公司荣誉与认可 - 公司连续第九次被Military Friendly评为“军事友好公司” [1] - 公司在2025年Military Friendly调查中获得四项奖项，包括“军事友好雇主银奖”、“军事友好公司”、“军事友好配偶雇主”和“军事友好供应商多样性计划” [2] - 公司在过去16年中第14次获得“军事友好雇主”奖项，并连续第二年获得“供应商多样性”奖项 [3] 公司对退伍军人的支持 - 公司通过招聘、雇佣、发展和全面的福利计划支持退伍军人，包括现役福利 [4] - 公司员工成立了全公司范围的“退伍军人及盟友员工业务资源组”（EBRG），并在其五个州的业务范围内设立了多个地方分会，积极影响公司内外的退伍军人 [4] - 自2016年成立以来，EBRG已为支持现役军人和退伍军人的组织筹集了超过10万美元，并组织了为海外现役军人和当地退伍军人医院的退伍军人捐赠的活动 [4] 公司业务概况 - 公司致力于诚信、安全、可靠和卓越运营，其电力分销公司是美国最大的投资者拥有的电力系统之一，为超过600万客户提供服务 [6] - 公司的输电子公司运营着约24,000英里的输电线路，连接中西部和大西洋中部地区 [6]

公司人事变动 - Karen Sagot被任命为FirstEnergy投资者关系副总裁 负责领导并执行公司的投资者关系战略 推动财务和战略愿景 并监督与投资者的沟通 她将向首席财务官Jon Taylor汇报 [1][2] - Sean Davies被任命为FirstEnergy持续改进副总裁 专注于推动创新和运营效率 负责制定和实施优化业务流程 提高绩效和实现公司战略目标的策略 他将向共享服务高级副总裁John Combs汇报 [1][3] 新任高管背景 - Karen Sagot此前在Enphase Energy担任投资者关系主管 拥有近20年企业和投资银行经验 曾在摩根大通和美国银行美林证券担任董事总经理 领导和管理跨行业交易和客户 并为公司战略制定做出贡献 [5] - Sean Davies拥有超过30年专业经验 此前在摩根大通担任高级执行董事 业务管理 治理 风险和合规主管 曾在多家公司担任领导职务 包括Wolters Kluwer Think Systems等 是认证的LEAN和Prosci从业者 [7][8] 公司概况 - FirstEnergy致力于诚信 安全 可靠和卓越运营 其电力分销公司是美国最大的投资者所有电力系统之一 为超过600万客户提供服务 覆盖俄亥俄 宾夕法尼亚 新泽西等州 公司输电子公司运营超过24,000英里的输电线路 连接中西部和大西洋中部地区 [9]

公司动态 - Jersey Central Power and Light (JCP&L) 获得新泽西公共事业委员会 (BPU) 批准，扩展其能源效率计划，旨在实现《2018年新泽西清洁能源法案》和《新泽西能源总体规划》的电力节约目标 [1] - JCP&L 的能源效率计划包括：全屋计划、节能产品计划、直接安装和能源解决方案计划、多户住宅计划以及建筑脱碳计划 [2] - JCP&L 扩展了一项通过数字和邮寄报告向客户提供能源使用信息的计划，鼓励节能行为 [3] - JCP&L 为符合条件的客户提供零利率融资，支持能源效率和建筑脱碳项目，涵盖住宅、多户住宅、商业和工业领域 [4] - JCP&L 的典型住宅客户每月使用 777 千瓦时 (kWh) 电力，第一年每月费用增加 1.06 美元（0.8%），到 2026 年 7 月至 2027 年 6 月，每月费用将增加 4.03 美元（3%） [5] - JCP&L 为新泽西州 13 个县的 110 万客户提供服务 [6] 行业背景 - FirstEnergy 致力于诚信、安全、可靠和卓越运营，其电力分销公司是美国最大的投资者拥有的电力系统之一，服务范围覆盖俄亥俄州、宾夕法尼亚州、新泽西州、西弗吉尼亚州、马里兰州和纽约州 [7] - FirstEnergy 的输电子公司运营约 24,000 英里的输电线路，连接中西部和大西洋中部地区 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股收益为0.73美元，较2023年第三季度的0.74美元略有下降 [6] - 第三季度运营每股收益为0.85美元，较2023年的0.88美元下降，主要由于2023年包含未重复的州税收益 [6][32] - 2024年运营收益指导范围已缩小至2.61至2.71美元每股，反映出一系列独特事项的影响 [8][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分销业务的每股收益为0.39美元，较2023年的0.37美元有所上升，主要受客户需求增加和公式费率投资计划的推动 [33] - 综合业务的每股收益增加至0.39美元，较去年增长32%，受新基本费率实施和融资成本降低的影响 [34] - 独立传输业务的每股收益为0.13美元，较去年下降，主要由于30%股权出售导致的稀释 [35] - 企业部门第三季度亏损0.04美元，较去年盈利0.06美元下降，主要由于缺乏州税收益 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年1月1日起，宾夕法尼亚州的电费将上涨4.7%，以支持服务可靠性和客户服务水平的提升 [41] - 预计2024年PJM容量拍卖将导致居民电费上涨11%至19% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申了到2028年26亿美元的资本支出计划，并预计长期年运营收益增长率为6%至8% [9][28] - 公司参与PJM的2024年区域传输扩展计划，计划与其他公司共同开发多个新传输项目 [11] - 公司计划在2025年至2029年期间提供更全面的财务计划更新 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的电力需求持乐观态度，预计数据中心和人工智能将显著增加电力消费 [23] - 管理层表示，尽管面临一些财务挑战，但公司仍在努力实现可持续增长和价值创造 [28] 其他重要信息 - 公司在2024年的资本投资计划从43亿美元增加至46亿美元，70%的投资用于公式费率项目 [10] - 公司在第三季度的资本投资总额为31亿美元，较2023年同期增长22% [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于大型负荷请求的真实性 - 公司确认2024年已收到超过60个500兆瓦以上的负荷请求，认为这些请求是真实的，并与客户进行了详细讨论 [52][54] 问题: ESP V撤回的财务影响 - 公司表示撤回ESP V的财务影响不大，主要是风险管理的考虑，能够更好地与一般费率案件对齐 [57][96] 问题: 宾夕法尼亚州的回报率 - 公司表示，宾夕法尼亚州的回报率将在2025年恢复到更正常的水平 [65] 问题: 关于PJM容量市场的解决方案 - 公司认为需要通过州机构的拍卖来确保新增容量的确定性，而不是依赖价格信号 [68][70] 问题: ESP V撤回的程序路径 - 公司预计撤回ESP V的过程不会太复杂，可能在30天内完成 [111][113]

公司业绩表现 - 公司2024年第三季度每股运营收益为85美分 低于Zacks共识预期的95美分 同比下降3.4% [1] - 公司2024年第三季度GAAP每股收益为73美分 与去年同期持平 [2] - 公司2024年第三季度营业收入为37.3亿美元 低于Zacks共识预期的39.8亿美元 但同比增长6.9% [3] 业务板块表现 - 分销服务和零售发电板块收入为30.7亿美元 同比增长6.9% [4] - 输电板块收入为5.6亿美元 同比增长9.4% [4] - 其他板块收入为1.04亿美元 低于去年同期的1.1亿美元 [4] 财务数据 - 公司2024年第三季度运营支出为30亿美元 同比增长6.4% [5] - 公司2024年第三季度利息支出为2.76亿美元 同比下降4.5% [5] - 截至2024年10月28日 公司可用流动性为60.3亿美元 其中现金及等价物为2.9亿美元 [7] - 截至2024年9月30日 公司长期债务及其他长期负债为216亿美元 较2023年底的228.9亿美元有所下降 [7] - 公司2024年前九个月经营活动产生的净现金流为18.4亿美元 远高于去年同期的4.29亿美元 [7] 运营数据 - 公司2024年第三季度总配电量同比增长2.5% 主要由于冷却度日数比去年同期高出15% [6] - 公司服务区域经济状况持续改善 推动需求增长和业绩提升 [6] 公司展望 - 公司将2024年每股收益预期下调至2.61-2.71美元 此前预期为2.61-2.81美元 [8] - 公司重申长期年运营每股收益增长率为6-8% [8] - 公司维持2024-2028年260亿美元资本投资计划 [8] - 公司将2024年资本投资从43亿美元上调至46亿美元 同比增长24% [9] 行业动态 - AES公司将于10月31日公布第三季度业绩 预计营收为36.3亿美元 同比增长5.6% [11] - Southern公司将于10月31日公布第三季度业绩 预计每股收益1.33美元 同比下降6.34% [12] - Public Service Enterprise Group公司将于11月4日公布第三季度业绩 预计每股收益91美分 同比下降7.06% [13]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.85美元 低于市场预期的0.91美元 同比下降3.41% [1] - 公司最新季度营收为37.3亿美元 低于市场预期的6.43% 但同比增长6.88% [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过市场每股收益预期 但未能超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨19.2% 低于标普500指数22.1%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 市场预期公司下季度每股收益为0.7美元 营收为42.5亿美元 [7] - 市场预期公司本财年每股收益为2.7美元 营收为146.3亿美元 [7] 行业表现 - 电力公用事业行业在Zacks行业排名中位列前40% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] 同业公司对比 - 同业公司Duke Energy预计下季度每股收益为1.73美元 同比下降10.8% [9] - Duke Energy预计下季度营收为80亿美元 与去年同期持平 [10] - Duke Energy的每股收益预期在过去30天内被上调3.3% [9]

公司概况 - FirstEnergy主要从事电力输配和发电业务，通过分销、综合和独立输电三个可报告分部运营，服务于6百万客户[195] 公司重组 - 2024年1月1日，FirstEnergy将宾夕法尼亚公司合并为FE PA，成为FirstEnergy在宾夕法尼亚州的唯一监管配电公司[196] - 2024年第一季度，FirstEnergy调整了报告分部结构，以增加透明度并简化呈现[198,199,200] - 2024年3月25日，FirstEnergy以35亿美元向Brookfield出售FET 30%的股权[204] 资产退役和投资计划 - 2024年第二季度和第三季度，FirstEnergy分别增加了1.25亿美元和0.25亿美元的资产退役义务[205,206] - 2024-2028年期间，FirstEnergy计划投资约260亿美元用于配电和输电基础设施建设[210] 监管里程碑 - 2024年3月和2月，FirstEnergy在西弗吉尼亚州和新泽西州分别获得了新的电费率批准[218,219] - 公司提出ESP V计划,维持8年期限并继续收回与配电基础设施投资和批准的电网现代化投资相关的成本[220] - 公司提出EE&C Plan II计划,预算约9.648亿美元,最终达成8.169亿美元的预算[221] - 公司提出EnergizeNJ计划,预计投资约9.305亿美元用于电网现代化、系统抗灾能力和变电站现代化[222] - 公司提出基本配电费率增加申请,要求净增加约5.02亿美元,最终达成2.25亿美元的年度净收入增加[223] - 公司提出下一阶段LTIIP计划,预计投资约16亿美元,其中14亿美元将于2025-2029年间投入使用[224] - 公司提出电网现代化二期计划,预算约4.21亿美元,计划在4年内完成[225] - 公司提出基本配电费率增加申请,要求净增加约9400万美元,最终预计将更新申请[226] 财务表现 - 第三季度2024年收入为37.29亿美元，同比增加7%[243] - 第三季度2024年归属于FirstEnergy的持续经营收益为4.19亿美元，与上年同期基本持平[243] - 2024年前三季度收入为102.96亿美元，同比增加6%[246] - 2024年前三季度归属于FirstEnergy的持续经营收益为7.17亿美元，同比下降24%[246] - 2024年第三季度和前三季度的收益变化主要受到一次性费用和税收影响[243][246] 合规和法律问题 - FirstEnergy正在采取措施应对HB 6调查带来的挑战，但调查结果仍存在不确定性[240][241] - FirstEnergy与OOCIC达成和解,支付1950万美元罚款[239] - FirstEnergy前高管因HB 6事件被起诉[239] - FirstEnergy正在采取措施改善合规文化[240] 分部经营情况 - 配电分部2024年第三季度收益较2023年同期增加1800万美元[256] - 配电服务收入增加8000万美元,主要由于天气导致客户用量增加、与PUCO批准的俄亥俄州和解协议相关的客户信贷减少,以及与宾夕法尼亚监管投资计划相关的更高收费率[257] - 发电销售收入减少5900万美元,主要由于俄亥俄州客户流失导致零售发电销量下降,部分被非购电发电拍卖价格上涨所抵消[258] - 购电成本减少1.31亿美元,主要由于发电销量下降、容量费用降低和单位成本下降[259] - 其他运营费用增加8000万美元,主要由于网络输电费用增加4000万美元、计提3100万美元的阿克伦总部减值损失、计划性修剪费用增加1800万美元和风暴修复费用增加4700万美元[260] - 监管资产摊销减少6900万美元,主要由于发电和输电相关的递延减少9400万美元,部分被风暴相关费用递延增加3600万美元所抵消[262] - 第三季度一般税费增加300万美元，主要由于总收入和财产税增加[263] - 配电分部的有效税率从2023年第三季度的20.8%下降至2024年第三季度的15.0%，主要由于永久性税收优惠对税前利润的影响[264] 财务状况 - 公司业务资本密集,需要大量资源来满足运营费用、建设和其他投资支出、到期债务偿还和利息支付、股息支付以及可能向养老金计划缴款[328] - 公司预计现有流动性来源将足以满足预期义务,除内部资金外,还将依赖外部资金来满足2024年及以后的流动性和资本需求[329] - 公司正专注于维持资产负债表实力和灵活性,已获得监管机构批准,允许各监管子公司发行和/或再融资债务[330] - 公司与Brookfield签订协议,出售FET额外30%股权,获得35亿美元,并于2024年3月完成交易[332] 其他 - 公司计划通过内部现金流和电力公司债务,而非额外股权融资来为Energize365投资提供资金[227] - 公司计划将温室气体排放量在2050年前实现碳中和[230][233] - 公司与美国司法部达成3年期延期起诉协议,支付2.3亿美元罚款[235]

经营业绩和财务指标 - 公司2024年第三季度和年初至今的经营业绩良好，第三季度每股收益0.85美元，年初至今每股收益1.96美元[9] - 公司2024年全年每股收益指引范围收窄至2.61-2.81美元[9] - 2024年前三季度GAAP每股收益为1.25美元(2023年前三季度为1.66美元)[16] - 2024年前三季度经营每股收益为1.96美元(2023年前三季度为1.94美元)[16] - 公司第三季度总收入为37.29亿美元，同比增长3.9%[35] - 电力销售收入为18.17亿美元，其他收入为14.52亿美元[35] - 总运营费用为30.02亿美元，同比增长2.4%[35] - 归属于FirstEnergy公司的持续经营业务收益为4.19亿美元[35] - 每股收益为0.73美元，同比下降7美分[35] 资本支出和股息 - 公司2024年资本支出计划从43亿美元增加至46亿美元，增幅达24%[9] - 公司宣布2024年12月1日派发每股0.425美元的股息[9] 长期发展目标 - 公司重申6-8%的长期每年经营性每股收益增长目标[9] - 公司重申2024-2028年"Energize365"投资计划和9%的平均年率资产基础增长[9] 业务发展 - 公司正在通过与AEP和Dominion的合资开发协议寻求增量输电投资机会[10] - 公司积极应对行业动态,维护客户利益,确保电力供应的可靠性和可负担性[11] - 公司的多元化资产组合、改善的资产负债表和有利的可负担性地位,为客户体验的显著改善和为投资者提供稳健的风险调整收益提供了机会[14] - 新费率和投资推动了可持续的收益增长，但被较高的成本和2023年第三季度所得税优惠的缺失所抵消[15] - 配电业务增加0.02美元/股：客户需求增加的影响[15] - 综合业务增加0.09美元/股：新基本费率的实施和资产基础的增长，部分被更高的风暴修复费用所抵消[15] - 独立输电业务减少0.04美元/股：FET 30%股权出售(于2024年3月25日完成)的摊薄影响，部分被持续的资产基础增长所抵消[15] - 公司业务减少0.10美元/股：较低的所得税优惠和Signal Peak计划收益较低，部分被债务偿还的影响所抵消[15] 监管和费率 - 宾夕法尼亚州基本费率案达成和解，批准后将实现4.7%的平均住宅费率增加[17] - 新泽西州能源效率和建筑物脱碳计划获批，预计2.5年内投资8.17亿美元[18] - 俄亥俄州公司撤回了ESP V申请，将暂时恢复ESP IV直至ESP VI获批[19] 成本优化和资产退出 - 公司计提了与资产退役义务、债务赎回、员工自愿离职等相关的特殊项目费用[30][31][32][33][34] - 公司实施了"FE Forward"计划,对收益产生0.16美元的负面影响[35] - 公司完成了员工退休福利和其他相关成本的优化,对收益产生0.05美元的负面影响[35] - 公司将继续推进FE Forward成本优化计划[36] - 公司正在退出部分发电业务[36] 资产情况 - 公司在OH、PA、NJ、WV和MD等地区的配电资产的预计税前投资回报率分别为4.7%、2.5%、9.1%、8.9%和8.6%[47] - 公司在OH、PA、NJ、WV和MD等地区的配电资产的资产基础分别为44亿美元、72亿美元、44亿美元、37亿美元和10亿美元[47] - 公司在OH、PA、NJ、WV和MD等地区的配电资产的权益比例分别为55%、54%、52%、50%和53%[49] - 公司在ATSI、MAIT和TrAIL等独立输电资产的预计税前投资回报率分别为10.38%、10.30%和11.70%[49] - 公司在ATSI、MAIT和TrAIL等独立输电资产的资产基础分别为41亿美元、25亿美元和14亿美元[49] - 公司在ATSI、MAIT和TrAIL等独立输电资产的权益比例均为60%[49] 销量和供电情况 - 公司在OH、PA、NJ、WV和MD等地区的配电销量在2023年第4季度至2024年第3季度期间分别增长了4.0%、3.1%、2.6%、1.5%和-1.4%[50,51] - 公司在OH、PA、NJ和WV等地区的供电度日在2024年第3季度分别较正常年度增加了37%、30%、-5%和12%[52] - 公司在OH和MD等地区的供电度日在2024年第3季度分别较2023年第3季度减少了51%和56%[52] 其他 - 公司的股东价值主张包括6-8%的长期每年经营性每股收益增长、2024-2028年260亿美元的"Energize365"输配电投资计划和9%的平均年率资产基础增长[13] - 公司完成了一项ARO监管变更,对收益产生0.01美元的正面影响[35] - 公司进行了调查和其他相关成本,对收益产生0.46美元的负面影响[35] - 公司总营收同比下降90%[53] - 用户数同比下降51%[53] - 新产品和新技术研发方面,公司推出了HDD新产品[53] - 公司信用评级情况,包括S&P、Moody's和Fitch的评级[53][54] - 公司各业务板块的信用评级情况,如配电板块、综合板块和独立输电板块[53]

公司动态 - FirstEnergy Corp 的俄亥俄州电力公司（包括 Ohio Edison、The Illuminating Company 和 Toledo Edison）已向俄亥俄州公用事业委员会（PUCO）提交通知，要求撤回当前的电力安全计划（ESP5），并计划恢复至之前的 ESP4 计划 [1] - 如果 PUCO 批准，公司将恢复至 ESP4 计划，该计划曾有效至 2024 年 5 月 31 日 [1] - 恢复至 ESP4 计划将帮助解决 ESP5 中产生的不确定性，这些不确定性原本希望通过重新听证程序解决，但由于俄亥俄州最高法院的一项与 ESP 无关的裁决，重新听证的可能性被终止 [2] - 公司计划在恢复至 ESP4 的同时，提出一些修改建议，包括对拍卖流程的改进，以增加供应商参与度并确保非购物客户的电价具有竞争力 [4] 客户影响 - 恢复至 ESP4 计划预计将为典型的不选择供应商的住宅客户每月减少约 2 美元的账单，这些客户每月使用约 750 千瓦时（kWh）的电力 [5] - ESP4 计划将恢复约 600 万美元的年度不可回收支出，用于能源效率计划、经济发展资金以及低收入客户和社区的账单支付援助 [3] 公司背景 - FirstEnergy 的俄亥俄州电力公司在 ESP4 框架下为客户提供了八年可靠且负担得起的电力 [2] - 公司致力于设计新的计划，支持对电力系统的持续投资，同时保持客户负担得起的费率 [3] - FirstEnergy 的电力分销公司是美国最大的投资者拥有的电力系统之一，服务范围涵盖俄亥俄州、宾夕法尼亚州、新泽西州、西弗吉尼亚州、马里兰州和纽约州 [7] - 公司的输电子公司运营着约 24,000 英里的输电线路，连接中西部和大西洋中部地区 [7] 客户覆盖 - Ohio Edison 为 34 个俄亥俄县的超过 100 万客户提供服务 [5] - The Illuminating Company 为 Ashtabula、Cuyahoga、Geauga、Lake 和 Lorain 县的约 755,000 名客户提供服务 [6] - Toledo Edison 为俄亥俄州西北部的超过 315,000 名客户提供服务 [6]

财务表现 - 公司2024年第三季度GAAP持续经营业务每股收益为0.73美元，非GAAP每股收益为0.85美元，符合预期范围 [1] - 2024年全年非GAAP每股收益指引从2.61-2.81美元收窄至2.61-2.71美元，主要受天气温和、俄亥俄州电力安全计划V订单导致的配电收入减少以及第三季度风暴修复成本显著增加的影响 [1] - 2024年前九个月GAAP持续经营业务每股收益为1.25美元，非GAAP每股收益为1.96美元，较2023年同期的1.94美元略有增长 [2] 资本投资 - 公司2024年资本投资计划从43亿美元增加至46亿美元，增幅约7%，较2023年增长24% [1] - 公司重申长期年度非GAAP每股收益增长目标为6-8% [1] - 公司继续推进五年260亿美元的Energize365资本投资计划 [1] 业务表现 - 2024年第三季度配电交付量同比增长2.5%，主要受2023年温和天气影响，冷却度日数较去年增加15%，较正常水平增加7% [2] - 按天气调整后，配电交付量基本持平，其中住宅客户使用量下降1.4%，商业使用量持平，工业需求增长2.1% [2] - 配电部门2024年第三季度每股收益较2023年同期增加0.02美元，主要受天气相关客户需求增加影响 [2] - 综合部门2024年第三季度每股收益较2023年同期增加0.09美元，主要受基本费率调整、费率基础增长和天气相关配电客户需求增加影响 [2] - 独立输电部门2024年第三季度每股收益下降0.04美元，若调整FirstEnergy Transmission LLC 30%股权出售影响，该部门每股收益将增加0.02美元 [2] - 公司/其他部门2024年第三季度每股收益下降0.10美元，主要受所得税优惠减少和Signal Peak煤矿投资计划收益减少影响 [2] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标（如经营收益和每股经营收益）来评估业绩和管理运营，这些指标排除了特殊项目的影响 [5] - 特殊项目包括资产退休义务监管变更、债务相关成本、员工退休和其他相关成本、退出发电业务、FE Forward成本、调查和其他相关成本、养老金/OPEB精算假设的市值调整、监管费用和战略交易费用 [4] - 2024年第三季度特殊项目总额为0.12美元，2023年同期为0.14美元 [4]