财务数据和关键指标变化 - 本财年第一季度运营亏损，为近10年来首次，上一次出现在大衰退期间 [10] - 运营现金流稳健，这得益于2019年年中行业进入低迷期时公司采取的调整产能和降低成本等措施 [10] - 实现10亿美元的流动性目标后，第一季度用部分现金余额偿还8200万美元债务，目前专注于资产负债表管理 [11] - 连续27个季度维持股息，当前股息收益率为3%，董事会刚批准1亿美元的股票回购授权，过去八年通过股票回购和股息向股东返还3.15亿美元 [12] - 第一季度营收4.03亿美元，交付3100辆轨道车（含巴西400辆），总毛利率10.1%，制造毛利率9% [24] - 销售和管理费用4370万美元，较上一季度下降5.5%，较2020财年第一季度下降20%，预计年度销售和管理费用约为1.7 - 1.75亿美元 [24][25] - 本季度有效税率为55%的税收优惠，主要受外币波动等离散项目影响，预计未来税收优惠不会这么高 [25] - 归属于公司的净亏损为1000万美元，即每股0.30美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2320万美元，占收入的5.8% [26] - 本季度确认约390万美元与新冠疫情相关的可识别成本，预计未来仍会持续 [26] - 本季度运营现金流约为900万美元，11月30日公司流动性为8.1亿美元，其中现金7.25亿美元，可用借款额度8500万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 全球制造业务 - 本季度交付3100辆轨道车，收到2900辆轨道车订单，价值约2.6亿美元，国际订单约占本季度订单活动的30% [19] - 各地区订单平均销售价格环比上涨，主要受产品组合驱动，订单与交付的净比率（订单出货比）接近1倍，期末积压订单为23900辆，价值23.5亿美元 [20] - 尽管环境疲软、收入和交付量环比下降44%，但仍实现9%的毛利率，且各工厂因保护员工的协议产生了更高费用 [20] 车轮维修和零部件业务 - 北美车队利用率和铁路运输量正在恢复，但该业务量仍然疲软，本季度废钢价格上涨有助于抵消部分业务量下降的影响 [21] 租赁和服务业务 - 由于成功的再营销努力，车队利用率环比提高，本季度管理服务部门新增约1.4万辆轨道车管理，使管理的轨道车总数达到40.7万辆 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场是公司最大的市场，目前面临挑战，铁路运输速度较去年下降超2英里/小时，存储轨道车约42.6万辆，接近40万辆的触发新投资水平 [31][32] - 欧洲和巴西市场的积压订单基本排到2022财年，欧洲市场需求开始回升，公司在欧洲市场与其他三到四家轨道车制造商分享大部分市场份额 [45][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行新冠疫情应对计划，确保员工安全，保持设施运营，维持积压订单，灵活调整制造产能以适应市场变化 [7][14] - 随着市场稳定，公司将重点进行资产负债表管理，以获得竞争优势，同时通过扩大轨道车租赁业务快速恢复盈利能力 [11][15] - 公司计划在租赁业务方面更加成熟，增加自有租赁业务的年金流，选择合适的合作伙伴，同时继续与运营租赁商合作并开展联合业务 [43][86] - 关注技术投资，包括轨道车设计改进、管理服务系统更新、制造技术升级（如智能工厂）和网络安全保护 [79][80] - 行业面临短期挑战，订单不稳定，存在竞争，部分竞争对手可能得到美国政府资助 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满挑战，疫情仍在影响经济和市场，公司需保持战略纪律，预计2021年晚些时候恢复正常，铁路行业复苏将是经济全面复苏的领先指标 [6][13] - 对未来12个月美国和全球经济持谨慎乐观态度，联邦刺激计划、大规模疫苗分发、稳定的消费者支出以及新国会和政府可能推出的基础设施计划都是有利因素，但如果疫情不缓解，复苏可能会延迟 [13] - 公司多元化的23.5亿美元积压订单为未来几个月提供了基础订单，随着前景改善，公司有能力迅速扩大产能 [14] - 预计2021年下半年市场复苏，公司运营状况将改善，毛利率有望达到低两位数至高个位数范围 [12][22] 其他重要信息 - 自3月疫情严重以来，公司平均员工数为13500人，新冠死亡和感染率明显低于所在社区，12月一名员工因新冠去世，他的父母也在同一周死于新冠，这是公司第五位因新冠去世的员工 [8] - 11月公司安全表现创历史最佳，北美和南美均零受伤，为开始跟踪安全指标以来月度受伤人数最少的月份 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本财年第二季度订单流情况及未来订单展望 - 公司积压订单情况良好，目前订单流积极，但行业订单不稳定，铁路运输负载、轨道车存储和速度等指标显示订单管道良好，当存储轨道车达到约40万辆时，预计会有大量需求和强劲订单 [31][32] - 商业团队与客户有很多沟通，目前有一些活动，预计年初活动会增加，且咨询质量有所提高 [33][34] 问题2: 制造毛利率在第二季度和下半年的预期 - 由于第二季度通常较弱，制造业务作为公司最大业务，毛利率可能会受到影响，但公司希望随着情况好转，毛利率能在下半年达到低两位数范围 [36][37] 问题3: 公司能否在今年实现盈亏平衡 - 公司未给出盈利指引，但目标是实现盈亏平衡，需要第四季度表现非常强劲，这取决于订单的反弹情况，2022年公司有望获得强劲动力 [65] 问题4: 需求复苏初期，订单主要来源及积压订单中国际订单占比 - 现阶段不太可能出现多级或多年订单，主要驱动因素是存储轨道车和运输速度，发货商将是主要订单来源，不同类型轨道车市场表现不同，公司预计改善自身租赁模式，同时继续与运营租赁商合作 [43] - 积压订单中国际订单占比约30%，欧洲和巴西市场积压订单基本排到2022年，主要讨论的是北美市场情况 [45] 问题5: 欧洲市场轨道车制造需求改善时间及公司市场份额情况 - 欧洲市场需求正在回升，受疫情影响经济暂停，预计2021年下半年对轨道车的需求将稳步增加，公司在欧洲市场与其他几家制造商分享大部分市场份额，拒绝了一些多年固定价格的订单 [49][50] 问题6: 是否考虑在欧洲市场进一步整合 - 公司不打算在欧洲市场进一步整合，而是计划在租赁业务方面增加复杂性，有足够资金投资，目前管理着超40万辆轨道车，正在评估相关情况 [52] 问题7: 订单类型及平均销售价格（ASP）情况 - 北美市场第一季度订单类型多样，有较多棚车和罐车，ASP较高；欧洲和巴西市场ASP环比改善，主要受车型和公司定价纪律影响，国际订单组合中巴西订单通常ASP较低 [55][56][57] 问题8: 零部件和租赁业务利润率下降原因及后续展望 - 车轮维修和零部件业务受维修活动量低影响，资产所有者倾向于将轨道车存储而非维修，公司已调整成本基础，预计短期内利润率仍面临挑战，随着业务量回升，废钢价格上涨带来一定收入好处 [59] - 租赁和服务业务本季度因二级市场收购的轨道车出售，导致利润率百分比下降，但利润额减少 [60] 问题9: 驳船收入情况 - 驳船收入约2000万美元 [61] 问题10: 第二季度生产水平及欧洲业务产能和盈利能力情况 - 第二季度生产可能会降低，因为有工作日和生产线转换问题，且公司正在为联合业务模式制造轨道车，将在第三和第四季度联合销售 [71] - 欧洲业务未达到满负荷生产，已解决过去的运营问题，预计盈利能力将提升 [73] 问题11: 对远程信息处理平台的看法 - 公司认为这是一个有趣的举措，有一级铁路公司支持，但目前没人愿意为此付费，公司正在研究，若决定进入，管理平台可提供基础 [76] 问题12: 是否有特定技术投资计划 - 公司工程团队专注于轨道车设计改进，管理服务部门定期更新系统，同时关注制造技术升级（如智能工厂）和网络安全保护 [79][80] 问题13: 是否有进一步多元化以减轻周期性的愿景 - 公司目前专注于从非制造业务中获取更多收益，如租赁、管理服务和维修网络，以抵消制造新轨道车需求的周期性，会考虑不同地区的差异，同时计划在租赁业务上更加成熟，增加自有租赁业务的年金流 [83][86]

业绩总结 - 2021财年第一季度流动性为8.1亿美元，其中现金为7.25亿美元，借款能力为8500万美元[4] - 本季度收入为3.08亿美元，较去年同期下降[45] - 本季度EBITDA为2300万美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.5倍[4] - 本季度毛利率为9.0%，较去年同期的11.5%有所下降[45] - 2020年净收益为$49.0百万，较2019年的$71.1百万下降了31.0%[56] - 2019年调整后稀释每股收益为$2.87，2020年下降至$2.10，降幅为26.9%[56] 用户数据 - 新增的铁路货车订单为2900辆，价值约2.6亿美元，导致总订单积压达到23,900辆，估计价值为23.5亿美元[4][18] - 本季度交付3100辆铁路货车，账单与交付比率接近1.0[4][18] - 由于市场需求疲软，整体交付量下降至2700辆[45] 资本支出与现金流 - 本季度运营现金流接近900万美元，主要得益于库存减少和联合融资活动[4][23] - 本季度资本支出为550万美元，继续减少[45] - 租赁和服务部门的收入为2870万美元，毛利率为35.8%[46] 历史业绩回顾 - 2014年净收益为$111.9百万，2015年增长至$192.8百万，增幅为72.0%[56] - 2018年调整后净收益为$133.9百万，2019年下降至$95.2百万，降幅为28.8%[56] - 2016年调整后净收益为$183.2百万，2017年略有下降至$119.6百万，降幅为34.7%[56] - 2015年调整后稀释每股收益为$5.93，2016年下降至$5.73，降幅为3.4%[56] - 2013年和2019年与轮子、维修和零件部门相关的商誉减值分别为$11.1百万和$71.1百万[57] 其他信息 - 2012年净收益为$58.7百万，2013年因商誉减值转为亏损$11.1百万[56]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549-1004 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended August 31, 2020 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from ___________ to ___________ Commission File No. 1-13146 THE GREENBRIER COMPANIES, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Oregon (State of Incorporation ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.36亿美元，交付5100个单位，其中包括在巴西交付的200个单位和900个联合销售单位 [28] - 第四季度总毛利率为10.5%，若排除相关活动，总毛利率为11.2%；销售和管理费用为4630万美元，较第三季度下降约7% [28] - 第四季度有效税率降至21%；归属于公司的净收益基本持平，调整后净收益为550万美元，即每股0.16美元 [28][29] - 第四季度调整后EBITDA为6570万美元，占收入的8.7%；全年归属于公司的净收益为4900万美元，即每股1.46美元，营收28亿美元 [29] - 全年调整后净收益为7020万美元，即每股2.10美元；调整后EBITDA为3.1亿美元，占收入的11.1% [30] - 2020年是公司铁路车辆交付量第二高的年份，全球交付21700个单位，包括近3200个联合销售单位 [30] - 第四季度确认约520万美元与COVID - 19相关的可识别成本；全年实现与ARI收购相关的税前成本协同效应1490万美元 [31][32] - 第四季度公司产生1.83亿美元的运营现金流，全年产生2.72亿美元运营现金流；8月31日公司流动性为9.2亿美元 [32] - 公司宣布每股0.27美元的股息，这是公司连续第26次分红，基于昨日收盘价，股息收益率约为3.3% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交付5100个单位，包括900个单位的联合销售；收到2800个单位的订单，价值2.5亿美元，期末积压订单为24600个单位，价值24亿美元 [20] - 北美制造部门本季度缩减两条生产线；欧洲业务表现良好，边境业务占本季度订单的50%以上；巴西边境业务开始略有改善 [21] - 车轮、维修和零部件业务受运输量下降影响，年收入较2019年下降27%，但盈利能力有所提高 [22] - 租赁和服务部门本季度表现良好，服务团队业务持续增长，租赁联合销售资本市场团队本季度联合销售900个单位，产生超过1.5亿美元的收益 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美订单较第三季度有所下降，但国际业务对北美业务起到补充作用，订单数量在北美和欧洲客户之间大致平衡，巴西有数百个单位的订单 [14] - 全年国际交付量超过5100个单位，其中巴西非合并子公司交付近1900个单位；国际订单活动占公司新铁路车辆订单活动的40% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自3月以来将流动性增加到10亿美元，应对市场不确定性，采取控制成本、调整产能和员工规模等措施 [5][12] - 公司计划2021年在制造、车轮、维修和零部件方面的资本支出约为3500万美元，租赁和服务的资本支出将根据租赁活动的经济情况而定 [24] - 2021年公司预计销售和管理费用再减少3000万美元，达到每年1.7 - 1.75亿美元 [24] - 公司将继续调整北美制造产能，以应对当前市场低迷，同时确保在市场好转时能够快速高效地提高产能 [25] - 行业在疫情前就已进入疲软期，受PSR等铁路运营举措、低油价和需求减少的影响；公司预计行业将在2021年下半年好转 [11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情仍对公司运营产生影响，公司将继续监测员工健康，执行相关协议；公司全球员工感染率较低，得益于严格的健康政策和快速响应机制 [7][8] - 2021财年上半年公司业绩可能受到行业低迷、疫情和选举等因素的负面影响，但公司对2021年某个时候开始的复苏持乐观态度，预计将受益于2022财年 [26] - 公司认为行业复苏将是更广泛经济复苏的领先指标，预计行业在2021年下半年出现突然反弹，公司将以更精简的姿态应对市场复苏 [15][16] 其他重要信息 - 公司在2020年推出了与COVID - 19安全、社区外展、多样性和包容性以及环境管理相关的重要计划 [6] - 9月公司推出正式的理想承诺，包括包容性、多样性、公平性、可及性和领导力；还包括增强的环境、社会和治理（ESG）计划和报告 [9] - 公司ESG方法包括企业范围内报告与公司相关的温室气体排放、跟踪空气排放、监测和节约用水以及监测水径流的清洁度 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单中2021财年交付的百分比是多少 - 公司未披露该信息，积压订单交付情况较为灵活，部分多年订单在2021年的交付时间有一定弹性，但大部分积压订单将在2021年交付 [34][35] 问题2: 2021财年交付量比2020年少多少 - 交付环境具有不确定性，客户交付时间选择较灵活，所以无法确定具体少多少 [36][37] 问题3: 第四财季末后订单和询价情况如何 - 自第四财季末以来订单情况良好，截至上周订单量与之前相当，有一定的业务势头和机会管道 [38][39] 问题4: 铁路车辆行业订单活动开始回升需要什么条件 - 主要关注货运车辆的存储数量和列车速度及停留时间等指标；目前存储车辆数量有所减少，若这些趋势持续，预计2021年下半年需求会突然反弹 [40][43] 问题5: 2021财年上半年业务是否会出现盈利环比下降，全年是否会盈利 - 2021财年第一和第二季度挑战将持续，盈利可能环比下降，但公司相信铁路货运网络的长期健康和公司的实力，预计下半年情况会改善，全年将实现盈利 [44][45] 问题6: 目前积压订单在不同地区的分布情况，以及北美和国际业务的利润率差距现状和2021财年的发展趋势 - 欧洲和巴西的积压订单约占25% - 30%，且两地订单均有超出2021财年的；从利润率来看，其他地区与公司平均水平差距缩小，短期内欧洲有更多上升空间，巴西经济响应可能比预期更快 [47][49] 问题7: 欧洲订单是替换订单还是有增量需求 - 欧洲有很多多式联运和特定车型的需求，主要租赁公司的投资也比预期更强劲；同时，欧洲有政策推动将货运从公路转移到铁路，且当地车队较老旧，有技术改进的机会 [51][53] 问题8: 公司是否有闲置产能来应对业务增长，以及如何看待运营增长和应对能力 - 公司制造和商业团队灵活响应客户需求的能力很强，现有生产线有一定开放空间；公司有足够的额外产能，能够灵活调整，且无需大量资本投资即可恢复业务 [54][57] 问题9: 联合销售价格高于新积压订单价格的原因，以及国内需求情况 - 联合销售价格受产品组合和定价压力影响，且联合销售不仅涉及铁路车辆，还包括潜在的租赁和现金流；国内市场在大型有盖漏斗车、谷物和塑料车、废钢枪、化工和替换罐车、多式联运和棚车等领域有需求，而煤炭车和砂车需求较低 [59][63] 问题10: 中心梁产品是否会超出目标增长 - 目前不会有立即的需求，但市场反弹可能很快，届时行业主要制造商将能够应对 [64][65] 问题11: 制造业务利润率是否会因积压订单价格下降而受到类似程度的压力 - 预计制造业务利润率持平或略有下降，2021年利润率在低两位数到高个位数区间；车轮、维修和零部件业务利润率有所提高，租赁业务利润率受外部联合销售活动影响较大 [66][69] 问题12: 2021年上半年交付量是否与2017财年生产下降时的季度交付量范围相当 - 这是一种合理的参考方式，交付量下降部分受联合销售活动影响 [71][72] 问题13: 考虑到生产下降和成本措施，第四季度制造业务利润率是否可实现 - 第四季度制造业务利润率（9.4%，含180万美元遣散费）是可以实现的，公司目标是高个位数到低两位数利润率；公司认为目前的规模调整已足够，除非情况急剧恶化 [73][75]

业绩总结 - Greenbrier公司2020财年第四季度收入为6.364亿美元[5] - 2020年净收益为8760万美元，较2019年下降17.1%[53] - 2020年调整后的EBITDA为3.103亿美元，较2019年下降0.2%[53] - 2020财年第四季度调整后的EBITDA为5570万美元[5] - 2020年每股稀释收益为2.10美元，较2019年下降26.9%[56] 用户数据 - 截至2020年8月31日，公司的订单积压为24亿美元，包含24,600个新铁路车辆订单[5][6] - 2020财年第四季度共交付了4,900个铁路车辆[50] 财务状况 - 公司流动性达到9.196亿美元，其中包括8.337亿美元现金和8590万美元的可用借款能力[5] - 在2020财年下半年，Greenbrier公司减少了近3.6亿美元的净债务[5] - 2020年折旧和摊销费用为1.099亿美元，较2019年增长31.0%[53] - 2020年利息和外汇费用为4360万美元，较2019年增长40.0%[53] - 2020年税收费用为4020万美元，较2019年下降3.4%[53] 部门表现 - 2020财年第四季度制造部门的收入为5.497亿美元，毛利率为9.4%[50] - 2020财年第四季度轮子、维修和零件部门的收入为6480万美元，毛利率为6.0%[51] - 2020财年第四季度租赁和服务部门的收入为2200万美元，毛利率为53.2%[51] 市场动态 - 由于市场条件，Greenbrier公司在北美暂停了13条铁路生产线的生产[6] 其他信息 - 2014年到2020年，调整后的净收益从9930万美元增长至7020万美元[56] - 2019年和2020年，良好意图减值分别为1000万美元和0[53] - 2019年和2020年，特别项目的影响为0和0[56] - 2020年加权平均稀释股份为3340万股，较2019年增长0.6%[56]

财务数据和关键指标变化 - 本季度综合现金余额自季度初增加超5亿美元，净债务减少近2亿美元 [14] - 销售和行政费用环比下降近10%，预计第四季度和2021年进一步降低 [14] - 第三季度营收7.63亿美元，交付5900辆轨道车，综合毛利率14.1%，销售和行政费用4950万美元 [28] - 本季度有效税率升至41%，主要因墨西哥子公司外币相关离散税项，使年初至今税率达33%，预计第四季度有效税率降低 [29] - 归属于公司的净利润2780万美元，即每股0.83美元，调整后净利润3510万美元，即每股1.05美元，调整后EBITDA为9990万美元，占营收13.1% [30] - 第三季度可量化与新冠相关成本约390万美元 [30] - 本季度ARI收购实现税前成本协同效应560万美元，年初至今达1270万美元 [31] - 本季度运营现金流超2.2亿美元，5月31日现金余额7.35亿美元，额外借款能力1.37亿美元，已实现10亿美元流动性目标 [31][32] - 宣布每股0.27美元股息，基于昨日收盘价收益率为5% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 制造业务 - 本季度交付5900辆轨道车，包括1600辆联合销售车辆，收到800辆轨道车订单，价值约6500万美元，国际订单占比超50% [20] - 积压订单保持强劲，达26700辆，价值27亿美元 [21] - 北美制造集团表现坚韧，ARI制造设施运营表现持续改善，欧洲和巴西表现符合预期，国际订单活动改善，欧洲订单约占本季度一半 [22] 租赁和服务业务 - 本季度受交通和大宗商品逆风影响，但表现良好，因几家财务困境砂公司产生430万美元费用，部分由新租赁会计准则驱动，预计未来不再重复 [24] - 租赁联合销售资本市场团队表现出色，联合销售1600辆，产生超1.8亿美元收益 [25] 车轮、维修和零部件业务 - 收入受铁路运输量和车队利用率下降影响，但维修业务运营效率提高，推动本季度毛利率提升 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲经济缓慢重启，需数月恢复至疫情前水平，巴西经济仍受疫情困扰 [23] - 铁路车辆存储数量创历史新高，行业车皮运输量下降8%，但好于2017年和2020年初 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将保持财务稳定，建立大量流动性资金池，谨慎部署资本，专注核心业务，缩小业务规模，提升股东价值 [19] - 行业存在产能过剩问题，但公司认为客户会认识到强大供应行业的重要性，合理定价政策将占主导，公司也在努力推动相关立法 [52][53] - 公司不考虑在当前危机阶段进行新收购，待完成第一阶段流动性、资本保全和成本降低目标后，再考虑有价值的增长机会 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业此前受贸易问题、石油冲击和疫情影响，当前面临挑战，但公司适应迅速，管理团队有能力应对 [6][9] - 尽管需求不会立即恢复，但公司对商业团队活动和与客户的对话感到鼓舞，积压订单为困难时期提供稳定性 [21] - 公司认为行业具有较强恢复能力，过去衰退中曾快速恢复，对未来持乐观态度 [8] - 公司预计第四季度交付量较第三季度有所下降，但对保持交付势头持乐观态度，具体取决于订单流入情况 [37][40] - 公司预计销售和行政费用第四季度将下降，团队将专注成本管理，延续第三季度势头至2021财年 [42] - 公司认为制造毛利率可能处于低两位数区间，有机会提高，在当前下行周期中，预计不会降至过去低点，目标地板为高个位数 [45][47][49] - 公司将在第四财季和2021财年继续联合销售轨道车，预计销售收益将回归更历史水平 [56][58] - 公司预计2021年车皮运输量将快速恢复，自身预测比FTR更乐观 [74] 其他重要信息 - 公司为应对疫情，采取多项措施确保员工安全，包括制定新冠暴露协议、进行日常体温检查、重新设计工作流程和加强清洁活动等，工厂保持运营，活跃病例占比低，恢复率高 [12][13] - 自去年9月起调整生产和人员配置水平，第三季度暂停波特兰Gunderson工厂轨道车制造和运营线，消除各业务部门和公司部门大量行政职位，本财年第三季度减少1600名北美员工，此前已减少近4000个职位，受影响员工获得离职福利 [16][17] - 公司为增加流动性，减少5000万美元资本支出、6500万美元设施年度间接费用和3000万美元年化销售行政费用 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三财季交付车辆中，除巴西的500辆外，北美和欧洲的交付量分别是多少？未来几个季度交付情况如何？ - 第三财季欧洲运营交付约700辆，预计第四财季类似，但全球轨道车网络情况多变 [35] - 预计第四季度交付量较第三季度有所下降，部分原因是联合销售的波动性，公司会谨慎管理生产和积压订单消耗速度 [37][38] - 公司对保持交付势头持乐观态度，取决于订单流入情况，目前有大量交易正在处理中 [39][40] 问题2: 北美交付量在第四季度能否保持相对平稳？ - 预计第四季度交付量会有所下降 [37] 问题3: 销售和行政费用在所有调整后，运行率基础上应处于什么水平？ - 预计第四季度销售和行政费用将低于第三季度，部分原因是第三季度有离职成本等，团队将专注成本管理，延续第三季度势头至2021财年 [42] 问题4: 未来三年行业周期内，公司制造毛利率的周期性范围是多少？当前下行周期内，毛利率是否有内部底线？ - 公司关注毛利率处于低两位数区间，有机会提高，随着周期改善，有机会回升至中高个位数 [45] - 预计下行周期毛利率可能降至个位数，但不会像过去下行周期那样低，目标地板为高个位数 [47][49] - 行业主要制造商引入定价纪律，公司产品组合多样，成本较低，有助于保持毛利率 [49][50] 问题5: 行业在当前下行周期出现更多定价纪律，是否与公司整合行业、合理化产能有关？ - 行业长期存在产能过剩问题，客户会认识到强大供应行业的重要性，合理定价政策将占主导，公司也在努力推动相关立法 [52][53] 问题6: 未来联合销售活动的时间安排、成品轨道车库存减少情况、轨道车销售收益以及非控股权益与制造流程的关系如何？非控股权益在GIMSA的情况是否持久？ - 公司将在第四财季和2021财年继续联合销售轨道车，联合销售产品受北美需求车型驱动 [56] - 预计销售收益将在2021财年回归更历史水平，今年是与三菱相关协议的最后一年 [58] - GIMSA非控股权益本季度对利润有利，下半年将有0.25美元的收益，第四季度将延续，明年上半年收益为0.15美元，具体取决于生产水平 [60] 问题7: 公司是否认为当前下行周期与页岩气开采热潮结束时类似？考虑到成本削减、积压订单、联合销售机会和国际业务，明年收益是否会大幅下降或保持稳定？ - 公司预计进入交付轨道车数量减少的时期，但不会出现亏损，将保持适度利润率，继续关注成本控制 [66] - 公司不希望被引用为预计任何季度会出现亏损，对未来持乐观态度，但由于不确定性，不提供指导 [68] 问题8: 行业是否需要像2009年那样出现积压订单收缩？ - 难以预测未来，通常这种周期中积压订单会下降，但公司因商业策略在下行周期表现较好，有多年订单的优质客户，因此难以给出具体指导 [71] 问题9: 公司判断行业进入更舒适状态的主要指标是什么？ - 关注整体经济情况，如GDP下降、失业率下降、政府补贴等，预计2021年车皮运输量将快速恢复 [73][74] - 行业联盟正在推动《轨道车法案》，若通过将有助于淘汰低效车辆，提高铁路和托运人效率，促进经济发展 [76] 问题10: 假设最差的运输情况已过去，车轮、维修和零部件业务的EBIT利润率应如何看待？ - 当前是一个良好的起点，如果运输量继续改善，预计该业务的EBIT利润率将提高，但该业务对运输量变化最为敏感 [79] - 公司希望资产所有者对维修车辆感兴趣，管理团队正在密切合作，利用与客户的关系，提高维修业务效率和质量 [80] 问题11: GIMSA重组协议中，下半年0.25美元的收益是更倾向于第三季度还是两者平衡？ - 两者平衡 [83] 问题12: 公司积压订单平均每辆车价格从10.3万美元降至10.1万美元，新订单平均销售价格降至8.1万美元，原因是混合变化还是为保持生产线运行而更激进定价？ - 本季度约一半订单来自欧洲，该地区车型组合导致平均销售价格下降，但公司积压订单平均销售价格仅略有变动，体现了强大的积压订单和定价纪律 [86] - 800辆车的样本量较小，可能不具有代表性 [87] 问题13: 公司应收账款周转天数从47天降至30天，是否改变了与主要客户的付款计划？ - 主要是联合销售活动导致的变化，未改变付款条款，客户信用评级良好，付款纪律较好，公司也更加关注收款 [91][92]

租赁与服务部门资产情况 - 截至2020年5月31日，公司租赁与服务部门拥有约8800节轨道车，并为约39.1万节轨道车提供管理服务[118] 业务积压订单情况 - 截至2020年5月31日，公司轨道车制造积压订单约2.67万单位，估计价值26.7亿美元，海洋业务积压订单为3700万美元，约8%的积压订单单位和5%的估计积压订单价值与巴西制造业务相关[119] 公司综合财务与经营受疫情影响情况 - 2020年第一季度，公司综合财务状况和经营业绩未受新冠疫情重大影响，部分业务营业利润下降主要归因于货运铁路设备市场经济活动的周期性下降，且该下降因新冠疫情而加剧，公司流动性状况因运营现金流、支出减少和借款能力增加而增强[123] 2020年第一季度公司整体财务指标变化 - 与2019年第一季度相比，2020年第一季度公司收入为7.62557亿美元，减少9359.5万美元，降幅10.9%[128][131] - 与2019年第一季度相比，2020年第一季度公司收入成本为6.55026亿美元，减少9455.4万美元，降幅12.6%[128][131] - 2020年和2019年第一季度，公司利润率分别为14.1%和12.4%，整体利润率上升主要归因于制造业务利润率从13.3%提高到13.8%[131][136] - 与2019年第一季度相比，2020年第一季度归属于公司的净利润为2777.2万美元，增加1252.4万美元，增幅82.1%[131] 2020年第一季度各业务线收入下降原因 - 2020年第一季度收入下降主要由于车轮、维修与零部件业务收入减少34.4%，制造业务收入减少4.2%，租赁与服务业务收入减少44.5%[134] 2020年第一季度各业务线成本下降原因 - 2020年第一季度收入成本下降主要由于车轮、维修与零部件业务成本减少37.4%，制造业务成本减少4.7%，租赁与服务业务成本减少55.8%[135] 2020年第一季度净利润增加原因 - 2020年第一季度净利润增加主要归因于2019年第一季度确认了1000万美元的商誉减值费用，部分被2020年第一季度较高的有效税率抵消[137] 制造部门2020年5月31日止三个月财务指标变化 - 制造部门2020年5月31日止三个月收入为6.53亿美元，较2019年同期减少2860万美元，降幅4.2%，交付量减少1100辆，降幅16.9%[138][141] - 制造部门2020年5月31日止三个月成本为5.63亿美元，较2019年同期减少2800万美元，降幅4.7%[138][142] - 制造部门2020年5月31日止三个月利润率为13.8%，较2019年同期增加0.5%[138][143] 车轮、维修及零件部门2020年5月31日止三个月财务指标变化 - 车轮、维修及零件部门2020年5月31日止三个月收入为8202.4万美元，较2019年同期减少4300万美元，降幅34.4%[146][147] - 车轮、维修及零件部门2020年5月31日止三个月成本为7500.1万美元，较2019年同期减少4480万美元，降幅37.4%[146][148] 租赁及服务部门2020年5月31日止三个月财务指标变化 - 租赁及服务部门2020年5月31日止三个月收入为2752.6万美元，较2019年同期减少2210万美元，降幅44.5%[152][154] - 租赁及服务部门2020年5月31日止三个月成本为1723.2万美元，较2019年同期减少2170万美元，降幅55.8%[152][155] 2020年5月31日止三个月其他财务指标变化 - 2020年5月31日止三个月销售及行政费用为4950万美元，较2019年同期减少490万美元，降幅9.0%[159] - 2020年5月31日止三个月设备处置净收益为880万美元，较2019年同期减少220万美元[160] - 2020年5月31日止三个月有效税率为41.2%，较2019年同期的30.0%有所增加[165] 2020年前九个月公司整体财务指标变化 - 2020年前九个月公司总营收21.56亿美元，较2019年的21.19亿美元增长1.7%，即3641.8万美元[172][176] - 2020年前九个月公司营收成本18.70亿美元，较2019年的18.86亿美元下降0.9%，即1668.9万美元[172][176] - 2020年前九个月公司利润率为13.3%，较2019年的11.0%提升2.3%[176] - 2020年前九个月归属于公司的净利润为4907万美元，较2019年的3596.9万美元增长36.4%，即1310.1万美元[172][176] 2020年前九个月各业务线营收及成本变化 - 制造业务2020年前九个月营收18.00亿美元，较2019年的16.29亿美元增长10.5%，即1.71亿美元[172][184] - 制造业务2020年前九个月营收成本15.67亿美元，较2019年的14.52亿美元增长8.0%，即1.15亿美元[172][184] - 车轮、维修及零部件业务2020年前九个月营收2.60亿美元，较2019年的3.59亿美元下降27.6%，即9894.4万美元[172][191] - 车轮、维修及零部件业务2020年前九个月营收成本2.41亿美元，较2019年的3.39亿美元下降28.9%，即9798.8万美元[172][191] - 租赁及服务业务2020年前九个月营收9559万美元，较2019年的1.31亿美元下降[172] - 租赁及服务业务2020年前九个月营收成本6142.8万美元，较2019年的9555.4万美元下降35.7%[172] - 租赁与服务业务2020年前九个月收入9559万美元，较2019年的1.31149亿美元减少3555.9万美元，降幅27.1%[197] - 租赁与服务业务2020年前九个月收入成本6142.8万美元，较2019年的9555.4万美元减少3412.6万美元，降幅35.7%[197] 2020年前九个月其他财务指标变化 - 销售与管理费用2020年前九个月为1.58455亿美元，较2019年的1.52701亿美元增加575.4万美元，增幅3.8%[204] - 设备处置净收益2020年前九个月为1940万美元，较2019年的3750万美元减少1810万美元[205] - 2020年前九个月有效税率为33.2%，较2019年的28.9%有所增加[208] - 非合并附属公司收益2020年前九个月为380万美元，而2019年同期亏损490万美元[212] - 非控股股东应占净收益2020年前九个月为3080万美元，较2019年的1900万美元有所增加[213] - 2020年前九个月资本支出为5530万美元，较2019年的1.499亿美元有所减少[218] 公司信贷安排情况 - 截至2020年5月31日，高级有担保信贷安排总计7.051亿美元，有1.368亿美元可动用[224] - 截至2020年5月31日，高级有担保信贷安排下的未偿还承诺包括2870万美元信用证、北美信贷安排下3.5亿美元借款、欧洲信贷安排下4650万美元未偿还金额和墨西哥信贷安排下2000万美元未偿还金额，公司有1.368亿美元可动用额度[228] - 截至2020年5月31日，墨西哥铁路车辆制造合资企业有两笔信贷额度共计5000万美元，第一笔最高3000万美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加3.75%至4.25%，可使用至2024年3月；第二笔最高2000万美元，公司和合资伙伴各担保50%，利率为伦敦银行同业拆借利率加3.75%，可使用至2021年6月[227] 公司应收票据情况 - 截至2020年5月31日，公司有来自非合并巴西铸件和零部件制造商Amsted - Maxion Cruzeiro的450万美元应收票据和来自非合并巴西铁路车辆制造商Greenbrier - Maxion的390万美元应收票据[233] 公司商誉情况 - 2020年第三季度年度商誉减值测试显示，欧洲制造和车轮及零部件报告单元的商誉估计公允价值分别超过其账面价值约5%和9%，公司商誉余额为1.3亿美元，其中制造部门8670万美元，车轮、维修及零部件部门4330万美元[252][253] 公司外汇相关情况 - 截至2020年5月31日，外汇远期合约名义金额总计3730万美元，外国子公司净资产总计1.506亿美元，美元相对外币升值10%将导致权益减少1510万美元，占公司总权益的1.2%[255][256] - 截至2020年5月31日，外汇远期合约名义金额总计3730万美元，用于购买波兰兹罗提、出售欧元和英镑，以及购买墨西哥比索、出售美元[255] - 截至2020年5月31日，国外子公司净资产总计1.506亿美元，美元相对外币升值10%将导致权益减少1510万美元，占公司总权益的1.2%[256] - 公司全球业务使用多种货币，为降低外汇风险，与金融机构签订外汇远期合约，因交易货币多样和汇率相互作用，难以预测单一汇率变动对经营结果的影响[255] 公司债务利率情况 - 公司通过利率互换协议将2.528亿美元浮动利率债务转换为固定利率债务，截至2020年5月31日，46%的未偿债务为固定利率，54%为浮动利率，浮动利率统一提高10%将导致每年额外利息支出约130万美元[257] - 公司通过利率互换协议将2.528亿美元的浮动利率债务转换为固定利率债务[257] - 截至2020年5月31日，46%的未偿债务为固定利率，54%为浮动利率[257] - 截至2020年5月31日，浮动利率统一提高10%将导致每年额外产生约130万美元的利息费用[257] 公司资金与安排情况 - 公司预计现有资金、经营活动产生的现金以及融资活动所得款项足以满足未来十二个月的债务偿还、营运资金需求、资本支出、对非合并关联方的额外投资和股息支付[234] - 公司目前没有对合并财务报表有重大影响的表外安排[235] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为，截至报告期末，披露控制和程序有效，2020年5月31日止季度内，财务报告内部控制无重大变化[259][260] - 管理层评估认为截至报告期末，公司的披露控制和程序有效[259] - 截至2020年5月31日的季度内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[260] 公司股息情况 - 2020年7月8日宣布每股0.27美元的季度股息[220]

业绩总结 - 2020年第三季度公司收入为6.53亿美元，较2020年第二季度的4.90亿美元增长33.3%[55] - 2020年第三季度净收益为3,590万美元，较2020年第二季度的2,000万美元增长79.5%[59] - 第三季度调整后净收益为3510万美元，每股摊薄收益为1.05美元[4] - 2020年第三季度调整后的每股收益为1.05美元，较2019年第三季度的0.89美元增长18.0%[73] - 2020年第三季度毛利为9,020万美元，毛利率为13.8%[55] - 第三季度毛利率为14.1%，调整后EBITDA利润率为13.1%[30] 用户数据 - 新获得的800辆铁路车订单价值超过6500万美元，贡献于27亿美元的积压[26] - 截至2020年5月31日，新的铁路车订单积压为26700辆，估计价值为27亿美元[4] 现金流与流动性 - 运营现金流超过2.2亿美元[5] - 公司实现了10亿美元的流动性目标，包括现金、借款能力和支出减少[4] - 2020年5月31日的现金和借款能力总计为8.721亿美元[36] 资本支出与成本控制 - 资本支出预计在2020财年约为5000万美元，主要用于现有设施的提升[37] - 2020年第三季度资本支出为870万美元，较2020年第二季度的1,280万美元下降31.9%[55] - 公司在前九个月内减少了约40%的员工，约5300人[14] 股息与投资回报 - 第三季度董事会宣布每股0.27美元的季度股息[4] 其他信息 - 2020年第三季度调整后的EBITDA为9,990万美元，较2019年第三季度的8,440万美元增长18.4%[62] - 2020年第三季度运营利润率为10.5%，较2020年第二季度的9.4%有所提升[55] - 2020年第三季度租赁和服务部门收入为2,750万美元，毛利率为37.4%[56] - 2020年第三季度轮子、维修和零件部门收入为8,200万美元，毛利率为8.6%[56]

租赁与服务部门资产与业务规模 - 截至2020年2月29日，租赁与服务部门拥有约10300辆轨道车，并为约389000辆轨道车提供管理服务[112] 积压订单情况 - 截至2020年2月29日，轨道车制造积压订单约30800辆，估计价值31.6亿美元，其中约9%的积压订单和6%的估计积压价值与巴西制造业务相关；船舶积压订单为5900万美元[113] 公司整体财务数据季度对比 - 2020年2月29日止三个月与2019年2月28日止三个月相比，公司收入从6.59亿美元降至6.24亿美元，降幅5.3%；收入成本从6.05亿美元降至5.38亿美元，降幅11.1%；归属于公司的净利润从276.5万美元增至1362.9万美元，增幅392.9%[118][122] 车轮、维修与零部件部门季度数据变化 - 2020年2月29日止三个月与2019年2月28日止三个月相比，车轮、维修与零部件部门收入从1.25亿美元降至9122.5万美元，降幅27.2%，主要因需求降低、维修店减少和废金属价格下降[118][125] - 2020年2月29日止三个月车轮、维修及零件业务收入较2019年同期减少3410万美元，降幅27.2%[137][138] 公司收入成本季度变化原因 - 2020年2月29日止三个月与2019年2月28日止三个月相比，收入成本下降11.1%，主要因车轮、维修与零部件部门成本下降28.8%和制造部门成本下降4.7%[126] 制造部门季度数据变化 - 2020年2月29日止三个月与2019年2月28日止三个月相比，制造部门收入从4.76亿美元增至4.90亿美元，增幅2.9%，主要因产品组合变化和收到1290万美元客户订单合同修改费，但被轨道车交付量下降17.8%部分抵消[130][132] - 2020年2月29日止三个月与2019年2月28日止三个月相比，制造部门收入成本从4.43亿美元降至4.22亿美元，降幅4.7%，主要因轨道车交付量下降17.8%，被产品组合变化部分抵消[130][133] - 2020年2月29日止三个月与2019年2月28日止三个月相比，制造部门营业利润从1399万美元增至4610.5万美元，增幅229.6%[130] - 2020年2月29日止三个月制造利润率占收入百分比较2019年同期增加6.9%[134] - 2020年2月29日止三个月制造营业利润较2019年同期增加3210万美元，增幅229.6%[135] 疫情对公司业务的影响 - 公司预计COVID - 19疫情及相关政府措施将对业务产生负面影响，相关影响预计在2020年5月31日止季度的报告中体现[115] 公司业务运营情况 - 公司业务属于关键基础设施领域，美国、墨西哥、欧洲、巴西和土耳其的制造、维修和车轮车间在加强安全协议下继续运营[115] 租赁及服务业务季度收入变化 - 2020年2月29日止三个月租赁及服务业务收入较2019年同期减少1470万美元，降幅25.6%[137][145] 销售及行政费用季度变化 - 2020年2月29日止三个月销售及行政费用为5460万美元，占收入8.8%，较2019年同期增加670万美元，增幅14.0%[150] 设备处置净收益季度变化 - 2020年2月29日止三个月设备处置净收益为670万美元，较2019年同期的1210万美元减少[151] 利息及外汇费用季度变化 - 2020年2月29日止三个月利息及外汇费用较2019年同期增加340万美元[152] 有效税率季度变化 - 2020年2月29日止三个月有效税率为28.9%，较2019年同期的25.5%增加[153] 非合并附属公司收益季度变化 - 2020年2月29日止三个月来自非合并附属公司的收益为170万美元，而2019年同期亏损80万美元[157] 归属于非控股股东权益净收益季度变化 - 2020年2月29日止三个月归属于非控股股东权益的净收益为640万美元，较2019年同期的300万美元增加[158] 公司整体财务数据半年对比 - 2020年2月29日止六个月公司营收13.93207亿美元，较2019年同期的12.63194亿美元增长1.30013亿美元，增幅10.3%[165] - 2020年2月29日止六个月公司营收成本12.14682亿美元，较2019年同期的11.36817亿美元增长7786.5万美元，增幅6.8%[165] - 2020年2月29日止六个月公司利润率为12.8%，较2019年同期的10.0%提升2.8个百分点[165] - 2020年2月29日止六个月归属于Greenbrier的净利润为2129.8万美元，较2019年同期的2072.1万美元增加57.7万美元，增幅2.8%[165] 制造业务半年数据变化 - 2020年2月29日止六个月制造业务营收11.4731亿美元，较2019年同期增长1.99502亿美元，增幅21.0%，主要因铁路车辆交付量增加10.3%和产品组合变化[173][175] - 2020年2月29日止六个月制造业务成本10.04221亿美元，较2019年同期增长1.4342亿美元，增幅16.7%，主要因铁路车辆交付量增加10.3%[173][176] - 2020年2月29日止六个月制造业务运营利润9924.8万美元，较2019年同期增长4840.3万美元，增幅95.2%，主要因铁路车辆交付量增加[173][178] 车轮、维修及零部件业务半年数据变化 - 2020年2月29日止六个月车轮、维修及零部件业务营收1.77833亿美元，较2019年同期减少5598.8万美元，降幅23.9%，主要因需求降低、维修店减少和废金属价格下降[180][181] - 2020年2月29日止六个月车轮、维修及零部件业务成本1.66265亿美元，较2019年同期减少5316.8万美元，降幅24.2%，主要因轮对、部件和零件数量减少及维修店减少[180][182] - 2020年2月29日止六个月车轮、维修及零部件业务运营利润443.4万美元，较2019年同期减少163.6万美元，降幅27.0%，主要因业务量减少和废金属价格下降[180][184] 租赁与服务业务板块半年数据变化 - 租赁与服务业务板块2020年2月29日止六个月收入6806.4万美元，较2019年同期减少1350.1万美元，降幅16.6%[186] - 租赁与服务业务板块2020年2月29日止六个月收入成本4419.6万美元，较2019年同期减少1238.7万美元，降幅21.9%[186] 销售与管理费用半年变化 - 销售与管理费用2020年2月29日止六个月为1.09亿美元，较2019年同期增加1063.7万美元，增幅10.8%[193] 设备处置净收益半年变化 - 设备处置净收益2020年2月29日止六个月为1070万美元，较2019年同期的2650万美元减少1580万美元[194] 利息和外汇费用半年变化 - 利息和外汇费用2020年2月29日止六个月为2546.1万美元，较2019年同期增加1182万美元[195] 有效税率半年变化 - 2020年2月29日止六个月有效税率为24.6%，较2019年同期的27.9%下降3.3个百分点[196] 非合并附属公司收益半年变化 - 非合并附属公司收益2020年2月29日止六个月为270万美元，较2019年同期亏损30万美元实现扭亏为盈[200] 非控股权益应占净收益半年变化 - 非控股权益应占净收益2020年2月29日止六个月为2270万美元，较2019年同期的840万美元增加1430万美元[201] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 2020年2月29日现金及现金等价物和受限现金为1.785亿美元，较2019年8月31日减少1.6亿美元[203] 高级有担保信贷安排情况 - 截至2020年2月29日，高级有担保信贷安排总计7.06亿美元，可用额度4.511亿美元[211] 公司应收票据情况 - 截至2020年2月29日，公司有来自非合并巴西铸件和零部件制造商Amsted - Maxion Cruzeiro的450万美元应收票据[220] 公司商誉余额情况 - 截至2020年2月29日，公司商誉余额为1.297亿美元，其中制造业板块为8640万美元，车轮、维修与零部件板块为4330万美元[240] 外汇远期合约情况 - 截至2020年2月29日汇率下，外汇远期合约名义金额总计5410万美元，用于购买波兰兹罗提、出售欧元和英镑，以及购买墨西哥比索、出售美元[242] 外国子公司净资产及汇率影响 - 截至2020年2月29日，外国子公司净资产总计1.523亿美元，美元相对外币升值10%将导致权益减少1520万美元，占公司总权益的1.2%[243] 公司债务利率情况 - 公司通过利率互换协议将2.557亿美元的浮动利率债务转换为固定利率债务，截至2020年2月29日，65%的未偿债务为固定利率，35%为浮动利率[244] - 截至2020年2月29日，浮动利率统一提高10%将导致每年额外产生约50万美元的利息费用[244] - 公司通过利率互换协议将2.557亿美元浮动利率债务转换为固定利率债务[244] - 2020年2月29日，公司65%的未偿债务为固定利率，35%为浮动利率[244] - 2020年2月29日，浮动利率统一提高10%将导致约50万美元的额外年度利息支出[244] 公司契约限制情况 - 公司的循环信贷和经营信贷额度以及应付票据包含对公司及其子公司的契约限制，截至2020年2月29日，公司遵守所有此类限制性契约[216] 公司债务处理计划 - 公司可能回购、赎回或交换证券以减少债务或改善资产负债表，交易金额可能重大[217] 公司外汇风险应对措施 - 公司通过与金融机构签订外汇远期合约，减轻非功能货币交易的风险敞口[218] 公司资金充足性预计 - 公司预计现有资金、经营活动产生的现金以及融资活动所得款项，足以满足未来十二个月的债务偿还、营运资金、资本支出、对非合并联营公司的投资和股息需求[221] 公司披露控制和程序评估 - 公司管理层评估本报告期结束时披露控制和程序有效[246] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年2月29日的季度，公司财务报告内部控制无重大变化[247] 法律诉讼事项信息引用 - 本季度报告第二部分其他信息中法律诉讼事项引用第一部分合并财务报表附注15披露的信息[249]

业绩总结 - 第二季度调整后净收益为1530万美元，每股摊薄收益为0.46美元，剔除ARI整合相关费用0.05美元[4] - 第二季度毛利率为13.8%，调整后EBITDA利润率为11.5%，得益于产品组合改善和合同修改相关的客户付款[32] - 2020财年已实现710万美元的协同效应[39] - 2020年第二季度，调整后的EBITDA为71.6百万美元[63] 用户数据 - 截至2020年2月29日的新铁路货车订单积压达到30800辆，估计价值为32亿美元[4][5] - 2020年2月29日的铁路货车积压单位为30800辆，显示出未来收益的可见性[12][28] - 2020年第二季度，租赁和服务部门的收入为489.9百万美元，较2019年第四季度的802.1百万美元下降39.0%[59] - 2020年第二季度，交付的铁路车数量为3,700辆，较2019年第四季度的7,300辆下降49.6%[59] 未来展望 - 公司采取了迅速的行动以实现效率，旨在维持收入生成操作和流动性[6] - 计划在2020财年削减20%的制造劳动力，主要在墨西哥[16] - 所有非必要的资本支出已被取消，预计2020财年的资本支出约为1000万美元[16][45] 新产品和新技术研发 - 新铁路车订单积压在2020年第二季度为3,160辆，较2019年第四季度的3,280辆下降3.6%[59] 负面信息 - 2020年第二季度，租赁和服务部门的毛利为67.6百万美元，毛利率为13.8%[59] - 2020年第二季度，资本支出为12.8百万美元，较2019年第四季度的24.3百万美元下降47.4%[59] - 2020年第二季度，管理车队的利用率为88.7%[60] - 2020年第二季度，净资本支出为-12.3百万美元[60] 其他新策略 - 每股季度股息为0.27美元，将于2020年5月13日支付给截至2020年4月22日的股东[4]