公司近期动态 - 公司管理层将参加于2026年3月22日至24日在加利福尼亚州达纳角举行的第38届ROTH年度会议 [1] - 会议期间，管理层将与机构投资者进行一对一会议 [2] 会议讨论重点 - 会议将讨论公司在高端实体媒体和收藏品领域的持续增长 [2] - 会议将讨论公司不断扩大的独家工作室合作伙伴组合 [2] - 会议将讨论其具备认证功能的收藏品生态系统的发展 [2] 公司业务概览 - 公司是娱乐和流行文化收藏品行业的主要分销商和履约合作伙伴 [4] - 公司库存超过340,000个独特的现货SKU，提供市场上最大的实体媒体选择 [4] - 库存中包含超过57,300种独家产品，涵盖CD、黑胶唱片、DVD、蓝光光盘和视频游戏 [4] - 公司产品目录还包括授权商品、玩具、复古游戏产品和收藏品 [4] - 公司为超过35,000个零售点提供服务，并为领先零售商提供电子商务履约支持 [4] 公司自有品牌与平台 - 公司拥有并运营自有收藏品品牌，包括以领先娱乐IP授权角色为特色的风格化黑胶人偶系列“Handmade by Robots™” [4] - 公司拥有“Alliance Authentic™”平台，这是一个提供真实、认证且独立编号的娱乐收藏品的高端平台 [4] - 公司运营“Endstate Authentic”平台，这是一个支持经过认证的收藏品、转售和品牌保护的专用NFC赋能认证和数字产品身份平台 [4] 公司核心优势 - 公司拥有数十年的运营专业知识、独家采购关系以及轻资本、可扩展的基础设施 [4]

公司核心事件：收到纳斯达克退市决定通知 - 蓝帽互动娱乐技术公司于2026年3月9日收到纳斯达克决定函，通知公司不符合上市规则 [1] - 不符合的原因是公司证券在2026年2月23日至3月6日连续十个交易日收盘买入价等于或低于0.10美元，触发了“低价股规则” [1] - 纳斯达克工作人员因此决定将公司普通股从纳斯达克资本市场退市 [1] 公司历史合规状态与当前程序 - 公司曾于2025年4月2日重新符合纳斯达克最低买入价要求，但同时被要求接受为期一年的强制小组监控，直至2026年4月2日，以监控其持续合规情况 [2] - 由于再次触发低价股规则及处于小组监控期，纳斯达克决定退市 [2] - 公司被给予截至2026年3月16日的时间，就退市决定向听证小组提出上诉 [2] 退市执行时间线与后续行动 - 公司普通股交易将于2026年3月16日开市时暂停 [3] - 纳斯达克将向美国证券交易委员会提交Form 25-NSE表格，这将使公司证券从纳斯达克退市并注销注册 [3] - 即使及时上诉，也不会暂停交易的执行 [3] - 公司已请求纳斯达克听证小组举行听证会，作为寻求继续在纳斯达克资本市场上市流程的下一步 [4] - 无法保证上诉能够成功，也无法保证公司最终能够继续在纳斯达克上市 [4] 公司业务背景 - 蓝帽互动娱乐技术公司是一家根据开曼群岛法律注册的豁免公司 [1] - 公司前身是中国AR互动娱乐游戏、玩具和教材的提供商以及生产商、开发商和运营商 [5] - 公司利用多年的技术积累和独特的专利技术，正将业务扩展至商品贸易，旨在成为全球领先的智能商品交易商 [5]

公司业务与定位 - Five Below Inc 是一家销售广泛低价必需品的特色零售商 产品包括装饰品 科技配件 玩具 工艺品 零食和季节性商品 [3] - 公司定位为迎合所有经济群体 特别是那些不愿为娱乐支付高昂费用的家庭 [1] 市场表现与催化剂 - 公司股票表现强劲 被描述为“一直很火爆” [3] - 分析师Jim Cramer在2025年12月17日的节目中看好该股票 并给予买入建议 [1][3] - 公司商品目前受到高额关税影响 [3] - 若关税被取消 公司将从中获得巨大利益 [3] 宏观环境背景 - 油价上涨对股市造成冲击 但分析师认为Five Below是少数在此环境下仍可买入的标的之一 [1] - 尽管油价对经济的影响已不如从前 但其影响仍不可忽视 [1]

公司股份回购计划 - 公司董事会授权了一项股份回购计划 计划回购最多100万美元的已发行普通股 [1] - 该计划反映了公司对其长期增长前景的信心 [1] - 回购计划预计在未来六个月内进行 [1] - 公司计划通过手头现金及经营活动产生的现金为回购提供资金 [1] 回购执行细节 - 回购可能通过公开市场 私下协商交易或其他符合联邦证券法的方式进行 [2] - 回购将遵守包括《1934年证券交易法》规则10b5-1和规则10b-18在内的适用法律 [2] - 回购的时间和实际数量取决于多种因素 包括价格 方式 时间 数量等方面的监管限制 公司及其他监管要求 以及市场状况 [2] - 公司旨在通过上述方式尽量减少回购对股票市场的影响 [2] 公司业务背景 - 公司曾是中国AR互动娱乐游戏 玩具和教育材料的生产商 开发商和运营商 以及通信服务提供商 [3] - 公司正利用多年的技术积累和独特的专利技术 将业务扩展至商品贸易领域 [3] - 公司的目标是成为全球领先的智能商品交易商 [3]

公司业绩概览 - 公司2026财年第四季度及全年业绩表现强劲，第四季度可比门店销售额增长4%，叠加去年同期的6%增长，两年可比销售额累计增长10% [2] - 第四季度调整后EBIT利润率较上年同期提升100个基点，比预期上限高出50个基点，推动每股收益增长21% [2] - 2025财年全年总销售额增长9%，可比门店销售额增长2%，调整后EBIT利润率提升80个基点，带动每股收益增长22% [2] - 尽管面临关税影响，公司通过积极措施成功抵消了其对利润率的负面影响，并实现了盈利增长 [2] 第四季度财务详情 - 第四季度总销售额为36.43亿美元，同比增长11% [4][5] - 第四季度净利润为3.10亿美元，摊薄后每股收益为4.84美元 [4][5] - 调整后净利润为3.20亿美元，调整后每股收益为4.99美元，同比增长21%，高于公司4.50至4.70美元的指引区间 [4][5] - 毛利率为净销售额的43.7%，较上年同期的42.9%提升80个基点，其中商品利润率贡献了60个基点的增长，运费改善贡献了20个基点 [5] - 调整后SG&A费用率为净销售额的22.2%，较上年同期的22.6%下降40个基点 [5] - 调整后EBITDA为5.62亿美元，较上年同期的4.56亿美元增长，利润率提升150个基点；调整后EBIT为4.42亿美元，利润率提升100个基点 [9] 2025财年全年财务详情 - 2025财年总销售额为115.50亿美元，同比增长9% [16][22] - 全年净利润为6.10亿美元，摊薄后每股收益为9.51美元 [4][22] - 调整后净利润为6.52亿美元，调整后每股收益为10.17美元，同比增长22% [9] - 调整后EBIT为9.23亿美元，利润率为8.0%，较上年提升80个基点 [4][9] - 商品库存为13.12亿美元，同比增长5%，可比门店库存增长12% [7] - 储备库存占总库存的40%，低于上年同期的46% [7] 现金流与资本结构 - 2025财年经营活动产生的净现金为12.31亿美元 [26] - 截至第四季度末，公司流动性为21.59亿美元，包括12.33亿美元无限制现金及9.26亿美元ABL信贷额度可用资金 [10] - 总债务为20.82亿美元，包括17.19亿美元定期贷款、2.97亿美元可转换票据，ABL信贷额度无借款 [10] - 第四季度以5900万美元回购了223,863股普通股，当前股票回购计划剩余授权额度为3.85亿美元 [8] 2026财年业绩指引 - 公司对2026财年前景表示乐观，可比门店销售额指引为增长1%至3%，略高于典型模型 [2] - 预计2026财年总销售额增长8%至10%，可比门店销售额增长1%至3% [11] - 预计调整后EBIT利润率较2025财年提升0至20个基点 [11] - 预计调整后每股收益在10.95美元至11.45美元之间，相比2025财年的10.17美元有所增长 [12] - 计划净新增110家门店，并在佐治亚州萨凡纳新建一个配送中心，资本支出净额预计约为8.75亿美元 [11] - 预计第一季度总销售额增长9%至11%，可比门店销售额增长2%至4%，但调整后EBIT利润率预计将下降60至100个基点，调整后每股收益指引为1.60至1.75美元 [17] 非GAAP财务指标说明 - 公司提供了调整后净利润、调整后每股收益、调整后EBITDA、调整后EBIT、调整后SG&A及调整后有效税率等非GAAP财务指标，认为这些指标有助于评估业务核心运营表现及进行跨期比较 [13][28][34] - 调整项目主要包括与破产收购租约相关的费用、债务修订成本、债务清偿损失、资产减值费用、特定诉讼事项、以及一次性项目如分期付款负债结算和安全标签摊销等 [29][32][35][36][37]

公司行动：反向股票分割 - 蓝帽互动娱乐科技公司计划对其普通股实施1比50的反向股票分割 该行动原定生效日期为2026年3月6日 现已推迟至2026年3月9日 届时将以拆股调整后的基础开始交易 [1] - 反向股票分割生效后 每50股已发行及流通的普通股将自动合并为1股 股票面值将从每股0.0000001美元调整为0.000005美元 [2] - 反向股票分割不会发行零股 任何可能产生的零股将向上取整为下一个整数 该行动经公司董事会和股东批准 将按比例影响所有股东 除零股处理可能带来的调整外 不会改变股东在公司的持股比例 [2][3] - 截至2026年3月3日 公司拥有总计154,912,000股已发行及流通的普通股 反向股票分割后 公司普通股将继续在纳斯达克资本市场交易 股票代码仍为“BHAT” 新的CUSIP号码为G1329V 122 [1] 公司业务背景 - 蓝帽公司曾是中国AR互动娱乐游戏、玩具和教育材料的生产商、开发商和运营商 同时也提供通信服务 [4] - 公司正利用多年的技术积累和独特的专利技术 将业务扩展至商品交易领域 旨在成为全球领先的智能商品交易商 [4]

公司核心事件：反向股票分割 - 公司预计将于2026年3月6日（星期五）对其普通股实施1拆50的反向股票分割，调整后的股票将于同日开市时开始交易 [1] - 截至2026年3月2日，公司已发行及流通的普通股总计为113,012,000股，每股面值为0.0000001美元 [1] - 反向股票分割生效后，每50股已发行及流通的普通股（面值0.0000001美元）将自动合并为1股已发行及流通的普通股（面值0.000005美元） [2] 股票分割实施细节 - 反向股票分割不会发行零股，任何可能产生的零股将向上取整至下一个整数股 [2] - 此次反向股票分割将统一影响所有股东，除因零股处理可能产生的调整外，不会改变任何股东在公司流通普通股中的持股比例 [2] - 此次1拆50的反向股票分割已获得公司董事会及股东的批准 [3] 公司基本信息与交易安排 - 公司普通股将继续在纳斯达克资本市场交易，股票代码仍为“BHAT” [1] - 反向股票分割后，公司普通股的新CUSIP号码为G1329V 122 [1] - 公司是一家开曼群岛注册公司 [1] 公司业务背景 - 公司曾是中国AR互动娱乐游戏、玩具和教学材料的生产商、开发商和运营商，同时也曾提供通信服务 [4] - 依托多年的技术积累和独特的专利技术，公司正将业务扩展至商品贸易，旨在成为全球领先的智能商品交易商 [4]

公司财务表现 - 2025财年全年净销售额为5.707亿美元，较2024年的6.910亿美元下降17% [1] - 第四季度净销售额为1.271亿美元，同比小幅下降3%，显示企稳迹象 [2] - 下降主要归因于关税相关干扰和美国市场零售价格上涨 [1] 业务分部表现 - 第四季度玩具/消费品部门销售额基本持平 [2] - 国际市场表现亮眼，第四季度增长10%，全年增长6% [2] - 欧洲和拉丁美洲市场引领了国际市场的强劲表现 [2] 公司战略与资本分配 - 2025年是公司作为现金股息支付者的第一个完整年度，向股东返还每股1美元股息 [4] - 公司计划利用其财务稳定性，在2026年拓宽与授权方和工厂的合作关系 [4] - 公司正在为一项定于2027年启动的重大新战略计划做准备 [4] 公司业务概况 - 公司业务包括在全球范围内设计、生产、营销、销售和分销玩具及相关产品、消费品、儿童室内外家具、服装、体育用品和家居装饰产品 [5] - 公司拥有两个业务部门：玩具/消费品和服装 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为138亿美元，同比下降1% [7][29] - 第四季度调整后营业利润率为5%，同比提升10个基点 [7][29] - 第四季度调整后每股收益为2.61美元，同比增长1% [7][29] - 第四季度企业同店销售额下降0.8% [7][29] - 第四季度国内在线收入为49亿美元，可比基础上下降2.3%，占国内收入的39% [30] - 第四季度国际收入为12亿美元，同比增长0.5%，但同店销售额下降1.3% [30] - 第四季度国内毛利率为20.9%，与去年持平 [31] - 第四季度国际毛利率下降90个基点至20.5% [31] - 第四季度国内调整后SG&A减少3600万美元，主要受薪酬和Best Buy Health费用减少驱动 [31] - 2026财年资本支出为7.04亿美元，与2025财年基本持平 [32] - 2026财年通过股票回购和股息向股东返还11亿美元 [11][32] - 2027财年业绩指引：收入在412亿至421亿美元之间，同店销售增长在-1%至+1%之间，调整后营业利润率约为4.3%-4.4%，调整后每股收益在6.30至6.60美元之间，资本支出约7.5亿美元，股票回购约3亿美元 [33] - 2027财年第一季度业绩指引：同店销售增长约1%，调整后营业利润率约3.9% [36][66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算品类：连续第八个季度实现可比销售正增长，由笔记本电脑、台式机和配件驱动 [8] - 手机品类：连续第四个季度实现增长，由扩大的合作伙伴关系和店内运营模式改进驱动 [8] - 游戏品类：收入增长，但增速较前两个季度显著放缓 [8] - 新兴品类：如AI眼镜、3D打印机、收藏品和玩具、健康戒指、PC游戏掌机等实现强劲增长 [8] - 家庭影院和家电品类：销售出现下滑，是可比销售额下降的主要贡献者 [8][30] - Best Buy Marketplace：第四季度国内GMV约为3亿美元，客户对第三方购买体验的五星评级与第一方购买一致 [23] - Best Buy Ads：2026财年广告收入略高于9亿美元，同比增长超过7%，广告合作伙伴数量达到750家，几乎比去年翻倍 [25] - Best Buy Business：2026财年收入超过11亿美元，预计2027财年将再次实现中个位数销售增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内业务收入为126亿美元，同比下降1.1%，可比销售下降0.8% [30] - 国际业务收入为12亿美元，同比增长0.5%，主要受汇率有利影响驱动，但可比销售下降1.3% [30] - 公司市场份额在第四季度至少保持平稳，表明行业消费者需求略有疲软 [7] - 11月企业可比销售额下降约3%，12月改善至增长0.2%，1月增长0.4% [29] - 第四季度销售受到季末最后一周天气导致的商店关闭的负面影响 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个重点：1) 打造与客户产生共鸣的全渠道体验；2) 扩大Best Buy广告和Marketplace业务；3) 提高效率并确定成本削减，以资助投资能力并抵消业务压力 [15] - 计划在2027财年开设6家新店，这是十多年来首次国内净增新店，同时计划仅关闭2家店 [17] - 正在与OpenAI、Google等合作，利用AI平台提升产品发现和购物体验，并成为AI商务平台Wizard的首个零售合作伙伴 [18][19] - 正在重新评估Geek Squad服务，简化产品组合，并扩展到体验式解决方案 [21][22] - 针对内存组件成本上涨和供应不确定性的挑战，公司制定了五项应对措施：增加库存、优化供应商条款、调整配置以匹配价格点、精简品类以改善库存、以及教育客户 [13][14] - 行业环境竞争激烈且充满促销，消费者注重价值，但对技术创新和高价产品仍有需求 [12][53] - 预计行业创新（如AI、RGB新技术）和替换周期（如Windows 10支持结束）将推动计算等品类增长 [12][44][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度假日消费需求模式与预期不同，11月和12月初销售弱于预期，但12月最后两周和1月初销售强劲 [7] - 假日促销环境比预期更为激烈 [7] - 预计2027财年将面临复杂的宏观环境，消费者仍会消费但注重价值，并受促销活动吸引 [12] - 预计消费者会将部分较高的退税用于在Best Buy消费，主要集中在第一季度 [12] - 内存组件需求激增正在推动成本通胀和供应不确定性，特别是在计算领域，公司正与供应商合作减轻影响 [13] - 公司对长期行业前景保持信心，认为AI等创新将带来巨大机遇，并相信团队有能力与供应商合作应对挑战 [58][59][116] 其他重要信息 - 客户体验指标改善：关系NPS同比大幅提升，并达到连续11个季度的最高水平，五个最重要属性（乐于助人、同理心、满足技术需求、价值、便捷性）均实现显著同比提升 [9] - 员工指标改善：最新的员工敬业度调查结果同比提升，且领先于行业基准，零售员工保留率继续保持行业领先 [11] - 股息增加：季度股息提高至每股0.96美元，增幅1%，这是连续第13年提高常规季度股息 [32] - 在线履约速度创新高：第四季度70%的在线购买在两天内完成履约 [10] - 与主要供应商合作，扩大沉浸式商品展示区和专业劳动力的投资，以加强店内客户体验 [11] - 供应商提供的劳动力工时在去年下半年增长了20%，预计今年将继续增长 [18][89] - Marketplace已吸引超过1100家卖家，其中超过90%有开放店面的卖家在任何给定周都有销售 [25] - 广告业务的站内库存占比略高于40%，低于许多其他零售媒体网络，随着站内库存增加，未来有显著的利润率增长潜力 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于内存价格上涨对产品价格和不同计算品类利润率的影响 [39] - 公司预计2027财年毛利率将同比提升约30个基点，主要由广告和Marketplace业务增长驱动，产品利润率预计总体持平，但计算品类内部可能存在一些压力，公司计划通过调整配置、精简品类等措施来管理潜在压力 [40][41] 问题: 关于第四季度大屏幕电视销售情况以及与Meta和Google在AI眼镜类别的合作细节 [43] - 第四季度电视的收入和销量均低于行业预期，但公司对自身表现感到满意 [44] - 对明年年中推出的RGB新技术持乐观态度，预计将推动需求 [44] - AI眼镜是一个重要的增长趋势，公司与Meta等合作伙伴关系良好，并预计将有更多新产品进入该类别 [45][47] - 公司认为在AI消费化领域具有独特优势，包括解释和推广AI技术的能力，并致力于成为帮助客户理解新技术的关键合作伙伴 [48][49] 问题: 关于毛利率扩张的幅度是否足以支持有效竞争 [52] - 公司认为已为竞争环境适当考虑了产品利润率的压力，并指出广告和Marketplace业务有助于为再投资提供燃料 [53][54][55] - 行业促销水平预计与去年相似，但销售组合压力可能减轻，有助于抵消内存成本调整的影响 [53] 问题: 关于2026财年是否只是过渡年，以及长期同店销售增长的关键驱动因素 [56] - 行业长期增长依赖于持续的创新和消费者替换行为，目前正看到计算和手机领域的创新和替换行为增加 [57][58] - AI等创新是对抗复杂宏观环境的有利因素，公司对长期行业前景和自身导航能力有信心 [58][59] - 在业绩指引的高端，公司预计内存成本会影响销量，但平均售价（ASP）可能上升以抵消部分影响；在低端，则可能面临更广泛的供应限制 [60] 问题: 关于第一季度同店销售预期从2月下降1%加速至全季增长1%的原因 [66] - 预期加速主要基于：1) 退税消费的利好更多集中在3月和4月；2) 重要的手机发布从2月初推迟到3月初，影响了月度数据；此外，计算、游戏、手机品类的持续增长以及电视趋势的改善也是支撑因素 [66][67] 问题: 关于关税现状及其对2027财年业绩指引的影响 [68] - 近期最高法院的裁决降低了产品的有效关税率，目前公司未在业绩指引中纳入重大影响 [69] - 行业特点（高促销、低购买频率、产品创新、全球供应链）以及公司广泛的产品价格区间，有助于客户找到符合预算的产品，公司将继续与供应商合作服务客户 [70][71] 问题: 关于2027财年同店销售节奏以及内存问题对ASP和销量的影响节奏 [75] - 预计第一季度和第四季度同店销售表现可能较强，第二和第三季度可能相对较弱 [75] - 内存导致的成本上涨已经开始影响部分品类价格，预计未来几个季度会持续，但具体对ASP的影响节奏难以精确预测 [75][76] 问题: 关于广告和Marketplace业务对未来营业利润率的贡献潜力 [77] - 2027财年仍是主要投资年，预计从2028财年开始，这两项业务将对营业利润率做出更实质性的贡献，并有助于未来利润率的扩张 [26][77][78] 问题: 关于2027财年公司整体及计算品类平均售价（ASP）的展望 [83] - 公司不提供基于有机增长的ASP指引，重点是与供应商合作，提供尽可能多的价格点选择，让客户根据预算选择合适配置的产品 [84][85] - 第四季度ASP持平，其他季度有涨有跌 [84] 问题: 关于供应商支持（包括劳动力、促销支持）的各个组成部分及预期变化 [86] - 供应商持续增加对实体店体验和专业劳动力的投资 [87] - 促销支持方面未看到剧烈变化，但在计算品类中，供应商首先采取的行动是略微减少促销活动，而非直接提价 [87][88] - 供应商提供的劳动力工时在去年下半年增长了20%，预计今年将继续增长 [89] 问题: 关于第一季度同店销售增长的构成以及进入2027财年的促销策略 [94] - 第一季度增长预计来自计算、游戏、手机的持续增长以及电视趋势改善 [95] - 促销策略方面，公司将在关键价值时刻（如假日、超级碗）与供应商合作，确保竞争力，并利用个性化促销、以旧换新、翻新产品、融资等工具提供最佳价值 [99][100] 问题: 关于2027财年的经营杠杆点以及2028年投资节奏放缓后的影响 [103] - 公司已证明能够在销售波动时通过调整SG&A（如激励薪酬、门店劳动力、营销等可变费用）来负责任地管理营业利润 [103][104] - 在业绩指引的低端（-1%销售增长），公司计划减少约1亿美元的激励薪酬 [104] 问题: 关于家电品类在2027财年的计划及恢复正增长的路径 [106] - 家电环境依然严峻，市场以更换损坏产品为主 [106] - 公司计划聚焦于：1) 供应商增加专业劳动力投资；2) 提升客户自提选项；3) 专注于核心SKU的交付速度，以应对紧急更换需求 [107][108] 问题: 关于供应商是否会因内存短缺而放缓创新节奏，以及当前计算和手机需求是否包含提前消费 [113] - 供应商没有放缓创新的迹象，反而更积极地寻找其他功能（如屏幕尺寸、质量、AI特性）来推动品类增长 [114] - 没有证据表明客户在提前消费，计算和手机品类的持续增长反映了稳定的需求 [115] - 内存或组件成本上涨并非行业新问题，供应商善于调整并保持产品领先地位 [116]

发行方案核心条款 - 公司以每股0.20美元的价格，以包销方式公开发行32,000,000个“单位”，每个单位包含1股普通股和1份认股权证[1] - 本次发行预计将为公司带来约640万美元的总收益（扣除承销折扣和其他发行费用前）[1] - 每份认股权证初始行权价为每股0.20美元，有效期一年，可于发行日立即行权[2] - 本次发行预计将于2026年2月23日完成[3] 认股权证特殊条款 - 认股权证在本次发行结束后的第2个和第5个交易日，其行权价将分别调整至初始行权价的70%（即0.14美元）和50%（即0.10美元），同时权证对应的普通股数量将按比例增加[2] - 权证持有人在发行结束后至权证到期前，可选择以零行权价方式行权，届时将获得现金行权方式下可发行普通股数量的两倍，且无需支付额外对价[2] 资金用途与超额配售权 - 公司计划将本次发行所得款项净额用于营运资金及其他一般公司用途[3] - 公司已授予承销商一项为期15天的超额配售选择权，可额外购买最多4,800,000个单位（包括最多4,800,000股普通股和/或最多4,800,000份认股权证）[4] 发行相关方与法律文件 - Maxim Group LLC 担任本次发行的唯一承销商[5] - 本次发行所依据的F-1表格注册声明（文件号333-293313）已于2026年2月17日获得美国证券交易委员会（SEC）的生效批准[6] 公司业务背景 - 公司曾是中国AR互动娱乐游戏、玩具及教育材料的生产商、开发商和运营商，同时也提供通信服务[8] - 公司正凭借多年的技术积累和独特的专利技术，将业务扩展至商品贸易领域，目标是成为全球领先的智能商品贸易商[8]