财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额下降20.8%至1.273亿美元,全年下降15.4%至3.581亿美元,主要由于缺乏重大新品发布 [20] - 第四季度毛利率下降150个基点至58.3%,全年下降40个基点至61.1%,主要由于渠道结构变化和收购业务相关的会计调整 [21] - 第四季度净亏损2.11亿美元,全年净亏损1.953亿美元,主要由于计提2.49亿美元的商誉和无形资产减值 [22] - 第四季度调整后净利润1.13亿美元,全年调整后净利润5,480万美元,调整后EBITDA7,020万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直销渠道第四季度收入下降20.8%至1.273亿美元,全年下降15.4%至3.581亿美元,主要由于缺乏重大新品发布 [20] - 批发渠道第四季度收入增长4.2%至3,800万美元,全年增长45.1%至1.367亿美元,持续增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行全面的战略评估,制定明确的长期计划,重点关注Solo Stove和Chubbies两大核心业务 [10][11][16] - 将加强直销渠道的表现,同时保持批发渠道的增长,并制定更全面的全渠道策略 [12][16] - 将加强产品创新,提升营销效率,并建立更强大的管理团队 [13][14][15] - 认为Solo Stove和Chubbies仍处于较早成长阶段,有很大的增长空间 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新任CEO对公司的核心品牌和消费者粘性表示高度认可,但也认识到需要改善的地方 [8][9][17] - 将集中精力发展Solo Stove和Chubbies两大核心业务,提升营销效率和产品创新能力,并建立更强大的管理团队 [10][11][12][13][14][15][16] - 对公司的长期增长前景表示信心,但认为需要一定时间来完成必要的改革 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Randy Konik 提问** 询问公司在直销和批发渠道的最优分布比例 [26][27] **Chris Metz 回答** 公司将继续在直销和批发渠道并重发展,但需要制定针对性的渠道策略,平衡两个渠道的发展 [27][28] 问题2 **Chasen Bender 提问** 询问2024年EBITDA指引中营销费用压缩的具体情况 [39][40] **Chris Metz 和 Laura Coffey 回答** 公司将终止与现有营销公司的合作,并聘请新的营销代理,希望通过更有效的营销投放来提升ROAS,但第一季度仍会受到之前营销策略的影响 [40][41][42] 问题3 **Anna Glaessgen 提问** 询问对直销渠道的预期 [50][51][52][53] **Chris Metz 回答** 直销渠道在第四季度表现较差,主要是由于基数较高,但公司有信心通过改善营销策略、加强产品创新等措施来逐步改善直销渠道的表现 [52][53]

文章核心观点 - Solo Brands公司本季度财报表现不佳，股价年初至今大幅下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，同时行业前景也会影响其股价表现 [1][5][6] Solo Brands公司财报情况 - 本季度每股收益0.13美元，未达Zacks共识预期的0.14美元，去年同期为0.33美元，此次财报盈利意外为 -7.14%，过去四个季度有三次超过共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.10美元，实际为0.28美元，盈利意外为180% [2] - 截至2023年12月季度营收1.6532亿美元，未达Zacks共识预期0.50%，去年同期营收为1.9724亿美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [3] Solo Brands公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约60.9%，而标准普尔500指数上涨8.3% [5] Solo Brands公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可关注公司盈利前景，包括未来季度当前共识盈利预期及预期变化，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [6][7] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [8] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.10美元，营收8590万美元，本财年共识每股收益预期为0.61美元，营收5.1778亿美元 [9] 行业情况 - Solo Brands公司所属Zacks互联网 - 商务行业，目前Zacks行业排名在前25%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [10] 同行业其他公司情况 - 同行业Groupon公司尚未公布2023年12月季度财报，预计3月15日发布 [11] - 该公司预计本季度每股亏损0.11美元，同比变化 +71.1%，过去30天本季度共识每股收益预期未变，预计营收1.3647亿美元，较去年同期下降7.9% [12]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度和全年财务业绩，虽面临销售下滑、亏损等挑战，但运营现金流和自由现金流表现良好，对2024年业务拓展有信心并给出业绩指引 [1][2][24] 财务业绩亮点 第四季度（2023 vs 2022） - 净销售额1.653亿美元，下降3190万美元或16.2% [2] - 净亏损2.109亿美元，下降2.304亿美元 [2] - 调整后净利润1130万美元，下降1770万美元或61.0% [2] - 调整后EBITDA 1490万美元，下降2380万美元或61.6% [2] 全年（2023 vs 2022） - 净销售额4.948亿美元，下降2290万美元或4.4% [2] - 净亏损1.953亿美元，下降1.877亿美元 [2] - 运营活动提供的净现金6240万美元，增加3000万美元或92.7% [2] - 自由现金流5330万美元，增加3020万美元或130.3% [2] - 调整后净利润5480万美元，下降1020万美元或15.7% [2] - 调整后EBITDA 7020万美元，下降1740万美元或19.9% [2] 运营结果 第四季度（2023 vs 2022） - 净销售额降至1.653亿美元，下降16.2%，因新产品推出不足，直销渠道收入下降，批发销售增长 [2][3] - 毛利润降至9640万美元，下降18.3%，毛利率降至58.3%，下降150个基点 [5] - 销售、一般和行政费用降至8000万美元，下降5.7% [6] - 记录减值费用2.49亿美元，主要与商誉和无形资产有关 [7] - 其他运营费用增至130万美元 [8] - 净利息费用增至350万美元，增长42.3% [9] 全年（2023 vs 2022） - 净销售额降至4.948亿美元，下降4.4%，因新产品推出不足，直销渠道收入下降，批发销售增长 [12] - 毛利润降至3.022亿美元，下降5.0%，毛利率降至61.1%，下降40个基点 [13] - 销售、一般和行政费用降至2.494亿美元，下降3.7% [14] - 折旧和摊销费用增至2660万美元，增长8.1% [15] - 记录减值费用2.49亿美元，2022年为3060万美元 [16] - 其他运营费用增至500万美元，增长39.9% [17] - 净利息费用增至1100万美元，增长75.5% [18] 资产负债表 - 现金及现金等价物从2022年12月31日的2330万美元降至2023年的1980万美元 [21] - 存货从2022年12月31日的1.33亿美元降至2023年的1.116亿美元 [22] - 循环信贷安排下未偿还借款为6000万美元，定期贷款协议下为9130万美元 [23] 2024年全年展望 - 预计总收入在4.9亿至5.1亿美元之间 [24] - 预计调整后EBITDA利润率在10%至12%之间 [24] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后毛利、自由现金流、调整后净利润等非GAAP财务指标评估运营表现，但这些指标有局限性，应作为GAAP指标的补充 [38][39] 会议安排 - 公司将于2024年3月14日上午8:30举行电话会议讨论第四季度和2023财年业绩 [29] 公司简介 - 公司总部位于德克萨斯州格雷普韦恩，通过全渠道模式销售六个生活方式品牌的创新产品 [32]

公司战略 - 公司的未来增长取决于继续向现有客户提供新产品，同时继续扩大客户群体[83] - 公司的成功在很大程度上取决于品牌形象，特别是Solo Stove、ISLE、Oru、Chubbies、TerraFlame和IcyBreeze商标的强度[89] 知识产权保护 - 公司依赖设计专利和注册设计来保护产品和设计[90] - 公司视知识产权为成功的关键，定期监测侵权情况，采取措施保护专利、商标等知识产权[91] - 发展新产品和国际扩张将增加保护知识产权的成本，需要监控和执行知识产权[92] - 保护知识产权可能导致高额成本和管理分散，未能保护知识产权可能损害品牌声誉[93] - 第三方可能对公司的知识产权提出侵权指控，增加保护知识产权的成本[94] 供应链风险 - 第三方制造商生产产品可能存在延迟交付、质量问题等风险，影响公司业务[96] - 制造商获取原材料可能面临供应短缺或价格上涨，影响产品交付和成本[97] - 公司对少数制造商和供应商依赖，未签署排他性协议可能导致竞争对手获取类似产品[99] - 制造商或供应商可能被竞争对手收购，限制公司获取供应或制造能力[102] - 原材料、劳动力成本波动可能影响公司产品成本和供应[104] 物流与分销风险 - 公司在海外市场面临法律、政治、经济风险，可能影响业务[106] - 公司依赖第三方制造商将产品运送到美国的分销中心，其中最大的分销中心位于德克萨斯州[113] - 公司对国际航运航道和港口的畅通依赖[114] - 公司依赖独立的陆运和空运承运商将产品从分销中心运送到零售合作伙伴和直销渠道的客户[115] - 公司面临与第三方制造商和承运商相关的风险，包括劳资纠纷、公共卫生问题和运输成本上升[116] 零售合作伙伴风险 - 公司依赖零售合作伙伴展示和推广产品，未能维护和发展与国内零售合作伙伴的关系可能会损害业务[117] - 公司的产品在零售合作伙伴处的摆放对销售策略至关重要[118] - 公司的零售合作伙伴可能不会继续销售当前产品或新开发的产品，可能会损害品牌和业绩[119] 法律合规风险 - 公司可能收购或投资其他公司，可能分散管理注意力、对股东造成摊薄，并干扰运营，损害业绩和财务状况[126] - 公司可能面临产品质量问题、安全问题、产品召回、政府调查、法规行动、产品责任或其他索赔或集体诉讼，可能导致声誉和竞争地位受损[139] - 公司维持产品责任保险，但保险费用可能较高，且产品责任索赔可能超过保险覆盖范围[140] - 公司收集、使用、存储、披露、转移和处理个人信息可能带来重大成本和责任，可能对声誉、业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[141] 信息技术风险 - 公司高度依赖信息技术系统来管理业务，包括数字营销、业务数据、供应链管理等[157] - 信息技术系统的损坏或中断可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[158] - 公司主要通过网站进行电子商务销售，未来业务的成功和增长取决于信息系统、全球通信和网络流程[159] - 公司可能需要升级或引入新的信息技术系统以支持业务扩张，但这可能会带来成本、问题和中断[161] - 公司收集和存储涉及客户和员工个人信息以及知识产权的机密信息，安全传输这些信息对业务成功至关重要[162] 财务风险 - 公司主要依靠销售产生的现金流来支持业务发展，但如果无法获得满意的融资，公司的运营和扩张可能受到影响[171] - 公司的负债可能限制其投资业务需求，如果无法遵守循环信贷协议中的条款，公司的流动性和运营结果可能受到损害[172] 税务风险 - 公司需遵守SEC实施的《萨班斯-奥克斯法案》第302和404条规定，要求管理层在季度和年度报告中认证财务和其他信息[177] - 未预期的有效税率变化或对我们的收入或其他税务申报的审查结果可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响[202] - 我们可能会受到美国联邦、州、地方和外国税务机构的所得税、销售税和其他交易税的审计[204] - 新的或修订的外国、联邦、州或地方税收法规或法院裁决可能会使我们或我们的客户受到额外的销售、所得和其他税收[205]

公司财务信息 - 公司计划于2024年3月14日美股开盘前公布2023财年第四季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于美国东部时间上午8:30举行电话会议讨论财务结果 [1] - 投资者和分析师可在会议开始前约10分钟拨打电话参会，美国国内拨打+1 833 470 1428，国际拨打+1 929 526 1599，需提供会议ID 878308 [2] - 会议将在公司网站投资者关系板块进行直播，网址为https://investors.solobrands.com [2] 会议回放 - 电话会议结束后将提供录音回放，至2024年3月21日可收听，美国国内拨打866 813 9403，国际拨打+44 204 525 0658，访问代码为546743 [3] - 网络直播回放将在会议结束两小时内提供，在网站上保留1年 [3] 公司概况 - 公司总部位于德克萨斯州格雷普韦恩，通过全渠道分销模式为消费者提供创新产品 [4] - 公司旗下有五个品牌，分别是Solo Stove、Chubbies、Oru Kayak、ISLE和Icy Breeze [4]

文章核心观点 - 索罗品牌公司有超越盈利预期的良好历史，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，投资者可考虑该股票 [1] 盈利表现 - 公司在过去两份财报中均超越盈利预期，过去两个季度平均超出预期92.38% [2] - 上一季度每股收益0.28美元，超出扎克斯共识预期0.10美元，超出幅度达180%；前一季度预期每股收益0.21美元，实际为0.22美元，超出4.76% [3] 盈利预测趋势 - 由于盈利超预期历史，公司盈利预测呈上升趋势 [4] 扎克斯盈利ESP指标 - 扎克斯盈利ESP将最准确估计与扎克斯季度共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [6][7] - 公司目前盈利ESP为+29.41%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合扎克斯排名3（持有），预示可能再次超越盈利预期 [8] - 负的盈利ESP读数不意味着盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [9] 投资建议 - 许多公司虽超越每股收益共识估计，但这并非股价上涨的唯一因素，部分股票未达共识估计时也可能保持稳定 [10] - 投资者在公司季度财报发布前检查其盈利ESP，可提高投资成功几率，可利用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [11]

文章核心观点 - 索罗品牌公司宣布两项领导层任命，劳拉·科菲任首席财务官，迈克尔·麦古汉任首席增长官兼执行副总裁，两人将助力公司品牌价值释放和业务增长 [1][2] 领导层任命情况 - 索罗品牌公司宣布两项领导层任命，劳拉·科菲任首席财务官，迈克尔·麦古汉担任新设立的首席增长官兼执行副总裁，立即生效 [1] - 科菲将领导公司财务运营，麦古汉将领导公司商业运营和战略增长计划，两人都向公司总裁兼首席执行官克里斯托弗·梅茨汇报 [1] 公司对新领导评价 - 梅茨表示很高兴两人加入，科菲有丰富财务和运营经验，麦古汉在批发和零售公司打造品牌和推动盈利增长经验丰富，相信他们将助力释放品牌价值和推动公司发展 [2] 新领导表态 - 科菲称很高兴加入并领导财务团队，索罗强大品牌有巨大增长机会，期待实现公司全部潜力 [2] - 麦古汉感谢加入机会，认为公司品牌组合潜力大，期待推动公司持续盈利增长 [3] 新领导履历 - 科菲有超25年零售经验，2020 - 2023年任维生素商店执行副总裁兼首席财务官，曾在皮尔1进口公司任职23年，担任多个财务职位，还曾在毕马威开启职业生涯 [2] - 麦古汉有超20年跨行业消费者业务领导经验，2020年起任中央花园与宠物公司首席营销官，曾在绩效健康公司、亿滋国际任职，还曾是波士顿咨询集团顾问和项目负责人 [2] 对前任临时CFO致谢 - 梅茨感谢安德里亚·塔博克斯在过渡期间担任临时首席财务官，公司很高兴留用她，她将恢复董事会审计委员会主席及提名与公司治理委员会成员职务 [3] 公司简介 - 索罗品牌公司总部位于得克萨斯州格雷普韦恩，通过全渠道分销模式提供创新生活方式产品，旗下有索罗炉灶、丘比、奥鲁皮划艇、艾索尔和冰风五个品牌 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长8%至1.103亿美元,主要由于批发渠道销售强劲 [7][41] - 批发渠道销售额增长114.3%至3400万美元,而直销渠道销售额下降11.6%至7630万美元 [41][42] - 毛利率下降至61.9%,受批发渠道占比上升的影响 [43] - 第三季度净利润为310万美元,每股收益0.07美元 [45] - 调整后净利润为1520万美元,调整后每股收益0.28美元 [45] - 调整后EBITDA增长33%至1500万美元,EBITDA利润率提升250个基点至13.6% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道销售额大幅增长,主要由于新增和现有渠道伙伴的销售渠道扩张 [41] - 直销渠道销售额下降,受产品组合和数字营销投放减少的影响 [42] - 公司推出新品"Pi Prime"披萨烤箱和"Mesa Torches"火炬,反响良好 [25][26] - 去年推出的"Mesa"桌面火炉需求持续强劲 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与Target达成合作,将在2000家门店推出Solo Stove产品 [62][63] - 与REI续签合作,进一步扩大在该渠道的覆盖 [18] - 公司在DICK'S Sporting Goods、Public Lands和Shields等渠道的店内体验和陈列得到优化,提升了品牌曝光 [15][16] - 公司目前在7500家门店有销售,但只有200家有优化后的店内体验,仍有大量扩张空间 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取全渠道策略,批发渠道的扩张带来了短期对直销渠道的压力,但长期有助于品牌曝光和客户生命周期价值提升 [11][22] - 公司通过批发渠道获得的客户也会转化为公司网站的重复购买客户,形成良性循环 [21] - 公司将继续通过创新产品和战略性收购来拓展产品线,满足不同气候条件下的户外生活需求 [28][29][30][31] - 公司专注于盈利能力和自由现金流,同时也会根据市场机会适当增加营销投入 [34][35][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观环境仍存在不确定性,但公司将专注于可控因素,提供优质产品和体验 [35] - 公司预计2023财年收入将在5.2-5.4亿美元区间,调整后EBITDA利润率将在17%-18%之间 [49] - 管理层认为从2024年第二季度开始,批发渠道带来的品牌曝光将逐步体现在直销渠道的业绩上 [54][56] - 公司有望在2024年底前实现20%的EBITDA利润率目标,但也可能会根据投资机会适当调整 [58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Keith 提问** 询问直销渠道销售下滑的原因及未来趋势 [53][54][55][56][57] **John Merris 回答** 公司预计从2024年第二季度开始,批发渠道带来的品牌曝光将逐步体现在直销渠道的业绩上 [54][55][56] 问题2 **Chasen Bender 提问** 询问公司在Target的拓展情况,以及未来在批发渠道的产品策略 [62][63][66][67] **John Merris 回答** 公司将在约2000家Target门店推出Solo Stove产品,并将保留一些独家产品在公司网站销售,以维持与客户的直接关系 [63][66][67] 问题3 **Sabrina Baxamusa 提问** 询问公司在第四季度的营销计划及跨品牌协同效应 [72][73][74][77][78][79] **John Merris 回答** 公司将在第四季度推出多项重大营销活动,并将继续推动跨品牌营销,但效果有限 [72][73][77][78][79]

客户数据 - 截至2023年9月30日，公司总客户数为420万，同比增长23.8%[73] - 截至2023年9月30日，公司电子邮件订阅用户数为660万，同比增长35.9%[73] - 2023年第三季度，公司重复购买率为48.6%[73] 财务表现 - 2023年第三季度和前九个月，公司净销售额分别为1.103亿美元和3.295亿美元，同比增长8%和2.8%[74] - 2023年第三季度和前九个月，公司净收入分别为310万美元和1550万美元，去年同期分别为亏损400万美元和2710万美元[75] - 2023年第三季度，公司毛利率为61.9%，同比下降1.4个百分点[89] - 2023年第三季度，公司SG&A费用同比增长3.1%，占净销售额的55.6%[90] - 公司截至2023年9月30日的九个月内，所得税收益减少，主要由于税前账面收入增加导致的所得税费用增加，部分被730万美元的离散估值准备金释放所抵消[96] 渠道销售 - 2023年第三季度，公司DTC渠道销售额占总销售额的69.2%，批发渠道销售额占30.8%[74] - 2023年第三季度，公司批发渠道销售额同比增长114.3%[75] - 2023年第三季度，公司DTC渠道销售额同比下降11.6%，批发渠道销售额同比增长114.3%[88] 资本结构与现金流 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1655.1万美元，营运资本（不包括现金及现金等价物）为10561.4万美元，循环信贷额度为7500万美元，长期贷款为9250万美元[98] - 公司截至2023年9月30日的九个月内，经营活动提供的现金为3916.4万美元，投资活动使用的现金为5094.9万美元，融资活动使用的现金为541.3万美元[104] - 公司截至2023年9月30日的九个月内，经营活动提供的现金增加7450万美元，主要由于营运资本减少6190万美元和净收入（亏损）调整后现金使用减少1260万美元[104] - 公司截至2023年9月30日的九个月内，投资活动使用的现金增加4270万美元，主要由于当前期间收购活动和或有对价支付增加[106] - 公司截至2023年9月30日的九个月内，融资活动使用的现金增加3070万美元，主要由于公司A类普通股回购增加3700万美元，部分被净偿还债务减少810万美元所抵消[107] - 公司截至2023年9月30日的九个月内，签订了不可取消的广告服务购买协议，总价值为1150万美元，其中2023年到期130万美元，剩余部分在未来三年内每年等额支付340万美元[109] 股票回购 - 公司截至2023年9月30日的九个月内，回购了6,232,795股A类普通股，总价值约为3110万美元[97] 信贷协议 - 公司于2021年5月12日签订了循环信贷协议，允许借款高达3.5亿美元，包括发行高达2000万美元的信用证[98] - 公司于2021年9月1日签订了期限贷款协议，允许借款高达1亿美元，用于资助Chubbies收购[99] 国际市场 - 公司国际销售主要以美元计价，2023年9月30日和2022年同期，国际市场销售额分别占合并净销售额的6.2%和8.6%[122] - 公司不认为外汇波动对净销售额有重大影响[122] 外汇风险 - 部分运营费用以外币计价，受汇率波动影响，公司认为当前运营费用的外汇风险不重大[123] - 供应商可能以其他货币计价的成本（如劳动力成本），若汇率不利变动，供应商可能将额外成本转嫁给公司，影响毛利率[123] - 美元走强可能增加公司产品对美国以外客户的成本[123] 原材料与成本 - 公司主要原材料包括不锈钢和铝，价格波动可能影响成本[121] - 公司不认为石油或天然气价格与产品成本有显著直接关联[121] 通胀影响 - 公司认为通胀目前未对财务状况或运营结果产生重大影响，但未来高通胀可能影响毛利率和SG&A费用占净销售额的比例[120]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.309亿美元，较上年同期的1.36亿美元下降3.7% [45] - 毛利润率从2022年第二季度的63.7%降至63.4% [46] - 第二季度净收入为1150万美元，摊薄后每股净收入为0.12美元；调整后净收入为1790万美元，调整后每股收益为0.22美元 [48] - 调整后EBITDA增长5.6%至2500万美元，调整后EBITDA利润率提高170个基点至19.1% [48] - 第二季度末库存为1.137亿美元，与去年大致持平 [49] - 重申全年收入范围在5.2亿美元至5.4亿美元，最可能结果为中间值5.3亿美元；将全年调整后EBITDA目标从16.5% - 17.5%上调至17% - 18% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发渠道净销售额增长57%，从上年的1990万美元增至3130万美元，主要因现有合作伙伴货架空间增加和门店数量增长 [45] - 直接面向消费者业务净销售额下降14.2%，从上年同期的1.161亿美元降至9970万美元，原因是促销减少和营销支出降低 [67] - 第二季度销售、一般和行政费用降至6350万美元，占净销售额的48.5%，上年同期为6920万美元，占净销售额的50.9%，差异主要由可变成本下降680万美元（因营销和分销费用降低）和固定成本增加120万美元导致 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务目前仍占整体业务不到10%，去年是国际市场全面开放的第一年，业务有良好发展势头，但预计下半年占比不会改变 [104] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将执行平衡、盈利的全渠道战略，包括与关键零售伙伴建立战略关系、提升品牌价格和促销策略、加强品牌营销以扩大客户群体 [43][44] - 持续投资产品创新，过去12个月推出众多新产品，下半年还有新产品计划推出 [26][40] - 扩大批发渠道渗透，与零售伙伴建立更紧密关系，增加门店数量、货架空间和改善产品陈列 [40][41] - 发展国际业务，采取谨慎、系统的方式，与零售伙伴建立关系，如Costco Europe，以提升品牌知名度 [27][64] - 下半年将在包装中添加营销插页，展示所有品牌并提供试用激励，以增加跨品牌购物客户数量 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者在选择品牌时更加挑剔，公司专注客户体验和产品创新有助于应对这一环境 [42] - 对下半年新产品计划和批发渠道的持续增长势头感到兴奋，预计下半年销售额占比超一半，第四季度占比较大，对短期和长期交付能力保持乐观 [71] 其他重要信息 - 第二季度公司利用健康的资产负债表，以每股5美元的价格回购约2800万美元（560万股A类股） [70] - 计划在年底前偿还循环信贷额度 [58] - Chubbies本季店内展示扩大且成功，预计2024年将在更多门店有更突出展示和更好陈列位置 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请更新一下公司对资本配置和优先级的看法 - 公司在第二季度进行了股票回购和TerraFlame收购，未来将继续寻找并购战略机会，同时会以最有利于股东的方式使用资本 [2] 问题: 请说明下半年销售节奏和EBITDA利润率上调原因 - 预计下半年销售额占比约60%，第三季度约20%，第四季度约40%，但会受批发订单发货时间影响；上调EBITDA利润率是基于上半年表现，下半年有新产品创新，可能会增加营销支出，因此在调整指导时保留灵活性 [54][55] 问题: 是否开始与零售商进行2024年货架规划对话，进展如何 - 已开始与零售伙伴进行相关对话，整体情况积极，门店数量增加，店内陈列位置改善 [57] 问题: 请详细说明直接面向消费者业务收入下降的产品组合变化情况 - 整体业务组合相似，TerraFlame有良好的批发业务，特别是与Target的合作，该业务的利润率与预期相似 [60] 问题: 直接面向消费者业务销售额下降14%是否为全年最低点，下半年是否会更糟 - 从上半年整体来看，第二季度下降14%，第一季度下降8% - 9%，综合来看约下降12%，下半年情况与之相似，业务季度表现受批发业务影响，第一和第三季度批发业务占比稍高，第二和第四季度直接面向消费者业务占比稍高 [84] 问题: 若第二季度增加营销支出，直接渠道增长情况如何 - 增加营销支出有增长收入的空间，公司运营模式为每投入一美元能产生更多收入，但在Solo Stove和Chubbies这两个批发业务势头最强的品牌上，公司将精力和库存投入到与合作伙伴的合作中 [91] 问题: 增强型产品展示是否会更广泛推广 - 这些展示目前处于试点测试阶段，但很快会在许多零售商处推广，如SCHEELS已快速扩大，Public Lands也即将扩大，与其他零售商的相关对话也在展开 [93] 问题: 请说明TerraFlame批发与直接面向消费者业务的收入细分，以及其与其他品牌的盈利能力比较 - TerraFlame目前规模相对较小，但市场机会大，特别是在Solo Stove客户群体中，公司目前专注于整合和寻找协同效应，预计2024年该品牌将有更好的发展势头 [99] 问题: 请分析下半年及未来毛利率的走势和提升潜力 - 年初至今，从直接渠道向批发渠道的业务组合转变带来约150个基点的毛利率逆风，但定价策略（减少促销）带来约50个基点的正向影响，运费节省带来约75个基点的正向影响，预计下半年仍能受益于运费节省 [101] 问题: 请详细说明下半年销售展望，包括产品创新、国际业务预期及其对利润率的影响 - 国际业务目前占比不到10%，预计下半年占比不变，但业务有良好发展势头；营销插页本月底将放入包装，季度末会有更清晰的情况，期待下次电话会议分享相关数据 [104][105]