财务数据关键指标变化 - 2020年公司资产总计179,555,552美元，2019年为192,017,374美元[162] - 2020年公司负债总计21,166,489美元，2019年为27,669,966美元[162] - 2020年公司股东权益总计169,012,549美元，2019年为177,952,874美元[162] - 2020年总营收为72,628,126美元，2019年为68,793,651美元，同比增长约5.57%[166] - 2020年净利润为4,441,533美元，2019年为13,726,071美元，同比下降约67.64%[172] - 2020年持续经营业务基本每股收益为0.24美元，2019年为0.81美元，同比下降约70.37%[166] - 2020年经营活动提供的净现金为17,335,292美元，2019年为15,203,658美元，同比增长约14.02%[172] - 2020年投资活动使用的净现金为11,119,755美元，2019年为提供1,485,635美元，同比变化约 - 857.37%[172] - 2020年融资活动使用的净现金为5,169,926美元，2019年为5,124,101美元，同比增长约0.89%[172] - 2020年末现金及现金等价物为43,794,150美元，2019年末为42,071,083美元，同比增长约4.09%[172] - 2020年普通股加权平均股数用于计算基本每股收益为15,119,305股，2019年为15,025,639股，同比增长约0.62%[166] - 2020年宣布的普通股和可赎回优先股股息为每股0.34美元，与2019年持平[166] - 2020年末股东权益总额为169,012,549美元，2019年末为177,952,874美元，同比下降约5.02%[169] - 2020年和2019年净外币交易和重计量收益分别为68,818美元和71,923美元[176] - 2020年和2019年12月31日现金及现金等价物中三个月内到期存单分别为850万美元和1270万美元[176][177] - 2020年12月31日，公司在美国银行存款超联邦保险限额约1030万美元，外国银行账户现金约3280万美元，巴哈马银行账户美元现金余额约1590万美元[178] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4379.415万美元和4207.1083万美元[190] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司应收账款净额分别为2148.3976万美元和2295.3659万美元[193] - 2020年和2019年，公司存货分别为772.102万美元和769.1933万美元，非流动资产分别为450.6842万美元和440.4378万美元[193] - 2020年和2019年，公司合同进度已确认收入分别为1753.4449万美元和1605.4699万美元，已开票金额分别为 - 1779.1928万美元和 - 1507.883万美元，留存金分别为31.213万美元和36.1556万美元，净合同资产分别为5.4651万美元和133.7425万美元[194] - 2020年12月墨西哥项目开发的现金为154,130美元，2019年为831,586美元；2020年预付费用和其他流动资产为88,978美元，2019年为111,220美元；2020年增值税应收款为1,267,991美元，2019年为676,250美元等[202] - 2020年已终止经营业务的总资产为22,677,588美元，2019年为29,289,022美元；2020年已终止经营业务的总负债为190,933美元，2019年为2,858,314美元[202] - 2020年已终止经营业务的净亏损为4,902,243美元，2019年为2,333,255美元；2020年和2019年折旧费用均为4,545美元[202] - 2020年和2019年无形资产成本均为989万美元，2020年累计摊销574.1667万美元，2019年为485万美元，2020年无形资产净值414.8333万美元，2019年为504万美元[210] - 2020年和2019年无形资产摊销费用分别为89.1667万美元和84.1667万美元[212] - 2020年和2019年租赁资产分别为147.1773万美元和447.5309万美元，租赁负债分别为146.9795万美元和459.2226万美元[214] - 2020年和2019年经营租赁加权平均剩余期限分别为3.4年和3.5年，经营租赁加权平均折现率分别为4.15%和4.37%[214] - 2020年和2019年租赁成本分别为90.7257万美元和81.3872万美元[214] - 2020年和2019年公司所得税拨备分别为8.6724万美元和6.6621万美元[216] - 2020年和2019年美国法定联邦税率均为21%，2020年有效税率为0.92%，2019年为0.53%[217] - 2020年研发税收抵免递延税资产为613,003美元，2019年为166,653美元；2020年净递延税负债为1,214,057美元，2019年为1,406,282美元[218] - 2020年持续经营业务归属于公司股东的净利润为8,613,771美元，2019年为10,888,178美元[220] - 2020年用于确定基本每股收益的普通股加权平均股数为15,119,305股，2019年为15,025,639股[220] - 2020年各季度A类普通股和可赎回优先股的中期股息均为0.085美元，全年为0.34美元[221] - 2020年公司持续经营业务的净利润为9,343,776美元，归属于非控股权益的持续经营业务收入为730,005美元，归属于公司股东的持续经营业务净利润为8,613,771美元[223] - 2020年公司已终止经营业务净亏损为4,902,243美元，归属于公司股东的净利润为3,711,528美元[223] - 2020年公司总资产为1.79555552亿美元，2019年相关数据未明确给出[225] - 2020年公司总营收为7262.8126万美元，2019年为6879.3651万美元[227] - 2020年公司成本收入为4585.9671万美元，2019年为4051.9303万美元[228] - 2020年公司一般及行政费用为1843.4898万美元，2019年为1700.1164万美元[228] - 2020年从WSC获得的收入为2152.7487万美元，占合并收入的30%；2019年为2287.7741万美元，占比33%[227] - 2020年从一个制造部门客户获得的收入为996.5041万美元，占合并收入的14%；2019年为923.8476万美元，占比13%[227] - 2020年和2019年根据员工股份激励计划（优先股）授予的优先股分别为6123股和7293股[229] - 2020年和2019年根据员工股票期权计划（普通股期权）授予的期权分别为2100份和2575份[231] - 2020和2019年非执行董事股票计划授予普通股分别为19,712股和22,034股，对应股票薪酬分别为318,991美元和322,036美元[233] - 2020和2019年员工股票激励计划等的股票薪酬分别为125,487美元和142,632美元[233] - 2020和2019年风险无风险利率分别为0.17%和2.11%，预期波动率分别为51.19%和34.59% [233] - 截至2020年12月31日，期权期初10,650份，授予8,223份，行权835份，失效8,008份，期末10,030份[234] - 2020和2019年非绩效股票授予分别为25,789份和28,891份，对应股票薪酬分别为344,940美元和337,032美元[234][236] - 2020和2019年绩效股票授予分别为31,788份和36,007份，对应股票薪酬分别为373,843美元和390,524美元[237] - 2020和2019年退休计划费用分别为576,096美元和450,732美元[238] - 截至2020和2019年12月31日，看跌/看涨期权净负债分别为690,000美元和664,000美元[233][244] - 2020年和2019年，公司通过1990年许可证开展的零售水业务分别占合并收入的32%和38%，占合并毛利的44%和53%[248] - 截至2020年和2019年12月31日，CW - Bahamas来自WSC的应收账款余额（含应计利息）分别为1680万美元和1840万美元[251] - 2020年和2019年现金支付的利息分别为9669美元和1332美元[260] - 2020年和2019年宣告但未支付的股息分别为128.9854万美元和128.2086万美元[260] - 2020年和2019年从在建工程转入物业、厂房及设备的金额分别为165.3501万美元和775.5375万美元[260] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年，公司零售业务坏账均占年度零售销售总额不到1%[28] - 2020年和2019年，公司 bulk water 业务分别占综合收入约33%和39%[30] - 2020年和2019年，公司服务业务分别占综合收入约18%和3%[34] - 2020年和2019年，公司制造业务分别占综合收入约17%和20%[36] - 2020年零售、大宗、服务和制造四个业务板块的收入分别为22,952,370美元、24,312,546美元、12,937,859美元和12,425,351美元，总计72,628,126美元[223] - 2020年公司总营收为7262.8126万美元，2019年为6879.3651万美元，其中零售收入2020年为2295.237万美元、2019年为2645.6022万美元，批发收入2020年为2431.2546万美元、2019年为2698.6108万美元，服务收入2020年为1293.7859万美元、2019年为175.9446万美元，制造收入2020年为1242.5351万美元、2019年为1359.2075万美元[188] - 2020年和2019年，坏账均占公司零售销售总额的不到1%[188] - CW - Bahamas向比米尼一家私人度假村售水，2020年和2019年分别产生约12.7万美元和23.7万美元收入[188] 水厂供水单价变化 - 2019年2月新协议下，North Sound 和 Red Gate 水厂供水单价（不含能源费用）较2018年2月降低约25%[30] - 2019年7月新协议下，North Side Water Works 水厂供水单价（不含能源费用）较2019年6月30日和2018年12月31日降低约29%[30] 公司股权收购与增持 - 2019年10月公司收购 PERC 51%普通股，2020年8月增持10%，持股达61%[35] - 2020年1月24日，CW - Holdings行使看涨期权，以850万美元现金购买Aerex剩余49%股权，持股达100%[176] - 2020年8月11日，CW - Holdings以90万美元购买PERC额外10%股权，持股增至61%[176] - 2016年2月公司购买Aerex Industries 51%股权，2020年1月收购剩余49%股权；2019年10月购买PERC Water Corporation 51%股权，2020年8月增持10%使其股权达61%[210] - 2019年10月24日，公司子公司CW - Holdings以约410万美元现金收购PERC 51%股权，2020年8月又以90万美元收购10%股权，使持股

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度公司收入增长11.2%，从去年同期的1590万美元增至1770万美元，主要得益于PERC Water新增的320万美元收入以及制造业务约18.7万美元的收入增长 [14] - 零售和大宗业务收入分别减少130万美元和40万美元，部分抵消了PERC和制造业务的收入增长 [15] - 第三季度毛利润为620万美元，占总收入的35%，较去年同期的670万美元下降7.4%，去年同期毛利润占总收入的42.2% [16] - 2020年第三季度持续经营业务归属于公司股东的净利润为180万美元，即每股基本和摊薄收益0.12美元，去年同期为230万美元，即每股基本和摊薄收益0.15美元 [17] - 截至2020年9月30日，与巴哈马业务相关的应收账款余额为1840万美元，与2019年12月31日基本持平；截至10月31日，巴哈马水务局的应收账款降至约1510万美元 [18] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物共计3820万美元；预计2020年剩余时间的流动性需求包括现有业务资本支出约15万美元和应付股息约130万美元 [21] - 2020年前九个月股息支付约390万美元，2019年全年约510万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 PERC Water - 核心业务为美国水处理基础设施提供工程、建设和管理服务，今年至今表现符合预期，未受疫情重大影响 [4] - 今年前九个月获得四份运营合同续约和两份新运营合同 [5] 零售业务 - 第三季度收入同比下降，主要因开曼群岛为应对疫情持续关闭旅游边境，以及第三季度降雨较多 [6] - 售水量因疫情导致大开曼岛旅游业暂时停滞而下降18% [15] 大宗水业务 - 开曼群岛和巴哈马的业务运营正常，受疫情影响小于零售业务 [11] - 巴哈马和开曼群岛的大宗业务收入环比略有下降，与疫情无关；巴哈马业务因能源成本降低，能源转售费用减少，且巴哈马业务计划维护成本增加，导致毛利率下降 [11] 制造业务 - 制造业务完全由位于佛罗里达州皮尔斯堡的子公司Aerex构成，第三季度因生产组合有利，收入和毛利润增加 [14][23] - 10月，Aerex最大客户因库存管理原因，预计暂停采购至2022年第一季度；公司正努力通过增加其他产品销售来弥补预期损失的收入 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 开曼群岛自3月起港口和机场对游客关闭，旅游业归零；10月1日起，居民和业主可返回，但需隔离14天，英、美航班已按缩减后的时间表恢复 [7] - 开曼群岛政府推出全球公民礼宾计划，向希望在当地居住和远程工作长达两年的个人和家庭发放旅游签证，有望促进当地经济活动 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是通过高效海水淡化厂提供经济实惠的优质饮用水，以及通过先进水处理和回收设施提供废水处理服务，这对加勒比地区和美国客户而言是公共卫生和经济必需 [13] - 公司正努力实现Aerex客户和产品多元化，通过增加其他产品销售来弥补预期损失的收入；PERC在美国西南部的业务有助于Aerex拓展该地区市场 [24] - 收购PERC增强了公司现有业务和整体使命，支持公司追求水回用项目和其他新兴机会，为改善水基础设施提供全面解决方案；PERC也为公司在北美拓展海水淡化厂设计、建设和运营核心业务提供了平台 [25] - 第三季度，公司以90万美元从另一股东手中收购PERC 10%的股份，持股比例增至61%，表明公司对PERC商业模式和市场的信心 [26] - 公司持续关注收购机会，目前正在关注几个项目，均为美国本土项目 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受疫情不利影响小于其他公司，团队在疫情期间努力确保运营并推进加强业务的项目 [3] - 公司认为积极的疫苗消息令人鼓舞，一旦疫苗普及、旅游业恢复，开曼群岛有望迅速从经济衰退中反弹；但预计在主要客源地美国从疫情中恢复之前，零售业务仍将受到负面影响 [10] - 尽管疫情未结束，但公司业务在当前环境下保持稳定，除零售业务销售低于正常水平外，其他业务运营正常或有所改善 [27] - 公司健康的财务状况和充足的流动性为应对当前经济环境挑战提供了坚实基础，有望在条件改善时抓住扩张或提升运营的机会；市场的强劲增长驱动力将长期存在，有利于公司提升股东价值 [28] 其他重要信息 - 历史上，CW - Bahamas从巴哈马水务局收取应收账款时曾出现延迟，公司会与相关代表沟通并制定付款计划，此前逾期账款均已全额收回，因此从未为巴哈马应收账款计提坏账准备；公司认为收款延迟可能与2019年9月多里安飓风和疫情对巴哈马政府收入来源的影响有关 [19][20] - 罗萨里托项目涉及约5600万美元的不可收回资产，目前是法律问题，公司正努力追回资金，但无法确定解决时间；公司已将相关土地挂牌出售，若能提前售出，将从索赔中扣除相应金额 [37][39][42] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请提供更多关于PERC的信息，包括其业务积压量、与前几个季度相比的情况、未来几个季度销售的可见性，以及经常性收入与建设期间收入的比例 - 假设合同续约，PERC目前的收入基本为经常性收入，主要来自运营和维护合同；其设计建造业务目前占总收入比例较小，但公司正在积极争取一些规模和收入可观的设计建造合同 [30][31] - 目前PERC的合同数量约为20份 [32] 问题2: PERC的设计建造合同是否有可能带来运营和维护机会 - 有可能，PERC的业务模式与公司的海水淡化业务类似，可能先建造工厂并出售，然后签订运营和维护合同来运营该工厂 [34] 问题3: 零售业务第三季度收入下降中，降雨和旅游业的影响分别有多大 - 很难准确确定，第二季度售水量下降幅度比第三季度小约3个百分点，这3个百分点可能与降雨有关，但不确定 [36] 问题4: 罗萨里托项目提交的不可收回资产是否为5110万美元，项目进展和时间线如何 - 总金额接近5600万美元，包括比索和美元资产；这是一个法律问题，难以确定解决时间，公司正努力追回资金 [37][39] 问题5: 除了提交的不可收回资产，其他潜在资产是否有变现机会 - 除了正常业务中政府的应收账款和土地外，没有其他可变现资产；土地包含在5600万美元的索赔中，若能提前售出，将从索赔中扣除相应金额 [40][42] 问题6: 请介绍PERC的地理覆盖范围，是否有在当前主要市场之外拓展的机会 - PERC的主要合同在加利福尼亚州，也有在亚利桑那州的合同；公司正在俄勒冈州、加利福尼亚州开展项目，并试图进入佛罗里达州市场；此外，公司还在关注犹他州的项目 [43][44][45] 问题7: 受疫情影响，市政当局对拟议项目是否有犹豫或推迟，基础设施法案是否会带来好处 - PERC的运营合同业务因市政当局资金紧张，有机会获得合同延期和新合同；设计建造业务有所放缓，公司正通过运营合同业务弥补市场不足 [46][47] 问题8: 市政当局在合同续约时是否会压低条款，对公司造成压力 - 市政当局会提及重新招标等问题，公司需要进行谈判，但今年续约合同的利润率没有明显收紧，没有实质性影响 [48] 问题9: 公司目前是否主要专注于美国业务，有无国际业务的潜在机会 - 目前没有国际业务机会，公司受疫情影响难以在加勒比地区开展业务，主要专注于美国市场 [49] 问题10: 公司是否仍在考虑收购 - 公司一直在关注收购机会，目前正在关注几个项目，均为美国本土项目 [53][54]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为1.80467934亿美元，较2019年12月31日的1.92292144亿美元下降约6.14%[9] - 2020年前三季度总营收为5747.9225万美元，较2019年同期的5118.3023万美元增长约12.3%[11] - 2020年前三季度总成本为3552.0125万美元，较2019年同期的2995.8991万美元增长约18.56%[11] - 2020年前三季度毛利润为2195.91万美元，较2019年同期的2122.4032万美元增长约3.46%[11] - 2020年前三季度持续经营业务净利润为828.6687万美元，较2019年同期的972.7487万美元下降约14.81%[11] - 2020年前三季度归属于公司股东的净利润为319.56万美元，较2019年同期的1038.9745万美元下降约69.24%[11] - 2020年前三季度基本每股收益为0.21美元，较2019年同期的0.69美元下降约69.57%[11] - 2020年前三季度摊薄每股收益为0.21美元，较2019年同期的0.69美元下降约69.57%[11] - 2020年前三季度宣布的普通股和可赎回优先股每股股息为0.26美元，与2019年同期持平[11] - 截至2020年9月30日，公司流动负债为772.2898万美元，较2019年12月31日的817.3614万美元下降约5.51%[9] - 2020年前九个月持续经营业务经营活动提供的净现金为1.0519311亿美元，2019年同期为1.0527154亿美元[17] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为1.0971亿美元，2019年同期提供的净现金为5581.502万美元[17] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为3872.112万美元，2019年同期为3844.591万美元[17] - 2020年9月30日现金及现金等价物期末余额为3.8179414亿美元，2019年同期为4.2240028亿美元[17] - 2020年前九个月净外汇交易和重计量收益为5.605万美元，2019年同期为5.4586万美元[26] - 2020年前三季度归属于公司普通股股东的持续经营净利润为7644398美元，2019年同期为8555448美元[55] - 2020年前三季度基本每股收益计算中归属于公司普通股股东的加权平均普通股股数为15116681股，稀释每股收益计算中为15270494股[55] - 2020年第三季度持续经营业务归属于股东的净利润为181.2156万美元（摊薄后每股0.12美元），2019年为225.9762万美元（摊薄后每股0.15美元）[155] - 2020年第三季度总营收从2019年的1588.9239万美元增至1766.6257万美元，2020年毛利润为621.5636万美元（占总营收35%），2019年为670.898万美元（占总营收42%）[155] - 2020年前九个月已终止业务净亏损444.8798万美元，2019年为178.6873万美元；2019年出售CW - Belize实现收益362.117万美元 [170][171] - 2020年前九个月持续经营业务归属于股东的净利润为764.4398万美元（摊薄后每股0.50美元），2019年为855.5448万美元（摊薄后每股0.57美元）[172] - 2020年前九个月总营收从2019年的5118.3023万美元增至5747.9225万美元，2020年毛利润为2195.91万美元（占总营收38%），2019年为2122.4032万美元（占总营收41%）[173] - 截至2020年9月30日，应收账款增加约120万美元，预付费用和其他流动资产增加约140万美元，在建工程减少约86.2万美元[187][188] - 2020年剩余时间预计资本支出约15万美元，应付股息约130万美元，2020年前九个月股息支付约390万美元，2019年全年约510万美元[189] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物从2019年12月31日的4207.1083万美元降至3817.9414万美元[195] - 2020年前九个月，经营活动产生的净现金为1190.9538万美元，投资活动使用净现金1097.1万美元，融资活动使用净现金387.2112万美元[196][197] 公司股东权益数据变化 - 2019年12月31日公司股东权益总额为1.77952874亿美元，其中普通股股数为15049608股，留存收益为66352733美元[12] - 2020年3月31日公司股东权益总额为1.71574507亿美元，净亏损947688美元[12] - 2020年6月30日公司股东权益总额为1.69542828亿美元，较上期增加1535972美元[12] - 2020年9月30日公司股东权益总额为1.69382864亿美元，优先股股数为33059股，赎回股金额为19835美元[12] - 2018年12月31日公司股东权益总额为1.637559亿美元，其中普通股股数为14982906股，留存收益为59298161美元[16] - 2019年3月31日公司股东权益总额为1.6907428亿美元，净收入为2941150美元[16] - 2019年6月30日公司股东权益总额为1.7173579亿美元，净收入为2160280美元[16] - 2019年9月30日公司股东权益总额为1.7294088亿美元，优先股股数为33751股，赎回股金额为20251美元[16] - 2020年3 - 6月公司净收入为1434835美元，非控股股东权益增加101137美元[12] - 2019年3 - 6月公司净收入为2476262美元，非控股股东权益增加464896美元[16] 公司各业务线营收、成本及利润数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司总营收1766.6257万美元，其中零售、批发、服务和制造业务分别为499.3069万美元、606.1475万美元、335.1935万美元和325.9778万美元[45] - 2020年第三季度，公司总营业成本1145.0621万美元，其中零售、批发、服务和制造业务分别为258.6901万美元、440.0717万美元、251.3272万美元和194.9731万美元[45] - 2020年前三季度，公司总营收5747.9225万美元，其中零售、批发、服务和制造业务分别为1821.6797万美元、1836.8156万美元、994.2748万美元和1095.1524万美元[49] - 2020年前三季度，公司总营业成本3552.0125万美元，其中零售、批发、服务和制造业务分别为834.3018万美元、1290.6606万美元、741.8305万美元和685.2196万美元[49] - 2020年第三季度，零售、批发、服务和制造业务折旧和摊销费用分别为59.6528万美元、97.1914万美元、19.1419万美元和8.8452万美元[47] - 2020年前三季度，零售、批发、服务和制造业务折旧和摊销费用分别为179.6588万美元、290.6213万美元、56.2756万美元和29.6926万美元[49] - 2019年前九个月公司总营收为51183023美元，其中零售、批量、服务和制造业务营收分别为19941395美元、20502121美元、287349美元和10452158美元[51] - 2019年前九个月公司总成本为29958991美元，其中零售、批量、服务和制造业务成本分别为8753948美元、13992452美元、198614美元和7013977美元[51] - 2019年前九个月公司总毛利润为21224032美元，其中零售、批量、服务和制造业务毛利润分别为11187447美元、6509669美元、88735美元和3438181美元[51] - 2020年第三季度零售业务运营亏损96.1634万美元，2019年亏损16.5168万美元；营收从2019年的627.122万美元降至499.3069万美元，因售水量减少18% [157] - 2020年第三季度服务业务运营收入为10.885万美元，2019年为6.383万美元；营收从2019年的9.598万美元增至335.1935万美元，因收购PERC新增324.039万美元营收 [163][164] - 2020年前九个月零售业务运营净亏损13.4644万美元，2019年运营收入为156.8516万美元；营收从2019年的1994.1395万美元降至1821.6797万美元，因售水量减少8% [175] - 2020年前九个月服务业务运营收入为41.5375万美元，2019年为8.587万美元；营收从2019年的28.7349万美元增至994.2748万美元，因收购PERC新增961.4892万美元营收 [180][181] - 2020年前九个月制造业务运营收入为309.349万美元，2019年为197.209万美元 [182] - 2020年和2019年制造收入分别为1095.1524万美元和1045.2158万美元，制造毛利润分别为409.9328万美元（占制造收入37%）和343.8181万美元（占制造收入33%）[183] - 2020年制造部门的G&A费用降至100.5838万美元，2019年为146.6091万美元，主要因无形资产摊销费用减少约38.9万美元[185] - 2020年和2019年，公司制造部门约84%和67%的收入、86%和64%的毛利润来自同一客户，该客户预计2020年第四季度后暂停采购约一年[186] 公司股权收购与出售情况 - 2020年1月24日，CW - Holdings以850万美元现金购买Aerex剩余49%股权，持股达100%[21] - 2020年8月11日，CW - Holdings以90万美元购买PERC额外10%股权，持股增至61%[21] - 2010年5月公司通过子公司收购墨西哥NSC公司50%股权，后增至99.99%[56] - 2012年2月，CW - Cooperatief支付30万美元获购买NSC 25%股份期权，2014年2月支付100万美元行权[77] - 2013年5月，NSC向CW - Cooperatief发行股票偿还570万美元贷款，公司间接获NSC 99.99%所有权[77] - 2019年2月14日，公司完成出售CW - Belize，最终售价约700万美元，实现收益3,621,170美元[123] 墨西哥海水淡化厂项目情况 - NSC公司拟在墨西哥建设的项目原规划为1亿加仑/日海水反渗透淡化厂，2015年确定分两期，每期5000万加仑/日[56][58][60] - NSC公司为项目购置20.1公顷土地，花费约2110万美元[58] - 海水反渗透淡化厂项目分两期建设，每期产能5000万加仑/天，一期需在开工36个月内运营，二期2025年1月运营，运营期37年[62] - 2017年NSC为项目购买土地通行权支付约300万美元，2020年6月30日因合同终止确认约300万美元减值损失[68][70] - 2020年6月30日止三个月，公司分别调减使用权资产和租赁负债260万美元和220万美元[71] - 2020年9月30日止三个月，公司停止项目开发活动，将资产、负债及费用重分类至终止经营[72] - 2020年9月30日，项目终止经营总资产2304.7739万美元，总负债10.7733万美元；2019年12月31日，总资产2928.9022万美元，总负债285.8314万美元[73] - 2020年9月30日止三个月净亏损37.7321万美元，2019年同期净亏损53.271万美元；2020年9月30日止九个月净亏损444.8798万美元，2019年同期净亏损178.6873万美元[73] - 2020年8月28日，AdR和NSC提交不可收回费用清单，包括5114.4525万美元和1.37333114亿墨西哥比索[73] - 2020年6月29日，AdR得知APP合同终止，预计终止或转让项目相关协议，包括20年土地租赁协议[97] 公司租赁相关情况 - 截至2020年9月30日，租赁使用权资产总计

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长4%，达到1910万美元，主要因PERC新增340万美元营收，但零售、大宗和制造业务营收分别减少100万、110万和51.1万美元 [9] - 第二季度毛利润为730万美元，占总营收38.3%，较去年同期的760万美元（占比41.3%）下降3% [10] - 2020年第二季度归属于公司股东的净亏损为110万美元，即每股基本和摊薄亏损0.07美元，去年同期净利润为250万美元，即每股基本和摊薄收益0.16美元，主要因墨西哥项目的300万美元减值损失 [10] - 截至2020年6月30日，巴哈马业务应收账款余额为1990万美元，高于2019年12月31日的1840万美元，7月巴哈马政府支付了40万美元 [11][12] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物总计3500万美元，预计2020年剩余时间资本支出约100万美元，应付股息约130万美元，8月花费90万美元增持PERC 10%股权 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 服务业务营收增加超330万美元，得益于去年第四季度收购的PERC，PERC上半年表现超预期，本季度获两份新合同和四份合同续约 [4] 零售业务 - 零售业务售水量和营收下降约16%，因开曼群岛为防控疫情关闭边境致旅游业停滞 [5][9] 大宗业务 - 巴哈马和开曼群岛的大宗业务营收下降，主要因巴哈马能源成本降低及开曼群岛新合同费率降低 [6][9] 制造业务 - 制造业务营收下降，因活跃项目数量减少 [9] 各个市场数据和关键指标变化 开曼群岛市场 - 零售销量前6个月同比仅下降3%，但第二季度同比下降16%，大宗水量相对稳定 [16] 巴哈马市场 - 旅游受限，经济活动放缓，但水产量稳定，因工厂主要服务普通民众 [5][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为天然饮用水供应稀缺且反渗透技术经济环保可行的地区提供水服务，历史上专注加勒比海水淡化项目，现认为美国州和地方政府会青睐其项目交付模式 [19] - 收购PERC是拓展市场的重要一步，PERC为客户提供水基础设施综合解决方案，目前主要收入来自第三方水处理和回用设施的运维合同，公司本周增持其股权至61% [20][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对各业务板块有不同程度影响，但公司产品和服务仍是社区公共卫生和经济发展的必需品，公司财务、技术和运营状况良好，能满足社区需求 [6][7] - 全球水资源短缺问题加剧，海水淡化和水回用是解决方案，公司有望受益于市场增长驱动因素，长期提升股东价值 [18][24] 其他重要信息 - 6月29日，墨西哥下加利福尼亚州终止公司在罗萨里托的海水淡化厂和输水管道建设运营合同，公司认为墨西哥经济受疫情等因素影响及比索贬值是原因，正寻求法律途径挽回损失 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否将PERC预计下半年170万美元的运维合同收入推算至全年340万美元？ - 不能简单推算，PERC有部分合同将在未来几个月到期，虽有望续约，但存在不确定性，运维业务有流动性，长期有望增长 [26][27] 问题2: PERC新获的两份运维合同价值是否为下半年170万美元，平均合同期限是多久？ - 两份新运维合同下半年预计带来170万美元收入，平均合同期限为1 - 5年 [28] 问题3: 服务业务中PERC的运维和设计建造业务收入占比分别是多少？ - 相关信息在文件中披露，可查看风险因素部分，且占比可能因设计建造工作变化 [30][31] 问题4: 在无旅游的新冠疫情环境下，开曼群岛和巴哈马的海水淡化业务收入和销量情况如何，是否受季节性和降雨影响？ - 上半年通常是零售业务销售旺季，第二季度16%的降幅可作为今年剩余时间零售业务的参考，大宗业务销量未受疫情负面影响，能源成本和降雨会影响销售 [33][34][35] 问题5: 墨西哥项目成本在下半年和明年的走势如何，能否收回成本，包括人力成本？ - 业务运营成本在下降，但因处理索赔仍有员工，成本降幅不确定，若法律程序漫长，解决时间会延长；根据合同和法律，公司有权收回项目开发和资产购置的所有成本，目前正整理成本并提交给州政府 [37][38] 问题6: 开曼群岛政府是否会在年底前开放旅游业，旅游业长期低迷对其财政状况和支付能力有何影响？ - 不确定开曼群岛何时开放，政府计划10月1日开放但可能重新评估；开曼群岛债务少、信用评级好，预计中期财政状况良好，有能力支付账单 [41] 问题7: PERC是否在其他地区有业务或扩张潜力，是否有国际业务机会？ - 目前PERC业务主要集中在美国西南部，与公司业务发展团队合作后，正关注佛罗里达和俄勒冈的项目，未来有望拓展到这些市场；目前在德克萨斯州无业务，但业务发展团队在关注，俄克拉荷马州暂无相关业务 [43][45] 问题8: 罗萨里托项目会持续推进多久，有无时间限制，项目有无复活可能？ - 不确定项目能否复活，主要因当地经济条件变化使项目不具财务可行性；公司主要目标是收回成本和投资，会根据州政府对索赔的反应开展工作 [47][48] 问题9: 罗萨里托项目中，州政府是否获得公司的专有信息，能否自行利用这些信息建设项目？ - 公司为项目做了取水策略、电厂场地租赁和许可等工作，若不建设大型工厂，州政府难以利用这些信息；项目设计未到提交审批阶段，州政府无相关信息 [49]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为1.80824923亿美元和1.92292144亿美元，降幅约为6%[9] - 2020年第二季度和2019年同期，公司总营收分别为1908.7247万美元和1830.526万美元，同比增长4.27%[10] - 2020年上半年和2019年同期，公司总营收分别为3981.2968万美元和3529.3784万美元，同比增长12.8%[10] - 2020年第二季度和2019年同期，公司净利润分别为 - 94.7688万美元和294.1158万美元，由盈转亏[10] - 2020年上半年和2019年同期，公司净利润分别为230.1917万美元和578.0327万美元，同比下降60.18%[10] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3495.6328万美元和4290.2669万美元，降幅约为18.52%[9] - 2020年第二季度和2019年同期，公司基本每股收益分别为 - 0.07美元和0.16美元，由盈转亏[10] - 2020年上半年和2019年同期，公司基本每股收益分别为0.12美元和0.58美元，同比下降79.31%[10] - 2020年第二季度和2019年同期，公司宣布的普通股和可赎回优先股股息均为每股0.085美元[10] - 2020年上半年和2019年同期，公司宣布的普通股和可赎回优先股股息均为每股0.17美元[10] - 2019年12月31日股东权益总额为1.77952874亿美元，2020年3月31日为1.71574507亿美元，2020年6月30日为1.69542828亿美元[11] - 2020年上半年经营活动提供净现金384.349万美元，2019年同期为855.2481万美元[19] - 2020年上半年投资活动使用净现金921.0373万美元，2019年同期提供净现金606.8317万美元[19] - 2020年上半年融资活动使用净现金257.9458万美元，2019年同期为257.3873万美元[19] - 2020年上半年现金及现金等价物净减少794.6341万美元，2019年同期净增加1204.6925万美元[19] - 2020年6月30日现金及现金等价物余额为3495.6328万美元，2019年同期为4338.4402万美元[19] - 2020年支付现金利息5344美元，2019年为1482美元[19] - 2020年宣告但未支付股息128.8154万美元，2019年为128.0139万美元[19] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，外汇净损益分别为亏损370,315美元和亏损45,666美元；六个月分别为亏损189,330美元和盈利12,035美元[27] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司总营收分别为19,087,247美元和18,305,260美元；六个月分别为39,812,968美元和35,293,784美元[33] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，合同进度已确认收入分别为23,805,174美元和24,041,993美元；已开票金额分别为-22,502,592美元和-22,980,598美元[43] - 2020年截至6月30日的三个月，公司净亏损947,688美元，归属于股东的净亏损为1,127,842美元[50] - 2019年截至6月30日的三个月，公司净收入2,941,158美元，归属于股东的净收入为2,476,262美元[52] - 2020年上半年公司总营收为3981.3万美元，较2019年上半年的3529.4万美元增长12.8%[53][55] - 2020年上半年公司净利润为230.2万美元，归属于股东的净利润为176.1万美元[53] - 截至2020年6月30日，公司应收账款净额为2685.9万美元，较2019年12月31日的2322.9万美元增长15.6%[57] - 截至2020年6月30日，公司存货为980.6万美元，较2019年12月31日的769.2万美元增长27.5%[57] - 2020年上半年基本每股收益计算中，归属于股东的持续经营净利润为175.4万美元，加权平均普通股股数为1511.45万股[59] - 2020年上半年摊薄每股收益计算中，加权平均普通股股数为1526.92万股[59] - 2019年上半年归属于股东的持续经营净利润为503.5万美元，终止经营业务收入为362.1万美元，基本每股收益计算中加权平均普通股股数为1502.03万股[55][59] - 2019年上半年摊薄每股收益计算中，加权平均普通股股数为1518.55万股[59] - 2020年上半年公司经营活动产生的收入（损失）为269.8万美元，较2019年上半年的558.3万美元下降51.7%[53][55] - 2020年公司持续经营业务净亏损1127842美元，摊薄后每股亏损0.07美元，2019年持续经营业务净收入2476262美元，摊薄后每股收入0.16美元[170] - 2020年总营收增至19087247美元，2019年为18305260美元，2020年毛利润7303143美元，占总营收38%，2019年毛利润7552749美元，占总营收41%[170] - 2020年上半年持续经营业务净收入1760765美元，摊薄后每股收入0.12美元，2019年为5041523美元，摊薄后每股收入0.33美元，2020年总营收增至39812968美元，2019年为35293784美元，2020年毛利润15743464美元，占总营收40%，2019年为14515052美元，占总营收41%[186] - 2019年出售CW - Belize实现收益3621170美元，摊薄后每股0.24美元，计入2019年已终止经营业务[184] - 截至2020年6月30日，公司应收账款增加约360万美元，主要源于Aerex、PERC和CW - Bahamas的应收账款增加[200] - 公司预计2020年剩余时间的资本支出约为100万美元，应付股息约为130万美元；2020年上半年股息支付约为260万美元，2019年全年约为510万美元[202] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，零售、大宗、服务和制造业务的折旧和摊销费用分别为595,247美元、967,064美元、189,723美元和82,340美元[50] - 2019年截至6月30日的三个月，零售、大宗、服务和制造业务的折旧和摊销费用分别为615,363美元、976,437美元、1,137美元和215,713美元[52] - 2020年上半年零售、大宗、服务和制造业务的折旧和摊销费用分别为120.0万美元、193.4万美元、37.4万美元和20.8万美元[53] - 2020年和2019年第二季度，零售水业务分别占公司合并收入的31%和38%，占合并毛利的44%和53%；2020年和2019年上半年，分别占合并收入的33%和39%，占合并毛利的47%和55%[127] - 零售业务2020年运营亏损69983美元，2019年贡献运营收入992637美元，2020年营收降至5966296美元，较2019年减少16%，毛利润降至3196799美元，占零售营收54%，2019年为4000757美元，占零售营收57%[172][173] - 批量业务2020年和2019年分别贡献运营收入1663988美元和1827958美元，2020年营收为5866397美元，2019年为6941051美元，2020年毛利润1925088美元，占批量营收33%，2019年为2172929美元，占批量营收31%[176][177] - 服务业务2020年和2019年运营亏损分别为3200698美元和734184美元，2020年营收增至3476000美元，2019年为90792美元，2020年毛利润844487美元，占服务营收24%，2019年为45698美元，占服务营收50%[179][180] - 制造业务2020年和2019年分别贡献运营收入1018388美元和868647美元，2020年营收为3778554美元，2019年为4289902美元，2020年毛利润1336769美元，占制造营收35%，2019年为1333365美元，占制造营收31%[181][182] - 零售业务2020年运营收入为82.699万美元，2019年为173.3684万美元；2020年零售水业务收入从2019年的1367.0175万美元降至1322.3728万美元，销量下降3% [188][189] - 2020年零售业务毛利润为746.7611万美元（占零售收入的56%），2019年为786.1813万美元（占零售收入的58%）[189] - 2020年和2019年，大宗业务对运营收入的贡献分别为324.7846万美元和376.9768万美元；2020年和2019年大宗业务收入分别为1230.6681万美元和1405.2364万美元[192][193] - 服务业务2020年运营亏损349.0963万美元，2019年亏损124.1411万美元；2020年服务业务收入从2019年的19.1369万美元增至659.0813万美元[194] - 制造业务2020年对运营收入的贡献为211.4166万美元，2019年为132.1055万美元；2020年和2019年制造业务收入分别为769.1746万美元和737.9876万美元[196] 公司业务收购与出售情况 - 2020年1月24日，公司以850万美元现金收购Aerex剩余49%股权[23] - 2020年1月24日，公司以850万美元购买Aerex剩余49%的所有权权益[145] - 2016年2月，公司收购Aerex 51%的初始所有权权益，记录了803.5211万美元的商誉，2016年9月30日记录了175万美元的减值损失，将商誉账面价值降至628.5211万美元[145] - 2017年12月31日，公司记录了140万美元的减值损失，将Aerex商誉账面价值进一步降至488.5211万美元[147] - 2019年公司出售CW - Belize，最终售价约700万美元，实现收益362.117万美元[135] - 2019年2月，公司出售CW - Belize，2018年12月31日与CW - Belize相关的约38万美元批量业务商誉被重新分类，2019年上半年出售已终止业务的收益为360万美元[148] - 2019年6月，公司出售CW - Bali资产和股票分别获得36.5万美元和2.5万美元，产生了39.457万美元的资产处置收益[187][192] - 2020年8月11日，公司以90万美元收购PERC 10%的股份，持股比例升至61%[138] 墨西哥项目相关情况 - 公司于2010年5月通过子公司收购NSC 50%股权，后增至99.99%[60] - 2012 - 2016年NSC购地20.1公顷，花费约2110万美元[61] - 项目分两期，一期2019年运营，产能5000万加仑/天；二期2024年运营，新增产能5000万加仑/天[64] - NSC最初持有AdR 99.6%股权，2018年2月收购剩余0.4%[65] - APP合同要求AdR建设运营产能达1亿加仑/天的海水淡化厂，一期36个月内运营，二期2025年1月运营，运营期37年[66] - 股权协议要求NSC至少保留AdR 25%股权，Greenfield至少收购55%，Suez MA可购20%，总投资约为一期总成本20%，协议2020年9月30日到期[71] - 截至2020年6月30日，NSC为项目支付约300万美元获取输水管道通行权[72] - 2020年6月29日，AdR收到终止APP合同的通知[73] - 2020年第二季度，公司因通行权减值损失300万美元，调整运营租赁使用权资产和负债分别减少260万美元和220万美元[78] - 2020年6月30日和201

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度公司营收增长22%，达到创纪录的2070万美元，而2019年第一季度为1700万美元 [5][10] - 2020年第一季度毛利润为840万美元，较2019年同期的700万美元增长21% [14] - 2020年第一季度归属于公司股东的净利润为290万美元，即每股摊薄收益0.19美元，较去年同期的620万美元或每股摊薄收益0.41美元下降53%，去年第一季度出售伯利兹子公司获得360万美元收益 [14][15] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物总计3230万美元，而2019年底为4290万美元，现金减少主要是由于收购Aerex剩余49%股权 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务部门因去年10月收购PERC增加了300万美元的收入 [11] - 制造部门收入增长82.3万美元，原因是项目数量和生产活动增加 [11][12] - 零售部门收入增加57.1万美元，主要是由于开曼群岛大鳄鱼岛的Cayman Water售水量增长10%，这主要是因为今年第一季度与去年相比存在类似干旱的情况 [11][12] - 散装部门收入减少约67.1万美元，原因是Red Gate和North Sound工厂于2019年2月生效的较低水价，以及North Side Water Works工厂于去年7月生效的较低水价，这些收入减少是由于为这些工厂签订的新合同 [11][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 大鳄鱼岛第一季度降雨量仅为去年第一季度的12%，也是第一季度30年历史平均水平的12% [13] - 4月份零售业务的用水量较3月份下降了13% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为收购是一项战略要务，理想目标是扩大在美国的地理覆盖范围并进一步多元化收入来源 [23] - 水管理挑战为饮用水解决方案、废水处理和再利用项目创造了需求，PERC支持公司追求这些水再利用项目和其他新兴机会，与现有业务和整体使命高度互补和协同 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Consolidated Water的未来保持乐观，尽管担心COVID - 19对世界经济和业务的影响，但近期报告显示疾病传播速度开始减缓，一些州和城市的经济正在重新开放 [17] - 所有水处理和制造业务一直可靠高效地运营，预计将继续如此 [18] - 持续的旅行中断和旅游业下滑可能会对开曼群岛海水淡化业务的水需求产生不利影响，公司已被要求通过延长信贷期限和暂停服务中断来支持客户 [18] - 与政府实体的散装供水合同收入短期内受旅游业下滑影响较小，但从长期来看，开曼群岛和巴哈马经济的持续疲软可能会产生不利影响 [19] - 美国业务前景不受旅游业影响，仍然乐观，但最终可能会受到美国和世界经济下滑以及供应链中断的不利影响 [20] - 墨西哥的Rosarito项目受COVID - 19影响目前难以衡量，墨西哥因疫情面临经济和社会困难，政府实体关闭或人员精简，工作进度放缓，不过该项目将为下加利福尼亚州沿海地区提供重要的新饮用水源，公司希望项目能在短期内继续推进 [20][21][22] 其他重要信息 - 2020年第一季度公司收购了位于佛罗里达州皮尔斯堡的制造子公司Aerex Industries剩余49%的股权，自2016年2月收购其51%股权以来，已加强其能力和资源并扩大了产品供应，预计Aerex将在未来几年继续提升股东价值 [8] - 巴哈马的应收账款情况，飓风多里安和COVID - 19对其产生影响，但公司应收账款自去年年底以来略有下降，4月也有轻微下降，这是长期存在的模式，巴哈马水和污水公司无法按时履行财务承诺，政府会介入进行一次性付款以控制应收账款余额，且对方会支付利息，公司有信心长期能收回100%的应收账款 [37][38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 散装业务合同是否有最低提货或付款条款，零售业务是否有此类条款以及是否看到销量下降 - 散装合同不是最低提货或付款条款，政府有最低付款要求，与使用水量无关，还有根据使用水量支付的单独部分，散装合同受需求变化影响不如零售业务大 [25] - 零售合同非常依赖用水量，没有显著的最低付款要求，开曼群岛业务受降雨量影响大，4月份零售业务用水量较3月份下降了13% [26][27] 问题2: Aerex在人员和产品方面做了哪些改变 - 公司加强了员工队伍，去年聘请了制造副总裁和专职销售人员，在产品方面回归了一些近年来未开展的产品，并针对有需求的客户进行拓展 [29] 问题3: COVID - 19对Aerex的积压订单是否有影响 - 就今年而言，公司今年剩余时间仍将忙碌，但未来情况难以预测，全球项目活动已放缓，现在判断明年情况还为时过早 [30][31] 问题4: 关于Rosarito项目的额外想法，与政府的沟通情况以及是否可能成为基础设施刺激机会 - 目前项目进展困难，一些相关人员生病康复影响了进度，下加利福尼亚州州长设立了专门处理水问题的内阁职位，政府关注解决水问题，但疫情干扰使进展放缓，公司正在与政府官员合作并保持联系 [33][34] 问题5: 巴哈马应收账款情况以及受COVID - 19影响程度 - 飓风多里安和COVID - 19对巴哈马产生影响，但公司应收账款自去年年底和进入4月以来略有下降，这是长期存在的模式，巴哈马水和污水公司无法按时履行财务承诺，政府会介入进行一次性付款以控制应收账款余额，对方会支付利息，公司有信心长期能收回100%的应收账款，目前巴哈马存在一定流动性问题，但政府认识到并会付款，预计疫情影响过去后应收账款将降至更传统水平 [37][38][39] 问题6: 开曼群岛零售业务中典型住宅零售、小企业客户、酒店和旅游相关客户的消费比例 - 公司不提供消费细分的具体细节，但可以从4月份零售业务用水量下降13%看出酒店关闭和旅游业停滞的影响，当地向其他公用事业公司的水销售也有所下降，但幅度不如零售销售 [41][42] 问题7: Rosarito项目目前推进的主要障碍是什么 - 去年年底该地区选举了新州长，新政府需要熟悉项目和相关义务，不同政党有不同政策和观点，目前需要完成州政府方面的担保结构，以便与银行完成融资，立法框架授权的项目和担保结构有效期至今年6月30日，COVID情况影响了时间表，预计需要与州政府重新协商立法延期 [45][46][47] 问题8: 为什么Rosarito项目的立法延期只有六个月 - 公司无法给出确切答案，推测政府可能乐观地认为能在该期限内完成项目，可能受政治日程等因素影响 [48] 问题9: 在疫情爆发前Rosarito项目的通行权方面是否有进展，目前情况如何 - 通行权问题是需要解决的昂贵最终事项，公司已与土地所有者进行了协商，但由于需要等待政府确定担保结构以及项目存在一些技术讨论，通行权问题已被搁置 [49]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为1.85692159亿美元，较2019年12月31日的1.92292144亿美元下降约3.43%[12] - 2020年第一季度总营收为2072.5721万美元，较2019年同期的1698.8524万美元增长约22.00%[15] - 2020年第一季度总成本为1228.54万美元，较2019年同期的1002.6221万美元增长约22.53%[15] - 2020年第一季度毛利润为844.0321万美元，较2019年同期的696.2303万美元增长约21.23%[15] - 2020年第一季度运营收入为328.6344万美元，较2019年同期的262.8038万美元增长约25.05%[15] - 2020年第一季度税前收入为345.5688万美元，较2019年同期的288.8128万美元增长约19.65%[15] - 2020年第一季度持续经营业务净利润为324.9605万美元，较2019年同期的283.9169万美元增长约14.45%[15] - 2020年基本每股收益为0.19美元，2019年为0.41美元；稀释每股收益2020年为0.19美元，2019年为0.41美元[17] - 2020年和2019年宣布的普通股和可赎回优先股股息均为每股0.085美元[17] - 2020年用于确定基本每股收益的加权平均普通股数量为1511.4506万股，2019年为1502.0344万股；用于确定稀释每股收益的加权平均普通股数量2020年为1526.8884万股，2019年为1518.4435万股[17] - 2020年3月31日股东权益总额为1.71574507亿美元，2019年12月31日为1.77952874亿美元[18] - 2020年3月经营活动净现金使用28.8649万美元，2019年3月提供369.3963万美元[21] - 2020年3月投资活动净现金使用901.5881万美元，2019年3月提供578.1427万美元[21] - 2020年3月融资活动净现金使用128.7358万美元，2019年3月使用129.5904万美元[21] - 2020年3月现金及现金等价物净减少1059.1888万美元，2019年3月增加817.9486万美元[21] - 2020年3月31日现金及现金等价物余额为3231.0781万美元，2019年为3951.6963万美元[21] - 2020年第一季度净外汇收益为18.0985万美元，2019年同期为5.7701万美元[29] - 2020年3月31日现金及现金等价物中三个月内到期存单为900万美元，2019年12月31日为1270万美元[30] - 2020年第一季度净利润324.9605万美元，归属于非控股股东的收益36.0998万美元，归属于公司股东的净利润288.8607万美元[49][50] - 2019年第一季度持续经营业务净利润283.9169万美元，归属于非控股股东的收益27.3908万美元，归属于公司股东的持续经营业务净利润256.5261万美元，终止经营业务收入362.117万美元，归属于公司股东的净利润618.6431万美元[52] - 2020年第一季度持续经营业务归属于公司股东的净收入为2,888,607美元，2019年同期为2,565,261美元[56] - 2020年第一季度基本每股收益计算中可用于普通股的净收入为2,885,738美元，2019年同期为6,183,642美元[56] - 2020年第一季度用于确定基本每股收益的加权平均普通股数量为15,114,506股，2019年同期为15,020,344股[56] - 2020年第一季度用于确定摊薄每股收益的加权平均股份数量为15,268,884股，2019年同期为15,184,435股[56] - 2020年持续经营业务归属于公司股东的净利润为288.8607万美元（摊薄后每股0.19美元），2019年为256.5261万美元（摊薄后每股0.17美元）[155] - 2020年总营收从2019年的1698.85万美元增至2072.57万美元，2020年毛利润为844.03万美元（占总营收41%），2019年为696.23万美元（占总营收41%）[156] - 2020年综合管理费用从2019年的437.80万美元增至515.38万美元，主要因新增PERC带来约68.90万美元的增量费用[157] - 截至2020年3月31日，应收账款增加约240万美元，主要因Aerex和PERC应收账款增加，部分被CW - Bahamas应收账款减少59.50万美元抵消；存货增加约300万美元，在建工程减少约100万美元[172][173] - 2020年预计流动性需求包括现有业务资本支出约410万美元、项目开发活动支出约300万美元、应付股息约130万美元，2020年3月31日现金及现金等价物为3230万美元，营运资金为6010万美元[174][175] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2020年零售、批发、服务和制造业务营收分别为725.7432万、644.0284万、311.4813万和391.3192万美元，2019年同期分别为668.666万、711.1313万、10.0577万和308.9974万美元[35] - 零售水业务营收从2019年的668.67万美元增至2020年的725.74万美元，因售水量增加10%，主要是开曼群岛大岛干旱所致，2020年前三个月降雨量仅为2019年同期的12%，为30年历史同期平均降雨量的12%[158] - 2020年零售业务毛利润从2019年的386.11万美元增至427.08万美元（占零售营收59%），2019年占比为58%[159] - 2020年批量业务营收从2019年的711.13万美元降至644.03万美元，主要因OC - Cayman与水管理局签订新合同导致收入减少约79.30万美元[162] - 服务业务营收从2019年的10.06万美元增至2020年的311.48万美元，因2019年10月下旬收购PERC 51%股权带来300.11万美元的新增收入[166] - 制造业务营收从2019年的308.99万美元增至2020年的391.32万美元，2020年毛利润为145.25万美元（占制造营收37%），2019年为96.59万美元（占比31%）[168][169] - 2020年4月开曼群岛零售水需求较3月和2019年4月下降近13%，预计2020年6月30日止三个月零售水销售将低于2020年3月31日止三个月和2019年6月30日止三个月[189] - OC - Cayman在2020年4月向WAC提供的水量较2019年4月增加2.5%[194] - 特定产品在2020年第一季度和2019年分别占Aerex销售额的86%和68%[202] - PERC在2020年第一季度收入300万美元，其中约51%来自与加州政府实体的合同[205] - 1990年许可证业务在2020年和2019年第一季度分别占公司合并收入的35%和39%[206] - 1990年许可证业务在2020年和2019年第一季度分别占公司合并毛利的51%和56%[206] 各业务线折旧和摊销费用数据关键指标变化 - 2020年第一季度零售、批发、服务和制造业务折旧和摊销费用分别为60.4813万、96.7235万、18.3886万和12.6134万美元[51] - 2019年第一季度零售、批发、服务和制造业务折旧和摊销费用分别为51.8014万、94.7689万、0.1136万和27.7053万美元[52] 应收账款数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，应收账款净额总计25,624,783美元，其中零售3,237,362美元、批量18,276,079美元、服务1,565,697美元、制造2,545,645美元[53] - 截至2019年12月31日，应收账款净额总计23,229,689美元，其中零售2,891,165美元、批量18,883,493美元、服务954,149美元、制造500,882美元[54] - CW - Bahamas截至2020年3月31日，来自WSC的应收账款余额为1780万美元，2019年12月31日为1840万美元[125] NSC和AdR项目相关情况 - 2010年5月公司子公司收购NSC 50%股权，后增至99.99%，NSC项目原规划为1亿加仑/天海水反渗透淡化厂，2015年确定分两期，每期5000万加仑/天[58] - 2012 - 2014年NSC花费约2060万美元购买20.1公顷土地用于项目工厂建设[59] - 2012年NSC与CFE签订20年土地租赁协议，用于建设取水和排水工程，每两个月费用约26,000美元[60] - APP合同要求AdR分两期建设1亿加仑/天海水反渗透淡化厂及配套输水管道，一期5000万加仑/天需在开工36个月内运营，二期2025年1月前运营，运营37年后移交CEA[65] - 2018年2月AdR签订股权融资协议，NSC至少保留25%股权，Greenfield至少收购55%股权，Suez MA可选择购买20%股权；若Suez MA不行使选择权，NSC将保留35%股权，Greenfield将收购65%股权，协议有效期延至2020年9月30日[74] - 若AdR无法推进项目，NSC购买的土地和支付的通行权押金可能减值，截至2020年3月31日账面价值约2420万美元[76] - 2020年和2019年第一季度，NSC和AdR的一般及行政费用分别约为45.8万美元和48.4万美元[77] - 截至2020年3月31日，NSC和AdR的资产和负债分别约为2900万美元和230万美元；截至2019年12月31日，分别约为2930万美元和290万美元[77] - 2012年2月CW - Cooperatief支付30万美元签订期权协议，可在2014年2月7日前以100万美元购买NSC 25%股权[78] - 2013年5月NSC向CW - Cooperatief发行股票偿还570万美元贷款，公司间接获得NSC 99.99%股权[78] - 2018年1月EWG对NSC等发起普通商业索赔，第十民事法官批准其初步救济请求[79][80] - 2018年4 - 8月AdR对第十民事法官的官方令状提起宪法保护诉讼，2020年1月上诉被驳回，但不影响后续结果[82] - 2019年12月NSC对初步救济的上诉获解决，2020年1月通知EWG，撤销第十民事法官给予EWG的初步救济[84] - 2019年5月NSC对拒绝仲裁的裁决提起宪法保护诉讼，2020年3月上诉有利于NSC，第十民事法官需重新作出仲裁决议[91] 租赁相关数据关键指标变化 - 2020年3月31日租赁相关资产总计4364890美元，负债总计3928016美元；2019年12月31日租赁相关资产总计4475309美元，负债总计4592226美元[107] - 2020年3月31日加权平均剩余租赁期限为16.8年，加权平均折现率为4.56%；2019年12月31日加权平均剩余租赁期限为17.8年，加权平均折现率为4.59%[107] - 2020年第一季度运营租赁成本为243892美元，短期租赁成本为4116美元，总计248008美元；2019年第一季度运营租赁成本为221131美元，短期租赁成本为3957美元，总计225088美元[107] - 2020年第一季度运营租赁现金支付为277658美元，2019年为218080美元[108] - 截至2020年3月31日，未来租赁付款总额为5480193美元，扣除利息后租赁义务为3928016美元，其中非流动租赁义务为3166476美元[108] 看跌/看涨期权相关数据关键指标变化 - 2020年3月31日，看跌/看涨期权产生的净负债为825000美元；2019年12月31日为664000美元，2020年第一季度未实现损失161000美元[114] 公司业务许可证相关情况 - 1990年许可证原定于2010年7月到期，最近一次明确延期于2018年1月31日到期[207] - OfReg于2017年1月开始运营，2017年5月接管与公司新零售许可证的谈判[209] - 公司于2017年7月开始与OfReg进行许可证

财务数据和关键指标变化 - 2019年公司收入增长5%，达到创纪录的6880万美元，主要得益于制造部门收入增加630万美元和零售部门收入增加83.5万美元 [10] - 2019年公司毛利润增长6%，达到2830万美元，毛利率从2018年的40.7%略升至41.1% [14] - 2019年归属于股东的净利润为1220万美元，摊薄后每股收益为0.80美元，而2018年为1130万美元，摊薄后每股收益为0.75美元 [14] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物总额为4290万美元，而2018年12月31日为3130万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 制造业务 - 制造部门收入几乎翻番，达到1360万美元，主要由于订单数量增加，项目生产活动扩大 [6][10] 零售业务 - 零售部门收入因开曼水务公司售水量略有增加和能源价格上涨而提高，但因2018年停止运营并于2019年出售的巴厘岛综合水务公司无收入，部分抵消了增长 [11] 散装水业务 - 散装水收入下降，原因是2月红门和北湾工厂供水价格降低，以及7月北侧水厂新合同生效 [12] 服务业务 - 2019年服务收入略有下降，反映出2018年非经常性活动产生了超过120万美元的收入，以及2019年与英属维尔京群岛子公司管理服务协议产生的费用降低，但10月收购PERC水业公司为服务部门增加了新的收入来源，PERC为2019年服务部门收入贡献了140万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国海水淡化及其他类型水项目机会增加，特别是美国西南部，加利福尼亚州有11座海水淡化厂已投入运营，另有10座正在规划中，亚利桑那州也在考虑利用海水淡化处理其约6亿英亩英尺的微咸水储量 [18][19][20] 墨西哥市场 - 墨西哥海水淡化项目通过立法法案获得关键融资延期，该项目将分两期建设一座日产1亿加仑饮用水的海水淡化厂，为墨西哥下加利福尼亚州沿海地区提供至少37年的饮用水 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过增加互补服务和产品、扩大地理覆盖范围和客户群体来实现收入多元化，2016年收购Aerex工业公司多数股权，今年1月收购其剩余49%股权，去年10月收购PERC水业公司多数股权 [6][7][8] - PERC为公司在美国提供了一个平台，可将设计、建设和运营海水淡化厂的核心业务扩展到美国缺水地区，同时其先进的废水处理和回用专业知识为公司提供了新的增长途径，以支持那些海水淡化不是最佳选择的社区的发展和生活质量提升 [9][21][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层关注COVID - 19病毒对业务的影响，认为加勒比地区的旅行中断和旅游业下滑可能在短期内对海水淡化业务产生不利影响，但对公司长期前景保持乐观 [4] - 公司2019年取得了强劲进展，预计制造部门今年将继续加强，Aerex将在未来几年为股东创造更大价值 [6][8] - 公司加勒比地区业务虽处于成熟市场，可能受到COVID - 19疫情短期影响，但将继续提供可预测的现金流，公司充足的流动性和强大的资产负债表将有助于应对疫情影响，并为项目推进和扩张提供坚实基础 [29][30] 其他重要信息 - 2020年公司目标流动性需求包括现有运营资本支出约470万美元、不可取消的原材料采购订单390万美元、墨西哥罗萨里托项目开发资金300万美元以及目前应付股息130万美元，2020年流动性需求可能还包括董事会宣布的未来季度股息，2019年股息支付总额为510万美元 [16][17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司收入中核心基础业务（面向普通居民）与受旅游影响业务的占比情况如何？ - 公司无法准确量化旅游对售水量的具体影响，大开曼岛约6.5万居民中超过一半居住在公司服务区域，公司销售的大部分水是供应给居民和企业，零售业务约占公司收入的38%，如果大开曼岛旅游业停滞，将对全岛经济产生重大影响 [32][35] 问题2: 能源价格下降是否有助于抵消开曼群岛等地潜在的运营成本或收入损失？ - 公司大部分能源成本（几乎所有散装和零售业务的能源成本）会转嫁给消费者，因此能源价格的涨跌对公司盈利能力影响不大，但会影响销售额 [38] 问题3: 微咸水机会是否可能在更广泛地区应用，而不仅仅局限于美国西南部？ - 除美国西南部外，佛罗里达州已开始开发深层微咸水含水层，德克萨斯州也有大量微咸水含水层，中西部地区也存在机会，Aerex已为佛罗里达州市政当局建造了微咸水反渗透设备 [40] 问题4: 微咸水应用是否适用于油气相关项目？ - 油气相关项目的水处理更为专业，目前公司可能不会涉足该市场 [41]

各业务线收入占比变化 - 2019和2018财年，公司散装水业务分别占综合收入的39%和47%[55] - 2019和2018财年，公司服务业务均占综合收入的3%[67] - 2019和2018财年，公司制造业务分别占综合收入的20%和11%[70] 工厂产能与土地情况 - 公司拥有ACWW和西湾工厂土地，不列颠尼亚工厂土地租赁至2027年1月1日，ACWW工厂日产能300万加仑，不列颠尼亚工厂日产能71.5万加仑，西湾工厂日产能88.5万加仑[48] - 公司拥有OC - BVI 50%有表决权股份，实际利润权益约45%，OC - BVI托尔托拉岛工厂日产能72万加仑，需每日向英属维尔京群岛政府供应最多60万加仑水，协议2031年3月到期[72][75] - 英属维尔京群岛托尔托拉岛帕拉基塔湾有一座日产量275万加仑的海水淡化厂[106] 供水价格变化 - 2019年2月新协议下北湾和红门工厂供水每加仑价格较2018年2月降低约25%[59] - 2019年7月新协议下北侧水厂供水每加仑价格较2019年6月30日和2018年12月31日降低约29%[60] 供水协议情况 - 温莎工厂供水协议2033年8月到期，每周最低交付1680万加仑；蓝山工厂供水协议2032年3月到期，每周最低交付6300万加仑；比米尼工厂供水协议2020年12月到期[64][65] 公司收购与业务进展 - 2019年10月24日，公司收购PERC 51%普通股，截至2019年12月31日，PERC完成20个设计建造合同，管理21个水处理设施[69] 技术相关 - 反渗透技术使盐水约40%转化为淡水，超过99%溶解盐被截留[78] 市场情况 - 公司在开曼群岛、巴哈马、美国和英属维尔京群岛运营，潜在新市场包括有饮用水需求且反渗透海水淡化经济可行的地区等[96] - 2019年开曼群岛游客航空抵达人数约50.2万，较2018年增长8.6%；游轮游客抵达人数约183万，较2018年下降4.7%[98] - 巴哈马新普罗维登斯岛人口超该国人口70%，2010年约24.6万，2018年游轮和航空抵达游客分别超250万和110万[101] 成本相关 - 公司在开曼群岛对其他工厂和相关材料设备需支付成本（含保险和运输）10%的关税[90] 员工情况 - 截至2020年3月6日，公司共雇佣105人，其中开曼群岛62人、美国23人、巴哈马20人[114] - 公司为Aerex制造活动租赁22名美国员工，为PERC活动租赁46名美国员工，管理英属维尔京群岛OC - BVI的5名员工[114] - 公司有15名管理员工和37名行政及文职员工[114] 许可证相关 - 公司开曼群岛零售水许可证和批量水运营合同要求饮用水总溶解固体含量低于200毫克/升[110] - 公司开曼群岛的最后一次许可证明确延期于2018年1月31日到期，目前仍按1990年许可证条款运营，新许可证正在协商中[103]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司营收下降12%至1590万美元，主要因散装水销售减少140万美元、服务收入减少71.1万美元和制造收入减少18.1万美元 [11] - 第三季度毛利润为670万美元，上年同期为710万美元，毛利率从39.5%提升至42.2% [14] - 第三季度归属于股东的净利润为170万美元，即每股基本和摊薄收益0.11美元，上年同期为460万美元，即每股基本和摊薄收益0.30美元 [15] - 前九个月营收同比增长7%至5120万美元，主要因制造收入增加570万美元和零售收入增加110万美元 [16] - 前九个月毛利润增长9%至2120万美元，毛利率从40.9%提升至41.5% [19] - 截至2019年9月30日，前九个月归属于股东的净利润为1040万美元，即每股摊薄收益0.69美元，较上年同期的880万美元或每股摊薄收益0.58美元增长18% [20] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物总计4200万美元，2018年12月31日为3130万美元，现金增加主要源于运营净收入和出售CW - Belize所得现金 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 散装水业务 - 第三季度散装水业务收入下降，原因是2月起Red Gate和North Sound工厂供水新费率生效，7月North Side Water Works工厂新费率生效 [12] - 前九个月散装水收入下降，原因与第三季度相同 [19] 服务业务 - 第三季度服务收入下降，原因是与OC - BVI管理服务协议产生的费用降低，且去年收入包含为英属维尔京群岛附属公司完成的71万美元翻新项目收入 [13] - 前九个月服务收入下降，原因与第三季度相同 [18] 制造业务 - 第三季度制造收入略低于去年同期，因活跃项目略有减少，但项目积压量一直在增加 [5][14] - 前九个月制造收入增加，因订单和生产活动增加 [16] 零售业务 - 第三季度零售收入略有增加，因Cayman Water售水量增加 [14] - 前九个月零售收入增长，因Cayman Water售水量增加超2%，且能源价格上涨使能源转嫁部分增加40万美元 [16][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球海水淡化市场预计将以9.5%的复合年增长率稳定扩张，到2026年将从当前水平接近翻倍，达到376亿美元 [23] - 加利福尼亚州目前有11座海水淡化厂在运营，另有10座正在规划中 [26] - 加利福尼亚、亚利桑那、得克萨斯和佛罗里达四个州的废水处理设施及运营预计未来五年复合年增长率为8%，废水处理设施的总可用市场预计将从20亿美元增长到超30亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是为世界上天然饮用水供应稀缺且反渗透技术在经济和环境上可行的地区提供水服务 [22] - 公司通过收购Aerex和PERC Water等举措，加强高管团队和业务能力，拓展产品和服务范围及地理覆盖范围 [8][9] - 公司认为海水淡化在全球许多地方越来越重要，美国尤其是西南部各州为海水淡化及其他水项目提供了机会 [23][25] - 公司收购PERC Water，以拓展在美国缺水地区的核心业务，并满足废水处理和回用项目的增长需求 [29][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度财务表现不如去年同期，因各运营部门受多种异常因素综合影响，但认为散装业务收入和毛利润已稳定 [4][5] - 不认为第三季度制造业务表现代表趋势，预计该业务全年将实现强劲收入增长和盈利 [6] - 2019年停留游客数量持续超过2018年，表明2020年公司专属公用事业特许经营区停留游客可能再创纪录 [17] - 预计下一季度墨西哥下加利福尼亚州政府将重新开展项目开发工作，新州长支持该项目 [35] 其他重要信息 - 公司预计今年剩余时间的流动性需求包括现有运营资本支出约50万美元、墨西哥项目NSCs和ADRs开发活动支出约60万美元以及应付股息约130万美元 [21] - 公司今年前九个月股息支付约380万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍PERC Water的积压订单、典型项目规模和利润率等情况 - 公司在8 - K文件和新闻稿中披露了PERC Water的历史收入，暂无其他实际结果可披露 [38] 问题2: 散装水业务本季度销量是否有变化，是否可作为未来参考，有无季节性 - 销量变化对收入影响不大，大部分散装销售为固定费用，销量提高10% - 15%对收入影响较小，业务稳定无季节性，零售业务有季节性 [39][40][41] 问题3: Aerex业务目前利润率的驱动因素是什么，未来如何看待 - Aerex历史利润率约30% - 31%，本季度因几个高利润项目达到37%，预计未来仍维持在30%左右 [42][43][44] 问题4: 公司与巴哈马当局就飓风多里安后的重建工作合作情况，对旅游和收入的影响，以及应收账款回收是否会延迟 - 公司工厂所在地区受飓风影响很小，主要运营位于新普罗维登斯岛，该岛度假村未受影响，业务运营正常，无相关应收账款回收问题信息 [46][47][49] 问题5: 9月底的现金余额是否扣除收购PERC Water的410万美元 - 未扣除，收购于10月24日完成 [50] 问题6: Aerex收购结构及未来是否会成为公司100%子公司 - Aerex收购有相互期权，三年期限已到，双方随时可触发期权，拍卖无期限，目的是最终实现100%控股 [51][52][53]