文章核心观点 - 公司与三所高校开展研究合作，致力于生产牛蛙胶原蛋白肽分子，有望带来商业应用成果，且看好牛蛙胶原蛋白市场全球增长潜力 [1][8] 公司研究进展 - 2024 年 2 月与新加坡共和理工学院签订咨询协议，合作生成牛蛙胶原蛋白肽，2025 年 2 月完成后已确定可用于化妆品应用的肽生成方法，正寻求营销机会 [2][3] - 2024 年 10 月与新加坡国立大学健康创新与技术研究所签订研究合作协议，探索牛蛙胶原蛋白肽用于 3D 打印伤口护理敷料的可行性，目前在测试将其整合到微针贴结构中的效果 [4][5] - 2025 年 1 月与新加坡理工学院签订研究合作协议，双方努力生产适用于化妆品的优质牛蛙胶原蛋白肽粉末 [6] 牛蛙胶原蛋白优势 - 牛蛙皮肤产生的胶原蛋白分子具有纯净、三螺旋结构，与牛等其他胶原蛋白来源相比，具有卓越的生物相容性和热稳定性 [7] - 研究表明牛蛙源胶原蛋白 24 小时伤口闭合率达 90%，而牛胶原蛋白为 34% [7] 行业市场前景 - 研究公司 MarketsandMarkets.com 预计，全球胶原蛋白肽市场将从 2023 年的 6.99 亿美元增长到 2028 年的 9.22 亿美元，复合年增长率为 5.7% [8] - 胶原蛋白肽在医疗、化妆品、食品和制药等领域的应用增加，以及新兴市场消费者健康意识的提高推动了市场增长 [8] 公司简介 - 公司是一家新加坡生物医学和生物技术公司，致力于慢性伤口和不孕症管理产品以及健康和美容领域产品的开发和商业化，能利用天然来源材料开发符合国际标准的伤口护理产品 [9]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年和2024年12月31日，公司净应收账款分别为50,819新元和26,389新元（19,399美元），对应预期信用损失拨备分别为49,147新元和49,147新元（36,130美元）[132] - 2023年和2024年，公司前五大客户销售额分别占总营收约81.2%和71.2%，最大客户销售额分别占总营收约22.0%和23.8%[134] - 2023年和2024年，公司前五大供应商采购额分别占销售成本的88.7%和85.4%，最大供应商采购额分别占销售成本约34.6%和67.4%[136] - 2023年和2024年，公司分别获得政府补助36,086新元和41,351新元（30,398美元）[138] 各条业务线表现 - 公司计划向中国大陆和香港等新地理市场拓展业务，自2023年3月起在香港销售MEDIFLY产品，正与当地合作伙伴合作使产品在中国大陆上市[144] 管理层讨论和指引 - 公司运营需充足营运资金，资金来源包括内部资源、供应商信贷或银行借款，但获取融资受多因素影响[133] - 公司目标是实现持续收入增长，同时将信用风险敞口增加导致的损失降至最低，仅与信誉良好的第三方交易并进行信用核查[759] 公司治理与股权结构 - 因Cuprina Holding Pte. Ltd.持有公司已发行及流通股本总投票权超50%，公司为纳斯达克规则定义的“受控公司”，可豁免部分公司治理规则[152] - 公司董事、高管和主要股东持有已发行B类普通股的100.0%，占IPO后已发行和流通股本的65.7%，拥有95.0%的总投票权[171] - 2025年4月IPO出售3000000股A类普通股，5月出售450000股超额配售A类普通股，年报发布日有7365000股A类普通股流通[175] - 公司及其关联方同意在IPO日期后6个月内，未经承销商事先书面同意，不得出售任何股票[177] 税务相关 - 公司能否被归类为新加坡税收居民不确定，取决于董事会实际控制和管理业务的地点[157] - 若公司被认定为新加坡税务居民，其非合并基础上的单一公司收入部分可能按17%税率缴纳新加坡所得税[158] - 公司若被归类为被动外国投资公司（PFIC），美国纳税人持有其证券可能面临不利的美国联邦所得税后果，判定标准为一年中至少75%的总收入为被动收入，或应税年度内产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产平均占比至少50%[182] - 公司当前或后续年度可能超50%的资产为产生被动收入的资产，且在PFIC分析中，非美国公司被视为拥有其按比例持有的任何实体至少25%股权的总收入和资产[184] 风险因素 - 新加坡市场的不利变化、全球经济不稳定、信贷可用性降低等因素可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[159][160][162] - 公司A类普通股可能无法维持在纳斯达克的上市，若被摘牌可能面临诸多不利后果[167][168] - 公司A类普通股的双类股权结构可能影响其交易市场和股价[172] - 公司A类普通股的交易价格可能因多种因素而波动，导致投资者损失[173][176] - 证券分析师的研究报告和评级变化可能影响公司A类普通股的市场价格和交易量[174] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，投资者的回报依赖于A类普通股的价格上涨[179] 法律与监管风险 - 公司作为开曼群岛注册公司，在美国获得的判决可能难以对其、董事、高管或关联方执行[153] - 公司新加坡子公司向其分配股息受当地法律法规限制，且外汇管制规定未来可能变化[156] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些减少报告要求的豁免，包括无需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节的审计师认证要求，还可推迟采用某些会计标准直至适用于私人公司[186][187] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内上市公司适用的某些规定，但未来若失去该身份，可能导致额外成本和费用增加，失去外国私人发行人身份的条件为超50%的流通投票证券由美国居民持有且多数董事或高管为美国公民或居民[193] - 公司A类普通股在纳斯达克上市后，作为公开报告公司将产生额外法律、会计等费用，尤其在不再符合新兴成长公司资格后，合规要求将增加成本和耗时，且无法预测额外成本的数量和时间[194] - 公司作为开曼群岛注册的豁免公司，股东在保护自身利益方面可能面临困难，开曼群岛法律下股东权利和董事信托义务不如美国某些司法管辖区明确，且股东一般无权检查公司记录或获取股东名单[196][197] - 公司是开曼群岛豁免公司，资产大多在美国境外，股东可能难以在美国对公司人员送达传票或执行美国法院判决[205] 内部控制 - 公司在2023年和2024年12月31日止年度的合并财务报表审计中，与独立注册公共会计师事务所确定内部控制存在四个重大缺陷[201] - 公司已开始并将继续采取措施解决上述重大缺陷，但措施实施可能无法及时完全补救，未来可能发现更多重大缺陷或分歧，若不纠正可能导致财务报表不准确和合规问题[202] - 公司作为美国上市公司需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》，若无法维持有效的财务报告内部控制，可能导致财务报表重大错报、投资者信心丧失、限制资本市场准入、股价下跌等后果[203] - 公司不再作为新兴成长公司后，独立注册公共会计师事务所必须对财务报告内部控制的有效性进行认证和报告，管理层和会计师事务所可能对内部控制有效性存在不同结论，测试过程中可能发现其他弱点和缺陷[204] - 公司缺乏适当的实体层面控制以应对内部控制五要素，缺少会计资源，职责分离不足，与客户和关联方的合同缺乏书面文件[206] 金融风险与管理 - 公司信用风险主要来自应收账款和现金及银行存款余额，通过与高信用评级交易对手合作管理[758] - 公司利率风险主要来自借款和租赁负债，通过参照业务计划和日常运营评估和监控现金水平来管理[760] - 公司流动性风险主要源于金融资产和负债期限不匹配，通过监控和维持管理层认为足够的现金及银行存款余额来管理[762] - 公司外汇风险极小，因为交易基本以新加坡元进行[763]

As filed with the Securities and Exchange Commission on February 14, 2025 Registration No. 333-283643 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 3 To FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Cuprina Holdings (Cayman) Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) Cayman Islands 5047 Not Applicable (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Pri ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on February 4, 2025 Registration No. 333-283643 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 2 To FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Cuprina Holdings (Cayman) Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) Cayman Islands 5047 Not Applicable (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Prim ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on January 6, 2025 Registration No. 333-283643 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 1 To FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Cuprina Holdings (Cayman) Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) Cayman Islands 5047 Not Applicable (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Prima ...

首次公开发行 - 公司拟首次公开发行3750000股A类普通股，发行价预计在4.00 - 4.50美元/股[8][9] - 假设发行价为4.25美元/股，总发行额15937500美元，承销折扣和佣金1354688美元，公司所得收益14582813美元[15] - 承销商有权在招股说明书日期起45天内，以发行价减去承销折扣和佣金的价格购买最多562500股额外A类普通股[18] - A类普通股拟在纳斯达克以“CUPR”为代码上市[65] 股权结构 - 发行前公司有3915000股A类普通股和14085000股B类普通股发行在外，B类股每股10票可转换为A类股，A类股不可转换为B类股[11] - 沙特阿拉伯当地医疗服务公司持有公司51%的权益[48] 业绩情况 - 2021 - 2023年及2024年上半年公司收入分别为58504新元、56599新元、100773新元（76424美元）、41005新元（30184美元）[35] - 2021 - 2023年及2024年上半年公司净亏损分别为519686新元、1094516新元、1119555新元（849048美元）、704026新元（518238美元）[35] - 截至2024年6月30日，公司累计亏损为3704544新元（2726937美元）[79] 产品与研发 - 截至2024年6月30日，公司生产和销售MEDIFLY品牌医用级无菌蝇蛆生物敷料产品[27] - 公司有两条慢性伤口护理产品线在研发中，预计2025 - 2026年开发并商业化，但存在不确定性[27] - 2022年6月公司获NTUitive Pte. Ltd.独家许可，开发和商业化用牛蛙皮胶原蛋白的慢性伤口护理产品[29] - 公司2023年推出三款药妆产品，计划2025 - 2028年推出含牛蛙胶原蛋白的药妆产品[32] - 公司预计2025年底前获得MEDIFLY产品的FDA 510(k)许可，2025年向FDA提交牛蛙胶原蛋白海绵敷料的510(k)申请[94] 市场拓展 - 2023年3月MEDIFLY产品在香港上市，公司计划2025 - 2026年在中东和中国内地拓展销售和实体业务[30] - 公司计划将本次发行净收益的46.7%（620万美元）用于拓展新市场[65] 其他情况 - 截至2024年6月30日公司有15名全职员工[35] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长型公司”标准[51] - 完成此次发行后公司将作为外国私人发行人按《证券交易法》报告，可豁免某些规定[53] - 完成发行后公司将继续作为“受控公司”，可依赖相关公司治理规则豁免[56] - 2024年第三季度公司已成功完成ISO 10993生物相容性测试[94] - 公司研发团队截至2024年6月30日有4名全职成员[106] - 2021 - 2023年及2024年上半年，公司100.0%的收入以新元计价[168] - 2021 - 2023年及2024年上半年，公司约10.5%、11.3%、1.4%和0.0%的采购以包括美元、马来西亚林吉特和人民币在内的外币计价[168] - 2022年和2023年新加坡核心通胀率分别为4.1%和4.2%[177] - 2021 - 2023年及2024年上半年，公司前五大客户销售额分别占总营收的90.1%、88.7%、81.2%和77.6%，最大客户销售额分别占总营收的23.4%、24.7%、22.0%和38.4%[181] - 2021 - 2023年及2024年上半年，公司前五大供应商采购额分别占销售成本的66.7%、64.3%、82.6%和100.0%，最大供应商采购额分别占总销售成本的21.5%、32.8%、29.7%和100.0%[183] - 2021 - 2023年及2024年上半年，公司分别获得政府补助34685新元、51069新元、36086新元（27367美元）和151829新元（111762美元）[185]

业绩总结 - 2021 - 2023年公司收入分别为58,504新元、56,599新元和100,773新元（76,424美元），净亏损分别为519,686新元、1,094,516新元和1,119,555新元（849,048美元）[34] - 2021 - 2023年公司经营活动净现金使用分别为S$221,860、S$1,849,674、S$1,542,777（US$1,170,012）[74][87] - 2021 - 2023年公司投资活动净现金使用分别为S$2,860、S$31,284、S$67,977（US$51,552）[74] - 2021 - 2023年公司筹资活动净现金提供分别为S$991,392、S$1,678,502、S$1,080,871（US$819,711）[74] - 2021 - 2023年公司现金及现金等价物净增加/（减少）分别为S$766,672、（S$202,456）、（S$529,883）（US$401,853）[74] - 2021 - 2023年末公司现金及现金等价物分别为S$767,293、S$564,576、S$35,263（US$26,743）[74] - 2021 - 2023年，公司前五大客户销售额分别占总收入约90.1%、88.7%和81.2%，最大客户销售额分别占约23.4%、24.7%和22.0%[177] - 2021 - 2023年，公司从五大供应商的采购额分别占销售成本的50.8%、64.3%和82.6%，最大供应商采购额分别占销售成本约31.3%、32.8%和29.7%[179] - 2021 - 2023年，公司分别获得政府补助34,685新元、51,069新元和36,086新元（27,367美元）[181] 用户数据 - 无明确相关内容 未来展望 - 公司计划在2024年下半年和2025年扩展销售并在东南亚、中东和中国内地建立实体业务[29] - 公司预计2024年底获得MEDIFLY产品的FDA 510(k)许可[90] - 公司计划在2024年下半年收到ISO 10993生物相容性测试结果后，向FDA提交牛蛙胶原蛋白海绵敷料的510(k)申请[90] 新产品和新技术研发 - 公司有两条慢性伤口护理产品线在研发中，预计2024 - 2025年开发，需获监管批准才可上市[26] - 2023年公司推出三款药妆产品，计划2024 - 2028年探索开发含牛蛙胶原蛋白的药妆候选产品[31] 市场扩张和并购 - 公司计划向中国大陆和香港拓展业务，已在香港销售产品并与内地伙伴合作[186] - 公司通过收购、合资等寻求增长机会，但可能面临整合困难、无法控制合作伙伴等风险，影响业务和运营[165][169] 其他新策略 - 公司拟将净收益的46.7%（620万美元）用于拓展新市场，12.8%（170万美元）用于研发，8.6%（110万美元）用于提升品牌知名度，8.6%（110万美元）用于设备和基础设施投资，6.3%（80万美元）用于偿还股东贷款[65] 发行相关 - 公司拟首次公开发行3750000股A类普通股，发行价预计在4.00 - 4.50美元/股[7][8] - 假设发行价为4.25美元/股，总发行额为15937500美元，承销折扣和佣金为1354688美元，公司所得收益为14582813美元[14] - 发行前公司有3915000股A类普通股和14085000股B类普通股发行在外，B类股每股10票可按1:1转换为A类股，A类股不可转换为B类股[10] - 承销商有权在招股说明书日期起45天内，以发行价减去承销折扣和佣金的价格，额外购买最多562500股A类普通股[17] - 公司需向Network 1 Financial Securities, Inc.发行相当于本次发行A类普通股总数5%的认股权证，行权价格为发行价的125%[15] - 发售前A类流通股为391.5万股，发售结束后流通普通股为2175万股（含766.5万股A类和1408.5万股B类），若承销商全额行使额外购买权则为2231.25万股（含822.75万股A类和1408.5万股B类）[65] - 承销商有45天的选择权，可按首次公开募股价格购买最多56.25万股A类普通股，用于填补超额配售[65] - A类普通股每股1票，B类普通股每股10票，B类可随时按1:1转换为A类，A类不可转换为B类[65] - 公司拟申请A类普通股在纳斯达克上市，代码为“CUPR”[65] 公司概况 - 公司是新加坡的生物医学和生物技术公司，致力于开发和商业化慢性伤口管理创新产品，也涉足健康和美容领域[25] - 截至2023年12月31日，公司生产和销售MEDIFLY品牌医用级无菌蝇蛆生物敷料产品[26] - 2020年2月起公司主要在新加坡销售MEDIFLY产品，2023年3月该产品在香港上市[29] - 2023年公司建立药妆业务，截至招股书日期有三款商业化药妆产品[154] 财务状况 - 截至2021 - 2023年12月31日，公司总资产分别为95.30万新元、143.61万新元、158.57万新元（120.26万美元），总负债分别为163.66万新元、321.44万新元、448.30万新元（339.98万美元）[73] - 截至2021 - 2023年12月31日，公司欠股东Cuprina Holding Pte. Ltd.的款项分别为115.38万新元、285.18万新元、293.18万新元（222.34万美元），该款项无利息、无担保、按需偿还[72] - 截至2023年12月31日，公司净应收账款分别为12,058新元、41,722新元和50,819新元（38,540美元），对应坏账准备分别为11,958新元、20,738新元和49,147新元（37,273美元）[175] - 截至2023年12月31日，公司累计亏损为S$3,000,518（US$2,275,533）[77] - 2021 - 2023年公司净流动负债分别为S$701,106、S$1,822,359、S$2,990,424（US$2,267,878）[85] 风险因素 - 大量在研产品中仅小部分能成功完成FDA或外国监管审批并商业化，审批流程长且临床试验结果不可预测，可能导致公司无法获得监管批准，损害业务和财务状况[92] - 即便获得FDA或外国营销申请批准，也可能需进行额外昂贵临床试验，获批适应症或患者群体可能受限，无法获批理想标签，影响产品商业化[93] - 公司计划快速扩大业务范围，未来扩张成本高，可能使内部运营资源紧张，若管理不当会损害经营成果和财务状况[96] - 公司进入新产品和新地理市场面临多种风险，若无法成功商业化服务，会影响创收能力[97] - 市场竞争激烈，部分竞争对手有诸多竞争优势，竞争可能带来定价压力，影响公司产品销售和业务[98][100][103] - 公司信息安全可能受黑客攻击、员工失误等威胁，信息泄露会导致客户流失、声誉受损等不良后果[101] - 公司依赖研发合作伙伴，若合作方表现不佳，会因产品推出和商业化延迟产生重大成本[102] - 公司依赖内部销售和营销团队及第三方推广产品，若无法执行有效策略，会影响产品销售和市场接受度[105] - 公司未来成功取决于产品临床接受度和采用率，可能无法有效教育医疗从业者，影响产品销售和增长[116] - 产品供应中断或库存损失会对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[118] - 若无法有效管理产品库存，公司盈利能力可能受损[120] - 第三方评估未达预期结果会对公司业务表现产生负面影响[121] - 无法从临床研究获得有效证据，公共和私人支付方可能拒绝覆盖公司产品、限制覆盖方式或降低支付价格[122] - 原材料价格上涨或供应不足会对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[123] - 公司或研发伙伴无法充分保护知识产权，可能无法有效竞争[124] - 公司可能侵犯他人知识产权，引发诉讼会对业务产生重大不利影响[131] - 公司产品的标签、营销和销售受政府监管，违规可能导致制裁[134] - 监管审批流程延迟或变化、新法规出台等可能影响公司新产品获批及业务合规，带来不利影响[137] - 未能获得或维持医疗产品的充足报销或保险覆盖，可能限制产品营销和营收[140] - 员工、合作伙伴等的违法违规行为可能使公司面临潜在责任、负面宣传和声誉损害[143] - 产品的缺陷、质量问题可能导致监管行动、产品责任诉讼，对公司业务和财务产生不利影响[147] - 未能维持有效定价策略或产品价格下降，可能影响公司业务和运营结果[151] - 依赖第三方制造和供应产品，更换制造商可能导致延迟、增加成本并影响业务[154] - 行业或公司相关的负面宣传可能对公司业务和声誉产生不利影响[157] - 无法预测未来立法活动或法院判决结果，可能增加监管要求、引发调查或诉讼[150] - 产品责任保险可能昂贵且难以维持，无足够保险或赔偿可能对业务产生重大不利影响[149] - 公司面临外汇风险，收入、采购和运营成本的货币不匹配以及收支时间差异，可能因汇率波动影响收益[164] - 公司不确定能否持续获得政府补助，补助减少或中断会影响经营业绩[182] - 公司历史增长和盈利不代表未来财务表现，盈利未达预期会致股价波动[183][184] - 公司上市后合规成本或影响经营和财务状况[185] - 公司若受中国政府干预或影响，运营或改变，成本或增加，股价或受不利影响[189] - 公司上市无需中国政府许可，但未来不确定，政府加强监管或限制证券发行[190] - 公司在香港和内地经营需获许可，获取过程不确定，延误或失败会影响财务[191] - 在美国获判决难对公司及其人员执行，新加坡法院也不一定执行美判决[195][197] - 公司新加坡子公司分红或受限，且不确定是否被列为新加坡税收居民[198][200]

业绩总结 - 2021 - 2023年公司收入分别为58,504新元、56,599新元和100,773新元（76,424美元）[34][70] - 2021 - 2023年公司净亏损分别为519,686新元、1,094,516新元和1,119,555新元（849,048美元）[34][77] - 2023年12月31日，公司总资产为1585701新加坡元（1202563美元），总负债为4482985新加坡元（3399806美元），股东赤字为2897284新加坡元（2197243美元）[73] - 2021 - 2023年公司净运营现金流分别为(221,860)新元、(1,849,674)新元和(1,542,777)新元（(1,170,012)美元）[74] - 2021 - 2023年公司净投资现金流分别为(2,860)新元、(31,284)新元和(67,977)新元（(51,552)美元）[74] - 2021 - 2023年公司净融资现金流分别为991,392新元、1,678,502新元和1,080,871新元（819,711美元）[74] - 2021 - 2023年公司现金及现金等价物净增加/（减少）分别为766,672新元、(202,456)新元和(529,883)新元（(401,853)美元）[74] - 截至2021 - 2023年12月31日，公司净流动负债分别为701,106新元、1,822,359新元和2,990,424新元（2,267,878美元）[85] 用户数据（未提及） 未来展望 - 公司预计2024年底前获得MEDIFLY产品的FDA 510(k)许可，蛙胶原海绵敷料预计2024年下半年完成ISO 10993生物相容性测试后提交510(k)申请[90] - 公司自成立以来一直亏损，预计未来仍会亏损，可能无法实现或维持盈利[77] - 公司计划2024年下半年和2025年在东南亚、中东和中国大陆等地区拓展销售和实体业务[29] 新产品和新技术研发 - 公司有两条慢性伤口护理产品线正在研发中，预计2024 - 2025年开发完成并需获得监管批准才能上市[26] - 公司已获得南洋理工大学子公司的独家许可，开发和商业化一系列使用牛蛙皮胶原蛋白的慢性伤口护理产品[28] - 2023年公司推出三款药妆产品，计划在2024 - 2028年探索开发含牛蛙胶原蛋白的药妆产品[31] 市场扩张和并购 - 公司拟将净收益的46.7%（620万美元）用于拓展新市场[65] - 公司计划将业务拓展至中国大陆和香港，已在2023年3月于香港销售MEDIFLY产品，并正与当地合作伙伴合作使产品在中国大陆上市[186] 其他新策略 - 公司拟将净收益的12.8%（170万美元）用于研发，8.6%（110万美元）用于提升品牌知名度，8.6%（110万美元）用于设备和基础设施投资，6.3%（80万美元）用于偿还贷款[65] 发行相关 - 公司拟首次公开发行3750000股A类普通股，发行价预计在每股4.00 - 4.50美元之间[8] - 假设发行价为每股4.25美元，总发行金额为15937500美元，承销折扣和佣金为1354688美元，公司所得收益为14582813美元[14] - 发行前公司有3915000股A类普通股和14085000股B类普通股发行在外，B类普通股每股享有10票投票权且可按1:1转换为A类普通股[10][65] - 承销商有权在招股说明书日期起45天内，以发行价减去承销折扣和佣金的价格，额外购买最多562500股A类普通股[17][65] - 公司将向Network 1 Financial Securities, Inc.发行认股权证，可购买数量为此次发行A类普通股总数的5%，行使价格为发行价的125%[15] - 发售前A类普通股流通股数为391.5万股，发售完成后普通股流通股数为2175万股（若承销商全额行使超额配售权则为2231.25万股）[65] - A类普通股拟在纳斯达克上市，代码为“CUPR”[65] 其他数据 - 截至2023年12月31日，公司有14名全职员工[34] - 2023年12月31日新加坡元兑美元汇率为0.7584美元=1新加坡元[60] - 2021 - 2023年公司分别约100.0%、97.1%和100.0%的收入以新元计价，分别约10.5%、11.3%和1.4%的采购以美元、马来西亚林吉特和人民币等外币计价[164] - 2022 - 2023年新加坡核心通胀率分别为4.1%和4.2%[173] - 截至2021 - 2023年12月31日，公司净应收账款分别为12,058新元、41,722新元和50,819新元（38,540美元），坏账准备分别为11,958新元、20,738新元和49,147新元（37,273美元）[175] - 2021 - 2023年，公司前五大客户销售额分别约占总收入的90.1%、88.7%和81.2%，最大客户销售额分别约占总收入的23.4%、24.7%和22.0%[177] - 2021 - 2023年，公司前五大供应商采购额分别占销售成本的50.8%、64.3%和82.6%，最大供应商采购额分别约占总销售成本的31.3%、32.8%和29.7%[179] - 2021 - 2023年公司分别获得政府补助34,685新元、51,069新元和36,086新元（27,367美元）[181] 风险提示 - 公司业务和未来增长依赖行业发展和产品的消费者需求，产品若无法获得市场广泛认可，业务将受不利影响[79] - 公司营收增长难以预测，营收不足可能损害经营业绩[81] - 大量在研产品中仅小部分能完成FDA或外国监管批准流程并商业化，获批或营销授权流程漫长且结果不可预测，可能导致公司无法获得监管许可[92] - 即使获批，FDA或外国监管机构可能要求进行额外昂贵临床试验，或缩小产品适应症或患者群体，影响产品商业化[93] - 公司计划快速扩大业务范围，若不能有效管理增长，会损害经营成果和财务状况[96] - 公司进入新产品和新地理市场面临多种风险，若无法商业化服务，会影响创收能力[97] - 市场竞争激烈，部分竞争对手有诸多竞争优势，竞争可能导致定价压力，影响公司业务[98][100][103] - 公司信息安全可能受威胁，数据泄露会导致客户流失、声誉受损等不良后果[101] - 公司依赖研发合作伙伴，若合作方表现不佳，会导致产品推出和商业化延迟并产生成本[102] - 公司依赖内部销售和营销团队及第三方，若销售和营销策略执行不力，会影响产品销售和市场接受度[105] - 公司部分管线产品依赖与NTU的协议，协议终止会对业务产生重大不利影响[113] - 产品生产和供应中断会影响业务、财务状况和经营成果，如蛆虫繁殖受法规等多因素影响[118] - 若不能有效管理产品库存，盈利能力会受损，高估或低估需求都会有不良影响[120] - 第三方评估未达期望结果会对公司业务表现产生负面影响[121] - 无法从临床研究获得有效证据，公共和私人支付方可能拒绝覆盖产品或降低报销价格[122] - 原材料价格上涨或供应不足会影响公司业务、财务状况和经营成果[123] - 公司及研发合作伙伴无法充分保护知识产权，会影响竞争力，专利情况存在不确定性[124] - 公司可能侵犯他人知识产权，相关诉讼会带来严重不利影响[131] - 公司产品受政府法规监管，合规成本高且可能影响产品营销和销售[134] - 监管审批流程的延迟或变化可能使公司难以获得新产品的审批或合规[137] - 未能获得或维持医疗产品的报销或保险覆盖可能限制产品营销和创收能力[140] - 员工、合作伙伴的违法违规行为可能使公司面临潜在责任和负面宣传[143] - 产品缺陷或质量问题可能对公司声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[147] - 未能维持有效定价策略和产品价格下降可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[151] - 依赖第三方制造和供应产品，更换制造商可能导致延迟和额外成本[154] - 负面宣传可能对公司业务和声誉产生不利影响[157] - 监管行动或诉讼可能导致成本增加、分散管理层注意力并限制产品销售[150] - 产品责任诉讼可能导致判决、罚款和损害赔偿，对公司业务产生重大不利影响[148] - 关键意见领袖形象恶化或不当行为可能影响公司品牌和产品销售，更换关键意见领袖可能打乱营销计划或产生额外成本[159] - 公司依赖关键管理和技术人员，人员流失且无法及时替换或吸引合格人员，可能对业务产生重大不利影响[161][162] - 公司面临外汇风险，收入、采购和运营成本货币不匹配及收支时间差异会使收益受汇率不利波动影响[164] - 公司通过收购、合资等寻求增长，但可能面临整合困难、无法控制合资伙伴等风险[165][169] - 公司成为上市公司后需确保合规，合规成本或影响经营和财务状况[185] - 公司目前未从中国大陆获得收入，若受中国政府干预或影响，可能需改变业务运营、增加合规成本，股价也可能受负面影响[189] - 公司在香港和中国大陆开展业务可能需获取额外许可或批准，过程耗时、复杂且存在不确定性，可能影响财务表现和前景[191] - 公司在新加坡开展业务，在美国获得的判决可能难以执行，新加坡法院能否执行基于美国联邦证券法民事责任条款获得的判决也不确定[195][197] - 公司新加坡子公司向公司分配股息可能受适用法律限制，且未来相关法规可能变化[198] - 公司能否被归类为新加坡税收居民不确定，取决于董事会实际控制和管理业务的地点[200] - 公司无法保证未来继续获得政府补助，补助减少或停止可能对经营业绩产生不利影响[182] - 公司历史增长和业绩不能代表未来，可能无法维持增长和盈利，股价可能因盈利未达投资者预期而波动[183][184]

As filed with the Securities and Exchange Commission on September 16, 2024 Registration No. 333-277731 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Amendment No. 7 to FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Cuprina Holdings (Cayman) Limited (Exact name of registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) Cayman Islands 5047 Not Applicable (Pr ...

发行与上市 - 公司拟公开发行3750000股A类普通股，预计发行价4.00 - 4.50美元/股[10][13] - 转售股东拟出售1500000股A类普通股，各持有公司发行和流通股份的4.50%[10] - 发行前有3915000股A类普通股和14085000股B类普通股发行在外，B类股可按1:1转换为A类股[16] - 假设发行价4.25美元/股，总发行额15937500美元，公司所得收益（未计费用）14582813美元[20] - 承销商获发行A类普通股总数5%的认股权证，行使价为发行价的125%[21] - 承销商有45天选择权，可最多购买562500股额外A类普通股[22] - 公司申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“CUPR”[14] 业绩总结 - 2021 - 2023年营收分别为58,504新元、56,599新元和100,773新元（76,424美元）[40] - 2021 - 2023年净亏损分别为519,686新元、1,094,516新元和1,119,555新元（849,048美元）[40] - 2021 - 2023年12月31日，公司欠Cuprina Holding Pte. Ltd.的款项分别为1,153,811新元、2,851,770新元和2,931,765新元（2,223,392美元）[53] - 2021 - 2023年净流动负债分别为701,106新元、1,822,359新元和2,990,424新元（2,267,878美元）[92] - 2021 - 2023年经营活动净现金使用量分别为221,860新元、1,849,674新元和1,542,777新元（1,170,012美元）[81][94] - 截至2023年12月31日，总资产为1,585,701新元（1,202,563美元），总负债为4,482,985新元（3,399,806美元），股东赤字为2,897,284新元（2,197,243美元）[80] - 2021 - 2023年现金及现金等价物分别为767,293新元、564,576新元和35,263新元（26,743美元）[80][81] - 2021 - 2023年净应收账款分别为S$12,058、S$41,722和S$50,819（US$38,540），对应坏账准备分别为S$11,958、S$20,738和S$49,147（US$37,273）[183] - 2021 - 2023年，前五大客户销售额分别占总营收约90.1%、88.7%和81.2%，最大客户销售额分别占总营收约23.4%、24.7%和22.0%[185] - 2021 - 2023年，前五大供应商采购额分别占销售成本的50.8%、64.3%和82.6%，最大供应商采购额分别占总销售成本约31.3%、32.8%和29.7%[187] - 2021 - 2023年，分别获得政府补助S$34,685、S$51,069和S$36,086（US$27,367）[189] 未来展望 - 预计在2024年和2025年开发两款慢性伤口护理产品，待监管批准后上市[32] - 计划将净收益的46.7%（620万美元）用于开拓新市场，12.8%（170万美元）用于研发等[72] - 预计未来将继续亏损，无法保证实现或维持盈利[84][85] - 预计在2024年底前获得MEDIFLY产品的FDA 510(k)许可[100] 新产品和新技术研发 - 2023年推出三款化妆品，计划在2024 - 2028年开发含牛蛙胶原蛋白的化妆品[37] - 牛蛙胶原蛋白海绵敷料预计在2024年下半年完成ISO 10993生物相容性测试后提交510(k)申请[100] 市场扩张和并购 - 2020年2月起在新加坡销售MEDIFLY产品，2023年3月在香港上市，计划2024年下半年和2025年拓展东南亚、中东和中国大陆市场[35] 其他新策略 - 2023年9月在开曼群岛注册成立，2024年1月完成重组，Cuprina Holdings (Cayman) Limited成为运营子公司的最终控股公司[47][50]