业绩总结 - 2021年第二季度收入为4.62亿美元，同比增长11%[19] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.14亿美元，较2020年同期的1亿美元增长14%[11] - 2021年第二季度净收入为4000万美元，较2020年同期的4900万美元下降18%[19] - 2021年上半年收入为7.91亿美元，同比增长11%[23] - 2021年上半年净收入为4500万美元，较2020年同期的6200万美元下降27%[23] - 2021年第二季度毛利为2.42亿美元，占收入的52.3%[19] - 2021年第二季度销售和管理费用为1.36亿美元，占收入的29.3%[19] - 2021年第二季度的每股收益（稀释后）为0.47美元，较2020年同期的0.57美元下降17.6%[19] - 2021年上半年自由现金流为1.04亿美元[14] 未来展望 - 2021年第三季度收入预期在4.4亿到4.8亿美元之间[17] 现金流与费用 - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为6700万美元，较2020年同期的8000万美元下降16.25%[32] - 2021年第二季度自由现金流为5900万美元，较2020年同期的7000万美元下降15.71%[32] - 2021年第二季度的重组费用为200万美元，较2020年同期的400万美元下降50%[28] - 2021年第二季度的所得税准备金为1400万美元，较2020年同期的1700万美元下降17.65%[28] 历年对比 - 2020年全年净收入为1.12亿美元，较2019年下降约12.5%[30] - 2020年全年调整后的EBITDA为2.7亿美元，较2019年增长约10%[30] - 2020年全年利息支出为5700万美元，较2019年增长约8.77%[30] - 2020年全年非现金股票补偿费用为1700万美元，较2019年增长约23.53%[30]

家庭服务计划情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有超200万份活跃家庭服务计划[96] - 截至2021年和2020年6月30日，家庭服务计划数量分别为224万和218万，增长率均为3%，客户保留率均为75%[129] 营收、净利润及调整后息税折旧摊销前利润对比 - 2021年和2020年第二季度，公司营收分别为4.62亿美元和4.17亿美元，净利润分别为4000万美元和4900万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为1.14亿美元和1亿美元[97] - 2021年和2020年上半年，公司营收分别为7.91亿美元和7.11亿美元，净利润分别为4500万美元和6200万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为1.5亿美元和1.47亿美元[97] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月营收分别为4.62亿美元和4.17亿美元，增长11%；六个月营收分别为7.91亿美元和7.11亿美元，增长11%[120][121][123][125] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月净利润分别为4000万美元和4900万美元，下降17%；六个月分别为4500万美元和6200万美元，下降27%[120][121] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月净收入分别为4000万美元和4900万美元，六个月分别为4500万美元和6200万美元[144] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月调整后EBITDA分别为1.14亿美元和1亿美元，六个月分别为1.5亿美元和1.47亿美元[145] 运营收入渠道占比 - 2021年上半年，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，17%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，3%来自其他收入渠道[98] - 2020年上半年，公司总运营收入中69%来自现有客户续约，18%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，1%来自其他收入渠道[99] 各季度营收、净利润及调整后息税折旧摊销前利润确认情况 - 2020年，公司约20%、28%、30%和22%的营收，约12%、43%、43%和2%的净利润，约17%、37%、34%和12%的调整后息税折旧摊销前利润分别在第一、二、三、四季度确认[104] 公司收购情况 - 2019年公司收购Streem以支持客户服务体验，2020年收购一家企业以扩展ProConnect按需服务[109] 财务指标说明 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润来促进各期运营绩效比较，该指标为非美国公认会计准则财务指标[110] - 公司关键业务指标包括营收、运营费用、净利润、每股收益、调整后息税折旧摊销前利润等[112] 商誉及无形资产减值情况 - 截至2021年6月30日，公司认为没有迹象表明商誉或indefinite - lived无形资产存在潜在减值[118] 各项成本费用对比 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月服务成本分别为2.21亿美元和2亿美元，六个月分别为4.02亿美元和3.47亿美元[120][121][130][131] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月销售及管理费用分别为1.36亿美元和1.25亿美元，六个月分别为2.54亿美元和2.29亿美元[120][121][133] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月折旧费用分别为600万美元和500万美元，六个月分别为1200万美元和1000万美元[136] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月摊销费用分别为300万美元和400万美元，六个月分别为600万美元和700万美元[137] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月重组费用均为100万美元，六个月分别为200万美元和400万美元[120][121][138] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月利息费用分别为1200万美元和1400万美元，六个月分别为2500万美元和2900万美元[120][121][140] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月利息及净投资（收入）损失分别为收入不足100万美元和损失300万美元，六个月分别为收入100万美元和损失100万美元[120][121][141] 债务清偿损失情况 - 2021年3月和6月的债务清偿损失分别为3000万美元和3100万美元，主要与赎回现有定期贷款和2026年票据有关[142] - 2021年2月17日，公司偿还了1亿美元的定期贷款本金，记录了100万美元的债务清偿损失[157] - 2021年6月17日，公司赎回了5.34亿美元的现有定期贷款和3.5亿美元的2026年票据，记录了3000万美元的债务清偿损失[158] 有效税率对比 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月有效税率分别为26.0%和25.5%，六个月分别为24.5%和25.4%[143] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为3.23亿美元和5.97亿美元[153] - 2021年6月30日止六个月，现金及现金等价物减少，应付账款、家庭服务计划索赔增加，递延收入减少[175] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，经营活动净现金分别为1.19亿美元和1.4亿美元[163] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，投资活动净现金分别为 - 1500万美元和 - 1900万美元[163] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，融资活动净现金分别为 - 3.78亿美元和 - 400万美元[163] 债务偿还及赎回情况 - 2021年2月17日，公司偿还现有定期贷款安排未偿还本金1亿美元[172] - 2021年6月17日，公司签订修订信贷协议，用交易净收益和手头现金赎回现有定期贷款安排剩余未偿还本金5.34亿美元和2026年票据剩余未偿还本金3.5亿美元，赎回价格为面值的106.1%，并支付2026年票据“全额”赎回溢价2100万美元和债务发行成本800万美元[172][174] 未来债务及利息付款估计 - 截至2021年6月30日，未来计划的长期债务付款总额为6.4亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年的估计长期债务付款分别为800万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元和2.05亿美元[174] - 截至2021年6月30日，未来估计利息付款总额为1.26亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年的估计利息付款分别为1400万美元、2400万美元、2400万美元、2300万美元、1900万美元和1000万美元[174] 各财年末债务余额及利率估计 - 2021 - 2026财年末估计债务余额分别为6.32亿美元、6.15亿美元、5.98亿美元、5.81亿美元、5.64亿美元和3.59亿美元，各财年末估计债务余额的加权平均利率预计分别为3.8%、3.9%、3.9%、4.0%、2.2%和2.4%[174] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[176] 资产负债表项目变化情况 - 2021年6月30日止六个月，长期债务的流动部分增加，长期债务减少，股东权益总额从2020年12月31日的赤字6100万美元变为2021年6月30日的盈余300万美元，主要因2021年上半年产生4500万美元净收入减少累计赤字[177] 利率风险及管理情况 - 公司面临利率变化影响，通过使用浮动利率和固定利率债务以及利率互换管理风险，与2020年Form 10 - K中描述的债务义务和其他重大工具相关的市场风险无重大变化[179] 公司控制和程序情况 - 公司披露控制和程序有效，最近完成的财季内财务报告内部控制无重大变化[180][181]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收同比增长12%，达到3.29亿美元，其中约7个百分点来自销量增长，5个百分点来自价格上涨 [7][20] - 毛利润同比增长1%，达到1.48亿美元，毛利率为45% [26] - 净利润为500万美元，调整后净利润为900万美元，分别较上年同期下降800万美元和900万美元 [26] - 调整后EBITDA为3600万美元，上年同期为4700万美元，略高于指引区间上限 [27] - 经营活动提供的净现金为5200万美元，较上年同期减少700万美元 [34] - 投资活动使用的净现金为700万美元 [35] - 融资活动使用的净现金为1.05亿美元，上年同期为300万美元，主要是2月偿还了1亿美元的定期贷款 [35] - 自由现金流为4500万美元，上年同期为5200万美元 [36] - 现金总额为5.38亿美元，其中受限净资产为1.75亿美元，不受限现金为3.63亿美元 [36] - 2021年第一季度末可用流动性总额为6.11亿美元，包括循环信贷额度下的2.48亿美元可用额度 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭服务计划客户续约收入同比增长12% [21] - 第一年房地产收入同比增长2%，主要来自价格实现的改善 [22] - 第一年直接面向消费者收入同比增长16%，主要是由于2020年第二和第三季度以及2021年第一季度增加了营销投资 [24] - 其他收入较上年同期增加500万美元，主要是由于ProConnect和Streem的增长轨迹增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国房地产经纪人协会报告称，第一季度现有房屋销售增长15%，3月中位价格创纪录增长17%，但房屋库存仍然非常紧张 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年的目标包括实现两位数的收入增长、推进自动化计划、扩大客户保留计划以及执行ProConnect和Streem的增长战略 [7][12][14][15] - 公司将继续在核心家庭服务计划业务以及ProConnect和Streem上进行投资，同时寻求收购机会 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年开局良好，业务表现出色，预计未来将实现持续的整体年度两位数收入增长 [7][18] - 尽管面临全球供应链问题和通胀压力，但公司有经验丰富的供应链团队，预计下半年情况将有所改善 [41][43] - 公司预计客户保留率将在2021年剩余时间内有所改善 [14] 其他重要信息 - 公司预计2021年全年有效税率约为25%，第一季度有效税率为9.8%，主要是由于基于股份的奖励带来的超额税收优惠 [46] - 公司预计第二季度营收在4.6亿 - 4.7亿美元之间，调整后EBITDA在9000万 - 1.05亿美元之间 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DTC细分市场的市场效率、可持续性以及全年趋势，以及续约压力的原因和逆转情况 - 公司认为DTC的增长得益于去年和今年的投资，预计全年将保持两位数增长，同时会继续关注转化率和技术改进 [52] - 续约压力主要是由于行业范围内的电器问题和疫情初期呼叫中心的暂停，目前这些问题已经得到解决，预计保留率将在今年剩余时间内改善 [54][56] 问题2: 消费者对价格上涨的接受程度，以及Streem的商业化情况 - 公司在动态定价方面没有看到弹性变化，能够根据细分市场和风险等级进行调整，疫情也增加了产品的价值主张 [61] - Streem团队的SaaS业务正在增长，与Lowe's和CLEAResult等有合作，公司希望在外部增加收入的同时，将其更深入地融入业务运营 [62] 问题3: ProConnect的扩张计划和是否有机会超过目标，以及对零部件供应限制的可见性 - ProConnect目前进展良好，计划在现有35个市场中增加其他行业，并扩大业务量，但尚未确定是否会超过目标 [66] - 公司在零部件供应方面看到了一些改善的迹象，一方面是供应链团队的努力，另一方面是OEM和零部件供应商的产能提升，但需求仍然超过供应，预计年底情况将有所改善 [68] 问题4: 动态定价对保留率的影响，以及首选供应商网络的情况 - 动态定价可以平衡单位增长和毛利率扩张，公司有保留团队来处理客户问题，预计保留率将在下半年得到改善 [73][74] - 公司在承包商劳动力方面表现良好，首选承包商的利用率在80%左右，没有看到承包商短缺的问题，但承包商的办公室工作人员和调度员可能面临劳动力市场紧张的问题 [75][76] 问题5: 房地产渠道的管理方法和相关举措 - 公司在直接面向消费者和房地产市场都处于有利地位，由于库存低，市场是卖方市场，公司通过经纪合作伙伴将重点转向买家 [81][82] - 公司正在拓展新的垂直领域，与Mr. Cooper签署了合作协议，并与优秀的房地产经纪人建立数字联系，以便跟踪他们的业务 [83][84] 问题6: 资本配置的考虑 - 公司将继续投资于业务增长，包括家庭服务计划业务、Streem和ProConnect，同时考虑债务偿还和收购机会 [85] 问题7: 本次设备短缺与上次的比较 - 公司在技术方面取得了进步，能够更好地与供应商连接，提高库存可见性和动态授权能力 [93] - 公司拥有强大的供应链团队，与合作伙伴建立了紧密的关系，扩大了供应商基础，并利用技术提高了零部件的订购和跟踪效率，因此比两年前做得更好 [95][96] 问题8: 家庭服务计划合同定价的考虑 - 动态定价对公司很有帮助，能够快速调整价格，随着续约期的到来，预计去年和今年的定价调整将有助于抵消毛利率压力 [99] - 随着国家的开放，公司可以根据情况调整策略，关注单位增长或毛利率 [100]

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为500万美元，较2020年同期的1300万美元下降了61.54%[16] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3600万美元，较2020年同期的4700万美元下降了23.40%[16] - 2021年第一季度总收入为3.29亿美元，同比增长12%[16] - 2021年第一季度毛利为1.48亿美元，占总收入的45.0%[16] - 2021年第一季度自由现金流为4500万美元，较2020年同期的5200万美元下降了13.46%[22] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为5200万美元，较2020年同期的6000万美元下降了13.33%[11] - 2021年全年收入预期为16.3亿至16.5亿美元，较2020年的14.7亿美元增长约10.88%至12.24%[13] - 2021年全年调整后EBITDA预期为2.8亿至3亿美元，较2020年的2.7亿美元增长约3.70%至11.11%[13] 成本与支出 - 2021年第一季度销售和管理费用为1.18亿美元，占总收入的35.9%[16] - 2021年第一季度的资本支出为700万美元，较2020年的300万美元有所增加[11]

业务规模数据 - 截至2021年3月31日，公司拥有超200万份活跃家庭服务计划[87] - 截至2021年3月31日，家庭服务计划数量为225万份，较2020年同期的217万份增长4%，客户保留率为75% [115] 财务关键指标年度对比 - 2021年和2020年第一季度，公司营收分别为3.29亿美元和2.94亿美元，净利润分别为500万美元和1300万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为3600万美元和4700万美元[88] - 2020年，公司约20%、28%、30%和22%的营收，约12%、43%、43%和2%的净利润，约17%、37%、34%和12%的调整后息税折旧摊销前利润分别在第一、二、三、四季度确认[95] 运营收入来源占比 - 2021年第一季度，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，17%来自与现有房屋转售交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，2%来自其他收入来源[89] - 2020年第一季度，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，19%来自与现有房屋转售交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，1%来自其他收入来源[90] 经营影响因素 - 2021年第一季度，公司财务状况和经营业绩受到新冠疫情不利影响，预计远程办公将增加家庭系统和电器的使用及服务需求，导致服务相关成本上升[93] - 宏观经济条件如房屋销售、消费者信心和就业率会影响客户消费模式，进而影响公司经营业绩，公司通过直销渠道获客可减轻房地产市场低迷的影响[94] - 公司业务受季节性波动影响，夏季中央空调工单数量增加是主要驱动因素，2020年和2021年第一季度，新冠疫情导致服务请求增加[95] - 天气状况会影响公司服务需求和经营业绩，极端温度会增加家庭系统服务请求，温和的冬夏季节可降低索赔频率[96] 战略规划 - 公司预计家庭服务计划领域的分散性将带来战略收购机会，将聚焦服务不足地区，还可能进行战略收购以拓展服务范围和提升技术能力[100] 财务指标季度对比及变动原因 - 2021年第一季度营收3.29亿美元，较2020年同期的2.94亿美元增长12%，主要因续约收入增加[111][112] - 2021年第一季度服务成本1.81亿美元，较2020年同期的1.47亿美元增加23%，主要因合同索赔成本增加[111][116] - 2021年第一季度销售及行政费用1.18亿美元，较2020年同期的1.05亿美元增加13%，主要因销售和营销成本、客户服务成本等增加[111][117] - 2021年第一季度净收入500万美元，较2020年同期的1300万美元下降63%，主要因运营结果不佳，但部分被所得税拨备减少所抵消[111][126] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3600万美元，较2020年同期的4700万美元下降，主要因合同索赔成本、销售和营销成本等增加[127] 现金及流动性情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总计5.38亿美元，较2020年12月31日的5.97亿美元减少，可用流动性为6.11亿美元[133] - 公司目前认为，2021年3月31日运营产生的现金、手头现金和循环信贷安排下的可用借款能力将为公司提供足够的流动性以满足可预见未来的义务[133] - 2021年第一季度经营活动净现金流入为5200万美元，2020年同期为6000万美元[141][142] - 2021年第一季度投资活动净现金流出为700万美元，2020年同期为300万美元[141][144] - 2021年第一季度融资活动净现金流出为1.05亿美元，2020年同期为300万美元[141][147] - 2021年第一季度现金及现金等价物减少，主要因偿还定期贷款安排本金1亿美元，部分被经营活动现金流入抵消[151] 债务相关情况 - 2021年2月17日，公司偿还了定期贷款工具的1亿美元未偿本金，并记录了100万美元的债务清偿损失[134] - 公司子公司向公司分配资金和支付股息的能力受到经营结果、现金需求、财务状况、法律限制和监管要求等因素的限制[137][138][139] - 2021年第一季度偿还定期贷款安排本金1亿美元，将使2021 - 2025年利息支出总共减少约1200万美元[147][149] - 2021年第一季度长期债务减少，因偿还定期贷款安排本金1亿美元[151] 资本支出情况 - 2021年第一季度资本支出为700万美元，2020年同期为800万美元，预计2021年全年资本支出在3500万至4500万美元之间[145] 表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司无重大表外安排[150] 其他财务项目变动情况 - 2021年第一季度应付账款增加，反映业务季节性导致贸易应付款时间安排[151] - 2021年第一季度递延收入增加，主要因确认与月度付费客户收入相关的4500万美元合同负债[151]

公司整体财务数据关键指标 - 2020年公司实现收入14.74亿美元、净利润1.12亿美元和调整后息税折旧摊销前利润2.7亿美元[25] - 2019 - 2020年公司年收入增长8%，2008 - 2009年全球金融危机期间年收入分别增长4%和2%[36] - 2020年公司经营活动提供的净现金为2.07亿美元，自由现金流为1.75亿美元[37] 公司业务规模相关数据 - 2020年底公司拥有超200万活跃家庭服务计划[22] - 截至2020年12月31日，公司全国网络中有约17500家预认证专业承包商公司[24] - 截至2020年12月31日，公司分别有220万、220万和210万客户[54] - 公司拥有约17500家高质量、预认证的专业承包商公司，雇佣约62000名技术人员[55] - 截至2020年12月31日，公司约有2190名员工，其中约2140名在美国，约50名在国外（主要在印度）[63] 公司收入结构相关数据 - 2020年公司69%的收入为经常性收入[23] - 2020年公司通过现有客户续约产生的收入占比为69%，2019年和2018年分别为68%和66%；客户保留率从2010年的73%增长到2020年的76%[53] 业务线服务完成情况数据 - 2020年约82%的服务请求由公司的首选承包商网络完成[24] 行业市场规模及渗透率数据 - 美国住宅服务计划类别目前约占4000亿美元美国住宅服务行业收入中的30亿美元，美国家庭渗透率约为4%[26] 客户付款及续约相关数据 - 2020年约72%的客户参加了每月自动付款计划[36] - 2020年约140万套房屋带着家庭服务计划售出，占约560万套售出房屋的25%；房地产渠道客户首年合同到期后续约率为27%；该渠道2020、2019、2018年的收入分别为6.36亿美元、6.10亿美元和5.78亿美元[50] - 2020年约400万美国非转售家庭拥有家庭服务计划，占1.21亿美国家庭的4%；直接面向消费者渠道客户首年合同到期后续约率为76%；该渠道2020、2019、2018年的收入分别为8.22亿美元、7.46亿美元和6.74亿美元[52] 公司业务发展计划 - 公司计划通过增加家庭服务计划渗透率、提供卓越客户体验、扩大独立承包商供应网络和持续数字创新来实现业务盈利增长[38][39][40][41] 服务成本及供应商相关数据 - 2020年没有承包商占服务成本的比例超过5%；约95%的承包商计划在未来两年维持或扩大与公司的合作关系[55] - 2020年直接供应商支出约占服务成本的20%；有六家国家供应商的零部件、电器和家庭系统采购额占供应商支出的比例超过5%[56] 业务线上销售及服务请求方式数据 - 2020年约40%的直接面向消费者销售通过在线方式完成，超50%的服务请求通过在线或交互式语音响应系统提交；客户MyAccount平台在2020年底有超100万活跃用户[59] - 2020年底承包商门户有超8000名活跃用户，平台向客户发送近150万条“正在路上”通知[60] - 2020年约65%的房地产渠道订单通过在线方式下达；房地产经纪人门户在2020年底有超10万名活跃用户[61] 公司债务及利率相关数据 - 2018年10月24日公司签订利率互换协议，10月31日生效，2025年8月16日到期，名义金额3.5亿美元，公司按3.0865%固定利率支付利息，按基于1个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率收取利息，协议期间3.5亿美元定期贷款的实际利率固定为3.0865%加2.50%的增量借款利差[269] - 截至2020年12月31日，利率每变动1个百分点，定期贷款年度利息费用约变动300万美元，假设循环贷款全部提取，循环信贷年度利息费用约变动300万美元[270] - 截至2020年12月31日，可变利率债务总计2.86亿美元，平均利率5.1%；固定利率债务总计7亿美元，平均利率4.9%[272] - 2020年全年，利率互换协议在适用借款利差前的平均支付利率和平均收取利率分别为3.1%和0.6%[272] 外部因素对业务影响数据 - 2019年季节性温和气温使合同索赔成本下降，2020年有利天气趋势对合同索赔成本产生积极影响，新冠疫情使家电和管道行业服务请求增加[67] 公司知识产权相关数据 - 公司持有Frontdoor、American Home Shield等服务标记、商标和商号，拥有多项美国专利及美国和外国待决申请[68] 公司保险相关数据 - 公司维持包括工人补偿、汽车责任等在内的保险，通过全资附属保险公司为德克萨斯州的家庭服务计划索赔提供保险[69] 公司法规合规相关数据 - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，涉及消费者保护、保险等多个方面，违规可能面临罚款、诉讼等[70][71][72] 公司信息披露相关数据 - 公司网站为www.frontdoorhome.com，会在网站投资者板块免费提供年报、季报等报告[73] 经济因素对公司影响数据 - 经济对可自由支配的消费者支出、劳动力工资等方面的影响可能对公司未来经营业绩产生重大不利影响[266]

frontdoor. | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------------------| | | | | | | | | | | | | | | | Fourth-Quarter & | | | | | | | | Full-Year 2020 | | | | | | | | Earnings Webcast | | | | | | | | February 18, 2021 | Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, including, in ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收同比增长8%至3.23亿美元，由约5个百分点的提价和3个百分点的销量增长驱动 [33] - 2020年第四季度毛利润同比下降1%至1.37亿美元，毛利率为43%，与历史表现一致 [36] - 2020年第四季度净利润为200万美元，调整后净利润为7000万美元，调整后EBITDA为3200万美元，处于11月初指引范围的上限 [36] - 2020年全年营收同比增长8%至14.74亿美元，增长大致平均来自提价和销量增加 [41] - 2020年全年毛利润增长6%至7.68亿美元，毛利率为49% [44] - 2020年全年净利润为1.12亿美元，调整后净利润为1.32亿美元，调整后EBITDA为2.7亿美元，处于指引范围的上限 [45] - 2020年全年净现金提供的经营活动为2.07亿美元，同比增加700万美元，主要由于营运资金的有利变化 [51] - 2020年全年投资活动使用的净现金为3100万美元，同比减少3000万美元，主要由于2019年底收购Streem的现金使用，部分被2020年资本支出增加1100万美元所抵消 [53] - 2020年全年融资活动使用的净现金为700万美元，与上一年相同，包括所需的债务本金支付 [54] - 2020年全年调整后EBITDA转换为自由现金流的比例为65%，预计2021年将降至约50% [55] - 2020年末现金和有价证券总额为5.97亿美元，较上一年增加1.63亿美元，其中1.8亿美元被归类为受限净资产，可用流动性总额为6.68亿美元 [56] - 预计2021年全年营收在16.3亿 - 16.5亿美元之间，同比增长约11% - 12% [62] - 预计2021年核心家庭服务计划业务营收增长约10%，略超过一半的增长来自销量，其余1% - 2%的总营收增长预计来自新兴业务 [63] - 预计2021年毛利率与去年相似，约为48% [63] - 预计2021年SG&A费用在5.3亿 - 5.4亿美元之间，占营收的32%以上 [66] - 预计2021年调整后EBITDA在2.8亿 - 3亿美元之间，中点较上一年增长约7%或2000万美元 [69] - 预计2021年资本支出在3500万 - 4500万美元之间，主要为技术投资，年有效税率约为25%，现金税率为23% [69] - 预计2021年第一季度营收在3.25亿 - 3.3亿美元之间，调整后EBITDA在3000万 - 3500万美元之间 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭服务计划渠道 - 2020年第四季度，续约渠道营收同比增长8%，得益于价格实现改善和续约家庭服务计划数量增长 [34] - 2020年第四季度，第一年房地产渠道营收同比增长1%，价格实现改善部分抵消了第一年房地产家庭服务计划数量的下降 [34] - 2020年第四季度，第一年直接面向消费者渠道营收同比增长13%，主要由于第一年直接面向消费者家庭服务计划数量增长，主要受营销投资增加驱动 [35] - 2020年全年，续约渠道营收同比增长9%，得益于保留率提高和价格改善 [42] - 2020年全年，第一年房地产渠道营收与上一年持平，第一年房地产家庭服务计划数量下降被价格实现改善所抵消 [43] - 2020年全年，第一年直接面向消费者渠道营收同比增长9%，得益于第一年直接面向消费者家庭服务计划数量增长和价格实现改善 [44] 新兴业务 - 2020年推出按需服务AHS Proconnect，从5个城市扩展到11月的35个城市，目标是利用美国之家盾网站每年约3000万的访问量 [15] - 继续开发和扩大Streem技术的使用，不仅用于疫情应对，还用于内部服务交付，发布软件开发工具包，允许公司轻松集成Streem，2020年扩展了Streem合作伙伴名单 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第二季度现有房屋销售下降19%，下半年显著复苏，全国房地产经纪人协会报告全年现有房屋销售增长近6%，好于4月的预期 [12] - 全国房地产经纪人协会预测2021年现有房屋销售将比上一年增长15%，但住房库存仍处于历史低位，导致卖方市场强劲 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 2021年目标 - 预计通过三个家庭服务计划渠道的扩张和新兴业务的增长实现两位数营收增长 [16] - 在直接面向消费者渠道，目标实现两位数营收增长，同时保持客户获取成本持平，通过改善转化漏斗实现 [16] - 推出新产品Shield Silver、Shield Gold和Shield Platinum，采用好 - 更好 - 最佳模式，Shield Platinum将是市场上最全面的计划之一，包括屋顶漏水修复、更高的保险额度和免费的季节性HVAC调试服务 [17] - 在第一年房地产渠道，专注于直接向房地产交易中的买家销售，利用技术提高效率，进入新的销售领域，如与Mr. Cooper签订协议 [19] - 继续专注于自动化业务流程，包括建立面向客户的基于网络的家电购买门户、推出新的移动优先承包商门户、与顶级供应商集成系统以及扩大Streem在核心运营中的使用 [21] - 扩大客户保留计划，采取整体方法，涉及跨职能团队，专注于改善客户服务、增强技术和更有效地利用数据 [23] - 继续执行新兴业务战略，包括AHS Proconnect和Streem，扩大Streem在核心业务中的使用，积极向其他第三方营销Streem [28] AHS Proconnect战略 - 直接投资于付费搜索和其他支持Proconnect的数字营销渠道 [29] - 专注于向现有AHS客户交叉销售服务，预计在第二季度加速 [29] - 将Proconnect添加到AHS网站，利用自然流量生成按需工作，目标是在年中完成网站添加 [29] - 深化在35个服务城市的贸易服务，扩展管道和电气贸易的许可承包商网络，目标是在2021年完成8万份工作 [30] 资本分配战略 - 优先考虑有机增长，对核心家庭服务计划业务和新兴业务进行负责任的投资 [58] - 保持收购意愿，继续评估家庭服务行业和技术领域的潜在机会 [59] - 优先偿还债务，本周已偿还1亿美元定期贷款，今年晚些时候将根据情况评估额外的债务偿还 [60] - 考虑将股票回购作为多余现金的选择，但目前优先级较低 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2020年应对了极具挑战性的外部环境，相信公司因应对COVID - 19大流行而变得更强大、更灵活和更高效 [7] - 尽管COVID - 19仍在影响世界，但公司仍专注于满足客户、承包商、员工和股东的需求，实现持续两位数营收增长的目标 [8] - 消费者行为的结构性变化将在未来几年为需求和客户保留提供顺风，公司计划使用动态定价来管理这种行为转变 [14] - 2021年是执行和兑现承诺的一年，公司的主要战略目标仍然是增长，采取的行动将为可持续的两位数营收增长和盈利能力提升奠定基础 [31] - 预计2021年全年营收将实现两位数增长，新兴业务机会不断扩大，利润率和现金流强劲，公司致力于为客户、承包商、股东和其他利益相关者提供长期价值 [74] 其他重要信息 - 公司正在努力派遣供暖和管道承包商到受近期停电和极寒天气影响的德克萨斯州和其他州的客户处，预计大部分损坏将由客户的房主保险覆盖，但预计供暖服务请求将增加 [32] - 预计2021年上半年家电行业的供应积压问题将持续，公司正在采取措施缓解这些外部因素对客户的影响，密切关注保留率 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年的营销计划、支持两位数营收增长所需的营销水平以及对新产品如Shield Platinum和Proconnect的营销思路 - 公司非常关注转化率，预计第一年直接面向消费者业务实现两位数增长，同时保持客户获取成本持平，将利用技术实现这一目标；Proconnect仍处于早期阶段，但进展符合计划，随着业务扩展，挑战将增加 [78] 问题2: Proconnect的投资节奏和市场扩张的衡量指标，以及客户保留计划的关键因素和Streem在其中的作用 - 对于Proconnect，关注工作数量、从家电扩展到其他贸易服务、数字营销方面的CAC比率、向现有客户交叉销售以及利用AHS网站的访客等因素；客户保留方面，持续投资于培训、动态定价、自动化流程和改善沟通，Streem有望减少卡车出行，降低成本并提供ESG效益 [83][84][85] 问题3: 房地产渠道在卖方市场的应对措施和营销支出考虑，以及房地产经纪人是否仍在使用Streem进行虚拟看房 - 公司有信心在房地产领域实现两位数增长，通过关注买家、利用地理数据和合作伙伴绩效分析、与房地产合作伙伴合作、利用技术以及拓展新渠道等方式应对；Streem在承包商方面的采用率有所提高，而房地产经纪人使用虚拟看房的情况较少 [90][91][92] 问题4: 第四季度价格增长中动态定价的贡献，以及各业务部门动态定价的进展，2021年资本支出的重点 - 第四季度价格增长中动态定价的贡献主要来自续约渠道，公司从风险和使用角度进行定价；2021年资本支出约85%用于技术，涵盖整个公司，包括Proconnect、Streem和家庭服务计划业务 [97][100][102] 问题5: 零部件供应情况、与OEM建立直接关系的进展，以及Proconnect投资和收入的关系 - 零部件供应是COVID - 19大流行带来的问题，公司采购团队和运营团队已努力寻找替代供应源，情况将在上半年改善；3000万美元是新兴业务的运营支出，Proconnect今年的收入目标为2000万美元，新兴业务全年EBITDA将为负 [107][109][110] 问题6: 大流行是否改变了公司对长期毛利率达到50%或更高的看法，以及房地产领域动态定价的推出情况 - 大流行未改变公司对长期毛利率的看法，动态定价有助于缓解成本压力，随着大流行缓解，毛利率有望改善；房地产领域的动态定价目前未实现自动化，公司利用模型定价，但房地产合作伙伴尚不具备自动化能力，续约和第一年直接面向消费者业务的动态定价已实现自动化 [114][115] 问题7: 新产品细分的测试情况、定价层级与当前产品的比较、客户细分预期以及其他业务线中取消收入和Proconnect的占比 - 新产品在测试市场中，Platinum计划表现良好，预计客户组合将向Platinum倾斜，但尚未全面推出，难以提供平均价格；2020年新兴业务在其他业务线收入中的占比不到一半，2021年新兴业务在营收增长中的占比将达到1% - 2% [120][123] 问题8: 2020年COVID - 19逆风的抵消因素，以及承包商首选比例提高100个基点的影响 - 2020年的抵消因素包括700万美元的有利天气影响、运营改进（如承包商首选比例提高到82%）、开发家电门户、供应商多元化和算法改进等；承包商首选比例提高100个基点大约意味着成本增加500万美元 [127][129][131] 问题9: 客户支持方面的进展和完成日期，以及零部件成本通胀情况 - 客户服务的目标是实现尽可能多的自助服务，不同业务领域的进展不同，这将是一个多年的过程；公司密切关注钢铁价格上涨对零部件成本的影响，因为公司购买的产品中使用了大量钢铁 [136][140]

业绩总结 - 2020年第三季度净收入为4.4亿美元，同比增长8%[10] - 2020年截至9月30日的总收入为11.51亿美元，同比增长8%[18] - 2020年第三季度净利润为4900万美元，同比下降19.7%[14] - 2020年前九个月净收入为1.11亿美元，较2019年同期的1.34亿美元下降17.16%[19] - 2020年第三季度每股收益为0.57美元，同比下降20.8%[14] 财务数据 - 调整后EBITDA为9100万美元，同比下降14.2%[10] - 2020年第三季度调整后的EBITDA为9100万美元，较2019年同期的1.06亿美元下降14.15%[19] - 2020年前九个月调整后的EBITDA为2.38亿美元，较2019年同期的2.55亿美元下降6.67%[19] - 毛利率为48.8%，较去年同期的50.7%下降1.9个百分点[14] - 销售和管理费用占收入的29.3%，较去年同期的25.6%上升3.7个百分点[14] - 利息支出为1400万美元，同比下降12.5%[14] 现金流与流动性 - 第三季度现金流增加123百万美元，累计可用流动性为6.24亿美元[13] - 自由现金流为1.27亿美元，显示出良好的流动性[13] - 2020年第三季度自由现金流为500万美元，较2019年同期的900万美元下降44.44%[21] - 2020年前九个月自由现金流为1.27亿美元，较2019年同期的1.38亿美元下降7.97%[21] - 2020年第三季度经营活动提供的净现金为1300万美元，较2019年同期的1400万美元下降7.14%[21] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为1.54亿美元，与2019年同期持平[21] 其他信息 - 2020年前九个月的其他非经营费用包括投资损失300万美元和与COVID-19相关的直接增量成本100万美元[20]

公司基本信息 - 公司是美国最大的家庭服务计划提供商，每年为全美50个州和哥伦比亚特区的超200万客户提供服务[90] - 2019年公司推出新的按需家庭服务业务ProConnect，并收购科技初创公司Streem[90] 财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度，公司分别实现收入4.4亿美元、4.07亿美元，净利润4900万美元、6100万美元，调整后息税折旧摊销前利润9100万美元、1.06亿美元；2020年和2019年前三季度，公司分别实现收入11.51亿美元、10.65亿美元，净利润1.11亿美元、1.34亿美元，调整后息税折旧摊销前利润2.38亿美元、2.55亿美元[91] - 2019年，公司约20%、28%、30%、22%的收入，约9%、39%、40%、12%的净利润，约14%、35%、35%、16%的调整后息税折旧摊销前利润分别在第一、二、三、四季度确认[103] - 2020年和2019年第三季度营收分别为4.4亿美元和4.07亿美元，九个月营收分别为11.51亿美元和10.65亿美元，同比均增长8%[119][120][122] - 2020年和2019年第三季度净利润分别为4900万美元和6100万美元，九个月净利润分别为1.11亿美元和1.34亿美元，同比分别下降20%和18%[119] - 2020年和2019年第三季度服务成本分别为2.25亿美元和2.01亿美元，九个月分别为5.72亿美元和5.26亿美元[119][126][127] - 2020年和2019年第三季度销售及管理费用分别为1.29亿美元和1.04亿美元，九个月分别为3.58亿美元和2.97亿美元[119][128][129] - 2020年和2019年第三季度折旧费用均为500万美元，九个月分别为1600万美元和1300万美元[130] - 2020年和2019年第三季度摊销费用分别为200万美元和100万美元，九个月分别为900万美元和500万美元[131] - 2020年和2019年第三季度重组费用均低于100万美元，九个月分别为400万美元和低于100万美元[132] - 2020年和2019年第三季度利息费用分别为1400万美元和1600万美元，九个月分别为4300万美元和4700万美元[134] - 2020年和2019年第三季度有效所得税率分别为24.8%和25.7%，九个月分别为25.1%和25.5%[136] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月调整后EBITDA分别为9100万美元和1.06亿美元，九个月分别为2.38亿美元和2.55亿美元[138] - 2020年和2019年9月30日结束的九个月，净收入分别为1.11亿美元和1.34亿美元[143] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，现金及短期有价证券分别为5.51亿美元和4.34亿美元[145] - 截至2020年9月30日，可用流动性为6.24亿美元，包括3.74亿美元不受第三方限制的现金和2.5亿美元循环信贷额度下的可用借款额度[145] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，经营活动产生的净现金均为1.54亿美元[153] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，投资活动使用的净现金分别为2500万美元和1900万美元[153] - 2020年九个月资本支出增至2600万美元，2019年为1500万美元，预计2020年全年约为3500 - 4000万美元[157] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，业务收购现金支付净额分别为500万美元和300万美元[159] - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，融资活动使用的净现金均为600万美元[153] - 截至2020年9月30日，总股东权益赤字为7100万美元，2019年12月31日为1.79亿美元[165] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年前三季度，公司总运营收入中，69%来自现有客户续约，18%来自与现有房屋转售交易相关的新单位销售，12%来自直接面向消费者的销售，1%来自其他收入来源；2019年前三季度，相应比例分别为68%、19%、12%、1%[92][93] - 截至2020年9月30日，家庭服务计划数量增长4%，客户留存率为76%；2019年同期分别为3%和74%[125] 公司经营影响因素 - 受新冠疫情影响，2020年第二和第三季度公司财务状况和经营业绩受到不利影响，预计理赔和客服中心工资将持续增加[100] - 公司业务受宏观经济条件影响，新冠疫情增加了房地产销售、消费者信心和就业率等方面的经济不确定性[101] - 公司业务具有季节性，夏季中央空调工作订单较多，会导致收入、净利润和调整后息税折旧摊销前利润出现波动[103] - 天气条件会影响公司服务需求和经营业绩，极端温度会增加服务请求和成本，降低盈利能力，温和天气则相反[104] - 美国关税和进出口法规变化可能增加公司成本，对业务产生不利影响[106] 公司内部控制与风险 - 公司披露控制与程序有效，能合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[168] - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化，疫情远程办公未对其产生重大影响[169] - 公司面临法律和监管行动，但管理层认为处置结果预计不会对业务、财务等产生重大不利影响[172] - 除2020年3月31日季度报告所述，2019年10 - K表披露的风险因素无重大变化[173] 报告相关信息 - 报告包含多份附件，如分离和分配协议、公司章程等[175] - 报告签署日期为2020年11月5日，由高级副总裁兼首席财务官Brian K. Turcotte代表公司签署[179]