文章核心观点 - 公司计划于2024年10月30日公布第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2024年10月31日举行财报电话会议 [1] - 公司将同步提供网络直播,供公众免费收听 [2] - 公司提供电话会议录音重播服务 [2] 公司概况 - 公司主要投资于具有较高进入壁垒的关键基础设施,包括铁路、港口和码头、电力和天然气等领域 [3] - 公司的投资组合可产生稳定的现金流,并具有盈利增长和资产升值的潜力 [3] - 公司由Fortress Investment Group LLC的关联公司提供外部管理 [3]

公司收购与业务整合 - FTAI Aviation Ltd 成功完成对 Lockheed Martin Commercial Engine Solutions (LMCES) 的收购 LMCES 是一家位于加拿大蒙特利尔的飞机发动机维修设施 面积为 526,000 平方英尺 [1] - 此次收购增强了 FTAI Aviation 的维护 修理和交换 (MRE) 业务 使其能够为航空公司客户提供更多维护服务 [1] - LMCES 的维护能力与 FTAI 在迈阿密 QuickTurn 的现有维护能力整合后 FTAI 每年可进行多达 1,350 次 CFM56 模块大修和超过 500 次发动机测试 [2] - 两家设施将重新命名为 FTAI Aviation Canada 和 FTAI Aviation USA [2] 公司战略与愿景 - FTAI Aviation 的 CEO Joe Adams 表示 完成对 LMCES 的收购是公司成为 MRE 领域无可争议领导者的重要一步 公司将继续为全球客户提供灵活 高质量的动力解决方案 同时为所有者和运营商节省时间和成本 [3] - FTAI Aviation 专注于 CFM56 和 V2500 发动机的维护 修理和交换 (MRE) 其专有产品组合包括模块工厂和制造发动机 PMA 的合资企业 使 CFM56 和 V2500 发动机的维护更简单 更具成本效益 更快速且更环保 [4] - 公司还拥有并租赁喷气式飞机 这通常有助于以有吸引力的价格获取发动机 FTAI 投资于航空资产和航空航天产品 这些资产和产品能够产生强劲且稳定的现金流 并具有盈利增长和资产增值的潜力 [4] 公司背景 - FTAI Aviation Ltd 是一家专注于商用喷气发动机维护 修理和交换 (MRE) 的公司 其产品组合和合资企业旨在简化 CFM56 和 V2500 发动机的维护流程 提高成本效益和环保性能 [4]

公司动态 - FTAI Aviation Ltd 首席执行官 Joe Adams 将于 2023 年 9 月 5 日 9:50AM (ET) 在纽约举行的 Jefferies Industrials 会议上进行演讲 [1] - 演讲将通过 https://ir.ftaiaviation.com/ 进行网络直播 [1] 公司业务 - FTAI Aviation Ltd 拥有并维护商用喷气发动机，重点是 CFM56 和 V2500 发动机 [2] - 公司拥有专有产品组合，包括 Module Factory 和制造发动机 PMA 的合资企业，可为航空公司、租赁公司以及维护、修理和运营客户提供成本节约和灵活性 [2] - FTAI Aviation Ltd 拥有并租赁喷气式飞机，这通常有助于以有吸引力的价格收购发动机 [2] - 公司投资于航空资产和航空航天产品，这些资产和产品可产生强劲且稳定的现金流，并具有收益增长和资产增值的潜力 [2] 其他信息 - 本新闻稿中包含或可通过任何网站访问的信息不构成本新闻稿的一部分 [3]

航空资产管理和租赁 - 公司拥有、租赁和销售航空设备，并通过合资企业开发和制造航空发动机零件[127] - 截至2024年6月30日，公司拥有和管理391项航空资产，包括99架商用飞机和292台发动机[148,149] - 截至2024年6月30日，88架商用飞机和175台发动机出租给运营商或其他第三方[148] - 公司航空设备在2024年上半年的利用率约为81%[148] 内部化管理 - 公司于2024年5月28日完成管理层内部化，不再支付管理费和激励分配给前任管理公司[128] - 内部化费用增加3亿美元，与2024年5月28日完成内部化有关[144,184,185] 俄罗斯乌克兰冲突影响 - 由于俄罗斯入侵乌克兰,公司终止了与俄罗斯航空公司的所有租赁协议,并确认无法收回在乌克兰和俄罗斯的8架飞机和17台发动机,计提了1.2亿美元的减值损失[129] 业务表现 - 公司的两个主要业务分部为航空租赁和航空产品,其中航空产品分部收入大幅增长252.4%至4.34亿美元[134] - 公司在2024年上半年实现总收入7.7亿美元,同比增长35.8%,但净亏损2.75亿美元[136] - 总收入增加1.69亿美元，主要由于航空产品收入、租赁收入和维修收入的增加抵消了资产销售收入的减少[141] - 航空产品收入增加1.53亿美元，主要由于CFM56-7B、CFM56-5B和V2500发动机、发动机模块、备件和二手材料库存销售的增加[141] - 租赁收入增加1,120万美元，主要由于本年度租赁飞机和发动机数量的增加[141,143] - 维修收入增加910万美元，主要由于租赁飞机和发动机数量的增加以及飞机和发动机利用率的提高[141,143] - 资产销售收入减少440万美元，主要由于航空租赁业务中商业飞机和发动机销售的减少[141] - 总费用增加4.44亿美元，主要由于(i)与关联方的内部化费用、(ii)销售成本、(iii)折旧和摊销、(iv)利息费用、(v)收购和交易费用以及(vi)营业费用的增加[144] - 调整后EBITDA(非公认会计准则)增加6,080万美元和9,730万美元[147] - 总收入增加1710万美元，主要由于租赁收入和维修收入增加，部分被资产销售收入减少所抵消[158] - 租赁收入增加1260万美元，主要由于年内新增租赁飞机和发动机数量增加，部分被已交还飞机和发动机数量增加所抵消[158] - 维修收入增加910万美元，主要由于新增租赁飞机和发动机数量增加以及飞机和发动机使用率上升[158] - 资产销售收入减少440万美元，主要由于商用飞机和发动机销售减少[158] - 总费用增加2.83亿美元，主要由于折旧和摊销费用、销售成本、营业费用以及并购和交易费用增加[159][160] - 折旧和摊销费用增加1.70亿美元，主要由于所拥有和租赁的资产数量增加，部分被已交还和拆解进入发动机租赁池的飞机数量增加所抵消[159] - 销售成本增加940万美元，主要由于资产销售增加[159] - 营业费用增加120万美元，主要由于专业费用和维修保养费用增加，部分被运输和仓储费用以及保险费用减少所抵消[159] - 并购和交易费用增加80万美元，主要由于收购航空租赁设备相关成本增加[159] - 调整后EBITDA(非公认会计准则)增加380万美元，主要由于上述变化[164] - 净收入增加5,162万美元[174] - 调整后EBITDA增加5,649万美元[175] - 收入中租赁收入减少621.2万美元[178] - 其他收入增加109.7万美元[178] - 总费用增加31,905.1万美元[179] - 其他费用增加1,350.7万美元[180] - 所得税费用减少2,642.8万美元[180] - 净亏损减少30,641.2万美元[180] - 优先股股息增加154.4万美元[180] - 调整后EBITDA增加51.9万美元[182] - 总费用增加3.191亿美元，主要由于(i)与附属公司的内部化费用增加、(ii)利息费用增加、(iii)收购和交易费用增加所致，部分被(iv)管理费和激励分配给附属公司的减少以及(v)营业费用的减少所抵消[184] - 内部化费用增加3亿美元，与2024年5月28日生效的内部化有关[184,185] - 利息费用增加1670万美元，主要由于平均债务增加约7.568亿美元所致[184,185] - 收购和交易费用增加430万美元，主要由于与内部化相关的专业费用增加[184,185] - 管理费和激励分配给附属公司减少200万美元，主要由于内部化生效后前任管理人的激励费用减少[184] - 营业费用减少10万美元，主要由于海上能源业务的船员费用、项目成本和其他营业费用减少[184,185] - 其他费用增加1350万美元，主要由于债务清偿损失增加1390万美元[186] - 所得税费用减少2640万美元，主要由于内部化费用支付产生的税收利益[187]

公司概况 - FTAI Infrastructure 是一家拥有和运营北美能源基础设施的公司，资产包括货运铁路、港口和码头以及天然气工厂等 [4] - 公司于2022年从FTAI Aviation分拆出来，现由Fortress Investment Group的关联公司管理 [5] - 公司主要资产包括铁路、Jefferson Terminal、Repauno、电力和天然气以及可持续性和能源转型五个部分 [5] 业务细分 - 铁路业务：公司拥有Transtar，占公司总收入的一半，运营六条短途Class 3货运铁路和一家换轨公司，拥有超过280英里的轨道和34个换轨点 [5] - Jefferson Terminal：位于德克萨斯州Beaumont，提供原油和精炼产品的处理、储存和混合服务 [5] - Repauno：位于费城地区，提供天然气液体和可再生燃料的储存和转运服务 [5] - 电力和天然气：公司拥有485兆瓦的联合循环燃气电厂，占公司收入的最小部分 [5] - 可持续性和能源转型：包括电池回收、塑料回收和碳捕集项目 [5] 财务表现 - 过去12个月，FTAI Infrastructure的股价上涨了192%，远超同期标普500的20%涨幅 [6] - 2023年EBITDA为3950万美元，预计2025年将达到2.449亿美元 [7] - 2024年第二季度收入为8490万美元，同比增长3.7%，但低于分析师预期900万美元 [9] - 调整后EBITDA为3430万美元，其中Transtar贡献了2210万美元 [10] 季度财务结果 - 2024年第二季度净亏损5440万美元，核心部门调整后EBITDA为4180万美元，同比增长12% [11] - Transtar的EBITDA为2210万美元，Jefferson Terminal的EBITDA为1230万美元，Repauno的EBITDA为-150万美元 [12] 未来展望 - 管理层预计到2024年底年化EBITDA将达到2亿美元，并有望在2025年超过这一数字 [13] - 公司计划通过新项目和发展进一步提升EBITDA [13] 估值分析 - 公司市值为10.36亿美元，自由现金流为3100万美元，对应33.4倍的自由现金流倍数 [14] - 分析师平均目标价为11.33美元，隐含15.3%的上涨空间 [14] 投资建议 - 由于估值较高，建议卖出FTAI Infrastructure股票 [15] - 对于寻求基础设施投资的投资者，建议考虑Sterling Infrastructure (STRL) [15]

财务表现 - 公司2024年第二季度净亏损为5435万美元 基本和稀释后每股亏损为052美元 [2] - 调整后的EBITDA为34256万美元 四个核心业务板块的调整后EBITDA为41793万美元 环比增长12% [2][4] - 公司总营收为84887万美元 同比增长37% 运营费用为61225万美元 同比下降25% [12] 业务亮点 - Transtar业务收入为4560万美元 车皮运输量保持稳定 单车平均费率创历史新高 车辆维修设施本季度全面运营 势头强劲 [4] - Jefferson Terminal的吞吐量和收入创下季度新高 [4] - Long Ridge业务因5月计划维护停机影响收入 近期公布的电力容量拍卖结果预计将在2025年中至2026年中期间带来可观的EBITDA增长 [4] 资产负债表 - 截至2024年6月30日 公司总资产为2452408万美元 较2023年底增长32% [14][15] - 现金及现金等价物为33101万美元 较2023年底增长127% [14] - 总负债为1805924万美元 较2023年底增长10% [15] 现金流 - 2024年上半年经营活动净现金流出为2147万美元 投资活动净现金流出为52652万美元 融资活动净现金流入为173108万美元 [16][17] - 期末现金及现金等价物和限制性现金为186465万美元 较期初增长1126% [17] 关键业绩指标 - 公司采用调整后EBITDA作为关键业绩指标 用于评估运营绩效和资源配置决策 [18][19] - 2024年第二季度调整后EBITDA为34256万美元 同比增长237% [20]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在多头情境下 投资者会“买高 但希望卖得更高” 目标是股票一旦确立趋势 将继续沿该方向移动 从而实现及时且盈利的交易 [1] FTAI Aviation的动量表现 - FTAI Aviation目前拥有Zacks动量风格评分为A 其股价在过去一周上涨10.36% 而同期Zacks航空航天-国防设备行业仅上涨2.58% 从更长时间框架看 公司月度价格变化为1.8% 优于行业的5.09% [2][5] - 过去一个季度 FTAI Aviation股价上涨41.81% 过去一年涨幅高达240.56% 相比之下 标普500指数同期涨幅仅为8.32%和20.21% [6] - FTAI Aviation的20日平均交易量为1,394,002股 高于平均水平的交易量通常被视为看涨信号 [7] 盈利预期与评级 - 过去两个月 FTAI Aviation的全年盈利预期有2次上调 无下调 共识预期从1.64美元提升至2.16美元 下一财年有3次盈利预期上调 无下调 [9] - FTAI Aviation目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级 结合其A级动量评分 显示出强劲的市场表现潜力 [3][9]

行业概况 - 航空航天行业共有46只个股 这些公司在Zacks行业排名中位列第11位 Zacks行业排名共包含16个行业组别 行业排名基于组内个股的平均Zacks排名 [2] - 航空航天-国防设备子行业包含23只个股 目前在Zacks行业排名中位列第199位 该子行业今年平均涨幅为17.9% [6] FTAI Aviation公司表现 - FTAI Aviation目前Zacks排名为第1位(强烈买入) 过去一个季度内 公司全年盈利预期上调14.6% 显示分析师情绪改善 盈利前景更加乐观 [3] - 公司年初至今涨幅达136.9% 远超航空航天行业2.3%的平均涨幅 在航空航天-国防设备子行业中表现也优于17.9%的平均涨幅 [4][6] Heico Corporation公司表现 - Heico Corporation年初至今涨幅为33.4% 同样优于航空航天行业平均水平 [4] - 公司目前Zacks排名为第2位(买入) 过去三个月内 当前年度每股收益预期上调2.9% [5] 投资建议 - 投资者可重点关注FTAI Aviation和Heico Corporation 这两家公司有望延续其强劲表现 [7]

核心观点 - 华尔街密切关注公司季度报告以了解其近期表现和未来预期 其中盈利数据尤为关键 [1] - 使用Zacks Earnings ESP工具可以帮助投资者发现可能超出季度盈利预期的公司 [2][3] - 结合Zacks Rank和正面的ESP数据 可以更有效地识别可能跑赢市场的股票 [4][10] Zacks Earnings ESP工具 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计的百分比差异来计算ESP值 [3] - 该系统结合Zacks Rank 提供更强大的股票筛选工具 帮助识别可能超出下季度盈利预期的股票 [3] - 分析师在接近报告日期时提供的盈利估计可能更准确 因为其掌握更多信息 [9] Zacks Rank分类 - 约60%的股票属于3（持有）类别 预计表现与市场一致 [4] - 2（买入）和1（强烈买入）评级的股票 分别属于前15%和前5% 预计将跑赢市场 其中强烈买入股票表现最佳 [4] 具体公司分析 - TransDigm Group的ESP为+1.41% 最准确估计为每股8.57美元 Zacks共识估计为8.45美元 [5][11] - FTAI Aviation的ESP为+19.24% 最准确估计为每股0.76美元 Zacks共识估计为0.64美元 [6][13] - 这两家公司都有可能在下一份盈利报告中超出分析师预期 [13] 投资策略 - 结合正面的ESP和Zacks Rank 3（持有）或更好的评级 股票报告正面盈利惊喜的概率为70% [10] - 使用这些参数的投资者在过去10年的回测中 平均年回报率为28.3% [10] - 投资者可以利用Zacks Earnings ESP筛选器 在报告前发现最有可能出现正面或负面惊喜的股票 进行盈利季节交易 [14]

航空租赁业务 - Q2 2024航空租赁业务的调整EBITDA为1.25亿美元，包括1.115亿美元的租赁调整EBITDA和1350万美元的销售收益[5][42][43][47] - Q2 2024航空租赁业务的净租赁设备为20.32亿美元[36] - Q2 2024航空租赁业务的总收入为1.844亿美元，总支出为1.224亿美元[39] - Q2 2024航空租赁业务的净收入为5.28亿美元[40] - Q2 2024航空租赁业务的销售收益为1300万美元[44] - 航空租赁部门调整后的 EBITDA 为多少？[98] - 航空租赁部门三个月的折旧和摊销费用分别为多少？[103] - 航空租赁部门三个月的净损失为多少？[107][109] 公司财务 - Aerospace Products在Q2'24实现了总收入245.2百万美元，Adj. EBITDA为91.2百万美元，Adj. EBITDA利润率为37%[51] - 在Q2'24，Corporate Debt中Corporate Revolver为0.0百万美元，Corporate Bonds为3130.9百万美元，总债务为3077.6百万美元，利息费用为55.2百万美元[61] - 在Q2 2024，FTAI的Adj. EBITDA为213.9百万美元，减去航空租赁资产销售收益后为200.4百万美元[66] - Q2 2024，FTAI的现金流可用于新投资为166.2百万美元，利息支出为55.2百万美元，维护资本支出为34.2百万美元[67] - 公司和其他部门调整后的 EBITDA 为多少？[98] - 公司和其他部门六个月的折旧和摊销费用分别为多少？[104] - 公司和其他部门六个月的净损失为多少？[108][110] - 调整后的 EBITDA 是如何定义的？[112] 公司业绩 - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为213,904美元[85] - 2024年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为164,101美元[85] - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为124,981美元[87] - 2024年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为121,808美元[87] - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为91,240美元[89] - 2024年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为54,596美元[89] - 2024年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为-2,317美元[91] - 2023年6月30日，公司的Adjusted EBITDA为153,077美元[97] - 2023年3月31日，公司的Adjusted EBITDA为121,166美元[97]