文章核心观点 农业科学公司FMC公布令人失望的第四季度业绩和黯淡前景后，其股价周三跌至近九年最低水平 [1] 第四季度业绩情况 - 公司周二晚间公布该季度营收12.2亿美元，略高于去年同期的11.5亿美元，但低于分析师预期的13.1亿美元 [2] - 公司称调整后利润为2.246亿美元，即每股1.79美元，好于分析师预期的2.0049亿美元和每股1.60美元 [2] - 公司该季度出现净亏损，营收也未达预期 [5] 2025年业绩展望 - FMC预计2025年营收在41.5亿至43.5亿美元之间，调整后每股收益在3.26至3.70美元之间，较去年几乎没有改善 [3] - 分析师平均预计营收为42.2亿美元，每股收益为3.47美元 [3] 业绩未达预期原因 - 首席执行官称虽然销量有不错增长，但增长低于预期，因为本季度了解到许多国家的客户希望持有的库存远低于以往水平 [4] 股价表现 - FMC股价周三下跌34%，触及2016年4月以来的最低水平，是标准普尔500指数中跌幅最大的股票 [4] - 周三公司公布前一日的第四季度业绩后，FMC在标准普尔500指数中大幅领跌 [5]

文章核心观点 2月5日周三美国主要股指早盘下跌后回升，芯片巨头英伟达和其他人工智能相关股票重振科技板块，标普500指数午后反弹收涨0.4%，道指和纳指也从早盘损失中反弹分别上涨0.7%和0.2% [1][2][8] 公司表现 涨幅情况 - 工业制造商江森自控国际（JCI）股价领涨标普500指数，飙升11.3%，该公司第一财季销售和利润超预期，当前季度和全年盈利指引也高于预期，还宣布领导层变动 [3] - 超微电脑（SMCI）股价连续第二个交易日飙升，周三上涨8.0%，因其宣布最新人工智能数据中心服务器解决方案“全面投产” [4] - 艺电（EA）股价上涨7.6%，尽管足球和《龙腾世纪》系列游戏销售下滑致销售额同比下降，但每股收益超预期，当前季度销售和利润指引也高于共识预测 [5] 跌幅情况 - 农业科学公司FMC Corp.（FMC）股价暴跌33.5%，为标普500成分股中跌幅最大，该公司在财报电话会议中称多国客户选择降低库存水平 [6] - IDEX Corp.（IEX）股价下跌9.6%，该公司未达第四季度销售预期，且第一季度前景疲软，虽收购金属过滤专家Mott Corp.带来益处，但员工相关成本上升致毛利率下降 [7] - Match Group（MTCH）股价下跌7.9%，该在线约会平台运营商任命新首席执行官，前Zillow首席执行官Spencer Rascoff将接替Bernard Kim [8]

文章核心观点 - 周三上午FMC Corp.较前一晚收盘价下跌35%，引发相关思考 [1] 分组1：人物介绍 - Rob Isbitts是Sungarden Investment Publishing创始人，运营Sungarden YARP Portfolio投资小组，该小组致力于以谦逊、自律和非传统方式应对现代投资环境 [1] - Rob Isbitts自20世纪80年代开始研究投资，曾担任数十年投资顾问和基金经理，2020年半退休后专注于投资小组 [1] - Rob Isbitts教订阅者如何从市场中获取信息 [1]

文章核心观点 公司公布四季度财报后股价大幅下跌，出现意外净亏损且营收未达预期，CEO称四季度增长低于预期 [1][6] 财务表现 - 四季度营收12.2亿美元，略高于去年同期的11.5亿美元，但低于分析师预期的13.1亿美元 [1] - 四季度意外净亏损1600万美元，合每股亏损0.13美元，而分析师预期盈利1.823亿美元 [2] - 经调整后利润为2.246亿美元，合每股1.79美元，好于分析师预期的2.0049亿美元和每股1.60美元 [2] - 预计2025年营收在41.5亿 - 43.5亿美元之间，调整后每股收益在3.26 - 3.70美元之间，各区间中点与2024年基本持平，分析师预计2025年营收42.2亿美元，调整后每股收益3.47美元 [3] 股价表现 - 周三股价暴跌超30%，成为标准普尔500指数中跌幅最大的股票 [1] - 周三盘中股价下跌近33%，至36.33美元，过去12个月跌幅超40%，创2016年3月以来最低点 [5] 亏损原因 - 由盈利转为亏损是因为上一年度获得重大一次性税收优惠，以及2024年第四季度对这些优惠记录了更高的估值备抵 [4] - 虽然销量有所增长，但增长低于预期，许多国家的客户希望持有的库存远低于以往水平 [4]

文章核心观点 - 邀请加入iREIT on Alpha获取深入研究内容，有免费2周试用且有438条评价多数为5星，分析师对现状满意，“大格局”论点部分按计划推进，包括“更高更久”的通胀和利率环境 [1] 分组1 - 邀请加入iREIT on Alpha获取涵盖REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs等的深入研究内容 [1] - 有438条评价且多数为5星 [1] - 提供免费2周试用 [1] 分组2 - 分析师对现状感到满意 [1] - 分析师“大格局”论点的许多部分按计划推进，包括“更高更久”的通胀和利率环境 [1]

文章核心观点 - FMC公司公布财报后股价暴跌，虽Q4调整后利润超预期但销售额未达预期，2024年业绩不佳，2025年营收预计持平且面临销售增长限制和价格下降压力，不建议此时买入该公司股票 [1][3][5] FMC Q4财报情况 - 截至周三上午9:50，FMC股价暴跌36.3%，此前一晚公布的财报喜忧参半 [1] - 分析师预计FMC Q4每股收益1.60美元，公司调整后利润达每股1.79美元超预期，但分析师认为销售额应超13亿美元，实际仅略超12亿美元 [1] - 公司Q4销售额有机增长12%，但不利汇率使美元计价销售额仅增长7%，按GAAP计算利润为负，每股亏损0.13美元 [2] 业绩不佳原因 - 首席执行官鼓励投资者关注公司“稳健销售”和非GAAP收益，称公司销量有良好增长，但许多国家客户库存较以往大幅减少致销售未达管理层预期 [3] 2024年整体业绩 - 2024年公司销售总额下滑5%，GAAP每股收益仅2.72美元，较2023年下降74% [3] FMC 2025年展望 - 公司预计2025年营收“基本持平”，范围在41.5亿至43.5亿美元，虽管理层希望增加销量，但担心客户库存低于以往限制销售增长，且预计今年价格将有个位数中低端降幅，进一步影响销售 [4] - 公司仅给出调整后每股收益预测为3.26至3.70美元，还警告自由现金流将降至约3亿美元，上下浮动1亿美元 [5]

文章核心观点 - FMC公司2024年第四季度及全年业绩有喜有忧，2025年业绩预期有降有稳，公司当前Zacks排名为4（卖出） [1][5][12] 第四季度业绩 - 第四季度亏损13美分，去年同期盈利8.77美元；剔除一次性项目后，调整后每股收益1.79美元，超Zacks共识预期的1.61美元 [1] - 季度收入12.243亿美元，同比增长约6.8%，但低于Zacks共识预期的13.241亿美元；收入增长受销量增长15%推动，多个国家尤其是美国有增长 [2] 区域销售表现 - 北美地区销售额同比增长23%至3.4亿美元，受销量增加推动，但低于Zacks共识预期的3.475亿美元 [3] - 拉丁美洲销售额同比下降10%至3.9亿美元，销量增加部分被个位数价格下降抵消，低于Zacks共识预期的5.169亿美元 [3] - 亚洲地区收入同比增长10%，达3.07亿美元，因销量增加，超Zacks共识预期的2.737亿美元 [4] - EMEA地区销售额同比增长18%，达1.88亿美元，销量增加带来销售增长，不考虑货币影响，植物健康业务较上年改善，超Zacks共识预期的1.83亿美元 [4] 2024财年业绩 - 全年收入42.461亿美元，较上年下降5.4%；全年净收入3.411亿美元，下降74.1%；综合每股收益2.72美元，同比下降74.2% [5] 财务状况 - 季度末现金及现金等价物3.573亿美元，同比增长约18.1%；长期债务30.279亿美元，同比增长约0.1% [6] 业绩指引 - 第一季度收入预计在7.5 - 8亿美元之间，中点较2024年同期下降16%；调整后EBITDA预计在1.05 - 1.25亿美元之间，中点较上年同期下降28%；调整后每股收益预计在5 - 15美分之间，中点较2024年第一季度下降72% [7] - 2025年全年收入预计在41.5 - 43.5亿美元之间，中点基本持平，考虑GSS业务剥离损失约1.1亿美元收入后增长3%；全年调整后EBITDA预计在8.7 - 9.5亿美元之间，中点较上年增长1%，考虑GSS出售损失约2500万美元EBITDA后增长4%；2025年调整后每股收益预计在3.26 - 3.7美元之间，中点与上年持平 [8] - 全年自由现金流预计在2 - 4亿美元之间，中点较2024年减少3.14亿美元 [9] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨1.1%，行业上涨3% [11] Zacks排名及推荐股票 - FMC当前Zacks排名为4（卖出） [12] - 基础材料领域排名较好的股票有ICL Group Ltd.（ICL）、Hecla Mining Company（HL）和Ingevity Corporation（NGVT） [12] - ICL定于2月26日公布第四季度业绩，Zacks共识预期第四季度收益为6美分，过去四个季度均超预期，平均收益惊喜为18.1%，Zacks排名为2（买入） [13] - Hecla Mining定于2月13日公布第四季度业绩，Zacks共识预期第四季度收益为4美分，过去四个季度均超预期，平均收益惊喜为50%，当前Zacks排名为1 [14] - Ingevity定于2月18日收盘后公布第四季度业绩，共识预期第四季度收益为12美分，过去四个季度三次超预期一次未达预期，平均收益惊喜为95.4%，Zacks排名为1 [15]

文章核心观点 - FMC本季度财报显示盈利超预期但营收未达预期，股价年初至今表现优于市场，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化；当前盈利预期修正趋势不利，短期内股价或跑输市场；同一行业的Dole即将公布财报，预计盈利同比下降、营收减少 [1][2][3][6][9] FMC公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.79美元，超Zacks共识预期的1.61美元，去年同期为1.07美元，盈利惊喜为11.18% [1] - 上一季度实际每股收益0.69美元，超预期的0.49美元，盈利惊喜为40.82% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月季度营收12.2亿美元，未达Zacks共识预期7.54%，去年同期为11.5亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，FMC股价上涨约13%，而标准普尔500指数涨幅为1.9% [3] 盈利预期 - 盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），短期内股价或跑输市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.99美元，营收预期为10.2亿美元；本财年共识每股收益预期为4.44美元，营收预期为45.6亿美元 [7] 行业情况 行业排名 - Zacks行业排名中，农业运营行业目前处于250多个Zacks行业的前16%，前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业Dole公司情况 盈利预期 - 预计即将公布的财报中，季度每股收益为0.08美元，同比变化-50%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计营收为20.5亿美元，较去年同期下降1% [9]

业绩总结 - 2024年第四季度收入为12.24亿美元，同比增长7%[6] - 2024年全年收入为42.46亿美元，同比下降5%[17] - 2024年第四季度GAAP净收入为-1600万美元，同比下降101%[6] - 2024年全年GAAP净收入为3.42亿美元，同比下降74%[17] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.39亿美元，同比增长33%[6] - 2024年全年调整后EBITDA为9.03亿美元，同比下降8%[17] - 2024年调整后每股收益为1.79美元，同比下降53%[65] 用户数据 - 2024财年北美地区收入为11.73亿美元，同比下降3%[67] - 2024财年拉丁美洲地区收入为13.90亿美元，同比下降1%，剔除外汇影响后增长5%[67] - 2024财年亚太地区收入为8.48亿美元，同比下降14%，剔除外汇影响后下降12%[67] - 2024财年EMEA地区收入为8.35亿美元，同比下降7%，剔除外汇影响后下降4%[67] 未来展望 - 2025年预计收入在41.5亿至43.5亿美元之间，主要受增长组合推动[20] - 2025年调整后EBITDA预期为8.7亿至9.5亿美元，较2024年903百万美元有所增长[36] - 2025年自由现金流预期为2亿至4亿美元，较2024年614百万美元减少314百万美元[36] - 2027年预计总销售额为52亿美元，EBITDA约为12亿美元[61] 新产品和新技术研发 - FMC的Diamide市场预计将从约20亿美元增长至50亿美元[48] 财务状况 - 2024年重组计划实现净利润和损益节省1.65亿美元，超出原定目标[26] - 2024年总债务减少至33.65亿美元，较2023年减少5.92亿美元[28] - 2024年净债务为30.08亿美元，较2023年减少6.47亿美元[28] - 2024年自由现金流为6.14亿美元，较2023年减少524百万美元[32] - 2024年现金流来自运营为7.37亿美元，较2023年减少3亿美元[32] - 2024年资本支出为7200万美元，较2023年减少138百万美元[32] 负面信息 - 2024年TTM EBITDA为9.03亿美元，较2023年减少7.5%[28] - 2024财年由于价格下降和外汇压力，整体销量增长被抵消[67] - 2024年预计利息支出约为1.256亿美元[64]

FMC (FMC) Q4 2024 Earnings Call February 04, 2025 05:00 PM ET Company Participants Curt Brooks - Director of Investor RelationsPierre Brondeau - Chairman & CEOAndrew Sandifer - Executive VP & CFORonaldo Pereira - PresidentJosh Spector - Executive DirectorFrank Mitsch - PresidentKevin McCarthy - Partner Conference Call Participants Vincent Andrews - AnalystChris Parkinson - Managing Director & Senior Research AnalystRicardo Garcia - Vice President & Lead Information Security AnalystArun Viswanathan - Senior ...