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After Cavco Industries' Earnings Pop, I'm Waiting For A Better Entry
Seeking Alpha· 2025-02-04 03:32
公司信息 - Cavco Industries是美国工厂建造房屋领域的知名企业,运营房屋建造和另一业务两个主要部门 [1] 研究机构原则 - Grassroots Trading的研究使命基于提供客观、无偏见和平衡的研究,以可靠数据为支撑且不受情感影响或对公司的偏好 [1] - 专注于中小盘公司,为Seeking Alpha投资者提供这些常被忽视投资机会的有吸引力观点 [1] - 定期识别大型和超大型公司的潜在机会,扩大范围以全面覆盖动态股票市场 [1]
Cavco(CVCO) - 2025 Q3 - Earnings Call Transcript
2025-02-01 05:15
财务数据和关键指标变化 - 第三财季净收入为5.65亿美元,较去年同期的3600万美元增加2.05亿美元;摊薄后每股收益为6.96美元,去年同期为4.27美元 [25] - 第三财季净收入为5.22亿美元,较去年同期的4.468亿美元增加7520万美元,增幅16.8%;环比增加1460万美元,主要因房屋销量增加 [20] - 综合毛利率为24.9%,较去年同期的23.1%增加180个基点 [22] - 第三财季销售、一般和行政费用为6600万美元,占净收入的12.6%,去年同期为6330万美元,占净收入的14.2% [24] - 税前利润为6930万美元,较去年同期的4390万美元增加2540万美元,增幅57.9% [24] - 第三财季有效所得税率为18.6%,较第二财季的20.3%下降1.7% [24] - 本季度回购4240万美元普通股,自2021财年第四季度开始该计划以来,累计回购3.89亿美元,授权剩余约1.11亿美元用于未来回购 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 工厂建造房屋业务 - 净收入为5.009亿美元,较去年同期的4.269亿美元增加7400万美元,增幅17.3%,主要因房屋销量增加21.6%,部分被每栋房屋平均收入下降3.5%抵消 [21] - 2025年第三季度工厂利用率约75%,去年同期约60% [22] - 毛利润从2024年第三季度的22.4%增加120个基点至2025年第三季度的23.6%,主要因投入成本降低、固定间接费用分摊和生产效率提高,部分被平均售价降低抵消 [23] 金融服务业务 - 净收入为2120万美元,较去年同期的1980万美元增加140万美元,增幅6.8%,主要因保险费率提高 [22] - 金融服务毛利率从2024年第三季度的36.8%增至2025年第三季度的55.5%,保险部门因天气正常、保费增加和承保政策改变而改善 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月和11月经季节性调整的HUD房屋年度发货率分别为10.8万套和10.9万套,去年同期约9.3万套,2024年初低至8.9万套 [14] - 受飓风影响最严重的州10月和11月发货量同比增长约14% [16] - 渠道利率目前在8.6% - 9.6%之间,较上一季度略有上升 [96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去两年对数字营销架构进行全面转型,为零售商提供易于管理的微网站,增加其价值,2024年流量、潜在客户生成和独立零售业务连接数量验证了该策略 [17][18] - 资本分配重点是扩大工厂网络产能,定期评估投资项目;积极评估并购机会;关注动产贷款机会;通过股票回购合理管理资产负债表 [114][115][116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业务各板块运营计划执行良好,第三季度为未来季度发展奠定基础,虽市场存在不确定性,但对未来持续稳定改善持乐观态度 [7][34][121] - 行业出货量经季节性调整后呈上升趋势,零售和经销商客流量健康,客户转化率上升,社区库存得到控制,这些都是积极的领先指标 [40][41][44] - 第四季度运营天数多于第三季度,若市场持续向好,生产有提升空间 [47] 其他重要信息 - 会议中管理层的评论可能包含前瞻性陈述,存在风险和不确定性,实际结果可能与陈述有重大差异,公司无义务修订或更新前瞻性陈述,除非法律要求 [4][5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与各终端市场客户的讨论情况、本季度订单率节奏以及第四财季的情况 - 目前难以对春季销售季做出明确结论,但行业出货量经季节性调整后呈上升趋势,零售和经销商客流量健康,客户对高利率的心理调整使转化率上升,社区库存得到控制,这些都是积极信号,公司对未来有信心,且工厂有调整生产的能力 [39][40][45] 问题2: 从第三季度到第四季度,是否有影响发货量比较的因素 - 第四季度运营天数多于第三季度,若市场持续向好,生产有提升空间,目前没有不利因素 [47][48] 问题3: 金融服务业务的承保政策变化以及长期利润率的合理范围 - 第三季度通常因天气原因利润较高,保费方面与精算师合作确定合理费率并获监管批准;承保方面,对部分保单不续保,降低续保保单的保险范围,以确保每份保单风险调整后盈利。由于业务受季节性影响大,参考过去年份数据预测较为可靠,该业务长期投资回报可观 [51][54][58] 问题4: 目前的税率是否是合理范围,未来如何看待 - 本季度税收抵免情况异常好,参考2024年第四季度、2025年第一季度和第二季度的平均税率更能代表正常水平 [62] 问题5: 从地理角度看,需求的优势和滞后地区 - 东南部和德克萨斯州市场持续强劲,佛罗里达州市场仍然艰难,西南部市场增长较慢但在改善 [69] 问题6: 在当前利率环境下,房地产投资信托基金(REITs)社区业务是否会放缓 - REITs的需求分为填充现有社区和新项目,前者预计强劲,新项目受资本成本影响较大,但大部分业务量来自前者,预计今年社区业务表现良好 [72][73][74] 问题7: 建筑开发商渠道的最新情况 - 建筑开发商业务量在总业务中占比最小,过去常与社区业务合并统计,目前社区和建筑开发商业务在总业务中的占比均呈上升趋势 [77][78] 问题8: 关于联邦紧急事务管理局(FEMA)临时住房救济订单的情况 - 虽有迹象表明FEMA应有相关订单,但目前尚未落实,不能确定是否会有。同时,州和地方政府在灾害救济方面倾向减少对联邦援助的依赖,但组织救济的方式尚不明确 [86][87][90] 问题9: 公司现有工厂产能中,有多少可向加利福尼亚州提供住房 - 包括凤凰城的三家工厂和加利福尼亚州河滨市的工厂,共四家工厂可向该地区提供住房 [94] 问题10: 新政府政策对公司的影响 - 关税政策可能影响公司投入成本,但具体幅度不确定;移民政策可能影响劳动力供应,但风险相对较低;乐观来看,新的监管制度可能会更好地与行业合作,以HUD作为行业唯一监管机构 [101][102][104] 问题11: 第四季度投入价格和毛利率的趋势 - 毛利率受平均售价和成本影响,特别是材料成本。OSB价格在过去三周大幅下降,相关变化将在60 - 90天内影响公司销售成本和毛利率 [107][108][109] 问题12: 未来资本分配和现金管理计划 - 资本分配重点是扩大工厂网络产能,评估投资项目;积极评估并购机会;关注动产贷款机会;通过股票回购合理管理资产负债表。过去的现金流量和股票回购情况可作为未来参考 [114][115][116]
Cavco(CVCO) - 2025 Q3 - Quarterly Report
2025-02-01 05:08
公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月28日,公司总资产为13.86亿美元,较3月30日的13.54亿美元增长2.34%[10] - 2024年第四季度净收入为5.65亿美元,较2023年同期的3.60亿美元增长56.47%;前九个月净收入为13.47亿美元,较2023年同期的12.40亿美元增长8.63%[12] - 2024年第四季度综合收入为5.64亿美元,较2023年同期的3.62亿美元增长55.79%;前九个月综合收入为13.49亿美元,较2023年同期的12.42亿美元增长8.62%[12] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1.40亿美元,较2023年同期的2.06亿美元减少32.15%[14] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1398万美元,较2023年同期的2654万美元减少47.32%[14] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为1.16亿美元,较2023年同期的9644万美元增长20.28%[14] - 截至2024年12月28日,现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.79亿美元,较期初的3.69亿美元增长2.69%[14] - 2024年前九个月支付的所得税现金为3417万美元,较2023年同期的2878万美元增长18.74%[14] - 2024年前九个月支付的利息现金为3万美元,较2023年同期的61.2万美元减少95.10%[14] - 2024年可回购的GNMA贷款变化为73万美元,而2023年为 - 381.2万美元[14] - 截至2024年12月28日,股东权益总额为1057225千美元,较2024年3月30日的1033411千美元增长约2.3%[54] - 2024年9个月内,公司净收入分别为34429千美元、43815千美元和56462千美元,总计134706千美元;2023年9个月内净收入总计123883千美元[54][55][57] - 2024年12月28日,基本每股收益为6.97美元,稀释后每股收益为6.90美元;2023年同期基本每股收益为4.31美元,稀释后每股收益为4.27美元[57] - 截至2024年12月28日,可售债务证券账面价值和估计公允价值均为21783千美元,较2024年3月30日的18669千美元增长约16.7%[58] - 2024年12月28日,服务的带MSRs贷款数量为3693笔,较2024年3月30日的3842笔减少约3.9%[60] - 2024年12月28日,加权平均服务费率为34.80个基点,较2024年3月30日的34.79个基点略有上升[60] - 2024年12月28日,资本化服务倍数为186.29%,较2024年3月30日的188.59%有所下降[60] - 2024年12月28日,带MSRs的服务组合为458268千美元,较2024年3月30日的482898千美元减少约5.1%[60] - 2024年12月28日,MSRs为2971千美元,较2024年3月30日的3168千美元减少约6.2%[60] - 2024年截至11月行业房屋发货量为96,240套,较去年同期的82,784套增长16.3%[67] - 2024年12月28日公司积压订单为2.24亿美元,较9月28日的2.76亿美元减少5200万美元,较2023年12月30日的1.6亿美元增加6400万美元[74] - 三个月内,工厂建造房屋毛利润从95756千美元增至118193千美元,增幅23.4%;金融服务从7295千美元增至11757千美元,增幅61.2%;综合毛利润从103051千美元增至129950千美元,增幅26.1%[80] - 九个月内,工厂建造房屋毛利润从309631千美元增至333223千美元,增幅7.6%;金融服务从18256千美元降至16251千美元,降幅11.0%;综合毛利润从327887千美元增至349474千美元,增幅6.6%[80] - 三个月内,销售、一般和行政费用中,工厂建造房屋从57854千美元增至60409千美元,增幅4.4%;金融服务从5458千美元增至5571千美元,增幅2.1%;综合从63312千美元增至65980千美元,增幅4.2%[83] - 九个月内,销售、一般和行政费用中,工厂建造房屋从170330千美元增至181569千美元,增幅6.6%;金融服务从16168千美元增至16259千美元,增幅0.6%;综合从186498千美元增至197828千美元,增幅6.1%[83] - 九个月内,利息收入从15664千美元增至16556千美元,增幅5.7%;利息费用从1365千美元降至370千美元,降幅72.9%;其他收入净额从557千美元降至315千美元,降幅43.4%;所得税费用从32274千美元增至33441千美元,增幅3.6%[86] - 九个月内,净现金运营活动提供从206104千美元降至139851千美元,降幅32.1%;投资活动使用从26543千美元降至13976千美元,降幅47.3%;融资活动使用从96443千美元增至116002千美元,增幅20.3%[90] - 九个月内,消费者贷款发放从74300万美元降至54200万美元,降幅27.0%;消费者贷款销售所得从81800万美元降至4400万美元,降幅94.6%[91] - 九个月内,商业贷款发放从83500万美元增至87500万美元,增幅4.8%;商业贷款回收所得从87600万美元降至85000万美元,降幅3.0%[92] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度工厂建造房屋业务房屋销售净收入47.1998亿美元,交付、安装及其他收入2.8862亿美元;金融服务业务保险代理佣金收入1246万美元,其他收入1.9934亿美元;总收入52.204亿美元[22] - 2024年第四季度工厂建造房屋净收入为5.0086亿美元,金融服务净收入为2118万美元,总收入为5.2204亿美元,较2023年同期分别增长17.3%、6.8%、16.8%[77] - 2024年前九个月工厂建造房屋净收入为14.45251亿美元,金融服务净收入为6184.9万美元,总收入为15.071亿美元,较2023年同期分别增长9.6%、9.4%、9.6%[77] - 2024年第四季度公司自有零售销售中心售出工厂建造房屋1075套,售予独立零售商等的为3984套,总计5059套,较2023年同期分别增长4.8%、27.1%、21.6%[77] - 2024年前九个月公司自有零售销售中心售出工厂建造房屋3120套,售予独立零售商等的为11573套,总计14693套,较2023年同期分别增长4.0%、15.8%、13.1%[77] - 2024年第四季度工厂建造房屋每套净收入为99,004美元,较2023年同期减少3626美元,降幅3.5%[77] - 2024年前九个月工厂建造房屋每套净收入为98,363美元,较2023年同期减少3108美元,降幅3.1%[77] 公司资产情况 - 2024年12月28日,可供出售债务证券投资为2.1783亿美元,有价股权证券为7434万美元,非上市股权为5132万美元,投资总额为3.4349亿美元,减去短期投资后为1.8287亿美元[23] - 2024年12月28日,存货中原材料为7.8631亿美元,在产品为3.0027亿美元,产成品为13.4641亿美元,总计24.3299亿美元[27] - 2024年12月28日,消费者贷款应收款总额为5.5649亿美元,扣除递延融资费用和贷款损失准备后为5.3636亿美元,减去流动部分后为2.0394亿美元[28] - 截至2024年12月28日,消费者贷款应收款中,当前贷款为5.3709亿美元,31 - 60天逾期为996万美元,61 - 90天逾期为373万美元,91天以上逾期为571万美元[28] - 截至2024年12月28日,消费者贷款应收款按信用质量和发放财年划分,优质贷款(FICO≥680)为3.9993亿美元,近优质贷款(620≤FICO<679)为1.3658亿美元,次级贷款(FICO<620)为1022万美元,无FICO分数贷款为976万美元[29] - 截至2024年12月28日,55%的消费者贷款应收款未偿本金余额集中在得克萨斯州[29] - 2024年12月28日,商业贷款应收款净额为9.4353亿美元,减去流动部分后为5.8103亿美元[30] - 2024年12月28日,商业贷款应收款加权平均合同利率为7.7%,加权平均未偿还月数为10个月[30] - 截至2024年12月28日和3月30日,商业贷款无不良贷款,执行中商业贷款应收本金余额分别为9490.2万美元和9193.8万美元[31] - 截至2024年12月28日,商业贷款应收本金余额在纽约和加利福尼亚的集中度分别为18%和16%;截至3月30日,纽约的集中度为18%[32] - 截至2024年12月28日和3月30日,一个独立第三方及其关联方分别占净商业贷款应收本金余额的10%和13%[33] - 截至2024年12月28日,消费贷款应收款账面价值为53636千美元,估计公允价值为57114千美元;商业贷款应收款账面价值为94353千美元,估计公允价值为79664千美元[58] 公司负债与信贷情况 - 2024年12月28日和3月30日,应计费用和其他流动负债分别为25913.4万美元和23973.6万美元[34] - 2024年11月12日,公司签订修订并重述的信贷协议,提供7500万美元的循环信贷额度,包括1000万美元的信用证子额度,2029年11月12日到期[38] - 循环信贷额度下的贷款利息按特定利率计算,适用利率根据公司综合总杠杆率在1.25% - 1.50%(定期SOFR利率贷款)和0.25% - 0.50%(基准利率贷款)之间,公司还需支付0.20%的承诺费[39] - 截至2024年12月28日和3月30日,循环信贷额度或之前的信贷协议无未偿还借款,公司遵守所有契约[44] - 2024年12月28日和3月30日,公司在回购协议下的最大负债分别约为1.22亿美元和1.21亿美元,回购承诺储备分别为320万美元和290万美元[49] - 截至2024年12月28日和3月30日,建设贷款合同净额分别为662.7万美元和123.8万美元,抵押贷款或有回购和赔偿义务储备分别为70万美元和60万美元[50] - 截至2024年12月28日和3月30日,未偿还利率锁定承诺名义金额分别为1010万美元和3900万美元,未偿还远期销售承诺分别为1500万美元和280万美元[51][52] 公司业务运营与发展相关 - 公司运营31条房屋建造生产线,通过庞大独立分销点网络和79家美国自有零售店分销房屋,其中47家在得克萨斯州[66] - 公司金融子公司提供多种贷款,保险子公司为移动房屋所有者提供财产和意外险[65] - 公司认为2024年12月28日的现金及现金等价物,加上运营现金流,足以支持未来12个月及可预见未来的运营、偿债和发展[88] 公司财务准则评估 - 公司正在评估FASB发布的ASU 2023 - 09、ASU 2023 - 07、ASU 2024 - 03和ASU 2025 - 01对合并财务报表的影响[19][20][21] 公司财务报告相关情况 - 截至2024年12月28日,公司披露控制和程序有效,本财季财务报告内部控制无重大变化[97][98] 公司股票回购与交易计划 - 2025财年第三季度公司回购普通股情况:9月29日至10月2日回购72,529股,均价424.63美元;10月3日至11月30日回购10,080股,均价456.36美元;12月1日至12月28日回购15,475股,均价449.62美元,总计回购98,084股[103] - 2024年12月10日,董事Julia Sze终止其于8月9日制定、原定于12月10日结束、计划出售250股普通股的交易计划[104] - 2024年12月4日,董事David Greenblatt采用交易计划,最早交易日期为2025年3月5日,若未提前终止则于4月15日自动结束,计划最多出售4,000股普通股[105] - 2024年12月5日,执行副总裁Seth Schuknecht采用交易计划,最早交易日期为2025年3月6日,若未提前终止则于10月31日自动结束,计划最多出售
Cavco (CVCO) Q3 Earnings and Revenues Surpass Estimates
ZACKS· 2025-01-31 07:46
文章核心观点 - 公司本季度财报超预期,股价年初至今表现优于市场,未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化,行业排名靠后 [1][2][3] 公司业绩表现 - 本季度每股收益6.90美元,超Zacks共识预期4.12美元,去年同期为4.27美元,盈利惊喜达67.48% [1] - 上一季度实际每股收益5.28美元,超预期4.70美元,盈利惊喜为12.34% [1] - 过去四个季度,公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收5.2204亿美元,超Zacks共识预期16.68%,去年同期为4.4677亿美元 [2] - 过去四个季度,公司两次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初至今公司股价上涨约4.8%,而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势,包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势强相关,可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利估计修正趋势喜忧参半,当前Zacks Rank为3(持有),预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为4.73美元,营收4.808亿美元,本财年共识每股收益预期为18美元,营收19.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中,建筑产品-移动房屋和房车制造商行业目前处于250多个Zacks行业的后16%,研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的Patrick Industries尚未公布2024年12月季度财报,预计2月6日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益0.50美元,同比变化-49.5%,过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收8.2103亿美元,同比增长5.1% [10]
Cavco Industries Reports Fiscal 2025 Third Quarter Results
Globenewswire· 2025-01-31 05:05
文章核心观点 - 公司公布2024财年第三季度财务业绩,税前利润因房屋出货量增加和金融服务强劲复苏而显著改善,各业务表现良好,为新一年做好准备 [1][3] 季度亮点 - 总裁兼首席执行官表示,税前利润因房屋出货量增加和金融服务强劲复苏而显著改善,每股收益表现因积极税务项目和持续回购股票而提升;保险业务定价和承保改善,工厂建造住房利用积压订单提高产量 [3] 财务结果 净收入 - 第三季度净收入5.22亿美元,较上年同期4.47亿美元增长7500万美元,即16.8%,主要因房屋销售数量增长;九个月净收入15.071亿美元,较上年同期13.74674亿美元增长1.32426亿美元,即9.6% [5][6] - 工厂建造住房业务,第三季度净收入5.0086亿美元,较上年同期4.26939亿美元增长7392.1万美元,即17.3%;九个月净收入14.45251亿美元,较上年同期13.18114亿美元增长1.27137亿美元,即9.6% [4][6] - 金融服务业务,第三季度净收入2118万美元,较上年同期1983万美元增长135万美元,即6.8%;九个月净收入6184.9万美元,较上年同期5656万美元增长528.9万美元,即9.4% [4][6] 销售情况 - 第三季度工厂建造模块销售8378个,较上年同期6806个增长1572个,即23.1%;九个月销售24168个,较上年同期21124个增长3044个,即14.4% [4][6] - 第三季度工厂建造房屋销售5059套,较上年同期4160套增长899套,即21.6%;九个月销售14693套,较上年同期12990套增长1703套,即13.1% [4][6] - 第三季度每套工厂建造住房净收入99004美元,较上年同期102630美元减少3626美元,即3.5%;九个月每套净收入98363美元,较上年同期101471美元减少3108美元,即3.1% [4][6] 其他财务指标 - 第三季度工厂建造住房毛利润占净收入比例为23.6%,上年同期为22.4%;金融服务毛利润占比为55.5%,上年同期为36.8% [5] - 第三季度所得税前收入6930万美元,较上年同期4390万美元增长2540万美元,即57.9% [5] - 第三季度有效税率为18.6%,与法定税率差异主要因年初至今能源之星房屋产量高于预期 [5] - 第三季度摊薄后每股净收入6.90美元,较上年同期4.27美元增长62% [5] - 季度末积压订单总额2.24亿美元,代表6 - 8周的产量;季度内股票回购约4200万美元 [5] 各业务表现原因 - 工厂建造住房业务,净收入增加因房屋销售数量增加,部分被每套净收入减少抵消;第三季度毛利润占比增加因单位投入成本降低和生产效率提高,部分被平均售价降低抵消;九个月毛利润占比减少因平均售价降低,部分被单位投入成本降低抵消 [6][11] - 金融服务业务,净收入增加因保险保费增加;第三季度毛利润和运营收入增加因保险保费增加和理赔损失降低;九个月毛利润和运营收入减少因风暴和火灾活动增加,部分被保险保费增加抵消 [7][11] - 销售、一般和行政费用两个时期均增加,因激励性薪酬增加导致可变薪酬增加和收购零售点费用增加,部分被法律费用降低抵消 [11] 会议电话详情 - 公司管理层将于2025年1月31日下午1点(东部时间)举行电话会议回顾业绩,可通过网络直播或电话参与,网络直播和演示文稿存档将在网站保留60天 [13] 公司简介 - 公司总部位于亚利桑那州凤凰城,设计和生产工厂建造住房产品,是美国最大的制造和模块化房屋生产商之一,产品有多种品牌,还生产公园模型房车、度假小屋和工厂建造商业建筑;旗下有金融和保险子公司 [14] 资产负债表 资产 - 截至2024年12月28日,总资产13.85767亿美元,较2024年3月30日的13.5416亿美元有所增加 [18] - 流动资产8.77987亿美元,主要包括现金及现金等价物3.62863亿美元、应收账款净额9.184亿美元等 [18] 负债和股东权益 - 流动负债2.85222亿美元,主要包括应付账款2608.8万美元、应计费用和其他流动负债2.59134亿美元等 [18] - 股东权益10.57225亿美元,包括普通股94万美元、库存股 - 3.91128亿美元等 [18] 利润表 收入和成本 - 第三季度净收入5.2204亿美元,成本3.9209亿美元;九个月净收入15.071亿美元,成本11.57626亿美元 [20] 利润和收益 - 第三季度毛利润1.2995亿美元,运营收入6397万美元,净收入5646.2万美元;九个月毛利润3.49474亿美元,运营收入1.51646亿美元,净收入1.34706亿美元 [20] 每股收益 - 第三季度基本每股净收入6.97美元,摊薄后每股净收入6.90美元;九个月基本每股净收入16.42美元,摊薄后每股净收入16.25美元 [20] 其他运营数据 - 第三季度资本支出5434万美元,折旧4407万美元,其他无形资产摊销377万美元;九个月资本支出1.5253亿美元,折旧1.3151亿美元,其他无形资产摊销1154万美元 [22]
Webcast Alert: Cavco Industries, Inc. Announces Fiscal 2025 Third Quarter Earnings Release and Conference Call Webcast
Globenewswire· 2025-01-24 00:45
文章核心观点 Cavco Industries将在2025年1月30日收盘后公布2024年第三季度财报,高级管理层于1月31日下午1点进行网络直播讨论结果 [1] 财报相关信息 - 财报发布时间为2025年1月30日收盘后,涵盖截至2024年12月28日的第三季度 [1] - 高级管理层网络直播讨论财报结果时间为2025年1月31日下午1点(东部时间) [1] - 网络直播收听网址为https://investor.cavco.com/ [1] - 电话收听需注册获取拨号号码和专属PIN [1] - 若无法参加直播,通话记录将在https://investor.cavco.com/保留90天 [2] 公司业务信息 - 公司总部位于亚利桑那州凤凰城,设计和生产工厂建造的住房产品,通过独立和公司自有零售商网络分销 [3] - 是美国最大的制造和模块化房屋生产商之一,产品有多种品牌 [3] - 也是公园模型房车、度假小屋和工厂建造商业结构的领先生产商 [3] - 金融子公司CountryPlace Mortgage提供多种贷款,保险子公司Standard Casualty提供财产和意外险 [3] 联系方式 - 联系人Mark Fusler,职位为公司财务总监兼投资者关系主管 [4] - 邮箱Investor_relations@cavco.com,电话602 - 256 - 6263 [4] - 网址www.cavcoindustries.com [4]
Is Cavco Industries (CVCO) Stock Outpacing Its Construction Peers This Year?
ZACKS· 2024-11-22 23:45
文章核心观点 - 投资者关注建筑股时应寻找表现最佳公司,可通过研究Cavco和Frontdoor今年迄今表现来判断其与行业整体对比情况,投资者可继续跟踪这两只股票 [1][4][6] 公司情况 - Cavco是建筑集团88家公司之一,目前Zacks排名为1(强力买入),过去一个季度其全年盈利的Zacks共识估计提高3.8%,今年迄今回报率为42.5% [2][3][4] - Frontdoor今年迄今涨幅为63.1%,过去三个月当前年度的共识每股收益估计增加12.4%,目前Zacks排名为1(强力买入) [4][5] 行业情况 - 建筑集团在Zacks行业排名中位列第9,包含16个不同组,按各行业内公司平均Zacks排名从好到坏排列 [2] - Cavco所属的移动房屋和房车建造商行业包含5只个股,在Zacks行业排名中位列第223,该组股票今年平均涨幅为14.4% [5] - Frontdoor所属的其他建筑产品行业包含27只股票,目前排名第158,该行业今年迄今涨幅为24.1% [6]
Cavco (CVCO) is on the Move, Here's Why the Trend Could be Sustainable
ZACKS· 2024-11-06 22:51
文章核心观点 短期投资或交易成功的关键在于把握趋势,但确保趋势可持续并从中获利并不容易,需确认基本面等因素;“近期价格强度”筛选可帮助选出有基本面支撑且维持上涨趋势的股票,如Cavco(CVCO),此外还有其他筛选可助投资者选股,还可借助Zacks Research Wizard测试选股策略有效性 [1][2][7][8] 短期投资要点 - 短期投资或交易成功的关键是把握趋势,但确保趋势可持续并获利不易,需确认基本面、盈利预估修正等因素 [1] “近期价格强度”筛选要点 - “近期价格强度”筛选基于独特短期交易策略,可轻松筛选出有基本面支撑且维持近期上涨趋势的股票,且筛选出的股票处于52周高低价区间上部,通常是看涨信号 [2] Cavco(CVCO)投资要点 - CVCO过去12周股价上涨22.2%,反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [3] - 过去四周CVCO股价上涨8.2%,确保其价格趋势仍在,且目前交易价格处于52周高低价区间的98.6%,可能即将突破 [4] - CVCO目前Zacks排名为1(强力买入),处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前5% [5] - Zacks排名系统根据盈利预估相关四个因素将股票分为五组,Zacks排名1的股票自1988年以来平均年回报率为+25%;CVCO平均券商推荐评级为1(强力买入),表明券商对其短期股价表现高度乐观 [6] 其他投资要点 - 除CVCO外,还有其他股票通过“近期价格强度”筛选,投资者可考虑投资;还有超45个Zacks高级筛选可根据个人投资风格选择以战胜市场 [7] - 成功选股策略的关键是确保过去有盈利结果,可借助Zacks Research Wizard进行回测,该程序还包含一些成功选股策略 [8]
Cavco(CVCO) - 2025 Q2 - Quarterly Report
2024-11-02 05:27
财务业绩 - 公司第二季度收入为5.07亿美元,同比增长12.3%[7] - 第二季度毛利为1.16亿美元,毛利率为22.9%[7] - 第二季度营业利润为4912.5万美元,同比增长8.1%[7] - 第二季度净利润为4381.5万美元,同比增长5.4%[7] - 第二季度每股收益为5.33美元,同比增长11.0%[7] 资产负债情况 - 截至9月28日,公司现金及现金等价物余额为3.64亿美元[5] - 截至9月28日,公司存货余额为2.44亿美元[5] - 截至9月28日,公司总资产为13.98亿美元[5] - 截至9月28日,公司股东权益为10.42亿美元[5] 业务发展 - 公司表示将继续专注于产品创新和市场拓展[7] - 公司是美国最大的制造房屋生产商之一,产品销往48个州和加拿大的独立零售商和公司自有零售店[67,69] - 公司拥有31条生产线,分布在美国和墨西哥[69] - 根据制造房屋协会的数据,2024年1-8月行业出货量为68,550套,同比增长16.8%[70] - 公司专注于为现代买家建造高质量、节能的房屋,并提供定制建造能力[72] 财务数据 - 2024年9月28日季度净收入为5.07亿美元,同比增长12.3%[18] - 2024年前9个月净收入为9.85亿美元,同比增长6.2%[18] - 2024年9月28日季度工厂建房收入为4.86亿美元,同比增长12.0%[18] - 2024年前9个月工厂建房收入为9.44亿美元,同比增长5.9%[18] - 2024年9月28日季度金融服务收入为2,112万美元,同比增长17.6%[18] - 2024年前9个月金融服务收入为4,067万美元,同比增长10.7%[18] 投资情况 - 2024年9月28日季度可供出售债务证券投资余额为2.05亿美元[19][20] - 2024年9月28日季度股票投资公允价值变动收益为602万美元[23] - 2024年前9个月股票投资公允价值变动亏损为404万美元[23] 贷款情况 - 公司消费贷款总额为53,509千美元,其中15,162千美元为之前证券化的贷款[26] - 消费贷款组合中53%集中在德克萨斯州,其他州集中度均未超过10%[30] - 商业贷款总额为91,588千美元,其中18%集中在纽约州,16%集中在加利福尼亚州[34] - 一家独立第三方及其关联公司占公司商业贷款总额的12%[35] 保险业务 - 公司计提的保修费用为33,081千美元[38] - 直接保费为228.83百万美元,较上年同期增长12.0%[43] - 承保保费为230.38百万美元,较上年同期增长19.3%[43] - 再保费为170.65百万美元,较上年同期增长35.8%[43] - 净承保保费为288.56百万美元,较上年同期增长6.2%[43] - 净赔付支出为320.91百万美元,较上年同期增长63.2%[45] - 公司承担的最高赔付限额为40万美元,其中15万美元通过再保险转移[44] 其他负债 - 公司有126百万美元的回购或有负债,但无需计提损失准备[46] - 公司有749.7百万美元的未提取建筑贷款承诺[47][48] - 公司有1.47亿美元的未决利率锁定承诺和7.1百万美元的远期销售承诺[49][50] 公司概况 - 公司总部位于亚利桑那州凤凰城,主要从事工厂建造住房的设计和生产[67] - 公司的金融子公司CountryPlace Acceptance Corp.是联邦国民抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司的认可卖方/服务商[67] - 公司的保险子公司Standard Casualty主要为制造房屋所有者提供财产和意外险[67] - 公司保持谨慎的成本结构,维持稳健的财务状况,有利于应对市场机遇和挑战[73] - 公司独立和与行业参与者合作,努力开发制造房屋贷款的二级市场,以扩大行业贷款可用性[75]
Cavco(CVCO) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2024-11-02 03:43
财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度净收入为5.075亿美元,同比增长12.3%,环比增长29.9百万美元 [10] - 2025财年第二季度的总毛利率为22.9%,较去年同期下降80个基点 [12] - 每股摊薄收益为5.28美元,较去年同期的4.76美元增长 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工厂建造住房部门的净收入为4.863亿美元,同比增长12% [11] - 财务服务部门的净收入为2110万美元,同比增长17.6% [12] - 工厂建造住房部门的毛利率为22.9%,较去年同期下降30个基点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南部市场的订单率和积压量增长显著,尤其是德克萨斯州和佛罗里达州 [21] - 佛罗里达州的市场仍然滞后,积压量较薄 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续增加生产能力,以应对市场需求的回升 [19] - 公司在全国范围内建立了销售团队,以增强对REIT和社区运营商的关注 [28] - 公司对未来的并购机会持开放态度,持续评估市场机会 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场的复苏持乐观态度,认为需求正在回升 [19] - 对于未来的毛利率,管理层表示将受到材料成本和销售价格的影响 [41] 其他重要信息 - 公司在本季度回购了近4400万美元的股票,累计回购金额达到3.476亿美元 [15] - 公司董事会已授权额外1亿美元的股票回购计划 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于需求的地理差异 - 管理层指出东南部市场表现强劲,德克萨斯州和佛罗里达州的订单率和积压量存在差异 [21] 问题: 关于生产和出货增长的预期 - 管理层表示将努力弥补因风暴造成的生产损失,尤其是在东南部地区 [22] 问题: 关于HUD法规的变化 - 管理层认为最近的HUD法规变化对行业是积极的,可能促进创新和产品多样化 [25] 问题: 关于毛利率的未来展望 - 管理层提到材料成本和销售价格将是影响未来毛利率的主要因素 [41] 问题: 关于资本配置和并购机会 - 管理层表示将继续关注并购机会,并计划在现有工厂能力上进行投资 [31][32]