资产情况 - 截至2022年6月19日和2022年1月2日，公司总资产分别为1670630千美元和1671816千美元[8] - 截至2022年6月19日，现金及现金等价物为114353千美元，较2022年1月2日的148160千美元有所减少[8] - 截至2022年6月19日，应收账款净额为274957千美元，高于2022年1月2日的255327千美元[8] - 截至2022年6月19日，存货为70201千美元，高于2022年1月2日的68328千美元[8] - 2022年6月19日和1月2日，现金等价物账面价值分别为76,381美元和87,384美元，受限现金等价物分别为117,426美元和115,185美元等[33] - 公司对DPC Dash的投资账面价值为1.258亿美元，2022年第二季度或前两个财季未作调整[34] - 2021年第一季度追加投资后，公司对DPC Dash投资的账面价值从2021年1月3日的40,000美元变为2021年6月20日的82,500美元[35] - 公司估计2015 - 2021年固定利率票据公允价值，如2015年10年期票据6月19日公允价值为737,856美元，1月2日为777,480美元[37] - 2022年6月19日广告基金受限资产为1.825亿美元，1月2日为1.809亿美元[40] - 2022年6月19日和1月2日，融资租赁资产净额分别为70,035美元和72,542美元，总应付本金分别为74,463美元和76,338美元[41] - 截至2022年6月19日，公司经营租赁负债总额为2.36356亿美元，融资租赁负债总额为7446.3万美元[43] - 截至2022年6月19日，公司有额外租赁，预计未来最低租赁付款承诺约为6110万美元，预计2022年和2023年开始，租期最长16年[43] - 截至2022年6月19日和2022年1月2日，公司对某些加盟商等租赁安排的担保潜在未来最大付款额分别为790万美元和910万美元[43] - 2022年6月19日和2022年1月2日，公司资本支出应计的非现金投资活动分别为580万美元和540万美元[44] - 2022年第一季度，公司以680万美元收购23家美国特许经营店，包括400万美元无形资产、170万美元设备和租赁改良以及110万美元商誉[45] 营收与利润 - 2022年第二财季总营收为1065182千美元，2021年同期为1032472千美元；两个财季总营收2022年为2076331千美元，2021年为2016170千美元[10] - 2022年第二财季净利润为102493千美元，2021年同期为116619千美元；两个财季净利润2022年为193457千美元，2021年为234380千美元[10] - 2022年第二财季综合收益为100809千美元，2021年同期为116849千美元；两个财季综合收益2022年为192387千美元，2021年为234796千美元[13] - 2022年两个财季净收入为193,457千美元，2021年同期为234,380千美元[15] - 2022年两个财季总营收为2,076,331千美元，2021年同期为2,016,170千美元[18] - 2022年两个财季总 segment income 为395,934千美元，2021年同期为425,546千美元[18] - 2022年第二季度、2022年前两个财季、2021年第二季度和2021年前两个财季，国际特许经营业务收入分别占总收入的6.3%、6.5%、6.7%和6.8%[116] 每股收益 - 2022年第二财季基本每股收益为2.85美元，2021年同期为3.10美元；两个财季基本每股收益2022年为5.38美元，2021年为6.14美元[10] - 2022财年第二季度基本每股收益2.85美元，摊薄后每股收益2.82美元；2021年同期基本每股收益3.10美元，摊薄后每股收益3.06美元[21] - 2022财年前两个季度基本每股收益5.38美元，摊薄后每股收益5.32美元；2021年同期基本每股收益6.14美元，摊薄后每股收益6.06美元[21] - 计算摊薄每股收益时，部分股票因具有反摊薄效应或未满足业绩条件未被纳入分母[21] 现金流情况 - 2022年两个财季经营活动提供的净现金为153,415千美元，2021年同期为295,415千美元[15] - 2022年两个财季投资活动使用的净现金为39,913千美元，2021年同期为72,870千美元[15] - 2022年两个财季融资活动使用的净现金为166,720千美元，2021年同期为101,223千美元[15] - 2022年两个财季末现金及现金等价物等总计为436,627千美元，2021年同期为623,770千美元[15] - 2022年6月19日和2021年6月20日，经营租赁产生的经营现金流分别为7,858美元和9,105美元，前两个财季分别为18,495美元和19,292美元[41] 费用情况 - 2022年两个财季折旧和摊销费用为37,093千美元，2021年同期为33,641千美元[15][19] - 2022年两个财季资产出售/处置损失为448千美元，2021年同期为456千美元[15][19] - 2022年两个财季非现金股权薪酬费用为15,738千美元，2021年同期为13,500千美元[15][19] - 2022年第二季度和前两个财季租金费用分别为1900万美元和3790万美元，2021年同期分别为1790万美元和3610万美元[41] 股东权益 - 2022年第二季度末股东权益赤字为4180367美元，2022年初为4200341美元[23] - 2022财年前两个季度末股东权益赤字为4180367美元，2022年初为4207917美元[26] - 2021年第二季度末股东权益赤字为4146702美元，2021年初为3240842美元[28] - 2021财年前两个季度末股东权益赤字为4146702美元，2021年初为3303492美元[29] 股息分配 - 2022年7月19日，公司董事会宣布对流通在外的普通股每股派发1.10美元的季度股息，记录日期为9月15日，支付日期为9月30日[26] 资产负债分类 - 公司将按公允价值计量的资产和负债分为三个类别：一级为活跃市场中相同资产或负债的报价；二级为可观察的基于市场的输入或由市场数据证实的不可观察输入；三级为未被市场数据证实的不可观察输入[31] 公允价值计量 - 公司现金等价物和有价证券投资的公允价值基于活跃市场中相同资产的报价，三级投资的公允价值不易确定[32] 递延费用 - 2022年6月19日和1月2日，当期其他应计负债中递延特许经营费和递延开发费分别为550万美元和540万美元，长期其他应计负债中分别为2380万美元和2430万美元[38] - 2022年前两个财季递延特许经营费和递延开发费期初为29,694美元，期末为29,287美元；2021年同期期初为19,090美元，期末为20,204美元[39] 市场风险 - 公司可变资金票据基于LIBOR浮动利率计息，贷款文件考虑在LIBOR停止存在时过渡到SOFR[47][113] - 公司固定利率债务面临市场利率变化导致的公允价值变动和再融资利率上升风险[114] - 公司面临商品价格变化带来的市场风险，食品成本会受影响[115] 外汇汇率影响 - 假设2022年前两个财季国际市场外汇汇率不利变动10%，将对特许权使用费收入产生约1210万美元负面影响[116]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度全球零售销售额同比增长0.3%，排除外汇负面影响后增长3.6%，三年累计增长23.5% [38][39] - 第一季度总收入约增加2750万美元，增幅2.8%，主要因供应链收入增加 [47] - 第一季度综合运营收入占收入的百分比从去年同期下降270个基点至16.3% [49] - 第一季度摊薄后每股收益为2.50美元，较上一季度的3美元减少0.50美元 [50] - 第一季度经营活动产生的净现金约7900万美元，扣除资本支出后自由现金流约6600万美元 [51][52] - 预计2022年美国系统内门店食品篮价格较2021年上涨10% - 12%，外汇汇率变化预计产生1200 - 1600万美元负面影响 [54][55] - 预计2022年G&A在4.2 - 4.28亿美元之间，资本支出维持3月预测的1.2亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第一季度美国零售销售额下降1.4%，三年累计增长18.8%；同店销售额下降3.6%，三年累计增长11.4% [40][41] - 第一季度美国特许经营业务同店销售额下降3.2%，公司自有门店下降10.5% [42] - 第一季度美国外卖同店销售额较2021年第一季度下降10.7%，三年累计仍比2019年第一季度高近6% [24] - 第一季度美国堂食同店销售额较2021年第一季度增长11.3%，三年累计增长超24% [20] 国际业务 - 第一季度国际零售销售额排除外汇负面影响后增长8.4%，三年累计增长28%；同店销售额增长1.2%，三年累计增长14.5% [40][41] - 第一季度国际业务新增176家净门店，40个国际市场至少新开一家店 [30][46] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第一季度美国门店累计关闭近6天，人员配备挑战导致营业时间减少和服务问题 [17] - 第一季度人员配备处于前20%的门店同店销售额比后20%的门店高12个百分点 [19] 国际市场 - 印度在第一季度开设第1500家门店，且同店销售额持续增长 [31] - 中东和北非的主特许经营商Alamar Foods在第一季度开设第500家门店 [31] - 中国、墨西哥、西班牙、土耳其、台湾、冰岛和危地马拉等市场在第一季度有强劲增长 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划优化美国消费者定价架构，提高成本结构效率，提升服务需求的能力以提高盈利能力 [36][37] - 公司认为美国有潜力成为拥有8000多家门店的市场，但短期内加速门店增长速度可能面临挑战 [16] - 公司将利用公司门店组合释放增长潜力，作为美国重要的战略资本来源 [45] - 公司将回归核心标准营业时间，与第三方呼叫中心合作增加订单处理能力，恢复“促销周”活动以解决美国业务的产能限制问题 [63][64][66] - 公司推出新的服务评估计划，帮助门店确定服务改进目标和解决问题 [72] - 公司持续深入分析外卖司机劳动力问题，探索解决司机招聘和保留的方法 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度美国业务面临挑战，特别是收入方面，预计未来几个季度美国业务收入和盈利仍将面临压力 [9][14] - 尽管面临挑战，但达美乐品牌和商业模式基础坚实，全球门店增长强劲，对长期盈利增长持乐观态度 [13] - 预计2022年全球零售销售额增长可能低于6% - 10%的两到三年展望范围，但2023年有望恢复 [57] - 第二季度同店销售额预计仍将面临压力，因面临19.6%的两年同店销售额重叠 [67] 其他重要信息 - 新首席财务官桑迪普·雷迪于4月1日加入公司， incoming CEO罗素·韦纳将于5月1日正式接任首席执行官一职 [7][8] - 公司在第一季度达到开设第19000家全球门店的重要里程碑 [14] - 1月31日起，7.99美元的全国堂食优惠仅在线上提供，以促进数字堂食业务增长和提高订单盈利能力 [20] - 3月14日，公司将外卖“混搭”优惠从5.99美元调整为6.99美元，并增加三款产品到菜单，目前结果符合预期 [25][26][28] - 第一季度公司回购并注销约10.1万股，花费4770万美元，截至第一季度末，董事会授权的股票回购额度还剩约6.56亿美元 [52][53] - 第一季度结束后，公司向股东支付4000万美元季度股息，每股1.10美元 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务的市场份额趋势以及新CEO是否有新战略解决人员配备问题 - 公司依靠NPD信息分析市场份额，在堂食和外卖综合份额上保持稳定，堂食份额显著提升 [80] - 公司将回归标准营业时间，与第三方呼叫中心合作增加订单处理能力，恢复“促销周”活动以解决产能问题，同时全面评估外卖司机和配送情况 [84][85][86] 问题2: 人员配备处于后一两个五分位数的门店与疫情前相比情况如何，以及对劳动力产能改善的信心 - 公司和加盟商对夏季恢复“促销周”活动达成一致，表明整个达美乐系统对劳动力产能改善有信心 [90] - 公司将借鉴前五分位数门店的经验，帮助后五分位数门店提升人员配备水平，如增加路上司机数量、加快新员工入职流程、加强市场堡垒建设和提升店长能力等 [92][93] 问题3: 公司吸引和留住外卖司机的计划，以及是否需要提高工资 - 公司认为吸引和留住司机不仅仅是工资问题，而是一个整体的解决方案，包括利用电视广告宣传、加快申请流程、引入技术减轻工作压力等 [94][95][98] - 公司还在考虑司机的排班灵活性，以满足他们的需求 [100] 问题4: 美国同店销售额在奥密克戎疫情后的稳定性，以及运营挑战对消费者反馈和认知的影响 - 美国同店销售额在第一季度呈现波动，1月受奥密克戎影响严重，2月有所改善，3月又有所下降，第二季度面临19.6%的两年同店销售额重叠挑战 [104][105] - 公司有能力解决当前的运营挑战，消费者虽然对目前的情况不满意，但理解公司团队面临的困难，公司有相关计划解决消费者问题，如极端配送计划和忠诚度计划 [109][110] 问题5: 国内门店增长受到的影响，以及能否在今明两年恢复到4% - 5%的增长范围 - 过去几个季度门店增长受到供应链延迟、许可延迟等挑战，这些问题可能在未来几个季度持续存在 [116] - 美国业务的单位经济效益领先，加盟商的EBITDA为17.4万美元，8000多家门店的目标仍然可以实现，公司对6% - 8%的门店增长预测有信心 [117][118] 问题6: 消费者对3月价格上涨的反应，以及是否会进一步调整全国优惠价格点 - 3月将外卖“混搭”优惠从5.99美元调整为6.99美元，目前还需要时间观察效果；将7.99美元的堂食优惠转移到线上并推出堂食小费促销活动，线上堂食业务增长了5个百分点 [125][126] - 公司每天都会进行定价分析，根据消费者价值主张和加盟商盈利能力进行优化，在当前通胀环境下，会确保在满足消费者需求的同时保证加盟商的盈利能力 [127][128][130] 问题7: 司机经济研究的早期发现，以及是否考虑与第三方聚合商合作 - 公司的堂食业务未受到人员配备的限制，过去三年增长了24%，目前主要关注外卖业务的司机招聘和保留问题 [132] - 公司认为很多解决方案可以从内部找到，但在研究完成后会考虑所有选项，包括与第三方聚合商合作 [133][134]

公司资产与负债情况 - 截至2022年3月27日，公司总资产为16.74022亿美元，较2022年1月2日的16.71816亿美元略有增长[7] - 截至2022年3月27日，公司流动负债为5.94824亿美元，高于2022年1月2日的5.90741亿美元[7] - 截至2022年3月27日，公司长期负债为52.7784亿美元，低于2022年1月2日的52.90611亿美元[7] - 截至2022年3月27日，公司股东赤字为4.198642亿美元，较2022年1月2日的4.209536亿美元略有减少[7] - 2022年3月27日与1月2日相比，现金等价物账面价值从87,384美元增至130,561美元[26] - 2022年3月27日与1月2日相比，2015年十年期票据公允价值从777,480美元降至764,064美元[30] - 截至2022年3月27日和1月2日，流动其他应计负债中递延特许经营费和递延开发费均为540万美元[31] - 截至2022年3月27日，广告基金受限资产为1.755亿美元，1月2日为1.809亿美元[33] - 截至2022年3月27日和2022年1月2日，公司融资租赁相关的非现金投资活动中资本支出应计额分别为690万美元和540万美元[37] - 截至2022年3月27日，公司有额外租赁预计未来最低租赁承诺约6300万美元，预计2022年开始，租期长达16年[36] - 截至2022年3月27日和2022年1月2日，公司为某些加盟商租赁安排提供的租赁付款担保最高潜在未来付款额分别为860万美元和910万美元[36] 公司营收与成本情况 - 2022财年第一季度总营收为10.11149亿美元，高于2021年同期的9.83698亿美元[8] - 2022财年第一季度总成本为6.42525亿美元，高于2021年同期的5.94547亿美元[8] 公司利润情况 - 2022财年第一季度营业利润为3.68624亿美元，低于2021年同期的3.89151亿美元[8] - 2022财年第一季度净利润为9096.4万美元，低于2021年同期的1.17761亿美元[8] - 2022财年第一季度净利润为9096.4万美元，2021年同期为1.17761亿美元[13] - 2022财年第一季度综合收益为9157.8万美元，低于2021年同期的1.17947亿美元[11] 每股收益情况 - 2022财年第一季度基本每股收益为2.53美元，低于2021年同期的3.04美元[8] - 2022财年第一季度基本每股收益为2.53美元，2021年同期为3.04美元[17] - 2022财年第一季度摊薄每股收益为2.50美元，2021年同期为3.00美元[17] 现金流量情况 - 2022财年第一季度经营活动提供的净现金为7878.9万美元，2021年同期为1.52851亿美元[13] - 2022财年第一季度投资活动使用的净现金为2063.6万美元，2021年同期为5644万美元[13] - 2022财年第一季度融资活动使用的净现金为6209.6万美元，2021年同期为2311.9万美元[13] 不同业务收入情况 - 2022财年第一季度美国门店收入为3.32769亿美元，2021年同期为3.4859亿美元[16] - 2022财年第一季度供应链收入为6.41962亿美元，2021年同期为5.99177亿美元[16] - 2022财年第一季度国际特许经营收入为6883.3万美元，2021年同期为6677万美元[16] 股息情况 - 2022年4月26日，公司董事会宣布每股1.10美元的季度股息，将于6月30日支付给6月15日登记在册的股东[21] - 2021年1月3日至3月28日净收入为117,761美元，普通股股息为36,475美元[23] 投资情况 - 公司对DPC Dash的投资在2021年1月3日至3月28日从40,000美元增至82,500美元[28] - 2022年第一季度公司对DPC Dash 1.258亿美元的账面价值未作调整[27] 公允价值计量情况 - 公司固定利率票据的估计公允价值归类为二级计量[29] - 公司将按公允价值计量的资产和负债分为三个类别披露[24] 费用情况 - 2022年第一季度递延特许经营费和递延开发费从29,694美元降至29,433美元[32] - 2022年第一季度和2021年第一季度租金费用分别为1890万美元和1820万美元[34] - 2022年和2021年第一季度，特定短期供应链中心拖拉机和拖车租赁租金费用分别为220万美元和180万美元[34] - 2022年和2021年第一季度，经营租赁产生的经营现金流分别为1063.7万美元和1018.7万美元[34] - 2022年第一季度和2021年第一季度，融资租赁产生的经营现金流分别为110.4万美元和102.6万美元[34] 业务收购情况 - 2022年第一季度，公司以680万美元收购23家美国特许经营店，包括400万美元无形资产、170万美元设备和租赁改良以及110万美元商誉[38] 国际业务情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，国际特许经营业务收入占总收入约6.8% [99] - 假设2022年第一季度国际市场外汇汇率不利变动10%，将对特许权使用费收入产生约620万美元负面影响[99]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全球零售销售额达178亿美元，排除外汇和第53周影响后同比增长11.7%，较2019年增长约35亿美元 [15] - Q4稀释每股收益为4.25美元，较2020年Q4调整后稀释每股收益增长22.8% [22] - Q4全球零售销售额同比下降0.2%，排除额外周和外汇负面影响后增长9% [23] - Q4总营收较上年同期减少约1340万美元或1%，排除2020年额外周的8800万美元营收后增长5.9% [29] - Q4综合运营利润率从上年同期的39.5%降至37.7%，供应链运营利润率从11.6%降至9.6%，公司自有门店利润率从21.9%降至19.7% [30][31] - Q4一般及行政费用较2020年增加约190万美元，排除额外周影响后增加约800万美元 [33] - Q4其他收入为3430万美元，代表对DPC Dash Limited投资的未实现收益 [34] - Q4净利息费用较2020年增加约630万美元，排除额外周影响后增加约900万美元，加权平均借款利率从3.9%降至3.7% [35] - Q4有效税率为20.6%，高于2020年Q4的19.9% [36] - Q4净利润较2020年Q4增加380万美元或2.5%，排除额外周影响后增加1900万美元或13.9% [37] - 2021年全年全球零售销售额排除额外周和外汇积极影响后增长11.7%，美国同店销售额增长3.5%，国际部门同店销售额增长8% [39] - 2021年全年一般及行政费用为4.28亿美元，超出预期300万美元 [40] - 2021年公司产生约6.54亿美元经营活动净现金，扣除约9400万美元资本支出后，产生约5.6亿美元自由现金流，较2019年增长超36% [41] - 2021年回购并注销约290万股，花费13亿美元，截至Q4末，董事会授权的股票回购额度还剩约7.04亿美元，Q4后又回购并注销10.1万股，花费约4800万美元 [43] - 2021年以每股0.94美元的季度股息形式向股东返还1.39亿美元，2022年董事会宣布每股1.1美元的季度股息，较之前增长17% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2021年美国零售销售额排除2020年第53周影响后增长6.7%，Q4增长4.6% [49] - Q4美国同店销售额增长1%，受全年新开205家净新店积极影响，也受人员配置挑战逆风影响 [50] - Q4美国新增89家净新店，全年新增205家净新店，2021年门店增长低于预期，因多种因素导致部分门店开业延迟 [51][52] - Q4美国同店销售额两年累计增长12.2%，全年累计增长15%，Q4较Q3有环比下降 [54] - Q4美国外卖同店销售额接近10%正增长，两年累计较2019年Q4增长超16% [64] - Q4美国堂食同店销售额较2020年下降，订单数量下降部分被客单价提高抵消，两年累计较2019年Q4增长近10% [69] - 2021年美国数字销售额达66亿美元，较2019年增长超36%，Pieces of the Pie忠诚度计划活跃会员超2900万，忠诚度数据库注册客户近7000万 [79] 国际业务 - Q4国际零售销售额排除外汇和第53周影响后增长13.2%，同店销售额增长1.8%，全年排除外汇和第53周影响后增长17.1% [88][89] - Q4国际新增379家净新店，全年新增999家净新店，若排除波兰门店转换，新增950家有机门店，创国际业务新纪录 [90] - 2021年国际业务门店关闭率低，部分关闭门店位于非典型位置，关闭这些门店并在更理想位置开设新店，为未来增长奠定基础 [93] - 截至Q4末，估计多米诺因新冠疫情临时关闭的门店少于50家，多数位于印度 [94] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 英国主加盟商DPG与子加盟商达成新协议，DPG将投资超2000万英镑，未来三年每年增加门店开业数量至45家 [95][96] 印度市场 - 印度在Q4和全年净新店增长方面领先国际市场，同店销售额因订单数量增长而实现稳健增长，随后Jubilant开设了印度第1500家多米诺门店 [97][98] 中国市场 - 2021年中国开设超100家净新店，Q4同店销售额实现两位数增长，门店增长势头持续，预计市场潜力超5000家门店 [99] 巴西市场 - Q4巴西开设18家新店，自2018年底收购品牌以来，主加盟商Vinci Partners已开设100家净新店，预计市场潜力超1000家多米诺门店 [100] 中东市场 - 中东主加盟商Alamar运营的11个市场实现强劲区域增长，最近开设了第500家多米诺门店 [101] 其他市场 - 墨西哥、西班牙、土耳其、马来西亚和澳大利亚等大型市场也为全球增长做出贡献 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布领导层更替，Russell Weiner将于5月1日起担任首席执行官，Sandeep Reddy将担任首席财务官 [7][10] - 美国业务方面，公司采取多项措施解决人员配置问题，包括推出新的申请人跟踪系统、分享运营最佳实践、增加团队成员薪酬和福利、改进入职和培训等 [59][60][61] - 美国业务推出新的产品支持7.99美元外卖优惠，自1月31日起，该全国优惠仅在线上提供，并开展基金活动支持向在线外卖过渡 [66][67][68] - 美国业务将于3月14日调整5.99美元Mix & Match优惠，外卖优惠调整为6.99美元，堂食优惠保持不变，以平衡客户价值和加盟商盈利能力 [75][76][78] - 国际业务方面，公司与加盟商合作，通过新店开业和市场拓展推动全球增长，关注各市场的发展潜力和机会 [90][95][97] - 公司继续投资供应链中心、技术和新的公司自有门店，预计2022年资本支出约1.2亿美元 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年业绩表示满意，认为多米诺品牌在全球展现出强大实力和韧性，尽管面临新冠疫情挑战，但仍实现销售增长、门店扩张和股东回报 [14][15][18] - 2022年美国业务预计面临前所未有的成本压力，包括食品篮子价格上涨8% - 10%和劳动力成本增加，公司将采取平衡措施应对成本通胀，继续为客户提供价值并支持加盟商盈利增长 [72][73][74] - 人员配置问题是美国业务近期面临的重大挑战，尤其是外卖司机短缺，但公司对解决这些问题充满信心，相信一旦解决劳动力限制，品牌有能力实现长期增长 [58][84][86] - 国际业务表现强劲，门店增长势头良好，公司对国际市场的长期增长前景持乐观态度，将继续与加盟商合作推动全球扩张 [88][90][102] 其他重要信息 - 2021年公司发布首份可持续发展报告，设定到2035年和2050年分别实现科学碳目标和净零排放的目标 [19] - 公司继续致力于回馈社区，为圣裘德儿童研究医院筹集超1300万美元，通过联合黑人大学基金颁发首批奖学金 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 人员配置趋势及持续影响，Omicron过后人员配置是否改善，以及6.99美元外卖Mix & Match对美国业务有效定价的影响 - 12月下旬和1月受Omicron冲击，人员配置受影响，2月有所稳定，申请人数、外卖时间和服务能力有所改善，但劳动力市场仍存在结构性影响，公司正在评估劳动力市场并考虑采取更多行动 [109][110][111] - 6.99美元仅适用于通过全国优惠券的外卖订单，对有效定价的影响仅限于此类订单 [112] 问题2: 若人员配置情况持续严峻，公司计划采取的额外行动 - 公司已在团队成员工资和福利方面采取措施，2022年将进一步增加工资投入 [113] - 采取措施让外卖司机在工作时更多时间留在车内，提高每小时配送量和小费收入，并扩大该措施的实施范围 [114][115] - 考虑使外卖司机工作更灵活，吸引更多劳动力，因为很多美国加盟商最初是外卖司机出身 [116] 问题3: 价值菜单变化对交易和加盟商盈利能力的影响，以及测试市场情况 - 公司通过研究和分析工具预测价格变化对交易、销售和门店盈利能力的影响，将外卖Mix & Match优惠调整为6.99美元的目标是实现交易、销售和盈利能力的平衡增长 [119][120][121] 问题4: 从新门店角度思考美国零售销售与同店销售的关系，以及国际市场客单价受影响的原因 - 公司更关注零售销售，因为它驱动业务经济指标，包括特许权使用费、交易费用、供应链销售和加盟商盈利能力，同店销售和门店增长是驱动零售销售的因素 [124][125] - 国际同店销售增长主要由交易驱动，不同市场情况不同，多数市场通过为客户提供价值来推动交易增长 [126][127] 问题5: 第四季度人员配置是否仍限制促销活动，以及人员配置改善后是否会增加促销活动 - 人员配置受限会导致公司在促销活动上更加保守，避免给客户带来不良体验 [129] - 2月人员配置有所稳定，公司乐观认为通过自身和加盟商的努力，人员配置将恢复到可以开展更积极促销活动的水平 [130] 问题6: 如何判断需求强劲，以及除6.99美元优惠外的其他定价手段 - 通过分析不同人员配置水平门店的数据，包括营业时间受限、未接听电话或关闭在线订单等情况，以及观察外卖业务受劳动力限制较小且增长强劲，判断需求强劲 [133][134][136] - 除全国优惠外，加盟商和门店可自行管理菜单定价和外卖费用，随着成本压力增加，菜单和外卖费用也有所上涨，公司在制定全国优惠时会综合考虑各种因素，平衡客户价值和加盟商业务模式 [137][138] 问题7: 如何看待供应链利润率的恢复情况，是否与商品通胀和劳动力工资通胀有关 - 第四季度供应链利润率承压，2022年也面临挑战，主要原因是商品成本增加约8% - 10%，以及劳动力成本上升和燃料成本增加 [142][143][144] - 公司将采取平衡措施管理供应链利润率，利用规模和资源吸收部分成本增加，同时确保为加盟商创造良好的单位经济效益 [145] 问题8: 国际市场第四季度同店销售放缓是否受司机劳动力短缺影响，以及这是否会影响加盟商2022年的开店速度 - 部分国际市场尤其是城市中心存在劳动力短缺压力，但整体不如美国业务明显，不同市场劳动力市场受新冠疫情影响不同 [149][150] - 同店销售会影响单位销售和盈利能力，但公司仍看到美国和国际业务有强劲的增长管道，美国2021年门店增长未达预期主要是供应链问题，国际业务2021年门店增长加速，公司对未来保持6% - 8%的净门店增长范围持乐观态度 [151][152][153] 问题9: Mix & Match优惠中外卖部分的占比，以及将外卖订单价格从5.99美元调整到6.99美元是否使利润率更接近平价 - 公司采取精准的定价策略，7.99美元优惠调整为仅在线上提供，可提高在线外卖客单价并与忠诚度计划配合；5.99美元堂食优惠将保持不变，以维持该业务的价值和竞争力，因为堂食业务机会是外卖的2倍 [157][158] - 将外卖价格调整为6.99美元是精准策略，有助于应对成本压力，结合其他菜单定价和外卖费用调整，预计可覆盖大部分食品和劳动力成本压力，但仍需提高效率 [159]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全球零售销售额达178亿美元，排除外汇和第53周影响后同比增长11.7%，较2019年增长约35亿美元 [15] - 2021年净开1204家新店，年底全球门店总数达18848家 [16] - 2021年美国平均门店销售额超130万美元，全球平均接近100万美元，预计美国加盟商门店EBITDA超17万美元/单位 [17] - Q4稀释每股收益为4.25美元，较2020年Q4调整后稀释每股收益增长22.8% [22] - Q4全球零售销售额同比下降0.2%，排除额外周和外汇影响后增长9% [23] - Q4总营收约下降1340万美元或1%，排除2020年额外周收入后增长5.9% [29] - Q4综合运营利润率从39.5%降至37.7%，供应链运营利润率从11.6%降至9.6%，公司自有门店利润率从21.9%降至19.7% [30][31] - Q4市场篮子定价同比上涨4.7%，G&A费用约增加190万美元，排除额外周影响后约增加800万美元 [31][33] - Q4其他收入为3430万美元，净利息费用约增加630万美元，排除额外周影响后约增加900万美元 [34][35] - Q4有效税率为20.6%，2020年Q4为19.9%，净利润同比增长380万美元或2.5%，排除额外周影响后增长1900万美元或13.9% [36][37] - 2021年排除额外周和外汇影响后，全球零售销售额增长11.7%，美国同店销售额增长3.5%，国际部门同店销售额增长8% [39] - 2021年全年G&A为4.28亿美元，超预期300万美元，完成18.5亿美元资本重组交易，向股东返还10亿美元 [40] - 2021年经营活动产生净现金约6.54亿美元，扣除资本支出后自由现金流约5.6亿美元，较2019年增长超36% [41] - 2021年回购并注销约290万股，花费13亿美元，Q4末董事会授权回购余额约7.04亿美元，之后又回购注销10.1万股，花费约4800万美元 [43] - 2021年以股息形式向股东返还1.39亿美元，2022年董事会宣布季度股息为每股1.1美元，较之前增长17% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2021年美国零售销售额排除2020年第53周影响后增长6.7%，Q4增长4.6% [49] - Q4同店销售额增长1%，受205家净新店积极影响，也受人员配置挑战逆风影响 [50] - 2021年美国净开205家新店，Q4净开89家 [51] - Q4美国外卖同店销售额下降，受订单数量下降驱动，部分被较高客单价抵消，两年累计销售额较2019年Q4仍高出近10% [69] - Q4美国自提业务强劲，同店销售额接近10%正增长，两年累计自提同店销售额较2019年Q4增长超16% [64] 国际业务 - Q4国际零售销售额排除外汇和第53周影响后增长13.2%，同店销售额增长1.8%，全年排除外汇和第53周影响后增长17.1% [24][89][90] - Q4国际净开379家新店，全年净开999家新店，若排除波兰门店转换，有机新店达950家 [91] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年美国零售销售额排除2020年第53周影响后增长6.7%，Q4增长4.6% [49] - Q4同店销售额增长1%，受新店和人员配置挑战影响 [50] 国际市场 - Q4国际零售销售额排除外汇和第53周影响后增长13.2%，同店销售额增长1.8%，全年排除外汇和第53周影响后增长17.1% [24][89][90] - Q4国际净开379家新店，全年净开999家新店，若排除波兰门店转换，有机新店达950家 [91] 重点国际市场 - 英国：DPG与加盟商达成协议，将投资超2000万英镑，未来三年每年增开45家店 [96][97] - 印度：Q4和全年净新店增长领先，同店销售额增长稳健，随后开设第1500家门店 [98][99] - 中国：2021年净开超100家店，Q4同店销售额两位数增长，市场潜力超5000家店 [100] - 巴西：Q4开18家新店，自2018年底收购品牌后净开100家店，市场潜力超1000家店 [101] - 中东：Alamar运营的11个市场区域增长强劲，开设第500家门店 [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将Russell Weiner任命为下一任CEO，Sandeep Reddy为下一任CFO，推动公司持续发展 [7][10] - 美国业务应对人员配置问题，推出新申请人跟踪系统，分享运营最佳实践，增加团队成员薪酬和福利，改进入职、培训和发展方式 [59][60][61] - 美国业务调整产品和促销策略，如将7.99美元自提优惠改为仅在线可用，3月14日调整5.99美元Mix & Match优惠，外卖优惠提至6.99美元，自提优惠保持不变 [67][76][77] - 国际业务持续拓展门店，与加盟商紧密合作，关注各市场增长潜力，如英国、印度、中国、巴西等市场 [96][98][100] - 公司注重平衡客户价值和加盟商盈利能力，通过创新和全球规模驱动长期增长，应对行业竞争 [75][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司和加盟商克服新冠挑战，业务模式展现韧性，全球零售销售额增长，门店数量增加，单位经济状况良好 [14][15][16] - 2022年美国业务面临前所未有的成本压力，预计食品篮子价格上涨8% - 10%，劳动力投资增加，尤其对外卖业务压力较大 [73][74] - 尽管面临挑战，公司对长期增长有信心，相信解决劳动力限制后能驱动增长，国际业务增长势头良好，未来将继续与加盟商合作推动全球增长 [85][103][106] 其他重要信息 - 2021年发布首份可持续发展报告，目标是2035年和2050年分别实现科学碳目标和净零排放 [19] - 2021年为圣裘德儿童研究医院筹集超1300万美元，通过联合黑人大学基金颁发首批奖学金 [18] - 美国业务数字销售增长，2021年达66亿美元，较2019年增长超36%，Pieces of the Pie忠诚度计划活跃会员超2900万，忠诚度数据库注册客户近7000万 [80] - 美国业务在印第安纳州破土动工建设新供应链中心，预计2022年底完成，在密歇根州五家门店永久安装新PULSE销售点系统，计划加速推广 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：人员配置趋势及持续影响，Omicron过后人员配置是否改善，是否存在结构性人员问题；6.99美元外卖Mix & Match优惠对美国业务有效定价的影响 - 12月下旬和1月受Omicron冲击，人员配置受影响，2月有所稳定，申请人数、配送时间和服务能力有改善；仍感受到劳动力市场结构性变化影响，公司和加盟商正评估劳动力市场并考虑额外措施；6.99美元优惠仅适用于外卖订单，通过全国优惠券的外卖订单有效价格会提高 [110][111][113] 问题2：若人员配置情况持续严峻，公司在劳动力方面的潜在额外行动 - 已在团队成员工资和福利方面采取很多行动，2022年将增加工资投入；采取措施让外卖司机工作更有吸引力和收益，如减少司机其他任务，让其更多时间在路上；考虑让司机工作更灵活的选项，吸引劳动力成为未来加盟商 [115][116][118] 问题3：价值菜单变化对交易和加盟商盈利能力的影响，测试市场情况 - 每次考虑定价变化时，都会从交易、销售和门店盈利能力角度评估；不进行测试市场，通过研究和分析工具预测结果；将外卖Mix & Match优惠提至6.99美元，目标是推动交易、销售和盈利能力的平衡增长 [121][122][123] 问题4：美国业务零售销售与同店销售对比，新店对整体销售增长的影响；国际市场客流量与客单价动态相反的原因 - 公司更关注零售销售，因其驱动业务经济，同店销售和门店增长是其组成部分；国际同店销售此次更多由交易驱动，各市场动态不同，多数市场通过为客户提供价值推动交易增长 [126][127][128] 问题5：第四季度人员配置挑战是否限制促销活动，2月人员配置稳定后是否能开展更多促销活动 - 人员配置受限环境下，为避免不良客户体验，促销活动更保守；2月人员配置有所稳定，公司和加盟商努力使人员配置恢复到可开展更积极促销活动的水平 [130][131] 问题6：如何判断需求强劲，如何区分人员配置和其他因素对需求的影响；除6.99美元优惠外的其他定价手段 - 通过将门店按人员配置情况分组，分析各分组数据，了解人员配置导致的门店营业时间受限、未接听电话或关闭在线订单等情况，判断未能满足的需求；人员配置对配送业务限制大，自提业务增长强劲；除全国优惠外，加盟商和门店可管理菜单定价和配送费，已出现菜单和配送费上涨情况 [135][136][139] 问题7：供应链利润率恢复情况，是否与商品通胀和结构性劳动力工资通胀有关 - 第四季度供应链利润率承压，2022年仍面临挑战，原因包括商品成本上涨8% - 10%，劳动力成本增加，燃料成本上升；公司会平衡处理，利用供应链规模和能力吸收部分成本增加，确保加盟商单位经济效益 [143][144][146] 问题8：国际市场第四季度司机劳动力短缺是否影响同店销售，同店销售放缓和劳动力状况是否会使部分市场加盟商在2022年发展速度放缓 - 部分国际市场城市中心有劳动力短缺压力，但整体不如美国业务明显；同店销售会影响单位销售和盈利能力，但公司在美和国际业务仍有强劲增长管道，美国2021年门店增长未达预期是因供应链问题，国际业务2021年门店增长加速，对未来增长有信心 [149][150][153] 问题9：Mix & Match优惠中外卖部分占比，将外卖订单优惠提至6.99美元是否使利润率更接近平价 - 公司采取精准定价策略，7.99美元自提优惠改为在线可用，可提高在线自提客单价，与忠诚度计划配合；5.99美元自提优惠保持不变，自提业务成本低，市场机会是外卖两倍；将外卖优惠提至6.99美元，结合菜单定价和配送费调整，可覆盖大部分食品和劳动力成本压力，但仍需提高效率 [157][158][159]

法律监管 - 公司及其加盟商受多种联邦、州和地方法律监管，最低工资提高会增加劳动力成本[86][87] - 公司受联邦贸易委员会规则和各州特许经营销售法律约束，认为特许经营披露文件和程序符合相关法律[89] - 公司国际特许经营店受所在国家和地方法律监管，认为国际披露声明和程序符合当地法律[90] - 公司受隐私和数据保护法律法规约束，相关法律变化可能影响营销技术和策略[91] 环境合规支出 - 2021年无重大环境合规相关资本支出，预计2022年也不会有[93] 成本与盈利影响 - 财政2021年的通货膨胀导致食品和劳动力成本增加，可能影响公司及加盟商盈利能力和新店开业[296] 前瞻性陈述 - 公司有多种前瞻性陈述，涉及未来运营结果、业务战略等，但受多种风险因素影响[299][300][301] - 实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，影响因素包括债务、信用评级、疫情、成本等[301][302] - 公司不会公开更新或修订前瞻性陈述，除非联邦证券法和证券交易委员会规则要求[303] - 提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述，所有相关陈述均受警示声明限制[304]

门店情况 - 截至2021年9月12日，公司在全球90多个市场拥有超18300家门店，约98%的门店由独立加盟商拥有和运营[70] - 2021年第三季度，公司净开323家门店，其中美国45家，国际278家，年初至今净开736家[78] 销售额情况 - 2021年第三季度，全球零售销售额（排除外汇影响）同比增长8.5%，美国增长1.1%，国际增长16.5%[74] - 2021年前三个财季，全球零售销售额（排除外汇影响）同比增长13.1%，美国增长7.6%，国际增长19.2%[75] - 2021年第三季度，美国同店销售额下降1.9%，国际增长8.8%[74] - 2021年前三个财季，美国同店销售额增长4.6%，国际增长11.4%[75] - 2021年第三季度和前三个财季国际同店销售额同比增长，美国前三个财季同店销售额增长[116] 营收与利润情况 - 2021年第三季度，公司收入增长3.1%，运营收入增长11.2%，净利润增长21.5%，摊薄后每股收益增长30.1%[74] - 2021年前三个财季，公司收入增长9.2%，运营收入增长15.8%，净利润增长4.5%，摊薄后每股收益增长8.9%[75] - 2021年第三季度总营收9.98亿美元，2020年同期为9.677亿美元；2021年前三个财季总营收30.142亿美元，2020年同期为27.608亿美元[87] - 2021年第三季度美国公司自营店营收1.084亿美元，同比下降430万美元或4.3%；2021年前三个财季营收3.377亿美元，同比增加790万美元或2.4%[87][90] - 2021年第三季度美国特许经营权使用费和费用收入1.216亿美元，同比增加360万美元或3.0%；2021年前三个财季收入3.729亿美元，同比增加3700万美元或11.0%[87][91] - 2021年第三季度供应链收入5.888亿美元，同比增加1520万美元或2.6%；2021年前三个财季收入17.601亿美元，同比增加1.346亿美元或8.3%[87][94] - 2021年第三季度国际特许经营权使用费和费用收入7060万美元，同比增加1600万美元或29.2%；2021年前三个财季收入2.071亿美元，同比增加4690万美元或29.3%[87][95] - 2021年第三季度营收5.888亿美元，2020年同期为5.737亿美元；2021年前三个财季营收17.601亿美元，2020年同期为16.255亿美元[103] 运营利润率与成本占比情况 - 2021年第三季度综合运营利润率为38.6%，同比增加1.2个百分点；2021年前三个财季综合运营利润率为39.2%，同比增加0.8个百分点[97][98] - 2021年第三季度美国公司自营店运营利润率为19.8%，与去年同期持平；2021年前三个财季运营利润率为22.8%，同比增加1.0个百分点[99] - 2021年第三季度食品成本占比升至28.4%，同比增加0.9个百分点；2021年前三个财季食品成本占比升至27.6%，同比增加0.6个百分点[100] - 2021年第三季度劳动力成本占比降至29.9%，同比减少1.9个百分点；2021年前三个财季劳动力成本占比降至28.6%，同比减少2.4个百分点[101] - 2021年第三季度占用成本占比升至8.7%，同比增加1.2个百分点；2021年前三个财季占用成本占比升至7.9%，同比增加0.5个百分点[102] - 2021年第三季度供应链运营利润率增加420万美元，增幅7.2%；前三个财季增加680万美元，增幅3.6%[103] 费用情况 - 2021年第三季度一般及行政费用增加470万美元，增幅5.1%；前三个财季增加1980万美元，增幅7.4%[104] - 2021年第三季度美国特许经营广告费用增加40万美元，增幅0.4%；前三个财季增加2690万美元，增幅8.7%[105] - 2021年第三季度净利息费用增加710万美元，增幅18.4%；前三个财季增加1470万美元，增幅12.6%[107] 其他收入与税率情况 - 2021年前三个财季其他收入为250万美元，来自对Dash Brands投资的未实现收益[106] - 2021年第三季度有效税率降至10.7%，前三个财季升至17.4%[109] 资金与债务情况 - 截至2021年9月12日，营运资金为2.151亿美元，长期债务约为50.7亿美元[115][120] - 截至2021年9月12日，2021年可变资金票据可用借款额度为1.575亿美元[116] - 2021年第二季度完成资本结构调整，发行18.5亿美元新票据，包括8.5亿美元2021 - 1系列A - 2 - I固定利率高级担保票据和10亿美元2021 - 1系列A - 2 - II固定利率高级担保票据[123] - 2021年子公司还发行最高2亿美元的2021年可变资金票据，交割日未提取，此前可变资金票据安排取消[124] - 2021年资本结构调整部分收益用于偿还2.91亿美元2017年五年期浮动利率票据和5.82亿美元2017年五年期固定利率票据本金，剩余用于一般公司用途，包括10亿美元加速股票回购协议[125] 股票回购与股息情况 - 2021年前三季度公司回购并注销246.9473万股普通股，总计约11亿美元，截至9月12日，剩余约9.203亿美元授权股票回购额度[130] - 2021年7月20日董事会宣布每股0.94美元季度股息，9月30日支付，10月12日宣布12月30日支付的同额度股息[131] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动提供现金4.846亿美元，较2020年增加1.142亿美元，主要因经营资产和负债变化、净收入增加及广告基金资产和负债变化[133][134] - 2021年前三季度投资活动使用现金9030万美元，主要包括5070万美元资本支出和4000万美元对Dash Brands的额外投资[135] - 2021年前三季度融资活动使用现金2.281亿美元，主要因股票回购、长期债务和融资租赁义务偿还、股息支付等，部分被资本结构调整收益和股票期权行使收益抵消[136] 风险情况 - 公司面临利率风险，2021年可变资金票据基于LIBOR计息，若LIBOR在2023年后不存在，可能过渡到SOFR，利息费用可能增加[140][141] - 固定利率债务使公司面临市场利率变化导致的债务公允价值变动风险和再融资利率上升风险[142] - 公司面临商品价格变动带来的市场风险，食品成本会随之波动[143] 国际业务情况 - 2021年第三季度约7.1%的总收入、2021年前三个财季约6.9%的总收入、2020年第三季度约5.6%的总收入、2020年前三个财季约5.8%的总收入来自国际特许经营业务[144] - 公司在加拿大运营面团制造和分销设施，收入以加元计价[144] - 公司未使用金融工具管理外汇风险[144] - 假设2021年前三个财季国际市场外汇汇率不利变动10%，将对特许权使用费收入造成约1840万美元的负面影响[144] 销售变动原因 - 美国同店销售额在2021年第三季度下降，部分归因于劳动力短缺和经济刺激活动减少[77] - 国际零售销售额在2021年第三季度和前三个财季持续增长，得益于消费者趋势演变和门店恢复正常运营[77]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度摊薄后每股收益（EPS）为3.06美元，调整后为3.12美元，较上年增长0.13美元或4.3% [15][33] - 全球零售销售额增长21.6%，剔除外汇影响后增长17.1% [17] - 总营收约增加1.124亿美元，增幅12.2% [24] - 综合运营利润率从38.8%提升至39.5% [25] - 公司直营店利润率从23.1%提升至24.5% [26] - 供应链运营利润率从11.9%降至11% [27] - 销售、一般及行政费用（G&A）增加约1230万美元 [28] - 净利息支出增加约670万美元 [30] - 加权平均借款利率从3.9%降至3.8% [31] - 有效税率从4.7%升至19.6% [31] - 第二季度净利润下降200万美元，降幅1.7%；税前利润增加2060万美元，增幅16.5% [32] - 第二季度经营活动产生的净现金约1.43亿美元，自由现金流约1.26亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 零售销售额增长7.4% [17][39] - 同店销售额增长3.5%，加盟店业务增长3.9%，公司直营店业务下降2.6% [19][20] - 新增35家净门店，包括39家新店开业和4家门店关闭 [23] 国际业务 - 零售销售额增长39.7%，剔除外汇影响后增长29.5% [17][18] - 同店销售额增长13.9% [19] - 新增203家净门店，包括217家新店开业和14家门店关闭 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场同店销售额连续41个季度实现正增长，国际市场连续110个季度实现正增长 [11][19] - 美国市场第二季度同店销售额增长3.5%，国际市场增长13.9% [19] - 美国市场新增35家净门店，国际市场新增203家净门店 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续投资技术、运营和产品创新，支持外带和外卖业务 [56] - 计划在印第安纳州新建一个供应链中心，预计2022年底完成 [55] - 推进销售点系统（POS）重写工作，并继续投资企业系统 [56] - 提高工资，投资小时工团队 [57] - 继续推广“汽车路边取餐”服务，提升外带体验 [48][50] - 试点真正的自动驾驶披萨配送服务 [51] 行业竞争 - 披萨品类中，大型连锁企业推动了大部分增长，独立餐厅表现较为平淡或下滑，公司作为最大连锁企业正在获取部分市场份额 [74] - 第三方配送竞争将长期存在，公司认为自有配送车队是最有效的运营模式，单一透明的配送费是重要竞争优势 [112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司仍在应对全球新冠疫情，加盟商在过去18个月中积极应对挑战，为客户、社区和团队成员提供服务 [8] - 美国市场劳动力环境困难，供应链中心和门店面临人员招聘和保留挑战，预计下半年将在部分公司直营店市场和岗位实施加薪 [52][54] - 国际市场新冠疫情仍有重大影响，部分市场存在临时门店关闭情况，但公司对国际零售销售增长机会持乐观态度 [61][67] - 公司品牌实力强劲，有信心推动可持续的长期增长，将继续专注于赢得长期竞争 [57][68] 其他重要信息 - 第二季度完成18.5亿美元再融资交易，降低债务成本，并通过加速股票回购计划向股东返还10亿美元 [13] - 第二季度末，公司拥有不到175家临时关闭门店，其中许多位于受疫情影响严重的印度 [62] - 中国市场在第二季度突破400家门店里程碑，日本市场在第二季度结束后几周内达到800家门店里程碑 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关注两年同店销售趋势是否对今年剩余时间包括第四季度有参考意义，以及业务在重新开放环境下表现出色的核心驱动因素是什么 - 公司认为回顾与2019年疫情前相比的业务情况具有指导意义，有助于了解长期趋势和业务增长，但目前不会对今年第三或第四季度做出预测，因为业务受多种内外部因素影响，难以预测 [71] - 市场重新开放对公司外带业务有积极推动作用，同时外卖业务因注重为客户提供价值，在第二季度也实现了正增长 [72] 问题2: 经济重新开放后，竞争环境如何，特别是与独立餐厅相比，公司是否在获取市场份额 - 市场仍在变化中，目前迹象显示披萨品类中大型连锁企业推动了大部分增长，独立餐厅表现较为平淡或下滑，公司作为最大连锁企业正在获取部分市场份额 [74] 问题3: 公司在公司直营店的定价情况，加盟商如何应对劳动力成本上升，以及在当前市场环境下，公司是否会调整5.99美元和7.99美元的价格点 - 劳动力成本上升是长期趋势，公司和加盟商通过提高单一透明配送费和调整菜单定价来应对 [77][78] - 公司会频繁测试全国性优惠活动，5.99美元和7.99美元的优惠活动并非一成不变，关键是为消费者提供价值，推动门店盈利 [79] 问题4: 近期一些大型披萨竞争对手推出了更多菜单创新，公司如何看待未来的菜单创新 - 公司在菜单创新方面保持稳健策略，不断测试新产品和平台，但只有能带来增量收入和利润的产品才会被引入菜单 [82] - 公司推出的特色披萨旨在为加盟商带来额外收入，提升特色产品线的销售 [82] 问题5: 目前与加盟商的沟通情况如何，是否对发展计划有影响 - 加盟商对业务的营收增长感到满意，但也关注人员招聘、劳动力成本和商品成本等问题 [85][86] - 业务的四壁经济效益仍然强劲，进入成本相对较低，现金回报率高，因此加盟商仍有较强的开店意愿，但目前开店的限制因素主要是人员招聘、施工许可和设备供应等问题 [87] 问题6: 公司能否监控加盟商的人员配置水平，以及如何帮助加盟商解决人员招聘问题，避免影响服务质量 - 公司不监控加盟商的人员配置水平，也不干涉其人员管理，但会通过公司直营店的运营经验，与加盟商分享招聘和薪酬等方面的做法，起到示范作用 [88][89] 问题7: 如何看待公司高层人员流动带来的挑战和机遇，以及应用程序数据显示的客户因配送时间长而放弃订单的问题，公司如何提高服务水平以增加销售额 - 高层人员流动为有能力的领导者提供了晋升机会，公司目前的领导团队实力强劲，能够推动业务发展 [91] - 由于人员招聘挑战，公司在2021年的服务水平提升未达预期，配送时间有所延长 [92] - 公司将通过增加人员配置、提高门店运营效率和优化配送流程等方式，降低配送时间，提高服务水平，从而增加外卖销售额 [92][93] 问题8: 美国业务的外带销售与疫情前相比情况如何，“汽车路边取餐”服务对业务增长有何作用和机会 - 第二季度外带订单数量基本恢复到2019年水平，略有增长，主要得益于客户每单订购产品数量增加 [95] - 外带业务在整体业务中的占比仍略低于疫情前，主要是因为外卖订单数量在两年内显著高于2019年 [96] - “汽车路边取餐”服务是公司在疫情前就计划推出的，旨在与得来速餐厅竞争，疫情加速了其推广 [97] - 该服务受到加盟商的积极响应，平均取餐时间低于两分钟，为客户提供了良好体验 [98] - 该服务的订单通过数字方式预订单并预付，有助于提高客单价、缩短交易时间和降低劳动力成本，同时为客户提供加入忠诚度计划的机会 [98][99] 问题9: 公司如何看待客户忠诚度和新客户获取，以及未来的机会和重要因素 - 过去一年业务增长主要来自现有客户，特别是忠诚度计划中的2700多万活跃会员 [102] - 未来公司可以通过定期的促销活动、新产品推出和关注价值等方式吸引新客户 [102][103] 问题10: 在当前劳动力环境下，公司正在测试或推出哪些店内技术或后厨技术来优化运营模式，以及数字销售占比能否进一步提高 - 公司正在努力开发技术和优化运营流程，以提高门店运营效率和减少劳动力需求，例如取消配送司机预折盒子的任务、推广GPS软件和利用机器学习进行人员排班等 [107][108] - 目前数字销售占比约为75%，公司认为还有提升空间，以中国市场超过95%的数字订单占比为目标，将继续推动数字销售增长 [109] 问题11: 如何看待第三方配送竞争，以及市场重新开放后配送竞争的动态变化 - 第三方配送将长期存在，是公司外卖业务的主要竞争对象 [112] - 公司认为自有配送车队是最有效的运营模式，单一透明的配送费是重要竞争优势，同时公司向加盟商收取的数字订单费用较低，有助于保持门店的四壁经济效益 [113][114] 问题12: 为什么销售趋势在不太富裕和人口密度较低的地区表现更好，以及第三方配送竞争的影响 - 不太富裕的客户对第三方配送费用的增加更为敏感，而公司在这些地区的综合价值更具优势 [117] - 在人口密度较低的农村地区，公司的配送成本模式更具优势，能够让司机保持忙碌 [117] - 此外，疫情期间人口从城市迁移到农村，部分人尚未返回城市，也可能对销售趋势产生影响 [117]

门店情况 - 截至2021年6月20日，公司在全球90多个市场拥有超18000家门店，约98%的门店由独立加盟商拥有和运营[69] - 2021年第二季度净开238家门店，年初至今共净开413家，其中美国35家，国际203家[76] 销售数据 - 2021年第二季度，全球零售销售额（排除外汇影响）同比增长17.1%，美国增长7.4%，国际增长29.5%[73] - 2021年前两个财季，全球零售销售额（排除外汇影响）同比增长15.6%，美国增长11.1%，国际增长20.6%[74] - 2021年第二季度，美国同店销售额增长3.5%，国际增长13.9%[73] - 2021年前两个财季，美国同店销售额增长8.1%，国际增长12.8%[74] - 美国同店销售已连续41个季度实现正增长，国际同店销售连续110个季度正增长[75] - 公司的堡垒策略和激烈的竞争活动对美国和国际同店销售增长造成压力[75] - 2021年第二季度美国公司直营店同店销售额下降2.6%，前两个财季增长1.6%[88] - 2021年第二季度美国加盟店同店销售额增长3.9%，前两个财季增长8.5%[90] 营收与利润 - 2021年第二季度，公司营收增长12.2%，运营收入增长16.7%，净利润下降1.7%，摊薄后每股收益增长2.3%[73] - 2021年前两个财季，公司营收增长12.4%，运营收入增长18.2%，净利润下降2.5%，摊薄后每股收益增长0.2%[74] - 2021年第二季度总营收为10.325亿美元，2020年同期为9.2亿美元；2021年前两个财季总营收为20.162亿美元，2020年同期为17.931亿美元[85] - 2021年第二季度美国公司直营店营收增长240万美元，增幅2.1%；前两个财季增长1270万美元，增幅5.9%[87] - 2021年第二季度美国加盟店特许权使用费和费用营收增长1370万美元，增幅12.1%；前两个财季增长3350万美元，增幅15.4%[89] - 2021年第二季度供应链营收增长6390万美元，增幅11.8%；前两个财季增长1.195亿美元，增幅11.4%[92] - 2021年第二季度国际加盟店特许权使用费和费用营收增长2160万美元，增幅45.0%；前两个财季增长3090万美元，增幅29.3%[93] - 2021年第二季度综合运营利润率增长5060万美元，增幅14.2%；前两个财季增长9960万美元，增幅14.3%[96] - 2021年第二季度美国公司直营店运营利润率增长220万美元，增幅8.2%；前两个财季增长630万美元，增幅12.6%[98] - 2021年第二季度供应链运营利润率增长220万美元，增幅3.4%；前两个财季增长250万美元，增幅2.1%[99] 费用情况 - 2021年第二季度，一般及行政费用增加1230万美元，增幅14.1%；前两财季增加1510万美元，增幅8.6%，主要因劳动力成本上升[100] - 2021年第二季度，美国特许经营广告费用增加1090万美元，增幅10.3%；前两财季增加2640万美元，增幅13.1%，与广告收入增长一致[101] - 2021年第二季度，净利息费用增加670万美元，增幅17.2%；前两财季增加760万美元，增幅9.8%，主要因平均借款增加[103] - 2021年第二季度和前两财季，公司加权平均借款利率从2020年同期的3.9%降至3.8%[104] - 2021年第二季度，所得税费用增加2270万美元，增幅388.6%；前两财季增加5890万美元，增幅3865.2%，主要因股权薪酬超额税收优惠减少和税前收入增加[105] 资金与债务 - 截至2021年6月20日，公司营运资金为2.342亿美元，无限制现金及现金等价物为2.921亿美元[113] - 截至2021年6月20日，公司长期债务约为50.8亿美元，其中5480万美元归类为流动负债[118] - 2021年第二季度，公司完成2021年资本重组，发行新票据总收益为18.5亿美元[121] - 资本重组所得款项部分用于偿还2017年浮动和固定利率票据本金8.73亿美元，剩余用于一般公司用途，包括10亿美元加速股票回购协议[123] 股票回购与股息 - 2021年第一季度，公司在公开市场回购并注销65,870股普通股，花费约2500万美元；2月24日，董事会授权新的股票回购计划，最高可回购10亿美元普通股[125] - 2021年5月3日，公司根据ASR协议支付交易对手10亿美元现金，接收并注销2,012,596股普通股；最终结算于7月21日完成，共接收并注销2,250,786股普通股，平均价格为444.29美元[126] - 2021年7月20日，董事会授权新的最高10亿美元普通股回购计划，取代之前已在ASR协议中全额使用的计划[127] - 2021年4月27日，董事会宣布每股0.94美元的季度股息，6月30日支付；7月20日，又宣布每股0.94美元的季度股息，9月30日支付[128][129] 现金流量 - 2021年前两个财季，经营活动提供净现金2.954亿美元，投资活动使用现金7290万美元，融资活动使用现金1.012亿美元，汇率变动影响为30万美元，现金及现金等价物等变动为1.216亿美元[130] - 2021年前两个财季经营活动提供的现金增加8360万美元，主要因经营资产和负债变动带来5150万美元积极影响，以及广告基金资产和负债变动带来3060万美元积极影响[131] - 2021年前两个财季投资活动使用的7290万美元现金，主要包括对Dash Brands追加投资4000万美元和资本支出3320万美元[132] - 2021年前两个财季融资活动使用的1.012亿美元现金，主要用于回购约10.25亿美元普通股、偿还长期债务和融资租赁义务8.825亿美元、支付股息3640万美元和融资成本1490万美元；部分被2021年资本重组所得18.5亿美元和股票期权行权所得900万美元抵消[133] 国际业务与风险 - 2021年第二季度约6.7%的总收入、前两个财季约6.8%的总收入来自国际特许经营业务；假设国际市场外汇汇率不利变动10%，前两个财季特许权使用费收入将减少约1210万美元[142] - 公司面临利率风险、商品价格风险和外汇汇率波动风险；2021年可变资金票据以LIBOR为基础浮动计息，LIBOR可能在2023年后不存在，贷款文件考虑过渡到SOFR[138][139][141][142] - 2021年第二季度国际特许经营业务收入占总收入约6.7%[142] - 2021年前两个财季国际特许经营业务收入占总收入约6.8%[142] - 2020年第二季度国际特许经营业务收入占总收入约5.2%[142] - 2020年前两个财季国际特许经营业务收入占总收入约5.9%[142] - 国际市场汇率假设不利变动10%，将使2021年前两个财季特许权收入减少约1210万美元[142] 其他收入 - 2021年前两财季其他收入为250万美元，来自公司对Dash Brands投资的未实现收益[102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度摊薄后每股收益（EPS）为3美元，上年同期为3.07美元，下降2.3% [5][12] - 全球零售销售额在第一季度增长16.7%，排除外汇积极影响后增长14%；美国零售销售额增长15.3%，国际零售销售额增长18%，排除外汇影响后国际零售销售额增长12.8% [5] - 总营收约为9.84亿美元，较上年同期增长约1.11亿美元，增幅12.7% [9] - 综合运营利润率从上年的39%增至39.6%，公司直营店利润率因销售杠杆作用上升，供应链运营利润率从11.5%降至10.5% [9] - 一般及行政费用（G&A）较上年第一季度增加约280万美元，净利息费用增加约90万美元 [10] - 第一季度净收入下降380万美元，降幅3.2%；税前收入增加3230万美元，增幅27.6% [11][12] - 有效税率为21.3%，上年同期为 - 3.7% [11] - 第一季度经营活动产生的净现金约为1.53亿美元，扣除资本支出后自由现金流约为1.36亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 零售销售额增长15.3%，同店销售额增长13.4%，实现连续40个季度正增长 [6][18] - 加盟店同店销售额增长13.9%，公司直营店增长6.3% [6] - 第一季度新增36家净门店，仅关闭1家公司直营店，无加盟店关闭 [8][21] - 2020年美国加盟店平均EBITDA超17.7万美元，创历史新高 [21] 国际业务 - 零售销售额增长12.8%，同店销售额增长11.8%，实现连续109个季度正增长 [6][26] - 第一季度新增139家净门店，较上年第一季度增加100家 [8][27] - 第一季度末临时关闭门店数降至100家以下 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度同店销售受联邦政府刺激措施推动，但2月冬季风暴产生负面影响；2年同店销售堆叠率为15%，较2020年第四季度略有改善 [19] - 国际市场第一季度2年同店销售堆叠率为13.3%，较2020年第四季度提高430个基点；印度、中国、日本、危地马拉等市场在净门店增长方面表现出色，中国、日本、土耳其等市场零售销售额增长显著 [26][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于长期增长，通过投资驱动业务发展，包括广告投入、拓展外带业务等 [33][34] - 堡垒策略持续推进，有助于降低成本、提升服务、增加司机配送效率和外带业务量 [22] - 推出全国电视广告活动，与Neuro合作开展自动驾驶披萨配送，带回经典形象“The Noid”，提升品牌创新形象和知名度 [24] - 重视外带业务发展，通过Domino's Carside Delivery服务满足客户需求，吸引新客户 [23] - 公司凭借强大的加盟商基础、出色的单店经济效益和广告资金，在行业中具有竞争优势，有望继续扩大全球零售销售额和市场份额 [29][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，尽管面临COVID - 19疫情带来的挑战，但业务表现强劲 [17][15] - 美国业务方面，品牌实力依旧强劲，尽管面临人员招聘难题，但对长期增长充满信心；国际业务方面，虽然COVID - 19仍将对部分市场产生影响，但长期零售销售额增长前景乐观 [25][29] - 公司预计未来2 - 3年实现6% - 8%的年净门店增长和6% - 10%的年全球零售销售额增长 [29] 其他重要信息 - 第一季度公司对中国主加盟商Dash Brands追加投资4000万美元，并对去年第二季度的4000万美元投资进行重新计量，产生250万美元收益 [10][11] - 2月董事会批准10亿美元的股票回购授权，第一季度回购并注销约6.6万股，花费2500万美元；3月30日支付每股0.94美元的季度股息，董事会随后宣布6月30日将支付相同金额的季度股息 [13] - 4月16日公司进行债务再融资，发行18.5亿美元债券，包括8.5亿美元7.5年期2.662%固定利率票据和10亿美元10年期3.151%固定利率票据，预计将降低加权平均借款利率至约3.7%，使杠杆率恢复至约6倍EBITDA [14] - 2021年第一季度COVID - 19相关费用影响不显著 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国业务在应对去年同期销售增长高峰时的策略和工具 - 公司未来将继续投资以推动业务长期增长，拥有充足的广告资金，尚未使用过去的促销手段，外带业务有增长空间，随着客户消费模式和经济环境变化，有信心实现业务增长 [33][34][35] 问题2：美国加盟店EBITDA最终数据与年初预估差异的原因 - 年初预估基于有限的加盟商损益表样本，随着第一季度数据逐渐收集，最终结果比预估更强，这也体现了公司在美国市场的强大实力 [37] 问题3：美国市场外带和配送业务的差异及市场份额情况 - 美国外带订单总数仍面临压力，但各州业务整体无明显差异；外带业务有增长机会，公司此前营销不够积极，未来可通过Domino's Carside Delivery服务提升竞争力；疫情使餐饮市场格局发生变化，影响了外带业务市场 [42][43][64] 问题4：国际业务2年趋势变化的原因及关键驱动因素 - 国际业务市场表现不一，随着2020年市场重新开放、新店开发和营销活动开展，许多市场销售强劲复苏；2021年市场情况仍将参差不齐，部分市场将面临不同的同比基数 [46][47][48] 问题5：国际关键市场是否存在结构性变化及对同店销售和门店增长的影响 - 国际业务仍有增长和市场份额提升空间，部分关键市场如日本、印度、中国已达到一定规模，具备加大投资的能力；单店经济效益总体强劲，随着疫情缓解，加盟商有机会释放门店投资和增长的需求 [51][52][53] 问题6：美国疫情期间新增和流失客户的频率和留存情况 - 第一季度业务增长主要来自留存客户，而非新客户；公司活跃忠诚度会员持续增长，活跃会员订单频率稳定；未来有机会加大新客户获取力度 [57][58] 问题7：Domino's外带业务增长乏力的原因及策略调整 - 外带业务销售额仍在增长，但订单数量在第一季度和去年面临压力，增长主要来自客单价提升；公司此前因疫情对外带业务营销不够积极，未来将通过Domino's Carside Delivery服务提升竞争力；疫情改变了餐饮市场格局，影响了外带业务市场 [62][63][64] 问题8：美国劳动力问题对供应链、配送及服务水平的影响及应对措施 - 供应链方面，公司未明确根据劳动力和食品成本向加盟商定价，会承担部分劳动力成本增加；门店层面，劳动力市场紧张，但公司注重服务，通过堡垒策略和技术投资提高效率，减少劳动力需求；目前服务时间无重大变化，但需继续缩短 [68][70][75] 问题9：资本配置策略及现金部署计划 - 资本配置策略无根本变化，将用于业务投资和向股东返还资金，不会长期持有大量闲置现金 [76] 问题10：美国市场份额获取机会及来源 - 公司认为市场份额获取机会广泛，不局限于特定来源；堡垒策略将继续是获取份额的重要手段，有助于拓展外带业务；在配送方面，将通过提供高价值服务和持续投资技术及运营来获取份额；公司凭借出色的单店经济效益、广告资金和客户服务能力，有信心实现增长 [81][82][83] 问题11：劳动力长期结构性挑战及应对策略 - 劳动力问题尤其是司机岗位是关键挑战，公司通过堡垒策略增加司机配送量和收入，利用技术和运营实践让司机更高效工作；Domino's为员工提供成为企业家的机会，吸引人才；同时，各地最低工资变化会影响公司营销和促销计划 [85][86][88] 问题12：美国门店开设管道的构成和需求情况 - 门店开设管道由现有加盟商需求和新加盟商加入组成；现有加盟商因门店经济效益好和业务繁忙，有动力拓展堡垒区域；2021年存在2020年积累的需求；新加盟商均来自公司内部，具备运营门店的技能和经验 [91][92][93] 问题13：2021年业务与2019年相比的计划和创新情况 - 2020年因疫情调整了业务策略，如减少外带业务推广和激进促销活动；2021年随着运营环境恢复正常，公司将重新启用这些策略，并继续进行新产品开发和相关创新；但业务部署会根据实时情况和多种因素灵活调整 [96][97][100] 问题14：市场重新开放对近期平均周销售额的影响 - 公司暂不评论第一季度之后的情况，第一季度业务受刺激措施、天气和市场重新开放速度等多种因素影响，将持续密切关注，后续会分享第二季度情况 [104][105] 问题15：加盟商EBITDA是否包含政府支持及忠诚度计划调整 - 加盟商EBITDA 17.7万美元不包含政府资金，公司在疫情期间未接受政府资金；忠诚度计划会不断调整，通过客户研究和市场观察优化积分赚取和兑换方式，目前活跃会员数量和订单频率表现良好 [108][109][111] 问题16：广告基金盈余的部署计划 - 出于竞争原因，公司不评论按季度的部署计划，但拥有充足的广告资金，可根据销售趋势灵活投入 [114][115] 问题17：技术投资的实际应用和效率提升情况 - 公司技术投资分为短期和长期两部分，短期投资侧重于提高门店运营效率，应对劳动力挑战；长期投资如Nuro自动驾驶配送，虽短期内不会产生重大影响，但有助于提前学习和了解客户与运营模式，为未来广泛应用做准备 [119][120][122] 问题18：2021年门店增长能否恢复到指导范围及相关影响因素 - 门店增长速度已加快，美国和国际市场管道强劲，有望继续加速；但COVID - 19仍存在不确定性，可能影响门店增长速度；劳动力招聘是挑战，但堡垒策略有助于缓解压力；此外，弥补去年停滞的增长需要时间和资源 [126][127][132] 问题19：2021年广告支出策略和战术调整 - 公司会谨慎使用广告资金，通过数据分析优化投资渠道，以实现最大回报 [135]