文章核心观点 - Robbins Geller Rudman & Dowd LLP对Fluence Energy展开调查，聚焦其及高管是否有虚假误导陈述或未披露重要信息的情况 [1] 公司情况 - Fluence Energy是全球能源存储产品、服务及可再生能源和存储数字应用的提供商 [3] 事件情况 - 2024年2月22日，Blue Orca Capital报告称Fluence Energy最大股东和母公司西门子的美国子公司起诉其存在工程设计失误、虚假陈述和欺诈等问题，消息传出后其股价下跌超13% [4] - 2024年8月7日，Fluence Energy称收到美国证券交易委员会对其财务报告进行正式调查并索要相关信息的通知 [5] 联系方式 - 若有协助调查信息或Fluence Energy投资者有损失想了解更多，可通过https://www.rgrdlaw.com/cases-fluence-energy-inc-investigation-flnc.html提供信息，也可致电800/449 - 4900联系律师J.C. Sanchez或Jennifer N. Caringal，或发邮件至info@rgrdlaw.com [2]

文章核心观点 Fluence Energy 2024年第三季度营收下降，面临监管调查，股价下跌，Hagens Berman 对其展开调查并鼓励投资者提交损失、知情人提供协助 [1][3][5] 公司财务情况 - 2024年第三季度营收下降，原因是两个价值1亿美元的重大项目推迟及其他合同工作启动延迟 [1] - CFO 称公司财务表现将持续不稳定，因其专注少量高价值项目，该策略使季度业绩波动更大 [2] 监管调查情况 - 美国证券交易委员会因激进卖空者 Blue Orca Capital 的指控对公司会计实践展开正式调查 [3] - 公司高管否认卖空者指控，内部调查称指控“毫无根据”，但未公布调查结果 [4] - 公司认为 SEC 调查不太可能对财务状况产生重大影响，但调查的不确定性影响公司，自 Blue Orca 报告发布后股价下跌25% [5] Hagens Berman 行动 - 发起对 Fluence 会计和财务报告实践的调查，探索对投资者财务报告不准确的潜在索赔 [5][6] - 鼓励遭受重大损失的投资者提交损失，知情人联系律师协助调查 [1][6] - 告知举报人可利用 SEC 举报人计划，提供原始信息或获最高30%成功追回款项的奖励 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现4.83亿美元收入,超出预期20% [10] - 公司第三季度实现17.5%的调整毛利率,连续第4个季度实现两位数毛利率 [10][13] - 公司前9个月实现12.8%的调整毛利率,预计全年将达到10%-12%的目标区间上限 [33] - 公司第三季度实现1.56亿美元的调整EBITDA,实现盈利性增长 [11] - 公司前9个月实现6.4亿美元自由现金流,并以5.13亿美元的现金结束本季度 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司国际市场收入占比超过60%,毛利率和ASP较高,反映了国际市场EPC业务占比较大 [51][52][53] - 公司国际市场在总订单中的占比约为1/3,未来有望进一步提升 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场需求强劲,受益于IRA法案和301关税政策,公司在美国市场的竞争优势明显 [17][18][19][20][21][22][23][28] - 欧洲市场竞争较为激烈,尤其是英国市场,但公司在该市场仍能保持良好表现 [84][85] - 澳大利亚等亚太市场需求持续旺盛,年度公用事业规模电池储能装机量有望超过8GWh [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在美国建立本土供应链,包括与AESC合作在美国生产电池单元,有利于满足国内需求并获得税收优惠 [18][19][20][57][58][66][67] - 公司看好全球电池储能市场的增长前景,正在积极拓展国际市场,如欧洲、澳大利亚等 [14][15][29] - 公司认为行业竞争并未加剧,部分竞争对手的项目承诺可能只是"海市蜃楼",公司有信心保持竞争优势 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2025财年35%-40%的收入增长目标保持信心,并预计毛利率将维持在10%-15%的目标区间 [46][48][80] - 管理层认为公司在美国市场的本土供应链优势,以及全球化布局,有助于应对不同市场的挑战 [117] 其他重要信息 - 公司董事会委托独立调查机构对此前做空报告中的指控进行调查,结果显示指控毫无根据 [35][36][63] - 公司已获得超过10亿美元的总流动性,为未来发展提供有力支持 [38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christine Cho 提问** 公司国际市场收入占比较高,是否反映了国际市场EPC业务占比较大 [51] **Julian Nebreda 回答** 国际市场确实EPC业务占比较大,且公司在欧洲销售的Ultrastack等输配电产品ASP较高,这是导致国际市场收入和毛利率较高的主要原因 [52][53] 问题2 **Dylan Nassano 提问** 公司2024财年收入指引下调2.5亿美元,是否意味着部分收入推迟至2025财年 [60][61] **Julian Nebreda 回答** 公司正在制定2025财年预算,将在下次财报会议上提供更多细节,目前仍确认2025财年收入增长35%-40% [61] 问题3 **Andrew Percoco 提问** 公司美国本土电池供应链的产能是否足够满足未来需求,定价策略如何 [65][66] **Julian Nebreda 回答** 公司已与AESC签约两条电池生产线,未来有权优先增加产能,定价具有竞争力且能为客户带来可观收益 [66][67]

文章核心观点 - 因激进卖空者Blue Orca Capital指控会计违规，美国证券交易委员会（SEC）对Fluence Energy展开正式调查，公司股价大幅下跌，股东权益公司Hagens Berman也对其是否违反美国证券法展开调查 [1][3][4] 调查相关情况 - 8月7日Fluence在监管文件中披露SEC正在寻求与其财务报告及公司对Blue Orca指控的内部调查相关的信息 [2] - 2月22日Blue Orca Capital发布调查报告，指控Fluence通过激进会计策略人为夸大收入和利润，包括收入确认方案和选择性收益调整等 [3] - Blue Orca估计公司在2023财年第一季度通过重写客户合同将过去12个月的销售增长率从58%夸大到80%以上，选择性收益调整使2023财年的增量调整后息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）增加40%，调整后毛利率从3.9%提高到6.6% [3] - Fluence虽未直接回应具体会计指控，但此前表示其审计委员会在外部法律顾问和法务会计师协助下对卖空者报告进行了内部调查，公司承诺全力配合SEC调查，但提醒调查结果和成本不确定 [3] Hagens Berman相关行动 - Hagens Berman敦促遭受重大损失的Fluence Energy投资者提交损失情况，并鼓励知情人士联系其律师协助调查 [1] - Hagens Berman合伙人Reed Kathrein表示正在调查Fluence是否向投资者不准确报告其财务业绩 [4] - 举报人若提供有关Fluence Energy的非公开信息，可考虑协助调查或利用SEC举报人计划，提供原始信息的举报人可能获得SEC成功追回款项最高30%的奖励 [5] Hagens Berman公司介绍 - Hagens Berman是一家全球原告权益复杂诉讼公司，专注于企业问责，代表投资者、举报人、工人、消费者等，在该法律领域已获得超过29亿美元赔偿 [6]

文章核心观点 - 股东权利律师事务所Johnson Fistel, LLP正在调查Fluence Energy, Inc.及其高管等是否因向投资者误报或未及时披露重大不利信息而违反证券法，重点关注投资者损失及能否依据联邦证券法追回损失 [1] 调查相关情况 - 若购买Fluence Energy证券并遭受投资损失，可点击链接加入调查或联系Jim Baker了解更多信息，且无成本和义务 [2] - 2024年2月22日Blue Orca Capital发布报告，指出公司最大股东兼母公司的美国子公司Siemens起诉公司存在一系列工程和设计失误、虚假陈述及欺诈行为 [3] 律所信息 - Johnson Fistel, LLP是一家全国知名的股东权利律师事务所，在加利福尼亚、纽约、佐治亚和科罗拉多设有办事处，代表个人和机构投资者参与股东派生诉讼和证券集体诉讼 [3]

公司财报相关 - 公司Fluence Energy本季度每股收益盈亏平衡 而Zacks共识预期每股亏损0.12美元 相比一年前每股亏损0.20美元 本季度财报收益惊喜为100% 上季度预期每股亏损0.07美元实际也亏损0.07美元无惊喜[1] - 过去四个季度公司有两次超出每股收益共识预期 在截至2024年6月的季度公司营收为3.2809亿美元 低于Zacks共识预期23.37% 相比去年同期营收5.3635亿美元 过去四个季度有两次超出营收共识预期[2] 公司股价相关 - 基于最近发布的数据和未来收益预期 股票即时价格变动的可持续性将主要取决于管理层在收益电话会议上的评论 自年初以来公司股价下跌约39.8% 而标准普尔500指数上涨9.9%[3] 公司未来展望相关 - 虽然公司今年迄今表现逊于市场 但投资者关心的是股票下一步走势 可靠的衡量标准是公司的盈利前景 包括当前对下一季度的共识盈利预期以及这些预期最近的变化[4] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势之间有很强的相关性 投资者可自行跟踪此类修正或依靠像Zacks Rank这样久经考验的评级工具 在此次财报发布之前 公司的估计修正趋势是混合的 当前Zacks Rank为3(持有) 预计股票近期表现将与市场一致 未来几天对下一季度和本财年的估计如何变化值得关注 当前对下一季度的共识每股收益预期为0.41美元 营收为15.2亿美元 本财年每股收益预期为0.10美元 营收为29.4亿美元[5][6][7] 行业相关 - 行业的前景会对股票表现产生重大影响 在Zacks行业排名中 替代能源 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后39% 研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍以上[8] 同行业其他公司相关 - 同行业的Pineapple Energy尚未报告截至2024年6月的季度业绩 预计在即将发布的报告中每股季度亏损2.70美元 较上年同期变化为 -500% 过去30天对本季度的共识每股收益预期下调了0.1%至当前水平 营收预计为2090万美元 较上年同期增长5.3%[9]

财务数据 - 总收入为14.70亿美元，同比下降4.8%[18] - 毛利为1.84亿美元，同比增长2.8倍[18] - 研发费用为4784万美元，同比下降7.3%[18] - 销售及营销费用为4127万美元，同比增长40.8%[18] - 管理费用为12.69亿美元，同比增长25.4%[18] - 净亏损为3736万美元，上年同期净亏损为10.96亿美元[18] - 归属于Fluence Energy, Inc.的净亏损为2513万美元[18] - 现金及现金等价物为3.88亿美元，较上年同期增加12.2%[15] - 存货为4.70亿美元，较上年同期增加108.6%[15] - 应付账款为3.22亿美元，较上年同期增加3.92倍[15] - 截至2024年6月30日,公司总股东权益为5.38亿美元[23] - 2024年第二季度,公司净利润为107.5万美元[22] - 2024年第二季度,公司股票期权行权收到2.72万美元[22] - 2024年第二季度,公司外币折算和现金流量套期储备净损失为234.3万美元[22] - 2023年9月30日,公司总股东权益为5.56亿美元[23] - 2023年9月30日,公司净亏损为3,735.7万美元[23] - 2023年9月30日,公司股票期权行权收到437.2万美元[23] - 2023年9月30日,公司外币折算和现金流量套期储备净损失为231.1万美元[23] - 2023财年第四季度公司净亏损3,735.7万美元[27] - 2023财年第四季度公司营业活动产生的现金流入6,915.6万美元[27] - 2023财年第四季度公司资本支出1,344.4万美元[27] - 2023财年第四季度公司融资活动产生的现金流出576.7万美元[27] - 2023年6月30日公司现金及现金等价物余额为51,330.8万美元[27] - 2023年6月30日公司总股东权益为54,544.9万美元[24] - 公司2024年第三季度和前9个月的有效税率分别为79.7%和-3.7%,主要由于估值准备和外国税收管辖区的税前利润所致[130,131] 公司概况 - 公司于2017年6月30日成立为Siemens Industry和AES Grid Stability的合资企业[28] - 公司于2021年6月21日在特拉华州注册成立[28] - 公司主要通过其子公司Fluence Energy, LLC开展业务运营[28] - 公司于2021年11月1日完成首次公开募股(IPO)，Fluence Energy, Inc.成为控股公司，其唯一重大资产为Fluence Energy, LLC的有限责任公司权益[29] - 公司的会计年度从10月1日开始至9月30日结束，"2023财年"和"2024财年"分别指截至2023年9月30日和2024年9月30日的12个月[30] - 公司的首席运营决策者为首席执行官，公司在财务信息合并基础上进行运营决策、资源分配和财务绩效评估，因此确定公司仅有一个经营和报告分部[31] - 2022年6月30日，西门子工业行使赎回权，赎回了其持有的58,586,695份Fluence Energy, LLC的权益份额，公司以发行58,586,695股A类普通股的方式进行了结算[32,33] - 2023年12月8日，AES Grid Stability、西门子养老金信托基金和卡塔尔控股有限公司进行了1800万股A类普通股的二级发行，公司未参与出售股份且未获得任何发行收益[34,35] - 公司提供基于云的软件即服务(SaaS)产品,包括Fluence Mosaic和Fluence Nispera[57] 资产负债 - 公司的现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务的账面价值与公允价值相近[72][73] - 公司的外汇衍生工具被归类为第二层级公允价值计量,因为其定价模型的输入数据可观察[74] - 公司于2024年6月30日的其他流动资产总额为42,453千美元，主要包括可收回税款15,013千美元、预付费用12,339千美元、预付保险4,404千美元等[103] - 公司于2024年6月30日的无形资产净值为58,628千美元，主要包括专利和许可证16,222千美元、已开发技术22,614千美元、内部使用软件资本化11,345千美元等[105] - 公司于2024年6月30日的商誉为26,337千美元[108] - 公司于2024年6月30日的应计费用和准备金总额为213,339千美元，主要包括应计费用177,395千美元、与关联方的应计费用5,771千美元、预计项目损失准备16,013千美元等[112] 融资 - 公司于2023年11月22日签订了400,000千美元的资产担保贷款(ABL)融资协议，该融资将于2027年11月22日到期[115] - 公司需要维持总流动性不低于Line Cap的20%或5,000万美元(如果借款基数低于2亿美元)、64,000千美元(如果借款基数高于等于2亿美元)[118] - 公司需要维持可用借款额度不低于Line Cap的10%或1,500万美元[118] - 公司ABL融资的利率为基准利率加2.00%-2.50%的利差[119] - 公司需要支付0.375%-0.450%的承诺费用[119] - 公司ABL融资提供了最高2亿美元的信用证额度[119] - 公司于2024年8月6日与Citibank, N.A.签订了修订后的2024年信贷协议，将现有的ABL信贷额度转换为5亿美元的有担保现金流循环信贷额度[122] - 2024年信贷协议设定了公司需维持的流动性水平和财务指标要求[125] - 公司于2022年12月和2023年4月将总计55.2百万美元的应收账款转让给Standar

财务表现 - 第三财季营收约4.833亿美元，同比下降约10%，主要受产品交付时间影响[3] - GAAP毛利率提升至约17.2%，上年同期为4.1%，反映公司持续专注于利润改善策略[4] - 调整后毛利率提升至约17.5%，上年同期为4.4%[5] - 公司总收入为14.70亿美元，同比下降4.8%[53] - 毛利为1.84亿美元，同比增长279.9%[53] - 研发费用为4,784万美元，同比下降7.3%[53] - 销售及营销费用为4,127万美元，同比增长40.8%[53] - 一般及行政费用为12,690万美元，同比增长25.4%[53] - 公司净亏损为2,513万美元，上年同期净亏损7,289万美元[53] - 2024财年第三季度净亏损为3,735.7万美元，较2023财年同期的10,963.6万美元大幅减少[57] - 2024财年第三季度净收入为4.83亿美元，同比下降9.9%[81] - 2024财年前三季度净收入为14.7亿美元，同比下降4.8%[81] - 2024财年第三季度毛利率为17.2%，同比增加13.1个百分点[81] - 2024财年前三季度毛利率为12.5%，同比增加8.3个百分点[81] - 2024财年第三季度调整后毛利率为17.5%，同比增加13.1个百分点[81] - 2024财年前三季度调整后毛利率为12.8%，同比增加8.3个百分点[81] - 2024财年第三季度净亏损为3.74百万美元，上年同期净亏损10.96亿美元[79] - 2024财年前三季度调整后EBITDA为-876.6万美元，上年同期为-8.12亿美元[79] 现金流和流动性 - 将现有4亿美元ABL融资设施转换为5亿美元可循环信贷额度，为持续增长提供更多流动性支持[6] - 截至6月30日的总现金约5.133亿美元，较9月30日增加约5,060万美元[9] - 2024财年前9个月经营活动产生的净现金流约6,920万美元，上年同期为负16,050万美元[10] - 2024财年前9个月自由现金流约6,430万美元，上年同期为负16,240万美元[11] - 公司现金及现金等价物为3.88亿美元，较上年末增加12.2%[51] - 公司存货为4.70亿美元，较上年末增加108.6%[51] - 公司应付账款为3.22亿美元，较上年末增加392.6%[51] - 2024财年前三季度自由现金流为-1.62亿美元，上年同期为-1.62亿美元[84] 订单情况 - 创纪录的13亿美元季度订单量，上年同期为5.65亿美元[7] - 截至6月30日的在手订单增至约45亿美元，3月31日为37亿美元[8] - 公司2024财年第三季度部署的能源存储产品和解决方案达到4.5GW，较2023财年同期的3.0GW增加50%[64] - 公司2024财年第三季度能源存储产品和解决方案的合同在手订单达到6.6GW，较2023财年同期的4.6GW增加43%[64] - 公司2024财年第三季度能源存储产品和解决方案的管线订单达到24.3GW，较2023财年同期的12.2GW增加99%[64] - 公司2024财年第三季度服务合同的管线订单达到22.8GW，较2023财年同期的13.7GW增加66%[65] - 公司2024财年第三季度数字合同的管线订单达到30.1GW，较2023财年同期的24.4GW增加23%[66] - 公司2024财年前三季度能源存储产品和解决方案的新签订单达到3.7GW，较2023财年同期的1.6GW增加131%[68] - 公司2024财年前三季度服务合同的新签订单达到2.0GW，较2023财年同期的1.2GW增加67%[68] - 公司2024财年前三季度数字合同的新签订单达到4.0GW，较2023财年同期的4.4GW下降9%[68] - 公司正在密切关注合同在手订单和管线订单的实现情况,因为存在客户延迟或取消订单的风险[73][76] 其他 - 2024财年第三季度其他非经常性费用为100万美元，主要为重组相关的裁员费用[81]

文章核心观点 Fluence与Excelsior达成协议，2025年起在美国安装2.2GWh电池储能项目，采用美国制造产品，有助于美国国内供应链发展和创造就业 [1][2] 合作项目情况 - 项目规模为2.2GWh，2025年开始在美国安装，使用美国制造的电池、模块和支持系统 [1] - 项目将采用Fluence的Gridstack Pro产品线，为美国电网提供稳定容量和灵活电力 [2] - 电池电芯主要在田纳西州制造，电池模块由Fluence在犹他州制造 [2] 双方表态 - Excelsior联合创始人Anne Marie Denman表示与Fluence理念契合，此次合作使其成为美国电池储能系统国内供应的先行者 [3] - Fluence美洲总裁John Zahurancik称该交易证明美国制造的电池储能系统具有竞争力 [3] - Excelsior合伙人Chris Frantz表示协议降低项目电池供应风险，与Fluence合作将推动行业可持续增长和创新 [4] 公司背景 - Fluence是全球领先的储能解决方案、服务和优化软件供应商，业务覆盖47个市场，提供模块化储能产品、综合服务和AI优化软件 [5] - Excelsior是可再生能源基础设施基金，专注北美风电、太阳能和电池储能项目投资，团队经验超100年，管理超10亿美元股权资本 [6] 行业背景 - 供应链中断对可再生能源行业影响大，储能是可靠电网的关键技术，需要更多安全、高质量、低风险的系统供应选项 [4] - Gridstack Pro有望成为符合美国《降低通胀法案》国内含量要求的首批储能解决方案之一，美国财政部指导更新加速了相关商业活动 [3]

文章核心观点 - 可再生能源技术(尤其是太阳能和风能)已经达到与天然气和煤炭的成本平价,但储能技术一直是制约其普及的瓶颈 [2][3] - 随着储能技术成本的快速下降,可再生能源与储能的组合正变得越来越有吸引力 [2][3] - 人工智能的发展将大幅增加对储能的需求,这为Fluence这样的储能解决方案提供商带来了良好的发展机遇 [4] - Fluence在行业内保持领先地位,凭借技术创新和与大型能源公司的良好合作关系,在竞争日益激烈的市场中脱颖而出 [2][5] 根据目录分别总结 行业概况 - 可再生能源技术成本下降,但储能技术一直是制约其普及的瓶颈 [2][3] - 随着储能技术成本的快速下降,可再生能源与储能的组合正变得越来越有吸引力 [2][3] - 人工智能的发展将大幅增加对储能的需求 [4] 公司情况 - Fluence是行业内的领先企业,凭借技术创新和与大型能源公司的良好合作关系在竞争中脱颖而出 [2][5] - Fluence的主要竞争对手包括特斯拉和一些中国电池制造商,但Fluence在西方市场更有优势 [5] - Fluence财务状况良好,毛利率有所提升,现金储备充足,有望受益于未来利率下降和人工智能发展带来的需求增长 [6] 风险因素 - 行业竞争日益激烈,一些大型企业如三星等也进入该领域,Fluence面临更多竞争压力 [7] - 行业可能出现进一步的同质化和产品标准化,从而导致Fluence的利润率承受下行压力 [7]