][6] 行业现状 - 高保真、大规模的观众数据改善了程序化广告技术连接品牌与受众的方式，但64%的受访观众认为联网电视（CTV）广告与自己无关，品牌错过让CTV广告创意更能引起观众共鸣的机会 [2] 研究关键见解 - 观众数据可用于扩大受众覆盖范围和开发有共鸣的创意，品牌应考虑预激活测试以增强创意与关键受众的共鸣 [3] - 优化广告不意味着重新创作创意，可在预投放阶段进行简单调整，如添加品牌覆盖层、二维码或智能音箱集成等，推动消费者转化 [4] 优化广告效果 - 优化后的广告无论品牌类别如何，都能提升新潜在客户的搜索意向78%和现有客户的购买意向65% [5] 公司观点 - MAGNA认为研究有助于品牌避免广告费用浪费，CTV和流媒体的增长使其成为品牌触达受众的重要渠道，研究为营销人员增加了战略工具 [6] - Nexxen表示相关性对品牌很重要，创意是重大财务投资，媒体机构应采用数据驱动的方法处理创意资产，以实现最大投资回报 [6] 公司介绍 - MAGNA是全球领先的媒体投资和情报公司，属于IPG Mediabrands网络，通过专业见解和解决方案为客户提供市场优势 [7] - Nexxen为全球广告商、代理商、出版商和广播公司提供服务，其技术栈以Nexxen数据平台为核心，具备多种功能，总部位于以色列，在多地设有办事处，在伦敦证券交易所和纳斯达克上市 [10][11]

文章核心观点 Kaskela Law LLC代表投资者对Innovid Corp.展开调查，以确定每股3.15美元的收购价格是否公平合理，以及公司董事在同意出售公司时是否违反信托义务或证券法 [1][3] 收购信息 - 2024年11月21日，Innovid宣布将被Mediaocean以每股3.15美元的价格收购 [2] - 交易完成后，投资者将套现退出，公司股票将不再公开交易 [2] 调查详情 - 调查旨在确定每股3.15美元的收购价格是否为股东提供公平充足的价值，以及董事是否违反信托义务或证券法 [3] 投资者联系方式 - 鼓励股东致电(484) 229 – 0750联系Kaskela Law LLC获取调查及法律权利信息 [4] - 投资者也可点击链接https://kaskelalaw.com/case/innovid-corp/提交信息 [4] 律所信息 - Kaskela Law LLC专门代表投资者处理证券欺诈、公司治理和并购诉讼 [4] - 律所联系方式：skaskela@kaskelalaw.com、abell@kaskelalaw.com；地址为18 Campus Blvd., Suite 100, Newtown Square, PA 19073；电话(888) 715 – 1740、(484) 229 – 0750；网址www.kaskelalaw.com [5]

文章核心观点 Monteverde & Associates PC正在调查Innovid Corp.与Mediaocean LLC的拟议合并案，Mediaocean将以每股3.15美元的价格收购Innovid [1] 公司信息 - Monteverde & Associates PC为股东追回数百万美元，被ISS证券集体诉讼服务报告评为前50强律所，总部位于纽约帝国大厦，是一家全国性集体诉讼证券律所，在审判和上诉法院有成功记录，包括美国最高法院 [1][3] - Innovid Corp.拟与Mediaocean LLC进行合并，Mediaocean将以每股3.15美元的价格收购Innovid [1] 咨询建议 - 聘请律师事务所前应询问是否提起集体诉讼并上法庭、上次为股东追回资金的时间、在哪些案件中追回资金及金额 [3] 联系方式 - 若持有相关公司普通股有疑问或想免费获取更多信息，可访问网站或联系Juan Monteverde，邮箱[email protected]，电话(212) 971 - 1341 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为3830万美元同比增长6%低于预期[31][8][10] - 调整后EBITDA为840万美元同比增长29%达到22%的利润率[42] - 本季度净收入增加至470万美元每股收益0.03美元[41] - 第三季度运营费用（不含折旧摊销和减值）为2790万美元较去年同期增长2%[39] - 本季度税前运营亏损120万美元较去年同期改善71%[39] - 本季度记录税收优惠580万美元现金税约50万美元[40] - 本季度经营活动提供的净现金为600万美元自由现金流为370万美元[46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告投放和个性化业务营收增长7%其中CTV广告投放和个性化业务营收同比增长12%占总营收78%[31][32] - 测量业务营收增长1%增长减速[31][36] - 软件仅提供模式的广告服务营收占比约四分之一自年初增长约30%[35] 各个市场数据和关键指标变化 - CTV视频印象占总视频印象比例达到58%较2023年第三季度的55%有所增长[32] - 移动视频量下降2%占总视频印象32%桌面视频量增长5%占总视频印象11%[33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是推动营收增长扩大利润率[8] - 调整销售组织和整体市场进入策略以利用交叉销售机会[12] - 利用AI提高运营效率[20] - 扩大与领先品牌合作如丰田等并与Netflix展开合作[21] - 与尼尔森合作提供全面测量服务[23] - 推进Harmony计划扩大其采用率并推出新功能[24][25] - 行业竞争方面公司认为自身产品灵活性是战略差异化因素[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国大选期间政治广告涌入导致品牌广告支出减少影响本季度增长[10] - 交叉销售增长慢于预期但对长期机会仍有信心[12] - 软件仅提供模式虽短期影响营收但长期有利可扩大客户群提高利润率[14][35] - 预计2025年营收增长将重新加速[17] - 尽管面临挑战但对CTV长期增长机会有信心[15][17][89] 其他重要信息 - 公司董事会授权实施至多2000万美元的股票回购计划[54] 问答环节所有的提问和回答 问题: 政治支出导致的挤出效应下是否有竞争环境变化或客户行为变化以及是否有特别薄弱的垂直领域 - 竞争环境无变化产品市场定价无变化订单无重大流失纯粹是政治广告导致的数量转移在CPG和金融服务领域有下降[59] 问题: 关于交叉销售慢于预期以及后续的销售队伍重组具体有哪些变化之前问题在哪以及为何对未来加速有信心 - 公司目标是从销售广告服务器转向销售包括多种产品的平台但之前组织架构和激励方式未达预期现在做出改变相信明年会有成果[63][64] 问题: 政治广告影响消退后季度环比和同比增长预期以及在提高EBITDA指导中点的情况下投资优先方向和节约方向 - 目前难以确定政治广告影响消退后的增长情况但公司长期增长目标仍为20%在盈利能力方面没有特定优先投资或节约领域只是确保投资能创造价值[69][70][71][72] 问题: 软件仅提供产品是否会成为2025年全年增长的逆风因为公司主要与大型广告商合作他们可能倾向低成本产品 - 公司认为这是积极趋势虽然短期内影响营收但长期可扩大营收和利润规模大型品牌行为不完全相同[75][76][77] 问题: 与尼尔森的合作中如何盈利 - 目前尚未分享财务安排预计不会在今年第四季度产生收入但未来产品推向市场时会有合同约定的盈利结构[78] 问题: 如果谷歌被迫出售其广告技术业务对公司是好是坏 - 公司认为无论谷歌是否拆分其广告业务公司都将受益因为这让更多品牌意识到无偏见平台的重要性[79][80] 问题: 对于国际CTV机会的看法以及公司为在海外市场定位所做的努力 - 国际CTV是巨大增长机会公司已在美国与Netflix深度整合可在全球除中国外的任何地方投放广告目前大部分营收来自美国的全球品牌[82][83][84] 问题: 关于达到30% EBITDA利润率的长期目标目前进展如何以及时间线 - 公司朝着目标进展良好过去九个季度利润率逐年扩张目前难以确定具体时间但未来几年有望实现[85][86]

CTV与移动视频展示量 - CTV在2024年第三季度和2023年占Innovid提供的所有视频展示量的58%和55%[101] - 2024年第三季度Innovid提供的CTV视频展示量同比增长13%[101] - 2024年第三季度移动视频展示量同比下降2%桌面增长5%[101] Innovid不同地区营收占比 - 2024年第三季度和九个月内约8%的Innovid收入由美国以外的客户产生[112] Innovid各成本费用占收入比例 - 2024年和2023年第三季度Innovid成本占收入比例分别为23%和23%九个月分别为24%和25%[124] - 2024年和2023年第三季度Innovid研发费用占收入比例分别为18%和18%九个月分别为18%和20%[124] - 2024年和2023年第三季度Innovid销售和营销费用占收入比例分别为31%和31%九个月分别为31%和34%[124] - 2024年和2023年第三季度Innovid一般和管理费用占收入比例分别为25%和27%九个月分别为26%和28%[124] - 2024年和2023年第三季度Innovid折旧摊销和长期资产减值占收入比例分别为7%和13%九个月分别为7%和9%[124] Innovid净收入情况 - 2024年和2023年第三季度Innovid净收入(亏损)分别为12%和 - 8%九个月分别为 - 11%和 - 30%[124] Innovid营收情况 - 2024年第三季度营收3825.1万美元较2023年同期增长6%九个月营收1.1294亿美元较2023年同期增长12%[125] Innovid研发费用情况 - 2024年第三季度研发费用702.1万美元较2023年同期增长8%九个月研发费用2064.6万美元较2023年同期增长1%[125][129][130] Innovid销售和营销费用情况 - 2024年第三季度销售和营销费用1168.2万美元较2023年同期增长5%九个月销售和营销费用3552.3万美元较2023年同期增长4%[132][133] Innovid一般和管理费用情况 - 2024年第三季度一般和管理费用923.8万美元较2023年同期下降5%九个月一般和管理费用2907万美元较2023年同期增长3%[133][134] Innovid折旧摊销和长期资产减值情况 - 2024年第三季度折旧摊销和长期资产减值283.6万美元较2023年同期下降40%九个月折旧摊销和长期资产减值829.1万美元较2023年同期下降6%[135][136] 商誉减值情况 - 2023年九个月商誉减值1450.3万美元2024年九个月无商誉减值[137] Innovid财务净收入情况 - 2024年第三季度财务净收入28.5万美元较2023年同期增长2%九个月财务净收入40.5万美元较2023年同期下降87%[138] Innovid所得税情况 - 2024年第三季度所得税收益582.3万美元较2023年同期增长348%九个月所得税支出518万美元较2023年同期增长81%[140][141] Innovid资金情况 - 截至2024年9月30日公司拥有现金和现金等价物3500万美元净营运资金5970万美元[143] - 公司认为现有资金足以满足未来十二个月现金需求但经营业绩低于预期会影响流动性[144] 股票回购计划 - 2024年11月6日董事会授权公司实施股票回购计划 回购金额最高达2000万美元[145] 信贷额度情况 - 2022年8月4日将循环信贷额度从1500万美元提高到5000万美元 有相关利息和费用规定[146] - 截至2024年9月30日公司遵守所有适用契约[147] - 2024年1月公司偿还信贷额度下的2000万美元且之后未支取[148] 现金流量情况 - 2024年9月30日止九个月经营活动提供的净现金为1190万美元[153] - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的现金为690万美元[155] - 2024年9月30日止九个月融资活动使用的现金为1970万美元[156] - 2024年9月30日止三个月自由现金流为370万美元[157] - 2024年9月30日止九个月自由现金流为450万美元[158] 租赁承诺情况 - 截至2024年9月30日租赁承诺下未来12个月最低租金140万美元 之后为980万美元[159] 自由现金流定义与意义 - 公司以净现金、资本支出和外汇对现金的影响定义自由现金流[168] - 公司认为自由现金流有助于评估流动性、业务机会、投资和偿债能力但有局限性[169] 核心客户定义 - 核心客户定义为年营收至少10万美元的广告商或出版商相关指标按年报告[171] 表外安排情况 - 截至2024年9月30日无表外安排[172] 营收来源情况 - 公司大部分营收源于数字广告解决方案[175] 资产减值情况 - 2023年9月公司旧测量产品减值240万美元2023年6月30日商誉减值1450万美元2024年9月30日无减值[188][193] 商誉处理情况 - 商誉不摊销每年进行减值测试2024年9月30日无减值[189][193] 摊销情况 - 客户关系和收购技术分别按约11年和6年直线摊销[195] - 软件相关成本在满足条件时资本化并按三年直线摊销[196][197] - 云计算安排相关成本资本化后将按直线法摊销[198]

Q3 2024财务数据 - Q3 2024营收同比增长6%达3830万美元[1][3] - Q3 2024净收入同比改善至470万美元[1][3] - Q3 2024调整后息税折旧摊销前利润同比增长29%至840万美元[1][3] - 2024年三季度基本每股净收益0.03美元2023年同期为 -0.02美元[14] - 2024年第三季度净利润4665千美元利润率12% 2023年同期净亏损2731千美元利润率 -8%[20] - 2024年第三季度调整后EBITDA为8356千美元利润率21.8% 2023年同期为6456千美元利润率17.8%[20] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金6029千美元2023年同期为6489千美元[21] - 2024年第三季度自由现金流3745千美元2023年同期为4079千美元[21] 2024年前三季度财务数据 - 2024年前三季度净亏损12111千美元2023年前三季度净亏损30253千美元[19] - 2024年前三季度营收112940千美元2023年同期为101265千美元[14] - 2024年前三季度研发费用20646千美元2023年同期为20479千美元[14] - 2024年前三季度销售和营销费用35523千美元2023年同期为34272千美元[14] - 2024年前三季度总务和管理费用29070千美元2023年同期为28327千美元[14] - 2024年前三季度折旧摊销和长期资产减值8291千美元2023年同期为8808千美元[19] - 2024年前九个月净亏损12111千美元利润率 -11% 2023年同期净亏损30253千美元利润率 -30%[20] - 2024年前九个月调整后EBITDA为18624千美元利润率16.5% 2023年同期为11143千美元利润率11.0%[20] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金11915千美元2023年同期为7437千美元[21] - 2024年前九个月自由现金流4513千美元2023年同期为 -753千美元[21] 财务指标变化 - 调整后息税折旧摊销前利润率升至22%为连续第九个季度扩张[1] - 2024年三季度基本每股净收益0.03美元2023年同期为 -0.02美元[14] - 2024年第三季度净利润4665千美元利润率12% 2023年同期净亏损2731千美元利润率 -8%[20] - 2024年前九个月净亏损12111千美元利润率 -11% 2023年同期净亏损30253千美元利润率 -30%[20] - 2024年第三季度调整后EBITDA为8356千美元利润率21.8% 2023年同期为6456千美元利润率17.8%[20] - 2024年前九个月调整后EBITDA为18624千美元利润率16.5% 2023年同期为11143千美元利润率11.0%[20] 广告业务数据 - CTV广告投放和个性化的展示量同比增长13%[4] 股票回购计划 - 董事会批准实施股票回购计划金额达2000万美元[5] Q4 2024财务预期 - Q4 2024营收预计在3750万美元至3950万美元之间[6] - Q4 2024调整后息税折旧摊销前利润预计在800万美元至1000万美元之间[6] 2024财年财务预期 - 2024财年营收预计在1.505亿美元至1.525亿美元之间[6] - 2024财年调整后息税折旧摊销前利润预计在2670万美元至2870万美元之间[6]

文章核心观点 - Innovid公司有望从快速增长的联网电视（CTV）广告市场中受益，内容从线性电视向CTV的持续转移对其是利好因素 [1] 公司相关 - 个人投资者关注超50家未被充分研究的公司，个人投资全球公司超7年，有专业投资经验，拥有电气工程硕士学位，在瑞典担任汽车电池研发工程师，在SA上撰写文章阐述投资论点并获取反馈，喜欢研究中小市值公司以寻找不对称投资机会 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长10%至3800万美元 [11] - 广告投放和个性化收入增长11%,测量收入增长6% [31] - CTV广告投放和个性化收入同比增长21% [31][32] - CTV广告投放量同比增长21%,占总视频广告量的54% [32][33] - 移动视频广告量增长13%,占35%,桌面视频广告量下降9%,占11% [33] - 总视频广告量同比增长14% [33] - 毛利率从上年同期的75%提升至76% [36] - 调整后EBITDA同比增长29%至590万美元,利润率从13%提升至15.5% [39][40] - 第三季度预期收入4000万-4200万美元,同比增长13% [43] - 全年预期收入1.56亿-1.63亿美元,同比增长14% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告投放和个性化业务收入占比78%,测量业务收入占22% [31] - 测量业务收入同比增长6%,环比增长7%,具有稳定的订阅收入模式 [34] - 公司将测量能力与广告投放和创意解决方案相结合,为客户提供差异化价值 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费品、制药行业表现强劲,汽车行业持续改善,零售行业表现最差 [63][64] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 推出Harmony计划,旨在优化CTV广告基础设施,提高效率和ROI,增强透明度和控制力,减少碳排放,提升用户体验 [13][14][15] - Harmony Direct可提高广告主的工作媒体投放比例,提高发布商收益 [15] - Harmony Frequency是业内首个全面的频率管理解决方案,可防止广告过度曝光,优化预算分配,改善用户体验 [17][18] - 与尼尔森合作,整合广告投放和测量解决方案,提升公司在电视和数字广告领域的地位 [21][22][23] - 公司中立性和专注于CTV及视频广告投放、创意和测量的产品优势,有助于持续获得客户青睐 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度表现保持良好,有助于实现全年目标,体现公司盈利能力和持续投资创新的能力 [12] - 尽管宏观环境存在不确定性,但公司有信心把握CTV市场增长机遇,保持双位数收入增长和30%以上的调整后EBITDA利润率 [42][44][45] 其他重要信息 - 公司入选2024年Inc.最佳工作场所,员工数从上年同期的450人增加至463人 [26][37] - 公司与Goodway Group、Vizio、Roku、PMG、Assembly、CMI Media Group等行业领先企业合作,推进Harmony计划 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Cost 提问** 新客户的共同特点是什么?他们选择公司的主要原因是什么?[48] **Zvika Netter 回答** 新客户通常是希望从Google等主要广告服务商转向更专业的CTV广告服务商,或者希望在现有Google广告服务基础上增加公司的测量和创意服务 [55] 公司的产品优势和中立性是主要吸引客户的因素 [55][56] 问题2 **Matt Condon 提问** Harmony计划未来的投资情况如何?运营费用的趋势如何? [66] **Anthony Callini 回答** Harmony计划的投入主要依托于现有的研发团队,不会有大幅增加 [71] 未来会根据业务增长适度增加一些投资,但公司一直保持谨慎,不会过度投资 [72][73] 随着收入增长,公司有望实现30%以上的EBITDA利润率 [73] 问题3 **Laura Martin 提问** Harmony是否只针对发布商,还是也可以服务广告主? [75][77] **Zvika Netter 回答** Harmony旨在协调整个行业利益,为广告主、发布商和广告平台创造双赢甚至三赢的价值 [80][81][82] Harmony Direct可提高广告主的工作媒体投放比例,Harmony Frequency可优化广告投放频次,使各方受益 [81][82]

业绩总结 - 2023年公司收入为1.4亿美元，较2022年增长10%[25] - 2024年收入指导范围为1.56亿至1.63亿美元，预计年复合增长率为23%[25] - 2023年公司在广告支出方面的市场份额为60%[21] - 2023年实现了23%的年复合增长率，显示出持续的收入增长[25] - 2024年第二季度收入为3800万美元，同比增长10%[26] - 2024年第三季度收入指导为4000万至4200万美元，同比增长10%至16%[30] - 2024财年收入指导为1.56亿至1.63亿美元[30] 用户数据 - 每天提供约13亿个广告展示，涵盖CTV、线性电视和数字渠道[14] - 超过50%的前200名电视广告客户使用公司的平台[17] - 公司在2023年实现了超过90%的核心客户保留率[17] 未来展望 - 预计CTV广告支出将增加，以跟上消费者的观看时间，预计增长超过40%[21] - 公司长期目标为年收入增长20%以上，调整后的EBITDA利润率目标为30%以上[28] 新产品和新技术研发 - 公司致力于通过其Harmony计划提高广告效率和透明度，减少碳排放[15] 财务指标 - 2024年第二季度调整后的EBITDA为590万美元，同比增长1.3百万美元[26] - 2024年第二季度调整后的EBITDA利润率为15.5%，同比提高232个基点[26] - 2024年财年调整后的EBITDA预计为2400万至2900万美元，同比增长17%[31] - 2024年第二季度自由现金流为负130万美元，较去年同期改善700万美元[32] - 2024年第二季度净损失为1050万美元，较去年同期减少840万美元[33] - 2024年调整后的EBITDA指导范围为1.56亿至1.63亿美元[26] - 2024年第二季度的调整后EBITDA预计将显著改善，具体数字尚未披露[6]

文章核心观点 The Trade Desk公布二季度财报后 多位分析师给出评级和价格预测 并对公司业务情况进行分析 周五股价上涨12.3%至99.14美元 [1][9] 分析师评级与价格预测 - Piper Sandler分析师Matt Farrell重申股票“增持”评级 价格预测为110美元 [1] - Wedbush分析师Scott Devitt维持“跑赢大盘”评级 价格预测为110美元 [1] - RBC Capital Markets分析师Matthew Swanson重申“跑赢大盘”评级 价格预测为110美元 [1] - Benchmark分析师Mark Zgutowicz重申“卖出”评级 价格预测从49美元上调至57美元 [1] - Truist Securities分析师Youssef Squali维持“买入”评级 价格预测从105美元上调至108美元 [1] - Oppenheimer分析师Jason Helfstein重申“跑赢大盘”评级 价格预测为120美元 [1] - Stifel分析师Mark Kelley重申“买入”评级 价格预测从105美元上调至111美元 [1] 分析师观点 Piper Sandler - 数字广告市场稳定 各主要领域表现强劲 公司有望在宏观环境下获得市场份额 是数字广告领域的突出资产 适合长期投资 [2] Wedbush - 尽管近期宏观经济存在不确定性 二季度YouTube增长慢于预期 但三季度前景可观 新兴宏观担忧、YouTube增长放缓和Prime Video广告推出增加的CTV广告库存可能影响投资者情绪 下半年增长有望受益于美国选举周期带来的政治支出增加 [3][4] RBC Capital Markets - 由于Netflix货币化时间不确定 暂无更多相关信息 [4] Benchmark - 正式取消Chrome浏览器Cookie停用计划后 需考虑谷歌提出的替代Cookie限制措施 这可能导致与原Cookie停用计划类似的结果 [4][5] Truist Securities - 公司发展势头良好、市场份额增加 主要得益于美国和国际上CTV的快速普及、零售媒体预算向平台转移、音频业务增长和部分政治广告支出 公司是2024年的热门选择之一 [5][6] Oppenheimer - 强劲业绩可能缓解投资者对CTV定价疲软的担忧 公司按广告活动分配预算 可利用较低的CPM实现更高的ROI 分析师将2024年总账单/收入预估上调1% 毛利润基本不变 EBITDA下调2% 2025年总账单/收入和EBITDA预估分别下调1%和3% [6][7][8] Stifel - 尽管谷歌放弃在Chrome上移除Cookie UID仍是关注重点 与Roku、Fox等的新合作凸显了UID在CTV等此前不受Cookie影响的渠道中的应用 公司在数字广告领域表现突出 [8] 股价表现 - 周五最后一次检查时 TTD股价上涨12.3% 至99.14美元 [9]