公司整体营收、利润及 EBITDA 复合年增长率 - 2016 年以来，公司营收、净利润和调整后 EBITDA 的复合年增长率分别为 31%、19%和 28%[2] 2024 年第四季度及上半年营收情况 - 2024 年第四季度营收增长 1%至 9270 万美元，上半年营收增长 4%至 1.863 亿美元[4] - 2024 年 1 - 6 月公司营收 186,336 千美元，2023 年同期为 179,438 千美元，同比增长 3.84%[19] 2024 年第四季度及上半年毛利润情况 - 2024 年第四季度毛利润增长 4%至 2750 万美元，上半年毛利润增长 8%至 5640 万美元[4] 2024 年第四季度及上半年毛利率情况 - 2024 年第四季度毛利率增至 29.7%，上半年毛利率增至创纪录的 30.3%[4] 2024 年第四季度及上半年净利润情况 - 2024 年第四季度净利润为 110 万美元，占比 1.2%；上半年净利润增至 440 万美元，占比 2.3%[4] - 2024 年 1 - 6 月公司净利润 4,360 千美元，2023 年同期为 2,623 千美元，同比增长 66.22%[19] 2024 年第四季度及上半年调整后 EBITDA 情况 - 2024 年第四季度调整后 EBITDA 为 510 万美元，占比 5.5%；上半年调整后 EBITDA 增至创纪录的 1270 万美元，占比 6.8%[4] - 2024 年 1 - 6 月调整后 EBITDA 为 12,749 千美元，2023 年同期为 11,492 千美元，同比增长 10.94%[24] 公司团队人员增长情况 - 公司销售团队增长 3%至超 190 人，服务团队增长 10%至超 425 人[8] 公司净债务变化情况 - 2024 年 6 月 30 日至 12 月 31 日，公司净债务从 830 万美元增至 2400 万美元[10] 公司收购情况 - 2024 年下半年完成两笔收购，2025 年 1 月 31 日收购一家位于伊利诺伊州的企业[11] 公司股息支付情况 - 公司支付 460 万美元股息，为公司历史上最大一笔股息[4] 公司资产变化情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司总资产 248,802 千美元，较 2024 年 6 月 30 日的 230,659 千美元增长 7.87%[20] 公司负债变化情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司总负债 110,793 千美元，较 2024 年 6 月 30 日的 94,053 千美元增长 17.80%[20] 2024 年 1 - 6 月经营活动现金流量情况 - 2024 年 1 - 6 月经营活动产生的现金流量净额为 2,176 千美元，2023 年同期为 10,858 千美元，同比下降 79.96%[21] 2024 年 1 - 6 月投资活动现金流量情况 - 2024 年 1 - 6 月投资活动使用的现金流量净额为 12,609 千美元，2023 年同期为 3,363 千美元，同比增长 274.93%[21] 2024 年 1 - 6 月融资活动现金流量情况 - 2024 年 1 - 6 月融资活动产生的现金流量净额为 9,780 千美元，2023 年同期为 - 9,152 千美元，同比增长 206.86%[21] 2024 年 1 - 6 月支付利息现金情况 - 2024 年 1 - 6 月支付利息现金 1,017 千美元，2023 年同期为 1,578 千美元，同比下降 35.55%[22] 2024 年 1 - 6 月支付所得税现金情况 - 2024 年 1 - 6 月支付所得税现金 1,090 千美元，2023 年同期为 3,631 千美元，同比下降 69.98%[22]

公司收购情况 - 2024年7月1日，公司以590万美元现金收购佛罗里达州的Laundry Pro of Florida, Inc.；11月1日，以460万美元现金收购印第安纳州的O'Dell Equipment & Supply, Inc.；2025年2月1日，以200万美元现金收购伊利诺伊州的Haiges Machinery, Inc. [89] 公司增长战略 - 公司于2015年实施“收购与建设”增长战略，“收购”考虑并进行收购和战略交易，“建设”在收购业务中实施增长文化[89][90] 运营费用构成 - 公司运营费用主要包括销售、一般及行政费用、仓库设施运营费用和母公司运营费用[88] 收入关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月和三个月的收入分别较上一财年同期增加690万美元（4%）和130万美元（1%）[95] 毛利润关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月和三个月的毛利润分别较上一财年同期增加430万美元（8%）和110万美元（4%）[96] - 2024年12月31日止六个月的毛利率从29.0%增至30.3%，三个月的毛利率从28.9%增至29.7% [96] 销售、一般及行政费用关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月和三个月的销售、一般及行政费用分别较上一财年同期增加250万美元（5%）和170万美元（7%）[97] 利息费用关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月和三个月的利息费用分别为120万美元和67万美元，较上一财年同期的160万美元和82.3万美元有所减少[98] 有效税率关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月和三个月的有效税率分别为30.0%和34.4%，较上一财年同期的34.0%和37.0%有所降低[100] 净利润关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月和三个月的净利润分别为440万美元和110万美元，上一财年同期分别为260万美元和130万美元[101] 资产负债关键指标变化 - 公司总资产从2024年6月30日的2.307亿美元增至2024年12月31日的2.488亿美元，总负债从9410万美元增至1.108亿美元[102] 现金关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月，现金减少约70万美元，而2023年同期减少约170万美元[103] 营运资金关键指标变化 - 营运资金从2024年6月30日的3210万美元增至2024年12月31日的4140万美元[104] 经营活动现金流量关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月，经营活动提供现金220万美元，2023年同期为1090万美元，减少870万美元[107] 投资活动现金流量关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月，投资活动使用现金增至1260万美元，2023年同期为340万美元，增加920万美元[108] 融资活动现金流量关键指标变化 - 2024年12月31日止六个月，融资活动提供现金980万美元，2023年同期使用现金920万美元，增加1900万美元[109] 循环信贷协议情况 - 公司循环信贷协议允许最高借款1亿美元，可增加至1.4亿美元，2024年12月31日有5840万美元可借[110][111] 关联方租赁付款关键指标变化 - 公司与关联方的租赁付款在2024年12月31日止六个月约为434,000美元，2023年同期约为412,000美元[115][117][118] 信贷协议借款情况 - 截至2024年12月31日，公司信贷协议下有2800万美元未偿还借款，加权平均利率为5.88%，利率每增加1%，年利息费用约增加28万美元[120] 现金存放风险 - 公司现金存于银行账户，若现金余额超过联邦存款保险公司最高25万美元的承保范围，将面临风险[123]

财务数据和关键指标变化 - 自2016年以来，公司营收、净利润和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的复合年增长率分别为31%、19%和20.8% [4] - 2025财年第二季度，公司三个月营收达9300万美元、毛利润达2800万美元，六个月营收达1.86亿美元、毛利润达5600万美元、毛利率达30%、调整后EBITDA达1270万美元，均创纪录 [4] - 2024年12月31日止六个月，公司经营活动提供现金220万美元，较2023年同期的1090万美元减少870万美元，主要因营运资金变化所致，部分被净利润增加抵消 [10] - 由于营运资金投资、业务收购现金支付和特别现金股息支付，公司净债务从2024年6月30日的830万美元增至12月31日的2400万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司设备销售积压订单超1亿美元，涵盖工业、现场和通风洗衣等类别 [7] - 第二季度仅1个客户发票金额超100万美元，上年同期为5个 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2016年起，公司执行长期增长战略，目标成为北美商业洗衣分销和服务行业领导者，为股东带来长期回报 [3] - 公司长期增长战略包括“买与建”，“建”主要聚焦为收购业务增加产品线、扩大销售团队、拓展安装和服务运营、投资可扩展技术等 [9] - 2020年起，公司开展全面技术倡议，目标将自身转变为现代数据驱动型公司，包括整合业务单元、丰富数据集、构建主数据库和实施多个软件等 [9] - 公司积极追求商业洗衣行业及相关行业的收购和战略交易机会，注重财务、战略和文化标准 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司营收在三、六个月期间的温和增长，主要归因于工业营收节奏不规则和部分大型工业销售订单合同完成延迟 [6] - 公司预计将受益于已确认客户销售订单合同的完成，这些合同涵盖工业、现场和通风洗衣类别 [7] - 尽管现代技术投资短期内对财务表现有不利影响，但公司认为这些技术能力将推动长期增长和盈利目标的实现 [10] - 公司拥有坚实业务基础，具备持续增长的良好条件，将继续执行长期增长战略 [14] 其他重要信息 - 2024年12月31日止六个月，公司完成两笔收购，为东南部地区增添销售和服务专业能力，第二财季结束后不久完成第三笔收购，为公司首次在中西部地区的收购 [4][5][11] - 公司在部分区域运营中持续实施新的现场服务技术，目前已部署到超70%的业务 [4] - 公司电子商务平台开发取得重要里程碑 [4] - 2024年9月11日，董事会宣布每股0.31美元的特别现金股息，较2023年10月宣布的特别现金股息增长10%，并于10月7日支付 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

文章核心观点 EVI Industries在2024财年第一季度多项关键财务指标创纪录，但自财报公布后股价大幅下跌，表现逊于同期标普500指数，公司业务有积极进展且有战略规划，但也面临现金流减少和净债务上升等情况 [1][2] 股价表现 - 自2024年9月30日季度财报公布后，公司股价暴跌9.9%，同期标普500指数变化为 -0.3% [1] - 过去一个月，公司股价微涨0.2%，而标普500指数上涨3.3% [1] 财务指标 盈利情况 - 2024财年第一季度每股净收益21美分，高于去年同期的9美分 [2] - 毛利润创纪录，达2890万美元，同比增长12%，毛利率从29.2%提升至30.8% [3] - 营业收入激增92%至500万美元，净利润增长152%至320万美元，占收入的3.5% [3] - 调整后EBITDA达760万美元，较去年的600万美元增长27% [3] 营收情况 - 2024财年第一季度收入同比增长6%，达到9360万美元 [2] 现金流与债务情况 - 本季度经营活动现金流从去年同期的150万美元降至20万美元，主要因营运资金变化 [8] - 净债务从2024年6月30日的830万美元增至9月30日的1550万美元，主要归因于收购相关费用 [8] 其他业务指标 - 公司新获客户合同数量超过本季度完成订单量，显示出强劲需求和潜在未来收入流 [5] - 公司精简运营举措提高了运营效率，使毛利率和营业利润率显著提升 [5] 管理层评论 - 董事长兼首席执行官Henry M. Nahmad称赞超750名员工助力公司取得创纪录业绩 [6] - 公司进展符合长期目标，战略重点为收购扩张、运营效率提升和技术投资，目标成为北美商业洗衣分销和服务行业市场领导者 [6] 财务表现影响因素 - 稳定的订单履行、对运营效率的战略投资以及技术基础设施的改进推动了公司业绩 [7] - 为区域业务部门配备先进现场服务技术和整合企业资源规划系统提升了运营指标 [7] 其他动态 - 公司按“收购并发展”战略完成对佛罗里达州Laundry Pro的收购，季度结束后又收购印第安纳州O'Dell Equipment and Supply，加强在东南部地区的业务 [8] - 公司宣布每股31美分的特别现金股息，为历史最大规模，于2024年10月7日支付给股东 [8]

营收情况 - 第一财季营收增长6%达9360万美元[3] - 2024年第三季度（09/30/24）营收为9362.5万美元较2023年同期增长6.3%[17] 利润情况 - 毛利润增长12%达2890万美元[3] - 营业利润从260万美元增长92%达500万美元[3] - 净利润增长152%达320万美元占营收3.5%[3] - 调整后EBITDA增长27%达760万美元占营收8.1%[3] - 2024年第三季度（09/30/24）净收入为323.1万美元较2023年同期增长152.03%[17] - 2024年9月30日止三个月的净收入为3231千美元2023年同期为1282千美元[21] - 2024年9月30日止三个月的调整后息税折旧摊销前利润为7606千美元2023年同期为6019千美元[21] - 2024年9月30日止三个月的所得税拨备为1276千美元2023年同期为565千美元[21] - 2024年9月30日止三个月的利息净支出为482千美元2023年同期为770千美元[21] - 2024年9月30日止三个月的折旧与摊销为1550千美元2023年同期为1546千美元[21] - 2024年9月30日止三个月的股份补偿摊销为1067千美元2023年同期为1856千美元[21] 每股收益情况 - 2024年第三季度（09/30/24）基本每股净收益为0.22美元较2023年同期增长144.44%[17] 现金情况 - 2024年09/30/24现金为437.3万美元较06/30/24减少4.06%[18] - 2024年第三季度（09/30/24）经营活动提供的现金净额为20.7万美元较2023年同期减少86.56%[19] - 2024年第三季度（09/30/24）投资活动使用的现金净额为713.8万美元[19] - 2024年第三季度（09/30/24）融资活动提供的现金净额为674.6万美元[19] - 2024年第三季度（09/30/24）现金减少18.5万美元[19] - 2024年9月30日止三个月现金支付利息为413千美元2023年同期为767千美元[20] - 2023年9月30日止三个月现金支付所得税为3171千美元2024年同期为0千美元[20] - 2024年用于收购的普通股发行额为0千美元2023年为229千美元[20] - 2024年股息应付款为4593千美元2023年为0千美元[20] 企业收购情况 - 2016年起公司已收购28家企业[5] - 本财季完成对佛罗里达州Laundry Pro的收购[4] 其他情况 - 新技术举措短期影响财务表现但有助于长期目标[7] - 本财季运营活动提供现金20万美元[10] - 董事会宣布每股0.31美元特别现金股息[11]

营收与利润 - 2024年第三季度营收较2023年同期增加560万美元涨幅6%主要源于产品线和服务提价以及收购业务带来的营收[82] - 2024年第三季度毛利润较2023年同期增加320万美元涨幅12%毛利润率从29.2%提升到30.8%[83] - 2024年第三季度净利润为320万美元较2023年同期的130万美元有所增加[86] 运营费用与税率 - 2024年第三季度运营费用较2023年同期增加80万美元涨幅3%[84] - 2024年第三季度有效税率为28.3%较2023年同期的30.6%有所下降[85] 收购业务 - 2024年7月1日以590万美元现金收购佛罗里达州Laundry Pro of Florida Inc[76] - 2024年11月1日以460万美元现金收购印第安纳州O'Dell Equipment & Supply Inc[76] 公司战略 - 公司采用“购买与建设”增长战略[76] - 公司采用多种策略追求市场份额增长[78] 资产与负债 - 2024年6月30日到9月30日总资产从2.307亿美元增长到2.455亿美元[87] - 2024年6月30日到9月30日总负债从9410万美元增长到1.095亿美元[87] 现金与营运资金 - 2024年第三季度现金减少约20万美元2023年同期减少约170万美元[88] - 2024年9月30日营运资金从3210万美元增长到3450万美元[89] 现金活动 - 2024年第三季度经营活动提供现金20万美元2023年同期为150万美元[92] - 2024年第三季度投资活动使用现金710万美元2023年同期为200万美元[93] - 2024年第三季度融资活动提供现金670万美元2023年同期使用现金130万美元[94] 信贷协议 - 信贷协议下最高借款本金总额可达1亿美元可增加到1.4亿美元[95] - 2024年9月30日信贷协议下有6460万美元可借[96] - 基于2024年9月30日未偿还借款额日利率假设增加1%年利息支出将增加约20万美元[106] 利息费用 - 2024年第三季度利息费用为48.2万美元较2023年同期的77万美元有所下降[85]

文章核心观点 公司2024财年第四季度和全年业绩有喜有忧，虽营收有降但盈利能力展现韧性，资产负债表和现金流管理改善，还通过收购和技术投入为长期发展布局 [1][2][7] 第四季度业绩 - 每股收益14美分，较上年同期13美分增长7.7% [1] - 营收9010万美元，较上年同期9400万美元下降4%，主要因大型工业项目销售疲软 [1] - 毛利润2740万美元，略低于上年的2780万美元，但毛利率从29.5%提升至30.4%创历史新高 [3] - 销售、一般及行政费用降至2370万美元，上年为2380万美元 [3] - 营业收入微降至370万美元，上年为400万美元 [3] - 净利润同比增长10.5%至210万美元，受利息费用降低和运营效率提升支撑 [4] - 调整后息税折旧及摊销前利润为620万美元，略低于上年同期的640万美元，利润率稳定在6.8% [4] - 至少拥有四年的业务有机营收复合年增长率为8% [4] 资产负债表状况（截至2024年6月30日） - 现金460万美元，较上年的590万美元略有下降 [5] - 总资产2.307亿美元，低于2023财年末的2.538亿美元 [5] - 净长期债务大幅降至1290万美元，上年为3490万美元 [5] - 股东权益增至1.366亿美元，上年为1.31亿美元 [5] 现金流与债务管理 - 2024财年运营现金流达3300万美元创纪录，较上年大幅增加 [6] - 截至2024年6月30日净债务减少71%至830万美元 [6] 2024财年全年业绩 - 每股收益降至37美分，2023财年为67美分 [7] - 全年营收3.536亿美元，与2023财年的3.542亿美元基本持平 [7] - 毛利润1.053亿美元，较2023财年的1.037亿美元增长2%，毛利率提高50个基点至29.8% [7] - 营业收入降至1160万美元，2023财年为1650万美元 [7] 其他动态 - 2024财年完成两笔收购，增强美国东北部和中部销售及服务能力，7月1日完成收购佛罗里达商业洗衣分销商 [7] - 2024年9月11日宣布每股31美分特别现金股息，较上年增加10% [8] - 推进现代化举措，扩大现场服务技术应用并启动电子商务平台建设，短期成本增加但有望促进长期增长和盈利 [9]

财务表现 - 2024财年营收为3.536亿美元，与上一年度持平[3] - 2024财年毛利增长2%至创纪录的1.053亿美元[3] - 2024财年毛利率提升50个基点至创纪录的29.8%[3] - 公司2024财年全年收入为3.54亿美元，较上年同期略有下降[22] - 2024财年全年毛利为1.05亿美元，毛利率为29.8%[22] - 2024财年全年营业利润为1.16亿美元，较上年同期下降29.5%[22] 现金流和财务状况 - 2024财年营业现金流创纪录达3300万美元，较上年增加3200万美元[8] - 截至2024年6月30日净债务下降71%至830万美元[8] - 2024年6月30日公司现金余额为4,558万美元，较上年同期下降23.0%[24] - 2024年6月30日公司存货净额为4.79亿美元，较上年同期下降19.2%[24] - 2024年6月30日公司长期债务净额为1.29亿美元，较上年同期下降63.0%[24] - 2024年6月30日公司股东权益为13.66亿美元，较上年同期增长4.3%[24] - 公司2024财年经营活动产生的现金流为32,652,000美元，较2023财年的940,000美元大幅增加[25] - 公司2024财年资本支出为4,867,000美元，较2023财年的3,708,000美元增加31.3%[25] - 公司2024财年支付的股息为4,071,000美元[25] 收购与业务拓展 - 2024财年完成两项收购，增加了东北和中部地区的销售和服务专业能力[10] - 2024年7月1日完成第三项收购，收购了一家位于佛罗里达州的企业[10] - 公司增加了6%的销售团队和5%的服务团队，并在某些区域实施了新的现场服务技术[7] 股东回报 - 公司董事会宣布派发每股0.31美元的特别现金股利，较上年增加10%[9] - 公司在2024财年实现净利润5,646,000美元，较2023财年的9,719,000美元下降41.9%[25] - 公司2024财年调整后EBITDA为22,585,000美元，较2023财年的25,592,000美元下降11.7%[28] - 公司2024财年第三季度调整后EBITDA为6,161,000美元，较2023年同期的6,424,000美元下降4.1%[28] - 公司2024财年第三季度净利润为2,067,000美元，较2023年同期的1,898,000美元增加8.9%[28] - 公司2024财年第三季度营业收入为1.09亿美元，较2023年同期的1.06亿美元增加2.8%[28] - 公司2024财年第三季度毛利率为39.1%，较2023年同期的40.1%略有下降[28] - 公司2024财年第三季度销售费用为1,491,000美元，较2023年同期的1,615,000美元下降7.7%[28] 业务增长 - 公司过去4年内自有业务的3年复合年增长率为8.0%[5]

公司概况 - 公司通过其全资子公司是一家增值分销商,并提供咨询和技术服务[14] - 公司报告其经营业绩为单一的经营和可报告分部[18] - 公司实施了"买入并建设"的增长策略，包括考虑和寻求收购以及其他战略交易[24][25] - 公司的客户群包括约55,000名客户,主要位于美国、加拿大、加勒比海和拉丁美洲[27] 产品和服务 - 公司销售和租赁商业洗衣设备,包括洗涤、烘干、整理、物料搬运、热水供应、发电和水回收等应用[21] - 公司还提供安装、维护和维修服务[21] - 公司的产品组合使公司的客户能够一站式采购商业、工业和自助洗衣以及干洗机、锅炉和配件[23] - 除了产品分销,公司还为客户提供有竞争力定价的安装、维护和维修服务[23] - 公司的产品涵盖高端、中端和低端市场,以满足不同客户群的需求[23] 销售和营销 - 公司通过销售人员、网站、广告、参加行业展会等方式进行销售和营销[28] - 公司提供全面的产品系列、竞争性定价、及时的备件供应、设计和布局服务、安装和维修服务等以提高客户满意度[28][29] - 公司的外国销售主要集中在加拿大、加勒比海和拉丁美洲市场[30] - 公司的外国销售可能受到美元相对于客户所在国货币的强弱以及客户所在国经济状况的影响[30] 供应链和采购 - 公司从多家制造商和供应商采购商业和工业洗衣产品、干洗机、锅炉等产品进行分销[31] - 4家制造商占公司产品采购总量的73%和70%[31] - 公司与主要供应商建立了良好的合作关系，并获得了某些产品在特定区域的独家代理权以及有利的定价和其他条款[31] - 近年来供应链制约导致交货时间延长和产品成本上升[31] - 公司在某些业务收购中失去了与主要供应商的业务关系，但相信这对整体业务影响不大[32,34] - 公司会根据市场情况提前采购库存以获得有利的定价[35] 竞争优势 - 公司主要通过雇佣有经验的专业人员、提供全面产品线、维护健全的安装和服务网络、保持优化的库存以及投资先进技术等方式来提高竞争力[36] - 公司的研发投入和支出通常较小，大部分产品由制造商自行研发[37] 合规和监管 - 公司遵守相关的环境保护和其他政府法律法规，预计不会对资本支出、盈利或竞争地位产生重大影响[39,40] 人力资源管理 - 公司通过各种绩效工资、佣金计划、现金激励和股票激励计划来维持旨在奖励绩效的文化[17] - 公司注重吸引和留住优秀员工,提供具有竞争力的薪酬福利和发展机会[41][42] - 公司为销售和技术人员提供各种培训,以提高服务能力[44]

文章核心观点 - Zacks Investment Research对EVI Industries进行覆盖研究并给出中性评级，公司在干洗和洗衣服务市场有战略定位，但面临诸多挑战，投资需谨慎 [1][10] 公司优势 - 公司是商业洗衣设备和服务增值分销商，自2015年采用“收购-建设”战略，收购ALCO Washer Center提升服务能力 [2] - 受益于城市化、可支配收入增加和酒店行业需求增长等积极市场趋势，有望在全球干洗和洗衣服务市场增长中占据重要份额 [3] - 2024年第一季度至3月31日的九个月内，公司收入达2.634亿美元，毛利润率提高至29.6% [3] - 资产负债表稳健，长期债务降至2190万美元，流动比率为1.53，具备良好流动性 [4] - 率先整合智能洗衣解决方案，满足环保便捷服务需求，能吸引更多不同领域客户 [5] - 客户群体广泛，涵盖政府、机构、工业、商业和零售等领域，提供稳定收入基础，降低市场波动风险 [6] 公司挑战 - 盈利能力下降，2024年第一季度至3月31日的九个月内，净收入从2023年同期的780万美元降至360万美元，营业收入也大幅下降 [7] - 运营成本上升，销售、一般和行政费用增加，劳动力和材料的通胀压力以及利息费用上升，给公司财务带来负担 [8] - 所处市场竞争激烈，面临众多提供创新和性价比解决方案的竞争对手 [8] 股价情况 - 过去一年公司股价显著下跌，相对同行可能被低估，若能有效应对挑战有上涨潜力 [9]