财务数据和关键指标变化 - 2019财年净收入从2018财年的约1.12亿美元增长680万美元，增幅6.1%，达到1.188亿美元 [5] - 2019财年税前利润从2018财年的约780万美元增长约140万美元，增幅17.9%，达到920万美元 [5] - 2019财年税后净收入从2018财年的约520万美元增长约150万美元，增幅28.8%，达到670万美元 [6] - 2019财年摊薄后每股收益从2018财年的0.64美元/股增长0.17美元/股，增幅26.6%，达到0.81美元/股 [6] - 资产负债表中库存增加700万美元，其中130万美元是与新产品线中西班牙文书籍相关的新库存，250万美元是年末因供应商激励而增加的库存 [15][16] - 从收益中向股东分配约120万美元，用股息支付后的多余现金主要用于扩大库存产品，并在过去一年回购了一些股票 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售和顾问两个部门均实现增长，零售网点增长最为显著，但未达内部预期 [7] - 第四季度纯活跃顾问带来的收入增长5.2%，表明活跃顾问销售更多、佣金更高且更成功 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望通过开发对顾问更友好的移动技术来实现顾问数量的增长 [11] - 行业整体出现下滑，公司表现优于行业，领先于其他公司 [12] - 公司认为自身拥有行业内最好的产品和有价值的产品，致力于寻找愿意加入公司、从事诚实道德业务并赚取兼职收入的人 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务增长充满信心，认为过去五年实现了显著增长，从五年前的年税前利润87.5万美元增长到如今的超900万美元 [19] - 公司期望通过技术手段恢复销售团队规模，继续推动业务增长 [20] 其他重要信息 - 公司预计库存周转率将与库存销售水平相匹配，新增库存将在未来几个时期内销售出去 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。

UBAM部门业绩 - UBAM部门2019财年新增销售顾问21,500人，较2018财年的32,400人有所下降[51] - UBAM部门2019财年活跃销售顾问数量为31,800人，较2018财年的35,500人有所减少[51] - UBAM部门2019财年净收入为1.084亿美元，较2018财年的1.037亿美元增长4.5%[74] - UBAM部门2019财年平均活跃销售顾问数量为32,000人，较2018财年的30,900人增长3.6%[74] - UBAM部门2019财年毛利率为7,480万美元，较2018财年的7,260万美元增长2.2%[75] - UBAM部门2019财年运营费用为5,550万美元，较2018财年的5,320万美元增长4.3%[76] - UBAM部门净收入增长470万美元，同比增长4.5%，达到1.084亿美元，主要归因于活跃顾问数量增加3.6%[74] - UBAM部门毛利率增加220万美元，达到7480万美元，但毛利率占净收入的比例从70.0%下降至69.0%[75] - UBAM部门运营费用增加230万美元，同比增长4.3%，达到5550万美元，主要由于销售佣金和货运成本增加[76] 出版部门业绩 - 出版部门2019财年净收入中，全国连锁书店占比14%，较2018财年的8%有所提升[66] - 出版部门净收入从2018财年的830万美元增长至2019财年的1040万美元，增幅为210万美元，增长率为25.3%[79] - 2019财年毛利率从2018财年的360万美元增长至500万美元，毛利率占净收入的比例从43.3%提升至47.6%[81] - 2019财年运营收入从2018财年的180万美元增长至290万美元，增幅为110万美元[82] - 出版部门净收入增长210万美元，同比增长25.3%，达到1040万美元，主要由于零售客户订单量增加[79] - 出版部门毛利率增加140万美元，达到500万美元，毛利率占净收入的比例从43.3%上升至47.6%[81] - 出版部门运营收入增加110万美元，达到290万美元，主要由于销售和毛利率的增长[82] 公司整体财务表现 - 公司2019财年净收入为1.188亿美元，较2018财年的1.120亿美元增长6.1%[69] - 公司2019财年净利润为668万美元，较2018财年的521万美元增长28.2%[69] - 公司2019财年有效税率为27.3%，较2018财年的33.4%有所下降[72] - 2019财年公司净收入为1.188亿美元，较2018财年的1.119亿美元增长6.1%[69] - 2019财年毛利率为79.747百万美元，较2018财年的76.160百万美元增长4.7%[69] - 2019财年净利润为6.678百万美元，较2018财年的5.214百万美元增长28.1%[69] - 公司2019财年有效税率为27.3%，较2018财年的33.4%下降[72] - 公司2019财年利息支出为0.931百万美元，较2018财年的1.119百万美元减少[71] 现金流与资本支出 - 2019财年公司经营活动产生的现金流为390万美元，净收益为667.84万美元[84] - 2019财年库存增加710.68万美元，主要由于新增西班牙语书籍库存130万美元，以及未达到预期的销售导致库存增加300万美元[84] - 2019财年资本支出为140万美元，主要用于仓库自动化升级以提高每日发货能力[86] - 2019财年融资活动使用的现金为210万美元，主要用于支付120万美元的股息和90万美元的长期债务还款[87] - 公司2019财年运营现金流为390万美元，净收益为667.84万美元，库存增加710.68万美元[84] - 公司资本支出为140万美元，主要用于仓库自动化升级以提高每日发货能力[86] 债务与信贷 - 公司2019财年末的循环信贷额度余额为0美元，可用信贷额度为1243.93万美元[94] - 公司2019财年长期债务的未来五年内到期金额为945.9万美元（2020年）、988.6万美元（2021年）、1038.1万美元（2022年）、1087.6万美元（2023年）和1139.5万美元（2024年）[97] - 公司2019财年末无循环信贷借款，可用信贷额度为1243.93万美元[94] 股票回购与补偿 - 公司2019年董事会批准了新的股票回购计划，授权回购80万股普通股，约占2019年2月28日流通股的10%[99] - 公司董事会批准新的股票回购计划，授权回购80万股普通股，约占2019年2月28日流通股的10%[99] - 公司2019财年确认了40万美元的股票补偿费用，与授予的股票相关[106] 库存与供应链 - 2019财年公司库存中非流动资产为0.9百万美元，较2018财年的0.7百万美元增加[112] - 2019财年末顾问代销库存成本为1.5百万美元，较2018财年的1.1百万美元增长[113] - 公司库存包含超过2000种图书，大部分产品在欧洲、中国、新加坡等地印刷，交付周期为4至6个月[111] - 公司2019财年和2018财年的非流动库存分别为90万美元和70万美元[112] - 公司2019财年和2018财年顾问持有的寄售库存成本分别为150万美元和110万美元[113] - 公司2019财年和2018财年的库存估值准备金分别为40万美元和70万美元，包括寄售库存的预计损失[114] - 公司主要供应商要求每本书的最低订单量为6500册，否则需要与其他客户共享印刷批次，可能导致交付延迟[115] 准备金与坏账 - 公司2019财年坏账准备为0.3百万美元，与2018财年持平[110] - 公司2019财年和2018财年的销售退货准备金均为20万美元[108] - 公司2019财年和2018财年的坏账准备金均为30万美元，其中包括10万美元的供应商折扣准备金[110]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净收入从2018财年第三季度的3890.99万美元增长157.27万美元，即4%，达到2019财年第三季度的4048.26万美元 [5] - 所得税前收益从2018财年第三季度的343.28万美元增长约10.8%，达到2019财年第三季度的380.42万美元 [6] - 税后收益在同一第三季度期间增长约68.72万美元，即32.3%，从212.84万美元增至281.56万美元 [6] - 完全摊薄后每股收益从2018财年第三季度的每股0.26美元增加0.08美元，即30%，达到2019财年第三季度的每股0.34美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 顾问数量在去年第三季度略有下降，未达预期和计划，但收入仍有所增长，反映出活跃顾问销售更多、佣金更高且更成功 [9] - 出版部门有增长趋势，公司与主要零售客户的首次合作预订销售额超过去年全年，若按20%的增长率计算，将增加数百万美元，但公司更期望UBAM部门实现增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来几个月开发新计划以推动增长，预计顾问数量将恢复增长 [9][11] - 公司计划增加约200种西班牙语图书到产品线，认为这将有助于在学校预订更多业务，从而增加收入 [22] - 公司对学校和图书馆业务的领导进行了调整，新的学校代表需经过培训和背景调查并支付150美元费用，以适应市场需求 [23][24] - 公司面临来自优步司机等的竞争，部分人因就业市场好而选择其他工作，但公司认为产品所在的幼儿识字市场强劲，且良好的经济环境也使人们有更多可支配收入 [21][30] - 公司受到Facebook规则变化的影响，需调整业务以适应其格式，但认为可以克服这一挑战 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司营收增长4%未达内部预期，但本季度仍是公司历史上最大的季度，且税前利润增长快于收入，公司认为可以解决增长问题并实现房地产增长 [8][11] - 公司对未来几个月的发展持乐观态度，认为目前采取的措施将使公司在未来季度受益，有望恢复增长 [22][29][61] - 公司现金状况显著改善，尽管库存增加650万美元且今年恢复了股息，但现金状况仍比去年同期约好200万美元 [63] - 公司运营效率大幅提升，从两年前的落后状态发展成为行业内最高效的运营之一，得到了行业杂志的认可，这为公司的发展奠定了良好基础 [64][65] 其他重要信息 - 公司曾收到最大外部股东的查阅账簿记录请求，该请求已按律师指导处理，目前没有未解决的问题 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司最大外部股东查阅账簿记录请求的状态如何？ - 该请求已处理完毕，目前不是未解决问题，公司按律师指导进行了回应，且未收到进一步的信息请求 [13] 问题: 公司增长停滞，接近80岁的CEO是否会让董事会聘请投资银行并寻求公司的所有战略替代方案？ - CEO表示未考虑聘请投资银行，公司目前团队强大，虽增长暂时停滞但并非陷入困境，公司有创纪录的利润和良好的现金状况，将在内部有序进行领导层更替 [14][15][16] 问题: 为重新加速UBAM顾问增长采取了哪些举措，预计何时反映在活跃顾问数量上？ - 公司上周末在达拉斯举办了为期三天的研讨会，与销售团队和领导进行了良好沟通，强化了现有工作 [17] - 公司面临Facebook规则变化、低失业率导致的竞争等影响销售的因素，但认为目前的计划将使公司重回增长轨道 [18][20][21] - 公司计划增加约200种西班牙语图书到产品线，认为这将有助于在学校预订更多业务，从而增加收入 [22] - 公司对学校和图书馆业务的领导进行了调整，新的学校代表需经过培训和背景调查并支付150美元费用，以适应市场需求 [23][24] 问题: 强劲的就业经济对公司招聘顾问造成的阻碍占比多少？ - 糟糕的经济环境会使更多人需要兼职收入，而良好的经济环境会使更多人有可支配收入，公司产品所在的幼儿识字市场强劲，就业市场好是阻碍但并非无法克服，公司对未来几个月的发展持乐观态度 [30][31] 问题: 若销售环境更有利，每位顾问的生产力是否应提高？ - 第三季度出现了顾问人数减少但销售和收入增加的情况，且收入增加会吸引更多人加入，公司通过研讨会增强了销售团队的信心，认为在当前环境下会有良好表现 [32][33] 问题: 是否有兴趣和计划建立讲西班牙语的顾问团队？ - 公司认为有市场需求，有员工可以进行西班牙语翻译，虽目前不是首要项目，但会在未来开展，且有能力在内部完成，也收到了相关请求 [36][37] - 公司目前没有西班牙语版本的顾问在线中心，但计划在下个季度推出 [40] - 公司收到顾问的反馈，首要需求是提供西班牙语图书，以获得更多图书展销机会，从而增加销售和招聘机会，之后会进一步发展双语顾问材料 [41][42][43] 问题: UBAM的折扣和津贴增加100%，而销售仅增加约20%，原因是什么？ - 这是产品组合的问题，不同销售方式的折扣和津贴不同，如互联网家庭展示折扣少，而图书展销会根据购买金额提供免费图书，各项目设计旨在产生相同的利润，虽难以分析但不影响整体利润 [48][49] 问题: 本季度顾问数量变化的具体原因是什么，与上次通话时预期的强劲复苏有何不同？ - 本季度与上一年同期强劲的季度进行比较，基数较高，有一定难度 [51] - Facebook规则几乎每周都在变化，导致顾问需要手动发布内容，增加了操作难度，一些顾问因此流失，影响了销售和顾问数量 [51][53][54] - 公司内部期望顾问人数增长，但实际减少900人，从宏观角度看，顾问数量相对平稳，公司认为顾问增长的关键是现有顾问的成功，目前正专注于使现有顾问更成功的措施 [55][56][57]

整体财务数据 - 2018年第三季度净收入为9518.59万美元，2017年同期为9003.8万美元；2018年前九个月净收入未提及对比数据，2017年前九个月数据未提及[79] - 2018年第三季度净利润为612.29万美元，2017年同期为439.06万美元；2018年前九个月净利润未提及对比数据，2017年前九个月数据未提及[79] - 2018年第三季度非细分业务总运营费用降至380万美元，较去年同期减少30万美元，降幅7.3%；前九个月降至1010万美元，较去年同期减少50万美元，降幅4.7%[81][84] - 2018年第三季度利息费用降至20万美元，较去年同期减少10万美元；前九个月降至70万美元，较去年同期减少20万美元[82][85] - 2018年第三季度所得税降至100万美元，较去年同期减少30万美元，有效税率为26.0%；前九个月降至220万美元，较去年同期减少50万美元，有效税率为26.5%[83][86] UBAM业务财务数据 - UBAM业务2018年第三季度净收入增至3732.13万美元，较去年同期增加80万美元，增幅2.2%；前九个月增至8711.29万美元，较去年同期增加360万美元，增幅4.3%[87][89][93] - UBAM业务2018年第三季度活跃顾问平均数量降至30200人，较去年同期减少900人，降幅2.9%；前九个月增至32700人，较去年同期增加3200人，增幅10.8%[87][89][93] - UBAM业务2018年第三季度毛利润增至2583.16万美元，较去年同期增加20万美元，增幅0.8%；前九个月增至6016.73万美元，较去年同期增加150万美元，增幅2.6%[87][90][94] - UBAM业务2018年第三季度总运营费用增至1940万美元，较去年同期增加70万美元，增幅3.7%；前九个月增至4433.15万美元，较去年同期增加150万美元，增幅3.5%[87][91][95] - UBAM业务2018年第三季度运营收入降至650万美元，较去年同期减少40万美元，降幅5.8%；前九个月运营收入未提及对比数据，2017年前九个月为1586.64万美元[87][92] - UBAM部门九个月运营收入保持稳定，2018年11月30日止九个月为1580万美元，去年同期为1590万美元[96] 出版部门财务数据 - 出版部门三个月净收入增长80万美元，增幅33.3%，至320万美元；九个月净收入增长160万美元，增幅24.6%，至810万美元[98][101] - 出版部门三个月毛利润增长40万美元，增幅36.4%，至150万美元；九个月毛利润增长80万美元，增幅27.6%，至370万美元[99][102] - 出版部门三个月运营收入增长40万美元，增幅66.7%，至100万美元；九个月运营收入增长60万美元，增幅40.0%，至210万美元[100][104] 现金流与信贷情况 - 2019财年前九个月，公司运营现金流入780.27万美元，投资活动现金使用136.05万美元，融资活动现金使用132.5万美元[107][108] - 2018年11月30日，公司循环信贷协议无借款余额，可用信贷额度为1060.04万美元[106][116] 贷款与债务情况 - 公司与银行的贷款协议包括1340万美元的A类分期贷款、500万美元的B类分期贷款、400万美元的2号定期贷款和1500万美元的循环贷款[110] - 未来五年及以后长期债务到期情况：2019年22.25万美元、2020年94.37万美元、2021年98.54万美元、2022年103.39万美元、2023年108.23万美元、之后1573.63万美元，总计2000.41万美元[118] 资产估值与准备情况 - 2018年11月30日和2月28日，公司估计销售退货约21.7万美元，计入其他流动负债；估计退货产品价值11.7万美元，计入其他流动资产[123] - 2018年11月30日和2月28日，公司估计坏账准备分别为30.35万美元和29.71万美元[124] - 2018年11月30日和2月28日，非流动资产估值备抵前余额分别为102.14万美元和70.77万美元[126] - 2018年11月30日和2月28日，约11%的活跃顾问持有寄售库存，成本分别为182.81万美元和127.07万美元[127] - 2018年11月30日和2月28日，与非活跃顾问相关的库存分别为16.07万美元和27.85万美元[127] - 2018年11月30日和2月28日，公司对当前和非流动资产以及活跃和非活跃顾问持有的寄售库存估值备抵分别为67.65万美元和73.18万美元[128] 业务运营相关 - 主要供应商Usborne通常要求单次印刷至少重新订购6500本书[129] - 公司管理层确定产品的正常运营周期合理估计为2.5年[130] 股份支付相关 - 公司对员工的股份支付交易按授予日的估计公允价值计量[132] - 2019年LTI计划下授予的受限股票奖励包含服务和绩效条件，公司仅对可能归属的部分确认股份补偿费用[133] - 对于某些可调整受限股票分配的奖励，服务起始日期可能早于授予日期，补偿成本从服务起始日期开始计提[134] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[136]