财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净销售额为5.42亿美元，同比下降49% [4] - 第三季度调整后EBITDA为2.36亿美元，EBITDA利润率约为25%，按报告基础计算同比增长17%，按同基础计算同比增长23% [9] - 第三季度调整后每股收益为0.89美元，同比增长30% [9] - 公司预计第四季度销售额（不包括印度业务）在11.2亿至12.2亿美元之间，按中点计算同比增长2% [10] - 公司预计第四季度调整后EBITDA在2.65亿至3.05亿美元之间，按报告基础计算中点下降16%，按同基础计算中点下降7% [10] - 公司预计第四季度调整后每股收益在1.40至1.36美元之间，中点下降30% [10] - 公司更新全年收入预期至39.2亿至40.2亿美元，调整后EBITDA预期至8.3亿至8.7亿美元，调整后每股收益预期至2.92至3.14美元 [11] - 自由现金流指引下调至负2亿至0美元区间，主要受运营现金减少影响 [12] - 第三季度自由现金流为负2.33亿美元，同比减少3.65亿美元，年初至今自由现金流为负7.89亿美元 [22] - 第三季度利息支出为6410万美元，同比增加540万美元 [19] - 第三季度末总债务约为45亿美元，净债务约为40亿美元，总债务与过去十二个月EBITDA之比为5倍，净债务与EBITDA之比为4.5倍 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 排除印度业务后，第三季度收入为9.61亿美元，同比下降4%，其中价格下降6%，销量增长2% [5] - 公司增长组合产品实现中个位数百分比增长，新有效成分销售额同比几乎翻倍 [5] - 拉丁美洲销售额同比下降8%，主要受客户信贷紧缩和仿制药价格压力影响 [6] - 在巴西为服务大型大豆和玉米种植者投资的额外市场渠道取得良好进展，已开发超过300名新客户 [8] - 北美和欧洲、中东、非洲地区销售额因销量增长而改善，包括在英国新推出的Isoflex™ Active产品的贡献 [8] - 仿制药压力在亚洲较为明显，在北美和欧洲、中东、非洲地区程度较轻 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场面临挑战，巴西和阿根廷客户因流动性低导致信贷受限，以及仿制药带来的价格压力 [3][6] - 仿制药在拉丁美洲影响力增加，部分原因是注册环境有利，例如在巴西注册成本约为7万美元，远低于欧盟或美国的超过100万美元 [7][8] - 印度业务被列为待出售，公司采取了大量渠道库存回购和价格抵免等措施，导致该季度印度业务收入为负4.19亿美元 [4][16] - 印度业务的出售进程顺利，买家兴趣强烈，其公允价值评估为4.5亿美元 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速成本削减行动，以保持非差异化产品组合的竞争力，类似之前对Nexapia采取的措施 [3] - 公司坚信作为纯农业科学公司是正确的方向，并拥有强大的创新技术管道支持 [3] - 公司启动对其制造足迹的战略评估，意图退出运营成本过高的活性成分和制剂工厂，将生产过渡到低成本来源，计划在2026年底前全面实施 [13] - 公司正在亚洲实施更广泛的成本削减计划，以应对印度业务出售后业务规模缩小的情况 [14] - 公司的目标是成为具有成本竞争力的公司，能够在区域内与仿制药或差异化较低的产品竞争，同时发展受知识产权保护的高利润产品组合 [14] - 到2028年，公司预计将有四种新的有效成分实现商业化，并拥有不断增长的生物产品系列 [14] - 公司认为在产品仿制化加剧和抗性增加的世界中，新产品管道的力量至关重要，新的有效成分将成为公司真正的差异化因素 [15] - 公司正在调整战略，重新定义制造足迹，削减成本，并做出必要的资本配置决策 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度销售额低于预期，主要受拉丁美洲客户信贷紧缩和仿制药价格压力影响，预计这两种动态将在第四季度持续 [3] - 行业市场仍然疲软，处于周期底部但未恶化，需求疲软且产能充足，主要由仿制药商增加产能导致 [63] - 在仿制药容易获得注册的地区（如亚洲或拉丁美洲），对非知识产权保护产品的竞争加剧，尤其是在直接面向客户的销售中 [63] - 公司的新技术需求强劲且增长迅速，但由于行业注册需要时间，目前规模尚不足以显著影响公司业绩 [64] - 对于2026年仍存在不确定性，包括中国和印度的关税问题，公司将在明年2月的财报电话会议上提供2026年的正式数值指引和新多年展望 [26] - 尽管市场充满挑战，但下半年销量在行业复苏中增长，公司正在采取果断行动加强自身地位 [26] 其他重要信息 - 公司董事会改变了股息政策，将新的季度股息定为每股0.08美元，从2026年1月支付的下一次股息开始生效，这比之前减少了超过85%，预计将在2026年减少2.5亿美元的股息资金需求 [23] - 公司已开始与银行集团讨论进一步修改其循环信贷协议中的财务契约，以提供更多灵活性，预计在第四季度完成修订 [24] - 除了削减股息的现金，所有产生的自由现金流将用于债务偿还，直到杠杆率恢复到更健康的投资级水平 [25] - 公司第三季度GAAP净亏损为5.69亿美元，其中约5.1亿美元与印度待出售业务相关的费用和减记有关，包括2.82亿美元的渠道库存行动和2.27亿美元的减值费用 [17] - 公司将印度待出售业务的净资产减记至4.5亿美元 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于自由现金流指引下降的原因以及明年是否会一次性释放 - 自由现金流指引下降的主要原因是EBITDA指引减少6000万美元，以及收款延迟，包括流动性限制导致现金销售减少和竞争压力导致付款条款延长 [32] - 印度业务退出相关的一些现金影响和更高现金利息支出也是因素 [33] - 预计2026年初巴西棉花作物的收款会跟进，但竞争性条款压力仍存，且有关税不确定性，预计2026年将有有意义的自由现金流用于债务削减，但目前给出明确指示为时过早 [34][35] 问题: 关于印度业务的预期售价和买家兴趣 - 印度业务的公允价值约为4.5亿美元，买家兴趣非常高，主要是当地公司，也有一些国际公司和赞助商，出售进程顺利 [40][41] 问题: 关于投资级评级承诺以及是否会考虑股权发行来保护评级 - 公司已采取行动支持投资级评级，如发行混合次级债和大幅削减股息，但目前指标不符合投资级，正与评级机构合作，专注于业务正确决策和减少债务，预计需要几年时间恢复健康指标，目前讨论所有潜在行动为时过早 [48][49][50] 问题: 关于竞争对手Corteva分拆后，与纯作物化学公司竞争是否会更易或更难 - 初步认为分拆可能不会改变与作物化学公司竞争的难度，但可能为公司在Corteva的种子公顷上销售产品创造更多机会，Corteva的作物化学业务未来预计仍将保持竞争力 [59] 问题: 关于当前问题是公司特有还是行业问题，以及何时能更好了解投资组合情况 - 行业层面，市场仍疲软，处于周期底部，需求软，产能充足，仿制药在易注册地区竞争加剧 [63] - 公司层面，新技术需求强劲增长但规模尚小，非知识产权保护产品面临制造成本竞争力和仿制药激进竞争问题，需要更早更积极地重新思考制造组合 [64][65] - 2026-2027年新产品的影响可能还不足以强力影响业绩 [65] 问题: 关于需要重新评估生产成本的产品组合比例，以及巴西季节和仿制药压力是否导致重新思考2026-2027年的动态重置 - 正在评估制造组合，会保留关键分子和新有效成分，其余可能转移到不同制造地点或来源，关于diamides的策略目前没有变化，但会根据情况调整 [70][71] 问题: 关于在行业整合背景下，公司结构是否合适，是否考虑并购或合作 - 公司有清晰的发展路径，预计到2028年增长组合将显著推动增长和利润，2026年是调整公司的困难时期，合作伙伴关系（如与Corteva在fluindapyr上的合作）未来将更常见 [78][79][80] 问题: 关于亚洲（印度出售后）的成本削减举措，以及是否考虑退出该区域或其他区域更多国家 - 印度是特例，是唯一计划出售的国家，其他表现不佳的国家有修复计划 [82] - 亚洲成本行动涉及调整区域结构，包括缩减研发、营销、销售和行政管理规模，以匹配业务规模缩小 [83] 问题: 关于是否考虑货币化或合作研发管道中的高价值资产以缓解压力 - 排除出售最接近商业化的有效成分，但会考虑与其他公司的合作伙伴关系，已有相关问询，合作结构待定，但不出售分子且参与其增长 [97] 问题: 关于在环境变化下，对明年保持盈利持平的目标的最新看法 - 保持盈利持平的目标仍然有效，第三季度已开始实施战略，销售额持平、销量增长、价格下降符合计划，将根据2026年情况调整 [105][106] 问题: 关于非印度应收账款的构成，已由种植者消耗等待付款与仍在供应链中的比例 - 无法直接回答具体比例，但拉丁美洲应收账款占40%-50%符合季节性，收款有延迟，特别是棉花作物货币化，管理层高度关注应收账款管理 [109][110] 问题: 关于第四季度运营现金所需约7亿美元提升的信心，以及库存行动对第四季度和2026年EBITDA的影响 - 第四季度通常是强劲的正自由现金流季度，约7亿美元的提升符合正常季节性，但正密切关注条款压力和销售组合 [114] - 因销售较低，预计年末库存将高于原计划，由于供应链长，已采购的活性成分在库存中，这将影响明年上半年的生产和营运资本积累 [115]

业绩总结 - 2025年第三季度的GAAP收入为542百万美元，同比下降49%[8] - 除印度外的收入为961百万美元，同比下降10%[8] - GAAP净收入为-569百万美元，同比下降634百万美元[8] - 调整后的EBITDA为236百万美元，同比增长17%[8] - 调整后的每股收益（EPS）为0.89美元，同比增长30%[8] - 调整后的EBITDA占收入的比例为24.6%，较去年同期的18.9%提高565个基点[8] - 预计2025年第四季度收入将为11.2亿美元，较去年同期下降4%[26] 现金流与支出 - 2025财年自由现金流（FCF）预期在-200百万至0百万美元之间，2024年第三季度为-233百万美元，2025年第三季度为-789百万美元，减少了365百万美元[30] - 2024年第三季度的GAAP现金流为-184百万美元，2025年第三季度为-663百万美元，下降了344百万美元[30] - 2024年第三季度的资本支出为-24百万美元，2025年第三季度为-54百万美元，减少了17百万美元[30] 市场与竞争 - 由于印度的资产减值和一次性行动，GAAP收入和净收入出现显著下降[10] - 竞争市场导致价格下降，尤其是仿制药的影响[10] - 新活性成分销售几乎翻倍，推动了更高的销售量[10] 未来展望 - 2025财年调整后的EBITDA预期为830百万至870百万美元，2025年第三季度为564百万美元，增加了35百万美元[30] - 2025年预计的利息支出为1百万至2百万美元[33] - 2025年预计的折旧和摊销费用未具体列出，但与调整后的EBITDA相关[33] 其他信息 - 2024年第三季度的重组转型成本为26百万美元，2025年第三季度为6百万美元[31] - 2024年第三季度的现金流来自运营的压力主要源于营运资本[30] - 2025年第三季度的调整后每股收益（EPS）为0.69美元，较2024年第三季度的0.24美元增加[36] - 2025年第三季度的非控制性权益未具体列出，但与整体财务表现相关[33]

盘前交易概况 - 美国东部时间周四上午7点45分，盘前交易出现显著活动，早期价格波动预示着开盘前的潜在机会[1] - 对于活跃交易者而言，盘前交易为识别潜在突破、反转或剧烈价格波动提供了先机[1] - 这些早期动向通常预示着动能可能延续至常规交易时段，使盘前分析成为交易日的关键组成部分[1] 盘前涨幅居前股票 - Cambium Networks Corporation (CMBM) 上涨134%，报6.92美元[3] - VCI Global Limited (VCIG) 上涨119%，报3.95美元[3] - ARB IOT Group Limited (ARBB) 上涨29%，报7.78美元[3] - VivoSim Labs, Inc. (VIVS) 上涨28%，报2.96美元[3] - Guardant Health, Inc. (GH) 上涨27%，报91.88美元[3] - Tectonic Therapeutic, Inc. (TECX) 上涨22%，报22.84美元[3] - Metsera, Inc. (MTSR) 上涨19%，报62.25美元[3] - GeoPark Limited (GPRK) 上涨18%，报7.84美元[3] - Align Technology, Inc. (ALGN) 上涨14%，报151.20美元[3] - FormFactor, Inc. (FORM) 上涨14%，报54.50美元[3] 盘前跌幅居前股票 - FMC Corporation (FMC) 下跌29%，报20.60美元[4] - Sprouts Farmers Market, Inc. (SFM) 下跌23%，报79.80美元[4] - Veru Inc. (VERU) 下跌22%，报2.71美元[4] - Wolfspeed, Inc. (WOLF) 下跌20%，报25.28美元[4] - Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) 下跌17%，报32.86美元[4] - Intellia Therapeutics, Inc. (NTLA) 下跌15%，报11.06美元[4] - TransMedics Group, Inc. (TMDX) 下跌10%，报120.48美元[4] - eBay Inc. (EBAY) 下跌8%，报90.98美元[4] - CPS Technologies Corporation (CPSH) 下跌8%，报4.00美元[4] - Carvana Co. (CVNA) 下跌7%，报328.00美元[4]

股价表现 - 公司股价在周三盘后交易中大幅上涨87.78%，收于3.38美元 [1] - 股价在周三常规交易时段下跌10%，收于1.80美元 [1] - 公司年初至今股价下跌99.82%，当前市值为227万美元 [4] 新业务发布 - 公司计划推出XVIQ代币，该数字资产旨在支持人工智能基础设施、GPU云计算和现实世界资产生态系统 [2] - 子公司Smart Bridge Technologies Limited被指定为该代币的独家发行人和资金库管理人 [2] - XVIQ代币预计将于2026年第一季度首次亮相 [2] 商业模式与收入来源 - 收入来源包括代币发行和结算的交易费用、资金库管理回报以及GPU云服务和现实世界资产代币化解决方案产生的生态系统效用费 [3] - 资金库管理回报来自储备分配和质押计划 [3] 管理层评论与财务数据 - Smart Bridge首席执行官表示，此项授权是公司为2026年启动和管理XVIQ生态系统做准备的关键一步 [4] - 公司上半年营收为1870万美元，每股收益为57.08美元 [4]

公司财务表现 - 第三季度GAAP净亏损5.693亿美元 或每股稀释后亏损4.52美元 而去年同期为净收入6500万美元 [2] - 第三季度营收5.42亿美元 同比下降49% 主要受印度业务一次性商业行动影响 剔除印度业务后 同类基础营收下降4% [4] - 公司下调2024年全年营收指引至39.2亿至40.2亿美元 中点下调7% 同时下调调整后EBITDA指引至8.3亿至8.7亿美元 中点下调6% [5] - 自由现金流指引下调至0至负2亿美元区间 [6] 印度业务减值与出售准备 - 对印度商业业务进行5.1亿美元减值 导致股价在盘后交易中下跌26.55%至21.33美元 [1] - 印度业务账面价值从约9.6亿美元减记至预估公允价值4.5亿美元 [3] - 减值包括约2.27亿美元正式减值支出 以及约2.82亿美元售前商业调整 后者涉及产品退货和旨在加速应收账款回收的定价调整 [3] 股息与债务管理 - 董事会将季度股息削减至每股0.08美元 以优先考虑现金生成和债务削减 [7] 管理层变动 - 公司总裁Ronaldo Pereira将于12月15日卸任 此为双方共同决定 Pereira将留任顾问至12月15日以确保平稳过渡 [7][8] 区域业绩与运营调整 - 各地区业绩表现分化 北美地区营收同比增长4% 拉美地区下降8% 亚洲（不含印度）大幅下降47% [10] - 公司正调整制造布局 将生产从高成本工厂转向低成本来源 [10] - 第三季度调整后每股收益为0.89美元 同比上升30% [10] 股票表现 - 公司股价年初至今下跌40.42% 52周价格区间为28.71美元至67.75美元 当前市值为36.3亿美元 [11]

Exhibit 99.1 FMC Corporation 2929 Walnut Street Philadelphia, PA 19104 USA 215.299.6000 fmc.com Media contact: Nicole Canning +1.215.299.5916 Nicole.Canning@fmc.com Investor Contact: Curt Brooks +1.215.299.6137 Curt.Brooks@fmc.com FMC Corporation Reports Third Quarter Results Company reports Adjusted EBITDA and Adjusted EPS above guidance midpoints despite lower-than-expected sales Third Quarter 2025 Highlights Full-Year Outlook 2 News Release For Release: Immediate • Revenue of $542 million, down 49 percen ...

人事变动 - 公司宣布总裁Ronaldo Pereira将于2025年12月15日卸任 该决定由Pereira与董事长兼首席执行官Pierre Brondeau共同达成 [1] - Pereira将在卸任前以顾问身份确保职责的平稳过渡 [2] 管理层贡献 - Pereira在公司任职28年 是一位备受尊敬的作物保护行业资深人士 在任期内改变了公司在拉丁美洲与种植者的关系 并促进了北美业务的增长 [2] 公司业务 - 公司是一家全球农业科学公司 致力于帮助种植者为不断增长的世界人口生产粮食、饲料、纤维和燃料 [3] - 公司提供创新的作物保护解决方案 包括生物制品、作物营养、数字和精准农业 帮助种植者和作物顾问应对严峻挑战并保护环境 [3] - 公司致力于发现新的除草剂、杀虫剂和杀菌剂活性成分、产品配方和先锋技术 [3] 财务表现 - 公司2025年第三季度营收为5.42亿美元 较2024年同期下降49% [7]

文章核心观点 - 材料板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖 可能为买入估值偏低公司提供机会 [1][2] 超卖股票筛选标准 - 相对强弱指数是动量指标 通过比较股票上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 当指数低于30时资产通常被视为超卖 [1] 具体公司分析：FMC Corp - 公司股票过去一个月下跌约18% 52周低点为30.15美元 [8] - 相对强弱指数值为22.7 周三股价下跌2.5% 收于30.34美元 [8] - 分析师维持中性评级 但下调目标价 瑞银将目标价从44美元降至36美元 花旗从42美元降至34美元 [8] 具体公司分析：Corteva Inc - 公司股票过去一个月下跌约13% 52周低点为53.40美元 [8] - 相对强弱指数值为29.8 周三股价下跌3.8% 收于63.11美元 [8] - 分析师维持跑赢大市评级 但将目标价从85美元下调至78美元 [8] 具体公司分析：Graphic Packaging Holding Co - 公司股票过去一个月下跌约9% 52周低点为18.76美元 [8] - 相对强弱指数值为25.9 周三股价下跌1% 收于18.79美元 [8] - 分析师维持中性评级 但下调目标价 瑞银将目标价从24美元降至20美元 花旗从23美元降至21美元 [8]

文章核心观点 - 材料板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖 可能呈现买入低估公司的机会 [1][2] 超卖股票筛选标准 - 相对强弱指数是动量指标 通过比较股票上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 当该指数低于30时 资产通常被视为超卖 [1] 具体超卖公司分析 - FMC Corp 相对强弱指数为227 股价在过去一个月下跌约18% 52周低点为3015美元 近期多家投行维持其中性评级但下调目标价 [3][8] - Corteva Inc 相对强弱指数为298 股价在过去一个月下跌约13% 52周低点为5340美元 有投行维持其跑赢大盘评级但下调目标价 [4][8] - Graphic Packaging Holding Co 相对强弱指数为259 股价在过去一个月下跌约9% 52周低点为1876美元 近期多家投行维持其中性评级但下调目标价 [5][8] 股价表现 - FMC Corp 股价下跌25% 收于3034美元 [8] - Corteva Inc 股价下跌38% 收于6311美元 [8] - Graphic Packaging Holding Co 股价下跌1% 收于1879美元 [8]

文章核心观点 - 一家律师事务所正代表FMC公司的长期股东对该公司董事会可能违反信托义务的行为进行调查 [1] - 调查源于一项集体诉讼指控 指控FMC公司在特定时期内做出了重大虚假和/或误导性陈述 并未能披露有关公司业务、运营和前景的重大不利事实 [2] 集体诉讼指控详情 - 指控称FMC公司未能向投资者披露其渠道管理举措并未按宣传的那样取得进展 [2] - 指控称面对价格压力 FMC公司决定不参与价格竞争 而是放弃销售机会 [2] - 指控称因此 FMC公司在"拉丁美洲（包括巴西）、亚洲（包括印度）以及加拿大和东欧"的渠道中库存积压 [2] - 指控称基于上述原因 管理层关于公司业务、运营和前景的正面陈述存在重大误导性和/或缺乏合理依据 [2]