财务表现 - 公司2025年第二季度营收达11.5亿美元，同比增长4.3%，超出Zacks共识预期0.07% [1] - 每股收益(EPS)为3.81美元，低于去年同期的4.03美元，较Zacks共识预期低3.05% [1] - 国际同店销售额增长2.4%，超出分析师平均预期1.9% [4] - 美国特许经营店同店销售额增长3.4%，与分析师预期一致 [4] 业务细分 - 美国特许经营广告收入1.322亿美元，同比增长5.8%，超出分析师预期 [4] - 美国公司直营店收入9246万美元，同比增长0.2%，低于分析师预期 [4] - 供应链收入6.8706亿美元，同比增长4.2%，超出分析师预期 [4] - 国际特许经营特许权使用费收入7716万美元，同比增长4.7%，超出分析师预期 [4] - 美国特许经营特许权使用费收入1.5626亿美元，同比增长5.9%，超出分析师预期 [4] 门店数据 - 全球门店总数21,536家，略低于分析师预期的21,539家 [4] - 美国特许经营店6,803家，超出分析师预期的6,770家 [4] - 美国公司直营店258家，低于分析师预期的295家 [4] - 国际门店14,475家，与分析师预期基本持平 [4] - 美国门店总数7,061家，略低于分析师预期的7,065家 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨4.2%，略低于标普500指数5.4%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现与大盘一致 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营收入增长14.9%（剔除外汇影响），主要得益于美国特许权使用费和供应链毛利率增长[15] - 全球零售销售额增长5.6%（剔除外汇影响），美国零售销售额增长5.1%[17] - 美国同店销售额加速至3.4%，其中客单价贡献1.4%[17] - 国际零售销售额增长6%（剔除外汇影响），同店销售额增长2.4%[19] - 公司回购316,000股股票，均价475美元，总金额1.5亿美元[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国外卖业务增长5.8%，创历史新高；配送业务增长1.5%[17] - 帕尔马干酪夹心披萨推出后表现优异，客户评价显著高于近期其他产品[8] - 美国净新增30家门店，系统门店总数达7,061家[18] - 国际净新增148家门店，印度和加拿大市场表现突出[19][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场通过第三方平台（DoorDash和Uber Eats）扩大覆盖，预计下半年将显著贡献销售额[11][35] - 印度市场表现强劲，实施"Hungry for More"战略取得成效[51][52] - 加拿大和墨西哥市场表现良好，加拿大已推出夹心披萨产品[54] - 日本市场存在不确定性，部分门店关闭但战略计划仍在推进[60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - "Hungry for More"战略四大支柱：美味食品、运营卓越、知名价值和顶级加盟商[7] - 通过DoorDash和Uber Eats扩大第三方配送覆盖，预计将获得公平市场份额[43] - 加盟商系统持续优化，36家直营店转为加盟店[12][91] - 供应链采购效率持续提升，支持长期利润率改善[87][144] - 披萨行业整体增长平缓，但公司市场份额持续提升[45][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年美国同店销售额增长3%，下半年增速将加快[21] - 国际同店销售额预计增长1%-2%，受宏观环境影响[21] - 预计2025年运营收入增长约8%（剔除特殊项目）[22] - 消费者对价值需求强烈，公司通过促销和忠诚度计划应对[10][72] - 披萨行业整体面临压力，但公司定位优于竞争对手[70][132] 其他重要信息 - 新电子商务平台正在按计划推出，目前进展顺利[83][84] - 忠诚度计划Domino's Rewards表现良好，活跃用户持续增长[10][140] - 公司拥有行业领先的广告预算和供应链优势[13][103] - 夹心披萨产品将成为长期菜单项目，非短期促销[121] 问答环节所有的提问和回答 关于长期增长可持续性 - 管理层强调过去十年每年增长1个百分点，新增的第三方配送和产品创新将支持持续增长[27][30] - 夹心披萨和纽约风格披萨是永久性产品创新，非短期促销[47][121] 关于下半年美国销售展望 - 预计DoorDash和"Best Deal Ever"促销将推动下半年增长[34][35] - 外卖业务表现强劲，忠诚度计划推动频率提升[36] 关于国际市场竞争 - 印度市场成功实施战略，取消配送费并保证20分钟送达[52] - 加拿大和墨西哥表现良好，印度和中国计划大幅增加门店[59] 关于利润率 - 供应链采购效率提升是主要驱动因素，但未来增速可能放缓[87][88] - 公司定价策略注重长期价值，而非短期利润率[103][106] 关于披萨行业趋势 - 行业整体增长平缓，但公司通过价值定位获得份额[45][70] - 消费者收入压力下，公司价值定位具有竞争优势[72][132] 关于第三方配送平台 - 预计将在DoorDash和Uber Eats上获得公平市场份额[43] - DoorDash规模是Uber的两倍，预计下半年贡献更大[35][137] 关于夹心披萨表现 - 产品运营执行良好，客户评价极高[8][116] - 推动客单价提升4美元，同时增加客流[117][120] 关于加盟商系统 - 平均每家加盟商拥有9家门店，EBITDA表现良好[92] - 系统多样性避免集中风险，新加盟商加入增强活力[95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营收入增长14.9%（排除外汇影响），主要因美国特许经营特许权使用费和费用增加、供应链毛利率美元增长以及G&A费用降低 [15] - 排除390万美元的再特许经营收益和少量与组织调整相关的遣散费用，运营收入增长13.2% [16] - 全球零售销售额第二季度增长5.6%（排除外汇影响），主要得益于美国和国际地区的同店销售增长以及全球净门店增长 [16] - 第二季度回购约31.6万股，平均价格为475美元，总计1.5亿美元；截至第二季度末，股票回购授权剩余约6.14亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 零售销售额增长5.1%，同店销售额加速至3.4%，交易数量增加，平均客单价受益于1.4%的定价和更高价格的芝士馅皮披萨，但部分被较低客单价的外带业务占比上升所抵消 [16] - 外带业务同店销售增长5.8%，达到历史最高季度平均外带订单数；外送业务增长1.5%，自有渠道和聚合配送业务均有改善 [17] - 净新增30家门店，美国系统门店总数达到7061家 [17] 国际业务 - 零售销售额增长6%（排除外汇影响），净门店增长148家，同店销售额约为2.4% [18] - 亚洲地区表现强劲，印度持续保持高同店销售增长；美洲地区，加拿大和墨西哥表现出色 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国QSR披萨类别上半年大致持平，公司美国零售销售增长领先该类别 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司“渴望更多”战略支柱推动销售、门店和利润增长，包括推出新菜品、全国促销、奖励计划和拓展聚合平台等举措 [6] - 公司认为自身在QSR披萨领域拥有最佳特许经营商经济模式、最大广告预算、最佳供应链和奖励计划，且已在两大聚合平台全面推出业务，具备获取市场份额的优势 [13] - 行业竞争激烈，公司通过提供高价值产品和服务，持续扩大市场份额，过去十年每年市场份额增长约1个百分点 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境具有挑战性，但公司在第二季度取得了强劲业绩，美国和国际业务均实现增长 [5] - 公司对未来增长充满信心，预计美国同店销售全年增长3%，下半年增速加快；国际同店销售增长1% - 2%；美国净新增门店175家以上，国际净门店增长与2024年持平 [20][21] - 公司预计外汇对运营收入增长有1%的不利影响，但运营收入仍有望增长约8%（排除组织调整遣散费用和再特许经营收益） [22] 其他重要信息 - 公司在第一季度末推出的芝士馅皮披萨取得成功，带来新客户，销售占比符合预期，客户反馈良好，有望成为市场份额增长的催化剂 [7][8] - 公司与DoorDash完成全国性推广，预计下半年将对美国同店销售产生重大推动作用 [11][12] - 公司奖励计划推动外带业务增长，活跃用户持续增加，有望成为多年销售驱动力 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何确保长期保持3%以上的同店销售增长？ - 过去十年公司每年市场份额增长约1个百分点，目前拥有聚合平台、芝士馅皮披萨等新优势，且这些优势将持续发挥作用，增强公司竞争力 [26][28] 问题：美国下半年销售展望及推动增长的举措？ - 正在进行“史上最佳优惠”活动，强调为消费者提供价值；DoorDash预计下半年带来大量订单增长，其规模约为Uber的两倍 [33][34] - 外带业务表现出色，得益于奖励计划，预计下半年外带和外送业务均将实现正增长 [35][36] 问题：如何看待DoorDash作为长期增长驱动力？ - 披萨行业增长缓慢，公司市场份额仍有提升空间，与竞争对手相比，公司在门店经济、广告预算和供应链等方面具有优势，能够持续获取市场份额 [39][40] - 公司计划在聚合平台上获得与线下相当的市场份额，DoorDash和Uber均有增长潜力 [43] 问题：国际市场竞争情况及“渴望更多”战略的实施进展？ - 印度市场表现出色，采用了“渴望更多”战略的各个方面，包括推出新菜品、保证配送时间和提供高价值服务等；加拿大也表现良好，推出芝士馅皮披萨并获得高接受度 [50][51][53] 问题：国际门店发展能否达到长期目标？ - 除DPE市场外，国际门店发展符合计划，印度和中国预计将有显著增长；DPE市场需进一步与团队合作，明确开店计划，关键在于门店的经济效益和同店销售的持续增长 [58][59][61] 问题：国际业务下半年展望及同店销售变化原因？ - 国际同店销售第二季度增长2.4%，符合预期，预计下半年宏观和地缘政治因素仍有影响，但如果影响未显现，可能有一定的上行空间 [65][66] 问题：披萨行业增长乏力的原因及全年展望？ - 整个QSR行业都面临挑战，披萨行业周期性波动，公司预计行业将恢复传统增长水平；公司在行业逆风期仍能保持3%以上的同店销售增长，行业顺风时将更有利 [69][70] - 公司各客户群体在第二季度均实现增长，包括低收入群体 [73] 问题：是否有机会深入拓展鸡肉品类？ - 公司菜单丰富，目前销售大量鸡肉产品，会持续关注消费者需求；增加烹饪平台需考虑门店空间和系统协调等问题，目前暂无相关计划 [76][77][78] 问题：电子商务平台推出后的消费者行为变化？ - 新平台与旧平台同时测试，新平台表现更好时会吸引更多客户；公司谨慎推出，确保过渡顺利，目前一切按计划进行 [81][82][83] 问题：供应链利润增长的驱动因素及未来趋势？ - 过去两三年，采购效率提升推动了供应链利润增长，今年仍将受益于与供应商的协议；未来采购效率提升幅度可能会逐渐减小，但公司会继续努力推动增长 [86][87][88] 问题：再特许经营36家门店是否意味着战略转变？ - 特许经营系统的优势在于与加盟商的关系和门店经济效益；此次出售给的加盟商熟悉公司业务，并非传统意义上的规模扩张；公司认为多元化的加盟商体系有助于降低集中风险，更有利于品牌发展 [92][94][95] 问题：Uber和DoorDash的增长情况及定价策略？ - 对Uber的表现满意，其发展符合预期；DoorDash第二季度对同店销售影响较小，预计下半年产生重大影响 [100][101] - 公司注重为加盟商提供最佳经济效益，通过广告预算和供应链优势增强竞争力，定价策略遵循一致性、最大化加盟商利润、与消费者收入增长匹配和强调价值等原则 [102][106][107] 问题：促销活动的订单占比及“史上最佳优惠”活动的目的？ - 两大主要促销活动“混搭”和外带优惠的订单占比相对稳定；推出“史上最佳优惠”活动是为了满足消费者对价值和美味的需求，该活动提供低价和多种配料选择 [111][112][113] 问题：芝士馅皮披萨的增量贡献和销售占比趋势？ - 芝士馅皮披萨表现超出预期，运营良好，消费者反馈优于以往产品；该产品不仅提升了美味度，还增加了客单价；公司推出中等尺寸是为了与竞争对手形成差异化，便于在价格上竞争 [116][117][119] - 该产品推动了交易数量增长，预计将成为长期菜单项目，持续为公司带来市场份额增长 [120][121][122] 问题：门店利润率压力和食品通胀预期？ - 公司门店样本量小，不能反映加盟商利润情况，加盟商EBITDA状况良好，公司致力于推动其增长；公司门店利润率受一次性保险费用影响，排除该因素后相对稳定 [126][127] - 预计食品通胀上半年较高，下半年有所缓和，全年呈低个位数增长 [128] 问题：价值导向背景对Domino's品牌的利弊？ - 消费者寻求价值对公司是利好，公司具备强大的经济实力、供应链优势和广告预算，能够更好地应对挑战，在竞争中脱颖而出 [130][131][132] 问题：DoorDash和奖励计划的增长预期和指标？ - 预计DoorDash下半年增长显著，随着时间推移，公司将对配送业务增长进行更深入分析；奖励计划针对轻用户和外带用户进行优化，吸引追求价值和奖励的客户，且兑换奖励时客单价更高 [137][139][141] 问题：供应链利润率能否保持当前水平？ - 预计全年供应链利润率略有改善，主要得益于采购效率提升；下半年存在一定季节性因素，如夏季公用事业成本上升，但全年趋势与预期相符 [145][146]

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度，全球零售销售额（不含外汇影响）为46.698亿美元，较2024年同期增长5.6%；两个财季为91.34亿美元，增长5.1%[78][79] - 2025年第二季度运营收入增长14.8%，两个财季增长7.0%[79] - 2025年第二季度综合收入同比增加4740万美元，增幅4.3%；两个财季同比增加7480万美元，增幅3.4%[88] - 2025年第二季度美国公司直营店收入增加0.2万美元，增幅0.2%；两个财季减少0.8万美元，降幅0.5%[90] - 2025年第二季度美国特许经营权使用费和费用收入增加870万美元，增幅5.9%；两个财季增加920万美元，增幅3.1%[92] - 2025年第二季度美国特许经营广告收入增加720万美元，增幅5.8%；两个财季增加2090万美元，增幅8.9%[94] - 2025年第二季度供应链收入增加2780万美元，增幅4.2%；两个财季增加3850万美元，增幅2.9%[95] - 2025年第二季度国际特许经营权使用费和费用收入增加350万美元，增幅4.7%；两个财季增加710万美元，增幅4.8%[96] - 2025年第二季度总营收11.45亿美元，2024年同期为10.97亿美元；2025年前两财季总营收22.57亿美元，2024年同期为21.82亿美元[98] - 2025年第二季度综合毛利率为40.3%，较2024年同期增加0.5个百分点；2025年前两财季综合毛利率为40.1%，较2024年同期增加0.7个百分点[98][99] - 2025年第二季度美国公司自有门店毛利率下降11.2%（180万美元），前两财季下降10.3%（330万美元）[101] - 2025年第二季度供应链毛利率增加8.5%（640万美元），前两财季增加7.7%（1150万美元）[102] - 2025年第二季度一般及行政费用下降7.2%（830万美元），前两财季下降0.1%（30万美元）[103] - 2025年第二季度美国特许经营广告费用增加5.8%（720万美元），前两财季增加8.9%（2090万美元）[104] - 2025年第二季度所得税拨备增加48.5%（1210万美元），前两财季增加63.9%（3120万美元）[111][112] - 2025年前两财季经营活动提供净现金3.669亿美元，较2024年增加9270万美元；投资活动提供净现金1480万美元；融资活动使用净现金2.613亿美元[132] 各条业务线表现 - 2025年第二季度美国公司直营店同店销售额增长2.6%，两个财季下降0.2%[91] - 2025年第二季度美国特许经营同店销售额增长3.4%，两个财季增长1.5%[93] - 2025年第二季度国际特许经营同店销售额增长2.4%，两个财季增长3.0%（均不含外汇汇率影响）[97] - 2025年第二季度和两个财季食品篮定价均增长4.8%，分别使供应链收入增加约4500万美元和8200万美元[95] - 2025年第二季度重新特许经营36家美国公司自有门店，净收益850万美元，税前收益390万美元[107] - 2025年第二季度投资DPC Dash净亏损1600万美元，前两财季净收益810万美元[109] - 2025年前两财季投资活动现金流入主要来自出售DPC Dash 420万股普通股获4.41亿美元和36家美国公司门店再特许经营获850万美元，部分被3520万美元资本支出抵消[134] - 2025年前两财季融资活动现金使用包括回购注销普通股2亿美元、消费税支付300万美元、限制性股票归属税支付850万美元、融资租赁还款190万美元和股息支付6020万美元，部分被股票期权行使所得1230万美元抵消[135] 各地区表现 - 2025年第二季度，美国零售销售额为23.356亿美元，增长5.1%；国际零售销售额（不含外汇影响）为23.342亿美元，增长6.0%；两个财季美国为45.763亿美元，增长3.2%，国际为45.577亿美元，增长7.1%[78][79] - 2025年第二季度，美国同店销售额增长3.4%，国际（不含外汇影响）增长2.4%；两个财季美国增长1.4%，国际增长3.0%[79][83] - 2025年第二季度全球净开店178家，其中美国30家，国际148家；两个财季净开店170家，美国47家，国际123家[79] - 截至2025年3月23日，美国公司自有门店294家，加盟店6,737家，国际门店14,327家；截至6月15日，美国公司自有门店258家，加盟店6,803家，国际门店14,475家[85] - 2025年第二季度美国加盟店净开店30家，国际净开店148家；过去四个季度美国净开店155家，国际净开店451家[85] - 2025年第二季度美国同店销售额增长受客户交易数量增加和平均客单价上升推动，后者部分得益于美国推出帕尔马干酪馅皮披萨；两个财季美国同店销售额增长由平均客单价上升推动[83] - 2025年第二季度和两个财季国际同店销售额（不含外汇影响）增长均由客户交易数量增加推动[83] - 2025年第二季度约6.7%、2025年前两个财季约6.8%、2024年第二季度和前两个财季均约6.7%的总收入来自国际特许经营业务[143] - 公司估计2025年前两个财季外币汇率假设出现10%不利变化，将对特许权使用费收入产生约1340万美元的负面影响[143] 管理层讨论和指引 - 公司认为最重要的会计政策和估计为长期资产、意外保险准备金和所得税，自2024年12月29日以来关键会计估计无重大变化[136] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年6月15日，公司在全球90多个市场拥有超21,500家门店，约99%的全球门店由独立加盟商拥有和运营[66][67] - 截至2025年6月15日，公司负营运资金达8.947亿美元，主要因长期债务的当期部分[120] - 2022和2021可变资金票据分别允许最高预支1.2亿美元和2亿美元，截至2025年6月15日无未偿还借款，可用借款能力2.636亿美元，已开具信用证净额5640万美元[121] - 截至2025年6月15日受限现金及现金等价物2.117亿美元，包括用于资产支持证券化结构的1.614亿美元、三个月利息准备金5010万美元和其他受限现金20万美元；另有广告基金受限现金及现金等价物1亿美元[124] - 截至2025年6月15日长期债务约49.8亿美元，其中11.5亿美元归类为流动负债；2021 - 2015年固定利率票据原定本金还款在2025 - 2031年分别为11.8亿、3930万、13.1亿、8.179亿、6.31亿、1000万和9.125亿美元[126] - 2025年第二季度和前两财季分别回购并注销315,696股和430,976股普通股，花费约1.5亿美元和2亿美元；截至2025年6月15日，股票回购剩余授权金额约6.143亿美元[130] - 2025年4月23日董事会宣布每股1.74美元季度股息，6月30日支付；2025年6月15日应计普通股股息约6120万美元；2025年7月15日宣布每股1.74美元季度股息，9月30日支付[131] - 截至2025年6月15日，公司2022年和2021年可变资金票据无未偿还借款[139] - 公司2022年和2021年可变资金票据利率基于有担保隔夜融资利率加利差调整，利率上升或导致利息费用增加[140] - 截至2025年6月15日，公司约11.4亿美元与2018年7.5年期票据和2015年10年期票据相关的债务被归类为流动债务，预计在2025年10月预期还款日前以更高利率再融资[141] - 公司面临食品和大宗商品价格变化的市场风险，严重涨价或影响公司业务、财务状况或经营业绩[142]

智通财经7月21日电，达美乐比萨第二季度营收11.5亿美元，高于市场预估的11.4亿美元。 ...

Exhibit 99.1 For Immediate Release Contact: Greg Lemenchick Vice President - Investor Relations investorrelations@dominos.com Domino's Pizza® Announces Second Quarter 2025 Financial Results Global retail sales growth (excluding foreign currency impact) of 5.6% U.S. same store sales growth of 3.4% International same store sales growth (excluding foreign currency impact) of 2.4% Global net store growth of 178, including 30 net store openings in the U.S. and 148 net store openings internationally Income from o ...

全球零售销售表现 - 全球零售销售额(剔除汇率影响)同比增长5.6%，其中国际门店增长6.0%，美国门店增长5.1% [1][4] - 美国同店销售额增长3.4%，国际同店销售额(剔除汇率影响)增长2.4% [1][4] - 全球净新增门店178家，其中国际市场净增148家，美国市场净增30家 [1][4] 财务业绩亮点 - 营业收入增长4.3%至11.45亿美元，主要受供应链收入增长及特许权使用费增加驱动 [4][5] - 经营利润增长14.8%至2.25亿美元，剔除20万美元汇率负面影响后增长14.9% [1][4] - 供应链毛利率提升0.5个百分点至11.8%，美国直营店毛利率下降2.0个百分点至15.6% [4][15] - 自由现金流同比增长43.9%至3.317亿美元 [4][14] 战略举措与资本配置 - 完成36家美国直营店的转特许经营交易，带来390万美元税前收益 [15] - 第二季度斥资1.5亿美元回购31.6万股股票，上半年累计回购金额达2亿美元 [7] - 宣布每股1.74美元的季度股息，将于2025年9月支付 [6] 市场地位与竞争优势 - 全球门店总数达21,536家，其中国际门店14,475家，美国门店7,061家 [4] - 已全面接入两大头部外卖平台，产品线覆盖所有主流披萨饼底类型 [2] - 拥有行业领先的单店经济模型、最大规模的广告预算及强化供应链体系 [2] - 数字化订单占美国销售额比例超过85% [21] 运营数据详解 - 美国食品篮子价格同比上涨4.8%，推动供应链收入增长 [5][12] - 国际特许权使用费收入受汇率波动影响减少20万美元 [14] - 杠杆比率从5.0x改善至4.7x，主要得益于债务减少及盈利提升 [19] - 稀释每股收益下降5.5%至3.81美元，主要受投资损失及税率上升影响 [15]

Domino's Pizza, Inc. DPZ will release earnings results for the second quarter before the opening bell on Monday, July 21. Benzinga readers can access the latest analyst ratings on the Analyst Stock Ratings page. Readers can sort by stock ticker, company name, analyst firm, rating change or other variables. Let's have a look at how Benzinga's most-accurate analysts have rated the company in the recent period. Considering buying DPZ stock? Here's what analysts think: Analysts expect the pizza company to repor ...

Warren Buffett has one of the most impressive track records on Wall Street. His patient and value-oriented investment philosophy turned Berkshire Hathaway (BRK.A 0.16%) (BRK.B 0.10%) from a small textile mill into a trillion-dollar company. The stock has returned 20% annually since he took control six decades ago. Consequently, some investors make a habit out of tracking which stocks Buffett buys and sells on behalf of his company. For those readers, here are two interesting trades Buffett made during the f ...

The Oracle of Omaha sent two-thirds of his company's largest investment holding packing in favor of a 7.7% stake in a steadily growing, consumer-facing business. Buffett bids adieu to more than 615 million shares of Apple When the third quarter of 2023 came to an end, Warren Buffett oversaw 915,560,382 shares of Apple in his company's investment portfolio. But over the following 12 months, Berkshire's billionaire chief disposed of 615,560,382 shares, equating to a decline of 67%. Buffett still holds 300 mil ...