公司表现与估值 - FMC公司股价在过去12个月内下跌超过一半，市值大幅缩水 [1] - 目前FMC的EV/EBITDA倍数为10倍，较其5年滚动平均值低24%，估值处于历史低位 [2] - 预计FY24年调整后EBITDA增长率为8%，EBITDA利润率可能从21.6%提升至23.1% [3] - 预计FY24年每股收益（EPS）增长21%，从4.391美元增至5.440美元 [4] - 当前远期市盈率（P/E）为13.3倍，较长期平均值低30%，PEG比率为1.63倍 [5] 成本控制与现金流改善 - 管理层计划在Q1重新调整各业务线和职能的成本，预计今年将带来5000万至7500万美元的成本效益 [3] - 自由现金流（FCF）转换率从FY21年的80%下降至FY23年的-7.5亿美元，预计FY24年将恢复至100%以上 [6][7] - 预计FY24年净债务与EBITDA比率将从当前的3.8倍降至2倍 [7] 行业与市场前景 - 作物保护市场在2023年经历了创纪录的去库存，导致需求下降，类似于2015年的情况 [8] - 预计作物保护市场将在H2-24恢复3%的增长，政策利率下调可能进一步提振农场盈利能力 [8] - USDA在2023年11月将通胀调整后的净农场收入预测上调了1000万美元 [8] 技术分析与投资机会 - FMC股价自2015年以来的上升通道在2023年5月被打破，随后经历了大幅下跌 [8] - 相对强弱指数（RSI）显示股价可能已触底，近期出现企稳迹象 [8] - FMC相对于MSCI全球农业生产者指数的相对强度（RS）已接近2015年低点，可能迎来均值回归 [9]

收入和利润 - 第三季度2023年收入为9.819亿美元，较去年同期下降约29%[135] - 毛利润为3.812亿美元，较去年同期下降9630万美元，毛利率约为39%[136] - 净利润（归属于公司股东）从去年同期的1.21亿美元下降至亏损3.5万美元，下降约103%[138] 预测 - 预计2023年收入将在约44.8亿至47.2亿美元之间，中点较2022年下降约21%[139] - 预计2023年调整后每股收益将在3.57至4.13美元之间，中点较2022年下降约48%[140] 区域表现 - 2023年第三季度，FMC公司在北美地区的收入下降了约34%，主要是由于合作伙伴、零售商和种植者继续减少库存活动所致[148] 费用和费用增长 - 2023年第三季度，FMC公司的销售、一般和管理费用为171.3亿美元，较去年同期的179.4亿美元下降5%[158] - 2023年第三季度，FMC公司的研发费用为80.9亿美元，较去年同期的78.5亿美元增长3%[160] - 2023年第三季度，FMC公司的折旧和摊销费用为45.6亿美元，较去年同期的41.4亿美元增长10%[162] - 2023年第三季度，FMC公司的利息费用净额为64.6亿美元，较去年同期的41.8亿美元增长55%[164] - 2023年第三季度，FMC公司的企业特殊费用为28.2亿美元，较去年同期的9亿美元增加[166] - 2023年第三季度，FMC公司的非经营性养老金和离退休金费用为4.2亿美元，较去年同期的1.7亿美元增加[173] 现金流和债务 - 2023年前9个月，公司持续经营活动现金流为负6.18亿美元，较2022年同期的1570万美元下降[198] - 预计2023年自由现金流（非GAAP）将在大约负8.6亿美元至负6.4亿美元的范围内[213] - 公司于2023年5月发行了5.15%到期于2026年的5亿美元高级票据、5.65%到期于2033年的5亿美元高级票据和6.375%到期于2053年的5亿美元高级票据[191] - 截至2023年9月30日，公司总债务为41.157亿美元，较2022年底的32.74亿美元有所增加[190]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比下降29%,主要由于渠道去库存导致销量下降,以及部分地区干旱天气的影响 [13][14][15] - 第三季度EBITDA同比下降33%,主要由于销量下降以及部分价格下降,但成本有所下降 [16][17] - 预计第四季度收入同比下降22%,主要由于销量下降,价格下降幅度小 [18] - 预计第四季度EBITDA同比下降36%,主要由于销量下降 [18] - 全年自由现金流预计为负7.5亿美元,主要由于EBITDA下降和营运资金变化 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品销售(过去5年内推出)在第三季度占总销售10%,同比增长4%,表现优于整体业务 [13] - 公司的专利保护钻石系列产品在各地区表现优于整体业务 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美销售同比下降34%,主要由于渠道去库存 [14] - 欧洲中东非洲销售同比下降1%,渠道去库存被新产品和价格上涨所抵消 [14] - 拉丁美洲销售同比下降33%,主要由于渠道去库存,尤其是巴西和阿根廷 [15] - 亚洲销售同比下降28%,主要由于渠道去库存,尤其是印度 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取重组措施,调整成本结构以适应当前市场环境 [12] - 公司专注于新产品创新和地域拓展,以提升钻石系列产品的价值 [28][29][30][31][32][33] - 公司认为行业去库存结束后不会出现大规模补库存,而是将从新的库存基础上以历史水平的增长率增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为终端客户需求保持稳定,甚至在一些国家有所增长,去库存主要发生在分销渠道 [13] - 公司预计2024年收入和EBIT将实现增长,新产品将是主要驱动力 [41][42][43][44] - 公司认为行业去库存过程将持续到2024年上半年,下半年将恢复正常增长 [84][85][99] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joel Jackson 提问** 对2024年的展望,包括收入、成本、价格等方面的预期 [40][41][42][43][44] **Mark Douglas 回答** 公司预计2024年收入和EBITDA将实现增长,新产品是主要驱动力,同时成本控制措施也将发挥作用 [41][42][43][44][45] 问题2 **Laurent Favre 提问** 公司如何看待未来工资资本的变化趋势 [52][53][54][55] **Andrew Sandifer 回答** 公司预计未来12-18个月内,工资资本指标将逐步恢复至历史正常水平 [54][55][56][57][58][59] 问题3 **Arun Viswanathan 提问** 公司如何看待钻石系列产品未来的盈利贡献 [92][93][94][95] **Mark Douglas 回答** 公司认为钻石系列产品的盈利贡献不会下降,未来还将持续增长,同时新产品和其他业务线的增长也将提升公司整体盈利能力 [93][94][95][96]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为9.82亿美元，同比下降29%[5] - GAAP净亏损为400万美元，同比下降103%[5] - 调整后EBITDA为1.75亿美元，同比下降33%[5] - 调整后每股收益为0.44美元，同比下降64%[5] - 所有地区的销量下降26%，主要由于渠道去库存[6] - 北美和拉丁美洲的收入分别为1.6亿美元和4.66亿美元，同比下降34%和33%[10] - 预计2023年全年收入在44.8亿至47.2亿美元之间，同比下降21%[16] - 第四季度预计收入在11.4亿至13.8亿美元之间，同比下降36%[17] - 第三季度自由现金流为3,200万美元，主要受调整后EBITDA和应付账款显著下降的影响[24] 用户数据与市场表现 - 过去五年推出的产品销量增长4%，显著优于整体组合[6] - Cyazypyr®占FMC整体diamide销售的20%以上[37] - 合作伙伴销售占整体销售的30%-40%[37] - FMC的核心产品和新产品推出（NPI）在过去五年内推出，销售额达到160万美元[41] - FMC的品牌diamide销售在各个地区和作物中实现多样化[37] 未来展望与策略 - 预计在高利率环境下，利息支出将增加[52] - FMC的创新市场驱动配方和技术将推动可持续增长[38] - FMC的专利保护延续至2029年，涵盖Benevia®和Exirel®等关键配方[48] - 预计2023年FMC的加权平均稀释股份总数（WADSO）为300万至500万美元[50] - FMC的专利和监管时间表显示，Rynaxypyr®和Cyazypyr®的专利保护在多个市场中仍然有效[44][46]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比下降30%，剔除汇率影响后下降28% [7] - 第二季度EBITDA为1.88亿美元，同比下降48% [9] - 第二季度EBITDA利润率为18.5%，同比下降超过600个基点 [14] - 第二季度自由现金流为9300万美元，同比下降7200万美元 [18] - 全年EBITDA指引中点为8.01亿美元，同比增长16% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去五年推出的新产品销售表现强劲，与去年持平，占总收入的14% [7][33] - 品牌化二酰胺产品表现优于其他产品线，尽管整体销量下降，但二酰胺销量仅下降高个位数 [7][34] - 北美地区销售额同比下降25%，剔除汇率影响后下降24%，但过去五年推出的新产品增长43% [8] - 拉丁美洲地区收入同比下降38%，主要受南巴西和阿根廷历史性干旱影响 [9] - 亚洲地区销售额同比下降29%，剔除汇率影响后下降23%，印度和东南亚地区受天气影响较大 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额同比下降25%，剔除汇率影响后下降24% [8] - EMEA市场销售额同比下降26%，剔除汇率影响后下降24% [8] - 拉丁美洲市场收入同比下降38% [9] - 亚洲市场销售额同比下降29%，剔除汇率影响后下降23% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计下半年EBITDA将同比增长16%，主要受益于成本下降和新产品推出 [11] - 公司预计第四季度收入将同比增长6%，主要受益于拉丁美洲的新产品推出和种植面积增加 [12] - 公司正在调整生产水平以应对当前订单模式，许多生产线目前未运行，导致部分固定成本未吸收 [13] - 公司预计2024年现金流将反弹，并恢复到70%以上的自由现金流转换率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球作物保护市场预计将收缩高个位数至低双位数，主要由于种植者和分销渠道的库存调整 [6] - 公司预计第三季度收入将同比下降11%，第四季度收入将同比增长6% [12] - 公司预计下半年EBITDA利润率将显著扩张，第三季度预计上升270个基点，第四季度预计上升460个基点 [15] - 公司预计2024年将恢复正常订单模式，并预计现金流将反弹 [20] 其他重要信息 - 公司于5月15日发行了15亿美元的高级无担保票据，用于偿还2021年定期贷款和商业票据余额 [16] - 公司预计全年利息支出将在2.2亿至2.3亿美元之间，较之前指引增加1500万美元 [16] - 公司预计全年自由现金流指引中点为0，较之前指引大幅下调 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 自5月展望以来，渠道库存的变化是否会导致2024年销量大幅反弹 [25] - 公司认为种植者在过去几年中持有库存，导致当前渠道库存大幅调整，预计第三季度销量将继续下降低双位数，第四季度订单将更接近种植季节 [26][28] - 公司预计库存将在第四季度开始正常化，订单模式将在2024年上半年恢复正常 [29] 问题: 在肥料和非选择性除草剂价格下降的背景下，公司如何避免价格削减 [31] - 公司认为其产品组合的差异化使其能够保持价格，特别是过去五年推出的新产品表现强劲 [32] - 公司预计下半年价格将保持稳定，主要价格调整已经完成 [32] 问题: 零售渠道是否会过度削减库存 [36] - 公司预计部分渠道可能会过度削减库存，但整体库存将逐步恢复正常 [37] - 北美、拉丁美洲和欧洲市场都将出现类似现象 [38] 问题: 2024年自由现金流的展望 [39] - 公司预计2024年自由现金流将反弹，主要由于EBITDA恢复、库存减少和应付账款重建 [42] 问题: 如何评估种植者的实际需求 [44] - 公司通过种植面积、第三方独立数据等方式评估种植者的实际需求，巴西和美国的评估较为准确 [45][46] 问题: 二酰胺合作伙伴的库存调整对公司的影响 [47] - 公司认为其合作伙伴的库存调整是暂时的，预计2024年将恢复正常 [48] - 公司品牌化二酰胺产品表现优于整体产品组合 [49] 问题: 原材料成本的展望 [51] - 公司预计原材料成本将继续下降，特别是包装材料和物流成本 [55] - 公司预计2024年将处于有利的原材料成本环境中 [55] 问题: 公司如何平衡短期成本削减和长期投资 [56] - 公司将继续投资研发，特别是新产品开发，但将在销售和行政费用方面进行削减 [57][59] 问题: 2024年销量是否会恢复到长期趋势 [61] - 公司预计2024年将恢复到长期增长趋势，主要受益于软商品价格高企和种植面积增加 [62][64] 问题: 第四季度利润率假设 [65] - 公司预计第四季度利润率将受益于新产品推出、成本下降和价格调整 [66] 问题: 当前库存调整是否类似于2015-2016年的多季度调整 [68] - 公司认为当前调整与2015年巴西市场调整不同，当前调整更广泛且更快 [69] 问题: 未吸收固定成本的影响 [70] - 公司预计第四季度将有一些未吸收固定成本，但已纳入指引 [71] 问题: 二酰胺产品销售趋势的差异 [74] - 公司品牌化二酰胺产品销售表现优于整体产品组合，特别是新推出的产品 [75] 问题: 第四季度新产品的贡献 [77] - 公司预计第四季度新产品将在拉丁美洲市场表现强劲 [78] 问题: 天气对库存水平的影响 [79] - 公司指出全球多个地区受到极端天气影响，包括干旱和洪水 [80] 问题: 原材料和物流环境正常化对市场竞争的影响 [81] - 公司认为仿制药市场竞争将加剧，但其产品组合的差异化使其免受仿制药压力 [83] 问题: 公司中期盈利能力的展望 [85] - 公司预计今年为重置年，未来将恢复5%-7%的收入增长和7%-9%的盈利增长 [86] 问题: 生物制品业务的展望 [88] - 公司预计生物制品业务将继续以20%以上的速度增长 [89] 问题: 是否考虑增加返利以推动销量 [90] - 公司表示将根据市场需求调整返利政策 [91] 问题: 第四季度成本和销量的风险 [93] - 公司预计第四季度成本已基本锁定，销量和价格将取决于订单时间 [94][95]

公司概况 - 公司是一家农业科学公司，主要提供创新解决方案给全球种植者，产品组合包括作物保护、作物增强和专业害虫与草坪管理[122] 财务表现 - 2023年第二季度收入为10.145亿美元，同比下降约30%[125] - 净利润归属于公司股东为3,050万美元，同比下降约77%[129] - 预计2023年收入将在52亿至54亿美元之间，同比下降约9%[130] - 预计2023年调整后每股收益将在5.86至6.80美元之间，同比下降约15%[131] 地区业绩 - FMC公司2023年第二季度北美地区收入约为2.725亿美元，较去年同期的3.646亿美元下降约25%，主要是由于合作伙伴、零售商和种植者减少库存所致[139] - FMC公司2023年第二季度拉丁美洲地区收入较去年同期下降约38%，主要是由于巴西和阿根廷的历史性干旱导致销量大幅下降[140] - FMC公司2023年第二季度EMEA地区收入较去年同期下降约26%，主要是由于渠道去库存和不利天气条件导致销量下降[141] - FMC公司2023年第二季度亚洲地区收入较去年同期下降约29%，主要是由于印度等地区的库存减少和不利天气导致销量下降[142] 费用情况 - FMC公司2023年第二季度销售、一般和管理费用为2.056亿美元，较去年同期增加约6%，主要是由于全球投资增加和通货膨胀[149] - FMC公司2023年第二季度研发费用为0.877亿美元，较去年同期增加约10%，主要是由于新活性成分管道的持续投资[152] 税务情况 - 2023年6月30日三个月的所得税费用为920万美元，有效税率为14.6%，较2022年同期的390万美元增加[167] - 2023年6月30日六个月的所得税费用为5030万美元，有效税率为16.1%，较2022年同期的9700万美元减少[170] 现金流 - 2023年上半年，公司持续经营活动现金流为负7.198亿美元，较2022年同期的负4.019亿美元有所增加[192] - 2023年上半年，公司持续经营活动现金流中，收入为436.7亿美元，较2022年同期的539.2亿美元有所下降[192] 股票回购和股息 - 公司董事会于2022年2月授权回购公司普通股高达10亿美元[1] - 截至2023年6月30日，公司已回购651,052股股票，剩余825.0百万美元未使用[1] - 2023年前半年，公司支付了1.454亿美元和1.337亿美元的股息[2] - 2023年6月30日，公司向截至2023年6月30日的股东支付了总计7250万美元的股息[3] - 公司计划继续每季度支付股息，具体金额将根据多种因素确定[3] 资产负债表外安排 - 公司没有任何可能对投资者的财务状况、财务状况变化、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的资产负债表外安排[5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收为13 4亿美元 同比持平 有机增长4% 主要受外汇逆风和销量下降影响 [6] - 调整后EBITDA为3 62亿美元 同比增长2% 超出指引中值700万美元 EBITDA利润率提升60个基点至26 9% 主要得益于价格上涨 产品组合优化和成本控制 [6] - 调整后每股收益为1 77美元 同比下降6% 但超出指引中值0 04美元 [6] - 北美地区销售额同比增长28% 剔除汇率影响增长30% 创下历史新高 主要得益于库存准备和市场准入投资 [7] - 拉美地区收入同比下降12% 主要受巴西和阿根廷干旱影响 [9] - 亚洲地区销售额同比下降22% 有机下降15% 主要受澳大利亚干旱和印度渠道库存调整影响 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区新产品销售额占品牌收入的29% 其中新推出的杀虫剂Coragen MaX表现亮眼 [7] - 品牌二酰胺类产品销售额同比增长超过20% [7] - EMEA地区销售额同比下降4% 剔除汇率影响增长2% 主要受除草剂销量下降和俄罗斯业务退出影响 [8] - 亚洲地区杀菌剂销售额同比增长超过20% 主要受日本市场推动 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲 加拿大销售额同比翻倍 创下历史新高 [7] - EMEA地区瑞士 土耳其 匈牙利 罗马尼亚和乌克兰均实现两位数增长 [8] - 拉美市场受干旱影响 巴西和阿根廷销量下降 但墨西哥和安第斯地区需求稳定 [9] - 亚洲市场受澳大利亚干旱和印度渠道库存调整影响 但日本杀菌剂销售表现亮眼 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年全球作物保护市场将下降低个位数 主要受非选择性除草剂价格正常化影响 [12] - 公司预计在价格上涨和新产品推动下仍能实现收入增长 [13] - 公司计划继续投资于商业和农学资源以扩大市场准入 并将该计划扩展到中东 非洲和亚洲部分地区 [18] - 公司预计2023年新产品销售额将超过8亿美元 高于此前预期的7 2亿美元 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 作物商品价格仍处于高位 种植者继续依赖先进技术提高产量 [11] - 干旱影响了巴西 阿根廷和澳大利亚等关键地区 一些分销商为管理营运资金而推迟采购 [11] - 公司预计下半年收入将同比增长12% 主要得益于高利润率新产品增长 价格上涨和市场准入扩大 [17] - 公司预计下半年EBITDA将同比增长17% 主要得益于成本下降 [17] 其他重要信息 - 公司宣布与Halo Trust合作 将乌克兰2023年销售额的3%捐赠用于排雷工作 [27] - 公司成为全球首家获得科学碳目标倡议组织验证的作物保护公司 计划到2035年实现净零排放 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对下半年销量增长的信心 - 公司认为尽管上半年销量较低 但市场仍处于高位 预计下半年销量将改善 主要得益于新产品推出和天气条件正常化 [32][33][34][35][36] 问题: 非二酰胺类产品和生物制剂的增长预期 - 公司预计二酰胺类产品将增长中个位数 其他产品也将以相同速度增长 生物制剂预计增长接近或超过30% [38][39] 问题: 下半年成本展望 - 公司预计第三季度将出现显著的成本下降 主要由于去年同期成本大幅上升 预计SG&A将与销售额同步增长 R&D将大幅增长 [40][41][42][43][44][45][46] 问题: 无机增长计划 - 公司对增加技术组合非常感兴趣 特别是植物健康领域 预计投资规模在数千万美元左右 [47][48] 问题: 原材料成本下降对价格的影响 - 公司预计能够保持价格稳定 计划收回所有通胀成本 [50][51] 问题: 新产品销售增长驱动因素 - 公司认为新产品销售增长主要得益于产品数量增加和地面资源投入 包括农学家 技术服务人员和营销人员 [56][57][58][59] 问题: 印度库存调整进展 - 公司预计印度库存调整将持续到今年和明年初 但仍看好印度市场长期前景 [71][72] 问题: 亚洲市场展望 - 公司认为澳大利亚干旱是主要拖累因素 但预计其他亚洲市场将弥补这一影响 [73][74] 问题: 现金流和营运资本管理 - 公司认为第一季度负自由现金流符合预期 预计下半年将出现显著正现金流 [75][76][77][78] 问题: 价格粘性较强的产品 - 公司认为差异化产品 特别是新推出的杀虫剂 杀菌剂和除草剂 具有更强的价格粘性 [83][84] 问题: EMEA地区除草剂销量疲软原因 - 公司认为主要与欧洲谷物市场价格较低和分销商管理营运资金有关 [90][91] 问题: 俄罗斯退出和注册损失影响 - 公司预计第二季度后将不再受俄罗斯退出影响 欧洲注册损失预计为收入的1%左右 [92][93]

股息支付 - 2023年3月31日和2022年3月31日，公司分别支付了7270万美元和6680万美元的股息[197] 合同承诺信息 - 2022年12月31日的合同承诺信息可以在2022年10-K表格的第II部分第7项中找到[200] 金融工具头寸 - 截至2023年3月31日，公司的金融工具头寸为净负债4,680万美元，较2022年12月31日的净负债4,600万美元有所增加，主要是由于外汇和利率的变化[206] 债务组合 - 公司的债务组合中，截至2023年3月31日，48%为固定利率债务，52%为浮动利率债务[212] 利息支出 - 基于公司在2023年3月31日的浮动利率债务组合，利率每增加1个百分点，将使截至2023年3月31日的利息支出增加550万美元，利率每降低1个百分点，将使利息支出减少550万美元[213]

公司收购和投资 - 2022年6月29日，公司宣布达成协议收购丹麦生物信息素研究和生产公司BioPhero，购价约1.93亿美元[13] - 2020年成立FMC Ventures，专注于投资农业行业新兴技术初创公司[14] - 2020年5月，公司与Isagro达成协议，收购Fluindapyr活性成分资产，购价约6500万美元[15] 公司产品和市场 - 公司产品包括杀虫剂、除草剂、杀菌剂和植物保健品，用于保护作物和提高产量[16] - 公司在北美、拉丁美洲、欧洲、中东和非洲、亚洲等地区拥有长期资产[17] - 公司主要产品包括杀虫剂、除草剂和杀菌剂，同时不断投资于植物保健项目[18] - 公司通过直销、分销商和合作伙伴等多种渠道进入市场，致力于开发新产品并保持竞争力[19] - 农业和非作物化学品主要分为杀虫剂、除草剂和杀菌剂，分别占全球行业收入的40％、29％和28％[20] 公司专利和知识产权 - FMC拥有约200项美国专利和2600项国外专利，全球范围内有约2100项专利申请待批准[39][40] - FMC的专利涵盖了化学和生物活性成分、中间化学品、生产工艺、配方、产品用途等多个方面，专利有效期取决于各自的司法管辖区和年费支付情况[38] - FMC的二氨基甲酰胺类杀虫剂产品基于Rynaxypyr®和Cyazypyr®活性成分，拥有大量专利，有效期延续至未来[40] - FMC积极监控和管理专利和商标，对知识产权侵权采取积极行动，包括在印度和中国取得多项有利判决和和解[42] 公司竞争和发展 - 公司是全球领先的农药生产商之一，不断发展新产品并扩大产品线以实现增长[23] - 公司通过收购、开发、营销和分销补充化学品、生物制品和相关技术，强化产品组合和服务能力[25] - FMC的业务主要竞争于全球作物保护市场，包括杀虫剂、除草剂和杀菌剂，通过产品开发、专利技术和全球成本竞争力等方面进行竞争[48] - FMC的研发投入主要集中在发现和开发环保解决方案，包括新活性成分和新产品配方，预计2023年将继续投资超过5000万美元用于基础设施升级[49] 公司可持续发展 - FMC致力于实现可持续发展目标，包括2025年研发支出100%用于开发可持续产品、2035年实现全价值链净零温室气体排放等目标[63] - FMC通过可持续性评估工具确保研发管线中新活性成分和配方产品的可持续性，致力于引入和使用环保可持续的农业解决方案[64] - 2022年，高危农药（HHPs）占FMC总销售额的约0.2%[65] 公司财务状况 - 2022年12月31日，FMC的净金融工具头寸为净负债460万美元，较2021年12月31日的净资产1940万美元下降[297] - FMC的主要外汇风险是美元对巴西雷亚尔、中国元、印度卢比、欧元、墨西哥比索和阿根廷比索的汇率波动[299] - FMC在2022年12月31日的债务组合中，62%为固定利率债务，38%为浮动利率债务[302] - 根据2022年12月31日债务组合中的浮动利率债务，利率上升1个百分点将使2022年度总利息支出增加1240万美元，利率下降1个百分点将使总利息支出减少1240万美元[303]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入同比增长17%，EBITDA增长17%，每股收益增长12% [6] - 2022年全年收入达到58亿美元，同比增长15%，有机增长18% [10] - 2022年全年调整后EBITDA为1407亿美元，同比增长7% [10] - 2022年全年调整后每股收益为741美元，同比增长8% [11] - 2022年第四季度调整后每股收益为237美元，超出指导范围中点7美分 [6] - 2022年自由现金流为514亿美元，同比下降28% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区销售额同比增长35%，主要得益于大豆和其他作物的除草剂以及玉米杀菌剂的强劲增长 [7] - 拉丁美洲销售额同比增长13%，有机增长9%，巴西市场表现突出 [8] - 亚洲市场销售额同比持平，有机增长12%，杀虫剂和选择性除草剂推动增长 [8] - EMEA地区销售额同比增长7%，有机增长20%，谷物除草剂需求强劲 [9] - 植物健康业务中，生物制剂销售额实现两位数增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场预计2023年将实现低个位数增长 [15] - 拉丁美洲市场预计2023年将收缩中个位数，主要由于非选择性除草剂价格回落 [15] - 亚洲市场预计2023年将持平 [15] - EMEA市场预计2023年将实现高个位数增长，主要由于谷物种植面积增加 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资研发和销售管理费用，以扩大市场准入，发展植物健康业务，并通过精准农业部署新技术 [16] - 公司预计2023年价格增长将超过成本和外汇逆风，推动下半年利润率扩张 [16] - 公司计划在2023年11月举办投资者日，公布新的战略计划 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农业市场基本面预计将保持强劲，作物商品价格将保持高位 [15] - 公司预计2023年整体作物保护市场将以美元计价实现低个位数增长 [16] - 公司预计2023年收入将在608亿美元至622亿美元之间，同比增长6% [17] - 公司预计2023年调整后EBITDA将在148亿美元至156亿美元之间，同比增长8% [18] 其他重要信息 - 公司在2022年推出了17种新的生物制剂产品，并收购了BioPhero [13] - 公司的精准农业平台Arc Farm Intelligence现已部署在20个国家的2000万英亩土地上 [13] - 公司的风险投资部门FMC Ventures在2022年增加了对Micropep和Traive的投资 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 成本逆风的进展如何 [36] - 公司预计成本逆风将在2023年下半年转为顺风，推动利润率扩张 [37] - 公司预计2023年SG&A和研发费用将分别增长约6%和略高于6% [38] 问题: 定价环境的反馈如何 [44] - 公司已实施了2023年约50%的定价目标，剩余部分将在下半年实施 [45] - 公司预计2023年将继续实施价格调整，以应对成本上涨 [46] 问题: 市场增长预期为何下调 [48] - 公司下调2023年市场增长预期主要由于拉丁美洲非选择性除草剂市场的收缩 [50] 问题: 第一季度利润率为何低于第四季度 [52] - 第一季度利润率下降主要由于成本逆风抵消了价格增长 [55] 问题: 中国供应链中断是否影响定价 [58] - 公司未受到中国供应链中断的显著影响，并已通过多元化制造网络缓解风险 [60] 问题: 生物制剂与合成化学品的协同效应 [67] - 公司认为生物制剂与合成化学品具有显著的协同效应，并正在开发两者结合的产品 [68] 问题: 渠道库存水平如何 [72] - 北美渠道库存略有上升，巴西和阿根廷由于干旱天气导致库存较高 [73] 问题: BioPhero的进展如何 [75] - BioPhero的整合进展顺利，公司已加速发现和开发新的信息素产品 [76] 问题: 2023年资本支出增加的原因 [78] - 公司增加资本支出主要用于扩大新活性成分的生产能力，特别是Isoflex和Fluindapyr [79] 问题: 精准农业平台Arc的盈利模式 [82] - Arc平台目前免费提供，主要通过提升产品组合销售和防御现有业务来创造价值 [84] 问题: 2024年及以后的增长展望 [85] - 公司计划在2023年11月的投资者日公布未来3至5年的战略规划 [86]