公司业务规模数据 - 2019年公司向借款人提供约22亿美元信贷或融资[169] - 截至2020年3月31日，公司完成超5190万笔客户交易，收集超37TB客户行为数据[169] - 2019年公司处理约380万笔交易[172] 各业务线收入占比变化 - 2020年第一季度，分期贷款贡献约45.3%的总收入，2019年同期为59.0%[176] - 2020年第一季度，信用额度账户贡献约51.3%的总收入，2019年同期为39.5%[176] - 2020年第一季度，应收账款购买协议贡献2.7%的总收入，2019年同期为1.4%[176] - 2020年第一季度，银行计划产生的收入分别占公司总收入的1.4%和1.2%[178] 法规政策影响 - 弗吉尼亚州SB 421法案将于2021年1月1日生效，将开放信贷额度的利息和费用上限设定为36%的年利率加50美元的年度参与费[180] - 巴西通用数据隐私法原定于2020年2月15日生效，可能推迟至2020年8月[181] 综合财务指标变化 - 2020年第一季度综合总营收为3.622亿美元，较去年同期的2.644亿美元增加9780万美元，增幅37.0%[189] - 2020年第一季度综合运营收入为2910万美元，较去年同期的7300万美元减少4390万美元，降幅60.1%[189] - 2020年第一季度综合净利润为550万美元，去年同期为3500万美元；摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为1.02美元[189] - 贷款和金融应收款收入占总营收的比例，2020年第一季度为99.3%，去年同期为99.9%；其他收入占比，2020年第一季度为0.7%，去年同期为0.1%[191] - 2020年第一季度调整后收益为856.6万美元，去年同期为4385.1万美元；调整后摊薄每股收益为0.26美元，去年同期为1.27美元[196] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3621.8万美元，去年同期为8033.3万美元；调整后EBITDA占总营收的比例，2020年第一季度为10.0%，去年同期为30.4%[199] - 本季度收入增加9780万美元，即37.0%，达到3.622亿美元，按固定汇率计算增加9860万美元，即37.3%[204] - 本季度净收入为1.265亿美元，上年同期毛利为1.456亿美元，本季度综合净收入利润率为34.9%，上年同期为55.1%[205] - 本季度总费用增至9740万美元，较上年同期的7260万美元增加2480万美元，增幅34.2%；按固定汇率计算，增加2530万美元，增幅34.8%[225] - 本季度净利息支出增至2040万美元，较上年同期的1950万美元增加90万美元，增幅4.5%；未偿债务加权平均利率从上年同期的9.03%降至8.15%[230] - 本季度持续经营业务的有效税率为34.3%，高于上年同期的23.6%[231] - 本季度净收入降至550万美元，较上年同期的3500万美元减少2950万美元，降幅84.4%[237] 贷款和金融应收款相关数据 - 截至2020年3月31日和2019年，CSO计划下第三方贷款人发放的活跃消费贷款未偿还金额分别为1180万美元和2230万美元[176] - 2020年3月31日，公司合并财务报表中贷款和金融应收款组合公允价值为10.932亿美元，未偿还本金余额为10.614亿美元[206] - 2020年3月31日，近优质消费者分期贷款组合余额占比50.4%，上年同期为50.6%；消费者信用额度产品未偿还贷款余额占比23.4%，上年同期为18.6%；服务小企业的贷款和金融应收款组合占比升至16.1%，上年同期为11.4%[206] - 2020年3月31日，公司自有贷款和金融应收款公允价值与本金比率为103.0%，合并贷款和金融应收款为103.2%，本季度因新冠疫情影响该比率下降[209] - 本季度每笔贷款平均未偿还金额从1429美元增至2033美元，主要因分期贷款和信用额度账户平均未偿还金额增加[210][212] - 本季度平均贷款发放金额从586美元降至570美元，主要因信用额度账户提款占比增加[213][214] - 本季度分期贷款和RPA收入增加1439.2万美元，即9.0%；信用额度账户收入增加8128.9万美元，即77.8%[205] - 2020年3月31日，公司自有分期贷款和RPA本金为7.48422亿美元，公允价值为7.72469亿美元；信用额度账户本金为3.12986亿美元，公允价值为3.20738亿美元[208] - 2019年3月31日，公司贷款和金融应收款余额为8.75亿美元，损失准备为1.225亿美元[206] - 截至2020年第一季度末，公司拥有及担保的贷款和融资应收款余额为11.57546亿美元，其中逾期30天以上的金额为8629.4万美元，逾期率为7.5%[216] - 2020年第一季度，分期贷款和RPAs的公司拥有及担保的应收款本金余额为7.58709亿美元，公允价值余额为7.84914亿美元，公允价值占本金的比例为103.5%[219] - 2020年3月31日，分期贷款和RPAs的期末贷款余额为7.885亿美元，较2019年3月31日的6.601亿美元增长19.5%，逾期30天以上的贷款比例从5.5%增至6.0%，冲销率从13.6%降至11.7%[221] - 2020年第一季度，信用额度账户的贷款本金余额为3.12986亿美元，公允价值余额为3.20738亿美元，公允价值占本金的比例为102.5%[222] - 2020年第一季度，信用额度账户的期末贷款余额为3.69056亿美元，逾期30天以上的金额为3879.2万美元，逾期率为10.5%，冲销金额为1.06952亿美元，冲销率为27.6%[222] - 2019 - 2020年第一季度，分期贷款和RPAs的平均应收款余额从6.92105亿美元增至8.20864亿美元，收入从1.59642亿美元增至1.74034亿美元，毛利润从1.00512亿美元降至5859.3万美元，毛利率从63.0%降至33.7%[219] - 2019 - 2020年第一季度，信用额度账户的平均贷款余额从2.24973亿美元增至3.8718亿美元，收入从1.04483亿美元增至1.85772亿美元，毛利润从6658.3万美元增至8157万美元，毛利率从63.7%降至43.9%[222] - 2019 - 2020年第一季度，分期贷款和RPAs的成本占平均应收款余额的比例从8.5%增至14.1%，冲销率在10.3% - 13.6%之间波动[219] - 2019 - 2020年第一季度，信用额度账户的成本占平均贷款余额的比例从16.8%增至27.9%，冲销率在16.2% - 27.6%之间波动[222] - 截至2020年3月31日，信用额度账户的合并期末贷款余额增至3.691亿美元，较2019年3月31日的2.189亿美元增长68.6%[223] - 2020年3月31日，逾期30天以上贷款的比例增至10.5%，高于2019年3月31日的7.6%[223][224] - 截至2020年3月31日的三个月，冲销（扣除回收额）占平均贷款余额的比例增至27.6%，高于上年同期的21.1%[224] - 截至2020年3月31日，公司担保的消费贷款未偿还本金余额为1030万美元，2019年3月31日为2230万美元[284][286] 汇率相关数据 - 2020年第一季度，公司1.3%的收入来自美元以外的货币，主要是巴西雷亚尔[200] - 巴西雷亚尔兑美元汇率，2020年第一季度为0.2517，去年同期为0.2530，变化率为 -0.5%[200] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为2.038亿美元，其中受限现金4270万美元；承诺且未提取的融资额度为1.568亿美元[238] - 截至2020年4月30日，信用协议下的可用借款为1880万美元，证券化工具下的未偿余额为3.378亿美元[239] 公司融资与债务情况 - 2018年9月19日，公司发行并出售本金总额3.75亿美元、年利率8.50%的2025年到期高级无抵押票据；2017年9月1日，发行并出售本金总额2.5亿美元、年利率8.50%的2024年到期高级无抵押票据[239][241][245] - 2019年10月17日，公司通过间接子公司发行2019 - A系列资产支持票据，A类1.38888亿美元，利率3.96%；B类4444.5万美元，利率6.17%；C类1666.7万美元，利率7.62%[252] - 2019 - A票据发行净收益用于收购约2亿美元的证券化应收款，2019年12月31日前又出售约2220万美元的证券化应收款[253] - 2019年2月25日，公司及子公司与2019 - 1贷款人签订应收款证券化协议，初始最大本金余额5000万美元，可增至7500万美元，利率为LIBOR加9.75%[254][255][256] - 2018年10月31日，公司通过间接子公司发行2018 - A系列资产支持票据，A类9500万美元，利率4.20%；B类3040万美元，利率7.37%[260] - 2018年10月23日，公司及子公司与2018 - 2代理签订应收款融资协议，初始最大本金余额1.5亿美元，利率为一个月LIBOR加3.75%，2022年10月23日到期[263][264][265] - 2018年7月23日，公司及子公司与2018 - 1贷款人签订应收款融资协议，初始最大本金余额1.5亿美元，利率为LIBOR加4.00%，2023年7月22日到期[268][270] - 2016年1月15日，公司及子公司与相关方签订应收款证券化协议，修订后最大本金2.75亿美元，初始定期票据1.811亿美元，可变资金票据每季度承诺额度7500万美元，可增至9000万美元[271] - 2018年10月31日，2016 - 1发行人将大部分证券化应收款转售给公司，赎回2017年季度定期票据并偿还可变资金票据欠款[272] - 2019年3月29日，2016 - 1融资协议全额偿还[273] - 2019年7月1日，信贷协议修订，到期日从2020年5月1日延长至2022年6月30日，预支率从53%提高到65%[274] - 修订后的信贷协议借款限额为1.25亿美元，截至2020年3月31日，已借款1.053亿美元[275] - 信贷协议规定循环信贷额度借款利率为最优惠利率加1.00%，承诺费按未使用额度的0.30% - 0.50%计算，最高2000万美元可用于开具信用证，截至2020年3月31日，已开具信用证100万美元[276] 公司现金流情况 - 2020年第一季度，持续经营业务经营活动产生的净现金为2.528亿美元，较上年同期增加4620万美元，增幅22.4%[279][280] - 2020年第一季度，持续经营业务投资活动使用的净现金为1.86881亿美元，较上年同期增加8760万美元，增幅88.1%[279][282] - 2020年第一季度，融资活动提供的现金为5733.5万美元，主要来自证券化工具净借款6600万美元和信贷协议净借款3330万美元，部分被回购库藏股4170万美元抵消；上年同期融资活动使用现金7791.3万美元，主要是证券化工具净还款4630万美元、信贷协议净还款2200万美元和回购库藏股820万美元[279][283] 贷款公允价值计量 - 自2020年1月1日起，公司对贷款和应收融资款项选择公允价值计量，主要采用贴现现金流分析结合机器学习技术估计公允价值[288] - 贴现现金流分析的主要输入项包括净损失、提前还款、服务成本和贴现率，均需重大判断[289] - 截至2020年3月31日，公司贷款和应收融资款项面临固定利率的利率风险，其公允价值采用贴现现金流方法估计，贴现率对基础利率的微小变动不太敏感[294] 信贷风险与调整 - 2020年第一季度，公司将折现率提高500个基点以反映预期现金流潜在波动性的增加[186] - 2020年3月下半月，部分信贷指标略有恶化，延期还款或其他修改条款的贷款数量显著增加[186] 公司贷款审查因素 - 公司定期审查贷款和融资应收款的内部因素（如投资组合构成、表现）和外部因素（如宏观经济趋势、金融市场流动性预期）[215]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度公司持续经营业务收入增长37%至3.62亿美元，高于3.28 - 3.48亿美元的指引范围，主要因公司合并贷款和金融应收款余额同比增长29%，季度末摊余成本基础上达12亿美元 [47] - 第一季度净收入利润率为35%，低于45% - 55%的指引范围，主要因3月31日应收款组合公允价值变化大于预期 [50] - 第一季度调整后EBITDA为3600万美元，同比下降55%，调整后EBITDA利润率从去年第一季度的30%降至10% [67] - 第一季度净收入为600万美元，摊薄后每股收益0.18美元，调整后收益降至900万美元，摊薄后每股收益0.26美元 [69] - 过去12个月使用调整后收益计算的平均股东权益回报率从一年前的28%降至25% [70] - 第一季度资金成本降至8.15%，较去年同期下降80个基点 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内贷款业务包括美国大型次级业务、净信贷和小企业融资产品，第一季度收入同比增长38%，由信贷额度收入增长78%和分期贷款及金融应收款收入增长23%推动 [22] - 第一季度巴西业务的发贷量环比增长10%，按固定汇率计算同比增长7% [24] - 实时分析即服务业务Enova Decisions持续取得进展，公司正在积极拓展业务渠道 [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障员工和客户安全，凭借在线业务模式优势，自3月中旬起近1300名员工远程工作，保持高生产力和客户服务水平 [9] - 3月上旬经济环境恶化后，公司大幅削减发贷量，削减幅度达60% - 80%，并停止几乎所有付费营销，聚焦现有客户和贷款组合管理 [14][15] - 公司调整信贷政策，增加还款灵活性，暂停收取滞纳金，与客户协商调整还款日期、延期还款和调整还款计划，同时调整信用报告流程，减轻疫情对客户信用报告的影响 [16][17] - 公司快速调整分析模型，以适应经济恶化的独特性，待失业率稳定后将重新加速业务 [30] - 公司凭借在线平台灵活性、专有分析能力、资产负债表弹性和管理团队经验，具备显著竞争优势，产品多元化，对受影响严重的州和行业风险敞口较小 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 此次衰退由失业引发，与以往不同，就业和消费情况变化迅速，公司承保模型难以做出有效决策 [12][13][14] - 尽管短期受疫情影响存在不确定性，但公司业务长期基本面强劲，有能力应对经济衰退，待经济稳定后将迅速恢复放贷 [34] - 公司预计未来几个月现金状况将快速改善，即使业务恢复增长，在需要大量外部融资前仍有充足流动性 [43] 其他重要信息 - 自2020年1月1日起，公司对应收账款组合采用公允价值会计核算，导致留存收益一次性非现金增加9900万美元，以确认组合公允价值溢价7% [45] - 采用公允价值会计后，营销和销售费用不再递延，预计未来营销费用占收入比例将略有上升 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 截至上周末趋势中与刺激措施和付款相关的可辨别情况 - 公司看到一些稳定迹象，但不认为这已形成趋势，稳定可能与进入经济的转移支付有关 [73] 问题: 第一季度营销支出构成、新客户比例及首次付款违约情况 - 新客户比例与近几个季度相似，维持在30%左右，未发现新老客户表现有明显差异，3月底开始出现压力，4月下旬情况开始稳定 [74] - 第一季度营销支出大幅增加主要因不再递延营销费用，实际运营支出与过去基本一致，新老客户表现恶化程度无显著差异，现有客户整体表现更好 [75][76] 问题: 小企业贷款环境受影响情况 - 小企业贷款占总投资组合比例仅为10%多，公司较早停止发贷并收紧现有客户额度，业务板块多元化，对娱乐、酒店和餐饮行业风险敞口小，建筑、运输和仓储等行业表现良好，违约率未如预期大幅上升，PPP支票和各州重新开放使情况较为乐观 [78][79][80] 问题: 4月业绩受刺激措施影响情况及申请延期还款或正式救济的借款人比例 - 4月业绩未如预期因高失业率恶化，违约率稳定，延期还款和贷款修改率下降，部分原因是客户获得所需延期后恢复正常还款，也可能与刺激措施有关，但不能将整体表现好于预期完全归因于刺激措施，还因客户习惯应对现金流变化 [83][84][85] - 3月下旬约四分之三的投资组合有付款到期，超过一半的投资组合自3月中旬以来至少有三次付款到期，公司大部分投资组合付款频率为每两周或更短，加权平均期限较短，有助于了解客户情况、回收资金和与客户合作 [86][87][88] 问题: 与付款率相关及预测投资组合期限的参考指标 - 净信贷投资组合加权平均期限约为12个月，优质投资组合和其他投资组合约为10个月，整个投资组合期限不到一年 [90] 问题: 公允价值计算中除标记市值调整和信贷损失外的其他抵消项目 - 公允价值计算中存在一些增减项目，但具体细节较小，暂不详细说明 [92] 问题: 公允价值假设中考虑的宏观经济情景及第二季度公允价值调整情况 - 公司未预测经济复苏的时间和形式，而是根据3月底情况和现金流波动性调整公允价值，通过提高折现率来反映更高的回报要求，未来随着情况稳定，公允价值计算中的各项因素可能会发生变化 [94][95][96] 问题: 自3月底或4月以来投资组合趋势是否稳定 - 违约率在3月底略有上升后保持稳定，4月初延期还款和贷款修改率增加，随后稳定并有所下降，整体客户表现指标目前较为稳定，但未来走势取决于经济发展 [97][98][99] 问题: 收紧承保标准的方式及当前发贷业务利润率情况和经济衰退后业务展望 - 主要通过挑选高信用质量客户并降低营销成本来收紧承保标准，当前发贷业务单位经济效益可能更好，经济衰退后业务有望像2009 - 2010年一样强劲，只要新失业申请稳定，公司承保模型就能快速恢复分析，市场存在大量潜在需求，随着就业改善市场将扩大 [101][102][103] 问题: 第二季度收入成本的概念性计算是否正确 - 概念上基本正确，但存在一定季节性因素，若不考虑疫情，第一季度末公允价值可能略有上升，第二季度可能下降，具体情况取决于信贷表现和稳定性，公司未提供指引是因情况尚不确定 [105][106][107] 问题: 第二季度末现金目标与贷款组合规模变化的关系 - 由于第一季度末发贷量削减60% - 80%且尚未恢复，加上投资组合平均期限较短，第二季度末贷款组合规模很可能变小 [109] 问题: 营销费用是否全部为付费费用及第二季度营销费用情况 - 营销费用全部为付费费用，第二季度该费用项目可能非常低，但不会完全为零 [110][111] 问题: 加利福尼亚业务组合清算情况及是否是因祸得福 - 公司原计划继续开拓加利福尼亚市场，不认为这是因祸得福，希望经济和市场恢复后能在所有有业务的州开展运营 [112][113] 问题: 疫情是否促使信贷申请和流量加速向线上迁移及自3月中旬以来的变化 - 申请量有所下降，但降幅小于预期，因营销大幅削减难以准确判断，小企业领域需求旺盛，即使营销支出极少，公司仍能满足发贷需求，预计经济稳定后需求将持续增长 [116][117]

业绩总结 - Enova International, Inc. 2020年总收入为1,174,757千美元，较2019年增长了约3.5%[1] - 2020年第四季度收入为345,262千美元，较第三季度增长了约13.0%[1] - 2020年净收入为70,098千美元，较2019年增长了约12.0%[1] - 2020年每股收益（EPS）为2.06美元，较2019年增长了约15.0%[1] - 2023年总收入为972,621千美元，较2022年增长[9] - 2023年第四季度的总收入为276,706千美元，全年总收入为1,174,757千美元[10] - 2023年第四季度的净收入为59,582千美元，全年净收入为248,210千美元[10] 用户数据 - 2020年贷款和融资应收款净额为780,112千美元，较2019年增长了约8.0%[1] - 2023年消费者贷款的总余额为869,484千美元，较2020年第一季度的971,084千美元增长了约10%[12] - 2023年消费者贷款和融资应收账款余额为1,859,693千美元，较2020年第一季度的395,011千美元增长了约369%[12] - 2023年第四季度，信用额度账户的收入为106,862千美元，占总收入的38.6%[9] 财务数据 - 2020年总费用为323,653千美元，较2019年增长了约10.0%[1] - 调整后的EBITDA为202,039千美元，占总收入的20.8%[2] - 2020年调整后的EBITDA边际为20.8%，较2019年的23.5%有所下降[2] - 2023年第四季度的毛利为119,258千美元，全年毛利为571,863千美元，毛利率为43.1%[10] - 2023年第四季度的毛利率为43.9%，较第三季度的38.0%有所提升[8] 贷款和融资情况 - 2023年第一季度，消费者近优质分期贷款的合计发放额为79,922千美元，全年总计为414,668千美元[12] - 2023年第四季度的公司拥有的贷款和融资应收账款总额为924,326千美元，全年为1,239,589千美元[11] - 2023年第四季度的逾期30天的贷款余额为38,792千美元，占贷款余额的10.5%[8] - 2023年第四季度的净冲销（扣除回收）为106,952千美元，占平均贷款余额的27.6%[8] 负面信息 - 2020年长期债务为857,929千美元，较2019年减少了约10.0%[1] - 2020年利息支出净额为79,364千美元，较2019年增加了约4.5%[2] - 2023年第四季度的逾期贷款比例为11.2%，较第三季度的10.6%有所上升[6]

业绩总结 - 2019年全年收入超过11.7亿美元，同比增长25%[7] - 2019年净收入为1.28亿美元，相较于2018年的6400万美元增长了100%[75] - 2019年调整后EBITDA为276百万美元，EBITDA利润率为12.2%[60] - 2019年运营现金流为8.582亿美元，其中800.1百万来自持续运营[65] - 2019年总收入为1,156百万美元，较2018年增长了23.5%[60] - 2019年总资产达到了15.74亿美元，较2018年的13.28亿美元增长了18.5%[77] - 2019年总债务为10.06亿美元，其中包括8.4亿美元的长期债务和1.66亿美元的循环债务[63] 用户数据 - 2019年累计贷款发放总额达到260亿美元，服务客户超过600万[9] - 小型企业(SMB)的贷款发放同比增长138%[7] - 70%的小型企业希望获得低于250,000美元的贷款，超过60%的企业希望获得低于100,000美元的贷款[50] - 近优质消费者的平均收入为58,000美元，46%的消费者为房主[35] - 39%的美国人表示没有足够的储蓄来应对400美元的紧急情况[4] 产品与技术 - Enova的RealView™信贷评估模型在还款预测方面优于竞争对手[25] - 2019年第四季度，分期贷款、应收账款购买和信用额度占总投资组合的96%[7] - 2019年第四季度，短期贷款占总贷款的97%[22] - 2019年第四季度，分期贷款和应收账款购买占总收入的42%[21] - Enova在39个州及华盛顿特区提供多种贷款产品，专注于非优质消费者[17] 市场扩张 - 巴西市场的目标客户为7400万名C类和D类消费者[49] - Enova计划在未来几年内继续增长，且在2024年前没有重大债务到期[68] 财务状况 - Enova的客户获取成本为7,860美元，客户生命周期内的本金书写为2,140美元[48] - 2019年短期贷款组合占比为29%[34] - 2019年平均贷款金额为3,700美元，平均年利率为70%[47] - Enova的平均固定利率定价为5.61%[64] - 2019年实现的净收入率为10.9%[79] 负面信息 - 公司在2017年第三季度和第四季度分别记录了1490万美元和800万美元的债务提前赎回损失，税后净损失分别为920万美元和850万美元[81] - 2018年第一、第三和第四季度，公司分别记录了1250万美元、780万美元的债务提前赎回损失，税后净损失分别为990万美元和600万美元[81] - 公司在2017年和2018年共计回购了价值1.55亿美元、1.609亿美元、5000万美元、1.785亿美元和1.165亿美元的高级票据[81]

财务数据关键指标变化 - 2015 - 2019年净贷款和应收融资款从3.74亿美元增至10.627亿美元，复合年增长率为27.5%，同期收入从5.229亿美元增至11.748亿美元，复合年增长率为22.4%，调整后EBITDA从1.044亿美元增至2.756亿美元，复合年增长率为27.5%，调整后EBITDA利润率从20%增至23.5%[40] - 2015 - 2019年，分期和信用额度产品收入贡献从总收入的71.0%增至90.1%，过去三年资本支出平均仅占年收入的1.8%[38] - 2017年美国在线替代金融平台为中小企业提供超101亿美元贷款，较2015年增长37%，32%的小企业向在线贷款机构申请信贷，63%的企业因申请流程快且容易而选择在线贷款机构[33] - 2016 - 2022年分析即服务市场预计复合年增长率为30%，到2022年底将达490亿美元[35] 业务线营销数据关键指标变化 - 2019年直接营销（传统和数字）产生约55%的新消费者交易，2009年为32%[41] - 公司将直接营销获取消费贷款的比例从2009年的约32%提高到2019年的55%[58] 市场规模与客户群体 - 公司可寻址市场约为美国6800万个人，美国消费者贷款机会市场为690亿美元，巴西消费者贷款市场为800亿美元，美国小企业贷款市场为820亿美元，低于10万美元的贷款是增长最快的细分市场，占所有小企业贷款增长的60%[37] - 次级消费者客户平均年收入为4.1万美元，近优质客户平均年收入为6.1万美元[36] - 公司小企业客户签订RPAs的年销售额约为190万美元，经营历史约15年，获得信用额度的年销售额约为47.3万美元，经营历史约7年[37] - 消费贷款客户的FICO分数大多在500 - 680之间[52] 技术与数据能力 - 公司积累了约37TB可访问的消费者行为数据，来自超5100万笔交易，决策引擎处理超100个算法和超1000个变量[38] - 公司技术平台从概念到推出新产品通常需三到六个月[45] - 2019年公司从约1.26亿份信用报告中收集信息[47] - 决策引擎目前处理超100种算法和超1000个变量，截至2019年12月31日有超60名数据和分析专业人员支持其运行[50] 员工与组织信息 - 截至2019年12月31日，公司客服中心有569名员工[59] - 史蒂文·坎宁安加入公司前，负责发现金融服务公司87亿美元的直接银行和支付服务业务[75] - 史蒂文·坎宁安曾担任哈雷戴维森金融服务公司70亿美元应收账款业务的首席财务官[75] - 史蒂文·坎宁安曾担任第一资本金融公司汽车金融部门200亿美元应收账款业务的首席财务官[75] - 截至2019年12月31日，公司有1325名员工，其中112人负责已终止的英国业务相关贷款的持续服务[77] 业务季节性特征 - 美国消费贷款产品和服务需求在每年第三、四季度最高，第一季度最低[67] - 美国消费贷款产品的收入成本（贷款损失准备金）占收入的百分比在每年第一季度最低[67] 合规与法律事件 - 2013年11月20日，公司当时的母公司Cash America同意支付500万美元民事罚款[93] - 公司因向现役军人发放超出联邦军事借贷法规定年利率的贷款，退款约3.35万美元[93] - 联邦军事借贷法将某些面向美国现役军人等的消费贷款年利率限制在36%，现役期间现有贷款年利率降至6%[85] - 2017年7月10日，CFPB发布禁止在消费金融服务合同中使用强制仲裁条款和集体诉讼弃权条款的最终规则，后被特朗普签署的联合决议阻止生效[94] - 2017年10月6日，CFPB发布关于发薪日、车辆所有权和某些高成本分期贷款的最终规则，原定于2019年8月19日生效，后部分条款合规日期推迟至2020年11月19日，最终规则被得克萨斯联邦地方法院无限期中止[95] - 2017年马里兰州通过法律，将与该州消费者的无担保循环信贷计划的总费用、收费和利息限制在每年33%的有效利率[102] - 2018年10月俄亥俄州颁布众议院第123号法案，2019年4月27日生效，对相关业务施加新限制[102] - 公司的业务受联邦、州、地方和国际的广泛法规监管[79] 公司基本信息 - 公司主要行政办公室位于伊利诺伊州芝加哥市西杰克逊大道175号，电话是(312) 568 - 4200[104] - 公司网站是www.enova.com，会在向美国证券交易委员会提交报告后尽快在网站免费提供相关报告[105] 市场风险与应对 - 公司运营的市场风险主要来自外汇汇率变化和长期债务相关的利率变化[428] - 公司巴西业务的净资产面临外汇折算损益，会使用远期外汇合约降低风险[429] - 公司主要面临与2019 - 1、2018 - 2和2018 - 1证券化工具相关的利率风险，这些工具与1个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩[430] - 英国金融行为监管局确保LIBOR面板银行支持提交数据至2021年，之后LIBOR的未来无保证[431] - 公司评估后认为从LIBOR过渡到替代利率不会对运营结果产生重大影响[431]

业绩总结 - Enova在2019年第三季度实现了超过12亿美元的LTM收入，同比增长17%[6] - 2019年上半年，Enova的总收入为617百万美元，较2018年同期增长[50] - 2019年第三季度的毛利率为21.2%[51] - 2019年第三季度，调整后的EBITDA为2.42亿美元，较2018年第三季度的2.11亿美元增长[66] - 2019年9月30日，Enova的净收入为9680万美元，较2018年12月31日的7010万美元增长[63] 用户数据 - Enova的客户群体中，39%的美国人表示没有足够的储蓄来应对400美元的紧急情况[4] - Enova的客户获取成本为7,860美元，预计客户生命周期内的总现金流为2,140美元[38] - 巴西市场有7400万名C类和D类消费者，市场潜力巨大[40] 产品与市场 - Enova的中小企业(SMB)贷款发放同比增长123%[6] - Enova的产品组合中，95%的贷款为分期贷款、应收账款购买和信用额度[6] - Enova的产品多样化策略使得近优质分期贷款占其收入的47%[11] - Enova的RealView™信贷评估模型在预测还款方面表现优于竞争对手[15] - 美国消费者贷款市场规模为690亿美元，非优质贷款占比约2%[21] - 小企业融资市场规模为820亿美元，Enova在美国和巴西的贷款发放量均低于1%[21] 财务状况 - 截至2019年9月30日，Enova的总债务为8.87亿美元，其中677百万美元为长期债务，包括625百万美元的无担保票据和52百万美元的证券化票据[55] - 2019年9月30日，Enova的总资产为15.01亿美元，较2018年12月31日的13.28亿美元增长[64] - Enova的总负债在2019年9月30日为8.74亿美元，较2018年12月31日的8.58亿美元略有增加[64] - Enova的股东权益在2019年9月30日为4.34亿美元，较2018年12月31日的3.48亿美元增长[64] - Enova的现金及现金等价物为9070万美元，运营现金流为8.23亿美元[57] 未来展望 - Enova的非优质借款人市场是一个庞大的扩展市场，提供多样化的产品和服务[5] - Enova的融资能力强，预计在2019年和2020年将继续增长，直到2024年没有重大债务到期[59] - 2019年第三季度，较2018年第三季度，资金成本降低为公司带来了约290万美元的额外税前收入[58] - Enova的在线业务模型提供了显著的运营杠杆，2019年第三季度的贷款和融资应收账款余额为1,200百万美元[53]

业务规模数据 - 2018年公司向借款人提供约25亿美元信贷或融资[174] - 截至2019年9月30日，公司完成超5050万笔客户交易，收集超35TB客户行为数据[174] - 2018年公司处理约430万笔交易[177] 收入地区分布 - 2019年前九个月，公司89.5%的总收入来自美国，10.5%来自国际市场，其中英国贡献国际收入的82.5%（占总收入的8.7%）[177] 各业务线收入占比变化 - 2019年前九个月，短期消费贷款、信用额度账户、分期贷款、应收账款购买协议分别贡献总收入的13.0%、39.8%、45.5%、1.6%；2018年前九个月分别为20.2%、32.0%、46.5%、1.2%[181] CSO计划贷款未偿还金额 - 截至2019年9月30日和2018年，CSO计划下第三方贷款人发放的活跃短期消费贷款未偿还金额分别为1390万美元和2550万美元，活跃分期贷款未偿还金额分别为970万美元和460万美元[183] 银行项目收入占比 - 2019年和2018年前九个月，银行项目收入分别占公司总收入的0.9%和1.9%[183] 退出市场费用 - 公司预计退出英国市场将产生约7400万美元的一次性税后费用，其中约4300万美元为支持停止英国贷款活动的一次性现金费用[184] 法规政策影响 - 2019年10月10日，加州AB 539法案签署成为法律，2020年1月1日生效，对2500美元以上至10000美元以下贷款设定利率上限并规定贷款期限[186] 本季度财务关键指标变化 - 本季度合并总营收增加3560万美元，即12.1%，达到3.295亿美元[189] - 本季度国内营收增加4960万美元，即19.7%，达到3.006亿美元；国际营收减少1390万美元，即32.5%，降至2890万美元[189] - 本季度合并毛利增加2810万美元，即21.6%，达到1.582亿美元[189] - 本季度合并运营收入增加1660万美元，即44.0%，达到5440万美元[189] - 本季度合并净利润为2710万美元，上年同期为1530万美元；本季度摊薄后每股收益为0.78美元，上年同期为0.43美元[189] - 本季度成本占总营收比例为52.0%，上年同期为55.7%[191] - 本季度调整后收益为2989.9万美元，上年同期为1632.7万美元[196] - 本季度调整后摊薄每股收益为0.86美元，上年同期为0.46美元[196] 贷款和金融应收款收入占比 - 贷款和金融应收款收入在各期占总营收比例均为99.9%[191] 调整后EBITDA情况 - 2019年第三季度调整后EBITDA为6.1544亿美元，利润率为18.7%；前九个月调整后EBITDA为19.3826亿美元，利润率为21.3%[198] 2019年第三季度财务指标 - 2019年第三季度收入为3.295亿美元，同比增长3560万美元，增幅12.1%；按固定汇率计算，增长3710万美元，增幅12.6%[203] - 2019年第三季度毛利润为1.582亿美元，同比增长2810万美元；毛利润率从44.3%增至48.0%[204] - 2019年第三季度国内业务收入增加4960万美元，主要因信贷额度账户收入增长48.3%和分期贷款及RPA收入增长11.5%；国际业务收入减少1390万美元[203] 贷款和金融应收款余额情况 - 2019年9月30日和2018年9月30日，合并财务报表中贷款和金融应收款余额分别为11.735亿美元和9.904亿美元，减值准备分别为1.724亿美元和1.516亿美元[208] - 截至2019年9月30日，公司自有贷款和金融应收款期末投资组合余额（扣除减值准备后）增至10.011亿美元，同比增加1.624亿美元，增幅19.4%[208] - 截至2019年9月30日，贷款和金融应收款未偿还合并投资组合余额（扣除减值准备和预计损失负债后）增至10.231亿美元，同比增加1.565亿美元，增幅18.1%[208] - 国内近优质消费者分期贷款产品未偿还贷款余额本季度同比增长22.5%，占总贷款和金融应收款投资组合余额的46.4%[208] - 国内消费者信贷额度产品未偿还贷款余额本季度同比增长50.9%，占总贷款和金融应收款投资组合余额的22.1%[208] - 服务小企业需求的贷款和金融应收款投资组合占比从上年同期的7.8%增至本季度的12.4%，因小企业贷款和金融应收款余额增长85.6%[208] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，公司总期末贷款和金融应收款毛额分别为1197186000美元和1020474000美元，净额分别为1023099000美元和866645000美元[210] 贷款和金融应收款损失准备金情况 - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，贷款和金融应收款损失准备金和负债占贷款和金融应收款总额的百分比分别为14.5%和15.1%[210][216][218] 贷款平均未偿还金额 - 2019年9月30日和2018年9月30日，每笔贷款平均未偿还金额分别为1726美元和1404美元[211][212] - 短期贷款平均每笔未偿还金额在2019年9月30日为433美元，2018年9月30日为460美元[211] - 信用额度账户平均每笔未偿还金额在2019年9月30日为1703美元，2018年9月30日为1491美元[211] - 分期贷款平均每笔未偿还金额在2019年9月30日为2241美元，2018年9月30日为2014美元[211] 平均贷款发放金额 - 本季度和去年同期，平均贷款发放金额分别为613美元和572美元[214][215] 收入成本和净冲销总额 - 本季度和去年同期，收入成本分别为1.713亿美元和1.638亿美元，净冲销总额分别为1.533亿美元和1.334亿美元[217] 过去五个季度贷款和金融应收款毛额情况 - 过去五个季度，公司拥有的贷款和金融应收款毛额从990368000美元增长至1173538000美元[218] - 过去五个季度，公司担保的贷款和金融应收款毛额在21463000 - 30106000美元之间波动[218] 各业务线2019年第三季度数据 - 短期贷款2019年第三季度成本收入为12096千美元，冲销（扣除回收）为14310千美元，平均短期合并贷款余额（毛额）为60518千美元，期末短期合并贷款余额（毛额）为54987千美元，期末损失准备金和负债为12690千美元，成本收入占平均短期合并贷款余额（毛额）比例为20.0%，冲销（扣除回收）占比为23.6%，毛利率为65.3%，损失准备金和负债占合并贷款余额（毛额）比例为23.1%[222] - 信贷账户2019年第三季度成本收入为83755千美元，冲销（扣除回收）为59761千美元，平均贷款余额为300849千美元，期末贷款余额为336847千美元，期末损失准备金余额为75413千美元，成本收入占平均贷款余额比例为27.8%，冲销（扣除回收）占比为19.9%，毛利率为42.8%，损失准备金占贷款余额比例为22.4%[225] - 分期贷款和RPA 2019年第三季度成本收入为75415千美元，冲销（扣除回收）为79200千美元，平均分期和RPA合并贷款及金融应收款余额（毛额）为778731千美元，期末分期和RPA合并贷款及金融应收款余额（毛额）为805352千美元，期末损失准备金和负债为85984千美元，成本收入占平均分期和RPA合并贷款及金融应收款余额（毛额）比例为9.7%，冲销（扣除回收）占比为10.2%，毛利率为49.1%，损失准备金和负债占合并贷款及金融应收款余额（毛额）比例为10.7%[229] 分期合并贷款和RPA投资组合余额增长 - 公司平均分期合并贷款和RPA投资组合在2019年9月30日的余额较上年同期季度增长16.6%[227] 各业务线毛利率和损失率趋势 - 信贷账户收入成本占平均贷款余额的百分比与短期贷款损失率呈现相似的季度季节性趋势，增长阶段毛利率通常低于短期贷款[223] - 分期贷款和RPA收入成本占平均贷款和金融应收款余额的百分比全年通常更稳定，毛利率通常低于其他贷款产品[226][227] 本季度费用情况 - 本季度总费用增至1.038亿美元，较上年同期的9230万美元增加1150万美元，增幅12.4%；按固定汇率计算，增加1250万美元，增幅13.5%[230] - 本季度营销费用增至3700万美元，上年同期为3600万美元[231] - 本季度运营和技术费用增至3430万美元，上年同期为2830万美元[232] - 本季度一般和行政费用增至2880万美元，较上年同期的2440万美元增加440万美元，增幅18.2%[234] 本季度净利息支出情况 - 本季度净利息支出减少200万美元，降幅9.9%，降至1820万美元，加权平均利率从上年同期的9.55%降至8.54%，未偿债务平均额从8.234亿美元增至8.475亿美元[236] 本季度有效税率情况 - 本季度有效税率为25.2%，高于上年同期的(199.4%)，主要因2018年第三季度加速扣除递延税款及联邦税率从35%降至21%[237] 本季度净利润增长原因 - 本季度净利润增加1180万美元，增幅77.0%，达到2710万美元，得益于业务盈利增长、费用管理带来的经营杠杆提升、利息支出降低和债务提前清偿损失减少[239] 2019年前九个月财务关键指标变化 - 2019年前九个月收入增加1.069亿美元，增幅13.3%，达到9.084亿美元，国内业务贡献1.351亿美元增长，国际业务减少2820万美元[240] - 2019年前九个月毛利润增加5210万美元，达到4.598亿美元，综合毛利率从50.9%略降至50.6%[241] - 2019年前九个月平均贷款发放额从上年同期的573美元增至589美元，主要因分期贷款和信用额度账户提款占比增加[244][247] - 2019年前九个月总费用增加2290万美元，增幅8.6%，达到2.88亿美元，按固定汇率计算增加2620万美元，增幅9.9%[249] - 2019年前九个月营销费用从9310万美元降至9260万美元，国际业务支出降低部分被国内业务支出增加抵消[250] - 2019年前九个月净利息支出减少350万美元，降幅5.8%，降至5580万美元，加权平均利率从9.80%降至8.74%，未偿债务平均额从7.9亿美元增至8.655亿美元[254] - 2019年前九个月净利润增加2580万美元，增幅41.9%，达到8720万美元，得益于业务盈利增长、费用管理带来的经营杠杆提升、利息支出降低和债务提前清偿损失减少[256] 公司优先票据发行与赎回情况 - 2014年5月30日，公司发行并出售5亿美元9.75%的2021年到期优先票据[258] - 2017年9月1日，公司发行并出售2.5亿美元8.50%的2024年到期优先票据，部分净收益用于赎回1.55亿美元2021年优先票据[258] - 2018年1月21日，公司赎回5000万美元未偿还的2021年优先票据[258] - 2018年9月19日，公司发行并出售3.75亿美元8.50%的2025年到期优先票据，部分净收益用于赎回剩余2.95亿美元未偿还的2021年优先票据[258] 公司融资安排情况 - 截至2019年10月28日，公司信贷协议下可用借款为1.238亿美元，证券化工具下未偿还余额为3.414亿美元[258] - 2025年到期优先票据年利率8.50%，2025年9月15日到期，可按条件赎回，2021年9月15日前可赎回不超40%，赎回价为108.5% [260][261] - 2024年到期优先票据年利率8.50%，2024年9月1日到期，可按条件赎回，2020年9月1日前可赎回不超40%，赎回价为108.5% [265][266] - 2019年10月17日，公司发行2019 - A票据，A类1.38888亿美元，利率3.96%；B类4444.5万美元，利率6.17%；C类1666.7万美元，利率7.62% [270] - 2018年10月31日，公司发行2018 - A票据，A类9500万美元，利率4.20%；B类3040万美元，利率7.37% [272] - 2019年2月25日，公司与PCAM Credit II, LLC达成2019 - 1融资安排，初始最大本金余额5000万美元，可增至7500万美元，利率为LIBOR加9.75% [276][277][278] - 2018 - 2融资安排初始最高本金余额为1.5亿美元，年利率3.75%，2022年10月23日到期[283][284] - 2018 -

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3.3亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算同比增长13% [8][34] - 调整后EBITDA为6200万美元，同比增长39%，调整后EBITDA利润率从去年第三季度的15%增至19% [47] - 调整后每股收益为0.86美元，同比增长83%；净利润为2700万美元，同比增长77%，摊薄后每股收益为0.78美元 [49] - 过去12个月调整后平均股东权益回报率从一年前的26%增至30% [49] - 第三季度资金成本降至8.5%，较去年同期下降135个基点，本季度资金成本改善贡献了约300万美元的税前营业收入 [54] - 预计2019年第四季度总营收为3.29 - 3.44亿美元，调整后EBITDA为6800 - 7800万美元，调整后每股收益为0.94 - 1.15美元 [58] - 预计2019年全年总营收为11.58 - 11.73亿美元，调整后EBITDA为2.78 - 2.88亿美元，调整后每股收益为4.13 - 4.34美元 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 国内业务营收同比增长20%，环比增长18%，达3.01亿美元，占本季度总营收的91% [35][36] - 国内综合贷款和金融应收款余额同比增长25% [36] - 美国次级贷款、近优质贷款和小企业融资业务营收同比增长20%，其中信贷额度营收同比增长48%，分期贷款和金融应收款营收增长11% [19] - NetCredit贷款余额同比增长23%至5.56亿美元，新增贷款同比增长39% [19] - 美国近优质产品在第三季度末占总投资组合的46%，高于去年同期的44% [19] - 小企业业务新增贷款同比增长123%，截至第三季度末占业务总量的12% [21] 巴西业务 - 第三季度新增贷款按固定汇率计算同比下降35%，环比增长2% [23] 其他业务 - Enova Decisions实时分析即服务业务持续取得进展 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 国内业务表现良好，推动公司整体增长和盈利 [18] 英国市场 - 第三季度国际营收降至2900万美元，同比下降33%，按固定汇率计算下降29%；国际贷款降至7800万美元，同比下降37%，按固定汇率计算下降33% [37] - 公司宣布退出英国市场，预计第四季度将产生约7400万美元的一次性税后费用 [13][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将退出英国市场，释放资源以实现聚焦增长战略，寻求新的潜在机会 [17] - 完成第二次NetCredit定期资产支持证券化交易，增强资金成本、流动性和为NetCredit贷款提供资金的能力 [20][52] - 董事会授权一项总额7500万美元的新股票回购计划，有效期至2020年12月31日 [55] - 应对加利福尼亚州新的利率上限法律，继续提供不受影响的单期产品，为在加州开展业务的全国性银行提供营销和承销服务，并逐步停止次级分期产品 [25][26][27] - 认为巴西市场有巨大机会，正在调整业务以利用该机会 [24] - 持续推进Enova Decisions实时分析即服务业务，为公司提供独特的增长途径 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩强劲，展示了公司有效管理增长和盈利能力的能力，预计2020年将实现健康增长和盈利 [8][29] - 信贷质量良好，未看到信贷恶化迹象，预计近期不会改变 [11] - 尽管英国市场结果不理想，但对其他业务仍持乐观态度 [18] - 预计第四季度和2019年全年营收、调整后EBITDA和调整后每股收益将实现增长，且不考虑英国业务和相关一次性费用 [56][57][58] 其他重要信息 - 公司除按照美国公认会计原则（GAAP）报告外，还报告了某些非GAAP财务指标，认为这些指标有助于更好地理解公司业绩 [6] - 第三季度新客户贷款占总新增贷款的38%，为2004年以来最高季度比例，高于去年同期的31% [10][40] - 第三季度总运营费用（包括营销）为1亿美元，占营收的30%，与去年同期持平 [43] - 第三季度营销费用为3700万美元，占营收的11%，低于去年同期的12% [44] - 预计第四季度营销支出将按绝对值顺序和同比增加，占营收的比例将在10% - 15%的低端至中端范围内 [44] - 预计2019年剩余时间运营和技术成本占营收的比例将在7% - 8%之间，一般和行政费用占营收的比例将在8% - 9%之间 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解剔除英国业务后的指导数据以及英国业务的相关数据 - 可查看财务补充资料了解有或无英国业务的历史数据；指导数据中各业务线费用占营收比例已剔除英国业务，运营和技术线变化最大 [63][64] 问题2: 为加州银行提供承销服务的产品情况 - 为在加州开展业务的全国性银行提供营销和承销服务，产品利率约在35% - 36%及以上 [66][67] 问题3: 退出英国业务后公司的发展方向 - 可能会进行更多股票回购，同时有机会探索此前因业务过多而搁置的其他机会 [68] 问题4: 银行合作的进展情况 - 已签署一份合同，正在推进其他合作，认为这是未来的一个良好机会 [70] 问题5: 营销支出占营收比例下降但新客户比例上升的原因 - 过去两年营销投入增加时效率提高，公司会谨慎增加营销支出，目前仍有提升空间，多种营销渠道表现良好 [73][74] 问题6: 分期贷款和信贷额度组合的信贷表现差异原因 - 信贷额度新增贷款大幅增长导致其信贷表现有小幅度波动，随着业务成熟，预计信贷表现将改善 [76] 问题7: 关于CECL实施的评论 - 公司在采用新的贷款损失会计要求方面进展顺利，预计实施影响对资产负债表和损益表可控，下季度会提供相关指导 [77][78] 问题8: 如何解读剔除英国业务后全年盈利展望的变化 - 剔除英国业务后基本确认或略微提高了盈利展望，与第三季度整体表现一致 [80] 问题9: 信贷额度产品需求增长的驱动因素 - 客户更喜欢信贷额度产品，公司在多个州推广该产品取得成功，小企业的信贷额度产品也有超过100%的同比增长 [82][83] 问题10: 信贷额度的使用情况 - 信贷额度使用情况较为稳定，客户通常前期提取的金额低于授权总额，之后会进行还款和再次提取 [84][85] 问题11: 低于36%利率市场对公司的吸引力 - 直接贷款方面，低于36%利率市场银行资本成本优势大、竞争激烈，公司不感兴趣；分析能力在该市场优势不如次级市场 [86][87] 问题12: 营销支出是否是运营杠杆的目标领域 - 公司专注于将营销支出控制在一定范围内，运营杠杆主要来自一般和行政费用以及运营和技术的固定部分，而非营销 [89]

业务规模数据 - 2018年公司向借款人提供约25亿美元信贷或融资[174] - 截至2019年6月30日，公司完成超4940万笔客户交易，收集超32TB客户行为数据[174] - 2018年公司处理约430万笔交易[177] 收入地区分布 - 2019年上半年，公司88.5%的总收入来自美国，11.5%来自国际市场，其中英国贡献国际收入的82.5%（占总收入的9.5%）[177] 各业务线收入占比变化 - 2019年上半年，短期消费贷款、信用额度账户、分期贷款、应收账款购买协议分别占公司总收入的14.3%、37.2%、46.9%、1.5%；2018年上半年分别占20.4%、31.1%、47.1%、1.2%[181] - 2019年Q2短期贷款收入占比12.9%，信用额度账户占比38.7%，分期贷款和RPAs占比48.3%；2018年同期分别为19.9%、31.4%、48.6%[201] CSO计划贷款未偿还金额 - 截至2019年6月30日和2018年6月30日，CSO计划下第三方贷款人发放的活跃短期消费贷款未偿还金额分别为1330万美元和2480万美元[183] - 截至2019年6月30日和2018年6月30日，CSO计划下第三方贷款人发放的活跃分期贷款未偿还金额分别为820万美元和390万美元[183] 特定项目收入占比 - 2019年和2018年上半年，银行项目收入分别占公司总收入的1.0%和2.0%[183] - 决策管理平台即服务和分析即服务项目收入仍不足公司总收入的1%[183] 法规政策动态 - 巴西于2018年8月通过《通用数据隐私法》，原计划2020年2月15日生效，可能推迟至2020年8月[185] 本季度财务关键指标变化 - 本季度合并总营收为2.857亿美元，较去年同期的2.533亿美元增加3240万美元，增幅12.8%[188] - 本季度国内营收为2.542亿美元，较去年同期的2.136亿美元增加4060万美元，增幅19.0%；国际营收为3150万美元，较去年同期的3970万美元减少820万美元，降幅20.6%[188] - 本季度合并毛利润为1.474亿美元，较去年同期的1.318亿美元增加1560万美元，增幅11.8%[188] - 本季度合并运营收入为5030万美元，较去年同期的4310万美元增加720万美元，增幅16.7%[188] - 本季度合并净利润为2510万美元，去年同期为1820万美元；本季度摊薄后每股收益为0.73美元，去年同期为0.52美元[188] - 本季度调整后收益为2784.8万美元，去年同期为2075.4万美元；调整后摊薄每股收益为0.81美元，去年同期为0.59美元[195] 本季度收入结构 - 本季度贷款和金融应收款收入为28545.6万美元，占总营收99.9%；其他收入为24.4万美元，占总营收0.1%[190] 本季度费用情况 - 本季度营销费用为3190.4万美元，占总营收11.2%；运营和技术费用为3241.1万美元，占总营收11.3%[190] 上半年财务关键指标变化 - 上半年合并总营收为5.78883亿美元，去年同期为5.07599亿美元；合并净利润为6008万美元，去年同期为4612.3万美元[190] - 上半年调整后收益为6773.7万美元，去年同期为5617.1万美元；调整后摊薄每股收益为1.97美元，去年同期为1.61美元[195] EBITDA情况 - 2019年Q2调整后EBITDA为5753.5万美元，利润率20.1%；2018年同期为4976.5万美元，利润率19.6%；2019年上半年为1.32282亿美元，利润率22.9%；2018年同期为1.17748亿美元，利润率23.2%[197] 汇率影响 - 2019年Q2公司11.0%的收入来自美元以外货币，英镑兑美元汇率下降5.6%，巴西雷亚尔兑美元汇率下降8.0%；2019年上半年英镑兑美元汇率下降6.0%，巴西雷亚尔兑美元汇率下降11.2%[198] 2019年Q2各业务线收入变化 - 2019年Q2短期贷款收入3672.2万美元，较2018年同期减少1359万美元，降幅27.0%；信用额度账户收入1.1067亿美元，增加3101.2万美元，增幅38.9%；分期贷款和RPAs收入1.38064亿美元，增加1501.5万美元，增幅12.2%[205] 2019年Q2收入地区变化 - 2019年Q2国内收入2.54205亿美元，较2018年同期增加4056.7万美元，增幅19.0%；国际收入3149.5万美元，减少8168万美元，降幅20.6%[207] 贷款和金融应收款余额变化 - 2019年6月30日贷款和金融应收款余额为10.478亿美元，2018年同期为8.719亿美元；扣除损失准备后，公司自有贷款和金融应收款余额增加1.425亿美元，增幅19.0%[208] - 2019年6月30日未偿还贷款和金融应收款组合余额为9.123亿美元，较2018年同期增加1.356亿美元，增幅17.5%[208] - 截至2019年6月30日，公司拥有的贷款和金融应收款总额为10.47762亿美元，担保的为2146.3万美元，合计10.69225亿美元；2018年对应数据分别为8.71915亿美元、2868.1万美元和9.00596亿美元[209][210] 贷款占比及平均未偿还金额变化 - 2019年Q2国内近优质分期产品未偿还贷款余额较2018年同期增加20.9%，占总贷款和金融应收款组合余额的46.3%；短期贷款占比从10.2%降至5.9%[208] - 2019年6月30日，每笔贷款平均未偿还金额从2018年的1413美元增至1614美元[211][212] - 2019年6月30日，短期贷款每笔平均未偿还金额为420美元，2018年为473美元[211] - 2019年第二季度，信用额度账户每笔平均未偿还金额为1729美元，2018年为1397美元[211] - 2019年第二季度，分期付款贷款每笔平均未偿还金额为2123美元，2018年为2055美元[211] 平均贷款发放金额变化 - 本季度平均贷款发放金额从去年同期的579美元增至592美元[213][215] - 2019年上半年平均贷款发放额为575美元，与上年同期的574美元基本持平[244][246] 成本及冲销情况 - 本季度收入成本为1.383亿美元，去年同期为1.215亿美元；本季度和去年同期的净冲销总额分别为1.237亿美元和1.118亿美元[217] 短期贷款业务数据 - 短期贷款2019年第二季度成本收入为1219.9万美元，冲销（收回净额）为1359.1万美元，平均短期合并贷款余额为6517.3万美元，期末短期合并贷款余额为6356.7万美元，期末损失准备金和负债为1503万美元[222] - 短期贷款2019年第二季度成本收入占平均短期合并贷款余额的比例为18.7%，冲销（收回净额）占比为20.9%，毛利率为66.8%，损失准备金和负债占合并贷款余额的比例为23.6%[222] 信贷账户业务数据 - 信贷账户2019年第二季度成本收入为4832.6万美元，冲销（收回净额）为3826.9万美元，平均贷款余额为23757.1万美元，期末贷款余额为26382.5万美元，期末损失准备金余额为5141.9万美元[225] - 信贷账户2019年第二季度成本收入占平均贷款余额的比例为20.3%，冲销（收回净额）占比为16.1%，毛利率为56.3%，损失准备金占贷款余额的比例为19.5%[225] 分期贷款和RPA业务数据 - 分期贷款和RPA 2019年第二季度成本收入为7777.2万美元，冲销（收回净额）为7182.4万美元，平均分期和RPA合并贷款及金融应收款余额为71362.9万美元，期末分期和RPA合并贷款及金融应收款余额为74183.3万美元，期末损失准备金和负债为9045.7万美元[229] - 分期贷款和RPA 2019年第二季度成本收入占平均分期和RPA合并贷款及金融应收款余额的比例为10.9%，冲销（收回净额）占比为10.1%，毛利率为43.7%，损失准备金和负债占合并贷款及金融应收款余额的比例为12.2%[229] - 截至2019年6月30日，分期贷款和RPA组合平均余额较上年同期增长17.1%[227] 费用变化情况 - 本季度总费用增至9710万美元，较上年同期增加840万美元，增幅9.5%；按固定汇率计算，增加950万美元，增幅10.7%[230] - 本季度营销费用增至3190万美元，上年同期为2940万美元[231] - 本季度运营和技术费用增至3240万美元，上年同期为2720万美元[232] 利息支出情况 - 本季度净利息支出减少130万美元，降幅6.4%，降至1810万美元，加权平均利率从上年同期的10.02%降至8.67%，未偿债务平均额从7.667亿美元增至8.721亿美元[236] - 2019年上半年净利息支出减少140万美元，降幅3.6%，降至3760万美元，加权平均利率从上年同期的10.06%降至8.85%，未偿债务平均额从7.676亿美元增至8.745亿美元[253] 税率情况 - 本季度有效税率为22.0%，低于上年同期的22.6%，主要因股份支付活动[237] 税收利益余额 - 截至2019年6月30日，未确认税收利益余额为4520万美元，2018年6月30日为90万美元，2019年第一季度收到国税局退款4570万美元[238] 净收入变化 - 本季度净收入增加690万美元，增幅37.5%，增至2510万美元，主要因业务盈利增长、费用管理带来的经营杠杆提升和较低的利息支出[239] - 2019年上半年净收入增加1400万美元，增幅30.3%，增至6010万美元，主要因业务盈利增长、费用管理带来的经营杠杆提升、较低的利息支出和债务提前清偿损失[255] 优先票据发行与赎回 - 2014年5月30日，公司发行并出售5亿美元9.75%的2021年到期优先票据[257] - 2017年9月1日，公司发行并出售2.5亿美元8.50%的2024年到期优先票据，部分净收益用于赎回1.55亿美元2021年优先票据[257] - 2018年1月21日，公司赎回5000万美元未偿还的2021年优先票据[257] - 2018年9月19日，公司发行并出售3.75亿美元8.50%的2025年到期优先票据，部分净收益用于赎回剩余2.95亿美元未偿还的2021年优先票据[257] 借款及融资安排 - 截至2019年7月29日，公司信贷协议下可用借款为1.238亿美元，证券化工具下未偿还余额为2.244亿美元[257] - 2019年2月25日，公司与PCAM Credit II, LLC达成2019 - 1设施，初始最大本金余额5000万美元，可增至7500万美元，年利率为LIBOR加9.75%，期限3年[269][270][271] - 2018年10月23日，公司与Credit Suisse AG, New York Branch达成2018 - 2设施，初始最大本金余额1.5亿美元，年利率为1个月LIBOR加3.75%，2022年10月23日到期[275][276][277] - 2018 - 1融资安排初始最高本金余额为1.5亿美元，年利率初始为4.00%，需以符合条件的证券化应收款的1.25倍作为担保，2023年7月22日到期[280] - 2016 - 1证券化融资安排经修订后最高本金金额为2.75亿美元，初始定期票据本金为1.811亿美元，可变资金票据每季度承诺额度为7500万美元，可增至9000万美元，循环期于2019年4月结束，2019年3月29日已全额偿还[283][285] - 2016 - 2融资安排于2018年10月已全额偿还，无剩余借款额度[286] - 信贷协议经修订后借款限额为1.25亿美元，到期日为2022年6月30日，提前还款有一定惩罚，2019年6月30日无未偿还借款，有120万美元未偿还信用证[287][288][289] 债务协议遵守情况 - 截至2019年6月30日，公司遵守债务协议中所有财务比率、契约和其他要求[258] 优先票据赎回条款 - 2025年到期优先票据年利率8.50%，2025年9月15日到期，2021年9月15日前可按100%本金加“全额补偿”溢价赎回，2021年9月15日后按契约规定溢价赎回，2021年9月15日前可用特定股权发行收益按108.5%本金赎回最多40%[259][260] - 2024年到期优先票据年利率8.50%，2024年9月1日到期，2020年9月1日前可按100%本金加“全额补偿”溢价赎回，2

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.86亿美元，同比增长3%，主要受美国业务增长推动 [8] - 调整后EBITDA增长16%至5800万美元，调整后每股收益增长37%至0.81美元 [9] - 总公司贷款发放量同比增长3%，环比增长13%；应收账款总额同比增长19%，环比增长9% [13] - 净收入增长39%至2500万美元，摊薄后每股收益为0.73美元 [55] - 调整后收益增长34%至2800万美元，摊薄后每股收益为0.81美元 [56] - 过去12个月平均股东权益回报率从25%增至28% [56] - 资金成本降至8.7%，较去年同期下降150个基点 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 国内业务收入同比增长19%，占第二季度总收入的89% [14][38] - 美国次级消费业务贷款发放量与去年第二季度持平，过去5年单付产品占比从28%降至13%，信贷额度占比从38%增至57% [15] - NetCredit贷款余额同比增长21%至4.95亿美元，贷款发放量增长32% [17] - 美国近优质产品占第二季度末总投资组合的46%，是投资组合中增长最快的产品之一 [17] - 小企业产品贷款发放量同比增长140%，占第二季度末业务的12% [20] 英国业务 - 第二季度英国收入按固定汇率计算同比下降18%，主要因业务重新定位和放缓贷款发放 [18] - 重新推出的分期产品On Stride收入同比增长14%，按固定汇率计算增长21% [19] 巴西业务 - 第二季度贷款发放量按固定汇率计算同比下降18%，环比增长2%，公司有意放缓贷款发放以应对新的扣款政策 [22] Enova Decisions业务 - 实时分析即服务业务持续获得关注，为公司提供了独特的增长途径 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场收入同比增长19%，国际市场收入同比下降21% [38][40] - 国际分期贷款余额同比增长7%，短期贷款余额同比下降48% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于6个增长业务，包括美国次级业务、美国近优质业务、英国消费品牌、美国小企业融资、巴西分期贷款业务和Enova Decisions分析即服务业务 [13] - 公司通过多元化产品组合，在有吸引力的领域聚焦增长，以扩大美国市场份额 [14][16] - 公司灵活的在线平台和专有分析能力使其能够适应法规变化，实现产品多元化 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为信贷质量在整个投资组合中保持良好，未看到信贷恶化迹象 [10][12] - 公司预计2019年综合毛利率在45% - 55%之间，国际毛利率在45% - 55%之间 [47][50] - 公司预计第三季度总收入在3.2亿 - 3.4亿美元之间，摊薄后每股收益在0.62 - 0.84美元之间 [63] - 公司预计2019年全年总收入在12.6亿 - 13亿美元之间，摊薄后每股收益在3.13 - 3.57美元之间 [64] 其他重要信息 - 联邦层面，CFEB重新考虑小额贷款规则的还款能力条款，合规日期已延长至2020年11月，德克萨斯州对整个规则有司法暂停令 [23][24] - 州层面，加利福尼亚州一项法案可能对2500 - 10000美元的个人贷款设定约38%的利率上限，若法案通过，公司需逐步淘汰加州的次级分期产品，但预计对业务影响不大 [26][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度盈利指引为何没有季节性下降 - 公司预计下半年因新客户和贷款发放量增长，损失会有所增加，但部分业务如小企业和NetCredit业务持续良好发展，预计EBITDA利润率同比将有所改善 [66][67] 问题2: 短期贷款余额下降的原因 - 主要是英国业务重新推出分期产品后，业务从单付产品转移，同时美国也推出了更多信贷额度州，单付产品占比逐渐减少 [68] 问题3: 次级投资组合的平均期限 - 次级业务大部分损失在头90天内确认，整体投资组合或各产品的期限未披露，且与之前相比无重大变化，次级产品期限仍远短于NetCredit产品 [69][70] 问题4: 如何处理英国FOS投诉及赔偿问题 - 投诉数量未增加也未大幅减少，公司正积极与FDA和FOS沟通寻求解决方案，但不确定能否达成满意结果，若无法解决，可能退出英国市场 [72][73] 问题5: 加利福尼亚州法案对业务的影响及相关数据 - 法案若通过，公司需逐步淘汰加州的次级分期产品，但可通过银行合作模式继续运营近优质产品，且预计未来近优质产品需求将增加 [76][77] 问题6: 是否已有银行合作伙伴 - 公司已有银行合作伙伴，可进行高利率贷款，只需对项目进行一些快速更改即可在加州提供服务 [78] 问题7: 新客户行为是否有变化 - 新客户信用表现稳定，新增大量新客户未对整体信用质量产生影响，新客户群体表现良好 [80] 问题8: 未来12个月是否有进一步降低利率的机会 - 除非短期利率（如1个月LIBOR）大幅下降，否则公司预计将通过现有利率结构的调整继续降低平均利率，同时NetCredit和近优质产品的快速增长也将拉低整体利率 [81][82] 问题9: Analytics - as - a - Service业务的收入机会和趋势 - 该业务客户增长速度较慢，公司将在年底评估其增长是否足够快，以决定是否继续开展该业务 [83] 问题10: 本季度是否需要平衡增长与成本 - 公司本季度基本充分抓住了增长机会，信贷质量良好，预计下半年无需为控制成本而限制增长 [85] 问题11: 加州近优质分期业务转换银行合作模式的机制和规模 - 公司未按州划分投资组合，转换为银行合作模式会让出几个百分点的利润率，但其他方面基本相似，且预计可通过抓住市场机会弥补损失 [86][87] 问题12: 运营和技术费用同比增长19%的原因 - 增长主要是由于与业务量相关的成本（约占70%）和英国合规费用的增加，无一次性费用 [88]