航空航天行业表现 - 航空航天行业目前有45家公司，在Zacks行业排名中位列第7位 [2] - 今年以来，航空航天行业平均回报率为-5.8% [4] - 航空航天-国防设备行业包含21家公司，在Zacks行业排名中位列第147位，今年以来回报率为10.3% [7] - 航空航天-国防行业包含23家公司，在Zacks行业排名中位列第95位，今年以来回报率为-10.5% [8] FTAI Aviation公司表现 - FTAI Aviation目前Zacks评级为1（强力买入） [3] - 过去三个月，FTAI全年盈利的Zacks共识预期上调了4% [3] - 今年以来，FTAI的回报率为52.5%，表现优于其所在的航空航天行业和航空航天-国防设备行业 [3][4][7] Leidos公司表现 - Leidos目前Zacks评级为2（买入） [6] - 过去三个月，Leidos全年每股收益的共识预期上调了3.8% [6] - 今年以来，Leidos的回报率为20.4%，表现优于其所在的航空航天行业 [5][8] 投资建议 - 投资者可关注FTAI Aviation和Leidos，这两家公司今年以来表现优异 [9]

公司财务状况 - 公司总资产为32亿美元，总股本为1.776亿美元[106] - 2024年第一季度总收入为3.26694亿美元，同比增长3397.6万美元，主要得益于航空航天产品收入和维护收入的增加[115][117] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.64101亿美元，同比增长3644.5万美元[116][130] - 公司整体净亏损增加1600万美元，主要由于上述变化[156] - 调整后的EBITDA（非GAAP）减少了370万美元，主要由于上述变化[157] - 2024年第一季度用于投资的现金为3.03亿美元，较2023年同期的1.67亿美元有所增加[159] - 2024年第一季度向股东分配的现金股息为3840万美元，较2023年同期的3670万美元有所增加[159] - 2024年第一季度来自运营活动的现金流为940万美元，较2023年同期的4880万美元大幅下降[160] - 2024年第一季度资产出售的收益为1.284亿美元，较2023年同期的1.537亿美元有所减少[161] - 2024年第一季度净现金用于投资活动增加了1.569亿美元，主要由于租赁设备收购增加了1.495亿美元[165] - 2024年第一季度净现金来自融资活动增加了1.825亿美元，主要由于债务偿还减少了1.85亿美元[166] - 截至2024年3月31日，公司未偿还的债务本金和利息支付义务分别为27亿美元和7亿美元，其中未来12个月内需支付的利息为1.916亿美元[167] - 公司预计将通过现有现金、未使用的借款能力或未来融资以及当前运营产生的净现金流来满足短期流动性需求[170] - 假设公司不对浮动利率债务进行对冲，2024年3月31日，假设利率上升或下降100个基点，未来12个月的利息支出将增加或减少约180万美元[179] 航空租赁部门 - 截至2024年3月31日，航空租赁部门拥有380项航空资产，包括103架商用飞机和277台发动机[131] - 航空设备利用率为78%，飞机平均剩余租赁期为44个月，发动机平均剩余租赁期为19个月[132] - 航空租赁部门总收入下降6370万美元，主要由于资产销售收入和其他收入减少，部分被维护收入和租赁收入增加所抵消[135][136] - 航空租赁部门维护收入增加1060万美元，主要由于租赁飞机和发动机数量增加以及使用率提高[136] - 航空租赁部门资产销售收入减少7010万美元，主要由于商用飞机和发动机销售减少[136] - 航空租赁部门净收入减少1520万美元，主要由于上述变化[140] 航空航天产品部门 - 航空航天产品收入增加1.039亿美元，主要由于CFM56-7B、CFM56-5B和V2500发动机及相关零部件的销售增加[118] - 航空航天产品部门总收入增加1.039亿美元，主要由于CFM56-7B、CFM56-5B和V2500发动机及相关产品销售增加[146] - 航空航天产品部门净收入增加4140万美元，主要由于收入增加和成本控制[149] 维护收入 - 维护收入增加1064.9万美元，主要由于租赁飞机和发动机数量增加以及利用率提高[119] - 航空租赁部门维护收入增加1060万美元，主要由于租赁飞机和发动机数量增加以及使用率提高[136] 资产销售收入 - 资产销售收入减少7008.4万美元，主要由于商业飞机和发动机销售减少[120] - 航空租赁部门资产销售收入减少7010万美元，主要由于商用飞机和发动机销售减少[136] 利息支出与债务 - 公司整体利息支出增加841万美元，主要由于平均债务余额增加4.171亿美元[153] - 截至2024年3月31日，公司未偿还的债务本金和利息支付义务分别为27亿美元和7亿美元，其中未来12个月内需支付的利息为1.916亿美元[167] 收购与交易费用 - 公司整体收购和交易费用增加213万美元，主要由于战略交易相关专业费用增加[154] 管理费与激励分配 - 公司整体管理费和激励分配增加190万美元，主要由于净收入增加导致管理费增加[154] 俄罗斯相关损失 - 由于俄罗斯入侵乌克兰，公司终止了与俄罗斯航空公司的所有租赁协议，并确认了1.2亿美元的减值损失[107] - 截至2024年3月31日，仍有8架飞机和17台发动机位于俄罗斯，保险价值约为2.107亿美元[108]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为1.641亿美元,较上一季度增长1%,较上年同期增长29% [7] - 租赁业务EBITDA为1.048亿美元,航空产品业务EBITDA为7030万美元,公司及其他业务EBITDA为负11% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 租赁业务EBITDA为1.048亿美元,其中纯租赁EBITDA为9800万美元,较上一季度略有下降 [9] - 航空产品业务EBITDA为7030万美元,EBITDA利润率为37%,销售CFM56发动机模块72个,销售V2500发动机6台 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在加强在东南亚市场的业务布局,未来将是一个重要的增长机会 [93] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计2024年全年航空业务EBITDA将达到7.25亿美元 [14] - 公司与LATAM航空签署了一项涵盖60多台V2500和CFM56发动机的永久性动力协议,这种模式有望被更多航空公司采用 [20][27] - 公司认为航空公司和飞机租赁公司越来越认识到采用PMA零件的重要性,可以提供成本节约和供应链灵活性 [52] - 公司正在不断提升V2500发动机维修能力,未来一两年内将有更多创新性的解决方案 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年租赁业务EBIT达到4.25亿美元和航空产品业务EBITDA达到2.5亿美元保持信心 [9][12] - 公司认为航空业需求持续强劲,预计第二季度租赁业务EBITDA将有明显增长 [60] - 公司认为V2500发动机维修市场需求极高,未来3年内将保持这一态势 [68] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kristine Liwag 提问** 关于公司与LATAM航空签署的永久性动力协议,公司如何看待该协议的重要性及其对航空产品业务的影响 [20][21][22][23][24][25] **Joe Adams 回答** 该协议是一个重要的里程碑,未来两三年内将成为航空产品业务的重要推动力,但具体的时间节点和EBITDA贡献还需要进一步观察 [25][27] 问题2 **Louis Raffetto 提问** 公司对2024年CFM56发动机模块交换的预期是否有调整,以及公司在维修能力方面是否存在瓶颈 [33][35][36] **Joe Adams 回答** 公司预计2024年CFM56发动机模块交换在250-300个范围内,目前有足够的维修能力来满足这一目标,未来还将继续扩大维修能力 [35][36] 问题3 **Josh Sullivan 提问** 公司V2500发动机维修业务相比CFM56发动机的成本优势是多少 [42][43][44] **Joe Adams 回答** V2500发动机维修成本较高,但公司通过采购二手件、自主维修等方式,预计也能为客户带来类似的成本优势 [43][44]

营收情况 - FTAI Aviation在2024年第一季度报告的营收为3.2669亿美元，同比增长11.6%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的292.33亿美元，增幅达到11.76%[2] - Asset sales revenue为3.861亿美元，略低于分析师预期的4.773亿美元[6] 每股收益 - 每股收益为0.31美元，较去年同期的0.22美元有所增长[1] - 每股收益的预期为0.37美元，实际表现为-16.22%的惊喜[2] 部门表现 - FTAI Aviation在最近报告的季度中表现不佳，Corporate and Other部门的营收为2.33亿美元，较分析师预期的7.71亿美元下降了72.8%[5] 产品表现 - Aerospace products revenue为1.8906亿美元，高于分析师预期的1.4995亿美元[7] 股票表现 - FTAI Aviation股票在过去一个月中上涨了8.8%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的-3.2%[8]

航空租赁业务 - 公司的航空租赁业务在2024年第一季度实现了1.048亿美元的净收入[9][13] - 航空租赁业务的调整后息税折旧及摊销前利润（Adj. EBITDA）达到1.048亿美元[9][13] - 航空租赁业务拥有425台CFM56引擎和77台V2500引擎，其中96%为窄体飞机资产[11] - 航空租赁部门在2024年第一季度实现了107,556千美元的调整后EBITDA[30] 航空产品部门 - 公司的航空产品部门在2024年第一季度实现了1.753亿美元的总航空收入[9] - 航空产品部门的调整后息税折旧及摊销前利润（Adj. EBITDA）达到7030万美元，同比增长157%[9] - Q1'24航空产品总收入为1.891亿美元，较Q1'23增长122.1%[15] - Q1'24航空产品调整后EBITDA为7,030万美元，较Q4'23增长28.7%[15] - Q1'24航空产品调整后EBITDA利润率为37%，较Q3'23增长3%[15] - Q1'24航空产品净利润为6640万美元，较Q4'23增长17.6%[15] - Q1'24航空产品平均V2500引擎销售额为190万美元[15] - Q1'24航空产品引擎零部件库存为3.455亿美元[15] 公司整体 - 公司在2024年第一季度实现了3.2亿美元的总资产，2.7亿美元的总债务和65.4万美元的总现金[12] - 公司的净债务与调整后息税折旧及摊销前利润（Adj. EBITDA）比率为4.0倍[10] - Q1'24公司总收入为3.26694亿美元，较Q1'23增长11.6%[20] - Q1'24公司调整后EBITDA为1.64101亿美元，较Q1'23增长28.6%[20] - Q1'24公司净利润为3.9622亿美元，较Q1'23减少32.6%[20]

财务表现 - FTAI Aviation第一季度每股收益为0.31美元，低于Zacks Consensus Estimate的0.37美元[1] - FTAI Aviation在过去四个季度中两次超过了市场预期的盈利[2] - FTAI Aviation第一季度营收为3.2669亿美元，超过Zacks Consensus Estimate 11.76%[3] 股价表现 - FTAI Aviation股价自年初以来上涨了58.3%，远高于标普500指数的6.3%[5] - FTAI Aviation的盈利前景将影响其股价的短期走势[6] - FTAI Aviation的盈利预期变化与股价走势有很强的相关性[7] 盈利预期 - FTAI Aviation的盈利预期变化趋势为混合，目前股票评级为Zacks Rank 3 (Hold)[8] - FTAI Aviation未来季度和当前财年的盈利预期分别为0.44美元和2.43美元[9] 行业排名 - 行业前景对公司股价表现有重要影响，目前航空-国防装备行业排名较低[10]

财务表现 - 第一季度2024年，FTAI航空有限公司的净利润为31,287千美元[2] - 每股普通股基本收益为0.31美元[2] - 2024年第一季度，FTAI宣布每股普通股派息为0.30美元[3] - 2024年第一季度净利润归属股东为31,287千美元，较2023年同期增长8,681千美元[22] - 股东净利润中包括的所得税准备为5,572千美元，较去年同期增加3,546千美元[22] - 股东净利润中还包括510千美元的股权基础补偿费用，较去年同期增加402千美元[22] - 2024年第一季度资产减值损失为962千美元，较去年同期减少258千美元[22] - 调整后的EBITDA为164,101千美元，较去年同期增长36,445千美元[22] - 2024年第一季度利息支出和优先股股利为56,042千美元，较去年同期增加9,959千美元[22] - 调整后的EBITDA中包括未合并实体的按比例份额，为548千美元，较去年同期减少148千美元[22] - 2024年第一季度净亏损为667千美元，较去年同期减少668千美元[23] 业务发展 - 航空产品调整后的EBITDA达到7000万美元，较2023年第四季度增长28.7%，较2023年第一季度增长156.7%[5] - FTAI航空与LATAM航空集团签署永久动力计划，涵盖60多台发动机[5] - FTAI航空拥有和维护商用喷气发动机，专注于CFM56和V2500发动机[11] - FTAI航空的总资产为31.76亿美元，总负债为29.98亿美元，股东权益为17.71亿美元[17] - FTAI航空的调整后EBITDA是公司首席运营决策者使用的关键绩效指标[20] - FTAI航空的现金及现金等价物和受限现金在2024年第一季度末为65,374千美元[19] - 调整后的EBITDA中不包括非控制股东的份额[22]

FTAI Aviation Ltd.与LATAM Airlines Group S.A.签署永久动力协议 - FTAI Aviation Ltd.与LATAM Airlines Group S.A.签署了一项永久动力协议，提供全面发动机动力解决方案[1] - 该协议旨在为LATAM提供成本节约和灵活性，通过发动机交换计划和飞机销售、租赁交易，提高运营效率[2] FTAI Aviation Ltd.的产品组合和合资企业 - FTAI Aviation Ltd.拥有和维护以CFM56和V2500发动机为重点的商用喷气发动机，为航空公司、租赁公司和维修保养客户提供成本节约和灵活性[3]

公司公告 - FTAI Aviation Ltd 宣布其全资子公司 FTAI LLC 的现金收购要约已到期 该要约旨在购买其2025年到期的6 50%高级票据 总本金为6 5亿美元 [1] - 收购要约于2024年4月8日下午5点纽约时间到期 使用担保交付程序的持有人需在2024年4月10日下午5点前完成交付 结算日期为2024年4月11日 [2] - 截至到期日 共有3 2463亿美元本金的2025年高级票据被有效投标且未撤回 其中包括通过担保交付程序投标的票据 [3] - FTAI LLC计划接受购买3 2463亿美元本金的2025年高级票据 每1000美元本金的票据将获得1000美元的收购对价 不包括应计未付利息 [4][5] - 被接受购买的票据持有人将获得从上次付息日至结算日期间的应计未付利息 结算日后所有被接受的票据将停止计息 [6] - 摩根士丹利担任此次收购要约的唯一交易经理 D F King & Co Inc 担任投标和信息代理 [7] 公司业务 - FTAI Aviation Ltd 拥有并维护商用喷气发动机 主要专注于CFM56和V2500发动机 其专有产品组合包括模块工厂和制造发动机PMA的合资企业 为航空公司 租赁公司和维修客户提供成本节约和灵活性 [9] - 公司还拥有并租赁喷气式飞机 这通常有助于以有吸引力的价格收购发动机 FTAI投资于航空资产和航空航天产品 这些资产和产品能够产生强劲且稳定的现金流 并具有盈利增长和资产增值的潜力 [9]

核心观点 - 长期投资优质成长股有望超越纳斯达克指数的表现 [2][3] - 通过识别并投资于具有长期增长潜力的公司，投资者可以获得更高的回报 [2][3] 公司分析 MercadoLibre (MELI) - MercadoLibre 是拉丁美洲的电商和数字支付领域的领导者，具有巨大的增长潜力 [4][5] - 预计2024年至2033年，每股收益将从33美元增长至226美元，收入将从180亿美元增长至720亿美元 [6] - 阿根廷的经济改革可能进一步推动公司增长 [7] - 当前股价从1800美元回落至1500美元，为长期投资者提供了买入机会 [8] FTAI Aviation (FTAI) - FTAI Aviation 专注于CFM56发动机的租赁和维护，受益于全球航空旅行的强劲需求 [10][11] - 过去一年股价上涨144%，预计2024年至2027年每股收益将从2美元增长至6美元 [12] - 公司净利率在2023年第四季度达到38%，远高于行业平均水平 [13] - 当前股息收益率为1.8%，未来股息增长潜力大 [14] Gambling.com (GAMB) - Gambling.com 专注于在线赌场、体育博彩和梦幻体育行业，受益于美国在线博彩的合法化 [15][16] - 预计2024年至2027年收入将从1.31亿美元增长至1.97亿美元 [17] - 公司过去三年的平均年收入增长率超过50%，远高于行业平均水平 [17] ATRenew (RERE) - ATRenew 是中国领先的二手消费电子产品交易平台，尽管面临经济挑战，仍具有吸引力 [19][20] - 预计2024年和2025年每股收益将分别增长90%和54%，收入年增长率超过25% [21] - 公司资产负债表健康，拥有3.37亿美元现金，仅5200万美元债务 [21] Opthea (OPT) - Opthea 是一家专注于视网膜疾病治疗的生物技术公司，具有高风险高回报的特点 [24][25] - 如果药物开发成功，预计2024年至2033年销售额将从570万美元增长至24亿美元 [26] - 公司拥有1.57亿美元现金，足以支持研发直至盈利 [27] Li Auto (LI) - Li Auto 是中国电动汽车市场的佼佼者，尽管近期交付量下调，仍保持强劲增长 [28][29] - 2024年3月交付量同比增长39.2%，预计全年仍将保持快速增长 [29] - 当前股价仅为16倍远期市盈率和1.1倍远期销售额，估值较低 [30] D-Market (HEPS) - D-Market 是土耳其的电商公司，尽管面临宏观经济挑战，仍具有增长潜力 [32][33] - 预计公司收益将从3美分增长至7美分，收入年增长率约为30% [34] - 如果土耳其经济稳定，公司有望实现大幅增长 [35]