石油与天然气价格差价 - 2024年第三季度末公司石油对NYMEX基准价格的差价为每桶2.99美元折扣2023年为每桶3.79美元折扣[151] - 2024年前三季度末公司石油对NYMEX基准价格的差价为每桶2.27美元折扣2023年为每桶1.34美元折扣[151] - 2024年第三季度末公司天然气对NYMEX平均价格的差价为每千立方英尺0.87美元折扣2023年为每千立方英尺0.08美元折扣[152] - 2024年前三季度末公司天然气对NYMEX平均价格的差价为每千立方英尺0.43美元折扣2023年为每千立方英尺0.16美元溢价[152] NYMEX石油与天然气平均定价 - 2024年第三季度末NYMEX石油平均定价为每桶76.43美元较2023年同期低7%[157] - 2024年前三季度末NYMEX石油平均定价为每桶78.58美元较2023年同期高2%[158] - 2024年第三季度末NYMEX天然气平均定价为每千立方英尺2.11美元较2023年同期低21%[159] - 2024年前三季度末NYMEX天然气平均定价为每千立方英尺2.11美元较2023年同期低18%[159] 石油与天然气销售额及收入 - 2024年前三季度石油销售额为238761千美元2023年同期为230755千美元[162] - 2024年前三季度天然气销售额为34962千美元2023年同期为56516千美元[162] - 2024年三季度石油和天然气销售较2023年同期下降13%[163] - 2024年前三季度石油收入较2023年同期增长3%源于产量增长3%[164] - 2024年前三季度天然气收入较2023年同期下降38%[164] 各项费用情况 - 2024年三季度租赁运营费用较2023年同期下降23%[166] - 2024年前三季度租赁运营费用较2023年同期下降7%[167] - 2024年前三季度生产税较2023年同期下降16%[169] - 2024年前三季度损耗与增值较2023年同期增长12%[172] - 2024年前三季度一般管理费用较2023年同期下降14%[176] 衍生品收益情况 - 2024年第三季度石油衍生品收益为8423千美元2023年同期为亏损9808千美元2024年前三季度石油衍生品收益为1863千美元2023年同期为亏损4906千美元[177] - 2024年第三季度天然气衍生品收益为3418千美元2023年同期为1679千美元2024年前三季度天然气衍生品收益为6032千美元2023年同期为11321千美元[177] - 2024年第三季度末衍生品净现金收入为5729千美元2023年同期为4419千美元2024年前三季度末衍生品净现金收入为12389千美元2023年同期为18830千美元[178] 利息与所得税费用 - 2024年第三季度利息费用为480万美元2023年同期为140万美元2024年前三季度利息费用为1380万美元2023年同期为290万美元[179][180] - 2024年第三季度和前三季度所得税费用分别为430万美元和1080万美元2023年同期分别为520万美元和2010万美元[184] 债务与流动性 - 2024年9月30日公司有1.95亿美元未偿债务1.278亿美元流动性其中信贷协议下有1.047亿美元借款额度和2310万美元现金[186] - 2024年9月30日信贷协议下未偿债务总额为1.95亿美元利率上升1%会使年利息支出增加约200万美元[221] - 自2023年12月31日除信贷协议下借款导致长期债务增加8500万美元外合同义务无重大变化[207] 股息情况 - 2024年第三季度和前三季度分别支付1440万美元和4310万美元股息每股分别为0.11美元和0.33美元2023年同期分别为1480万美元和4410万美元股息每股分别为0.11美元和0.33美元[188] 现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动现金流量为20.7536亿美元2023年同期为21.2692亿美元[191] - 2024年前三季度投资活动现金净流出23.363亿美元主要用于油气资产开发和收购[194] 信贷协议相关 - 截至2024年9月30日公司遵守信贷协议的所有财务契约[206] - 2024年计划资本支出约3.55亿至3.65亿美元其中约6000万美元用于收购油气资产[208] - 公司认为信贷协议和运营现金流可满足未来12个月的资金需求[211] 其他财务影响因素 - 2024年三季度和2023年三季度油气资产成本分别为7720万美元和7570万美元2024年前三季度和2023年前三季度分别为2.068亿美元和2.331亿美元[208] - 2024年三季度和2023年三季度收购已探明和未探明资产的总成本分别为3.2919亿美元和1.9423亿美元2024年前三季度和2023年前三季度分别为5.4339亿美元和5.1512亿美元[210] - 油价气价上涨10%会使2024年9月30日商品衍生品公允价值减少1460万美元[219] - 2024年公司无未偿利率衍生合约[222] - 公司无表外安排对投资者有重大影响[218]

2024年第三季度产量数据 - 2024年第三季度平均日产量为25,177桶油当量，其中石油占比50%[2] - 2024年第三季度石油日产量为12,655桶，较2023年第三季度增长3%；天然气日产量为75,133千立方英尺，较2023年第三季度下降12%；总产量较上一年第三季度下降5%至25,177桶油当量/日[5] 2024年第三季度财务关键指标 - 2024年第三季度净收入为910万美元，摊薄后每股收益0.07美元；调整后净收入为1850万美元，摊薄后每股调整后收益0.14美元[2] - 2024年第三季度调整后EBITDAX为7540万美元[2] - 2024年第三季度支付普通股每股0.11美元的季度股息，按2024年11月6日收盘价6.35美元计算，年化收益率为6.9%[2] - 2024年第三季度末流动性为1.278亿美元[2] 2024年第三季度业务运营情况 - 2024年第三季度投产93口总井（5.18口净井）[2] - 2024年第三季度完成多笔交易，增加15.9个净未来钻井位置，总收购成本3090万美元[2] 2024年公司计划与指引 - 2024年公司计划开钻9口净受控资本井，预计从2025年第一季度开始产生显著产量影响[4] - 2024年公司运营和财务指引：年产量23,250 - 25,250桶油当量/日；石油销售占比48%；收购金额6000万美元；开发资本支出2.95 - 3.05亿美元；总资本支出3.55 - 3.65亿美元；投产净井22 - 24口；租赁运营费用每桶油当量6.50 - 7.50美元；生产和从价税占总销售额的7% - 8%；现金一般及行政费用2300 - 2600万美元[15] 2024年前三季度财务数据对比 - 截至2024年9月30日，公司总资产为10.35875亿美元，较2023年12月31日的9.27104亿美元增长11.73%[25] - 2024年前三季度，油气销售收入为2.73723亿美元，较2023年同期的2.87271亿美元下降4.72%[26] - 2024年前三季度，总运营成本和费用为2.07551亿美元，较2023年同期的2.0141亿美元增长3.05%[26] - 2024年前三季度，净运营收入为6617.2万美元，较2023年同期的8586.1万美元下降22.93%[26] - 2024年前三季度，其他收入（费用）为 - 2494.6万美元，较2023年同期的 - 223.3万美元亏损扩大[26] - 2024年前三季度，税前收入为4122.6万美元，较2023年同期的8362.8万美元下降50.70%[26] - 2024年前三季度，所得税费用为1084.5万美元，较2023年同期的2006.8万美元下降46.06%[26] - 2024年前三季度，净收入为3038.1万美元，较2023年同期的6356万美元下降52.19%[26] - 2024年前三季度，基本每股净收入为0.23美元，较2023年同期的0.48美元下降52.08%[26] - 截至2024年9月30日，公司流动负债为8446.4万美元，较2023年12月31日的6207.9万美元增长36.06%[25] 2024年前九个月财务与业务数据对比 - 2024年前九个月净收入为3038.1万美元，2023年同期为6356万美元[27] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为2.07536亿美元，2023年同期为2.12692亿美元[27] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为2.3363亿美元，2023年同期为2.86505亿美元[27] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为3846.6万美元，2023年同期为2909.7万美元[27] - 2024年前九个月石油销售净收入为2.38761亿美元，2023年同期为2.30755亿美元[28] - 2024年前九个月天然气销售净收入为3496.2万美元，2023年同期为5651.6万美元[28] - 2024年前九个月石油平均销售价格为每桶76.31美元，2023年同期为每桶75.96美元[28] - 2024年前九个月天然气平均销售价格为每千立方英尺1.68美元，2023年同期为每千立方英尺2.74美元[28] - 2024年前九个月租赁经营费用为4217.4万美元，2023年同期为4511.3万美元[28] - 2024年前九个月期末净生产井数量为195.88口，2023年同期为175.24口[28] 2024年Q4及未来衍生品交易情况 - 2024年Q4石油领口期权交易量为311,496桶，加权平均底价为64.13美元/桶，加权平均顶价为84.97美元/桶；2025年交易量为1,898,739桶，加权平均底价为60.93美元/桶，加权平均顶价为79.86美元/桶[30] - 2024年Q4石油互换交易量为128,277桶，加权平均价格为79.30美元/桶[30] - 2024年Q4天然气领口期权交易量为1,899,000千立方英尺，加权平均底价为3.50美元/千立方英尺，加权平均顶价为5.12美元/千立方英尺；2025年交易量为9,439,829千立方英尺，加权平均底价为3.15美元/千立方英尺，加权平均顶价为4.13美元/千立方英尺；2026年交易量为7,650,176千立方英尺，加权平均底价为3.28美元/千立方英尺，加权平均顶价为4.01美元/千立方英尺[30] - 2024年Q4天然气互换交易量为1,895,588千立方英尺，加权平均价格为3.55美元/千立方英尺；2025年交易量为2,585,050千立方英尺，加权平均价格为3.18美元/千立方英尺；2026年交易量为656,000千立方英尺，加权平均价格为3.31美元/千立方英尺[30] 2024年前三季度及第三季度部分财务指标对比 - 2024年前三季度净利润为30,381千美元，2023年同期为63,560千美元；2024年第三季度净利润为9,054千美元，2023年同期为17,957千美元[36] - 2024年前三季度调整后EBITDAX为208,212千美元，2023年同期为223,608千美元；2024年第三季度调整后EBITDAX为75,432千美元，2023年同期为83,228千美元[36] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为207,536千美元，2023年同期为212,692千美元；2024年第三季度经营活动提供的净现金为74,694千美元，2023年同期为57,032千美元[39] - 2024年前三季度营运资金变动前的经营现金流为197,137千美元，2023年同期为215,591千美元；2024年第三季度营运资金变动前的经营现金流为70,707千美元，2023年同期为79,288千美元[39] - 2024年前三季度自由现金流为 - 9,624千美元，2023年同期为 - 17,480千美元；2024年第三季度自由现金流为 - 6,464千美元，2023年同期为3,562千美元[39] 调整后净利润定义 - 公司定义调整后净利润为GAAP下的净利润排除已探明资产减值、商品衍生品损益、商品衍生品净现金收支、普通股认股权证衍生品损益、股权投资损失及上述调整的税收影响[40] 2024年第三季度及前九个月部分财务数据对比 - 2024年第三季度净收入为9054千美元，2023年同期为17957千美元[43] - 2024年前九个月净收入为30381千美元，2023年同期为63560千美元[43] - 2024年前九个月未探明资产减值为732千美元[43] - 2024年第三季度商品衍生品（收益）损失为 - 11841千美元，2023年同期为8129千美元[43] - 2024年前九个月商品衍生品净现金收入为12389千美元，2023年同期为18830千美元[43] - 2024年第三季度股权性投资损失为18320千美元[43] - 2024年前九个月递延融资成本加速摊销为2167千美元[43] - 2024年第三季度调整后净收入为18454千美元，2023年同期为27695千美元[43] - 2024年前九个月调整后净收入为50946千美元，2023年同期为80717千美元[43] - 2024年第三季度摊薄后每股收益为0.07美元，2023年同期为0.13美元[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度平均每日总产量为23,100桶油当量,同比增长7% [22] - 油品占总产量的比例增加至47% [22] - 公司预计2024年全年油品占比将提高至48%,并在2024年底达到50% [22][23] - 第二季度调整后EBITDA为6,830万美元,与上年同期持平 [24] - 每桶租赁运营成本为6.50美元,生产和广告价值税占销售额的7.6%,均在全年指引范围内 [24] - 不含非现金股票激励的每桶G&A费用为2.87美元,全年指引不变 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度完成并投产62口总井,其中9.1口净井,几乎全部位于Permian盆地 [25] - 第二季度末还有9.6口净井在建,预计第三季度将有约4口投产 [25] - 2024年预计将有22-24口净井投产,其中近80%位于Permian盆地 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度收购了16.4口未来钻井地点,主要位于Permian盆地 [26] - 第二季度收购成本(含38百万美元未来钻井承担)为2,200万美元 [26] - 第二季度后续又收购或正在收购8.7口未来钻井地点,成本(含3百万美元未来钻井承担)为2,500万美元 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在大幅增加控制资本项目的投资占比,从今年的40%提高到明年的50%以上 [51][52][53] - 控制资本项目可以提高公司对未来12-18个月的可预测性,并有助于更好地指导投资者 [67][68][69] - 公司在天然气价格低迷的环境下,正在将资本配置转向更有经济优势的油田项目 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司目前被市场低估,有三个主要原因:1)超7%的股息收益率;2)随着股东基础扩大而带来的交易量增加;3)公司业务本身的价值被低估 [30][31][32] - 公司预计2025年产量将实现两位数增长,主要得益于今年下半年和明年初投产的大量在建井 [40][41][42] - 管理层认为公司正在建立一个强大的复合增长机器,将继续以谨慎、有纪律的方式循环利用新产能产生的现金流来推动业务增长 [32][33] 其他重要信息 - 公司将在未来几个月内参加多个投资者会议,欢迎投资者到会或安排单独会议 [33] - 公司第三季度预计将有约4口净井投产 [19] - 公司将2024年收购资本支出指引从35百万美元提高至60百万美元,开发资本支出指引也提高60百万美元 [20][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Phillips Johnston 提问** 询问公司第三季度和第四季度的油品产量增长情况 [36] **Luke Brandenberg 回答** 第三季度油品产量预计将环比增加10%,主要来自公司6月初投产的首个控制资本项目 [37][38] 问题2 **Michael Scialla 提问** 询问公司2025年产量增长是否主要集中在上半年 [43] **Luke Brandenberg 回答** 第四季度至第一季度可能是最大的环比增长,但公司将在全年持续投产新井,不会出现暴涨后立即下降的情况 [44] 问题3 **Jeff Robertson 提问** 询问控制资本项目占比提高对公司未来产量、现金流和股息支付的影响 [66] **Luke Brandenberg 回答** 控制资本项目占比提高将提高公司对未来12-18个月的可预测性,有助于更好地指导投资者,虽然不能完全消除行业固有的波动性,但将持续改善 [67][68][69]

文章核心观点 - 分析Granite Ridge Resources公司季度财报表现及未来股价走势，指出其业绩未达预期且近期股价表现逊于市场，同时提及行业排名靠后对其有影响，还给出另一相关公司INPLAY OIL CP的业绩预期 [1][3][8] Granite Ridge Resources公司业绩情况 - 本季度每股收益0.13美元，未达Zacks共识预期的0.14美元，去年同期为0.19美元，本季度盈利意外下降7.14% [1] - 上一季度预期每股收益0.13美元，实际为0.12美元，盈利意外下降7.69% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收9065万美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的8756万美元有所增长，过去四个季度均未超过共识营收预期 [2] Granite Ridge Resources公司股价表现 - 自年初以来股价上涨约0.5%，而标准普尔500指数上涨9% [3] Granite Ridge Resources公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.16美元，营收预期1.0175亿美元；本财年共识每股收益预期为0.60美元，营收预期3.9111亿美元 [7] 行业情况 - 美国石油和天然气勘探生产行业Zacks行业排名处于底部23%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] INPLAY OIL CP公司业绩预期 - 预计2024年6月季度每股收益0.03美元，同比下降25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收3058万美元，较去年同期增长3.3% [9]

公司收购和业务合并 - 公司收购ENPC并完成业务合并[183,184] 收益影响因素 - 公司收益主要取决于合作伙伴的钻井和生产活动时间和成功程度[186] 油气价格折扣 - 公司油价折扣相比NYMEX基准价在三个月和六个月期间分别为3.97美元/桶和1.68美元/桶[190] - 公司天然气价格折扣相比NYMEX基准价在三个月和六个月期间分别为0.09美元/Mcf和0.20美元/Mcf[191] 油气价格预测 - 2024年第二季度NYMEX油价平均为81.81美元/桶,较2023年同期上涨11%[197] - 2024年第二季度NYMEX天然气价格平均为2.07美元/Mcf,较2023年同期下降11%[199] 油气销售收入和产量 - 公司油气销售收入在2024年第二季度和2024年上半年分别同比增长4%和略有增长[203,204] - 2024年第二季度和上半年油气产量分别同比增加7%和5%[205] 成本变化 - 2024年第二季度和上半年租赁运营成本分别同比下降5%和增加3%[206,207] - 2024年第二季度和上半年生产税占油气销售收入的比例分别为6%和5%[208,209] - 2024年第二季度和上半年折耗和摊销费用分别同比增加19%和20%[212,213] - 2024年第二季度和上半年一般管理费用分别同比下降17%和21%[216,217] 资产减值 - 2024年第一季度公司确认了700万美元的未探明资产减值[214] 衍生品交易 - 2024年第二季度和上半年衍生品交易损失分别为785万美元和3946万美元[218] - 公司在三个月和六个月期间从商品衍生工具中获得净现金收益分别为395.1万美元和665.9万美元[220] 利息费用 - 利息费用增加主要是由于利率上升、递延融资成本摊销以及循环信贷融资余额平均值增加[222,223,224] 公允价值变动 - 公司确认了8.8万美元和100万美元的Vital Energy普通股和优先股公允价值变动损失[226] 股息和股票回购 - 公司在三个月和六个月期间分别支付1440万美元和2870万美元的普通股股息[232] - 公司在三个月和六个月期间分别回购66.06万股和93.36万股普通股[234] 流动性和信贷协议 - 公司在2024年6月30日的流动性为1.482亿美元,包括1.347亿美元的承诺借款额度和1350万美元的现金[229] - 公司于2024年4月1日与银行签订了第三次修订的信贷协议,将借款基数从2.75亿美元增加到3亿美元,承诺贷款额度从2.4亿美元增加到3亿美元[245] - 公司信贷协议规定维持财务比率,包括负债率不超过3.00和流动比率不低于1.00[249] - 公司在2024年6月30日的未偿借款为1.65亿美元,剩余可用额度为1.347亿美元[246] - 公司总债务为1.65亿美元，其中1%利率上升将导致年利息费用增加170万美元[266] 资本支出和收购 - 公司计划2024年资本支出为3.55亿美元至3.65亿美元,其中包括6000万美元的油气资产收购[253] - 2024年上半年公司油气资产收购支出为2142万美元,其中已探明资产收购282.4万美元,未探明资产收购1859.6万美元[255] - 公司将利用经营现金流和信贷额度为未来资本支出提供资金[253,256] 风险因素 - 公司使用衍生工具对冲部分未来油气产量价格风险,如果商品价格上涨10%将使衍生工具公允价值减少1490万美元[264] - 公司遵守信贷协议中的财务和其他限制性条款,截至2024年6月30日符合所有财务契约[251] - 公司面临通胀和价格波动的影响,成本可能不会与价格同步下降[257,258] 关键会计估计和政策 - 公司关键会计估计包括油气活动会计方法、储量估计、资产退役义务、收入确认、长期资产减值和衍生工具估值[259,260] - 公司在2024年上半年未发生关键会计政策的重大变更[261] - 公司没有重大的资产负债表外安排[263]

财务业绩 - 报告净收益510万美元,每股摊薄收益0.04美元,调整后净收益1720万美元,每股摊薄调整后收益0.13美元[3] - 产生68.3百万美元的调整后EBITDAX(非GAAP)[3] - 公司2024年上半年总收入为1.796亿美元，较上年同期增长0.4%[31] - 2024年上半年油气销售收入为1.536亿美元，较上年同期增长0.4%[35] - 2024年上半年公司净利润为2.133亿美元，较上年同期下降53.3%[31] - 2024年上半年每股收益为0.16美元，较上年同期下降52.9%[32] - 公司2023年6月30日季度净收入为873.7万美元[60] - 公司2023年6月30日季度调整后净收入为2559.8万美元[60] - 公司2023年6月30日季度每股摊薄调整后收益为0.13美元[61] - 公司2024年6月30日六个月期间调整后净收入为3249.1万美元[60] - 公司2024年6月30日六个月期间每股摊薄调整后收益为0.25美元[61] 产量和价格 - 第二季度产量增加7%至每天23,106桶油当量(其中47%为原油)[3] - 第二季度原油产量为每天10,940桶,天然气产量为每天72,997千立方英尺,总产量为每天23,106桶油当量[7] - 第二季度平均实现价格为每桶77.84美元(原油)和每千立方英尺1.98美元(天然气)[8] - 2024年第二季度油价平均实现77.46美元/桶，较上年同期增长3.6%[38] - 2024年第二季度天然气价格平均实现2.63美元/千立方英尺，较上年同期下降35.2%[39] - 公司实现的价格(包括已结算商品衍生品)为每桶45.00美元、48.72美元、43.61美元和47.76美元[40] 资本支出和现金流 - 第二季度资本支出为6700万美元[9] - 2024年上半年资本支出为1.567亿美元，主要用于油气资产开发[33] - 公司的自由现金流在2024年第二季度为负2,121,000美元,2023年第二季度为负21,042,000美元[56] - 2024年6月30日公司现金余额为1.354亿美元，较2023年末增加30.0%[29] - 2024年6月30日公司长期债务余额为1.65亿美元，较2023年末增加50.0%[29] 钻井和收购 - 新增62口(9.10口净)井投产[3] - 在第二季度完成多项交易,新增16.4口净未来钻井地点,总收购成本2240万美元(包括580万美元的预期未来钻井费用)[3,10] 商品衍生工具 - 公司在2024年第四季度和2025年分别有673,048桶和1,898,739桶原油的价格区间合约[44] - 公司在2024年第四季度和2025年分别有305,769桶和0桶原油的掉期合约[44] - 公司在2024年第四季度和2025-2026年分别有1,615,000千立方英尺、8,728,829千立方英尺和7,171,176千立方英尺天然气的价格区间合约[44] - 公司在2024年第四季度和2025年分别有6,015,540千立方英尺和1,612,050千立方英尺天然气的掉期合约[44] - 公司2023年6月30日季度商品衍生工具收益为1221万美元[60] - 公司2023年6月30日季度商品衍生工具现金收益为802.5万美元[60] 其他 - 第二季度支付每股0.11美元的股息[3] - 第二季度末流动性为1.482亿美元[3] - 公司2023年6月30日季度普通股认股权证损失为1101.2万美元[60] - 公司2023年6月30日季度普通股认股权证交易成本为245.6万美元[60] - 公司2023年6月30日季度税收影响调整为460.2万美元[60]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度平均日产量为23,800桶油当量,较上年同期增长3%,调整剥离资产后增长11% [25] - 调整后EBITDA为6,450万美元,较上年同期下降8%,主要受天然气价格下降和资产剥离影响 [27] - 每桶营业成本为7.13美元,生产和广告价值税占销售额的6.5%,均在全年指引范围内 [27] - 不含股票期权的G&A费用为每桶2.76美元,全年指引不变 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油品占比为45%,低于全年47%的指引,但随着部分天然气项目推迟将逐步提高至50%以上 [43][44][45] - 油价实现较NYMEX溢价,主要受到一次性调整影响,未来预计折扣2美元左右 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度在Permian Basin完成58口总井,其中57%在Eagle Ford,30%在Permian [28] - 全年预计完成22-24口净井,其中近80%在Permian Basin [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"控制资本"战略,通过与战略合作伙伴合作开发运营井,提高对开发时间的控制力 [21][22][23] - 控制资本项目预计占2024年资本支出的40%以上,未来几年将进一步提高至超过50% [56][57][58] - 公司看好德拉瓦盆地、Eagle Ford和Bakken等地区的发展机会,这些区域具有较低的地质风险和较高的开发一致性 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计未来几个季度产量将保持平稳,第四季度开始增长,全年产量指引不变 [19][25] - 第二季度资本支出将集中在收购,预计占全年的75% [20] - 公司正在努力扩大投资者群体,提高交易量,以推动股价重估 [33][34][35][36][37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Phillips Johnston 提问** 询问油品占比变化的驱动因素 [43] **Tyler Farquharson 回答** 天然气项目推迟将提高油品占比,预计后续将达到50%以上 [44][45][46] 问题2 **Michael Scialla 提问** 询问控制资本项目的具体情况 [52][53][54][55] **Luke Brandenberg 回答** 公司正在通过自主开发和与运营商合作的方式增加控制资本项目,未来占比有望进一步提高 [56][57][58][59][60] 问题3 **Jeff Robertson 提问** 询问公司在不同区域的控制资本机会 [63][64][65][66][67] **Luke Brandenberg 回答** 公司看好德拉瓦盆地、Eagle Ford和Bakken等地区,这些区域具有较低的地质风险和较高的开发一致性 [75][76][77]

产品价格及差价变化 - 2024年第一季度公司石油对NYMEX基准价格的差价为每桶溢价0.67美元，2023年同期为每桶溢价0.15美元；天然气对NYMEX平均价格的差价为每百万英热单位折价0.31美元，2023年同期为每百万英热单位折价0.12美元[171] - 2024年第一季度平均NYMEX石油定价为每桶77.50美元，较2023年同期高2%；平均NYMEX天然气定价为每百万英热单位2.15美元，较2023年同期低22%[176][177] 衍生品对价格影响 - 2024年第一季度公司已结算衍生品使每桶已实现石油价格增加0.10美元，2023年同期增加2.02美元；使每百万英热单位已实现天然气价格增加0.36美元，2023年同期增加0.66美元[176][177] 销售净收入及总收入情况 - 2024年第一季度公司石油销售净收入为7576.6万美元，天然气及相关产品销售净收入为1323万美元，总收入为8899.6万美元；2023年同期分别为7347.5万美元、1783.5万美元和9131万美元[180] 产量数据 - 2024年第一季度公司石油净产量为96.9万桶，天然气净产量为7203百万立方英尺；2023年同期分别为96.5万桶和6720百万立方英尺[180] - 2024年第一季度公司平均每日石油产量为10650桶，天然气产量为79151立方英尺；2023年同期分别为10722桶和74667立方英尺[180] 租赁经营费用 - 2024年第一季度公司租赁经营费用为1550万美元（每桶油当量7.13美元），较2023年同期增加12%[184] 税费情况 - 2024年第一季度公司生产税为430万美元（每桶油当量1.98美元），2023年同期为510万美元（每桶油当量2.44美元）；从价税较2023年同期增加80万美元[185][186] - 2024年第一季度公司折耗和增值费用为4090万美元（每桶油当量18.87美元），较2023年同期增加21%[187] - 2024年第一季度公司对二叠纪盆地未探明资产确认减值费用70万美元[188] - 2024年第一季度总一般及行政费用为650万美元，较2023年同期的860万美元下降24%[189] - 2024年第一季度所得税费用为480万美元，2023年同期为1080万美元[194] 商品衍生品盈亏 - 2024年第一季度商品衍生品总亏损316.1万美元，2023年同期盈利1332.3万美元[190] 利息费用 - 2024年第一季度利息费用为320万美元，2023年同期为30万美元[191] 债务及流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司有1.375亿美元债务未偿还，流动性为1.23亿美元[196] - 截至2024年3月31日，信贷协议下未偿还债务总额为1.375亿美元[235] 股息支付 - 2024年和2023年第一季度分别支付股息1430万美元和1460万美元，均为每股0.11美元[199] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动净现金流入6865.6万美元，2023年同期为8147.4万美元[202] - 2024年第一季度投资活动净现金流出7100.5万美元，2023年同期为1.29926亿美元[202] - 2024年第一季度融资活动净现金流入1270.1万美元，2023年同期为854.9万美元[202] 信贷协议修订 - 2024年4月1日，公司修订信贷协议，借款基数从2.75亿美元增至3亿美元，总选定承付款从2.4亿美元增至3亿美元[196][211] 长期债务变化 - 自2023年12月31日起，长期债务因信贷协议借款增加2750万美元[219] 资本支出预算及资产收购 - 2024年计划资本支出预算约为2.65亿至2.85亿美元，其中约3500万美元用于油气资产收购[220] - 2024年和2023年第一季度，除收购外油气资产成本分别为6260万美元和9860万美元[220] - 2024年和2023年第一季度，已探明和未探明资产收购支出分别为262.8万美元和2761.9万美元[222] 商品价格对衍生品公允价值影响 - 2024年第一季度，平均商品价格上涨10%会使商品衍生品公允价值减少1050万美元[232] 利率对债务利息支出影响 - 利率上升1%，会使1.375亿美元债务的年利息支出增加约140万美元[235] 利率衍生品合约情况 - 截至2024年3月31日，无未到期利率衍生品合约[236]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入1620万美元，摊薄后每股收益0.12美元；调整后净收入1530万美元，摊薄后每股调整后收益0.12美元[7] - 2024年第一季度调整后EBITDAX为6450万美元，2023年第一季度为7070万美元[8] - 2024年第一季度经营活动现金流为6870万美元，其中营运资金变动为710万美元；营运资金变动前经营现金流为6160万美元；开发活动成本为6260万美元[8] - 2024年第一季度，公司净收入为16,227千美元，较2023年同期的36,866千美元下降56%[29] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为68,656千美元，较2023年同期的81,474千美元下降15.73%[31] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为71,005千美元，较2023年同期的129,926千美元下降45.49%[31] - 2024年第一季度，公司融资活动提供的净现金为12,701千美元，较2023年同期的8,549千美元增长48.57%[31] - 截至2024年3月31日，公司总资产为966,682千美元，较2023年12月31日的927,104千美元增长4.27%[27] - 2024年和2023年第一季度净利润分别为16,227千美元和36,866千美元，调整后EBITDAX分别为64,498千美元和70,687千美元[42] - 2024年和2023年第一季度经营活动提供的净现金分别为68,656千美元和81,474千美元，营运资金变动前经营现金流分别为61,600千美元和69,552千美元[46] - 2024年和2023年第一季度开发成本分别为62,639千美元和98,606千美元，自由现金流分别为 - 1,039千美元和 - 29,054千美元[46] - 2024年和2023年第一季度调整后净收入分别为15,319千美元和27,424千美元[50] - 2024年和2023年第一季度摊薄后每股收益分别为0.12美元和0.28美元，调整后摊薄后每股收益均为0.12美元和0.21美元[50] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度石油日产量10,650桶，较2023年第一季度下降0.7%；天然气日产量79,151千立方英尺，较2023年第一季度增长6%；总日产量23,842桶油当量，较上一年第一季度增长3%[6] - 2024年第一季度，公司石油净产量为969千桶，较2023年同期的965千桶增长0.41%[33] - 2024年第一季度，公司天然气净产量为7,203百万立方英尺，较2023年同期的6,720百万立方英尺增长7.19%[33] - 2024年第一季度，公司石油平均销售价格为每桶78.17美元，较2023年同期的76.14美元增长2.67%[33] - 2024年第一季度，公司天然气平均销售价格为每千立方英尺1.84美元，较2023年同期的2.65美元下降30.57%[33] - 截至2024年3月31日，公司净生产井数量为181.34口，较2023年同期的152.18口增长19.16%[33] 公司运营与发展 - 本季度公司完成四项二叠纪盆地短周期油气收购，总库存2.5个净位置，收购成本680万美元，预计未来开发资本支出2300万美元[9] - 2024年第一季度投产5.07口净井[10] - 宣布普通股每股股息0.11美元[10] - 2024年第一季度末流动性为1.23亿美元[10] - 2024年运营和财务指引：日产量23,250 - 25,250桶油当量；石油销售占比47%；收购金额3500万美元；开发资本支出2.3 - 2.5亿美元；总资本支出2.65 - 2.85亿美元；投产净井22 - 24口；租赁运营费用每桶油当量6.5 - 7.5美元；生产和从价税占总销售额7% - 8%；现金一般及行政费用2300 - 2600万美元[16] - 截至2024年3月31日，公司有264口（14.3口净井）正在作业[12] 金融衍生品交易 - 2024年二至四季度石油领口期权交易量分别为401,874桶、361,552桶、311,496桶，加权平均底价分别为64.27美元/桶、64.32美元/桶、64.13美元/桶，加权平均顶价分别为85.11美元/桶、85.24美元/桶、84.97美元/桶[36] - 2024年二至四季度石油互换合约交易量分别为48,000桶、39,000桶、32,000桶，加权平均价格均为80美元/桶[36] - 2024年四季度及2025年、2026年天然气领口期权交易量分别为1,615,000千立方英尺、8,728,829千立方英尺、7,171,176千立方英尺，对应加权平均底价分别为3.57美元/千立方英尺、3.15美元/千立方英尺、3.25美元/千立方英尺[36] - 2024年二至四季度天然气互换合约交易量分别为3,236,000千立方英尺、4,119,952千立方英尺、1,895,588千立方英尺，加权平均价格分别为3.22美元/千立方英尺、3.41美元/千立方英尺、3.55美元/千立方英尺[36] 非GAAP业绩指标说明 - 公司认为某些非GAAP业绩指标能为财务报表使用者提供额外有意义的比较，且被分析师等用于油气勘探生产行业公司的估值、评级和投资建议[38]

产量预测 - Granite Ridge在2024年预计平均每日产量约为24,250桶油当量，其中47%为原油[8] - Granite Ridge预计2024年的产量将比调整后的2023年产量高约7%[9] - Granite Ridge预计2024年的产量将有所波动，预计2024年第一季度产量将下降至约23,300桶油当量，而下半年产量将有所增加[10] 价值评估 - Granite Ridge的价值估计为8.00美元，基于长期（2024年后）的WTI原油价格为75美元和Henry Hub天然气价格为3.75美元[3] - 我现在将Granite Ridge的估值定为8.00美元每股，基于我估计的长期WTI原油价格为75美元和NYMEX天然气价格为3.75美元[19] - 我将Granite Ridge的价值估计下调约0.25美元每股，这是由于其预计净债务增加以及其2024年产量增长略低于预期[20] 财务状况 - Granite Ridge在2023年末的净债务为1亿美元，根据2024年的指导和目前的价格，如果维持每股季度股息为0.11美元，到2024年底将有约1.41亿美元的净债务，杠杆率为0.5倍[15] - Granite Ridge的信贷额度在2023年11月经过修改，将借款基数从3.25亿美元减少到2.75亿美元，增加了总承诺额度从1.5亿美元增加到2.4亿美元[16] - Granite Ridge似乎仍有相当大的信贷额度余额，但未来年份应谨慎控制不断增加的净债务[17]