公司整体财务关键指标 - 截至2023年9月30日的九个月，净亏损归属于道格拉斯·埃利曼公司为27,709千美元，净亏损利润率为3.74%，调整后EBITDA为 - 23,234千美元，调整后EBITDA利润率为3.13%[104] - 2022年全年，净收入归属于道格拉斯·埃利曼公司为12,793千美元，净收入利润率为1.35%，调整后EBITDA为32,052千美元，调整后EBITDA利润率为3.39%[104] - 2023年第三季度，公司收入为251,548千美元，较2022年同期的272,588千美元下降21,040千美元[117] - 2023年第三季度，公司运营费用为260,369千美元，较2022年同期的277,774千美元下降17,405千美元[118] - 2023年第三季度运营亏损8821美元，较2022年同期的5186美元增加3635美元[119] - 2023年第三季度其他收入为1822美元，较2022年同期的653美元增加[120] - 2023年第三季度所得税前亏损6999美元，2022年同期为4533美元；2023年第三季度所得税收益为1869美元，2022年同期为290美元[121] - 2023年前三季度收入741442000美元，较2022年同期的945847000美元下降204405000美元[132] - 2023年前三季度运营费用782368000美元，较2022年同期的928526000美元下降146158000美元[134] - 2023年前三季度运营亏损40926000美元，2022年同期为运营收入17321000美元[135] - 2023年前三季度其他收入4226美元，较2022年同期的3113美元增加[136] - 2023年前三季度所得税前亏损36700美元，2022年同期为所得税前收入20434美元；2023年前三季度所得税收益为8552美元，2022年同期为所得税费用8173美元[137] - 2023年前9个月运营亏损为20,349美元，而2022年同期为运营收入37,619美元[146] - 2023年前9个月现金、现金等价物和受限现金减少37,493美元至133,889美元，2022年前9个月减少27,200美元至201,666美元[149] - 2023年前9个月经营活动使用现金27,773美元，2022年同期经营活动提供现金5,208美元[150] 房地产经纪业务关键指标 - 截至2023年9月30日的过去十二个月，总交易数为21,360笔，总交易价值为340亿美元，平均每笔交易价值为159.14万美元，主要代理人数为5,307人，年度留存率为90%[104] - 2023年第三季度，房地产经纪业务运营费用（不包括佣金和重组费用）较2022年同期减少约7,800千美元，降幅为10.5%[113] - 2023年第三季度房地产经纪业务收入251548000美元，较2022年同期的272588000美元下降21040000美元[123] - 2023年第三季度运营费用253540000美元，较2022年同期的271085000美元下降17545000美元[125] - 2023年前9个月房地产经纪人佣金费用为546,749美元，较2022年同期的686,440美元下降139,691美元，占收入百分比从72.6%升至73.7%[142] 公司成本控制与人员调整 - 截至2023年9月30日的九个月，公司净减少约60个岗位，预计2024年再减少约100个岗位，自2022年12月31日起预计减少约18%的员工[114] - 2024年第二季度，子公司一处物业租约到期，迁至新址后每年占用成本预计减少约4,000千美元[114] - 公司自2023年起调整成本结构，包括减少人员和激励薪酬费用、取消企业赞助活动、精简广告支出和合并办公室等[112] - 2023年前9个月销售和营销费用为64,170美元，与2022年同期的64,145美元基本持平[143] - 2023年前9个月运营和支持费用为53,338美元，较2022年同期的55,872美元有所下降[143] - 2023年前9个月一般和行政费用为71,794美元，较2022年同期的78,929美元下降[144] - 2023年前9个月技术费用为17,777美元，较2022年同期的16,809美元增加[145] 公司投资与资产情况 - 截至2023年9月30日，New Valley Ventures对PropTech公司的投资账面价值约为13,947美元，占公司总资产约3%，公司总资产约5.11亿美元[148] 公司诉讼情况 - 公司目前在密苏里州、伊利诺伊州和纽约州的三起诉讼中作为被告，无法合理估计这些诉讼的财务影响[111] 公司股息政策 - 2023年6月12日，公司董事会宣布暂停季度现金股息，并宣布发放5%的年度股票股息[155]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司营收2.759亿美元，2022年同期为3.644亿美元；净亏损520万美元，合摊薄后每股亏损0.06美元，2022年同期净利润为1020万美元，合摊薄后每股收益0.12美元 [7] - 2023年第二季度，公司房地产经纪业务调整后EBITDA为250万美元，2022年同期为2440万美元；调整后净亏损490万美元，合每股亏损0.06美元，2022年同期调整后净利润为970万美元，合每股收益0.11美元 [8] - 2023年上半年，公司调整后EBITDA亏损2020万美元，2022年同期为盈利3190万美元；房地产经纪业务运营亏损1840万美元，2022年同期运营利润为3610万美元 [9] - 2023年上半年，公司营收4.899亿美元，2022年同期为6.733亿美元；净亏损2280万美元，合摊薄后每股亏损0.28美元，2022年同期净利润为1680万美元，合摊薄后每股收益0.20美元 [27] - 2023年上半年，公司房地产经纪业务调整后EBITDA亏损1050万美元，2022年同期为盈利4210万美元；调整后净亏损2160万美元，合每股亏损0.27美元，2022年同期调整后净利润为1620万美元，合每股收益0.19美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司房地产经纪业务运营亏损100万美元，2022年同期运营利润为2160万美元 [26] - 截至2023年6月30日的12个月，公司开发营销业务签约并推向市场的总交易价值达47亿美元，其中仅佛罗里达州就新增了42亿美元的总交易价值 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度房源较2022年第四季度增长40%，第二季度较第一季度增长12% [12] - 2023年第二季度，公司每笔交易的平均销售价格保持在164万美元，为2022年第二季度以来的最高季度平均水平 [29] - 佛罗里达州南佛罗里达业务良好，迈阿密海滩一个项目自约七个月前开始销售，已售出超6亿美元，平均价格较高 [40] - 得克萨斯州业务在奥斯汀、休斯顿和达拉斯开始推进，已拿下几个新开发项目 [40] - 纽约市场低端市场表现良好，高端市场在市中心部分地区表现较好，上东区市场较弱 [47] - 楠塔基特市场需到季末才能明确情况，波士顿业务有所增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用全球网络和与6900名优秀经纪人的关系来抢占市场份额，经纪人留存率达87% [15] - 公司专注于提高运营效率、战略市场扩张、招聘优秀人才以及采用创新解决方案赋能经纪人 [35] - 公司开发营销业务具有竞争优势，可应对现有房屋转售库存有限的问题 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业具有周期性，过去一年因抵押贷款利率大幅上升，公司服务的豪华市场房源库存持续短缺，预计这些挑战将在2023年下半年继续影响公司业绩 [10] - 公司所在的豪华市场通常是最先从下行周期中复苏的，随着消费者适应更高的利率、卖家调整定价预期以及传统生活里程碑促使买卖双方进行交易，预计房源将增加，库存紧张状况将逐渐缓解 [11] - 公司对2023年年底业务表现持乐观态度，认为进入成本削减阶段后，成本将持续降低，进入2024年随着租约到期，成本将进一步降低 [21][22] - 公司财务状况良好，现金及现金等价物约1.3亿美元，无债务，有能力应对近期行业挑战，并在拓展核心经纪业务和进入新市场时具有竞争优势 [31] - 公司成本削减措施将持续产生影响，有望打造更灵活的公司，且不会显著影响经纪人体验，公司对豪华市场的增长机会感到乐观 [33] 其他重要信息 - 2023年第二季度，公司董事会决定暂停每股0.05美元的季度现金股息，并宣布对普通股发放5%的年度股票股息，已于2023年6月30日支付 [13] - 2023年上半年，公司采取了一系列成本调整措施，包括减少约45个职位、削减昂贵的赞助、精简广告以及启动办公室空间整合计划 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍不同地区的市场情况 - 佛罗里达州南佛罗里达业务良好，迈阿密海滩一个项目销售强劲；得克萨斯州业务在奥斯汀、休斯顿和达拉斯开始推进；纽约市场低端和部分高端市场表现较好，上东区较弱；楠塔基特市场需到季末明确情况，波士顿业务有所增长 [40][47][48] 问题: 从季节性来看，下半年与上半年相比，业务活动是否已触底 - 由于假期等因素，公司希望年底业务表现良好 [21] 问题: 目前成本削减情况以及固定成本基础如何 - 公司已进入成本削减阶段，预计成本将持续降低，进入2024年随着租约到期，成本将进一步降低；公司会谨慎进行成本削减，避免对经纪人造成不利影响 [22][52] 问题: 传统上哪个季度业务表现最好 - 传统上第二和第三季度表现最好，第四季度次之，第一季度最弱 [50]

公司业务概况 - 公司主要从事两个业务领域：房地产经纪和公司及其他业务[34] Douglas Elliman 公司财务表现 - 过去十二个月内，公司的总交易次数为22,243次，总交易价值为349亿美元，平均每笔交易价值为1,568.7千美元[36] - Douglas Elliman公司归属的净收入为-45,221万美元，净收入率为-4.66%；调整后的EBITDA为-37,185万美元，调整后的EBITDA率为-3.83%[36] 房地产经纪部门财务表现 - 2023年6月30日，房地产经纪部门的总收入为27,591.2万美元，较2022年同期的36,435.9万美元下降了88,447万美元[44] - 2023年6月30日，房地产经纪部门的运营支出为27,692.6万美元，较2022年同期的34,278.4万美元下降了65,858万美元[44] - 2023年6月30日，房地产经纪部门的运营亏损为1,014万美元，较2022年同期的21,575万美元下降了22,589万美元[44] - 2023年6月30日，房地产经纪部门的总收入为48,989.4万美元，较2022年同期的67,325.9万美元下降了18,336.5万美元[49] - 2023年6月30日，房地产经纪部门的运营支出为50,825.1万美元，较2022年同期的63,714.3万美元下降了12,889.2万美元[49] - 2023年6月30日，房地产经纪部门的运营亏损为18,357万美元，较2022年同期的36,116万美元下降了17,759万美元[49] 投资和现金流 - 截至2023年6月30日，公司在PropTech公司的投资约为13,909万美元，占Douglas Elliman总资产价值的约3%[52] - 2023年6月30日，公司在新的PropTech投资中投资了Infinite Creator，这是一个视频制作应用，允许用户在几分钟内从智能手机中拍摄专业质量的视频[53] - 2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金减少了32,084美元至139,298美元，其中包括8,880美元的受限现金[54] - 2023年6月30日，经营活动中的现金使用为23,140美元，2022年同期为2,837美元[54] - 2023年6月30日，投资活动中的现金使用为4,711美元，2022年同期为6,543美元[55] - 我们于2023年6月30日拥有约130,418美元的现金和现金等价物[55] - 2023年6月30日，董事会宣布暂停季度现金股息，同时宣布向股东支付5%的年度股票股息[55] - 管理层预计，未来12个月内，公司的现金流量和融资收益应足以满足公司的流动性需求[56] 风险提示 - 我们暂时没有意识到任何可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的赔偿协议[57] - 我们主要面临来自利率波动的市场风险，未来可能还会面临来自外汇汇率和股票价格的市场风险[58] 前瞻性声明 - 报告中包含了关于公司意图、信念或当前期望的前瞻性声明，主要涉及经济前景、资本支出、成本削减、现金流、运营绩效等方面[61] - 公司的前瞻性声明涉及重要风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果有重大差异[61]

公司业务板块构成 - 公司主要有房地产经纪和企业及其他两个业务板块[90][91] 整体业务交易数据 - 截至2023年3月31日的过去十二个月，总交易数为23,988笔，总交易价值为386亿美元，平均每笔交易价值为160.82万美元，主要代理人数为5,389人，年度留存率为86%[95] 整体财务亏损情况 - 2023年第一季度净亏损17,624万美元，净亏损率为8.24%；调整后EBITDA亏损17,645万美元，调整后EBITDA利润率为 - 8.25%[95] 房地产经纪业务收入变化 - 2023年第一季度房地产经纪业务收入为2.13982亿美元，2022年同期为3.089亿美元，收入下降9491.8万美元，降幅为30.7%[103][104] - 2023年第一季度房地产经纪业务收入2.13982亿美元，较2022年同期的3.089亿美元下降9491.8万美元（30.7%）[110] 运营费用变化 - 2023年第一季度运营费用为2.3779亿美元，2022年同期为3.01021亿美元，下降6323.1万美元[105] - 2023年第一季度运营费用2.31325亿美元，较2022年同期的2.94359亿美元下降6303.4万美元[112] 运营收入变化 - 2023年第一季度运营亏损为2380.8万美元，2022年同期运营收入为787.9万美元，运营收入下降3168.7万美元[103][106] - 2023年第一季度运营亏损1734.3万美元，而2022年同期运营收入为1454.1万美元[117] 其他收入变化 - 2023年第一季度其他收入为57.8万美元，2022年同期为132.3万美元[107] 税前收支变化 - 2023年第一季度税前亏损为2323万美元，2022年同期税前收入为920.2万美元[108] 所得税情况变化 - 2023年第一季度所得税收益为539万美元，2022年同期所得税费用为291.7万美元[108] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标评估业务，包括调整后EBITDA及利润率等[92][96] 佣金及其他经纪收入变化 - 2023年第一季度佣金及其他经纪收入2.02036亿美元，较2022年同期的2.95109亿美元下降9307.3万美元[111] 房地产经纪人佣金费用变化 - 2023年第一季度房地产经纪人佣金费用1.56102亿美元，较2022年同期的2.23422亿美元下降6732万美元（30.1%）[113] 公司投资账面价值情况 - 截至2023年3月31日，New Valley Ventures对PropTech公司的投资账面价值约为1470.5万美元，占公司总资产的3%，公司总资产约为5.17亿美元[119] 现金及现金等价物变化 - 2023年和2022年第一季度，现金及现金等价物分别减少3977.8万美元和1542.9万美元[120] 经营活动现金使用情况 - 2023年和2022年第一季度，经营活动使用的现金分别为3157.5万美元和678万美元[121] 投资活动现金使用情况 - 2023年和2022年第一季度，投资活动使用的现金分别为398.2万美元和181.5万美元[122] 融资活动现金使用情况 - 2023年和2022年第一季度，融资活动使用的现金分别为422.1万美元和683.4万美元[124]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司收入2.14亿美元，2022年同期为3.089亿美元 [4] - 2023年第一季度净亏损1510万美元，摊薄后每股亏损0.20美元，2022年同期净利润650万美元，摊薄后每股收益0.08美元 [4] - 2023年第一季度调整后EBITDA亏损1440万美元，2022年同期盈利1270万美元 [4] - 2023年第一季度调整后净亏损1430万美元，每股亏损0.19美元，2022年同期调整后净利润650万美元，每股收益0.08美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度房地产经纪业务运营亏损1410万美元，2022年第一季度盈利1450万美元 [4] - 2023年第一季度房地产经纪业务调整后EBITDA亏损970万美元，2022年第一季度盈利1770万美元 [19] - 截至2023年3月31日的12个月里，公司开发营销业务签约并推向市场的总交易价值达63亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司在收入、交易数量、总交易价值和每笔房屋平均售价方面与2022年第四季度持平 [5] - 2023年第一季度房源数量较2022年第四季度增长40% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将调整成本结构，第一季度减少约35个岗位，削减昂贵的赞助，精简广告并开始整合办公空间 [21] - 公司未来除提高运营效率外，还将专注于战略市场扩张、持续招聘优秀人才以及进一步采用创新解决方案赋能经纪人 [23] - 2022年公司因高端市场价格稳定和强大的开发营销业务竞争优势而跑赢行业，但2022年下半年和2023年至今受行业整体不利因素影响 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计具有挑战性的经营环境将在2023年上半年持续影响业绩，但看到了一些积极趋势 [5] - 公司高端市场通常是最先从下行周期中复苏的，预计随着消费者适应更高的利率和调整价格预期，房源将增加，库存紧张状况将逐渐缓解 [20] - 基于积极趋势和稳健的财务状况，公司对自身发展持乐观态度，认为有机会在高端市场利用自身优势获取市场份额 [13] 其他重要信息 - 会议中使用的调整后EBITDA和调整后净收入为非GAAP财务指标，相关调整的对账信息包含在公司发布的财报中 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [15]

房屋交易数据 - 2022年公司售出房屋的平均交易价值约为162万美元，显著高于主要竞争对手[176] - 2022年12月现有房屋销量较2021年12月下降34.0%，全年销量为2014年以来最低；公司总交易价值较2021年下降16.2%，从5.12亿美元降至4.29亿美元；房屋交易数量从32400笔降至26573笔，下降18%；2022年第四季度，总交易价值和房屋交易数量分别下降约40%和43%[179] - 2022年与2021年相比，总交易数量从32400笔降至26573笔；总交易价值从512亿美元降至429亿美元；平均每笔交易价值从158万美元增至161.63万美元[182] - 2022年各季度总交易数量分别为7212笔、7789笔、6796笔和4776笔[182] - 2022年各季度总交易价值分别为117亿美元、136亿美元、102亿美元和75亿美元[186] 经纪人相关数据 - 2021年7月至2022年6月，约86%的购房者和卖房者在交易时接受了房地产经纪人的协助，63%的卖房者和50%的购房者选择与曾合作过或经推荐的经纪人合作[178] - 截至2022年12月31日，公司主要经纪人数量从2021年的5189名增至5407名[179] - 2022年与2021年相比，主要经纪人数量从5189名增至5407名；年度留存率从94%降至87%[182] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年公司净亏损562.2万美元，2021年盈利9883.8万美元；调整后EBITDA为1495.1万美元，2021年为1.10699亿美元[182][187] - 2022年和2021年公司收入分别为1153177千美元和1353138千美元，收入下降199961千美元，降幅14.8% [206][207] - 2022年和2021年公司营业费用分别为1157718千美元和1251040千美元，下降93322千美元[208] - 2022年公司营业亏损4541千美元，2021年营业利润为102098千美元，营业利润下降106639千美元[206][209] - 2022年其他收入为4645千美元，2021年其他费用为1313千美元[210] - 2022年和2021年公司所得税费用分别为6503美元和2133美元[212] - 2022年和2021年公司税前收入分别为104美元和100785美元[211] - 2022年和2021年现金及现金等价物分别减少5748.4万美元和增加1.22164亿美元[228] - 2022年和2021年经营活动使用的现金分别为1474.4万美元和提供的现金为1.27826亿美元[229] - 2022年和2021年投资活动使用的现金分别为1273.7万美元和885.8万美元[231] - 2022年和2021年融资活动使用的现金分别为3000.3万美元和提供的现金为319.6万美元[233] 业务板块财务关键指标变化 - 房地产经纪业务板块2022年调整后EBITDA为3454.2万美元，2021年为1.10699亿美元；企业及其他业务板块2022年调整后EBITDA为 - 1959.1万美元，2021年无数据[187] - 房地产经纪业务板块2022年和2021年的收入分别为1153177千美元和1353138千美元，营业利润分别为21993千美元和102098千美元[206] - 公司企业及其他板块2022年营业亏损26534千美元，2021年无营业亏损[206] - 2022年房地产经纪业务收入为11.53177亿美元，较2021年的13.53138亿美元下降1.99961亿美元（14.8%）[215] - 2022年佣金及其他经纪收入为10.99885亿美元，较2021年的12.92416亿美元下降1.92531亿美元[215] - 2022年运营费用为11.31184亿美元，较2021年的12.5104亿美元下降1.19856亿美元[216] - 2022年房地产经纪人佣金费用为8.36803亿美元，较2021年的9.85523亿美元下降1.4872亿美元（15.1%）[218] - 2022年运营收入为2199.3万美元，较2021年的1.02098亿美元下降[223] 财务报表估计与假设 - 财务报表编制需管理层进行估计和假设，重大估计包括收入确认、减值费用、无形资产估值、递延所得税负债和投资估值等[188] 信用损失与减值费用 - 2020年1月1日公司信用损失备抵为6132美元，2022年12月31日和2021年12月31日估计的信用损失分别为10916美元和8607美元[199] - 2020年第一季度，公司对商誉计提减值费用46252美元，对商标无形资产计提减值费用12000美元[201] 公司投资情况 - 截至2022年12月31日，New Valley Ventures对PropTech公司的投资账面价值约为1480万美元，约占公司总资产5.5亿美元的3%[225] 公司未偿还信用证情况 - 截至2022年12月31日，公司有未偿还信用证约3107美元，由存款证作抵押[236] 公司面临的市场风险 - 公司主要面临利率波动带来的市场风险，未来可能面临外汇汇率和股票价格波动的市场风险[237] 前瞻性陈述相关 - 年报包含符合联邦证券法定义的“前瞻性陈述”，涉及经济前景、资本支出等多方面信息[241] - 用“anticipate”“believe”等词汇识别前瞻性陈述[242] - 前瞻性陈述涉及重要风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[243] - 影响实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括宏观经济、政府政策、诉讼风险等[243]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入为2.073亿美元,较2021年同期下降38% [16] - 2022年第四季度归属于Douglas Elliman的净亏损为1840万美元,较2021年同期的净利润2020万美元转为亏损 [16] - 2022年第四季度调整后EBITDA为亏损1710万美元,较2021年同期的利润2130万美元转为亏损 [17] - 2022年全年收入为11.5亿美元,较2021年下降15% [19] - 2022年全年归属于Douglas Elliman的净亏损为560万美元,较2021年的净利润9880万美元转为亏损 [19] - 2022年全年调整后EBITDA为1500万美元,较2021年的11070万美元下降86% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的房地产经纪业务分部2022年第四季度营业亏损1560万美元,较2021年同期的利润1920万美元转为亏损 [17] - 房地产经纪业务分部2022年全年营业利润为2200万美元,较2021年的10210万美元下降78% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场表现相对较好,因为此前几年的表现一直较弱,与2016-2019年相比表现较强 [26] - 阿斯彭市场2021年大幅上涨,2022年有小幅回调 [26] - 公司正在积极开拓新的市场,如拉斯维加斯、达拉斯、华盛顿特区等,这些市场的年度总交易额约为500亿美元 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过增加优秀经纪人的数量、发展房地产开发营销业务、进入新市场等方式来应对行业下行 [10][11] - 公司正在采取一系列措施来提高运营效率,如冻结招聘、减少赞助、整合办公空间等,预计将在2023年下半年开始显现成效 [14] - 公司相信这些措施将使其更加灵活,并为股东创造长期价值 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年房地产交易量和现有房屋销售价值均下降超过30%,但公司表现优于行业,交易量和总交易额仅下降约18%和16% [8][9] - 这主要是由于利率大幅上升、金融市场波动以及公司所在的高端市场供应短缺所致 [9] - 由于高端市场供应有限,价格仍然保持稳定 [9] - 公司预计2023年第一季度的业绩也将出现大幅同比下滑 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Fannon提问** 询问公司在不同地区的具体情况,以及是否有任何改善迹象 [25] **Howard Lorber回答** - 纽约市场,尤其是曼哈顿,表现相对较好,但与2016-2019年相比仍有差距 - 阿斯彭市场2021年大涨,2022年有小幅回调 - 新房开发项目销售表现良好,因为买家有3年时间等待项目完工,希望届时利率会下降 [26][27] 问题2 **Daniel Fannon提问** 询问公司是否考虑股票回购,以及现金的具体用途 [28] **Bryant Kirkland回答** - 由于公司2021年底从Vector Group分拆,在满2年后才能进行股票回购 - 公司会保持谨慎乐观的态度,认为公司股票是一个很好的投资机会 [35] - 现金主要用于支付季度股息和偿还3百万美元债务 [31][33] 问题3 **Daniel Fannon提问** 询问公司采取的各项成本控制措施的具体金额影响 [36] **Howard Lorber回答** - 公司已经减少了一些营销和活动方面的开支,但无法给出具体数字 - 公司预计在今明两年陆续到期的大型办公室租约到期后,将会显著降低租金开支 [37][38]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司收入2.726亿美元，2021年同期为3.542亿美元 [15] - 2022年第三季度，净亏损400万美元，即摊薄后每股亏损0.05美元，2021年同期净利润为2520万美元，即摊薄后每股盈利0.32美元 [16] - 2022年第三季度，调整后EBITDA为12.4万美元，2021年同期为2780万美元 [17] - 2022年前九个月，公司收入9.458亿美元，2021年同期为10亿美元 [19] - 2022年前九个月，净利润为1280万美元，即摊薄后每股盈利0.16美元，2021年同期净利润为7870万美元，即摊薄后每股盈利1.01美元 [19] - 2022年前九个月，调整后EBITDA为3210万美元，2021年同期为8940万美元 [20] - 截至2022年9月30日，公司现金约1.93亿美元，无债务 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，房地产经纪业务板块运营收入为150万美元，2021年同期为2550万美元 [17] - 2022年第三季度，房地产经纪业务板块调整后EBITDA为510万美元，2021年同期为2780万美元 [18] - 2022年前九个月，房地产经纪业务板块运营收入为3760万美元，2021年同期为8290万美元 [20] - 2022年前九个月，房地产经纪业务板块调整后EBITDA为4720万美元，2021年同期为8940万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 自6月起，现有房屋销售佣金下降且趋势延续，原因是新房源供应有限、抵押贷款利率大幅上升和金融市场波动 [7] - 豪华房源库存处于较低水平，低于疫情前，不过供应紧张情况会随时间缓解 [14] - 纽约市场表现相对较好，豪华市场总体表现不错，有大量买家但库存少 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优势包括全球网络、一流经纪人、88%的经纪人留存率、世界一流的开发营销业务、111年历史的品牌、独特的技术应用和良好的财务状况 [8][10][11][12] - 公司计划通过战略市场扩张、持续招募人才、提高运营效率和采用创新解决方案来创造股东价值，且预计股息将是未来资本配置的关键部分 [24] - 公司开拓新市场时，会寻找优秀经纪人并租赁临时或小空间起步，谨慎开设新办公室 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业进入下行周期，但公司凭借自身优势能抓住机会，豪华市场通常是最后进入下行周期且最先复苏的，市场不确定性消退后有巨大增长机会 [8][14] - 公司在2022年市场挑战下表现持久，差异化平台和方法使其具备长期增长潜力，管理团队有应对经济周期和平衡收支的经验 [22] 其他重要信息 - 电话会议中使用的调整后净收入和调整后EBITDA为非GAAP财务指标，相关调整明细在公司财报发布文件中 [2] - 会议中的非历史事实陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险在公司向美国证券交易委员会提交的文件中有详细描述 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在当前背景下的不同做法及对明年的规划 - 公司正在评估与租赁、差旅、非面向经纪人的行政支持和特殊活动相关的成本，但不会减少面向经纪人的支持和服务 [27] 问题: 新市场扩张情况及未来规划 - 第三季度公司拓展了拉斯维加斯、楠塔基特和康涅狄格州新迦南等市场，未来若有合适机会和人员，会继续谨慎开拓新市场，通常会寻找当地优秀经纪人并租赁小空间起步，而非大量投入资金购买公司或办公室 [28][29] 问题: 不同市场库存挑战差异 - 纽约市场表现相对较好，与2021年相比，2014 - 2019年的数据更具参考性，公司认为目前状况优于2019年，豪华市场总体表现不错，有大量买家但库存少，价格上涨使卖家惜售，库存紧张情况未来会缓解 [30] 问题: 新开发营销业务的情况 - 纽约新开发项目较少，因疫情期间无新项目启动，但有遗留项目和少量新项目；佛罗里达州是最活跃的新开发市场，未来18个月有数十亿美元的新项目计划，且已在过去几个月启动了一些项目，预计后续每月都会有新项目启动 [32][34]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的12个月，公司总交易数为30,520笔，2022年为22,213笔，2021年为24,093笔，2021年全年为32,400笔[86] - 截至2022年9月30日的12个月，公司总交易毛值为489亿美元，2022年为363亿美元，2021年为386亿美元，2021年全年为512亿美元[86] - 截至2022年9月30日的12个月，公司每笔交易平均交易值为160.35万美元，2022年为163.51万美元，2021年为160.12万美元，2021年全年为158万美元[86] - 截至2022年9月30日，公司主要代理人数为5,342人，2022年为5,342人，2021年为5,246人，2021年全年为5,189人[86] - 截至2022年9月30日，公司年度留存率为88%，2021年全年为94%[86] - 截至2022年9月30日的12个月，道格拉斯·埃利曼公司净收入为3298.1万美元，2022年9个月为1279.3万美元，2021年9月30日为7865万美元，2021年全年为9883.8万美元[86][91] - 截至2022年9月30日的12个月，道格拉斯·埃利曼公司净收入利润率为2.58%，2022年为1.35%，2021年为7.72%，2021年全年为7.30%[86] - 截至2022年9月30日的12个月，道格拉斯·埃利曼调整后EBITDA为5336万美元，2022年为3205.2万美元，2021年为8939.1万美元，2021年全年为1.10699亿美元[86] - 截至2022年9月30日的12个月，道格拉斯·埃利曼调整后EBITDA利润率为4.17%，2022年为3.39%，2021年为8.77%，2021年全年为8.18%[86] - 2022年第三季度，房地产经纪业务收入为2.72588亿美元，2021年同期为3.54161亿美元；房地产经纪业务运营收入为150.3万美元，2021年同期为2551.4万美元；公司整体运营亏损为518.6万美元，2021年同期运营收入为2551.4万美元[94] - 2022年第三季度公司收入为272,588美元，较2021年同期的354,161美元下降81,573美元（23.0%）[95][98] - 2022年第三季度公司运营费用为277,774美元，较2021年同期的328,647美元下降50,873美元[95] - 2022年第三季度公司运营亏损为5,186美元，2021年同期运营收入为25,514美元，同比下降30,700美元[95] - 2022年第三季度其他收入为653美元，2021年同期为246美元[95] - 2022年前三季度公司收入为945,847美元，较2021年同期的1,018,912美元下降73,065美元（7.2%）[103][104] - 2022年前三季度公司运营费用为928,526美元，较2021年同期的935,987美元下降7,461美元[104] - 2022年前三季度公司运营收入为17,321美元，较2021年同期的82,925美元下降65,604美元[103][104] - 2022年前三季度其他收入为3,113美元，2021年同期其他费用为2,739美元[104] - 2022年第三季度房地产经纪业务运营收入为1,503美元，2021年同期为25,514美元[98][100] - 2022年前三季度房地产经纪业务运营收入为37,619美元，2021年同期为82,925美元[103] - 2022年和2021年前九个月所得税前收入分别为20,434美元和80,186美元，所得税费用分别为8,173美元和1,656美元[106] - 2022年和2021年前九个月房地产经纪业务总收入分别为945,847千美元和1,018,912千美元，下降73,065千美元（7.2%）[108] - 2022年和2021年前九个月房地产经纪业务运营费用分别为908,228千美元和935,987千美元，下降27,759千美元[109][110] - 2022年和2021年前九个月房地产经纪业务运营收入分别为37,619千美元和82,925千美元[108][110] - 2022年前九个月公司和其他业务运营亏损为20,298美元[111] - 2022年和2021年前九个月现金及现金等价物分别减少27,200美元和增加65,988美元[117] - 2022年和2021年前九个月经营活动提供的现金分别为5,208美元和93,436美元[117] - 2022年和2021年前九个月投资活动使用的现金分别为9,667美元和6,553美元[117] - 2022年和2021年前九个月融资活动使用的现金分别为22,741美元和20,895美元[118] 各条业务线表现 - 截至2022年9月30日，New Valley Ventures对PropTech公司的投资账面价值约为13,771美元，占公司总资产约2%（总资产约5.8亿美元）[112] 管理层讨论和指引 - 前瞻性陈述存在重大风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异[126] - 影响实际结果与预期差异的因素包括宏观经济、政府政策、行业竞争等[126] - 前瞻性陈述基于合理假设，但仍有无法实现的风险[127] - 关于市场风险的定量和定性披露信息参考“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 - 市场风险”[129]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司营收3.644亿美元，2021年同期为3.92亿美元；净收入为1020万美元，摊薄后每股收益0.13美元，2021年同期净收入为3950万美元，摊薄后每股收益0.51美元 [7] - 2022年第二季度，调整后EBITDA为1920万美元，2021年同期为4530万美元 [8] - 2022年上半年，公司营收6.733亿美元，2021年同期为6.648亿美元；净收入为1680万美元，摊薄后每股收益0.21美元，2021年同期净收入为5340万美元，摊薄后每股收益0.69美元 [19][20] - 2022年上半年，调整后EBITDA为3190万美元，2021年同期为6160万美元 [20] - 截至2022年6月30日，公司现金为2.021亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，房地产经纪业务板块营业收入为2160万美元，2021年同期为4320万美元；调整后EBITDA为2440万美元，2021年同期为4530万美元；调整后净收入为970万美元，每股收益0.12美元，2021年同期调整后净收入为4310万美元，每股收益0.55美元 [9][10] - 2022年上半年，房地产经纪业务板块营业收入为3610万美元，2021年同期为5740万美元；调整后EBITDA为4210万美元，2021年同期为6160万美元；调整后净收入为1620万美元，每股收益0.20美元，2021年同期调整后净收入为5700万美元，每股收益0.73美元 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，纽约市、马萨诸塞州、加利福尼亚州和得克萨斯州市场的收入和成交销售额有所增加 [12] - 6月开始佣金收入下降，7月持续该趋势，主要因新上市房源减少、金融市场波动和抵押贷款利率大幅上升，起初市场低端受影响较大，近期奢侈品市场也出现疲软 [13] - 自2019年第四季度至2022年第二季度，公司所有市场的上市房源库存下降约50%，2022年第二季度上市房源库存加速增长至疫情开始以来的最高水平，但仍低于疫情前水平 [17][18] - 得克萨斯州市场房屋平均上市33天即可售出，奢侈品市场时间更短，公司今年已从该州竞争对手处招募125名经纪人，这些经纪人加入前报告的年度总交易价值约为7.5亿美元 [15][16] - 佛罗里达州、汉普顿和科罗拉多州市场在2022年受到房源库存不足、金融市场波动和国际夏季旅行增加的负面影响 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过战略市场扩张、持续招募一流人才、提高运营效率和进一步采用创新解决方案来为股东创造价值 [23] - 公司计划将每股0.05美元的股息作为未来资本配置的关键组成部分 [24] - 公司管理层继续在纽约市招募经纪人并推广新开发项目，积极拓展得克萨斯州市场，预计该市场未来将成为主要市场 [15][16] - 公司在佛罗里达州东南部开展业务，并开始在该州西海岸开设办事处，新开发业务在该州有大量未来两到三年的项目积压 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战且奢侈品房源库存不足，但公司在2022年第二季度实现了历史第二高的季度收入 [11] - 公司对奢侈品市场在金融市场稳定后反弹持乐观态度，房源库存虽低于疫情前水平，但可能为未来价格上涨奠定基础 [14] - 公司认为市场不确定性消退和房源库存有限将推动房价上涨，所有奢侈品市场都有巨大的增长机会 [18] 其他重要信息 - 公司于2022年作为独立上市公司开始运营，此前于2021年12月从Vector Group分拆出来 [8] - 公司公共业务运营的费用计入公司及其他板块，经纪业务运营计入房地产经纪板块 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解库存和市场活动的短期动态，库存情况是否在改善？ - 库存情况有所改善，因市场放缓，不过仍低于疫情前水平，库存增加对业务有利，低库存会使部分买家退出市场，但也会推动房价上涨，随着库存增加，价格可能趋于稳定 [26][27] 问题2: 利率和金融市场波动对高端市场的影响如何？ - 奢侈品市场买家较少使用30年固定利率抵押贷款，更多受金融市场波动影响，而非利率本身上升 [29] 问题3: 本季度在得克萨斯州招募125名经纪人后，该地区目前的经纪人总数是多少？ - 得克萨斯州目前有300名经纪人 [31] 问题4: 在当前收入环境下，费用基础是否有提升效率的空间，如何考虑EBITDA和盈利能力？ - 不同市场佣金结构不同，公司关注底线，可通过削减成本提高利润，如调整公司管理费用和奖金等，若市场持续低迷，将在年底或明年进行调整 [33][34] 问题5: 能否给出可调整费用的具体金额？ - 奖金会随利润减少而降低，公司会提高效率并谨慎支出，房地产经纪业务板块非活动和非技术相关运营费用自2019年下降了9.1% - 9.2% [36][37] 问题6: 在吸引有生产力的经纪人方面，哪些市场是优先考虑的？ - 目前公司重点招募经纪人的市场是纽约和佛罗里达州，佛罗里达州市场较新，去年交易额近150亿美元，新开发业务在该州有大量项目积压，而纽约新开发项目较少 [39][40] 问题7: 6月和7月库存增加的原因是什么？ - 库存增加主要是由于销售下降，也可能是卖家出于某些原因选择此时进入市场 [44] 问题8: 公司在不同地区运营，纽约、马萨诸塞州和加利福尼亚州表现强劲，而佛罗里达州相对较弱，原因是什么？ - 一方面是因为部分市场在对比时处于历史交易活动的高位，另一方面纽约市场此前受税收政策等影响，近年来才开始回升，未来仍将是强劲市场，目前国际业务受美元强势影响 [47][48]