业绩总结 - Dropbox在2024财年第四季度的总收入为25.48亿美元，同比增长1.9%[8] - 2022年、2023年和2024年的报告收入分别为23.25亿美元、25.02亿美元和25.48亿美元[102] - TTM（过去12个月）非GAAP毛利率为84.0%[8] - TTM非GAAP运营利润率为36.4%[10] - 2024年第一季度的报告收入为6.31亿美元，非GAAP营业利润为2.31亿美元，非GAAP营业利润率为36.5%[107] 用户数据 - 截至2024年12月31日，付费用户数量为1822万[10] - 公司拥有超过7亿注册用户和1822万付费客户，基础设施规模庞大[21] - 2024年，Dropbox的每位付费用户平均收入（ARPU）为140.23美元[39] - 2024年，Dropbox的付费团队用户数量约为575,000[37] 自由现金流与盈利能力 - TTM自由现金流（FCF）为8.72亿美元[10] - 2024年第四季度的自由现金流为2.11亿美元[107] - 2024年总可用流动性为26亿美元[122] - 2022年、2023年和2024年的自由现金流分别为7.64亿美元、7.59亿美元和8.72亿美元[103] 市场表现与份额 - Dropbox的市场份额为20.9%，在内容共享和协作应用市场中排名第二[53] - Dropbox的FSS业务在市场中占据15.9%的份额，领先于Apple（8.6%）和Box（8.8%）[52] - Dropbox在内容共享和协作应用领域的市场规模为120亿美元[21] - 2024年，Dropbox在美国的收入占比为57%，国际收入占比为43%[42] 研发与费用 - 2024年12月31日的研发费用为142.4百万美元，研发费用率为22%[146] - 2023年12月31日的研发费用为618.1百万美元，研发费用率为24%[150] - 2024年12月31日的销售和营销费用为106.9百万美元，销售和营销费用率为17%[146] - 2023年12月31日的销售和营销费用为411.8百万美元，销售和营销费用率为16%[150] 未来展望 - 2025财年的GAAP收入预期为24.65亿至24.80亿美元[134] - 2025财年的非GAAP营业利润率预期为37.5%至38.0%[134] - 预计2024年至2028年，全球搜索和知识发现软件市场将以27%的年复合增长率（CAGR）增长[88]

营收数据 - 2024财年第四季度营收6.436亿美元，同比增长1.4%，按固定汇率计算同比增长1.1%[2][4] - 2024财年营收25.48亿美元，同比增长1.9%，按固定汇率计算同比增长1.7%[2][9] - 2024年和2023年全年营收分别为254.82亿美元和250.16亿美元，2024年第四季度营收为64.36亿美元，2023年同期为63.5亿美元[17] 运营利润率数据 - 2024财年第四季度GAAP运营利润率为13.7%，Non - GAAP运营利润率为36.9%[2][4] - 2024财年GAAP运营利润率为19.1%，Non - GAAP运营利润率为36.4%[2][9] - 2024年第四季度GAAP运营收入为8790万美元，非GAAP运营收入为2.374亿美元，运营利润率分别为13.7%和36.9%[23] - 2023年第四季度GAAP运营收入为2.674亿美元，非GAAP运营收入为2.047亿美元，运营利润率分别为42.1%和32.2%[25] - 2024年运营收入为4.862亿美元，运营利润率为19.1%；非GAAP运营收入为9.275亿美元，运营利润率为36.4%[27] - 2023年运营收入为5.387亿美元，运营利润率为21.5%；非GAAP运营收入为8.199亿美元，运营利润率为32.8%[29] 净收入数据 - 2024财年第四季度GAAP净收入为1.028亿美元，Non - GAAP净收入为2.226亿美元[4] - 2024财年GAAP净收入为4.523亿美元，Non - GAAP净收入为8.038亿美元[9] - 2024年和2023年全年净利润分别为45.23亿美元和45.36亿美元，2024年第四季度净利润为10.28亿美元，2023年同期为22.73亿美元[17] - 2024年GAAP净收入为4.523亿美元，2023年为4.536亿美元[31] - 2024年非GAAP净收入为8.038亿美元，2023年为6.85亿美元[31] 现金流数据 - 2024财年第四季度运营活动提供的净现金为2.138亿美元，自由现金流为2.105亿美元[2][4] - 2024财年运营活动提供的净现金为8.941亿美元，自由现金流为8.716亿美元[2][9] - 2024年和2023年全年经营活动产生的现金流量净额分别为89.41亿美元和78.37亿美元，2024年第四季度为21.38亿美元，2023年同期为20.03亿美元[21] - 2024年和2023年全年投资活动产生的现金流量净额分别为44.38亿美元和39.52亿美元，2024年第四季度为11.38亿美元，2023年同期为 - 2.2亿美元[21] - 2024年和2023年全年融资活动产生的现金流量净额分别为 - 58.66亿美元和 - 79.92亿美元，2024年第四季度为52.39亿美元，2023年同期为 - 17.2亿美元[21] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为2.138亿美元，2023年同期为2.003亿美元；2024年全年为8.941亿美元，2023年为7.837亿美元[33] - 2024年第四季度自由现金流为2.105亿美元，2023年同期为1.903亿美元；2024年全年为8.716亿美元，2023年为7.594亿美元[33] - 2024年第四季度自由现金流利润率为32.7%，2023年同期为30.0%；2024年全年为34.2%，2023年为30.4%[33] 股票回购数据 - 2024年12月11日，公司宣布授权一项新的股票回购计划，可额外回购12亿美元A类普通股[5] - 2024财年，公司回购约4950万股，花费12亿美元[9] 资产负债数据 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，总资产分别为332.52亿美元和298.35亿美元[19] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，总负债分别为407.76亿美元和314.93亿美元[19] 每股收益数据 - 2024年和2023年全年基本每股收益分别为1.42美元和1.33美元，2024年第四季度为0.34美元，2023年同期为0.67美元[17] - 2024年和2023年全年稀释每股收益分别为1.40美元和1.31美元，2024年第四季度为0.34美元，2023年同期为0.66美元[17] - 2024年非GAAP摊薄后每股净收益为2.49美元，2023年为1.98美元[31] 薪酬费用数据 - 2024年和2023年全年基于股票的薪酬费用分别为3.465亿美元和3.38亿美元，2024年第四季度为0.857亿美元，2023年同期为0.829亿美元[17] - 2024年股票薪酬费用为3.465亿美元，2023年为3.38亿美元[31] 成本收入及毛利润数据 - 2024年第四季度GAAP成本收入为1.208亿美元，非GAAP成本收入为1.089亿美元，成本收入利润率分别为18.8%和16.9%[23] - 2024年第四季度GAAP毛利润为5.228亿美元，非GAAP毛利润为5.347亿美元，毛利率分别为81.2%和83.1%[23] - 2023年第四季度GAAP成本收入为1.22亿美元，非GAAP成本收入为1.126亿美元，成本收入利润率分别为19.2%和17.7%[25] - 2023年第四季度GAAP毛利润为5.13亿美元，非GAAP毛利润为5.224亿美元，毛利率分别为80.8%和82.3%[25] - 2024年成本收入为4.451亿美元，成本收入利润率为17.5%；非GAAP成本收入为4.067亿美元，利润率为16.0%[27] - 2023年成本收入为4.785亿美元，成本收入利润率为19.1%；非GAAP成本收入为4.377亿美元，利润率为17.5%[29] - 2024年毛利润为21.031亿美元，毛利率为82.5%；非GAAP毛利润为21.415亿美元，毛利率为84.0%[27] - 2023年毛利润为20.231亿美元，毛利率为80.9%；非GAAP毛利润为20.639亿美元，毛利率为82.5%[29] 费用及利润率数据 - 2024年第四季度GAAP研发费用为2.43亿美元，非GAAP研发费用为1.424亿美元，研发利润率分别为37.8%和22.1%[23] - 2024年第四季度GAAP销售和营销费用为1.289亿美元，非GAAP销售和营销费用为1.069亿美元，销售和营销利润率分别为20.0%和16.6%[23] - 2024年第四季度GAAP一般和行政费用为6290万美元，非GAAP一般和行政费用为4800万美元，一般和行政利润率分别为9.8%和7.5%[23] - 2023年第四季度GAAP研发费用为2.221亿美元，非GAAP研发费用为1.589亿美元，研发利润率分别为35.0%和25.0%[25] 其他现金支出数据 - 2024年第四季度资本支出为330万美元，2023年同期为1000万美元；2024年全年为2250万美元，2023年为2430万美元[33] - 2024年第四季度与收购相关的关键员工暂扣付款为30万美元，2023年同期为50万美元；2024年全年为180万美元，2023年为2240万美元[33] - 2024年第四季度与裁员相关的付款为5200万美元，2023年同期为40万美元；2024年全年为5210万美元，2023年为3930万美元[33] - 2024年第四季度租赁终止现金支付为0，2023年同期为2810万美元；2024年全年为1490万美元，2023年为2810万美元[33] 非GAAP财务指标相关 - 公司披露非GAAP财务指标，包括排除外汇影响的收入增长和总ARR增长等[34] - 管理层使用非GAAP财务指标来理解和比较各会计期间的经营成果等[35] 自由现金流说明 - 自由现金流是公司长期流动性的指标，但有局限性，不应替代GAAP财务信息[37]

文章核心观点 - Dropbox作为成长市场中的成熟公司，面临激烈竞争且正在失去市场份额 [1] 行业情况 - 云服务公司能提供优质的捆绑解决方案，为企业创造更多价值 [1] 公司情况 - Dropbox在竞争中处于劣势，市场份额逐渐流失 [1]

文章核心观点 Dropbox将于2月20日公布2024年第四季度财报，其营收和盈利预计有一定增长，但面临用户增长和潜在降档销售风险，投资有一定风险；同时推荐了Autohome、Opera Limited和Marvell Technology三只可能盈利超预期的股票 [1][2][11] Dropbox财报信息 - Dropbox定于2月20日公布2024年第四季度财报 [1] - 预计第四季度营收在6.37 - 6.40亿美元之间，Zacks共识预期为6.3853亿美元，同比增长0.6% [2] - 盈利共识预期为每股62美分，较去年同期增长24%，过去30天未变 [2] - 过去四个季度盈利平均超Zacks共识预期13.33% [3] 影响DropboxQ4业绩的因素 积极因素 - 持续改进核心FSS产品，注重用户体验和留存，有望对业绩产生积极贡献 [4] - AI旗舰产品Dash满足知识工作者需求，有超50万个企业账户，有望提升ARPU，利于第四季度业绩 [5] - 预计运营利润率从33.5 - 34%提升至36%，显示运营效率提高和成本管理有效，推动盈利增长 [6] - 投资文档工作流产品，解决文档管理痛点，预计第四季度持续取得进展 [7] 消极因素 - 部分大型团队账户存在短期降档销售风险，以及FormSwift的季节性压力，预计导致付费用户数量环比略有下降 [8] Zacks模型分析 - Dropbox目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3，未满足盈利超预期的条件 [9] Dropbox股票投资建议 - 2024年第四季度盈利预计受益于强劲利润率和产品持续扩张，推动盈利能力提升 [10] - 用户增长担忧和潜在降档销售风险可能影响未来表现，投资有风险 [11] 其他推荐股票 - Autohome盈利ESP为+7.27%，Zacks排名为2，年初至今股价上涨15.9%，2月20日公布2024年第四季度财报 [12] - Opera Limited盈利ESP为+8.70%，Zacks排名为3，年初至今股价上涨15.4%，2月27日公布2024年第四季度财报 [13] - Marvell Technology盈利ESP为+2.77%，Zacks排名为2，年初至今股价下跌3.6%，3月5日公布2025财年第四季度财报 [13]

文章核心观点 文章围绕Dropbox公司展开，介绍其股价表现、即将发布的财报预期、分析师评级、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][5][6] 股价表现 - 最新交易日Dropbox收盘价为32.63美元，较上一交易日上涨0.77%，跑赢当日标普500指数0.39%的涨幅，同时道指上涨0.71%，纳斯达克指数上涨0.2% [1] - 过去一个月，公司股价上涨9.47%，跑赢计算机和科技板块0.04%以及标普500指数1.7%的涨幅 [1] 财报预期 - 公司预计于2025年2月20日发布财报，预计每股收益（EPS）为0.62美元，较去年同期增长24% [2] - 目前市场普遍预计公司营收为6.3853亿美元，较上年同期增长0.56% [2] 分析师评级 - 分析师对公司的预测调整通常反映短期业务趋势，积极的预测调整体现分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] - Zacks Rank是包含预测变化的量化模型和评级系统，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来排名为1的股票平均年回报率为25% [4][5] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预测保持不变，Dropbox目前Zacks Rank为3（持有） [5] 估值情况 - Dropbox的远期市盈率（Forward P/E）为12.35，而行业平均为23.18，表明公司股价相对于行业有折价 [6] - Dropbox的PEG比率为1.03，而互联网服务行业平均为1.78，PEG比率考虑了公司预计的盈利增长 [6] 行业排名 - 互联网服务行业属于计算机和科技板块，当前Zacks行业排名为81，在超过250个行业中排名前33% [7] - Zacks行业排名基于行业内个股的平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 分析Dropbox股票表现、盈利预期、估值等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股票表现 - 最新交易时段Dropbox收盘价32.13美元，较前一日下跌0.83%，跑输当日标普500指数（涨0.53%）、道指（涨0.38%）和纳斯达克指数（涨0.25%） [1] - 过去一个月公司股价上涨7.86%，跑赢计算机和科技板块（跌0.75%）和标普500指数（涨1.24%） [1] 盈利预期 - 即将公布的财报中，公司预计每股收益0.62美元，同比增长24%，预计营收6.3853亿美元，同比增长0.56% [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期无变化，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 估值情况 - 公司远期市盈率为12.35，行业平均为23.95，公司股票相对折价交易 [6] - 公司PEG比率为1.03，互联网服务行业平均为1.73 [7] 行业情况 - 互联网服务行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名83，处于所有250多个行业的前34% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - Dropbox股票表现良好，得益于AI产品需求和业务用户增长，但面临竞争和宏观经济挑战，当前Zacks Rank为3（Hold） [1][2][23] 股票表现 - 近一个月Dropbox股价上涨5.8%，跑赢Zacks计算机科技板块3%和互联网服务板块4.8% [1] - 过去六个月，Dropbox股价飙升33%，跑赢板块18.7%和行业14.4% [1] - Dropbox股价高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [8] - Dropbox价值评分为B，处于折价交易；远期12个月市盈率为12.14倍，高于板块的27.54倍 [6] 业务增长驱动因素 - AI产品组合需求强劲，推动付费用户增长，其利用AI开发单平台组织云内容产品的策略积极 [2] - 团队协作产品推动业务用户增长，2024年第三季度末付费用户达1824万，环比增长约1.9万 [3] 市场地位与合作 - Dropbox是内容共享和协作应用领域领导者，市场规模达120亿美元，支持超7亿注册用户，市场份额优于苹果和Box [10] - 2024年5月IDC报告显示，Dropbox市场份额20.9%，仅次于微软的29.4% [11] - 公司拥有强大合作伙伴，包括谷歌、Slack、Adobe等 [11] 产品拓展 - Dropbox Dash和Dropbox AI等产品获广泛采用，Dash可快速查找内容，增强搜索功能 [16] - 2024年10月推出面向企业用户的Dropbox Dash，有望增加客户 [17] - 公司更新DocSend和Replay等解决方案，添加新功能和集成 [17] 财务预期 - 2025年盈利共识估计为每股2.62美元，较2024年增长9.62%，过去60天未变 [18] - 2025年营收共识估计为25.5亿美元，较2024年增长0.19% [19] - 2025年非GAAP运营利润率预计较2024年扩大约150个基点，自由现金流预计达或超9.5亿美元 [20] 面临挑战 - 面临微软和苹果等成熟企业的激烈竞争 [22] - 成熟解决方案增长放缓，新解决方案需时间贡献营收 [22] - 宏观经济环境不利，团队业务存在降价销售情况，付费用户平均收入增长承压 [23]

文章核心观点 - 分析Dropbox股票表现、财务预期、估值等情况，并提及相关行业排名 [1][2][6] 股票表现 - 最新收盘时Dropbox股价达31.48美元，较前一日上涨1.16%，跑赢标普500当日0.29%的跌幅，同时道指下跌0.32%，纳指下跌0.5% [1] - 过去一个月公司股价上涨1.2%，未跟上计算机和科技板块1.8%的涨幅以及标普500指数2.52%的涨幅 [1] 财务预期 - 市场参与者将密切关注公司即将发布的财务业绩，预计每股收益为0.62美元，较去年同期增长24%，扎克斯共识预期营收为6.3853亿美元，较去年同期增长0.56% [2] - 过去30天扎克斯共识每股收益预期未变，公司目前扎克斯排名为3（持有） [5] 估值情况 - 公司远期市盈率为11.87，相对于行业平均的23.55存在折扣 [6] - 公司PEG比率为0.99，截至昨日收盘互联网服务行业平均PEG比率为1.58 [6] 行业排名 - 互联网服务行业属于计算机和科技板块，目前扎克斯行业排名为73，处于250多个行业的前30% [7] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

公司表现 - Dropbox最新交易日收盘价为30.40美元，较前一交易日上涨1.03%，但涨幅低于标普500指数的1.83% [1] - 过去一个月，Dropbox股价下跌2.31%，表现优于计算机与技术板块的3.84%跌幅和标普500指数的3.31%跌幅 [1] - 公司预计即将发布的财报中每股收益为0.62美元，同比增长24%，营收预计为6.3853亿美元，同比增长0.56% [2] 估值指标 - Dropbox当前远期市盈率为11.47，低于行业平均的21.4 [6] - 公司PEG比率为0.96，低于互联网服务行业平均的1.51 [6] 行业分析 - 互联网服务行业属于计算机与技术板块，当前Zacks行业排名为56，位列所有250多个行业的前23% [7] - 研究表明，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比为2:1 [7] 分析师预期 - 投资者应关注分析师对Dropbox预测的近期修订，这些修订通常反映短期业务趋势的变化 [3] - 估计修订与即将到来的股价表现有直接相关性 [4] - Dropbox当前Zacks评级为3（持有），过去一个月Zacks共识EPS估计保持不变 [5]

股价表现 - Dropbox最新交易日收盘价为29.74美元，较前一交易日上涨0.54%，表现优于标普500指数的0.16%涨幅 [1] - 过去一个月内，Dropbox股价下跌1%，同期计算机和科技板块下跌0.39%，标普500指数下跌2.7% [1] 财务预期 - Dropbox预计在即将发布的财报中每股收益为0.62美元，同比增长24% [2] - 最新共识预期显示，Dropbox季度营收将达到6.3853亿美元，同比增长0.56% [2] 估值指标 - Dropbox当前远期市盈率为11.34，低于行业平均的21.96，显示其估值相对较低 [6] - Dropbox的PEG比率为0.95，低于行业平均的1.57，表明其估值相对于盈利增长更具吸引力 [6] 行业地位 - Dropbox所属的互联网服务行业在计算机和科技板块中排名第64位，处于所有250多个行业的前26% [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比为2:1 [7] 分析师预期 - 分析师对Dropbox的预期变化反映了短期业务趋势的演变，正面预期修订通常被视为公司业务前景良好的信号 [3] - 过去一个月内，Zacks共识EPS预期保持稳定，Dropbox目前Zacks评级为3（持有） [5]