FORWARD LOOKING STATEMENTS Presented by: David Little Chairman, President & CEO Kent Yee Senior Vice President & CFO NASDAQ: DXPE Results for Q1 Fiscal 2025 Earnings Announcement: May 8, 2025 (Quarter Ending March 31, 2025 ) This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the U.S. federal securities laws that involve risks and uncertainties. Certain statements contained in this report are not purely historical, including statements regarding our expectations, beliefs, intentions ...

Steven Cress is VP of Quantitative Strategy and Market Data at Seeking Alpha. Steve is also the creator of the platform’s quantitative stock rating system and many of the analytical tools on Seeking Alpha. His contributions form the cornerstone of the Seeking Alpha Quant Rating system, designed to interpret data for investors and offer insights on investment directions, thereby saving valuable time for users. He is also the Founder and Co-Manager of Alpha Picks, a systematic stock recommendation tool design ...

If achieving profit is a company’s goal, then having a healthy cash flow is most essential for its existence, development and success. This is because cash offers strength, vitality and flexibility to make investment decisions as well as the fuel to run its growth engine.In this regard, stocks such as Griffon Corporation (GFF) , Nomad Foods Limited (NOMD) , DXP Enterprises, Inc. (DXPE) and Limbach Holdings, Inc. (LMB) are worth buying.Investors flock to companies that earn profits but even a profitable busi ...

U.S. stock markets are witnessing extreme volatility in April due to the imposition of the Trump administration’s “Liberation Day” tariffs. The baseline tariff of 10% was imposed on all imports on April 5. However, the important thing is that tariff rates go up to as high as 145% for some countries (such as China), depending on the rate at which these governments levy duties on U.S. exports. China retaliated with 84% tariffs on all U.S.-made products effective April 10.This seems to be the beginning of a gl ...

Growth investors focus on stocks that are seeing above-average financial growth, as this feature helps these securities garner the market's attention and deliver solid returns. However, it isn't easy to find a great growth stock.In addition to volatility, these stocks carry above-average risk by their very nature. Also, one could end up losing from a stock whose growth story is actually over or nearing its end.However, the Zacks Growth Style Score (part of the Zacks Style Scores system), which looks beyond ...

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股不易，而Zacks成长风格评分系统可助力筛选，当前推荐DXP Enterprises，因其成长评分良好且Zacks排名靠前，具备成为优质成长股的因素，有望表现出色 [1][2][3] 成长股投资特点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票易获市场关注并带来可观回报，但具有波动性和高于平均水平的风险，若成长故事结束或接近尾声可能导致亏损 [1] Zacks系统助力选股 - Zacks成长风格评分系统可超越传统成长属性分析公司实际成长前景，当前推荐DXP Enterprises，该公司成长评分良好且Zacks排名靠前 [2] DXP Enterprises成为优质成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，被视为公司前景向好和股价上涨的信号 [4] - DXP Enterprises历史每股收益（EPS）增长率为51.1%，预计今年EPS增长17.1%，远超行业平均的7.8% [5] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，可使其无需筹集昂贵外部资金就能开展新项目 [6] - DXP Enterprises目前的现金流同比增长率为6.5%，高于许多同行，行业平均为2.9% [6] - 过去3 - 5年，该公司年化现金流增长率为12.3%，高于行业平均的8.2% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标方面的优势，积极趋势有利，且与短期股价走势密切相关 [8] - DXP Enterprises当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升22.5% [9] 总结 - DXP Enterprises基于多因素获得成长评分B，因盈利预测上调获得Zacks排名第一，这种组合使其有望表现出色，值得成长型投资者关注 [11]

文章核心观点 - 介绍个人投资风格、资产配置、投资时间框架、选股标准及分析方法等投资相关信息 [1] 投资风格与资产配置 - 采用逆向投资风格，风险高且常交易流动性差的期权 [1] - 个人投资组合中股票和看涨期权大致各占50% [1] 投资时间框架 - 投资时间框架通常在3 - 24个月 [1] 选股标准 - 偏好因非经常性事件近期遭抛售且内部人士在低价买入的股票 [1] - 主要筛选美国股票，也可能持有其他国家股票 [1] 分析方法 - 运用基本面分析检查筛选后公司的健康状况、杠杆情况，并与行业中位数和平均值比较财务比率 [1] - 对近期抛售股票后买入的内部人士进行专业背景调查 [1] - 运用技术分析优化持仓的进出点，主要在周线图上用多色线确定支撑和阻力位，偶尔绘制趋势线 [1]

文章核心观点 - DXP Enterprises在2024年末又实现一个营收两位数增长季度，得益于创新泵送解决方案业务强劲势头及新兴强劲终端市场扩张 [1] 公司情况 - DXP Enterprises（NASDAQ: DXPE）在2024年末营收实现两位数增长，创新泵送解决方案业务势头强劲，新兴强劲终端市场有所扩张 [1]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司总销售额从1996年的1.25亿美元增长至2024年的18亿美元[16] - 2024 - 2022年公司销售额分别为18.02亿、16.79亿、14.81亿美元，营业利润率分别为8.1%、8.3%、6.6% [18,30] - 2024年公司总销售额为18.0204亿美元，较2023年的16.786亿美元增长1.234亿美元，增幅7.4% [178][187] - 2024年公司毛利润为5.56277亿美元，毛利率30.9%；EBITDA为1.82304亿美元，EBITDA利润率10.1%；调整后EBITDA为1.9131亿美元，调整后EBITDA利润率10.6%；自由现金流为7714.3万美元[178] - 2024年销售额约为18亿美元，较2023年的17亿美元增加1.234亿美元，增幅7.4%[197][198] - 2024年毛利润占销售额的百分比较上一年同期增加约77个基点，主要因创新泵送解决方案销售贡献增加[202] - 2024年销售、一般和行政费用为4.109亿美元，较上一年同期的3.666亿美元增加4430万美元，增幅12.1%[203] - 2024年营业收入为1.454亿美元，较上一年同期的1.387亿美元增加670万美元[204] - 2024年利息费用较上一年同期增加1080万美元，主要因定期贷款B未偿还借款增加[205] - 2024年持续经营业务的有效税率为17.0%，2023年为20.8%[206] - 2024年收购销售额为9850万美元，有机销售额为17.035亿美元[209] - 2024年、2023年、2022年归属DXP Enterprises, Inc.的净收入分别为70489千美元、68812千美元、48155千美元[211] - 2024年、2023年、2022年EBITDA分别为182304千美元、170182千美元、123536千美元[211] - 2024年、2023年、2022年调整后EBITDA分别为191310千美元、174305千美元、126806千美元[211] - 2024年、2023年、2022年运营利润率分别为8.1%、8.3%、6.6%[211] - 2024年、2023年、2022年EBITDA利润率均为10.1%、10.1%、8.3%[211] - 2024年、2023年、2022年调整后EBITDA利润率分别为10.6%、10.4%、8.6%[211] - 2024年、2023年、2022年经营活动提供的净现金分别为102211千美元、106222千美元、5894千美元[212] - 2024年、2023年、2022年自由现金流分别为77143千美元、93959千美元、978千美元[212] 各业务线数据关键指标变化 - 2024 - 2022年服务中心（SC）销售额分别为12.23亿、12亿、10.41亿美元，营业利润率分别为14.3%、14.3%、12.7% [18,33] - 2024 - 2022年创新泵送解决方案（IPS）销售额分别为3.23亿、2.19亿、1.99亿美元，营业利润率分别为16.6%、16.1%、12.5% [18,39] - 2024 - 2022年供应链服务（SCS）销售额分别为2.56亿、2.6亿、2.4亿美元，营业利润率分别为8.5%、8.3%、8.1% [18,48] - 2024年服务中心、创新泵送解决方案和供应链服务三个业务板块销售额分别为12.226亿美元、3.230亿美元和2.564亿美元，占比分别为67.9%、17.9%和14.2%；与2023年相比，变化分别为增长1.9%、增长47.7%和下降1.5%[199] 公司设施与人员相关情况 - 2024年12月31日，SC和IPS业务有193个设施，SCS业务有86个客户站点，公司运营覆盖279个地点[20] - 2024 - 2022年公司员工数量分别为3028、2837、2675人[30] - 2024年12月31日，SC、IPS、SCS业务员工分别为1843、462、397人[33,37,45,48] - 截至2024年12月31日，SCS部门在86个客户现场运营供应链设施，有397名全职员工[53][54] - 截至2024年12月31日，公司共雇佣3,028人[73] - 服务中心有1,843名员工，创新泵送解决方案部门有462人，供应链服务部门有397人，公司总部有326人[79] - 截至2024年12月31日，服务中心和创新泵送解决方案部门共有193个设施，包括157个服务中心设施、4个配送中心、21个制造设施和11个废水处理地点[157] - 截至2024年12月31日，服务中心部门的157个服务中心设施中，132个位于美国38个州，24个位于加拿大9个省，1个位于阿联酋[158] - 截至2024年12月31日，创新泵送解决方案部门的21个制造设施位于美国12个州、加拿大2个省、印度1个和沙特阿拉伯1个[158] - 公司在美国有11个废水处理地点[158] - 截至2024年12月31日，服务中心和创新泵送解决方案部门设施共193个地点，供应链服务部门在31个美国州和2个加拿大省份的86个客户现场运营供应链设施[159] - 2024年12月31日，公司拥有的设施面积为5000 - 45000平方英尺，租赁设施面积约为570 - 105000平方英尺，租赁期限一般为1 - 15年[160] 公司业务其他相关情况 - 按2023年销售额计，公司是美国第17大MRO产品分销商[24] - 公司代表客户90%的维护、维修和运营产品制造商[52] - 公司服务和配送中心库存超60,000个SKU，为客户提供超1,000,000个商品[55] - SmartVend工业分配解决方案可使库存水平优化、用户问责并使物品使用量初步减少20 - 40%[57] - 过去三个财年，无客户占公司收入的10%或以上，超90%业务与产品销售有关，服务收入不足销售的10%[62] - 自2004年以来，公司完成58次收购，2024年完成7次收购，总价1.749亿美元[64][65] - 公司保险政策每次事故免赔额一般不超250,000美元[67] - 肯特·伊执行超60笔交易，包括超18亿美元的并购和超45亿美元的融资交易[83] - 公司高级管理人员任期至2025年年度股东大会后的董事会例会，或直至其继任者正式当选并符合资格，或其提前辞职或被免职[90] - 2025年2月28日，公司普通股约有293名在册持有人，预计近期不支付现金股息[166] - 2022年公司为收购Sullivan、Cisco、Drydon和Burlingame分别发行36549、208855、18263和3581股未注册普通股[169][170][171] - 2024年第四季度，公司回购79股普通股，平均每股价格74.24美元，8500万美元股票回购计划下约250万股仍可回购[173] - 公司监测多个经济指标，2024财年第四季度平均MCU为77.2、PMI为48.1、IP为102.5、MBI为45.2，活跃钻井平台数为1707个[186][187] - 2024财年平均MCU为77.6、PMI为48.3、IP为102.6、MBI为45.7，活跃钻井平台数为1735个；2023财年平均MCU为79.3、PMI为47.1、IP为102.8、MBI为46.5，活跃钻井平台数为1814个；2022财年平均MCU为79.7、PMI为53.5、IP为103.9、MBI为53.9，活跃钻井平台数为1747个[187] - 经济市场的持续动荡给公司未来业绩带来挑战，公司继续执行此前实施的策略以减轻影响，但无法合理估计这些策略是否能在未来发挥作用[187][188] - 预计2025年财政增长与2024年增长指标相当，利息费用将高于2024年[192] - 预计2025年资本支出在1500万美元至2500万美元之间，不考虑任何收购活动[193] - 公司认为经营现金流、手头现金和其他流动性来源足以支持业务投资[213] - 公司可进行资本支出、战略收购和投资、支付利息和偿还债务等[213] 公司面临的风险 - 公司产品需求可能因制造商直销而减少，客户或产品组合变化、产品成本变动可能导致毛利率波动或下降[96][98][99] - 制造商可能无通知取消公司分销授权，影响特定产品分销收入和利润[96][100] - 项目的时间和盈利能力受多种因素影响，可能导致成本增加、收入减少或项目终止[96][101] - 与客户合同的收入和成本估计变化可能导致收入减少、利润降低或亏损确认[96][106] - 公司可能遭遇意外供应短缺，影响产品和服务供应及业务[96][107] - 制造商降价可能导致公司库存价值下降，客户要求降价，降低销售利润率和盈利能力[96][108] - 公司依赖第三方运输商，面临运输成本增加和交货不及时的风险[96][110] - 公司面临多种法律和监管风险，包括产品责任、股东诉讼、环保法规等[102] - 公司未来业绩受内部增长和收购战略执行情况影响，商誉和无形资产可能减值[96] - 公司面临激烈竞争，可能影响销售和盈利能力[111] - 关键人员流失或无法吸引和留住人才，会对公司运营和财务状况产生重大不利影响[112] - 关键供应商关系终止或受限，可能导致业务暂时中断，影响运营和财务状况[113] - 2024年12月31日，公司合并商誉和无形资产净额达5.38亿美元，可能发生减值[116] - 信息系统故障或中断，可能导致运营中断、成本增加和收入减少[117] - 网络和信息系统的网络安全漏洞和其他破坏或滥用，可能影响公司业务开展[120] - 公司积压订单可能会意外调整或取消，影响业务和利润[122] - 经济放缓可能对公司销售增长和盈利能力产生负面影响[124] - 低油价、油价波动和能源行业低迷，可能影响公司客户对产品和服务的需求[125] - 公司可能无法以有利条件再融资债务，或无法遵守信贷协议的财务契约，影响运营和财务状况[128] - 油气行业恶化或其他情况可能影响公司遵守信贷安排中的财务契约，如担保杠杆率和固定费用覆盖率契约[131] - 信用状况变化可能影响公司与供应商的关系，改变付款条款，对公司流动性产生重大不利影响[132] - 公司面临未被保险覆盖的重大索赔或诉讼风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[133][134] - 公司普通股交易价格可能波动，可能面临证券集体诉讼，导致成本增加和管理层注意力分散[136] - 公司在国外开展业务，可能受到所在国家经济、法律、政治和监管发展的不利影响，货币汇率变化会影响财务报表[138] 公司人员经验情况 - 公司首席信息官在IT行业拥有超过27年经验，自2006年以来在公司担任多个职位，最近担任IT战略解决方案副总裁[152] 公司业务订单情况 - 2024年12月31日，IPS业务积压订单为2.922亿美元，2023年为1.384亿美元[46]

财务数据关键指标变化 - 年度整体 - 2024财年销售额18亿美元，较2023财年增长7.4%[5][6][8] - 2024财年GAAP摊薄后每股收益4.22美元[5][6][8] - 2024财年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.913亿美元，较2023财年的1.743亿美元增长9.8%[5][6][8] - 2024财年净利润7050万美元，较2023财年的6880万美元增加170万美元[5][6] - 2024财年末现金及受限现金为1.484亿美元，净债务为5.006亿美元，净债务与EBITDA的杠杆比率为2.4:1.0[8] - 过去三年公司平均年净资产收益率为16.5%，通过股票回购向股东返还约1.187亿美元[8] - 截至2024年12月31日，公司总资产为13.49494亿美元，较2023年的11.77436亿美元增长14.61%[18] - 2024年全年销售额为18.0204亿美元，较2023年的16.786亿美元增长7.35%[20] - 2024年全年运营收入为2.50473亿美元，较2023年的2.28764亿美元增长9.40%[20] - 2024年全年EBITDA为1.82304亿美元，较2023年的1.70182亿美元增长7.12%[24] - 2024年全年调整后EBITDA为1.9131亿美元，较2023年的1.74305亿美元增长9.76%[24] - 2024年全年收购销售额为9850万美元，较2023年的3307.8万美元增长197.78%[25] - 2024年全年有机销售额为17.0354亿美元，较2023年的16.45522亿美元增长3.52%[25] - 2024年全年自由现金流为7714.3万美元，较2023年的9395.9万美元下降17.90%[27] - 2024年全年净利润为7048.9万美元，较2023年的6881.2万美元增长2.44%[27] - 2024年摊薄后每股收益为4.22美元（全年），调整后摊薄每股收益为4.51美元（全年）[27] 财务数据关键指标变化 - 第四季度 - 2024年第四季度销售额4.709亿美元，2023年第四季度为4.07亿美元[6] - 2024年第四季度摊薄后每股收益1.29美元，2023年第四季度为0.94美元[6] - 2024年第四季度总销售额为4.70914亿美元，较2023年同期的4.07044亿美元增长15.7%[20] - 2024年第四季度总运营收入为6494.8万美元，较2023年同期的5114.2万美元增长27.00%[20] - 2024年第四季度息税前利润（EBITDA）为4898.4万美元，较2023年同期的4050.1万美元增长20.95%[24] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5030万美元，较2023年同期的4186.2万美元增长20.16%[24] - 2024年第四季度收购销售额为3478.7万美元，较2023年同期的281.2万美元大幅增长[25] - 2024年第四季度有机销售额为4.36127亿美元，较2023年同期的4.04232亿美元增长7.90%[25] - 2024年第四季度自由现金流为2274.8万美元，较2023年同期的3728.7万美元下降39.00%[27] - 2024年第四季度净利润为2136.3万美元，较2023年同期的1600.6万美元增长33.47%[27] - 2024年摊薄后每股收益为1.29美元（第四季度），调整后摊薄每股收益为1.38美元（第四季度）[27] 股票回购情况 - 2024财年回购60万股，花费2880万美元[5] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年创新泵送解决方案销售额增长47.7%至3.23亿美元，服务中心销售额增长1.9%至12亿美元，供应链服务销售额下降1.5%至2.564亿美元[8][9]