成长股投资策略 - 投资者寻求成长股以利用高于平均水平的财务增长吸引市场关注并产生超额回报 [1] - 成长股通常伴随较高风险和波动性选择错误标的可能导致重大损失 [1] - Zacks成长风格评分系统通过分析公司真实增长前景简化优质成长股筛选流程 [2] FirstService核心优势 - 公司同时获得Zacks最高评级(Strong Buy)和A级成长评分 [2][10] - 当前年度EPS预期增长17%远超行业平均21%的增速 [4] - 近3-5年现金年化增长率达31%显著高于行业05%水平 [6] 财务表现亮点 - 最新季度现金流同比增长17%优于行业平均-18%的表现 [5] - 过去一个月当前财年盈利预测共识值上调55% [8] - 历史EPS增长率达22%显示持续盈利能力 [4] 行业比较优势 - 房地产服务行业平均EPS增长率仅为21% [4] - 同行业现金增长率中位数为负值(-18%) [5] - 长期现金流增长能力(31%)远超行业基准(05%) [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入14亿美元，同比增长9%，调整后EBITDA为1.571亿美元，同比增长19%，调整后每股收益为1.71美元，较2024年第二季度增长26% [5][16] - 上半年总收入27亿美元，较去年的25亿美元增长9%，调整后EBITDA为2.6亿美元，较去年的2.16亿美元增长21%，利润率为9.8%，同比上升100个基点，上半年调整后每股收益为2.63美元，较上年同期增长30% [16] - 第二季度运营现金流为1.63亿美元，较上一年度季度增长25%，年初至今超过2亿美元，较2024年同期增长67% [19] - 本季度资本支出略超3000万美元，年初至今总额为6300万美元，与年初设定的1.25亿美元年度资本支出目标相符，本季度收购支出约为4000万美元 [20] - 第二季度自由现金流激增，偿还了近7000万美元债务，净债务与EBITDA衡量的杠杆率从第一季度末的2倍降至1.8倍，手头现金和未动用的银行信贷额度使流动性超过8.6亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 季度收入5930万美元，同比增长6%，EBITDA为650万美元，同比增长11%，利润率为11%，较去年第二季度的10.6%提高40个基点，上半年部门EBITDA利润率为9.6%，较上年同期提高60个基点 [17] - 净合同赢亏持续改善，有机增长有望逐步向历史中个位数平均水平提升 [6] FirstService Brands - 第二季度收入8.23亿美元，较上年同期增长11%，EBITDA为9500万美元，同比增长23%，本季度利润率为11.6%，较去年第二季度的10.5%提高110个基点 [18] - 旗下两个修复品牌Paul Davis和First On - site收入约增长6%，其中有机增长2%，略好于预期，日常分支机构业务活跃，索赔和工作数量增加 [7][8] 屋顶业务 - 本季度收入增长25%，主要受收购推动，有机收入下降约10%，略低于预期，积压订单稳固且在增加，预计第三季度收入同比增长超10%，有机收入与上年基本持平 [10][12] Century Fire - 本季度收入同比增长超15%，有机增长达两位数，超预期，30多个分支机构表现良好，维修、服务和检查收入增长强劲，宣布收购TST Fire Protection和Alliance Fire and Safety，积压订单持续增加，预计全年剩余时间有强劲表现，有机增长将回落至高个位数范围 [12][13] 家庭服务品牌 - 整体收入与去年持平，好于预期，消费者情绪自年初以来显著下降，本季度潜在客户流量较去年下降近10%，团队提高了成交率，平均订单规模增加，预计第三季度收入持平或略低于上年 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚定地朝着年初设定的年度综合增长目标前进，包括高个位数的收入增长和利润率扩张以实现两位数的EBITDA增长 [21] - 收购方面，认为有机会进行大型收购，活动将聚焦于现有服务领域 [46][47] - 各业务线通过优化资源和运营流程、提高劳动效率、减少促销活动等方式提升利润率 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境存在持续不确定性和消费者情绪疲软，但公司仍取得了良好业绩，各业务线表现稳定，有望实现增长目标 [5] - 预计FirstService Residential部门下半年有机收入增长将恢复到中个位数，FirstService Brands部门收入略高于上年，综合收入增长将稳定在中个位数 [21] - 认为屋顶业务的放缓是暂时的，需求驱动因素依然强劲，预计第三季度会有所改善 [11][12] - 家庭服务品牌业务虽受消费者情绪影响，但相信被压抑的需求正在积累，若今年晚些时候或明年初利率下降，业务活动将增加 [14] 其他重要信息 - 今日电话会议进行录音，讨论内容可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述中的未来结果、业绩或成就存在重大差异 [2] 问答环节所有提问和回答 问题1: 住宅业务下半年恢复中个位数有机增长的信心如何，社区预算压力是否开始逆转？ - 社区预算压力未逆转，但开始正常化，去年最为严重，从去年底到今年上半年逐渐改善，预计第三季度开始向中个位数增长迈进，虽佛罗里达州部分社区资金不足仍会有干扰，但不影响整体有机增长 [25][26] 问题2: FirstService Brands业务有机增长加速时，长期利润率是否会提高？ - 若业务实现加速增长，将受益于传统运营杠杆，家庭改善业务需宏观条件改善带动收入增长，修复业务的利润率提升是多年努力的结果，但受业务活动水平和收入表现影响，今年下半年若无匹配或更好的天气驱动活动，利润率难提升 [28][29] 问题3: 品牌业务中屋顶业务积压订单推进需要怎样的背景条件？ - 关税不确定性、利率未如预期下降、通胀预期等因素使大型商业客户犹豫，但投标活动一直强劲，近期已开始承接更多工作，预计第三季度会有所改善 [31][32] 问题4: 修复业务持续拓展全国账户后，是否会减少对大型风暴活动的依赖，降低业务波动性？ - 拓展全国账户不仅能在温和天气条件下增加收入，在重大灾害事件中也能承接更多工作，不会减少对大型风暴活动的依赖 [36] 问题5: 品牌业务各细分领域未来几年利润率提升空间最大的是哪里，修复业务能否通过资源优化实现多年利润率扩张？ - 家庭改善业务利润率提升依赖宏观条件改善带来的收入增长，修复业务是多年努力的过程，虽有更多机会，但并非直线上升，受业务活动和收入表现影响 [38][39] 问题6: 消防保护业务连续几个季度表现出色的原因是什么？ - 主要是维修、服务和检查业务的增长，这是多年战略重点，包括投资销售和服务技术人员、与安装团队合作将新安装业务转化为持续服务业务、推动检查销售和工作等 [44][45] 问题7: 鉴于当前杠杆水平，年底是否有机会进行平台收购，还是更专注于小规模收购？ - 认为有机会进行大型收购，杠杆不会影响决策，活动将聚焦于现有服务领域 [46][47] 问题8: 家庭改善业务市场定位如何，高收入和低收入消费者表现差异是否对业务有积极影响？ - 旗下最大品牌California Closets面向广泛消费者，但在富裕客户群体中有较大增长和历史，平均订单规模增加受富裕消费者影响，对业务有帮助 [51] 问题9: 屋顶业务季度业绩波动是否符合尽职调查预期，当前是否处于特殊时期？ - 认为当前环境影响了屋顶业务，但公司表现良好，需求驱动因素强劲，业务受宏观因素影响，对未来发展有信心 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长9%，主要受过去十二个月的小规模收购推动，本季度有机增长为2% [5] - 季度EBITDA增长19%，达到1.57亿美元，综合利润率为11.1%，较上年提高90个基点 [6] - 每股收益同比大幅增长26% [6] - 上半年合并财务业绩与第二季度强劲增长指标相近，营收27亿美元，同比增长9%；调整后EBITDA为2.6亿美元，增长21%，利润率为9.8%，同比提高100个基点；调整后每股收益为2.63美元，同比增长30% [16] - 第二季度运营现金流为1.63亿美元，超过该时期的合并EBITDA，同比增长25%，年初至今超过2亿美元，同比增长67% [20] - 季度资本支出略超3000万美元，年初至今总计6300万美元，符合年初设定的1.25亿美元年度资本支出目标 [21] - 季度收购支出约4000万美元，主要与消防保护业务的小规模收购有关 [21] - 第二季度自由现金流激增，偿还了近7000万美元债务，净债务与EBITDA之比从第一季度末的2倍降至1.8倍，流动性超过8.6亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 营收增长6%，有机增长3%，与第一季度相似且符合预期，净合同赢亏情况持续改善，预计有机增长将逐步向历史中个位数平均水平提升 [6][7] - 季度营收5.93亿美元，同比增长6%；EBITDA为6500万美元，同比增长11%，利润率为11%，较去年第二季度的10.6%提高40个基点 [17] - 上半年部门EBITDA利润率为9.6%，较上年同期提高60个基点，预计剩余时间利润率提升幅度将放缓 [18] FirstService Brands - 季度营收增长11%，主要受小规模收购推动，有机增长为低个位数 [7] - 旗下两个修复品牌Paul Davis和First On - site营收增长约6%，有机增长2%，略好于预期 [7] - 第二季度营收8.23亿美元，同比增长11%；EBITDA为9500万美元，同比增长23%，利润率为11.6%，较去年第二季度的10.5%提高110个基点 [19] 屋顶业务 - 季度营收增长25%，主要受收购推动，有机营收下降约10%，略低于预期，部分大型商业屋顶翻新和新建设项目推迟，但近期业务有所回升，积压订单稳固且在增加，预计第三季度营收同比增长超10%，有机营收与上年持平 [10][11][12] Century Fire - 营收同比增长超15%，有机增长达两位数，超预期，30多个分支机构表现良好，维修、服务和检查收入增长强劲，宣布收购两家消防保护公司，积压订单持续增加，预计全年剩余时间业绩强劲，有机增长将回落到高个位数范围 [12][13] 家庭服务品牌 - 整体营收与去年持平，好于预期，消费者信心自年初以来大幅下降，本季度潜在客户流量较去年下降近10%，团队提高了成交率并增加了平均订单规模，预计第三季度营收持平或略低于上年 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于现有服务领域的业务拓展，通过小规模收购和提升运营效率推动增长，在消防保护业务中，优先发展服务业务，投资销售和服务技术人员，促进安装业务向服务业务转化 [12][45] - 行业竞争方面，公司认为在各业务领域保持了一定的市场地位，如屋顶业务虽受宏观环境影响但表现优于市场，通过提升服务质量和市场份额增强竞争力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度业绩表示满意，在持续不确定和消费者信心疲软的环境中取得了稳健表现，结果与第一季度相近 [5] - 预计全年将实现年初设定的合并增长目标，包括高个位数营收增长和利润率提升带动的两位数EBITDA增长 [22] - 第三季度和第四季度同比增长情况将较为相似，FirstService Residential将回归中个位数有机营收增长和高个位数整体增长，FirstService Brands营收预计略高于上年，若无重大收购，合并营收增长将稳定在中个位数 [22] - 从运营盈利能力来看，FirstService Residential利润率提升幅度将放缓，FirstService Brands利润率与上年大致持平，全年剩余时间合并EBITDA增长将略高于营收增长 [23] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提醒，讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关影响因素信息可在公司提交给加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会的文件中查看 [2][3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于住宅业务，对下半年回归中个位数有机增长的信心如何，社区预算压力是否开始缓解？ - 回答：社区预算压力开始正常化，去年最为严重，从去年底到今年上半年逐渐改善，预计第四季度、第一季度和第二季度有机增长较难，目前仍有一些干扰，如佛罗里达州部分社区资金不足，但预计不会显著影响未来有机增长，第三季度将开始逐步改善并向中个位数增长迈进 [26][27] 问题2：FirstService Brands业务中，当有机增长加速时，已实施的计划是否会带来长期更高的利润率？ - 回答：如果营收加速增长，这些业务将受益于传统的运营杠杆，家居改善业务取决于宏观因素带动的营收增长，修复业务是一项多年的努力，团队已取得重大进展，但利润率提升并非直线上升，仍取决于业务活动水平和营收表现 [29][40][41] 问题3：品牌业务的屋顶板块，需要怎样的背景条件才能推动积压订单和延迟项目进展？ - 回答：关税不确定性、利率未如预期下降以及通胀预期等因素导致大型商业客户犹豫，但投标活动一直强劲，近期业务开始回升，仍有部分项目延迟，预计第三季度会有所改善 [32][33] 问题4：修复业务随着全国账户业务进展和日常工作份额增加，是否会减少对大型风暴活动的依赖并降低业务波动性？ - 回答：随着全国账户业务的发展，公司在温和天气条件下能获得更多收入，在重大灾害事件中也能承接更多工作，并非会减少对大型风暴活动的依赖 [38] 问题5：品牌业务中，未来几年哪些细分业务利润率提升空间最大，修复业务是否能通过资源优化实现多年利润率扩张？ - 回答：家居改善业务利润率提升取决于宏观条件改善带来的营收增长，修复业务是多年努力，团队已取得进展，未来仍有提升机会，但并非直线上升，受业务活动水平和营收表现影响 [40][41] 问题6：消防保护业务连续几个季度表现出色的原因是什么？ - 回答：主要是维修、服务和检查业务增长推动，这是多年来的战略重点，公司投资销售和服务技术人员，促进安装业务向服务业务转化，过去12 - 18个月大力推动检查业务销售和工作，带动服务业务发展，进而拉动安装业务 [45][46] 问题7：随着杠杆率下降，在当前宏观环境下，是否有平台收购机会，还是更聚焦小规模收购？ - 回答：公司杠杆率一直处于适度水平，不会因杠杆率影响大型收购决策，若有战略契合的大型机会，会解决资产负债表问题，目前不刻意寻求新平台，业务活动将聚焦现有服务领域 [47][48] 问题8：家居改善业务中，市场定位如何，是否受高收入和低收入消费者差异影响？ - 回答：旗下最大品牌California Closets面向广泛消费者，但部分增长来自富裕客户，平均订单规模增加受富裕消费者影响较大 [52] 问题9：屋顶业务的季度业绩波动是否符合尽职调查预期？ - 回答：目前的环境影响了屋顶业务，并非公司独有现象，公司在该业务中表现良好，需求驱动因素强劲，受天气和建筑环境老化影响，公司团队强大、合作伙伴优秀、市场布局稳固，对未来发展有信心 [55][56][57]

核心业绩表现 - 季度每股收益1.71美元 超出市场预期1.45美元 同比上年1.36美元增长25.7% [1] - 营收14.2亿美元 超预期1.3% 同比上年13亿美元增长9.2% [2] - 近四季中三次超越EPS预期 三次超越营收预期 [2] 股价与市场对比 - 年初至今股价下跌1.1% 同期标普500指数上涨8.1% [3] - 当前Zacks评级为"持有" 预计短期表现与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 下季度EPS预期1.77美元 营收预期14.8亿美元 [7] - 本财年EPS预期5.61美元 营收预期55.6亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势近期呈现混合状态 [6] 行业比较 - 所属房地产运营行业在Zacks行业排名中位列前37% [8] - 同业公司RE/MAX预计季度EPS 0.35美元 同比下滑14.6% 营收预期7347万美元 同比下滑6.4% [9][10]

EXHIBIT 99.1 FirstService Reports Second Quarter 2025 Results TORONTO, July 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- FirstService Corporation (TSX: FSV; NASDAQ: FSV) today reported results for its second quarter ended June 30, 2025. All amounts are in US dollars. Consolidated revenues for the second quarter were $1.42 billion, a 9% increase relative to the same quarter in the prior year. Adjusted EBITDA (note 1) increased 19% to $157.1 million, and Adjusted EPS (note 2) was $1.71, reflecting 26% growth over the prior y ...

财务表现 - 第二季度合并营收14 2亿美元 同比增长9% [2] - 第二季度调整后EBITDA达1 571亿美元 同比增长19% [2] - 第二季度调整后每股收益1 71美元 同比增长26% [2] - 上半年合并营收26 7亿美元 同比增长9% [3] - 上半年调整后EBITDA达2 604亿美元 同比增长21% [3] - 上半年调整后每股收益2 63美元 同比增长30% [3] 业务板块表现 - FirstService Residential第二季度营收5 93亿美元 同比增长6% 有机增长3% [7] - FirstService Residential第二季度调整后EBITDA 6 550万美元 同比增长11% [7] - FirstService Brands第二季度营收8 227亿美元 同比增长11% 有机增长1% [8] - FirstService Brands第二季度调整后EBITDA 9 520万美元 同比增长23% [8] - 公司成本在调整后EBITDA中为360万美元 去年同期为420万美元 [9] 公司概况 - 北美领先的外包物业服务提供商 年营收超54亿美元 [6] - 拥有约3万名员工 在纳斯达克和多伦多交易所上市 [6] - 两大业务平台: FirstService Residential(北美最大住宅社区管理商)和FirstService Brands(北美最大物业服务平台) [5] 财务细节 - 第二季度GAAP营业利润9 730万美元 去年同期8 390万美元 [2] - 第二季度GAAP稀释每股收益1 01美元 去年同期0 78美元 [2] - 上半年GAAP营业利润1 365亿美元 去年同期1 220亿美元 [3] - 上半年GAAP稀释每股收益1 07美元 去年同期0 92美元 [3] - 截至2025年6月30日 总债务12 4亿美元 净债务10 4亿美元 [27]

文章核心观点 公司将于2025年7月24日上午约7:30发布2025年第二季度财报，并于同日上午11:00举行财报电话会议 [1][2] 财务结果发布 - 公司将于2025年7月24日上午约7:30通过新闻稿发布截至2025年6月30日的第二季度财务结果 [1] 财报电话会议 - 财报电话会议将于2025年7月24日上午11:00举行，由首席执行官D. Scott Patterson和首席财务官Jeremy Rakusin主持 [2] - 会议将在公司网站进行直播，参与者可通过链接注册获取拨入号码和个人PIN，也可使用链接以仅收听模式加入网络直播，建议提前10分钟加入 [2] 电话会议回放 - 电话会议的网络直播回放将在会议结束后在公司网站“投资者”板块的“新闻室”标签下提供 [3] 公司简介 - 公司是北美物业服务领域的领导者，通过FirstService Residential和FirstService Brands两个服务平台为客户提供服务 [4] - 公司年营收超53亿美元，在北美约有3万名员工，普通股在纳斯达克和多伦多证券交易所交易，是标准普尔/多伦多证券交易所60指数成分股 [5] 公司联系方式 - 首席执行官D. Scott Patterson联系电话(416) 960 - 9566 [7] - 首席财务官Jeremy Rakusin联系电话(416) 960 - 9566 [7]

文章核心观点 - FirstService子公司Century收购犹他州两家消防公司TST和Alliance，将建立新地理据点推动业务增长 [1][4] 收购信息 - Century收购犹他州消防公司TST和Alliance，两公司领导团队继续负责日常运营并保留少数股权，交易条款未披露 [1] 被收购公司情况 - TST成立于1998年，位于犹他州盐湖城，是领先的消防喷头安装公司，为犹他州北部商业客户和大型仓库业主提供服务 [2] - Alliance成立于2014年，总部位于犹他州圣乔治，为犹他州南部商业和工业客户设计安装消防系统、警报和灭火器 [3] 收购意义 - 收购为Century在美国西部建立增长平台，两公司覆盖犹他州，未来可增加服务能力、拓展相邻市场 [4] FirstService公司概况 - FirstService是北美物业服务领域领导者，通过FirstService Residential和FirstService Brands两大平台服务客户 [5] - 公司年营收超53亿美元，在北美约有3万名员工，有大量内部持股和经验丰富管理团队，股票在纳斯达克和多伦多证券交易所交易 [6]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度合并收入为12.5亿美元，同比增长8%[52] - 第一季度合并营业收益为3930万美元，营业收益率为3.1%，低于去年同期的3.3%[53] - 调整后EBITDA为1.033亿美元，同比增长23.7%，调整后EBITDA利润率为8.3%，高于去年同期的7.2%[53] - 第一季度调整后每股收益为0.92美元，高于去年同期的0.67美元[73] 成本和费用（同比环比） - 折旧和摊销费用为4420万美元，较去年同期的3680万美元有所增加[54] - 收购相关项目支出为1220万美元，远高于去年同期的160万美元[54] - 公司第一季度综合所得税率为30%，略高于去年同期的29%[55] 各条业务线表现 - FirstService Residential部门收入为5.251亿美元，同比增长6%，其中有机增长为3%[56] - FirstService Brands部门收入为7.257亿美元，同比增长10%，但有机收入下降2%[58] 现金流和资本支出 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为4130万美元，而去年同期为净使用880万美元[75] - 2025年第一季度资本支出为2960万美元，预计2025年全年资本支出约为1.25亿美元[76] 债务和信贷 - 2025年3月31日净债务为10.9亿美元，较2024年12月31日的10.7亿美元有所增加[79] - 截至2025年3月31日，公司拥有5.876亿美元的未使用信贷额度[79] - 截至2025年3月31日，合同义务总额为19.9亿美元，其中长期债务为12.8亿美元[81] 其他财务数据 - RNCI赎回增量为1000万美元，高于去年同期的710万美元[55] - 截至2025年3月31日，未决或有对价总额为7870万美元（2024年12月31日为6720万美元）[80] - 2025年第一季度支付了90万美元的或有对价（2024年为2550万美元）[80] - 2025年3月31日，可赎回非控制权益的赎回金额为3.943亿美元，资产负债表上记录的金额为4.53亿美元[83] - 截至2025年3月31日，公司拥有4544.4001万股流通普通股，另有281.4675万股可通过股票期权计划发行[88] - 2025年第一季度向少数股东发放的贷款应收款为410万美元（2024年12月31日为540万美元）[87]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收12.5亿美元，较2024年第一季度的11.6亿美元增长8%，主要受过去十二个月的小规模收购推动 [5][24] - 调整后EBITDA为1.033亿美元，同比增长24%，利润率从去年同期的7.2%提升至8.3%，提高了110个基点 [24] - 调整后每股收益为0.92美元，较上年增长37% [24] - 运营现金流在营运资金变动前超过7500万美元，包含营运资金影响后超过4000万美元，高于上年 [32] - 资本支出接近3000万美元，略高于上年，符合全年约1.25亿美元的资本支出指引 [32] - 第一季度末债务和现金余额与2024年末相比相对不变，净债务仍为11亿美元，杠杆率保守，为净债务与过去十二个月EBITDA的两倍，与年末持平 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 营收5.25亿美元，较去年第一季度增长6%，其中一半为有机增长，一半来自过去十二个月的小规模收购 [7][25] - EBITDA为4160万美元，较上年增长17%，EBITDA利润率为7.9%，较2024年第一季度的7.2%提高了70个基点 [25][26] FirstService Brands - 营收7.26亿美元，较去年第一季度增长10%，全部由小规模收购推动，有机增长略有下降 [8][28] 各细分业务 - **恢复业务**：营收符合预期，实现中个位数增长，有机增长持平，美国业务因飓风Selene和Milton获得超1000万美元收入，但加拿大业务同比略有下降，季度末积压订单情况良好，与年末和上年水平相近，预计第二季度营收与第一季度大致持平 [9][10][11] - **屋顶业务**：第一季度营收同比增长近50%，受佛罗里达收购推动，有机营收低于预期，较上年同期下降约10%，主要因1、2月天气影响生产时间和大型商业屋顶翻新及新建合同授予推迟，预计第二季度营收同比增长25% - 30%，有机营收因合同推迟影响略有下降，潜在需求强劲，预计下半年合同授予将加速 [12][13][14] - **Century Fire**：表现强劲，符合预期，有机增长为中个位数，维修、服务和检查收入增长显著，部分大型商业安装合同推迟至第二季度或更晚，积压订单持续增加，预计全年剩余时间有机增长将处于高个位数范围 [15][16][17] - **家庭服务品牌**：营收同比下降约3%，略低于预期，受高利率和经济不确定性影响，第一季度潜在客户流量同比下降，预计第二季度营收较上年略有下降，随着市场稳定，预计下半年预订量将增加 [17][18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式多元化，品牌具有韧性，第一季度实现有机增长，同时提高了利润率 [21] - 关注维修和维护建筑环境相关业务，包括恢复、屋顶、油漆等相邻领域，有兴趣拓展相关业务，但会作为现有业务的一部分 [76][77] - 在并购方面，市场活跃，公司资金状况良好，预计今年将进行交易，虽有部分出售流程推迟至下半年，但暂无迹象表明估值倍数下降 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税对公司直接影响不大，但贸易战导致的经济不确定性使许多商业和住宅消费者暂停决策，对公司有一定间接影响 [19][20] - 各业务潜在需求驱动因素依然强劲，随着市场稳定，预计业务活动水平将加速提升，对全年业绩充满信心 [22][36] - 预计第二季度综合营收增长与第一季度的8%相近，EBITDA将实现低两位数增长，住宅部门利润率上升，品牌部门利润率与去年第二季度持平或略有上升 [35][36] 其他重要信息 - 公司增加并延长了五年期循环银行信贷额度至17.5亿美元，并增加了2500万美元的可扩展额度，流动性超过8亿美元，财务状况良好 [34][35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司业务受宏观波动的暴露程度如何 - 公司表示与家庭改善相关业务（超5亿美元）与住宅业主和消费者情绪相关，Century Fire一半业务和Roofing三分之一业务与商业新开发相关（约5亿美元），总计约10亿美元，占公司综合营收的20%，受住宅和商业影响适中 [40][41] 问题2: 品牌业务中潜在客户转化率是否有变化 - 商业方面，公司认为是时间问题，客户因不确定性而犹豫，但工作仍需完成，预计市场稳定后需求将释放；住宅家庭服务方面，消费者信心下降，但业主平均财富较高，房屋净值和价格上升，历史数据表明这将推动家庭改善支出，预计市场稳定后需求将在今年晚些时候增加 [44][45][46] 问题3: 并购环境如何，是否有潜在目标出现 - 公司称听到一些出售流程推迟至下半年，市场仍活跃，暂无迹象表明估值倍数下降，公司并购管道活跃，预计今年将进行交易 [48] 问题4: 屋顶业务有机下降中天气和商业延迟因素各占多少 - 公司认为难以精确划分，大致各占一半，天气影响的延迟预计在全年逐步恢复，商业合同延迟需市场稳定后改善 [52][54] 问题5: 恢复业务重建工作管道情况如何 - 恢复业务重建工作转化缓慢，第一季度从Helene和Milton获得超1000万美元收入，仍有积压订单，预计全年逐步转化，对全年或特定季度影响不大，总积压订单与年末和上年相近，预计第二季度营收水平相似 [56][57] 问题6: 公司业务管理是否转向更注重利润率，减少营收增长 - 公司表示利润率提升是日常工作，团队表现出色，营收受加拿大业务约1000万美元外汇影响，未达预期主要因家庭改善业务和商业合同授予延迟，与贸易战和当前环境有关，预计是时间问题，潜在需求驱动因素依然强劲 [61][62][63] 问题7: 住宅业务在当前环境下的情况如何 - 过去18个月住宅业务定价压力大，尤其在佛罗里达，但预计压力不会恶化，社区管理需求持续，市场价格竞争激烈 [65] 问题8: 住宅业务客户会计和呼叫中心运营效率提升的细节及长期利润率目标 - 客户会计方面，通过减少人员和简化流程，向数千个社区及其董事会提供月度财务报表；呼叫中心使用数字和人工智能技术减轻一线投资组合经理负担，提高效率和客户体验，长期目标是将利润率维持在9% - 10%区间的上半部分 [71][72][73] 问题9: 是否有计划扩展服务组合 - 公司持开放态度，但目前重点是现有品牌，对维修和维护建筑环境相关相邻业务感兴趣，这些业务将作为现有业务的一部分 [76][77] 问题10: 劳动力可用性和成本情况如何 - 劳动力情况较几年前有很大改善，员工流动率降至疫情前水平且持续改善，工资通胀稳定，有助于公司招聘和留住员工，提高市场份额 [81][83]