2024年第四季度营收情况 - 2024年第四季度营收12.2亿美元，同比增长7%，有机增长12%[5][6][8] - 2024年第四季度营收为12.243亿美元，2023年同期为11.461亿美元[26] - 2024年与2023年第四季度相比，总营收变化（GAAP）为7%，有机营收变化（Non - GAAP）为12%[50] 2024年全年营收情况 - 2024年全年营收42.5亿美元，同比下降5%，有机下降3%[5][9] - 2024年全年营收为42.461亿美元，2023年为44.868亿美元[26] - 2024年与2023年全年相比，总营收变化（GAAP）为 - 5%，有机营收变化（Non - GAAP）为 - 3%[50] 2024年第四季度调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.39亿美元，同比增长33%，比指引中点高300万美元[5][8] - 2024年第四季度和全年调整后息税折旧摊销前利润（Non - GAAP）分别为3.389亿美元和9.026亿美元，2023年同期分别为2.541亿美元和9.78亿美元[43] 2024年全年调整后EBITDA情况 - 2024年全年调整后EBITDA为9.03亿美元，同比下降8%[5] 2024年全年现金流情况 - 2024年全年GAAP经营活动现金流为7.37亿美元，同比增加10.4亿美元[5][11] - 2024年全年自由现金流为6.14亿美元，同比增加11.4亿美元[5][11] - 2024年第四季度和全年自由现金流（Non - GAAP）分别为3.888亿美元和6.135亿美元，2023年同期分别为2.657亿美元和 - 5.243亿美元[48] - 2024年持续经营业务经营活动提供现金7.367亿美元，2023年为需用现金3.003亿美元[56] - 2024年持续经营业务投资活动提供现金2.636亿美元，2023年为需用现金1.544亿美元[56] - 2024年持续经营业务融资活动需用现金8.701亿美元，2023年提供现金3.315亿美元[56] 2025年全年营收预测 - 2025年全年营收预计在41.5 - 43.5亿美元，中点与上年基本持平，排除业务剥离影响增长3%[5][12][15] 2025年全年调整后EBITDA预测 - 2025年全年调整后EBITDA预计在8.7 - 9.5亿美元，中点同比增长1%，排除业务剥离影响增长4%[5][13][15] 2025年第一季度营收预测 - 2025年第一季度营收预计在7.5 - 8亿美元，中点同比下降16%[14][15] 2025年第一季度调整后EBITDA预测 - 2025年第一季度调整后EBITDA预计在1.05 - 1.25亿美元，中点同比下降28%[14][15] 2024年第四季度与全年利润及每股收益情况 - 2024年第四季度净亏损为1610万美元，2023年同期净利润为10.964亿美元；2024年全年净利润为3.416亿美元，2023年为13.21亿美元[26] - 2024年第四季度基本每股亏损为0.13美元，2023年同期基本每股收益为8.77美元；2024年全年基本每股收益为2.73美元，2023年为10.55美元[26] - 2024年第四季度调整后持续经营业务税后收益为2.246亿美元，2023年同期为1.334亿美元；2024年全年为4.363亿美元，2023年为4.745亿美元[28] - 2024年第四季度稀释后调整后持续经营业务每股税后收益为1.79美元，2023年同期为1.07美元；2024年全年为3.48美元，2023年为3.78美元[28] 2024年第四季度与全年资本及费用情况 - 2024年第四季度资本增加和其他投资活动为2010万美元，2023年同期为2710万美元；2024年全年为7160万美元，2023年为1.437亿美元[26] - 2024年第四季度折旧和摊销费用为4310万美元，2023年同期为4590万美元；2024年全年为1.763亿美元，2023年为1.843亿美元[26] 2024年与2023年重组及其他费用（收入）情况 - 2024年第四季度重组及其他费用（收入）为6120万美元，主要与“Project Focus”全球重组计划有关，包括1.698亿美元重组费用和出售GSS业务获得的1.803亿美元净收益[26][30] - 2023年第四季度重组及其他费用（收入）包括4010万美元遣散和员工离职成本、8920万美元货币相关费用等[26][31] - 2024年全年重组及其他费用（收入）包括3.03亿美元重组费用和出售GSS业务获得的1.744亿美元净收益[26][32] 2024年税收相关情况 - 2024年12月31日止十二个月，公司因保险理赔收到扣除费用后的现金收益1800万美元[34] - 2024年第四季度，公司记录了约1.2亿美元与瑞士税收激励递延税项收益相关的额外估值备抵[37] - 2024年12月31日止十二个月，公司记录了约3亿美元的净税收优惠[37] 2023年税收相关情况 - 2023年12月31日止三个月，公司瑞士子公司获得为期十年的税收激励，记录递延税项收益11.49亿美元和相关估值备抵3.18亿美元[38] - 2023年12月31日止三个月，公司因巴西新税法释放FMC巴西估值备抵并记录2.23亿美元税收优惠[39] 2025年税收政策影响 - 2025年1月，经合组织发布的行政指导影响公司瑞士子公司2023年获得的不可退还税收抵免，公司正在评估对财务报表的影响[40] 2024年ROIC情况 - 2024年12月31日止十二个月，使用GAAP分子计算的ROIC为4.21%，使用Non - GAAP分子计算的ROIC为7.97%[51] 2024年末资产负债情况 - 2024年末现金及现金等价物为3.573亿美元，2023年末为3.024亿美元[54] - 2024年末应收账款净额为29.032亿美元，2023年末为27.032亿美元[54] - 2024年末存货为12.016亿美元，2023年末为17.246亿美元[54] - 2024年末总资产为116.533亿美元，2023年末为119.262亿美元[54] - 2024年末流动负债总额为30.192亿美元，2023年末为33.846亿美元[54] - 2024年末长期负债为10.974亿美元，2023年末为10.846亿美元[54] - 2024年末股东权益为45.088亿美元，2023年末为44.334亿美元[54]

文章核心观点 FMC公司2024年第四季度及全年业绩有增有减，第四季度销售增长、成本有利，全年现金生成能力强；2025年营收、利润等指标有预期表现，各季度受多种因素影响存在差异 [1][2][8] 第四季度2024亮点 - 营收12.2亿美元，同比增7%，有机增长12%，主要因增长组合销量增长抵消汇率和价格不利影响 [2] - GAAP基础上每股摊薄亏损0.13美元，同比降101%，因上一年一次性税收优惠及2024年第四季度估值备抵增加；调整后每股收益1.79美元，同比增67% [2] - 调整后EBITDA为3.39亿美元，同比增33%，超指引中点300万美元，因销量增加和成本有利 [5][8] - 各地区表现不同，北美销售增23%，拉美降10%（排除货币影响增2%），亚洲增10%（排除货币影响增13%），EMEA增18%（排除货币影响增21%），植物健康业务增33% [4] 全年2024亮点 - 营收42.5亿美元，同比降5%，排除外汇影响降3%，销量增3%被价格降6%和外汇逆风2%抵消 [6] - GAAP基础上全年净利润3.42亿美元，同比降74%；调整后每股收益3.48美元，同比降8% [7] - 经营活动产生的现金流量为7.37亿美元，同比增加10.4亿美元；自由现金流为6.14亿美元，同比增加11.4亿美元 [8][9] 全年2025展望 - 营收预计在41.5 - 43.5亿美元，中点与上一年基本持平，调整后增长3%；销量有望改善，价格预计低至中个位数下降，外汇预计为低至中个位数逆风 [10] - 调整后EBITDA预计在8.7 - 9.5亿美元，中点同比增1%，调整后增4%；有利的COGS和适度销量增长将被价格下降、外汇逆风及销售成本增加部分抵消 [11] - 调整后每股收益预计在3.26 - 3.70美元，中点与上一年持平；全年自由现金流预计在2 - 4亿美元，中点较2024年下降3.14亿美元 [11] 第一季度2025展望 - 营收预计在7.5 - 8亿美元，中点同比降16%，因客户减少库存、零售商和种植者采购谨慎及价格和外汇逆风 [12] - 调整后EBITDA预计在1.05 - 1.25亿美元，中点同比降28%，价格和外汇逆风被成本降低部分抵消 [12] - 调整后每股收益预计在0.05 - 0.15美元，中点同比降72%，因调整后EBITDA减少 [12]

文章核心观点 FMC公司将于2月4日收盘后公布2024年第四季度财报，公司在过去四个季度中有三次盈利超预期，平均盈利惊喜约17%，但面临去库存和固定成本未消化等挑战，股价过去一年下跌7.7%，同时给出其他有望盈利超预期的基础材料公司 [1][2][3] 财报发布时间 - FMC公司将于2月4日收盘后公布2024年第四季度财报 [1] 盈利表现 - 公司在过去四个季度中有三次盈利超Zacks共识预期，一次未达预期，平均盈利惊喜约17%，上一季度盈利惊喜为40.8% [2] 股价表现 - FMC公司股价过去一年下跌7.7%，而Zacks农业运营行业上涨4.2% [3] 营收预期 - 第四季度销售额Zacks共识预期为13.451亿美元，同比增长6.8% [5] - 北美地区营收共识预期为3.475亿美元，同比增长26.2% [5] - 拉丁美洲销售额共识预期为5.17亿美元，同比增长19.5% [5] - 欧洲、中东和非洲地区销售额共识预期为1.83亿美元，同比增长14.7% [6] - 亚洲地区销售额共识预期为2.737亿美元，同比下降1.7% [7] 影响因素 积极因素 - 公司通过新产品推出和重组行动扩大产品组合，新产品在欧洲、北美和亚洲获得关注，拉丁美洲新农药产品收益可观，预计2024年新产品收入增长约2亿美元 [8] - 公司受益于投入成本降低、产品组合有利和成本控制行动，全球重组和成本削减计划取得进展，重组行动的好处将反映在本季度EBITDA上 [9] 消极因素 - 公司面临库存去化逆风，印度渠道库存高和拉丁美洲渠道库存问题分别影响第四季度和2025年下半年前的销量 [10] - 公司面临固定成本未消化的挑战，成本逆风影响12月季度的EBITDA [11] 盈利预测模型 - 公司本季度盈利超预期的预测不明确，盈利ESP为 -0.08%，Zacks排名为5（强烈卖出） [12][13] 其他基础材料公司 - 杜邦公司2月11日公布财报，盈利ESP为 +0.06%，Zacks排名为3，第四季度盈利共识预期为98美分 [14][15] - ATI公司2月4日公布财报，盈利ESP为 +3.91%，Zacks排名为3，第四季度盈利共识预期为60美分 [15] - 金罗斯黄金公司2月12日公布第四季度财报，盈利ESP为 +36.76%，Zacks排名为3，第四季度盈利共识预期为23美分 [15][16]

文章核心观点 Bragar Eagel & Squire, P.C. 代表 FMC 公司长期股东对其展开调查，关注董事会是否违背信托责任，因公司在关键市场专利保护失利及信息披露问题引发投资者损失 [1] 事件背景 - 2023 年 11 月 9 日针对 FMC 公司提起集体诉讼，集体诉讼期为 2022 年 2 月 9 日至 2023 年 10 月 30 日 [1] - 2023 年 9 月 7 日 Blue Orca Capital 发布报告，称 FMC 公司及其高管在印度、中国和巴西法律败诉后对旗舰产品专利保护状况作虚假陈述 [2] 产品情况 - 有专利的二酰胺类杀虫剂占 FMC 公司去年近 40% 收入和超 60% 报告 EBITDA [2] - FMC 公司隐瞒全球法律败诉情况，使竞争对手能以低于其旗舰杀虫剂产品 80% 的价格推出仿制药 [2] 股价变动 - 2023 年 9 月 7 日报告披露后，公司股价下跌超 7.4%，收于每股 76.10 美元，投资者损失约 6.3 亿美元 [3] - 2023 年 10 月 23 日 FMC 下调业绩预期，股价每股下跌 8.83 美元，跌幅 12.18%，收于每股 58.12 美元 [3][4] 投诉指控 - 集体诉讼期内，被告作出重大虚假或误导性陈述，未披露公司业务、运营和前景的重大不利事实 [5] - 被告未向投资者披露旗舰产品专利保护减弱、误导投资者专利诉讼情况及积极陈述缺乏合理依据等问题 [5]

文章核心观点 - 市场预计FMC公司2024年第四季度营收和盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差率（Earnings ESP）和Zacks评级来判断公司盈利超预期的可能性，FMC公司此次盈利超预期的可能性不大，但投资者决策时还应考虑其他因素 [1][2][16] 市场预期 - 市场预计FMC公司2024年第四季度盈利同比增长，营收增加，2025年2月4日发布的财报若关键数据超预期，股价可能上涨，反之则可能下跌 [1][2] Zacks一致预期 - FMC公司即将发布的财报预计季度每股收益为1.64美元，同比增长53.3%，营收预计为13.2亿美元，同比增长15.5% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的一致每股收益预期下调了4.82%，反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 盈利预期偏差率（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预期和Zacks一致预期来预测实际盈利与共识预期的偏差，正的Earnings ESP是盈利超预期的有力预测指标，特别是与Zacks评级1、2、3结合时，而负的Earnings ESP不能表明盈利不及预期 [6][7][8] FMC公司情况 - FMC公司最准确预期低于Zacks一致预期，Earnings ESP为 -2.13%，目前Zacks评级为4，难以确定其是否会超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - FMC公司上一季度预期每股收益0.49美元，实际为0.69美元，盈利惊喜为40.82%，过去四个季度有三次超预期 [12][13] 总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，投资前检查公司的Earnings ESP和Zacks评级可增加成功几率，FMC公司此次盈利超预期可能性不大，投资者决策时还应关注其他因素 [14][15][16]

公司基本信息 - FMC Corporation是一家全球农业科学公司，致力于帮助种植者为不断增长的世界人口生产粮食、饲料、纤维和燃料，同时适应不断变化的环境 [2] - 公司创新的作物保护解决方案包括生物制剂、作物营养、数字和精准农业，能让种植者和作物顾问经济地应对挑战并保护环境 [2] - 公司致力于发现对地球更有益的新型除草剂、杀虫剂和杀菌剂活性成分、产品配方和开创性技术 [2] 公司会议安排 - FMC Corporation宣布2025年年度股东大会将于4月29日下午2点通过网络直播举行，访问网络直播的说明将在公司投资者关系网站公布 [1] 非GAAP财务术语 - 新闻稿可能包含某些“非GAAP财务术语”，包括调整后EBITDA、调整后收益、自由现金流、有机收入增长和投资资本回报率等，相关定义及与最直接可比GAAP术语的对账在公司网站公布 [6]

期权市场动态 - FMC Corporation的2025年6月6日到期、行权价为30美元的看涨期权显示出较高的隐含波动率 这表明市场预期该公司股票未来可能会有大幅波动 [1] - 高隐含波动率通常意味着投资者预期股票将出现大幅上涨或下跌 或者即将发生可能引发大幅波动的事件 [2] 分析师观点 - FMC Corporation目前在Zacks农业-运营行业中排名为4级(卖出) 处于行业排名的后40% [3] - 过去60天内 一位分析师上调了当前季度的盈利预期 没有分析师下调预期 Zacks共识预期从每股1.67美元微调至1.65美元 [3] 交易策略 - 高隐含波动率可能意味着存在交易机会 期权交易者通常会寻找高隐含波动率的期权来出售溢价 这是一种利用时间价值衰减的策略 交易者希望到期时标的股票的波动小于预期 [4]

公司分析 - 分析师预计FMC明年每股收益(EPS)将达到0.98美元，较当前的0.69美元增长42% [3] - Mizuho将FMC的目标股价从64美元上调至70美元，意味着股价需上涨42.5%才能达到新估值 [7] - State Street在2024年11月将其对FMC的机构持股增加了27.3%，达到4.171亿美元，占公司5%的股份 [9] - FMC的股息收益率为4.63%，市盈率为4.32，目标股价为65.69美元 [15] - FMC管理层新增Anthony DiSilvestro为董事会成员，其曾担任Mattel的首席财务官，将有效实施成本削减计划 [21] 行业趋势 - 美联储连续第三次降息，可能开启农业股和制造业的新周期 [5] - 化学和农业行业趋势向好，FMC等公司受益 [6] - 化肥价格下降，FMC等公司的投入成本降低，需求回升可能带来更高的利润率 [15] - 农业价值链中的其他公司如Caterpillar和Deere也受到分析师看好，J.P. Morgan Chase给予Caterpillar增持评级，目标股价为515美元 [22] 市场表现 - FMC的52周股价范围为47.73美元至68.72美元，当前股价为50.15美元，上涨4.78% [15] - FMC的EPS增长率为42%，高于Mosaic的0.5%和CF Industries的6%收缩 [17] - FMC的MarketRank™整体市场排名位于第95百分位，分析师评级为持有，上行潜力为31.0% [9] 投资机会 - FMC作为化肥和特种化学品制造商，在新的农业周期中可能成为首个受益者 [14] - FMC的EPS增长和成本削减计划可能带来额外的上行潜力 [18]

公司公告 - FMC Corporation将于2025年2月4日股市收盘后发布2024年第四季度财报 财报将通过PR Newswire和公司官网发布 [1] - 公司将于2025年2月4日美国东部时间下午5点举办公开网络直播电话会议 会议将讨论2024年第四季度及全年业绩 并提供2025年第一季度及全年指引 同时更新三年展望和公司战略 会议时间延长至90分钟以充分讨论议题和问答环节 [2] 会议信息 - 网络直播地址为公司官网 美国本地拨号+1 404 975 4839 美国免费电话+1 833 470 1428 全球拨号号码可通过链接获取 访问代码为338624 会议回放将于2025年2月4日美国东部时间下午6:30至2月24日提供 [3] - 网络回放地址为公司官网 美国本地回放电话1 929 458 6194 美国免费回放电话1 866 813 9403 访问代码为793208 [4] 公司概况 - FMC Corporation是一家全球农业科学公司 致力于帮助种植者为不断增长的世界人口生产食物 饲料 纤维和燃料 同时适应环境变化 公司提供创新的作物保护解决方案 包括生物制剂 作物营养 数字和精准农业 帮助种植者和作物顾问经济地应对挑战并保护环境 公司在全球100多个地点拥有约5800名员工 致力于发现新的除草剂 杀虫剂和杀菌剂活性成分 产品配方和开创性技术 这些技术对地球更友好 [4]

公司动态 - FMC Corporation (NYSE: FMC) 近期股价下跌 主要由于 Robert F Kennedy Jr 可能被任命为卫生部长 并且他强烈反对使用油籽和农药 [1] 分析师背景 - 分析师于2017年从MIT获得博士学位 论文专注于利用数据分析理解和剖析商品结构市场 [1] - 分析师曾在管理规模超过10亿美元的对冲基金中管理第三方资金 采用利润分成协议 [1] - 自2022年初以来 分析师在马萨诸塞州成立了自己的注册投资顾问公司 担任首席投资官 管理高净值个人和机构客户的资金 [1] - 分析师在投资组合管理期间 年化收益率超过20% 擅长在周期性低谷或具有明确事件驱动催化剂时寻找深度价值机会 [1]