财务数据 - Q3'22集团GMV为9.67亿美元，调整后收入为5.15亿美元，毛利润为2.67亿美元[6] - Q3'22数字平台GMV为7.87亿美元，调整后收入为3.25亿美元，毛利润为1.67亿美元[6] - Q3'22品牌平台GMV为1.48亿美元，收入为1.62亿美元，毛利润为0.81亿美元[6] 增长情况 - 集团GMV同比下降5%，调整后收入同比增长2%[9] - 数字平台GMV同比下降4.9%（按固定汇率计算增长4.2%），调整后收入同比下降5.0%（按固定汇率计算增长2.6%）[10] - 品牌平台收入同比增长0.3%[10] 利润率情况 - 数字平台毛利润率从Q3'21的50%提升至Q3'22的51%，订单贡献利润率从27%提升至32%[31] - 集团调整后EBITDA利润率从Q3'21的1.1%降至Q3'22的 - 0.8%[27] 风险因素 - 公司面临宏观经济、自然灾害、疫情等未知风险，可能影响业务和财务结果[2] - 依赖有限的奢侈品供应商、零售商和品牌，以及第三方仓库和技术提供商，存在供应和技术风险[2] - 首席执行官因股权和双重股权结构对公司事务有重大影响，限制股东影响力[2]

财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2022年第三季度收入同比增长1.9%至5.934亿美元，按固定汇率计算同比增长14.1%[5] - 2022年第三季度数字平台服务收入同比增长1.7%，主要受第一方收入推动[17] - 2022年第三季度营收为593357000美元，2021年同期为582565000美元；2022年前九个月营收为1687507000美元，2021年同期为1590957000美元[54] - 2021年和2022年第三季度收入分别为582565千美元和593357千美元，调整后收入分别为504670千美元和514654美元[70][73] - 2022年第三季度按固定汇率计算的收入为664601千美元，收入增长14.1%，外汇对收入增长的影响为12.2%[73] 财务数据关键指标变化 - 商品交易总额（GMV）相关 - 2022年第三季度商品交易总额（GMV）同比下降4.9%至9.674亿美元，按固定汇率计算同比增长4.2%[5] - 2022年第三季度数字平台GMV同比下降5.0%至7.874亿美元，按固定汇率计算同比增长2.6%[5] - 2022年第三季度品牌平台GMV同比下降10.4%至1.481亿美元，按固定汇率计算同比增长4.9%[5] - 2022年全年数字平台商品交易总额预计同比下降5% - 7%，品牌平台商品交易总额基本持平，调整后息税折旧摊销前利润率目标为 -3%至 -5%[53] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 2022年第三季度毛利率为44.9%，同比增加160个基点；数字平台订单贡献利润率为32.4%，同比增加580个基点[5] - 2022年第三季度税后亏损2.749亿美元，调整后EBITDA为负410万美元[5] - 2022年第三季度收入成本同比下降1.1%，从3.304亿美元降至3.268亿美元[19] - 2022年第三季度毛利润同比增加1440万美元，即5.7%，达到2.666亿美元，毛利率同比增加160个基点至44.9%[22] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用同比增加8880万美元，即24.8%，从2021年第三季度的3.579亿美元增至4.468亿美元[25] - 2022年第三季度需求生成费用同比减少1230万美元，即16.7%，降至6180万美元，占数字平台服务收入的比例从2021年第三季度的23.2%降至19.0%[27] - 2022年第三季度技术费用同比减少420万美元，即12.9%，主要因对可资本化的长期开发项目投资增加[29] - 2022年第三季度折旧和摊销费用同比增加1990万美元，即30.8%，从2021年第三季度的6480万美元增至8480万美元[30] - 2022年第三季度基于股份的支付同比增加3820万美元，即82.7%[31] - 2022年第三季度公允价值项目的收益/（损失）和重计量为损失894.9万美元，而2021年第三季度为收益9.012亿美元[34] - 2022年第三季度有形和无形资产减值损失为3830万美元[38] - 2022年第三季度税后利润/（亏损）同比减少10.44亿美元，从2021年第三季度的7.691亿美元利润变为亏损2749万美元[39] - 2022年第三季度运营亏损为218482000美元，2021年同期为105735000美元；2022年前九个月运营亏损为546972000美元，2021年同期为374461000美元[54] - 2022年第三季度税后亏损为274902000美元，2021年同期为盈利769129000美元；2022年前九个月税后盈利为521520000美元，2021年同期为1373721000美元[54] - 2021年和2022年第三季度税后利润/（亏损）分别为769129千美元和 - 274902千美元，利润率分别为132.0%和 - 46.3%[70] - 2021年和2022年第三季度调整后EBITDA分别为5310千美元和 - 4111千美元，调整后EBITDA利润率分别为1.1%和 - 0.8%[70] - 2021年和2022年第三季度数字平台毛利润分别为159036千美元和166944千美元，数字平台订单贡献分别为84946千美元和105190千美元[73] - 2021年和2022年第三季度数字平台毛利润率分别为49.8%和51.4%，数字平台订单贡献利润率分别为26.6%和32.4%[73] - 2021年和2022年第三季度每股收益/（亏损）分别为2.09美元和 - 0.71美元，调整后每股亏损分别为 - 0.14美元和 - 0.24美元[74] - 2021年和2022年第三季度按公允价值计量的项目的收益/（损失）分别为901173千美元和 - 8949千美元[76] - 2021年和2022年第三季度其他项目分别为 - 104千美元和 - 7048千美元[77] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为4.874亿美元[5] - 截至2022年9月30日，公司流动性包括4.874亿美元现金及现金等价物，较2021年12月31日的13.631亿美元减少8.757亿美元[42] - 2022年9月30日非流动资产为2159836000美元，2021年12月31日为1714834000美元；流动资产为1270551000美元，2021年12月31日为2111680000美元[56] - 2022年9月30日总负债为2529045000美元，2021年12月31日为3555898000美元；总权益为901342000美元，2021年12月31日为270616000美元[56] - 2022年9月30日现金及现金等价物为487388000美元，较期初减少872442000美元；2021年9月30日为1349698000美元，较期初减少224297000美元[57] - 2021年1月1日经修订的权益/赤字余额为-18.27198亿美元[58] - 2021年1 - 9月税后利润为1.373721亿美元[58] - 2021年9月30日权益/赤字余额为-2.89227亿美元[58] - 2022年1月1日权益/赤字余额为8860.8万美元[58] - 2022年1 - 9月税后利润/亏损为5215.2万美元[58] - 2022年9月30日权益/赤字余额为7.39379亿美元[58] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2022年前九个月经营活动净现金流出为518190000美元，2021年同期为409703000美元[57] - 2022年前九个月投资活动净现金流出为307496000美元，2021年同期为263240000美元[57] - 2022年前九个月融资活动净现金流出为46756000美元，2021年同期为净流入448646000美元[57] 财务数据关键指标变化 - 股价相关 - 2021年底和2022年底发发奇股价分别为37.48美元和7.45美元[76] 财务指标定义及使用相关 - 公司报告采用国际财务报告准则（IFRS），提供非IFRS基础的盈利指引[69] - 公司使用非IFRS指标衡量经营业绩、用于规划、评估战略举措和业务扩张能力[63] - 非IFRS指标有局限性，不能替代IFRS财务指标[65] - 数字平台订单贡献和数字平台订单贡献利润率有助于评估公司数字平台运营表现[67] 业务线相关定义 - “In - Store GMV”和“In - Store Revenue”指公司零售商店（包括Browns、Stadium Goods和New Guards的直营店）产生的收入，Browns和New Guards直营店的店内销售收入等于GMV，Stadium Goods部分第三方销售基于佣金，销售收入不等于GMV[95] - “Media solutions revenue”是公司向奢侈品卖家提供广告产品和解决方案所获得的收入[96] - “Order Contribution”指扣除需求产生费用后的毛利润，反映公司从需求产生费用中提取消费者价值的能力[97] - “Third - Party Take Rate”指数字平台服务收入（不包括第一方销售的收入）占数字平台GMV（不包括第一方销售的GMV和数字平台履约收入）的百分比[98] 公司业务概述 - 公司成立于2007年，2008年推出，是全球领先的奢侈品时尚行业平台[100] - 公司的Farfetch Marketplace连接190多个国家和地区的客户与来自50多个国家、超1400个品牌、精品店和百货公司的商品[100] - 公司的其他业务包括Browns、Stadium Goods和New Guards Group[100] - 公司通过“Luxury New Retail”计划为奢侈品行业提供面向消费者的渠道和企业级解决方案[100] - “Luxury New Retail”计划包括Farfetch Platform Solutions和Future Retail[100]

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度GMV同比增长1.3%至10.20448亿美元，按固定汇率计算同比增长7.6%[6] - 2022年第二季度收入同比增长10.7%至5.79347亿美元，按固定汇率计算同比增长20.7%[6] - 2022年第二季度毛利润率为46.2%，数字平台订单贡献利润率为31.7%[6] - 2022年第二季度税后利润为6767万美元[8] - 2022年第二季度调整后EBITDA为 - 2422.4万美元[8] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物和短期投资为6.752亿美元[6] - 收入成本从2021年第二季度的2.932亿美元增至2022年第二季度的3.117亿美元，同比增长1850万美元，增幅6.3%[24] - 毛利润从2021年第二季度的2.301亿美元增至2022年第二季度的2.677亿美元，同比增长3760万美元，增幅16.3%，毛利率同比增加220个基点至46.2%[26] - 销售、一般和行政费用从2021年第二季度的3.804亿美元增至2022年第二季度的4.353亿美元，同比增长5490万美元，增幅14.4%[29] - 税后利润从2021年第二季度的8790万美元降至2022年第二季度的6770万美元，同比减少2020万美元[42] - 2022年第二季度基本每股收益为0.18美元，摊薄后每股收益为 - 0.50美元[43] - 调整后息税折旧摊销前利润降至 - 2420万美元，调整后息税折旧摊销前利润率从 - 4.7%降至 - 4.9%[44] - 截至2022年6月30日，流动性包括9960万美元短期投资和5.756亿美元现金及现金等价物，现金及现金等价物较2021年12月31日减少7.875亿美元[45] - 2022年第二季度营收为5.79347亿美元，2021年同期为5.23313亿美元；2022年上半年营收为10.9415亿美元，2021年同期为10.08392亿美元[55] - 2022年第二季度运营亏损为1676.15万美元，2021年同期为1503.01万美元；2022年上半年运营亏损为3284.9万美元，2021年同期为2687.26万美元[55] - 2022年第二季度税后利润为676.7万美元，2021年同期为879.25万美元；2022年上半年税后利润为7964.22万美元，2021年同期为6045.92万美元[55] - 2022年6月30日非流动资产为22.74525亿美元，2021年12月31日为17.14834亿美元；流动资产为14.41383亿美元，2021年12月31日为21.1168亿美元[58] - 2022年6月30日总负债为25.99467亿美元，2021年12月31日为35.55898亿美元；总权益为11.16441亿美元，2021年12月31日为2.70616亿美元[58] - 2022年上半年经营活动净现金流出为3969.04万美元，2021年同期为3401.93万美元[59] - 2022年上半年投资活动净现金流出为3536.94万美元，2021年同期为1716.96万美元[59] - 2022年上半年融资活动净现金流出为375.27万美元，2021年同期为100.26万美元[59] - 2022年6月底现金及现金等价物为5.75573亿美元，2021年同期为10.48748亿美元[59] - 2021年和2022年Q2税后利润分别为87925千美元和67670千美元，利润率分别为16.8%和11.7%[71] - 2021年和2022年Q2调整后EBITDA分别为 - 20579千美元和 - 24224千美元，调整后EBITDA利润率分别为 - 4.7%和 - 4.9%[71] - 2021年和2022年Q2收入分别为523313千美元和579347千美元，调整后收入分别为439488千美元和499416千美元[71][74] - 2022年Q2收入按固定汇率计算为631861千美元，收入增长20.7%，外汇影响为52514千美元，对收入增长影响为10.0%[74] - 2021年和2022年Q2数字平台毛利润分别为184999千美元和187784千美元，数字平台订单贡献分别为119111千美元和112759千美元[74] - 2021年和2022年Q2数字平台毛利率分别为53.0%和52.7%，数字平台订单贡献利润率分别为34.1%和31.7%[74] - 2021年和2022年Q2每股收益分别为0.24美元和0.18美元，调整后每股亏损分别为 - 0.17美元和 - 0.21美元[74] - 2021年和2022年Q2公允价值重计量和重新计量的收益分别为245738千美元和252163千美元[71][77] - 2021年和2022年Q2其他项目分别为6828千美元和4765千美元[71][78] - 2021年底和2022年底公司股价分别为50.36美元和7.16美元[77] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度数字平台GMV同比下降3.3%至8.8313亿美元，按固定汇率计算同比增长1.6%[6] - 2022年第二季度品牌平台GMV同比增长47.3%至1.07137亿美元，按固定汇率计算同比增长68.4%[6] - 品牌平台收入同比增长60.3%，主要因2022年3月开始的锐步合作带来940万美元净经济效益[24] - 2022年第二季度，排除外汇汇率变化影响，数字平台商品交易总额同比增长1.6%，而报告的数字平台商品交易总额同比下降3.3%[49] - 2022年全年数字平台商品交易总额（GMV）预计同比增长0% - 5%，品牌平台GMV预计同比增长0% - 10%，目标实现调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）盈亏平衡[54] 公司业务合作与战略 - 2022年8月宣布与历峰集团建立转型合作伙伴关系，公司将收购YNAP 47.5%的股权[15] - 2022年8月24日，公司和Symphony Global分别收购YNAP 47.5%和3.2%的股份，历峰集团和YNAP将采用公司平台解决方案[46] 公司环保数据 - 2021年物流每净销售单位CO₂ - eq排放量减少7.9%，自2019年以来减少21.6%[15] 财务指标定义与说明 - 报告包含非国际财务报告准则（Non - IFRS）指标，如调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率等[64] - 管理层使用Non - IFRS指标衡量经营业绩、用于规划、评估战略举措和评估业务扩张能力[65] - Non - IFRS指标可能与其他公司不可比，但公司认为其是重要补充指标，能增强投资者对公司业绩的理解[66] 前瞻性陈述与风险提示 - 报告包含前瞻性陈述，涉及交易、业绩、目标等，但存在风险和不确定性[62] - 前瞻性陈述基于管理层当前预期，实际结果可能与陈述有重大差异[62] - 公司运营面临多种风险，如疫情、外汇波动、行业竞争等[62] 股份相关数据 - 2021年1月1日初始余额，股份资本为14,168千美元，股份溢价为783,5927,931千美元等[60] - 2021年期间税后利润为597,882千美元，综合损益为587,049千美元[60] - 2022年6月30日余额，股份资本为15,231,641,6千美元等[60] - 2022年期间税后利润为804,809千美元，综合损益为718,230千美元[60] 业务收入与成本定义 - 数字平台服务第一方收入等于此类销售的GMV，代表扣除促销激励后的净销售额[94] - 数字平台服务第三方收入成本和第一方收入成本包括包装成本、信用卡费用和增量运输成本，第一方还包括所售商品成本[95] - GMV指处理订单的总美元价值，包含产品价值、运输和关税，扣除退货、增值税和取消订单，第一方GMV还扣除促销[96] - 店内GMV和店内收入指零售门店产生的收入，Browns和New Guards直营门店销售收入等于GMV，Stadium Goods部分第三方销售基于佣金[97] - 媒体解决方案收入来自为奢侈品卖家提供的广告产品和解决方案[98] - 订单贡献指扣除需求产生费用后的毛利润，反映从需求产生费用中获取消费者价值的能力[99] - 第三方提成率指数字平台服务收入（不含第一方销售收入）占数字平台GMV（不含第一方GMV和数字平台履约收入）的百分比[100] 公司业务概况 - Farfetch成立于2007年，2008年推出，市场连接190多个国家和地区的客户与50多个国家、1400多个品牌、精品店和百货公司[102] - Farfetch的额外业务包括Browns、Stadium Goods和New Guards Group，提供奢侈品和开发全球时尚品牌[102] - 奢侈品新零售计划包括Farfetch平台解决方案和未来零售，为企业客户提供电商和技术能力及创新解决方案[102]

Good afternoon. My name is Christine Miller, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the FAR-FETCH First Quarter 2022 Results Conference call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speaker's remarks, there will be a question and answer session. Thank you. I'd now like to turn the call over to Alice Ryder, VP of Investor Relations. Ms. Ryder, you may begin your conference. Hello and welcome to Farfetch's first qua ...

财务数据关键指标变化 - 2020 - 2021财年公司营收从16.739亿美元增长至22.566亿美元[73] - 2019 - 2020年公司税后亏损分别为3.935亿美元和33.156亿美元[77] - 2021年12月31日止年度，前十大零售商（不包括Browns）贡献市场总商品交易额（GMV）的11.6%，前十大品牌合作伙伴（不包括New Guards组合中的品牌）贡献12.8%[83] - 2021年12月31日止年度，公司前1%的消费者占数字平台总商品交易量的27.5%[168] 疫情对业务的影响 - 2020年3月疫情最严重时超280家奢侈品卖家门店部分或全部关闭[65] - 2022年1月起中国部分城市防疫措施致上海仓库关闭48小时[66] - 疫情影响公司生产、办公和零售业务，曾临时关闭多地办公室和零售店[62] - 2020年3月疫情高峰时，超280家奢侈品卖家门店全部或部分关闭，供应链受一定干扰[83] 市场与行业风险 - 线上奢侈品市场发展不成熟，若不被广泛接受公司业务将受影响[70] - 奢侈品行业波动大，消费者需求变化快，促销活动影响公司业绩[78] - 消费者购买习惯改变，疫情后更多购买低价商品[78] - 公司在全球零售行业面临激烈竞争，可能无法成功与现有和未来竞争对手抗衡[113] 公司盈利与成本风险 - 公司无法保证持续盈利或产生正现金流，营收增长率可能下降[73] - 公司预计未来成本增加，若营收无法覆盖成本将影响盈利能力[76] 技术与运营风险 - 公司采用“持续部署”软件工程实践，每天多次发布软件代码，可能导致网站软件出现更多错误或漏洞[92] - 2021年和2022年第一季度，公司网站共出现17次中断和故障，时长从2分钟到约50分钟不等[106] - 公司依赖信息技术和系统运营业务，若未能投资和适应技术发展及行业趋势，可能损害业务[103] - 公司网站或应用程序、计算机系统的重大服务中断，可能损害声誉并导致消费者流失[106] - 公司依赖第三方提供服务，第三方的问题可能导致业务中断[108] - 公司业务的快速增长可能对数据利用和持续增长产生不利影响[109] 法规与监管风险 - 2022年2月谷歌宣布计划对安卓智能手机应用采取新隐私限制措施，或影响公司营销效果[84] - 2018年12月生效的欧盟立法禁止欧洲经济区（EEA）内的地理封锁，可能对公司业务产生不利影响[88] - 2020年7月12日生效的欧盟平台对企业法规给市场平台带来新义务，或影响公司业务[88] - 自2021年1月1日起，公司需遵守欧盟和英国的数据保护制度，违规罚款最高可达2000万欧元（1750万英镑）或全球营业额的4%[119][120] - 公司使用社交媒体、电子邮件和短信进行营销，若违反相关法律法规，可能损害声誉或面临罚款等处罚[101] - 公司需遵守隐私、数据保护和信息安全方面的政府监管和法律义务，违规可能面临执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传[118] - 英国2018年网络与信息系统法规对公司施加额外安全义务，违规最高罚款1700万英镑[122] - 欧盟ePrivacy法规将取代现有国家法律，违规罚款将大幅增加，公司使用cookie等技术的变化可能带来成本增加等影响[123] - 加州CCPA于2020年1月1日生效，CPRA于2022年1月开始实施部分条款，2023年大部分条款生效，可能对公司业务产生不利影响[124][125] - 弗吉尼亚州VCDPA于2021年3月2日生效，科罗拉多州COPA于2021年7月7日颁布，2023年可执行，公司运营若在范围内需遵守[126] - 中国《数据安全法》于2021年9月1日生效，《个人信息保护法》于2021年11月1日生效，违反《个人信息保护法》最高罚款5000万元人民币或上一年度总收入的5%[127][128] - 中国CAC发布《数据出境安全评估办法（征求意见稿）》，公司因处理超100万中国个人信息被视为“大量数据处理者”，需进行跨境数据转移的自我风险评估及接受CAC安全评估和批准[130] - 巴西LGPD于2020年9月18日生效，2021年8月1日起实施制裁，公司需进行合规工作，可能产生成本和风险[132] - 公司Farfetch Marketplace连接超190个国家和地区的消费者与超50个国家的商品，全球数据保护法律复杂，可能带来额外成本和业务限制[133] - 法律法规变化及不确定性可能影响公司业务、财务和增长，如欧盟修订支付服务指令要求额外认证[149,150] - 美国、欧盟和英国实施经济贸易制裁和反腐败法，俄罗斯业务受制裁影响，2021年俄罗斯占GMV的6%[152] - 公司合规政策和程序可能无法确保完全遵守法律法规，违规将面临多种后果[153] - 公司国际业务扩张需扩大合规项目，新法规可能要求改变业务模式[154] - 公司受海关和国际贸易法约束，可能增加成本、限制增长并损害声誉[159] - 公司面临监管活动和反垄断诉讼，可能导致高额辩护费用和业务变更[166] - 数字平台信息自动交换规则（DAC7）2023年生效，公司正准备信息系统以合规，违规处罚难以预估[206][209] - 欧盟自2021年7月起，在线市场在特定情况下被视为增值税供应商，需代收代缴增值税[214] - 全球多个司法管辖区对电商业务引入或考虑引入额外税务义务，可能增加公司或卖家成本[213] - 在中国若被认定为“虚假广告”，公司可能面临最高100万元人民币的行政罚款；消费者成功提出“欺诈”索赔，可获商品价格3倍的惩罚性赔偿；在天猫奢品旗舰店，消费者成功证明商品为假货，可获商品价格9倍的违约金[236] 供应链与物流风险 - 公司依赖的第三方供应商、仓储和运输提供商若服务不足，可能影响订单履行、客户体验和业务运营[135][136][137] - 公司运输面临成本通胀、燃料成本上升等风险，若更换运输提供商可能面临困难和成本增加，影响业务和财务状况[138] 支付与金融风险 - 公司多数信用卡和借记卡交易需承担欺诈活动责任，面临金融犯罪风险，且未购买相关保险[141] - 2021年Visa针对市场平台引入费用，其他支付处理器未来可能效仿，支付处理工具使用还受行业干扰影响[142] 人才风险 - 公司依赖高级管理和技术专业人才，人才竞争激烈，人员流失可能影响业务[145,148] ESG相关风险 - 消费者、投资者等关注ESG事项，未达承诺或标准可能损害公司声誉和财务状况[155,156] - 实现ESG目标、应对供应链ESG问题及气候变化等会增加公司成本[156] - 供应链完整性受监管和消费者关注，可能影响公司生产策略和业务财务状况[157] - 采用新的ESG相关法规或满足利益相关者的ESG倡议，可能需大量投资并影响公司运营[158] 公司业务季节性 - 公司业务有季节性，第四季度收入和盈利占比较大，业绩波动可能影响全年[172] 公司战略关系与收购 - 2021年8月，阿里巴巴和历峰集团分别投资2.5亿美元，共计5亿美元，持有合资企业Farfetch China 25%的初始股权[175] - 公司参与战略关系，可能无法获得预期收益并对业务产生不利影响[175] - 2015年收购Browns，2017年收购Fashion Concierge和Style.com，2019年收购Stadium Goods、CuriosityChina、Toplife和New Guards，2021年收购Luxclusif、Jetti、Allure并获得Palm Angels多数股权，2022年收购Violet Grey[178] - 2019年收购New Guards时，一半对价以股份形式支付，发行2750万A类普通股，占收购前已发行A类普通股的9%[180] - 公司可能因收购业务无法实现预期收益，原因包括意外成本、协同效应未达预期等[179] 新技术与业务创新风险 - 公司若无法成功推出和盈利新创新技术，增长和盈利能力将受不利影响[181] - 接受加密货币支付、开展NFT业务或元宇宙合作可能带来风险，如价格波动、监管不确定性等[185] 税务风险 - 现有税法应用受税务机关解释影响，可能增加全球实际税率，影响财务状况和经营成果[191] - OECD/G20的BEPS采用工作计划，涉及修订利润分配和关联规则以及确保最低有效税率[198] - 支柱一适用门槛为年营收超200亿欧元，中期内预计不影响公司业务[200] - 2021年公司承担意大利和西班牙数字服务税全部成本，预计2023年经合组织协议实施后单边措施将被放弃[202] - 美国拟将企业所得税税率从固定21%提高至最高28%的累进税率，提案正在审议，实施可能性不明[211] 子公司相关风险 - 中国子公司每年需将至少10%的净利润用于法定储备，直至累计储备达到注册资本的50%[188] - 政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用现金余额，影响中国子公司收益和汇款能力[188] - 意大利当局正在审查公司一家子公司2015 - 2020年的活动，包括是否在意大利设有常设机构及转让定价政策[193] 知识产权风险 - 2013年关联方签署声明，若法院认定相关实体使用的知识产权属于关联方，关联方同意以500欧元将其转让给Neves先生[243] - 公司使用开源软件可能面临第三方侵权索赔，需购买昂贵许可证、公开源代码等[245] - 公司未对所有品牌在全球所有司法管辖区进行全面注册保护，曾遭遇商标抢注[247] - 公司在英国、欧洲和美国拥有多项已授予专利，还有多项已公布和未公布的专利申请[248] - 公司可能无法获取或维护所有包含“Farfetch”或其他商业品牌的域名[250] - 公司依赖第三方设计技术、产品和拍摄图片，无法保证拥有或正确许可使用所有知识产权[251] - 过去和未来可能需要通过诉讼等程序保护、注册和执行知识产权[252] - 公司可能需要在更多司法管辖区保护知识产权，过程昂贵且不一定成功[253] 业务线运营风险 - 公司Browns、Stadium Goods和New Guards业务盈利能力取决于库存管理，疫情增加需求预测和库存采购难度[219] - 新卫队业务依赖生产、库存管理和履行流程及系统，若失败或中断可能影响销售和盈利[254] 英国脱欧影响 - 英国于2020年1月31日正式脱欧，2021年1月1日《英欧贸易与合作协议》生效，预计将产生非关税壁垒[222][224] - 自2021年初起公司将Farfetch履约业务量从英国迁移至欧洲大陆第三方运营的履约仓库，但可能无法应对未来监管变化[225] 许可相关情况 - 2008年KH许可于2018年4月到期，2009年KH许可于2019年4月到期[243]

Farfetch Limited (FTCH) Q4 2021 Results - Earnings Call 2022-02-25 10:30:34 Farfetch Limited (NYSE:FTCH) Q4 2021 Earnings Conference Call February 24, 2022 4:30 PM ET Company Participants Alice Ryder - Vice President, Investor Relations José Neves - Founder, Chairman and Chief Executive Officer Elliot Jordan - Chief Financial Officer Stephanie Phair - Chief Customer Officer Conference Call Participants Lauren Schenk - Morgan Stanley Luca Solca - Bernstein Louise Singlehurst - Goldman Sachs Ike Boruchow - We ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF ...

财务数据关键指标变化 - 2015 - 2018年公司营收分别为142,305千美元、242,116千美元、385,966千美元、602,384千美元[28] - 2015 - 2018年公司净亏损分别为61,107千美元、81,459千美元、112,275千美元、155,575千美元[28] - 2015 - 2018年公司GMV分别为381,809千美元、585,842千美元、909,826千美元、1,407,698千美元[29] - 2015 - 2018年调整后EBITDA利润率分别为 - 41.7%、 - 27.6%、 - 18.6%、 - 19.0%[29] - 2015 - 2018年平台订单贡献利润率分别为33.0%、35.0%、43.0%、39.8%[29] - 2015 - 2018年第三方抽成率分别为30.0%、31.3%、32.9%、32.0%[29] - 2015 - 2018年活跃消费者数量分别为415.7千、651.7千、935.8千、1,353.4千[29] - 2015 - 2018年订单数量分别为800.5千、1,259.7千、1,881.0千、2,913.0千[29] - 2015 - 2018年平均订单价值分别为586.8美元、583.6美元、620.0美元、618.6美元[29] - 截至2016 - 2018年12月31日，公司总资产分别为245,032千美元、563,058千美元、1,351,393千美元[28] - 2015 - 2018年税后亏损分别为61107千美元、81459千美元、112275千美元、155575千美元，调整后EBITDA分别为47375千美元、53380千美元、58079千美元、95960千美元[48] - 2015 - 2018年营收分别为142305千美元、242116千美元、385966千美元、602384千美元，调整后营收分别为113688千美元、193605千美元、311784千美元、504590美元[50] - 2017财年到2018财年，公司营收从3.86亿美元增长至6.024亿美元，但未来营收增长率可能因竞争加剧和业务成熟而下降[57] - 2016 - 2018年公司税后亏损分别为8150万美元、1.123亿美元和1.556亿美元，未来可能继续亏损[60] 各条业务线数据关键指标变化 - 2015 - 2018年平台服务收入分别为106794千美元、180937千美元、296350千美元、488995千美元，平台毛利润分别为69355千美元、111762千美元、196581千美元、291706千美元[50] - 2015 - 2018年平台订单贡献分别为35197千美元、63381千美元、127379千美元、194411千美元[50] 收购相关费用 - 2017年收购相关法律费用为70万美元，2016年和2017年或有对价公允价值重新计量分别为850万美元和330万美元[49] 业务依赖风险 - 2018年，前十大零售商（不包括Browns）贡献了公司20%的GMV，公司依赖有限的零售商和品牌供应产品[62] - 公司依赖信息技术和系统运营，需不断投资和适应技术发展与行业趋势，否则业务将受影响[67] - 公司依赖零售商、品牌、第三方承运商和运输提供商完成订单履行，可能面临供应商发货不及时、运输成本增加等问题[81] - 公司依赖第三方引流，搜索引擎算法变化、营销成本增加可能影响公司吸引消费者的能力[82][84] - 2018年，公司依赖一家第三方支付处理器处理超80%的交易[99] - 截至2018年12月31日，公司前1%的消费者贡献约26%的市场总商品交易量[104] - 公司依赖高技能人员，人才竞争激烈，人员流失可能损害业务[110][112] 运营风险 - 2018年12月支付系统部分故障9小时30分钟，期间仅约20%的支付成功；2017年7月平台全面故障1小时45分钟[72] - 公司运营网站的通信、网络和计算机硬件位于葡萄牙、荷兰、俄罗斯、中国和爱尔兰，维护可能受监管审查和许可影响[74] - 公司收集消费者、零售商和品牌等数据，依赖第三方加密和认证技术保护信息安全，但可能面临技术失效、攻击等风险[76] - 公司网站或应用程序、计算机系统中断可能损害声誉、导致消费者流失，影响业务和运营结果[72] 市场竞争风险 - 零售行业竞争激烈，公司可能面临技术支持公司、奢侈品卖家、在线零售公司和新兴初创企业等竞争[85][86] 营销与投入风险 - 公司为获取和保留消费者，在广告和营销方面投入大量费用，营销活动失败可能影响财务结果[70] - 公司为提供优质用户体验，在平台、网站、技术基础设施等方面投入大量资源，但受外部因素影响[71] 法规与监管风险 - 公司收集和使用消费者个人数据，受隐私、数据保护和信息安全相关政府监管和法律约束，欧洲GDPR于2018年5月25日生效[88][90] - 数据保护违规处罚方面，欧盟为2000万欧元或前一财年全球营业额的4%，英国最高可达1700万英镑[91] - 美国加州2018年6月颁布《加州消费者隐私法案》，2020年1月1日生效[94] - 中国《个人信息安全规范》于2018年5月1日生效，扩大了个人敏感信息范围[95][96] - 公司业务受海关和国际贸易法影响，违反规定可能导致罚款、声誉受损和运营结果受影响[131] - 公司无法预测合规成本和法规对运营的影响，可能需支出或改变业务实践[132] - 中国子公司每年需将至少10%的净利润用于法定储备，直至累计金额达到注册资本的50%，限制了向股东分配现金股息的能力[135] - 2017年12月，美国将企业所得税边际税率从35%降至21%，限制净业务利息费用扣除，转向属地税制，对海外累积收益一次性征税并新增税种[147] - 公司面临税务机关对税收法规的不同解读，可能导致双重征税和增加税务负担[140][141][142] - 2018年3月，欧盟委员会提议对数字业务活动征税，可能增加公司税务支出或其他义务[144] - 2015年10月，经合组织发布限制跨国公司税基侵蚀和利润转移的税收措施，多个司法管辖区已开始实施相关变革[146] - 美国最高法院裁定，即使在线零售商在某州无实体存在，该州也可要求其征收销售税，可能使公司或合作伙伴承担合规成本[148] - 法律法规变化或不确定性可能对公司业务、财务和运营产生不利影响[124] 业务模式与结构风险 - 公司正从“脱钩结构”向“佣金代理结构”转变业务模式，以明确增值税会计处理，避免额外增值税评估[149] 侵权与召回风险 - 公司可能因网站商品侵权或非法问题面临索赔，需承担辩护或和解成本，损害声誉并影响业务[152][153] - 零售商和品牌的产品召回或安全问题可能损害公司声誉和销售业绩[154] 全球扩张风险 - 公司全球业务扩张面临复杂风险，包括适应新市场、竞争、法律和低利润率等问题[155] 政治与经济风险 - 英国预计于2019年3月29日退出欧盟，脱欧谈判复杂且结果不确定，或对公司业务产生重大不利影响[157] - 宏观经济因素、自然灾害等或对公司业务、财务和运营结果产生不利影响[115] - 经济因素可能增加公司销售成本和费用，影响财务状况和运营结果[116] 诉讼与纠纷风险 - 公司面临一般诉讼、监管纠纷和政府调查风险，这些可能导致法律成本增加、管理资源分散等不利后果[161] - 公司受竞争法监管和反垄断诉讼，2017年7月欧洲小竞争对手Carré Couture投诉公司零售商合作协议限制竞争，投诉待处理[163] 知识产权风险 - 公司知识产权保护存在局限性，未在全球所有司法管辖区对所有品牌进行全面注册保护，商标和专利申请可能面临挑战[164] - 第三方可能断言公司侵犯其知识产权，若需辩护可能面临昂贵诉讼和人员转移，纠纷结果可能使公司停止使用部分技术等[173] - 2008和2009年，与公司创始人相关方执行两份许可协议，2011年许可结构修改，开发的知识产权最终分配给公司[174] - 2013年相关方声明特定时期未创造相关知识产权，未知知识产权转让给创始人，2014年创始人将知识产权转让给公司，声明可能被挑战[175] - 公司使用开源软件，可能面临第三方侵权索赔，需购买昂贵许可证、公开部分源代码等，还存在安全风险[176] - 公司依赖软件程序员和摄影师，无法保证拥有或正确许可使用所有软件和图像，若失去使用权可能产生额外费用[170] - 域名受互联网监管机构管理，规定可能变化，公司可能无法获取或维护所有含公司品牌的域名，失去使用权可能增加营销成本[169] 公司治理与股权结构风险 - 首席执行官José Neves持有公司约76.6%的总投票权，对公司重要事务有重大影响力[181] - 公司双类投票结构限制股东影响公司事务的能力，可能阻碍潜在的控制权变更交易[181] - 公司作为外国私人发行人，不受美国代理规则约束，报告义务相对宽松[184] - 若超过50%的流通投票证券由美国居民持有，且多数董事或高管为美国公民或居民，公司将失去外国私人发行人身份[185] - 公司作为新兴成长型公司的状态最长可达五年，若年度总收入超过10.7亿美元、三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务证券、非关联方持有的A类普通股市值在第二季度末超过7亿美元，将失去该状态[183] - 外国私人发行人需在每个财年结束后120天提交20 - F表格的年度报告，而美国国内加速申报公司需在75天内提交10 - K表格，大型加速申报公司需在60天内提交[184] 财务报告与内部控制风险 - 2017年12月31日财年审计中，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷[189] - 公司将在2020年提交的2019财年20 - F表格年度报告中，首次进行根据萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求的财务报告内部控制年度评估[197] 股价与投资回报风险 - 公司运营结果和A类普通股价格可能波动，市场价格可能低于购买价格[178] - 证券或行业分析师对公司的研究报告和评级变化可能导致A类普通股股价和交易量下降[213] - 公司未来可能不支付A类普通股股息，投资回报依赖股价上涨[199] 公司性质与股东权益风险 - 公司是开曼群岛豁免公司，股东保护自身利益可能更困难[200] - 公司章程规定与“利益相关”股东进行业务合并有三年限制，除非满足特定条件，如股东持有至少85%的有表决权股份或获得至少三分之二非利益相关股东的投票批准[207] 税务认定风险 - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），持有A类普通股的美国投资者可能面临重大不利税收后果，判定标准为75%以上的总收入为“被动收入”或50%以上的资产价值归因于产生被动收入的资产[214] - 若美国个人被视为持有公司至少10%的股份，可能被视为“美国股东”，并面临不利的美国联邦所得税后果[215] 公司注册与重组 - 公司于2018年5月15日在开曼群岛注册成立为豁免公司[217] - 重组交易中，除189,995份认股权证仍未行使外，其他认股权证持有人均行使认股权证，Farfetch.com的股份换为Farfetch Limited的股份[218] 股权投资与股份限制 - 2017年6月21日，Kadi Group完成对Farfetch.com的股权投资，根据协议将认购一定数量股份以维持13.94%的持股比例，且IPO后两年内不得出售或转让A类普通股[219] 控股公司资金风险 - 公司作为控股公司，运营资金依赖子公司的现金分配，子公司分配受限可能影响公司业务和偿债能力[211] 业务季节性 - 公司业务具有季节性，历史上第四季度收入和收益占比较大[106] 其他风险 - 公司信用卡欺诈虽目前损失极小，但随净销售额和全球扩张面临重大损失风险[98] - 社交媒体等营销渠道使用不当可能损害公司声誉或导致罚款[101] - 公司新技术和新业务线盈利受多因素影响，可能无法产生实质收入[103] - 公司在13个地理位置雇佣员工，业务和财务系统过渡可能影响运营结果和声誉[113] - 2018年3月公司发现部分商品运往克里米亚，最终披露4笔涉事订单价值391.24美元，美商务部发警告信未罚款[130] - 公司业务依赖货物及时运输，港口劳动纠纷或其他干扰会带来风险[133] 战略关系风险 - 公司与JD.com和Chalhoub Group建立战略关系，可能面临多种风险且不一定能获得预期收益[121]