FirstService财务表现 - FirstService (FSV)在本季度每股收益为0.67美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.66美元[1] - FirstService在过去四个季度中，两次超过了市场预期的每股收益[2] - FirstService在2024年3月结束的季度实现了11.6亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate的2.72%[3] - FirstService股价自年初以来下跌了5.4%，表现不佳[4]

公司整体财务数据关键指标变化 - 第一季度合并收入为11.6亿美元，较上年同期增长14%[3] - 调整后EBITDA增至8340万美元，同比增长2%；调整后每股收益为0.67美元，上年同期为0.85美元[3] - 运营收益为3810万美元，上年同期为4100万美元；摊薄后每股收益为0.14美元，上年同期为0.36美元[3] - 第一季度公司成本在调整后EBITDA中为770万美元，上年同期为470万美元；本季度公司成本为1540万美元，上年同期为1190万美元[10] - 公司年营收超44亿美元，在北美约有29000名员工[6] - 2024年第一季度净利润为1489.7万美元，2023年同期为2266.7万美元[16] - 2024年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.14美元，2023年同期均为0.36美元；调整后每股收益2024年为0.67美元，2023年为0.85美元[22] - 2024年第一季度加权平均普通股基本为44850千股，摊薄为45111千股；2023年基本为44396千股，摊薄为44661千股[22] - 截至2024年3月31日，公司总资产为36.4416亿美元，较2023年12月31日的36.25743亿美元增长0.51%[23] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为880万美元，2023年同期为30.3万美元[25] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金使用量为5734万美元，2023年同期为1.09136亿美元[25] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金提供量为4313万美元，2023年同期为1.07347亿美元[25] - 2024年第一季度，公司现金、现金等价物和受限现金减少2278.2万美元，2023年同期减少210.5万美元[25] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为8337.3万美元，2023年同期为8209.6万美元，增长1.56%[27] - 2024年第一季度，公司经营收益为3805.8万美元，2023年同期为4095万美元，下降7.06%[27] - 截至2024年3月31日，公司总债务为12.40265亿美元，较2023年12月31日的11.82107亿美元增长4.92%[24] FirstService Residential业务线数据关键指标变化 - FirstService Residential第一季度收入为4.961亿美元，同比增长11%，其中有机增长8%；调整后EBITDA为3560万美元，运营收益为2670万美元[7] FirstService Brands业务线数据关键指标变化 - FirstService Brands第一季度收入总计6.619亿美元，较上年同期增长16%；调整后EBITDA为5550万美元，运营收益为2680万美元[8][9] 公司业务线收入数据关键指标变化 - 2024年第一季度，公司住宅业务收入为4.96124亿美元，2023年同期为4.4558亿美元，增长11.34%[27] - 2024年第一季度，公司品牌业务收入为6.61921亿美元，2023年同期为5.72865亿美元，增长15.54%[27]

财务业绩 - FirstService Corporation在2024年第一季度报告了营收达到11.58亿美元[1] - 调整后的EBITDA为83.4百万美元，较去年同期增长2%[2] - 调整后的每股收益为0.67美元，较去年同期的0.85美元有所下降[2] - FirstService Residential的营收为4.961亿美元，同比增长11%，调整后的EBITDA为3.56亿美元[6] - FirstService Brands的营收为6.619亿美元，同比增长16%，调整后的EBITDA为5.55亿美元[7] 资产和负债 - 公司的总资产达到36.44亿美元，其中现金及现金等价物为1.64846亿美元[18] - 公司当前负债总额为3,644,160美元，其中包括短期负债728,359美元和长期负债1,198,852美元[19] - 公司现金流量表显示，净利润为14,897美元，折旧和摊销为36,807美元，非现金工作资本发生变化为-45,307美元[19] - 公司在2024年第一季度的营收为1,158,045美元，调整后的EBITDA为83,373美元，运营收入为38,058美元[20]

公司收购 - First Onsite Property Restoration（First Onsite）子公司最近收购了All Restoration Solutions, LLC（ARS）[1] - ARS是一家成立于2006年，总部位于乔治亚州亚特兰大的领先的商业物业修复和资本改善服务提供商[2] - First Onsite在东南美国的现有业务中具有高度互补性，ARS将为其带来强大的领导团队和服务卓越的声誉[3]

公司背景 - FirstService公司在股东年度会议上选举了八名董事候选人，他们将服务直至下一次股东年度会议闭幕[1] - FirstService Corporation是北美物业服务行业的领导者，通过两个行业领先的服务平台为客户提供服务[2] - FirstService公司年收入超过43亿美元，拥有约29,000名员工，股票在纳斯达克和多伦多证券交易所交易[3]

文章核心观点 FirstService Corporation宣布2024年股东大会和第一季度财报发布时间及相关安排，介绍公司业务、营收、员工等情况 [1][2][5] 股东大会安排 - 2024年4月3日上午11点（美国东部时间）举行股东大会 [1] - 会议将进行网络直播，可通过公司网站或LUMI AGM平台观看 [1] - 股东需通过LUMI AGM平台链接登录，使用密码“firstservice2024”，注册股东还需输入控制号 [1] 财报发布安排 - 2024年4月24日上午7点30分（美国东部时间）发布2024年第一季度财报 [2] - 同日上午11点（美国东部时间）举行财报电话会议，由CEO和CFO主持 [2][3] - 电话会议将在公司网站进行网络直播，可注册获取拨入号码和PIN，也可使用链接以收听模式加入 [3] - 电话会议重播将在公司网站“投资者”板块“新闻室”标签下提供 [4] 公司概况 - 是北美物业服务领域领导者，通过FirstService Residential和FirstService Brands两个服务平台为客户服务 [5] - 年营收超43亿美元，在北美约有29000名员工 [6] - 普通股在纳斯达克和多伦多证券交易所交易，代码为“FSV”，并被纳入S&P/TSX 60指数 [6]

文章核心观点 FirstService Corporation旗下的FirstService Residential收购Rizzetta & Company控股权，拓宽其在佛罗里达州住宅物业管理市场的服务和能力 [1][4] 收购交易情况 - FirstService Residential收购Rizzetta & Company控股权 [1] - Rizzetta创始人兼总裁将保留大量股权并继续领导运营，交易条款未披露 [2] Rizzetta & Company情况 - 1986年成立于佛罗里达州坦帕市，通过八个办事处为业主协会和社区发展区提供咨询和物业管理服务 [3] - 擅长地区管理服务，包括社区规划、债券发行、行政、会计、合规和日常运营等 [3] FirstService Corporation情况 - 北美外包物业管理服务领域的领导者，通过FirstService Residential和FirstService Brands两个平台服务客户 [6] - 年营收超43亿美元，在北美约有29000名员工，普通股在纳斯达克和多伦多证券交易所交易，被纳入S&P/TSX 60指数 [7] 公司高管观点 - FirstService Residential首席执行官称此次收购拓宽公司在佛罗里达州的服务和能力 [4] - Rizzetta具备社区发展区管理的专业能力，欢迎其团队加入以推动佛罗里达市场增长 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长16%,达到43.3亿美元,其中有10%的有机增长 [25] - 2023年全年EBITDA增长18%,达到4.157亿美元,EBITDA利润率为9.6% [25] - 2023年全年调整后每股收益增长10%,达到4.66美元 [26] - 2023年第四季度收入增长6%,达到10.8亿美元,EBITDA持平,为1.033亿美元,利润率为9.6% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 2023年第四季度收入增长12%,达到4.96亿美元,EBITDA增长14% [28] - 2023年全年收入增长13%,达到20亿美元,有10%的有机增长,EBITDA增长11%,利润率为9.4% [29] - 预计2024年收入增长将放缓至高个位数,有机增长将降至中个位数 [9] FirstService Brands - 2023年第四季度收入增长1%,达到5.83亿美元,EBITDA下降9%,利润率为10.5% [30][31] - 2023年全年收入增长19%,达到23.3亿美元,有11%的有机增长,EBITDA增长24%,利润率为10.4% [32] - 2024年第一季度收入预计下降10%,主要由于缺乏2023年的风暴相关收入 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,修复业务收入下降10%以上,主要由于天气温和,以及2022年飓风相关的剩余业务未如预期推进 [11][12] - 家居服务业务第四季度收入中单位数增长,但仍受到利率上升和房地产市场低迷的影响 [13][14] - 消防业务第四季度收入增长近20%,创下历史新高,但预计2024年将放缓至高个位数增长 [15][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司收购了Roofing Corp of America,这是一家400百万美元收入的屋顶服务公司,主要服务于商业物业 [17][18] - 屋顶业务与公司的维修、保养和灾后修复业务高度协同,有助于公司在这一领域的发展 [19][20][21] - 公司未来将积极寻求屋顶业务的并购机会,并计划在2024年实现中高个位数的有机增长 [22] - 公司看好维修、保养和灾后修复业务的长期发展前景,认为天气事件频发将带来持续增长机会 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司连续第三年实现10%的有机增长,反映了公司团队持续增加市场份额的能力 [6] - 预计2024年全年收入增长将达到低个位数,主要由于Roofing Corp的贡献,以及公司持续的并购整合 [43] - 2024年EBITDA利润率预计将与2023年持平或略有提升,主要得益于Roofing Corp的并表以及修复业务的运营效率提升 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Doumet提问** 询问2024年EBITDA利润率指引中的逻辑,是否有其他业务的利润率提升来抵消修复业务的下降 [47] **Jeremy Rakusin回答** 解释说Roofing Corp的并表以及修复业务的运营效率提升将带来一定的利润率提升,抵消了修复业务的下降 [48][49] 问题2 **Stephen Sheldon提问** 询问家居服务业务的订单情况和可见度 [57] **Scott Patterson回答** 表示家居服务业务的订单活动下降5%-10%,与之前几个季度的情况相似,预计2024年上半年的表现也将类似 [58] 问题3 **Daryl Young提问** 询问Roofing Corp的增长策略,是否会通过价格竞争还是差异化服务来获取市场份额 [80] **Scott Patterson回答** 表示Roofing Corp将通过当地市场的卓越服务和品牌信誉来获取增长,不会过度依赖价格竞争 [81]

第四季度财务表现 - 第四季度合并营收为10.8亿美元，相对去年同期增长6%[2] - 第四季度调整后的EBITDA为1.03亿美元，增长1%，调整后的EPS为1.11美元，低于去年同期的1.22美元[2] - 公司第四季度营业收入为4,810万美元，较去年同期的6,750万美元下降，主要归因于先前收购的附带收购考虑公允价值调整[3] 全年财务表现 - 公司截至2023年12月31日的全年合并营收为43.3亿美元，相对去年增长16%，包括10%的有机增长[4] - 公司全年调整后的EBITDA为4.157亿美元，较去年增长18%，调整后的EPS为4.66美元，高于去年的4.24美元[4] - 公司全年营业收入为2,449万美元，较去年同期的2,190万美元增长，全年稀释每股收益为2.24美元，低于去年的2.72美元[5] 公司业务及电话会议 - 第一服务公司首席执行官Scott Patterson表示，公司第四季度表现符合预期，全年实现了双位数的有机收入增长和两个部门的强劲盈利[6] - 第一服务公司是北美物业服务行业的领导者，年收入超过43亿美元，拥有约2.9万名员工[7] - 第一服务公司将于2024年2月6日上午11:00举行电话会议，讨论第四季度和全年业绩[17] 公司财务指标 - 公司提供了调整后的EBITDA和营收的调和表，用于评估公司的运营绩效和企业估值[21] - 公司在2023年第四季度实现了1,079,260美元的营收，同比增长5.8%[27] - 公司2023年第四季度净利润为23,783美元，同比下降46.4%[27] - 公司2023年全年调整后的每股收益为4.66美元，同比增长10.4%[27] - 公司2023年全年总资产达到3,631,737美元，同比增长30.8%[28] - 公司2023年全年现金流量净额为280,360美元，同比增长165.6%[29] - 公司2023年第四季度FirstService Residential部门营收为496,281美元，同比增长12.2%[30] - 公司2023年全年FirstService品牌调整后的EBITDA为415,728美元，同比增长18.1%[30] 公司管理团队 - 公司首席执行官为D. Scott Patterson，首席财务官为Jeremy Rakusin[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收11.2亿美元，同比增长16%，有机营收增长10% [7][22] - 第三季度EBITDA为1.12亿美元，同比增长17%，利润率约10%，与去年同期持平 [7] - 第三季度每股收益1.25美元，同比增长7% [7] - 年初至今9个月营收32.6亿美元，较去年同期的27.3亿美元增长19%，其中有机增长14% [12] - 年初至今调整后EBITDA为3.124亿美元，同比增长25%，整体EBITDA利润率为9.6%，较去年同期的9.1%提高50个基点 [12] - 年初至今调整后每股收益3.56美元，较去年同期的3.02美元增长18% [23] - 季度末资产负债表净债务略超6.4亿美元，净债务与过去12个月EBITDA的杠杆率为1.5倍，较上一季度和2022年末的1.6倍略有下降 [36] - 第四季度综合营收可能实现温和的中个位数增长，全年总营收增长将达到中两位数百分比水平，综合EBITDA也将实现类似水平的增长 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 FirstService Residential - 第三季度营收5.378亿美元，同比增长12%，有机增长超9% [17][24] - 第三季度EBITDA为5660万美元，同比增长14%，利润率为10.5%，与去年同期的10.4%基本一致 [24] - 年初至今EBITDA利润率为9.6%，与去年的9.8%相当 [24] - 预计第四季度将再次实现低两位数营收增长，有机增长处于中高个位数水平 [8] FirstService Brands - 第三季度营收5.793亿美元，同比增长20%，有机增长11% [18][25] - 第三季度Brands EBITDA增长24%至6070万美元，利润率为10.5%，较去年第三季度的10.1%提高40个基点 [25] 恢复业务 - 第三季度恢复业务品牌Paul Davis和First Onsite营收同比增长约25%，其中三分之一为有机增长 [18] - 第三季度从命名风暴中获得约2500万美元收入，而去年同期几乎为零 [18] - 预计第四季度恢复业务营收将比去年下降多达10%，因去年第四季度从飓风Ian和Fiona获得8500万美元收入 [10] 家庭装修品牌 - 第三季度家庭装修品牌增长放缓，总营收同比中个位数增长，有机增长为低个位数水平 [11] - 潜在客户线索较去年下降10% [11] Century Fire - 第三季度Century Fire表现强劲，营收创历史新高，预计下一季度将继续实现约10%的增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要关注有机增长，确保每个分支机构日常业务的成功 [4] - 公司在恢复业务和Century Fire仍有增长空间，未来将继续拓展市场 [4] - 尽管宏观经济环境充满挑战和消费者需求疲软，但公司仍在获取市场份额，这得益于运营团队对客户体验的不懈关注 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度业绩表示满意，尽管面临宏观经济环境挑战和消费者需求疲软，但增长趋势和动力延续至第三季度 [16] - 家庭装修业务消费者需求下降，预计未来几个季度环境不会改善，但公司团队有信心在低迷市场中实现增长 [31] - 第四季度综合营收增长将较为温和，恢复业务营收将同比下降，其他品牌将实现高个位数至低两位数的增长 [37] - 预计第四季度综合EBITDA与去年同期大致持平，全年总营收和综合EBITDA将实现中两位数百分比增长 [38] 其他重要信息 - 第三季度公司在恢复业务领域进行了3项收购，增强了在纳什维尔的能力和客户覆盖范围 [9] - 季度运营现金流为8400万美元，年初至今运营现金流为1.7亿美元，较去年同期增长逾三倍 [26][27] - 季度资本支出为2300万美元，年初至今为6800万美元，预计全年维护支出和总资本支出将达到或略低于此前目标 [27] - 季度收购投资较少，年初至今已投入超过1.1亿美元用于收购，公司对收购计划活动感到满意，并继续推进交易管道 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 家庭装修品牌业务与消费者需求的滞后关系、2024年业务展望以及是否为其他业务的领先指标 - 该业务与消费者需求滞后性不大，积压订单以周计算，消费者需求变化会迅速影响业务 [31] - 预计未来几个季度环境不会改善，但公司团队有信心在低迷市场中通过提高成交率和潜在客户转化率实现增长 [31] - 该业务并非其他业务的重要领先指标，FirstService Residential和恢复业务不受消费者需求影响，前者受社区管理需求驱动，后者受天气影响 [42] 问题2: 恢复业务和消防业务收购的协同效应和规模效益 - 收购主要是为了完善业务布局，更好地响应全国客户需求，并非通过规模实现显著效率提升 [44] - 在恢复业务中，公司拥有超400个分支机构，能更好地服务保险运营商和全国商业客户 [44] - 在Century Fire业务中，公司继续拓展东南部和中大西洋地区，全国客户项目中自营比例越高，收益越高 [44] 问题3: 第四季度恢复业务的积压订单情况以及对利润率的影响 - 佛罗里达州和东北部的风暴未导致公司积压订单显著增加，相关地区人口较少或公司业务覆盖不足 [54] - 由于缺乏类似的天气相关活动，恢复业务利润率将下降，影响FirstService Brands部门整体利润率，预计与第三季度相近 [55] 问题4: 住宅业务是否受到宏观因素影响 - 未看到居民支付月度管理费和拖欠费用方面的压力，但社区预算因保险费增加而面临压力，特别是在高风险地区和高层环境中，这也给公司定价带来压力 [53] 问题5: 恢复业务投资进展和利润率扩张时间表 - 投资进展顺利，目前分支网络整合已完成约三分之二，预计将持续到今年并可能延续到2024年部分时间 [62] - 2024年及以后将评估投资收益，随着未来几个月预算和战略规划审查的进行，将对2024年及以后的情况有更清晰的认识 [62] 问题6: 住宅业务劳动力情况 - 劳动力市场对公司有所改善，各品牌都能感受到，FirstService Residential表现尤为明显，开放职位得到填补，接近历史水平 [64] - 市场招聘环境有所缓解，申请人数增加，招聘速度加快，员工流动率改善，公司也在招聘和入职方面投入了资源和技术 [64] 问题7: Century Fire业务的细分领域暴露情况和增长前景 - Century Fire在多户住宅和配送仓库、办公零售等领域均有较强业务，但如果商业房地产新建设大幅放缓，业务将受到影响，该业务50%为新安装，50%为定期服务检查维修 [67] 问题8: 住宅业务重新定价对客户保留率的影响 - 客户保留率保持在长期历史水平，与过去几年基本相同 [81] 问题9: 恢复和消防业务未来规模增长预期 - 未明确回复未来能否将业务规模扩大两倍或三倍，但公司将继续获取市场份额，市场支持情况有待观察 [77] 问题10: 家庭装修和Century Fire业务的市场份额增长与行业增长分解以及2024年市场份额增长预期 - 家庭装修业务中，公司在壁橱组织、油漆、地板覆盖等领域有信心获取市场份额，Century Fire业务有机增长强劲，但难以明确市场份额增长情况 [77] - 预计2024年将继续获取市场份额，但市场支持情况不确定 [77] 问题11: 收购管道情况 - 收购管道状况良好，与去年同期相近，活动均衡分布在两个部门，不确定第四季度是否完成交易或推迟到明年 [80]