业绩总结 - FY2024第四季度收入为12亿美元，全年收入达到约27亿美元，同比增长约50%[10] - 2024年第四季度GAAP净收入为6800万美元，全年净收入为7800万美元[10] - 2024财年实际收入为26.99亿美元，同比增长22%[34] - 2024财年净收入为3000万美元，较前一年显著改善[33] - 2024年第四季度公司收入为12.28亿美元，同比增加82%[30] 用户数据 - 截至2024年9月30日，年度经常性收入（ARR）为1亿美元[10] - 截至2024年9月30日，流动资金约为9.63亿美元，订单总额为45亿美元，较去年同期增长55%[10][12] - 2024年第四季度新增订单约为12亿美元，能源存储解决方案的订单量为4.6 GWh[11] - 截至2024年9月30日，管道总额约为210亿美元，同比增长60%[14][19] 财务展望 - 预计FY2025的收入中点为40亿美元，反映出强劲的市场需求和增长潜力[10] - 2025财年收入指导范围为36亿至44亿美元，中点为40亿美元[44] - 预计2025财年调整后毛利率为10%至15%[45] - 预计2025财年将需要3亿美元的营运资金，以支持约50%的收入增长[49] 成本与利润 - FY2024调整后EBITDA为8700万美元，预计FY2025调整后EBITDA中点为1.8亿美元，同比增长约130%[10] - 调整后毛利为1.59亿美元，同比增加8100万美元，调整后毛利率为13.0%[28] - 2024财年调整后毛利率为12.9%，主要得益于部分项目低于预算交付[35] - 2024财年第一季度调整后毛利润为38.0百万美元，调整后毛利率为10.5%[57] - 2024财年第四季度调整后毛利润为159.3百万美元，调整后毛利率为13.0%[57] 研发与市场扩张 - 公司在美国的电池模块和电池单元制造能力将增强其市场竞争力，提供100%非中国产品[22] - 2023财年研发费用为66.3百万美元，第四季度为14.7百万美元[57] 负面信息 - 2024财年第一季度自由现金流为(114.9)百万美元[57] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为(18.3)百万美元，调整后EBITDA占收入的(5.0%)[57]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年首次实现全年盈利，并产生自由现金流，收入达到创纪录的27亿美元，同比增长22%，毛利率为12.6% [10] - 调整后EBITDA为7800万美元，较2023财年增加近1.4亿美元，超出预期1800万美元 [10] - 第四季度收入为12亿美元，同比增长82%，环比增长154%，毛利率为13%，连续第五个季度保持两位数毛利率 [30] - 2024财年自由现金流为7200万美元，较2023财年的负1.15亿美元大幅改善 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务和数字业务年经常性收入（ARR）增长80%，达到1亿美元，数字软件业务获得市场认可，被Guidehouse Insights评为储能软件领域的顶级集成商 [11] - 数字和服务业务中，75%为服务收入，25%为数字收入，数字业务在多个市场取得进展，包括进入ERCOT、MISO和日本市场 [122] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司订单积压增长55%，达到45亿美元，其中美国市场占16亿美元，国际市场占29亿美元，主要市场包括德国、澳大利亚、加拿大和智利 [12][16][19] - 2024财年欧洲和亚洲市场收入占比从过去两年的30%提升至40% [31] - 公司管道项目从上一季度末增加5亿美元，达到210亿美元，其中美国市场占近一半 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过创新和速度推动增长，率先在美国市场推出本土化电池技术，并建立了强大的美国供应链，减少对中国进口的依赖 [20][21] - 公司在美国犹他州的生产设施开始生产电池模块，并获得UL1973认证，确保产品安全性和质量 [22] - 公司与ASC合作，在田纳西州建立两条专用电池生产线，进一步提升美国本土生产能力 [23][24] - 公司升级第二条生产线，生产530安培小时电池，提升电池密度和寿命，并扩大美国电池制造能力 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球电力需求增长，尤其是美国未来十年电力需求预计增长15%-20%，推动储能市场需求 [13] - 可再生能源成为增长最快的发电来源，预计到2030年将占全球电力生产的50%，储能系统（BESS）成为满足电力需求的最经济和快速方式 [14] - 锂碳酸盐价格下降50%，推动电池储能系统成本下降40%，订单量在过去12个月增长140% [15] - 公司预计2025财年收入中点为40亿美元，同比增长50%，调整后EBITDA中点为1.8亿美元，ARR预计达到1.45亿美元 [36][38] 其他重要信息 - 公司2025财年需要约3亿美元的额外营运资金，以支持收入增长和本土制造能力投资 [40] - 公司流动性状况良好，截至2024财年末拥有9.63亿美元的总流动性，包括现金和信贷额度 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2025财年收入指导的确定性 - 公司2025财年收入指导的66%已包含在积压订单中，另有15亿美元合同处于谈判后期或已获客户选择，预计其中超过一半将在2025财年转化为收入 [48][49] - 公司对积压订单的严格定义确保其确定性，尽管可能出现项目延迟，但取消订单的情况极少 [50][51] 问题: 市场竞争和市场份额 - 公司在全球储能市场中保持稳定的市场份额，特斯拉和中国竞争对手是主要竞争者，但公司通过创新和供应链优势保持竞争力 [53][54] - 公司在美国市场的本土化供应链和创新能力为其提供了竞争优势 [54] 问题: 2024财年收入未达预期的原因 - 2024财年收入未达预期主要由于部分项目延迟，但公司对2025财年的收入指导充满信心，因有更多合同处于谈判后期 [60][61] 问题: 2025财年毛利率指导范围 - 2025财年毛利率指导范围为10%-15%，公司对新产品的推出持保守态度，但致力于通过执行力和成本控制提升毛利率 [68][135][136] 问题: 管道项目的价格调整 - 公司管道项目的价值已根据当前价格进行调整，95%的项目价值反映了当前市场价格 [75] 问题: 530安培小时电池对毛利率的影响 - 530安培小时电池的推出预计将提升产品价值，但短期内对毛利率的影响在10%-15%范围内 [77] 问题: 2025财年收入季节性的原因 - 2025财年收入季节性主要由于内部激励机制，公司正在采取措施改善收入分布 [111][112] 问题: 客户对本土化产品的需求 - 客户对本土化产品的需求强劲，公司已提前进口部分电池以应对潜在的关税增加 [91][92] 问题: 关税风险的分担 - 公司通过合同安排与供应商和客户分担关税风险，目前积压订单中仅有10%受关税影响 [101][102][103] 问题: 2026财年增长预期 - 公司预计2026财年收入增长30%以上，基于当前管道项目的强劲增长 [121] 问题: 数字业务的进展 - 数字业务在多个市场取得进展，包括与Masdar的合作，尽管目前对整体收入的贡献有限，但公司对其未来增长充满信心 [122][123][124] 问题: 价格竞争和市场份额 - 公司在价格竞争中通过提供更高的总拥有成本（TCO）优势保持竞争力，尤其是在EPC、调试和物流等方面 [144][145] 问题: 2025财年收入指导的高端和低端情景 - 公司能否达到2025财年收入指导的高端取决于能否将更多管道项目转化为积压订单，目前未对潜在延迟进行重大调整 [164][165] 问题: 中国竞争对手在美国市场的潜在影响 - 公司认为中国竞争对手在美国市场的潜在影响有限，公司已在全球多个开放市场中与中国竞争对手竞争并取得成功 [172][173]

公司财报表现 - 公司季度每股收益为$0.34，超出Zacks共识预期$0.27，较去年同期$0.02有显著增长，季度收益超出预期25.93% [1] - 公司季度营收为$1.23 billion，未达到Zacks共识预期，较去年同期$672.98 million有所增长，但在过去四个季度中仅有一次超出营收预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来下跌约3.5%，而标普500指数上涨25.2% [3] - 公司股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 未来展望 - 公司当前的共识EPS预期为-$0.02，营收预期为$711.42 million，全年EPS预期为$0.53，营收预期为$3.91 billion [7] - 公司目前的Zacks Rank为3（持有），预计股价表现将与市场持平 [6] 行业影响 - 公司所属的Zacks行业排名为Alternative Energy - Other，目前处于Zacks行业排名的底部43%，表明该行业整体表现不佳 [8] - 同行业公司FuelCell Energy预计季度亏损$1.65 per share，营收预计为$39.87 million，同比增长77.5% [9][10]

收入与利润 - 2024财年收入达到约27亿美元，第四季度收入约为12亿美元，分别同比增长约22%和82%[4] - 2024财年净利润约为3040万美元，第四季度净利润为6770万美元，分别从2023财年的净亏损1.048亿美元和净利润480万美元改善[6] - 2024财年调整后EBITDA为7810万美元，第四季度为8690万美元，分别从2023财年的负6140万美元和1980万美元改善[7] - 2024财年总收入为26.99亿美元，同比增长21.7%[35] - 2024财年净收入为3036.7万美元，相比2023财年的亏损1.05亿美元有显著改善[35] - 2024财年第三季度总收入为12.28亿美元，同比增长82.5%[38] - 2024财年第三季度净收入为6772.4万美元，同比增长130.4%[38] - 2024财年综合收入为2328.2万美元，相比2023财年的亏损1.04亿美元有显著改善[40] - 2024财年第三季度综合收入为6295万美元，同比增长122.4%[40] - 2024财年第三季度综合收入归属于Fluence Energy, Inc.的部分为4443.1万美元，同比增长129.9%[40] - 2024财年第三季度归属于非控制性权益的综合收入为1851.9万美元，同比增长110.2%[40] - 2024财年结束时，公司净收入为30,367美元，相比2023财年的-104,818美元和2022财年的-289,177美元有所改善[43] - 调整后的EBITDA在2024财年为86,872千美元，相比2023财年的19,849千美元增长了338%[66] - 总收入在2024财年为2,698,562千美元，相比2023财年的2,217,978千美元增长了22%[66] - 调整后的毛利润在2024财年为347,856千美元，相比2023财年的146,895千美元增长了137%[66] - 自由现金流在2024财年为71,570千美元，相比2023财年的-114,916千美元增长了162%[68] 订单与积压 - 第四季度订单量约为12亿美元，同比增长约63%[8] - 截至2024年9月30日，积压订单增加至约45亿美元，同比增长约55%[8] - 2025财年收入指引为36亿至44亿美元，中点为40亿美元，其中约65%由当前积压订单覆盖[10] - 2025财年调整后EBITDA指引为1.6亿至2亿美元，中点为1.8亿美元[10] - 2025财年年度经常性收入（ARR）预计达到约1.45亿美元[10] - 公司无法保证合同积压将在最初预期的期间或任何期间内转化为实际收入[57] - 合同积压可能不会产生与公司历史运营结果相等的利润率[57] - 合同积压（订单收入）代表新签订的能源存储产品和服务合同，金额和吉瓦（GW）在报告期内签订[58] - 管道代表公司未签订的潜在收入，预计在24个月内签订合同的可能性合理[59] - 公司无法保证管道将在最初预期的期间或任何期间内转化为实际收入[60] - 年度经常性收入（ARR）代表报告期内的净年度合同价值，包括软件订阅、长期服务协议和扩展保修协议[61] 财务状况 - 2024财年GAAP毛利率提升至约12.6%，第四季度为12.8%，分别比2023财年提高6.2%和1.5%[5] - 2024财年经营活动提供的净现金为7970万美元，自由现金流为7160万美元，分别从2023财年的负1.119亿美元和负1.149亿美元改善[8] - 公司总资产从2023年9月30日的1,352,149千美元增加到2024年9月30日的1,902,188千美元[32] - 现金及现金等价物从2023年9月30日的345,896千美元增加到2024年9月30日的448,685千美元[32] - 贸易应收账款净额从2023年9月30日的103,397千美元增加到2024年9月30日的216,458千美元[32] - 库存净额从2023年9月30日的224,903千美元减少到2024年9月30日的182,601千美元[32] - 总流动资产从2023年9月30日的1,194,960千美元增加到2024年9月30日的1,680,443千美元[32] - 总流动负债从2023年9月30日的745,663千美元增加到2024年9月30日的1,258,835千美元[32] - 股东权益总额从2023年9月30日的556,330千美元增加到2024年9月30日的607,139千美元[33] - 累计其他综合收益（损失）从2023年9月30日的3,202千美元减少到2024年9月30日的-1,840千美元[33] - 累计赤字从2023年9月30日的-174,164千美元减少到2024年9月30日的-151,448千美元[33] - 非控制性权益从2023年9月30日的153,984千美元减少到2024年9月30日的135,035千美元[33] - 2024财年结束时，公司现金及现金等价物和受限制现金总额为518,706美元，同比增长55,975美元[45] - 2024财年结束时，公司运营活动提供的净现金为79,685美元，相比2023财年的-111,927美元和2022财年的-282,385美元有所改善[43] - 2024财年结束时，公司投资活动使用的净现金为-18,975美元，相比2023财年的94,437美元和2022财年的-148,417美元有所减少[43] 能源存储产品与服务 - 2024财年结束时，公司部署的能源存储产品达到5.0 GW，同比增长66.7%[52] - 2024财年结束时，公司部署的能源存储产品达到12.8 GWh，同比增长77.8%[52] - 2024财年结束时，公司合同背书的能源存储产品达到7.5 GW，同比增长63.0%[52] - 2024财年结束时，公司服务合同的管理资产达到4.3 GW，同比增长53.6%[52] - 2024财年结束时，公司数字合同的合同背书达到10.6 GW，同比增长55.9%[52] - 2024财年结束时，公司数字合同的管道达到64.5 GW，同比增长164.3%[52]

文章核心观点 公司公布2024财年及第四季度财报，营收、利润等指标表现良好，积压订单增加，对2025财年给出积极展望，有望持续盈利增长 [1][3][5] 各部分总结 公司概况 - 公司是全球智能储能、运营服务和资产优化软件市场领导者，助力构建更具弹性电网，释放可再生能源潜力 [18] 股权结构 - 截至2024年9月30日，AES Grid Stability, LLC持有51,499,195股B - 1类普通股；Siemens AG持有39,738,064股A类普通股；SPT Invest Management, Sarl持有11,761,131股A类普通股；Qatar Holding LLC持有14,668,275股A类普通股；公众持有63,254,327股A类普通股；A类和B - 1类普通股总计发行180,920,992股 [2][9] 2024财年财务亮点 - 2024财年营收约27亿美元，第四季度营收约12亿美元，分别较2023财年增长约22%、较去年同期增长约82% [3] - 2024财年和第四季度GAAP毛利率分别提升至约12.6%和12.8%，2023财年和去年同期分别约为6.4%和11.3% [3] - 2024财年和第四季度净利润分别约为3040万美元和6770万美元，2023财年净亏损约1.048亿美元，去年同期净利润约480万美元 [3] - 2024财年和第四季度调整后EBITDA分别约为7810万美元和8690万美元，2023财年约为 - 6140万美元，去年同期约为1980万美元 [3] - 第四季度订单 intake约12亿美元，去年同期约7.37亿美元 [3] - 截至2024年9月30日，积压订单增至约45亿美元，2023年9月30日约为29亿美元 [3] 财务状况 - 截至2024年9月30日，总现金约5.187亿美元，较2023年9月30日增加约5600万美元 [4] - 经营活动提供的净现金约7970万美元，2023财年约为 - 1.119亿美元 [4] - 自由现金流约7160万美元，2023财年约为 - 1.149亿美元 [4] 2025财年展望 - 预计营收约36 - 44亿美元，中点为40亿美元，目前约65%的营收指引中点已被当前积压订单覆盖 [5] - 调整后EBITDA约1.6 - 2亿美元，中点为1.8亿美元 [5] - 到2025财年末，年度经常性收入约1.45亿美元 [5] 管理层评价 - 公司总裁兼首席执行官Julian Nebreda称2024年创纪录的财务业绩证明团队的奉献、运营效率和为利益相关者创造价值的承诺，市场对公司储能解决方案充满信心，全球对电池储能解决方案需求空前 [7] - 首席财务官Ahmed Pasha表示对财年末强劲表现满意，首次实现正净利润，积压订单和开发管道处于创纪录水平，2025财年有望持续盈利增长 [7] 关键运营指标 - 能源存储产品：2024年部署量5.0GW、12.8GWh，较2023年分别增长66.7%、77.8%；积压订单7.5GW，增长63.0%；管道项目25.8GW，增长111.5%；管道项目80.5GWh，增长135.4% [31][36] - 服务合同：2024年资产托管量4.3GW，增长53.6%；积压订单4.1GW，增长41.4%；管道项目25.6GW，增长86.9% [39] - 数字合同：2024年资产托管量18.3GW，增长18.1%；积压订单10.6GW，增长55.9%；管道项目64.5GW，增长164.3% [39] - 订单 intake：2024年能源存储产品、服务合同、数字合同分别为5.2GW、3.0GW、8.6GW，较2023年分别增长136.4%、66.7%、38.7%；第四季度分别为1.4GW、1.0GW、4.5GW，较去年同期分别增长133%、67%、150% [39] 非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA：2024财年和第四季度分别约为7810万美元和8690万美元，较2023财年和去年同期大幅改善 [50] - 调整后毛利润：2024财年和第四季度分别约为3.4786亿美元和1.5927亿美元，较2023财年和去年同期增长显著 [52] - 自由现金流：2024财年约7160万美元，2023财年约为 - 1.149亿美元 [53] 会议信息 - 公司将于2024年11月26日上午8:30举行电话会议讨论2024财年第四季度和全年财报，分析师需注册获取PIN码和拨号号码，普通听众可通过特定链接收听 [9][10] - 会议回放将于2024年11月26日下午1:00后在公司网站提供 [11]

文章核心观点 公司宣布将在2024年11月25日盘后公布2024财年第四季度及全年财报，并将在11月26日召开电话会议讨论结果 [1][2] 财报公布信息 - 公司将于2024年11月25日盘后公布2024年9月30日结束的第四季度及财年财报 [1] 电话会议信息 - 公司将于2024年11月26日美国东部时间上午8:30召开电话会议讨论财报结果，分析师需点击注册链接注册，注册后会获得唯一PIN码和拨入号码，鼓励至少提前15分钟注册 [2] - 普通观众和非分析师可通过收听模式链接或公司网站参与电话会议，会议中可能引用的补充材料也可在公司网站获取 [3] 会议回放信息 - 电话会议回放将于2024年11月26日下午1点后在公司网站提供 [4] 公司介绍 - 公司是全球储能产品和服务以及可再生能源和储能优化软件的市场领导者，业务覆盖47个市场，提供模块化、可扩展储能产品、综合服务和人工智能优化软件，助力客户打造更具弹性和可持续性的电网 [5] 更多信息获取 - 可访问公司网站、在领英或X（原推特）上关注公司，还可注册公司博客获取行业最新见解 [6]

文章核心观点 - 对比Fluence Energy（FLNC）和GE Vernova（GEV）两只股票，认为基于盈利前景和估值指标，FLNC是更优价值选择 [1][3] 股票基本信息 - 对替代能源 - 其他行业股票感兴趣的投资者可能已听说过Fluence Energy和GE Vernova [1] 评级情况 - Fluence Energy的Zacks排名为1（强力买入），GE Vernova的Zacks排名为2（买入），表明FLNC近期盈利前景改善可能强于GEV [1] 估值指标 - Style Score Value评级考虑多种关键基本面指标，如P/E、P/S、盈利收益率、每股现金流等 [2] - FLNC的远期P/E为39.03，GEV为104.31；FLNC的PEG为0.69，GEV为4.97；FLNC的P/B为6.64，GEV为7.56 [2] 综合评估 - 这些指标使FLNC的Value评级为B，GEV为C [3]

文章核心观点 - 德国最大的混合太阳能和储能项目将由Fluence公司提供58MWh的电池储能系统 [1][2] - 该项目将有助于提高可再生能源在电力系统中的整合度 [1] - 这是Fluence公司第六次为Statkraft公司提供电池储能系统 [1][2] 项目概况 - 该项目位于萨克森-安哈尔特州的泽尔布斯特,包括47兆瓦的太阳能电站和16兆瓦的电池储能系统 [2] - 这是德国最大的混合可再生能源项目,每年可减少约32,000吨二氧化碳排放 [2] - 该项目是德国联邦网络局"创新招标"的一部分,旨在加快混合可再生能源资产的发展 [2] Fluence公司介绍 - Fluence是全球领先的智能能源储存和优化软件解决方案提供商 [4] - 公司已在近50个市场成功实施了吉瓦级的项目,正在转变我们供电的方式,实现更可持续的未来 [4] - 这是Fluence第六次为Statkraft提供电池储能系统,双方在英国和爱尔兰也有合作项目 [2][3]

文章核心观点 - 文章比较了两家公司PNM Resources (TXNM)和Fluence Energy, Inc. (FLNC)的估值指标,认为TXNM的估值更加合理,是更好的投资选择[1][2][3] PNM Resources (TXNM) - TXNM目前的Zacks排名为2(买入),表明其盈利前景有较大改善[1] - TXNM的市盈率(P/E)为15.84,PEG率为6.24,市净率(P/B)为1.58,这些估值指标都优于FLNC[2] - 基于估值指标,TXNM获得了A级的价值评分,而FLNC仅获得C级[3] Fluence Energy, Inc. (FLNC) - FLNC目前的Zacks排名为3(持有),表明其盈利前景相对较弱[1] - FLNC的市盈率(P/E)高达471.21,PEG率为8.38,市净率(P/B)为7.37,估值较高[2] - 基于估值指标,FLNC获得了C级的价值评分[3]

文章核心观点 - 美国证券法律事务所Robbins Geller Rudman & Dowd LLP正在调查Fluence Energy公司(NASDAQ: FLNC)是否存在违反美国联邦证券法的行为,重点关注Fluence Energy及其高管是否做出了虚假和/或误导性陈述,以及是否未向投资者披露重要信息 [1] - Fluence Energy是一家全球能源储存产品和服务以及可再生能源和储能数字应用的提供商 [2] - 2024年2月22日,Blue Orca Capital发布报告称Fluence Energy的最大股东和母公司西门子的美国分公司起诉Fluence Energy存在一系列令人尴尬和代价高昂的工程和设计失误、虚假陈述,以及最重要的是欺诈行为,此消息导致Fluence Energy股价下跌超过13% [2] - 2024年8月7日,Fluence Energy透露已被告知美国证券交易委员会正在进行正式调查,要求提供有关财务报告的某些信息 [2] 公司概况 - Fluence Energy是一家全球能源储存产品和服务以及可再生能源和储能数字应用的提供商 [2] 重大事件 - 2024年2月22日,Blue Orca Capital发布报告称Fluence Energy的最大股东和母公司西门子的美国分公司起诉Fluence Energy存在一系列令人尴尬和代价高昂的工程和设计失误、虚假陈述,以及最重要的是欺诈行为,此消息导致Fluence Energy股价下跌超过13% [2] - 2024年8月7日,Fluence Energy透露已被告知美国证券交易委员会正在进行正式调查,要求提供有关财务报告的某些信息 [2]