业绩总结 - 2022年第二季度收入为4.87亿美元，同比增长5%[22] - 2022年第二季度调整后EBITDA为7700万美元，同比下降32%[24] - 2022年第二季度净收入为3300万美元，同比下降17.5%[22] - 2022年上半年现金流为9400万美元，较2021年同期的1.19亿美元下降[16] - 2022年上半年自由现金流为7500万美元[17] - 2022年第二季度毛利率为43.3%，较2021年同期的52.3%下降9个百分点[22] - 基本每股收益为0.42美元，稀释每股收益同样为0.42美元，较上年同期的0.53美元下降了20.75%[26] - 调整后EBITDA为102百万美元，较上年同期的150百万美元下降了31.33%[26] 未来展望 - 2022年第三季度收入预期在4.70亿至4.80亿美元之间[18] - 2022年全年收入预期在16.30亿至16.50亿美元之间[18] 费用与现金流 - 2022年第二季度销售和管理费用占收入的28.8%[22] - 2022年上半年净现金提供自经营活动为94百万美元，较2021年同期的119百万美元下降了21.01%[31] - 自由现金流为36百万美元，较2021年同期的59百万美元下降了38.98%[31] - 2022年第二季度的折旧和摊销费用为8百万美元，较2021年同期的9百万美元下降了11.11%[28] - 2022年第二季度的重组费用为12百万美元，较2021年同期的1百万美元上升了1100%[28] - 2022年第二季度的利息费用为7百万美元，较2021年同期的12百万美元下降了41.67%[28] - 2022年第二季度的非现金股票补偿费用为6百万美元，较2021年同期的8百万美元下降了25%[28] - 2022年第二季度的所得税费用为10百万美元，较2021年同期的14百万美元下降了28.57%[28] 现金状况 - 2022年上半年未受限制现金为1.09亿美元，外加未提取的循环信贷额度为2.48亿美元[15]

公司业务规模 - 截至2022年6月30日，公司拥有220万份活跃家庭服务计划[94] - 截至2022年6月30日，家庭服务计划数量为217万，较2021年减少3%，客户保留率为74.4%，较2021年下降0.5个百分点[127] 财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年第二季度，公司营收分别为4.87亿美元和4.62亿美元，净利润分别为3300万美元和4000万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为7700万美元和1.14亿美元[95] - 2022年和2021年上半年，公司营收分别为8.38亿美元和7.91亿美元，净利润分别为3500万美元和4500万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为1.02亿美元和1.5亿美元[95] - 2021年，公司约21%、29%、29%和21%的营收，约4%、31%、60%和5%的净利润，约12%、38%、41%和9%的调整后息税折旧摊销前利润分别在第一、二、三、四季度确认[102] - 2022年Q2和H1营收分别为4.87亿美元和8.38亿美元，较2021年同期增长5%和6%，主要因续约收入增加[120][122][124] - 2022年Q2和H1服务成本分别为2.76亿美元和4.83亿美元，较2021年同期增长25%和20%，主要因合同索赔成本增加[120][129][130] - 2022年Q2和H1销售及管理费用分别为1.4亿美元和2.66亿美元，较2021年同期增长4%和5%，主要因销售和营销成本增加[120][131][133][134] - 2022年Q2和H1利息费用分别为700万美元和1400万美元，较2021年同期下降40%和45%，因2021年债务减少和再融资活动[120][139] - 2022年Q2和H1有效税率分别为23.2%和25.1%，2021年同期分别为26.0%和24.5%，税率变化受股份奖励、所得税抵免和州所得税影响[142] - 2022年Q2和H1净利润分别为3300万美元和3500万美元，较2021年同期下降18%和23%，主要因经营业绩下降和重组费用增加[120][143] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月调整后EBITDA分别为7700万美元和1.14亿美元，六个月分别为1.02亿美元和1.5亿美元[144] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为2.69亿美元和2.62亿美元，受第三方限制的净资产分别为1.59亿美元和1.75亿美元[151] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月经营活动净现金分别为9400万美元和1.19亿美元[159] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月投资活动净现金分别为 - 1900万美元和 - 1500万美元[159] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月融资活动净现金分别为 - 6900万美元和 - 3.78亿美元[159] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月自由现金流分别为7500万美元和1.04亿美元[167] - 预计2022年全年资本支出约4000万 - 5000万美元[163] - 截至2022年6月30日，总股东权益为600万美元，而2021年12月31日为200万美元[170] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年，公司总运营收入中71%来自现有客户续约，12%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，13%来自直接面向消费者的销售，3%来自其他收入渠道[96] - 2021年上半年，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，17%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，3%来自其他收入渠道[97] - 2022年Q2和H1房地产收入分别为5700万美元和1.02亿美元，较2021年同期下降26%和24%，因首年房地产家庭服务计划数量减少[122][124] - 2022年Q2和H1直接面向消费者收入分别为6600万美元和1.12亿美元，较2021年同期增长15%和14%，因价格实现改善和产品组合向高价产品转移[122][124] - 2022年Q2和H1其他收入分别为1800万美元和3100万美元，较2021年同期增长43%和51%，因ProConnect业务增长[122][124] 公司管理层变动 - 2022年6月1日起，公司董事会主席William Cobb担任首席执行官[98] 业务影响因素 - 2022年第二季度，全国极端炎热天气对合同索赔成本产生不利影响[103] - 宏观经济条件变化，包括通胀、全球供应链挑战和新冠疫情持续，可能对未来经营业绩产生重大不利影响[171] 公司收购与评估 - 2019年，公司收购Streem以支持客户服务体验、降低成本并创造新的收入机会[108] - 2022年第三季度，公司将继续评估Streem报告单元的长期计划，Streem的商誉和无形资产可能发生减值[118] 股份回购情况 - 2021年9月7日宣布三年最高4亿美元的普通股回购授权，截至2022年6月30日已回购4478194股，总成本1.62亿美元[154] - 2022年4月1日至4月30日和5月1日至5月31日公司未购买股份，6月1日至6月30日购买834,726股，平均每股价格22.16美元，截至6月30日可继续购买股份的最大美元价值为2.39亿美元[179] - 2021年9月7日公司宣布一项为期三年的回购授权，在2021年9月3日至2024年9月3日期间回购至多4亿美元的流通普通股，截至2022年6月30日已购买4,478,194股，总成本1.62亿美元[180] 公司内部控制与风险 - 公司维持一套披露控制和程序，管理层评估认为截至本报告期末该程序有效[173] - 最近完成的财季内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[174] - 关于法律诉讼的信息可在本报告第一部分第1项的合并财务报表附注8中找到[177] - 公司面临的风险因素与2021年Form 10 - K中披露的相比无重大变化[178]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入为200万美元，较2021年同期的500万美元下降了60%[11] - 第一季度总收入为3.51亿美元，同比增长7%[23] - 调整后的EBITDA为2500万美元，较2021年同期的3600万美元下降了30.6%[12] - 2022年第一季度自由现金流为3900万美元，流动性为3.4亿美元[18] - 2022年第一季度的总综合收入为1500万美元，较2021年同期的1200万美元增长了25%[23] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为4700万美元，2021年为5200万美元，下降了9.62%[30] 成本与费用 - 第一季度销售和管理费用为1.25亿美元，占总收入的35.7%[23] - 2022年第一季度服务成本同比增长超过10%[15] - 2021年全年折旧和摊销费用为900万美元，2021年12月31日为3500万美元[29] - 2021年全年非现金股票补偿费用为800万美元，2021年12月31日为2500万美元[29] - 2021年全年利息费用为1200万美元，2021年12月31日为3900万美元[29] - 2021年全年重组费用为100万美元，2021年12月31日为300万美元[29] 未来展望 - 预计2022年房地产渠道收入将显著下降，主要由于房屋库存极低和通货膨胀加速[10] - 2022年第二季度收入预期在4.62亿至4.85亿美元之间[19] - 2022年全年调整后的EBITDA预期在2.15亿至2.45亿美元之间[19] 历史数据对比 - 2021年全年净收入为4000万美元，2021年12月31日的净收入为1.28亿美元[29] - 2021年全年调整后EBITDA为1.14亿美元，2021年12月31日为3亿美元[29]

家庭服务计划数据 - 截至2022年3月31日，公司拥有220万份活跃家庭服务计划[85] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，家庭服务计划数量分别为219万和225万，同比减少3% [114] 财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度，公司营收分别为3.51亿美元和3.29亿美元，净利润分别为200万美元和500万美元，调整后息税折旧摊销前利润分别为2500万美元和3600万美元[86] - 2022年和2021年第一季度收入分别为3.51亿美元和3.29亿美元，同比增长7% [110][111] - 2022年和2021年第一季度净收入分别为200万美元和500万美元，同比下降69% [110][122] - 2022年和2021年第一季度调整后EBITDA分别为2500万美元和3600万美元，同比下降 [123] - 2022年和2021年第一季度服务成本分别为2.07亿美元和1.81亿美元，同比增长14% [110][116] - 2022年和2021年第一季度销售及管理费用分别为1.25亿美元和1.18亿美元，同比增长6% [110][117] - 2022年和2021年第一季度折旧和摊销费用分别为800万美元和900万美元，同比下降11% [110][119] - 2022年和2021年第一季度利息费用分别为700万美元和1300万美元，同比下降49% [110][120] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为2.55亿美元和2.62亿美元 [127] - 2022年和2021年第一季度经营活动产生的净现金分别为4700万美元和5200万美元[136][137] - 2022年和2021年第一季度投资活动使用的净现金分别为800万美元和700万美元[136][139] - 2022年和2021年第一季度融资活动使用的净现金分别为4700万美元和1.05亿美元[136][141] - 2022年和2021年第一季度资本支出分别为900万美元和700万美元，预计2022年全年资本支出约为4000 - 5000万美元[140] - 2022年和2021年第一季度自由现金流分别为3900万美元和4500万美元[144] - 截至2022年3月31日，股东权益为负2000万美元，而2021年12月31日为正200万美元[146] 运营收入渠道占比变化 - 2022年第一季度，公司总运营收入中70%来自现有客户续约，13%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，13%来自直接面向消费者的销售，3%来自其他收入渠道[87] - 2021年第一季度，公司总运营收入中68%来自现有客户续约，17%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，2%来自其他收入渠道[88] 营收、利润季度确认情况 - 2021年，公司约21%、29%、29%和21%的营收，约4%、31%、60%和5%的净利润，约12%、38%、41%和9%的调整后息税折旧摊销前利润分别在第一、二、三、四季度确认[92] 业务影响因素 - 宏观经济条件变化，包括通货膨胀、全球供应链挑战和新冠疫情持续，可能降低公司服务需求、增加成本并对业务产生不利影响[89] - 公司业务受季节性波动影响，夏季中央空调工作订单数量较多会导致收入、净利润和调整后息税折旧摊销前利润出现变化[92] - 极端温度会增加家庭系统服务请求，导致索赔频率和成本上升、盈利能力下降；温和的冬季或夏季则可能降低家庭系统索赔频率[93] - 宏观经济条件变化可能对公司未来经营业绩产生重大不利影响[147] 战略收购机会 - 公司预计家庭服务计划类别的分散性将继续带来战略收购机会，历史上公司曾通过收购在高增长地区扩大客户群[98] 财务指标使用情况 - 公司使用非公认会计准则财务指标，包括调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流，以补充按照美国公认会计准则列报的业绩[99] 股票回购情况 - 截至2022年3月31日，公司已根据股票回购计划以1.43亿美元的总成本回购3643468股 [130] - 2022年1 - 3月分别回购股份531,123股、551,501股，一季度共回购1,082,624股，平均价格36.95美元[155] - 自2021年9月3日至2022年3月31日，公司已按计划回购3,643,468股，总成本1.43亿美元[156] - 截至2022年3月31日，公司股票回购计划剩余可回购金额为2.57亿美元[155]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收同比增长5%至3.4亿美元，主要因家庭服务计划业务提价、产品组合向高价产品转移，以及ProConnect和Streem业务增长，部分被首年房地产渠道销量下降抵消；ProConnect和Streem营收分别为900万美元和300万美元 [50] - 2021年第四季度毛利润同比增长2%至1.41亿美元，毛利率为41% [51] - 2021年第四季度净利润为700万美元，上年同期为200万美元；调整后净利润同比增加200万美元至900万美元；调整后EBITDA为2800万美元，较上年同期减少400万美元 [52][53] - 2021年全年营收同比增长9%至16.02亿美元，主要因提价、产品向高价迁移，以及ProConnect和Streem业务同比增长；提价和产品组合变化贡献约5%的营收增长，销量贡献约3% [77] - 2021年全年毛利润增长10%至7.84亿美元，毛利率为49%，较2020年高40个基点；净利润为1.28亿美元，较上年增加1600万美元；调整后净利润同比增长22%至1.61亿美元；调整后EBITDA为3亿美元，同比增加2900万美元或11% [81][82] - 2021年全年经营活动净现金流为1.85亿美元，投资活动净现金流使用3100万美元，融资活动净现金流使用4.89亿美元；自由现金流为1.54亿美元，上年为1.75亿美元；年末现金为2.62亿美元，受限净资产为1.75亿美元，不受限现金和有价证券为8800万美元；不受限现金与循环信贷额度可用额度2.48亿美元，提供3.36亿美元的可用流动性 [84][86][87] - 预计2022年第一季度营收在3.45 - 3.55亿美元之间，调整后EBITDA在2500 - 3500万美元之间；全年营收预计在17 - 17.3亿美元之间，同比增长约6% - 8%；ProConnect营收预计达4000万美元，Streem营收预计在1000 - 1500万美元之间；全年毛利率预计在46.5% - 47.5%之间；预计服务请求数量与上年持平，但每次服务请求成本预计有高个位数增长；全年SG&A预计在5.5 - 5.75亿美元之间，约占总收入的33%；全年调整后EBITDA目标在2.65 - 2.95亿美元之间 [92][93][96] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家庭服务计划业务：2021年全年客户续约收入同比增长9%，首年房地产渠道收入同比下降4%，首年GSE渠道收入同比增长10% [78][79] - ProConnect业务：2021年全年营收为2300万美元，预计2022年达4000万美元 [80][96] - Streem业务：2021年全年营收为1000万美元，预计2022年在1000 - 1500万美元之间 [80][96] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国家庭服务计划市场渗透率约为4%，有600万家庭服务计划客户，对比约1.3亿套单户住宅 [9] - 2021年现有房屋销售量达610万套，创15年新高；12月底未售出现有房屋库存降至85万套，仅1.6个月供应量，正常市场约为4 - 5个月库存；现有房屋中位价上涨近16%至35万美元 [27][28] - 全国房地产经纪人协会（NAR）预计2022年现有房屋销售量下降3%至约600万套 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标包括增加核心家庭服务计划业务需求、提升客户服务体验和留存率、加强业务流程应对成本通胀、拓展ProConnect业务和Streem技术应用、推进数字化转型 [22] - 公司计划通过扩大DTC渠道受众、优化电商平台和数字营销、拓展商业伙伴关系等方式提升DTC业务；在房地产渠道，将扩大与大型合作伙伴的份额、调整销售组织、推出新产品线；在续约渠道，努力将客户留存率从74.2%提高到75% [25][30][32] - 技术方面，公司目标是通过数字化优先方式改善客户和承包商服务体验，包括推出面向客户的服务应用程序、整合Streem技术、优化承包商界面和流程、提升技术基础设施等 [34][35][36] - ProConnect业务计划在现有35个城市运营基础上，深入前20个市场，增加维护服务和HVAC升级服务，以实现2022年4000万美元营收目标 [39][41][42] - Streem业务2022年内部目标是在核心家庭服务计划业务中扩大使用，将使用量增加约50%；外部目标是扩大企业客户群 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为家庭服务行业规模约5000亿美元，家庭维修和维护市场机会巨大，家庭服务计划市场渗透率低，有很大增长空间 [8][9] - 尽管近期面临通胀压力和房地产市场挑战，但公司业务模式具有韧性，自2018年分拆以来年收入增长近30%，调整后EBITDA近10亿美元，对长期前景乐观 [15] - 公司将采取提价、优化承包商流程、扩大技术应用和供应链努力等措施应对通胀和供应链挑战，随着市场条件改善，有望恢复到长期毛利率目标 [68][73][98] 其他重要信息 - 公司于2021年推出新的直接面向消费者（DTC）产品线，超额完成ProConnect营收目标，发布首份可持续发展报告 [19][20] - 公司在2021年年中对债务结构进行再融资，利用超4.5亿美元现金偿还约3.5亿美元债务，并于9月启动股票回购计划，四个月内回购超1亿美元股票 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在资本战略优先级方面，如何在内部产品建设和战略收购资产之间做决策 - 公司将继续专注于核心家庭服务计划业务的需求增长，推进技术平台建设，以数字化优先改变行业服务方式；同时会关注无机增长机会，寻找有助于业务的技术 [106][107] 问题: 第四季度通胀率上升的其他因素，以及Omicron浪潮后劳动力成本和采购情况 - 产品组合方面，公司去年推出的Shield Platinum产品受欢迎，产品组合向该产品转移；劳动力方面，公司加强了首选承包商基础，首选承包商比例有所增加；公司认为对成本有较好把握，但俄乌局势可能导致燃油成本上升影响承包商 [110][111][114] 问题: 成本上升中临时和结构性因素的判断，以及提价空间 - 公司认为客户对价格仍较不敏感，可继续利用动态定价模型；承包商工资通胀可能是长期的，而零部件和设备成本随着供应链改善和商品价格下降有降低空间，公司可通过规模优势与供应商重新谈判 [117][119][120] 问题: ProConnect业务的扩展策略，以及各渠道营销和客户获取的经验 - ProConnect业务将继续在现有35个城市运营，深入前20个市场，增加服务深度，提供维护服务和HVAC升级服务以提高客户回头率和降低客户获取成本；营销方面，DTC渠道通过扩大受众、优化广告效果和电商平台提高转化率，房地产渠道将推出类似DTC的产品策略 [123][127][128]

公司业务规模与覆盖范围 - 截至2021年12月31日，公司有220万份活跃家庭服务计划，覆盖美国50个州和哥伦比亚特区[22] - 截至2021年12月31日，公司全国网络中有约17000家预认证专业承包商公司，2021年约82%的服务请求由首选承包商网络完成[24] - 公司拥有约17000家优质预认证专业承包商公司，约60000名技术人员，2021年约95%的承包商计划在未来两年维持或扩大合作关系 [58] - 截至2021年12月31日公司有2081名员工，其中2022名在美国，59名在国外，截至11月30日员工中66%为女性，33%为男性，41%为不同种族/族裔 [68][70] 财务数据关键指标变化 - 2021年公司实现收入16.02亿美元、净收入1.28亿美元和调整后息税折旧摊销前利润3亿美元[25] - 2020 - 2021年公司年营收增长9%，2008年和2009年全球金融危机期间年营收增长分别为4%和2%[37] - 2021年经营活动提供的净现金为1.85亿美元，2020年为2.07亿美元；2021年自由现金流为1.54亿美元，2020年为1.75亿美元[38] - 2021、2020、2019年房地产渠道收入分别为2.52亿美元、2.63亿美元、2.63亿美元，直接面向消费者渠道收入分别为2.01亿美元、1.83亿美元、1.67亿美元 [51][53] - 2021、2020、2019年续约收入分别为11.03亿美元、10.13亿美元、9.26亿美元 [55] - 截至2021、2020、2019年末公司均有220万客户 [56] - 2021年直接供应商支出约占服务成本的22%，有7家全国性供应商的支出占比超5% [59] 收入结构与客户情况 - 2021年公司69%的收入为经常性收入，与历史平均水平一致[23] - 约73%的客户采用月度自动支付计划[37] - 2021年约12100万户美国家庭（不含二手房转售）中有约400万户拥有家庭服务计划，渗透率为4% [52][53] - 2021年约610万套售出房屋中有约120万套附带家庭服务计划 [51] - 2021年房地产渠道客户首年合同到期后续约率为28%，直接面向消费者渠道续约率为74%，总混合客户保留率为74% [51][53][54] 市场规模与渗透率 - 美国住宅服务行业估计收入为5000亿美元，其中住宅服务计划类别目前约为30亿美元，美国家庭渗透率约为4%（600万户/1.27亿户）[26] 公司发展策略 - 公司计划通过增加家庭服务计划渗透率、提供卓越客户体验、扩大独立承包商供应网络、持续数字创新、利用动态定价等策略实现盈利增长[39][40][41][42][44] 销售渠道数字化情况 - 2021年约45%的直接面向消费者销售在线完成，超50%的服务请求在线或通过互动语音响应系统输入，约71%的房地产渠道订单在线下单 [62][64] 利率相关情况 - 2018年10月24日公司签订利率互换协议，10月31日生效，2025年8月16日到期，名义金额3.5亿美元，公司按3.0865%固定利率支付利息，按基于1个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率收取利息[263] - 截至2021年12月31日，利率每变动1个百分点，公司定期贷款工具的年度利息费用将变动约300万美元，假设循环贷款全部提取，循环信贷工具的年度利息费用也将变动约300万美元[264] - 截至2021年12月31日，可变利率债务总计2.82亿美元，平均利率1.9%；固定利率债务3.5亿美元，平均利率5.3%[266] - 2021年12月31日止年度，利率互换在适用借款利差前的平均支付利率和平均收取利率分别为3.1%和0.1%[266] - 公司通过使用可变利率和固定利率债务以及利率互换管理利率变动风险，不持有或发行用于交易或投机目的的衍生金融工具[262] - 公司认为利率波动可能对整体经营业绩产生重大影响，因大量未偿债务按可变利率计息，利率上升会增加偿债成本[264] 公司保险情况 - 公司维持包括工人补偿、一般责任和财产保险在内的保险，通过全资附属保险公司为德克萨斯州的家庭服务计划索赔提供保险[75] 公司法律合规情况 - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，涉及消费者保护、不公平和/或欺骗性商业行为等多个方面[77] 公司信息披露情况 - 公司网站为www.frontdoorhome.com，会在网站投资者板块免费提供年报、季报等报告[79] 公司面临的经济风险 - 经济对可自由支配的消费者支出、劳动力工资等方面的影响可能对公司未来经营业绩产生重大不利影响[261] 公司竞争优势 - 公司是美国住宅服务计划类别的领导者，拥有品牌、服务、技术、销售渠道和多元化收入等竞争优势[29][30][31][34][37]

业绩总结 - 2021年第三季度，Frontdoor的净收入为4.71亿美元，同比增长7%[23] - 2021年第三季度，调整后的EBITDA为1.22亿美元，较2020年同期的0.91亿美元增长31%[12][23] - 2021年第三季度，毛利润为2.54亿美元，占总收入的54.0%，相比2020年的48.8%提高了5.2个百分点[23] - 2021年第三季度收入为12.63亿美元，同比增长10%[29] - 2021年第三季度毛利润为6.44亿美元，占收入的51.0%[29] - 2021年第三季度净收入为1.22亿美元，较2020年同期的1.11亿美元增加11%[29] - 2021年第三季度每股收益（基本和稀释）均为1.42美元，较2020年同期的1.30美元和1.29美元分别增加0.12美元和0.13美元[30] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2.72亿美元，较2020年同期的2.38亿美元增加34%[30] - 2021年第三季度自由现金流为1.4亿美元，较2020年同期的0.5亿美元增加180%[37] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为2.3亿美元，较2020年同期的1.3亿美元增加77%[37] - 2021年第三季度综合收入为1.31亿美元，较2020年同期的0.95亿美元增加38%[29] 现金流与融资 - 2021年截至9月30日，Frontdoor的自由现金流为1.19亿美元[18] - 截至2021年9月30日，Frontdoor的可用流动资金为3.79亿美元，其中包括1.31亿美元的无限制现金和2.48亿美元的未提取循环信贷额度[19] - 2021年第三季度，经营活动产生的净现金为1.42亿美元，较2020年的1.54亿美元有所下降[17] - 2021年第三季度，融资活动的净现金流出为4.07亿美元，较2020年的600万美元显著增加[17] 未来展望 - 2021年第四季度的收入预期在3.30亿到3.40亿美元之间[20] - 2021年全年收入预期为16亿美元，较2020年的14.7亿美元有所增长[21] - 2021年全年调整后的EBITDA预期为3.10亿到3.15亿美元[21] 成本与费用 - 2021年第三季度销售和管理费用占收入的31.0%，较2020年同期的31.1%略有下降[29] - 2021年第三季度利息费用为3200万美元，较2020年同期的4300万美元减少26%[29]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.71亿美元，同比增长7%，价格因素贡献5%，销量因素贡献2% [26] - 家庭服务计划续约收入同比增长8%，首年房地产渠道收入同比下降5%，直接面向消费者（D2C）渠道收入同比增长7%，其他渠道收入增加600万美元 [27][28][30] - 第三季度毛利润2.54亿美元，同比增长18%，毛利率54%，较去年同期提高约500个基点 [31] - 第三季度净利润7600万美元，调整后净利润7800万美元，同比增长55%，调整后EBITDA为1.22亿美元，同比增长34%，超出指引范围2000多万美元 [32] - 2021年前9个月经营活动净现金流1.42亿美元，投资活动净现金流使用2300万美元，融资活动净现金流使用4.07亿美元，自由现金流1.19亿美元 [37][40] - 预计第四季度营收在3.3 - 3.4亿美元之间，调整后EBITDA在4000 - 4500万美元之间 [43] - 预计2021年全年营收在15.9 - 16亿美元之间，同比增长约8%，全年毛利率预计提高至约50%，SG&A约为5.2亿美元，调整后EBITDA在3.1 - 3.15亿美元之间 [44][45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - ProConnect第三季度收入400万美元，截至9月的累计收入1400万美元，预计2021年全年收入超2000万美元，2022年目标收入翻倍 [30][12][13] - Streem第三季度收入300万美元，截至9月的累计收入700万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国全国房地产经纪人协会（NAR）报告现有房屋销售市场紧张，房屋在市场上仅停留17天，库存水平接近历史低点2.4个月，去年年底现有房屋销售大幅反弹加剧了市场紧张 [14] - 2021年第三季度家庭服务计划类别互联网搜索需求较去年同期下降近20%，D2C广播费率在第二和第三季度同比增长超50% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是重塑家庭服务领域，成为住宅维修和维护解决方案的顶级提供商，长期规划包括拓展到家庭维护服务和家庭改善领域 [7][9] - 近期优先改善核心家庭服务计划客户的体验，提供数字自助服务选项，优先采用移动优先战略，计划明年推出应用程序 [10] - 利用Streem和ProConnect的协同效应和功能，提升整体客户体验，通过ProConnect拓展更大的家庭服务市场 [11][12] - 应对房地产市场挑战，D2C渠道推出针对新购房者的营销活动，房地产渠道推出强化价值主张的活动，拓展战略合作伙伴关系 [16] - 公司认为自身规模优势使其在采购能力和供应链方面优于竞争对手，通过技术应用和提升客户体验有望获得市场份额 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 房地产市场短期内仍将紧张，家庭服务计划销售困难，但这种下降是暂时的，市场恢复供需平衡后有望改善 [15] - D2C渠道面临的挑战大多已过去，未来几个季度将恢复增长势头，明年有望实现两位数收入增长 [17][20] - 客户留存率受新客户减少、动态定价模型、供应链挑战和客户体验等因素影响，公司正在采取措施改善 [20] - 全球供应链仍然脆弱，成本通胀和零部件供应问题将影响明年的成本和客户体验 [22][23] - 对2022年实现高个位数收入增长有信心，但需平衡通胀成本压力对毛利率的影响 [46][47] 其他重要信息 - 公司董事会批准了一项为期3年、价值4亿美元的股票回购计划，第三季度已回购2500万美元股票 [40] - 公司资本分配战略包括投资增长、优化债务结构和向股东返还现金 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ProConnect是否按8万次服务请求、每次250美元的成本实现2000万美元收入目标，明年收入翻倍时单位成本是否会上升 - 公司不确定是否曾提及每次250美元的成本，今年目标是8万次服务请求；明年收入翻倍取决于业务组合，因计划拓展更多业务类型，难以给出具体每次服务请求的成本 [52][53] 问题2: 投资ProConnect和Streem的3000万美元SG&A成本是否都在今年发生，明年是否还有更多成本 - 3000万美元是今年的成本，明年主要成本将在营销方面；公司计划通过搜索和数字营销、向现有客户交叉销售、推动更多大型服务以及利用重复业务等方式降低营销成本，助力业务拓展 [54][55] 问题3: 索赔成本是否回到或低于疫情前水平，对明年有何预期；为何决定在明年平衡ProConnect的利润和增长 - 第三季度服务请求趋势接近疫情前水平，未受Delta变种疫情影响；对第四季度和2022年持谨慎乐观态度，将密切关注趋势 [60][61] - ProConnect业务发展良好，但为避免市场过热，需确保扩张准备充分，同时要为客户提供足够的维护服务选择以推动重复业务 [60] 问题4: 劳动力短缺情况如何，公司如何应对，对业务有何影响，会带来何种通胀 - 公司合同关系团队与承包商保持良好关系，部分网络承包商面临劳动力压力，主要是小型参与者；公司凭借与首选供应商的关系较好地应对了这一问题，目前主要受影响的是办公室工作人员 [66] 问题5: 2022年高个位数收入增长假设中，房地产市场是否会像第四季度一样下滑；2021年50%的毛利率展望是否适用于明年 - 2022年房地产渠道收入增长仍为负，需重建业务量，D2C渠道有望反弹，续约业务与今年相当，共同推动8%左右的收入增长 [71] - 动态定价和流程改进将继续对毛利率产生积极影响，但通胀压力，如劳动力、原材料和运输成本上升，将对毛利率构成挑战，难以确定明年毛利率情况 [74] 问题6: 动态定价在当前环境下对毛利率的作用 - 动态定价有一定作用，但不是本季度盈利能力的关键驱动因素；本季度毛利率提高主要得益于流程改进、服务请求减少、良好天气等因素；公司已调整动态定价模型以保留高成本客户 [79] 问题7: 宏观环境是否导致竞争环境发生变化，公司作为行业领导者能否借此获得市场份额；公司评估潜在并购交易的框架和各垂直领域的估值情况 - 公司规模优势使其在采购和供应链方面优于竞争对手，通过提升客户体验和数字化服务有望获得市场份额 [87] - 公司继续寻找有助于提升数字化体验的技术进行并购，对收购其他家庭服务计划公司持开放态度，但目前服务行业估值较高，会采取谨慎策略确保交易对投资者具有增值作用 [90] 问题8: 流程改进的收益还有多大提升空间；Streem如何融入流程改进，推广情况和协同效应如何 - Streem今年在核心家庭服务业务中逐步推广，客户和承包商反馈良好，未来有望成为差异化工具，还具有ESG效益；公司也在拓展企业客户 [94] - 今年动态定价和技术、流程改进带来了毛利率提升，但明年供应链和通胀情况不确定，公司将继续通过技术和流程改进降低成本 [94][95] 问题9: 对2022年D2C渠道反弹有信心的因素；如果通胀成本超预期，动态定价调整速度如何 - 对D2C渠道反弹有信心是因为之前面临的挑战已基本解决，公司通过多元化需求来源、优化销售流程、提升电商网站等措施，有望在明年实现业务反弹，同时受益于更好的产品组合和价格 [100] - 除房地产渠道外，公司在续约业务中可在不到一周内进行定价调整，速度较快 [100] 问题10: 对ProConnect的投资调整是暂时暂停还是业务转变，哪些因素会促使加大投资；劳动力因素对客户服务选择范围的影响 - 目前对ProConnect的投资调整并非暂停，而是平衡增长和成本；当看到更高的重复业务率、更好的交叉销售机会、更低的客户获取成本和良好的客户体验时，会加大投资 [104] - 公司需继续拓展现有客户的维护服务和ProConnect市场的核心业务；目前劳动力问题尚未对ProConnect造成重大影响，公司会密切关注 [104]

公司业务规模情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有超200万份活跃家庭服务计划[99] - 截至2021年9月30日，家庭服务计划数量为223万份，2020年同期为224万份；客户保留率为74%，2020年同期为76%[130] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年第三季度，公司营收分别为4.71亿美元和4.40亿美元，净利润分别为7600万美元和4900万美元，调整后EBITDA分别为1.22亿美元和9100万美元[100] - 2021年和2020年前九个月，公司营收分别为12.63亿美元和11.51亿美元，净利润分别为1.22亿美元和1.11亿美元，调整后EBITDA分别为2.72亿美元和2.38亿美元[100] - 2021年第三季度营收4.71亿美元，2020年同期为4.4亿美元，同比增长7%；2021年前九个月营收12.63亿美元，2020年同期为11.51亿美元，同比增长10%[124][125][127] - 2021年第三季度净收入7600万美元，2020年同期为4900万美元，同比增长56%；2021年前九个月净收入1.22亿美元，2020年同期为1.11亿美元，同比增长10%[124] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月有效所得税率分别为24.3%和24.8%，九个月分别为24.4%和25.1%[145] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月净收入分别为7600万美元和4900万美元，九个月分别为1.22亿美元和1.11亿美元[146] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月调整后EBITDA分别为1.22亿美元和9100万美元，九个月分别为2.72亿美元和2.38亿美元[148] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为3.09亿美元和5.97亿美元[156] - 2021年和2020年九个月经营活动提供的净现金分别为1.42亿美元和1.54亿美元[167] - 2021年和2020年九个月投资活动使用的净现金分别为2300万美元和2500万美元[167] - 2021年和2020年九个月融资活动使用的净现金分别为4.07亿美元和600万美元[167] - 截至2021年9月30日，公司股东权益盈余6200万美元，而2020年12月31日为赤字6100万美元，增长主要源于2021年前9个月产生的1.22亿美元净收入[181] 公司各业务线收入占比情况 - 2021年前九个月，公司总运营收入中69%来自现有客户续约，16%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，3%来自其他收入渠道[101] - 2020年前九个月，公司总运营收入中69%来自现有客户续约，18%来自与现有房屋房地产交易相关的新家庭服务计划销售，12%来自直接面向消费者的销售，1%来自其他收入渠道[102] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度续约收入3.28亿美元，2020年同期为3.03亿美元，同比增长8%；2021年前九个月续约收入8.67亿美元，2020年同期为7.92亿美元，同比增长9%[125][127] - 2021年第三季度房地产收入7300万美元，2020年同期为7600万美元，同比下降5%；2021年前九个月房地产收入2.07亿美元，2020年同期为2.06亿美元，同比增长可忽略不计[125][127] - 2021年第三季度直接面向消费者收入5900万美元，2020年同期为5600万美元，同比增长7%；2021年前九个月直接面向消费者收入1.57亿美元，2020年同期为1.43亿美元，同比增长11%[125][127] 公司成本费用数据关键指标变化 - 2021年第三季度服务成本为2.17亿美元，2020年同期为2.25亿美元，同比下降4%；2021年前九个月服务成本为6.19亿美元，2020年同期为5.72亿美元，同比增长8%[124][131] - 2021年第三季度销售和管理费用为1.38亿美元，2020年同期为1.29亿美元，同比增长7%；2021年前九个月销售和管理费用为3.92亿美元，2020年同期为3.58亿美元，同比增长9%[124][134] - 2021年第三季度利息费用为700万美元，2020年同期为1400万美元，同比下降51%；2021年前九个月利息费用为3200万美元，2020年同期为4300万美元，同比下降25%[124][142] 公司债务相关情况 - 2021年前九个月债务清偿损失为3100万美元，主要与2021年6月17日赎回优先定期贷款工具和2026年票据有关[144] - 2021年2月17日，公司偿还了定期贷款工具的1亿美元未偿本金，记录了100万美元的债务清偿损失[160] - 2021年6月17日，公司签订修订信贷协议，赎回了先前定期贷款工具的5.34亿美元和2026年票据的3.5亿美元未偿本金，记录了3000万美元的债务清偿损失[161] - 2020年前9个月，公司偿还债务和融资租赁本金500万美元[177] - 2021年6月17日，公司赎回优先定期贷款工具剩余本金5.34亿美元和2026年票据剩余本金3.5亿美元[179] - 截至2021年9月30日，未来计划长期债务还款总额6.36亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年分别为400万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元、1700万美元和2.05亿美元[179] - 截至2021年9月30日，未来预计利息支付总额1.18亿美元，2021年剩余时间及2022 - 2026财年分别为600万美元、2400万美元、2400万美元、2300万美元、1900万美元和1000万美元[179] - 2021 - 2026财年末预计债务余额分别为6.32亿美元、6.15亿美元、5.98亿美元、5.81亿美元、5.64亿美元和3.59亿美元，加权平均利率分别为3.8%、3.8%、3.9%、4.0%、2.2%和2.3%[179] 公司季度业绩分布情况 - 2020年，公司约20%、28%、30%和22%的营收，约12%、43%、43%和2%的净利润，约17%、37%、34%和12%的调整后EBITDA分别在第一、二、三、四季度确认[107] 公司业务影响因素 - 2021年第一季度，不利的天气趋势对合同索赔成本产生负面影响[108] 公司收购情况 - 2019年，公司收购Streem以支持客户服务体验、降低成本并创造新的收入机会[112] - 2020年，公司收购一家企业以通过其智力资本、专业知识、技术平台能力和地理覆盖范围扩大ProConnect按需服务[112] 公司资产减值情况 - 截至2021年9月30日，公司认为没有迹象表明商誉或 indefinite - lived 无形资产存在潜在减值[122] 公司股份回购情况 - 2021年9月7日，公司宣布了一项为期三年、最高4亿美元的普通股回购授权，截至9月30日已回购542,227股，总成本2500万美元[162] - 2021年7 - 9月，公司回购542,227股普通股，平均每股价格46.11美元，总成本2500万美元[190][191] - 2021年9月7日，公司宣布一项为期三年的回购计划，最高回购4亿美元流通股，时间从2021年9月3日至2024年9月3日[191] - 截至2021年9月30日，公司根据回购计划可继续回购的股份最高价值3.75亿美元[190] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司无重大资产负债表外安排[180]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长11%，达4.62亿美元，其中约6个百分点来自销量增长，4个百分点来自价格提升 [23] - 客户续约的家庭服务计划营收同比增长9%，首年房地产营收同比增长4%，首年直接面向消费者（DTC）营收同比增长12%，其他渠道营收同比增加1000万美元 [24][25] - 第二季度毛利润同比增长11%，达2.42亿美元，毛利率为52%，略高于上年同期 [25] - 净收入为4000万美元，其中包括与近期再融资相关的3000万美元债务清偿费用；调整后净收入同比增加900万美元，达6500万美元 [25][26] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.14亿美元，高于上年同期的1亿美元，超出指引范围上限 [26] - 经营活动提供的净现金为1.19亿美元，同比减少2100万美元；投资活动使用的净现金为1500万美元，同比减少400万美元；融资活动使用的净现金为3.78亿美元，上年同期为400万美元 [32] - 截至2021年6月30日的6个月，自由现金流为1.04亿美元，上年同期为1.22亿美元；2021年第二季度末，总现金为3.22亿美元，其中受限净资产为1.73亿美元，不受限现金为1.5亿美元 [33] - 预计第三季度营收在4.7亿 - 4.8亿美元之间，调整后EBITDA在9500万 - 1.05亿美元之间；全年营收目标范围为16亿 - 16.2亿美元，预计增长9% - 10%；调整后EBITDA展望范围仍在2.8亿 - 3亿美元之间 [36][37][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - ProConnect有望实现2021年2000万美元的营收目标，业务拓展至新行业如管道、电气，并增加了维护服务 [14] - Streem在核心业务中提高了利用率，并通过增加新的软件即服务（SaaS）企业客户实现投资货币化 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 现有房屋销售市场持续紧张，6月数据显示，市场销售时间降至创纪录的17天，单户住宅平均价格同比上涨24%，约为37万美元，库存水平接近创纪录的2.6个月 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是实现可持续的两位数营收增长，计划通过投资DTC渠道、执行客户保留计划和扩大新兴业务规模来达成 [7] - 推进自动化计划，聘请Tony Bacos担任高级副总裁兼首席数字官，负责技术战略和执行，推动数字优先战略 [10] - 改善客户保留率，目前滚动12个月的保留率为75%，采取的措施包括改善客户体验、优化动态定价算法等 [12][13] - 扩大和拓展ProConnect和Streem经纪业务，以实现业务多元化和加速未来公司整体营收增长 [14] - 应对房地产市场挑战，采取的措施包括在DTC渠道推出针对购房者的营销活动、增加DTC渠道投资、开展针对房地产经纪人和购房者的宣传活动以及积极拓展合作伙伴关系 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自新冠疫情爆发以来，公司证明了其业务模式的稳健性和韧性，尽管面临市场挑战，但第二季度财务业绩良好 [6] - 尽管房地产市场存在短期挑战，但公司仍有望实现作为独立公司以来的最大年度营收增长，预计2022年及以后将实现可持续的两位数营收增长 [7][21][22] - 全球供应链问题对客户体验和保留率产生了影响，但过去几个月零部件和设备的可用性有了显著改善，预计未来供应情况将进一步好转 [12][13] 其他重要信息 - 公司近期完成债务再融资，预计与2020年相比，每年可减少约3000万美元的现金利息支出，同时将总债务减少约3.5亿美元 [31] - 公司净杠杆率已从2018年上市时的近4倍改善至1.8倍，目标是2021年全年调整后EBITDA转化为自由现金流的比例接近55% [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ProConnect与传统保修业务的贡献利润率差异，以及如何使房地产板块在2021年下半年实现两位数增长 - 目前仍处于早期阶段，ProConnect的贡献利润率最终应接近家庭服务计划利润率，但取决于具体行业；公司通过增加DTC投资、针对购房者营销和拓展合作伙伴关系来推动房地产板块营收增长，且公司增长并非完全依赖房地产板块 [44][45][46] 问题2: 本季度服务请求量降低的驱动因素，是否回到疫情前正常水平，以及下半年服务请求量的指引 - 第二季度服务请求量低于预期，主要是因为尽管有冷却度日数影响，但疫情相关的家电和管道行业服务请求缓解速度快于预期；预计下半年疫情相关行业服务请求将继续减少，HVAC旺季情况有待观察 [49][51] 问题3: 如何考虑定价和成本回收，是否会因通胀提前提价；在收购方面，如何权衡收购与回购，理想的收购规模和杠杆水平是多少 - 公司能够根据地理和风险因素持续测试定价，已考虑通胀因素定价，且客户对价格不太敏感，可利用毛利率作为增长和盈利的杠杆；公司仍有收购意向，优先对业务进行负责任投资，会谨慎考虑收购，若有合适规模的收购可根据需要增加杠杆 [54][55][56] 问题4: 客户服务投资的进展和影响，以及每个百分点的保留率对营收的影响 - 公司通过数据和技术改善客户体验，投资将在保留率方面逐步体现效果，随着供应链改善，保留率有望提高；每个百分点的保留率约对应1500万 - 2000万美元的年度增量营收 [59][60][62] 问题5: 请详细介绍ProConnect的业务进展，包括提供的工作数量和类型以及市场拓展情况；本季度强劲毛利率和低服务请求水平的可持续性，以及客户满意度和保留率是否会受益 - ProConnect在35个城市开展业务，年底将增加管道和电气业务，并在维护服务方面找到亮点，有望实现2000万美元营收目标；服务请求量降低主要是因为疫情相关行业缓解，预计未来情况将持续改善；公司注重与首选承包商合作，有助于控制成本；随着供应链改善，客户服务和保留率将受益 [65][66][69] 问题6: 在房地产渠道，如何确保公司在渠道中处于首要位置；市场动态下，买家、经纪人或卖家支付计划的比例变化对保留率的影响 - 公司与顶级经纪公司保持合作，积极向房地产经纪人营销，同时开展针对购房者的直接营销活动，拓展合作伙伴关系；DTC客户保留率约为房地产客户的3倍，增加DTC业务将有助于提高保留率 [73][74][75]