OR UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2024 ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-41873 FENBO HOLDINGS LIMITED OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR ...

文章核心观点 Fenbo Holdings Limited收到纳斯达克通知，因其未在2023财年结束后十二个月内召开年度股东大会，不符合上市规则，公司需在45天内提交恢复合规计划，若计划被接受，可获最长180天宽限期恢复合规，否则可能被摘牌 [1][2] 分组1：公司违规情况 - 公司作为Spectrum Brands的原始设备制造商，于2025年1月16日收到纳斯达克通知，因其未在2023年12月31日财年结束后十二个月内召开年度股东大会，不符合纳斯达克上市规则5620(a)和5810(c)(2)(G) [1] 分组2：合规恢复安排 - 公司有45个日历日（至2025年3月3日）提交恢复合规计划，若计划被接受，纳斯达克可给予自财年结束起最长180天（至2025年6月30日）宽限期恢复合规 [1][2] - 公司正在筹备股东大会，预计之后恢复合规，打算提交恢复合规计划，但无法保证纳斯达克会接受该计划及公司能在宽限期内恢复合规 [2] - 若纳斯达克不接受公司计划，公司可根据纳斯达克上市规则5815(a)向听证小组上诉，若未能恢复合规，公司证券将在纳斯达克被摘牌 [2] 分组3：公司表态 - 公司董事长兼首席执行官黄宏武表示意识到公司股票在纳斯达克上市对股东的价值，承诺努力改善业绩以满足持续上市标准 [3] 分组4：公司概况 - 公司总部位于香港，通过香港和广东省的运营子公司，有超30年生产个人护理电器和玩具产品出口海外市场的经验 [4] - 自2006年起，公司作为全球家居用品公司Spectrum Brands的原始设备制造商，为其生产“Remington”品牌的电发造型产品，产品销往欧洲、美国和拉丁美洲 [4]

文章核心观点 - 公司公布2024年上半年财报，营收和毛利增长但净利润转亏，虽面临宏观挑战仍采取措施应对并对长期发展有信心 [1][2] 公司概况 - 公司是全球家居必需品公司的原始设备制造商，生产“雷明顿”品牌美发电器产品并销往海外市场 [1] - 1993年成立，最初是玩具制造商和经销商，2005年转向个人护理电器制造和销售，2010年在中国大陆成立制造子公司 [18] 财务数据对比（2024年上半年 vs 2023年上半年） 营收 - 营收从5860万港元增至6690万港元（约860万美元），增长14.2%，主要因直发器和直发棒产品营收增加 [1][5] 成本 - 销售成本从4810万港元增至5190万港元（约670万美元），增加390万港元，与营收增长相符 [8] 毛利 - 毛利从1050万港元增至1490万港元（约190万美元），增加450万港元 [9] 销售及营销费用 - 从90万港元增至110万港元（约10万美元），增加20万港元，主要因产品运输量增加 [9] 一般及行政费用 - 从870万港元增至1610万港元（约210万美元），增加740万港元，主要因业务扩张的员工成本和保险费用增加以及上市年费和法律专业费用增加 [10] 经营损益 - 从经营收入90万港元变为经营亏损220万港元，减少310万港元，主要因毛利增加450万港元和一般及行政费用增加740万港元的综合影响 [11] 其他收入（支出）净额 - 从净支出30万港元变为净收入40万港元（约10万美元），增加70万港元，主要因利息支出减少 [12] 净利润 - 从净利润20万港元变为净亏损190万港元（约20万美元），减少210万港元，主要是上述因素的累积影响 [13] 每股收益 - 从每股收益0.02港元变为每股亏损0.17港元 [14] 现金及现金等价物 - 截至2024年6月30日为2590万港元，较2023年12月31日的4630万港元减少44.1% [1] 现金流情况 经营活动现金流 - 2023年上半年提供723.2万港元，2024年上半年使用2329.9万港元（约298.5万美元） [16] 投资活动现金流 - 2023年上半年使用5万港元，2024年上半年使用3.7万港元（约0.5万美元） [16] 融资活动现金流 - 2023年上半年提供37.6万港元，2024年上半年提供276.9万港元（约35.5万美元） [16] 资本支出 - 2024年上半年为3.7万港元，2023年上半年为5万港元，主要用于办公设备，未来计划通过营运资金、银行借款等融资支持资本支出 [17] 行业环境 - 新冠疫情影响消退，但地缘政治冲突持续，全球供应链受扰，经济活动复苏受影响，通胀上升，主要央行加息增加经济发展环境的复杂性和不确定性，消费品和制造业受影响，消费需求复苏缓慢 [6] 公司策略 - 采取措施降低成本、提高效率、增加客户群多样性，致力于提高高质量产品竞争力，加强研发能力，以提高现有业务市场份额并与客户建立长期关系 [2][6]

文章核心观点 - 芬波控股有限公司公布2023财年财务业绩，营收相对稳定，毛利增加，运营亏损减少，公司对未来发展有信心并制定了相应策略 [1][3][4] 分组1：公司概况 - 芬波控股是一家为全球家居用品公司提供服务的老牌原始设备制造商，生产“雷明顿”品牌的美发电器产品，产品销往海外市场 [1][13] - 公司总部位于香港，在香港和广东省设有运营子公司，有超30年生产个人护理电器和玩具产品的经验，自2006年起为Spectrum Brands担任OEM和ODM [13] 分组2：2023财年财务亮点 - 营收为1.191亿港元（1520万美元），较2022年的1.197亿港元略降0.6百万港元，降幅0.5% [3][5] - 毛利为2210万港元（280万美元），较2022年的1880万港元增加330万港元，增幅17.6% [3][8] - 运营亏损为40万港元，较上一年减少210万港元 [3][10] - 毛利率从2022年的15.7%升至2023年的18.6% [3][8] - 经营活动提供的净现金为970万港元，2022年同期为570万港元 [3] 分组3：各业务板块财务情况 营收 - 营收下降主要因卷发棒和熨斗产品收入减少 [5] - 按产品类型，卷发棒和熨斗收入3280万港元，直发器和直发梳8280万港元，其他350万港元 [6] - 按地理区域，欧洲收入6540万港元，较2022年降1.9%；北美4840万港元，升7.3%；南美无收入，较2022年降100%；亚洲及其他地区530万港元，升1.7% [7] 销售成本 - 销售成本降至9700万港元（1240万美元），较2022年的1.009亿港元减少390万港元 [7] 销售和营销费用 - 销售和营销费用为200万港元（30万美元），较2022年的210万港元减少10万港元 [8] 一般及行政费用 - 一般及行政费用增至2050万港元（260万美元），较2022年的1920万港元增加130万港元 [9] 其他收入（支出）净额 - 其他净收入为80万港元（10万美元），较2022年的1300万港元减少1220万港元 [11] 净收入 - 净收入从2022年的860万港元降至2023年的净亏损150万港元（20万美元） [11] 分组4：近期发展 - 公司完成100万股普通股的首次公开募股，发行价每股5美元，总收益500万美元，股票于2023年11月30日在纳斯达克资本市场开始交易，股票代码“FEBO” [12] 分组5：管理层展望 - 公司将密切关注市场动态等，优化采购策略，管理成本波动 [4] - 致力于提升产品组合和质量，加强与客户合作，拓展新老市场 [4] - 有信心应对市场变化，通过产品优化等措施在2024年提高盈利能力，还将继续研发环保产品和包装 [4]

公司股权与融资情况 - 2023年8月11日，LMIL以每股2.50美元的价格私募配售200万股普通股[215] - 截至年报日期，LMIL持有公司72.32%的股份[217] - 2023年12月1日，公司完成100万股普通股的首次公开募股，发行价为每股5.00美元，总收益为500万美元[217] - IPO结束时，公司向ARC Group支付61,146美元咨询费，向GCA Advisors Limited支付380,000美元咨询费[217] 公司生产与设施情况 - 公司制造子公司FPPF位于中国广东，每年可生产超300万件产品[214] - 截至2023年12月31日，AIL有1名员工，FIL有7名员工，FPPF有262名员工[221] - 公司生产设施位于深圳，面积约11000平方米[255] - 公司制造设施每年可生产约300万件美发电器产品[258] - 公司海外客户下采购订单到交付首批成品的前置时间约55 - 65天[266] - 公司通常给予贸易应收账款120天的信用期[267] - 公司计划购买和安装新设备以提高深圳工厂的整体产能[273] - 截至2023年12月31日，公司员工总数为271人，其中运营部门238人占比最高[293] - 公司拥有1个在香港知识产权署商标注册处注册的商标和1个域名[299] - 公司香港总部和销售办公室约2858平方英尺，2022年12月以1388万港元出售，2023年1月起以每月5万港元（约6400美元）租赁[300] - 公司在中国的工厂和员工宿舍自2014年起租赁10年，初始年租金约350万元人民币，每三年租金递增10%[300] 市场规模与行业趋势 - 2016 - 2021年，全球个人护理美容电器/美发工具市场规模从约269亿美元增至324亿美元，复合年增长率为3.8%[222] - 未来五年，全球美发工具市场预计将以3.7%的复合年增长率持续增长，到2026年将达到390亿美元[224] - 2016 - 2021年，中国个人护理美容电器/美发工具OEM行业市场规模从20.101亿美元增至3310.3亿美元，复合年增长率约为10.5%[235] - 2016 - 2021年，中国电子制造业综合发展指数从100.0增至175.3，复合年增长率约为11.9%[238] - 电子行业企业利润率从2018年的9.1%降至2021年的5.9%[241] - 芯片平均交付时间从2020年1月的12.7周增至2021年1月的15.0周，再到2022年1月的26.2周[244] - 2016 - 2021年专业技术人员月平均工资从6212.4元增至9800.9元，复合年增长率约9.5%[245] - 未来制造业从业人员月平均工资预计生产和设备操作员、专业技术人员和管理人员分别以7.1%、7.7%和6.6%的复合年增长率增长[245] - 2021年中国约有1000家美发工具OEM服务提供商[247] - 2023年中国约有1000家美发工具OEM服务提供商[269] 公司业务合作与产品情况 - 公司自2006年起为Spectrum Brands做OEM生产美发电器产品，产品主要销往欧洲、美国和拉丁美洲[282] - 公司的卷发棒和直发器电压为120 - 240V，可变温度为150°C - 230°C，30秒可达100°C[287] - 公司运营子公司自2005年起与营销顾问Gary Chiu合作，与唯一客户Spectrum Brands保持了超15年稳定业务关系[272] 公司合规与成本情况 - 公司运营子公司在2021 - 2023财年未因遵守环保法规产生直接成本，预计未来也不会产生重大成本[290] - 公司运营子公司在2021 - 2023财年未发生与员工安全相关的重大事故或违反健康和工作安全法规的情况[291] - 2021年全国消费者价格指数较上一年仅上涨0.9%，公司未受到重大通胀压力影响[304] - 外商独资企业每年须从税后累计利润中提取至少10%作为储备基金，直至储备达到注册资本的50%[322] - 自2008年1月1日起，居民企业和外商投资企业所得税税率为25%，符合条件的外商投资企业有例外[323] - 未在中国设立机构场所或所得与机构场所无关联的非居民企业，就其来源于中国境内所得按10%税率源泉扣缴企业所得税[323] - 2008年1月1日后，外商投资企业向外国投资者支付股息须缴纳10%预提税，有税收协定的除外[324] - 中国内地公司向持有至少25%注册资本的香港居民股东宣派股息，适用预提所得税税率为5%；持股低于25%的为10%[324] - 逾期未足额缴纳社会保险费，社保征收机构将责令限期缴纳或补足，并按日加收0.05%滞纳金；逾期仍不缴纳，处欠缴数额1 - 3倍罚款[315] - 注册商标有效期为十年，自注册之日起计算[317] - 截至年报日期，AIL和FIL持有有效商业登记证，遵守《雇佣条例》《雇员补偿条例》《个人资料（私隐）条例》规定[328][330][332][336] - 若公司员工不超200人，《雇员补偿条例》规定每次事件的保险金额不少于1亿港元[331] 公司财务数据关键指标变化 - 2021 - 2023财年公司营收分别约为1.407亿港元、1.197亿港元和1.191亿港元，占比均为100%；净利润分别约为80万港元、870万港元和净亏损150万港元，占比分别为0.6%、7.2%和1.2%[341][342] - 2023财年成本销售为9700.4万港元，占比81.4%；毛利为2210.6万港元，占比18.6%[341] - 2023财年销售和营销费用为196.1万港元，占比1.7%；一般和行政费用为2053.5万港元，占比17.2%[341] - 2023财年运营收入（亏损）为 - 39万港元，占比0.3%；其他收入（费用）净额为76.7万港元，占比0.6%[341] - 2023财年利息费用为170.8万港元，占比1.4%；税前收入（亏损）为 - 133.1万港元，占比1.1%[341] - 2023财年所得税费用为13.1万港元，占比0.1%；净收入（亏损）为 - 146.2万港元，占比1.2%[341] - 2023财年外汇换算收益（亏损）净额为 - 80.9万港元，占比0.7%；综合收入（亏损）总额为 - 227.1万港元，占比1.9%[341] - 公司依赖一个关键客户，该客户在2021 - 2023财年贡献了全部营收[343] - 2023财年公司总营收为1.191亿港元（1524.9万美元），较2022年减少61.8万港元，降幅0.5%，主要因卷发棒和直发器产品收入下降[348][351][352] - 2023财年销售成本降至9700万港元（1240万美元），较2022年减少390万港元，波动与同期收入下降一致[355] - 2023财年毛利润为2210万港元（280万美元），较2022年增加330万港元；毛利率升至18.6%，2022年为15.7%[356][359] - 2023财年销售和营销费用为200万港元（30万美元），较2022年减少10万港元，主要因产品运输水平下降[360] - 2023财年一般及行政费用增至2053.5万港元（262.9万美元），较2022年增加130万港元，主要因员工成本和差旅费增加[362][363] - 2023财年经营亏损降至40万港元，较2022年减少210万港元，主要因毛利润增加和一般及行政费用减少[364] - 2023财年其他收入净额为80万港元（10万美元），较2022年减少1220万港元，主要因物业、厂房及设备处置收益减少[366] - 2022财年其他收入净额为1300万港元（170万美元），较2021年增加1110万港元，主要因物业、厂房及设备处置收益达1250万港元[367] - 2023、2022和2021财年利息费用分别为170万港元（20万美元）、160万港元和160万港元，2023年增加主要因集团债务平均利息增加[368] - 原材料成本波动影响公司盈利能力，价格主要由市场供求和与供应商议价能力决定，预计关键材料成本波动将继续影响利润率[344][345] - 2023财年公司税前亏损130万港元（20万美元），较2022财年的900万港元减少1030万港元[369] - 2023财年所得税费用为10万港元（1.7万美元），较2022财年的30万港元减少20万港元[370] - 2023财年净亏损150万港元（20万美元），较2022财年的860万港元净收入减少1010万港元[371] - 截至2023年12月31日，公司现金余额为4630万港元（590万美元），2022年为1390万港元[372] - 2023财年经营活动提供的净现金为970万港元（120万美元），2022年为570万港元[373] - 2023财年投资活动使用的净现金为30万港元（3.6万美元），2022年为60万港元[376] - 2023财年融资活动提供的净现金为2330万港元（300万美元），2022年为500万港元[377] - 截至2023年12月31日，公司流动资产为9790万港元（1250万美元），流动负债为4300万港元（550万美元）[378] - 截至2022年12月31日，公司流动资产为7130万港元，流动负债为4130万港元[379] - 截至2023年12月31日，公司无影响流动性、资本资源等的表外安排[382] 公司董事会与治理情况 - 公司董事会由5名董事组成，包括2名执行董事和3名独立非执行董事[397] - 李先生自2022年9月30日起担任公司执行董事，1993年6月创立FIL并担任董事[400] - 傅先生自2022年12月6日起担任公司首席财务官，自2011年12月起担任The Well Leatherware Manufactory Ltd.财务总监[400] - 赖先生自IPO结束起被任命为独立董事，自2021年10月起担任Advent Corporate Finance Limited董事[401] - 汤先生自IPO结束起被任命为独立董事，自2015年7月起担任NBC Hong Kong Merchants Ltd.采购专员[403] - 王先生自IPO结束起被任命为独立董事，自2021年5月起担任Ocean Assets Management HK Limited负责人员和风险经理[404] - 孟先生自2024年1月1日起被任命为联合主席和独立董事，自2019年4月起担任Dijiu (Shenzhen) Supply Chain Group Co. Ltd.执行总裁[405] - 公司董事会设立了审计委员会、薪酬委员会和提名委员会[407] - 2024年4月16日，公司董事会授权并批准对审计委员会章程进行修订，采用网络安全政策[411] - 薪酬委员会由赖先生、王先生和汤先生组成，负责评估首席执行官绩效并推荐现金补偿等[413]