公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为9.12957亿美元，较2020年12月31日的8.68131亿美元增长5.16%[15] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金为2283.1万美元，2020年同期为9224万美元[18] - 2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金为6629.7万美元，2020年同期为2052.5万美元[18] - 2021年前九个月，公司融资活动使用的净现金为1290.4万美元，2020年同期为2794.2万美元[18] - 截至2021年9月30日，公司现金及受限现金为6313.4万美元，较期初的1.19419亿美元减少47.13%[18] - 截至2021年9月30日，公司应收账款净额为2.05817亿美元，较2020年12月31日的1.66941亿美元增长23.29%[15] - 截至2021年9月30日，公司存货为1.06376亿美元，较2020年12月31日的9707.1万美元增长9.58%[15] - 截至2021年9月30日，公司商誉达3.0888亿美元，较2020年12月31日的2.61767亿美元增长18.00%[15] - 截至2021年9月30日，公司总负债为5.51617亿美元，较2020年12月31日的5.06995亿美元增长8.80%[15] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为3.6134亿美元，较2020年12月31日的3.61136亿美元增长0.06%[15] - 2020年6月30日总权益为368,456美元，2020年9月30日为334,166美元，2021年9月30日为361,340美元[21] - 2020年6 - 9月净收入（重述后）为 - 34,775美元，2021年6 - 9月净收入为6,936美元[21] - 2020年12月31日至2021年9月30日，普通股发行数量增加6股，实收资本增加13,222美元[21] - 2020年9月30日止九个月，净收入调整后从-26,814美元变为-26,187美元，调整额为627美元[32] - 截至2020年12月31日，未凭单采购订单差异使应付账款减少1220万美元[41] - 2020年12月31日收购业务的调整使商誉增加1340万美元[40] - 截至2020年12月31日，重述调整使总资产从851,861美元变为868,131美元，增加16,270美元[43] - 截至2020年12月31日，重述调整使总负债从503,995美元变为506,995美元，增加3000美元[43] - 2021年9月30日存货为106,376千美元，2020年12月31日为97,071千美元[46] - 2021年9月30日未完成合同净余额为16,822千美元，2020年12月31日为14,365千美元[48] - 2021年9月30日止三个月，持续经营业务有效税率为税收利益8.9%，2020年同期为22.5%[51] - 2021年9月30日止九个月，持续经营业务有效税率为税收费用13.7%，2020年同期为税收利益22.4%[52] - 2021年9月30日止九个月，390万美元期初分类为合同负债的余额已发货[50] - 截至2021年9月30日，公司长期债务账面价值为3.27525亿美元，公允价值为3.25887亿美元；扣除流动部分后，长期债务账面价值为3.24225亿美元，公允价值为3.22603亿美元[54] - 2021年9月30日，公司ABL循环信贷额度无未偿还金额，借款能力为1.31亿美元[54] - 2021年第三季度，基本每股收益为0.38美元，摊薄后每股收益为0.36美元；前九个月，基本每股收益为0.82美元，摊薄后每股收益为0.78美元[59] - 2021年第三季度，公司总营收为2.89494亿美元，营业利润为3.2839亿美元；前九个月，总营收为8.20772亿美元，营业利润为9.2837亿美元[64] - 2021年第三季度和前九个月，利息费用分别为526.4万美元和1584.4万美元[64] - 2021年9月30日和2020年12月31日，未摊销债务发行成本分别为830万美元和960万美元[55] - 2021年前九个月股票回购数量为100万股，支付金额为2920万美元，均价为28.77美元/股[77] - 2021年5月12日公司董事会授权最高8500万美元或150万股的股票回购计划，2021年前九个月回购100万股，花费2920万美元，均价28.77美元/股[75] - 截至2021年9月30日，剩余三笔股票回购分期付款总计2040万美元，计入其他流动负债[76] 公司业务板块相关 - 公司于1996年7月26日在德克萨斯州注册成立，业务包括分销MRO产品和服务等，有三个业务板块[23] 会计准则相关 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，未经审计的合并财务报表应与2020年年报一并阅读[24] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，公司正在评估其对财务报表的潜在影响[26] - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，对公司2022年12月15日后开始的财年生效，预计对未来收购有影响[27][28] 公司收购相关 - 2021年4月30日，公司以约4970万美元现金和股票完成对Carter & Verplanck, LLC的收购，该公司前九个月贡献销售额980万美元，净收入110万美元[66] - 2021年7月1日，公司以约960万美元现金、股票和未来对价完成对Process Machinery, Inc.的收购，该公司前九个月贡献销售额230万美元，净收入24万美元[67] - 2021年9月20日公司完成对Premier Water LLC的收购，支付约580万美元现金和股票，三项业务收购总对价公允价值为6500万美元[68] - 假设收购在2021年和2020年截至9月30日的九个月内完成，预计未审计收入分别为84133.3万美元和78893.7万美元，净收入分别为1587万美元和 - 2524.1万美元[69] - 收购日资产公允价值为7547.5万美元，负债为1043.5万美元，净收购资产为6504万美元[71] - 收购的无形资产中，100万美元分配给非竞争协议，摊销期5年；1520万美元分配给客户关系，摊销期8年；商誉总计4720万美元[72] - 收购的应收账款公允价值为500万美元，接近账面价值[73] - 公司当期确认的收购相关成本不到30万美元，计入销售、一般和行政成本[74] 公司股份相关费用及调整 - 2021年6 - 9月限制性股票补偿费用为458美元，股票补偿费用为56美元[21] - 2021年6 - 9月基于股份奖励的税务相关项目为 - 51美元[21] - 2021年6 - 9月货币换算调整为 - 2,129美元[21] 公司债务协议相关 - 2020年12月23日，公司签订新的7年期3.3亿美元高级有担保定期贷款B协议[55] - 截至2021年9月30日，公司遵守ABL循环信贷和定期贷款B协议下的所有财务契约[57] 公司市场风险相关 - 公司市场风险敞口自2020年12月31日以来无重大变化[135]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为901,580千美元，较2020年12月31日的868,131千美元增长3.85%[15] - 截至2021年6月30日，公司总负债为547,471千美元，较2020年12月31日的506,995千美元增长8.00%[15] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为354,109千美元，较2020年12月31日的361,136千美元下降1.95%[15] - 2021年上半年，公司经营活动产生的净现金为16,206千美元，较2020年同期的61,764千美元下降73.76%[18] - 2021年上半年，公司投资活动使用的净现金为44,664千美元，较2020年同期的19,163千美元增长133.07%[18] - 2021年上半年，公司融资活动使用的净现金为12,004千美元，较2020年同期的17,133千美元下降29.94%[18] - 2021年上半年，公司净收入为8,089千美元，较2020年同期的8,355千美元下降3.18%[18] - 截至2021年6月30日，公司现金及受限现金为79,260千美元，较期初的119,419千美元下降33.63%[18] - 2020年3月31日总权益为362,546美元，2020年6月30日为368,456美元，2019年12月31日为354,932美元，2021年3月31日为362,412美元，2021年6月30日为354,109美元，2020年12月31日为361,136美元[21] - 2020年3 - 6月优先股股息支付22美元，2019年12月 - 2020年6月为45美元，2021年3 - 6月为22美元，2020年12月 - 2021年6月为45美元[21] - 2020年3 - 6月受限股票补偿费用956美元，2019年12月 - 2020年6月为1,860美元，2021年3 - 6月为460美元，2020年12月 - 2021年6月为840美元[21] - 2020年3 - 6月股票补偿费用27美元，2019年12月 - 2020年6月为27美元，2021年3 - 6月为27美元[21] - 2020年3 - 6月基于股份奖励的税务相关项目为 - 22美元，2019年12月 - 2020年6月为 - 116美元，2021年3 - 6月为 - 69美元，2020年12月 - 2021年6月为 - 586美元[21] - 2020年3 - 6月公开发行普通股净收入1,142美元，2019年12月 - 2020年6月为1,142美元，2021年3 - 6月为11,240美元，2020年12月 - 2021年6月为11,240美元[21] - 2020年3 - 6月货币换算调整为1,464美元，2019年12月 - 2020年6月为301美元，2021年3 - 6月为1,327美元，2020年12月 - 2021年6月为2,604美元[21] - 2020年3 - 6月重述后净收入为2,365美元，2019年12月 - 2020年6月为8,355美元，2021年3 - 6月为7,930美元，2020年12月 - 2021年6月为8,089美元[21] - 2020年第二季度净收入调整后从2080美元增至2365美元，增幅285美元；上半年净收入调整后从7728美元增至8355美元，增幅627美元[30] - 2020年12月31日资产负债表调整后，总资产从851861美元增至868131美元，增幅16270美元；总负债从503995美元增至506995美元，增幅3000美元[40] - 2021年6月30日存货为103447千美元，2020年12月31日为97071千美元[43] - 2021年6月30日未完成合同成本及估计利润总计75062千美元，2020年12月31日为43680千美元[45] - 2021年上半年有380万美元此前分类为合同负债的余额发货[47] - 2021年第二季度持续经营业务有效税率为17.4%，2020年同期为23.1%[48] - 2021年上半年持续经营业务有效税率为26.7%，2020年同期为23.0%[49] - 2020年第二季度销售成本调整后从181705美元减至181320美元，减少385美元；上半年销售成本调整后从398703美元增至399189美元，增加486美元[30] - 2020年第二季度基本每股收益调整后从0.12美元增至0.14美元；上半年从0.44美元增至0.48美元[30] - 截至2021年6月30日，公司长期债务账面价值为3.2835亿美元，公允价值为3.2835亿美元；2020年12月31日，账面价值为3.3亿美元，公允价值为3.25875亿美元[51] - 2021年第二季度，基本每股收益为0.42美元，摊薄后每股收益为0.41美元；2020年同期，基本每股收益为0.14美元，摊薄后每股收益为0.13美元[57] - 2021年上半年，基本每股收益为0.44美元，摊薄后每股收益为0.42美元；2020年同期，基本每股收益为0.48美元，摊薄后每股收益为0.45美元[57] - 2021年第二季度，公司总营收为2.85691亿美元，营业利润为3459.1万美元；2020年同期，总营收为2.51401亿美元，营业利润为2596.8万美元[62] - 2021年上半年，公司总营收为5.31278亿美元，营业利润为5999.8万美元；2020年同期，总营收为5.52384亿美元，营业利润为5748万美元[62] - 2020年和2021年上半年预计未经审计收入分别为558,630千美元和536,576千美元，净收入分别为7,938千美元和8,010千美元[68] 公司业务板块情况 - 公司于1996年7月26日在德克萨斯州注册成立，业务包括分销MRO产品和服务，提供泵相关解决方案，分为服务中心、供应链服务和创新泵送解决方案三个业务板块[23] 财务报表重述情况 - 公司重述了2020年和2019年12月31日的合并资产负债表，以及2020年、2019年和2018年的合并运营、综合收益、权益和现金流报表，还影响了2018年之前及2020年部分季度和2021年第一季度[29] 收购业务相关情况 - 2020年12月31日收购业务的调整使商誉增加1340万美元，应付账款减少1220万美元[38] - 2021年4月30日，公司完成对Carter & Verplanck, LLC的收购，支付约4970万美元现金和股票[64] - 2021年上半年，CVI贡献销售额520万美元，净收入110万美元[64] - 收购CVI时，所获资产公允价值为5944万美元，承担的流动负债为978.1万美元，净获资产为4965.9万美元[67] - 收购的5000万美元无形资产中，70万美元分配给非竞争协议，1070万美元分配给客户关系，3860万美元商誉分配给创新泵送解决方案部门[69] - 收购的应收账款公允价值为440万美元，近似账面价值[70] - 公司确认当期与收购相关成本少于20万美元[70] - 2021年7月1日公司完成对Process Machinery的收购，支付约1000万美元现金和股票[75] - 2021年9月公司完成对Premier Water的收购，支付约600万美元[76] 股票回购情况 - 2021年上半年，公司签订股份回购协议价值20,405千美元[18] - 2021年5月12日公司董事会授权最高8500万美元或150万股的股票回购计划，2021年上半年回购100万股，花费2920万美元，均价28.77美元/股[72] - 截至2021年6月30日，剩余三笔股票回购分期款项共2040万美元计入其他流动负债[73] 信贷额度与贷款协议情况 - 2020年3月17日，公司获得1.35亿美元资产支持循环信贷额度，截至2021年6月30日，无未偿还金额，借款能力为1.313亿美元[52] - 2020年12月23日，公司签订3.3亿美元七年期高级担保定期贷款B协议[53] 市场风险情况 - 公司市场风险敞口自2020年12月31日以来无重大变化[135]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额环比增长5.6%，达到2.456亿美元，日均销售额为390万美元，高于第四季度的380万美元；调整后日均销售额为340万美元；季度内日均销售额从1月的380万美元增至3月的420万美元 [13][27][28] - 第一季度产生1120万美元自由现金流，持续支持收购工作；投资资本回报率（ROIC）为17%；3月31日，固定费用覆盖率为3.7:1，有担保杠杆率为2.8:1 [15][42] - 第一季度调整后EBITDA为1390万美元，EBITDA利润率为5.7%；净利润为41.1万美元，摊薄后每股收益为0.02美元 [39][40] - 第一季度总毛利率为29.2%，较第四季度提高152个基点；综合三个业务部门，运营收入利润率较第四季度提高25个基点；调整后总运营收入较第四季度下降82个基点，至620万美元 [21][33][35] - 第一季度SG&A费用从第四季度的基础上增加至6540万美元，主要因佣金和奖金支付、季节性工资税及年初项目、交易成本和法律费用等 [37] - 第一季度有效税率波动大，因德州研发税收抵免储备增加；若业务持续反弹，预计未来有效税率在23% - 25%之间 [39] - 营运资金从第四季度增加240万美元至1.61亿美元，占销售额的16.9%，主要因应收账款和库存增加；3月31日资产负债表上现金为1.275亿美元，较第四季度增加1000万美元 [41] - 第一季度资本支出为68万美元，较第四季度运行率水平增加53.8万美元 [41] - 3月31日未偿还总债务为3.292亿美元，反映定期贷款B再融资和第一季度摊销情况，新定期贷款B于2027年到期 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 服务中心 - 销售额环比增长15.6%；运营收入利润率较第四季度增加92个基点，达到2210万美元；排除收购因素，运营收入利润率环比增加63个基点；毛利率较第四季度提高50个基点 [27][34][36] 供应链服务 - 未调整销售额环比增长0.5%，调整与客户合同定价的一次性93.7万美元收入后，销售额环比增长3.1%；毛利率因一次性收入调整而下降；运营收入利润率下降251个基点 [27][30][34] 创新泵送解决方案 - 业务仍在下滑，但国际项目带来组合转变，毛利率从第四季度到第一季度提高48%；运营收入利润率环比下降332个基点；第一季度平均积压订单较2017年平均积压订单下降20.4%，较2015年平均积压订单下降35%，但较2016年月度平均积压订单上升10.9% [20][31][33] 各个市场数据和关键指标变化 工业终端市场 - 占公司业务的67%，从之前周期的51%提升；ISM、PMI制造业指数从1月的58.7%升至3月的64%，高于过去12个月的平均水平56.9%，若趋势持续且疫情影响减轻，将是积极信号 [8][9] 石油和天然气市场 - 占公司业务的33%，从之前周期的49%下降；国际市场有复苏迹象，国内预算持平或略有上升；业务多与钻机数量增加滞后相关，更依赖实际生产或资本支出预算增加 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是实现所有市场增长，平衡终端市场敞口，重点关注食品饮料、卫生、水和废水处理、化工、替代能源、炼油厂和军事等领域 [17] - 持续执行收购战略以加速终端市场多元化，近期收购APO、Corporate Equipment、Pumping Solutions、Total Equipment和Carter & Verplanck等公司 [14][44] - 构建提供技术产品和服务的能力，在行业中具有独特性，帮助客户赢得市场 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现良好，执行有效，呈现积极趋势，虽未达理想状态，但有望在2021年延续增长态势 [6][22][23] - 市场状况改善，工业终端市场有积极向上趋势，石油和天然气市场国际部分有复苏迹象 [8][11] - 随着疫苗加速分发，预计供应链服务活动将继续改善，客户对员工疫苗接种情况的询问是积极信号 [31] - 若业务增长，公司将实现运营杠杆效应，随着从市场下滑转向增长，盈利能力有望提升 [21][39] 其他重要信息 - 本周完成对Carter & Verplanck的收购，预计在第二季度末或第三季度初完成另一项收购；Carter & Verplanck为公司提供扩展水和废水处理能力的平台，第一季度末销售额为420万美元 [44] - 公司面临供应商价格上涨、交付问题和短缺情况，预计会出现通货膨胀；供应链服务业务提价有滞后性，会面临一定毛利压力 [56][58] - 公司库存水平有所回升，但电脑芯片供应问题仍未解决，该芯片用于泵业务的传感器 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月销售情况及各业务板块未来趋势 - 4月日均销售额初步估计为460万美元，销售节奏良好；供应链服务业务若加上一次性收入调整，实际有环比增长，石油和天然气账户有小幅度复苏；服务中心业务随着人们复工反弹良好且有望持续；创新泵送解决方案业务主要受美国石油和天然气资本预算限制，但国际市场有积极活动，且加州西部地区有一些水和废水处理项目值得期待 [49][50][55] 问题2: 公司供应链成本通胀情况及价格/成本管理策略 - 公司面临供应商价格上涨，涨幅高可达10%，正常为4% - 5%，还存在交付问题和短缺情况，预计会出现通货膨胀；若能向客户提供成本上涨证明，公司通常可将成本上涨转嫁给客户，但供应链服务业务提价有滞后性，会面临一定毛利压力；公司库存水平有所回升，但电脑芯片供应问题仍未解决 [56][58][60] 问题3: 随着收入增长，SG&A成本管理策略 - 公司在疫情期间未因销售下滑而大幅裁员，保留了人才；随着收入增长，预计EBITDA利润率可轻松回到8%，目标是10%；目前毛利率表现良好，SG&A占销售额比例过高，但公司希望借此快速恢复业务 [63][64][65] 问题4: 收购业务的管道情况及全年进展预期 - 公司有较高可见度完成一项收购，预计在季度末或第三季度初完成；市场上有很多收购机会，随着潜在税法变化，交易活动可能在年底加速；公司在选择收购目标时会考虑特定地理区域和行业，较为谨慎；收购倍数面临上行压力，公司会综合考虑市场、地理区域和估值，保持纪律性 [66][67][71]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度销售额约为2.456亿美元，较上年同期的3.01亿美元减少5540万美元，降幅18.4%[54] - 2021年第一季度毛利率较上年同期增加约125个基点；排除收购业务影响，增加约105个基点[60] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用降至6540万美元，较上年同期的7310万美元减少约770万美元，降幅10.5%；排除收购业务费用，本季度减少1260万美元，降幅17.2%[64] - 2021年第一季度营业收入降至620万美元，较去年同期的1090万美元减少470万美元[65] - 2021年第一季度利息费用较去年同期增加90万美元[65] - 截至2021年3月31日的三个月，持续经营业务有效税率为90.9%，去年同期为23.3%[68] - 2021年第一季度经营活动产生现金1060万美元，去年同期使用现金160万美元[71][72] - 2021年第一季度投资活动提供现金60万美元，去年同期使用现金1740万美元[71][73] - 2021年第一季度融资活动使用现金140万美元，去年同期使用现金70万美元[71][74] - 2021年第一季度物业和设备采购降至约70万美元，2020年为320万美元[73] 各条业务线销售额关键指标变化 - 2021年第一季度服务中心部门销售额增加约380万美元，增幅2.1%；若排除2020年12月收购业务的影响，销售额减少2460万美元，降幅13.5%[55][57] - 2021年第一季度创新泵送解决方案部门销售额减少4680万美元，降幅66.8%[55][58] - 2021年第一季度供应链服务部门销售额减少1240万美元，降幅25.6%[55][59] 各条业务线毛利率和毛利润关键指标变化 - 2021年第一季度创新泵送解决方案部门毛利率增加约616个基点，但毛利润减少1210万美元[61] - 2021年第一季度服务中心部门毛利率增加约71个基点，调整收购业务后增加约52个基点；排除收购业务，毛利润减少630万美元，降幅11.9%[62] - 2021年第一季度供应链服务部门毛利率增加约22个基点，毛利润减少270万美元，降幅24.9%[63] 信贷额度相关情况 - 2021年第一季度末，公司1.35亿美元的银行循环信贷额度未提取，仍可按需使用[52] - 2020年3月17日，公司获得1.35亿美元资产支持循环信贷额度，较原额度增加5000万美元[76] - 截至2021年3月31日，信贷额度降至1.312亿美元，去年12月31日为1.319亿美元[76] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.275亿美元，信贷额度为1.312亿美元[69]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司总销售额从1996年的1.25亿美元增长至2020年的10亿美元[17] - 2020年公司销售额为1,005,266千美元，2019年为1,267,189千美元；2020年毛利润为279,269千美元，2019年为347,224千美元；2020年经营亏损为26,870千美元，2019年经营收入为66,122千美元；2020年净亏损为29,074千美元，2019年净利润为35,775千美元[170] - 2020年基本每股亏损为1.62美元，2019年基本每股收益为2.04美元；2020年摊薄每股亏损为1.62美元，2019年摊薄每股收益为1.96美元[170] - 截至2020年12月31日，公司营运资金为148,300千美元，2019年为208,483千美元；资产为851,861千美元，2019年为788,220千美元；债务减去当前到期债务为326,700千美元，2019年为241,875千美元；股东权益为347,866千美元，2019年为344,948千美元[170] - 2019年销售额增加5100万美元，增幅4.2%，达约13亿美元[189] - 2020年销售额减少2.619亿美元，降幅20.7%，降至约10亿美元[190][195] - 2020年剔除收购业务销售后，销售额较上年同期减少2.815亿美元，降幅22.2%[195] - 2020年总销售额为10.05266亿美元，较2019年的12.67189亿美元减少2.61923亿美元，降幅20.7%[196] - 2020年销售、一般和行政费用（SG&A）为2.463亿美元，较2019年的2.811亿美元减少3480万美元，降幅12.4%；排除收购业务费用后，减少3970万美元，降幅14.1%[203] - 2020年运营收入为亏损2690万美元，较2019年的6610万美元减少9300万美元，降幅140.6%[206] - 2020年利息费用较上一年增加110万美元，增幅5.5%[207] - 2020年有效税率为税收优惠38.8%，2019年为税收支出23.2%[208] - 2020年公司净亏损2920万美元，摊薄后每股亏损1.62美元[194] 公司业务布局与规模 - 2020年12月31日，公司在168个地点运营，包括美国35个州、加拿大9个省和迪拜1个地点[17] - 2019年，公司是美国第16大MRO产品分销商[19] - 截至2020年12月31日，公司约有168个设施，包含154个服务中心、4个配送中心和10个制造工厂[151] - 截至2020年12月31日，服务中心部门的154个设施中，125个位于美国35个州，28个位于加拿大9个省，1个位于迪拜；配送中心均位于美国；创新泵送解决方案部门的10个制造工厂位于美国2个州和加拿大2个省；供应链服务部门在26个美国州和1个加拿大省的79个客户设施中运营供应链装置[152] 各业务线销售额及占比 - 2020年服务中心（SC）销售额为6.626亿美元，占比65.9%；创新泵送解决方案（IPS）销售额为1.88亿美元，占比18.7%；供应链服务（SCS）销售额为1.547亿美元，占比15.4%[26] - 2020年SC、IPS和SCS业务板块销售额分别减少9960万美元、1.157亿美元和4660万美元[195] - 2020年服务中心销售额为6.62617亿美元，较2019年减少9963.9万美元，降幅13.1%；排除收购业务后，销售额减少1.192亿美元，降幅15.6%[196] - 2020年创新泵送解决方案销售额为1.87991亿美元，较2019年减少1.15664亿美元，降幅38.1%[196] - 2020年供应链服务销售额为1.54658亿美元，较2019年减少4662万美元，降幅23.2%[196][198] 各业务线员工数量 - 2020年12月31日，服务中心有1605名员工，创新泵送解决方案有327名员工，供应链服务有347名员工[26,30,38,45] - 截至2020年12月31日，公司员工总数为2550人，其中美国2309人，加拿大234人[68] - 服务中心、创新泵送解决方案、供应链服务和公司总部的员工人数分别为1605人、327人、347人和271人[77] 各业务线收入地域分布 - 服务中心约8.8%的收入来自加拿大，其余几乎都在美国[29] - 创新泵送解决方案2020年约6.6%的收入在加拿大，93.4%在美国[37] 创新泵送解决方案积压订单情况 - 2020年和2019年12月31日，创新泵送解决方案的总积压订单分别为4660万美元和1.011亿美元[38] 公司业务优势 - 公司SmartVend工业分配解决方案可使库存水平优化、用户问责和物品使用量初步减少20 - 40%[43] - 公司代表客户多达90%的维护、维修和运营产品的制造商[43] - 公司超90%业务为产品销售，服务收入占比不到10%[52] 公司收购情况 - 2004年以来公司完成41项收购[53] - 2020年12月31日，公司完成对TEC、APO、Pumping Solutions和CEC的收购，分别支付约6470万美元、3830万美元、2100万美元和450万美元[54][55][56][57] - 2020年12月31日，公司为收购TEC、APO、泵送解决方案和CEC分别发行852,391股、345,423股、192,988股和40,638股未注册普通股；2020年1月1日，为收购PSI发行49,468股未注册普通股；2018年1月1日，为收购ASI发行30,305股未注册普通股[164][165] 公司保险情况 - 公司保险政策各免赔额一般每次不超过25万美元[62] 公司高管信息 - 公司高管包括David R. Little（69岁）、Kent Yee（45岁）、Gene Padgett（50岁）等[80] - Kent Yee执行了超48项交易，包括超15亿美元的并购和34亿美元的融资交易[81] - David R. Little自1996年起担任公司董事长、总裁兼首席执行官[80] - Gene Padgett于2018年5月被任命为高级副总裁兼首席会计官[83] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括业务运营、市场经济、信贷债务、法律监管等方面[91][92][93][94][95][97] - 产品制造商若直销，公司产品需求可能下降，销售和盈利或显著减少[98][99] - 客户和产品组合变化、商品成本变动，可能导致公司毛利率波动或下降[100][101] - 制造商可能无通知取消分销授权，影响公司特定产品分销收入和利润[102][103] - 依赖第三方运输，面临运费增加和交货不及时风险[104][105] - 业务竞争激烈，可能影响公司销售和盈利能力[106] - 失去或未能吸引和留住关键人员，会对公司运营结果产生不利影响[107][108] - 失去关键供应商，会影响公司销售和盈利能力[109] - 截至2020年12月31日，公司合并商誉和无形资产净额达3.284亿美元，可能发生减值[112] - 信息系统故障或网络安全问题，会影响公司业务开展和财务状况[113][115][116] - 2020年8月公司计算机网络遭受网络攻击，但未泄露机密数据，补救成本和未来缓解措施成本对业绩影响不大[117] - 新冠疫情导致供应链中断、客户需求下降、油价下跌和股市波动，可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[118][119] - 公司成功很大程度取决于高管团队和关键人员表现，若高管感染新冠或员工大规模感染，将对业务和运营产生负面影响[121][122] - 经济放缓、油价持续低迷、能源行业衰退可能导致客户资本和运营支出减少，进而影响公司收入[123][124][125][126] - 不利天气事件或自然灾害可能扰乱公司运营，导致财产损失、通信中断和运营成本增加[127][128] - 公司可能无法以优惠条件再融资债务，或无法遵守信贷协议财务契约，导致债务违约，影响业务和财务状况[129][130][132][133] - 公司可能无法获得收购融资，限制业务增长[134] - 公司可能面临未投保的重大索赔或诉讼，产品可能导致产品责任和保修索赔，影响业务和财务状况[137][138][139][141] - 公司普通股交易价格波动可能导致股东诉讼，分散管理层注意力，影响业务[143] - 公司在国外开展业务，面临经济、法律、政治和监管风险，以及汇率波动影响[145] 公司股权相关情况 - 2021年3月5日，公司普通股约有381名在册持有人[159] - 截至2020年12月31日，公司股权补偿计划下待发行的非归属受限股为166,976股，加权平均授予价格为32.53美元，剩余可用于未来发行的证券数量为612,692股[163] 新冠疫情对公司业务的影响 - 2020年新冠疫情对公司业务产生重大影响，下半年多数运营市场开始恢复正常，公司业务从7月的月度低点有所改善，但改善速度缓慢，整体活动水平仍低于疫情前[175] 公司股票交易信息 - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“DXPE”[158] 公司信贷额度调整 - 公司将ABL循环信贷额度从8500万美元提高到1.35亿美元[179] 2020财年相关经济指标读数 - 2020财年第四季度MCU、PMI、IP和MBI平均读数分别为73.7、59.1、104.5和52.8 [186] - 2020财年MCU、PMI、IP和MBI平均读数分别为71.9、52.5、101.8和47.6 [186] 2020年行业相关数据 - 2020年美国、加拿大、国际和全球活跃钻井平台数分别为436、90、825和1352 [188] - 2020年美国国内生产总值为2.09328万亿美元，西得克萨斯中质原油价格为每桶39.16美元[188] 各业务线非现金减值费用情况 - 2020年服务中心记录180万美元非现金减值费用和2050万美元与加拿大业务相关的商誉非现金减值费用[204] - 2020年创新泵送解决方案记录2170万美元与闲置资产和库存相关的非现金减值费用和1600万美元与商誉相关的非现金减值费用[205]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年总销售额10亿美元，较2019财年下降20.7%；第四季度总销售额环比增长5.7%，达2.327亿美元 [31] - 第四季度平均日销售额为380万美元，2020财年平均日销售额为400万美元，调整后为390万美元 [32] - 2020年整体毛利率为27.8%，较2019年提高40个基点；调整后EBITDA为5950万美元，利润率为5.9% [21][41] - 2020年调整后净收入为1410万美元，每股收益为负1.45美元，调整后摊薄每股收益为0.76美元，第四季度调整后每股收益为0.19美元 [42] - 2020年产生1.01亿美元自由现金流，投资资本回报率为16% [45] - 截至12月31日，营运资金降至1.586亿美元，占销售额的15.8%；现金为1.174亿美元，较2019年增加6310万美元 [43][44] - 2020年资本支出为670万美元，占总销售额的0.7%，较2019年减少1540万美元 [44] - 截至12月31日，固定费用覆盖率为3.5:1，有担保杠杆率为3.2:1，未偿债务总额为3.3亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务中心业务受疫情影响最小，同比下降13.1%，阿拉斯加、加利福尼亚和北落基山脉地区实现同比销售增长，关键终端市场包括食品饮料、采矿、市政和特种化学品 [33] - 供应链服务业务同比下降23.2%，第四季度环比增长7.1%，反映了油气和运输相关客户业务活动的减少 [33][34] - 创新泵送解决方案业务同比下降38.1%，第四季度平均积压订单较2017年平均积压订单下降8.6%，较2015年下降25.4%，较2016年月度平均积压订单增长27.2% [33][36] - 供应链服务业务毛利率同比提高160个基点，创新泵送解决方案业务提高79个基点，服务中心业务下降39个基点 [37] - 供应链服务业务运营收入利润率提高137个基点，创新泵送解决方案业务提高44个基点，服务中心业务下降76个基点 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度销售反映了终端市场和行业指标的改善，如PMI和金属加工业务指数，油气市场也开始企稳并走向复苏 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将大公司的财务实力、人才、资源、技术和能力与本地业务的快速、灵活和创业能力相结合，为客户和供应商提供卓越价值 [9] - 2021年目标是在现有和新市场中继续扩大规模和增长，重点市场包括食品饮料、卫生、水和废水处理、市政、化工、替代能源、炼油和军事 [17] - 通过收购实现多元化，预计在第二季度末完成一到两笔收购，以进一步加强在关键地理区域的能力 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是不平凡的一年，公司在疫情挑战下取得了一定成绩，对团队表现感到自豪 [6][22] - 2021年业务环境仍存在不确定性，疫苗推广可能带来业务复苏，但需关注疫情反弹、疫苗分发时间和财政政策变化的影响 [26] - 公司将继续推动有机销售和营销策略的改进，通过收购实现销售增长，并积极抢占市场份额 [22] 其他重要信息 - 2020年公司完成六笔收购，包括Pumping System, Inc.等公司 [15] - 第四季度公司对受疫情影响的资产进行了1150万美元的税前减记，全年与疫情相关的商誉和相关资产减值税前费用达5990万美元；第四季度还产生了540万美元与定期贷款B再融资相关的费用 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 油气终端市场潜在复苏速度的情况 - 油气市场已触底，但油气公司的资本预算削减，不会出现大幅V型复苏；随着疫苗生效和进入下半年，市场有望改善，但油价上涨与业务活动复苏存在脱节 [50][51] 问题: 未来油气与工业终端市场的理想占比 - 公司希望将油气业务的敞口降至约20%，这将减少公司的波动性；公司主要参与中游业务，随着向水和废水处理、食品饮料等更稳定市场的拓展，公司规模将扩大 [52][53] 问题: 年初至今或第一季度的销售趋势以及成本和利润率的变化 - 10月至2月的销售趋势为：10月390万美元/工作日，11月389万美元/工作日，12月345万美元/工作日，1月382万美元/工作日，2月381万美元/工作日；3月通常是销售旺季 [57] - 第一季度SG&A通常较高，因为包含保险、 payroll taxes等费用；公司对2020年的毛利率趋势感到鼓舞，若2021年能保持，将有助于改善底线；年底完成的收购将在第一季度开始贡献盈利 [58][59]

市场与业务整体情况 - 2020年第三季度，多数市场开始正常化，公司业务有适度改善，但整体活动水平仍低于疫情前[80] 钻机数量变化 - 2019年10月至2020年10月，北美钻机数量从964台降至382台[84] 信贷额度调整 - 公司将ABL循环信贷额度从8500万美元提高到1.35亿美元[85] - 2020年3月17日公司签订增额协议，资产支持循环信贷额度从8500万美元增至1.35亿美元[131] - 截至2020年9月30日，公司信贷额度增至1.143亿美元，2019年12月31日为8160万美元[131] 公司季度财务关键指标变化 - 2020年第三季度，公司销售额约为2.202亿美元，较去年同期减少1.07亿美元，降幅32.7%[90] - 2020年第三季度，公司运营亏损4084.6万美元，去年同期运营收入为2171.7万美元[90] - 2020年第三季度，公司净亏损3477.5万美元，去年同期净利润为1315万美元[90] - 2020年第三季度，公司基本和摊薄后每股亏损均为1.95美元，去年同期分别为0.74美元和0.71美元[90] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）减少1720万美元，降幅24.3%，至5370万美元，主要因业务活动减少和成本削减措施[100] - 2020年第三季度运营收入减少6260万美元，从上年同期的2170万美元降至亏损4080万美元，主要因销售额下降和减值及其他费用影响[104] 公司前九个月财务关键指标变化 - 2020年前九个月销售额减少1.991亿美元，降幅20.5%，至约7.726亿美元，主要因服务中心（SC）、创新泵送解决方案（IPS）和SCS业务销售额下降[107] - 2020年前九个月SG&A减少1980万美元，降幅9.4%，至1.898亿美元，主要因业务活动减少和成本削减措施[116] - 2020年前九个月运营收入减少8260万美元，降幅139.0%，从上年同期的5940万美元降至亏损2320万美元，主要因销售额下降和减值及其他费用影响[120] - 2020年前9个月持续经营业务有效税率为22.4%，2019年同期为24.0%[122] - 2020年前9个月经营活动提供现金9220万美元，2019年同期为750万美元，增加8480万美元[126][127] - 2020年前9个月投资活动使用现金2050万美元，2019年同期为1420万美元，增加630万美元[126][128] - 2020年前9个月融资活动使用现金2790万美元，2019年同期为540万美元[126][129] - 2020年前9个月公司根据股权分配协议发行并出售4.6万股普通股，净收益约110万美元[130] - 2020年前9个月财产和设备采购降至约650万美元，2019年为1420万美元[128] - 2020年定期贷款B所需和可选预付款为2690万美元，2019年为190万美元[129] 服务中心业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，服务中心业务销售额为1.649亿美元，较去年同期减少2880万美元，降幅14.9%[91] - 2020年前九个月服务中心（SC）业务销售额减少7860万美元，降幅13.5%，主要因金属加工、安全用品和轴承销售下降[109] 创新泵送解决方案业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，创新泵送解决方案业务销售额为2187.6万美元，较去年同期减少6030万美元，降幅73.4%[91] - 2020年第三季度创新泵送解决方案（IPS）业务运营收入减少1300万美元，降幅128.9%，主要因销售额下降和固定成本分摊[97] - 2020年前九个月创新泵送解决方案（IPS）业务销售额减少8550万美元，降幅36.0%，主要因油气生产商资本支出减少[111] 供应链服务业务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，供应链服务业务销售额为3341.7万美元，较去年同期减少1786.5万美元，降幅34.8%[91] - 第三季度供应链服务（SCS）业务销售额减少1790万美元，降幅34.8%，主要因新冠疫情对航空航天和油气行业经济影响[95] - 2020年前九个月供应链服务（SCS）业务销售额减少3500万美元，降幅22.8%，主要因新冠疫情对航空航天和油气行业经济影响[110] 公司资金状况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为9740万美元，信贷额度为1.143亿美元，有1.35亿美元资产贷款安排且无未偿还借款，定期贷款B借款为2.175亿美元[123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司销售额为2.2亿美元，较第二季度下降12%，调整后营业收入为710万美元，较第二季度提高12% [17] - 2020年前9个月总销售额为7.726亿美元，调整后营业收入为2520万美元，调整后摊薄每股收益为0.16美元/股 [34] - 第三季度总销售额为2.202亿美元，较2019年同期的3.272亿美元下降32.7%，较第二季度下降12.4% [35] - 第三季度收购贡献销售额510万美元，较第二季度增长13.7% [36] - 第三季度平均每日销售额为340万美元，2019年第三季度为510万美元/天，2020年第二季度为400万美元/天 [36] - 总毛利率为27.8%，较2019年第三季度下降49个基点，较上一季度提高12个基点 [43] - 所有业务部门的营业利润率较2019年第三季度下降165个基点，较第二季度下降13个基点，DXP调整后营业收入较2020年第二季度提高74个基点至760万美元 [44] - 第三季度SG&A较第二季度下降920万美元，自第一季度以来已减少1930万美元 [45] - 调整后EBITDA在第三季度为1250万美元，2019年第三季度为2820万美元，第二季度为1260万美元，调整后EBITDA利润率为5.7%，2019年第三季度为8.6%，较上一季度提高68个基点 [47] - 2020年第三季度调整后净收入为290万美元，调整后摊薄每股收益为0.16美元/股，第二季度为0.12美元/股，2019年第三季度为0.71美元/股 [47] - 季度末营运资金为1.617亿美元，占过去12个月销售额的15.1%，较第二季度减少3060万美元，自第一季度以来减少8180万美元 [48] - 9月30日资产负债表上现金为9730万美元，较第二季度增加1860万美元，自第四季度以来增加4310万美元，经营活动提供的现金为3050万美元，本季度产生自由现金流2910万美元 [50] - 第三季度资本支出为140万美元，占第三季度销售额的0.6%，较2019年第三季度减少430万美元，降幅75.3% [51] - 第三季度末ROIC为17%，9月30日固定费用覆盖率为2.6:1，有担保杠杆率为2.8:1，9月30日未偿还总债务为2.715亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务中心业务中阿拉斯加、加利福尼亚和北落基山脉地区销售额同比增长，主要驱动终端市场包括食品饮料、采矿、市政和特种化学品，销售额较上一季度增长7.2%，较2019年第三季度下降14.9% [37] - 创新泵送解决方案（IPS）业务销售额较上一季度下降63.8%，较2019年第三季度下降73.4%，第三季度平均积压订单较2015财年月度平均水平低15%，比2016财年月度平均水平高44%，比2017年平均水平高4% [38][39] - 供应链服务销售额较上一季度下降9.9%，较2019年第三季度下降34.8%，预计第四季度销售额将增长 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 终端市场包括水和废水市政（2%）、食品饮料/卫生（6%）、 aggregates和农业（2%）等多个领域 [15] - 公司目标是发展所有市场并实现终端市场均衡，最大机会和目标市场为食品饮料、卫生、水和废水、市政、化工、替代能源、炼油厂和军事 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将大公司的财务实力、人才、资源、技术和能力与本地业务的快速、灵活和创业能力相结合，为客户和供应商提供卓越价值，为员工提供更好的发展机会 [9] - 持续建设能力，在所有市场提供互补的产品和服务，不断寻找增加市场份额的机会 [10] - 通过业务和运营举措推动进步，以提高所有利益相关者的业绩 [11] - 利用收购增加最佳本地和区域公司，增强和完善产品线，扩大业务范围并引入优秀人才 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19带来的销售和运营挑战，但公司作为必需行业的一部分感到幸运，团队在特殊环境下表现出色，有望继续为利益相关者创造价值 [7][28] - 预计第四季度若无挫折，公司将接近平均日销售额水平，对未来机会感到兴奋，有潜力在现有和新市场继续扩展和增长 [14][11] - 不同地理区域和客户类型的复苏速度和程度将有很大差异，但公司将继续为客户和自身执行价值主张 [16] 其他重要信息 - 目前35%的交易为数字化，68%的采购订单为电子形式，87%的应付账款处理无需人工干预 [22] - 公司在第二季度后期和第三季度初重启收购讨论，已有两份意向书，预计年底完成一到两笔交易，收购公司将专注于非油气市场 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无问题提出，原因是近期一名股票分析师离职，其所在公司停止对DXP的覆盖，另一家公司也因多种原因停止覆盖，但公司期待新分析师Tommy Moll后续的覆盖 [56][57]

信贷额度变化 - 公司将ABL循环信贷额度从8500万美元提高到1.35亿美元[72] - 2020年3月17日，公司签订增额协议，资产支持循环信贷额度从8500万美元增加到1.35亿美元[117] - 截至2020年6月30日的六个月，公司信贷额度可借款金额增至1.31亿美元，2019年12月31日为8160万美元[117] 钻机数量变化 - 2020年上半年末北美钻机数量从2019年7月的1079台降至296台[70] 季度销售数据变化 - 2020年第二季度销售额约2.514亿美元，较去年同期减少8190万美元，降幅24.6%[78] - 2020年第二季度销售成本为1.81705亿美元，占销售额72.3%；去年同期为2.41331亿美元，占比72.4%[78] - 2020年第二季度销售、一般及行政费用为6294.3万美元，占销售额25.0%；去年同期为6914万美元，占比20.7%[78] - 2020年第二季度净利润为208万美元，占销售额0.8%；去年同期为1335万美元，占比4.0%[78] - 2020年第二季度基本每股收益为0.12美元，去年同期为0.76美元；摊薄后每股收益为0.12美元，去年同期为0.73美元[78] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用减少约620万美元，降幅9.0%，至6290万美元[88] - 2020年第二季度运营收入减少1610万美元，降至680万美元[89] 业务线季度数据变化 - 服务中心业务销售额减少4610万美元，降幅23.1%；创新泵送解决方案业务减少2050万美元，降幅25.4%；供应链服务业务减少1520万美元，降幅29.1%[79] - 创新泵送解决方案业务第二季度毛利率较去年同期增加约5个基点，运营收入减少350万美元，降幅28.8%[85] - 2020年第二季度服务中心运营收入减少960万美元，降幅41.2%[86] - 2020年第二季度供应链服务部门销售毛利率增加约292个基点，运营收入减少40万美元[87] 季度销售毛利率变化 - 2020年第二季度销售毛利率较去年同期增加约13个基点，排除收购业务影响增加约15个基点[84] 上半年销售数据变化 - 2020年上半年销售减少9220万美元，降幅14.3%，至约5.524亿美元[94] - 2020年上半年销售、一般和行政费用减少约250万美元，降幅1.8%，至1.36亿美元[104] - 2020年上半年运营收入减少2000万美元，降幅53.1%，至1770万美元[105] 上半年毛利润占比变化 - 2020年上半年毛利润占销售的百分比增加约49个基点[100] 现金及借款情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为7880万美元，银行及其他借款为2.226亿美元[109] 上半年现金流情况 - 2020年上半年公司经营活动提供现金6180万美元，投资活动使用现金1920万美元[111][112] - 2020年上半年经营活动提供净现金6.18亿美元，2019年同期使用净现金3460万美元[113] - 2020年上半年投资活动使用净现金1.92亿美元，2019年同期使用净现金8550万美元[113] - 2020年上半年融资活动使用净现金1.71亿美元，2019年同期使用净现金3300万美元[113][115] - 2020年上半年外汇影响使用净现金1025万美元，2019年同期提供净现金311万美元[113] - 2020年上半年现金净增加2.44亿美元，2019年同期现金净减少1.50亿美元[113] 股权相关情况 - 2020年5月11日，公司与BMO Capital Markets Corp.签订股权分配协议，可出售最高3750万美元的普通股[116] - 2020年第二季度，公司根据股权分配协议发行并出售4.6万股普通股，净收益约1100万美元[116] 未来收购融资计划 - 公司预计未来收购主要通过经营现金流和借款融资，也可能发行额外股权[119]

财务数据和关键指标变化 - 2020年上半年总销售额为5.524亿美元，营业收入为1770万美元，摊薄后每股收益为0.42美元，调整后摊薄每股收益为0.49美元 [25] - 第二季度总销售额为2.514亿美元，较2019年同期的3.333亿美元下降24.6%，较第一季度下降16.5% [26] - 第二季度收购贡献销售额450万美元，较第一季度下降14.2% [27] - 第二季度日均销售额为400万美元，2019年同期为530万美元，2020年第一季度为470万美元，调整后日均销售额为390万美元 [27] - 总毛利率为27.7%，较2019年第二季度提高12个基点 [32] - 所有业务部门的营业收入利润率较2019年第二季度下降153个基点，较第一季度下降16个基点，公司总营业收入降至680万美元，较2019年第二季度下降416个基点 [34] - 第二季度EBITDA为1260万美元，2019年同期为2870万美元，第一季度为1780万美元，EBITDA利润率为5%，2019年同期为8.6%，调整后EBITDA为1500万美元，占销售额的6% [36] - 2020年第二季度净利润为220万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，第一季度为0.31美元，2019年同期为0.73美元，调整后摊薄每股收益为0.17美元 [37] - 季度末营运资金为1.923亿美元，占过去12个月销售额的16.4%，较第一季度减少5120万美元，较第一季度改善300个基点 [38] - 6月30日资产负债表上现金为7870万美元，较第一季度增加4590万美元，较第四季度增加2440万美元，经营活动提供的现金为季度纪录6340万美元，自由现金流为季度纪录6160万美元 [40][41] - 第二季度资本支出为190万美元，占第二季度销售额的0.8%，较2019年第二季度减少440万美元，降幅为69.7% [42] - 第二季度末投资资本回报率为18%，6月30日固定费用覆盖率为2.9:1，有担保杠杆率为2.4:1，未偿还债务总额为2.281亿美元，第二季度进行了1500万美元的可选提前还款 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务中心业务部门中，南大西洋、阿拉斯加和中南部地区销售额同比增长，主要驱动市场包括食品饮料、采矿、市政和特种化学品，服务中心销售额较上一季度下降15.7%，较2019年第二季度下降23.1% [29][30] - 创新泵送解决方案（IPS）销售额较上一季度下降13.6%，较2019年第二季度下降25.4%，第二季度平均积压订单较2015年每月平均积压订单低6%，但较2016年每月平均积压订单高60% [30][31] - 供应链服务销售额较上一季度下降23.3%，较2019年第二季度下降29.1%，反映了石油天然气和运输相关客户活动的大幅回落 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 上游油气市场持续收缩，美国和加拿大平均季度钻机数量从第一季度到第二季度下降57%，主要影响安全服务部门以及供应链服务和其他服务中心部分地区的需求 [14] - 中游油气管道活动继续执行小项目，未取消任何大订单，但面临将一些项目推迟到2021财年的压力，新订单平均规模较小且毛利率较低 [14][15] - 下游炼油业务利用率从第一季度的平均88%降至第二季度的平均72% [15] - 黄金开采、特种聚合物、瓶装水、某些娱乐、制造、肥皂、食品饮料、农业、一些化工、医疗、石化、市政和沥青市场表现强劲 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动销售增长，实现为员工、客户、供应商、利益相关者和社区提供卓越服务的愿景 [6] - 公司将继续适应在疫情环境下安全运营，采取新措施防止病毒传播，同时关注业务需求变化，调整业务规模以应对销售结果，并支持增长市场 [13][16] - 公司将继续利用B2B能力满足客户特定需求，根据客户偏好调整销售方式，保持以客户为中心 [17] - 公司将继续严格管理业务，以实现整体公司盈利和正自由现金流，保持成本纪律，同时战略上寻求提高长期效率 [35] - 公司将继续整合近期和遗留收购项目，以获得更多收益 [35] - 公司决定恢复收购讨论，预计年底前完成1 - 2笔额外交易，并继续建立优秀公司的储备，以在2021年及以后加入公司 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度和年初至今的业绩感到满意，尽管面临疫情带来的挑战，但团队在保持员工健康安全、为客户提供服务和支持以及管理业务以应对短期需求下降方面表现出色 [5] - 公司认为自己作为领先的高度工程化产品和服务分销商，处于有利地位，能够支持客户并应对当前挑战，为所有利益相关者带来利益 [21] - 公司将密切关注趋势并进行必要调整，以在短期内实现业绩，同时继续为长期发展进行建设和管理 [21] - 下半年公司将继续寻找方法保持韧性和适应性，寻求增长以支持业务 [22] 其他重要信息 - 公司在3月中旬至4月迅速确定了三个基本优先事项：维护员工健康安全、为客户提供优质服务和支持、管理资产负债表以应对短期需求下降，为最终复苏做好准备 [10] - 公司实施了CDC指南，增加了面部覆盖要求，加强了社交距离措施，限制旅行、会议、活动和供应商访问，并让部分员工在家工作 [12] - 公司销售从3月中旬开始受到影响，4、5、6月订单进一步下降，4月日均销售额较第一季度平均水平下降12%，6月较5月下降1% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍每月日均销售额情况 - 3月日均销售额为515.2万美元，4月为412.8万美元，5月为394.2万美元，6月为390.3万美元，7月初步数据为323.4万美元，7月较6月下降17%，6月和7月同比下降25% - 35% [48][49] 问题2: 服务中心和IPS业务的销售疲软来自哪里，趋势如何 - 服务中心业务方面，6月预订量可能触底，7月有所上升，尽管开票量下降，但积压订单基本稳定，预计第三季度销售额将略有下降，但预订量有望继续上升，积压订单将企稳并略有增长 [50][51] - IPS业务方面，积压订单、开票量均呈下降趋势，预订量似乎已触底，但处于非常低的水平，7月预订量从6月的400万美元增至600万美元 [52] 问题3: IPS业务下半年可能有多糟糕 - 与2016年相比，IPS业务下半年情况可能类似，但如果剔除减值等非现金交易，IPS业务在整个周期内仍可保持盈利，只是需要缩减规模，减少资本支出项目，但业务不会消失，仍有健康的积压订单 [55] 问题4: 第二季度临时成本削减情况，以及成本管理策略和下半年预期 - 公司未获得政府资金支持，安全服务业务受钻井和检修推迟影响，收入下降，但其他业务表现良好 [59] - 公司按地点管理业务，设定绩效标准，要求各地点实现一定的贡献利润率，如果无法盈利则考虑关闭，若认为是暂时困难则允许继续运营 [60][61] - 公司已从业务中削减了超过2800万美元的2019年成本，这些成本削减是基于需求和前景的硬成本节约，并非一次性的，未来将继续盈利，并支持有增长潜力的市场 [63] 问题5: 供应链服务业务第二季度情况及展望 - 供应链服务业务通常波动较小，但本季度部分客户关闭或关闭设施，导致相关销售额和服务成本均下降100%，对底线影响不大，主要是一家航空航天公司关闭了制造飞机的设施 [68][70] - 该业务预订量5月触底，6月上升，7月持平，预计第三季度会略有改善 [71] 问题6: 库存管理情况及下半年计划 - 由于4月才对库存进行调整，目前库存尚未下降，但下半年库存水平应会下降 [75] 问题7: 公司对收购规模的需求以及资产负债表的承受能力 - 公司正在与1 - 2家在当前市场中实现增长的公司进行收购讨论，从信贷协议角度，资产负债表上的现金只有前3000万美元可获得信贷认可，超过部分需考虑是用于偿还债务还是收购增长型业务 [76] - 公司平均交易规模通常在2500万美元以下，需满足多种条件才会进行交易，目前正在恢复收购讨论，看到一些业务在当前环境中保持稳定或增长，如有机会将尽力收购 [76] 问题8: 公司的一般杠杆阈值是多少 - 目前公司总杠杆率从信贷协议角度为2.4倍，历史上峰值约为3.5倍，外部契约规定为4.5倍，公司会实时监控杠杆率，根据业务情况和收购情况进行调整 [77][78]