公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1452.4万美元，较2022年同期的2316.09万美元下降37.3%[35] - 2023年第一季度总运营费用降至300万美元，较去年同期减少80万美元，降幅21.1%[36] - 2023年第一季度利息费用增至70万美元，较去年同期增加30万美元，增幅75.0%[36] - 2023年第一季度所得税降至30万美元的税收优惠，较去年同期减少40万美元，降幅400.0%[36] - 2024财年前三个月，公司经营活动现金流入为117.71万美元，净亏损87.28万美元[42] - 2024财年第一财季，公司投资活动使用现金30.09万美元，融资活动使用现金68.92万美元[43] PaperPie业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度PaperPie净收入降至1260万美元，较去年同期减少740万美元，降幅37.0%[37] - 2024财年第一季度PaperPie活跃品牌合作伙伴平均数量为23200个，较2023财年第一季度减少9000个，降幅28.0%[37] - 2023年第一季度PaperPie总运营费用降至670万美元，较去年同期减少380万美元，降幅36.2%[38] Publishing部门业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度Publishing部门净收入降至190万美元，较去年同期减少120万美元，降幅38.7%[40] - 2023年第一季度Publishing部门毛利润降至100万美元，较去年同期减少50万美元，降幅33.3%[40] - 2023年第一季度Publishing部门总运营费用降至50万美元，较去年同期减少20万美元，降幅28.6%[40] 公司信贷与债务情况 - 2024财年第一财季末，公司循环银行信贷安排贷款余额为1100万美元，可用额度为300万美元[42] - 2022年8月9日，公司与俄克拉荷马银行签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环贷款[44] - 截至2023年5月31日，公司与贷款方的1400万美元循环信贷额度下可用信贷约为304.08万美元[44] - 截至2023年5月31日，固定利率定期贷款利率为4.26%，浮动利率定期贷款实际利率为6.79%，循环贷款利率为8.54%[44] - 截至2024年2月29日财年，公司定期债务当期到期总额为3465万美元[45] 公司准备金情况 - 截至2023年5月31日和2月28日，公司估计的销售退回准备金均为20万美元[47] - 截至2023年5月31日和2月28日，公司坏账准备分别为10万美元和20万美元[48] 公司寄售库存情况 - 2024财年第一季度末，约9.0%的活跃品牌合作伙伴持有寄售库存，截至2023年5月31日和2月28日，寄售库存总成本分别为140万美元和150万美元[52] 公司股份相关情况 - 2024财年第一季度，公司确认与授予股份相关的补偿费用为0.1百万美元[53] - 2019年和2022年长激励计划下的受限股奖励包含服务和绩效条件[53] - 公司仅对可能归属的受限股奖励部分确认股份支付补偿费用[53] - 股份授予日以公司与员工就关键条款达成共识时开始，服务起始日也同时开始[53] - 受限股奖励公允价值根据授予日股票收盘价确定[53] - 每个报告期评估带未来绩效条件的受限股奖励归属概率，并据此调整补偿费用[53]

公司协议情况 - 2023财年公司未达与Usborne的最低采购量且部分款项未及时收到，但未收到终止通知，协议仍在履行[24] PaperPie部门业务情况 - PaperPie部门2023财年新增16,500个新品牌合作伙伴，低于2022财年的26,100个；财年末活跃品牌合作伙伴为24,600个，低于2022财年的36,100个[25] - 2023财年，PaperPie部门互联网销售仍是最大销售渠道[26] - PaperPie部门2023财年净收入降至7450万美元，较2022财年减少5450万美元，降幅42.2%；活跃品牌合作伙伴平均数量降至2.8万，减少1.69万，降幅37.6%[33] - PaperPie部门2023财年毛利润降至4990万美元，较2022财年减少4190万美元，降幅45.6%；毛利润率降至66.9%，较2022财年下降4.3%[33] - PaperPie部门2023财年总运营费用降至4070万美元，较2022财年减少2670万美元，降幅39.6%[33] - PaperPie部门2023财年运营收入降至920万美元，较2022财年减少1520万美元，降幅62.3%；运营收入占净收入比例降至12.3%，较2022财年下降6.6%[34] - 2023财年PaperPie净收入为7454.7万美元，较2022财年的1.28979亿美元下降42.2%，活跃品牌合作伙伴平均数量为2.8万，较2022财年的4.49万减少37.6%[33] - 2023财年PaperPie毛利润为4990.8万美元，较2022财年的9182.8万美元下降45.6%，占净收入百分比从71.2%降至66.9%[33] - 2023财年PaperPie总运营费用为4073.7万美元，较2022财年的6739万美元下降39.6%[33] - 2023财年PaperPie运营收入为917.1万美元，较2022财年的2443.8万美元下降62.3%，占净收入百分比从18.9%降至12.3%[33][34] Publishing部门业务情况 - Publishing部门2023财年和2022财年来自全国连锁书店的净收入占比均为2%，其他占比均为98%[30] - Publishing部门2023财年净收入维持在1330万美元，与2022财年持平[35] - Publishing部门2023财年毛利润增至620万美元，较2022财年增加10万美元；毛利润率增至46.4%，较2022财年上升0.3%[36] - Publishing部门2023财年运营费用增至300万美元，较2022财年增加50万美元[36] - Publishing部门2023财年运营收入降至320万美元，较2022财年减少40万美元，降幅11.1%[36] - 2023和2022财年出版部门净收入均为1328.2万美元[35] - 2023财年出版部门毛利润为616.2万美元，较2022财年的610.3万美元增加0.1万美元，占净收入百分比从46.1%增至46.4%[36] - 2023财年出版部门运营费用为300万美元，较2022财年的246.4万美元增加0.5万美元[36] - 2023财年出版部门运营收入为318.7万美元，较2022财年的363.9万美元下降11.1%[36] 公司整体财务指标 - 2023财年净收入为8782.9万美元，低于2022财年的1.422288亿美元；净亏损250.49万美元，而2022财年净利润为830.68万美元[31] - 2023财年总运营费用为5865.18万美元，低于2022财年的8769.01万美元[31] - 2023财年非报告部门总运营费用为1490万美元，较2022年的1780万美元减少290万美元[32] - 2023财年利息费用增至220万美元，较2022年的91.64万美元增加130万美元[32] - 2023财年其他收入降至130万美元，较2022年的190万美元减少60万美元[32] - 2023财年所得税降至税收优惠90万美元，较2022年的292.91万美元减少380万美元[32] - 2023财年有效税率增至26.9%，较2022年的26.1%增加0.8%[32] - 2023财年公司经营活动产生正现金流5.85万美元，投资活动使用现金175.58万美元，融资活动提供现金202.52万美元[39] - 2023财年公司净收入为8782.9万美元，较2022财年的1.42229亿美元下降38.2%[31] - 2023财年公司经营活动产生正现金流58,500美元，净亏损2,504,900美元，投资活动使用现金1,755,800美元，融资活动提供现金2,025,200美元[39] 公司债务与信贷情况 - 截至2023财年末，公司循环银行信贷安排贷款余额为1060万美元，可用额度为440万美元[38] - 2022年8月9日，公司偿还MidFirst Bank约4500万美元债务并终止相关协议，同日与BOKF, NA签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环本票[39] - 固定利率定期贷款年利率为4.26%，浮动利率定期贷款年利率为Term SOFR Rate + 1.75%（2023年2月28日有效利率为6.28%），循环贷款年利率为Term SOFR Rate + 2.50%（2023年2月28日有效利率为7.03%）[40] - 公司预计2024财年无法达到信贷协议中规定的固定费用比率[40] - 下一个财年到期的定期债务总额为3510万美元[41] - 公司预计2024财年无法满足信贷协议中的固定费用比率，长期部分定期贷款已重新分类为流动负债，下一财年定期债务当期到期总额为3510万美元[40][41] 公司股票相关情况 - 2019年股票回购计划授权公司最多购买80万股，截至2023年2月28日约占已发行股份的9%，其中514,594股仍可购买[41] - 2019年股票回购计划授权公司最多购买80万股公司普通股，截至2023年2月28日约占已发行股份的9%，其中514,594股仍可购买，管理层在公司恢复盈利前无回购计划[41] 公司费用与准备金情况 - 2023和2022财年，公司分别确认与授予股份相关的薪酬费用为90万美元和100万美元[48] - 2023和2022财年，公司估计并计入的销售退货准备金均为20万美元[49] - 2023和2022财年，公司估计并计入的坏账准备分别为20万美元和30万美元[50] - 2023财年和2022财年，公司分别确认与授予股份相关的补偿费用90万美元和100万美元[48] - 公司为截至2023年2月28日和2022年2月28日的财年估计并计入销售退货准备金20万美元[49] - 公司为截至2023年2月28日和2022年2月28日的财年估计并计入可疑账款准备金分别为20万美元和30万美元[50] 公司库存情况 - 2023年2月28日和2022年2月28日，非流动存货账面余额分别为510万美元和240万美元，估值备抵均为40万美元[51] - 截至2023财年末，约8.5%的活跃品牌合作伙伴持有寄售库存，2023年2月28日和2022年2月28日，寄售库存总成本分别为150万美元和140万美元[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日，公司估计的存货估值备抵均为90万美元[51] - 公司库存约有2000个品类[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日非流动库存余额（估值备抵前）分别为510万美元和240万美元[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日非流动库存估值备抵均为40万美元[51] - 2023财年末约8.5%的活跃品牌合作伙伴持有寄售库存[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日与品牌合作伙伴的寄售库存总成本分别为150万美元和140万美元[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日公司对流动和非流动库存（包括寄售库存储备）估计的估值备抵均为90万美元[51] - 公司预计2024财年库存不会增加，将继续减少过剩库存[46]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为1500万美元，同比下降830万美元或36%，去年同期为2330万美元 [5] - 第四季度税前亏损为190万美元，去年同期为盈利30万美元，同比下降220万美元 [5] - 第四季度每股亏损为0.24美元，去年同期为每股盈利0.04美元 [5] - 2023财年税前亏损为340万美元，同比下降1460万美元，去年同期为盈利1120万美元 [6] - 2023财年净亏损为250万美元，同比下降1080万美元，去年同期为亏损830万美元 [6] - 2023财年净收入为8780万美元，同比下降5440万美元或38%，去年同期为1.422亿美元 [28] - 2023财年每股亏损为0.31美元，去年同期为每股盈利0.98美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度平均活跃PaperPie品牌合作伙伴为26100人，去年同期为37500人 [5] - 2023财年平均活跃品牌合作伙伴为28000人，去年同期为44900人 [14] - SmartLab Toys产品自1月以来已售出超过90000件，产生超过200万美元的毛销售额 [12] - 计划在夏季推出10款新产品，秋季再推出3款，预计到年底将有近30款SmartLab Toys产品 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于学校重新开放和家庭重返工作岗位，品牌合作伙伴数量已恢复到疫情前水平 [14] - 通货膨胀对年轻家庭的影响较大，预计在2024财年仍将是公司面临的主要挑战 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行品牌重塑，将直销部门更名为PaperPie，这一过程对销售产生了干扰 [3][17] - 公司正在努力减少库存，并将库存转化为现金以偿还债务 [20] - 公司计划通过减少运营成本和提高利润率来恢复盈利能力 [20] - 公司正在推出新的SmartLab Toys产品线，预计这将带来长期增长机会 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计在2024财年不会符合固定费用比率要求，但已与银行达成协议豁免第四季度和2024财年第一季度的违约 [30] - 公司预计通货膨胀将继续对其业务产生负面影响 [33] - 公司对SmartLab Toys产品线的长期机会感到兴奋 [36] 其他重要信息 - 公司在第四季度因品牌重塑和其他一次性成本导致亏损 [4] - 公司正在与银行合作，计划在今年夏天执行新协议以重新分类债务为长期债务 [7] - 公司库存水平从第三季度末的6430万美元减少到2023年2月28日的6380万美元 [29] 问答环节所有的提问和回答 - 无具体问答内容 [23][38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入3030万美元，较去年同期4510万美元减少1480万美元，降幅32.8%；较上一季度1940万美元增长56.2%，年度减少是因去年疫情带来的积极影响，季度环比增长主要由于季节性因素及促销激励措施 [8] - 第三季度净收益为零，较去年同期260万美元减少260万美元；摊薄后每股收益为零，去年同期为0.31美元 [9] - 年初至今所得税损失80万美元，较去年同期1090万美元减少1170万美元；年初至今净亏损60万美元，较去年前三季度860万美元减少860万美元 [10] - 第三季度息税前收益为零，较去年同期360万美元减少360万美元；年初至今净收入7280万美元，较2022年同期1.189亿美元减少4610万美元，降幅38.8%，主要因活跃顾问数量减少和通胀上升 [31] - 年初至今每股亏损0.07美元，较2022财年前三季度摊薄后每股收益0.94美元下降107.4% [32] - 长期股息计划暂停，以保留现金，每季度可改善现金流约100万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度平均活跃UBAM销售顾问总数为27100人，去年同期为41500人，今年上一季度为26800人，本季度活跃顾问数量趋于稳定且开始反弹，领导级顾问数量处于历史高位 [3] - 2023年前三季度平均活跃UBAM销售顾问总数为28700人，2022年前三季度为47300人，随着学校开学和家庭恢复工作，销售顾问数量开始正常化 [4] - UBAM本季度每位平均顾问净销售额为941美元，较去年同期下降6%，较疫情前同期下降17%，且这是连续第四年第三季度每位顾问销售额下降 [45] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对直销部门进行品牌重塑，新名称为PaperPie，于12月完成并公布，能更好展示产品，包括Kane Miller Books、Usborne Books、SmartLab Toys和Learning Wrap - Ups等 [13] - 本周推出SmartLab Toys产品线，首批10款产品预计有即时销售影响，计划在春季中期和夏季再进行产品发布 [15] - 公司计划通过提高向客户收取的运费、降低运营费用等方式提高盈利能力，预计即使销售 volume 减少也能实现盈利 [38] - 公司计划恢复向股东支付季度股息，这是公司和股东的首要任务 [17] - 公司聘请新的首席信息官John Leach，他在支持PaperPie推出和品牌合作伙伴成功平台资源库添加方面发挥关键作用，还负责多个IT项目，未来几个月将推出系统改进措施 [18] - 公司认为无需收购公司来实现产品线多元化，将与现有供应商合作提供更多教育游戏和玩具，并寻找外部机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观经济压力，高通胀导致食品和燃料成本上升，影响目标客户（有小孩的家庭）消费能力，公司通过提供额外折扣和激励措施应对，虽实现超3000万美元净销售，但影响了盈利 [2] - 公司预计PaperPie品牌推出不仅有短期效益，还能带动品牌合作伙伴数量增长，SmartLab Toys产品线有销售成功历史，借助PaperPie营销和销售引擎有望取得更好成绩 [39] 其他重要信息 - 公司库存水平从第二季度末的6760万美元降至2022年11月30日的6430万美元，减少库存产生的现金主要用于偿还营运资金贷款，季度末贷款余额为900万美元，预计在第四财季和2024财年继续减少库存和偿还贷款 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UBAM的净销售顾问平均销售额下降原因及活跃顾问定义是否更宽松 - 销售顾问平均销售额下降主要与经济因素有关，今年夏天与Usborne签订的新分销协议造成了混乱和不确定性，影响了销售 [23] 问题2: Usborne是否计划推出自己的MLM业务与PaperPie竞争 - Usborne不会推出自己的MLM部门，他们申请商标是为保护全球品牌，这也是公司进行品牌重塑的原因，目前没有迹象表明他们会在多层次营销部门与公司竞争 [62] 问题3: 通胀对公司同比和环比增长的影响程度 - 无法量化通胀的影响，儿童教育产品对于年轻家庭来说是可自由支配的购买项目，公司根据销售活动做出市场决策，通过促销和激励措施来促进销售 [65] 问题4: 折扣和激励措施是否会在接下来几个季度持续 - 公司会根据当时的销售和市场情况做出反应，不会做出全公司范围的折扣或激励决策，必要时会激励销售团队 [67] 问题5: SmartLab Toys产品线是否会增加其他主题产品 - SmartLab Toys历史上推出过40 - 50种产品，部分已停产，公司考虑重新推出，还有未销售过的新产品，公司会分阶段推出产品，还会与产品创作者和开发者进行头脑风暴，也会与顾问和客户互动获取反馈 [71] 问题6: 能否通过咨询顾问了解公众对未推出产品的兴趣 - 这是公司已经采用的方法，公司与现场人员保持持续互动，通过后台支持票务类别收集建议和意见，关注市场趋势和客户需求 [79] 问题7: 在哪里可以获取电话会议录音 - 会议结束后会将录音放在公司网站edcpub.com的投资者页面，具体在公司文件中的收益电话会议板块 [81] 问题8: 能否从新闻稿中获取电话会议电话号码 - 公司几周前提交的8 - K文件包含收益电话会议信息，今天提交的8 - K文件和新闻稿也包含电话会议号码，所有文件都可在公司网站的SEC文件板块在线查看 [82] 问题9: 8 - K代表什么，如何查找 - 8 - K是一种文件类型，在EDGAR搜索结果中点击8 - K文件可打开新闻稿，文件底部有第三季度收益电话会议信息 [87]

库存情况 - 2022年11月30日和2月28日，公司库存净值（当前）分别为6097.02万美元和7155.36万美元，库存净值（非当前）分别为329.52万美元和205.53万美元[14] 经营租赁应收付款 - 公司未来一年以上经营租赁的未来最低应收付款估计在2023 - 2027年及以后分别为39.01万美元、156.89万美元、154.71万美元、152.43万美元、155.48万美元和653.62万美元，总计1312.14万美元[18] 长期债务情况 - 2022年11月30日和2月28日，公司长期债务净额分别为3353.37万美元和2240.95万美元[19] - 公司未来五年及以后长期债务的预定到期金额在2023 - 2027年及以后分别为45万美元、180万美元、180万美元、180万美元、180万美元和2790万美元，总计3555万美元[21] - 截至2022年11月30日和2月28日，定期应付票据的估计公允价值分别约为34,781,100美元和24,521,600美元[30] 信贷协议 - 2022年8月9日，公司与BOKF, NA签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环贷款，固定利率定期贷款利率为4.26%，2022年11月30日浮动利率定期贷款和循环贷款有效利率分别为5.48%和6.23%[20] - 2022年12月22日，公司与BOKF, NA签订信贷协议第一修正案，明确固定费用覆盖率定义并限制收购和现金股息[32] Usborne产品销售与采购 - 2022年11月30日截止的三个月和九个月，Usborne产品在出版部门的销售占比分别为85.6%和89.2%[22] - 2022年和2021年截止11月30日的三个月，从Usborne的采购额分别为478.22万美元和1072.88万美元，所有供应商的总采购额分别为673.81万美元和1594.67万美元[22] - 2022年和2021年截止11月30日的九个月，从Usborne的采购额分别为956.57万美元和3514.41万美元，所有供应商的总采购额分别为1587.98万美元和5251.1万美元[22] 每股收益 - 2022年和2021年截止11月30日的三个月，基本每股收益分别为0.00美元和0.33美元，稀释每股收益分别为0.00美元和0.31美元；九个月基本每股收益分别为 - 0.07美元和0.99美元，稀释每股收益分别为 - 0.07美元和0.94美元[24] 长期激励计划 - 公司2019年和2022年长期激励计划分别设立了最高60万和30万股限制性股票，用于奖励达到特定净收入和税前绩效指标的管理层成员[24] - 2019财年公司根据2019年长期激励计划授予308,000股限制性股票，每股授予日公允价值为9.94美元；2021财年授予297,000股，每股授予日公允价值为6.30美元[25] - 2023财年有10,000股和18,000股限制性股票被没收后重新授予参与者，每股授予日公允价值为2.08美元[25] - 截至2022年11月30日，与未归属的已授予或已发行限制性股票相关的未确认股份支付费用为1,037,300美元，预计在23.0个月的加权平均期间内确认[26] 运输和处理成本 - 2022年和2021年截至11月30日的三个月，运输和处理成本分别为4,506,500美元和6,924,800美元；九个月分别为11,192,800美元和18,317,200美元[28] 业务部门收入与收益 - 公司有两个可报告业务部门，2022年和2021年截至11月30日的三个月，净收入分别为30,269,400美元和45,112,300美元；九个月分别为72,848,700美元和118,914,600美元[30] - 2022年和2021年截至11月30日的三个月，税前收益分别为1,200美元和3,602,600美元；九个月分别为 - 819,200美元和10,921,300美元[30] 递延收入 - 截至2022年11月30日和2月28日，公司收到的递延收入分别约为1,409,900美元和681,600美元[31] 业务部门更名 - 2022年12月21日宣布将家庭业务部门更名为PaperPie，2023年1月3日完成更名、网站URL更换和品牌重塑[32]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入1940万美元，较2022财年第二季度的3300万美元减少1360万美元，降幅41.2%；较第一季度的2320万美元减少16.4% [12] - 第二季度平均活跃UBAM销售顾问总数为26800人，去年同期为46100人，今年第一季度为32200人 [13] - 第二季度所得税前亏损110万美元，较去年第二季度的270万美元减少380万美元，降幅140.7% [13] - 第二季度净亏损80万美元，去年为190万美元，减少270万美元，降幅142.1%；摊薄后每股亏损0.10美元，去年为每股收益0.23美元，下降143.5% [14] - 年初至今净收入4260万美元，较去年同期的7380万美元减少3120万美元，降幅42.3% [15] - 年初至今平均活跃UBAM销售顾问总数为29500人，2022财年上半年为50200人 [15] - 年初至今六个月所得税前亏损80万美元，较2022财年同期的盈利730万美元减少810万美元，降幅111% [16] - 年初至今净亏损50万美元，去年上半年为530万美元，减少580万美元，降幅109.4%；摊薄后每股亏损0.07美元，2022财年上半年为每股收益0.63美元，下降111.1% [17] - 2022财年末库存约7400万美元，2023财年第二季度末降至约6800万美元 [18] - 暂时推迟季度股息，目前每季度可改善现金流约100万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - UBAM部门第二季度新招募人数较去年第二季度减少38% [8] - UBAM部门第二季度新增近6000名新顾问 [25] - UBAM部门领导者水平保持在活跃顾问总数的10%以上，为历史最高水平 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场高通胀对公司产生负面影响，目标客户群体可支配收入减少 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行战略调整，提高 outbound 货运收费，平衡成本增加与客户承受能力 [7] - 公司努力恢复盈利，盈利后将恢复支付季度股息 [10] - 公司不断调整营销和销售策略，开展促销活动，如提前开启旅行奖励期、提供产品折扣、免费送货等 [21][22][23] - 公司将调整年会策略，确保未来有更积极的净影响 [24] - 公司将继续推动库存降至历史水平，降低营运资金借款 [18] - 公司预计通过提高 outbound 货运收费和调整成本结构，在较低销量下恢复盈利 [30] - 公司优先事项为维持盈利、偿还营运资金贷款、恢复股息，并寻找可收购或创作的额外产品或内容 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续受到美国市场高通胀的负面影响，但团队具有韧性 [7][9] - 尽管面临挑战，但公司对UBAM部门的招聘和稳定有信心，预计未来几个月该部门将更加稳定 [28] - 通胀时期，公司历史上顾问数量会增长，销售和营销团队正在做出改变，预计销售渠道将恢复活力 [29] 其他重要信息 - 公司与Usborne Publishing Limited的新分销协议自11月起，Usborne将接管美国传统出版销售，预计对公司销售产生750万美元影响 [34] - 公司将于1月公布第三季度财报，并将于11月16 - 17日参加西南思想投资者会议 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 新的Usborne合同对出版部门有何影响 - 此次财报电话会议未涉及对出版部门影响的讨论，自11月起Usborne将接管美国传统出版销售，预计对公司销售产生750万美元影响 [34] 问题: 顾问数量减少情况下，公司认为合适的库存水平是多少 - 销售由顾问驱动，公司目前库存约6700万美元，对于公司规模而言，合适水平可能在4000 - 4500万美元，公司目前停止购书，将库存转化为现金 [35] - 8月通常是库存最高的时候，因为即将进入销售旺季，预计本季度库存周转率将有显著影响 [36] 问题: 为维持协议，每年是否有一定的购书金额要求 - 合同中有最低采购金额要求，公司接近该金额但未达到，不会为满足要求而使公司陷入困境 [37] - 正常情况下，公司历史采购量远超最低要求，目前正在处理多余库存 [38] 问题: 请提供资产负债表数据，如现金、库存、债务等 - 公司将在当天晚些时候提交10 - Q报告，其中包含相关数据。季度末现金头寸不足100万美元，信贷额度约1300万美元，库存约6700万美元。本季度是销售旺季，预计库存将继续下降，营运资金可用性将增加 [41] 问题: 下季度末库存和现金的预测是多少 - 公司无法给出具体预测，但通过调整 outbound 货运和降低运营成本，即使收入减少也能盈利，销售将使库存转化为现金，释放营运资金额度，库存会下降 [43] 问题: 目前库存多为畅销产品，2020 - 2021年快速增长期间，约25%的产品缺货，补货时大量下单，因此目前库存多为畅销产品 [44] 问题: 与贷款人是否有问题或担忧 - 公司与新贷款人建立了积极关系，贷款人理解公司高库存情况，第一年不会设置不合理债务契约，只有一个与房地产相关的固定费用比率契约，预计几个季度后恢复正常营运资金状况 [45]

在途库存数据 - 2022年8月31日和2月28日，在途库存分别为44.28万美元和273.24万美元[23] 采购额数据 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，从Usborne的采购额分别为120.62万美元和1212.7万美元，所有供应商的采购总额分别为316.31万美元和1877.91万美元[25] - 2022年和2021年截至8月31日的六个月，从Usborne的采购额分别为478.35万美元和2441.53万美元，所有供应商的采购总额分别为914.17万美元和3656.43万美元[26] 经营租赁最低应收付款估计 - 未来一年以上经营租赁的最低应收付款估计：2023 - 2027年分别为77.59万、156.89万、154.71万、152.43万、155.48万美元，之后为653.62万美元，总计1350.72万美元[29] 租赁空间成本及折旧 - 2022年8月31日和2月28日，租赁空间成本均为1083.43万美元，相关累计折旧分别为279.67万和260.33万美元[31] 债务情况 - 2022年8月31日和2月28日，债务情况：信贷额度分别为1206.09万和1772.35万美元；浮动利率定期贷款分别为2100万和1465.1万美元；固定利率定期贷款分别为1500万和1034.91万美元；长期债务净额分别为3397.58万和2240.95万美元[32] 债务偿还与新协议 - 2022年8月9日，公司向MidFirst Bank还款4502.86万美元，还清所有债务并终止协议[33] - 2022年8月9日，公司与BOKF, NA签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环贷款[34] - 2022年8月9日，公司偿还MidFirst Bank约4500万美元债务，同日与BOKF, NA签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环贷款[100][101] 贷款利率 - 固定利率定期贷款年利率为4.26%，浮动利率定期贷款年利率为Term SOFR Rate + 1.75%（2022年8月31日有效利率4.03%），循环贷款年利率为Term SOFR Rate + 2.50%（2022年8月31日有效利率4.78%）[35] 每股收益 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，基本每股收益分别为 - 0.10美元和0.24美元，摊薄每股收益分别为 - 0.10美元和0.23美元；六个月基本每股收益分别为 - 0.07美元和0.66美元，摊薄每股收益分别为 - 0.07美元和0.63美元[39] 长期激励计划受限股情况 - 2019年长期激励计划设立最高600,000股受限股，公司已按计划授予管理层[42] - 2022年长期激励计划设立最高300,000股受限股，截至2022年8月31日未授予[43][48] - 2019财年授予308,000股受限股，2021财年和2023财年分别有5,000股和10,969股被没收[44] - 2021财年授予297,000股受限股，2023财年有18,760股被没收，2022年8月31日可重新发行股份为28,000股[45] 股份支付费用 - 2022年8月31日止三个月和六个月的股份支付费用净额分别为119,700美元和381,300美元[47] 运输和处理成本 - 2022年8月31日和2021年8月31日止三个月的运输和处理成本分别为3,123,700美元和5,036,000美元[52] - 2022年8月31日和2021年8月31日止六个月的运输和处理成本分别为6,686,300美元和11,392,400美元[52] 定期应付票据公允价值 - 2022年8月31日和2022年2月28日定期应付票据的估计公允价值分别约为35,475,900美元和24,521,600美元[58] 递延收入 - 2022年8月31日和2022年2月28日递延收入分别约为785,500美元和681,600美元[60] 非报告分部总运营费用 - 截至2022年8月31日止三个月，非报告分部的总运营费用减少0.7百万美元，即16.7%，至350万美元[67] - 截至2022年8月31日的六个月，非报告分部总运营费用减少140万美元，降幅16.1%，降至730万美元[70] 所得税情况 - 截至2022年8月31日的三个月，所得税减少110万美元，降幅137.5%，从去年同期的80万美元费用变为30万美元税收优惠，有效税率从28.6%降至27.5%[69] - 截至2022年8月31日的六个月，所得税减少220万美元，降幅110.0%，从去年同期的200万美元费用变为20万美元税收优惠，有效税率从27.1%升至28.6%[71] 利息费用 - 截至2022年8月31日的六个月，利息费用增加50万美元，增幅125.0%，增至90万美元[72] UBAM业务线数据 - 截至2022年8月31日的三个月，UBAM净收入减少1360万美元，降幅46.1%，降至1590万美元，活跃顾问平均数量减少19300人，降幅41.9%[75] - 截至2022年8月31日的三个月，UBAM毛利润减少1010万美元，降幅48.3%，降至1080万美元，占净收入百分比从70.7%降至68.1%[76] - 截至2022年8月31日的三个月，UBAM总运营费用减少620万美元，降幅40.5%，降至910万美元[77] - 截至2022年8月31日的三个月，UBAM运营收入减少390万美元，降幅69.6%，降至170万美元，占净收入百分比从18.9%降至10.7%[78] - 截至2022年8月31日的六个月，UBAM净收入减少3120万美元，降幅46.5%，降至3590万美元，活跃顾问平均数量减少20700人，降幅41.2%[79] - 截至2022年8月31日的六个月，UBAM运营收入减少840万美元，降幅62.7%，降至500万美元，占净收入百分比从20.0%降至14.0%[83] 出版部门业务线数据 - 2022年3个月内，出版部门净收入稳定在350万美元，毛利润稳定在160万美元，毛利润占净收入百分比从46.4%增至46.8%[85][86] - 2022年3个月内，出版部门总运营费用从60万美元增至80万美元，增幅33.3%，运营收入从100万美元降至80万美元，降幅20.0%[88][89] - 2022年6个月内，出版部门净收入从670万美元降至660万美元，降幅1.5%，毛利润从300万美元增至310万美元，增幅3.3%，毛利润占净收入百分比从45.4%增至46.6%[90][91] - 2022年6个月内，出版部门总运营费用从120万美元增至150万美元，增幅25.0%，运营收入从180万美元降至160万美元，降幅11.1%[92][93] 现金流量情况 - 2023财年上半年，公司运营现金流出362.89万美元，主要因净亏损58.61万美元等因素[95] - 投资活动使用现金25.4万美元，用于软件升级和资产购置[97] - 融资活动提供现金435.42万美元，由定期债务净收益等构成[98] 销售退货、坏账及库存估值相关 - 截至2022年8月31日，公司预计销售退货准备金为20万美元，坏账准备为20万美元，非流动库存余额（估值前）为380万美元，估值备抵为50万美元[108][109][111] 寄售库存情况 - 截至2023财年第二季度末，约7.9%的活跃顾问持有寄售库存，寄售库存总成本在2022年8月31日和2月28日分别为130万美元和140万美元[114] 资产估值备抵 - 2022年8月31日和2月28日，公司对当前和非流动资产的估值备抵（包括寄售库存准备金）估计为90万美元[115] 股份补偿费用 - 2023财年上半年，公司确认与授予股份相关的补偿费用为50万美元[118] - 本季度与被没收股份相关的补偿费用减少10万美元，被没收股份可根据2019年长期激励计划重新发行[118]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为2320万美元，较2022财年第一季度的4080万美元减少1760万美元，降幅43.1% [8] - 第一季度税前收益为30万美元，较去年第一季度的470万美元减少440万美元，降幅93.6% [8] - 净收益为20万美元，较去年的340万美元减少320万美元，降幅94.1% [9] - 摊薄后每股收益为0.03美元，较去年的0.41美元下降92.7% [9] - 本财年初库存水平约为1760万美元，第一季度末略降至7160万美元，预计未来季度库存将减少，第三财季变化最大 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用库存销售产生的现金流偿还营运资金贷款，之后考虑恢复投资者股息 [19] - 公司正与供应商洽谈，计划在2024财年或2023年进入教育玩具、游戏和拼图领域 [20] - 销售和营销团队积极调整策略，促进产品销售，增加活跃顾问数量 [21] - 公司与Usborne Publishing签订新协议，取代旧协议，双方将继续支持彼此 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受疫情和全球经济因素影响，公司仍保持盈利，团队展现出韧性 [5][6] - 尽管第一季度业绩未达预期，但近期活动带来希望，如大会成功举办、促销活动效果良好 [26] - 公司需增加员工数量和销售额以减少库存，预计再过几个季度可使库存恢复正常水平 [27] 其他重要信息 - 公司正努力优化8 - K文件、新闻稿和财报电话会议的时间安排 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无 [23][25]

库存情况 - 2022年5月31日和2月28日，公司库存净值分别为7.05511亿美元和7.36089亿美元，在途库存分别为59.07万美元和273.24万美元[21] - 截至2022年5月31日和2月28日，与顾问寄售的库存总成本分别为1.2百万美元和1.4百万美元[96] - 公司库存包含2000多个书名，大部分产品在中国、欧洲、新加坡、印度、马来西亚和迪拜印刷，印刷和交付周期为6 - 8个月[93] 采购情况 - 2022年和2021年截至5月31日的三个月内，从Usborne公司的采购额分别为357.73万美元和1228.83万美元，从所有供应商的总采购额分别为597.86万美元和1778.52万美元[23] 租赁情况 - 公司未来最低应收经营租赁付款估计在2023 - 2027年及以后分别为118.21万美元、157.79万美元、154.71万美元、152.43万美元、155.48万美元和653.62万美元，总计1392.24万美元[26] - 公司租赁安排包括圣地亚哥和犹他州的承租人经营租赁，以及俄克拉荷马州的出租人经营租赁[24] 债务情况 - 2022年5月31日和2月28日，公司债务包括信用额度分别为2250.89万美元和1772.35万美元，长期债务净额分别为2182.01万美元和2240.95万美元[29] - 2022年4月11日至9月15日，公司信用额度临时从2000万美元提高到2500万美元，5月31日和2月28日可用信用额度分别约为58.23万美元和227.65万美元[30] - 未来五年及以后长期债务到期总额为2438.47万美元，其中2023年为187.89万美元，2024年为256.73万美元，2025年为262.23万美元，2026年为1046.93万美元，2027年为151.77万美元，之后为532.92万美元[88] 收益与每股收益情况 - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，归属于普通股股东的净收益分别为21.58万美元和343.81万美元，基本每股收益分别为0.03美元和0.43美元，摊薄每股收益分别为0.03美元和0.41美元[40] 股份授予与费用情况 - 公司2019 - 2021财年超过指定净收入和税前绩效指标，按2019 LTI计划向管理层授予60万股受限股，五年后“悬崖式”归属[38] - 2022年长期激励计划设立了最高300,000股受限股，根据2022和2023财年特定净收入和税前绩效指标发放[43] - 2019财年授予308,000股受限股，2021财年第三季度5,000股被没收，2023财年第一季度10,969股被没收[44] - 2021财年授予297,000股受限股，2023财年第一季度5,211股被没收[45] - 2022年5月31日，基于受限股奖励确认的股份支付费用为261,600美元[47] - 2023财年前三个月，公司确认了与授予股份相关的0.3百万美元薪酬费用[101] 疫情措施情况 - 2022年5月1日起，公司根据当地卫生部门建议放宽办公室和仓库的安全与健康措施，持续监测新冠疫情影响[16] 会计准则变更情况 - 公司采用FASB发布的ASU 2020 - 04，将贷款协议中LIBOR替换为SOFR，对财务报表无重大影响[19] 成本情况 - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，运输和处理成本分别为3,562,600美元和6,356,400美元[48] 递延收入情况 - 2022年5月31日和2月28日，递延收入分别约为1,718,000美元和681,600美元[53] 净收入情况 - 2022年和2021年截至5月31日的三个月，净收入分别为23,160,900美元和40,807,900美元[55][61] - UBAM净收入降至2000万美元，减少1760万美元，降幅46.8%；活跃顾问数量降至32200人，减少22900人，降幅41.6%[66] - 出版部门净收入降至310万美元，减少10万美元，降幅3.1%[71] 运营费用情况 - 2022年截至5月31日的三个月，非报告分部总运营费用减少0.7百万美元，降幅15.6%至380万美元[63] - UBAM总运营费用降至1050万美元，减少900万美元，降幅46.2%；运营和销售费用降至300万美元，减少230万美元，降幅43.4%；销售佣金降至670万美元，减少620万美元，降幅48.1%；一般和行政费用降至80.24万美元，减少50.04万美元，降幅38.5%[69] - 出版部门总运营费用增至70.48万美元，增加20万美元，增幅40.0%[73] 利息与所得税情况 - 2022年截至5月31日的三个月，利息费用增加0.2百万美元，增幅100.0%至40万美元[64] - 2022年截至5月31日的三个月，所得税减少1.1百万美元，降幅91.7%至10万美元[65] 毛利润与运营收入情况 - UBAM毛利润降至1390万美元，减少1350万美元，降幅49.3%；占净收入百分比降至69.2%，下降3.6%[67] - UBAM运营收入降至330万美元，减少460万美元，降幅58.2%；占净收入百分比降至16.6%，2021年同期为20.9%[70] - 出版部门毛利润增至150万美元，增加10万美元，增幅7.1%；占净收入百分比增至46.3%，2021年同期为44.2%[72] - 出版部门运营收入降至70万美元，减少20万美元，降幅22.2%[74] 现金流量情况 - 2023财年第一季度运营现金流出219.7万美元；投资活动现金使用10.88万美元；融资活动现金流入336.4万美元[77][78] 准备金情况 - 截至2022年5月31日和2月28日，公司估计并计入的销售退货准备金为0.2百万美元[91] - 截至2022年5月31日和2月28日，公司估计并计入的坏账准备为0.3百万美元[92] - 截至2022年5月31日和2月28日，非流动资产估值备抵前的非流动资产余额分别为4.3百万美元和2.4百万美元，非流动资产估值备抵均为0.4百万美元[94] - 截至2022年5月31日和2月28日，公司估计的包括寄售库存准备金在内的流动资产和非流动资产估值备抵分别为0.8百万美元和0.9百万美元[97] 顾问情况 - 2023财年第一季度末，约7.1%的活跃顾问持有寄售库存[96] 供应商要求与经营周期情况 - 公司主要供应商通常要求单个书名最少再订购6500本以上才能进行单独印刷[95] - 公司认为正常经营周期约为2.5年[95]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年净收入为1.422亿美元，较2021财年的2.046亿美元减少6240万美元，降幅30.5% [6] - 2022财年税前收益为1120万美元，较2021财年的1720万美元减少600万美元，降幅34.9% [6] - 2022财年净收益为830万美元，较去年的1260万美元减少430万美元，降幅34.1% [6] - 2022财年摊薄后每股收益为0.98美元，较去年的1.50美元下降34.7% [7] - 2022财年结束时库存约为7300万美元，预计为峰值水平，未来三个季度大量库存将转化为收入和现金 [8] - 本季度将营运资金额度从2000万美元提高到2500万美元以加强资产负债表 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 出版部门 - 第四季度销售额为290万美元，全年销售额为1330万美元 [11] - 2022财年销售额较2021财年增长460万美元，增幅53.6%，较2016财年最高销售额1150万美元增长15.6% [11] UBAM部门 - 2022财年第四季度销售额降至1760万美元，降幅35% [13] - 2022财年活跃顾问数量下降，但仍高于疫情前水平，第四季度平均活跃顾问数量为37500人，比2020财年第四季度的31400人高19% [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 暂时暂停股息以保护资产负债表，待今年晚些时候库存水平正常化后，计划恢复历史股息 [4] - 推出新的在线培训平台，包括与现场销售人员的多个接触点、定期安排新顾问会议和新领导会议 [15] - 计划推出新的电子商务网站，增加移动性和其他附加功能，以方便顾问开展业务并改善成本和客户体验 [16] - 为刺激UBAN部门销售，推出新的在线特价活动并增加顾问数量 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前销售环境仍不正常，受疫情和全球形势影响 [10] - 2023财年第一季度，UBAN部门销售受到通胀影响，客户因燃料和钢铁价格上涨而减少其他方面支出 [19] - 看好受疫情负面影响的UBAN销售渠道反弹，如学校图书展销会和展销会赠款，正朝着疫情前水平回升 [21] - 由于经济外部压力大，如儿童书籍属 discretionary 购买，在经济、汽油和食品价格好转前无法进行预测，但相信销售模式和销售地位，若经济压力减轻会有良好表现 [31] 其他重要信息 - 2022财年是公司历史上营收和每股收益第二高的年份，尽管营收下降，但税前利润仍强劲，反映了商业模式的整体实力 [9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 财报公布与电话会议时间间隔问题 - 分析师认为财报公布后电话会议应在当天结束或次日开始，而非24小时后，尤其在有可能影响市场的消息公布时 [22] - 公司表示会将此意见反馈给投资者关系团队，尝试改进并保持一致性 [57] 问题2: 库存过剩情况 - 分析师认为与2019年相比，考虑销售增长20%后，公司约有4000万美元过剩库存 [23] - 公司估计过剩库存约为1500 - 2000万美元 [23] 问题3: 库存释放对现金流和偿债的影响 - 分析师假设销售持平，认为可释放1500 - 1750万美元库存，尽管过去几年盈利，但现金流和偿债情况仍会好于三年前 [24] - 公司未明确回应销售是否持平 [25] 问题4: 削减股息是否因契约问题 - 分析师询问削减股息是否因触及契约问题 [27] - 公司表示目前是出于谨慎考虑，未触及契约问题，近期也不会有问题 [27] 问题5: 恢复股息的财务条件 - 分析师询问公司恢复股息所需的财务状况 [28] - 公司预计可能在第三季度恢复，若将营运资金从2500万美元降至1000 - 1500万美元，肯定会恢复股息 [29] 问题6: 今年营收和盈利能否超过去年 - 分析师希望公司预测今年营收和盈利是否能超过去年 [30] - 公司表示因经济外部压力大无法预测，若经济压力减轻会有良好表现 [31] 问题7: 新CEO从IT背景转型的情况 - 分析师询问新CEO如何从IT背景转型为CEO，以及身边的专家和咨询情况 [37] - 公司CEO表示身边有CFO和首席销售与营销官两位专家，通过每周和每月与董事沟通、改善公司文化和沟通来适应角色，管理团队和董事会成员在过渡期间基本保持不变 [37][39] 问题8: 是否会发布CEO信 - 分析师询问是否会发布CEO信 [40] - 公司CEO表示通常会在年度报告中发布，将在未来6 - 8周内发布 [40] 问题9: 库存补充成本和价格调整计划 - 分析师询问库存补充成本和未来价格调整计划 [41] - 公司表示库存成本较低，过去未全面提价，预计未来一两年可能会有一些价格调整，但不会全面提价，因书籍背面印有价格，提价有挑战 [42][43] 问题10: 股份数量减少原因 - 分析师发现公告中股份数量减少约3% - 4%，询问原因 [45] - 公司表示除2021年与长期激励计划相关的股份发行外，未进行重大股份变动，未回购或增发股份，会对数据进行核查和修正 [46][49] 问题11: 未来季度盈利能力 - 分析师询问未来2 - 3个季度的盈利能力，当前季度净利润率约为1.5%，是否可能出现季度亏损 [50][51] - 公司表示业务受季节性影响，第三季度通常是最盈利和营收最高的季度，第四季度通常盈利能力最低，但不进行预测，仅提供历史季节性数据 [51][52] 问题12: 内部人员购买股票计划 - 分析师询问管理层是否有在当前价位购买股票的计划 [54] - 公司表示通过401(k)计划持续购买股票，也会在计划外购买并进行公告，当前股价有吸引力 [55] 问题13: 与Usborne的合作协议情况 - 分析师询问与Usborne的合作协议期限和每年采购要求 [60] - 公司表示协议为永续协议，原协议有350万美元采购要求，但实际每年采购约5000万美元，远高于要求 [60][62] 问题14: 在线顾问数量下降及对公司偿付能力的影响 - 分析师认为从2月底到现在在线顾问数量下降50%，询问为何未能减缓下降，以及对公司偿付能力的影响 [63] - 公司表示分析师数据不准确，实际数据如之前所述；公司去年盈利，预计未来也会盈利，历史财务数据显示一直是盈利公司，对偿付能力无担忧 [64][66]