文章核心观点 6月14日有三只具有买入评级和强劲收益特征的股票值得投资者考虑，还介绍了三家公司近60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长情况 [1][4] 高股息率股票 - 一只Zacks排名第一（强力买入）的公司股息率为4.7%，行业平均为2.7% [1] - 一只Zacks排名第一的公司股息率为4.5%，行业平均为0.1% [2] - 一只Zacks排名第一的公司股息率为4.4%，行业平均为3.6% [3] 盈利预期增长公司 - 投资管理公司Janus Henderson Group（JHG）近60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长8.4% [4] - 材料技术公司Luxfer（LXFR）近60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长近13.5% [5] - 金融控股公司First Financial Ban（FFBC）近60天当前年度盈利的Zacks共识估计增长近5.2% [6]

文章核心观点 - First Financial Ban（FFBC）股票受投资者关注，当前Zacks排名为2（买入）且价值评级为A，多项估值指标显示其可能被低估，结合盈利前景来看是有吸引力的价值股 [1][7] 公司情况 - FFBC当前市盈率（P/E）为8.61，过去一年预期市盈率最高达10.76，最低为7.29，中位数为9.21 [1] - FFBC市现率（P/CF）为7.31，过去一年最高为8.30，最低为5.40，中位数为7.11 [3] - FFBC市净率（P/B）为0.87，过去一年最高为1.08，最低为0.78，中位数为0.93 [6] 行业情况 - 行业平均市盈率为9.81 [1] - 行业平均市现率为11.84 [3] - 行业平均市净率为1.73 [6] 投资策略与评级系统 - 价值投资是受欢迎的策略，投资者用多种方法包括估值指标寻找价值股 [4] - Zacks开发Style Scores系统突出有特定特征的股票，价值投资者关注“价值”类别评级高的股票，与高Zacks排名结合时，“价值”类别A评级是市场上最强的价值股之一 [5] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正以寻找强势股票，同时也关注价值、增长和动量趋势来发现优质公司 [2]

文章核心观点 5月29日为投资者推荐三只具有买入评级和强劲收益特征的股票 [1] 各公司情况 Luxfer Holdings PLC (LXFR) - 材料工程公司，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长13.5% [1] - Zacks评级为1，股息收益率为4.3%，行业平均为0.5% [1] First Financial Bancorp. (FFBC) - 第一金融银行的银行控股公司，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长5.2% [2] - Zacks评级为1，股息收益率为4.1%，行业平均为3.5% [2] First Horizon Corporation (FHN) - 第一地平线银行的银行控股公司，过去60天Zacks对其本年度收益的共识预期增长5.6% [2] - Zacks评级为1，股息收益率为3.8%，行业平均为0.7% [3]

文章核心观点 2024年5月28日第一金融银行公司年度股东大会选举安妮·阿维亚为董事会新董事 苏珊·克努斯特和威廉·巴伦退休离任 公司对二人多年付出表示感谢 并介绍了公司资产、业务等情况 [1][4][5] 董事会人事变动 - 安妮·阿维亚当选第一金融银行公司董事会新董事 其具备丰富银行和战略转型经验 曾为C级高管和董事会提供业务运营建议 [1][3] - 苏珊·克努斯特和威廉·巴伦退休离任 苏珊自1999年起在第一金融银行董事会任职 自2005年起在第一金融银行公司董事会任职 威廉自2018年起在第一金融银行公司董事会任职 在前身实体董事会自1983年起任职 [4] 安妮·阿维亚履历 - 61岁 自2023年起担任亚利桑那州斯科茨代尔市基石顾问公司战略转型和项目管理负责人 该公司为金融机构提供咨询服务 [3] - 曾担任密歇根州迪尔伯恩市AAA公司汽车俱乐部集团执行副总裁、汽车俱乐部信托首席执行官兼总裁 还曾在德克萨斯州圣安东尼奥市美国汽车协会银行、俄亥俄州哥伦布市全国保险公司、伊利诺伊州芝加哥市海岸银行担任高管职务 自1985年起成为注册会计师 有公共会计经验 [3] 公司概况 - 总部位于俄亥俄州辛辛那提市的银行控股公司 截至2024年3月31日 公司资产176亿美元 贷款112亿美元 存款135亿美元 股东权益23亿美元 [5] - 子公司第一金融银行成立于1863年 通过商业、零售银行、投资商业房地产、抵押银行、商业金融和财富管理六条业务线提供银行和金融服务产品 财富管理业务截至2024年3月31日管理资产约36亿美元 [5] - 截至2024年3月31日 在俄亥俄州、印第安纳州、肯塔基州和伊利诺伊州运营130家全方位服务银行中心 商业金融业务在全国范围内向目标行业垂直领域提供贷款 [5]

文章核心观点 - 现在将第一金融银行集团（FFBC）股票加入投资组合是明智之举，公司基本面强劲，具备增长潜力，分析师对其盈利增长潜力持乐观态度，目前FFBC的Zacks排名为2（买入） [1] 第一金融银行集团（FFBC）情况 股价表现 - 过去六个月，FFBC股价上涨10%，而行业涨幅为14.9% [2] 营收情况 - 过去五年（2018 - 2023年），FFBC营收复合年增长率为8.7%；2024年第一季度，因存款费用大幅上升，营收同比下降；预计2024年营收下降4.1%，2025年增长2.9% [3] 盈利情况 - 过去三到五年，FFBC盈利增长8.3%；预计2024年盈利下降12.6%，2025年将略有增长 [4] 估值情况 - FFBC的市盈率（P/E）和市净率（P/B）显示其股票目前被低估，P/E（F1）比率为9.32，低于行业平均的10.05；P/B比率为0.94，优于行业的0.99 [5] - FFBC目前的价值评分为B，研究表明风格评分为A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2的股票具有最佳上行潜力 [6] 其他金融类排名靠前股票情况 T. Rowe Price Group, Inc.（TROW） - 过去60天，TROW当前年度盈利预期上调13.5%；过去六个月，股价上涨19.2%；目前Zacks排名为1 [9] Artisan Partners Asset Management Inc.（APAM） - 过去60天，APAM当前年度盈利预期上调3%；过去六个月，股价上涨20.6%；目前Zacks排名为2 [9]

文章核心观点 - 第一金融银行集团（FFBC）被升级为Zacks排名第一（强力买入），评级变化反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][3] 分组1：Zacks评级系统 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，该系统跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，而Zacks评级升级是对公司盈利前景的积极评价 [3] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为+25% [7] - Zacks评级系统在任何时候对超过4000只股票维持“买入”和“卖出”评级的比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，前20%的股票盈利预期修正特征优越 [9] 分组2：盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势密切相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值并进行买卖，导致股价变动 [4] - 第一金融银行集团盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] 分组3：利用盈利预期修正进行投资 - 盈利预期修正趋势与股票短期走势强相关，跟踪此类修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] 分组4：第一金融银行集团盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，该公司预计每股收益2.42美元，较上年报告数字变化-12.6% [8] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了5.8% [8] 分组5：结论 - 第一金融银行集团升级为Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，意味着短期内股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，第一金融银行（FFBC）是被关注的价值股，多项估值指标显示其可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [1][3][7] 投资策略与系统 - 公司注重基于盈利预测和预测修正的排名系统，同时关注价值、增长和动量趋势以寻找优质股票 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，投资者依靠传统分析关键估值指标寻找低估股票以获利 [2] - 公司开发了风格评分系统，价值投资者可关注其中的“价值”类别，“价值”类别获A评级且高Zacks排名的股票是市场上较强的价值股 [3] 第一金融银行（FFBC）情况 - FFBC目前Zacks排名为2（买入），“价值”类别获A评级 [4] - FFBC的市盈率为10.11，行业平均市盈率为10.83，过去一年其远期市盈率最高达10.76，最低为7.11，中位数为9.10 [4] - FFBC的市净率为0.99，行业平均市净率为1.88，过去一年其市净率最高达1.08，最低为0.78，中位数为0.93 [5] - FFBC的市现率为8.28，行业平均市现率为13.02，过去52周其市现率最高达8.30，最低为5.40，中位数为7.04 [6] - 多项估值指标显示FFBC可能被低估，考虑其盈利前景，它是市场上较强的价值股之一 [7]

公司整体财务概况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为175.99亿美元，较2023年末的175.33亿美元略有增长[6] - 截至2024年3月31日，公司发行在外普通股为1.0428亿股[6][10] - 公司是资产规模达176亿美元的金融控股公司，截至2024年3月31日旗下银行有130家全方位服务银行中心[190] 收入与利润情况 - 2024年第一季度，公司净利息收入为1.49亿美元，较2023年同期的1.59亿美元有所下降[7] - 2024年第一季度，公司非利息收入为4651.2万美元，较2023年同期的5554.3万美元有所下降[7] - 2024年第一季度，公司净利润为5068.9万美元，较2023年同期的7040.3万美元有所下降[7] - 2024年第一季度，公司基本每股收益为0.54美元，摊薄每股收益为0.53美元；2023年同期基本每股收益为0.75美元，摊薄每股收益为0.74美元[7] - 2024年第一季度净利润为5.07亿美元，2023年同期为7.04亿美元[11] - 2024年第一季度，公司综合收益为3939.9万美元，较2023年同期的1.01亿美元有所下降[9] - 2024年第一季度，公司普通股现金股息为每股0.23美元[10] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为3.19亿美元，2023年同期为17.22亿美元[11] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为4.33亿美元，2023年同期为5.75亿美元[11] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为0.23亿美元，2023年同期为12.24亿美元[11] - 2024年第一季度利息支付为9523万美元，2023年同期为3051.8万美元[12] - 2024年第一季度所得税费用为1100万美元，有效税率17.9%，2023年同期分别为1730万美元和19.7%[147] - 2024年第一季度养老金计划净定期福利成本为147.5万美元，2023年同期为87.5万美元[152] - 2024年前三个月银行卡业务毛交换收入720万美元，费用400万美元；2023年同期毛交换收入720万美元，费用360万美元[157] - 2024年和2023年前三个月外汇即期交易收入分别为290万美元和310万美元[158] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为5068.9万美元，基本每股收益0.54美元，摊薄后每股收益0.53美元；2023年同期分别为7040.3万美元、0.75美元和0.74美元[162] - 2024年第一季度经济适用房项目和其他税收抵免投资摊销费用为493.9万美元，税收优惠为509.5万美元；2023年同期分别为343.1万美元和367.3万美元[144] 资产项目情况 - 截至2024年3月31日，公司贷款和租赁总额为112.05亿美元，较2023年末的109.33亿美元有所增长[6] - 截至2024年3月31日，公司存款总额为134.57亿美元，较2023年末的133.61亿美元略有增长[6] - 截至2024年3月31日，持有至到期投资证券摊余成本为7954.2万美元，公允价值为7085万美元[23] - 截至2024年3月31日，可供出售投资证券摊余成本为32.21亿美元，公允价值为28.51亿美元[23] - 截至2023年12月31日，持有至到期投资证券摊销成本8032.1万美元，公允价值7168.8万美元；可供出售投资证券摊销成本33.82604亿美元，公允价值30.21126亿美元[24] - 截至2024年3月31日，投资证券组合包含970只证券，其中721只处于未实现亏损状态；2023年12月31日，投资证券组合包含1018只证券，其中783只处于未实现亏损状态[26] - 截至2024年3月31日，可供出售投资证券未实现亏损总额为3.72847亿美元；2023年12月31日，未实现亏损总额为3.6532亿美元[29] - 截至2024年3月31日，持有至到期投资证券未实现亏损总额为876.3万美元；2023年12月31日，未实现亏损总额为876.3万美元[30] - 截至2024年3月31日，总贷款为112.0512亿美元，2023年为110.0344亿美元[39][40][41] - 2024年年初至今总贷款毛冲销为1113.7万美元，2023年为1917.5万美元[39][40][41] - 2024年3月31日商业及工业贷款总额为35.91428亿美元，2023年12月31日为35.01221亿美元[39][41] - 2024年3月31日租赁融资贷款总额为4.92862亿美元，2023年12月31日为4.74817亿美元[39][41] - 2024年3月31日商业房地产 - 投资者贷款总额为32.00152亿美元，2023年12月31日为31.38629亿美元[40][41] - 2024年3月31日商业房地产 - 业主贷款总额为9.45817亿美元，2023年12月31日为9.4231亿美元[40][41] - 2024年3月31日住宅房地产贷款总额为13.44677亿美元，2023年12月31日为13.33674亿美元[40][41] - 2024年3月31日房屋净值贷款总额为7.73811亿美元，2023年12月31日为7.58676亿美元[40][41] - 2024年3月31日分期付款贷款总额为1.53838亿美元，2023年12月31日为1.59078亿美元[40][41] - 2024年3月31日信用卡贷款总额为6093.9万美元，2023年12月31日未提及相关数据[40] - 截至2023年，总贷款为10933.176百万美元，年初至今总冲销额为40.315百万美元[42] - 截至2024年3月31日，贷款逾期总额为51.162百万美元，较2023年12月31日的60.970百万美元有所下降[43] - 截至2024年3月31日，非应计贷款总额为59.237百万美元，较2023年12月31日的65.753百万美元有所下降[47] - 截至2024年3月31日，抵押依赖贷款摊销成本基础总计5923.7万美元，较2023年12月31日的6575.3万美元有所下降[48] - 截至2024年3月31日，直接融资和销售型租赁的总净投资为49286.2万美元，高于2023年12月31日的47481.7万美元[49] - 租赁应收款剩余到期款项总计54968.5万美元，扣除未赚取利息收入后，净租赁应收款为47792.8万美元[50] - 截至2024年3月31日，其他不动产拥有量（OREO）余额为16.1万美元，较期初增加5.5万美元，主要是住宅不动产增加[52] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，贷款和租赁的应计利息应收款分别为6010万美元和5690万美元，不计入信用损失估计[52] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司使用权资产分别为5290万美元和5420万美元，租赁负债分别为6310万美元和6450万美元[80] - 截至2024年3月31日，经营租赁未来最低承诺付款总额为7936.2万美元，扣除利息后为6309.5万美元，加权平均剩余租赁期限为12.2年，加权平均折现率为3.44%[85] - 2024年3月31日和2023年12月31日，经营租赁资产净额分别为1.615亿美元和1.532亿美元，2024年和2023年第一季度租赁收入分别为1210万美元和1020万美元[85] - 2024年3月31日和2023年12月31日，其他无形资产的总账面价值分别为1.50515亿美元和1.46064亿美元，累计摊销分别为6491.2万美元和6211.5万美元[100] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司短期借款分别为8.62145亿美元和9.37814亿美元，长期债务分别为3.43236亿美元和3.44115亿美元[106] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值计量的金融资产分别为31.57338亿美元和33.00135亿美元，金融负债分别为2.93989亿美元和2.63661亿美元[179][180] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司持有的待售住宅抵押贷款的总公允价值分别为1150万美元和920万美元，未偿还本金余额分别为1040万美元和850万美元[183] - 截至2024年3月31日，投资承诺总额为19033.2万美元，未出资承诺为9573.9万美元；截至2023年12月31日，分别为18865万美元和9636.5万美元[144] 会计准则与调整 - 截至2024年1月1日，采用新会计准则使留存收益净增加60万美元[18] - 2024年第一季度，公司对符合条件的低收入住房税收抵免（HTC）投资过渡到比例摊销法（PAM），对留存收益进行了60万美元的调整[143] 证券交易情况 - 2024年第一季度可供出售证券销售额为2.12亿美元，实现毛收益40万美元，毛损失790万美元[22] - 2024年第一季度出售剩余B类Visa股票，收益1160万美元，实现毛收益220万美元[22] 贷款业务相关 - 公司为客户提供多种商业和消费贷款及租赁产品，贷款业务主要集中在俄亥俄州、印第安纳州、肯塔基州和伊利诺伊州[31] - 公司有超越地理银行中心覆盖范围的专业贷款平台，提供保险费融资、设备租赁融资等服务[32] - 公司对商业贷款采用通过、特别提及、次级、可疑四个信用等级进行信用质量监控[33][34][35][36] - 公司认为还款表现是消费贷款信用质量的最佳指标，逾期90天以上的消费贷款通常被归类为不良贷款[38] - 2024年第一季度，金融困难修改（FDM）贷款总额为8.144百万美元，占比0.07%；2023年同期为9.04百万美元，占比0.08%[44] - 2024年第一季度，FDM贷款加权平均利率无降低，加权平均期限延长0.2年；2023年同期加权平均利率降低1.66%，加权平均期限延长12.5年[44] - 截至2024年3月31日的前十二个月，FDM贷款逾期总额为2.591百万美元；2023年同期无逾期[45] - 公司对大于25万美元的非应计贷款关系进行单独审查以确定是否需要特定准备金[46] - 2024年和2023年第一季度，公司在非应计贷款和租赁上均确认了0.3百万美元的利息收入[47] - 2024年第一季度有三笔余额为0.2百万美元的FDM贷款违约，2023年同期无违约[44] - 公司承诺不对2024年3月31日或2023年3月31日被归类为FDM的借款人追加贷款[44] 贷款损失准备 - 公司根据不同贷款组合的风险特征，采用不同方法计量贷款损失准备（ACL），并根据经济变量预测调整模型[54][56][58][60][62][64][66][68][70] - 公司使用穆迪3月基线预测作为定量模型的合理和可支持（R&S）预测，并考虑替代经济预测和较慢的提前还款速度的影响[71] - 公司在对ACL模型进行定性调整时，考虑了对某些行业的信用风险敞口[72] - 截至2024年3月31日，ACL较年末略有增加，主要是由于第一季度贷款增长[73] - 截至2024年3月31日，贷款类别信贷损失准备金期末余额为14427.4万美元，较2023年同期的14159.1万美元有所增加[74] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未使用承诺的信贷损失准备金分别为1620万美元和1840万美元，2024年第一季度记录准备金收回230万美元，2023年同期记录准备金费用180万美元[75][76][78] 租赁业务情况 - 2024年第一季度和2023年同期，租赁费用分别为283.4万美元和267.2万美元[84] - 2024年和2023年第一季度，经营租赁设备折旧费用分别为980万美元和790万美元[86] 商誉与无形资产 - 2024年和2023年第一季度，商誉期末余额分别为10.07656亿美元和10.05738亿美元，2024年第一季度因收购Agile Premium Finance记录商誉180万美元，2023年第一季度因收购Brady Ware Capital记录商誉420万美元[89] - 2024年3月31日，Agile、Summit和Bannockburn客户名单无形资产分别为270万美元、2450万美元和2300万美元[97] - 2024年和2023年第一季度，其他无形资产摊销费用分别为310万美元和330万美元，其中抵押贷款服务权摊销分别为80万美元和70万美元[99]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为0.59美元,资产收益率为1.3%,有形普通股权益收益率为19.1% [9] - 净利差为4.1%,较上季度下降16个基点,主要是由于存款成本上升超过资产收益率上升 [25] - 贷款余额增长10%,主要集中在商业房地产贷款,其他各类贷款也有小幅增长 [27][14] - 存款平均余额增长2.3%,主要是活期存款下降被定期存款和货币市场存款增加所抵消 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁和财富管理业务收入保持良好,外汇、衍生工具和抵押贷款收入较上季度有所增加 [32] - 收购Agile Premium Finance公司,该公司专注于保险费贷款,截至季末贷款余额为1.19亿美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 办公楼贷款组合表现良好,无新增不良贷款,不良贷款余额下降10% [15][16] - 整体资产质量稳定,净核销率为38个基点,较上季度下降8个基点,不良资产余额下降9.8% [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过投资组合调整、人员效率计划和收购Agile等措施来提升业绩 [8][12][13] - 公司计划未来几年将Agile业务规模扩大至5亿美元左右,以进一步丰富贷款组合 [97][98] - 公司未来不会大规模收购更多专业金融公司,但会关注合适的财富管理领域收购机会 [121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景保持乐观,认为贷款管线健康,季节性因素和Agile收购将带来增长动力 [41][42] - 管理层预计净息差将在3.95%-4.05%区间波动,资产质量和拨备覆盖率将保持稳定 [42][43] - 管理层认为存款成本上升压力将有所缓解,但仍将对净息差产生一定影响 [67][68] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Tamayo 提问** 询问Agile收购对贷款增长的具体贡献 [50][51] **Archie Brown 回答** Agile将贡献约三分之一的贷款增长,其余来自商业银行、Oak Street等业务线 [52][53] 问题2 **Terry McEvoy 提问** 询问下半年净息差走势,包括BOLI重组和证券组合调整的影响 [66][67][68][69][70] **Jamie Anderson 回答** BOLI重组影响体现在非利息收入,证券组合调整和Agile收购将提升资产收益率,预计下半年净息差将稳定在3.90%-3.95%左右 [67][68][69][70] 问题3 **Chris McGratty 提问** 询问未来如何为贷款增长提供资金支持 [83][84][85] **Jamie Anderson 回答** 将通过5%左右的存款增长和适当的借款来满足贷款增长需求 [83][84][85]

营收表现 - First Financial Bancorp (FFBC) 2024年第一季度营收为1.9525亿美元，同比下降9.7% [1] - 公司的营收表现低于Zacks Consensus Estimate的-3.24% [1] 财务效率 - 公司的效率比率为62.7%，高于三位分析师的平均预期值59.8% [4] - 净利差为4.1%，与三位分析师的平均预期值相符 [4] 资产负债表 - 总收益资产平均余额为147.6亿美元，略高于两位分析师的平均预期值147.3亿美元 [6] 收入来源 - 总非利息收入为4651万美元，低于三位分析师的平均预期值5350万美元 [6] - 外汇收入为1044万美元，低于两位分析师的平均预期值1340万美元 [7] - 银行卡收入为314万美元，低于两位分析师的平均预期值338万美元 [7] - 净利息收入为1.4874亿美元，略高于两位分析师的平均预期值1.4854亿美元 [7] 其他收入 - 存款账户服务费为691万美元，高于两位分析师的平均预期值673万美元 [8] - 贷款销售净收益为378万美元，高于两位分析师的平均预期值298万美元 [8] - 其他收入为491万美元，低于两位分析师的平均预期值615万美元 [8] - 客户衍生品费用为125万美元，高于两位分析师的平均预期值71万美元 [8] 股价表现 - First Financial的股价在过去一个月内上涨了1.4%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的-3%变化 [9]