业绩总结 - 第三季度总收入创纪录，达到2.798亿美元，同比增长9%[11] - 商品销售额为1.571亿美元，同比增长6%；同店销售额增长4%[11] - 毛利润为1.658亿美元，同比增长11%[11] - 调整后的EBITDA为3160万美元，同比增长15%[11] - 净收入为1800万美元，同比下降1%[31] - 稀释每股收益为0.25美元，同比增长4%[31] - 2024财年第三季度，典当贷款余额为261.7百万美元，同比增长14%[31] 用户数据 - EZ+奖励会员增长至500万，增长51%[15] - 在线支付收入达到2170万美元，同比增长7.2百万美元[15] - Q3 FY24，Pawn Loans Outstanding（PLO）余额为229.4百万美元，同比增长15%[17] - Q3 FY24，Pawn Service Charges（PSC）为279.4百万美元，同比增长14%[17] 市场扩张与并购 - 在拉美新开设6家门店，收购5家美国门店[10] - FY24第一季度美国业务收入为1.991亿美元，较FY23的1.841亿美元增长了8%[41] - FY24第一季度拉美业务同店销售增长20%[43] 未来展望 - FY24的总收入为824百万美元，较FY23的717百万美元增长15%[44] - FY24的净利润前税为103百万美元，较FY23的97百万美元增长6.2%[44] - FY24的每股摊薄收益为0.89美元，较FY23的0.38美元增长134.2%[46] 负面信息 - 现金余额为2.180亿美元，较上季度下降[10] - 美国Pawn Segment的商品销售毛利率为38%，同比下降100个基点[21] - FY24 Q3的净收入（调整后）为2040万美元，较FY23 Q3的2080万美元下降1.9%[52] 其他新策略与有价值的信息 - 全球员工中女性比例为48%，男性比例为52%[16] - FY24的库存净额为500百万美元，较FY23的400百万美元增长25%[44] - 公司采用了新的会计标准，影响稀释每股收益的计算方法[53]

文章核心观点 - 介绍Ezcorp季度财报情况、股价表现及未来展望，提及行业影响，还给出OTCM预期业绩 [1][3][9] Ezcorp季度财报情况 - 本季度每股收益0.23美元，超Zacks共识预期0.22美元，去年同期为0.20美元，盈利惊喜4.55% [1] - 上一季度预期每股收益0.24美元，实际0.28美元，盈利惊喜16.67% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2.8142亿美元，低于Zacks共识预期0.10%，去年同期为2.5581亿美元，过去四个季度未超营收预期 [2] Ezcorp股价表现 - 年初以来股价上涨约18.8%，而标准普尔500指数涨幅为14% [3] Ezcorp未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与股价短期走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前季度共识每股收益预期0.25美元、营收2.9401亿美元，本财年共识每股收益预期1.11美元、营收11.6亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，金融 - 消费贷款行业目前处于前14%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] OTC Markets Group Inc.预期业绩 - 预计2024年6月季度每股收益0.66美元，同比增长15.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收2806万美元，同比增长3.1% [9]

财务业绩 - 公司第三季度营收达2.814亿美元，同比增长10%[4] - 公司第三季度净利润为1800万美元，同比下降1.2%，但调整后净利润同比增长14%[5] - 公司第三季度每股摊薄收益为0.25美元，调整后每股收益为0.23美元，同比分别增长4.2%和15%[6,19] - 公司第三季度总体毛利率为59.2%，同比增长2个百分点[4] - 公司2024财年第三季度的营业收入为2.81亿美元[46] - 公司2024财年第三季度的税前利润为2,300万美元[46] - 公司2024财年第三季度的利息收入为2,931万美元[46] - 公司第三季度合并收入为2.814亿美元，同比增长10%[71] - 第三季度合并毛利为1.667亿美元，同比增长12%[71] 区域业务表现 - 公司第三季度美国业务收入和毛利分别增长8%和9%[21] - 公司第三季度拉丁美洲业务收入和毛利分别增长15%和21%[26] - 第三季度拉丁美洲当铺业务毛利为4,680万美元，同比增长21%[71] - 第三季度拉丁美洲当铺业务贷款组合规模为6.24亿美元，同比增长24%[71] - 第三季度拉丁美洲当铺业务典当服务费收入为3,040万美元，同比增长22%[71] 现金流与资产负债 - 公司第三季度末现金及现金等价物为2.18亿美元，同比下降8%[20] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为2.18亿美元[40] - 公司2024年6月30日的当前资产总额为7.42亿美元[40] - 公司2024年6月30日的总资产为15.10亿美元[40] - 公司2024年6月30日的总负债为7.09亿美元[40] - 公司2024年6月30日的总权益为8.01亿美元[40] - 公司2024年6月30日的加权平均基本股数为5,489.8万股[40] - 公司2024年6月30日的加权平均稀释股数为8,300.8万股[40] 其他 - 公司第三季度新增12家门店，包括6家拉丁美洲新店和1家美国新店，并收购5家美国门店[8] - 公司第三季度回购了300万美元的股票[8] - 公司第三季度EZ+会员达500万人，同比增长51%[9]

文章核心观点 - 公司在第三季度取得了出色的业绩 [3][4] - 公司继续专注于提升客户体验和运营效率 [4][6] - 公司采取了平衡的资本配置策略 [7] 美国当铺业务 - 美国当铺业务收入和毛利均有所增长 [11] - 当铺贷款余额增长11%,同店增长10% [11] - 商品销售收入增长6%,毛利率下降至38% [11] - 门店数量增加6家 [11] 拉丁美洲当铺业务 - 拉丁美洲当铺业务收入和毛利均有所增长 [12][13] - 当铺贷款余额增长24%,同店增长20% [12] - 商品销售毛利率提升至32% [12] - 门店数量增加6家 [13] 其他投资 - 公司持有的其他投资产生的收益为200万美元 [35][36]

文章核心观点 EZCORP公司公布2024年第三季度财报，业务表现出色，各指标呈增长态势，通过新店开设和战略收购扩大业务版图，注重客户体验和资本分配策略 [1][2][3] 各部分总结 第三季度亮点 - 典当贷款余额（PLO）增长14%至2.617亿美元 [2] - 总收入增长10%，毛利润增长12%，商品销售毛利率维持在36% [2] - 净利润1800万美元，调整后净利润增加220万美元或14% [2] - 摊薄后每股收益从0.24美元增至0.25美元，调整后为0.23美元 [2] - 盈利资产回报率（ROEA）达160% [2] CEO评论与展望 - 团队本季度表现出色，实现创纪录的第三季度收入和最高PLO水平 [3] - 宏观经济环境促使客户对短期现金解决方案和二手商品需求增加 [3] - 本季度新增12家门店，目前运营1258家门店，员工超8000人 [4] - 本季度回购300万美元股票，季度末以现金和股票结算2024年到期的可转换债券 [4] - EZ+奖励计划全球会员达500万，同比增长51%，本季度占独特客户交易的76% [5] - 美国在线支付增长49%，达2170万美元 [5] - 公司坚持平衡的资本分配策略，注重有机增长、战略收购、股东回报和债务管理 [6] 合并报表结果 |项目|2024年（报告）|2023年|2024年（调整）|2023年（调整）| |----|----|----|----|----| |总收入（百万美元）|281.4|255.8|279.8|255.8| |毛利润（百万美元）|166.7|148.8|165.8|148.8| |税前收入（百万美元）|23.0|21.3|22.8|18.7| |净利润（百万美元）|18.0|18.2|17.0|14.9| |摊薄后每股收益（美元）|0.25|0.24|0.23|0.20| [7] - EBITDA（非GAAP指标）为3180万美元，调整后为3160万美元，同比增长15% [8] - PLO增长14%至2.617亿美元，同店增长12% [8] - 典当服务收费（PSC）增长15%，商品销售增长，库存周转降至2.7倍 [8] - 门店费用增长11%，同店增长8%，一般及行政费用增长12% [8] - 季度末现金及现金等价物为2.18亿美元，同比下降8% [8] 业务板块结果 美国典当业务 - PLO季度末达1.993亿美元，增长11%，同店增长10% [9] - 总收入增长8%，毛利润增长9%，PSC增长13% [9] - 商品销售增长6%，毛利率降至38%，陈旧商品占比升至5% [9] - 净库存增长6%，库存周转维持在2.6倍 [9] - 门店费用增长8%，同店增长6%，部门贡献增长12%至3610万美元 [9] - 本季度门店数量增加6家 [9] 拉丁美洲典当业务 - PLO增至6240万美元，增长24%（固定汇率下30%），同店增长20%（固定汇率下26%） [10] - 总收入增长15%（固定汇率下13%），毛利润增长21%（固定汇率下19%） [10] - PSC增长22%（固定汇率下19%），商品销售毛利率从30%增至32% [10] - 净库存增长25%（固定汇率下32%），库存周转降至3.0倍 [10] - 门店费用增长18%（固定汇率下15%），同店增长14%（固定汇率下12%） [10] - 部门贡献增长6%（固定汇率下5%），调整后增长43%至1020万美元 [11] - 本季度新增6家新店 [11] 其他信息 - 公司已向美国证券交易委员会提交2024年第二季度10 - Q季度报告 [12] - 公司将于2024年8月1日上午8点举办财报电话会议 [13] - 公司成立于1989年，是美国和拉丁美洲领先的典当交易提供商 [14] 非GAAP财务信息 - 公司提供固定汇率和调整后的非GAAP财务信息，用于评估业务表现 [34] - 固定汇率结果通过使用上一年同期汇率换算排除外汇波动影响 [36] - 展示了不同货币与美元的汇率情况 [37] - 呈现了多项非GAAP财务指标的计算和调整情况 [38][39][40]

收入和毛利增长 - 美国当季总收入增长8%，毛利增长9%，主要由于平均当押贷款余额增加带来的当押服务费收入增加[169] - 公司营业收入增长14%，达到154,019千美元[215] - 商品销售毛利率增加200个基点至33%[215] - 美国当铺业务的总毛利增加10%，主要由于当铺服务费收入增加14%，反映了平均当铺贷款余额的上升[210] 当铺贷款余额增长 - 当押贷款余额增长11%，同店增长10%[169] - 拉丁美洲当铺分部的当铺贷款余额增长24%(以恒定汇率计为30%)，同店增长20%(以恒定汇率计为26%)[183] 商品销售收入和毛利率 - 商品销售收入增长6%，毛利率下降至38%[170] - 美国当铺分部商品销售收入增长6%，毛利率从39%下降到38%[170] - 拉丁美洲当铺分部的商品销售毛利率提升至32%，陈旧商品占比不到1%[185] - 商品销售收入增加6%，商品销售毛利增加3%，但毛利率下降100个基点[211] - 拉丁美洲当铺业务的商品销售收入以固定汇率计算增加7%，商品销售毛利以固定汇率计算增加13%，毛利率提高100个基点[215] 门店费用增长 - 门店费用增长8%，同店增长6%，主要由于人工成本增加和忠诚度计划相关费用[171] - 拉丁美洲当铺分部的门店费用增长18%(以恒定汇率计为15%)，主要由于人工成本增加[186] - 门店费用增加18%，主要由于人工成本和租金上升[224] - 店铺费用增加9%，主要由于与店铺业务相关的人工成本增加以及忠诚度计划相关费用增加[212] 分部业绩 - 公司的拉丁美洲当铺分部营业收入增长15%(以恒定汇率计为13%)，毛利增长21%(以恒定汇率计为19%)[174,177] - 拉丁美洲当铺分部的贡献增长6%(以恒定汇率计为5%)至1030万美元[187] - 其他投资分部收益增加121%至6,097千美元，主要由于上年度Cash Converters的商誉减值[230] - 公司整体分部贡献增加11%，主要由于美国当铺和拉丁美洲当铺分部业绩改善[196] - 分部贡献增加13%至28,608千美元，主要由于上年度与收购相关的或有对价负债转回[225] 管理费用和税费增长 - 公司整体管理费用增长12%至2006万美元，主要由于人工成本和激励性薪酬增加[197] - 公司整体所得税费用增长64%至505万美元，主要由于有效税率上升[198] 现金流和债务 - 公司现金及等价物余额为218,000千美元[238] - 公司发行了2029年到期的3.75%可转换票据，并偿还了部分2024年和2025年到期的可转换票据[243,245] - 公司在2024年7月1日偿还了2024年到期的可转换票据,使用手头现金支付了3440万美元的本金和应计利息[249] - 公司在2023年9月30日的合同义务总额为7.366亿美元,自此未发生重大变化[251] - 公司负责维护、缴纳物业税和保险费用,在2023财年这些费用合计为1630万美元[252]

公司信息 - 公司是美国和拉丁美洲领先的典当交易提供商，成立于1989年，还销售二手和回收商品，致力于满足现金和信贷受限消费者的短期现金需求，在纳斯达克以EZPW为代码交易，是标准普尔1000指数和纳斯达克综合指数成分股 [5] 财务信息 - 公司将于2024年7月31日美股收盘后发布2024财年第三季度（截至2024年6月30日）财务业绩 [1] 会议信息 - 公司将于2024年8月1日美国东部时间上午9点举行网络直播和电话会议讨论业绩，演示幻灯片将于7月31日美股收盘后发布在公司网站投资者关系板块 [3] - 电话会议重播将在直播结束后不久在http://investors.ezcorp.com提供，若访问有困难可联系Elevate IR，邮箱为EZPW@elevate - ir.com [4] 联系方式 - 投资者关系联系人是Sean Mansouri，CFA，联系邮箱为EZPW@elevate - ir.com，电话为(720) 330 - 2829 [6] 社交媒体 - 公司社交媒体账号包括Facebook EZPAWN官方、EZCORP Instagram官方、EZPAWN Instagram官方、EZCORP LinkedIn [6] 会议注册 - 电话会议拨入注册链接为https://register.vevent.com/register/BId4b5469876114f61a4e1f86df672523c，网络直播注册链接为https://edge.media - server.com/mmc/p/hknnpyon/ [2]

文章核心观点 - 经济环境有利于EZPW开展业务，公司过去2 - 3年发展良好且有机增长，资产负债表较强，简化贴现自由现金流模型显示股票被低估，考虑到典当贷款需求可能持续，股票评级为买入 [24] 公司核心业务 - 公司商业模式是发放短期、有抵押的贷款，满足客户快速获取现金的需求，若客户按时还款，公司保留利息作为典当服务费；若客户无法赎回、续期或延期典当，抵押物成为公司库存并可出售获利 [13] 典当贷款需求 - 典当贷款需求受经济衰退或财务困难时期、无法获得传统信贷选择、持有新冠刺激时期商品和珠宝等因素影响，当前通胀压力大、信用卡债务和逾期率上升，典当贷款需求增加 [3] 库存管理 - 库存是需关注的风险，若典当业务无法出售没收的抵押物，增加的库存会产生成本并降低利润率，EZPW在2024年第二季度报告中显示典当贷款未偿还余额同比增长13%，超过库存同比增长率7%，表明库存管理良好 [4] 财务状况 - 公司资产负债表以当前市值5.7亿美元进行归一化处理，每投资1美元，公司持有约0.3美元现金和约0.9美元流动资产，商誉约0.5美元且存在减值风险；公司有长期和短期债务，总计约占市值的70%，过去三年有所增长，但考虑到机会和资产增长，情况不严重，公司有累计留存收益，但无分红历史 [5] 估值分析 - 采用简化贴现自由现金流模型估算股票内在价值，进行了牛市和熊市情景分析，预测股票价格为13.07美元，比当前股价高2.5%以上，牛市情景内在价值为19.71美元，熊市情景为7.32美元 [18][20] 投资者情况 - 内部人士/个人持有8%的股份，机构持有超过90%的股份，反映出对公司的信心，2022年公司有一个可回购高达5000万美元股票的回购计划 [21] 可持续投资 - 投资EZ Pawn等典当行可被视为可持续投资，典当行通过转售、再利用和回收二手物品，减少浪费和资源需求，降低电子垃圾、延长产品寿命、减少碳排放，还能促进当地经济 [22] 关键风险 - 销售利润率和/或典当赎回率波动，若典当物品市场价格下降，公司可能降低没收物品价格，导致利润损失，如黄金价格下跌会影响出售典当黄金的利润率，相关数据每季度披露，便于投资者监控 [23] - 监管变化可能限制公司提供有吸引力的典当贷款和获取高利润率的能力，公司多数门店位于佛罗里达州和得克萨斯州，这些州的监管变化影响最大 [9]

文章核心观点 - 股价低于20美元的股票通常能很好平衡上涨潜力和安全性 ，值得关注 ，利率下降和经济进入新周期时这类股票可能率先上涨 ，推荐Paysign、EZCORP和QuickLogic三只股票 [1][12] 各公司情况 Paysign - 是领先金融科技公司 ，为医疗保健和制药行业提供支付解决方案 ，过去一年股价飙升66% ，增长势头有望持续 [3] - 第一季度新增10个患者负担能力计划 ，共53个活跃计划 ，拓展零售药品计划 ，预计制药业务增长将加速 [4] - 2024年第一季度营收同比增长30%至1320万美元 ，调整后EBITDA飙升135%至170万美元 ，患者负担能力业务收入增长305%至240万美元 ，占总营收增长的59% [13] EZCORP - 在美国和拉丁美洲经营当铺 ，当前股价10美元 ，有巨大上涨潜力 ，是值得买入的股票 [8] - 在拉丁美洲新开9家门店 ，在美国收购6家门店 ，资产负债表上有2.29亿美元现金 ，有资金开设更多门店 [9] - 对相邻金融科技平台的投资可能带来更多增长 ，Canaccord Genuity给予18美元的目标价 ，风险回报比有吸引力 [10] - 第二季度营收增长10.5%至2.856亿美元 ，未偿还典当贷款增长13%至2.32亿美元 ，宏观经济环境有利于业务 ，关键指标持续改善 [17][18] QuickLogic - 开发低功耗可定制半导体和软件解决方案 ，股价较今年峰值回落45% ，但有显著上涨潜力 [15] - 销售漏斗达1.79亿美元 ，有重大eFPGA合同提案 ，有望实现30%的年营收增长 ，还签订7200万美元政府合同 ，子公司SensiML的AI/ML软件可能有高需求 [16]

文章核心观点 - 价值投资策略旨在寻找被市场低估的公司 EZCORP（EZPW）当前可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [5][8] 投资分析系统 - Zacks Rank系统专注于盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - Style Scores系统可帮助投资者找到具有特定特征的股票，价值投资者可关注“Value”类别 [2] EZPW公司情况 - EZPW目前Zacks Rank为2（Buy），“Value”评级为A [6] - EZPW的PEG比率为0.28，行业平均为0.48，过去一年其PEG最高0.32，最低0.26，中位数0.29 [3] - EZPW的P/S比率为0.5，行业平均为1.24 [4] - EZPW的P/B比率为0.71，行业平均为0.90，过去12个月其P/B最高0.81，最低0.57，中位数0.66 [7]