公司整体营收与费用情况 - 2020年第二季度末至8月31日的三个月内，公司总营收5925.01万美元，2019年同期为2443.8万美元；六个月内，总营收9754.18万美元，2019年同期为5202.54万美元[72] - 2020年8月31日止三个月，非报告分部的总运营费用增加190万美元，增幅61.3%，达500万美元；六个月内，增加230万美元，增幅35.9%，达870万美元[74][77] - 2020年8月31日止三个月，利息费用减少10万美元，降幅50.0%，至10万美元；六个月内，减少20万美元，降幅40%，至30万美元[75][78] - 2020年8月31日止三个月，所得税增加110万美元，增幅275.0%，至150万美元；六个月内，增加150万美元，增幅187.5%，至230万美元[76][79] UBAM部门运营情况 - UBAM部门2020年8月31日止三个月净收入增加3520万美元，增幅162.2%，达5690万美元；六个月内，净收入增加4685.45万美元，达9383.78万美元[82][84] - 2021财年第二季度，UBAM部门活跃顾问平均数量为45400名，较2020财年同期的33600名增加11800名，增幅35.1% [84] - 2020年8月31日止三个月，UBAM部门毛利润增加2580万美元，增幅172.0%，达4080万美元；毛利润率较去年同期增加2.5%，至71.7% [85] - 2020年8月31日止三个月，UBAM部门总运营费用增加1950万美元，增幅168.1%，至3110万美元[86] - 2020年8月31日止三个月，UBAM部门运营及销售费用增加570万美元，至910万美元；销售佣金增加1300万美元，至2020万美元；一般及行政费用增加70万美元，至170万美元[86] - UBAM部门活跃顾问数量增加，源于家庭寻求非传统收入、新顾问套件降价、顾问成功计划重组及技术改进等因素[84] - UBAM部门2020年8月31日止三个月运营收入增加620万美元，增幅177.1%，达970万美元[87] - UBAM部门2020年8月31日止六个月净收入增加4680万美元，增幅99.6%，达9380万美元，活跃顾问平均数量增加6700人，增幅20.6%，达39300人[88] - 2020年8月31日止六个月毛利润增加3450万美元，增幅106.2%，达6700万美元，占净收入百分比从69.2%增至71.4%[91] - 2020年8月31日止六个月总运营费用增加2690万美元，增幅109.3%，达5150万美元[92] - UBAM部门2020年8月31日止六个月运营收入增加760万美元，增幅96.2%，达1550万美元[93] 出版部门运营情况 - 出版部门2020年8月31日止三个月净收入减少40万美元，降幅14.8%，至230万美元[95] - 出版部门2020年8月31日止六个月净收入减少130万美元，降幅26.0%，至370万美元[100] 公司现金流与债务情况 - 2021财年上半年公司运营产生正向现金流2854.99万美元，投资活动使用现金44.09万美元，融资活动使用现金847.21万美元[105][106][107] - 截至2020年8月31日，公司有1120万美元定期贷款，利率4.23%，到期日2025年12月1日，还有1000万美元信贷额度，到期日2021年8月15日[109] - 2021财年第二季度，公司提前还清420万美元和290万美元两笔贷款[111] - 截至2020年8月31日，公司无未偿还信用证[114] - 未来五年及以后长期债务到期金额分别为2020年256,200、2021年533,400、2022年556,700、2023年581,000、2024年605,300、之后8,711,000，总计11,243,600[116] 公司各项准备金情况 - 截至2020年8月31日和2月29日，公司估计并计入的销售退回准备金为0.2百万美元[120] - 截至2020年8月31日和2月29日，公司估计并计入的坏账准备分别为0.3百万美元和0.2百万美元，其中包含0.1百万美元的供应商折扣准备金[121] - 2020年8月31日和2月29日，非流动资产账面余额分别为0.6百万美元和1.2百万美元，非流动资产减值准备分别为0.1百万美元和0.2百万美元[124] - 2021财年第二季度末，约5.0%的活跃顾问持有寄售库存，2020年8月31日和2月29日，顾问寄售库存总成本分别为1.3百万美元和1.5百万美元，本季度公司因疫情增加约0.2百万美元寄售库存准备金[125] - 截至2020年8月31日和2月29日，公司估计的存货（包括寄售存货）减值准备分别为0.6百万美元和0.5百万美元[126] 公司业务相关其他情况 - 主要供应商一般要求单次印刷重订数量不少于6,500本[127] 公司股份支付情况 - 公司对股票期权和限制性股票等基于股份的支付交易按授予日的估计公允价值计量[128] - 2021财年上半年，公司确认与授予股份相关的补偿费用为0.4百万美元[130]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度净收入约3830万美元，较2020财年第一季度的约2760万美元增加1070万美元，增幅38.8% [4] - 第一季度税前利润总计260万美元，较去年第一季度的180万美元增加80万美元 [4] - 税前利润占净收入的百分比从去年第一季度的6.7%增至2021财年第一季度的6.9% [4] - 2021财年第一季度净收益总计190万美元，2020财年第一季度约为140万美元 [4] - 税前收益较去年第一季度增长41.6% [4] - 完全摊薄后每股收益从2020财年第一季度的0.17美元增至2021财年第一季度的0.23美元，每股增加0.06美元，季度每股收益较去年增长35.3% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3月出版业务因门店关闭下滑，学校和图书馆销售及面对面销售基本不存在，人力顾问业务受干扰，季度销售额3月下降25% [5] - 4月订单量猛增，业务量较去年4月增长60% [5] - 5月业务进一步好转，销售额增长116%左右，达1600万美元，去年5月约为700万美元 [7] - 6月成为公司历史上收入最高的月份，超过以往最大收入月份，出版业务收入开始回升，部分门店开业补货 [9][10][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去30天股票交易活跃，今日4 - 5天内有80万股交易，平均日交易量为2.7万股 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关注秋季销售旺季需求增长，考虑大幅扩建设施以应对可能增加的业务量 [13] - 行业内有公司销售额达5 - 6亿美元，公司认为自身产品更优，有发展空间 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售行业不确定，门店开了又关，但公司业务呈增长趋势，第二季度势头延续且加速 [12] - 公司有信心应对业务增长，过去有相关经验，且员工收入增加，公司发展态势良好 [10][13][15] 其他重要信息 - 3月底公司申请PPP贷款获批144万美元，用于维持员工就业 [6] - 3月仓库员工每周工作32小时，本周每天工作10小时且周日上班，每周工作58小时并有夜班 [5][13][14] - 4 - 5月新增10700名顾问，6月新增6000名顾问，6月底活跃顾问数量达约39000名 [7][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司租客受新冠疫情影响的情况如何 - 公司主要租客去年税后利润4亿美元，是一家国际建筑行业供应商，实力雄厚，公司给予其90天租金减免并将减免部分计入租约后续收取，租客租金可支付公司房贷，双方关系良好 [17] 问题: 对出售库存股偿还债务以改善资产负债表和减少利息支出的看法 - 公司无需出售股票偿还全部债务，订单均为预付，是现金充裕的公司，可选择投资、偿还债务或增加股息，目前债务仅为建筑房贷且由租客支付，不视为债务，会综合考虑相关决策 [20][21][22]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年净收入3829.17万美元，2019年为2758.74万美元，成本、毛利、运营费用等各项指标均有变化[75] - 截至2020年5月31日的三个月，非报告分部总运营费用增加50万美元，即15.2%，达到380万美元[77] - 截至2020年5月31日的三个月，利息费用维持在20万美元[78] - 截至2020年5月31日的三个月，所得税增加20万美元至70万美元，有效税率从26.2%增至27.0%[79] - 2021财年第一季度，公司运营产生正现金流1259.52万美元，投资活动使用现金14.38万美元，融资活动使用现金68.53万美元[94][95] - 2021财年前三个月，公司确认与授予股份相关的补偿费用为20万美元[118] UBAM业务线数据关键指标变化 - UBAM在2020年三个月内净收入增加1170万美元，即46.4%，达到3690万美元，活跃顾问数量增加1500人，即4.7%[81] - UBAM在2020年三个月内毛利增加880万美元，即50.6%，达到2620万美元，毛利率提高2.0%至71.1%[82] - UBAM在2020年三个月内总运营费用增加730万美元至2040万美元[85] - UBAM在2020年三个月内运营收入增加140万美元，即31.8%，达到580万美元[86] 出版部门业务线数据关键指标变化 - 出版部门在2020年三个月内净收入减少90万美元，即39.1%，降至140万美元[88] 公司债务情况 - 截至2020年5月31日，定期贷款1的A类贷款为1140万美元，固定利率4.23%；B类贷款为420万美元；定期贷款2为290万美元，公司季度末还清该贷款；信贷额度为1500万美元，有效期至2020年8月15日[97] - 截至2020年5月31日，循环信贷协议下可用信贷额度为900万美元，且在2020年5月31日和2月29日无借款[99] - 截至2020年5月31日，公司调整后有息债务与EBITDA比率为2.44%[101] - 未来五年及以后长期债务到期情况：2021年83.7万美元、2022年115.55万美元、2023年119.55万美元、2024年123.71万美元、2025年127.86万美元、之后1284.46万美元，总计1854.83万美元[103] 公司准备金及存货情况 - 截至2020年5月31日和2月29日，公司估计的销售退回准备金为20万美元[107] - 截至2020年5月31日，公司坏账准备为30万美元；2月29日为20万美元，其中包含供应商折扣准备金10万美元[109] - 截至2020年5月31日和2月29日，非流动存货余额（估值备抵前）分别为100万美元和120万美元[111] - 2021财年第一季度末，约7.4%的活跃顾问持有寄售库存，截至2020年5月31日和2月29日，寄售库存总成本分别为130万美元和150万美元[112] - 截至2020年5月31日和2月29日，公司存货估值备抵分别为60万美元和50万美元[113]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净收入约为2020万美元，较2019财年第四季度的约2300万美元下降340万美元，降幅为14.7% [3] - 2020财年第四季度税前利润率与去年同期持平，均为3.5%，净收益约为50万美元，与去年同期一致 [3] - 2020财年第四季度摊薄后每股收益为0.06美元，较去年同期的0.07美元下降0.01美元 [4] - 2020财年净收入约为1.13亿美元，较2019财年的约1.188亿美元下降580万美元，降幅为4.9% [4] - 2020财年税前利润率从2019财年的7.7%降至6.9%，主要与净收入减少有关 [5] - 2020财年净收益为560万美元，较2019财年的约670万美元下降110万美元，降幅为15.5% [5] - 2020财年摊薄后每股收益为0.68美元，较2019财年的0.81美元下降0.13美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - UBAM部门4月收入较去年4月增长约60%，且未计入学校和图书馆业务 [11] - 零售部门受门店关闭影响，销售额下降约60% - 70%，学校和图书馆业务（图书展销会）几乎为零 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司引入新的招聘推广计划和IT后台办公程序，为当前年度奠定基础 [8] - 公司将举办虚拟会议，已有超6200人注册，而去年实体会议净成本为25.8万美元，今年虚拟会议可能盈利 [23][24] - 公司预计2020年业务增长将超过预期，并准备增加500 - 1000万美元的库存以应对可能的持续增长趋势 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年业绩低于预期，但仍是公司历史上第二好的年份，目前业务发展态势良好 [7] - 3月受零售部门门店关闭和学校业务停滞影响，收入下降25%，但4月业务爆发，还清了144万美元的PPP贷款 [8][10] - 公司认为当前业务增长趋势与2016年相似，且有信心应对增长，预计趋势将持续 [15] - 公司所处的儿童教育材料市场前景良好，即使学校业务恢复，也不会影响整体增长趋势 [18][19] - 公司业务增长带来订单量增加，通过改进软件系统、增加仓库人员和班次等方式，能够应对当前订单量，且有进一步扩展产能的潜力 [31][32][33] 其他重要信息 - 公司租户年销售额约70亿美元，税后利润4亿美元，公司给予其租金减免 [9] - 公司在4月获得144万美元PPP贷款，40天后无短期债务并主动还款 [10] - 4月和5月公司新增约10000名销售新兵 [11][12] - 公司预计本季度收入在3650 - 3850万美元之间，高于去年第一季度的2700万美元 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 随着疫情恢复，业务增长是一次性效应还是新趋势的开始？ - 公司认为当前业务增长趋势与2016年相似，且有信心应对增长，预计趋势将持续 [15] - 有很多因素导致业务增长，如大量失业人员将此作为副业，家庭教育市场需求增加等 [16][18] - 公司业务产生了积极的发展势头，新加入的顾问取得了早期成功，这为业务持续增长提供了潜力 [20][21] 问题: 公司能否证明这是一个可以谋生的业务？ - 公司表示处于儿童教育材料市场的有利位置，客户对产品需求旺盛，即使学校业务恢复，也不会影响整体增长趋势 [18][19] - 公司分享了两个成功案例，表明普通人通过该业务取得了显著的收入和业绩 [25][27] 问题: 公司如何应对业务增长带来的订单量增加？ - 公司通过改进处理订单的软件系统，增加仓库人员和班次等方式，能够应对当前订单量，且有进一步扩展产能的潜力 [31][32][33] - 公司预计2020年业务增长将超过预期，并准备增加500 - 1000万美元的库存以应对可能的持续增长趋势 [36][37]

公司业务板块与顾问情况 - 公司运营UBAM和Publishing两个业务板块，2020财年新增22,600名顾问，年末活跃顾问29,600名[45][50] - 2020财年和2019财年，UBAM部门新增顾问分别为22600人和21500人，财年末活跃顾问分别为29600人和31800人[50] - 2020财年末约12%的活跃顾问持有寄售库存，2020年2月29日和2019年2月28日顾问寄售库存总成本均为150万美元[106] - 2020财年末，约12%的活跃顾问持有寄售库存，2020年2月29日和2019年2月28日寄售库存总成本为1.5百万美元[106] 公司整体财务业绩 - 2020财年公司净收入1.13亿美元，较2019财年的1.19亿美元有所下降；净利润564.51万美元，较2019财年的667.84万美元减少[63] - 2020年和2019年，公司净收入分别为1.130119亿美元和1.188113亿美元，净利润分别为564.51万美元和667.84万美元[63] 非业务板块运营费用 - 2020财年非业务板块运营费用为1310万美元，较上一年减少50万美元，主要因货运处理成本、工资、短期激励计划费用和银行费用降低[64] - 2020财年非报告分部运营费用为1310万美元，较上一年减少50万美元[64] 利息费用与其他收入 - 2020财年利息费用约90万美元，与2019财年持平；其他收入约160万美元，两年保持一致[65] - 2020财年和2019财年利息费用均约为90万美元，其他收入均约为160万美元[65] 所得税情况 - 2020财年所得税降至210.68万美元，较2019财年减少40万美元，有效税率保持在27%左右[66] - 2020财年所得税降至210万美元，较上一年减少40万美元，有效税率保持在27.2%左右[66] UBAM板块财务情况 - UBAM板块2020财年净收入1.033亿美元，较2019财年的1.084亿美元下降4.7%，主要因第四季度活跃顾问销售活动减少300万美元[68] - UBAM板块2020财年毛利润7155.14万美元，较2019财年的7477.92万美元减少320万美元，占净收入比例略增至69.3%[69] - UBAM板块2020财年总运营费用5410.68万美元，较2019财年的5552.91万美元下降2.5%，主要因销售佣金和银行费用减少[70] - UBAM板块2020财年运营收入1744.46万美元，较2019财年的1925.01万美元下降9.8%，主要因净收入减少[71] - UBAM部门2020财年净收入降至1.033亿美元，较2019财年减少510万美元，降幅4.7%[68] - UBAM部门2020财年毛利润降至7160万美元，较2019财年减少320万美元，毛利率升至69.3%[69] - UBAM部门2020财年运营费用降至5410万美元，较2019财年减少140万美元，降幅2.5%[70] Publishing板块财务情况 - Publishing板块2020财年来自全国连锁书店的净收入占比降至9%，其他占比升至91%[62] - 2020财年出版部门净收入降至970万美元，较2019财年减少70万美元，降幅6.7%[73] - 2020财年毛利润降至460万美元，较2019财年减少40万美元，毛利率从47.6%降至47.4%[74] - 2020财年运营收入降至270万美元，较2019财年减少20万美元，降幅6.9%[75] - 2020财年和2019财年，出版部门来自全国连锁书店的净收入占比分别为9%和14%，其他市场占比分别为91%和86%[62] - 出版部门2020财年净收入降至970.13万美元，较2019财年减少70万美元，降幅6.7%[73] - 出版部门2020财年毛利润降至460万美元，较2019财年减少40万美元，毛利率降至47.4%[74] 公司现金流情况 - 2020财年公司经营活动产生正现金流420万美元，主要源于净收益564.51万美元等[77] - 2020财年投资活动现金使用为60万美元，主要用于软件升级等资本支出[78] - 2020财年融资活动现金使用为380万美元，主要用于支付股息、回购股票和偿还长期债务[79] - 2020财年公司运营产生正现金流420万美元，投资活动用资60万美元，融资活动用资380万美元[77][78][79] 银行信贷额度与长期债务 - 2020财年末循环银行信贷额度贷款余额为0，可用额度为1100万美元[76] - 2020财年末公司循环银行信贷额度贷款余额为0，可用额度1100万美元[76] - 公司长期债务未来五年及以后到期金额总计1881.17万美元[88] 股票回购计划 - 2019年新股票回购计划授权公司最多购买80万股，截至2020年2月29日，尚有53.7159万股可购买[90] - 2019年公司获批新股票回购计划，可购80万股，截至2020年2月29日，剩余537,159股可购[90] 销售与库存情况 - 公司预计销售在秋季增加，夏季库存会因预期秋季销售增长而增加[93] - 公司秋季销售增加，夏季库存增加，春秋季新书发布前库存也会增加[93] - 2020年2月29日和2019年2月28日，非流动存货估值备抵前余额分别为120万美元和90万美元[105] - 2020年2月29日和2019年2月28日，公司对流动和非流动存货估值备抵分别为50万美元和40万美元[107] - 公司库存包含超2000个品种，大部分产品在多个国家印刷，印刷和交付需4 - 6个月[103] - 截至2020年2月29日和2019年2月28日，未计估值备抵前的非流动资产存货余额分别为1.2百万美元和0.9百万美元[105] - 截至2020年2月29日和2019年2月28日，公司估计的库存估值备抵分别为0.5百万美元和0.4百万美元[107] 股份补偿与销售退回准备金 - 2020和2019财年，公司分别确认与授予股份相关的补偿费用0.7百万美元和0.4百万美元[99] - 公司为2020和2019财年估计并计入销售退回准备金0.2百万美元[101] 坏账准备 - 截至2020年2月29日和2019年2月28日，公司估计的坏账准备分别为0.2百万美元和0.3百万美元[102] 供应商订购要求 - 公司主要供应商要求单品最低再订购量为6500本以上才能单独印刷[108] - 公司主要供应商一般要求单品最小再订购量为6500本以上才能单独印刷[108]

净收入情况 - 2019年净收入为4082.46万美元，2018年为4048.26万美元；2019年前九个月净收入为9285万美元，2018年为9518.59万美元[77] - 2019年11月30日止三个月，UBAM净收入增至3810万美元，较去年同期增加80万美元，增幅2.1%，活跃顾问平均数量增至33600人，较去年同期增加3400人，增幅11.3%[85] - 2019年11月30日止九个月，UBAM净收入降至8510万美元，较去年同期减少200万美元，降幅2.3%[89] - 2019年第三季度出版部门净收入降至270万美元，同比减少50万美元或15.6%[95] - 2019年前三季度出版部门净收入降至780万美元，同比减少30万美元或3.7%[98] 运营费用情况 - 2019年11月30日止三个月，非报告分部总运营费用降至370万美元，较去年同期减少10万美元，降幅2.6%[79] - 2019年11月30日止三个月，UBAM总运营费用增至1980万美元，较去年同期增加40万美元，增幅2.1%[87] 所得税情况 - 2019年11月30日止三个月，所得税增至110万美元，较去年同期增加10万美元，增幅10%，有效税率升至28.7%，较去年同期增加2.7%[81] - 2019年11月30日止九个月，所得税降至190万美元，较去年同期减少30万美元，降幅13.6%，有效税率升至27.5%，较去年同期增加1.0%[83] 毛利润情况 - 2019年11月30日止三个月，UBAM毛利润增至2630万美元，较去年同期增加50万美元，增幅1.9%，占净收入百分比降至69.0%，较去年同期减少0.2%[86] - 2019年11月30日止九个月，UBAM毛利润降至5880万美元，较去年同期减少140万美元，降幅2.3%，占净收入百分比维持在69.1%[90] - 2019年第三季度出版部门毛利润降至130万美元，同比减少20万美元或13.3%[96] - 2019年前三季度出版部门毛利润维持在370万美元，毛利率升至47.7%，同比增加1.3%[99] 运营收入情况 - 2019年11月30日止九个月，UBAM运营收入降至1440万美元，较去年同期减少140万美元，降幅8.9%[92] 现金流量情况 - 2020财年前九个月公司经营活动现金流入902.28万美元，投资活动现金使用40.22万美元，融资活动现金使用283.1万美元[104][105][106] 债务与准备金情况 - 截至2019年11月30日，公司长期债务总额为1905.72万美元，未来五年及以后有不同到期金额[119] - 截至2019年11月30日和2月28日，公司估计的销售退货准备金均为20万美元[121] - 截至2019年11月30日和2月28日，公司坏账准备分别为20万美元和30万美元[122] 库存情况 - 截至2019年11月30日和2月28日，公司非流动库存余额分别为120万美元和90万美元[124] - 2020财年第三季度末约10.5%的活跃顾问持有寄售库存，截至2019年11月30日和2月28日，寄售库存总成本分别为180万美元和150万美元[125] 估值备抵情况 - 截至2019年11月30日和2019年2月28日，公司对当前和非流动资产的估值备抵分别为60万美元和40万美元[126] 供应商与运营周期情况 - 主要供应商要求单品最低再订购量为6500件以上才能单独印刷，小订单需与其他客户共享印刷，可能导致交货延迟[127] - 公司认为产品的正常运营周期约为2.5年[127] 股份支付情况 - 公司对员工的股份支付交易按授予日的估计公允价值计量[128] - 2019年长期激励计划下授予的受限股奖励包含服务和绩效条件，公司仅对可能归属的部分确认股份支付费用[130] - 对于可调整受限股分配的奖励，服务起始日期可能早于授予日期，补偿成本从服务起始日期开始计提[131] - 2020财年前九个月，公司确认了与授予股份相关的补偿费用50万美元[131]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度净收入约2440万美元，较2019财年第二季度的2470万美元下降30万美元或1% [5] - 2020财年第二季度所得税前收益约140万美元，较2019财年第二季度的约200万美元减少60万美元或30% [5] - 2020财年第二季度税前利润占净收入的比例为5.6%，而2019财年第二季度为8.1% [6] - 2020财年第二季度净收益约100万美元，较2019财年第二季度的约150万美元减少50万美元或33% [6] - 2020财年第二季度摊薄后每股收益为0.12美元，较2019财年第二季度的0.18美元减少0.06美元或33% [6] - 该季度使用40万美元现金回购6万股股票 [21] - 该季度宣布股息为每股0.05美元，相当于拆股前计划的水平，全年约为0.20美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 UBAM部门 - 第二季度通常是该部门全年净收入最低的季度，本季度开局比去年稍慢 [7] - 7月开展30周年特别招募活动，带来超1万名新销售顾问，使8月净收入同比增长超8%，预计秋季销售季将持续增长 [8] 出版部门 - 销售在零售商店、玩具店和书店的收入较去年第二季度增长近4%，主要得益于分销渠道，且该部门有新负责人，公司对其进展感到兴奋 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - IT部门负责两个重大项目，一是升级顾问后台系统，使其更适合移动设备使用，并引入业务游戏化元素；二是优化电子商务网站，使其更具移动响应性和友好性，增加社交媒体互动等功能，以提高客户转化率 [12][13] - 与PayPal建立合作，成为商户服务提供商，为用户提供更多支付选择和更好体验 [14] 行业竞争 - 直销行业因不道德行为受到攻击，但公司强调自身业务模式无任何不道德或非法行为，经营30年从未收到投诉 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度通常是收入最疲软的季度，主要因UBAM部门处于淡季，学校放假等因素导致费用对利润影响较大 [16] - 尽管面临一些费用波动和行业负面舆论，但公司业务模式具有优势，本季度仍保持盈利，对未来前景持乐观态度 [21][57] 其他重要信息 - 公司曾为激励销售人员提供旅行奖励，因部分人员选择退出，上一年获得35万美元退款，但今年无此退款，且今年有525人参加旅行，费用约100万美元 [18][19] - 上一年8月获得州政府的大额财产税退税 [20] - 公司仓库旧楼前1/3已出租，预计每年带来约14万美元额外收入 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前季度（9 - 11月）和后续季度，去年费用结构中是否有一次性收益影响对比分析？ - 回答: 去年第四季度有来自大型供应商的40万美元回扣，但第三季度无异常调整 [27] 问题2: 每增加一美元收入，在税前能转化为多少营业利润？ - 回答: UBAM部门和零售部门会计处理不同，UBAM部门大部分费用在销售和佣金项下，零售部门折扣在毛利之上记录。以10美元书籍为例，成本占25%，公司运营成本占25%，营销成本占50%，UBAM部门增量收入贡献约为25%，出版部门为50% [28][31] 问题3: 8月底顾问数量是否为当前数量？7月招募的1万人在7 - 9月的销售情况如何？ - 回答: 顾问数量随时变化，公司会定期调整统计。7月招募的1万人中约7000人有销售，销售额约600万美元，且这7000人在8月又招募了1000人 [32][33][34] 问题4: UBAM部门8月收入同比增长8%，且预计增长持续到秋季销售季，是否意味着前期比较容易，后期增长可能面临挑战？ - 回答: 公司每日甚至每小时监控销售情况，各月对比天数相同，是直接可比的，不存在前期容易后期难的情况 [39] 问题5: 几个季度前Facebook政策变化对线上派对销售造成挑战，顾问是否适应？未来是否预计有更多变化？ - 回答: 难以预测Facebook是否有更多变化，但顾问团队富有创造力，能找到应对方案，预计即使有变化影响也不会太大 [40][41] 问题6: 书籍在英国制造，欧盟新关税是否会增加成本？ - 回答: 公司通过加州出版商监测关税情况，目前产品代码在前几个阶段豁免关税，但12月中旬可能开始征收，公司约70%产品在中国生产。不过公司有大量库存，可作为战略缓冲，且行业内竞争对手也会受影响 [48][49][50] 问题7: 下一个财年的资本支出估计是多少？ - 回答: 公司不公布资本支出预测。过去仓库操作系统升级有较大支出，目前仓库无重大资本增加计划，IT项目资本支出也不显著，公司整体属于低资本支出型企业 [53][54] 问题8: 旧楼未来有何规划？ - 回答: 旧楼前1/3已出租，租户进行了翻新，预计每年带来约14万美元收入，剩余空间用于存放库存 [55][56]

销售与收入情况 - 2019年前三个月总销售额为3254.17万美元，2018年同期为3301.36万美元；2019年前六个月总销售额为6901.54万美元，2018年同期为7208.84万美元[11] - 2019年前三个月净收入为2443.8万美元，2018年同期为2468.1万美元；2019年前六个月净收入为5202.54万美元，2018年同期为5470.33万美元[11] - 2019年前三个月净利润为100.76万美元，2018年同期为149.07万美元；2019年前六个月净利润为237.12万美元，2018年同期为330.73万美元[11] - 2019年上半年净收益为237.12万美元，2018年同期为330.73万美元[22] - 2019年和2018年三个月内从Usborne采购分别约为600万美元和790万美元，总采购分别为800万美元和1060万美元[33] - 2019年和2018年六个月内从Usborne采购分别约为1190万美元和1550万美元，总采购分别为1720万美元和2160万美元[34] - 2019年第三和第二季度，归属于普通股股东的净收益分别为1,007,600美元和2,371,200美元；2018年同期分别为1,490,700美元和3,307,300美元[60] - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，净收入分别为2443.8万美元和2468.1万美元；六个月分别为5202.54万美元和5470.33万美元[70][72] - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，税前收益分别为136.67万美元和203.56万美元；六个月分别为321.32万美元和453.14万美元[72] - 2019年8月31日，公司UBAM部门收到约75.19万美元的销售订单付款，这些订单将在季度末后发货[79] - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，净收益分别为100.76万美元和149.07万美元；六个月分别为237.12万美元和330.73万美元[83] - UBAM三个月净收入降至2170万美元，减少40万美元，降幅1.8%；六个月净收入降至4700万美元，减少280万美元，降幅5.6%[93][97] - UBAM三个月毛利润维持在1500万美元；六个月降至3250万美元，减少180万美元，降幅5.2%[94][98] - UBAM三个月运营收入降至350万美元，减少80万美元，降幅18.6%；六个月降至790万美元，减少150万美元，降幅16.0%[96][101] - 出版部门三个月净收入增至270万美元，增加10万美元，增幅3.8%；六个月增至500万美元，增加10万美元，增幅2.0%[103][107] - 出版部门三个月毛利润增至130万美元，增加10万美元，增幅8.3%；六个月增至240万美元，增加20万美元，增幅9.1%[104][108] - 出版部门三个月运营收入增至80万美元，增加20万美元，增幅33.3%；六个月增至140万美元，增加30万美元，增幅27.3%[106][111] 库存股交易 - 截至2019年8月31日的六个月，公司回购库存股36959股，花费30.25万美元，又回购60357股，花费41.71万美元[16] - 截至2019年8月31日的六个月，公司出售库存股19171股，收入5.43万美元，又出售22961股，收入5.46万美元[16] 股权与收益相关 - 截至2019年8月31日，公司普通股发行数量为1240.008万股，较2月28日增加30.8万股[16] - 截至2019年8月31日，公司留存收益为2729.49万美元，较2月28日增加154万美元[16] - 截至2019年8月31日，公司股东权益为2731.44万美元，较2月28日增加141.39万美元[16] - 2019年每股股息为0.05美元，2018年为0.1美元[11] - 2019年基本每股收益为0.29美元，摊薄后每股收益为0.29美元；2018年基本每股收益为0.4美元，摊薄后每股收益为0.4美元[11] - 2019年第三和第二季度，基本每股收益分别为0.12美元和0.29美元；2018年同期分别为0.18美元和0.40美元；稀释每股收益与基本每股收益相同[60] - 2019年10月8日，董事会宣布每股普通股分配0.05美元现金，将于2019年12月5日左右支付给2019年11月14日登记在册的股东[80] 现金流量情况 - 2019年上半年经营活动净现金使用量为127.42万美元，2018年同期为235.37万美元[22] - 2019年上半年投资活动净现金使用量为23.47万美元，2018年同期为133.18万美元[22] - 2019年上半年融资活动净现金使用量为72.36万美元，2018年同期为提供179.52万美元[22] - 2019年8月31日现金及现金等价物期末余额为96.68万美元，2018年同期为83.3万美元[22] - 2020财年上半年经营活动现金流出127.42万美元，净利润237.12万美元[113] - 投资活动现金使用23.47万美元，主要用于UBAM部门电商和顾问网站升级[114] - 融资活动现金使用72.36万美元，包括支付股息81.9万美元等[114] 存货情况 - 2019年8月31日，当前存货净额为3561.97万美元，非当前存货净额为65.86万美元[32] 会计准则采用 - 公司于2019年3月1日采用ASU 2016 - 02，使资产和负债增加约5.29万美元[28] - 公司在2020财年第一季度采用ASU No. 2016 - 13和ASU No. 2018 - 13，均未产生重大影响[29][31] 租赁情况 - 截至2019年8月31日，公司经营租赁的当前租赁负债为13,400美元，长期租赁负债为37,100美元，使用权资产为50,400美元，固定租赁成本为6,200美元，经营现金流 - 经营租赁为6,200美元，剩余租赁期限为49个月，折现率为4.60%[42] - 截至2019年8月31日，公司未来一年以上经营租赁应收的最低付款额总计17,300,300美元，其中2020年为695,900美元，2021年为1,414,300美元，2022年为1,441,900美元，2023年为1,470,000美元，2024年为1,471,700美元，之后为10,806,500美元[45] - 截至2019年8月31日和2019年2月28日，租赁空间成本约为10,359,900美元，相关租赁资产累计折旧分别为1,413,800美元和1,233,400美元[45] 债务情况 - 截至2019年8月31日，公司债务包括1,056,100美元的信贷额度和19,304,500美元的长期债务，长期债务净额为18,377,300美元；2019年2月28日，长期债务为19,776,600美元，长期债务净额为18,830,700美元[46] - 截至2019年8月31日，公司Term Loan 1的A类贷款为1170万美元，B类贷款为440万美元，固定利率分别为4.23%和基于调整后债务与EBITDA比率的浮动利率（2019年8月31日为4.42%）；Term Loan 2为320万美元，利率同样基于调整后债务与EBITDA比率（2019年8月31日为4.42%）；信贷额度为1500万美元，利率基于调整后债务与EBITDA比率（2019年8月31日为4.42%）[46][47] - 2019年8月31日和2019年2月28日，公司循环信贷协议的未偿还借款分别为1,056,100美元和0，可用信贷分别为11,709,600美元和12,439,300美元[50] - 截至2019年8月31日，贷款协议包含Term Loan 1的A类1170万美元、B类440万美元，Term Loan 2的320万美元及1500万美元循环贷款[116] - 未来五年及以后长期债务到期总额为1930.45万美元[127] 员工激励与期权 - 公司2002年员工激励股票期权计划有10,000股未行使股票期权，将于2019年12月到期，2019年8月31日前三、六个月无期权行权[62] - 2019财年，公司根据2019年长期激励计划授予约308,000股限制性股票，平均授予日公允价值为每股9.94美元；2020财年第二财季，确认相关补偿费用166,200美元；2020财年前六个月，确认补偿费用总计332,500美元；剩余补偿费用约2,327,900美元将在约42个月的剩余归属期内按比例确认[66] - 2020财年上半年，公司确认与授予股份相关的补偿费用30万美元[139] 成本与费用情况 - 2019年和2018年截至8月31日的三个月，运输和处理成本分别为383.76万美元和325.99万美元；六个月分别为804.98万美元和765.89万美元[69] - 2019年截至8月31日的三个月，非业务部门总运营费用增至310万美元，同比增加10万美元，增幅3.3%；六个月增至640万美元，同比增加10万美元，增幅1.6%[85][88] - 2019年截至8月31日的三个月，利息费用降至20万美元，同比减少10万美元；六个月降至47.45万美元，同比减少8900美元[86][83] - 2019年截至8月31日的三个月，所得税降至40万美元，同比减少10万美元，有效税率为26.3%；六个月降至80万美元，同比减少40万美元，有效税率为26.2%[87][89] - UBAM三个月运营费用增至1160万美元，增加80万美元，增幅7.4%；六个月降至2460万美元，减少40万美元，降幅1.6%[95][99] - 出版部门三个月运营费用维持在60万美元；六个月降至100万美元，减少10万美元，降幅9.1%[105][110] 其他情况 - 公司有出版和Usborne Books & More（UBAM）两个可报告业务部门[70][72] - 2019年8月31日和2019年2月28日，定期应付票据的估计公允价值分别约为1949.02万美元和1912.37万美元[78] - 公司通常用现金支持运营，必要时使用银行信贷和定期贷款满足短期现金需求及资本支出[112] - 2020财年预计经营活动现金及银行信贷额度可满足流动性需求[115] - 截至2019年8月31日和2月28日，销售退货准备金估计为20万美元[129] - 截至2019年8月31日和2月28日，坏账准备估计为30万美元[130] - 2020财年第二季度末约9%的活跃顾问持有寄售库存[133] - UBAM三个月活跃顾问平均数量增至33600人，增加800人，增幅2.4%；六个月降至32600人，减少1400人，降幅4.1%[93][97]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度净收入约为2760万美元 同比下降240万美元或8% 去年同期为3000万美元 [5] - 税前利润约为180万美元 同比下降60万美元或26% 去年同期为250万美元 [5] - 税前利润率从去年同期的8 3%下降至6 7% [6] - 净利润约为140万美元 同比下降40万美元或25% 去年同期为180万美元 [6] - 稀释后每股收益从去年同期的0 22美元下降至0 17美元 降幅为23% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出版部门在第一季度继续增长 预计未来将继续增长 公司正在增加新客户 并有望恢复到之前的销售水平 [15] - 直销业务方面 公司平均活跃顾问数量有所增加 尽管第一季度同比出现下滑 但预计后续季度不会出现类似情况 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推出技术改进 包括测试阶段的移动友好后台平台 以改善现有顾问和新招募人员的体验 [12][13] - 公司继续执行股票回购计划 第一季度回购了30万美元的股票 并宣布了第一和第二季度的股息 年化收益率超过3% [17] - 公司对未来的增长保持乐观 尽管行业环境变得更加艰难 但公司认为自身运营效率优于同行 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第一季度的收入下滑是特殊情况 主要由于2018年2月成功的招募计划导致去年同期基数较高 [9] - 公司对7月份的招募情况表示乐观 目前招募人数同比增长约400% [10] - 管理层强调公司保持了良好的成本控制 即使在收入下降的情况下仍能保持盈利 [16] 其他重要信息 - 公司全国大会的出席人数同比增长40% 达到1700人 显示出顾问们提升业绩的强烈意愿 [11] - 公司正在努力使业务更加移动化 以满足年轻一代对最新技术的需求 [13][14] 问答环节所有提问和回答 - 无具体问题被提出 管理层表示可能已经涵盖了所有投资者关心的问题 [18][19]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日，公司总资产为6663.2万美元，较2月28日的6926.63万美元有所下降[9] - 截至2019年5月31日，公司总负债为3976.06万美元，较2月28日的4333.58万美元有所下降[9] - 截至2019年5月31日，公司股东权益为2687.14万美元，较2月28日的2593.05万美元有所上升[9] - 2019年第一季度，公司净收入为2758.74万美元，较2018年同期的3002.23万美元有所下降[13] - 2019年第一季度，公司净利润为136.36万美元，较2018年同期的181.66万美元有所下降[13] - 2019年第一季度，公司基本和摊薄后每股收益为0.17美元，较2018年同期的0.22美元有所下降[13] - 2019年第一季度，公司宣布每股股息为0.05美元，与2018年同期持平[13] - 2019年第一季度净利润为136.36万美元，2018年同期为181.66万美元[19] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为83.96万美元，2018年同期为提供276.75万美元[19] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为12.93万美元，2018年同期为80.41万美元[19] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为82.8万美元，2018年同期为25.58万美元[19] - 2019年第一季度现金及现金等价物净减少179.69万美元，2018年同期净增加170.76万美元[19] - 截至2019年5月31日，现金及现金等价物期末余额为140.24万美元，2018年同期为443.09万美元[19] - 2019年第一季度采用ASU 2016 - 02，使资产和负债增加约5.29万美元[25] - 2019年和2018年第一季度从Usborne Publishing采购额分别约为590万美元和760万美元[30] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，运输和处理成本分别为421.22万和439.9万美元[62] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，出版业务净收入分别为233.93万和230.62万美元，UBAM业务分别为2524.81万和2771.61万美元，总计分别为2758.74万和3002.23万美元[66] - 2019年和2018年截至5月31日的三个月，出版业务税前收益分别为63.57万和50.63万美元，UBAM业务分别为436.9万和509.9万美元，其他为 - 315.82万和 - 310.95万美元，总计分别为184.65万和249.58万美元[66] - 2019年和2018年净收入分别为2758.74万美元和3002.23万美元，净利润分别为136.36万美元和181.66万美元[78] - 截至2019年5月31日的三个月，非报告分部的总运营费用保持在330万美元，利息费用保持在20万美元，所得税从70万美元降至50万美元，有效税率从27.2%降至26.2%[80][81] - 2020财年第一季度，公司经营活动现金流出83.96万美元，投资活动现金使用12.93万美元用于资本支出[93][95] - 融资活动使用现金82.8万美元，包括长期债务还款23.78万美元、支付股息41.01万美元、回购库存股30.25万美元，出售库存股产生12.24万美元[96] - 2019年5月31日，公司调整后有息债务与EBITDA比率为4.95%[102] 库存相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日，库存净额为3406.39万美元，2月28日为3402.06万美元[29] - 2019年5月31日和2月28日，非流动库存估值前余额均为90万美元[112] - 2020财年第一季度末，约11%的活跃顾问持有寄售库存，2019年5月31日和2月28日寄售库存总成本为150万美元[115] 租赁相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日，经营租赁的当前租赁负债为1.33万美元，长期租赁负债为3.96万美元，使用权资产为5.29万美元，折现率为4.60%[38] - 截至2019年5月31日，期限超一年的经营租赁未来最低应收款总计1764.61万美元，其中2020 - 2024年分别为104.16万、141.43万、144.19万、147万和147.17万美元，之后为1080.66万美元[39] - 截至2019年5月31日和2月28日，租赁空间成本约为1035.99万美元；累计折旧分别为132.35万和123.34万美元[41] 债务相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日和2月28日，长期债务分别为1953.88万和1977.66万美元，扣除当期到期债务后净额分别为1859.39万和1883.07万美元[42] - 截至2019年5月31日和2月28日，循环信贷协议下可用信贷分别为1256.79万和1243.93万美元[45] - 2019年5月31日循环信贷协议可用信贷为1260万美元，该日和2月28日无借款[101] - 未来五年及以后长期债务到期情况：2020年70.59万美元、2021年98.84万美元、2022年103.8万美元、2023年108.75万美元、2024年113.94万美元、以后1457.96万美元，总计1953.88万美元[104] - 2019年5月31日和2月28日，公司应付定期票据的估计公允价值分别约为1923.46万美元和1912.37万美元[71] - 贷款协议包括1号定期贷款（A类1340万美元，固定利率4.23%；B类500万美元），到期日为2025年12月1日；2号定期贷款400万美元，到期日为2021年6月28日；1500万美元循环贷款，到期日为2019年8月15日[98] 股份相关数据关键指标变化 - 2019年第一季度，公司回购了36959股库藏股，花费30.25万美元[14] - 2019年第一季度，公司出售了19171股库藏股，获得5.43万美元[14] - 2019年第一季度，公司基于股份的薪酬费用为16.63万美元[14] - 2019财年公司根据2019 LTI计划授予约30.8万股限制性股票，平均授予日公允价值为每股9.94美元，已确认补偿费用40.18万美元；2020年第一财季确认补偿费用16.63万美元，剩余约249.42万美元将在约45个月的剩余归属期内按比例确认[61] - 2019年第一季度，公司未行使任何股票期权，截至2019年5月31日，2002年员工激励股票期权计划下有1万份未行使股票期权，均将于2019年12月到期[57] - 2019年7月11日，公司董事会宣布每股普通股分红0.05美元，将于2019年9月10日左右支付给8月20日登记在册的股东[74] - 2020财年第一季度，公司确认与授予股份相关的补偿费用为20万美元[120] 销售相关数据关键指标变化 - 2019年5月31日，公司收到约38.89万美元的销售订单付款，这些订单在本季度末之后发货[73] 准备金相关数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日和2月28日，公司估计销售退货准备金为20万美元[109] - 2019年5月31日和2月28日，公司估计坏账准备分别为40万美元和30万美元，其中包含10万美元供应商折扣储备[110] UBAM业务线数据关键指标变化 - UBAM部门2020财年第一季度净收入为2524.81万美元，较2019财年第一季度的2771.61万美元减少250万美元，降幅9.0%，活跃顾问平均数量从35100人降至31600人，降幅10.0%[82] - UBAM部门截至2019年5月31日的三个月毛利润较去年同期减少180万美元，降幅9.3%，占净收入的百分比从69.6%降至69.1%[83] - UBAM部门截至2019年5月31日的三个月总运营费用降至1310万美元，较去年同期减少110万美元，降幅7.7%，运营收入降至440万美元，较去年同期减少70万美元，降幅13.7%[85][86] 出版业务线数据关键指标变化 - 出版部门2019年和2018年三个月的净收入均为230万美元左右，毛利润均为110万美元左右，2019年毛利润占净收入的百分比从46.0%增至46.2%[87][88]