TABLE OF CONTENTS As filed with the Securities and Exchange Commission on April 15, 2024 Registration No. 333- SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT Under The Securities Act of 1933 Trump Media & Technology Group Corp. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 401 N. Cattlemen Rd., Ste. 200 Sarasota, Florida 34232 (800) 798-5 ...

TMTG首次公开募股及财务状况 - TMTG于2021年9月8日完成首次公开募股，证券开始在纳斯达克证券交易所交易[5] - TMTG在2023年和2022年的财务状况和业绩分析报告已于2024年4月1日提交[5] Truth Social平台及发展计划 - TMTG的初期产品Truth Social的用户和广告商吸引力[7] - TMTG计划通过增加和完善用户友好功能，包括视频整合，持续全球扩张来增长Truth Social[32] - TMTG计划通过与第三方合作，开发一个或多个先进产品和/或服务来补充Truth Social平台[32] 言论自由和社交媒体 - TMTG寻求防止非法和其他禁止内容污染其平台[30] - TMTG寻求在社交媒体领域创建言论自由的避风港[30] - 大型科技公司越来越决定在其平台上可以和不可以表达的观点[30] - 社交媒体网站如X和Facebook已成为公共讨论和信息收集的热门平台[30] 公司发展及合作 - TMTG拥有未来三年的额外4000万股公司普通股的潜在权利[13] - TMTG打算通过提供全球平台来帮助重新连接人们和社区[31] - TMTG将积极寻求与其他参与者合作和/或收购，以参与不断增长的“平行经济”[32] 公司治理及合规 - TMTG是一家新兴增长公司，可以享受一些豁免规定，包括不需要遵守独立注册会计师对Sarbanes-Oxley法案第404条的要求[47] - TMTG拥有约36名全职员工，没有员工受集体谈判协议约束，与员工关系良好[50] 股东协议及交易 - Digital World于2024年3月21日与Odyssey签订了两份托管协议，分别为ARC提供了3579480股TMTG普通股，以及为非ARC Class B股东提供了1087553股TMTG普通股[54] - Digital World同意发行高达5000万美元的Digital World可转换票据，并于2024年3月25日发行了4000万美元的Digital World可转换票据[55] - Digital World于2024年3月25日与多名持股人签订了锁定协议，限制他们在交易日内20个交易日内TMTG普通股的收盘价达到或超过每股12.00美元时出售或转让股票[56] - Digital World于2024年3月25日与多名重要股东签订了非竞争和非招揽协议，其中包括了对Truth Social等业务进行竞争的限制[58]

文章核心观点 - Digital World（DWAC）股价表现良好，本周完成与Trump Media合并后将以新代码DJT上市，DWAC股价上涨有多重原因，而DJT股票风险较高，预计初期上涨后长期回落 [1][2][17] DWAC股价表现 - DWAC股价表现出色，总市值超60亿美元，较2023年最低点涨幅超277%，是华尔街表现最佳公司之一 [1] DWAC与Trump Media合并情况 - DWAC本周完成与Trump Media的合并后将不复存在，新股票代码为DJT [2] - 合并耗时较长，公司经历长时间诉讼并以1800万美元和解，近期部分联合创始人起诉Trump Media股份积累问题 [3] DWAC股价上涨原因 - DWAC成为网红股票，受日内交易者欢迎，在StockTwits和Reddit等社交媒体平台讨论度高 [7] - 公司成为美国大选的代表，随着唐纳德·特朗普领先乔·拜登，股价飙升，近期民调显示特朗普在关键摇摆州密歇根领先10个百分点 [8] - DWAC受特朗普粉丝欢迎，粉丝购买股票以表支持，近期投资者预计合并将完成，股价上涨 [9] DJT股票风险 - DJT股票比DWAC风险高，DWAC作为空壳公司财务结果无重要信息，DJT需公布季度财报 [10] - Truth Social用户数量少，仅全球数百万人使用，且每季度因技术和营销投资亏损严重，首次财报公布时DJT股价可能下跌 [11][12] - Trump Media估值过高，上市估值超60亿美元，与Reddit相当，但远不及Twitter，而Twitter日活超2.06亿 [13][14] - 禁售期结束后DJT可能面临大量内部抛售，特朗普因纽约诉讼需筹集超5亿美元，可能套现支付法律费用 [15] - Trump Media可能难以吸引高露洁、丰田等主流广告商，可能依赖小广告商 [16]

文章核心观点 特朗普社交媒体公司与空壳公司Digital World Acquisition Corp.合并获股东批准后股价暴跌，或致特朗普在新公司的多数股权价值降低 [2][3][4] 股价表现 - 周五上午股东批准合并后数小时内，Digital World Acquisition Corp.股价暴跌近14% [3] - 1月23日该公司股票触及52周高点每股58.72美元，周五上午股东投票前开盘价降至每股44.20美元，周五下午收盘价为每股36.94美元 [5] - 盘后交易中股价回升至每股38.55美元，但仍较周五开盘价低12.7% [6] 潜在影响 - 若未来几周股价跌幅加速，特朗普在新合并的特朗普媒体公司的多数股权价值可能低于交易获批前估计的约30亿美元 [4]

特朗普的社交媒体平台Truth Social - 特朗普持有公司60%的股份，价值超过30亿美元[1] - Truth Social是由前总统特朗普开发的平台，最终获得与Digital World Acquisition Corp合并的批准，将以DJT为股票代码在华尔街上市[4] - 特朗普的股份出售可能会引发其他投资者抛售股票，导致Truth Social股价下跌[8] Truth Social的财务状况 - Truth Social的存活能力受到质疑，因为其并不以高使用率或收入而闻名，截至2023年上半年，公司亏损2300万美元[9] - Truth Social的市值可能超过50亿美元，特朗普拥有大部分股份[13] Truth Social的股东情况 - 特朗普的股份出售可能导致其他投资者纷纷跟进，使股价下跌[1] - Truth Social的股东主要是特朗普的零售交易支持者，这可能使公司陷入不稳定的境地，如果发生大规模抛售[10]

公司上市与合并 - 前总统特朗普的社交媒体公司通过与Digital World Acquisition Corp合并上市，标志着特朗普重返股市，距离其度假公司上市近30年 [1] - 特朗普媒体与技术集团与Digital World的合并将使Truth Social母公司上市，特朗普作为大股东可能获得30亿美元的收益 [2] - 这是特朗普拥有的第二家上市公司，第一家是1995年上市的Trump Entertainment Resorts，当时以每股14美元的价格发行了1000万股 [3] 公司历史与财务状况 - Trump Entertainment Resorts拥有多个特朗普品牌物业，包括大西洋城的Trump Plaza、Trump Marina和Trump Taj Mahal，以及印第安纳州加里的Trump Casino，这些物业均已关闭或出售 [4] - 上市一周后，Trump Entertainment Resorts使用其筹集的近3亿美元资金解决了特朗普的个人债务 [5] - 公司在IPO后的三年中每年亏损在4000万至6600万美元之间，最终在2009年从纳斯达克退市 [6] - 特朗普在公司上市时持有40%的股份，期间获得了超过4400万美元的薪酬 [7] - 亿万富翁投资者卡尔·伊坎在2009年同意购买Trump Entertainment Resorts的大部分银行债务，并于2014年控制了该公司，使其成为伊坎企业的全资子公司 [8] 特朗普的个人财务状况 - 特朗普的净资产估计为26亿美元，其中现金和流动资产仅占413亿美元，其在社交媒体公司的股份估计价值9600万美元 [9] - 特朗普目前面临454亿美元的民事欺诈案保证金支付压力，同时还需支付作家E Jean Carroll 8830万美元的赔偿金 [10] - 特朗普的律师表示，全额保证金支付是“实际不可能的”，但特朗普在Truth Social上表示他个人拥有5亿美元现金，并计划将“大量”资金用于总统竞选 [11] 未来展望 - 特朗普在媒体公司上市后可能获得的30亿美元收益不太可能帮助他支付454亿美元的保证金，因为其股份无法立即变现，且贷款人可能认为其估值过高 [12] - 如果特朗普未能支付保证金或获得支付延期，其资产可能被扣押，包括Seven Springs庄园和Trump National Golf Club Westchester [12] 背景信息 - 在Trump Entertainment Resorts IPO之前，特朗普的债务总额为34亿美元，贷款人将其个人和家庭支出预算限制在每月45万美元 [13] - 1996年，特朗普获得了500万美元的奖金，同年公司股价暴跌70% [13] - 2004年破产前，公司面临约18亿美元的债务 [13]

文章核心观点 - Digital World股东周五投票赞成与Trump Media & Technology Group合并 但DWAC股票周五收盘下跌13.7% 市场或因公司与特朗普密切关联及特朗普面临的法律问题而担忧 且DWAC股票自身也被指估值过高 [1][2][3] 合并进展 - Digital World股东周五投票赞成与Truth Social母公司Trump Media & Technology Group合并 该交易首次宣布于两年多前 [1] - 自2021年10月以来 Digital World面临监管机构调查和交易延迟 最终寻求延长合并截止日期 [2] 股价表现 - 尽管合并获批 DWAC股票周五收盘下跌13.7% [2] 股价下跌原因 - 市场可能因公司与特朗普密切关联而担忧 特朗普目前面临4.54亿美元保释金未支付及91项重罪指控 [3][4][5] - DWAC股票被指“严重高估” 具有网红股特征 价格与基本面价值脱节 [7] 合并相关情况 - 作为TMTG特殊目的收购公司合并的一部分 特朗普可能获得超30亿美元收益 但公司有锁定期 他和其他内部人士六个月内不能抛售股票 [6] 后续展望 - 尚不清楚TMTG独立上市前最后几天DWAC股票的交易情况 投资者应做好应对波动的准备 [7]

文章核心观点 特朗普旗下社交媒体公司Truth Social合并或使其净赚30亿美元，但专家认为这笔意外之财可能无法解决他的问题，因其面临资产被扣押风险 [1] 关键事实 - Truth Social将在收购公司Digital World Acquisition Corp.股东批准与平台母公司Trump Media合并后上市，特朗普将持有合并后公司58.1%的多数股权，预计净赚超30亿美元 [2] - 特朗普需在三天内与其共同被告在纽约支付4.64亿美元债券，他和成年儿子及特朗普集团高管被判欺诈性高估资产价值 [3] 市场和法律专家观点 - 市场和法律专家怀疑特朗普能否及时利用社交媒体意外之财在周一截止日期前支付债券，他无法立即清算股权，且出售股票可能遇障碍，因Trump Media被认为估值过高 [4] - 佛罗里达大学教授称DWAC股价动荡，是合并前受投资者推动的“网红股票” [5] 资产扣押风险 - 若特朗普不支付债券或在上诉裁决期间未获暂缓支付，其数百万美元资产可能被扣押 [6] - 纽约总检察长办公室已在威彻斯特县提交判决，表明有意扣押特朗普财产，若错过周一截止日期，特朗普可能面临此情况 [7] - 地方检察官办公室若要扣押特朗普威彻斯特县的财产，需对其资产设置留置权或进行止赎，包括他的Seven Springs庄园和特朗普国家高尔夫俱乐部 [8] 争议观点 - 特朗普本周称债券金额过高，其法律团队请求纽约上诉法院在上诉期间暂停支付，检察官则认为不应暂缓，称特朗普可用多家公司获取多笔债券凑齐金额，且拖延支付会使金额增加，每天产生超11.0000万美元利息 [9] 福布斯估值 - 特朗普净资产估计为26亿美元，是全球第1288富豪，超80%财富与资产相关，包括纽约市和威彻斯特县房地产、佛罗里达州Mar-a-Lago庄园等 [10] - 他的高尔夫俱乐部和度假村估计价值约87亿美元 [11] 现金情况 - 福布斯估计特朗普手头有4.13亿美元现金，他曾称有超40亿美元现金，上周称近5亿美元，但律师认为这些现金不足以支付民事欺诈判决 [12] 关键背景 - 特朗普及其共同被告上月在民事欺诈案中被责令支付3.64亿美元及利息，法官裁定被告欺诈性高估资产价值，特朗普上诉后，纽约上诉法院法官允许部分暂缓判决，债券仍有效，但暂停了禁止纽约业务运营或贷款申请的条款 [13]

文章核心观点 特朗普的推特克隆版Truth Social最早下周上市，这可能让资金紧张的特朗普获得超30亿美元意外之财 [1] 分组1：公司合并与上市情况 - 空白支票收购公司Digital World Acquisition Corp.股东周五批准与社交媒体应用母公司Trump Media & Technology Group合并 [2][4] - 合并后公司将以股票代码DJT交易，Digital World Acquisition Corp.将不复存在 [6] - 新公司预计以超50亿美元市值在纳斯达克上市 [7] 分组2：特朗普相关情况 - 特朗普在上市公司中58%的个人股份价值高达35亿美元 [2] - 特朗普面临周一支付4.54亿美元民事欺诈案罚款的最后期限 [3] - 特朗普至少六个月内不得出售新公司股份，也不能用其在DJT的股份作抵押来支付罚款，但可请求合并后公司董事会取消该规定 [4][5] 分组3：公司其他信息 - Trump Media董事会将包括小唐纳德·特朗普和几位特朗普白宫前成员，前众议员德文·努内斯将担任首席执行官 [8] 分组4：社交媒体平台情况 - 特朗普在Truth Social上有超670万粉丝，该应用是他2021年被推特禁言后于2022年创建的 [8][9] - 埃隆·马斯克2022年11月表示，在对用户进行民意调查后，特朗普在推特（现更名为X）上恢复了账号，超1500万人投票，51.8%的人选择恢复特朗普账号 [10]

股价变动 - Digital World Acquisition Corp.的股价在股东批准与特朗普拥有的社交媒体公司合并后下跌超过12%[1] - DWAC开盘价为每股44.20美元，但在投票后的某些时刻跌至38美元以下[1] 合并情况 - 新合并的公司Trump Media可能在下周以新代码DJT开始交易[1] - 特朗普持有新公司的大部分股份，鉴于周五DWAC的开盘价，该公司价值可能超过30亿美元[2]