财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.69亿美元,同比下降44% [14] - 税前收益为270万美元,去年同期为持平 [15] - 税后收益为200万美元,去年同期为持平 [15] - 每股收益为0.24美元 [15] - 库存净额从去年11月的6.43亿美元下降到5.79亿美元 [16] - 公司在第三季度末的信用额度借款为500万美元,从8月的1350万美元下降 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - PaperPie部门销售同比下降约30%,主要由于活跃品牌合作伙伴数量下降 [9] - 出版部门销售下降,主要由于停止销售Usborne产品,但被SmartLab Toys新产品线、Kane Miller图书和Learning Wrap-Ups产品的强劲订单部分抵消 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在努力降低库存水平,提高品牌合作伙伴的长期成功,这是公司的首要关注点 [12] - 公司计划出售总部大楼,并签订长期租赁协议,以偿还银行贷款,减少未来利息支出,提高盈利能力 [33][34][35] - 公司还计划通过现有销售渠道出售约3000万美元的剩余库存,这将显著提高公司的流动性和盈利能力 [36] - 公司正专注于降低成本,但认为提高销售收入更为关键 [37][49] - 公司计划在恢复盈利后恢复过去的季度股息支付 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到品牌合作伙伴数量在夏季保持稳定,并在第三季度保持一致水平,这是令人鼓舞的 [8] - 公司正在采取促销和减免运费等措施,以提高需求和帮助品牌合作伙伴获得新客户,但这影响了第三季度的经营利润 [12] - 公司对SmartLab Toys新产品线的需求感到兴奋,并计划在2025财年继续推出新产品 [11][28] - 公司认为目前的销售水平不令人满意,正在采取一切措施来增加销售 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Carter 提问** 询问公司第三季度的经营现金流 [41][42][43][44] **Dan O'Keefe 回答** 公司第三季度经营现金流约300-400万美元,主要用于偿还银行贷款 [42][43][44] 问题2 **Paul Carter 提问** 询问公司未来资本支出情况 [45][46] **Dan O'Keefe 回答** 公司未来资本支出主要集中在IT系统开发,预计将大幅减少 [46] 问题3 **Paul Carter 提问** 询问公司在销售稳定在40亿美元水平时是否能够实现持续盈利 [47][48][49][50][51][52] **Craig White 回答** 公司有信心在销售稳定在40亿美元水平时能够实现持续盈利,但仍在努力提高销售 [49][50][51][52] 问题4 **Paul Carter 提问** 询问公司是否考虑过私有化或者退市 [62][63] **Dan O'Keefe 回答** 公司目前没有讨论过私有化或退市的计划,也没有收到任何相关的外部提议 [63] 问题5 **Philip Smith 提问** 询问Usborne书籍采购合同执行情况 [68][69] **Craig White 回答** 公司目前未能完全履行合同,但Usborne方面理解当前环境,暂时没有采取任何行动 [69] 问题6 **Daniel Balchin 提问** 询问公司对自身估值的看法 [78][79][80][81][82][83][84] **Dan O'Keefe 回答** 公司认为账面价值5美元/股并不能完全反映公司的真实价值,但目前的存货和资产价值都是合理的 [78][79][80][81][82][83][84]

公司与Usborne协议情况 - 2023财年公司未达与Usborne的最低采购量，未提供协议要求的信用证，部分款项未及时收到，但截至报告发布日未收到终止通知，若协议终止，公司至少有12个月销售剩余库存[91] 公司整体净收入情况 - 2023年11月30日止三个月，净收入1694.48万美元，2022年同期为3026.94万美元；九个月净收入4206.18万美元，2022年同期为7284.87万美元[93] 公司总运营费用情况 - 2023年11月30日止三个月，总运营费用较去年同期减少110万美元，降幅27.5%至290万美元；九个月减少260万美元，降幅23.0%至870万美元[94][98] - 2023年前九个月总运营费用减少1240万美元，降幅36.8%，降至2130万美元[116] 公司利息费用情况 - 2023年11月30日止三个月，利息费用较去年同期增加10万美元，增幅16.7%至70万美元；九个月增加70万美元，增幅46.7%至220万美元[95][99] 公司其他收入情况 - 2023年11月30日止三个月，其他收入较去年同期增加400万美元，增幅1000.0%至440万美元；九个月增加780万美元，增幅650.0%至900万美元[96][100] 公司所得税情况 - 2023年11月30日止三个月，所得税较去年同期增加70万美元，增幅100.0%至70万美元；九个月增加100万美元，增幅500.0%至80万美元[97][101] PaperPie业务线收入情况 - 2023年11月30日止三个月，PaperPie gross revenues较去年同期减少960万美元，降幅30.1%至2230万美元；九个月净收入3761.55万美元，2022年同期为6140.17万美元[103][104] - 2023年前九个月PaperPie总营收减少2550万美元，降幅33.1%，降至5160万美元[112] PaperPie业务线活跃品牌合作伙伴情况 - 2023年第三季度，PaperPie活跃品牌合作伙伴平均数量为16400个，较去年同期减少10700个，降幅39.5%[104] - 2023年前九个月活跃品牌合作伙伴平均数量为19200个，减少9500个，降幅33.1%[112] PaperPie业务线毛利润情况 - 2023年11月30日止三个月，PaperPie毛利润较去年同期减少670万美元，降幅39.2%至1040万美元[108] - 2023年前九个月毛利润减少1690万美元，降幅40.4%，降至2490万美元[115] PaperPie业务线运营收入情况 - 2023年11月30日止三个月，PaperPie运营收入较去年同期减少140万美元，降幅46.7%至160万美元[111] 公司折扣对净收入影响情况 - 2024财年前九个月折扣占总销售额的比例从27.7%升至31.1%，影响净收入约180万美元[113] Publishing部门净收入情况 - 2023年前九个月Publishing部门净收入减少700万美元，降幅61.4%，降至440万美元[118][123] Publishing部门毛利润情况 - 2023年前九个月Publishing部门毛利润减少270万美元，降幅51.9%，降至250万美元[118][124] 公司循环银行信贷额度情况 - 截至2024财年第三季度末，公司循环银行信贷额度贷款余额为500万美元，无可用额度[127] - 截至2023年11月30日，公司与贷方的500万美元循环信贷额度下可用信贷约为1900美元[139] 公司现金流量情况 - 2024财年前九个月，公司经营活动现金流入为1161.88万美元[128] - 2024财年投资活动提供的现金为418.3万美元，融资活动使用的现金为1224.94万美元[130][131] 公司贷款协议利率转换情况 - 2023年6月6日公司与贷方进行掉期交易，将部分2100万美元浮动利率定期贷款在未来两年转换为固定利率，名义金额在2024年5月31日前为1800万美元，之后至2025年5月30日重置为1300万美元，浮动利率转换为4.73%的固定利率[137] 公司信贷协议修订情况 - 2023年8月9日公司与贷方修订信贷协议，将循环贷款到期日延长至2024年1月31日，循环承诺逐步降低，从2023年8月30日前的1350万美元降至2024年1月31日的400万美元，借款利率提高至30天期SOFR利率加4.50%，2023年11月30日为9.83%[138] - 2023年12月1日起，公司与贷方的第四修正案将循环贷款承诺增加至800万美元，到期日延长至2024年5月31日，要求公司出售Hilti Complex，允许公司在2023年12月1日至2024年3月31日期间执行不超过210万美元的额外采购订单[141] 公司贷款协议条款情况 - 修订后的贷款协议包含两笔20年期摊销、5年期到期（2027年8月9日）的定期贷款，1500万美元固定利率定期贷款年利率为4.26%，2100万美元浮动利率定期贷款年利率为SOFR利率加1.75%（2023年8月31日有效利率为7.08%），循环贷款到期日为2024年1月31日，年利率为SOFR利率加4.50%（2023年8月31日有效利率为9.83%），循环贷款允许开具最高750万美元信用证（2023年11月30日无未偿还信用证）[140] 公司长期债务到期金额情况 - 未来五年长期债务预计到期金额分别为2024年45万美元、2025年180万美元、2026年180万美元、2027年180万美元、2028年2320.09万美元，总计2905.09万美元[141] 公司销售退回准备金情况 - 截至2023年11月30日和2023年2月28日，公司估计的销售退回准备金均为20万美元[148] 公司坏账准备情况 - 截至2023年11月30日和2023年2月28日，公司估计的坏账准备分别为10万美元和20万美元[149] 公司非流动存货情况 - 截至2023年11月30日和2023年2月28日，非流动存货余额（估值备抵前）分别为1020万美元和510万美元，非流动存货估值备抵分别为50万美元和40万美元[151] 公司股份补偿费用情况 - 2024财年前九个月，公司确认与授予股份相关的补偿费用为30万美元[157]

公司业务 - 公司拥有Kane Miller儿童图书、Learning Wrap-Ups教育操纵玩具和SmartLab Toys基于STEAM的玩具和游戏[47] 公司财务表现 - 公司销售额在2023财年下降，净收入为1059.3万美元，较上年同期净亏损801.9万美元有所改善[47] - PaperPie部门的净收入在2023财年下降39.0%，为2191.7万美元，活跃品牌合作伙伴数量减少30.2%[50] - PaperPie部门的运营支出在2023财年减少37.4%，为570万美元，主要由于销售减少导致的运输费用减少[51] - PaperPie部门的运营利润在2023财年下降76.5%，为40.4万美元，主要由于销售减少和促销折扣导致[52] - 公司的出版部门在2023年8月31日的三个月和六个月内，由于停止分销Usborne产品，净收入分别下降了62.9%和51.5%[55][56] - 出版部门的总运营费用在2023年8月31日的三个月和六个月内分别减少了50.0%和40.0%[56][58] 财务管理 - 公司在2024财年前六个月内通过运营产生了470万美元的现金流入，主要来自员工保留税收抵免[60] - 公司于2022年8月9日全额偿还了所有未偿还债务，并与BOKF, NA签订了新的信贷协议，包括固定利率贷款和浮动利率贷款[62] - 公司于2023年5月10日与贷款人签订了第二次修正协议，增加了累计最大年度库存采购限额[62] - 公司于2023年8月9日与贷款人签订了第三次修正协议，延长了循环贷款到期日，并逐步减少循环贷款承诺额度[62] - 公司在2023年8月31日的可用信贷额度约为776,900美元[62] - 公司在2023年8月31日的固定利率贷款利率为4.26%，浮动利率贷款利率为7.06%[62] 资产管理 - 公司在2023年8月31日的销售退货准备金为0.2百万美元[65] - 公司在2023年8月31日的坏账准备金为0.1百万美元[66] - 公司在2023年8月31日的非流动库存余额为8.7百万美元，非流动库存减值准备为0.5百万美元[68] - 公司在2023年8月31日的品牌合作伙伴寄售库存成本为1.6百万美元[68] 其他 - 公司在2024财年前六个月认可了与授予股票相关的0.2百万美元的补偿费用[69] - 关于市场风险的定量和定性披露内容不适用[70]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为1.06亿美元,同比下降45%[15] - 平均活跃PaperPie品牌合作伙伴数量为18,100人,同比下降33%[15] - 税前收益为150万美元,同比增加260万美元[16] - 每股收益为0.13美元,同比扭亏为盈[16] - 存货净额从上年同期的6.76亿美元下降到6.19亿美元[17] - 公司与银行重新签订了信用额度协议,取消了固定费用覆盖率要求,并将现有抵押贷款重新划分为长期债务[18] - 公司的信用卡处理商要求公司持有100万美元的现金储备,并计划在10月增加至200万美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出版业务销售额下降,主要是由于停止销售Usborne产品[12] - 但Kane Miller图书、Learning Wrap-Ups和Smart Lab Toys产品线的销售强劲,抵消了Usborne销售下降的影响[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司开始向海外市场销售Learning Wrap-Ups和Smart Lab Toys产品线,开拓了新的客户群[25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于提高品牌合作伙伴的成功,这是公司的首要任务[13] - 公司采取了一系列促销措施,如提供销售佣金奖励、网站打折等,以帮助品牌合作伙伴提高销售[21][23][24] - 公司还调整了运输政策,提供5美元的固定运费和30美元以上免运费,受到客户和品牌合作伙伴的欢迎[24] - 公司计划在未来几个月推出更多促销和激励措施,以帮助品牌合作伙伴度过这个销售淡季[25] - 公司还在积极减债,包括出售一处仓库并租回使用,以及将收到的政府补助用于偿还贷款[27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高通胀直接影响了公司的品牌合作伙伴,这是公司关注的关键指标[10] - 公司预计第三季度将是最强的销售季节,届时存货变现将有助于偿还信用额度[29] - 一旦公司恢复盈利,将恢复向股东支付季度股息的做法[30] 其他重要信息 - 公司获得了380万美元的政府就业保留税收抵免,但仍可能面临审计风险[27][40][56] - 公司正在评估出售总部大楼的可能性,以进一步改善财务状况[29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 之前提到的与Usborne的1百万美元折扣纠纷是否已经解决[33] **Dan O'Keefe 回答** 该问题仍未解决,公司希望能够得到最好的结果[34] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 公司股价跌至1.03美元,如果持续低于1美元28天可能会被纳斯达克除牌,公司是否有应对措施[35] **Craig White 和 Dan O'Keefe 回答** 公司正在采取各种措施提高销售、减少债务、恢复盈利,如果股价持续低于1美元,公司可能会进行股票反向拆分来维持上市地位[37][38] 问题3 **Randy Freed 提问** 公司获得的380万美元政府补助是否符合所有申请条件,是否存在被审计风险[56] **Dan O'Keefe 回答** 公司聘请了知名咨询公司协助申请,并采取了充分的文件记录,但仍可能面临审计[58]

财务数据和关键指标变化 - 净收入1450万美元，较去年第一季度的2320万美元减少870万美元，降幅37.5% [29] - 所得税前亏损120万美元，较去年第一季度的30万美元收入减少150万美元；税后亏损90万美元，较去年的20万美元减少110万美元；本季度摊薄后每股亏损0.11美元，去年同期为每股收益0.03美元 [11] - 平均活跃PaperPie品牌合作伙伴数量为23200个，较去年第一季度的32200个减少9000个，降幅28% [29] - 库存从2022年5月31日的7060万美元降至2023年5月31日的6230万美元，减少830万美元；2023年5月底营运资金信贷额度为1100万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - PaperPie部门推动公司整体销售，SmartLab Toys产品本季度总销售额超过140万美元，6月推出10款新产品，未来12个月还将推出约15款 [10] - 向出版和PaperPie客户推出13款新的SmartLab Toys产品，销售超预期，不仅受到零售客户欢迎，还获得一些国际订单 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续每月进行运营调整以降低成本，今年最大的成本削减将来自使过高的库存水平恢复正常，减少库存可转化为自由现金流用于偿还债务，降低利息支出，这将是2024财年盈利能力的重大改善 [15] - 采取双管齐下的方法使库存正常化，一方面采取措施激励销售团队，计划在今年剩余时间推出新的激励措施和促销活动；另一方面在采购上保持严格纪律 [34] - 降低向客户 outbound shipping 的运费，采用简单的统一费率结构，以吸引客户下小订单 [31] - 为品牌合作伙伴提供额外的销售现金奖励，因为夏季销售与秋季销售成功有直接关联 [32] - 公司计划在恢复盈利并降低债务水平后，恢复向股东支付季度股息 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度销售继续受高通胀影响，且这种情况可能持续全年；品牌合作伙伴数量本季度再次下降，原因包括经济、品牌重塑等 [4][8] - 公司对夏季会议和销售激励旅行的积极反馈感到鼓舞，期待秋季销售情况好转 [36][37] - 公司正在采取各种措施增加销售、留住品牌合作伙伴，虽效果显现需要时间，但目前情绪比以往更积极，未来几个月将发布一些软件项目，对业务产生积极影响 [74] 其他重要信息 - 公司品牌合作伙伴中的领导层数量高于疫情前水平，是新招募和整体销售增长的主要驱动力 [27] - 公司与Usborne有长期合作关系，目前因未达到最低采购量违反新分销要求，但Usborne取消分销协议对其自身不利，公司正通过减少库存增强财务实力以增加谈判筹码 [48][62] - 公司已申请雇主保留信贷，正在等待美国国税局的行动 [63][65] - 公司内部人士（包括White家族、董事会）无人出售股票，Craig、Heather和Dan每季度持续购买股票，并已提交第一季度的Form 4文件 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 库存似乎在增加，公司有何计划？ - 公司本季度库存减少了150万美元，目前正积极减少采购量，销售库存转化为现金后偿还银行贷款 [20][39] 问题: 公司是否有计划出售资产以偿还债务？ - 公司与银行的营运资金信贷额度下个月到期，目前没有迹象表明无法成功续约；公司已与一家公司合作评估出售大楼的市场情况，市场状况良好，可在60 - 90天内出售 [55] 问题: 公司是否有计划将3000 - 4000万美元的库存卖回给Usborne或其他经销商？ - 公司正在寻找大规模减少库存的方法，但不想损害品牌合作伙伴的销售能力；Usborne没有动力回购库存，公司正在考虑向一些主要机构销售以及其他库存减少销售方式 [22] 问题: 公司与Usborne的关系如何，Usborne是否会切断合作？ - Usborne取消分销协议对其自身不利，因为他们要取代公司作为零售部门的分销商需要数年时间来增加必要的库存；公司正在通过减少库存增强财务实力，以增加与Usborne谈判的筹码 [62] 问题: 雇主保留信贷的情况如何？ - 公司已提交申请，正在等待美国国税局的行动，预计符合要求会获得一定金额的信贷 [63][65] 问题: 公司是否曾收回2016年购买软件包的款项？ - 公司未收回该款项 [70] 问题: 公司内部人士的股票持有情况如何？ - 公司内部人士（包括White家族、董事会）无人出售股票，Craig、Heather和Dan每季度持续购买股票，并已提交第一季度的Form 4文件 [76] 问题: 公司是否考虑用股票支付工资以改善现金流？ - 根据美国证券交易委员会的规定，公司向管理层发行股票需要获得股东批准并提交注册声明；公司有短期和长期激励计划，长期激励为股票，部分已在过去几年授予管理层 [78][79] 问题: 公司未来一年左右的销售前景如何？ - 公司作为小型报告公司，过去的做法是保守起见不提供收入指引 [92]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为1452.4万美元，较2022年同期的2316.09万美元下降37.3%[35] - 2023年第一季度总运营费用降至300万美元，较去年同期减少80万美元，降幅21.1%[36] - 2023年第一季度利息费用增至70万美元，较去年同期增加30万美元，增幅75.0%[36] - 2023年第一季度所得税降至30万美元的税收优惠，较去年同期减少40万美元，降幅400.0%[36] - 2024财年前三个月，公司经营活动现金流入为117.71万美元，净亏损87.28万美元[42] - 2024财年第一财季，公司投资活动使用现金30.09万美元，融资活动使用现金68.92万美元[43] PaperPie业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度PaperPie净收入降至1260万美元，较去年同期减少740万美元，降幅37.0%[37] - 2024财年第一季度PaperPie活跃品牌合作伙伴平均数量为23200个，较2023财年第一季度减少9000个，降幅28.0%[37] - 2023年第一季度PaperPie总运营费用降至670万美元，较去年同期减少380万美元，降幅36.2%[38] Publishing部门业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度Publishing部门净收入降至190万美元，较去年同期减少120万美元，降幅38.7%[40] - 2023年第一季度Publishing部门毛利润降至100万美元，较去年同期减少50万美元，降幅33.3%[40] - 2023年第一季度Publishing部门总运营费用降至50万美元，较去年同期减少20万美元，降幅28.6%[40] 公司信贷与债务情况 - 2024财年第一财季末，公司循环银行信贷安排贷款余额为1100万美元，可用额度为300万美元[42] - 2022年8月9日，公司与俄克拉荷马银行签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环贷款[44] - 截至2023年5月31日，公司与贷款方的1400万美元循环信贷额度下可用信贷约为304.08万美元[44] - 截至2023年5月31日，固定利率定期贷款利率为4.26%，浮动利率定期贷款实际利率为6.79%，循环贷款利率为8.54%[44] - 截至2024年2月29日财年，公司定期债务当期到期总额为3465万美元[45] 公司准备金情况 - 截至2023年5月31日和2月28日，公司估计的销售退回准备金均为20万美元[47] - 截至2023年5月31日和2月28日，公司坏账准备分别为10万美元和20万美元[48] 公司寄售库存情况 - 2024财年第一季度末，约9.0%的活跃品牌合作伙伴持有寄售库存，截至2023年5月31日和2月28日，寄售库存总成本分别为140万美元和150万美元[52] 公司股份相关情况 - 2024财年第一季度，公司确认与授予股份相关的补偿费用为0.1百万美元[53] - 2019年和2022年长激励计划下的受限股奖励包含服务和绩效条件[53] - 公司仅对可能归属的受限股奖励部分确认股份支付补偿费用[53] - 股份授予日以公司与员工就关键条款达成共识时开始，服务起始日也同时开始[53] - 受限股奖励公允价值根据授予日股票收盘价确定[53] - 每个报告期评估带未来绩效条件的受限股奖励归属概率，并据此调整补偿费用[53]

公司协议情况 - 2023财年公司未达与Usborne的最低采购量且部分款项未及时收到，但未收到终止通知，协议仍在履行[24] PaperPie部门业务情况 - PaperPie部门2023财年新增16,500个新品牌合作伙伴，低于2022财年的26,100个；财年末活跃品牌合作伙伴为24,600个，低于2022财年的36,100个[25] - 2023财年，PaperPie部门互联网销售仍是最大销售渠道[26] - PaperPie部门2023财年净收入降至7450万美元，较2022财年减少5450万美元，降幅42.2%；活跃品牌合作伙伴平均数量降至2.8万，减少1.69万，降幅37.6%[33] - PaperPie部门2023财年毛利润降至4990万美元，较2022财年减少4190万美元，降幅45.6%；毛利润率降至66.9%，较2022财年下降4.3%[33] - PaperPie部门2023财年总运营费用降至4070万美元，较2022财年减少2670万美元，降幅39.6%[33] - PaperPie部门2023财年运营收入降至920万美元，较2022财年减少1520万美元，降幅62.3%；运营收入占净收入比例降至12.3%，较2022财年下降6.6%[34] - 2023财年PaperPie净收入为7454.7万美元，较2022财年的1.28979亿美元下降42.2%，活跃品牌合作伙伴平均数量为2.8万，较2022财年的4.49万减少37.6%[33] - 2023财年PaperPie毛利润为4990.8万美元，较2022财年的9182.8万美元下降45.6%，占净收入百分比从71.2%降至66.9%[33] - 2023财年PaperPie总运营费用为4073.7万美元，较2022财年的6739万美元下降39.6%[33] - 2023财年PaperPie运营收入为917.1万美元，较2022财年的2443.8万美元下降62.3%，占净收入百分比从18.9%降至12.3%[33][34] Publishing部门业务情况 - Publishing部门2023财年和2022财年来自全国连锁书店的净收入占比均为2%，其他占比均为98%[30] - Publishing部门2023财年净收入维持在1330万美元，与2022财年持平[35] - Publishing部门2023财年毛利润增至620万美元，较2022财年增加10万美元；毛利润率增至46.4%，较2022财年上升0.3%[36] - Publishing部门2023财年运营费用增至300万美元，较2022财年增加50万美元[36] - Publishing部门2023财年运营收入降至320万美元，较2022财年减少40万美元，降幅11.1%[36] - 2023和2022财年出版部门净收入均为1328.2万美元[35] - 2023财年出版部门毛利润为616.2万美元，较2022财年的610.3万美元增加0.1万美元，占净收入百分比从46.1%增至46.4%[36] - 2023财年出版部门运营费用为300万美元，较2022财年的246.4万美元增加0.5万美元[36] - 2023财年出版部门运营收入为318.7万美元，较2022财年的363.9万美元下降11.1%[36] 公司整体财务指标 - 2023财年净收入为8782.9万美元，低于2022财年的1.422288亿美元；净亏损250.49万美元，而2022财年净利润为830.68万美元[31] - 2023财年总运营费用为5865.18万美元，低于2022财年的8769.01万美元[31] - 2023财年非报告部门总运营费用为1490万美元，较2022年的1780万美元减少290万美元[32] - 2023财年利息费用增至220万美元，较2022年的91.64万美元增加130万美元[32] - 2023财年其他收入降至130万美元，较2022年的190万美元减少60万美元[32] - 2023财年所得税降至税收优惠90万美元，较2022年的292.91万美元减少380万美元[32] - 2023财年有效税率增至26.9%，较2022年的26.1%增加0.8%[32] - 2023财年公司经营活动产生正现金流5.85万美元，投资活动使用现金175.58万美元，融资活动提供现金202.52万美元[39] - 2023财年公司净收入为8782.9万美元，较2022财年的1.42229亿美元下降38.2%[31] - 2023财年公司经营活动产生正现金流58,500美元，净亏损2,504,900美元，投资活动使用现金1,755,800美元，融资活动提供现金2,025,200美元[39] 公司债务与信贷情况 - 截至2023财年末，公司循环银行信贷安排贷款余额为1060万美元，可用额度为440万美元[38] - 2022年8月9日，公司偿还MidFirst Bank约4500万美元债务并终止相关协议，同日与BOKF, NA签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环本票[39] - 固定利率定期贷款年利率为4.26%，浮动利率定期贷款年利率为Term SOFR Rate + 1.75%（2023年2月28日有效利率为6.28%），循环贷款年利率为Term SOFR Rate + 2.50%（2023年2月28日有效利率为7.03%）[40] - 公司预计2024财年无法达到信贷协议中规定的固定费用比率[40] - 下一个财年到期的定期债务总额为3510万美元[41] - 公司预计2024财年无法满足信贷协议中的固定费用比率，长期部分定期贷款已重新分类为流动负债，下一财年定期债务当期到期总额为3510万美元[40][41] 公司股票相关情况 - 2019年股票回购计划授权公司最多购买80万股，截至2023年2月28日约占已发行股份的9%，其中514,594股仍可购买[41] - 2019年股票回购计划授权公司最多购买80万股公司普通股，截至2023年2月28日约占已发行股份的9%，其中514,594股仍可购买，管理层在公司恢复盈利前无回购计划[41] 公司费用与准备金情况 - 2023和2022财年，公司分别确认与授予股份相关的薪酬费用为90万美元和100万美元[48] - 2023和2022财年，公司估计并计入的销售退货准备金均为20万美元[49] - 2023和2022财年，公司估计并计入的坏账准备分别为20万美元和30万美元[50] - 2023财年和2022财年，公司分别确认与授予股份相关的补偿费用90万美元和100万美元[48] - 公司为截至2023年2月28日和2022年2月28日的财年估计并计入销售退货准备金20万美元[49] - 公司为截至2023年2月28日和2022年2月28日的财年估计并计入可疑账款准备金分别为20万美元和30万美元[50] 公司库存情况 - 2023年2月28日和2022年2月28日，非流动存货账面余额分别为510万美元和240万美元，估值备抵均为40万美元[51] - 截至2023财年末，约8.5%的活跃品牌合作伙伴持有寄售库存，2023年2月28日和2022年2月28日，寄售库存总成本分别为150万美元和140万美元[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日，公司估计的存货估值备抵均为90万美元[51] - 公司库存约有2000个品类[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日非流动库存余额（估值备抵前）分别为510万美元和240万美元[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日非流动库存估值备抵均为40万美元[51] - 2023财年末约8.5%的活跃品牌合作伙伴持有寄售库存[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日与品牌合作伙伴的寄售库存总成本分别为150万美元和140万美元[51] - 2023年2月28日和2022年2月28日公司对流动和非流动库存（包括寄售库存储备）估计的估值备抵均为90万美元[51] - 公司预计2024财年库存不会增加，将继续减少过剩库存[46]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为1500万美元，同比下降830万美元或36%，去年同期为2330万美元 [5] - 第四季度税前亏损为190万美元，去年同期为盈利30万美元，同比下降220万美元 [5] - 第四季度每股亏损为0.24美元，去年同期为每股盈利0.04美元 [5] - 2023财年税前亏损为340万美元，同比下降1460万美元，去年同期为盈利1120万美元 [6] - 2023财年净亏损为250万美元，同比下降1080万美元，去年同期为亏损830万美元 [6] - 2023财年净收入为8780万美元，同比下降5440万美元或38%，去年同期为1.422亿美元 [28] - 2023财年每股亏损为0.31美元，去年同期为每股盈利0.98美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度平均活跃PaperPie品牌合作伙伴为26100人，去年同期为37500人 [5] - 2023财年平均活跃品牌合作伙伴为28000人，去年同期为44900人 [14] - SmartLab Toys产品自1月以来已售出超过90000件，产生超过200万美元的毛销售额 [12] - 计划在夏季推出10款新产品，秋季再推出3款，预计到年底将有近30款SmartLab Toys产品 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于学校重新开放和家庭重返工作岗位，品牌合作伙伴数量已恢复到疫情前水平 [14] - 通货膨胀对年轻家庭的影响较大，预计在2024财年仍将是公司面临的主要挑战 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行品牌重塑，将直销部门更名为PaperPie，这一过程对销售产生了干扰 [3][17] - 公司正在努力减少库存，并将库存转化为现金以偿还债务 [20] - 公司计划通过减少运营成本和提高利润率来恢复盈利能力 [20] - 公司正在推出新的SmartLab Toys产品线，预计这将带来长期增长机会 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计在2024财年不会符合固定费用比率要求，但已与银行达成协议豁免第四季度和2024财年第一季度的违约 [30] - 公司预计通货膨胀将继续对其业务产生负面影响 [33] - 公司对SmartLab Toys产品线的长期机会感到兴奋 [36] 其他重要信息 - 公司在第四季度因品牌重塑和其他一次性成本导致亏损 [4] - 公司正在与银行合作，计划在今年夏天执行新协议以重新分类债务为长期债务 [7] - 公司库存水平从第三季度末的6430万美元减少到2023年2月28日的6380万美元 [29] 问答环节所有的提问和回答 - 无具体问答内容 [23][38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入3030万美元，较去年同期4510万美元减少1480万美元，降幅32.8%；较上一季度1940万美元增长56.2%，年度减少是因去年疫情带来的积极影响，季度环比增长主要由于季节性因素及促销激励措施 [8] - 第三季度净收益为零，较去年同期260万美元减少260万美元；摊薄后每股收益为零，去年同期为0.31美元 [9] - 年初至今所得税损失80万美元，较去年同期1090万美元减少1170万美元；年初至今净亏损60万美元，较去年前三季度860万美元减少860万美元 [10] - 第三季度息税前收益为零，较去年同期360万美元减少360万美元；年初至今净收入7280万美元，较2022年同期1.189亿美元减少4610万美元，降幅38.8%，主要因活跃顾问数量减少和通胀上升 [31] - 年初至今每股亏损0.07美元，较2022财年前三季度摊薄后每股收益0.94美元下降107.4% [32] - 长期股息计划暂停，以保留现金，每季度可改善现金流约100万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度平均活跃UBAM销售顾问总数为27100人，去年同期为41500人，今年上一季度为26800人，本季度活跃顾问数量趋于稳定且开始反弹，领导级顾问数量处于历史高位 [3] - 2023年前三季度平均活跃UBAM销售顾问总数为28700人，2022年前三季度为47300人，随着学校开学和家庭恢复工作，销售顾问数量开始正常化 [4] - UBAM本季度每位平均顾问净销售额为941美元，较去年同期下降6%，较疫情前同期下降17%，且这是连续第四年第三季度每位顾问销售额下降 [45] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对直销部门进行品牌重塑，新名称为PaperPie，于12月完成并公布，能更好展示产品，包括Kane Miller Books、Usborne Books、SmartLab Toys和Learning Wrap - Ups等 [13] - 本周推出SmartLab Toys产品线，首批10款产品预计有即时销售影响，计划在春季中期和夏季再进行产品发布 [15] - 公司计划通过提高向客户收取的运费、降低运营费用等方式提高盈利能力，预计即使销售 volume 减少也能实现盈利 [38] - 公司计划恢复向股东支付季度股息，这是公司和股东的首要任务 [17] - 公司聘请新的首席信息官John Leach，他在支持PaperPie推出和品牌合作伙伴成功平台资源库添加方面发挥关键作用，还负责多个IT项目，未来几个月将推出系统改进措施 [18] - 公司认为无需收购公司来实现产品线多元化，将与现有供应商合作提供更多教育游戏和玩具，并寻找外部机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观经济压力，高通胀导致食品和燃料成本上升，影响目标客户（有小孩的家庭）消费能力，公司通过提供额外折扣和激励措施应对，虽实现超3000万美元净销售，但影响了盈利 [2] - 公司预计PaperPie品牌推出不仅有短期效益，还能带动品牌合作伙伴数量增长，SmartLab Toys产品线有销售成功历史，借助PaperPie营销和销售引擎有望取得更好成绩 [39] 其他重要信息 - 公司库存水平从第二季度末的6760万美元降至2022年11月30日的6430万美元，减少库存产生的现金主要用于偿还营运资金贷款，季度末贷款余额为900万美元，预计在第四财季和2024财年继续减少库存和偿还贷款 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UBAM的净销售顾问平均销售额下降原因及活跃顾问定义是否更宽松 - 销售顾问平均销售额下降主要与经济因素有关，今年夏天与Usborne签订的新分销协议造成了混乱和不确定性，影响了销售 [23] 问题2: Usborne是否计划推出自己的MLM业务与PaperPie竞争 - Usborne不会推出自己的MLM部门，他们申请商标是为保护全球品牌，这也是公司进行品牌重塑的原因，目前没有迹象表明他们会在多层次营销部门与公司竞争 [62] 问题3: 通胀对公司同比和环比增长的影响程度 - 无法量化通胀的影响，儿童教育产品对于年轻家庭来说是可自由支配的购买项目，公司根据销售活动做出市场决策，通过促销和激励措施来促进销售 [65] 问题4: 折扣和激励措施是否会在接下来几个季度持续 - 公司会根据当时的销售和市场情况做出反应，不会做出全公司范围的折扣或激励决策，必要时会激励销售团队 [67] 问题5: SmartLab Toys产品线是否会增加其他主题产品 - SmartLab Toys历史上推出过40 - 50种产品，部分已停产，公司考虑重新推出，还有未销售过的新产品，公司会分阶段推出产品，还会与产品创作者和开发者进行头脑风暴，也会与顾问和客户互动获取反馈 [71] 问题6: 能否通过咨询顾问了解公众对未推出产品的兴趣 - 这是公司已经采用的方法，公司与现场人员保持持续互动，通过后台支持票务类别收集建议和意见，关注市场趋势和客户需求 [79] 问题7: 在哪里可以获取电话会议录音 - 会议结束后会将录音放在公司网站edcpub.com的投资者页面，具体在公司文件中的收益电话会议板块 [81] 问题8: 能否从新闻稿中获取电话会议电话号码 - 公司几周前提交的8 - K文件包含收益电话会议信息，今天提交的8 - K文件和新闻稿也包含电话会议号码，所有文件都可在公司网站的SEC文件板块在线查看 [82] 问题9: 8 - K代表什么，如何查找 - 8 - K是一种文件类型，在EDGAR搜索结果中点击8 - K文件可打开新闻稿，文件底部有第三季度收益电话会议信息 [87]

库存情况 - 2022年11月30日和2月28日，公司库存净值（当前）分别为6097.02万美元和7155.36万美元，库存净值（非当前）分别为329.52万美元和205.53万美元[14] 经营租赁应收付款 - 公司未来一年以上经营租赁的未来最低应收付款估计在2023 - 2027年及以后分别为39.01万美元、156.89万美元、154.71万美元、152.43万美元、155.48万美元和653.62万美元，总计1312.14万美元[18] 长期债务情况 - 2022年11月30日和2月28日，公司长期债务净额分别为3353.37万美元和2240.95万美元[19] - 公司未来五年及以后长期债务的预定到期金额在2023 - 2027年及以后分别为45万美元、180万美元、180万美元、180万美元、180万美元和2790万美元，总计3555万美元[21] - 截至2022年11月30日和2月28日，定期应付票据的估计公允价值分别约为34,781,100美元和24,521,600美元[30] 信贷协议 - 2022年8月9日，公司与BOKF, NA签订新信贷协议，包括1500万美元固定利率定期贷款、2100万美元浮动利率定期贷款和最高1500万美元循环贷款，固定利率定期贷款利率为4.26%，2022年11月30日浮动利率定期贷款和循环贷款有效利率分别为5.48%和6.23%[20] - 2022年12月22日，公司与BOKF, NA签订信贷协议第一修正案，明确固定费用覆盖率定义并限制收购和现金股息[32] Usborne产品销售与采购 - 2022年11月30日截止的三个月和九个月，Usborne产品在出版部门的销售占比分别为85.6%和89.2%[22] - 2022年和2021年截止11月30日的三个月，从Usborne的采购额分别为478.22万美元和1072.88万美元，所有供应商的总采购额分别为673.81万美元和1594.67万美元[22] - 2022年和2021年截止11月30日的九个月，从Usborne的采购额分别为956.57万美元和3514.41万美元，所有供应商的总采购额分别为1587.98万美元和5251.1万美元[22] 每股收益 - 2022年和2021年截止11月30日的三个月，基本每股收益分别为0.00美元和0.33美元，稀释每股收益分别为0.00美元和0.31美元；九个月基本每股收益分别为 - 0.07美元和0.99美元，稀释每股收益分别为 - 0.07美元和0.94美元[24] 长期激励计划 - 公司2019年和2022年长期激励计划分别设立了最高60万和30万股限制性股票，用于奖励达到特定净收入和税前绩效指标的管理层成员[24] - 2019财年公司根据2019年长期激励计划授予308,000股限制性股票，每股授予日公允价值为9.94美元；2021财年授予297,000股，每股授予日公允价值为6.30美元[25] - 2023财年有10,000股和18,000股限制性股票被没收后重新授予参与者，每股授予日公允价值为2.08美元[25] - 截至2022年11月30日，与未归属的已授予或已发行限制性股票相关的未确认股份支付费用为1,037,300美元，预计在23.0个月的加权平均期间内确认[26] 运输和处理成本 - 2022年和2021年截至11月30日的三个月，运输和处理成本分别为4,506,500美元和6,924,800美元；九个月分别为11,192,800美元和18,317,200美元[28] 业务部门收入与收益 - 公司有两个可报告业务部门，2022年和2021年截至11月30日的三个月，净收入分别为30,269,400美元和45,112,300美元；九个月分别为72,848,700美元和118,914,600美元[30] - 2022年和2021年截至11月30日的三个月，税前收益分别为1,200美元和3,602,600美元；九个月分别为 - 819,200美元和10,921,300美元[30] 递延收入 - 截至2022年11月30日和2月28日，公司收到的递延收入分别约为1,409,900美元和681,600美元[31] 业务部门更名 - 2022年12月21日宣布将家庭业务部门更名为PaperPie，2023年1月3日完成更名、网站URL更换和品牌重塑[32]