财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收2510万美元，较去年同期增长53% [7] - 2022年第三季度毛利润680万美元，较去年同期增长20%，毛利率下降7.4个百分点至27.3% [12] - 2022年第三季度持续经营业务归属于股东的净利润为82.4万美元，合每股0.05美元，去年同期为140万美元，合每股0.09美元 [12] - 包含已终止业务，2022年第三季度归属于股东的净利润为31.8万美元，合每股0.02美元，去年同期为28.6万美元，合每股0.02美元 [16] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物总额为5110万美元，较6月30日增加200万美元，年初至今增加1040万美元 [16] - 截至2022年9月30日，营运资金为7110万美元，债务仅20万美元，股东权益为1.588亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售水业务收入因开曼群岛旅游业复苏，售水量增加14%而受益 [4] - 零售业务收入增加100万美元，主要由于游客活动改善、能源成本上升导致水价中能源转嫁部分增加以及更有利的费率结构 [7][8] 批量业务 - 批量业务收入增加180万美元，归因于CW - Bahamas能源成本增加，提高了费率中的转嫁部分 [7][10] 服务业务 - 服务业务收入增加550万美元，主要来自PERC与Liberty Utilities在亚利桑那州古德伊尔建设先进水处理厂的新合同 [7][11] 制造业务 - 制造业务收入增加29.1万美元，因项目活动略有增加 [7] - 第三季度受供应链限制和经济环境挑战影响，但10月有所改善，积压订单增加至创纪录的2000万美元，预计未来18个月大部分将确认为收入 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 开曼群岛旅游业快速复苏，2023年旅游季有望恢复到更接近历史水平，零售水业务预计在第四季度和明年第一季度持续改善 [22][24][25] - 加勒比市场开始有一些活动，公司正在关注该地区的一些机会 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续追求与现有业务、产品和客户群体互补的潜在收购和合作机会，目前正在积极推进两个机会，一个可将废水运营服务拓展到美国另一个快速增长地区，另一个可通过为采矿业提供设备进一步发展制造业务 [38][39] - PERC凭借独特的项目交付模式获得项目，其在先进水处理厂运营方面经验丰富，有望在干旱的美国西部地区继续发展业务 [30][31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为上季度较高的G&A费用和持平的净利润表现不能代表未来季度的情况 [3] - 公司看到许多积极因素推动未来季度收入和盈利增长，包括开曼群岛旅游业持续复苏、创纪录的制造业务积压订单以及美国和加勒比地区项目投标活动增加 [39] 其他重要信息 - 10月行使期权购买PERC剩余39%少数股权，购买价格将基于第三方估值 [13][19] - 第三季度获得与加拿大丰业银行在开曼群岛的1000万美元循环信贷额度，尚未使用 [20] - 继续与下加利福尼亚州政府积极讨论解决罗萨里托项目取消索赔问题，并可能解决该州严重缺水问题，仲裁未暂停 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PERC剩余39%股权估值何时完成 - 公司有四个月时间完成交易，10月底行使期权，预计明年年初完成 [41] 问题2: PERC的项目漏斗和机会情况 - 新建设方面，有两三个小型回用项目正在与潜在客户洽谈，主要针对受干旱影响的高尔夫球场和休闲物业；还有一些大型运营合同将在明年投标，PERC在先进水处理厂运营方面经验比竞争对手更丰富，目前还有一个新厂刚开始运营 [42][43] 问题3: 是否有必要对PERC进行更多投资以推动增长或扩大产能 - 不需要增量投资，主要是人力资源方面，上季度PERC增加了约15名员工，与新合同有关，部分合同明年将开始产生收入；目前资本方面对PERC业务增长没有限制 [47][49][51] 问题4: 开曼群岛目前售水量与正常水平的差距及增长机会 - 第三季度售水量仍比正常年份低约10%，趋势是上升的，希望第四季度售水量接近疫情前水平，到明年第一季度旅游业基本恢复正常 [54] 问题5: 夏威夷投标项目延迟的原因及投标实体数量 - 客户要求投标人将报价延长至年底，未说明原因；已知包括公司在内共有三家参与投标过程，但不清楚实际投标数量 [58][59] 问题6: 关于利润率，能源转嫁对毛利率的影响评估是否准确 - 评估准确，公司在能源转嫁部分不赚取利润，收入因能源价格变化显著增加，分子分母同时增加影响了毛利率 [61][62][63] 问题7: 请详细说明两个收购机会，特别是采矿业机会，以及公司对收购倍数的偏好、回购和增加股息的看法 - 采矿业机会是合作机会，主要影响制造业务，无需太多资本投资；废水收购正在与业主谈判，未透露价值，预计是低于1000万美元的交易；公司曾在2008 - 2009年提议股票回购计划，但未获股东批准，目前不考虑；公司认为自身是成长型公司，希望将现金储备用于项目和新业务，若现金过多，董事会可能会增加股息 [65][66][70]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为1.85010752亿美元，较2021年12月31日的1.77027054亿美元增长4.51%[10] - 截至2022年9月30日，公司总负债为1850.4931万美元，较2021年12月31日的1136.1631万美元增长62.87%[10] - 2022年前三季度，公司实现营收6567.6737万美元，较2021年同期的5021.7987万美元增长30.78%[12] - 2022年前三季度，公司营业成本为4421.1703万美元，较2021年同期的3233.6025万美元增长36.72%[12] - 2022年前三季度，公司毛利润为2146.5034万美元，较2021年同期的1788.1962万美元增长19.93%[12] - 2022年前三季度，公司经营利润为608.2813万美元，较2021年同期的88.9171万美元增长584.09%[12] - 2022年前三季度，公司净利润为654.8501万美元，较2021年同期的160.9796万美元增长306.77%[12] - 2022年前三季度，归属于公司股东的净利润为585.7459万美元，较2021年同期的115.2256万美元增长408.35%[12] - 2022年前三季度，基本每股收益为0.28美元，较2021年同期的 - 0.03美元实现扭亏为盈[12] - 2022年前三季度，稀释每股收益为0.28美元，较2021年同期的 - 0.03美元实现扭亏为盈[12] - 2022年前九个月，公司持续经营业务经营活动提供净现金1.6926429亿美元，已终止经营业务经营活动使用净现金112.3193万美元[23] - 2022年前九个月，公司投资活动使用净现金41.6756万美元，主要包括购买定期存单、增加物业等支出[23] - 2022年前九个月，公司融资活动使用净现金497.7296万美元，主要用于支付股息、偿还应付票据等[23] - 2022年前九个月，公司现金及现金等价物增加1040.9184万美元，期末余额为5108.5289万美元[23] - 2021年前九个月，公司持续经营业务经营活动提供净现金528.5457万美元，已终止经营业务经营活动使用净现金82.0785万美元[23] - 2021年前九个月，公司投资活动使用净现金342.771万美元，主要包括购买定期存单、增加物业等支出[23] - 2021年前九个月，公司融资活动使用净现金455.1323万美元，主要用于支付股息、回购优先股等[23] - 2021年前九个月，公司现金及现金等价物减少351.4361万美元，期末余额为4039.7593万美元[23] - 2022年和2021年前三季度净外币交易和重计量收益（损失）分别为20,966美元和29,353美元，2022年和2021年第三季度分别为 - 8,068美元和15,302美元[31] - 2022年和2021年第三季度总营收分别为25,051,705美元和16,413,146美元，前九个月分别为65,676,737美元和50,217,987美元[52] - 2022年前三季度公司持续经营业务净利润为6,548,501美元，归属于股东净利润为4,324,395美元；2021年前三季度公司持续经营业务净利润为1,609,796美元，归属于股东净亏损为390,284美元[65][67] - 2022年第三季度，公司持续经营业务归属于股东的净利润为82.3611万美元，2021年同期为136.396万美元；2022年前九个月为585.7459万美元，2021年同期为115.2256万美元[71] - 截至2022年9月30日，公司应收账款净额为2435.2487万美元，存货为893.6321万美元，物业、厂房及设备净额为5023.6746万美元，在建工程为261.8972万美元，无形资产净额为295.9166万美元，商誉1042.5013万美元，总资产为1.85010752亿美元[69] - 截至2021年12月31日，公司应收账款净额为2734.9307万美元，存货为723.7842万美元，物业、厂房及设备净额为5294.6539万美元，在建工程为71.0863万美元，无形资产净额为340.1666万美元，商誉1042.5013万美元，总资产为1.77027054亿美元[69] - 2022年公司含终止经营业务的净利润为317,694美元（摊薄后每股0.02美元），2021年为285,593美元（摊薄后每股0.02美元）[168] - 2022年持续经营业务净利润为823,611美元（摊薄后每股0.05美元），2021年为1,363,960美元（摊薄后每股0.09美元）[170] - 2022年营收从2021年的16,413,146美元增至25,051,705美元，2022年毛利润为6,843,773美元（占总营收27%），2021年为5,690,599美元（占总营收35%）[171] - 2022年综合一般及行政费用增至5,610,650美元，2021年为4,359,040美元，主要因奖金应计增加573,381美元等[172] - 截至2022年9月30日的九个月，含终止经营业务的净利润为4,324,395美元（摊薄后每股0.28美元），2021年亏损390,284美元（摊薄后每股 - 0.03美元）[195] - 截至2022年9月30日的九个月，持续经营业务净利润为5,857,459美元（摊薄后每股0.38美元），2021年为1,152,256美元（摊薄后每股0.07美元）[197] 公司股东权益情况 - 截至2022年9月30日，公司股东权益为1.66505821亿美元，其中优先股34,409股，价值20,645美元，普通股15,292,108股，价值9,175,265美元[15] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为1.65275949亿美元，其中优先股30,916股，价值18,550美元，普通股15,210,699股，价值9,126,419美元[18] 各业务线营收及折旧摊销费用数据关键指标变化 - 公司有零售、大宗、服务和制造四个可报告业务部门[59] - 2022年第三季度零售、大宗、服务和制造部门折旧和摊销费用分别为567,086美元、707,788美元、175,732美元和71,734美元[61] - 2022年第三季度公司总营收为25,051,705美元，零售、大宗、服务和制造部门营收分别为6,274,650美元、8,667,931美元、8,731,124美元和1,378,000美元[62] - 2022年前三季度零售、大宗、服务和制造部门折旧和摊销费用分别为1,820,567美元、2,114,888美元、502,809美元和213,249美元[65] - 2022年前三季度公司总营收为65,676,737美元，零售、大宗、服务和制造部门营收分别为19,114,653美元、24,442,324美元、18,530,427美元和3,589,333美元[65] - 2021年第三季度零售、大宗、服务和制造部门折旧和摊销费用分别为625,640美元、761,429美元、203,411美元和70,679美元[64] - 2021年第三季度公司总营收为16,413,146美元，零售、大宗、服务和制造部门营收分别为5,247,042美元、6,868,134美元、3,210,584美元和1,087,386美元[64] - 2021年前三季度零售、大宗、服务和制造部门折旧和摊销费用分别为1,892,848美元、2,621,481美元、607,906美元和216,346美元[67] - 2021年前三季度公司总营收为50,217,987美元，零售、大宗、服务和制造部门营收分别为16,633,137美元、19,826,075美元、10,514,669美元和3,244,106美元[67] - 2022年零售业务运营亏损774,283美元，2021年亏损565,838美元；零售业务营收从2021年的5,247,042美元增至2022年的6,274,650美元，部分因售水量增加14%[176][177] - 2022年批量业务对经营收入的贡献为1,749,848美元，2021年为1,926,328美元；批量业务营收2022年为8,667,931美元，2021年为6,868,134美元[180] - 2022年服务业务经营收入为460,434美元，2021年为41,614美元；服务业务营收从2021年的3,210,584美元增至2022年的8,731,124美元[184] - 2022年制造业务运营亏损199,377美元，2021年亏损69,933美元；制造业务营收2022年为1,378,000美元，2021年为1,087,386美元[187][188] - 2022年和2021年散货业务板块运营收入分别为647.52万美元和566.25万美元[206] - 2022年和2021年散货业务板块收入分别为2444.23万美元和1982.61万美元[206] - 散货业务板块收入增长主要因能源成本上升，以及CW - Bahamas售水量增加4%[206] - 2022年和2021年散货业务板块毛利润分别为766.11万美元（占散货收入31%）和665.57万美元（占散货收入34%）[207] - 2022年和2021年散货业务板块总务及行政费用分别为118.79万美元和99.48万美元[207] - 2022年和2021年服务业务板块运营收入分别为114.32万美元和35.13万美元[208] - 2022年服务业务板块收入从2021年的1051.47万美元增至1853.04万美元[208] - 服务业务板块收入增长源于工厂设计与建设收入和运营维护收入增加[208] - 服务业务板块收入增长主要因PERC与Liberty Utilities在亚利桑那州古德伊尔建造水处理厂的合同进展[208] 墨西哥海水反渗透淡化厂项目情况 - 2010年公司开始通过子公司推进墨西哥海水反渗透淡化厂项目，项目设计产能为1亿加仑/天[72] - 2012年起NSC购买20.1公顷土地用于项目建设，花费约2110万美元[73] - 2016年4月项目投标，6月中标，8月成立AdR公司推进项目，NSC初始持有AdR 99.6%股权[75][76] - 2016年8月22日签订项目公私合营协议，要求分两期建设，一期5000万加仑/天，二期5000万加仑/天，运营37年[77] - 2020年6月29日项目合同被终止，8月28日AdR提交不可收回费用清单，包括5114.4525万美元和1.37333114亿墨西哥比索[78] - 2021年4月16日CW - Cooperatief致信墨西哥政府索赔，6月29日墨西哥经济部回应，举行两次会议未解决争端[79] - 2022年2月9日CW - Cooperatief向国际争端解决中心申请仲裁，索赔超5100万美元加1.37亿墨西哥比索[81] - 2022年7月，政府与公司就解决罗萨里托海水淡化厂合同取消问题及解决州内严重缺水问题展开讨论，公司无法确定讨论结果，也未终止国际仲裁程序[83] - 公司无法保证能获得项目相关费用或投资的报销[84] - 2020年因APP合同取消，公司停止项目开发活动并开始出售土地，相关资产、负债及费用在合并财务报表中归类为已终止经营[85] - 截至2022年9月30日，已终止的墨西哥项目开发业务总资产为2164.0235万美元，总负债为23.8366万美元；2021年12月31日总资产为2231.9927万美元，总负债为19.0141万美元[86] - 2012年起，NSC为墨西哥项目购买20.1公顷土地，花费约2110万美元[154] - 2020年8月28日，AdR向CEA和CESPT提交的不可收回费用清单包括51144525美元和137333114墨西哥比索[159] - 2022年2月9日，CW - Cooperatief申请仲裁，要求墨西哥支付超过5100万美元加1.37亿墨西哥比索的赔偿[163] 租赁相关数据 - 截至2022年9月30日，租赁相关资产总计224.2542万美元，负债总计228.569

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收2110万美元，较去年同期增长26%，持续经营业务净收入270万美元，合每股0.18美元 [5][13] - 2022年第二季度毛利润750万美元，约占营收36%，去年同期为610万美元，也约占营收36% [17] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物4910万美元，营运资金7160万美元，债务不足30万美元，股东权益1.594亿美元 [23] - 2022年第二季度，CW - Bahamas从巴哈马水与污水公司收到约1640万美元应收账款付款，截至6月30日，应收账款降至1350万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 营收增长15%至650万美元，主要因开曼群岛旅游活动改善，Cayman Water子公司售水量增加8%，能源成本上升使水价中能源转嫁部分增加，以及更有利的费率结构 [6][14] 大宗业务 - 营收增加170万美元至840万美元，贡献运营收入240万美元，主要因CW - Bahamas能源成本上升，使费率中能源转嫁部分增加 [7][15] 服务业务 - 营收增加130万美元至510万美元，贡献运营收入35.6万美元，得益于工厂设计和建设收入以及运营和维护收入增加 [7][15] 制造业务 - 营收增加51万美元，但仍受供应链问题和疲软经济环境困扰，不过基于当前合同积压，预计下半年业绩将改善 [13][42] 各个市场数据和关键指标变化 开曼群岛 - 旅游业持续复苏，自去年底政府欢迎美国主要航空公司以来，航空旅行稳步增加，5月邮轮抵达人数超6万，约为疫情前的60%，重新向游客开放的6个月内，吸引了约为疫情前50%的过夜游客，多数大型酒店目前约为半负荷运营 [28][29][30] 美国 - 美国西部创纪录的高温和干旱，联合国警告数百万美国人面临电力和水短缺风险，科罗拉多河上的米德湖和鲍威尔湖濒临死水位，预计美国将有更多机会 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为海水淡化和水回收是解决美国缺水地区淡水供应问题的最佳方案，正积极参与相关项目投标，如夏威夷的海水淡化项目 [33][34] - 旗下PERC Water子公司凭借独特项目交付模式获得亚利桑那州废水处理设施项目，预计未来将进一步增长 [40][41] - 公司与墨西哥下加利福尼亚州政府就取消的Playas de Rosarito海水淡化厂项目进行讨论，希望友好解决纠纷 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对开曼群岛旅游业复苏感到鼓舞，相信旅游业完全恢复到疫情前水平只是时间问题 [31] - 对巴哈马经济活动恢复到疫情前水平感到乐观 [32] - 认为美国和加勒比地区项目投标活动增加，是今年及未来增长的潜在催化剂 [47] 其他重要信息 - 2022年5月，公司获得开曼群岛水务局设计和建造新海水淡化厂的合同，预计合同期内产生超2000万美元收入，工厂计划于2023年第四季度完工 [9][10] - 2022年5月，公司多数股权子公司PERC Water与Liberty Utilities签订合同，建设和调试亚利桑那州废水处理设施，预计收入约8200万美元，设施预计2023年12月投入运营，2024年第二季度末完全完工 [11] - 公司零售业务在开曼群岛的独家许可证自2018年1月后未明确延期，但仍按许可证条款供水，与监管机构的谈判正在进行中 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于巴哈马应收账款大幅下降且资产负债表状况良好，公司维持股息率的考虑，以及是否会将资金用于并购 - 公司CFO表示未保证未来会支付股息，董事会一直批准股息发放，但最终由董事会决定 [50] - 目前公司现金虽有4900万美元，但股息支付率相对较高，且业务增长对资本需求增加，投标大项目需要一定的担保能力，与借款能力相关，因此目前没有多余现金增加股息，但如果有意外之财，会考虑支付特别股息或增加股息 [51][52] 问题2: 开曼群岛水厂和亚利桑那州废水处理项目是否按完工百分比法核算成本，以及是否会收到进度款 - 公司CFO表示按投入法，随着项目成本发生确认收入和部分利润 [56] - 亚利桑那州项目会收到进度款，按工程进度开票，保留10%的款项，项目结束时除约800万美元外其余款项应已收取，保留款在项目结束后6个月确保工厂正常运行后支付 [57] - 开曼群岛项目在项目完成后付款，完工时支付90%，剩余10%在6个月或1年后支付（需确认） [58][59] 问题3: 墨西哥项目是否可能复活并让公司重新参与，以及公司目前是否拥有项目权益 - 公司CEO表示谈判处于早期阶段，墨西哥当地急需水，公司希望收回取消项目的资金，目前只是寻求友好解决纠纷的方式，未涉及重建工厂或恢复合同等具体问题 [63][64] - 公司CFO表示公司多年前收购了项目中除约1%外的所有股权，拥有项目所有权利、许可证、土地及相关支出权益 [65] 问题4: 加利福尼亚州州长提出解决该州水问题的倡议，公司是否了解及是否有重大机会 - 公司CEO表示加州在海水淡化方面信号不一，有阻止州预算资金支持海水淡化倡议的情况，也有大型项目被取消，但在废水回收方面有潜力，公司几年前投资PERC就是基于此，目前海水淡化机会尚不明朗 [69][70][71]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为1.82582011亿美元，较2021年12月31日的1.77027054亿美元增长3.14%[12] - 2022年第二季度，公司营收为2106.7127万美元，较2021年同期的1670.1524万美元增长26.14%[16] - 2022年上半年，公司营收为4062.5032万美元，较2021年同期的3380.4841万美元增长20.17%[16] - 2022年第二季度，公司净利润为228.9886万美元，而2021年同期净亏损166.4649万美元[16] - 2022年上半年，公司净利润为400.6701万美元，而2021年同期净亏损67.5877万美元[16] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4909.3162万美元，较2021年12月31日的4035.8059万美元增长21.64%[12] - 2022年第二季度，公司基本每股收益为0.15美元，而2021年同期为 - 0.11美元[16] - 2022年上半年，公司基本每股收益为0.26美元，而2021年同期为 - 0.04美元[16] - 截至2022年6月30日，公司流动负债为1179.2081万美元，较2021年12月31日的768.6657万美元增长53.41%[12] - 2022年第二季度，公司宣布普通股和可赎回优先股每股股息为0.085美元，与2021年同期持平[16] - 截至2021年12月31日，公司总股本权益为165,665,423美元，其中普通股股本为9,146,216美元，留存收益为60,603,056美元[19] - 截至2022年3月31日，公司总股本权益为166,509,639美元，较上一报告期增加0.51%，其中普通股股本为9,171,314美元，留存收益为61,016,857美元[19] - 截至2022年6月30日，公司总股本权益为167,473,515美元，较上一报告期增加0.58%，其中优先股数量为38,239，可赎回股票价值为22,943美元，普通股股本为9,171,314美元，留存收益为62,004,903美元[19] - 2022年上半年，公司持续经营业务经营活动提供的净现金为13,874,865美元，较去年同期的1,662,873美元增长734.33%[27] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金为1,790,329美元，去年同期为452,436美元[27] - 2022年上半年，公司融资活动使用的净现金为3,093,063美元，去年同期为3,276,120美元[27] - 2022年上半年，公司现金及现金等价物净增加8,329,775美元，去年同期减少2,668,979美元[27] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为49,093,162美元，去年同期为41,210,143美元[27] - 2022年，公司分别发行9,295股和41,830股可赎回优先股和普通股用于服务，价值分别为133,197美元和521,016美元[27] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净外币交易和重计量收益分别为6,988美元和14,159美元；六个月分别为29,034美元和14,051美元[35] - 2022年第二季度公司总营收为2.1067127亿美元，较2021年同期的1.6701524亿美元增长26.14%[65][67] - 2022年上半年公司总营收为4.0625032亿美元，较2021年同期的3.3804841亿美元增长20.17%[68][71] - 2022年第二季度公司净利润为228.9886万美元，而2021年同期净亏损为166.4649万美元[65][67] - 2022年上半年公司净利润为400.6701万美元，较2021年同期的净亏损67.5877万美元实现扭亏为盈[68][71] - 2022年第二季度，公司持续经营业务净利润为270.9719万美元，2021年同期净亏损为151.327万美元；2022年上半年净利润为503.3848万美元，2021年同期净亏损为21.1704万美元[76] - 2022年第二季度未收增值税准备金为377,326美元[93] - 2022年第二季度终止经营业务损失为419,833美元，2021年同期为151,379美元；2022年上半年为1,027,147美元，2021年同期为464,173美元[93] - 截至2022年6月30日，租赁使用权资产总计2,381,032美元，租赁负债总计2,425,818美元；2021年12月31日，租赁使用权资产总计2,700,689美元，租赁负债总计2,748,744美元[102] - 2022年第二季度运营租赁成本为187,448美元，2021年同期为176,641美元；2022年上半年为354,197美元，2021年同期为352,625美元[104] - 2022年上半年运营租赁的经营现金流出为402,233美元，2021年同期为356,763美元[104] - 截至2022年6月30日，公司持续经营业务的未来租赁付款总额为2,872,334美元，扣除利息后租赁义务为2,414,503美元，非流动租赁义务为1,850,860美元[104] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金等价物、应收账款等短期工具的账面价值接近公允价值[105] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，定期存款分别为251.8493万美元和250万美元，看跌/看涨期权产生的净资产分别为40.4万美元和12.8万美元，2022年前六个月未实现收益27.6万美元[111] - 2022年和2021年第二季度，公司通过1990年许可证经营的零售水业务分别占合并收入的31%和34%，占合并毛利的46%和48%；2022年和2021年前六个月，分别占合并收入的32%和34%，占合并毛利的46%和48%[117] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，CW - Bahamas来自巴哈马水和污水处理公司的应收账款余额（含应计利息）分别为2120万美元和2150万美元[121] - 2022年第二季度，CW - Bahamas从巴哈马水和污水处理公司收到约1640万美元应收账款付款，截至2022年6月30日，应收账款降至1350万美元[125] - 2022年和2021年第二季度，公司从关联公司购买服务的总支出分别约为64.1万美元和12.9万美元；2022年和2021年前六个月，分别约为148万美元和28.5万美元[126] - 2022年和2021年第二季度，公司与关联公司租赁费用分别约为2.4万美元；2022年和2021年前六个月，分别约为4.8万美元和2.9万美元[127] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应付关联公司账款分别约为76.7万美元和16.4万美元[128] - 2022年和2021年第二季度终止经营业务净亏损分别为419,833美元和151,379美元[174] - 2022年和2021年全年归属于股东的净利润分别为2,289,886美元（摊薄后每股0.15美元）和净亏损1,664,649美元（摊薄后每股-0.11美元）[175] - 2022年和2021年全年持续经营业务归属于股东的净利润分别为2,709,719美元（摊薄后每股0.18美元）和净亏损1,513,270美元（摊薄后每股-0.10美元）[177] - 2022年和2021年全年收入分别为21,067,127美元和16,701,524美元，毛利润分别为7,475,497美元（占总收入35%）和6,064,853美元（占总收入36%）[178] - 2022年和2021年上半年终止经营业务净亏损分别为1,027,147美元和464,173美元[195] - 2022年和2021年上半年归属于股东的净利润分别为4,006,701美元（摊薄后每股0.26美元）和净亏损675,877美元（摊薄后每股-0.04美元）[196] - 2022年和2021年上半年持续经营业务归属于股东的净利润分别为5,033,848美元（摊薄后每股0.33美元）和净亏损211,704美元（摊薄后每股-0.01美元）[198] - 2022年和2021年上半年收入分别为40,625,032美元和33,804,841美元，毛利润分别为14,621,261美元（占总收入36%）和12,191,363美元（占总收入36%）[200] 各业务线数据关键指标变化 - 公司主要业务包括供应饮用水、处理废水和水回用，以及提供与水相关的产品和服务，客户分布在开曼群岛、巴哈马、美国和英属维尔京群岛[30] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，零售、大宗、服务和制造业务收入分别为6,526,803美元、8,423,749美元、5,055,483美元、1,061,092美元和5,674,790美元、6,711,971美元、3,763,239美元、551,524美元；六个月分别为12,840,003美元、15,774,393美元、9,799,303美元、2,211,333美元和11,386,095美元、12,957,941美元、7,304,085美元、2,156,720美元[49] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同进度中已确认收入分别为10,234,946美元和6,109,396美元，已开票金额分别为 - 12,905,981美元和 - 6,370,855美元，留存金分别为543,593美元和237,542美元，净合同负债分别为 - 2,127,442美元和 - 23,917美元[59] - 2022年截至6月30日的三个月，零售、大宗、服务和制造业务折旧和摊销费用分别为637,796美元、704,841美元、168,078美元和70,307美元[64] - 2022年6月30日应收账款净额总计2268.0801万美元，其中零售、批发、服务和制造分别为248.3105万、1362.0152万、596.262万和61.4924万美元[72] - 2022年6月30日存货总计849.8326万美元，其中零售、批发和制造分别为273.6689万、433.9891万和142.1746万美元[72] - 2022年6月30日固定资产净值总计5093.8339万美元，其中零售、批发、服务和制造分别为2539.7237万、2330.8053万、70.8496万和152.4553万美元[72] - 2022年上半年零售、批发、服务和制造的折旧和摊销费用分别为125.3481万、140.71万、32.7077万和14.1515万美元[70] - 2021年上半年零售、批发、服务和制造的折旧和摊销费用分别为126.7208万、186.0052万、40.4495万和14.5667万美元[71] - 2021年第二季度零售、批发、服务和制造的折旧和摊销费用分别为63.2953万、90.6292万、20.4万和7.0134万美元[67] - 截至2021年12月31日，公司应收账款净额为2734.9307万美元，存货为723.7842万美元，固定资产净额为5294.6539万美元[74] - 2022年零售业务收入从2021年的5,674,790美元增至6,526,803美元，部分原因是售水量增长8% [182] - 2022年和2021年散货业务板块运营收入分别为472.5316万美元和373.6135万美元[205] - 2022年和2021年散货业务板块收入分别为1577.4393万美元和1295.7941万美元，收入增长部分归因于CW - Bahamas售水量增加4% [205] - 2022年和2021年散货业务板块毛利润分别为543.9691万美元（占散货收入34%）和441.5994万美元（占散货收入34%）[206]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收增长14%，达到1960万美元 [5][15] - 持续经营业务归属于股东的净利润增长79%，达到230万美元，即每股0.15美元 [5] - 2022年第一季度毛利润为710万美元，占收入的36.5%；2021年同期为610万美元，占收入的35.8% [19] - 2022年第一季度归属于股东的净利润（含已终止经营业务）为170万美元，即每股0.11美元；2021年第一季度为98.9万美元，即每股0.06美元 [20] - 截至2022年3月31日，应收账款余额为2120万美元，较2021年底的2150万美元略有下降 [21] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物总计4310万美元，营运资金为7090万美元，债务约20万美元，股东权益总计1.582亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 收入增加60.2万美元，主要因开曼群岛旅游业复苏，开曼水务子公司售水量增长8% [6][15][16] 大宗业务 - 收入增加110万美元，运营收入增加63.8万美元；收入增加一方面是因电力和燃料成本上升导致向客户收取的能源费用增加，另一方面是售水量增长6% [6][15][17] 服务业务 - 收入增加120万美元，运营收入增加23.1万美元，增长归因于新的设计建造项目和运营合同带来的收入 [6][15][18] 制造业务 - 收入减少45.5万美元，主要由于部分客户要求延迟合同，以及原材料和设备交付持续意外延迟 [15][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 开曼群岛旅游业复苏，2022年2月政府取消对完全接种疫苗旅客的入境后新冠检测，部分旅客隔离期从10天减至7天，多家航空公司恢复航班，游轮于3月回归；零售水销售有望随旅游业复苏恢复正常水平 [32][33] - 巴哈马旅游业发展良好，新普罗维登斯岛对水的需求增加，公司预计大宗业务将保持稳定盈利，并有望拓展业务 [35][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续多元化制造产品和客户群体，通过整合销售团队支持制造业务客户群和地理市场的多元化 [25] - 公司凭借内部制造专业知识和能力在投标中获得竞争优势，如成功中标开曼群岛乔治敦海水淡化厂项目 [9][26] - 服务业务由PERC Water子公司主导，市场项目机会增加，目前正在积极寻求潜在新项目和业务，参与多个设计建造项目和运营合同的投标 [26][27] - 公司认为海水淡化是缓解全球水资源短缺的关键，尤其在美国西南部干旱地区，公司计划凭借自身优势在增长市场中寻求新机会 [11][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济不利条件对制造业务造成挑战，包括原材料价格上涨、人力资源成本增加、劳动力市场紧张以及原材料和设备采购交付延迟等，但公司在其他业务领域取得进展，对未来业绩持乐观态度 [4][5] - 开曼群岛和巴哈马旅游业的复苏对零售和大宗业务产生积极影响，公司预计随着旅游业恢复，业务将进一步改善 [33][35] - 公司凭借丰富经验、良好业绩、高效成本效益的方法、强大财务状况、低成本运营结构和各业务部门之间的协同效应，在市场竞争中具有优势，对公司未来发展充满信心 [36] 其他重要信息 - 公司在本季度宣布两项重大合同授予：一是加利福尼亚子公司PERC Water获得亚利桑那州古德伊尔高级废水回收设施设计合同；二是获得佛罗里达州圣露西港2000万加仑/日地下水处理设施翻新的制造和安装服务合同 [7][8] - 本周公司宣布中标开曼群岛乔治敦264万加仑/日海水淡化厂的设计、建造和运营项目，预计在11.5年合同期内产生约2000万美元收入，大部分收入将在头18个月通过工厂建设和销售实现 [9][10] - 2022年2月公司收到巴哈马政府付款计划，政府计划在2022年减少CW Bahamas逾期应收账款，最终使所有应收账款恢复正常状态 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 开曼零售业务当前售水量与疫情前相比情况如何，还需多少增长才能恢复正常水平？ - 目前售水量仍远低于疫情前水平，去年较疫情前每月下降约20% - 25%；由于第一季度中期政府放宽旅行限制，预计第二季度情况会改善，第四季度有望恢复正常；此前损失的收入主要来自高费率客户（酒店和商业物业），额外售水将带来更高收入 [38][39][40] 问题2: 巴哈马业务的水量增长是否会使工厂扩产或增加新设施？ - 蓝山工厂基本满负荷运营，增长潜力大，未来可能需要扩建；温莎工厂通过改造还有一定额外产能，超过该水平则需建设新工厂 [42] 问题3: 新普罗维登斯岛水需求增长的驱动因素是什么？ - 旅游业复苏良好，游客数量增加；人口增长，许多人到新普罗维登斯岛工作 [44][45] 问题4: 自由项目的工厂建设机会何时确定，规模如何？ - 项目正在进行中，如有进展将尽快通知投资者，公司有机会与客户协商建设合同 [46] 问题5: 开曼群岛264万加仑/日、11.5年、约2000万美元的项目属于哪个业务板块，建设阶段收入如何确认？ - 该项目建设收入计入服务业务板块，运营合同收入计入大宗业务板块；建设收入采用与完工百分比法类似的投入法确认，随着工程进展和成本发生，确认收入和毛利 [47][48][49] 问题6: 公司是否有积极的并购计划，罗萨里托项目资产或资金回收进展如何？ - 公司有几个潜在机会，包括技术机会、拓展PERC运营服务区域的机会以及美国西南部的合作增长机会；目前PERC市场增长迅速，公司主要精力放在管理现有业务增长上；墨西哥诉讼正在进行中，采用国际仲裁方式，可能需要三到四年解决，如有重大进展将通知投资者 [52][53][54] 问题7: 墨西哥诉讼多久能得到更新，费用在SG&A中占比情况如何？ - 公司律师推动诉讼进程，遵循既定协议，定期提交文件；可通过持续经营业务结果与包含已终止经营业务的总结果之间的差异估算成本；法律费用预计较高，将计入已终止经营业务，与持续经营业务分开核算 [55][58][59]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为1.78392539亿美元，较2021年12月31日的1.77027054亿美元增长0.77%[13][66] - 2022年第一季度，公司实现收入1955.7905万美元，较2021年同期的1710.3317万美元增长14.35%[16] - 2022年第一季度，公司毛利润为714.5764万美元，较2021年同期的612.651万美元增长16.64%[16] - 2022年第一季度，公司运营收入为229.2105万美元，较2021年同期的111.3091万美元增长105.92%[16] - 2022年第一季度，公司税前收入为261.1832万美元，较2021年同期的142.7699万美元增长82.94%[16] - 2022年第一季度，公司持续经营业务净利润为256.5559万美元，较2021年同期的143.0359万美元增长79.37%[16] - 2022年第一季度，归属于公司股东的持续经营业务净利润为232.4129万美元，较2021年同期的130.1566万美元增长78.56%[16][69] - 2022年第一季度，公司终止经营业务亏损为60.7314万美元，较2021年同期的31.2794万美元亏损扩大94.16%[16] - 2022年第一季度，归属于公司股东的净利润为171.6815万美元，较2021年同期的98.8772万美元增长73.63%[16] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为0.11美元，较2021年同期的0.06美元增长83.33%[16] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为0.11美元，摊薄每股收益为0.11美元[69] - 截至2022年3月31日，股东总权益为1.66509639亿美元，较2021年12月31日的1.65665423亿美元有所增加[22] - 2022年第一季度，持续经营业务经营活动提供的净现金为487.6817万美元，高于2021年同期的146.6141万美元[23] - 2022年第一季度，投资活动使用的净现金为73.5375万美元，2021年同期为25.1303万美元[23] - 2022年第一季度，融资活动使用的净现金为131.3996万美元，2021年同期为195.9392万美元[23] - 2022年第一季度，现金及现金等价物净增加257.2683万美元，2021年同期净减少112.4555万美元[23] - 2022年和2021年第一季度，净外币交易和重计量收益分别为2.2046万美元和 - 0.0108万美元[31] - 2022年第一季度净利润为2565559美元，归属于股东的净利润为2324129美元；2021年第一季度净利润为1430359美元，归属于股东的净利润为1301566美元[63][65] - 2022年公司持续经营业务归属于股东的净收入为2324129美元（摊薄后每股0.15美元），2021年为1301566美元（摊薄后每股0.08美元）[187] - 2022年公司收入从2021年的17103317美元增至19557905美元，毛利润为7145764美元（占总收入37%），2021年为6126510美元（占总收入36%）[189] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为4310万美元，营运资金为7090万美元[208] 各业务线收入及运营数据关键指标变化 - 2022年前三个月零售、批量、服务和制造业务收入分别为6313200美元、7350644美元、4743820美元和1150241美元，总计19557905美元；2021年同期分别为5711305美元、6245970美元、3540846美元和1605196美元，总计17103317美元[45] - 2022年第一季度零售、批量、服务和制造业务折旧和摊销费用分别为615685美元、702259美元、158999美元和71208美元[62] - 2022年第一季度零售、批量、服务和制造业务收入分别为6313200美元、7350644美元、4743820美元和1150241美元，运营收入（亏损）分别为 - 190946美元、2353222美元、327124美元和 - 197295美元[63] - 2021年第一季度零售、批量、服务和制造业务折旧和摊销费用分别为634255美元、953760美元、200495美元和75533美元[65] - 2021年第一季度零售、批量、服务和制造业务收入分别为5711305美元、6245970美元、3540846美元和1605196美元，运营收入（亏损）分别为 - 617699美元、1714814美元、96465美元和 - 80489美元[65] - 零售业务2022年售水量增长8%，收入从2021年的5711305美元增至6313200美元[192] - 批发业务2022年收入为7350644美元，2021年为6245970美元，增长归因于能源成本增加和售水量增长6%[194] - 服务业务2022年收入从2021年的3540846美元增至4743820美元[198] - 制造业务2022年收入为1150241美元，2021年为1605196美元，因产品交付和原材料供应延迟[199] 现金及存款相关数据 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物中约有740万美元为初始期限三个月或更短的定期存款[33] - 截至2022年3月31日，公司持有一份初始期限为六个月、价值250万美元的定期存款[33] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司在巴哈马的存款折合美元现金余额分别约为840万美元和640万美元[34] - 截至2022年3月31日，定期存款公允价值为2518493美元，看跌/看涨期权产生的净资产为203000美元；截至2021年12月31日，定期存款公允价值为2500000美元，看跌/看涨期权产生的净资产为128000美元[117][119] - 2022年第一季度，三级资产（看跌/看涨期权产生的净资产）未实现收益为75000美元，期末余额从2021年12月31日的128000美元增至2022年3月31日的203000美元[119] 墨西哥项目相关情况 - 2010年，公司开始在墨西哥开展一个日产1亿加仑海水反渗透淡化厂项目[70] - 2012年起，NSC购买了20.1公顷土地用于项目建设，花费约2110万美元[71][173] - 2016年6月，NSC所在财团中标墨西哥海水反渗透淡化厂项目，2016年8月成立AdR公司，NSC最初持有99.6%股权，2018年2月收购剩余0.4%股权[174][175] - 2020年6月29日，AdR收到终止项目合同的通知，8月28日提交了包括NSC在内的5114.4525万美元和1.37333114亿墨西哥比索的不可收回费用清单[77][177] - 2022年2月9日，CW - Cooperatief向国际投资争端解决中心提交仲裁请求，要求墨西哥支付超过5100万美元加1.37亿墨西哥比索的赔偿[79][181] - 2020年公司因合同取消停止项目开发活动，并开始出售项目用地[86] - 2020年公司为项目资产计提约300万美元减值损失[86] - 2022年第一季度，已终止的墨西哥项目开发业务未收增值税准备金为377,326美元，运营亏损为607,314美元；2021年同期运营亏损为312,794美元，折旧费用为1,136美元[88] - 2012年2月，CW - Cooperatief支付30万美元获得以100万美元购买NSC 25%股份的期权；2013年5月，NSC通过发行股票偿还CW - Cooperatief 570万美元贷款，公司间接获得NSC 99.99%的所有权[89] 租赁相关数据 - 截至2022年3月31日，租赁使用权资产总计2,516,790美元，租赁负债总计2,563,578美元；截至2021年12月31日，租赁使用权资产总计2,700,689美元，租赁负债总计2,748,744美元[109] - 2022年第一季度，运营租赁的经营现金流出为190,671美元，已终止运营的运营租赁经营现金流出为2,316美元；2021年同期分别为191,526美元和7,820美元[110] - 截至2022年3月31日，未来运营租赁付款总额为3,038,514美元，扣除估算利息489,154美元后，租赁义务总计2,549,360美元，其中非流动租赁义务为1,995,747美元[112] - 运营租赁加权平均剩余租赁期限2022年为6.9年，2021年为7.0年；已终止运营的运营租赁加权平均剩余租赁期限均为1.6年[109] - 运营租赁加权平均折现率2022年为5.04%，2021年为5.03%；已终止运营的运营租赁加权平均折现率均为4.77%[109] 关联交易相关数据 - 2022年和2021年第一季度，公司通过1990年许可证进行的零售水业务分别占合并收入的约32%和33%，占合并毛利的约46%和49%[126] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，CW - Bahamas来自WSC的应收账款余额（含应计利息）分别为2120万美元和2150万美元[130] - 2022年和2021年第一季度，公司从关联公司购买服务的总支出分别约为839000美元和156000美元[136] - 2022年和2021年第一季度，公司与关联公司租赁相关的费用分别约为24000美元和4000美元[137] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应付关联公司账款余额分别约为716000美元和164000美元[138] - 截至2022年3月31日，CW - Bahamas应收WSC账款为2120万美元，约77%逾期未付[209] - CW - Bahamas在应收账款催收上存在延迟，与WSC和巴哈马政府协商后会制定付款计划[210] - 此前WSC的所有逾期应收账款（含应计利息）最终都已全额支付[210] - 截至2022年3月31日，公司未对CW - Bahamas来自WSC的应收账款计提坏账准备[210] - 2022年2月，公司收到巴哈马财政部信件，制定了2022年逐步减少CW - Bahamas来自WSC逾期应收账款的付款计划[211] - 巴哈马政府打算让CW - Bahamas来自WSC的所有应收账款恢复正常状态[211] 信用评级及项目协议 - 穆迪投资者服务公司和标准普尔分别给予巴哈马Ba3和B +的信用评级[133] - 2022年5月10日，公司与WAC签署协议，将在约18个月内设计、建造和调试海水反渗透工厂，之后出售给WAC，并在投产后10年运营维护该工厂，每日可为WAC生产多达264万加仑饮用水[141] 关键会计估计及商誉减值情况 - 公司关键会计估计涉及商誉、无形资产和长期资产的估值以及建筑和制造合同的收入确认[149] - 2021年12月31日，公司对各报告单元公允价值估计采用现金流折现法权重为80%，上市公司指引法权重为20%[154] - 2021年12月31日，零售、大宗、服务和制造报告单元公允价值分别超过账面价值32%、51%、15%和15%[39][155] - 2021年12月31日，制造和服务报告单元的公允价值仅超出账面价值15%[40][41] - 截至2022年3月31日，制造报告单元的商誉余额为1985211美元，未摊销无形资产余额为824445美元；服务报告单元的商誉余额为5320416美元，未摊销无形资产余额为2429721美元[40][41] - 2016年2月，公司收购Aerex 51%股权，记录商誉803.5211万美元，2016年9月30日和2017年12月31日分别记录商誉减值损失175万美元和140万美元[156] - 2020年12月31日，Aerex约80%的收入和89%的毛利来自单一客户，该客户2020年后暂停采购，经测试制造报告单元公允价值超过账面价值约31%[157] - 2021年6月30日，因Aerex前大客户采购量大幅减少及经济环境不佳，制造报告单元账面价值超过公允价值290万美元，记录减值损失[159] - 2021年12月31日，制造和服务报告单元公允价值仅超过账面价值15%，若未来现金流低于预期，可能需进一步减值，制造报告单元剩余商誉198.5211万美元，未摊销无形资产余额82.4445万美元；服务报告单元商誉532.0416万美元，未摊销无形资产余额242.9721万美元[161][162] -

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司总营收6690万美元，较2020年下降7.9% [6] - 2021年毛利润2350万美元，占收入的35.2%，2020年为2680万美元，占收入的36.9% [8] - 2021年持续经营业务归属于股东的净利润为340万美元，即每股基本和摊薄收益0.43美元，2020年为860万美元，即每股基本和摊薄收益0.56美元 [8] - 2021年全年归属于股东的总净利润（包括已终止经营业务的结果）为87.6万美元，即每股基本和完全摊薄收益0.06美元，低于上一年的370万美元，即每股基本和完全摊薄收益0.24美元 [8] - 2021年底与CW Bahamas业务相关的应收账款余额总计2150万美元，高于上一年底的1680万美元 [8] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物总计4040万美元，营运资金超过6900万美元，债务仅为20万美元，归属于股东的权益总计1.576亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 零售业务收入减少84.7万美元，销量下降4%，原因是2020年3月大开曼岛为应对疫情关闭旅游业 [6] - 2022年前两个月零售服务区的水销量较去年同期增长7%，3月的产量比2021年3月增加近15% [4] 制造业务 - 制造业务收入减少840万美元，原因是Aerex失去前最大客户的订单，且受经济环境负面影响，如原材料成本上升、短缺和交付时间延长 [6][7] - 2021年约77%的制造收入来自各种市政供水项目 [10] - Aerex目前的合同订单积压比去年同期更强，但部分原预计2021年下半年完成的市政订单被推迟到2022年，约260万美元的订单被推迟到2023年 [11] 大宗业务 - 大宗业务收入增加250万美元，原因是CW Bahamas能源成本增加，以及销量增长5% [6][8] 服务业务 - 服务业务收入增加94.7万美元，主要是由于新客户的运营和维护合同收入增加约320万美元，抵消了部分工厂建设收入的下降 [7] 各个市场数据和关键指标变化 大开曼岛市场 - 随着疫情限制放宽和旅游业回归，零售水销售有望在未来几个月恢复正常水平 [4][14] - 公司已提交一份数百万美元的投标，为大开曼岛政府拥有的自来水公司设计、建造和运营一座日产260万加仑的海水淡化厂，预计下个月中旬得知投标结果 [15] 巴哈马市场 - 公司通过巴哈马政府客户为新普罗维登斯岛供应所有管道水，该岛是巴哈马人口最多的岛屿，约有27.5万居民，占该国人口的70% [15] - 巴哈马旅游业迅速复苏，虽不一定带来更高的水销售，但有利于巴哈马的整体财务健康 [15] - 公司在巴哈马的应收账款余额仍然很高，但已收到政府高层的保证，余额将在2023年初恢复正常 [16] 美国市场 - Aerex销售团队专注于与为市政供水市场提供设计和建设服务的大型工程顾问和总承包商建立和重新建立关系 [10] - PERC团队在新工厂和资产管理合同的主要市场增加了投标活动，目前正在寻求十几个潜在的设计建造和资产管理项目 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的关键战略举措之一是为Aerex建立更多元化的业务组合，2021年整合了四个业务部门的销售团队，受益于PERC与美国西南部潜在客户和工程顾问建立的关系和声誉，为Aerex在该地区拓展业务提供机会 [2][3] - 公司计划通过扩大地理覆盖范围和客户群来多元化制造业务部门的收入，以应对疫情带来的挑战和机遇 [2] - 公司收购了PERC Water Corporation的控股权，以扩大服务范围，并在美国西部为设计、建造和运营海水淡化厂的核心业务提供新平台 [12] - 公司认为自身在设计、建造和运营海水淡化设施以及污水处理和回收厂方面的丰富经验、良好记录和创新方法，以及强大的现金状况和相对较低的间接成本负担，使其在行业中具有竞争优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临挑战，零售和制造业务部门表现低于历史水平，但大宗和服务业务部门收入有所增加，公司在其他领域取得了业务增长进展 [2] - 管理层对疫情限制放宽和旅游业回归大开曼岛感到鼓舞，预计零售水销售将在未来几个月恢复正常水平 [4][5][14] - 尽管面临当前经济环境带来的挑战，公司仍保持了强大的财务基础，并继续支付股息 [6] - 管理层对2022年的增长前景持乐观态度，认为旅游业的回归和美国及国际项目投标活动的增加将成为公司增长的强大催化剂 [16] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，本次电话会议中的信息包含前瞻性陈述，这些陈述不保证未来表现，涉及一定风险和不确定性，实际结果可能与陈述内容存在重大差异 [42][43] - 有关公司业务相关风险和不确定性的更多信息，请参考公司向美国证券交易委员会提交的定期报告中的管理层讨论与分析以及风险因素部分 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Aerex约77%的业务来自市政市场，资金是否来自已针对该工作的资金？ - 回答: 这些是市政供水项目，公司通过承包商和工程团队作为设备供应商参与项目，不清楚资金来源 [18] 问题2: 是否看到基础设施法案带来资金，对新项目或待决项目产生积极影响？ - 回答: 目前不清楚是否有与基础设施法案相关的具体项目，很多工作在法案通过前就已规划和设计，是多年期合同，不确定是否有帮助；但公司认为该法案会影响加利福尼亚州和亚利桑那州的建设量，可能已产生间接影响，但尚未有人表示某个项目是直接由该法案资金支持的 [19][21] 问题3: 更换铅管业务是否属于公司或Aerex的业务范围？ - 回答: 不属于，不会对公司产生影响 [22] 问题4: Aerex与项目完全整合后，销售团队是否与PERC合作，PERC赢得合同后是否会使用Aerex产品？ - 回答: 是的，销售团队已整合，PERC会利用Aerex产品，也会向不涉及PERC的潜在客户推销Aerex产品；公司认为这种整合很有效，Aerex通过PERC在美国西海岸和亚利桑那州有了销售团队，此前没有机会进入这些地区，预计在这些地区投标项目会很有竞争力 [23][24] 问题5: 是否存在人员问题，如人员流动？ - 回答: 公司意识到PERC业务对操作员的需求，管理团队会确保提供有竞争力的就业条件，避免人员流动；客户似乎愿意承担额外成本，大多数项目仍在推进 [25] 问题6: Aerex位于佛罗里达州，为加利福尼亚州和亚利桑那州制造产品，是否计划在西南部开设制造工厂？ - 回答: 目前没有计划，佛罗里达州的工厂有能力服务这些地区，就像一些位于加利福尼亚州的竞争对手也会参与佛罗里达州市场 [29] 问题7: 公司资产负债表强劲，有潜在收购计划，会寻找什么样的收购目标？ - 回答: 主要寻找能扩大PERC业务地理覆盖范围的美国公司，如为污水处理客户提供服务的运营公司；也关注涉及膜技术的公司，以获得新市场和技术优势，提升产品范围和进入高利润新市场 [30][32] 问题8: 公司在大开曼岛投标的新工厂项目情况如何，是否会增加市场容量、替换现有容量，谁将运营工厂，工厂位置是否影响现有工厂？ - 回答: 该项目是为水务局设计、建造和运营的协议，包含10年运营期，无融资组件，若中标，工厂建成后公司将获得报酬；工厂位于乔治敦，在政府公用事业服务区，不会影响公司服务区或零售业务；不确定该工厂是增加容量还是替换现有容量，当地有一座旧工厂有被淘汰的讨论 [36] 问题9: 考虑到旅游业复苏的不确定性，政府是否会根据旅游业复苏情况决定是否推进新工厂项目？ - 回答: 政府公用事业服务区的需求未像公司零售区那样下降，政府服务当地人口中心，公司服务旅游业务集中的七英里海滩地区，推测政府是基于正常增长预测来确定产能需求，未受疫情影响 [37]

业绩总结 - 2021年总收入为6540万美元，较2020年增长[6] - 2021年毛利润为2270万美元，毛利率为34.7%[6] - 2021年净收入为10万美元，净利率为0.2%[6] - 2021年现金余额为4040万美元，负债仅为20万美元[6] - 2021年总资产为1.768亿美元，总股东权益为1.57亿美元[6] - 2020年公司年收入为7260万美元，较2019年的5940万美元增长22.2%[60] 用户数据 - 零售业务的TTM收入为2140万美元，占总收入的33%[33] - 大宗水业务的TTM收入为2580万美元，占总收入的39%[33] - 制造业务的TTM收入为470万美元，占总收入的7%[33] - 服务业务的TTM收入为1350万美元，占总收入的21%[33] 市场展望 - 预计到2026年，全球水回收和再利用市场将以13.8%的年复合增长率增长至405亿美元[9] - 公司在水处理行业的长期合同提供了持续的收入流和利润保护[58] 并购与投资策略 - 公司在水处理相关业务和制造技术公司（如Aerex和PERC）方面的并购策略得到了强有力的资产负债表支持[57] - 公司拥有强大的资产负债表，支持其在高增长市场中的投资能力[59] 财务状况 - 2020年公司股东权益为157,364,786美元，较2019年的160,503,046美元略有下降[173] - 2020年总资产为176,814,613美元，较2019年的179,555,552美元有所减少[182] - 2020年总负债为21,535,654美元，较2019年的20,545,005美元有所增加[158] - 2020年公司总流动资产为76,183,406美元，较2019年的72,922,206美元有所增加[99] - 2020年公司流动负债总额为7,077,972美元，较2019年的6,939,116美元略有上升[144]

各地区业务工厂产能情况 - 开曼群岛零售业务中，ACWW两个工厂总产能为300万加仑/天， Britannia工厂产能为71.5万加仑/天，West Bay工厂产能为88.5万加仑/天[51] - 开曼群岛批量水业务中，North Sound、Red Gate和NSWW工厂产能分别约为160万、130万和240万加仑/天[60] - 巴哈马批量水业务中，Windsor工厂产能为280万加仑/天，每周最低交付量为1680万加仑；Blue Hills工厂产能为1200万加仑/天，每周最低交付量为6300万加仑[63][64] - OC - BVI的Bar Bay工厂产能为72万加仑/天，需向英属维尔京群岛政府供应最多60万加仑/天的水；Jost Van Dyke工厂产能为6万加仑/天[75][77] 财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年，坏账占公司年度零售销售总额均不到1%[55] - 2021年和2020年，批量水业务分别占公司合并收入的40%和33%[58] - 2021年和2020年，服务业务分别占公司合并收入的21%和18%[67] - 2021年和2020年，制造业务分别占公司合并收入的6%和17%[71] 公司权益情况 - 公司拥有OC - BVI 43.53%的利润权益，通过额外利润分享权使有效权益提升至约45%[72] 技术相关情况 - 反渗透技术使盐水约40%转化为淡水，同时超过99%的溶解盐被截留[80] 地区政策相关情况 - 开曼群岛对其他工厂及相关材料和设备征收10%的进口关税[92] 地区人口及游客数据情况 - 2021年开曼群岛人口估计为69,656人，与2020年相比，航空游客抵达人数下降86%至约17,000人，游轮游客抵达人数降至零[102] - 新普罗维登斯岛人口超巴哈马全国人口的70%，2010年人口约246,000人，近期估计约275,000人；2019年游轮和航空游客抵达人数分别超280万和130万，2020年分别下降超70%至约57.5万和33.5万，2021年游轮抵达人数下降20%至约46.5万，航空抵达人数从约33.5万增至约65万[104] 公司员工情况 - 截至2022年3月24日，公司共雇佣197人，其中开曼群岛60人、美国116人、巴哈马19人、荷兰2人，还管理英属维尔京群岛OC - BVI的5名员工[122] - 公司历史员工流动率低，与员工关系良好，无集体谈判协议，员工未由工会代表[121][122] 公司业务许可及合同要求情况 - 公司零售水许可证和批量水运营合同要求饮用水符合世界卫生组织饮用水质量准则，总溶解固体含量低于200mg/l[115] - 公司开曼群岛的独家供水许可证最后一次明确延期于2018年1月31日到期，目前仍按1990年许可证条款运营，新许可证正在协商中[107][109] 公司竞争情况 - 公司在开曼群岛与SUEZ/Veolia、IDE Technologies等竞争批量供水合同，在巴哈马与SUEZ/Veolia、IDE Technologies等竞争海水淡化厂建设和运营合同，在英属维尔京群岛OC - BVI与SUEZ/Veolia、Seven Seas Water等竞争业务机会，在美国Aerex和PERC在各自行业与众多资源更丰富的公司竞争[110][111][112][113] 公司法规遵守情况 - 公司在开曼群岛、巴哈马和英属维尔京群岛运营需遵守当地环保法规，在美国需遵守联邦、州和地方法规[114][116][118] 公司信息获取情况 - 公司网站为http://www.cwco.com，可在公司和美国证券交易委员会网站免费获取年报、季报等报告，也可通过写信或打电话免费获取纸质版[124][126]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1640万美元，较去年同期减少7% [8] - 第三季度毛利润570万美元，占营收34.7%，去年同期为620万美元，占营收35.2% [14] - 第三季度归属于股东的净利润28.6万美元，摊薄后每股收益0.02美元 [14] - 截至第三季度末，巴哈马子公司应收账款余额2140万美元，高于去年末的1680万美元 [15] - 2021年前三季度，巴哈马政府和WSC支付应收账款约1560万美元，第三季度支付约690万美元，10月支付240万美元 [16][17] - 截至9月30日，现金及现金等价物4040万美元，营运资金5930万美元，债务20万美元，股东权益1.574亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第三季度零售业务收入仅增长约5%，销量增长约1%，仍远低于历史水平 [4] - 第三季度零售业务收入增加25.4万美元，原因是开曼水务销量增加1% [9][10] bulk业务 - 第三季度bulk业务收入增长13%，达到690万美元，2021年前九个月增长8%，达到1980万美元 [4] - 第三季度bulk业务收入增加80.7万美元，原因是巴哈马综合水务能源成本增加 [9][11] 制造业务 - 第三季度制造业务收入下降，原因是主要客户订单减少 [5] - 第三季度制造业务收入减少220万美元，原因是Aerex失去前最大客户订单，且未成功弥补损失 [9][12] - 2021年前九个月，新客户和新产品带来制造业务收入320万美元 [6] 服务业务 - 2021年前九个月，服务业务收入增长6%，达到1050万美元，占总收入的21%，去年同期为17% [6] - 第三季度服务业务收入减少14.1万美元，原因是工厂建设收入下降52.5万美元，部分被运营和维护合同收入增加38.5万美元抵消 [9][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国对海水淡化设施的需求不断增加，公司团队入围夏威夷一个数十年设计建造运营项目的投标名单 [21] - PERC约44%的收入来自将于2022年12月到期的运营和维护合同，这些合同通常可每年续签 [23] - 第三季度，PERC约95%的收入来自与加利福尼亚州和亚利桑那州各实体签订的合同 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新将销售重点放在市政水市场，积极建立市政关系和销售渠道，与咨询工程师重建关系，以实现收入多元化，减少客户依赖和集中 [19][20] - 公司凭借在设计、建造和运营海水淡化厂方面的丰富经验，入围夏威夷项目投标名单，还密切关注德克萨斯州和南加州的另外两个早期海水淡化项目 [21][22] - PERC继续扩大其经常性收入，签订了一份为期五年的运营和维护服务合同，预计每年产生约40万美元收入 [24] - PERC在新的项目机会方面表现强劲，提交了两个重大项目的投标，其中一个已被选为首选投标人，目前正在进行合同谈判 [25][26] - 开曼群岛政府宣布将于11月20日重新开放边境，公司预计这将推动酒店和度假村重新开放，零售水业务逐步恢复正常 [27] - 公司收到开曼群岛水管理局的邀请，参与乔治敦一个日产260万加仑海水淡化厂的设计、建设和十年运营投标，预计其他公司也会参与，公司认为其当地业务和高效工厂设计具有竞争力 [28][29] - 公司凭借强大的资产负债表和流动性，通过有机增长、收购和新项目来扩大业务，包括拓展水解决方案、市场，以及在海水淡化和服务业务方面进行收购和战略合作伙伴关系 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临当前环境带来的重大挑战，但保持了强大的财务基础，继续追求新机会并支付股息 [8] - 制造业受到供应链挑战的不利影响，包括材料短缺、价格上涨和物流延迟，但公司未失去任何订单，预计能够协商定价调整 [18][19] - 2022年，随着疫情影响的减弱、开曼群岛旅游业的复苏以及美国和加勒比地区项目投标活动的增加，公司预计将迎来增长 [31] 其他重要信息 - 会议提醒，会议中的前瞻性陈述不保证未来表现，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [46][48][49] - 会议将提供重播，具体拨号和重播说明可参考公司网站上的昨日收益报告 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 开曼群岛旅游业对重新开放的准备情况如何？ - 公司认为重新开放后业务恢复至少需要几个月时间，部分航空公司要到2月才恢复定期服务，不过这是一个好的开始 [33] 问题: 夏威夷海水淡化项目是私人项目还是市政资助项目？ - 该项目是市政项目，公司组建了优秀团队，希望具有竞争力，投标将于明年初进行 [34] 问题: 在开曼群岛乔治敦项目中，公司是否能利用当地资源获得竞争优势？ - 公司认为当地业务使其具有优势，可以在现有六个工厂之间共享资源，新增一个工厂不会大幅增加固定成本 [36] 问题: Aerex转向市政业务后的利润率情况如何？ - 市政业务利润率与之前不同，更具竞争力，随着业务增长和工厂利用率提高，毛利率将有所改善，但目前难以给出具体数字，因为利润率受产品组合影响 [37][39][41] 问题: Aerex制造设施的理论产能是多少？是否曾达到过最大产能？ - 收购Aerex之前，该工厂曾实现约1700 - 1900万美元的年收入，有能力扩大生产，若订单合适，现有产能实现2000万美元收入并非不可能 [43]